Investeringsforeningen Nykredit Invest Engros

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Investeringsforeningen Nykredit Invest Engros"

Transkript

1 Investeringsforeningen Nykredit Invest Engros Årsrapport 2003 CVR-nr.:

2

3 Indhold Side Foreningsoplysninger 2 Oversigt Bestyrelsens beretning for Anvendt regnskabspraksis 12 Regnskab for afdeling EuroKredit 14 Regnskab for afdeling Internationale obligationer 18 Regnskab for afdeling Vækstlande 23 Regnskab for afdeling Højrente Europa 28 Ledelsens regnskabspåtegning 33 Revisionspåtegning 34 Nykredit Invest Engros - Årsrapport for

4 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Nykredit Invest Engros Otto Mønsteds Plads 9 DK-1780 København V Tlf.: Fax: nykreditportefoelje@nykredit.dk FT. nr CVR- nr.: Bestyrelse Hans Ejvind Hansen (formand) Peter Schmidt Hansen (næstformand) David Lando Carsten Lønfeldt Per Pedersen Administrationsselskab Nykredit Portefølje Administration A/S Depotselskab Lån & Spar Bank A/S Revision Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Grant Thornton Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Porteføljerådgiver EuroKredit: Internationale obligationer: Vækstlande: Højrente Europa: Nykredit Portefølje Bank A/S Merrill Lynch Investment Management Merrill Lynch Investment Management Merrill Lynch Investment Management 2 Nykredit Invest Engros - Årsrapport for 2003

5 Oversigt Regnskabs- og nøgletal ) ) Årets afkast (i %) EuroKredit - 3,9 8,1 6,0 11,3 Internationale Obligationer -0,4 8,5 6,7 7,2 1,2 Vækstlande 91,9-27,5-6,6-22,5 29,3 Højrente Europa 5,6-12,2-13,6-10,2 23,6 Indre værdi pr. andel (kr.) EuroKredit (EUR) - 103,94 108,68 106,98 115,27 Internationale Obligationer 104,31 106,26 96,26 96,30 97,45 Vækstlande 139,40 101,11 91,67 69,64 90,04 Højrente Europa 105,62 90,16 70,94 63,68 78,70 Udlodning pr. andel (kr.) EuroKredit (EUR) - 3,50 7,75 3,50 13,75 Internationale Obligationer 6,50 16,50 6,50 0,00 0,00 Vækstlande 0,00 2,75 2,00 0,00 1,25 Højrente Europa 3,00 8,00 0,00 0,00 0,00 Omkostningsprocent 3) EuroKredit - 0,25 0,33 0,25 0,21 Internationale Obligationer 0,56 0,57 0,60 0,59 0,52 Vækstlande 1,42 1,27 1,27 1,18 1,32 Højrente Europa 0,80 0,80 0,78 0,81 0,77 Årets nettoresultat (t.kr.) EuroKredit (t.eur) Internationale Obligationer Vækstlande Højrente Europa Medl. formue (t.kr.) EuroKredit (t.eur) Internationale Obligationer Vækstlande Højrente Europa Cirk. mængde ult. (t.kr.) EuroKredit (t.eur) Internationale Obligationer Vækstlande Højrente Europa Kurtage mv. i procent af gennemsnitsformue 4) EuroKredit - 0,00 0,00 0,05 0,02 Internationale Obligationer - 0,00 0,00 0,05 0,00 Vækstlande - 0,54 0,94 0,83 0,63 Højrente Europa - 0,00 0,00 0,00 0,00 Noter: 1) Afd. Højrente Europa indgår fra august ) Afd. EuroKredit indgår fra februar ) Omkostningsprocenter er justeret til helår i regnskabsår kortere end 12 måneder 4) Udarbejdet i overensstemmelse med InvesteringsForeningsRådets vejledning Nykredit Invest Engros - Årsrapport for

6 Oversigt Regnskabs- og nøgletal ) ) Værdipapiromsætning (t.kr.) 4) EuroKredit (t.eur) Kursværdi af køb Kursværdi af salg Internationale Obligationer Kursværdi af køb Kursværdi af salg Vækstlande Kursværdi af køb Kursværdi af salg Højrente Europa Kursværdi af køb Kursværdi af salg Omsætningshastighed 4) EuroKredit - 0,33 1,73 2,70 1,50 Internationale Obligationer - 2,73 2,53 1,98 3,48 Vækstlande - 0,72 1,20 0,70 0,71 Højrente Europa - 0,90 0,63 0,44 1,09 Noter: 1) Afd. Højrente Europa indgår fra august ) Afd. EuroKredit indgår fra februar ) Omkostningsprocenter er justeret til helår i regnskabsår kortere end 12 måneder 4) Udarbejdet i overensstemmelse med InvesteringsForeningsRådets vejledning 4 Nykredit Invest Engros - Årsrapport for 2003

7 Bestyrelsens beretning for 2003 Udviklingen i foreningen Foreningen gennemgik store forandringer i året. Bestyrelsen besluttede i foråret en sammenlægning med Investeringsforeningen Dansk Portefølje Invests tre afdelinger Internationale obligationer, Vækstlande samt Højrente Europa. For at overdragelsen kunne finde sted måtte foreningen omdannes fra en specialforening til en investeringsforening, hvilket skete på en ekstraordinær generalforsamling den 16. juli Ved samme generalforsamling blev bestyrelsen udvidet med 2 medlemmer; Peter Schmidt Hansen og Per Pedersen. Formålet med sammenlægningen har været at skabe omkostningsbesparelser samt en større robusthed i foreningen til gavn for foreningens medlemmer i de kommende år. Økonomisk udvikling i 2003 Den globale økonomiske udvikling i 2003 blev bedre end ventet. Økonomierne blev præget af en vending i såvel USA som i Asien. I 1. halvår blev økonomierne i perioden op til Irakkrigen påvirket af nervøsitet, ligesom lungesygdommen SARS fik indflydelse i Asien. Derudover opstod der stigende frygt for deflation i USA og centrale økonomier i Europa, hvilket påvirkede obligationsmarkederne. I 2. halvår begyndte de økonomiske nøgletal og forventningsindikatorer at vise en vending i den amerikanske økonomi. Skattelettelser og højt offentligt forbrug i USA som følge af krigen i Irak samt efterfølgende genopbygning medvirkede til at øge aktiviteten i 2. halvår. Væksten i USA nåede således 8% annualiseret i 3. kvartal. Økonomierne i Europa stagnerede i året. Nøgletallene for de europæiske økonomier viste dog en lidt bedre udvikling end ventet i 2. halvår. Dette indtrådte trods en fortsat styrkelse af euroen i året. Renten i såvel USA som Europa faldt til rekord lave niveauer i juni, for derefter at stige i 2. halvår. Således faldt den 10-årige rente på amerikanske statsobligationer fra 3,82% primo året til 3,52% i juni, for derefter at slutte i 4,25% ultimo året. Dollarens fald på 17% overfor euroen medvirkede i 2. halvår til at begrænse rentestigningen på de europæiske obligationsmarkeder. Den 10-årige eurostatsrente sluttede således året i 4,16% mod 4,20% primo Efter en negativ start i perioden op til Irak-krigen begyndte de internationale aktiemarkeder at stige. I året steg verdensmarkedsindekset for aktier repræsenteret ved MSCI World 11,0% i kr., men 31% i USD. Udviklingen i emerging markets var mere gunstig, idet MSCI EMF steg med ca. 26% i kr. Markedet for erhvervsobligationer havde et positivt år i Europa. Såvel investment grade som high yield obligationer steg som følge af udsigten til en forbedret økonomisk situation samt faldende default rate. Det europæiske marked for investment grade obligationer steg i året 7,7% målt ved MSCI Euro Credit A & BBB Index (ex tobacco), mens det europæiske marked for højt forrentede obligationer steg 30,7% målt ved Merrill Lynch European High Yield Constraint Index kurssikret i kr. Nykredit Invest Engros - Årsrapport for

8 Bestyrelsens beretning for 2003 Erhvervsobligationsmarkedet blev i 2003 præget af en indsnævring i kreditspændet mellem statsobligationer og obligationer med kreditrisiko. Kreditspændet for investment grade obligationer blev således indsnævret fra 127 bp primo året til 60 bp ultimo året, mens kreditspændet på det europæiske marked for højt forrentede obligationer blev reduceret med 572 bp til 433 bp. Markedet for højt forrentede obligationer blev i året ikke udsat for en chokbølge af den type, som Enron-skandalen forårsagede primo Det europæiske marked oplevede dog en større regnskabsskandale, da italienske Parmalat kollapsede i december Betalingsstandsningen i Parmalat blev imidlertid i markedet opfattet som et isoleret tilfælde og fik ikke en større effekt på obligationsmarkedet. Foreningens afdeling Højrente Europa havde en mindre investering i selskabets obligationer, som dog blev solgt med et lille tab inden sammenbruddet. Afdeling EuroKredit Hensigten med afdelingen er at investere i investment grade kreditobligationer primært denomineret i EUR. Hovedparten af afdelingens formue placeres i en veldiversificeret portefølje af kreditobligationer med en kreditrating på A-BBB. Herved søges opnået en gennemsnitlig forrentning på niveau med eller bedre end for danske realkreditobligationer, uden at afdelingen løber en konverteringsrisiko. Afdelingen investerer ikke i obligationer med en kreditvurdering under BBB-. Afkast i pct ) Siden start, p.a. 1) Risiko 3) Afd. EuroKredit 3,9 8,1 6,0 11,3 7,6 3,5 Benchmark (i EUR) 2) 5,1 7,2 7,9 7,7 7,2 3,0 Bem.: Afdelingens afkast er opgjort efter alle omkostninger Anm.: 1) Start februar ) Benchmark er MSCI Euro Credit A & BBB (ex. tobacco) 3) Standardafvigelse på månedlige afkast annualiseret i perioden februar 2000 december 2003 Afdelingen opnåede i 2003 et afkast på 11,3%, hvilket var væsentligt over benchmark, der gav et afkast på 7,7%. Bestyrelsen finder resultatet tilfredsstillende. Markedet for investment grade erhvervsobligationer har i året været begunstiget af øget efterspørgsel efter merrente, hvilket har været medvirkende til det positive marked. Afdelingen har gennem året opretholdt en overvægt i telekommunikations- og banksektoren, hvilket har bidraget positivt til merafkastet i året. Samtidig har afdelingen haft en undervægt i cykliske sektorer og herunder især i automobilsektoren i 1. halvår. Usikkerhed vedrørende Ford samt store udstedelser af General Motors bevirkede, at denne sektor klarede sig dårligere end gennemsnittet i årets første halvdel. Vægten i automobiludstedelser er bragt op til neutral vægt i 2. halvår. 6 Nykredit Invest Engros - Årsrapport for 2003

9 Bestyrelsens beretning for 2003 Porteføljen i afdelingen var i begyndelsen af året mere aggressivt anlagt end benchmark, hvilket har bidraget positivt til merafkastet. I perioden maj til november har risikoprofilen været nedbragt til et neutralt niveau i forhold til benchmark. Ultimo året er porteføljen i afdelingen igen blevet mere aggressivt anlagt end sammenligningsgrundlaget. Afdelingen har en overvægt af obligationer i telekommunikation, banker og energi. Ved årsskiftet havde afdelingen cirkulerende andele på stk., og den samlede formue incl. udlodning udgjorde EUR 76,0 mio. Regnskabsmæssigt havde afdelingen i 2003 en nettokursgevinst på EUR 8,4 mio., og afdelingen indtjente nettorenter for i alt EUR 6,2 mio. Afdelingens nettoresultat udgjorde EUR 14,4 mio. Afdelingens samlede omkostninger til administration, rådgivning, danske og udenlandske depotgebyrer beløb sig i 2003 til EUR 0,2 mio. Administrationsomkostningerne opgjort efter vedtægternes 22, stk. 5 udgjorde i 2003 for EuroKredit 0,13% af afdelingens højeste formue i regnskabsårets løb. Opgjort efter bekendtgørelsen om investeringsforeningers og specialforeningers regnskaber udgjorde administrationsomkostningerne 0,21% af afdelingens gennemsnitlige månedlige formue i I henhold til lovgivningen og foreningens vedtægter var der EUR 9,1 mio. til rådighed for udlodning, og bestyrelsen indstiller til generalforsamlingens beslutning, at der udbetales EUR 13,75 pr. andel i udlodning for regnskabsåret Afdeling Internationale obligationer Afdelingens formål er at investere midlerne i internationale obligationer, primært statsobligationer udstedt af OECD-medlemslande. Der foretages kun investering i obligationer omfattet af 162, stk. 1, nr. 1-3 i lov om finansiel virksomhed jfr. 164, stk. 2 i lov om finansiel virksomhed, såkaldte guldrandede papirer. Afdelingen er godkendt af Finanstilsynet, således at investorer, der er underlagt lov om finansiel virksomhed, kan henregne en investering i afdelingen som værende i overensstemmelse med FIL 162 stk. 1, nr Obligationernes valutariske sammensætning udgør en vigtig del af disponeringen. Formålet er at beskytte eller øge afkastet i danske kroner. I den såkaldte neutrale position er alle aktiver kurssikret 100% over i danske kroner, men i situationer, hvor den danske krone viser tegn på svaghed overfor én eller flere valutaer, kan afdelingen undlade at sikre valutapositionerne. Afdeling Internationale obligationer gav i år 2003 et afkast på 1,2%, hvilket var lavere end benchmarkafkastet på 3,0%. Bestyrelsen finder ikke afkastet tilfredsstillende. Nykredit Invest Engros - Årsrapport for

10 Bestyrelsens beretning for 2003 Afkast i pct P.a. siden start Risiko 2) Afd. Int. Obligationer -0,4 8,5 6,7 7,2 1,2 7,4 3,5 Benchmark 1) -0,4 8,7 7,0 9,7 3,0 7,9 3,1 Bem.: Anm.: Afdelingens afkast er opgjort efter alle omkostninger 1) Salomon Brothers World Government Bond Index hedged into DKK (kurssikret) 2) Standardafvigelse på månedlige afkast annualiseret i perioden juli december 2003 (%) Afdelingen har gennem året forsøgt at time markedet korrekt ved at tilpasse varigheden i de tre hovedregioner; USA, Europa og Japan. Strategien har i året vist sig vanskeligt at gennemføre, da de hurtige skift i markedsforventningerne kom uventet. Således har afdelingen holdt en varighed lavere end markedet i USA i 1. halvår i forventning om en vending i den amerikanske økonomi. Deflationsfrygten medførte imidlertid et afkast i afdelingen, der var mindre end sammenligningsgrundlaget. Omvendt har afdelingen holdt en varighed over gennemsnittet i Europa i 2. halvår, idet forventningen var, at de europæiske økonomier udviklede sig trægt, og renten ikke ville stige. Dette bidrog til det utilfredstillende resultat. Ved årsskiftet havde afdelingen cirkulerende andele på stk., og den samlede formue incl. udlodning udgjorde kr. 369,3 mio. Regnskabsmæssigt havde afdelingen i 2003 en nettokurstab på kr. 6,9 mio., og afdelingen indtjente nettorenter for i alt kr. 13,2 mio. Afdelingens nettoresultat udgjorde kr. 4,4 mio. Afdelingens samlede omkostninger til administration, rådgivning, danske og udenlandske depotgebyrer beløb sig i 2003 til kr. 1,9 mio. Administrationsomkostningerne opgjort efter vedtægternes 22, stk. 5 udgjorde i 2003 for Internationale obligationer 0,51% af afdelingens højeste formue i regnskabsårets løb. Opgjort efter bekendtgørelsen om investeringsforeningers og specialforeningers regnskaber udgjorde administrationsomkostningerne 0,52% af afdelingens gennemsnitlige månedlige formue i I henhold til lovgivningen og foreningens vedtægter var der kr. 1,9 mio. til rådighed for udlodning, men bestyrelsen indstiller til generalforsamlingens beslutning, at der ikke foretages nogen udlodning for regnskabsåret Afdeling Vækstlande Afdeling Vækstlande har til formål at investere sine midler i aktieselskaber, der er hjemmehørende eller har hovedaktivitet i vækstlande. Vækstlande defineres som lande, der på grund af ændrede økonomiske eller politiske forhold vurderes til at have gode muligheder for i de kommende år at realisere høje økonomiske vækstrater. Afdelingen gav et afkast på 29,3%, hvilket er bedre med benchmark. Bestyrelsen finder afkastet tilfredsstillende. 8 Nykredit Invest Engros - Årsrapport for 2003

11 Bestyrelsens beretning for 2003 Afkast i pct Siden start, p.a. 1) Risiko 3) Afd. Vækstlande 91,9-27,5-6,6-22,5 29,3 1,0 28,5 Benchmark (i kr.) 2) 89,6-26,1-0,3-22,5 26,4-1,5 27,9 Bem.: Afdelingens afkast er opgjort efter alle omkostninger Anm.: 1) Start april ) Morgan Stanley Capital International Emerging Markets Free i kr. 3) Standardafvigelse på månedlige afkast annualiseret i perioden april december 2003 (%) Afdelingen opnåede et godt resultat på baggrund af en positiv udvikling i emerging markets landene. Vendingen i den amerikanske økonomi og i de asiatiske lande havde en positiv indvirkning på aktivklassen. Den stærke vækst i Kina og Indien bevirkede en øget efterspørgsel efter råvarer og olie, hvilket medførte stigende råvarepriser. Denne udvikling understøttede økonomierne i udviklingslandene. Samtidig overraskede den brasilianske præsident Lula markedet med sin økonomiske politik, hvilket understøttede det brasilianske aktiemarked. Eneste rystelse i aktivklassen kom i Rusland, hvor præsident Putin iværksatte en række foranstaltninger for at begrænse de russiske oliemagnaters indflydelse. Afdelingen har gennem året haft en svag overvægt i Asien og Latinamerika, hvilket har haft en positiv indvirkning på afdelingens merafkast i forhold til benchmark. Samtidig har afdelingen haft en svag overvægt indenfor finansielle virksomheder og råvareudvinding, hvilket ligeledes har bidraget positivt til afkastet. Ved årsskiftet havde afdelingen cirkulerende andele på stk., og den samlede formue incl. udlodning udgjorde kr. 205,2 mio. Regnskabsmæssigt havde afdelingen i 2003 en nettokursgevinst på kr. 43,4 mio., og afdelingen indtjente nettorenter og udbytter for i alt kr. 4,9 mio. Afdelingens nettoresultat udgjorde kr. 46,0 mio. Afdelingens samlede omkostninger til administration, rådgivning, danske og udenlandske depotgebyrer beløb sig i 2003 til kr. 2,3 mio. Administrationsomkostningerne opgjort efter vedtægternes 22, stk. 5 udgjorde i 2003 for Vækstlande 1,08% af afdelingens højeste formue i regnskabsårets løb. Opgjort efter bekendtgørelsen om investeringsforeningers og specialforeningers regnskaber udgjorde administrationsomkostningerne 1,32% af afdelingens gennemsnitlige månedlige formue i I henhold til lovgivningen og foreningens vedtægter var der kr. 3,0 mio. til rådighed for udlodning, og bestyrelsen indstiller til generalforsamlingens beslutning, at der udbetales kr. 1,25 pr. andel i udlodning for regnskabsåret Afdeling Højrente Europa Afdeling Højrente Europa har til formål at investere i højtforrentede obligationer, konvertible obligationer og præferenceaktier udstedt af selskaber, der er hjemmehørende eller har hovedaktivitet i Europa. Nykredit Invest Engros - Årsrapport for

12 Bestyrelsens beretning for 2003 Risikoen i den enkelte investering i afdelingen anses som værende større end for normale obligationsinvesteringer, idet kreditvurderingen for værdipapirerne i afdelingen normalt vil ligge i området BB+ til CCC+ (S&P). Afdelingen valutakurssikrer over i danske kroner. Afkast i pct ) P.a. siden start Risiko 3) Afd. Højrente Europa 5,6-12,2-13,6-10,2 23,6-5,4 12,8 Benchmark 2) 3,1-11,6-10,1-6,5 30,7-0,0 13,7 Bem.: Afdelingens afkast er opgjort efter alle omkostninger Anm.: 1) Start september ) Merrill Lynch Eur. Currency High Yield Index/Merrill Lynch Eur. Curr. High Yield 3% constrained Index (hedged into kr.) 3) Standardafvigelse på månedlige afkast annualiseret i perioden september december 2003 (%) Afdelingen gav i år 2003 et afkast på 23,6%, hvilket ligger under markedsafkastet på 30,7%. Bestyrelsen finder det absolutte afkast rimeligt efter års negativ udvikling, også uanset afkastet relativt til benchmark er utilfredsstillende. Afdelingen gav dog det højeste afkast blandt danske high yield afdelinger i 2003 ifølge InvesteringsForeningsRådets officielle afkaststatistik. Året blev præget af en række fallen angels som Fiat, der blev inkluderet i high yield markedet primo Udstedelserne fra Fiat udgjorde fra start ca. 14% af benchmark, hvilket afdelingen ikke kunne replikere. Sammen med andre store fallen angels steg Fiat kraftigt i begyndelsen af året, hvilket medførte et væsentligt lavere afkast i afdelingen end for sammenligningsgrundlaget. Afdelingen havde en underperformance på 4% i januar måned, hvilket er hovedårsagen til det dårlige relative afkast i På baggrund af den ændrede sammensætning af benchmark blev det besluttet at ændre benchmark til Merrill Lynch European High Yield Constrained, hvor det enkelte selskabs maksimale vægt er begrænset til 3%. Dette indeks passer bedre til investeringsstilen og investeringsretningslinierne for afdelingen. Ændringen skete ultimo februar Ved årsskiftet havde afdelingen cirkulerende andele på stk., og den samlede formue incl. udlodning udgjorde kr. 301,4 mio. Regnskabsmæssigt havde afdelingen i 2003 en nettokursgevinst på kr. 63,2 mio., og afdelingen indtjente nettorenter for i alt kr. 36,2 mio. Afdelingens nettoresultat udgjorde kr. 96,4 mio. Afdelingens samlede omkostninger til administration, rådgivning, danske og udenlandske depotgebyrer beløb sig i 2003 til kr. 3,1 mio. Administrationsomkostningerne opgjort efter vedtægternes 22, stk. 5 udgjorde i 2003 for Højrente Europa 0,46% af afdelingens højeste formue i regnskabsårets løb. Opgjort efter bekendtgørelsen om investeringsforeningers og specialforeningers regnskaber udgjorde administrationsomkostningerne 0,77% af afdelingens gennemsnitlige månedlige formue i Nykredit Invest Engros - Årsrapport for 2003

13 Bestyrelsens beretning for 2003 I henhold til lovgivningen og foreningens vedtægter var der intet til rådighed for udlodning, og bestyrelsen indstiller til generalforsamlingens beslutning, at der ikke foretages nogen udlodning for regnskabsåret Bestyrelse Som honorar til bestyrelsen for 2003 indstilles til generalforsamlingens godkendelse et samlet beløb på t.kr Beløbets størrelse skal ses i lyset af, af foreningens afdelinger i 2003 har været tilknyttet to foreninger med hver sin bestyrelse. Bestyrelseshonoraret for 2004 ventes reduceret som følge af sammenlægningen. Begivenheder efter regnskabsårets udløb Der er fra balancedagen og til dato ikke indtrådt forhold, som forrykker vurderingen af årsrapporten. Forventninger til 2004 Primo 2004 forventer foreningen, at den igangværende økonomiske vækst vil fortsætte i Væksten vil primært komme i USA og Asien, men vækstraten ventes at blive mere behersket sammenlignet med 2. halvår Udviklingen i Europa ventes tillige forbedret som følge af skattelettelser. Fortsatte strukturproblemer samt den stærke euro ventes dog at have en dæmpende effekt på aktivitetsvæksten i Europa. Den økonomiske vækst skønnes at ville medføre en begrænset stigning i renterne i Den amerikanske centralbank FED vurderes at ville hæve sine toneangivende renter i løbet af året, sandsynligvis i 3. kvartal 2004, og efterfølgende er det ikke utænkeligt, at Den Europæiske Centralbank følger FED. Den stærke euro samt den mere afdæmpede økonomiske udvikling i EU skønnes imidlertidig at bevirke, at behovet for rentestigning i Europa vil være mindre end i den amerikanske økonomi. Obligationsmarkederne i Europa ventes dog at reagere på renteudviklingen i USA. Markedet for virksomhedsobligationer forventes fortsat at udvikle sig positivt, men stigningspotentialet ventes at være betydeligt lavere end afkastene opnået i Rentespændene til statsobligationer er blevet indsnævret markant i 2003, så muligheden for yderligere markant indsnævring anses som begrænset. For 2004 ventes afkastpotentialet for virksomhedsobligationer at være på niveau med den gennemsnitlige kuponrente. Foreningen forventer, at aktiemarkederne vil fortsætte den positive trend i 1. halvår 2004, om end med mere beherskede stigningstakter end set i Problemerne med USA s underskud på såvel statsbudgettet som betalingsbalancens løbende poster bevirker, at der kan opstå usikkerhed om aktiemarkedernes fortsatte fremgang senere på året. For emerging markets aktier skønner foreningen, at værdiansættelsen fortsat er gunstig, og at benchmarkafkastet for disse aktier derfor har gode muligheder for at overgå verdensmarkedsindekset i Nykredit Invest Engros - Årsrapport for

14 Anvendt regnskabspraksis Generelt Regnskabet for hver afdeling er udarbejdet i overensstemmelse med regnskabsbestemmelserne i lov om investeringsforeninger og specialforeninger, Finanstilsynets bekendtgørelse om investeringsforeningers og specialforeningers regnskaber samt foreningens vedtægter. Årsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som forrige år. Beløb i fremmed valuta Indtægter og omkostninger i udenlandsk valuta indgår i resultatopgørelsen omregnet til euro eller danske kroner ved anvendelse af transaktionsdagens valutakurs. Mellemværender i fremmed valuta omregnes til euro eller danske kroner på grundlag af GMT1600-kurser ultimo regnskabsåret. Unoterede valutakurser er fastlagt på baggrund af handelskurserne ultimo regnskabsåret. Resultatopgørelsen Renter Renter omfatter såvel realiserede som periodiserede renter på obligationer og kontant indestående i depotbanken. Udbytter Udbytter omfatter de i regnskabsåret oplyste og deklarerede udbytter med eventuelt fradrag af den i udlandet tilbageholdte udbytteskat, som ikke kan refunderes. Kursreguleringer Såvel realiserede som urealiserede kursavancer og -tab indgår i resultatopgørelsen. Realiserede kursavancer/-tab er opgjort som forskellen mellem salgsværdien og kursværdien primo året eller anskaffelsesværdien, såfremt aktivet er anskaffet i regnskabsåret. Urealiserede kursavancer/-tab er opgjort som forskellen mellem kursværdien ultimo året og primo året eller anskaffelsesværdien, såfremt aktivet er anskaffet i regnskabsåret. Administrationsomkostninger Administrationsomkostninger består af direkte og fælles omkostninger. Fællesomkostninger er i henhold til vedtægternes 22, stk. 2 fordelt periodisk mellem afdelingerne i forhold til den enkelte afdelings formue. Udlodning Det udlodningspligtige beløb er opgjort i henhold til ligningslovens 16C. Beløbet består af renter, aktieudbytter, realiserede kursgevinster på blåstemplede obligationer, kursavancer/ tab på udenlandske fordringer, samt kursgevinster på aktier med ejertid på under 3 år. I det udlodningspligtige beløb er fratrukket administrationsomkostninger. Der kan som følge heraf forekomme udbytteudlodning i afdelinger med negativt resultat. 12 Nykredit Invest Engros - Årsrapport for 2003

15 Anvendt regnskabspraksis Udlodningsregulering hidrørende fra regnskabsårets emissioner og indløsninger indgår i de respektive afdelingers resultat til udlodning, således at udbytteprocenten er af samme størrelse før og efter emissionen/indløsningen. Balancen Værdipapirer Værdipapirbeholdningerne er optaget til de noterede børs- og valutakurser på regnskabsårets sidste børsdag. Unoterede værdipapirer optages til skønnet markedsværdi. Afledte finansielle instrumenter Valutaterminsforretninger er værdiansat efter nettolikvidationsprincippet, dvs. at en forretning er optaget med det tab eller den gevinst, som kunne konstateres, hvis forretningen blev lukket på balancedagen. Nettoemissionstillæg og nettoindløsningsfradrag Nettoemissionsindtægter består af tillæg til emissionskursen med fradrag af udgifter i forbindelse med emissionen. Nettoindløsningsindtægter består af fradrag i indløsningskursen efter modregning af udgifter i forbindelse med indløsningen. Nettoemissions- og indløsningsindtægter er overført til medlemmernes formue ultimo regnskabsåret. Nøgletal Nøgletallene er beregnet ifølge Finanstilsynets bekendtgørelse om investeringsforeningers og specialforeningers regnskaber. Dog er nøgletallene Kurtage mv. i procent af gennemsnitsformue, Værdipapiromsætning og Omsætningshastighed beregnet ifølge Investerings- ForeningsRådets vejledning. Nykredit Invest Engros - Årsrapport for

16 Regnskab for afdeling EuroKredit Resultatopgørelse I EUR Note Renter og udbytter 1 Renter (netto) I alt renter og udbytter Kursgevinster og -tab Obligationer Afledte finansielle instrumenter Øvrige aktiver/passiver I alt kursgevinster og -tab ORDINÆRT RESULTAT FØR OMKOSTNINGER M.V Administrationsomkostninger ÅRETS NETTORESULTAT Formuebevægelser Udlodningsregulering Udlodning overført fra sidste år I alt formuebevægelser Til disposition Til rådighed for udlodning Foreslået udlodning 13,75% til cirkulerende andele Overført til udlodning næste år Overført til formuen Nykredit Invest Engros - Årsrapport for 2003

17 Regnskab for afdeling EuroKredit Balance pr. 31 december I EUR Note AKTIVER Likvide midler Indestående i depotselskab I alt likvide midler Obligationer Noterede udenlandske obligationer I alt obligationer Afledte finansielle instrumenter Andre aktiver Tilgodehavende renter, udbytter m.v Andre tilgodehavender I alt andre aktiver AKTIVER I ALT PASSIVER 5 Medlemmernes formue Anden gæld Skyldige omkostninger I alt anden gæld PASSIVER I ALT Nykredit Invest Engros - Årsrapport for

18 Regnskab for afdeling Eurokredit Noter til regnskabet I EUR Renter (netto) Indestående i depotselskabet Noterede udenlandske obligationer Ikke refunderbar renteskat I alt renter (netto) Administrationsomkostninger Afdelingsdirekte Andel af fællesomk. Adm. omk. i alt Adm. omk i alt Honorar til bestyrelse m.v Honorar til revisorer IT-omkostninger Gebyrer til depotselskab Andre omkostninger i.f.m. formueplejen Øvrige omkostninger I alt administrationsomkostninger Til rådighed for udlodning Renteindtægter og udbytter Kursgevinst/-tab til udlodning Administrationsomkostninger Udlodningsregulering ved emission/indløsning Udlodning overført fra sidste år I alt til rådighed for udlodning Nykredit Invest Engros - Årsrapport for 2003

19 Regnskab for afdeling EuroKredit Noter til regnskabet I EUR 4 Obligationer Beholdning Nom. Markedskurs Markedsværdi Beholdning Nom. Markedskurs Markedsværdi Noterede udenlandske obligationer Obligationer i EUR EUR fortsat Float Amstel , ,990% MPS Capital Trust Perpetual , ,750% Aviva Plc , ,750% Nat. Grid T , ,750% Axa , ,575% Olivetti Fin , ,875% Banca Lombarda , ,875% Olivetti Fin , ,000% Bayer Hypo-V , ,500% Pacific Life , ,342% BNP Paribas Perpetual , ,625% Pemex Proj , ,625% BNP Paribas Perpetual , ,750% PGNIG Finance , ,625% British Telecom , ,750% Philips Elec , ,000% CA Pref. Perpetual , ,750% Prudential , ,000% Casino Guich , ,375% Renault , ,450% Clerical Medi , ,625% Rexam , ,500% Commerzbank , ,250% SES Global A , ,905% Cred Suisse Perpetual , ,000% SING Tel , ,974% Credit Suisse Perpetual , ,375% SL Finance , ,500% Depfa Fund. Perpetual , ,000% Sogerim , ,625% Deutsche Tel , ,160% Standard Charter Perpetual , ,500% Deutsche Tel , ,600% Swedbank , ,750% E. On Intern , ,875% TDC A/S , ,750% FBG , ,250% Tele. Italia , ,625% Ford Motor , ,125% Telefonica E , ,000% Ford Motor , ,000% Telekom Fin , ,475% Fortum OYJ , ,375% TI Group , ,250% France Tele , Float Tornator Fin , ,000% Genl Motors , ,625% TPSA , ,500% Genl Motors A , ,125% TPSA Finance , ,500% Household F , ,068% Union BK Norway Perpetual , ,030% HSBC Cap. Perpetual , ,875% Vivendi Enviro , ,375% ING Verzeker , ,250% Vodafone , ,750% ISS Global , ,000% WPP Group , ,625% Lansforsakr , Eur i alt ,625% Liz Claiborne , ,250% Manpower , ,125% Metro , Eur fortsættes Noterede udenlandske obligationer i alt Medlemmernes formue Cirkulerende Formue værdi andele (nom.) Medlemmernes formue - primo Udlodning fra sidste år Ændring i udbetalt udlodning p.g.a. emission/indløsning Emissioner i året Indløsninger i året Nettoemissionstillæg og nettoindløsningsfradrag Regulering af udlodning ved emissioner og indløsninger Overført til udlodning fra sidste år Overført til udlodning næste år Foreslået udlodning Overført fra resultatopgørelsen I alt medlemmernes formue Nykredit Invest Engros - Årsrapport for

20 Regnskab for afdeling Internationale Obligationer Resultatopgørelse I kr. Note Renter og udbytter 1 Renter (netto) I alt renter og udbytter Kursgevinster og -tab Obligationer Afledte finansielle instrumenter Øvrige aktiver/passiver I alt kursgevinster og -tab ORDINÆRT RESULTAT FØR OMKOSTNINGER M.V Administrationsomkostninger ÅRETS NETTORESULTAT Formuebevægelser Udlodningsregulering Udlodning overført fra sidste år I alt formuebevægelser Til disposition Til rådighed for udlodning Foreslået udlodning 0,00% til cirkulerende andele 0 0 Overført til udlodning næste år Overført til formuen Nykredit Invest Engros - Årsrapport for 2003

21 Regnskab for afdeling Internationale Obligationer Balance pr. 31. december I kr. Note AKTIVER Likvide midler Indestående i depotselskab I alt likvide midler Obligationer Noterede udenlandske obligationer Unoterede udenlandske obligationer I alt obligationer Afledte finansielle instrumenter Andre aktiver Tilgodehavende renter, udbytter m.v Andre tilgodehavender 0 1 I alt andre aktiver AKTIVER I ALT PASSIVER 6 Medlemmernes formue Anden gæld Skyldige omkostninger I alt anden gæld PASSIVER I ALT Nykredit Invest Engros - Årsrapport for

22 Regnskab for afdeling Internationale Obligationer Noter til regnskabet I kr Renter (netto) Indestående i depotselskabet Noterede danske obligationer Noterede udenlandske obligationer Unoterede udenlandske obligationer I alt renter (netto) Administrationsomkostninger Afdelingsdirekte Andel af fællesomk. Adm. omk. i alt Adm. omk. i alt Honorar til bestyrelse m.v Honorar til revisorer IT-omkostninger Gebyrer til depotselskab Andre omkostninger i.f.m. formueplejen Øvrige omkostninger I alt administrationsomkostninger Til rådighed for udlodning Renteindtægter og udbytter Kursgevinst/-tab til udlodning Administrationsomkostninger Udlodningsregulering ved emission/indløsning Udlodning overført fra sidste år I alt til rådighed for udlodning Nykredit Invest Engros - Årsrapport for 2003

23 Regnskab for afdeling Internationale Obligationer Noter til regnskabet I kr. 4 Obligationer Beholdning Nom. Markedskurs Markedsværdi Beholdning Markedskurs Nom. Markedsværdi Noterede udenlandske obligationer Obligationer i EUR Obligationer i SEK 5,500% Bunde. Deut , ,500% Swedish Gov , ,000% Bunde. Deut , ,000% Swedish Gov , ,750% German Bund , SEK i alt ,500% Germany , ,500% Bundesobligation , Obligationer i USD 3,500% Bundesobligation , ,000% US Treasury , ,150% Spanish Gov , ,000% US Treasury , ,750% France , ,375% US Treasury , ,500% France Treasury , ,250% US Treasury , ,500% French Treasury , ,000% US Treasury , ,000% Dutch Gov , ,625% US Treasury , EUR i alt ,500% US Treasury , USD i alt Obligationer i GBP 5,000% UK Treasury , Noterede udenlandske obligationer i alt ,250% UK Treasury , GBP i alt Unoterede udenlandske obligationer Obligationer i JPY 4,750% World Bank , Obligationer i CAD 1,800% Italy , ,750% Canadian Gov , ,750% KFW Int Fin , ,500% Canadian Gov , ,800% A/S Eksportfinans , CAD i alt ,850% DT Ausgleichbk , ,800% Oester K. OKB , Unoterede udenlandske obligationer i alt JPY i alt Obligtioner i alt Afledte finansielle instrumenter Valutabeløb Kursgevinst/-tab Valutaforklaring Valutakurs Salg CAD/DKK CAD = Canadiske dollar 456, Salg EUR/DKK EUR = Euro 744, Salg GBP/DKK GBP = Engelske pund 1.056, Salg JPY/DKK JPY = Japanske yen 5, Salg SEK/DKK SEK = Svenske kroner 82, Salg USD/DKK USD = Amerikanske dollar 590, Kursgevinst/-tab i alt Nykredit Invest Engros - Årsrapport for

24 Regnskab for afdeling Internationale Obligationer Noter til regnskabet I kr. 6 Medlemmernes formue Cirkulerende Formue værdi andele (nom.) Medlemmernes formue - primo Udlodning fra sidste år 0 Ændring i udbetalt udlodning p.g.a. emission/indløsning 0 Emissioner i året 0 0 Indløsninger i året Nettoemissionstillæg og nettoindløsningsfradrag 5 Regulering af udlodning ved emissioner og indløsninger -19 Overført til udlodning fra sidste år Overført til udlodning næste år Foreslået udlodning 0 Overført fra resultatopgørelsen I alt medlemmernes formue Nykredit Invest Engros - Årsrapport for 2003

25 Regnskab for afdeling Vækstlande Resultatopgørelse I kr. Note Renter og udbytter 1 Renter (netto) Udbytter I alt renter og udbytter Kursgevinster og -tab Kapitalandele Øvrige aktiver/passiver I alt kursgevinster og -tab ORDINÆRT RESULTAT FØR OMKOSTNINGER M.V Administrationsomkostninger ÅRETS NETTORESULTAT Formuebevægelser Udlodningsregulering Udlodning overført fra sidste år I alt formuebevægelser Til disposition Til rådighed for udlodning Foreslået udlodning 1,25% til cirkulerende andele Overført til udlodning næste år Overført til formuen Nykredit Invest Engros - Årsrapport for

26 Regnskab for afdeling Vækstlande Balance pr. 31. december I kr. Note AKTIVER Likvide midler Indestående i depotselskab I alt likvide midler Kapitalandele Noterede udenlandske aktier Unoterede udenlandske kapitalandele I alt kapitalandele Andre aktiver Tilgodehavende renter, udbytter m.v Andre tilgodehavender Mellemværende vedrørende handelsafvikling I alt andre aktiver AKTIVER I ALT PASSIVER 6 Medlemmernes formue Anden gæld Skyldige omkostninger I alt anden gæld PASSIVER I ALT Nykredit Invest Engros - Årsrapport for 2003

27 Regnskab for afdeling Vækstlande Noter til regnskabet I kr Renter (netto) Indestående i depotselskabet I alt renter (netto) Udbytter Noterede udenlandske aktier Unoterede udenlandske kapitalandele 3 0 Ikke refunderbar udbytteskat I alt udbytter Administrationsomkostninger Afdelings- Andel af Adm. omk. Adm. omk. direkte fællesomk. i alt i alt Honorar til bestyrelse m.v Honorar til revisorer IT-omkostninger Gebyrer til depotselskab Andre omkostninger i.f.m. formueplejen Øvrige omkostninger I alt administrationsomkostninger Til rådighed for udlodning Renteindtægter og udbytter Kursgevinst/-tab til udlodning Administrationsomkostninger Udlodningsregulering ved emission/indløsning Udlodning overført fra sidste år I alt til rådighed for udlodning Nykredit Invest Engros - Årsrapport for

28 Regnskab for afdeling Vækstlande Noter til regnskabet I kr. 5 Kapitalandele Valuta Beholdning Stk. Valuta Markedskurs Markedsværdi Beholdning Stk. Markedskurs Markedsværdi Noterede udenlandske aktier Bermuda Malaysia Texwinca Holdings Ltd. HKD , British American Tobacco MYR , Bermuda i alt 722 Commerce Asset MYR , Crest Petroleum MYR , Brasilien Crest Petroleum - rights MYR , Brasil Telecom Part SA BRL , Gamuda Berhad MYR , Caemi Mineracao E Metal BRL , IOI Corporation Berhad MYR , Celular CRT Particip-Pref BRL , Malaysia Int. Shipping Corp MYR , CEMIG ADR USD , Resorts World Berhad MYR , Centrais Eletricas Brasilier BRL , RHB Capital BHD MYR , Cia Siderurgica Nacl-sp ADR USD , YTL Corp. MYR , Compania de Bebidas ADR USD , Malaysia i alt Petrobras ADR USD , Telemar Norte Leste S.A. BRL , Mexico Tele Norte Leste Part BRL , American Movil ADR USD , Telenorte Leste Part. ADR USD , ALFA S.A. de C.V. MXP , Uniao de Bancos Brasileiro USD , Cemex ADR USD , Usinas Sider Minas Ger-pf A BRL , Cemex SA de CV CPO MXP 1 58,750 0 Vale do Rio Doce ADR USD , Corporacion GEO SA de CV MXP , Votorantim Celulose Spon USD , Grupo Financiero Banorte-O MXP , Brasilien i alt Grupo Financiero BBVA MXP , Grupo Televisa GDR USD , Chile Telefonos de Mexico ADR USD , Banco Santander Chile SA USD , Walmart de Mexico Ser. C MXP , Empresa Nac Electricidad USD , Walmart de Mexico V MXP , Linea Aerea Nacional Chile USD , Mexico i alt Chile i alt Peru Hong Kong Minas Buenaventura ADR , China Resources Power HKD , Peru i alt CNOOC Ltd HKD , Global Bio-Chem Technology HKD , Polen Hong Kong i alt Bank Polska Kasa Opieki USD , Polen i alt Indien Bajaj Auto ltd. - Spons GDR USD , Rusland Doctor Reddy's Lab-ADR USD , JSC MMC Norilsk Nickel ADR USD , HDFC Bank Ltd ADR USD , Lukoil ADR USD , Icici Bank LTD-SPON ADR USD , Oao Gazprom-spon ADR USD , ITC Ltd. GDR USD , RAO Unified Energy System USD , State Bank India GDR USD , Surgutneftegaz ADR USD , Wipro Ltd. ADR USD , Rusland i alt Indien i alt Sydafrika Indonesien ABSA Group ZAR , Astra International IDR , Anglogold Limited-Spon ADR USD , Bank Mandiri IDR , Gold Fields Limited ZAR , Bank Rakyat Indonesia IDR , Impala Platinum ZAR , Indonesian Satellite Corp. IDR , Leisurenet ZAR ,000 0 PT Indofood Sukses IDR , Nedcor Limited ZAR , Telekomunikasi Indonesia IDR , SAPPI ZAR , Indonesien i alt Sasol ZAR , Standard Bank Group Ltd. ZAR , Israel Sydafrika i alt Clal Industries & Investment ILS , Nice Systems ADR USD , Sydkorea Taro Pharmaceu. Industries USD , Amore Pacific corp. KRW , Teva Pharmaceutical ADR USD , Cheil Industries Inc. KRW , Israel i alt CJ Corp. KRW , Hanssem co. Ltd. KRW , Kina Hyundai Mobis KRW , Anhui Conch Cement HKD , Industrial Bank of Korea USD , China Mobile (Hong Kong) HKD , Kookmin Bank KRW , Guangdong Kelon Electrical HKD , Koram Bank KRW , Sinopec Shang. Petrochem HKD , Korea Elec.Power KRW , Kina i alt Sydkorea fortsættes Nykredit Invest Engros - Årsrapport for 2003

29 Regnskab for afdeling Vækstlande Noter til regnskabet I kr. 5 Kapitalandele, fortsat Valuta Beholdning Stk. Valuta Markedskurs Markedsværdi Beholdning Stk. Markedskurs Markedsværdi Sydkorea fortsat Tjekkiet KT&G Corp KRW , Komercni Banka GDR USD , LG Chemical KRW , Tjekkiet i alt 860 LG Chem Ltd. KRW , Posco KRW , Tyrkiet Pusan Bank KRW , Akbank T.A.S. TRL , Samsung Electronics KRW , Arcelik A.S. TRL , Samsung SDI Co Ltd. KRW , Haci Omer Sabanci TRL , SK Telecom KRW , KOC Holding TRL , Sydkorea i alt Turkiye Garanti TRL , Turkiye Is Bankasi - C TRL , Taiwan Tyrkiet i alt Ambit Microsystems Corp. TWD , China Steel TWD , Storbritannien Compal Electronics TWD , Anglo American PLC ZAR , Formosa Chemicals & Fibre TWD , Storbritannien i alt Formosa Plastics Corp. TWD , Hon Hai Precision Industry TWD , Noterede udenlandske aktier i alt Mediatek Inc. TWD , Nan Ya Plastics TWD , Kapitalandele i alt Pihsiang Machinery MFG TWD , Quanta Computer Inc. TWD , Taiwan Semiconductor TWD , Valutaforklaring Valutakurs United Microelectronics TWD , Taiwan i alt BRL = Brasilianske real 204, HKD = Hong Kong dollar 76, Thailand IDR = Indonesiske rupiah 0, Advanced Info Service THB , ILS = Israelske shekel 134, Bangkok Bank (Foreign) THB , KRW = Sydkoreanske won 0, Krung Thai Bank Pub. THB , MXP = Mexicanske peso 52, PTT Pcl/Foreign THB , MYR = Malaysiske ringgit 155, Sansiri Public Co Ltd. THB , THB = Thailandske bath 14, Siam Cement Pub THB , TRL = Tyrkiske lire 0, Synnex Technology Intl. TWD , TWD = Taiwan dollar 17, Total Access Communication USD , USD = Amerikanske dollar 590, Thailand i alt ZAR = Sydafrikanske rand 88, Medlemmernes formue Cirkulerende Formueværdi andele (nom.) Medlemmernes formue - primo Udlodning fra sidste år 0 Ændring i udbetalt udlodning p.g.a. emission/indløsning 0 Emissioner i året Indløsninger i året Nettoemissionstillæg og nettoindløsningsfradrag 25 Regulering af udlodning ved emissioner og indløsninger -25 Overført til udlodning fra sidste år -531 Overført til udlodning næste år 141 Foreslået udlodning Overført fra resultatopgørelsen I alt medlemmernes formue Nykredit Invest Engros - Årsrapport for

ALTERNATIV INVEST. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer. CVR nr.

ALTERNATIV INVEST. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer. CVR nr. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer CVR nr. 29 93 81 64 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Regnskabspraksis 4 Hoved- og

Læs mere

Specialforeningen TRP-Invest

Specialforeningen TRP-Invest Specialforeningen TRP-Invest Halvårsrapport 2011 CVR nr. 26 08 65 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Global... High Yield Bonds 8 Anvendt...

Læs mere

Foreningsoplysninger...2. Ledelsesberetning...3. Balance Mellem Akk...7. Balance Lang Akk...8. Anvendt regnskabspraksis...9

Foreningsoplysninger...2. Ledelsesberetning...3. Balance Mellem Akk...7. Balance Lang Akk...8. Anvendt regnskabspraksis...9 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 Balance Mellem Akk....7 Balance Lang Akk...8 Anvendt regnskabspraksis...9 Nærværende halvårsrapport 2007 for Specialforeningen Nykredit

Læs mere

BI Bull20. Halvårsrapport 2007

BI Bull20. Halvårsrapport 2007 BI Bull20 07 Halvårsrapport 2007 Ledelsesberetning Investeringsprofil Hedgeforeningen BI Bull foretager gearede investeringer i andre af BankInvests afdelinger og foreninger. En del af markedsrisikoen

Læs mere

Investeringsforeningen Nykredit Invest Engros

Investeringsforeningen Nykredit Invest Engros Investeringsforeningen Nykredit Invest Engros Halvårsrapport 2006 CVR. nr. 25 16 02 58 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger s. 2 Ledelsesberetning s. 3 Hoved- og nøgletalsoversigt s. 7 Afdeling Eurokredit

Læs mere

Investeringsforeningen. foreningen Nykredit. Investerings. Invest Engros. Nykredit Invest

Investeringsforeningen. foreningen Nykredit. Investerings. Invest Engros. Nykredit Invest Investerings Investerings Investerings Investeringsforeningen foreningen foreningen foreningen Nykredit Nykredit Nykredit NykreditInvest Invest Invest InvestEngros Engros Engros Engros Halvårsrapport2010

Læs mere

Investeringsinstitutforeningen Fionia Invest. Halvårsrapport 2007

Investeringsinstitutforeningen Fionia Invest. Halvårsrapport 2007 Investeringsinstitutforeningen Fionia Invest Halvårsrapport 2007 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning - generel................................ 3 Anvendt regnskabspraksis..................................

Læs mere

Afsluttende generalforsamling i. Kapitalforeningen Nykredit Alpha. Afdeling AIDA

Afsluttende generalforsamling i. Kapitalforeningen Nykredit Alpha. Afdeling AIDA Afsluttende generalforsamling i Kapitalforeningen Nykredit Alpha Afdeling AIDA Kapitalforeningen Nykredit Alpha, afdeling AIDA afholder afsluttende generalforsamling fredag den 28. september 2015 kl. 10.00

Læs mere

Investeringsforeningen Fionia Invest Korte Obligationer. Halvårsrapport 2007

Investeringsforeningen Fionia Invest Korte Obligationer. Halvårsrapport 2007 Investeringsforeningen Fionia Invest Korte Obligationer Halvårsrapport 2007 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning - generel................................ 3 Anvendt regnskabspraksis..................................

Læs mere

Halvårsregnskab Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r

Halvårsregnskab Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r Halvårsregnskab 2015 Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r Forening Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) CVR-nr.: 33 87 04 50 Strandgade 3,

Læs mere

Indholdsfortegnelse. Foreningsoplysninger Ledelsespåtegning uafhængige revisors påtegning Ledelsesberetning. Beholdningslister

Indholdsfortegnelse. Foreningsoplysninger Ledelsespåtegning uafhængige revisors påtegning Ledelsesberetning. Beholdningslister Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Den... uafhængige revisors påtegning 4 Ledelsesberetning... 5 Væsentlige... aftaler med samarbejdspartnere 11 Anvendt... regnskabspraksis

Læs mere

Indholdsfortegnelse. Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3. Foreningsforhold... 4. Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6

Indholdsfortegnelse. Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3. Foreningsforhold... 4. Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6 Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3 Foreningsforhold... 4 Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6 Henton Invest, Afdeling Bond Fund... 8 Ledelsespåtegning...

Læs mere

Specialforeningen TRP Invest

Specialforeningen TRP Invest Specialforeningen TRP Invest alvårsrapport 2012 CVR nr. 26 08 65 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 alvårsregnskab... 9... Global igh Yield

Læs mere

Halvårsrapport Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening)

Halvårsrapport Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Halvårsrapport 2016 Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Indhold Resultat og formue Ledelsesforhold Regnskabspraksis og revision Ledelsespåtegning Læsevejledning Afdelingens udvikling

Læs mere

Halvårsregnskab Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r

Halvårsregnskab Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r Halvårsregnskab 2015 Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r Forening Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) CVR-nr.:

Læs mere

Halvårsregnskab Værdipapirfonden Sparinvest

Halvårsregnskab Værdipapirfonden Sparinvest Halvårsregnskab 2017 Værdipapirfonden Sparinvest Indholdsfortegnelse 3 Selskabsoplysninger 4 Ledelsens beretning for 1. halvår 2017 4 Resume 1. halvår 4 Ledelsens beretning 4 Udviklingen i Værdipapirfonden

Læs mere

Halvårsrapport 1. halvår Specialforeningen Dexia Invest. CVR nr

Halvårsrapport 1. halvår Specialforeningen Dexia Invest. CVR nr Halvårsrapport 2012 Specialforeningen Dexia Invest CVR nr. 21 27 61 89 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...4 Halvårsregnskaber...8 Korte Obligationer...8

Læs mere

Multi Manager Invest i 2013

Multi Manager Invest i 2013 Multi Manager Invest i 2013 Året 2013 blev et godt investeringsår for flere af foreningens afdelinger Afkastudviklingen i aktieafdelingerne blev højere end ventet, hvorimod obligationsafdelingerne leverede

Læs mere

C/o Invest Administration A/S - Falkoner Allé 53, Frederiksberg - Tlf

C/o Invest Administration A/S - Falkoner Allé 53, Frederiksberg - Tlf C/o Invest Administration A/S - Falkoner Allé 53, 3. - 2000 Frederiksberg - Tlf. 38 14 66 00 - www.hentoninvest.dk - mail@hentoninvest.dk Rådgiver: Alm. Brand Henton - Papirfabrikken 34-8600 Silkeborg

Læs mere

Halvårsrapport 1. halvår 2011. Investeringsforeningen Investin

Halvårsrapport 1. halvår 2011. Investeringsforeningen Investin Halvårsrapport 2011 Investeringsforeningen Investin Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Amber... Nordic Alpha 9 Amber... Energy Alpha 11 Amber...

Læs mere

INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST

INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST Afdeling Otium+ under afvikling Afviklingsregnskab 3. november 2010 INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST AMALIEGADE 3 1256 KØBENHAVN K TELEFON 3396 1000 FAX

Læs mere

Investeringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2017

Investeringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2017 Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen StockRate Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.stockrateinvest.dk

Læs mere

Halvårsrapport Investeringsforeningen Nordea Invest Kommune

Halvårsrapport Investeringsforeningen Nordea Invest Kommune Halvårsrapport 2017 Investeringsforeningen Nordea Invest Kommune Indhold Resultat og formueudvikling Acontoudbytte for 1. halvår 2017 Ledelsesforhold Regnskabspraksis og revision Ledelsespåtegning Afdelingernes

Læs mere

Kapitalforeningen BLS Invest

Kapitalforeningen BLS Invest Kapitalforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2016 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Ledelsesberetning...5 Halvårsregnskaber...7 Globale Aktier KL...7

Læs mere

HALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN CARNEGIE WEALTH MANAGEMENT

HALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN CARNEGIE WEALTH MANAGEMENT HALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN CARNEGIE WEALTH MANAGEMENT 1 Investeringsforeningen Carnegie Wealth Management Halvårsrapport 2016 INDHOLD FORENINGSOPLYSNINGER 3 Resultat og formue 4 Regnskabspraksis

Læs mere

Ankenævnet for Investeringsforeninger Østerbrogade 62, 4., 2100 København Ø Tlf Fax

Ankenævnet for Investeringsforeninger Østerbrogade 62, 4., 2100 København Ø Tlf Fax Østerbrogade 62, 4., 2100 København Ø Tlf. 3543 2506 Fax 3543 7104 HE/IP K E N D E L S E afsagt den 6. februar 2007 KLAGER: INDKLAGEDE: Danske Invest KLAGEEMNE: LEDETEKST: Udbytte og afkast. Indsigelse

Læs mere

I LIKVIDATION I LIKVIDATION

I LIKVIDATION I LIKVIDATION I LIKVIDATION Halvårsrapport for 2018 1 Halvårsrapport 2018 2 Foreningsoplysninger Investeringsforeningen Nielsen Global Value I Likvidation c/o BI Management A/S Sundkrogsgade 7 Postboks 2672 2100 København

Læs mere

Investeringsforeningen Carnegie Wealth Management

Investeringsforeningen Carnegie Wealth Management Investeringsforeningen Carnegie Wealth Management Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Carnegie Wealth Management Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66

Læs mere

Halvårsrapport 1. halvår 2011 Specialforeningen Nykredit Invest

Halvårsrapport 1. halvår 2011 Specialforeningen Nykredit Invest Halvårsrapport 2011 Specialforeningen Nykredit Invest Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 edelsespåtegning...3 edelsesberetning...4 Balance Mellem Akk...9 Balance ang Akk...11 Foreningens noter...13

Læs mere

Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger

Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk

Læs mere

Investeringsforeningen Nykredit Invest Engros

Investeringsforeningen Nykredit Invest Engros Investeringsforeningen Nykredit Invest Engros Halvårsrapport CVR nr. 25 16 02 58 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 EuroKredit...10 Vækstlande...11 Højrente Europa...12

Læs mere

Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest

Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00

Læs mere

Halvårsregnskab Værdipapirfonden Lokalinvest

Halvårsregnskab Værdipapirfonden Lokalinvest Halvårsregnskab 2017 Værdipapirfonden Lokalinvest Indholdsfortegnelse 3 Selskabsoplysninger 4 Ledelsens beretning for 1. halvår 2017 4 Resume 1. halvår 4 Ledelsens beretning 4 Udviklingen i Værdipapirfonden

Læs mere

Årets investeringsforening 2017

Årets investeringsforening 2017 Bilag 1 Årets investeringsforening Nykredit Invest blev i december af Jyllands-Posten og Dansk Aktie Analyse kåret som Årets investeringsforening 2017 Dette var andet år i træk og 4. gang på 5 år 02.05.2018

Læs mere

Investeringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2018

Investeringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2018 Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen StockRate Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.stockrateinvest.dk

Læs mere

Investeringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2016

Investeringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2016 Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport 2016 Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Resultat og formue.... 4 Anvendt regnskabspraksis... 4 Påtegninger... 5 Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab:

Læs mere

Halvårsrapport Investeringsforeningen Nordea Invest

Halvårsrapport Investeringsforeningen Nordea Invest Halvårsrapport 2017 Investeringsforeningen Nordea Invest Indhold Resultat og formueudvikling Acontoudlodning for 1. halvår 2017 Ledelsesforhold Regnskabspraksis og revision Ledelsespåtegning Afdelingernes

Læs mere

Indhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2

Indhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2 Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk

Læs mere

Foreningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Overblik Halvårsregnskab // Formuepleje Merkur KL... 6

Foreningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Overblik Halvårsregnskab // Formuepleje Merkur KL... 6 Side 1 INDHOLD Foreningsoplysninger... 3 Påtegninger // Ledelsespåtegning... 4 Overblik... 5 Halvårsregnskab // Formuepleje Merkur KL... 6 Beholdninger // Formuepleje Merkur KL... 8 Anvendt regnskabspraksis...

Læs mere

invest Halvårsrapport 2019

invest Halvårsrapport 2019 invest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsinvest.dk E-mail: lsi@invest-administration.dk

Læs mere

Indhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2

Indhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2 Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsinvest.dk E-mail: lsi@invest-administration.dk

Læs mere

Til Fondsbørsen. Halvårsrapport 2006. (For perioden 18. december 2005 til 30. juni 2006) Investeringsforeningen LD Invest. CVR nr.

Til Fondsbørsen. Halvårsrapport 2006. (For perioden 18. december 2005 til 30. juni 2006) Investeringsforeningen LD Invest. CVR nr. Til Fondsbørsen Halvårsrapport 2006 (For perioden 18. december 2005 til 30. juni 2006) Investeringsforeningen LD Invest CVR nr. 28 70 59 21 1 Markedsudviklingen Trods stigende oliepriser og renter udviklede

Læs mere

Ordinær generalforsamling d. 18 april 2016

Ordinær generalforsamling d. 18 april 2016 Ordinær generalforsamling d. 18 april 2016 Dagsorden til ordinær generalforsamling 1. Bestyrelsens beretning for det forløbne regnskabsår. 2. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse og eventuelt forslag

Læs mere

Halvårsrapport Investeringsforeningen Nordea Invest Portefølje

Halvårsrapport Investeringsforeningen Nordea Invest Portefølje Halvårsrapport 2017 Investeringsforeningen Nordea Invest Portefølje Indhold Resultat og formueudvikling Ændringer i 1. halvår 2017 Aconto udbytte for 1. halvår 2017 Ledelsesforhold Regnskabspraksis og

Læs mere

Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2008

Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2008 Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning... 3 Anvendt regnskabspraksis... 5 Resultatopgørelse... 6 Balance... 6 Hoved- og nøgletal... 6 2 Investeringsforeningen

Læs mere

Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest

Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Halberg-Gundersen Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00

Læs mere

Kapitalforeningen. Nykredit Invest. Halvårsrapport

Kapitalforeningen. Nykredit Invest. Halvårsrapport Kapitalforeningen Nykredit Invest Halvårsrapport 2015 CVR-nr. 26 35 16 50 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 2 Ledelsespåtegning 3 Ledelsesberetning

Læs mere

Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45

Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45 Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 4 Regnskabspraksis 5 Hoved- og nøgletal 5 Resultatopgørelse

Læs mere

Halvårsrapport Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest

Halvårsrapport Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Halvårsrapport 20 Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Resultat og formue.... 4 Anvendt regnskabspraksis... 4 Påtegninger... 5 Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab:

Læs mere

Investeringsforeningen Danske Invest Bilag til dagsordenens pkt. 5.1 5.12 16. april 2013

Investeringsforeningen Danske Invest Bilag til dagsordenens pkt. 5.1 5.12 16. april 2013 16. april 2013 De af bestyrelsen fremsatte forslag indebærer nedenstående ændringer af vedtægterne. De berørte formuleringer er markeret med kursiv: Ad dagsordenens pkt. 5.1: [udgår] International: Omfatter

Læs mere

mixinvest Halvårsrapport 2019

mixinvest Halvårsrapport 2019 mixinvest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk

Læs mere

Investeringsforeningen Nykredit Invest Engros

Investeringsforeningen Nykredit Invest Engros Investeringsforeningen Nykredit Invest Engros Årsrapport 2007 CVR nr. 25 16 02 58 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Den uafhængige revisors påtegning...4 Ledelsesberetning...5

Læs mere

Nykredit Invest i 2013

Nykredit Invest i 2013 Nykredit Invest i 2013 Investeringsforeningen Nykredit Invest blev Årets investeringsforening 2013 Kåret af Morgenavisen Jyllands-Posten i samarbejde med Dansk Aktie Analyse Nykredit Invest i 2013 Nominering

Læs mere

Kapitalforeningen Nykredit Invest Engros

Kapitalforeningen Nykredit Invest Engros Kapitalforeningen Nykredit Invest Engros Årsrapport 2017 CVR nr. 37 77 99 70 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsespåtegning...3 Den uafhængige revisors revisionspåtegning...4 Ledelsesberetning...7

Læs mere

Halvårsrapport Investeringsforeningen Jyske Portefølje

Halvårsrapport Investeringsforeningen Jyske Portefølje Halvårsrapport 2018 Investeringsforeningen Jyske Portefølje Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Læsevejledning... 3 Udvikling i 1. halvår af 2018... 4 Afdelingernes halvårsregnskaber... 5 FX

Læs mere

Afdeling Danske Small Cap aktier gav et meget tilfredsstillende resultat på 68%, hvilket var væsentligt højere end ventet

Afdeling Danske Small Cap aktier gav et meget tilfredsstillende resultat på 68%, hvilket var væsentligt højere end ventet Gode takter i 2013 Afdeling Danske Small Cap aktier gav et meget tilfredsstillende resultat på 68%, hvilket var væsentligt højere end ventet Obligationsafdelingernes afkast blev lave på grund af det lave,

Læs mere

Halvårsrapport 2012 Specialforeningen Nykredit Invest

Halvårsrapport 2012 Specialforeningen Nykredit Invest Halvårsrapport 2012 Specialforeningen Nykredit Invest Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 edelsespåtegning...3 edelsesberetning...4 Halvårsregnskaber...12 Balance Defensiv...12 Balance Moderat...14

Læs mere

Afviklingsregnskab for perioden 1. januar 2015-23. marts 2015 Investeringsforeningen UCAP Invest under afvikling. CVR nr.

Afviklingsregnskab for perioden 1. januar 2015-23. marts 2015 Investeringsforeningen UCAP Invest under afvikling. CVR nr. Afviklingsregnskab for perioden 1. januar 2015-23. marts 2015 Investeringsforeningen UCAP Invest under afvikling CVR nr.: 34 05 30 22 CVR nr. 21 00 49 79 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger 1 Ledelsesberetning

Læs mere

Meddelelse nr. 08/2015: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2015

Meddelelse nr. 08/2015: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2015 Meddelelse nr. 08/2015 c/o SmallCap Danmark A/S København, d. 30. april 2015 Meddelelse nr. 08/2015: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2015 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde d.d.

Læs mere

I N V E ST E R I NGSF OR E N I NGE N M AJ I N V E ST

I N V E ST E R I NGSF OR E N I NGE N M AJ I N V E ST I N V E S T E R I NG S F O R E N I NG E N M AJ I N V E S T HALVÅRSRAPPORT 2019 Investeringsforeningen Maj Invest Bernstorffsgade 50 1577 København V Telefon 33 28 28 28 info@majinvest.dk www.majinvest.dk

Læs mere

Investeringsforeningen Multi Manager Invest

Investeringsforeningen Multi Manager Invest Investeringsforeningen Multi Manager Invest Halvårsrapport CVR nr. 29 13 86 13 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 Ledelsesberetning...3 USA... 10 USA Akk.... 11 Europa... 12 Europa Akk... 13

Læs mere

Ordinær generalforsamling d. 19 april 2018

Ordinær generalforsamling d. 19 april 2018 Ordinær generalforsamling d. 19 april 2018 Dagsorden til ordinær generalforsamling 1. Bestyrelsens beretning for det forløbne regnskabsår. 2. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse og eventuelt forslag

Læs mere

Halvårsrapport Investeringsforeningen Jyske Portefølje

Halvårsrapport Investeringsforeningen Jyske Portefølje Halvårsrapport 2017 Investeringsforeningen Jyske Portefølje Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Læsevejledning... 3 Udvikling i 1. halvår af 2017... 4 FX Alpha KL... 6 Danske Obligationer KL...

Læs mere

Ordinær generalforsamling, d. 18. april 2016

Ordinær generalforsamling, d. 18. april 2016 Ordinær generalforsamling, d. 18. april 2016 Dagsorden til ordinær generalforsamling 1. Bestyrelsens beretning om selskabets forhold i 2015 2. Fremlæggelse af årsrapport samt eventuelt koncernregnskab

Læs mere

Specialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011

Specialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011 Specialforeningen BL&S Invest Halvårsrapport 2011 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Danske... Aktier 9 Globale... Aktier 11

Læs mere

Investeringsforeningen IR Invest

Investeringsforeningen IR Invest Investeringsforeningen IR Invest Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen IR Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.irnvest.dk E-mail:

Læs mere

DE 7 STØRSTE POSITIONER FORMUENS SAMMENSÆTNING OBLIGATIONER FORDELT PÅ UDSTEDER

DE 7 STØRSTE POSITIONER FORMUENS SAMMENSÆTNING OBLIGATIONER FORDELT PÅ UDSTEDER Halvårsrapport 2008 SYDINVEST Danrente RISIKOPROFIL AFDELINGENS DATA PR. 30.06.2008 ISIN DK0015916225 Etableringsdato 22.05.1996 Børsnoteret Udbyttebetalende ÅOP 0,55 % Afdelingens formue 395,5 mio. kr

Læs mere

Halvårsrapport 1. halvår 2012. Hedgeforeningen HP

Halvårsrapport 1. halvår 2012. Hedgeforeningen HP Halvårsrapport 1. halvår 2012 Hedgeforeningen HP ndholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Halvårsregnskab... 10... Danske Obligationer 10... Anvendt regnskabspraksis

Læs mere

Investeringsforeningen Danske Invest Bilag til dagsordenens pkt april 2016

Investeringsforeningen Danske Invest Bilag til dagsordenens pkt april 2016 20. april 2016 De af bestyrelsen fremsatte forslag indebærer nedenstående ændringer af vedtægterne. De berørte formuleringer er markeret med kursiv. Ad dagsordenens pkt. 5.1: Bond Income Akkumulerende

Læs mere

Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger

Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsinvest.dk E-mail: lsi@invest-administration.dk

Læs mere

Afviklingsregnskab - Perioden 1. januar juni 2010

Afviklingsregnskab - Perioden 1. januar juni 2010 Afdeling 1 - Verden (under afvikling) Afviklingsregnskab - Perioden 1. januar - 29. juni 2010 CVR nr. 24 25 63 40, Afd. SE nr. 21 56 24 40 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse.........................

Læs mere

Indhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2

Indhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2 Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Fundamental Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.fundamentalinvest.dk E-mail: fi@invest-administration.dk

Læs mere

Årets investeringsforening 2014

Årets investeringsforening 2014 Nykredit Invest i 2014 Investeringsforeningen Nykredit Invest blev Årets investeringsforening 2014 Kåret af Morgenavisen Jyllands-Posten i samarbejde med Dansk Aktie Analyse Nykredit Invest i 2014 Nomineret

Læs mere

Foreningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Overblik Halvårsregnskab // Formuepleje Fokus KL... 6

Foreningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Overblik Halvårsregnskab // Formuepleje Fokus KL... 6 Side 1 INDHOLD Foreningsoplysninger... 3 Påtegninger // Ledelsespåtegning... 4 Overblik... 5 Halvårsregnskab // Formuepleje Fokus KL... 6 Anvendt regnskabspraksis... 9 Side 2 Foreningsoplysninger Kapitalforeningen

Læs mere

Meddelelse nr. 15/2018: Delårsrapport 1. januar 30. juni 2018

Meddelelse nr. 15/2018: Delårsrapport 1. januar 30. juni 2018 Meddelelse nr. 15/2018 c/o SmallCap Danmark A/S Meddelelse nr. 15/2018: Delårsrapport 1. januar 30. juni 2018 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde d.d. behandlet selskabets delårsrapport

Læs mere

Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling

Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Nyhedsbrev Kbh. 4. juli 2014 Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Juni måned blev igen en god måned for både aktier og obligationer med afkast på 0,4 % - 0,8 % i vores

Læs mere

Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2009 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr

Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2009 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr Halvårsrapport, 30. juni 2009 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Regnskabspraksis 4 Hoved- og nøgletal 4 Resultatopgørelse og balance 5 Noter

Læs mere

Investeringsforeningen Nykredit Invest Engros

Investeringsforeningen Nykredit Invest Engros Investeringsforeningen Nykredit Invest Engros Forenklet prospekt Vi erklærer herved, at oplysningerne i prospektet os bekendt er rigtige, og at prospektet os bekendt ikke er behæftet med udeladelser, der

Læs mere

Foreningsoplysninger Overblik Påtegninger // Ledelsespåtegning Halvårsregnskab // Formuepleje Penta KL... 6

Foreningsoplysninger Overblik Påtegninger // Ledelsespåtegning Halvårsregnskab // Formuepleje Penta KL... 6 Side 1 INDHOLD Foreningsoplysninger... 3 Overblik... 4 Påtegninger // Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab // Formuepleje Penta KL... 6 Beholdninger // Formuepleje Penta KL... 8 Anvendt regnskabspraksis...

Læs mere

Kapitalforeningen Falcon Invest

Kapitalforeningen Falcon Invest Kapitalforeningen Falcon Invest Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Falcon Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.falconinvest.dk

Læs mere

Halvårsrapport CVR.-Nr: Dynamisk Aktivaallokering. Investeringsforeningen Finansco

Halvårsrapport CVR.-Nr: Dynamisk Aktivaallokering. Investeringsforeningen Finansco 2016 Halvårsrapport 2016 Investeringsforeningen Finansco CVR.-Nr: 34208379 Dynamisk Aktivaallokering Investeringsforeningen Finansco INDHOLDSFORTEGNELSE FORENINGSOPLYSNINGER 2 DE FINANSIELLE MARKEDER I

Læs mere

Lemvig Kommune Finansielle aktiver 1. kvartal

Lemvig Kommune Finansielle aktiver 1. kvartal Indhold Lemvig Kommune Finansielle aktiver 1. kvartal Indhold Overordnet udvikling i 1. kvartal 3 Afkast 1. kvartal 2016 og hele 2015 8 Benchmark Forklaring 12 1 Markedsudvikling i 1. kvartal Danske obligationer

Læs mere

Foreningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Den uafhængige revisors erklæring Overblik... 5

Foreningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Den uafhængige revisors erklæring Overblik... 5 Side 1 INDHOLD Foreningsoplysninger... 2 Påtegninger // Ledelsespåtegning... 3 Den uafhængige revisors erklæring... 4 Overblik... 5 Halvårsregnskab // Formuepleje Merkur KL... 6 Beholdninger // Formuepleje

Læs mere

Meddelelse nr. 07/2019: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2019

Meddelelse nr. 07/2019: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2019 Meddelelse nr. 07/2019 København, d. 24. april 2019 Meddelelse nr. 07/2019: Delårsrapport 1. januar 31. marts 2019 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde d.d. behandlet selskabets delårsrapport

Læs mere

Halvårsrapport 1. halvår Investeringsforeningen Dexia Invest. CVR nr

Halvårsrapport 1. halvår Investeringsforeningen Dexia Invest. CVR nr Halvårsrapport 2011 Investeringsforeningen Dexia Invest CVR nr. 21 35 35 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 edelsespåtegning...3 edelsesberetning...4 Danske Small Cap aktier...9 Europæiske

Læs mere

Halvårsrapport Værdipapirfonden Lokalinvest

Halvårsrapport Værdipapirfonden Lokalinvest Halvårsrapport 2019 Værdipapirfonden Lokalinvest Værdipapirfonden Lokalinvest (FT-NR. 11.192) Adresser: c/o ID-Sparinvest, Filial af Sparinvest S.A., Luxembourg Normansvej 1,1 8920 Randers NV Telefon:

Læs mere

Halvårsrapport Investeringsforeningen Nordea Invest

Halvårsrapport Investeringsforeningen Nordea Invest Halvårsrapport 2016 Investeringsforeningen Nordea Invest Indhold Resultat og formue Acontoudlodning for 1. halvår 2016 Fusioner i 1. halvår 2016 Ledelsesforhold Regnskabspraksis og revision Ledelsespåtegning

Læs mere

Vedtægter for. Investeringsforeningen Danske Invest

Vedtægter for. Investeringsforeningen Danske Invest Vedtægter for Investeringsforeningen Danske Invest 4. juni 2013 - 2 - Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse... 2 Navn og hjemsted... 5 Formål... 5 Medlemmer... 5 Afdelinger... 6 1. Certifikatudstedende

Læs mere

Investeringsforeningen. Jyske Invest Internationale Obligationer. Spred din risiko og få investeringer med grokraft.

Investeringsforeningen. Jyske Invest Internationale Obligationer. Spred din risiko og få investeringer med grokraft. Investeringsforeningen Spred din risiko og få investeringer med grokraft Investeringsforeningen I perioden 6.-19. juni 2001 åbner vi en ny afdeling, som udnytter mulighederne på de internationale obligationsmarkeder.

Læs mere

Foreningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Den uafhængige revisors erklæring Overblik... 5

Foreningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Den uafhængige revisors erklæring Overblik... 5 Side 1 INDHOLD Foreningsoplysninger... 2 Påtegninger // Ledelsespåtegning... 3 Den uafhængige revisors erklæring... 4 Overblik... 5 Halvårsregnskab // Formuepleje Fokus KL... 6 Anvendt regnskabspraksis...

Læs mere

Meddelelse nr. 25/2014: Delårsrapport 1. januar 30. september 2014

Meddelelse nr. 25/2014: Delårsrapport 1. januar 30. september 2014 Meddelelse nr. 25/2014 c/o SmallCap Danmark A/S København, d. 7. november 2014 Meddelelse nr. 25/2014: Delårsrapport 1. januar 30. september 2014 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde

Læs mere

Indhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2

Indhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2 Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Fundamental Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.fundamentalinvest.dk E-mail: fi@invest-administration.dk

Læs mere

INVESTERINGSFORENINGEN MAJ INVEST HALVÅRSRAPPORT 2016

INVESTERINGSFORENINGEN MAJ INVEST HALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN MAJ INVEST HALVÅRSRAPPORT 2016 INVESTERINGSFORENINGEN MAJ INVEST Medlemmer Alle, der har investeret penge i Investeringsforeningen Maj Invest (Maj Invest), er automatisk medlem af

Læs mere

NYHEDSBREV APRIL 2014

NYHEDSBREV APRIL 2014 NYHEDSBREV APRIL 2014 PFA INVEST - NYHEDSBREV APRIL 2014 MARKEDSKOMMENTAR APRIL 2014 USA: INGEN UDSIGT TIL RENTESTIGNINGER FORELØBIG EUROPA: FOKUS PÅ BEKYMRENDE LAV INFLATION EMERING MARKETS: FALDENDE

Læs mere

Meddelelse nr. 44/2017: Delårsrapport 1. januar 30. september 2017

Meddelelse nr. 44/2017: Delårsrapport 1. januar 30. september 2017 Christian IX s Gade 2, 2 DK-1111 København K Meddelelse nr. 44/2017 København, d. 3. november 2017 Meddelelse nr. 44/2017: Delårsrapport 1. januar 30. september 2017 Bestyrelsen for Strategic Investments

Læs mere

Meddelelse nr. 23/2015: Delårsrapport 1. januar 30. juni 2015

Meddelelse nr. 23/2015: Delårsrapport 1. januar 30. juni 2015 Meddelelse nr. 23/2015 København, d. 30. juli 2015 Meddelelse nr. 23/2015: Delårsrapport 1. januar 30. juni 2015 Bestyrelsen for Strategic Investments A/S har på et møde d.d. behandlet selskabets delårsrapport

Læs mere

MÅNEDSRAPPORT MARTS 2017 FALCON FLEX

MÅNEDSRAPPORT MARTS 2017 FALCON FLEX PORTEFØLJEN I DEN FORGANGNE MÅNED Efter to måneder med stigninger satte porteføljen for Falcon Flex sig en smule i marts og endte med et minus på 0,8%. Eksponeringen mod emerging markets lande, der hidtil

Læs mere

Investeringsforeningen IR Invest

Investeringsforeningen IR Invest Investeringsforeningen IR Invest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen IR Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.irinvest.dk E-mail:

Læs mere

Velkommen til generalforsamling i BIL Nordic Invest

Velkommen til generalforsamling i BIL Nordic Invest Bilag 1 Velkommen til generalforsamling i BIL Nordic Invest Dagsorden 1. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse, herunder ledelsens beretning for det forløbne regnskabsår og eventuelt forslag til anvendelse

Læs mere

ALTERNATIV INVEST. Halvårsrapport, 30. juni 2010 Investeringsforeningen Alternativ Invest

ALTERNATIV INVEST. Halvårsrapport, 30. juni 2010 Investeringsforeningen Alternativ Invest Halvårsrapport, 30. juni 2010 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer og Afdeling OMNI Renteafkast CVR nr. 29 93 81 64 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3

Læs mere