Politisk dokument uden resume. 06 Kapitalindskud i Rejsekort A/S og optagelse af lån. Indstilling: Administrationen indstiller:

Transkript

1 Politisk dokument uden resume Sagsnummer Bestyrelsen 10. april 2014 Mads Lund Larsen 06 Kapitalindskud i Rejsekort A/S og optagelse af lån. Indstilling: Administrationen indstiller: At Movia bemyndiges til sammen med de øvrige aktionærer i Rejsekort A/S at underskrive en tiende allonge til aktionæroverenskomsten af 20. januar 2007 om tilførsel af aktiekapital til Rejsekort A/S på i alt 80 mio. kr. At Movia bemyndiges til at tiltræde den foreslåede vedtægtsændring i Rejsekort A/S At Movia optager et lån på 120 mio. kr. til finansiering af kapitalindskud og anlægsinvesteringer i rejsekortet At sagen ikke offentliggøres. Beslutning: Tiltrådt. Sagsfremstilling: Der er behov for, at ejerne bag Rejsekort A/S indskyder kapital i selskabet. Det skyldes, at indtægter fra transaktionsafgifter endnu ikke er tilstrækkelige til at dække selskabets udgifter. Det anbefales, at bestyrelsen godkender dette. Movia har i marts 2014 planmæssigt tilbagebetalt et stående lån på 150 mio. kr., som var optaget til finansiering af rejsekortet. Disse to forhold gør, at Movias likviditet er på et lavt niveau, og det er nødvendigt, at Movia optager et nyt lån til delvis refinansiering af det indfriede, stående lån.. Rejsekort A/S s bestyrelse har anbefalet selskabets aktionærer, at aktionærerne tilfører selskabet 80 mio. kr. ny kapital. Movias andel udgør 29,4% svarende til 23,5 mio. kr. Kapitalforhøjelsen foreslås gennemført efter en ekstraordinær generalforsamling den 23. april Trafikselskabet Movia Ledelsessekretariatet, Movia 1/6

2 Kapitaltilførsel til Rejsekort A/S er nødvendig, indtil indtægter fra transaktionsafgifter, der følger antallet af rejser og omsætningen på rejsekort, dækker driftsomkostningerne i Rejsekort A/S. Kapitaltilførsel har været en forudsætning siden starten af projektet, og aktionærerne har løbende indbetalt supplerende kapital i form af aktiekapital eller ansvarlig lånekapital. Parterne er enige om, at en ny allonge (Allonge 10) til aktionæroverenskomsten, hvor parterne aftaler vilkårene for en nødvendig kapitaltilførsel til Rejsekort A/S, er en acceptabel og anvendelig løsning. Allongeudkastet forudsætter, at kapitaltilførslen kan ske enten som aktiekapital eller som ansvarlig lånekapital efter den enkelte aktionærs eget valg. Ansvarlig lånekapital kan senere konverteres til aktiekapital til en kurs justeret i forhold til påløbne renter, således at de aktionærer, der vælger en lånemodel, ikke stilles bedre end dem der vælger at indskyde aktiekapital. Administrationen anbefaler, at Movias kapitalindskud i Rejsekort A/S sker som aktiekapital hvorved Movia tilkendegiver fortsat at stå bag selskabet som medejer. Før det aktuelle kapitalindskud er Movias samlede kapitalindskud på 343 mio. kr., hvoraf 124 mio. kr. er ansvarlig lånekapital, jf. bilag 06.1, tabel 1. Det aktuelle kapitalindskud påregnes at kunne holde Rejsekort A/S tilstrækkelig likvid indtil ultimo oktober Rejsekort A/S har budgetteret med behov for et kapitalindskud i oktober 2014 på 80 mio. kr. Det aktuelle kapitalbehov afhænger dog af udviklingen i omsætningen hos Rejsekort A/S. Movias andel af kapitalindskud i oktober 2014 er ligeledes budgetteret til 23,5 mio. kr. Administrationen vil komme med en ny indstilling vedr. kapitalindskud i september Rejsekortsystemets endelige version implementeres ifølge planen i 2014 i to tempi, den første i maj og den anden i 2. halvår Direktørsamarbejdet i hovedstaden (DSB, Movia, Metroselskabet og Trafikstyrelsen) har besluttet at forlænge salget af klippekort fra den 1. juni 2014 til den 12. oktober 2014 for at sikre, at systemopdateringen ikke kommer til at falde sammen med udfasningen af klippekort. Rejsekort A/S har vurderet, at udskydelsen kan betyde reducerede transaktionsafgifter på 13 mio. kr. i 2014, men at dette kan finansieres indenfor det budgetterede kapitalindskud på 80 mio. kr. i september Det er ikke budgetteret, og det vurderes ikke for nærværende, at der vil blive behov for yderligere kapitalindskud i Rejsekort A/S i Det vil dog afhænge af udviklingen i rejsekortets omsætning. Eventuelt behov for kapitalindskud vil blive revurderet senest i 4. kvartal Vedtægtsændring Da egenkapitalen i Rejsekort A/S forhøjes med det foreliggende forslag, kræves en formel 2/6

3 ændring af vedtægten for Rejsekort A/S, idet aktiekapitalens størrelse er e reguleret i vedtægten. Generalforsamlingen Kapitaludvidelsen vil blive formelt besluttet på en ekstraordinær generalforsamling i Rejse- dvs. kort A/S forventeligt afholdt også denne gang som en såkaldt papir-generalforsamling, uden fysisk fremmøde. Generalforsamlingen afholdes den 23. april På ovenstående baggrund er det administration nens anbefaling, at Moviaa sammen med de øvrige aktionærer i Rejsekort A/S underskriver Allonge 10 om tilførsel af a yderligere egenkapi- tal i Rejsekort A/S på i alt 80 mio. kr. Økonomi Udviklingen i den realiserede og budgetterede dag-til-dag kassebeholdn ning og gennemsnittet målt over 365 dage uden lånoptagelse (fuldt optrukket linje) og med lånoptagelse (stiplet linje) er illustreret i figur 1. Ultimo januar 2015 forventes likviditeten at være minus 242 mio. kr. hvis der ikke optages yderligeree lån. Figur 1. Likviditetsudvikling januar 2013 til januar 2015 Ultimo februar 2014 udgjorde Movias likvidbeholdning 190 mio. kr. Såfremt der ikkee optages 3/66

4 lån forventes likviditeten ultimo april at være minus 67 mio. kr. Den væsentligste årsag til reduktionen i likviditeten er indfrielse af et lån på 150 mio. kr. Lånet var et stående lån (dvs. uden afdrag) der var optaget til rejsekort formål. Ultimo januar 2015 forventes likviditeten at være minus 242 mio. kr. hvis der ikke optages yderligere lån. Reduktionen i likviditeten i januar 2015 skyldes tilbagebetaling af efterregulering for 2013 på 136 mio. kr. Såfremt der optages lån på 120 mio. kr. i april 2014 og 123 mio. kr. i december 2014 forventes likviditeten være 1 mio. kr. ultimo januar Målsætningen for likvidbeholdningen er en gennemsnitlig saldo på 150 mio. kr. Hvis den aktuelle likvidbeholdning skal bringes op på 150 mio. kr. i april, er der behov for et lån på 205 mio. kr. (150+55). For at gennemsnittet over 365 dage skal reduceres til 150 mio. kr., kan likviditeten dog være lavere i en periode. Movia har en kassekredit på 120 mio. kr. Det er således muligt at operere med en likvidbeholdning der er lavere end de 150 mio. kr. ved at trække på kassekreditten, når de daglige udsving i likvidbeholdningen gør det nødvendigt. Der forventes et samlet behov for finansiering af rejsekortet på 243 mio. kr. i Finansieringsbehovet består af følgende elementer: Indfriet stående lån 150 mio. kr. Årets kapital indskud 47 mio. kr. Årets investeringer 17 mio. kr. Kassefinansieret i mio. kr. Administrationen anbefaler optagelse af lån på 120 mio. kr. i april Der kan optages lån igen i december 2014, efter indskydelse af yderligere kapital i Rejsekort A/S i oktober. En endelig beslutning om, hvor meget af investeringen i rejsekort, der eventuelt skal finansieres ved træk på kassebeholdningen, kan derfor udskydes til december. Optagelse af et lån på 120 mio. kr. i april 2014 til finansiering af rejsekort vil give en forventet likvidbeholdning på 53 mio. kr. ultimo april og dermed bevirke, at den gennemsnitlige likvidbeholdning reduceres over de kommende måneder. Miljøkonsekvenser: Ingen Åbent eller lukket punkt: 4/6

5 Kommunikation. Bilag: 1. Investeringer og lån til rejsekortet 2. Allonge 10 til aktionæroverenskomst i Rejsekort A/S 3. Reviderede vedtægter for Rejsekort A/S 5/6

6 Bilag 06.1 Investeringer og lån til rejsekortet Tabel 1 viser Movias realiserede og forventede udvikling i investeringer og lån. Tabel 1. Investeringer og lån, uden kassefinansiering i 2014 Akkumuleret (mio. kr.) 2012 R2013 E Total Investering: Aktier Ansvarlig lånekapital Anlægsinvesteringer Renter Årets investering i alt Akkumuleret investering Finansiering: Indtægtsregulering Kompensation for work arounds Reduktion af Movias likvidbeholdning Indfriet lån Optaget lån / nye lån Årets likvidpåvirkning (Årets finansiering - investering) Optagne lån akkumuleret Afdrag på lån akkumuleret Restgæld på lån Den akkumulerede investering i 2014 forventes at være 694 mio. kr. Af dette er det tidligere besluttet at finansiere 13 mio. kr. ved træk på kassebeholdningen. I marts 2014 er indfriet et lån på 150 mio. kr. Hvis der ikke besluttes yderligere finansiering ved træk på kassebeholdningen, forventes et behov for at optage lån på 243 mio. kr. i Såfremt der optages lån i 2014 på 243 mio. kr. forventes restgælden for alle Movias lån til rejsekortet at udgøre 562 mio. kr. ultimo 2014, hvilket er indenfor Movias låneramme til rejsekortet på 591,5 mio. kr. 6/6