C25 by Numbers Baggrundsmateriale Årsrapporter for

Transkript

1 Baggrundsmateriale Årsrapporter for 17

2 Om s analyse C5 by Numbers Formål Analysens formål er at identificere den økonomiske udvikling og retning, som de største danske selskaber i OMX C5-indekset har haft i perioden I lighed med sidste år er analysen suppleret med nøgletal fra udenlandske selskaber for på den måde at opnå et benchmark at vurdere udviklingen i OMX C5 op imod. Dette gøres ved at se på udvalgte nøgletal både for OMX C5-indekset som helhed og for de enkelte selskaber. Bliv klogere på udviklingen i relevante nøgletal

3 Om s analyse C5 by Numbers C5-regnskabstal for 1-17 Analysen er foretaget på baggrund af selskabernes officielle årsrapporter for 1-17 og ud fra de selskaber, som pr. 1. januar 18 var med i OMX C5- indekset. Enkelte virksomheder vægter meget tungt i analysen, herunder fx Novo Nordisk og A.P. Møller - Mærsk. I flere tilfælde bruger vi derfor en gennemsnitlig udvikling i nøgletal. Ved brug af gennemsnitstal vil den mindre C5-virksomhed vægte lige så meget som den store. Finansielle C5-selskaber I lighed med sidste år omfatter analysen ikke de finansielle virksomheder i OMX C5-indekset. Dette skyldes, at der pr. 1. januar 18 blot var fire finansielle virksomheder i indekset, og at der derfor var et for lille datagrundlag til at lave meningsfyldte analyser af udviklingen. Internationale selskaber Analysen omfatter ligesom forrige år også nøgletal for henholdsvis Sverige (OMX S3), Norge (OBX 5), Tyskland (DAX 3) og England (FTSE 1). Herved opnås benchmarks til bedre at kunne vurdere udviklingen i OMX C5-selskaberne. Data for de udenlandske indeks er indhentet fra S&P Capital IQ. 3

4 Om s analyse C5 by Numbers For virksomheder med et skævt regnskabsår betragtes regnskaber med balancedag i 17 som et 17- regnskab. Analysen er udarbejdet på baggrund af finansiel information i danske kroner (DKK) og eventuelt omregnet fra udenlandsk valuta. Der er ikke korrigeret for valutakursudsving i løbet af året, hvorfor fx omsætning og omkostninger kan være væsentligt påvirket af ændringer i valutakurser. Omregningen er således alene sket på baggrund af henholdsvis ultimokurs og årlig gennemsnitskurs, alt efter karakteren af den finansielle information. Virksomhedernes regnskabspraksis kan være forskellig, ligesom der kan være branchemæssige forskelle, som medfører, at en direkte sammenligning ikke er anvendelig. Der er ikke foretaget korrektion for særlige virksomheds- eller branchemæssige forhold. Analysen er udarbejdet, som om selskaberne i OMX C5 pr. 1. januar 18 altid har været en del af indekset, og de indgår således alle med regnskabstal for Enkelte virksomheder i C5 har i nogle år haft væsentlige ophørende aktiviteter. De ophørende aktiviteter indgår i årets resultat, men ellers er der ikke korrigeret i nøgletal fra resultatopgørelsen. Ved de anvendte pengestrømme er der justeret for ophørende aktiviteter. Ved beregning af gennemsnitlig vækst har vi korrigeret ved de virksomheder, der med udsving på mere end +/-1 % ville påvirke gennemsnittet markant. Korrektionen låser det markante udsving, så det får en påvirkning på det samlede gennemsnit med +/-1 %. De korrigerede væksttal benævnes fx Gns. vækst korrigeret.

5 Hvilke nøgletal har vi set på? Omsætning Indtjening Pengestrømme Investering Gæld Egenkapital Udbytte mv. Markedsværdier. Et fingerpeg om tendenser i udviklingen hos C5 5

6 Sammenligning Ikke-finansielle C5-selskaber i 1 og 17 Gns. vækst* Absolutte tal Omsætning % 8 % 83 mia. 88 mia. EBITDA 15 % % 19 mia. 18 mia. EBIT % 31 % 11 mia. 15 mia. Årets resultat 9 % % 71 mia. 95 mia. Cash flow fra drift 1 % 7 % 151 mia. 18 mia. Investeringer 1 % 33 % 1 mia. 7 mia. Rentebærende gæld 8 % 19 % 9 mia. 5 mia. Nettorentebærende gæld % 1 % 15 mia. 1 mia. Egenkapitalandel 3 % % 7 % 8 % Foreslået udbytte 1 % 7 % 38 mia. 5 mia. Antal medarbejdere % % *) Nøgletal er korrigeret ved de virksomheder, der med udsving på mere end 1 % ville påvirke gennemsnittet markant. Alle selskaber vægter derfor lige meget. Hos A.P. Møller - Mærsk er udbytte henholdsvis investeringer i 15 korrigeret for afståelsen af Danske Bank. Dette påvirker væksttal for 1.

7 C5-indekset pr. 1. januar 18 De finansielle virksomheder indgår ikke som en del af analysen. 7

8 Udviklingen i C5 Data for ikke-finansielle selskaber 8

9 Omsætningsvækst 1 selskaber havde stigende omsætning i 17 (1: 1) Vækst i omsætning udvikling Selskabernes omsætningsvækst antal 1% 8% % % % % -% -% -% -8% Samlet vækst Gns. vækst Negativ vækst Vækst -5% Vækst 5-1% Vækst over 1% Største fremgang i omsætning i 17 Vækst 1 17 NKT A/S 1 % Bavarian Nordic 3 % Genmab 3 % Omsætning (mia.) Samlet absolut vækst -3 % - % Gennemsnitlig vækst % 8 % 9

10 DKK mio. Omsætning Udvikling i omsætning i C5-selskaberne Eksklusive A.P. Møller - Mærsk med en omsætning på mia. kr. (1: 39 mia. kr.)

11 DKK mio. Omsætning Samlet omsætning udvikling 5.. Omsætning i C5-selskaberne Ekskl. A.P. Møller - Mærsk med en omsætning på mia. kr. (1: 39 mia. kr.)

12 3 International sammenligning Samlet omsætning indekseret (13 som basisår) Danmark (C5) Norge (OBX 5) Sverige (OMX S3) Tyskland (DAX 3) England (FTSE 1) 1

13 3 International sammenligning Gns. korrigeret* udvikling i omsætning indekseret (13 som basisår) *) Korrektionen låser markante udsving, så de maksimalt påvirker gennemsnittet med Danmark (C5) Norge (OBX 5) Sverige (OMX S3) Tyskland (DAX 3) England (FTSE 1) 13

14 3 International sammenligning Vækst i omsætning Gennemsnitlig korrigeret vækst Aritmetisk gns. af væksttal for de seneste 5 år Danmark (C5) % 3 % 1 % % 8 % % Norge (OBX 5) 1 % 33 % 8 % -1 % % 15 % Sverige (OMX S3) % 17 % 13 % % % 7 % Tyskland (DAX 3) % % 7 % % 7 % % England (FTSE 1) 5 % % 3 % 1 % 1 % 7 % 1

15 EBITDA 15 selskaber havde stigende EBITDA i 17 (1: 11). Vækst i EBITDA udvikling 1% 8% % % % % -% Samlet vækst Gns. vækst Gns. vækst - korrigeret 1 17 EBITDA (mia.) Samlet absolut vækst -5 % -7 % Gennemsnitlig vækst 98 % % Gns. vækst korrigeret* 15 % % *) Korrigeret ved Coloplast (1: 19 %), H. Lundbeck (1: %), Bavarian Nordic (17: 7 %) og NKT A/S (17: 7 %). Vækst i EBITDA antal selskaber Negativ vækst Vækst -1% Vækst 1-% Vækst over % Største fremgang i EBITDA i 17 Vækst Bavarian Nordic 7 % NKT A/S 7 % DSV 58 % 15

16 3 International sammenligning Samlet EBITDA indekseret (13 som basisår) Danmark (C5) Norge (OBX 5) Sverige (OMX S3) Tyskland (DAX 3) England (FTSE 1) 1

17 3 International sammenligning Vækst i EBITDA Gennemsnitlig korrigeret vækst Aritmetisk gns. af væksttal for de seneste 5 år Danmark (C5) 5 % 13 % 8 % 15 % % 1 % Norge (OBX 5) 18 % % % 5 % 5 % 1 % Sverige (OMX S3) - % 11 % 15 % 5 % -3 % 5 % Tyskland (DAX 3) % 9 % 11 % 5 % 13 % 8 % England (FTSE 1) 8 % 5 % 3 % 1 % 17 % 11 % 17

18 EBIT 1 selskaber havde stigende EBIT i 17 (1: 13) Vækst i EBIT udvikling Vækst i EBIT antal selskaber 5% % 3% 18 % 1 1% 1 % 1-1% 1 -% -3% 1 7 -% 8-5% Samlet vækst Gns. vækst - korrigeret EBIT (mia.) Samlet absolut vækst 3 % 1 % Gennemsnitlig vækst 375 % 95 % Gns. vækst korrigeret* % 31 % *) Korrigeret ved A.P. Møller - Mærsk (1: -11 %, 17: 378 %), Bavarian Nordic (1:. %, 17: 97 %), Carlsberg (1:.3 %), Coloplast (1: 17 %), Ørsted (1: 7 %), H. Lundbeck (1: 13 %), NKT A/S (1: -1 %, 17: %) og TDC (1: 9 %) Negativ vækst Vækst -15% Vækst 15-3% Vækst over 3% Største fremgang i EBIT i 17 Vækst Bavarian Nordic 97 % A.P. Møller - Mærsk 378 % NKT A/S % 18

19 DKK mio. Årets resultat Inklusive resultat for ophørende aktiviteter 13 selskaber havde stigende resultat i 17 (1: 1) Årets samlede resultat udvikling Årets resultat inkl. Mærsk Årets resultat ekskl. Mærsk 1 17 Årets resultat (mia.) Samlet absolut vækst % 3 % Gennemsnitlig vækst 85 % 31 % Gns. vækst korrigeret* 9 % % *) A.P. Møller - Mærsk (1: -35 %), Bavarian Nordic (17: 93 %), Carlsberg (1: 88 %), Coloplast (1: 5 %), Ørsted (1: 18 %, 17: 15 %), H. Lundbeck (1: 11 %, 17: 117 %), NKT A/S (1: 97 %, 17: 7.59 %), Nets (1: -15 %, 17: 39 %) og TDC (1: 7 %). Vækst i årets resultat antal selskaber Største fremgang i resultat 17 9 Vækst NKT A/S 7.59 % Bavarian Nordic 93 % Nets 39 % 1 8 Negativ vækst Vækst -5% Vækst 5-1% Vækst over 1%

20 3 International sammenligning Årets samlede resultat indekseret (13 som basisår) Danmark (C5) Norge (OBX 5) Sverige (OMX S3) Tyskland (DAX 3) England (FTSE 1)

21 3 International sammenligning Vækst i årets resultat Gennemsnitlig korrigeret vækst Aritmetisk gns. af væksttal for de seneste 5 år Danmark (C5) 18 % % - % 9 % % 17 % Norge (OBX 5) 19 % - % -7 % 9 % 17 % 11 % Sverige (OMX S3) -11 % % 17 % 11 % % 1 % Tyskland (DAX 3) 11 % 1 % 5 % 9 % 7 % 1 % England (FTSE 1) - % % - % 3 % 31 % 15 % 1

22 Nøgletal for indtjening Udvalgte nøgletal (korrigeret gennemsnit pr. selskab) Aritmetisk gns. for de seneste 5 år EBITDA-margin 1 % % 3 % 5 % 7 % % EBIT-margin 1 % 15 % 1 % 18 % % 1 % Nettomargin 1 % 11 % 8 % 13 % 18 % 1 % Egenkapitalforrentning 15 % 19 % 15 % 3 % 31 % 1 %

23 Udvikling i korrigerede gns. indtjeningsmarginer 3% 5% % 15% 1% 5% % EBITDA-margin EBIT-margin EBT-margin 3

24 3 International sammenligning EBITDA-margin *) Korrektionen låser markante udsving, så de maksimalt påvirker med +/- 1 %. Korrigeret* EBITDA-margin (gns. pr. selskab) Aritmetisk gns. af margin for de seneste 5 år Danmark (C5) 1 % % 3 % 5 % 7 % % Norge (OBX 5) 7 % 3 % % 3 % 31 % 9 % Sverige (OMX S3) 15 % 13 % 17 % 19 % 1 % 1 % Tyskland (DAX 3) 1 % 1 % 17 % 17 % 17 % 17 % England (FTSE 1) 1 % 1 % 1 % % 3 % %

25 3 International sammenligning Udvikling i korrigeret gennemsnitlig EBITDA-margin* *) Korrektionen låser markante udsving, så de maksimalt påvirker med +/- 1 %. 35% 3% 5% % 15% 1% 5% 7% 5% % 3% 1% 3% 3% 31% 7% % 19% 17% 1% 1% 15% 1% 17% 17% 17% 13% 1% 1% 1% % 3% % Danmark (C5) Norge (OBX 5) Sverige (OMX S3) Tyskland (DAX 3) England (FTSE 1) 5

26 3 International sammenligning Netto-margin *) Korrektionen låser markante udsving, så de maksimalt påvirker med +/- 1 %. Korrigeret* netto-margin (gns. pr. selskab) Aritmetisk gns. af margin for de seneste 5 år Danmark (C5) Norge (OBX 5) Sverige (OMX S3) Tyskland (DAX 3) England (FTSE 1) 1 % 11 % 8 % 13 % 18 % 1 % 3 % -3 % -13 % % % -1 % 8 % % 8 % 9 % 11 % 8 % % % % 5 % 8 % % 8 % 1 % 9 % 8 % 13 % 1 %

27 3 International sammenligning Udvikling i korrigeret* gennemsnitlig netto-margin *) Korrektionen låser markante udsving, så de maksimalt påvirker med +/- 1 %. % 15% 1% 5% % 11% 1% 8% 13% 18% 3% -3% % % 8% % 8% 9% 11% % % % 5% 8% 8% 1% 9% 8% 13% -5% -13% -1% -15% Danmark (C5) Norge (OBX 5) Sverige (OMX S3) Tyskland (DAX 3) England (FTSE 1) 7

28 DKK mio. Vækst i cash flow fra drift udvikling Cash flow fra drift 11 selskaber havde stigende cash flow fra drift i 17 (1: 11) Største fremgang i cash flow fra drift 17 Vækst Genmab 385 % Nets 33 % DSV 198 % 1 17 Cash flow fra drift (mia.) Samlet absolut vækst - % -15 % Gennemsnitlig vækst 88 % 38 % Gns. vækst korrigeret* 1 % 7 % *) Korrigeret ved Bavarian Nordic (1: 15 %), DSV (17: 198 %), FLSmidth & Co. (1: 19 %), Genmab (17: 385 %), H. Lundbeck (1: 1.87 %) og Nets (1: -13 %, 17: 33 %). 15% 1% 5% % -5% Samlet vækst Gns. vækst Gns. vækst - korrigeret Vækst i cash flow fra drift antal selskaber Samlet cash flow fra drift udvikling Negativ vækst Vækst -5% Vækst 5-1% Vækst over 1%

29 DKK mio. Frit cash flow selskaber havde stigende cash flow fra drift i 17 (1: 1) Største fremgang i frit cash flow i 17 Vækst Chr. Hansen.75 % GN Store Nord 53 % Genmab 3 % 1 17 Frit cash flow (mia.) 9 57 Samlet absolut vækst -1 % -39 % Gennemsnitlig vækst 3 % 1.38 % Gns. vækst korrigeret* -11 % -7 % *) Korrigeret ved A.P. Møller - Mærsk (17: -9 %), Bavarian Nordic (1: -18 %, 17: -55 %), Chr. Hansen (17:.75 %), Ørsted (1: 1.3 %, 17: -1 %), DSV (1: -35 %, 17: 18 %), Genmab (1: -35 %, 17: 3 %), GN Store Nord (17: 53 %), H. Lundbeck (1: 5 %), Nets (1: -35 %, 17: 13 %), NKT A/S (17: %), Pandora (1: 15 %) og William Demant (1: 7 %). Vækst i frit cash flow udvikling 15% 1% 5% % -5% -1% -15% Samlet vækst Gns. vækst Gns. vækst - korrigeret Vækst i frit cash flow antal selskaber Samlet frit cash flow udvikling Negativ vækst Vækst -5% Vækst 5-1% Vækst over 1%

30 Distribution af CF 17 3

31 DKK mia. Distribution af CF akkumuleret , , , -7, 5-355, ,9 31

32 Cash flow-nøgletal 1% 1% 8% % % % % Pengestrøm fra drift/omsætningskrone Pengestrøm fra drift/ebitda Gennemsnit pr. selskab Pengestrøm fra drift/omsætningskrone 15 % 18 % 18 % 18 % 1 % Pengestrøm fra drift/ebitda 71 % 11 % 93 % 17 % 7 % 3

33 DKK mio. Vækst i investeringer udvikling Investeringer Inklusive investeringer for ophørende aktiviteter Som nøgletal for investeringer er valgt de samlede pengestrømme fra investeringsaktiviteter, hvorfor dette nøgletal således også indeholder salgsprovenu og køb af virksomhed. Der kan være andre nøgletal, som afspejler investeringslysten blandt virksomhederne. Pengestrømme fra investeringer (mia.)* Samlet absolut vækst* -8 % 5 % Gennemsnitlig vækst* 78 % 17 % Gns. vækst korrigeret* 1 % 33 % *) Korrigeret for A.P. Møller - Mærsks salg af aktier i Danske Bank i 15, så pengestrømmene vedrørende dette ikke reducerer selskabets investeringer. Derudover er der ved den korrigerede gennemsnitlige vækst korrigeret ved Bavarian Nordic (1: 15 %, 17: %), Carlsberg (17: 3 %), Chr. Hansen (1: 7 %), Coloplast (17: 18 %), DSV (1: %), FLSmidth & Co. (1: 1 %), Genmab (1: 111 %), GN Store Nord (1: 18 %), H. Lundbeck (17: 3 %), NKT A/S (17: 73 %), ISS (1: 1 %), Nets (1: -13 %, 17: %), Pandora (17: 15 %). % 15% 1% 5% % -5% Samlet vækst* Gns. vækst* Gns. vækst - korrigeret* Vækst i investeringer antal selskaber* Samlede investeringer udvikling Vækst i investeringer Fald i investeringer. Samlede investeringer - korrigeret for APM's salg af DB-aktier i 15 Samlede investeringer 33

34 3 International sammenligning Samlede investeringer indekseret (13 som basisår) Danmark (C5) Norge (OBX 5) Sverige (OMX S3) Tyskland (DAX 3) England (FTSE 1) 3

35 3 International sammenligning Vækst i investeringer Gennemsnitlig korrigeret vækst Aritmetisk gns. af væksttal for de seneste 5 år Danmark (C5) % 17 % 19 % 1 % 33 % 18 % Norge (OBX 5) 3 % % 9 % - % 3 % 1 % Sverige (OMX S3) 18 % 33 % -11 % % 7 % 1 % Tyskland (DAX 3) -1 % 33 % 11 % % -11 % 1 % England (FTSE 1) % 1 % % 1 % 7 % 8 % 35

36 DKK mio. Rentebærende gæld 1 ud af selskaber havde stigende rentebærende gæld i 17 (1: 9 ud af ). Selskaber uden rentebærende gæld indgår ikke nedenfor. Samlet rentebærende gæld udvikling Rentebærende gæld (mia.) 9 51 Samlet absolut vækst 5 % 1 % Gennemsnitlig vækst 1 % 133 % Gns. vækst korrigeret* 8 % 19 % *) Korrigeret ved Bavarian Nordic (17: 1.1 %), Coloplast (1: 1 %, 17: 51 %), DSV (1: 118 %), H. Lundbeck (17: -1 %), NKT A/S (17: %), Nets (1: 39 %) og Novo Nordisk (17: %) Vækst i rentebærende gæld antal selskaber Største stigning i rentebærende gæld i 17 1 Antal virksomheder med stigning i rentebærende gæld Vækst Bavarian Nordic 1.1 % Novo Nordisk % Coloplast 51 % Antal virksomheder med fald i rentebærende gæld 1 7 3

37 DKK mio. Nettorentebærende gæld 11 selskaber havde stigende nettorentebærende gæld i 17 (1: 9) Nettorentebærende gæld er forsimplet defineret som finansielle forpligtelser fratrukket likvide beholdninger. Selskaber uden rentebærende gæld indgår ikke nedenfor. Samlet nettorentebærende gæld udvikling Nettorentebærende gæld (mia.) 15 1 Samlet absolut vækst 3 % 11 % Gennemsnitlig vækst 3.35 % 85 % Gns. vækst korrigeret* % 1 % *) Korrigeret ved Bavarian Nordic (1: -11 %, 17: 115 %), Coloplast (17: %), DSV (1:.1 %), H. Lundbeck (1: %), NKT A/S (1: -135 %, 17: 91 %), Nets (1:.7 %), Novozymes (1: 17 %) og Pandora (17: 111 %). Vækst i nettorentebærende gæld antal selskaber Største fald i nettorentebærende gæld i 17 Vækst NKT A/S 91 % Coloplast % Bavarian Nordic 115 % 11 Antal virksomheder med stigning i nettorentebærende gæld Antal virksomheder med fald i nettorentebærende gæld

38 Udvikling i gæld vækst Vækst i rentebærende gæld udvikling % 15% 1% 5% % -5% -1% -15% -% Vækst i nettorentebærende gæld udvikling 5% % 15% 1% 5% % -5% -1% -15% -% -5% Samlet vækst Gns. vækst - korrigeret Samlet vækst Gns. vækst - korrigeret 38

39 Udvikling i gæld Rentebærende gæld 5 mia. 39 mia. 38 mia. 9 mia. 51 mia. Nettorentebærende gæld 195 mia. 158 mia. 15 mia. 15 mia. 1 mia. Renteudgifter 1, mia. 9, mia. 8, mia. 9,1 mia. 8,9 mia. Renteudgifter/rentebærende gæld*,9 %, % 3,5 %, % 1,8 % Nettorentebærende gæld/ebitda* 1,13,8,7,95 1,9 * Gennemsnit pr. selskab 39

40 Egenkapitalandel Gennemsnitlig egenkapitalandel udvikling 8% 8% 7% 7% 8 % gennemsnitlig egenkapitalandel (1: 7 %) 13 selskaber havde en egenkapitalandel på mere end % (1: 1) % gennemsnitlig vækst i egenkapitalandel (1: 3 %) Største egenkapitalandel i 17 Genmab 95 % Bavarian Nordic 79 % H. Lundbeck % % % Selskabernes egenkapitalandel antal selskaber % 3- % -5 % 5- % Større end %

41 Udbytter og køb/salg af egne aktier Foreslået udbytte inkluderer ekstraordinært udbytte foretaget i løbet af året. 5 selskaber foreslog ikke udbytte i 17 (1: 5) selskaber foretog ikke køb/salg af egne aktier (1: ) 13 selskaber i 17 med stigende foreslået udbytte (1: 1) Vækst i foreslået udbytte udvikling (Angivet ekskl. APMM s ekstraordinære udbytte i 15) % 5% % 3% % 1% % Gns. vækst Gns. vækst - korrigeret Vækst i foreslået udbytte antal selskaber 73 mia. kr. udgjorde foreslået udbytte og køb af egne aktier i 17 (1: 7 mia.) 1 17 Foreslået udbytte (mia.) 38 5 Gns. vækst i foreslået udbytte 1 % 8 % Gns. vækst i foreslået udbytte korrigeret 1 % 7 % Køb/Salg af egne aktier (mia.) 3 9 Et selskab, som foreslog udbytte i 1, men ikke gjorde det i 17, indgår med -1 %. Et selskab, som foreslog udbytte i 17, men ikke gjorde det i 1, indgår med +1 %. Derudover er der korrigeret for Pandora (17: 9 %) Negativ vækst Vækst -5% Vækst 5-1% Vækst over 1%

42 DKK mio. Udbytte, køb af egne aktier og kapitalforhøjelse Distribution til aktionærerne Inkl. Mærsks ekstraordinære udbytte i 15 Ekskl. Mærsks ekstraordinære udbytte i 15 Foreslået udbytte 9 mia. 31 mia. 71 mia. 38 mia. 5 mia. Køb af egne aktier 17 mia. 7 mia. 33 mia. 3 mia. 9 mia. Kapitalforhøjelse mia. 13 mia. 11 mia. 7 mia. 1 mia.

43 DKK mio. Antal medarbejdere Samlet antal medarbejdere 83.. færre medarbejdere end i 1 (eksklusive ISS). Dette skyldes i høj grad fald i antal medarbejdere hos A.P. Møller - Mærsk og TDC, som har reduceret deres medarbejderantal med 13 % eller derover i forhold til selskaber havde stigning i antal medarbejdere (1: 9) Vækst i antal medarbejdere antal selskaber 1 17 Antal medarbejdere Samlet absolut vækst 1 % - % Gennemsnitlig vækst % % (Tallene i tabellen er inklusive ISS) Største vækst i antal medarbejdere Vækst Genmab % Pandora 18 % Chr. Hansen 9 % Negativ vækst Vækst -5% Vækst 5-1% Vækst over 1% 3 9 3

44 DKK mio. Personaleomkostninger Gennemsnitlige omkostninger pr. medarbejder er de gennemsnitlige omkostninger pr. medarbejder (1: kr.) 1 selskaber havde stigning i omkostninger pr. medarbejder (1: 1) Personaleomkostninger (mia.) Samlet absolut vækst % -5 % Gennemsnitlig vækst % 3 % Vækst i omkostninger pr. medarbejder antal selskaber Negativ vækst Vækst -5% Vækst 5-1% Vækst over 1% 3 8 8

45 DKK mio. Omsætningshastighed og medarbejdereffektivitet Gns. omsætningshastigheder Omsætning/aktiver,87,87,89,83,83 Omsætning/varedebitorer 7, 7,1 7,93 7,15 7,83 Omsætning/varelager* 1, 17,7,55,98 1,8 Omsætning/varekreditorer 1,11 1,5 1,19 1,5 1,77 *) Eksklusive DSV og ISS, som med meget høje omsætningshastigheder ellers vil påvirke gennemsnittet betydeligt. Genmab indgår ikke som følge af manglende varelager. Gennemsnitlig omsætning og indtjening pr. medarbejder 3,5 3,,5, 1,5 1,,5, Gns. omsætning pr. medarbejder Gns. EBITDA pr. medarbejder Gns. EBIT pr. medarbejder 5

46 DKK mia. Markedsværdi 13 selskaber havde en stigning i markedsværdi (1: 13).13 mia. kr. i samlet markedsværdi (1: mia. kr.) År Samlet vækst i EBITDA Samlet vækst i markedsværdi Gns. korrigeret vækst pr. selskab EBITDA Gns. korrigeret vækst pr. selskab markedsværdi* 17-7 % 1 % % 1 % 1-5 % -1 %* 15 % % 15 7 % 3 %* 8 % 3 % *) Da Ørsted og Nets ikke var børsnoterede i 15, indgår selskaberne ikke her i beregningerne for 15 og 1. Selskaberne er ej heller inkluderet som virksomheder, der havde en stigning i markedsværdi i henholdsvis 15 og 1. Vækst i markedsværdi antal selskaber Samlet markedsværdi Negativ vækst Vækst -1% Vækst 1-% Vækst over % Samlet markedsværdi (mia.) Samlet markedsværdi ekskl. Ørsted og Nets

47 3 International sammenligning Samlet markedsværdi* indekseret (13 som basisår) *I opgørelsen indgår kun de selskaber, som har været børsnoteret i hele perioden fra Danmark (C5) Norge (OBX 5) Sverige (OMX S3) Tyskland (DAX 3) England (FTSE 1) 7

48 3 *) Korrektionen låser markante udsving, så de maksimalt påvirker gennemsnittet med +/- 1 % i et givent år. I opgørelsen indgår kun de selskaber, som har været børsnoteret i hele perioden fra International sammenligning Gns. korrigeret* udvikling i markedsværdi indekseret (13 som basisår) Danmark (C5) Norge (OBX 5) Sverige (OMX S3) Tyskland (DAX 3) England (FTSE 1) 8

49 Sider i årsrapporten Årsrapporten Årsrapporten er blevet længere i løbet af de seneste 5 år, dog marginalt i forhold til sidste år. Regnskabet og ledelsesberetningens andel af den samlede årsrapport er status quo. Gennemsnitlig udvikling Opgørelserne omfatter kun de årsrapporter, hvor både moder- og koncernregnskab har været inkluderet i hele den 5-årige periode. Ledelsesberetningen Regnskabsdelen Andet (påtegninger mv.) Gennemsnitlig længde Årsrapporten (antal sider) Ledelsesberetningen (antal sider) Ledelsesberetningen (andel i %) 37 % 37 % 38 % 38 % 39 % 9

50 Noter Næsten alle virksomhederne har fulgt trop i ændringen med at gøre noterne mere brugervenlige. De resterende selskaber synes at fastholde en anden organisering af noterne. Noter antal virksomheder Regnskabspraksis fordelt i noterne Noterne opdelt i logiske afsnit Skøn og vurderinger fordelt i noterne 5

51 Status på udmeldte resultatmål for 17 51

52 Oversigt over udmeldte resultatmål for 18 5

53 Kontakt os Henrik Steffensen T: E: For yderligere information se: er/c5-regnskabspriserne-18.html Denne publikation er udarbejdet alene som en generel orientering om forhold, som måtte være af interesse, og gør det ikke ud for professionel rådgivning. Du bør ikke disponere på baggrund af de oplysninger, der er indeholdt i denne publikation, uden at indhente specifik professionel rådgivning. Vi afgiver ingen erklæringer eller garantier (udtrykkeligt eller underforstået) hvad angår nøjagtigheden og fuldstændigheden af de oplysninger, der findes i publikationen, og, i det omfang loven tillader, accepterer eller påtager PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab, dets aktionærer, medarbejdere og repræsentanter sig ikke nogen forpligtelse, ansvar eller agtpågivenhedspligt for eventuelle konsekvenser, som følger af, at du eller andre handler eller undlader at handle i tillid til de oplysninger, der findes i publikationen, eller for eventuelle beslutninger truffet på baggrund af publikationen. 18 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab. Alle rettigheder forbeholdes. I dette dokument refererer til PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab, som er et medlemsfirma af PricewaterhouseCoopers International Limited, hvor hver enkelt virksomhed er en særskilt juridisk enhed. 53