Afkast og omkostninger. 29,5 pct. afkast (før skat og omk.) fra Investering ift. bonuspotentialet 1. 8,1 pct.
|
|
- Sandra Groth
- 5 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Årsregnskabsmeddelelse 2017 Resultat Afkast og omkostninger Formue og pensionsydelser 24,7 mia. kr. årets resultat før opdatering af levetid og forhøjelse af pensioner 29,5 pct. afkast (før skat og omk.) fra Investering ift. bonuspotentialet mia. kr. bonuspotentiale -7,4 mia. kr. opdatering af levetid og forhøjelse af pensioner 8,1 pct. gennemsnitligt årligt afkast de seneste 20 år N1 769 mia. kr. medlemmernes formue 17,3 mia. kr. årets resultat 0,33 pct. årlige omkostninger (ÅOP) kr. fuld ATP-pension for en 65-årig Akkumuleret resultat ,5 mia. kr. resultat før opdatering af levetid og bonustilskrivning -31,7 mia. kr. opdatering af levetid og bonustilskrivning 33,8 mia. kr. resultat 1 Investeringsporteføljen følger en risikobaseret investeringstilgang, hvor fokus er på risiko, frem for hvor mange kroner der investeres. Investeringsporteføljen består som udgangspunkt af midler fra bonuspotentialet. De midler, der som følge af anvendelse af afledte finansielle instrumenter ikke bindes i afdækningsporteføljen, er til rådighed for investeringsporteføljen på markedsbetingelser. Det betyder i praksis, at investeringsporteføljen kan operere med en større balance (markedsværdi ultimo 2017 på 267 mia. kr.) end bonuspotentialet men indenfor det samme risikobudget. 1
2 Femårsoversigt for ATP Koncernen Mio. kr Investering Investeringsafkast Omkostninger Pensionsafkastskat og selskabsskat Øvrige poster Resultat af Investering Afdækning Ændring i garanterede pensioner som følge af rente og løbetidsforkortelse Afkast af afdækningsporteføljen Pensionsafkastskat Resultat af afdækning af garanterede pensioner Ændring i garanterede pensioner som følge af rentekurveknæk Resultat af Afdækning Resultat af Investering og Afdækning Pension Bidrag Pensionsydelser Ændring i garanterede pensioner som følge af bidrag og udbetalinger Administrationsomkostninger Øvrige poster Resultat af Pension før opdatering af levetid Administration for eksterne parter Indtægter Omkostninger Selskabsskat Resultat af Administration for eksterne parter Resultat før bonustilskrivning og opdatering af levetid Opdatering af levetid Årets tilskrevne bonus Årets resultat Garanterede pensioner Bonuspotentiale Formue i alt Alle tal i pct Administrationsomkostninger ift. formue 0,02 0,03 0,04 0,04 0,05 Direkte og indirekte investeringsomkostninger ift. formue 0,31 0,28 0,38 0,35 0,35 Samlede omkostninger ift. formue 0,33 0,31 0,42 0,39 0,40 Bonusgrad 18,1 15,2 16,8 15,8 18,7 Afkastnøgletal Afkast fra Investering før omk. og skat ift. bonuspotentiale 29,5 15,0 17,3 6,5 18,0 Afkast fra Investering efter omk. og skat ift. bonuspotentiale 24,3 12,2 14,0 5,1 14,5 1 Før effekt af rentekurveknæk 2 Ved rentekurveknæk forstås det punkt på rentekurven ved 40 år, hvor de garanterede pensioner går fra at blive diskonteret med en fast rente til en markedsrente. 2
3 Ledelsens beretning De seneste 5 års resultater før levetid og bonus Rullende årsafkast af investeringsporteføljen før omkostninger og skat i forhold til bonuspotentialet Mia. kr. Pct ,1 2,5 2,5 5,2 9,2 2,8 2,5 12,3 3,0 3,7 5,5 9,3 9,9 24,7 6,4 1,0 17, Forhøjelse af pensioner (bonus) Forlængelse af pensioner (levetid) Overførsel til bonuspotentiale års rullende gns. 3 års rullende gns. 5 års gns. ÅRET I HOVEDTRÆK ATP Koncernen opnåede i 2017 et resultat på 24,7 mia. kr. før opdatering af levetid og forhøjelse af pensionerne. Resultatet var drevet af positive afkast bredt funderet i hele porteføljen, men især investeringer i aktier gav store positive afkast. De seneste 5 år er der opnået et gennemsnitligt årsafkast af investeringsporteføljen på 16,6 pct, og der har været positive afkast af investeringsporteføljen i 18 ud af de seneste 20 kvartaler. ATP har justeret sin langsigtsprognose for levetidsudviklingen og hensat yderligere 1,0 mia. kr. til forbedret levetid, hvilket betyder, at beløbet overføres fra bonuspotentialet til de garanterede pensioner. I dag forventes 65-årige medlemmer i gennemsnit at blive 86 år. Med baggrund i bonusgraden og en samlet vurdering af det gode investeringsresultat, inflationen og udgifter til forøgelse af levetid har bestyrelsen besluttet at tilskrive bonus til alle medlemmerne i år. Det betyder, at alle medlemmer får en forhøjelse af deres pension med 1 pct., hvilket svarer til en forøgelse af de garanterede pensioner med 6,4 mia. kr. ATP s resultat for året blev på 17,3 mia. kr. efter opdatering af levetid og forhøjelse af pensionerne. ATP s reserver - bonuspotentialet - var ved udgangen af 2017 på 117,7 mia. kr., svarende til en bonusgrad på 18,1 pct. De garanterede pensioner udgjorde ved udgangen af året 650,9 mia. kr., og den samlede formue var dermed på 768,6 mia. kr. ATP har i 2017 afsat 2,9 mia. kr. til pensionsafkast- og selskabsskat. INVESTERING OG AFDÆKNING Det overordnede mål for ATP er at levere de bedst mulige pensioner i form af en livsvarig pension, således at ATP sammen med folkepensionen kan levere danskernes grundpension. Sammen med folkepensionen udgør ATP pensionssystemets søjle 1. Der er to kilder til værdiskabelse i ATP: En afdæknings- og en investeringsportefølje. Den overordnede målsætning for afdækningsporteføljen er at sikre den garanterede forrentning, således at ATP til enhver tid kan leve op til garantierne. Afdækningen tilrettelægges, så markedsværdien af afdækningsporteføljen efter skat forventes at svinge i samme takt og omfang som de garanterede pensioner, når renten ændrer sig. Igen i år er dette mål opfyldt. Den overordnede målsætning for investeringsporteføljen er at skabe et afkast, der giver mulighed for dels at forhøje de 3
4 ATP s rentekurve ultimo året Afdækningen beskytter de garanterede pensioner Pct. 3,5 3,0 2,5 Knæk i rentekurve 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1, Løbetid Fast rente Markedsrente 2017 Markedsrente 2016 Mia. kr kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal 2017 Afkast af afdækningsporteføljen efter skat Ændring i garanterede pensioner før effekt af rentekurveknæk garanterede pensioner og dermed at sikre pensionernes købekraft, dels at opbygge reserver til dækning af uforudsete hændelser, eksempelvis finansiering af længere forventet levetid. Med afsæt i ambitionen om at sikre pensionernes realværdi bedst muligt på sigt har bestyrelsen fastlagt en resultatmålsætning for Investering og Afdækning efter skat og omkostninger på 7 pct. i forhold til bonuspotentialet primo året, som forventes opfyldt på langt sigt. For 2017 svarer det til 7,0 mia. kr., og med et resultat af Investering og Afdækning på 23,0 mia. kr. blev resultatmålet mere end nået. Det samlede resultat af Investering og Afdækning på 23,0 mia. kr. sammensættes af et positivt resultat af Investering på 24,5 mia. kr. og et negativt resultat af Afdækning på 1,5 mia. kr. Afdækning Afdækningen gav samlet et negativt resultat på 1,5 mia. kr. Afdækningen af de garanterede pensioner kan for garantier, der ligger op til 40 år, ske til en markedsrente, som svarer til den rente, der anvendes til at værdiansætte de garanterede pensioner. Det betyder, at afdækningen kan ske effektivt. Garantier, der ligger ud over 40 år, værdiansættes med en fast rente på tre pct. Garanterede pensioner, der i løbet af året går fra at være over 40 år til at være under 40 år, går fra at være værdiansat på en fast rente på 3 pct. til en markedsrente. Når markedsrenten er under den faste rente på 3 pct., vil det medføre et tab, mens en højere markedsrente end 3 pct. vil medføre en gevinst. Dette forhold betegner ATP som rentekurveknæk. I 2017 var markedsrenten under 3 pct., og det har resulteret i et tab på 3,0 mia. kr. Tabet betyder, at der overføres midler fra bonuspotentialet til de garanterede pensioner. Dette påvirker således ikke ATP s samlede formue. På grund af rentestigninger i 2017 er værdien af de garanterede pensioner faldet. Afdækningsporteføljen er designet til at beskytte pensionerne mod sådanne renteudsving, og afdækningen virkede også i 2017 efter hensigten. Resultatet af afdækningen inden rentekurveknæk udgjorde 1,5 mia. kr., hvilket svarer til mindre end 0,25 pct. af de garanterede pensioner. Investering Investeringsafkastet før omkostninger og skat blev på 29,7 mia. kr., hvilket svarer til 29,5 pct. i forhold til bonuspotentialet. Resultatet efter omkostninger og skat blev på 24,5 mia. kr. i For at skabe et afkast, der giver mulighed for dels at sikre pensionernes realværdi, dels at opbygge reserver til dæk- 4
5 Udvikling i risikoen i investeringsporteføljen 1 i 2017 Risikofordeling i Investeringsporteføljen 1 Ultimo 2016 Ultimo 2017 Mia. kr Investeringsporteføljen Aktiefaktor Rentefaktor Inflationsfaktor Andre faktorer 9% 16% 25% 50% 15% 32% 9% 44% 0 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal Aktiefaktor Rentefaktor Inflationsfaktor Andre faktorer 1 Den absolutte risiko og risikofordelingen er eksklusive langsigtede strategier mod stigende inflation. ning af uforudsete hændelser, eksempelvis længere forventet levetid, investerer ATP sine midler og påtager sig derved risici i forbindelse med investering. De investeringsmæssige risici omfatter først og fremmest markedsrisici, som styres i investeringsporteføljen ud fra et risikobudget og rammer for risikospredning. Investeringsporteføljen følger en risikobaseret investeringstilgang, hvor fokus er på risiko, frem for hvor mange kroner der investeres. Det betyder for eksempel, at der for den samme risiko kan købes en større beholdning obligationer end aktier, som traditionelt er mere risikofyldte aktiver. Investeringsporteføljen består som udgangspunkt af midler fra bonuspotentialet. De midler, der som følge af anvendelse af finansielle instrumenter ikke bindes i afdækningsporteføljen, er endvidere til rådighed for investeringsporteføljen på markedsbetingelser. Det betyder i praksis, at investeringsporteføljen kan operere med en større balance end bonuspotentialet, men indenfor det samme risikobudget. For det beløb, investeringsporteføljen anvender, betales en markedsrente til afdækningsporteføljen. For at få en robust investeringsportefølje med et afkast, der er stabilt og så uafhængigt af konjunkturudviklingen som muligt, styres investeringsporteføljen ud fra en strategi om risikospredning. ATP deler risikoen på hver enkelt investering op i fire forskellige risikofaktorer, alt efter hvilke typer risici den pågældende investering er eksponeret imod. Investeringerne sammensættes desuden, så der opnås den ønskede risikospredning. De fire risikofaktorer er: Aktiefaktor, Rentefaktor, Inflationsfaktor og Andre faktorer. Det er et væsentligt element i ATP s investeringsstrategi, at ATP s bestyrelse fastlægger et pejlemærke for den langsigtede sammensætning af de fire risikofaktorer i ATP s investeringsportefølje. Det langsigtede pejlemærke er fastlagt til 35 pct. af risikoen allokeret til Aktiefaktoren, 35 pct. til Rentefaktoren, 15 pct. til Inflationsfaktoren og 15 pct. til Andre faktorer. Pejlemærket skal betragtes som et langsigtet anker for risikofordelingen. Den faktiske portefølje kan derfor på ethvert tidspunkt afvige fra pejlemærket på grund af markedsforhold og aktive investeringsvalg. Som led i bestræbelserne på at opnå et højt forventet langsigtet afkast blev den samlede risiko i investeringsporteføljen forøget i 2017 især mod slutningen af året. Den absolutte risiko i Inflationsfaktoren og Rentefaktoren blev øget markant i løbet af året, mens der var en mere begrænset stigning i Aktiefaktoren. Dette betød, at den relative risikoallokering til Inflationsfaktoren og Rentefaktoren blev forøget i 2017, mens den relative risikoallokering til Aktiefaktoren og til Andre fak- 5
6 Sammensætning af investeringsafkastet Mio. kr Unoterede aktier Børsnoterede udenlandske aktier Børsnoterede danske aktier Inflationsrelaterede instrumenter Kredit Stats- og realkreditobligationer Fast ejendom Infrastruktur Langsigtede forsikringsstrategier mod stigende inflation Øvrigt Investeringsafkast i alt torer blev reduceret. Ændringerne i risikoallokeringen er foretaget for at opnå en mere balanceret portefølje. Ved udgangen af året var den relative risikoallokering således tættere på det langsigtede pejlemærke end ved årets start. I 2017 var det risikojusterede afkast 1 1,1, og set over de seneste 5 år var det 0,8. de pensionsdækning i Danmark (sølje 1 i pensionssystemet). Ved udgangen af 2017 modtog pensionister ATP Livslang Pension. 44 pct. af landets folkepensionister har ingen anden pensionsindtægt end ATP og folkepensionen. Den fulde årlige ATP Pension for en 65-årig, der har indbetalt bidrag i et helt arbejdsliv, var kr. i 2017, svarende til 32 pct. af folkepensionens grundbeløb. Afkastet var bredt funderet med positive afkast i alle aktivtyper, men især investeringer i aktier gav store positive bidrag. Alene unoterede aktier bidrog med 5,3 mia. kr., men også børsnoterede danske og udenlandske aktier, inflationsrelaterede instrumenter og kredit bidrog markant. Da ATP s investeringer i hovedreglen er valutaafdækket i danske kroner og euro, har globale valutaudsving ingen nævneværdig påvirkning haft på afkastet. PENSION ATP s medlemmer opnår ret til en garanteret livsvarig pension ved indbetaling af bidrag. Der er en entydig sammenhæng mellem det indbetalte bidrag og den enkeltes ret til udbetalinger. Bidragsindbetalinger for året var 9,7 mia. kr. ATP-bidraget er ikke blevet reguleret i Mens bidragsreguleringen kun har begrænset betydning for ATP s pensioner på kort sigt, er en kontinuerlig regulering afgørende for pensionerne på lang sigt. En manglende regulering af bidraget vil alt andet lige betyde en reduktion af købekraften for kommende pensionister. Resultatet af Pension før opdatering af levetid og bonustilskrivning blev et overskud på 1,7 mia. kr. De samlede pensionsudbetalinger udgjorde i alt 16,1 mia. kr. ATP blev oprettet i 1964 som et tillæg til folkepensionen og er sammen med folkepensionen en del af den grundlæggen- 1 Risikojusteret afkast er et Sharpe ratio-lignende afkastmål, der udtrykker forholdet mellem det realiserede afkast og markedsrisikoen. ATP har som følge af stigninger i levetiden, både i Danmark og internationalt justeret sin langsigtsprognose for levetidsudviklingen og hensat yderligere 1,0 mia. kr. til forbedret levetid, hvilket betyder, at beløbet overføres fra bonuspotentialet til de garanterede pensioner. I dag forventes 65-årige medlemmer i gennemsnit at blive 86 år. Med baggrund i bonusgraden og en samlet vurdering af det gode investeringsresultat, inflationen og udgifter til forøgelse 6
7 Samlede årlige omkostninger i pct. Administrations- og investeringsomkostninger Pct. Indeks 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 0,42% 0,19% 0,11% 0,05% 0,04% 0,04% 0,31% 0,10% 0,10% 0,04% 0,04% 0,03% 0,33% 0,12% 0,10% 0,04% 0,05% 0,02% Performance fees eksterne forvaltere Investeringsomkostninger eksterne forvaltere Investeringsomkostninger Investeringsomkostninger datterselskaber Investeringsomkostninger ATP Administrationsomkostninger ATP Administrationsomkostninger ATP Gennemsnit i sammenlignelige pensionskasser Note: Omkostningerne er opgjort i henhold til branchestandarden Note: CEM Benchmark af levetid har bestyrelsen besluttet at tilskrive bonus til alle medlemmerne i år. Det betyder, at alle medlemmer får en forhøjelse af deres pension med 1 pct., hvilket svarer til en forøgelse af de garanterede pensioner med 6,4 mia. kr. OMKOSTNINGER Lave omkostninger kommer medlemmerne til gode Lave omkostninger bidrager til større pensioner, og ATP fokuserer på at opnå de lavest mulige omkostninger, men samtidig med fokus på det afkastpotentiale en ekstra omkostningskrone kan give. Investeringsomkostninger ATP s direkte og indirekte investeringsomkostninger var på mio. kr. i 2017, svarende til 0,31 pct. af den samlede formue, som ATP forvaltede ultimo året. Dette er en stigning i investeringsomkostningerne på 8 pct., som skal ses i sammenhæng med størrelsen af investeringsafkastet. Der er i ATP fokus på at investere på den mest hensigtsmæssige og omkostningseffektive måde. Det vurderes løbende, om et givent afkastpotentiale enten skal forfølges ved at købe de pågældende aktiver direkte, via indgåelse af finansielle kontrakter eller ved brug af eksterne forvaltere. har reduceret de indirekte omkostninger til management og performance fees. Reduktionen slår igennem i 2017 og fremadrettet. Modsatrettet har særligt investeringer i private equity givet flotte afkast og dermed også performance fees til eksterne forvaltere. Samtidig er hovedparten af den udenlandske aktieportefølje blevet omlagt fra afledte finansielle instrumenter til egentlige aktier for at styrke det aktive ejerskab. Udnyttelsen af risikobudgettet er øget, og der har været fokus på nye illikvide investeringer. Det er alle aktive beslutninger om øgede direkte investeringsomkostninger, som både har bidraget og fremadrettet forventes at bidrage til et merafkast. Den seneste internationale sammenligning af omkostninger på investeringsområdet (CEM Benchmarking) viser, at ATP s samlede investeringsomkostninger er blandt de absolut laveste for globale pensionskasser og 19 pct. lavere end gennemsnittet af sammenlignelige selskaber. Gruppen af sammenlignelige globale pensionskasser består af selskaber med cirka samme formuestørrelse som ATP og omfatter 17 pensionskasser fra Sverige, Holland, England, Asien, Canada og USA. I 2016 og 2017 er flere investeringer via eksterne forvaltere afhændet og istedet købt direkte og varetages internt, hvilket Administrationsomkostninger I 2017 var omkostningerne til administration af ATP 191 mio. 7
8 kr., svarende til 0,02 pct. i forhold til den samlede formue. Omkostningerne blev i 2017 reduceret med 20 pct. i forhold til året før. Over de seneste fem år er administrationsomkostningerne reduceret med 41 pct. Det skyldes primært faldende afskrivninger, og at ATP høster fordelene ved en billigere og stabil it-understøttelse. Administrationsomkostningerne er reduceret til et niveau, hvorfra det ikke forventes, at omkostningerne vil falde yderligere i de kommende år. I takt med, at der i tråd med ATP s langsigtede udviklingsstrategi reinvesteres i it-platformen, kan niveauet stige igen for at sikre, at platformen til stadighed er tidssvarende og understøtter en sikker og stabil drift. Den seneste internationale sammenligning af administrationsomkostninger på pensionsområdet (CEM benchmarking) viser, at administrationsomkostningerne i ATP Livslang Pension er 1/10 af gennemsnittet for sammenlignelige globale pensionskasser. Gruppen af sammenlignelige pensionskasser består af selskaber af cirka samme størrelse som ATP og omfatter 13 pensionskasser fra Skandinavien, Holland, Canada og USA. Det lave omkostningsniveau hænger blandt andet sammen med, at ATP er en obligatorisk ordning med et enkelt produkt og et højt antal medlemmer, hvilket har gjort det muligt at realisere en række stordriftsfordele. Som obligatorisk ordning har ATP desuden ikke en egentlig salgsorganisation sammenholdt med, at store dele af kommunikationen med medlemmerne de seneste år er digitaliseret. Automatiserede ind- og udbetalingsprocesser og en stabil fuldt afskrevet it-platform bidrager også markant til det lave omkostningsniveau pr. medlem. ADMINISTRATION FOR EKSTERNE PARTER Udover ATP Livslang Pension varetager ATP Koncernen administrationsopgaver for arbejdsmarkedets parter, staten og kommunerne. Opgaverne er placeret hos ATP på omkostningsdækket basis, hvilket vil sige uden avance og omkostningsmæssig risiko, og driftsomkostninger styres ud fra ambitiøse mål om effektiv og konkurrencedygtig drift. Der blev afholdt omkostninger for 2,0 mia. kr. vedrørende administration for eksterne parter. Effektiv drift har absorberet øgede omkostninger til informationssikkerhed, øget digitalisering, implementering af persondataforordningen m.v., samtidig med at udviklingsaktiviteten med tilgang af nye administrationsopgaver de seneste år har været høj. I 2017 er er der implementeret nye fagsystemer for Familieog Barselydelser indenfor Udbetaling Danmark. Endvidere er nye opgaver fra Statens Administration blevet implementeret i Udbetaling Danmark. I Arbejdsmarkedets Erhvervssikring, som ATP overtog i juli 2016, var det et vigtigt mål at afvikle gamle sager. Og det er i 2017 lykkedes at afvikle de ældste sager på blot ét år samtidig med, at der er sikret planmæssig udflytning af arbejdspladser. RISICI ATP arbejder målrettet med at identificere og håndtere de væsentligste risici knyttet til ATP Livslang Pension og Koncernens øvrige aktiviteter. ATP udbetaler en månedlig pension lige så længe medlemmerne lever. Derfor er udviklingen i levetid den største risiko, ATP har på pensionsområdet. ATP håndterer levetidsrisikoen via egen levetidsmodel, der bygger på data fra 18 sammenlignelige OECD-lande. Udover at indregne den udvikling i levetid, der allerede er konstateret, tager modellen højde for den forventede fremtidige forbedring af levetiden. Risici i forbindelse med investering omfatter først og fremmest de markedsrisici, ATP påtager sig i forbindelse med Investering og Afdækning. Disse markedsrisici er nøje afstemt med investeringsprincipperne, der indeholder fire hovedelementer: Afdækning af renterisikoen på pensionsforpligtelserne, hensigtsmæssigt niveau for risiko, spredning af risiko og køb af forsikring, som beskytter mod stigende inflation. ATP er ikke omfattet af Solvens II-reguleringen, men i ATPloven indgår der elementer fra Solvens II. ATP anvender en 8
9 egenudviklet model til opgørelse af risiko på tværs af alle risikoområder til overordnet styring af risici. SAMFUNDSANSVAR Gennem integration af samfundsansvar i sine investeringer handler ATP som ansvarlig investor indenfor rammerne af bestyrelsens tre politikker om samfundsansvar i investeringer, aktivt ejerskab og skattepolitik på investeringsområdet. De skal sikre, at ATP s arbejde med samfundsansvar i investeringer er forretningsdrevet, baseret på stringente kriterier og fremmer langsigtet og bæredygtig værdiskabelse. ATP er oprettet ved lov og skal skabe stabile pensioner og økonomisk grundtryghed for sine medlemmer ved at investere pensionsmidlerne fornuftigt og ansvarligt. ATP-loven står ikke i vejen for, at ATP agerer som en ansvarlig investor. Tværtimod kan ansvarlighed og høje afkast gå hånd i hånd. ESG-integration og dialog står centralt i ATP s tilgang til samfundsansvar. ATP's erfaring er, at der træffes bedre beslutninger ved at integrere information om samfundsansvar med viden om andre forretningsmæssige forhold i beslutningsgrundlaget for investeringerne. Ved konstruktivt og tålmodigt at gå i dialog med selskaber, som der investeres i, kan der opbygges en forståelse af selskabernes udfordringer, som kan bruges til at træffe bedre og mere informerede investeringsbeslutninger. Gennem dialog kan selskaberne påvirkes til forandring og dermed minimere risici og fremme selskabernes langsigtede værdiskabelse. I valget mellem dialog og eksklusion vælger ATP altid dialogen, så længe der vurderes at være potentiale for forbedringer. I 2017 har ATP taget skridt til at øge sin transparens blandt andet ved at offentliggøre, hvordan ATP har stemt på generalforsamlinger i børsnoterede selskaber på hjemmesiden atp.dk/voting. ATP støtter op om anbefalinger til virksomheders rapportering af informationer om klimarelaterede finansielle risici og muligheder på flere fronter og har i ATP udnævnt en klimaansvarlig for at tydeliggøre ledelsesmæssig forankring på tværs af investeringsteams. Efter næsten et års forberedelse vedtog ATP s bestyrelse i 2017 en ny skattepolitik for illikvide investeringer, som gør det tydeligt, hvilke krav ATP stiller til sine investeringer og samarbejdspartnere. Politikken slår fast, at ATP tager afstand fra aggressiv skatteplanlægning, som udgør en investeringsrisiko, herunder omdømmerisiko. Det forventes ligeledes, at ATP s samarbejdspartnere og virksomheder, som ATP investerer i, udviser en tilsvarende hensigtsmæssig, forsvarlig og transparent adfærd på skatteområdet. ATP bakker op om en bred vifte af nationale og internationale initiativer. Herunder følger ATP Komitéen for god Selskabs- 9
10 ledelses anbefalinger om aktivt ejerskab, har tilsluttet sig de FN-støttede principper for ansvarlige investeringer, er medlem af FN s Global Compact og investerer med respekt for OECD Guidelines for Multinational Companies. Yderligere information om ATP s arbejde med samfundsansvar kan findes på side 51. Herudover henvises til ATP Koncernens rapport om samfundsansvar 2017 på dk ( og resultater/rapporter om samfundsansvar/2017), der både udgør den lovpligtige redegørelse og ATP s fremskridtsrapport til Global Compact. LEDELSESFORHOLD Rammerne for ATP s ledelsesforhold er fastlagt i ATP-loven. For yderligere information om ATP s ledelsesforhold, herunder hvordan ATP lever op til anbefalingerne for god selskabsledelse og lønpolitik, henvises til side samt supplerende oplysninger på ATP s øverste ledelse blev i løbet af året ændret ved, at koncernledelsen blev udvidet med kommunikationsdirektør Annemette Moesgaard, juridisk direktør Dewi Dylander og HRdirektør Bård Grande. I 2017 meddelte Jørgen Søndergaard, at han trækker sig fra posten som bestyrelsesformand. Bestyrelsen har indstillet Torben M. Andersen som ny bestyrelsesformand for ATP. FORVENTNINGER TIL 2018 ATP s investeringsstrategi skal sikre, at ATP skaber de bedst mulige afkast samtidig med, at ATP til enhver tid kan leve op til garantierne overfor medlemmerne. Med afsæt i en ambition om at realværdisikre pensionerne bedst muligt har bestyrelsen fastlagt en langsigtet resultatmålsætning for Investering og Afdækning efter skat og omkostninger. Resultatmålet har i tidligere år været fastsat til 7 pct. i forhold til bonuspotentialet primo året, hvilket i 2017 svarede til 7,0 mia. kr. ATP s bestyrelse har besluttet at sætte den langsigtede resultatmålsætning op fra 7 pct. til 11 pct. fra og med 2018 for at understøtte målsætningen om at realværdisikre pensionerne. Resultatmålet svarer i 2018 til 12,9 mia. kr. efter skat og omkostninger. Resultatmålsætningen er en absolut målsætning, som skal opnås på lang sigt, men som ikke nødvendigvis opnås hvert år. Resultatmålsætningen hviler på grundlæggende principper om, at medlemmernes interesser skal være i centrum, at det skal tilstræbes, at pensionerne på sigt realværdisikres, og at målsætningen skal være ambitiøs. Den er samtidig afpasset til at være realistisk givet bonuspotentialet og risikobudgettets størrelse samt de langsigtede risikojusterede afkastforventninger. BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN Der er fra balancedagen, og frem til datoen for aflæggelsen af denne årsrapport, ikke indtrådt forhold, som væsentligt påvirker vurderingen af årsrapporten. ATP s bestyrelse forventer ikke, at det exceptionelt høje investeringsresultat i 2017 gentages i 2018 i lyset af blandt andet de risici, der er forbundet med opbremsningen af den mangeårige ekspansive pengepolitik. Jørgen Søndergaard formand Christian Hyldahl direktør 10
11 ATP Koncernen - Resultatopgørelse Mio. kr. Året 2017 Året kvt kvt Investering Indtægter fra associerede virksomheder og joint ventures Indtægter af investeringsejendomme Renteindtægter og udbytter mv. vedrørende Investering Rådgivningshonorar og gebyrindtægter Kursreguleringer vedrørende Investering Renteudgifter vedørende Investering Omkostninger vedrørende Investering Pensionsafkastskat vedrørende Investering Selskabsskat Resultat af Investering Afdækning Renteindtægter mv. vedrørende Afdækning Kursreguleringer vedrørende Afdækning Renteudgifter vedrørende Afdækning Pensionsafkastskat vedrørende Afdækning Ændring i garanterede ydelser som følge af ændring i opgørelsesrente Ændring i garanterede ydelser som følge af løbetidsforkortelse Resultat af Afdækning Resultat af Investering og Afdækning Pension Bidrag Udbetalte ydelser Ændring i garanterede ydelser som følge af bidrag og pensionsydelser Renteindtægter vedrørende Pension Renteudgifter vedrørende Pension Omkostninger vedrørende Pension Pensionsafkastskat vedrørende Pension Resultat af Pension før ændring i levetid Ændring i garanterede ydelser som følge af opdatering af levetid Resultat af Pension Administration Andre indtægter Andre omkostninger Selskabsskat vedrørende administration Resultat af Administration Resultat før bonus Årets tilskrevne bonus Årets resultat
12 ATP Koncernen - Totalindkomstopgørelse Mio. kr. Året 2017 Året kvt kvt Årets resultat Poster, som ikke kan blive omklassificeret til resultatet: Opskrivninger på domicilejendomme I alt Anden totalindkomst Årets totalindkomst Minoritetsinteressers andel af årets totalindkomst ATP Koncernens andel af årets totalindkomst Fordelt totalindkomst
13 ATP Koncernen - Balance Mio. kr. Året 2017 Året 2016 AKTIVER Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender Obligationer Kapitalandele Afledte finansielle instrumenter Udlån Kapitalandele i associerede virksomheder og joint ventures Immaterielle aktiver Investeringsejendomme Domicilejendomme Driftsmidler Tilgodehavende pensionsafkast- og selskabsskat 0 1 Udskudt pensionsafkast- og selskabsskat 0 1 Tilgodehavende renter Tilgodehavende bidrag Tilgodehavende hos kreditinstitutter Andre tilgodehavender Andre periodeafgrænsningsposter Aktiver i alt PASSIVER Afledte finansielle instrumenter Skyldig pensionsafkast- og selskabsskat Udskudt pensionsafkast- og selskabsskat Gæld til kreditinstitutter Anden gæld Forpligtelser i alt Garanterede ydelser Bonuspotentiale Pensionsmæssige hensættelser i alt Minoritetsinteresser i alt Passiver i alt
-9,9 mia. kr. 9,3 mia. kr. -0,6 mia. kr. 15,0 pct. 4,4 pct. 8,8 pct kr. 100 mia. kr. 759 mia. kr. -24,8 mia. kr. 51,5 mia. kr. 26,7 mia. kr.
Resultat i kr. 9,3 mia. kr. årets resultat før opdatering af levetid -9,9 mia. kr. opdatering af levetid (overført fra bonuspotentialet til garantier) -0,6 mia. kr. årets resultat Afkast i pct. 15,0 pct.
Læs mereATP Koncernen - Årsregnskabsmeddelelse 2018
ATP Koncernen - Årsregnskabsmeddelelse 218 Resultat Afkast og omkostninger Formue og pensionsydelser -5,5 mia. kr. årets resultat før opdatering af levetid og forhøjelse af pensioner -3,2 pct. afkast (før
Læs mereATP Koncernen. Årsrapport 2017
ATP Koncernen Årsrapport 2017 Indholdsfortegnelse Ledelsens beretning 3 Kort fortalt 4 Direktørens forord 5 ATP s forretningsmodel på få minutter 6 Vision og værdier 8 Året der gik 10 Femårsoversigt for
Læs mereATP Koncernen. Årsrapport
ATP Koncernen Årsrapport 2018 Indholdsfortegnelse Ledelsens beretning 4 Kort fortalt 5 2018 var forandringernes år for ATP 6 Året der gik 8 Vision og værdier 9 Femårsoversigt for ATP Koncernen 10 Afkast
Læs mereATP Koncernen Halvårsrapport 2018
ATP Koncernen Halvårsrapport Kort fortalt Resultat 2 Afkast og omkostninger Formue og pensionsydelser 2,3 mia. kr. periodens resultat før opdatering af levetid og bonustilskrivning 3,4 pct. afkast (før
Læs mereAT P Koncernen. Årsrapport 2015
AT P Koncernen Årsrapport 2015 Indholdsfortegnelse Ledelsens beretning 3 Kort fortalt 4 Året der gik 6 ATP s forretningsmodel på få minutter 7 Femårsoversigt for ATP Koncernen 8 Ledelsens beretning Afdækning
Læs mereATP Koncernen Halvårsrapport 2017
ATP Koncernen Halvårsrapport Beretning Resultat i kr. 12,6 mia. kr. periodens resultat før opdatering af levetid -1,0 mia. kr. opdatering af levetid (overført fra bonuspotentialet til garantier) 11,6 mia.
Læs mereHalvårsrapport 30.06.2005. pensionskassen for amtsvejmænd m.fl.
Halvårsrapport 30.06.2005 pensionskassen for amtsvejmænd m.fl. Indhold Hovedtal...3 Periodens resultat...4 Forventninger til fremtiden...5 Investeringsstrategi og finansiel risikostyring...6 Resultatopgørelse...7
Læs mereATP Koncernen - Årsregnskabsmeddelelse 2013
11,6 mia. kr. årets resultat før bonus 93,3 mia. kr. bonuspotentiale 499,0 mia. kr. pensionsforpligtelser 14,5 pct. resultat af Investering i forhold til bonuspotentiale 915.300 pensionister 5,9 pct. værdiskabelse
Læs mereATP Koncernen. Halvårsrapport
ATP Koncernen Halvårsrapport Kort fortalt Resultat 2 Afkast og omkostninger Formue og pensionsydelser 24,3 mia. kr. periodens resultat før opdatering af levetid og bonustilskrivning 32,1 pct. afkast (før
Læs mereATP Koncernen Halvårsrapport 2015
ATP Koncernen Halvårsrapport Beretning 4,7 mia. kr. Periodens resultat 12,0 pct. Afkast af Investering 101 mia. kr. Bonuspotentiale 960.000 Pensionister 7,2 mia. kr. Udbetalt i pensionsydelser 691 mia.
Læs mereAT P Koncernen. Årsrapport 2014
AT P Koncernen Årsrapport 2014 Ledelsens beretning Værdiskabelse Risiko Pensions- og Investeringsforretningen Administrationsforretningen Samfundsansvar Koncernregnskab Indholdsfortegnelse Indledning 3
Læs mereATP Koncernen Kvartalsrapport 1.-3. kvartal 2014
ATP Koncernen Kvartalsrapport 1.-3. kvartal Beretning for 1.-3. kvartal 7,6 mia. kr. Resultat 9,6 pct. Afkast af Investering 101 mia. kr. Bonuspotentiale 942.000 Pensionister 10,2 mia. kr. Udbetalt i pensionsydelser
Læs mereTeknisk gennemgang af ATP s internationale investeringer
Finansudvalget 2017-18 FIU Alm.del Bilag 133 Offentligt Teknisk gennemgang af ATP s internationale investeringer v. Torben M. Andersen (bestyrelsesformand i ATP) og Christian Hyldahl (direktør i ATP) Møde
Læs mereDanske civil- og akademiingeniørers Pensionskasse
Danske civil- og akademiingeniørers Pensionskasse Halvårsrapport 30. juni 2008 Ledelsesberetning Hovedtal for 1. halvår: Kollektivt bonuspotentiale på 2,4 mia. kr. En balance på 26 mia. kr. Afkast efter
Læs mereATP Koncernen Kvartalsrapport 1. kvartal 2014
ATP Koncernen Kvartalsrapport 1. kvartal 2014 Beretning 4,3 mia. kr. Periodens resultat 924.000 Pensionister 5,1 pct. Afkast af Investering ift. bonuspotentiale (før omkostninger og skat) 3,4 mia. kr.
Læs mereHalvårsrapport for perioden 1. januar 2008-30. juni 2008
Halvårsrapport for perioden 1. januar 2008-30. juni 2008 MP Pension pensionskassen for magistre og psykologer, Lyngbyvej 20, DK-2100 København Ø Telefon 39 15 01 02, fax 39 15 01 99, CVR nr.: 20 76 68
Læs mereATP Koncernen Halvårsrapport 2016
ATP Koncernen Halvårsrapport Beretning 5,6 mia. kr. Periodens resultat før levetidsforbedring 9,9 mia. kr. levetidsforbedring -4,3 mia. kr. Periodens resultat 6,7 pct. Afkast af Investering i forhold til
Læs mereATP Koncernen i ATP Koncernen opnåede i 2012 et positivt resultat på 10,1 mia. kr.
ATP Koncernen i 2012 ATP Koncernen opnåede i 2012 et positivt resultat på 10,1 mia. kr. Bag det positive resultat på 10,1 mia. kr. ligger der et positivt afkast på 58,0 mia. kr. og bidragsindtægter på
Læs mereHalvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2005
PENSIONDANMARK PENSIONSFORSIKRINGSAKTIESELSKAB Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2005 Langelinie Allé 41 Postboks 2510 2100 København Ø CVR. nr. 16 16 32 79 PensionDanmark Halvårsrapport
Læs mereHalvårsrapport 30.06.2010. pensionskassen for trafikfunktionærer og amtsvejmænd m.fl.
Halvårsrapport 30.06.2010 pensionskassen for trafikfunktionærer og amtsvejmænd m.fl. 2 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning... 3 Ledelsespåtegning... 5 Anvendt regnskabspraksis... 6 Resultatopgørelse...
Læs merePensionskassen for Farmakonomer
HALVÅRSRAPPORT PR. 30. JUNI 2018 Pensionskassen for Farmakonomer Gentofte Kommune CVR nr. 10 49 68 37 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 5 Resultat- og totalindkomstopgørelse for
Læs mereATP Koncernen Halvårsrapport 2014
ATP Koncernen Halvårsrapport Beretning 7,7 mia. kr. Periodens resultat 9,4 pct. Afkast af Investering 101 mia. kr. Bonuspotentiale 934.000 Pensionister 6,8 mia. kr. Udbetalt i pensionsydelser 641 mia.
Læs mereATP Koncernen - kvartalsrapport 1. kvartal 2013
ATP Koncernen opnåede et overskud på 3,3 mia. kr. i årets første kvartal. Overskuddet kan især tilskrives et positivt resultat af ATP s investeringsvirksomhed. Periodens overskud betød, at ATP s reserver
Læs mere26. april 2007. Københavns Fondsbørs Pressen. Fondsbørsmeddelelse 7/2007 FIH kvartalsrapport januar-marts 2007
Københavns Fondsbørs Pressen 26. april 2007 Fondsbørsmeddelelse 7/2007 FIH kvartalsrapport januar-marts 2007 Tilfredsstillende resultat efter skat på 274 mio. kr. Fortsat vækst i FIHs traditionelle forretningsområder
Læs mereATP Koncernen - kvartalsrapport 1.-3. kvartal 2013
ATP Koncernen opnåede et overskud på 6,5 mia. kr. i årets første tre kvartaler. Overskuddet kan tilskrives et positivt resultat af ATP s investeringsvirksomhed. Periodens overskud betød, at ATP s reserver
Læs mereHALVÅRSRAPPORT 2014 JURISTERNES OG ØKONOMERNES PENSIONSKASSE. joep.dk
HALVÅRSRAPPORT JURISTERNES OG ØKONOMERNES PENSIONSKASSE joep.dk Juristernes og Økonomernes Pensionskasse Dirch Passers Allé 76 2000 Frederiksberg Tlf.: 38 18 87 00 joep@joep.dk CVR NR: 19676889 Indholdsfortegnelse
Læs mereHalvårsrapport ATP Alternative Investments K/S
Halvårsrapport 2015 ATP Alternative Investments K/S Indholdsfortegnelse Selskabsoplysninger 2 Ledelsens beretning 3 Ledelsespåtegning 4 Resultatopgørelse 1. januar 30. juni 2015 5 Balance pr. 30. juni
Læs mereHALVÅRSRAPPORT 2013 JURISTERNES OG ØKONOMERNES PENSIONSKASSE. joep.dk
HALVÅRSRAPPORT JURISTERNES OG ØKONOMERNES PENSIONSKASSE joep.dk Juristernes og Økonomernes Pensionskasse Dirch Passers Allé 76 2000 Frederiksberg Tlf.: 38 18 87 00 joep@joep.dk CVR-NR: 19676889 Indholdsfortegnelse
Læs mereI forbindelse med offentliggørelsen af denne meddelelse udtaler ordførende direktør Anders Dam:
- NASDAQ OMX Copenhagen A/S Jyske Bank-koncernen forventer et resultat før skat for 1. halvår 2014 i niveauet 3,0 mia. kr. Nye boliglånsprodukter for ca. 9,0 mia. kr. Jyske Bank lancerer Jyske F3 og Jyske
Læs mereHalvårsrapport 1. januar juni 2010
Halvårsrapport 1. januar 2010 30. juni 2010 Pensionskassen for Jordbrugsakademikere & Dyrlæger Smakkedalen 8, DK-2820 Gentofte Telefon 3915 0102, fax 3915 0199, CVR nr.: 3018 6028 Pensionsvirksomheden
Læs mereSkandia Livsforsikring A/S HALVÅRSRAPPORT
CVR-nr. 88 02 55 12 Hjemsted: Hvidovre Skandia Livsforsikring A/S HALVÅRSRAPPORT 1. halvår 2006 , Skandia Liv halvårsrapport 2006 viser følgende: Bruttopræmier viser fremgang til 5,6 % i forhold til 1.
Læs merePKA+ Pension Forsikringsselskab A/S
HALVÅRSRAPPORT PR. 30. JUNI 2014 PKA+ Pension Forsikringsselskab A/S Gentofte Kommune CVR nr. 16 37 61 91 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 5 Resultatopgørelse for perioden 01.01
Læs mereBestyrelsen for Jensen & Møller Invest A/S har på et møde i dag behandlet selskabets delårsrapport for 1. halvår 2014.
Jensen & Møller Invest A/S CVR nr. 53 28 89 28 Charlottenlund Stationsplads 2 2920 Charlottenlund Tlf. 35 27 09 02 Fax 35 38 19 50 www.jensen-moller.dk E-mail: jmi@danskfinancia.dk Nasdaq OMX Copenhagen
Læs mereHALVÅRSRAPPORT. Bankpension
HALVÅRSRAPPORT 1. HALVÅR 2014 Bankpension Pensionskasse for finansansatte Dirch Passers Allé 27, 4. 2000 Frederiksberg CVR 21 54 84 13 www.bankpension.dk BERETNING 1. HALVÅR 2014 Pæne afkast Afkastet af
Læs mereHalvårsrapport 1. januar juni 2010
Halvårsrapport 1. januar 2010 30. juni 2010 MP Pension Pensionskassen for Magistre & Psykologer Smakkedalen 8, DK-2820 Gentofte Telefon 3915 0102, fax 3915 0199, CVR nr.: 2076 6816 Pensionsvirksomheden
Læs mereHalvårsrapport. for. 1. halvår 2015
Halvårsrapport for 1. halvår 2015 (Opstillet uden revision eller review) CVR 10 49 68 37 INDHOLDSFORTEGNELSE Side Pensionskasseoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Påtegninger Ledelsespåtegning 4 Anvendt
Læs mereHalvårsregnskab. Sparekassen Thy Store Torv Thisted
Halvårsregnskab Sparekassen Thy Store Torv 1 7700 Thisted www.sparthy.dk 2010 2 Indhold: Ledelsesberetning...side 3-6 5 års hoved- og nøgletal... side 7 Ledelsesberetning Hovedaktivitet Sparekassen Thy
Læs mereNykredit Bank koncernens kvartalsrapport kan fra i dag downloades i pdf-format på
Til Københavns Fondsbørs og pressen 11. maj 2006 Kvartalsrapport 2006 1. januar 2006 31. marts 2006 Kontakt: Bestyrelsesformand Henning Kruse Petersen Bankdirektør Kim Duus Tlf. 33 42 15 10 eller 33 42
Læs mereNordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag offentliggjort vedlagte Årsregnskabsmeddelelse 2012 med følgende overskrifter:
København, 30. januar 2013 Til: NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsregnskabsmeddelelse 2012 Selskabsmeddelelse nr. 10, 2013 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag
Læs mereNordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag offentliggjort vedlagte Årsregnskabsmeddelelse 2011 med følgende overskrifter:
København, 24. januar 2012 Til: NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsregnskabsmeddelelse 2011 Selskabsmeddelelse nr. 9, 2012 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag
Læs merePeriodemeddelelse 1. januar 31. marts 2010
Periodemeddelelse 1. januar 31. marts 2010 Selskabsmeddelelse nr. 07/2010 11. maj 2010 Kontaktperson: bankdirektør Flemming Jensen tlf. 55 86 15 36 Side 1 af 8 Hovedpunkter Regnskabet for perioden 1. januar
Læs mereHalvårsrapport Pressemeddelelse
Halvårsrapport 2018 Pressemeddelelse Pressemeddelelse halvårsrapport 2018 2 Solidt første halvår i Middelfart Sparekasse Middelfart Sparekasse præsterede et overskud på 61 mio. kr. før skat på koncernniveau
Læs mereHALVÅRSRAPPORT 1. HALVÅR 2011
HALVÅRSRAPPORT 1. HALVÅR 2011 Bankpension pensionskasse for finansansatte Dirch Passer Alle 27, 4 2000 Frederiksberg CVR 21 54 84 13 www.bankpension.dk Halvårsrapport for 1. halvår 2011 Beretning - første
Læs mereATP Koncernen - Årsregnskabsmeddelelse 2011
ATP Koncernen - Årsregnskabsmeddelelse ATP Koncernen opnåede i et overskud på 4,0 mia. kr. Dermed blev ATP s reserver - bonuspotentialet - øget til 74,1 mia. kr. Bag resultatet på de 4,0 mia. kr. ligger
Læs merePKA+ Pension Forsikringsselskab A/S
HALVÅRSRAPPORT PR. 30. JUNI 2015 PKA+ Pension Forsikringsselskab A/S Gentofte Kommune CVR nr. 16 37 61 91 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 5 Resultatopgørelse for perioden 01.01
Læs mereOvergang til IFRS i 2005 (ikke revideret)
Pr. 1. januar 2005 ændres den anvendte regnskabspraksis til at være i overensstemmelse med kravene i de internationale regnskabsstandarder, IFRS. Overgangsdatoen er 1. januar 2004. De i Bekendtgørelse
Læs mere1. kvartal 2010 for Sparekassen Lolland A/S
PERIODEMEDDELELSE 1. kvartal 2010 for Sparekassen Lolland A/S Yderligere oplysninger: Sparekassen Lolland A/S (CVR-NR. 30065743) Adm. direktør Lynge Thang Jørgensen Nygade 4, 4900 Nakskov Tlf.: 5492 3344
Læs mereHalvårsregnskab. Sparekassen Thy Store Torv Thisted
Halvårsregnskab Sparekassen Thy Store Torv 1 7700 Thisted www.sparthy.dk 2011 2 Indhold: Ledelsesberetning...side 3-6 5 års hoved- og nøgletal... side 7 Ledelsesberetning HOVEDAKTIVITET Sparekassen Thy
Læs merePKA+ Pension Forsikringsselskab A/S
HALVÅRSRAPPORT PR. 30. JUNI 2017 PKA+ Pension Forsikringsselskab A/S Gentofte Kommune CVR nr. 16 37 61 91 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 5 Resultat- og totalindkomstopgørelse
Læs merePensionskassen for Sygeplejersker og Lægesekretærer
HALVÅRSRAPPORT PR. 30. JUNI 2015 Pensionskassen for Sygeplejersker og Lægesekretærer Gentofte Kommune CVR nr. 71 97 15 11 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 6 Resultatopgørelse for
Læs mereFORSIKRINGSSELSKABET PRIVATSIKRING A/S HALVÅRSRAPPORT 2014. CVR-nr. 25 07 14 09
FORSIKRINGSSELSKABET PRIVATSIKRING A/S HALVÅRSRAPPORT 2014 CVR-nr. 25 07 14 09 Indholdsfortegnelse Generelle oplysninger 3 Ledelsesberetning 4 Ledelsespåtegning 6 Resultatopgørelse Totalindkomstopgørelse
Læs mereINDHOLDSFORTEGNELSE. Ledelsesberetning 1. Ledelsespåtegning 2. Anvendt regnskabspraksis 3
INDHOLDSFORTEGNELSE Side Ledelsesberetning 1 Ledelsespåtegning 2 Anvendt regnskabspraksis 3 Resultatopgørelse for perioden 1. januar til 30. juni 2012 4 Balance pr. 30. juni 2012 5-6 Egenkapitalforklaring
Læs mereHalvårsrapport Nykredit Bank A/S og Nykredit Bank koncernen
Til Københavns Fondsbørs og Pressen den 15. august 1 Halvårsrapport 1 (1. januar til. juni 1) Nykredit Bank A/S og Nykredit Bank koncernen Side 1 af 8 Nykredit Bank A/S Kalvebod Brygge 1 18 København V
Læs mereHalvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2008
PENSIONDANMARK HOLDING A/S Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2008 Langelinie Allé 41 Postboks 2510 2100 København Ø CVR. nr. 29 19 42 38 LEDELSESBERETNING Hovedpunkter for 1. halvår 2008
Læs mereHalvårsrapport 2018 Pensionskassen PenSam CVR-nr Hjemsted Farum
Halvårsrapport 2018 Pensionskassen PenSam CVR-nr. 24 25 55 49 Hjemsted Farum Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning...2 Halvårsregnskabet Ledelsespåtegning...4 Resultatopgørelse...5 Balance...6 Egenkapitalopgørelse...8
Læs mereKvartalsregnskab for perioden 1. januar 31. marts 2007
Fondsbørsmeddelelse nr. 12 / 2007 2. maj 2007 Direktionen: Carsten Roth Tlf. 59 57 60 00 Kvartalsregnskab for perioden 1. januar 31. marts 2007 Meddelelse nr. 12/2007 Kvartalsregnskab Side 1 af 7 Kvartalsregnskab
Læs mereTopdanmark Link Livsforsikring A/S. Halvårsrapport CVR-nr
Topdanmark Link Livsforsikring A/S Halvårsrapport 2012 CVR-nr. 26188385 INDHOLD Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 4 Regnskab Resultatopgørelse 5 Totalindkomstopgørelse 5 Balance 6 Egenkapitalopgørelse
Læs merePensionskassen for Sygeplejersker og Lægesekretærer
HALVÅRSRAPPORT PR. 30. JUNI 2018 Pensionskassen for Sygeplejersker og Lægesekretærer Gentofte Kommune CVR nr. 71 97 15 11 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 5 Resultat- og totalindkomstopgørelse
Læs mereLEDELSESBERETNING 1. HALVÅR 2014
ALKA FORSIKRING HALVÅRSRAPPORT 2014 LEDELSESBERETNING 1. HALVÅR 2014 Tilfredsstillende resultat Alkas resultat for første halvår 2014 er et overskud på 243 mio. kr. før skat og 184 mio. kr. efter skat.
Læs mereHalvårsrapport 2017 Pensionskassen PenSam CVR-nr Hjemsted Farum
Halvårsrapport 2017 PenSam CVR-nr. 24 25 55 49 Hjemsted Farum Indholdsfortegnelse Udvalgte hoved- og nøgletal...2 Ledelsesberetning...3 Halvårsregnskabet Ledelsespåtegning...5 Resultatopgørelse...6 Balance...7
Læs mereKONCERN HOVED-/NØGLETAL Rapporteret hoved-/nøgletal Ny hoved-/nøgletal Ændring
KONCERN HOVED-/NØGLETAL Rapporteret hoved-/nøgletal Ny hoved-/nøgletal Ændring 1. kvt. 2. kvt. 1. halvår 3. kvt. 4. kvt. Året 1. kvt. 2. kvt. 1. halvår 3. kvt. 4. kvt. Året 1. kvt. 2. kvt. 1. halvår 3.
Læs mereINDHOLDSFORTEGNELSE. Ledelsesberetning 1. Ledelsespåtegning 2. Anvendt regnskabspraksis 3
INDHOLDSFORTEGNELSE Side Ledelsesberetning 1 Ledelsespåtegning 2 Anvendt regnskabspraksis 3 Resultatopgørelse for perioden 1. januar til 30. juni 2013 4 Balance pr. 30. juni 2013 5 6 Egenkapitalforklaring
Læs mereArkitekternes Pensionskasse CVR-nr Halvårsrapport for året 2007.
Arkitekternes Pensionskasse CVR-nr. 22 07 86 15 Halvårsrapport for året 2007. Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning Selskabsoplysninger Halvårsregnskab Regnskabspraksis Resultatopgørelse 1. januar - 30.
Læs mereLP: Fra markedsafkast til kontorente. Pct. LP 2,0. LP 2,0 fra 3,0 LP 3,5. LP 2,0 fra 3,0. LP 2,0 fra 3,5 LP 3,0 LP 2,0. LP 3,0 unisex. unisex.
FRA MARKEDSAFKAST TIL KONTORENTE - 2009 I tabellerne vises - for hver af afdelingerne, UA og LR - hvordan det opnåede markedsafkast af investeringerne hænger sammen med den kontorente, som medlemmerne
Læs mereOMTEGNING AF PENSIONSORDNING
SPØRGSMÅL SVAR OM OMTEGNING HVOR KAN JEG FÅ MERE INFORMATION OM OMTEGNINGEN? Kontakt pensionskassen på 33 12 21 41. SKAL JEG BRUGE SVARBLANKETTEN? Ja. Du skal returnere den udfyldt blanket i svarkuverten
Læs mereTopdanmark Link Livsforsikring A/S. Halvårsrapport CVR-nr
Topdanmark Link Livsforsikring A/S Halvårsrapport 2010 CVR-nr. 26188385 INDHOLD Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 4 Regnskab Resultatopgørelse 5 Balance 6 Egenkapitalopgørelse 7 Noter 8 Topdanmark
Læs mereHalvårsrapport Side 1/16Side 1 af 16
Halvårsrapport 2018 Side 1/16Side 1 af 16 Ledelsesberetning Hoved- og nøgletal for moderselskabet 2018 2017 Resultatopgørelse mio. kr. (ÅTD) 2. kvt. 2. kvt. Medlemsbidrag 1.203 1.163 Investeringsafkast
Læs mereLP: Fra markedsafkast til kontorente. Pct. LP 3,0. LP 2,0 fra LP 3,5. LP 2,0 fra. LP 2,0 fra LP 2,0 LP 2,0 3,0. unisex. unisex 3,5 3,0 3,0.
FRA MARKEDSAFKAST TIL KONTORENTE - I tabellerne vises - for hver af afdelingerne, UA og LR - hvordan det opnåede markedsafkast af investeringerne hænger sammen med den kontorente, som medlemmerne får tilskrevet
Læs mereBestyrelsen for Jensen & Møller Invest A/S har på et møde i dag behandlet selskabets delårsrapport for 1. halvår 2012.
Jensen & Møller Invest A/S CVR nr. 53 28 89 28 Charlottenlund Stationsplads 2 2920 Charlottenlund Tlf. 35 27 09 02 Fax 35 38 19 50 www.jensen-moller.dk E-mail: jmi@danskfinancia.dk OMX Den Nordiske Børs
Læs mereLedelsesberetning 1-2. Ledelsespåtegning 3. Anvendt regnskabspraksis 4. Hovedtal, nøgletal og følsomhedsoplysninger 5
INDHOLDSFORTEGNELSE Side Ledelsesberetning 1-2 Ledelsespåtegning 3 Anvendt regnskabspraksis 4 Hovedtal, nøgletal og følsomhedsoplysninger 5 Resultatopgørelse for perioden 1. januar til 30. juni 2013 6-7
Læs mereVedlagt følger årsregnskabsmeddelelse for DLR Kredit A/S dækkende perioden 1. januar til 31. december Med venlig hilsen
Den 27. februar 2014 Til NASDAQ OMX København A/S ---------------------------------------------- Bestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. årsrapporten for 2013. Vedlagt følger årsregnskabsmeddelelse
Læs mereHalvårsrapport. for. 1. halvår 2014
Halvårsrapport for 1. halvår 2014 (Opstillet uden revision eller review) CVR 10 49 68 37 INDHOLDSFORTEGNELSE Side Pensionskasseoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Påtegninger Ledelsespåtegning 4 Anvendt
Læs mereÅRSREGNSKABSMEDDELELSE 2017
Til NASDAQ Copenhagen A/S Pressen DIREKTIONEN Klampenborgvej 205 2800 Kgs. Lyngby Telefon 45 93 45 93 Telefax 45 93 45 22 BRF.dk E-mail: BRFkredit@brf.dk CVR-nr. 13 40 98 38 ÅRSREGNSKABSMEDDELELSE 20.
Læs mereCVR - nr Halvårsrapport
CVR - nr. 31 15 50 96 Halvårsrapport 30. juni 2015 INDHOLDSFORTEGNELSE Side q Ledelsesberetning 1 q Ledelsespåtegning 2 q Anvendt regnskabspraksis 3 q Resultatopgørelse for perioden 1. januar-30. juni
Læs mereDANICA PENSION I, LIVSFORSIKRINGSAKTIESELSKAB
DANICA PENSION I, LIVSFORSIKRINGSAKTIESELSKAB Halvårsrapport 005 Danica Pension I s hovedtal 3 Beretning 4 Resultat for. halvår 005 4 Balance og kapitalstyrke 5 Anvendt regnskabspraksis 5 Regnskab for
Læs mereHalvårsrapport for perioden 1. januar juni 2009
PENSIONDANMARK HOLDING A/S Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2009 Langelinie Allé 41 Postboks 2510 2100 København Ø CVR. nr. 29 19 42 38 LEDELSESBERETNING Hovedpunkter for 1. halvår 2009
Læs mereGENERALFORSAMLING 2015 VELKOMMEN
GENERALFORSAMLING 2015 VELKOMMEN DIP generalforsamling 2015 Hovedpunkter i beretning: Afkast Samfundsansvar Pensioner hvordan udvikler pensionerne sig? Pensioner nye tiltag Strategi og fremtiden 2 Værd
Læs mereHalvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2008
PENSIONDANMARK PENSIONSFORSIKRINGSAKTIESELSKAB Halvårsrapport for perioden 1. januar - 30. juni 2008 Langelinie Allé 41 Postboks 2510 2100 København Ø CVR. nr. 16 16 32 79 LEDELSESBERETNING Hovedpunkter
Læs mereHalvårsrapport 2017 PenSam Forsikring A/S CVR-nr Hjemsted Farum
Halvårsrapport 2017 PenSam Forsikring A/S CVR-nr. 17 11 81 88 Hjemsted Farum Indholdsfortegnelse Udvalgte hoved- og nøgletal...2 Ledelsesberetning...3 Halvårsregnskabet Ledelsespåtegning...5 Resultatopgørelse...6
Læs mereBeretning for 1. halvår 2014 for Livsforsikringsselskabet A/S
Side 1 Beretning for 1. halvår 2014 for Livsforsikringsselskabet A/S Livsforsikringsselskabet A/S PBU etablerede i 2008 datterselskabet Livsforsikringsselskabet A/S med henblik på at give PBU s medlemmer
Læs mereKvartalsrapport for 1. kvartal 2004
Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 17 København K Dato: 25.5.24 25.5. Side: 1 Vor ref.: direktionen Telefon: 9633 5 Fondsbørsmeddelelse nr. 7.24 Kvartalsrapport for 1. kvartal 24 Banken fastholder i
Læs mereHALVÅRSRAPPORT 30. JUNI 2012
DIP - det logiske valg DIP - det logiske valg Danske civil- og akademiingeniørers Pensionskasse Gl. Kongevej 11 1610 København V Tlf.: 82 33 00 00 Fax: 82 33 00 99 www.dip.dk CVR-nr.: 58 26 72 28 17. august
Læs mereNedskrivning på kunder
Periodens resultat samt udvikling i aktiviteter Den Jyske Sparekasses resultat før skat for perioden 1. januar 31. marts 2018 udgør 39,6 mio. kr., hvilket vi betragter som tilfredsstillende. Resultatet
Læs mereFRA MARKEDSAFKAST TIL KONTORENTE
FRA MARKEDSAFKAST TIL KONTORENTE - 2013 I tabellerne vises - for hver af afdelingerne LP, LPUA og LR - hvordan det opnåede markedsafkast af investeringerne hænger sammen med den kontorente, som medlemmerne
Læs mereINDHOLDSFORTEGNELSE. Ledelsesberetning 1. Ledelsespåtegning 2. Anvendt regnskabspraksis 3
INDHOLDSFORTEGNELSE Side Ledelsesberetning 1 Ledelsespåtegning 2 Anvendt regnskabspraksis 3 Resultatopgørelse for perioden 1. januar til 30. juni 2009 4 Balance pr. 30. juni 2009 5-6 Egenkapitalforklaring
Læs merePKA+ Pension Forsikringsselskab A/S
HALVÅRSRAPPORT PR. 30. JUNI 2016 PKA+ Pension Forsikringsselskab A/S Gentofte Kommune CVR nr. 16 37 61 91 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 5 Resultatopgørelse for perioden 01.01
Læs mereHvidbjerg Bank, periodemeddelelse for 1. kvartal 2018
Hovedkontoret Østergade 2, Hvidbjerg 7790 Thyholm Telefon 9695 5200 Fax 9695 5249 CVR 6485 5417 www.hvidbjergbank.dk Email: post@hvidbjergbank.dk NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nikolaj Plads 6 1007 København
Læs merePeriodemeddelelse. 1. januar 31. marts 2015. for Jutlander Bank A/S
NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nikolaj Plads 6 1007 København K Aars, den 11. maj 2015 Selskabsmeddelelse nr. 5/2015 Periodemeddelelse 1. januar 31. marts 2015 for Jutlander Bank A/S Yderligere oplysninger:
Læs mereFra markedsafkast til kontorente
Fra markedsafkast til kontorente - 2016 I tabellerne vises - for hver af afdelingerne LP, LPUA, LR og LL - hvordan det opnåede markedsafkast af investeringerne hænger sammen med den kontorente, som medlemmerne
Læs mereFondsbørsmeddelelse 29. april 2004 KVARTALSRAPPORT. 1. kvartal GrønlandsBANKEN 1. KVARTAL /9
Fondsbørsmeddelelse 29. april 2004 KVARTALSRAPPORT 1. kvartal 2004 GrønlandsBANKEN 1. KVARTAL 2004 1/9 (1.000 kr.) HOVEDTAL / NØGLETAL I SAMMENDRAG 1. kvartal 1. kvartal Hele året 2004 2003 2003 Netto
Læs mereHALVÅRSRAPPORT. Bankpension
HALVÅRSRAPPORT 1. halvår 2015 Bankpension Pensionskasse for finansansatte Dirch Passers Allé 27, 4. 2000 Frederiksberg CVR 21 54 84 13 www.bankpension.dk BERETNING 1. halvår 2015 Afkast Afkastet i Bankpension
Læs mereHALVÅRSRAPPORT 1. HALVÅR 2012
HALVÅRSRAPPORT 1. HALVÅR 2012 Bankpension pensionskasse for finansansatte Dirch Passer Alle 27, 4 2000 Frederiksberg CVR 21 54 84 13 www.bankpension.dk Halvårsrapport for 1. halvår 2012 Beretning - første
Læs mereSammenslutningen Danske Andelskasser. Kvartalsrapport pr Baneskellet 1, Hammershøj 8830 Tjele Telefon
Kvartalsrapport pr 30.9.2006 Baneskellet 1, Hammershøj 8830 Tjele Telefon 87993000 www.andelskassen.dk Resultatopgørelse 1000 kr. Note 30.9.2006 30.9.2005 30.9.2006 30.9.2005 Renteindtægter 1 398.834 361.564
Læs mereSammenslutningen Danske Andelskasser. Kvartalsregnskab pr Baneskellet 1, Hammershøj 8830 Tjele Telefon
Kvartalsregnskab pr. 31.3.2008 Baneskellet 1, Hammershøj 8830 Tjele Telefon 87993000 www.andelskassen.dk Resultatopgørelse 1000 kr. Note 31.3.2008 31.3.2007 31.3.2008 31.3.2007 Renteindtægter 1 201.385
Læs mereSammenslutningen Danske Andelskasser. Kvartalsregnskab pr Baneskellet 1, Hammershøj 8830 Tjele Telefon
Kvartalsregnskab pr. 30.9.2008 Baneskellet 1, Hammershøj 8830 Tjele Telefon 87993000 www.andelskassen.dk Resultatopgørelse 1000 kr. Note 30.9.2008 30.9.2007 30.9.2008 30.9.2007 Renteindtægter 1 652.477
Læs mereKvartalsrapport for 1. kvartal 2003 fra Nordjyske Bank - resultat bedre end forrige år og bedre end forventet.
Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 17 København K Dato: 26.5.23 26.5.23 Side: Vor ref.: direktionen 1 Telefon: 9921 2223 Kvartalsrapport for 1. kvartal 23 fra Nordjyske Bank - resultat bedre end forrige
Læs mereThe quick brown fox jumps over a lazy dog. The quick brown fox jumps over a lazy dog. The quick brown fox jumps over a lazy dog.
The quick brown fox jumps over a lazy dog. The quick brown fox jumps over a lazy dog. The quick brown fox jumps over a lazy dog. The quick brown fox jumps over a lazy dog. The quick brown fox jumps over
Læs mereDato Direkte tlf.nr april 2004
Københavns Fondsbørs London Stock Exchange Øvrige interessenter Fondsbørsmeddelelse nr. 05/04 Direktionen Peberlyk 4 Postboks 1038 6200 Aabenraa Telefon 74 36 36 36 Telefax 74 36 35 36 direktionen@sydbank.dk
Læs mereBestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. årsrapporten for 2014.
Den 26. februar 2015 Til NASDAQ Copenhagen ------------------------------------- Bestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. årsrapporten for 2014. Vedlagt følger årsregnskabsmeddelelse for DLR Kredit
Læs mere