KOMMISSIONENS DELEGEREDE FORORDNING (EU) / af

Transkript

1 EUROPA- KOMMISSIONEN Bruxelles, den C(2017) 6337 final KOMMISSIONENS DELEGEREDE FORORDNING (EU) / af om ændring af Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/571 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/65/EU for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder for udbydere af dataindberetningstjenester vedrørende meddelelse af tilladelse, organisatoriske krav og offentliggørelse af transaktioner (EØS-relevant tekst) DA DA

2 BEGRUNDELSE 1. BAGGRUND FOR DEN DELEGEREDE RETSAKT Ved direktiv 2014/65/EU om markeder for finansielle instrumenter (MiFID II) er der indført en ny type tjenesteydelser, som er underlagt krav om meddelelse af tilladelse og tilsyn: dataindberetningstjenester, som drives af udbydere af dataindberetningstjenester. Dataindberetningstjenester omfatter drift af godkendte offentliggørelsesordninger (APA'er), konsolideret løbende handelsinformation (CT'er) og godkendte indberetningsmekanismer (ARM'er). MiFID II indeholder et regelsæt for udbydere af dataindberetningstjenester, dels generelt og dels specifikt for de enkelte udbydere i de relevante tilfælde. MiFID II giver mulighed for oprettelse af en tjeneste med konsolideret løbende handelsinformation både for aktieinstrumenter og for andre instrumenter end aktieinstrumenter. Allerede i september 2015 forelagde ESMA udkastet til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på at præcisere informationsomfanget for udbydere af konsolideret løbende handelsinformation (CTP'er) med hensyn til aktieinstrumenter, og udkastet er blevet godkendt og vedtaget af Kommissionen ved delegeret forordning (EU) 2017/571. I betragtning af den større kompleksitet ved oprettelse og drift af en tjeneste med løbende handelsinformation for andre instrumenter end aktieinstrumenter, og i betragtning af at bestemmelserne om tjenester med konsolideret løbende handelsinformation for andre instrumenter end aktieinstrumenter, jf. artikel 65, stk. 2, i MiFID II, først anvendes fra den 3. september 2019, fremlagde ESMA udkastet til reguleringsmæssige tekniske standarder vedrørende informationsomfanget for CTP'er med hensyn til andre instrumenter end aktieinstrumenter senere end udkastet vedrørende CTP'er for aktieinstrumenter. I betragtning 118 i MiFID II anerkendes det, at det "anses for sværere at udarbejde konsolideret løbende handelsinformation for andre finansielle instrumenter end aktieinstrumenter, end for finansielle instrumenter, som er aktieinstrumenter". Dette afspejles også i beføjelserne for udkastet til reguleringsmæssige tekniske standarder, ifølge hvilke udkastet til reguleringsmæssige standarder ikke blot skal præcisere de data for så vidt angår finansielle instrumenter, som skal gives i datastrømmen, men også de APA'er og markedspladser, der skal indgå i den konsoliderede løbende handesinformation. For at sørge for den rette balance mellem at være tilstrækkelig attraktiv for potentielle CTP'er ved at give CTP'erne kommercielle incitamenter og samtidig give markedsdeltagerne nøjagtige data om markederne er det hensigtsmæssigt at tillade CTP'er for andre instrumenter end aktieinstrumenter at specialisere sig. CTP'erne bør ikke pålægges krav om at udbyde tjenester inden for hele spektret af andre instrumenter end aktieinstrumenter, men bør frit kunne specialisere sig i én aktivklasse, hele spektret eller kombinationer af aktivklasser. For at sikre konsolideret løbende handelsinformation af høj kvalitet skal den konsoliderede løbende handelsinformation dække begge følgende samtidigt: a) 80 % af den kumulerede volumen af transaktioner som fastsat i tabel 4 i bilag II til Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/583 1, der er indberettet af alle APA'er og/eller markedspladser i Unionen i løbet af de seneste 6 måneder for den relevante aktivklasse for andre instrumenter end aktieinstrumenter, og 1 Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/583 af 14. juli 2016 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 600/2014 om markeder for finansielle instrumenter for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder for gennemsigtighedskrav for markedspladser og investeringsselskaber med hensyn til obligationer, strukturerede finansielle produkter, emissionskvoter og derivater (EUT L 87 af , s. 229). DA 2 DA

3 b) 80 % af det kumulerede antal af transaktioner, der er indberettet af APA'er og/eller markedspladser i Unionen i løbet af de seneste 6 måneder for den relevante aktivklasse for andre instrumenter end aktieinstrumenter. Udkastet til reguleringsmæssige tekniske standarder blev forelagt for Kommissionen den 31. marts Kommissionen skal i henhold til artikel 10, stk. 1, i forordning (EU) nr. 1095/2010 om oprettelse af ESMA senest tre måneder efter modtagelsen af udkast til standarder beslutte, om den vil godkende det forelagte udkast. Kommissionen kan også vælge kun at godkende udkastet til standarder delvist eller med ændringer, hvis det er i Unionens interesse, i overensstemmelse med den særlige procedure i nævnte artikler. 2. HØRINGER FORUD FOR RETSAKTENS VEDTAGELSE I henhold til artikel 10 i forordning (EU) nr. 1095/2010 har ESMA gennemført en offentlig høring om udkastet til reguleringsmæssige tekniske standarder. Et høringsdokument blev offentliggjort på ESMA's websted den 3. oktober 2016, og høringen blev afsluttet den 3. december ESMA konsulterede desuden interessentgruppen for værdipapirer og markeder (SMSG), der er nedsat i henhold til ESMA-forordningens artikel JURIDISKE ASPEKTER AF DEN DELEGEREDE RETSAKT Denne forordning indeholder bestemmelser vedrørende omfanget af konsolideret løbende handelsinformation for obligationer, strukturerede finansielle produkter, emissionskvoter og derivater. Disse nye bestemmelser om andre instrumenter end aktieinstrumenter indsættes i Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/571 om supplerende regler til Europa- Parlamentets og Rådets direktiv 2014/65/EU for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder for udbydere af dataindberetningstjenester vedrørende meddelelse af tilladelse, organisatoriske krav og offentliggørelse af transaktioner. Ud over fortegnelsen over andre finansielle instrumenter end aktieinstrumenter, som der skal gives data for i datastrømmen, præciseres også de APA'er og markedspladser, der skal indgå i den konsoliderede løbende handesinformation. For at sikre en gnidningsløs overgang til den nye ordning fastsætter forordningen desuden overgangsbestemmelser, i henhold til hvilke den første vurderingsperiode for bestemmelse af CTP'ers dækningskvotienter vil skulle anvendes fra den 1. januar DA 3 DA

4 KOMMISSIONENS DELEGEREDE FORORDNING (EU) / af om ændring af Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/571 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/65/EU for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder for udbydere af dataindberetningstjenester vedrørende meddelelse af tilladelse, organisatoriske krav og offentliggørelse af transaktioner (EØS-relevant tekst) EUROPA-KOMMISSIONEN HAR under henvisning til traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde, under henvisning til Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2014/65/EU af 15. maj 2014 om markeder for finansielle instrumenter og om ændring af direktiv 2002/92/EF og direktiv 2011/61/EU 2, særlig artikel 65, stk. 8, litra c), og ud fra følgende betragtninger: (1) Ved Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/571 3 fastsættes de organisatoriske krav til udbydere af dataindberetningstjenester, herunder udbydere af konsolideret løbende handelsinformation (CTP'er) for aktieinstrumenter. Eftersom de nærmere oplysninger om offentliggørelsesordningerne for konsolideret løbende handelsinformation for andre instrumenter end aktieinstrumenter, såsom obligationer, strukturerede finansielle produkter, emissionskvoter og derivater, hænger tæt sammen med bestemmelserne i delegeret forordning (EU) 2017/571, bør omfanget af konsolideret løbende handelsinformation for andre instrumenter end aktieinstrumenter også fastsættes i samme delegerede forordning, og delegeret forordning (EU) 2017/571 bør derfor ændres. (2) For at etablere en ramme, der giver kommercielle incitamenter til at drive konsolideret løbende handelsinformation for andre instrumenter end aktieinstrumenter bør CTP'er have lov til at drive konsolideret løbende handelsinformation for kun én aktivklasse eller for flere aktivklasser. (3) CTP'er bør sikre, at de offentliggør de krævede oplysninger om transaktioner, der dækker mindst 80 % af den samlede volumen og det samlede antal transaktioner, der er offentliggjort af godkendte offentliggørelsesordninger (APA'er) og markedspladser i de seneste seks måneder for hver relevant aktivklasse. Denne tilgang sikrer, at CTP'erne offentliggør oplysninger, der er væsentlige fra brugernes perspektiv, mens de undgår de høje omkostninger, der er ved at medtage alle oplysninger, der offentliggøres af alle APA'er og alle markedspladser. 2 3 EUT L 173 af , s Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/571 af 2. juni 2016 om supplerende regler til Europa- Parlamentets og Rådets direktiv 2014/65/EU for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder for udbydere af dataindberetningstjenester vedrørende godkendelse, organisatoriske krav og offentliggørelse af transaktioner (EUT L 87 af , s. 126). DA 4 DA

5 (4) CTP'er bør have tilstrækkelig tid at opnå de i denne forordning fastsatte dækningskvotienter, i tilfælde af at de er nødt til at tilføje nye markedspladser og APA'er til deres datastrømme. (5) Af konsekvenshensyn og for at sikre velfungerende finansmarkeder er det nødvendigt, at bestemmelserne vedrørende CTP'er for andre instrumenter end aktieinstrumenter og nationale bestemmelser til gennemførelse af direktiv 2014/65/EU anvendes fra den samme dato. For at sikre en gnidningsløs overgang til den nye ordning er det nødvendigt, at den første periode til bestemmelse af de dækningskvotienter, som CTP'er skal opnå, dækker perioden, der begynder den 1. januar (6) Denne forordning er baseret på det udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder, som Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (ESMA) har forelagt for Kommissionen. (7) ESMA har foretaget åbne offentlige høringer om det udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder, som ligger til grund for denne forordning, samt anmodet interessentgruppen for værdipapirer og markeder, der er nedsat i henhold til artikel 37 i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1095/2010 4, om en udtalelse VEDTAGET DENNE FORORDNING: Artikel 1 I delegeret forordning (EU) 2017/571 foretages følgende ændringer: 1) Følgende indsættes som artikel 15a: "Artikel 15a Omfang af konsolideret løbende handelsinformation for obligationer, strukturerede finansielle produkter, emissionskvoter og derivater 1. En CTP skal i sin elektroniske datastrøm medtage dataene for en eller flere af følgende aktivklasser: a) obligationer, undtagen exchange traded commodities (ETC'er) og exchange traded notes (ETN'er) b) obligationer af typen ETC og ETN c) strukturerede finansielle produkter d) securitiserede derivater e) rentederivater f) valutaderivater g) aktiederivater h) råvarederivater 4 Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1095/2010 af 24. november 2010 om oprettelse af en europæisk tilsynsmyndighed (Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed), om ændring af afgørelse nr. 716/2009/EF og om ophævelse af Kommissionens afgørelse 2009/77/EF (EUT L 331 af , s. 84). DA 5 DA

6 i) kreditderivater j) differencekontrakter k) C10-derivater l) emissionskvotederivater m) emissionskvoter. 2. En CTP skal i sin elektroniske datastrøm medtage de data, der er offentliggjort i henhold til artikel 10 og 21 i forordning (EU) nr. 600/2014, og som opfylder begge følgende dækningskvotienter: a) Antallet af transaktioner, der er offentliggjort af en CTP i en aktivklasse, som er opført i stk. 1, repræsenterer mindst 80 % af det samlede antal transaktioner i den relevante aktivklasse, som er offentliggjort i Unionen af alle APA'er og alle markedspladser i løbet af den i stk. 3 omhandlede vurderingsperiode. b) Volumen af transaktioner, der er offentliggjort af en CTP i en aktivklasse, som er opført i stk. 1, repræsenterer mindst 80 % af den samlede volumen af transaktioner i den relevante aktivklasse, som er offentliggjort i Unionen af alle APA'er og alle markedspladser i løbet af den i stk. 3 omhandlede vurderingsperiode. Med henblik på litra b) bestemmes volumen af transaktioner i overensstemmelse med den måling af volumen, som er fastsat i tabel 4 i bilag II til Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/583*. 3. En CTP skal vurdere de i stk. 2 anførte dækningskvotienter hver sjette måned på grundlag af data for de foregående 6 måneder. Vurderingsperioderne begynder den 1. januar og 1. juli hvert år. Den første periode skal dække de første seks måneder af En CTP skal sørge for, at den opnår minimumsdækningskvotienterne i stk. 2 så hurtigt som muligt og under alle omstændigheder senest: a) den 31. januar i det kalenderår, der følger perioden fra den 1. januar til den 30. juni b) den 31. juli i det kalenderår, der følger perioden fra den 1. juli til den 31. december." * Kommissionens delegerede forordning (EU) 2017/583 af 14. juli 2016 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 600/2014 om markeder for finansielle instrumenter for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder for gennemsigtighedskrav for markedspladser og investeringsselskaber med hensyn til obligationer, strukturerede finansielle produkter, emissionskvoter og derivater (EUT L 87 af , s. 229)." 2) Artikel 21 affattes således: "Artikel 21 Ikrafttræden og anvendelse Denne forordning træder i kraft på tyvendedagen efter offentliggørelsen i Den Europæiske Unions Tidende. Den anvendes fra den 3. januar DA 6 DA

7 Artikel 15a, stk. 4, anvendes dog fra den 1. januar 2019, og artikel 14, stk. 2, artikel 15, stk. 1, 2 og 3, og artikel 20, litra b), anvendes dog fra den 3. september 2019." Artikel 2 Ikrafttræden og anvendelse Denne forordning træder i kraft på tyvendedagen efter offentliggørelsen i Den Europæiske Unions Tidende. Denne forordning er bindende i alle enkeltheder og gælder umiddelbart i hver medlemsstat. Udfærdiget i Bruxelles, den På Kommissionens vegne Formand Jean-Claude JUNCKER DA 7 DA