HALVÅRSRAPPORT Tuborg Havnevej 14 DK Hellerup Tel Fax CVR-nr

Transkript

1 11 HALVÅRSRAPPORT 2011 SAMPENSION KP LIVSFORSIKRING A/S Tuborg Havnevej 14 DK Hellerup Tel Fax CVR-nr

2 SAMPENSION KP LIVSFORSIKRING A/S Ledelsesberetning 1. halvår 2011 i hovedtræk 1 Forventninger til hele Halvårsregnskab Koncern- og moderselskabsregnskab 7 Egenkapitalopgørelse 11 Anvendt regnskabspraksis 12 Selskabsoplysninger 14 Ledelsespåtegning 16

3 Ledelsesberetning 1. halvår 2011 i hovedtræk Første halvår 2011 er især påvirket af implementering af nye kontributionsregler vedrørende fordeling af resultatet for gennemsnitsrenteforsikringer samt afskaffelse af ydelsesgarantier for selskabets kollektive pensionsordninger med virkning fra 1. januar Herudover er halvåret påvirket af moderate investeringsafkast, både for opsparing i markedsrentemiljøet og i gennemsnitsrentemiljøet. Hovedresultaterne for SAMPENSION KP LIVSFORSIKRING A/S (SAMPENSION) er følgende: Investeringsafkast på 1,6 % før PAL 1 for 3 i 1 Livspension (markedsrente) Investeringsafkast før renteafdækning på 2,4 % før PAL for gennemsnitsrente Balanceafkast på 2,6 % efter PAL for gennemsnitsrente Bonusgrad på 3,2 % i rentegruppe A med højeste grundlagsrenter Præmieindtægterne er steget med 4,4 % Omkostninger i procent af præmier er på 2,6 %. Udvalgte hoved- og nøgletal 1. halvår 1. halvår Mio. kr. Mio. kr. Præmier i alt Markedsrente Gennemsnitsrente Pct. Pct. Omkostninger i procent af præmier 2,6 2,6 Omkostninger i procent af hensættelser 0,10 0,10 Omkostninger pr. forsikret (kr.) Investeringsafkast før PAL Markedsrente 1,6 3,4 Gennemsnitsrente før renteafdækning 2,4 2,4 Gennemsnitsrente (N1) 0,0 14,0 Balanceafkast gennemsnitsrente 2,6 5, Mio. kr. Mio. kr. Investeringsaktiver, netto Hensættelser i alt Markedsrente Gennemsnitsrente Kollektivt bonuspotentiale Balance i alt Fri basiskapital Pct. Pct. Overdækningsgrad 7,9 5,2 Bonusgrad (i 2011 rentegruppe A) 3,2 2,6 1 PAL er en forkortelse for pensionsafkastskat 1

4 Udviklingen på de finansielle markeder i 1. halvår 2011 Den moderate internationale konjunkturfremgang fortsatte i 1. halvår Specielt aktiviteten i mange industrilande var relativt afdæmpet, mens væksten var stærkere blandt emerging markets (økonomiske udviklingslande). I Japan faldt industriproduktionen kraftigt som følge af de jordskælv og efterfølgende tsunami, som ramte landet den 11. marts. Produktionsforstyrrelserne har spredt sig ud over Japans grænser, navnlig i elektronik- og bilindustrien. I 2. kvartal opstod der øget tvivl omkring opsvingets stabilitet, bl.a. som følge af en række skuffende nøgletal i USA. Vækstudsigterne er til en vis grad blevet hæmmet af stigende priser på energi, til dels drevet af uroen i Nordafrika og Mellemøsten, hvilket har bidraget til at udhule forbrugernes købekraft. På finansmarkederne har der været stor fokus på statsgældsproblemerne i Grækenland, hvor godkendelsen af en række lånepakker og spareplaner skabte betydelig nervøsitet blandt investorerne. Usikkerheden førte til markant stigende renter på græske statsobligationer og gæld udstedt af andre eurolande med usunde offentlige finanser. Værdien af det globale aktiemarked, målt ved MSCI All Country IMI indekset i lokal valuta, steg med 2,3 % i 1. halvår. I samme periode faldt det toneangivende danske aktieindeks med 5 %. Det globale aktieindeks lå ved udgangen af juni knap 15 % lavere i forhold til da det toppede i efteråret På de tyske og danske rentemarkeder var der i 1. halvår 2011 tale om en stigning på tværs af rentekurvens løbetider. F.eks. steg renten på en 30-årig tysk swaprente med 35 basispoint til 3,85 %. De korte renter steg i takt med de pengepolitiske renter, da både Den Europæiske Centralbank (ECB), og Danmarks Nationalbank i april valgte at sætte deres rentesatser op. Pengepolitikken er dog stadig meget lempelig og fortsætter således med at understøtte den økonomiske udvikling. Samlet investeringsafkast Det samlede resultat af investeringer i SAMPENSION for 1. halvår 2011 var på 0,6 mia. kr. efter PAL mod 11,2 mia. kr. i første halvår Beløbene indeholder valutakursforskelle vedrørende udenlandske tilknyttede virksomheder, som i henhold til regnskabsreglerne skal posteres på Anden totalindkomst. Markedsrentemiljøet og gennemsnitsrentemiljøet deltager i de samme investeringer, blot med forskellig vægt og volumen. Markedsrentemiljøet har i gennemsnit en større andel af investeringerne i risikofyldte aktiver end gennemsnitsrentemiljøet. Derfor vil 3 i 1 Livspension forventeligt have større udsving i de årlige afkast, men også et større forventet langsigtet afkast. Investeringsafkast 3 i 1 Livspension Markedsrenteproduktet 3 i 1 Livspension består overordnet af tre basisfonde: Obligationer, Aktier og Alternative Investeringer. SAMPENSION tilpasser løbende den enkelte kundes risiko i forhold til kundens alder ved at placere opsparingen i årgangspuljer, som har hver sin risikoprofil. De enkelte årgangspuljer er sammensat af de tre basisfonde på en måde, så investeringerne frem mod pensionering bliver mindre risikofyldte. 2

5 Investeringsafkastet før PAL for 3 i 1 Livspension blev i 1. halvår ,6 %. Samtlige årgangspuljer opnåede et positivt afkast, og afkastet var meget ligeligt fordelt på tværs af puljerne. Årgangspuljer i 3 i 1 Livspension Afkast i pct. 25 år 1,6 45 år 1,6 64 år 1,4 I alt 1,6 Basisfonden Obligationer gav et afkast før PAL på 1,2 % i 1. halvår. Fonden investerer overvejende i europæiske statsobligationer og danske realkreditobligationer. Derudover indeholder fonden en mindre andel erhvervsobligationer med høj kreditværdighed. Samlet har fonden kun en begrænset risiko. Afkastet på basisfonden Aktier blev på 0,0 %. Fonden består primært af børsnoterede aktier, mens der i mindre omfang investeres i unoterede aktier (private equity) og højrente-obligationer (high yield og emerging markets gæld). Fonden har set over tid et højt forventet afkast, men også en betydelig risiko. Basisfonden Alternative Investeringer gav et afkast på 4,8 % i 1. halvår Fonden investerer fortrinsvis i faste reale aktiver som f.eks. ejendomme og skove. Værdien af disse aktiver er, i hvert fald på længere sigt, traditionelt nært knyttet til det generelle prisniveau i samfundet, hvilket bidrager til at sikre porteføljens købekraft. Derudover investeres i særligt udvalgte typer af hedgefonde og struktureret kredit, som bidrager til at sprede risikoen. Risikomæssigt er fonden placeret på et niveau mellem de to øvrige basisfonde. Valutakursreguleringer har bidraget negativt til afkastudviklingen som følge af en styrkelse af den danske krone over for amerikanske dollar, britiske pund og japanske yen. Hovedparten af tabet blev dog reduceret, da SAMPENSION afdækker en væsentlig del af valutakursrisikoen. Investeringsafkast gennemsnitsrentemiljø I gennemsnitsrentemiljøet opgøres et afkast af den egentlige investeringsportefølje og et afkast af afdækningsporteføljen, som overvejende består af finansielle instrumenter til afdækning af renterisiko på passivsiden. Herudover beregnes et balanceafkast, der er udtryk for afkastene i investeringsporteføljen samt afdækningsporteføljen holdt op mod ændringen i hensættelser til pensioner pga. renteudviklingen. Det samlede afkast i 1. halvår 2011 i gennemsnitsrentemiljøet blev 0,0 % inklusive afdækningsporteføljen og før PAL. Resultatet af investeringsporteføljen før PAL er et positivt afkast på 1,9 mia. kr. svarende til et afkast på 2,4 %. Hovedparten af aktiverne er placeret i statsobligationer og danske realkreditobligationer. Den væsentligste del af renterisikoen på disse obligationer overføres til afdækningsporteføljen via interne swaps. Der var positive afkast på børsnoterede og unoterede aktier, obligationer 3

6 med og uden kreditrisici, ejendomme samt hedgefonde, mens investeringerne i skove gav et negativt afkast. De stigende renter betød, at SAMPENSION fik et tab på afdækningsporteføljen på 1,4 mia. kr. efter PAL. Dette tab skal dog ses i sammenhæng med, at hensættelserne til pensioner er faldet med 2,0 mia. kr., samt at bonuspotentiale på fripoliceydelser er steget. Det samlede resultat af investeringsporteføljen, afdækningsporteføljen og ændring i hensættelser er 2,3 mia. kr., svarende til 2,6 % efter PAL (balanceafkast). Selskabets resultat og solvens SAMPENSIONS resultat (samlede totalindkomst) blev i første halvår 2011 et overskud på 172 mio. kr. efter skat mod et overskud på 638 mio. kr. i første halvår Før skat udgør moderselskabets overskud 214 mio. kr. for 1. halvår Det består især af egenkapitalens andel af periodens positive afkast af investeringsporteføljen. Selskabets resultat er baseret på fordeling af det realiserede resultat mellem forsikringsbestanden og egenkapitalen efter kontributionsprincippet. I forhold til tidligere år er fordelingen ændret, så egenkapitalen ikke mere har andel i afkast af afdækningsporteføljen. Egenkapitalen udgør herefter pr. 30. juni ,3 mia. kr., og basiskapitalen udgør 6,9 mia. kr. Solvenskravet er på 1,9 mia. kr. mod 3,5 mia. kr. ved udgangen af Faldet skyldes afskaffelse af ydelsesgarantier fra 1. januar Selskabets individuelle solvensbehov udgør på 30. juni ,0 mia. kr. og er dermed det højeste af de to solvenskrav. Fri basiskapital udgør 5,1 mia. kr. i forhold til solvenskravet. Overdækningsgraden (fri basiskapital i forhold til livsforsikringshensættelserne) er pr. 30. juni 2011 på 7,9 % mod 5,2 % ved udgangen af SAMPENSION har gennem hele 1. halvår 2011 befundet sig i grønt lys i forhold til Finanstilsynets risikoscenarier. Ved udgangen af 1. halvår 2011 udgjorde fri basiskapital i det røde scenario 4,7 mia. kr. ved rentefald og 4,8 mia. kr. ved rentestigning. Kontribution Den 1. januar 2011 trådte Finanstilsynets nye kontributionsbekendtgørelse i kraft. Formålet med den nye bekendtgørelse er at skabe klare rammer for en rimelig fordeling af det realiserede resultat i gennemsnitsrentemiljøet, så der ikke sker strukturel omfordeling mellem forskelligartede pensionsaftaler. Under den nye kontributionsbekendtgørelse er bestanden derfor opdelt i homogene risiko-, omkostnings- og rentegrupper, hvor der i rentegrupperne maksimalt må være en forskel i gennemsnitlig grundlagsrente på 1 procentpoint. I SAMPENSION følger opdelingen i kontributionsgrupper SAMPENSIONS kundegrupper, dvs. Fire risikogrupper med kundegrupperne for hhv. o Overenskomstansatte i kommuner m.fl. o Statsansatte 4

7 o o Grafisk Pension Genforsikrede tjenestemænd To omkostningsgrupper med kundegrupperne for hhv. o Overenskomstansatte o Genforsikrede tjenestemænd Fire rentegrupper med gennemsnitlig grundlagsrente hhv. o Mellem 4,5 % og 3,5 % (A) o Mellem 3,5 % og 2,5 % (B) o Mellem 2,5 % og 1,5 % (C) o Mellem 1,5 % og 0,5 % (D). I forbindelse med overgangen til den nye kontributionsbekendtgørelse pr. 1. januar 2011 blev ufordelte reserver (kollektivt bonuspotentiale og for rentegrupperne også markedsværdiregulering) fordelt ud på kontributionsgrupperne, og herefter kan tab kun dækkes indenfor gruppen. I den forbindelse knyttes bonuspotentiale på fripoliceydelser og akkumuleret markedsværdiregulering til rentegrupperne. I SAMPENSION kan 90 % af bonuspotentiale på fripoliceydelser anvendes til at dække tab. Tab udover gruppens reserver dækkes for pensionsordninger uden ydelsesgaranti af ydelsesnedsættelser og for ordninger med ydelsesgaranti af egenkapitalen. Ved udgangen af 2010 indgik der i kollektivt bonuspotentiale et beløb på 0,3 mia. kr., som kun vedrørte Kundegruppen Grafisk Pension. Ved overgangen til ny kontribution er kundegruppen ophørt med at være en særskilt delbestand og har derfor fået tilskrevet sin særlige andel af kollektivt bonuspotentiale til depoterne. Kundegruppen indgår nu i de nye kontributionsgrupper. Selskabets fire rentegrupper har pr. 30. juni 2011 kollektive bonuspotentialer svarende til bonusgrader mellem 0 % og 9,7 % mod intervallet 0 % - 9,2 % pr. 1. januar For rentegruppe A med den højeste gennemsnitlige kontorente udgør bonusgraden 3,2 % pr. 30. juni 2011 mod 1,3 % pr. 1. januar Præmier og omkostninger Præmieindtægterne i første halvår 2011 udgjorde 3,7 mia. kr., en stigning på 4,4 % i forhold til første halvår Stigningen er højere end det niveau, som forventes for hele året Af de samlede præmier vedrører 1,7 mia. kr. 3 i 1 Livspension mod 0,8 mia. kr. i 1. halvår Stigningen skyldes især effekten af omvalg fra gennemsnitsrente til 3 i 1 Livspension i slutningen af Det samlede antal kunder udgjorde ultimo juni 2011 mod ved udgangen af SAMPENSIONS forsikringsmæssige driftsomkostninger udgjorde 96 mio. kr. mod 91 mio. kr. i første halvår Omkostninger i procent af præmier udgør 2,6 %, uændret i forhold til 1. halvår Hensættelser til forsikringskontrakter Livsforsikringshensættelser (vedrørende gennemsnitsrente) er i 1. halvår 2011 faldet med 1,6 mia. kr. og udgør ultimo juni ,2 mia. kr. Den væsentlige 5

8 del af faldet skyldes, at rentestigning i første halvår 2011 som omtalt ovenfor har medført en formindsket hensættelse på 2,0 mia. kr. Hensættelser til markedsrentepolicer er i 1. halvår 2011 forøget med 2,4 mia. kr. til 37,3 mia. kr. ved udgangen af halvåret Stigningen skyldes især præmieindbetalinger, idet 65 % af selskabets præmiebetalende kunder har 3 i 1 Livspension, og 99 % af nye kunder får dette produkt. Finanstilsynet offentliggjorde i december 2010 som noget nyt benchmarks for levetidsforudsætninger ved opgørelse af livsforsikringshensættelser. Selskaberne skulle senest 1. juli 2011 foretage en sammenligning af bestandens observerede nuværende dødelighed samt forventede fremtidige levetidsforbedringer med Finanstilsynets benchmarks. Analysen resulterer i en forøgelse af livsforsikringshensættelserne i SAMPENSION på ca. 1,4 mia. kr. Ændringen er ikke indarbejdet i halvårsregnskabet, men vil blive implementeret i løbet af 2. halvår Koncerninterne transaktioner Der har ikke været større transaktioner mellem SAMPENSION og de øvrige selskaber i koncernen i første halvår Forventninger til hele 2011 SAMPENSION forventer en stagnering i præmieindtægten i Det skal ses i lyset af en lav lønudvikling samt beskæftigelsessituationen i samfundet. Der forventes et uændret niveau for antal kunder, der indbetaler præmier. Udbetalinger af pensioner forventes at stige. Det skyldes et stigende antal pensionister samt større opsparing for den enkelte. Depotrentesatsen for et gennemsnitsrenteprodukt i SAMPENSION afhænger af, hvornår pensionsaftalen er oprettet. Den gennemsnitlige depotrente før PAL udgør 3,83 % pr. 1. januar 2011 mod 3,81 % for For ordninger med markedsrente vil afkastet afhænge af udviklingen på de finansielle markeder. SAMPENSIONS resultat vil, jf. reglerne for fordeling af det realiserede resultat, ligeledes afhænge af udviklingen på de finansielle markeder. 6

9 Koncern- og moderselskabsregnskab RESULTATOPGØRELSE KONCERN MODERSELSKAB Mio. kr. 1. halvår halvår halvår halvår 2010 Bruttopræmier Præmier f. e. r., i alt Indtægter fra tilknyttede virksomheder Indtægter fra associerede virksomheder Indtægter af investeringsejendomme Renteindtægter og udbytter m.v Kursreguleringer Renteudgifter Administrationsomkostninger i f.m. investeringsvirksomhed Investeringsafkast, i alt Pensionsafkastskat Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Udbetalte ydelser Modtaget genforsikringsdækning Forsikringsydelser f. e. r., i alt Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i livsforsikringshensættelser f. e. r., i alt Ændring i kollektivt bonuspotentiale Bonus, i alt Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter Administrationsomkostninger Forsikringsmæssige driftsomkostninger f. e. r., i alt Overført investeringsafkast FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT Egenkapitalens investeringsafkast Andre indtægter Andre omkostninger RESULTAT FØR SKAT Skat PERIODENS RESULTAT

10 RESULTATOPGØRELSE (fortsat) KONCERN MODERSELSKAB Mio. kr. 1. halvår halvår halvår halvår 2010 Anden totalindkomst Domicilejendom, værdiregulering Valutakursforskelle, udenlandske virksomheder Pensionsafkastskat Ændring i kollektivt bonuspotentiale Skat Anden totalindkomst, i alt PERIODENS SAMLEDE TOTALINDKOMST Minoritetsaktionærers andel MODERSELSKABETS ANDEL AF PERIODENS SAMLEDE TOTALINDKOMST

11 BALANCE KONCERN MODERSELSKAB Mio. kr AKTIVER IMMATERIELLE AKTIVER Driftsmidler Domicilejendomme MATERIELLE AKTIVER, I ALT Investeringsejendomme Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Udlån til tilknyttede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder, i alt Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Afledte finansielle instrumenter Indlån i kreditinstitutter Øvrige Andre finansielle investeringsaktiver, i alt INVESTERINGSAKTIVER, I ALT INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNIT-LINKED KONTRAKTER Tilgodehavender hos forsikringstagerne Tilgodehavender i forbindelse med direkte forsikringskontrakter, i alt Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Andre tilgodehavender TILGODEHAVENDER, I ALT Aktuelle skatteaktiver Udskudte skatteaktiver Likvide beholdninger Øvrige ANDRE AKTIVER, I ALT Tilgodehavende renter samt optjent leje Andre periodeafgrænsningsposter PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT AKTIVER, I ALT Til dækning af "hensættelser til forsikringskontrakter i alt" er der registreret nettoaktiver til et beløb af

12 BALANCE KONCERN MODERSELSKAB Mio. kr PASSIVER Aktiekapital Sikkerhedsfond Andre henlæggelser Reserver, i alt Overført overskud eller underskud Minoritetsaktionærers andel EGENKAPITAL, I ALT Garanterede ydelser Bonuspotentiale på fremtidige præmier Bonuspotentiale på fripoliceydelser Livsforsikringshensættelser, i alt Erstatningshensættelser Kollektivt bonuspotentiale Hensættelser for unit-linked kontrakter HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGSKONTRAKTER, I ALT Pensioner og lignende forpligtelser Udskudte skatteforpligtelser Andre hensættelser HENSATTE FORPLIGTELSER, I ALT Gæld i forbindelse med direkte forsikring Gæld til kreditinstitutter Aktuelle skatteforpligtelser Anden gæld GÆLD, I ALT PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER PASSIVER, I ALT

13 Egenkapitalopgørelse Mio. kr. Aktiekapital Sikkerhedsfond Valutakursforskelle Domicil Udbytte Overført resultat Minoritetsandele I alt Moderselskab Egenkapital 1. januar Årets resultat Anden totalindkomst Udbetalt udbytte Foreslået udbytte Egenkapital 31. december Periodens resultat Anden totalindkomst Udbetalt udbytte Foreslået udbytte Egenkapital 30. juni Koncernregnskab Egenkapital 1. januar Årets resultat Anden totalindkomst Minoritetsandele - nettotilgang Udbetalt udbytte Foreslået udbytte Egenkapital 31. december Periodens resultat Anden totalindkomst Minoritetsandele - nettotilgang Udbetalt udbytte Foreslået udbytte Egenkapital 30. juni

14 Anvendt regnskabspraksis Generelt Koncernens og moderselskabets halvårsrapport for 2011 er aflagt i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed samt Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. Alle tal i halvårsrapporten anføres i hele mio. kr. De anførte totaler er udregnet på baggrund af faktiske tal. Som følge af afrundinger til hele mio. kr. kan der være mindre forskelle mellem summen af de enkelte tal og de anførte totaler. Den anvendte regnskabspraksis er i forhold til årsrapporten for 2010 ændret på følgende områder: I henhold til ændringer i regnskabsbekendtgørelsen er der i forlængelse af resultatopgørelsen tilfø Egenkapitalopgørelsen er tilpasset som følge heraf, idet visse poster som Sammenligningstal er tilpasset i overensstemmelse hermed. Ændringerne har ingen effekt på resultatopgørelse, balance og egenkapital. Som følge af selskabets afskaffelse af ydelsesgarantier pr. 1. januar 2011 ændres der i forhold til tidligere i specifikation af posten bestanden af ugaranterede produkter, som indtil 1. januar 2011 indgik i posten Bonuspotentiale på ugaranterede ydelser og placeres i regnskabet under Bonuspotentiale på fripoliceydelser. Beløbet udgør mio. kr. på 31. december 2010 og mio. kr. pr. 30. juni Ændringerne har ingen effekt på resultatopgørelse og egenkapital samt sammenligningstal. I forhold til beskrivelse af anvendt regnskabspraksis i årsrapporten for 2010 er der tilføjet følgende afsnit: Livsforsikringshensættelser For selskabets gennemsnitsrenteprodukt uden ydelsesgaranti opdeles livsforsikringshensættelserne i værdi af ugaranterede ydelser, bonuspotentiale på fremtidige præmier og bonuspotentiale på fripoliceydelser. Værdien af de ugaranterede ydelser på de ugaranterede produkter - bonuspotentiale på ugaranterede ydelser - placeres i regnskabet under Bonuspotentiale på fripoliceydelser. De ugaranterede produkters andel af et fald i aktivernes værdi dækkes primært ved at nedbringe kollektivt bonuspotentiale. Hvis kollektivt bonuspotentiale 12

15 ikke kan opfange faldet i aktivernes værdi, reduceres bonuspotentiale på fripoliceydelser i henhold til selskabets anmeldte regler for overskudsfordeling. Tab herudover dækkes ved ydelsesnedsættelse. Endvidere er der ændret i de over for Finanstilsynet anmeldte regler for beregning og fordeling af resultatet mellem egenkapitalen og de forsikrede, som nu er følgende: Kontributionsprincip Egenkapitalen tildeles en forholdsmæssig andel af årets investeringsafkast fratrukket den del, der stammer fra afdækningsporteføljen. Endvidere tildeles egenkapitalen resultatet af SAMPENSION KP LIVSFORSIKRING A/S s forretning i Forenede Gruppeliv. For de garanterede gennemsnitsrentepolicer tildeles egenkapitalen en risikoforrentning på 0,5 % af policens depotandele med en grundlagsrente på mindst 4,25 % plus 0,24 % af policens depotandele med en grundlagsrente under 4,25 %. Egenkapitalen tildeles ikke risikoforrentning for ugaranterede policer samt i omkostnings- og risikogrupperne. I det omfang, det ikke er muligt at indregne fuld risikoforrentning i henhold til kontributionsbekendtgørelsen, kan indregning heraf foretages over de kommende år, hvis det realiserede resultat giver mulighed herfor. I så fald oprettes en skyggekonto, og eventuelle beløb på skyggekontoen forrentes med samme investeringsafkast, som tildeles egenkapitalen. De forsikrede tildeles resten, svarende til årets realiserede resultat, opgjort i henhold til bekendtgørelse om kontributionsprincippet minus den beregnede tildeling til egenkapitalen For øvrige områder er regnskabspraksis uændret. Der henvises til årsrapporten for 2010, som indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. Der er ikke foretaget review eller revision af halvårsrapporten. 13

16 Selskabsoplysninger Forretningsområde SAMPENSION tegner pensionsordninger på det offentlige og private arbejdsmarked. SAMPENSIONs speciale er kollektive pensionsordninger, der indgår som en del af lønoverenskomsterne. SAMPENSION forsikrer en stor del af kommunernes forpligtelser over for tjenestemænd. Desuden tilbyder SAMPENSION pensionsordninger til ansatte på virksomheder, såvel i privat som offentligt regi. SAMPENSION koncernen består foruden moderselskabet af en række datterselskaber og associerede selskaber, som tilsammen varetager koncernens forretningsområde. Selskabsoversigt pr. 30. juni 2011: SAMPENSION KP LIVSFORSIKRING A/S SAMPENSION ADMINISTRATIONSSELSKAB A/S Ejendomsselskaber Investeringsselskaber og - foreninger SAAM A/S Komplementarselskabet Alternative Investments ApS Navn og adresse SAMPENSION KP LIVSFORSIKRING A/S Tuborg Havnevej Hellerup Hjemstedskommune: Gentofte Telefonnr.: Telefax nr.: Hjemmeside: sampension@sampension.dk CVR.nr.: Stiftet:

17 Aktionærer SAMPENSIONS aktiekapital er på kr. Aktiekapitalen er fordelt på 800 aktier à kr. Den ene halvdel ejes af arbejdsgiverne og den anden halvdel af lønmodtagerorganisationerne. Bestyrelse SAMPENSIONS bestyrelse består af repræsentanter for aktionærerne, herunder de overenskomstparter, der står bag hovedparten af pensionsordningerne i SAMPENSION samt repræsentanter for koncernens medarbejdere. Dertil kommer et uafhængigt medlem valgt i henhold til reglerne om revisionsudvalg. Intern revision Koncernrevisionschef Gert Stubkjær Ekstern revision PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen Hellerup For mere detaljerede selskabsoplysninger om SAMPENSION KP LIVSFORSIK- RING A/S, se SAMPENSION/SAMPENSION-KP-LIVSFORSIKRING-AS.aspx. 15

18 Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for 2011 for SAMPENSION KP LIVSFORSIKRING A/S. Halvårsrapporten aflægges i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Halvårsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2011 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter for regnskabsperioden 1. januar juni Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet kan påvirkes af. Hellerup, den 23. august 2011 Direktionen Hasse Jørgensen Adm. direktør / Mads Smith Hansen Direktør for økonomi Bestyrelsen Johnny Søtrup (Formand) Kim Simonsen (Næstformand) Bodil Nyboe Andersen Arne Boelt Thorkild E. Jensen Poul Arne Nielsen Bodil Otto Thora Petersen John Helle (ME) Bjørn Kroghsbo (ME) Morten Lundsgaard (ME) Majbritt Pedersen (ME) 16