Markedsføringsmateriale af Bull & Bear certifikater Nye muligheder

Transkript

1 Markedsføringsmateriale af Bull & Bear certifikater Nye muligheder

2 Certifikater er for den aktive og erfarne investor med en klar forventning til det underliggende aktiv. BULL BEAR Hvis du forventer stigende kurser kan du købe et Bull-certifikat. Med et Bull-certifikat får du et positivt afkast, når kursen på det underliggende aktiv stiger. Hvis du forventer faldende kurser kan du købe et Bear-certifikat. Med et Bear-certifikat får du et positivt afkast, når kursen på det underliggende aktiv falder. Kursudvikling Kursudvikling OMXC20CAP indekset BULL OMXC20 ND OMXC20CAP indekset BEAR OMXC20 ND Bull Kursen på et Bull-certifikat uden gearing eksempelvis BULL OMXC20 ND følger kursen på OMXC20CAP indekset. Bear Kursen på et Bear-certifikat uden gearing eksempelvis BEAR OMXC20 ND bevæger sig modsat kursen på OMXC20CAP indekset. 2

3 Klare forventninger til markedet Med certifikater kan du tilpasse dine investeringer alt efter om du tror at kurserne vil stige eller falde. Certifikater giver dig mulighed for at sprede dine investeringer eksempelvis til også at inkludere råvarer. At handle med certifikater er som at handle med danske aktier med samme lave handelsomkostninger. Hvis du har lyst, kan du øge afkastet men også risikoen på din investering ved certifikater med gearing. Hvad er et certifikat? Et certifikat er et børsnoteret værdipapir, hvis værdi følger udviklingen i et andet aktiv det underliggende aktiv. Det underliggende aktiv kan eksempelvis være en aktie, et aktieindeks eller en futureskontrakt 1 på et aktieindeks, en råvare eller en helt tredje type aktiv. Kursen på certifikatet er ikke den samme som kursen på det underliggende aktiv, men den daglige procentvise ændring i certifikatet og det underliggende aktiv følges ad. Overordnet findes der to typer certifikater Bull og Bear. Et Bull-certifikat stiger i værdi, når værdien af det underliggende aktiv stiger. Et Bear-certifikat stiger i værdi, når værdien af det underliggende aktiv falder. Det giver dig mulighed for at investere uanset om du forventer, at det underliggende aktiv vil stige eller falde. Værdien af et certifikat kan aldrig blive lavere end nul. Du kan således maksimalt tabe det beløb, som du investerer i certifikatet. Certifikaterne udstedes af Nordea Bank AB (publ). nordea.dk/certifikater På vores hjemmeside kan du lære mere om certifikater og komme i gang med at handle. Du kan blandt andet finde faktablade med detaljer på hvert enkelt certifikat, en uddybende produkt- og risikobeskrivelse samt Basisprospekt og Særlige Betingelser for de enkelte certifikater. Efter bekendtgørelse om risikomærkning af investeringsprodukter har disse certifikater mærkningskategori: gul. Læs mere på: nordea.dk/risikomærkning. 1 Se afsnittet Særlige forhold vedrørende det underliggende aktiv 3

4 Eksempler på investering med certifikater Hvis du har størst tiltro til en bestemt geografisk region Vurderer du, at aktiemarkederne vil stige, og at de amerikanske selskaber vil klare sig bedst, kan du købe et Bull-certifikat eksempelvis BULL S&P500 ND hvor kursen afhænger af udviklingen i det amerikanske aktieindeks S&P 500, som følger kursudviklingen på 500 af de største selskaber i USA, Hvis du har størst tiltro til en bestemt sektor Vurderer du, at det er usikkert, om hele aktiemarkedet vil stige, men du forventer, at kursen på aktier i medicinalsektoren vil stige, kan du købe et Bull-certifikat eksempelvis BULL MEDICINAL ND hvor kursen afhænger af udviklingen i det europæiske STOXX Europe 600 Health Care, som følger kursudviklingen på 35 af de største medicinalselskaber i Europa. Hvis du forventer et kursfald på aktiemarkedet Vurderer du, at de største danske selskaber i Danmark vil opleve et fald i aktiekurserne, kan du købe et Bearcertifikat eksempelvis BEAR OMXC20 ND hvor kursen afhænger af udviklingen i det danske aktieindeks OMXC20CAP, som følger kursudviklingen på 20 af de største selskaber i Danmark. Hvis aktieindekset falder, så stiger kursen på BEAR OMXC20 ND og du får et positivt afkast ved investeringen. Hvis du forventer en stigning i olieprisen Vurderer du, at prisen på en tønde Brent-råolie vil stige, kan du købe et Bull-certifikat eksempelvis BULL OLIE ND hvor kursen afhænger af prisen på en tønde Brentråolie. Spred dine investeringer Med certifikater kan du investere i et toneangivende aktieindeks eller en sektor med en enkelt handel. Du har også mulighed for at investere i råvarer et marked som hidtil har været svært tilgængeligt for private investorer. I Nordea kan du handle certifikater, som følger disse typer af aktiver 2 : Toneangivende aktieindeks Eksempelvis det danske OMXC20CAP indeks, det amerikanske S&P500 indeks eller det tyske DAX indeks. Sektorindeks Et sektorindeks er et aktieindeks, som følger kursudviklingen i udvalgte selskaber i en bestemt sektor eller branche. Eksempelvis den europæiske medicinalsektor STOXX Europe 600 Health Care eller den europæiske finanssektor STOXX Europe 600 Banks. Enkeltaktier Eksempelvis Vestas Wind Systems A/S eller Novo Nordisk A/S. Råvarer Eksempelvis Brent råolie eller guld. 2 Se afsnittet Særlige forhold vedrørende det underliggende aktiv 4

5 Hvis markedet går mod din forventning Som med alle andre investeringer vil du i nogle tilfælde tage fejl af markedsudviklingen. I disse situationer vil du lide et tab. Hvis du eksempelvis forventer kursfald, og derfor investerer i et Bearcertifikat, men aktierne mod forventning stiger, vil kursen på Bearcertifikatet falde, og du vil lide et tab ved investeringen. Du vil dog aldrig kunne tabe mere end det investerede beløb.

6 Let at investere med lave omkostninger Certifikater er børsnoterede på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Det betyder, at du kan handle certifikaterne på børsen via eksempelvis Nordea Online Investering. Du kan købe eller sælge certifikaterne til den gældende markedskurs, dvs. den pris som Nordea Bank Danmark A/S ( Nordea ) tilbyder på børsen, eller til en bedre pris hvis en anden sælger eller køber tilbyder dette. 3 Typisk er kursen på certifikatet under DKK 100,00, og da du kan handle certifikater helt ned til 1 stk., behøver du ikke foretage en stor investering for at få adgang til de muligheder, som certifikater tilbyder. Certifikaterne er alle udstedt i danske kroner. Der er altså ingen omkostninger til valutaveksling selv hvis det underliggende aktiv opgøres i en anden valuta. Hvis det underliggende aktiv opgøres i en anden valuta, skal du dog være opmærksom på, at du bærer den fulde valutarisiko ved investeringen ligesom ved direkte investering i eksempelvis udenlandske aktier. 4 Du betaler kurtage ved handel med certifikater efter Nordeas almindelge satser. Certifikaterne opbevares i dansk værdipapirdepot uden gebyr. For certifikater udgøres de årlige omkostninger i procent (ÅOP) af administrationsomkostninger samt en rentebasismarginal for certifikater med gearing. Disse omkostninger fratrækkes dagligt som 1/365 * ÅOP af certifikatets kurs. ÅOP fremgår af faktabladet for det enkelte certifikat og kan ændre sig i certifikatets løbetid. Ud over ÅOP skal du også betale handelsomkostninger i form af kurtage og forskellen mellem købs- og salgskurs (spread) på et givet handelstidspunkt. Handelsspreadet betyder, at jo kortere investeringshorisont du har, desto større bliver dine handels omkostninger. Hyppig handel med certifikater eller handel tæt på udløb (hvis certifikatet har en fast løbetid) vil medføre højere handelsomkostninger. Certifikaterne er derfor muligvis mindre egnede, hvis du har en kort investeringshorisont. 6 3 Se afsnittet Likviditetsrisiko 4 Se afsnittet Valutarisiko

7 Sådan finder du det certifikat, du ønsker at handle: Når du har besluttet dig for at investere i et certifikat finder du det certifikat, som du ønsker at handle ved hjælp af navnet på kurslisten. Eksempelvis: BULL OMXC20 2 ND BULL Angiver at der er tale om et Bull-certifikat, hvilket betyder at kursen stiger, når OMXC20CAP indekset stiger. OMXC20 Navnet på det aktiv, som certifikatet følger. I dette tilfælde afhænger certifikatets værdi af udviklingen i det danske OMXC20CAP indeks. 2 Tallet henviser til gearingen. Certifikatet er altså med gearing, og afkastet bevæger sig dobbelt så meget som på det underliggende aktiv. Hvis der ikke her står tallet 2 i navnet, så er certifikatet uden gearing. ND Det står for Nordea og betyder, at Nordea Bank AB (publ) er udsteder af certifikatet. Eksempel på omkostninger: Køber du BULL OMXC20 2 ND for DKK ,00 og sælger igen efter 30 dage bliver omkostningerne som følger: DKK Administrationsomkostninger: DKK ,00 * 0,6% p.a. * 30 dage / 365 dage 4,93 Rentebasismarginal: DKK ,00 * 0,2% p.a. * 30 dage / 365 dage 1,64 Omkostninger ialt: 6,57 Omkostningerne eksklusiv kurtage udgør altså DKK 6,57 eller 0,07% af det investerede beløb på DKK ,00. I eksemplet er det antaget, at kursen på certifikatet er uændret i løbet af de 30 dage. I praksis udgøres dit afkast (eksklusiv kurtage) af forskellen mellem købskursen ved investeringsperiodens start og salgskursen ved investeringsperiodens slutning. 7

8 Certifikater med gearing Nogle certifikater har indbygget gearing. Den procentvise ændring fra dag til dag i kursen på certifikater med gearing er dobbelt så stor som den procentvise ændring i kursen på det underliggende aktiv. Kursen på certifikater med gearing er således ekstra følsom over for kursudviklingen i det underliggende aktiv. Det betyder, at certifikatet med gearing har mulighed for større gevinst, men også risiko for større tab end et tilsvarende certifikat uden gearing. Har du eksempelvis investeret i et Bull-certifikat med gearing, og det viser sig, at kursen på det underliggende aktiv falder, så falder værdien af dit Bull-certifikat med gearing dobbelt så hurtigt fra dag til dag, som hvis certifikatet var uden gearing. Eksempel på investering, hvis du har en stærk forventning til markedet Har du en meget stærk positiv forventning til eksempelvis europæiske medicinalselskaber har du mulighed for at øge dit afkast ved at købe et certifikat med gearing BULL MEDICIN 2 ND hvor kursudviklingen fra dag til dag er dobbelt så stor som kursudviklingen for aktieindekset STOXX Europe 600 Health Care. Du skal dog være opmærksom på, at hvis markedet mod din forventning falder, så vil dit tab fra dag til dag være dobbelt så stort, som hvis du havde købt et tilsvarende certifikat uden gearing. Tabel 1. Eksempel på den daglige udvikling i henholdsvis et Bull-certifikat uden gearing og et Bull-certifikat med gearing i forhold til det underliggende aktiv Underliggende aktiv Bull-certifikat uden gearing Bull-certifikat med gearing Dag Kurs Daglig ændring i % Kurs Daglig ændring i % Kurs Daglig ændring i % 0 547,00 25,00 25, ,41 3,00 25,75 3,00 26,50 6, ,78-1,00 25,49-1,00 25,97-2, ,62-2,00 24,98-2,00 24,93-4, ,15-1,00 24,73-1,00 24,43-2, ,39 3,00 25,47 3,00 25,90 6, ,60-0,50 25,35-0,50 25,64-1, ,79 4,00 26,36 4,00 27,69 8, ,33-0,60 26,20-0,60 27,36-1, ,52 3,00 26,99 3,00 29,00 6, ,71-2,00 26,45-2,00 27,84-4,00 Samlet kursudvikling 5,80% 5,80% 11,36% Tabel 1 viser et eksempel på, hvordan de daglige kursudsving i det underliggende aktiv påvirker kursen på henholdsvis et Bull-certifikat og et Bull-certifikat med gearing. Det fremgår, at den daglige procentvise ændring altid er dobbelt så stor for certifikatet med gearing, som for certifikat uden gearing og det underliggende aktiv. Eksemplet i tabel 1 er eksklusiv omkostninger, kurtage, skat, daglig tilskreven rente samt evt. valutarisiko. Se afsnittene om valutarisiko og beskatning. 8

9 Kursudvikling for OMXC20CAP indekset OMXC20CAP indekset BULL OMXC20 2 ND Kursudvikling for BULL OMXC20 2 ND Figur 1. Eksempel på kursudviklingen for et Bull-certifikat med gearing BULL OMXC20 2 ND. Figuren viser, at kursen på et Bull-certifikat med gearing, dagligt ændrer sig dobbelt så meget som kursudviklingen på det aktiv som certifikatet følger. Ejer du et certifikat med gearing over en længere periode, vil du opleve at den samlede effekt af gearingen set over investeringsperioden er højere eller lavere end det dobbelte af den procentvise udvikling i det underliggende aktiv. Eksempelvis er den samlede kursudvikling for det underliggende aktiv i tabel 1 på 5,80%, mens den samlede kursudvikling for Bull-certifikatet med gearing er 11,36%. Set over investeringsperioden på 10 dage er afkastet på Bull-certifikatet med gearing altså lidt mindre end det dobbelte af afkastet på det underliggende aktiv. Jo større kursudsving der er på det underliggende aktiv og jo længere investeringsperioden er, jo større vil afvigelsen være. Ved store kursudsving og længere investeringsperioder kan afvigelsen være betydelig. Ses der på kursudviklingen inden for handelsdagen vil gearingen ligeledes kunne afvige fra den angivne gearingsfaktor. 5 Disse effekter er også gældende for Bear-certifikater uden gearing. For Bull-certifikater med gearing og Bear-certifikater er det derfor særligt vigtigt at du løbende holder øje med din investering. For at opsummere findes de to overordnede typer af certifikater Bull og Bear henholdsvis med eller uden gearing: Bull Bear Uden gearing Kursen på certifikatet stiger, når kursen på det underliggende aktiv stiger. Certifikatets værdi bevæger sig i forholdet 1:1 til kursen på det underliggende aktiv. Kursen på certifikatet stiger, når kursen på det underliggende aktiv falder. Certifikatets værdi bevæger sig i forholdet -1:1 til kursen på det underliggende aktiv. Med gearing Kursen på certifikatet stiger, når kursen på det underliggende aktiv stiger. Certifikatets værdi bevæger sig i forholdet 2:1 til kursen på det underliggende aktiv. Kursen på certifikatet stiger, når kursen på det underliggende aktiv falder. Certifikatets værdi bevæger sig i forholdet -2:1 til kursen på det underliggende aktiv. 5 Se Gearing i Produkt- og Risikobeskrivelsen på nordea.dk/certifikater. 9

10 Fakta om certifikater Særlige forhold vedrørende det underliggende aktiv Det fremgår af faktabladet for det enkelte certifikat om det underliggende aktiv er et aktieindeks, en enkeltaktie eller en futureskontrakt på et aktieindeks eller en råvare. For alle certifikater som følger en råvare, og for de fleste certifikater som følger et aktieindeks, er det underliggende aktiv en futureskontrakt. Hvis det underliggende aktiv er en futureskontrakt på et aktieindeks eller en råvare vil certifikatets værdiudvikling (afkast) afvige fra værdiudviklingen i aktieindekset eller råvareprisen (spotprisen). Ser man på værdiudviklingen over længere investeringsperioder vil afvigelsen øges. Afvigelsen har historisk set været større for certifikater, hvis underliggende aktiv er en futureskontrakt på en råvare end for certifikater hvis underliggende aktiv er en futureskontrakt på et aktieindeks. Når du ejer et certifikat, får du ikke udbytte eller lignende fra det underliggende aktiv. I stedet kompenseres investorerne ved at udbytte løbende indregnes i kursen på certifikatet. Afkastet ved investering udgøres dermed alene af forskellen mellem købskursen ved investeringsperiodens start og salgskursen ved investeringsperiodens slutning. Indfrielse Certifikater har enten en fast løbetid på 5 år, hvorefter Nordea Bank AB (publ) udbetaler et kontant indfrielsesbeløb 6 eller en ubegrænset løbetid. Ved certifikater med ubegrænset løbetid har investor mulighed for kvartalsvis at indfri certifikatet til den akkumulerede værdi. 7 Nordea Bank AB (publ) har i øvrigt til enhver tid ret til at fastsætte en udløbsdato (slutdag) ved at give mindst 1 uges varsel. Certifikatet indfris i så fald før eventuelt planlagt udløb til et kontant indfrielsesbeløb. Førtidsforfald Ved ekstreme kursfald inden for en enkelt handelsdag, der medfører, at certifikatets værdi falder til nul, vil certifikatet forfalde før tid med indfrielsesbeløbet nul. Eksempelvis vil Bull-certifikater med gearing forfalde før tid, hvis det underliggende aktiv falder med 50% eller mere på en enkelt handelsdag, mens et Bear-certifikat med gearing vil forfalde førtidig, hvis det underliggende aktiv stiger med 50% eller mere på en enkelt handelsdag. Bear-certifikater uden gearing vil forfalde før tid, hvis det underliggende aktiv stiger med 100% eller mere på en enkelt handelsdag, mens Bull-certifikater uden gearing ikke kan førtidsforfalde. Risici Alle former for investering i værdipapirer er forbundet med risici, og det gælder også investering i certifikater. Følgende risici skal særligt fremhæves: 1. Markedsrisiko Værdien af certifikatet følger værdien af det underliggende aktiv i et forhold svarende til gearingsfaktoren. Certifikaterne er ikke hovedstolsbeskyttede. I værste tilfælde vil certifikatet kunne miste hele sin værdi. 2. Valutarisiko Værdien af certifikatet opgøres i danske kroner og følger udviklingen i værdien af et underliggende aktiv. Hvis det underliggende aktiv er opgjort i en anden valuta end danske kroner, påvirkes værdien af certifikatet også af valutakursen på den valuta, som det underliggende aktiv opgøres i. Hvis det underliggende aktiv er denomineret i udenlandsk valuta, benyttes en omregningskurs til at omregne værdien af det underliggende aktiv til danske kroner. Det betyder, at værdien af certifikatet påvirkes af (i) værdien af det underliggende aktiv i den valuta, som aktivet opgøres i og af (ii) udsving i valutakursen imellem den valuta, som det underliggende aktiv opgøres i og danske kroner. Der er således en risiko knyttet til både det underliggende aktiv og til den valuta, som det underliggende aktiv opgøres i. Disse to faktorer kan påvirke certifikatets værdi positivt eller negativt, og den samlede ændring i certifikatets værdi vil afspejle den samlede virkning af begge faktorer. En styrkelse af den valuta, som det underliggende aktiv opgøres i, over for kroner vil påvirke certifikatets værdi positivt uanset om det er et Bull- eller Bear-certifikat. En valutakursændring vil påvirke et certifikat uden gearing og et certifikat med gearing, med stort set samme værdiændring, idet der ikke kommer betydelig ekstra valutakursrisiko på et certifikat med gearing sammenlignet med et uden gearing. 3. Kreditrisiko Certifikaterne udstedes af Nordea Bank AB (publ). Ved køb af certifikater påtager du dig en kreditrisiko på udsteder, Nordea Bank AB (publ), dvs. en risiko for at udsteder ikke er i stand til at indfri certifikaterne ved udløb. Certifikaterne vil i tilfælde af Nordea Bank AB (publ) s konkurs være en simpel fordring. Nordea Bank AB (publ) s evne til at opfylde sine forpligtigelser bliver løbende vurderet af uafhængige kreditvurderingsbureauer heriblandt Moody s Investor Service Inc. og Standard & Poor s Financial Services LLC. P.t. har Nordea Bank AB fået tildelt Aa3 fra Moody s og AA- fra Standard & Poor s. For yderligere information om Nordea koncernen, henvises til nordea.com under Investor Relations samt Basisprospekt med tillæg. 4. Forfaldsrisiko Certifikater kan, som beskrevet i afsnittet Førtidsforfald, i nogle tilfælde forfalde/ophøre før tid. Sker det, er certifikatet ophørt, og du mister derved din eksponering i det underliggende aktiv samt det investerede beløb. Du kan som investor i et certifikat ikke tabe mere end det beløb, du har investeret i certifikatet, og du kan således maksimalt risikere, at certifikatet taber hele sin værdi. 5. Likviditetsrisiko Ved handel med certifikater er der forskel mellem købs - og salgskursen. Købs- og salgskursen tager udgangspunkt i certifikatets akkumulerede værdi. Købs- og salgskursen opdateres løbende inden for handelsdagen og afhænger først og fremmest af de gældende købs- og salgskurser på det underliggende aktiv, evt. valutakurs samt gearing. Nordea vil under normale markedsforhold løbende inden for dagen stille købs- og salgskurser på certifikaterne (Nordea er Market Maker) på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Nordea forbeholder sig ret til midlertidigt at undlade at stille købs- og salgskurser som følge af ekstreme markedsforhold. 6 Se Indfrielse i Produkt- og Risikobeskrivelsen på nordea.dk/certifikater. 7 Se Certifikatets Akkumulerede Værdi i Produkt- og Risikobeskrivelsen på nordea.dk/certifikater. 10

11 Yderligere information Beskatning Oplysningerne i dette afsnit er ikke skatterådgivning, og skattebehandlingen afhænger af din individuelle situation og kan ændre sig fremover. Nordea anbefaler derfor, at du søger rådgivning hos revisor eller lignende, om den skattemæssige betydning for dig. Certifikater beskattes efter reglerne for finansielle kontrakter. Disse beskattes årligt efter lagerprincippet. Privatpersoner Investerer du for frie midler beskattes dine gevinster som kapitalindkomst. Tab på certifikater kan modregnes i samme eller tidligere års gevinster på finansielle kontrakter, andre certifikater og strukturerede obligationer. Overskydende tab kan modregnes i årets gevinster på aktier noteret på et reguleret marked, når certifikatet er baseret på aktier eller aktieindeks. Tab der ikke kan anvendes til modregning kan fremføres til modregning i senere år. Midler omfattet af virksomhedsskatteordningen kan anvendes til køb af certifikater. Denne brochure er en generel beskrivelse af Nordeas certifikater. Du kan finde yderligere information i Produkt- og risikobeskrivelsen, og den fulde beskrivelse finder du i Basisprospekt ( NORDEA BANK AB (Publ), NORDEA BANK FINLAND Abp - EMISSIONS- PROGRAM FÖR WARRANTER OCH CERTIFIKAT ), Tillæg til basisprospekt og Særlige betingelser. Disse dokumenter kan du hente via henvisningerne i faktabladene på nordea.dk/certifikater. Når du handler certifikater, bliver handlen indgået på baggrund af Basisprospektet, Tillæg til basisprospekt samt Særlige Betingelser. I tilfælde af uoverensstemmelse i forhold til denne brochure, Produktog risikobeskrivelse og faktablad, vil det være Basisprospekt, Tillæg til basisprospekt samt Særlige betingelser, der vil være gældende. Nordea anbefaler derfor, at du læser Basisprospektet, Tillæg til basisprospekt og Særlige betingelser for de enkelte certifikater, så du er informeret om betingelserne for det enkelte certifikat, herunder risici, omkostninger, skat mv., inden du går i gang med at handle certifikater. Selskaber Gevinster indgår i selskabsindkomsten, og tab modregnes direkte i selskabsindkomsten i det år tabet konstateres. Der er ikke som for privatpersoner tabsbegrænsningsregler. Pension Investerer du for pensionsmidler, for eksempel i forsikringsselskaber, eller for midler i pengeinstitutternes pensionsordninger, vil afkastet være omfattet af Pensionsafkastbeskatningsloven. Det betyder, at afkastet opgjort efter ovennævnte lagerprincip beskattes med 15,30 pct. Certifikater er omfattet af 20 pct.-reglen. Disclaimer S&P 500 is a trademark of the McGraw-Hill Companies, Inc. and has been licensed for use by Nordea Bank Danmark A/S. The product is not sponsored, endorsed, sold or promoted by Standard & Poor s and Standard & Poor s makes no representation regarding the advisability of investing in the product. The EURO STOXX 50, STOXX Europe 600 BANKS, STOXX Europe 600 BASIC RESOURCES, STOXX Europe 600 HEALTHCARE, STOXX Europe 600 OIL & GAS and STOXX Europe 600 TELECOMMUNICATIONS are the intellectual property (including registered trademarks) of STOXX Limited, Zurich, Switzerland and/or its licensors ( Licensors ), which is used under license. The securities based on the Index are in no way sponsored, endorsed, sold or promoted by STOXX and its Licensors and neither of the Licensors shall have any liability with respect thereto. The DAX index is a registered trademark of Deutsche Börse AG. This financial instrument is neither sponsored nor promoted, distributed or in any other manner supported by Deutsche Börse AG (the Licensor ). Neither the publication of the Index by the Licensor nor the granting of a license regarding the Index as well as the Index Trademark for the utilization in connection with the financial instrument or other securities or financial products, which derived from the Index, represents a recommendation by the Licensor for a capital investment or contains in any manner a warranty or opinion by the Licensor with respect to the attractiveness on an investment in this product. Nasdaq, OMX, and OMXC20CAP IndexTM are registered trademarks of The NASDAQ OMX Group, Inc. (which with its affiliates is referred to as the Corporations ) and are licensed for use by Nordea Bank AB. The Product(s) have not been passed on by the Corporations as to their legality or suitability. The Product(s) are not issued, endorsed, sold, or promoted by the Corporations. THE CORPORATIONS MAKE NO WARRANTIES AND BEAR NO LIABILITY WITH RESPECT TO THE PRODUCT(S). 11

12 Mere information nordea.dk/certifikater