VÆKST OG UDVIKLING OPDAG UDVIKLINGS- MULIGHEDERNE I DIN VIRKSOMHED. Vi kombinerer erfaring og internationalt netværk med et tæt samarbejde.

Transkript

1 Ny trend Fokuser på grundlaget for ledelsesbeslutninger DENNE UDGIVELSE ER ET INDSTIK FRA MEDIAPLANET Dansk erhvervsliv Vækstmuligheder og udfordringer i Danmark Forbered jer Benarbejde sikrer succesfuldt virksomhedssalg VÆKST OG UDVIKLING Chef for DI s sekretariat for SMV er Thomas Møller Sørensen: Ejerskifte er en naturlig del af virksomhedens forretningsudvikling. FOKUS PÅ ØGET VÆKST OG INNOVATION OPDAG UDVIKLINGS- MULIGHEDERNE I DIN F OTO: THOMAS SKOU VIRKSOMHED Vi kombinerer erfaring og internationalt netværk med et tæt samarbejde.

2 2 MARTS DENNE UDGIVELSE ER ET INDSTIK FRA MEDIAPLANET UDFORDRINGER Har du ikke en plan for dit ejerskifte, går du måske glip af vækst. Få hjælp til at komme i gang, og få samtidig øjnene op for udviklingsmulighederne i din virksomhed. VI ANBEFALER Claus Lønborg Direktør for Innovation Center Denmark (ICDK) i Kina. Udviklingsmuligheder gennem ejerskifte I Vigtig opgave Men processen starter hos dig Thomas Møller Sørensen Chef for DI s sekretariat for mindre og mellemstore virksomheder MIN BEDSTE TIPS Exit-strategi sætter fokus på værdierne Plan efter ejerskiftet SIDE 9 Innovation bliver først interessant, når det bliver en proces i virksomhedernes strategi og forretningsplan. Vi skaber succes for vores læsere! VÆKST OG UDVIKLING 2. UDGAVE, MARTS 2011 Direktør: Jakob Roos Redaktionschef: Anja Christensen Projektleder: Berna Kara Tlf.: berna.kara@mediaplanet.com Forretningsudvikler: John Neergaard Larsen Layout & repro: Martin Björinge og Bert Lindevall Tekster: Thomas Møller Sørensen, Jens Kisker, Anders Enevold Christensen & Carsten Gomard Distribueret med: Børsen Print: Mediehuset Mors Mediaplanet kontaktinformation: Telefon: info.dk@mediaplanet.com Web: Mediaplanet arbejder for at skabe nye kunder til vores annoncører ved at tilbyde vores læsere et redaktionelt indhold af høj kvalitet, der motiverer dem til at handle.

3

4 4 MARTS DENNE UDGIVELSE ER ET INDSTIK FRA MEDIAPLANET INSPIRATION Spørgsmål: Hvordan finder man den rette køber til sin virksomhed? Svar: For danske Femilet var det et spørgsmål om dialog og vurdering af de potentielle købere i nært samarbejde med rådgiverne med henblik på at opnå den bedste pris og de bedste betingelser. Vejen til det rette salg FORANDRING OPKØB Det gik ikke ubemærket hen, da det danske lingerifirma Femilet i december sidste år blev solgt til franske Groupe Chantelle. Et velkendt dansk mærke blev dermed en del af en meget stor fransk koncern inden for branchen. Salget skete på baggrund af en intensiv proces, der involverede rådgivning i forbindelse med identifikation af de potentielle købere, dialog og forhandling med disse samt styring af hele projektet. Struktureret proces Processen er forholdsvis struktureret i forhold til denne slags transaktioner, men man kan dog aldrig helt sammenligne de enkelte opgaver, da der foretages målrettede tilpasninger til hver enkelt proces, forklarer Mads Damborg, manager, Deloitte Corporate Finance, og projektleder på salget af Femilet: Overordnet kan man sige, at en sådan proces tager afsæt i en række møder med ejerkreds og ledelse med henblik på at få en tilbundsgående forståelse af virksomheden og identificere de værdier og mulige synergier, der kan være relevante for de potentielle købere. Mødet med de potentielle købere Det næste skridt i processen er en købersøgning, der blandt andet foregår gennem rådgiverens netværk både herhjemme og internationalt. De identificerede potentielle købere drøftes med ejerne, og der udarbejdes en teaser (kort beskrivelse af virksomheden), der kan drøftes og fremsendes til de relevante købere. For de købere der finder virksomheden interessant, udarbejdes og fremsendes et mere omfattende præsentationsmateriale omkring virksomheden. Udvalgte potentielle købere vil herefter blive inviteret til en virksomhedspræsentation, hvor ejere og ledelse får anledning til at møde de udvalgte købere og præsentere casen for dem. PROFIL Lars Bo Jensen Alder: 51 år Job: Partner hos Deloitte Corporate Finance og overordnet ansvarlig for salget af Femilet Mads Damborg Alder: 30 år Job: Manager hos Deloitte Corporate Finance og projektleder på salget af Femilet Bedste pris og salgsbetingelser Rådgiverne er inde over hele processen som sparring for ledelse og ejere i dialogen med de potentielle købere. Opgaven er at sikre fremdrift i processen og sikre den optimale løsning for ejerkredsen det vil sige den højst mulige pris og de bedste salgsbetingelser i øvrigt. Processen kan sagtens være langvarig, men i Femilets tilfælde tog hele transaktionsprocessen kun omkring fem måneder i alt, fortæller Mads Damborg: Vi håndterer al kontakt til de potentielle købere, og vi skal forsøge at gøre casen så attraktiv som muligt for dem. Femilet har et stærkt brand, en lang historik i markedet og gode distributionskanaler, så det blev der lagt særligt vægt på i dialogen. Desuden har vi som rådgivere en central rolle i at håndtere de spørgsmål, der måtte være i processen, ligesom vi sikrer fortroligheden i hele forløbet. Udviklingsmuligheder En del af processen er naturligvis også gennemførelse af due diligence, hvor købere får adgang til at gennemgå hele virksomheden. Alt sammen leder det frem til den afgørende fase, hvor tingene skal falde på plads og forhandlingerne afsluttes. I Femilets tilfælde blev det altså Group Chantelle, valget faldt på, og det var der flere grunde til, fortæller Mads Damborg: Dels var prisen selvfølgelig et centralt element, men det havde også stor betydning for de tidligere ejere, at Groupe Chantelle ville beholde en række arbejdspladser i Danmark fremover, ligesom Group Chantelle har den fornødne styrke til at videreudvikle forretningen. Optimistisk marked Femilet-handlen er et godt eksempel på de tendenser, der er opstået i kølvandet på krisen, tilføjer Lars Bo Jensen, partner hos Deloitte Corporate Finance og overordnet ansvarlig for Femilet-handlen: Halvdelen af de handler som vi gennemførte i 2010 var internationale, og langt hovedparten var salg til industrielle købere, som meget aktivt er på udkig efter opkøbskandidater på det danske marked. Vi forventer en væsentlig stigning i antallet af virksomhedshandler i 2011 blandt andet drevet af, at priserne for virksomhederne nu er tilbage på et niveau, som både køber og sælger kan være tilfredse med. JENS KISKER red@mediaplanet.com

5 DENNE UDGIVELSE ER ET INDSTIK FRA MEDIAPLANET MARTS 5 Birgitte Meisner Nielsen Team- og fagchef for HR & Ledelse hos Dansk Erhverv. GENERATIONS- OG EJERSKIFTE Ejerskifte kræver klar ledelsesstrategi Et generationsskifte er en oplagt anledning til at se på virksomhedens værdier, praksis og ledelse. Mads Damborg Manager hos Deloitte Corporate Finance og projektleder på salget af Femilet (højre). Lars Bo Jensen Partner hos Deloitte Corporate Finance og overordnet ansvarlig for salget af Femilet (venstre). FOTO: DELOITTE Ved et generations- eller ejerskifte er det vigtigt, at der er lagt en strategi for skiftet - herunder hvad den kommende leder/ledelse skal kunne, forklarer Birgitte Meisner Nielsen, team- og fagchef for HR & Ledelse hos Dansk Erhverv: Virksomheden må gøre sig klart, om der er behov for yderligere ledelsesmæssige kompetencer end de grundlæggende faglige, for eksempel vedrørende personaleledelse, organisationsudvikling, arbejdsret og erhvervsret. En af de fejl, man risikerer at begå, er at lade den gamle og nye ledelse køre parløb over flere år, hvilket kan skabe usikkerhed blandt medarbejdere, kunder og andre samarbejdspartnere om, hvem der egentlig har autoriteten og mandatet. Vær derfor omhyggelig med at fordele opgaverne. Kommuniker dette ud i virksomheden og til omverdenen. Desuden er det vigtigt, at der er klarhed over rollerne, hvem holder medarbejderne MUS med, og hvem refererer de til m.m.? Ifølge Birgitte Meisner Nielsen må man sørge for en tæt opfølgning af de medarbejdere, hvis hverdag berøres mest af det nye skifte, ligesom man må være eksplicit omkring medarbejdernes roller og opgaver i den kommende organisation. til vækst Tilmeld dig gratis seminar i maj gazelle 2010 gazelle 2010

6 6 MARTS DENNE UDGIVELSE ER ET INDSTIK FRA MEDIAPLANET NYHEDER 1TIP Den rette forberedelse sikrer succesfuldt virksomhedssalg Spørgsmål: Hvordan forbereder man sig ordentligt på et virksomhedssalg? Svar: Med styr på regnskaber, dokumentation og selskabsform er man i hvert fald godt på vej. METODE OG PROCES Undgå usikkerhed TIPS Tilbagediskontering 1 Sammenligning/multipel 2 Lidt karikeret kan man sige, at den dag du starter virksomhed, begynder salgsprocessen. Thomas Plenborg Professor, ph.d., ved Institut for Regnskab og Revision ved Copenhagen Business School. Rette selskabsstruktur Peer-gruppe 3 Skattemæssig due diligence 4 Læs mere på:! FORBERED ED JER GODT FORBERED JER PÅ FORHANDLINGEN Det handler om at fokusere på det rette sted, så man undgår misforståelser og når frem til den rette værdi af virksomheden. Det minder lidt om en hushandel, hvor man også gerne vil kende til afkast, pris og gæld, siger Thomas Barslund, partner hos Info:Revision A/S og leder af afdelingen for Transaction Service. FOTO: LENNART SØGÅRD-HØYER En løbende proces Transparens er afgørende JENS KISKER red@mediaplanet.com GODE RÅD TIL ET GUNSTIGT GENERATIONSSKIFTE Start i god tid Hvem skal overtage? Hvor meget skal sælges? Styr på arbejdsgangene Trim virksomheden Eksterne rådgivere Kig på din bestyrelse Ny virksomhedsstruktur Efter generationsskiftet KILDE: SUNE K. JENSEN, CHEFKONSULENT I DANSK INDUSTRI

7

8 8 MARTS DENNE UDGIVELSE ER ET INDSTIK FRA MEDIAPLANET NYHEDER VÆKST GENNEM INNOVATION Spørgsmål: Hvordan skaber danske virksomheder den bedste vækst? Svar: Ved at være offensive og satse på innovation. I tæt parløb Strategi afhænger af størrelse Mark Riis Afdelingschef i konsulentbureauet Damvad. Serviceydelse fremfor produkt ANDERS ENEVOLD CHRISTENSEN red@mediaplanet.com

9 DENNE UDGIVELSE ER ET INDSTIK FRA MEDIAPLANET MARTS 9 2TIP MULIGHEDER ER I KINA DANSK INNOVATION I KINA Ligesom innovationscentret i Silicon Valley skal centret i Shanghai hjælpe danske virksomheder med en gnidningsfri start i Kina og hjælpe til vækst gennem adgang til ny teknologi, forskning, innovation og markeder. Det kan være afgørende for at de danske virksomheder kan bevare deres konkurrencemæssige fordele også i fremtiden, siger Claus Lønborg, direktør for det nye Innovation Center Denmark (ICDK) i Kina. Dansk innovation i Kina hjælper til vækst Danske virksomheder har fået gode muligheder for adgang til internationale innovationsmiljøer og teknologiske markeder i Kina. I 2007 åbnede et dansk innovationscenter i Shanghai. INNOVATION I KINA Gnidningsfri start i Kina Claus Lønborg Direktør for det nye Innovation Center Denmark (ICDK) i Kina. FOTO: INNOVATION CENTER DENMARK (ICDK) Del af forretningsplan ANDERS ENEVOLD CHRISTENSEN red@mediaplanet.com KORTE NYHEDER FREMTIDIGE VÆKSTMULIGHEDER Behov for Gazellevirksomheder FINANSIERING TIL VÆKST Nye krav til rapportering KILDE: CHRIS S. ANDERSEN, ADM. DIREKTØR OG PARTNER HOS TOOLPACK SOLUTIONS APS

10 10 MARTS DENNE UDGIVELSE ER ET INDSTIK FRA MEDIAPLANET INSPIRATION SPØRGSMÅL & SVAR Leif Nielsen Administrerende direktør hos Patrade. Vækstmuligheder for dansk erhvervsliv Spørgsmål: Hvilke udfordringer og vækstmuligheder står Virksomhederne dansk erhvervsliv over for? Svar: En bæredygtig offentlig skal være mere sektor, færre virksomhedsomkostninger, et øget udbud af ar- opmærksomme bejdskraft og serviceeksport kan på at tænke internationalisering. skabe mere vækst hos danske virksomheder. UDFORDRINGER DANSKE VIRKSOMHEDER Søren Friis Larsen Underdirektør i Dansk Erhverv. Højt kvalificeret arbejdskraft FAKTA Forsimpling af afgiftssystemet Produktivitetsvæksten jævnt faldende Siden 1970 erne har væksten i time-produktiviteten været støt faldende. Fra over 3,2 pct. om året i 20-års perioden til 1,1 pct. i perioden Danskerne i arbejdstøjet Fortsætter den lave produktivitetsvækst, skal arbejdsudbuddet stige med over fuldtidsansatte, hvis regeringens vækstmål på 2.6 pct. om året skal nås. Uudnyttet serviceeksport Danmark går glip af en serviceeksport på mindst 9 mia. kr. årligt. Siden 2005 svarer det til et tab af eksport på 53 mia. kr. og godt nye jobs. Servicesektoren er i dag den største sektor i Danmark med en andel af bruttoværditilvæksten på 64 pct. Besparelsespotentiale i kommunerne Ved at lade sig inspirere af de mest omkostningseffektive kommuner er det muligt at spare 11,4 mia. kr. på driftsudgifterne i kommunerne, eller mere end kr. for hver eneste borger. Besparelsen svarer til 3,8 pct. af de kommunale driftsudgifter. TÆNK INTERNATIONALISERING Virksomhederne skal være mere opmærksomme på at tænke internationalisering. Fokus bør være mere eksportorienteret, og hvordan man tiltrækker arbejdskraft fra andre lande og afsætter i udlandet, siger Søren Friis Larsen, underdirektør i Dansk Erhverv. FOTO: DANSK ERHVERV Fra produkt til service ANDERS ENEVOLD CHRISTENSEN red@mediaplanet.com Hvad er den største udfordring inden for det område af due diligence, du repræsenterer? Hvilke forandringer ser du generelt med hensyn til due diligence i fremtiden? Hvad er henholdsvis sælgers og købers pligt i en due diligence proces?

11 REG X Syddansk Universitet Engstien Kolding Telefon: info@regx.dk Investing in your future Ny forskning viser, at klyngesamarbejde øger virksomheders innovationsevne og omsætning. Klynger er derfor et oplagt redskab til at udnytte potentialet i danske virksomheder. DEN SORTE DIAMANT

12 12 MARTS DENNE UDGIVELSE ER ET INDSTIK FRA MEDIAPLANET NYHEDER Fokusområder har ændret sig efter krisen Spørgsmål: Hvordan har krisen påvirket måden at bruge due diligence og værdiansættelse på? Svar: Fokusområderne har ændret sig, og der kræves bedre dokumentation, lige såvel som rådgivningsbehovet er steget både hos sælger og køber. Michael Bruhn Hansen Director og Head of Valuation Service, KPMG. Mulige strategier TIPS AF FRANK HANSEN OG MICHAEL BRUHN HANSEN Få hjælp 1 Skab sammenhæng 2 Analyser tilpasninger 3 3TIP GOD DOKUMEN- TATION Flere spørgsmål JENS KISKER red@mediaplanet.com Af Kim Kruse Calculus Consult FOTO: OLE KONSRTANTYNER Er vi stået af toget eller ved at stå på? Uden det rette fokus og grundlag for ledelsesbeslutninger risikerer vi at stå på endestationen. Et uafhængigt medlem af

13 R K S O MHEDS O V E R D R A G E L S E R

14 14 MARTS DENNE UDGIVELSE ER ET INDSTIK FRA MEDIAPLANET PROFESSIONELT INDBLIK Da Axcels ejertid i Netcompany efter 4 år lakkede mod enden, kunne virksomheden se tilbage på en periode med en gennemsnitlig vækst på 20 % om året. Netcompany var etableret som it-leverandør til Danmarks største offentlige og private virksomheder, talentmassen havde aldrig været større, og resultaterne var gode. Men hvem var den bedste nye ejer? Netcompanys vej til ny vækst TENDENSER & UDFORDRINGER Jan Hetland Møller Partner og statsautoriseret revisor, og leder af Grant Thorntons Corporate Financeafdeling. Sidst på efteråret 2010 kunne medierne berette, at Axcel ønskede at sælge sin guldklump, som en journalist så venligt formulerede det. Udtrykket var måske heller ikke helt grebet ud af luften: Netcompany var på sin 10-års fødselsdag blevet et veletableret it-konsulenthus, som talte en lang række af Danmarks største offentlige og private virksomheder som sine kunder. I kraft af en stærk track-record med leverance af komplekse it-løsninger til aftalt tid og budget, var kundetilfredsheden meget høj, og selv om alle havde kunnet mærke finanskrisen, var Netcompanys årlige vækst på intet tidspunkt kommet under 10 %. Der var således slet ikke noget, der brændte, men på den anden side var Netcompany også en krævende virksomhed at eje, og den ville ikke være billig at erhverve. Valg af ejer Den bedste ejer vælges ud fra strategiske, organisatoriske og finansielle hensyn. Mht. til strategisk retning har Netcompany fokus på at udvikle og vedligeholde forretningskritiske applikationer og portalløsninger, systemintegration og CRM. Netcompany er en ledende spiller i Danmark i permanent konkurrence med en håndfuld fortrinsvis internationale konkurrenter, men der er med en markedsandel på ca. 5 % stadig et betydeligt vækstpotentiale. For nylig annoncerede Netcompany sin satsning på at levere driftsydelser i tillæg til udvikling og vedligeholdelse. Den teknologiske udvikling har gjort driftsområdet mere kompetenceintensivt og mindre kapitalintensivt end tidligere, og denne udvikling er massivt til fordel for Netcompany. Hvad angår organisatoriske forhold har Netcompany en stærk virksomhedskultur og en stor talentmasse, som giver mulighed for lang tids organisk vækst. CASE Den bedste ejer vælges ud fra strategiske, organisatoriske og finansielle hensyn. Carsten Gomard Adm. direktør hos Netcompany Overvejelser Hvis der havde været et stort behov nye kompetencer til at gennemføre en specifik strategi, kunne en industriel aktionær have været interessant. En specifik og konkret defineret synergi kunne også have peget i den retning. Omvendt kunne en industriel køber med dårligt match være til skade for Netcompanys stærke kultur et fænomen, der af og til ses ved andre fusioner. Hvis der havde været et behov for betydelig tilførsel af ny kapital, kunne en finansiel aktør have været relevant. Dette kunne f.eks. være drevet af en udfarende opkøbsstrategi eller en turn-around situation. Ingen af delene var tilfældet i den konkrete situation, så der var ikke noget aktuelt behov for adgang til yderligere kapitaltilførsel. En større virksomhed end Netcompany kunne også have overvejet børsnotering. Konklusionen blev som sikkert bekendt, at direktionen og ledelsen i Netcompany var den bedste nye ejer. Dette ejerskab vil fint understøtte de strategiske udviklingsplaner med overvejende fokus på organisk vækst. Det er ledelsens klare opfattelse, at Netcompany besidder både kompetence og talent til at gennemføre de aktuelle vækstplaner. Effektiv gennemførelse Fra der var udvekslet håndtryk, til ejerskiftet var gennemført, gik der ca. 45 dage inklusiv juledagene. Disse dage var præget af hektisk aktivitet mellem gamle og nye ejere, rådgivere og banker. En transaktion i sig selv skaber ingen værdi, kun distraktion, så det er afgørende at få de praktiske opgaver gennemført så hurtigt og effektivt som muligt. Rådgivningsteamet var lille og erfarent og havde et pragmatisk samarbejde mellem de forskellige kompetencer (skat, regnskab, selskabsret mv). Rette rammer Gennemførelsen af transaktionen forstyrrede ikke virksomhedens drift nævneværdigt, og den succesfulde afklaring af det fremtidige ejerskab sikrer fokus på det, som en virksomhed virkelig drejer sig om. En ejerskifte-transaktion skaber isoleret set ingen værdi, men den rigtige transaktion gennemført på den rigtige måde kan sikre de rette rammer, som gør det muligt for virksomheden at skabe vækst og værdi for kunder, medarbejdere og virksomheden selv. Hvilke tendenser og udfordringer aftegner sig inden for finansiel due diligence lige nu?! På bagkanten af finanskrisen forventer virksomhederne igen forøget vækst. Udfordringen er, hvorvidt den vækst kan dokumenteres og underbygges konkret, herunder i forhold til markedsudvikling, markedsandele, og prisudvikling. En anden udfordring, vi ser, er dokumentationen for ekstraordinære begivenheder i senest afsluttede regnskabsår. Hvilke forhold er typisk afgørende for, at en transaktion bliver vellykket?! En afgørende forudsætning for en succesfuld transaktion er, at ledelsen har gennemarbejdede og solide argumenter og dokumentation for, at budgetterne er i orden. En anden forudsætning er at kunne sandsynliggøre, hvori virksomhedens uniqueness består, og hvordan den kan opretholdes. Hvordan hjælper man bedst køber i en due diligence proces?! Det er vigtigt, at man fokuserer på de vigtigste ting tidligt i processen, herunder seneste økonomiske udvikling i forhold til budgetter. GÅ IKKE GLIP AF KOMMENDE UDGAVE AF OUTSOURCING

15 KONF1919

16