Investering i værdipapirer

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Investering i værdipapirer"

Transkript

1 Investering i værdipapirer Indledning Hvorfor investere i værdipapirer? Din investeringsprofil Hvor mange penge ønsker du at investere? Formålet med dine investeringer Tidshorisont Risikovillighed Investeringserfaring De forskellinge værdipapirtyper Danske obligationer Obligationstyper Afkast Obligationer som alternativ investering Risici Omsætning Skattemæssige forhold Udenlandske obligationer Skattemæssige forhold Danske aktier Aktietyper Afkast og risiko Aktier som alternativ investering Risici Omsætning Skattemæssige forhold Udenlandske aktier Skattemæssige forhold Investeringsbeviser Hvad er en investeringsforening? Ejerskab Lovregulering af investeringsforeninger Forskellige typer af investeringsforeninger Afkast og risiko Sydbank samarbejder med flere investeringsforeninger Skattemæssige forhold Sydbank værdipapirpuljer Ejerskab Forskellige puljer Forskellige måder at indskyde i puljerne Afkast og risiko Rebalancering Skattemæssige forhold Sammensætning af en værdipapirbeholdning Sydbanks investeringsrådgivning Sydbanks service i forbindelse med værdipapirrådgivning og -handel Handel med værdipapir - hvordan? Hvad sker der, når du har investeret i dine værdipapirer Øvrige forhold Spørgsmål Side 1 - version gældende fra 26. februar 2014

2 1. Indledning I Sydbank har vi særlig fokus på værdipapirområdet - og det betyder bl.a., at vi har investeringscentre i bankens danske regioner, hvor investeringsrådgivere servicerer dels kunder med værdipapirinvesteringer over kr., dels kunder med særlige investeringsbehov veluddannede rådgivere i alle bankens afdelinger - klar til at yde kompetent investeringsrådgivning. Dermed tilgodeser vi de fleste kunders forskellige ønsker om og behov for rådgivning og handel med værdipapirer. Hvis du ikke allerede har kontakt til en af vores rådgivere vedrørende dine investeringer, er du velkommen til at kontakte nærmeste Sydbank-afdeling, som også gerne hjælper, hvis du har spørgsmål til denne beskrivelse af værdipapirinvesteringer eller til investering generelt. Formålet med beskrivelsen er at give dig et indblik i de væsentligste forhold i forbindelse med private investorers værdipapirinvesteringer, fx dine behov, ønsker og overvejelser som investor, de almindeligt forekommende værdipapirtyper og de risici, der knytter sig til de forskellige værdipapirtyper. Er du ikke en erfaren investor, anbefaler vi dig at læse teksten igennem i sin helhed med henblik på at få kendskab til de mere almindelige værdipapirtyper. Senere vil det være naturligt at bruge teksten som opslagsværk, når der opstår konkrete spørgsmål. Teksten i denne beskrivelse opdateres løbende på sydbank.dk/investering - under menupunktet "Priser og vilkår". 2. Hvorfor investere i værdipapirer? Investering i værdipapirer sker oftest ud fra ønsket om et højere afkast end det, som en almindelig bankkonto normalt kan tilbyde. En fornuftig sammensat værdipapirbeholdning forventes med tiden at give et større afkast end renteafkastet på en almindelig bankkonto. I forhold til penge på en bankkonto indebærer investering i værdipapirer muligheden for et større afkast, - men samtidig også en øget risiko for tab. Vil du investere i værdipapirer, drejer det sig derfor om at finde en fornuftig sammensætning af din værdipapirbeholdning. Sammensætningen vil som regel bestå af obligationer, aktier og investeringsbeviser. Vi råder dig også til at sprede dine investeringer på flere værdipapirtyper og værdipapirer. Din rådgiver er altid parat til at hjælpe med at sammensætte en værdipapirbeholdning, der passer til dine behov. Se afsnittet "Sydbanks investeringsrådgivning" bagerst i denne beskrivelse. 3. Din investeringsprofil Før du investerer, er der en række ting, du skal forholde dig til. Dem fortæller vi om her. Investeringsformål, tidshorisont, risikovillighed og investeringserfaring betegner vi samlet som din investeringsprofil. Din rådgiver tager i sin rådgivning af dig altid udgangspunkt i din investeringsprofil. Vi ønsker at give dig en optimal investeringsrådgivning, og en af forudsætningerne for det er, at du holder os løbende informeret om ændringer i din investeringsprofil. 4. Hvor mange penge ønsker du at investere? Din formue kan være sammensat af flere forskellige elementer fx ejerbolig, pensionsopsparing og opsparing i øvrigt. Det er derfor en god idé at danne dig et overblik over, hvordan din formue er sammensat i dag, og hvordan du ønsker, den skal udvikle sig i fremtiden, fx hvor stor en formue du ønsker at have til din rådighed, når du går på pension. Her er eksempelvis restløbetiden på eventuelle realkreditlån af betydning, ligesom størrelsen af din løbende pensionsopsparing har betydning for, hvordan din formue udvikler sig. Størrelsen på din opsparing i dag har betydning for, hvilken investeringssammensætning der er den optimale for dig. Før du overvejer investering i individuelle værdipapirer, bør opsparingen være på et vist beløb, fordi der ved værdipapirhandel opkræves et minimumsgebyr pr. handel. Størrelsen af dine investeringer i forhold til dine øvrige formueforhold er også af betydning for sammensætningen af dine investeringer. 5. Formålet med dine investeringer Formålet med dine investeringer bør være afklaret, før du investerer. Måske har du behov for en halv- eller helårlig udbetaling, eller du sparer op og investerer for at hæve pengene til et bestemt formål om fx tre år. Måske ønsker du en stabil formueudvikling over tid, eller du ønsker at være meget aktiv - måske ligefrem spekulativ - med en del af din opsparing. Dine investeringer kan meget vel tænkes at være opdelt - eksempelvis kunne du have ét formål med din pensionsopsparing og et andet formål med din øvrige opsparing. 6. Tidshorisont Tidshorisonten er den periode, som du regner med, at din opsparing skal være investeret i værdipapirer. Det er vigtigt, at du har taget stilling til, hvor lang tidshorisont, du har for dine investeringer. Investerer du med en kort tidshorisont, kan kursstabile værdipapirer være et alternativ til en bankkonto. Skal du fx bruge din opsparing om 2 år, har du mulighed for at investere i en obligation med 2 års løbetid. Investerer du med en lang tidshorisont, vil det være fordelagtigt at investere en del af din opsparing i lange obligationer og aktier, dvs. i mere kursfølsomme værdipapirer. Vi anvender følgende betegnelser for tidshorisont: Side 2 - version gældende fra 26. februar 2014

3 en kort tidshorisont er investeringer under 2 år en mellemlang tidshorisont er investeringer af 2 til 5 års varighed en lang tidshorisont er investeringer med over 5 års varighed. Vi anbefaler, at din investeringshorisont er 3 år eller mere, før du overvejer investering i aktier. Vi ved af erfaring, at tidshorisonten har stor betydning for, hvilken afkastudvikling man kan observere på en værdipapirbeholdning. På kort sigt vil en værdipapirbeholdning kunne vise relativt store udsving. Betragtes beholdningen over en 5 års periode, vil afkastet som regel vise væsentligt mindre udsving. Det kan derfor være uheldigt, hvis du har investeret din opsparing langsigtet, og det så viser sig, at du pludselig har brug for at sælge dine værdipapirer. Så kan du risikere at skulle sælge værdipapirerne med kurstab. Den tidshorisont, som dine investeringer har, vil ændre sig, alene fordi tiden går. Nærmer du dig fx det tidspunkt, hvor du planlægger at gå på pension, vil det være en god ide - i god tid forinden - at overveje, hvornår og i hvilket tempo du vil bruge af din opsparing. Din tidshorisont kan også ændre sig som følge af andre økonomiske begivenheder. Det vil derfor være en god ide, at du med passende mellemrum overvejer, om tidshorisonten på dine investeringer skal justeres. 7. Risikovillighed Investering i aktier giver som hovedregel et højere afkast end en investering i obligationer, mens investering i obligationer normalt giver et højere afkast end at placere penge på en bankkonto. Men risikoen ved investering i aktier er højere end risikoen ved investering i obligationer, og risikoen ved at investere i obligationer er højere end risikoen ved at placere penge på en bankkonto. Som investor vil du typisk sige ja til et højt afkast. Men spørgsmålet er, om du også kan acceptere "bagsiden af medaljen", nemlig den større risiko for at opnå et dårligt - måske ligefrem negativt - afkast. Det er meget vigtigt, at du overvejer den risiko, du ønsker at påtage dig med dine værdipapirinvesteringer. Det er herefter Sydbanks opgave, når vi rådgiver dig at finde den værdipapirsammensætning, som vi forventer, vil give dig det bedste afkast - ud fra den risiko, som du ønsker at løbe. Spredning af dine investeringer på både aktier og obligationer bidrager til at nedbringe din risiko. Det samme gør en spredning på flere forskellige aktier i forskellige lande og brancher. Investerer du eksempelvis i én eller kun ganske få aktier, vil din værdipapirbeholdning være meget følsom over for negativ kursudvikling i en enkelt aktie. Din rådgiver kan give dig et indtryk af risikoen på din nuværende værdipapirbeholdning, men også på de værdipapirer, du måske påtænker at investere i eller omlægge til. Når vi i Sydbank taler om risiko, bruger vi følgende 5 risikoprofiler: Bevarende, Konservativ, Balanceret, Vækstorienteret og Aggressiv. 8. Investeringserfaring Investeringserfaring er selvfølgelig noget, man opnår med tiden. Den erfarne værdipapirinvestor har oplevet perioder, hvor markederne har udviklet sig både positivt og negativt. Har du ikke stor erfaring med værdipapirinvestering, anbefaler vi, at du læser afsnittene om risiciene ved investering i de forskellige værdipapirtyper. Fordelen ved at trække på din rådgiver er, at du herved også trækker på bankens investeringserfaring. Vi anbefaler dig derfor at søge råd og vejledning hos din rådgiver. 9. De forskellige værdipapirtyper Inden du investerer i værdipapirer, er det vigtigt, at du er klar over de muligheder og risici, der er forbundet med investering i de forskellige værdipapirtyper. Nedenfor kan du derfor - i relativ kort form - læse om det, der kendetegner de almindeligt handlede værdipapirtyper Danske obligationer En obligation er et gældsbrev, som forpligter udstederen, fx den danske stat eller et realkreditinstitut, til at tilbagebetale obligationsgælden på en nærmere fastsat måde. Obligationer vil ofte være en naturlig bestanddel i en værdipapirbeholdning. Valg af obligation eller obligationer afhænger ikke alene af din investeringsprofil, men også af dine forventninger til renteudviklingen og din vurdering af, hvilke obligationer der aktuelt er interessante at investere i Obligationstyper Der er en række forskellige egenskaber tilknyttet rente- og tilbagebetalingen på en obligation. Inden vi kommer ind på de forskellige obligationstyper, vil vi gennemgå en række fællestræk for alle obligationer: Rentekupon På de fleste obligationer udbetales der renter en eller flere gange om året. Rentebetalingens størrelse kan aflæses på obligationens nominelle rentesats. Fx udbetaler staten på obligationen "5 % Dansk Stat Stående lån 2013" en årlig nominel Side 3 - version gældende fra 26. februar 2014

4 rente på 5 %, beregnet af den nominelle obligationsbeholdning. Fastforrentede/variabelt forrentede obligationer De fleste obligationer er fastforrentede, hvor rentebetalingen sker til samme rentesats i hele lånets løbetid. Der findes dog også variabelt forrentede obligationer, som er kendetegnet ved, at renten fastsættes for et halvt eller et helt år ad gangen. En obligationsinvestor kender således ikke rentekuponen for de fremtidige rentefastsættelsesperioder. Udløbsdato På de fleste obligationer er udløbsdatoen fastlagt på forhånd, og investor ved derfor på købstidspunktet, hvornår obligationen udløber/indfries. Den førnævnte statsobligation udløber i 2013, nærmere bestemt den 15. november Du kan se datoen for udløb i en obligationskursliste. Indfrielseskurs Obligationer indfries til kurs 100, det vil sige til den nominelle værdi af obligationen. Kurs Obligationer er en handelsvare, som handles til en pris, der kan variere i løbet af dagen, eller ændre sig fra den ene dag til den anden. Prisen på en obligation er det samme som kursen på obligationen. Hvis kursen på en obligation falder, mister obligationsejeren noget af sin værdi - men samtidig vil en lavere kurs gøre det billigere at købe obligationen. Kursværdi Værdien af en obligationsbeholdning beregnes ved at gange den nominelle obligationsbeholdning med den aktuelle kurs. Den værdi, der fremkommer, benævnes kursværdien. Den effektive rente En obligation har som regel en fast nominel rente. Rentebetalingen beregnes af den nominelle værdi på en obligation. Den effektive rente beregnes med udgangspunkt i anskaffelseskursen sammenholdt med obligationens fremtidige betalinger. Udsteder Den, hvis navn fremgår af obligationsnavnet, fx den Danske Stat eller Totalkredit. Geninvestering Vil du som obligationsinvestor sikre, at værdien samt det løbende afkast forbliver investeret i obligationer, skal du løbende geninvestere de rentebetalinger og udtrækninger, der løbende udbetales. De afdrag, som låntager tilbagebetaler, vil enten blive udbetalt som en samlet indfrielse eller som løbende udtrækninger. Disse beløb skal også løbende geninvesteres. Konverterbare/inkonverterbare obligationer Obligationer kan være konverterbare, hvilket betyder, at låntager har mulighed for at førtidsindfri sit obligationslån til kurs 100. Konverterbare obligationer er typisk realkreditlån udstedt som annuitetslån. Førtidig indfrielse (når realkreditlåntagere konverterer deres realkreditlån) vil normalt have den uheldige konsekvens for obligationsinvestor, at pengene efterfølgende skal geninvesteres til en lavere rente. Ved køb af konverterbare obligationer er der derfor risiko for, at obligationens løbetid bliver kortere end oprindelig planlagt, på grund af førtidige indfrielser. Når konverterbare obligationer købes til en kurs over 100, vil obligationsejeren opleve, at det udbetalte rentebeløb, målt i procent af kursværdien, er mindre end den nominelle rentesats på obligationen. Inkonverterbare obligationer kan ikke indfries før tid. Obligationer kan grundlæggende opdeles i følgende typer: Stående lån er karakteriseret ved, at indfrielsen af samtlige udstedte obligationer sker på én gang på én bestemt dato. Obligationen har en nominel rentesats (rentekupon), som restgælden forrentes med. Renter udbetales på terminsdatoen. Side 4 - version gældende fra 26. februar 2014

5 Den danske stat anvender som regel stående lån som finansieringskilde. Realkreditinstitutter anvender stående lån til finansiering af boligejeres rentetilpasningslån, fx Totalkredits BoligXlån og Nykredits Tilpasningslån. Annuitetslån anvendes typisk af realkreditinstitutterne og er karakteriseret ved, at låntager på obligationerne betaler en fastlagt ydelse (renter og afdrag) halv- eller kvartårligt. I starten er den faste ydelse sammensat af en stor rentebetaling og en meget lille afdragsandel. Afdragene pr. terminsdato bliver udbetalt til obligationskøber som udtrækninger. Udtrækningerne vil derfor i starten af lånets løbetid være små. Senere i obligationens levetid, når obligationsrestgælden bliver mindre, stiger afdragets andel af låntagers ydelse. Denne øgede afdragsdel betyder for obligationsinvestor, at udtrækningerne med tiden bliver større. Annuitetslån kan udstedes som konverterbare eller inkonverterbare obligationslån. De konverterbare lån, hvor låntagerne har mulighed for at opsige sine lån førtidigt, vil ofte give en merrente i forhold til inkonverterbare obligationer. Dette skyldes usikkerheden om obligationens reelle løbetid. I forbindelse med bestemte annuitetslån tilbyder realkreditinstitutterne afdragsfrihed. Der findes flere former for afdragsfrihed for låntagere. Afdragsfriheden betyder, at obligationskøber får tilbagebetalt sit lån (sin obligation) over længere tid. Den længere løbetid og dermed forbundne risiko resulterer i en højere rente til obligationsinvestor. Serielån er kendetegnet ved, at låntager betaler faste afdrag på hver terminsdato. Et 5-årigt serielån tilbagebetales således med et afdrag på 20 % af den oprindelige hovedstol hvert år i 5 år. Låntagers rentebetalinger falder i takt hermed. Obligationsinvestor vil derfor opleve, at der årligt udtrækkes (=indfries) en fast andel af obligationsbeholdningen. For at bevare obligationsbeholdningen skal der således løbende geninvesteres. Indekslån er en særlig obligationstype, hvor hovedstolen løbende inflationsreguleres. Der findes forskellige typer indekslån, og ideen med disse lån er, at obligationsinvestor inflationssikrer sin opsparing Afkast Afkastet ved en obligationsinvestering består af summen af nominel rente i perioden eventuelle udtrækningsgevinster/- tab forskellen mellem værdien i dag og købsværdien Obligationer som alternativ investering Afkastet fra en investering i obligationer har historisk været langt mere stabilt end en tilsvarende investering i aktier. Afkastet fra obligationer forventes dog over en længere årrække at være lavere end ved en investering i aktier. Forholdet mellem risiko og afkast kan forbedres ved at sprede investeringen over flere typer af obligationer Risici Risikoen ved investering i obligationer kan deles i to: Udstederrisiko Da en obligation er et gældsbrev, er der altid en teoretisk risiko for, at debitor ikke er i stand til at opfylde den aftalte afvikling og rentebetaling. Men i realiteten er denne risiko næsten ikke eksisterende i forbindelse med de danske stats- og realkreditobligationer. Erhvervsobligationer kan være udstedt af store og velrenommerede selskaber, men kan også være udstedt af mindre solide selskaber. En række selskaber vurderes af internationale kreditvurderingsbureauer som fx Moody's og Standard & Poor's. Disse bureauer følger selskaberne og giver løbende karakterer (ratings) for selskabets Side 5 - version gældende fra 26. februar 2014

6 kortfristede og langfristede gæld. Det anbefales at tage disse ratings med i vurderingen inden køb. Som regel giver obligationer, udstedt af selskaber med dårlige ratings, en lidt højere rente. Den højere rente er derfor en betaling for den øgede risiko på udstederen. Renterisiko Når renteniveauet i samfundet ændrer sig, ændrer den effektive rente på obligationerne sig også. Falder renten, stiger kurserne på obligationerne. Stiger renten, falder kursen på obligationerne. Rentefølsomme obligationer (dvs. obligationer med lang restløbetid) vil stige/falde mere i værdi end obligationer med kort restløbetid. Risikoen på en obligation, dvs. hvor meget kursen svinger på obligationen, måles ved brug af begrebet varighed Omsætning Danske obligationer noteres på NASDAQ OMX København. På NASDAQ OMX København er der noteret ca forskellige obligationer. Omsætningen er imidlertid koncentreret på relativt få obligationer. Som obligationsinvestor bør man være opmærksom på betydningen af, om en obligation omsættes meget (er likvid), eller om den omsættes meget sjældent (er illikvid). Der vil typisk være en merrente ved køb af illikvide obligationer (hvis man kan finde sælgere af disse obligationer). Merrenten afspejler imidlertid også risikoen for, at obligationsinvestor ikke kan finde købere til obligationen, den dag obligationen ønskes solgt. Vi anbefaler derfor, at investorer holder sig til de likvide obligationer Skattemæssige forhold Pensionsmidler beskattes efter lov om beskatning af pensionsafkast med en beskatningsprocent på aktuelt 15,3 %. Obligationsinvestor bør fokusere på køb af obligationer med højest mulig afkast. Investorer behøver ikke at skelne mellem fordelingen af afkastet mellem renteindtægter og kursgevinster, fordi hele afkastet beskattes med 15,3 %. Øvrige midler Ved investeringer i obligationer er såvel kursgevinster som renter skattepligtige. Tab er fradragsberettigede. Gevinst og tab medregnes i kapitalindkomsten Udenlandske obligationer Ved obligationsinvesteringer i udlandet er der yderligere risici. Der er risiko for politiske omvæltninger, lovændringer og økonomiske reformer, som kan få betydelig indflydelse på renteudviklingen i de pågældende lande. Hertil kommer valutakursrisikoen ved investeringer i en fremmed valuta. Falder den valuta, obligationen er udstedt i, vil obligationsinvestor miste værdi - målt i danske kroner. Der kan være flere fordele ved investering i udenlandske obligationer. Dels er markederne, og dermed valgmulighederne, selvsagt væsentlig større, dels er mulighederne for risikospredning større. Det er væsentligt at skelne mellem køb af statsobligationer og erhvervsobligationer, og mellem hvilke lande der investeres i. Der findes de såkaldte etablerede økonomier og finansielle markeder, hvor reguleringen af markederne sker på betryggende vis. Det er imidlertid også muligt at investere i såkaldte emerging markets, det vil sige lande og markeder i fx Sydamerika. Investering i disse lande bør foretages af investorer, der er kendt med markederne, har tilsvarende stor risikovillighed og en formue, der gør det muligt at sammensætte en værdipapirbeholdning med en tilpas spredning af investeringen på de forskellige obligationer og obligationsudstedere. Investering i individuelle udenlandske obligationer anbefaler vi alene til den erfarne investor, der samtidig har mulighed for at sprede sin risiko på markeder, udstedere mv. Øvrige investorer bør overveje investering i udenlandske obligationer via køb af investeringsbeviser (se beskrivelse længere nede) Skattemæssige forhold Pensionsmidler Side 6 - version gældende fra 26. februar 2014

7 beskattes efter lov om beskatning af pensionsafkast med en beskatningsprocent på p.t. 15,3 %. Obligationsinvestor bør fokusere på køb af obligationer med højest muligt afkast. Investor behøver ikke at skelne mellem fordelingen af afkastet mellem renteindtægter og kursgevinster, fordi hele afkastet beskattes med 15,3 %. Øvrige midler Ved investeringer i obligationer er såvel kursgevinster som renter skattepligtige. Tab er fradragsberettigede. Gevinst og tab medregnes i kapitalindkomsten Danske Aktier En aktie er en ejerandel i den pågældende virksomhed. Er der udstedt aktier, vil én aktie således repræsentere en ejerandel på 1 promille (1/1000). Virksomhederne udsteder aktier for at dække behovet for penge, fx til at foretage nye investeringer, at tilbagebetale gæld eller foretage opkøb. Ideen for investor ved at købe aktier er at få mulighed for at få andel i den værdi, som investor forventer, vil blive skabt i virksomheden. Virksomhedens og dermed aktiernes værdi er i høj grad baseret på forventninger til virksomhedens fremtidige udvikling. Ændringer i forventningerne til den fremtidige udvikling vil derfor påvirke kursen på aktien. Risikoen ved at investere i en aktie er, at kursen kan falde på grund af fx ændrede forventninger til den fremtidige udvikling - og i værste fald, at selskabet kan gå konkurs. I denne situation har investor tabt sin investering. Man kan dog maksimalt tabe den sum, man har givet for aktien. Ejer du en aktie, har du normalt ret til at møde op og stemme på generalforsamlingen. Investerer du i aktier, bør du afsætte tid til at følge selskabernes udvikling og udviklingen på de finansielle markeder. Som aktieejer bør du derfor afse tid til at følge med aktiemarkederne Aktietyper Der findes en række forskellige aktietyper, der adskiller sig på forskellige punkter: Stemmeret Aktier kan være opdelt i hhv. A-aktier og B-aktier, hvor A-aktier typisk repræsenterer flere stemmeretter end B-aktien. Retten til udbytte Der findes præferenceaktier, hvis ejere normalt har fortrinsret til udbyttebetalingen, evt. suppleret med andre begrænsninger. Udvidelse af aktiekapitalen Udvidelse af aktiekapitalen kan ske ved, at nye aktier udbydes til salg til den aktuelle markedskurs. Udvidelsen kan også ske med fortegningsret for bestående aktionærer i selskabet. I de nævnte tilfælde skal aktionæren betale for at erhverve flere aktier. En aktieudvidelse kan også ske ved udstedelse af nye aktier, som udleveres til aktionærerne i det forhold, de ejer aktier i selskabet (fondsaktier). Ejerskab Når man køber aktier, vil aktierne være registreret som ihændehaveraktier. Du kan også som investor bede Sydbank om at få aktierne noteret på navn. Det har den betydning, at selskabet får kendskab til dit ejerskab i selskabet, og du får blandt andet tilsendt regnskab og andre væsentlige informationer om selskabet Afkast og risiko Afkastet af en aktieinvestering består af udbetalte udbytter - udbetaling sker i forbindelse med afholdelsen af den årlige generalforsamling stigninger og fald i aktiekursen. Over en længere årrække forventer vi, at aktier vil give et højere afkast end obligationer. Udsvingene i afkastene vil imidlertid også være større. Afkastets størrelse hænger derfor i høj grad sammen med risikoen. Højere risikovillighed giver mulighed for højere afkast og omvendt. Aktier er som udgangspunkt mere risikable at investere i end obligationer. Risikoen hænger dog også sammen med antallet af selskaber, som investor har spredt sin investering på. Investerer han hele formuen i fx ét selskab, vil investor derfor være helt afhængig af udviklingen i dette ene selskab. Historisk har det vist sig, at man kan forbedre afkastet i forhold til risikoen ved at sprede sine investeringer på flere brancher, lande og aktieselskaber. Side 7 - version gældende fra 26. februar 2014

8 Aktier som alternativ investering Motivet for investering i aktier er ønsket om et højere afkast, kombineret med villigheden til at løbe en højere risiko end ved investering i obligationer. Der vil typisk være tale om mere langsigtede investeringer. Det er en fordel at investere i flere værdipapirtyper, fordi kursudviklingen på obligationer og aktier sjældent vil bevæge sig i samme takt, og det bidrager til at nedbringe risikoen på den samlede værdipapirbeholdning Risici Ud over de risici for udsving i aktiekurserne, vi beskriver i afsnittet "Afkast og risiko", er der risikoen for, at et selskab går konkurs. Aktieinvestorer (aktionærer) har et begrænset ansvar. Det betyder, at de ikke kan afkræves yderligere betalinger eller andre hæftelser, efter at de har købt aktierne. Går et selskab konkurs, står aktionærerne (ejerne) imidlertid sidst i rækken af kreditorer og må se i øjnene, at alle pengene kan være tabt (aktierne er værdiløse). Desuden svarer risiciene for aktionærerne til virksomhedens risici: ændringer i markedets forventninger til aktien, konjunkturer, konkurrence, patenter, politiske indgreb, forbrugerpræferencer, modetrends, image, kampagner, retssager, teknologisk udvikling - for bare at nævne nogle af de faktorer, som kan få indflydelse på kursudviklingen i både positiv og negativ retning Omsætning Forskellige børser fungerer som markedsplads for handel med aktier. I Danmark er det NASDAQ OMX København, der fungerer som den vigtigste markedsplads for handel med danske aktier. Nogle aktier handles ofte og vil derfor være lette at købe eller sælge. Andre aktier kan være vanskelige at handle. Du bør derfor tage omsætteligheden (likviditeten) med i overvejelserne, før du investerer i aktier Skattemæssige forhold Pensionsmidler Pensionsmidler beskattes efter pensionsafkastbeskatningsloven med en beskatningsprocent på aktuelt 15,3 % af både værdistigninger og modtagne udbytter. Øvrige midler - aktier optaget til handel på et reguleret marked Aktieudbytte og realiserede gevinster på aktier, optaget til handel på et reguleret marked, beskattes som aktieindkomst. Tab på aktier, der er optaget til handel på et reguleret marked, fratrækkes aktieindkomsten. Overstiger tabet udbytter og gevinster, vil det overskydende tab blive fremført til senere år Udenlandske aktier Ved også at investere i udenlandske aktier kan du som investor opnå en endnu bedre spredning af dine investeringer. De store udenlandske markeder giver dig mulighed for at sprede risikoen på langt flere forskellige brancher, lande og selskaber. Det vil sige at forholdet mellem afkast og risiko generelt bliver bedre. Investering i udlandet medfører, at man påtager sig en landerisiko, hvor politiske omvæltninger, reguleringer, indgreb - men også lempelser og reformer, kan få betydelig indflydelse på aktiekurserne. Desuden er der valutakursrisikoen ved at investere i en fremmed valuta, der både kan stige og falde i forhold til danske kroner Skattemæssige forhold Der gælder som udgangspunkt de samme regler som for danske aktier. På udenlandske aktier kan der også komme yderligere afgifter til (eksempelvis på udbytter), bl.a. afhængigt af dobbeltbeskatningsaftaler eller lignende, som Danmark har med det pågældende land Investeringsbeviser Hvad er en investeringsforening En investeringsforening er en sammenslutning af investorer, der ønsker at få et godt afkast af deres opsparing. Idéen bag investeringsforeningen er at samle mange mindre beløb til et stort beløb, som så investeres i flere forskellige værdipapirer. Danske investeringsforeninger har det formål at pleje investorernes opsparing bedst muligt. Man slipper som investor for at forholde sig til investering i enkelt aktier eller obligationer. Side 8 - version gældende fra 26. februar 2014

9 Ejerskab Investeringsforeningerne er ejet af medlemmerne (investorerne i investeringsforeningen). Medlemmer i foreningen får hele foreningens overskud, efter at omkostningerne til køb og salg af værdipapirer samt administration er betalt. Overskuddet bliver udbetalt som udbytte eller fremgår som værdistigning på det enkelte investeringsbevis. Værdien af beviset stiger ikke i perioder, hvor der ikke skabes et overskud. Udvikler markederne sig uheldigt, vil man kunne opleve, at investeringsbeviserne bliver mindre værd. Allerede på købstidspunktet bliver man medejer af en række virksomheder eller obligationsserier - afhængig af, hvilken forening man investerer i Lovregulering af investeringsforeninger Lov om investeringsforeninger stiller krav om, at investeringsforeningens midler skal investeres i mange forskellige værdipapirer inden for rammerne af den pågældende investeringsforenings investeringsformål. Kravet om risikospredning er den væsentligste forskel mellem en investeringsforening og investering i enkelte værdipapirer. Loven stiller endvidere visse krav til vedtægter, regnskabsaflæggelse, opgørelsesprincipper mv Forskellige typer af investeringsforeninger Der udbydes mange investeringsforeninger i Danmark med meget forskellige investeringsmuligheder. Det typiske for alle investeringsforeninger er, at man som investor bør have en investeringshorisont på et par år eller mere - afhængigt af, hvilken type afdeling der er tale om. Investeringsmuligheder kan opdeles i følgende kategorier: Afdeling Obligationsbaserede afdelinger - danske obligationer Obligationsbaserede afdelinger - udenlandske obligationer Aktiebaserede afdelinger - geografisk afgrænsede Aktiebaserede afdelinger - brancheafgrænsede Investeringsområde Foreninger, der alene investerer i korte eller lange obligationer - eller et mix heraf. Forening, der investerer bredt i de udenlandske obligationsmarkeder. Foreninger, der investerer bredt i det globale aktiemarked, eller som investerer i enkeltområder, fx aktier i Østeuropa. Der findes endvidere foreninger, der investerer i specifikke lande, fx danske aktier. Foreninger, der investerer i enkelte brancher, fx bioteknologi Afkast og risiko Investering i investeringsforeninger bør ses som et alternativ til den direkte investering i det pågældende værdipapirmarked. Investeringsforeningerne kan på grund af deres størrelse sprede deres investeringer - en fordel, som den private investor normalt ikke har. Afkastningsforventningerne for de forskellige afdelinger følger de markeder, de pågældende investeringsforeninger investerer i. Jo smallere et investeringsområde, den pågældende investeringsforening investerer i, jo større afkastudsving vil der normalt være. Eksempelvis vil en afdeling, der udelukkende investerer i bioteknologiske aktier i verden, svinge markant mere end en investeringsforening, der investerer bredt i globale aktier. Vi anbefaler derfor, at du taler med din rådgiver, før du investerer Sydbank samarbejder med flere investeringsforeninger Sydbank samarbejder med flere investeringsforeninger for at sikre et konkurrencedygtigt udbud af investeringsforeninger. På Sydbanks hjemmeside sydbank.dk/investering/prisogvilkaar Side 9 - version gældende fra 26. februar 2014

10 kan du se en samlet oversigt over bankens samarbejdspartnere Skattemæssige forhold Pensionsmidler Beskattes efter lov om beskatning af pensionsafkast med en beskatningsprocent på p.t. 15,3 %. Beskatning sker af såvel renteindtægter og modtagne udbytter som realiserede og urealiserede kursgevinster. Eventuelle urealiserede og realiserede kurstab kan modregnes i gevinster. Øvrige midler Vi henviser til vores samarbejdspartneres hjemmeside, hvor de skattemæssige forhold er beskrevet: sydinvest.dk, bankinvest.dk, majinvest.dk, sparinvest.dk og valueinvest.dk 9.6. Sydbank værdipapirpuljer Sydbanks værdipapirpuljer bygger på samme grundidé som beskrevet under investeringsbeviser. Ved at investere på flere kunders vegne på én gang opnås bedre muligheder for spredning af investeringerne og en løbende pleje af værdipapirbeholdningen. Sydbank udbyder værdipapirpuljerne til pensionsmidler og til opsparing på børneopsparingskonti Ejerskab Hvis du ønsker det, kan du få din rådgiver til at tilmelde dig en pulje. Du behøver ikke at have et værdipapirdepot for at deltage i puljerne. Har du en kapitalpensionskonto, en ratepensionskonto, en selvpensioneringskonto eller en børneopsparingskonto, kan du tilmelde kontoen en bestemt pensionspulje. Når du deltager i en pulje ejer du ikke en andel af nogle værdipapirer - du har bare et indestående på en konto. En gang om året tilskriver vi renter på denne konto. Tilskrivning af rente sker på basis af afkastet på de værdipapirinvesteringer, som Sydbank har foretaget i bankens depot Forskellige puljer Sydbank tilbyder puljer med forskellige investeringsformål. Alle puljer investerer ud fra en langsigtet investeringshorisont. Pulje Indlånspuljen Kort obligationspulje Lang obligationspulje Højrenteobligationspulje Indeksobligationspulje Dansk aktiepulje Europæisk aktiepulje Global aktiepulje BRIK aktiepulje Bankvalg Investeringsområde Puljeordning, hvor kontant indestående forrentes med bankens gældende rentesats for indestående under kr Børsnoterede korte danske obligationer. Børsnoterede lange danske obligationer. Børsnoterede lange udenlandske obligationer. Børsnoterede indeksobligationer. Som beskrevet under obligationstyper, er idéen med at investere i indeksobligationer at sikre opsparingens realværdi. Børsnoterede danske aktier. Børsnoterede europæiske aktier, især aktier i lande, der deltager i eurosamarbejdet. Børsnoterede aktier i verden. Børsnoterede aktier i BRIK-landene (Brasilien, Rusland, Indien og Kina). Med udgangspunkt i kundens risikoprofil og tidshorisont overlades puljesammensætningen til Sydbank. Investering i aktiepuljerne bør ske med 5 års tidshorisont eller mere. Tidshorisonten på obligationspuljerne er kortere og egner sig derfor også til perioden, Side 10 - version gældende fra 26. februar 2014

11 hvor man nærmer sig tidspunktet for udbetalingen Forskellige måder at indskyde i puljerne Du kan tilmelde et fast kronebeløb som et engangsindskud, som efterfølgende forrentes med afkastet i værdipapirerne. Du kan også aftale med din rådgiver, at du tilmelder et fast beløb en gang om måneden til en eller flere puljer. Det giver dig den fordel, at du til enhver tid har hele din opsparing placeret i værdipapirer. Du kan tilmelde din konto til en eller flere puljer. Vælger du flere puljer, hvilket vi anbefaler, aftales en fast procentuel fordeling af dine indskud på flere puljer Afkast og risiko Ligesom ved investering i investeringsforeninger bør afkastet i puljerne ses som et alternativ til den direkte investering i det pågældende værdipapirmarked. Puljerne kan på grund af deres størrelse sprede deres investeringer - en fordel, som den private investor normalt ikke har. Den løbende overvågning og pleje af værdipapirinvesteringerne varetages af Sydbanks kapitalforvaltningsafdeling. Afkastforventningerne for de forskellige puljer følger de markeder, de pågældende puljer investerer i. Jo smallere et investeringsområde, den pågældende pulje investerer i, jo større afkastudsving vil der forventeligt være. Vi anbefaler, at du taler med din rådgiver om evt. deltagelse i puljerne og om fordelingen mellem de forskellige puljer. De månedlige puljeafkast kan du se på sydbank.dk/investering - klik på menupunktet "rådgivning", "formuepleje" og derefter "puljeafkast". Rentetilskrivningen på din konto sker en gang om året, hvor afkastet i de forskellige puljer opgøres og tilskrives kontoen. Har en pulje givet et negativt afkast det pågældende år, vil dette blive hævet på kontoen Rebalancering Da puljernes afkast typisk vil være forskellige på grund af de forskellige værdipapirmarkeder, der investeres i, vil afkastene resultere i, at den aftalte procentfordeling mellem dine puljer ikke længere vil være som aftalt. Derfor rebalancerer vi din puljedeltagelse i forbindelse med rentetilskrivningen en gang pr. år. Det vil sige, at vi bringer din puljedeltagelse tilbage til den procentvise fordeling, du tidligere har aftalt med din rådgiver Skattemæssige forhold Beskattes efter Pensionsafkastbeskatningsloven med en beskatningsprocent på aktuelt 15,3 %. Beskatning sker af såvel renteindtægter og modtagne udbytter som realiserede og urealiserede kursgevinster. Eventuelle urealiserede og realiserede kurstab kan modregnes i gevinster. 10. Sammensætning af en værdipapirbeholdning De enkelte værdipapirer kan betragtes som "byggeklodser", der kan sammensættes på mange forskellige måder. Med udgangspunkt i din investeringsprofil og dit kendskab til de forskellige værdipapirtyper er opgaven at sammensætte "byggeklodserne" - i dit værdipapirdepot - så det passer til netop dine ønsker og behov. Valg af værdipapirer og sammensætningen af din værdipapirbeholdning er en af de vigtigste discipliner i forsøget på at skabe en optimal og individuel sammensat værdipapirbeholdning. 11. Sydbanks investeringsrådgivning Det er vigtigt, at dine investeringer anbringes bedst muligt - og i overensstemmelse med dine ønsker og behov. Opgaven for os som rådgivere er at tage udgangspunkt i dit kendskab til de forskellige værdipapirtyper, dine økonomiske forhold, din investeringsprofil, fx investeringsformål, risikovillighed, tidshorisont og skatteforhold. Vi rådgiver dig gerne om sammensætningen af dine investeringer. Ifølge investorbeskyttelsesreglerne må vi ikke rådgive dig, hvis vi ikke kender dine privatøkonomiske forhold, som nævnt i afsnittet ovenfor. Ved valg af de konkrete investeringer anvender vi følgende investeringsproces: Overordnet vurdering af den økonomiske udvikling og prissætning i de forskellige finansielle markeder Vurdering af den overordnede fordeling mellem aktier og obligationer Valg af fordelingen af aktieinvesteringer på brancher Side 11 - version gældende fra 26. februar 2014

12 Valg af risiko på obligationsbeholdningen, dels risikoen på beholdningen under ét, dels fordelingen på korte, mellemlange og lange obligationer Valg af konkrete værdipapirer Sydbanks service i forbindelse med værdipapirrådgivning og -handel Du har via bankens forskellige servicetilbud og koncepter mulighed for at få den rådgivning, du efterspørger, og du har mulighed for at vælge, i hvor høj grad du selv ønsker at deltage i den løbende pleje af dine investeringer, dvs. at du har mulighed for: som det ene yderpunkt at handle på egen hånd. Det er fx tilfældet, når du handler via Sydbanks NetBank eller MobilBank. løbende at være i dialog med din rådgiver om sammensætning af dine investeringer. (ved investering i investeringsforeninger og Sydbank værdipapirpuljer) at overlade opgaven med den løbende pleje af de konkrete værdipapirinvesteringer til andre, men sådan, at du sammen med din rådgiver gennemgår din værdipapirsammensætning - en gennemgang, der naturligvis kan ske efter behov, men mindst bør ske én gang om året. som det andet yderpunkt at overlade hele værdipapirplejen til Sydbank ved at indgå en aftale med banken om porteføljemanagement; henvender sig primært til større investorer, der betaler en aftalt pris for serviceydelsen. Sydbank har indrettet investeringscentre forskellige steder i landet til at servicere kunder, der ønsker en tættere dialog og rådgivning - eller har investeret større beløb. I investeringscentrene er erfarne investeringsrådgivere klar til at rådgive dig ud fra netop dine behov for rådgivning, handel og løbende opfølgning. Her kan du også handle mere avancerede produkter som fx futures og optioner. Du har også mulighed for at følge kursudviklingen på dine investeringer på sydbank.dk. Her kan du se, hvilke værdipapirer udvalgte investeringsforeninger investerer i, og du kan hente anbefalinger og analyser, udarbejdet af Sydbanks analytikere. Vi bestræber os på at sikre en høj kvalitet i vores analyser, men kan naturligvis ikke garantere, at alle vores forventninger holder stik. Du skal også være opmærksom på, at analyserne er øjebliksbilleder, der kort tid efter offentliggørelsen kan være uaktuelle. Analyserne er primært tænkt som et "værktøj" til brug ved sammensætningen af fx din værdipapirbeholdning - ikke som enkeltstående anbefalinger. I Sydbanks NetBank har du endvidere mulighed for at følge med i udviklingen i værdien af dine egne værdipapirer og depoter. 12. Handel med værdipapir - hvordan? Du kan handle værdipapirer i Sydbank på forskellige måder, nemlig: via din rådgiver, fx i forbindelse med et møde i banken ved at ringe til din rådgiver og handle over Sydbanks NetBank eller MobilBank. Vi anbefaler dig at læse: Sydbanks regler for handel med værdipapirer, der beskriver, hvordan værdipapirhandler gennemføres, herunder mulighederne for valg af handelstype Sydbanks depotregler. Vilkårene finder du også på sydbank.dk/investering - under menupunktet "Priser og vilkår". 13. Hvad sker der, når du har investeret i dine værdipapirer Når du har handlet værdipapirer, sender Sydbank dig en bekræftelse på gennemførelsen af din ordre. Du har pligt til at kontrollere fondsnotaens indhold og straks reklamere over for banken, hvis notaens indhold ikke er i overensstemmelse med det aftalte. Ved hvert årsskifte modtager du en depotårsudskrift fra Sydbank, der viser, hvilke værdipapirer du har i dit depot, og hvilke oplysninger der er indberettet til skattemyndighederne. Er du tilmeldt Sydbanks NetBank og MobilBank, har du adgang til at følge dine investeringer, fx den aktuelle værdi og fortjeneste/tab. 14. Øvrige forhold Insiderhandel Vi gør dig opmærksom på, at du ikke må anvende viden, som ikke er offentligt tilgængelig som grundlag for at købe eller sælge værdipapirer i et børsnoteret selskab. Disse såkaldte insiderregler er gældende for alle investorer. 15. Spørgsmål Har du spørgsmål til indholdet i denne beskrivelse af værdipapirinvesteringer - eller har du i øvrigt spørgsmål til investering - er du altid velkommen til at kontakte din rådgiver. Side 12 - version gældende fra 26. februar 2014

Værdipapirinvestering

Værdipapirinvestering Værdipapirinvestering Indledning 2 Hvorfor investere i værdipapirer? 2 Din investeringsprofil 2 Hvor mange penge ønsker du at investere? 3 Formålet med dine investeringer 3 Tidshorisont 3 Risikovillighed

Læs mere

LÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER

LÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER LÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER Indledning Lægernes Pensionsbank tilbyder handel med alle børsnoterede danske aktier, investeringsbeviser og obligationer

Læs mere

Jutlander Bank s beskrivelse af værdipapirer

Jutlander Bank s beskrivelse af værdipapirer Jutlander Bank s beskrivelse af værdipapirer Indledning I banken kan du som udgangspunkt frit vælge, hvordan du vil investere dine penge. En begrænsning er dog f.eks. gældende lovregler om pensionsmidlernes

Læs mere

Sparekassen for Nr. Nebel og Omegns generelle beskrivelse af værdipapirer

Sparekassen for Nr. Nebel og Omegns generelle beskrivelse af værdipapirer Sparekassen for Nr. Nebel og Omegns generelle beskrivelse af værdipapirer Indledning I sparekassen kan du som udgangspunkt frit vælge, hvordan du vil investere dine penge. En begrænsning er dog f.eks.

Læs mere

Basisinformationer om værdipapirhandel (finansielle instrumenter)

Basisinformationer om værdipapirhandel (finansielle instrumenter) Basisinformationer om værdipapirhandel (finansielle instrumenter) Indledning I GrønlandsBANKEN kan du som udgangspunkt frit vælge, hvordan du vil investere dine penge. Du har således fuld indflydelse på,

Læs mere

Råd om værdipapirhandel

Råd om værdipapirhandel Rådgivning Den rådgivning, du får i banken, tager altid udgangspunkt i din investeringsprofil. Profilen fastlægger du og din rådgiver ud fra dine oplysninger om blandt andet formålet med investeringen,

Læs mere

RETNINGSLINIER. for investering og administration af pensionspuljer. Gældende fra 1. januar 2011

RETNINGSLINIER. for investering og administration af pensionspuljer. Gældende fra 1. januar 2011 RETNINGSLINIER for investering og administration af pensionspuljer Gældende fra 1. januar 2011 Generelt Følgende opsparingsformer kan tilsluttes én eller flere af de puljer, som pengeinstituttet tilbyder:

Læs mere

Guide til investering

Guide til investering Guide til investering Som investor i Nordea Invest kan du vælge den sammensætning af aktier og obligationer, der passer til din profil Risikospredning, gode afkastmuligheder og professionel investeringskompetence

Læs mere

RETNINGSLINIER. for investering og administration af puljer. Gældende fra 1. december 2014

RETNINGSLINIER. for investering og administration af puljer. Gældende fra 1. december 2014 RETNINGSLINIER for investering og administration af puljer Gældende fra 1. december 2014 Generelt Følgende opsparingsformer kan tilsluttes én eller flere af de puljer, som pengeinstituttet tilbyder: -

Læs mere

xxxxx Danske Invest Mix-afdelinger

xxxxx Danske Invest Mix-afdelinger Maj 2010 xxxxx Danske Invest Mix-afdelinger Fire gode alternativer til placering af overskudslikviditet eller værdipapirinvesteringer Henvender sig til aktie- og anpartsselskaber samt erhvervsdrivende

Læs mere

NÅR DU INVESTERER SELV

NÅR DU INVESTERER SELV NÅR DU INVESTERER SELV Her kan du læse om de muligheder, du har i Lægernes Pensionsbank, og de overvejelser, du skal gøre dig, hvis du selv vil investere din opsparing. 115/04 14.05.2013 I Lægernes Pensionsbank

Læs mere

B L A N D E D E A F D E L I N G E R

B L A N D E D E A F D E L I N G E R BLANDEDE AFDELINGER Om Sparinvest Sparinvest er en investeringsforening, der blev etableret i 1968. Vi har specialiseret os i langsigtede investeringsprodukter og tilbyder både private og professionelle

Læs mere

Hvad er en obligation?

Hvad er en obligation? Hvad er en obligation? Obligationer er relevante for dig, der ønsker en forholdsvis pålidelig investering med et relativt sikkert og stabilt afkast. En obligation er i princippet et lån til den, der udsteder

Læs mere

RETNINGSLINJER FOR PENSIONS- PULJERNE GÆLDENDE FRA 1. AUGUST 2013

RETNINGSLINJER FOR PENSIONS- PULJERNE GÆLDENDE FRA 1. AUGUST 2013 RETNINGSLINJER FOR PENSIONS- PULJERNE GÆLDENDE FRA 1. AUGUST 2013 93/13 13.05.2013 Puljeopsparing sker på en indlånskonto. Som kunde kan du tilmelde de beløb, du har stående på kapital-, ratepension og

Læs mere

O P L Y S N I N G E R O M H A N D E L M E D V Æ R D I P A P I R E R Gælder fra marts 2012

O P L Y S N I N G E R O M H A N D E L M E D V Æ R D I P A P I R E R Gælder fra marts 2012 O P L Y S N I N G E R O M H A N D E L M E D V Æ R D I P A P I R E R Gælder fra marts 2012 I det følgende kan du læse om, hvad du bør være opmærksom på, når du investerer, og hvilke overvejelser du bør

Læs mere

flexinvest forvaltning

flexinvest forvaltning DANSkE FORVALTNING flexinvest forvaltning aktiv investeringspleje og MuligHed for Højere afkast Professionel investeringspleje for private investorer Når værdipapirer plejes dagligt, øges muligheden for,

Læs mere

Alm Brand Bank. Investeringsordning Pension

Alm Brand Bank. Investeringsordning Pension Alm Brand Bank Investeringsordning Pension Indhold I denne brochure kan du læse om alle fordelene ved Alm. Brand Investeringsordning 3 4 8 10 11 12 14 17 18 20 24 26 Alm. Brand Investeringsordning Fordele

Læs mere

RETNINGSLINJER. for investering og administration af puljer

RETNINGSLINJER. for investering og administration af puljer RETNINGSLINJER for investering og administration af puljer Gældende fra 1. september 2013 Generelt Følgende opsparingsformer kan tilknyttes én eller flere af de puljer, som Skandinaviska Enskilda Banken

Læs mere

Forstå din Investeringsordning

Forstå din Investeringsordning Alm Brand Bank Forstå din Investeringsordning - En praktisk guide 1 Alm. Brand Investeringsordning Indhold I denne pdf finder du svar på de oftest stillede spørgsmål om Alm. Brand Investeringsordning 3

Læs mere

Danske Invest og skatten. Juni 2010

Danske Invest og skatten. Juni 2010 10 Danske Invest og skatten Juni 2010 Investeringsforeningen Danske Invest Specialforeningen Danske Invest Strødamvej 46 2100 København Ø Telefon 33 33 71 71 E-mail: danskeinvest@danskeinvest.com www.danskeinvest.dk

Læs mere

Danske Invest og skatten. Forår 2009

Danske Invest og skatten. Forår 2009 09 Danske Invest og skatten Forår 2009 Investeringsforeningen Danske Invest Specialforeningen Danske Invest Strødamvej 46 2100 København Ø Telefon 33 33 71 71 E-mail: danskeinvest@danskeinvest.com www.danskeinvest.dk

Læs mere

Danske Invest og skatten

Danske Invest og skatten Danske Invest og skatten Januar 2010 OBS! OBS! OBS! OBS! OBS! OBS! Teksten på side 12 er ikke korrekt, da der forventes nye regler for beskatning af såkaldt blåstemplede obligationer. De nye regler forventes

Læs mere

A. En obligation er et gældsbevis, hvor udstederen forpligter sig til at betale renter og afdrag i en bestemt periode på nærmere aftalte vilkår.

A. En obligation er et gældsbevis, hvor udstederen forpligter sig til at betale renter og afdrag i en bestemt periode på nærmere aftalte vilkår. Opgave 4.1 En obligation er et gældsbevis, hvor udstederen forpligter sig til at betale renter og afdrag i en bestemt periode på nærmere aftalte vilkår. I Danmark kan obligationsudstederne opdeles i følgende

Læs mere

Notat om Vexa Pantebrevsinvest A/S

Notat om Vexa Pantebrevsinvest A/S November 2007 Notat om Vexa Pantebrevsinvest A/S Investeringsprodukt Ved køb af aktier i Vexa Pantebrevsinvest investerer De indirekte i fast ejendom i Danmark, primært i parcelhuse på Sjælland. Investering

Læs mere

Danske Invest og skatten. Januar 2011

Danske Invest og skatten. Januar 2011 11 Danske Invest og skatten Januar 2011 Investeringsforeningen Danske Invest Specialforeningen Danske Invest Strødamvej 46 2100 København Ø Telefon 33 33 71 71 E-mail: danskeinvest@danskeinvest.com www.danskeinvest.dk

Læs mere

PORTEFØLJEPLEJE. Lad eksperterne klare dine investeringer for dig. HAR DU TID OG LYST TIL INVESTERING? 2 HVORDAN? 2 DU KAN SAGTENS FØLGE MED 3

PORTEFØLJEPLEJE. Lad eksperterne klare dine investeringer for dig. HAR DU TID OG LYST TIL INVESTERING? 2 HVORDAN? 2 DU KAN SAGTENS FØLGE MED 3 PORTEFØLJEPLEJE Lad eksperterne klare dine investeringer for dig. 114/9 3.04.2014 Har du tid og lyst til investering? Porteføljepleje giver dig flere fordele: Det kræver tid og indsigt i værdipapirmarkederne

Læs mere

DanSKE InVESt og SKattEn JanUaR 2013 13 Knowledge at work

DanSKE InVESt og SKattEn JanUaR 2013 13 Knowledge at work 13 Danske Invest og skatten Januar 2013 Knowledge at work Investeringsforeningen Danske Invest Specialforeningen Danske Invest Parallelvej 17 2800 Kgs. Lyngby Telefon 33 33 71 71 E-mail: danskeinvest@danskeinvest.com

Læs mere

Private Banking Portefølje. et nyt perspektiv på dine investeringer

Private Banking Portefølje. et nyt perspektiv på dine investeringer Private Banking Portefølje et nyt perspektiv på dine investeringer Det er ikke et spørgsmål om enten aktier eller obligationer. Den bedste portefølje er som regel en blanding. 2 2 Private Banking Portefølje

Læs mere

Danske Invest og skatten. Januar 2012

Danske Invest og skatten. Januar 2012 12 Danske Invest og skatten Januar 2012 Investeringsforeningen Danske Invest Specialforeningen Danske Invest Parallelvej 17 2800 Kgs. Lyngby Telefon 33 33 71 71 E-mail: danskeinvest@danskeinvest.com www.danskeinvest.dk

Læs mere

Guide til selvangivelsen. Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2010 behandles skattemæssigt

Guide til selvangivelsen. Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2010 behandles skattemæssigt Guide til selvangivelsen Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2010 behandles skattemæssigt 10 13 Indhold Indledning Udloddende obligationsbaserede afdelinger danske obligationer Dannebrog,

Læs mere

Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2012 behandles skattemæssigt. Knowledge at work

Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2012 behandles skattemæssigt. Knowledge at work Guide til selvangivelsen 12 Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2012 behandles skattemæssigt Knowledge at work 2 DANSKE INVEST Investeringsforeningen Danske Invest og Specialforeningen

Læs mere

DANICA LINK DIN AKTIVE PENSIONSOPSPARING. Danica Pension Parallelvej 17 2800 Kgs. Lyngby. Telefon 70 11 25 25 Fax 45 14 96 16 www.danicapension.

DANICA LINK DIN AKTIVE PENSIONSOPSPARING. Danica Pension Parallelvej 17 2800 Kgs. Lyngby. Telefon 70 11 25 25 Fax 45 14 96 16 www.danicapension. Danica Pension Parallelvej 17 2800 Kgs. Lyngby DANICA LINK Telefon 70 11 25 25 Fax 45 14 96 16 www.danicapension.dk DIN AKTIVE PENSIONSOPSPARING Forsikringsselskabet Danica, Skadeforsikringsaktieselskab

Læs mere

Finansiel politik. November 2012. Næstved Varmeværk

Finansiel politik. November 2012. Næstved Varmeværk Finansiel politik November 2012 Næstved Varmeværk Generelt Formålet med den finansielle politik er fastlæggelse af rammerne for en aktiv styring af den finansielle portefølje, med henblik på optimering

Læs mere

Guide til selvangivelsen. Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2011 behandles skattemæssigt

Guide til selvangivelsen. Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2011 behandles skattemæssigt 11 Guide til selvangivelsen Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2011 behandles skattemæssigt 13 Investeringsforeningen Danske Invest og Specialforeningen Danske Invest Parallelvej 17 2800

Læs mere

INVESTERINGSFORENINGER GENERELT. Investering i investeringsforeninger opdeles skattemæssigt i 3 forskellige overordnede typer:

INVESTERINGSFORENINGER GENERELT. Investering i investeringsforeninger opdeles skattemæssigt i 3 forskellige overordnede typer: INVESTERINGSFORENINGER GENERELT Investering i investeringsforeninger opdeles skattemæssigt i 3 forskellige overordnede typer: Kontoførende foreninger, der skattemæssigt anses som transparente enheder,

Læs mere

Jyske Invest. Kort om udbytte

Jyske Invest. Kort om udbytte Jyske Invest Kort om udbytte 1 Hvad er udbytte, og hvorfor betaler en afdeling ikke altid udbytte? Her får du svar på nogle af de spørgsmål, som vi oftest støder på i forbindelse med udbyttebetaling. Hvad

Læs mere

INVESTERINGSFORENINGER OG SKAT

INVESTERINGSFORENINGER OG SKAT INVESTERINGSFORENINGER GENERELT Investering i investeringsforeninger opdeles skattemæssigt i 3 forskellige overordnede typer: Kontoførende foreninger, der skattemæssigt anses som transparente enheder,

Læs mere

Individuel Formuepleje

Individuel Formuepleje Investering Individuel Formuepleje Individuel Formuepleje 1 Individuel Formuepleje En Individuel Formuepleje aftale henvender sig primært til den formuende investor, der ønsker en individuel investeringsstrategi.

Læs mere

Investering i Andelskassen

Investering i Andelskassen Investering Investering i Andelskassen Investeringsrådgivning 1 Investeringsrådgivning Funktionerne på fondsområdet er samlet ét sted Andelskassen har samlet alle funktioner, der er relateret til fondsområdet,

Læs mere

Side 1 af 11 Har du aktier eller investeringsforeningsbeviser? Sprog Dansk Dato for 18 aug 2011 08:09 offentliggørelse Resumé Her kan du læse om reglerne for, hvordan du skal opgøre og oplyse din gevinst

Læs mere

Investering. Investpleje Pension. Investpleje Pension 1

Investering. Investpleje Pension. Investpleje Pension 1 Investering Investpleje Pension Investpleje Pension 1 Investpleje Pension For at tilbyde dig den bedste og mest enkle investering af dine pensionsmidler samarbejder Danske Andelskassers Bank A/S med Investeringsforeningen

Læs mere

Skattebrochure 2013. Information vedrørende beskatning af investeringer i SKAGEN Fondene. Kunsten at anvende sund fornuft

Skattebrochure 2013. Information vedrørende beskatning af investeringer i SKAGEN Fondene. Kunsten at anvende sund fornuft Skattebrochure 2013 Information vedrørende beskatning af investeringer i SKAGEN Fondene Kunsten at anvende sund fornuft 2013 Beskatning af afkast og udbytte Denne brochure beskriver reglerne for afkast

Læs mere

Guide til årsopgørelsen 2012

Guide til årsopgørelsen 2012 Guide til årsopgørelsen 2012 Sådan indberetter du din skat, når du ejer investeringsbeviser Indholdsfortegnelse Guide til skatteopgørelsen for 2012... side 3 Har du solgt beviser i 2012?... side 4 Brug

Læs mere

F. Tidspunktet for skyldnerens påtagelse af forpligtelsen(stiftelsestidspunktet) pkt. 17-21

F. Tidspunktet for skyldnerens påtagelse af forpligtelsen(stiftelsestidspunktet) pkt. 17-21 Side 1 af 7 Meddelelse fra Skattedirektoratet nr. 327 af 13.03.1995 Emne: Mindsterentereglen Indhold: A. Indledende bemærkninger pkt. 1-4 B. Skattepligtige personer, der omfattes af reglerne pkt. 5-6 C.

Læs mere

Global 2007 Tegningsperiode: 11. september - 24. september 2002

Global 2007 Tegningsperiode: 11. september - 24. september 2002 Global 2007 Tegningsperiode: 11. september - 24. september 2002 PLUS PLUS - en sikker investering Verdens investeringsmarkeder har i den seneste tid været kendetegnet af ustabilitet. PLUS Invest er en

Læs mere

628980. 12.12. Nordea Bank Danmark A/S, CVR-nr. 13522197, København. Trykt af Herrmann & Fischer, Rødovre. Om at investere.

628980. 12.12. Nordea Bank Danmark A/S, CVR-nr. 13522197, København. Trykt af Herrmann & Fischer, Rødovre. Om at investere. 628980. 12.12. Nordea Bank Danmark A/S, CVR-nr. 13522197, København. Trykt af Herrmann & Fischer, Rødovre Om at investere Om at investere Om at investere 13. udgave Redaktionen afsluttet januar 2014 I

Læs mere

Om investering og investeringsforeninger. v. Susanne Bolding markedskonsulent, Sydinvest

Om investering og investeringsforeninger. v. Susanne Bolding markedskonsulent, Sydinvest og investeringsforeninger v. Susanne Bolding markedskonsulent, Sydinvest Agenda Hvorfor skal jeg investere? Hvad er en investeringsforening? Hvad tilbyder investeringsforeninger? Hvordan kommer jeg godt

Læs mere

Investeringsforeningen Danske Invest

Investeringsforeningen Danske Invest DANSKE INVEST 21 Mix Obligationer Investeringsforeningen Danske Invest Juni 2012 Knowledge at work 2 DANSKE INVEST Indhold En verden af obligationer 3 Nye muligheder på obligationsmarkederne 4 Et bredt

Læs mere

Skattebrochure 2014. Kunsten at anvende sund fornuft. Information vedrørende beskatning af investeringer i SKAGEN Fondene

Skattebrochure 2014. Kunsten at anvende sund fornuft. Information vedrørende beskatning af investeringer i SKAGEN Fondene Juledag. 1990. Af Michael Ancher. Billedet tilhører Skagens Museum. Billedet er blevet manipuleret. Skattebrochure 2014 Information vedrørende beskatning af investeringer i SKAGEN Fondene Kunsten at anvende

Læs mere

Silkeborg kommunes finansielle strategi.

Silkeborg kommunes finansielle strategi. 1 Bilag til Silkeborg Kommunes overordnede økonomistyringsprincipper Silkeborg kommunes finansielle strategi. Formålet med denne strategi er at beskrive de muligheder og afgrænsninger Silkeborg Kommunes

Læs mere

Kursets indhold. Dit udbytte. Side 1 á 19 sider

Kursets indhold. Dit udbytte. Side 1 á 19 sider Side 1 á 19 sider Kursets indhold I løbet af fire lektioner giver vi dig muligheden for at tilegne dig viden om pensionsinvestering. Vi gør dig ikke til investeringsekspert, men vi giver dig mulighed for

Læs mere

Skatteregler for investeringsområdet

Skatteregler for investeringsområdet Inverstering Skatteregler for investeringsområdet Investeringsrådgivning 1 Indledning Vær opmærksom på, at denne brochure ikke kan anses som udtømmende i forhold til skatteregler på investeringsområdet.

Læs mere

1997-07-07: Privat korttidsopsparing i pengeinstitutter og obligationer

1997-07-07: Privat korttidsopsparing i pengeinstitutter og obligationer 1997-07-07: Privat korttidsopsparing i pengeinstitutter og obligationer Udgivet af KonkurrenceRådet 1997 Indhold Indledning Pengeinstitutternes højrentekonti Obligationer Omkostninger ved individuel opsparing

Læs mere

Aktieindekserede obligationer. Sikker investering i det nordiske opsving

Aktieindekserede obligationer. Sikker investering i det nordiske opsving Aktieindekserede obligationer Sikker investering i det nordiske opsving Norden et unikt vækstcenter I Danske Bank vurderer vi, at den positive udvikling i Norden vil fortsætte. Derfor tilbyder vi to forskellige

Læs mere

Investering. Investpleje Pension. Investpleje Pension 1

Investering. Investpleje Pension. Investpleje Pension 1 Investering Investpleje Pension Investpleje Pension 1 Investpleje Pension For at tilbyde dig den bedste og mest enkle investering af dine pensionsmidler samarbejder Danske Andelskassers Bank A/S med Investeringsforeningen

Læs mere

penge, rente og valuta

penge, rente og valuta brikkerne til regning & matematik penge, rente og valuta basis+g preben bernitt brikkerne til regning & matematik penge, rente og valuta, G ISBN: 978-87-92488-13-8 1. Udgave som E-bog 2003 by bernitt-matematik.dk

Læs mere

Investpleje Frie Midler

Investpleje Frie Midler Investering Investpleje Frie Midler Investpleje Frie Midler 1 Investpleje Frie Midler En aftale om Investpleje Frie Midler er Andelskassens tilbud til dig om pleje af dine investeringer ud fra en strategi

Læs mere

Guide til selvangivelsen. Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2009 behandles skattemæssigt

Guide til selvangivelsen. Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2009 behandles skattemæssigt 09 Guide til selvangivelsen Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2009 behandles skattemæssigt 17 Indhold Indledning Danske obligationsafdelinger Dannebrog, Fonde, Indeksobligationer, Korte

Læs mere

Attraktive omlægningsmuligheder for boligejerne

Attraktive omlægningsmuligheder for boligejerne 10. september 2014 Attraktive omlægningsmuligheder for boligejerne Renterne på fastforrentede realkreditlån har aldrig i nyere tid været lavere, og det giver boligejerne gunstige muligheder for at optimere

Læs mere

Indhold. Baggrund for børsnoteringen. Organisation. Målsætning. Investeringsstrategien. Risikofaktorer. Forventninger til fremtiden

Indhold. Baggrund for børsnoteringen. Organisation. Målsætning. Investeringsstrategien. Risikofaktorer. Forventninger til fremtiden Indhold Baggrund for børsnoteringen Organisation Målsætning Investeringsstrategien Risikofaktorer Forventninger til fremtiden Fordele ved Spar Nord FormueInvest A/S Aftaler, beskatning, udbyttepolitik,

Læs mere

Et højt og sikkert afkast. PLUS Basisrente 2008 PLUS Extrarente 2008

Et højt og sikkert afkast. PLUS Basisrente 2008 PLUS Extrarente 2008 Et højt og sikkert afkast PLUS Basisrente 2008 PLUS Extrarente 2008 Tegningsperiode: 25. februar - 10. marts 2003 Innovation Op til 10% i årlig rente PLUS Invest tilbyder nu to nye obligationsprodukter,

Læs mere

Information om rentetilpasningslån(rt-lån)

Information om rentetilpasningslån(rt-lån) Information om rentetilpasningslån(rt-lån) DLR Kredit tilbyder rentetilpasningslån(rt-lån) i kroner(dkk) og i euro(eur). Bortset fra skattemæssige forhold og valutakursrisikoen ved lån i euro er karakteristika

Læs mere

ABCD. Skagen AS. Beskatning af investeringsbeviser. Investeringsselskaber Personer. Selskaber. Opgørelsesprincip

ABCD. Skagen AS. Beskatning af investeringsbeviser. Investeringsselskaber Personer. Selskaber. Opgørelsesprincip Skagen AS Beskatning af investeringsbeviser Dette notat beskriver de skattemæssige konsekvenser af salg og udlodning for fuldt skattepligtige danske investorer, der investerer i investeringsselskaber (aktieavancebeskatningslovens

Læs mere

P O R T E F Ø L J E M A N A G E M E N T A F T A L E

P O R T E F Ø L J E M A N A G E M E N T A F T A L E P O R T E F Ø L J E M A N A G E M E N T A F T A L E mellem FormueFyn Fondsmæglerselskab A/S (herefter FormueFyn) og (herefter Kunden ) (FormueFyn og kunden benævnes Parterne ) FormueFyn Fondsmæglerselskab

Læs mere

Information til dig om Risikomærkning af værdipapirer og investorbeskyttelse

Information til dig om Risikomærkning af værdipapirer og investorbeskyttelse Information til dig om Risikomærkning af værdipapirer og investorbeskyttelse Indhold Kend din risiko... 3 Risikomærkning af værdipapirer... 5 Ens information på tværs af landegrænser... 8 Skærpede kompetencekrav

Læs mere

Guide til selvangivelsen

Guide til selvangivelsen 2008 Danske Invest Guide til selvangivelsen Sådan skal avance og tab af Danske Invest-beviser i 2008 behandles skattemæssigt 17 Indhold Indledning Danske obligationsafdelinger Dannebrog, Fonde, Indeksobligationer,

Læs mere

Skattereformens betydning for investering i SKAGEN Global, KonTiki og Vekst

Skattereformens betydning for investering i SKAGEN Global, KonTiki og Vekst 23. juni 2009 SKAGEN AS Skattereformens betydning for investering i SKAGEN Global, KonTiki og Vekst Skattereformen (Forårspakke 2.0) er vedtaget af Folketinget den 28. maj 2009. Skattereformens ændringer

Læs mere

Guide til Nordea Invest. Oktober 2011

Guide til Nordea Invest. Oktober 2011 Guide til Nordea Invest Oktober 2011 En nem måde at investere på Flere end 800.000 danskere ejer investeringsbeviser. Det vil sige, at rundt regnet hver 7. dansker sparer op via investeringsforening. Næsten

Læs mere

penge, rente og valuta

penge, rente og valuta brikkerne til regning & matematik penge, rente og valuta basis+g preben bernitt brikkerne til regning & matematik penge, rente og valuta, G ISBN: 978-87-92488-13-8 1. Udgave som E-bog 2003 by bernitt-matematik.dk

Læs mere

SKATTEGUIDE FOR PRIVATPERSONER OG SELSKABER VED INVESTERING I INVESTERINGSFORENINGER

SKATTEGUIDE FOR PRIVATPERSONER OG SELSKABER VED INVESTERING I INVESTERINGSFORENINGER SKATTEGUIDE FOR PRIVATPERSONER OG SELSKABER VED INVESTERING I INVESTERINGSFORENINGER Indhold Skatteguide for privatpersoner, selskaber og lignende ved investering i investeringsforeninger...1 Indhold...1

Læs mere

penge, rente og valuta

penge, rente og valuta brikkerne til regning & matematik penge, rente og valuta F+E+D preben bernitt brikkerne til regning & matematik penge, rente og valuta, F+E+D ISBN: 978-87-92488-14-5 1. Udgave som E-bog 2010 by bernitt-matematik.dk

Læs mere

Få mest muligt ud af overskuddet i dit selskab

Få mest muligt ud af overskuddet i dit selskab Temahæfte 5 udgivet af Foreningen Registrerede Revisorer FRR 1. udgave 2004 Få mest muligt ud af overskuddet i dit selskab pensionsmuligheder for hovedaktionærer Indhold Forord Hvorfor etablere en pensionsordning,

Læs mere

Ordforklaring til Långuide

Ordforklaring til Långuide 20. april 2015 Ordforklaring til Långuide Oversigt Belåningsinterval... 2 Delydelse... 2 Effektiv rente ekskl. omkostninger... 2 Fradragskonto... 2 Færdigmelding i forbindelse med forhåndslån... 3 Kalkulationsrente...

Læs mere

Investeringsforeningen Nordea Invest. Februar 2012

Investeringsforeningen Nordea Invest. Februar 2012 Investeringsforeningen Nordea Invest Februar 2012 Nordea Invest en god investering Flere end 800.000 danskere ejer investeringsbeviser. Næsten alle former for opsparing kan placeres i investeringsbeviser.

Læs mere

Kommunen skal på ethvert tidspunkt være i stand til at overholde sine betalingsforpligtelser.

Kommunen skal på ethvert tidspunkt være i stand til at overholde sine betalingsforpligtelser. Administrativt bilag Finansieringspolitik for Jammerbugt Kommune 1. Baggrund Baggrunden for udarbejdelse af en finansiel strategi skal blandt andet ses ud fra at regeringen og KL har henstillet til kommunerne

Læs mere

Almindelige forretningsbestemmelser for obligations- og valutahandel Internationalt udlån

Almindelige forretningsbestemmelser for obligations- og valutahandel Internationalt udlån Almindelige forretningsbestemmelser for obligations- og valutahandel Internationalt udlån - Nykredit Realkredits ordreudførelsespolitik Når et nyt realkreditlån optages, eller et eksisterende omlægges,

Læs mere

KK STOXX 2015 - KØB NU OG SÆLG PÅ TOPPEN EN AKTIERELATERET OBLIGATION

KK STOXX 2015 - KØB NU OG SÆLG PÅ TOPPEN EN AKTIERELATERET OBLIGATION KK STOXX 2015 - KØB NU OG SÆLG PÅ TOPPEN EN AKTIERELATERET OBLIGATION ALM. BRAND BANK KK STOXX 2015 er en obligation, hvor afkastet er afhængigt af kursudviklingen på aktierne i 50 af de største virksomheder

Læs mere

Investeringsbetingelser for Danica Balance Side 1

Investeringsbetingelser for Danica Balance Side 1 Investeringsbetingelser for Danica Balance Side 1 Indhold Bilag - Sådan investeres din pension - Hvis du har valgt garanti - Sådan kan du følge udviklingen af din pension - Når pensionen skal udbetales

Læs mere

BESKRIVELSE AF VÆRDIPAPIRER

BESKRIVELSE AF VÆRDIPAPIRER Her kan du læse en generel beskrivelse af de værdipapirer, som Carnegie Bank A/S (herefter Banken) tilbyder. Risici ved investering i værdipapirer er beskrevet sidst i dokumentet. Aktier Når kunden investerer

Læs mere

Skatteoverblik vedrørende visse produkter

Skatteoverblik vedrørende visse produkter KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab TAX Osvald Helmuths Vej 4 Postboks 250 2000 Frederiksberg Telefon 73 23 30 00 Telefax 72 29 30 30 www.kpmg.dk Saxo Privatbank A/S Skatteoverblik vedrørende

Læs mere

Principper for økonomistyring bilag 9.1. Finansiel politik Faxe Kommune

Principper for økonomistyring bilag 9.1. Finansiel politik Faxe Kommune Finansiel politik Faxe Kommune 1 Indholdsfortegnelse RESUMÉ: POLITIK FOR AKTIV STYRING AF FAXE KOMMUNES GÆLDS- OG AKTIVPORTEFØLJE.... 3 POLITIK FOR AKTIV STYRING AF FAXE KOMMUNES GÆLDSPORTEFØLJE... 5 1.0

Læs mere

Investeringsforeningen Investin, afdeling Demetra

Investeringsforeningen Investin, afdeling Demetra Investeringsforeningen Investin, afdeling Demetra Vejledning til køb af et investeringsbevis: Køb via din netbank eller bankrådgiver Investeringsforeningen Investin, afdeling Demetra (Investin Demetra)

Læs mere

Jyske Invest Favorit Obligationer håndplukkede obligationer med vinderpotentiale. Udgået materiale

Jyske Invest Favorit Obligationer håndplukkede obligationer med vinderpotentiale. Udgået materiale Jyske Invest Favorit Obligationer håndplukkede obligationer med vinderpotentiale 2 Jyske Invest favorit obligationer De bedste af 200.000 obligationer i én portefølje Obligationer i porteføljen sikrer

Læs mere

PULJEAFKAST FOR 2014 UDVIKLINGEN I 2014 2 UDDYBENDE KOMMENTARER TIL DE ENKELTE PULJER 3 BESKATNING AF PENSIONSAFKAST 4

PULJEAFKAST FOR 2014 UDVIKLINGEN I 2014 2 UDDYBENDE KOMMENTARER TIL DE ENKELTE PULJER 3 BESKATNING AF PENSIONSAFKAST 4 PULJEAFKAST FOR 2014 23.01.2015 Udviklingen i 2014 2014 blev et år med positive afkast på både aktier og obligationer. Globale aktier gav et afkast målt i danske kroner på 18,4 pct. anført af stigninger

Læs mere

Garantiobligationer. og skat. GARANTI INVEST» for en sikkerheds skyld

Garantiobligationer. og skat. GARANTI INVEST» for en sikkerheds skyld Garantiobligationer og skat GARANTI INVEST» for en sikkerheds skyld Indhold Beskatning 4 Frie midler 4 Børneopsparing 6 Pensionsmidler 6 Virksomhedsskatteordning 7 Selskabsbeskatning 8 Sådan beregnes skattegrundlaget

Læs mere

Låneanbefaling. Bolig. Markedsføringsmateriale. 8. juni 2012. Unikke lave renter: Et katalog af muligheder

Låneanbefaling. Bolig. Markedsføringsmateriale. 8. juni 2012. Unikke lave renter: Et katalog af muligheder Låneanbefaling Bolig Markedsføringsmateriale 8. juni 2012 Unikke lave renter: Et katalog af muligheder Det kan lyde som en forslidt frase, men renterne er historisk lave og lavere end langt de fleste nogensinde

Læs mere

Sådan bruger du "Guiden" til PenSam Bank Lokal Børneopsparing

Sådan bruger du Guiden til PenSam Bank Lokal Børneopsparing Sådan bruger du "Guiden" til PenSam Bank Lokal Børneopsparing På de næste sider får du en introduktion i, hvordan du skal udfylde "Din risikoprofil" via Guiden til PenSam Bank Lokal Børneopsparing. Vi

Læs mere

At væsentlige aftaler, som forpligter kommunen udover det enkelte budgetår godkendes

At væsentlige aftaler, som forpligter kommunen udover det enkelte budgetår godkendes Bilag 11 Overordnede regler for kommunens finansielle styring Formål Kommunens finansielle strategi, som formuleret i dette dokument, betragtes som et arbejdsredskab for kommunens forvaltning til brug

Læs mere

penge, rente og valuta

penge, rente og valuta brikkerne til regning & matematik penge, rente og valuta F+E+D preben bernitt brikkerne til regning & matematik penge, rente og valuta D ISBN: 978-87-92488-14-5 1. udgave som E-bog til tablets 2012 by

Læs mere

KOMMUNEKREDIT LÅNEPRODUKTER

KOMMUNEKREDIT LÅNEPRODUKTER OM KommuneKredit er en forening, der har til formål at yde lån til kommuner, regioner, kommunale interessentskaber, samt til selskaber og institutioner med 100 pct. kommunegaranti. KommuneKredits mission

Læs mere

SAXOINVESTOR FULDAUTOMATISK PORTEFØLJEPLEJE

SAXOINVESTOR FULDAUTOMATISK PORTEFØLJEPLEJE SAXOINVESTOR FULDAUTOMATISK PORTEFØLJEPLEJE Test selv din risiko og vælg blandt flere porteføljer Vælg mellem aktive og passive investeringer Til både pension og frie midler SAXOINVESTOR SaxoInvestor er

Læs mere

StockRate Asset Management. Din uafhængige formueforvalter

StockRate Asset Management. Din uafhængige formueforvalter StockRate Asset Management Din uafhængige formueforvalter StockRate Asset Management Din uafhængige formueforvalter StockRate Asset Management Din uafhængige formueforvalter kvalitet og sikkerhed StockRate

Læs mere

INFORMATION TIL INVESTORER I FORENINGEN FAST EJENDOM, DANSK EJENDOMSPORTEFØLJE F.M.B.A. VEDRØRENDE OMSTRUKTURERING

INFORMATION TIL INVESTORER I FORENINGEN FAST EJENDOM, DANSK EJENDOMSPORTEFØLJE F.M.B.A. VEDRØRENDE OMSTRUKTURERING INFORMATION TIL INVESTORER I FORENINGEN FAST EJENDOM, DANSK EJENDOMSPORTEFØLJE F.M.B.A. VEDRØRENDE OMSTRUKTURERING VIGTIG MEDDELELSE Denne informationsskrivelse er udarbejdet af Foreningen Fast Ejendom,

Læs mere

Fusionsredegørelse 27. marts 2014

Fusionsredegørelse 27. marts 2014 Fusionsredegørelse 27. marts 2014 for fusion mellem Investeringsforeningen Absalon Invest, Afdeling PensionPlanner 7 og Investeringsforeningen Absalon Invest, Afdeling PensionPlanner 4 Bestyrelsen i Investeringsforeningen

Læs mere

HEDGEFORENINGEN HP HEDGE DANSKE OBLIGATIONER ULTIMO JULI 2015

HEDGEFORENINGEN HP HEDGE DANSKE OBLIGATIONER ULTIMO JULI 2015 ULTIMO JULI 2015 Foreningens formål Foreningens formål er fra offentligheden at modtage midler, som under iagttagelse af et princip om absolut afkast anbringes i danske stats og realkreditobligationer,

Læs mere

Investeringsforeningen StockRate Invest. Ca. 50 globale kvalitetsaktier samlet i én investeringsforening. Investeringsforeningen

Investeringsforeningen StockRate Invest. Ca. 50 globale kvalitetsaktier samlet i én investeringsforening. Investeringsforeningen Investeringsforeningen StockRate Invest Ca. 50 globale kvalitetsaktier samlet i én investeringsforening Investeringsforeningen Investeringsforeningen StockRate Invest ca. 50 globale kvalitetsaktier samlet

Læs mere

Undervisningsnotat nr. 9:

Undervisningsnotat nr. 9: HD-R, 6. SEMESTER SKATTERET, foråret 2004 Undervisningsnotat nr. 9: Kursgevinstbeskatning Valdemar Nygaard KURSGEVINSTBESKATNING: Notatet bygger på kapitel XV i Almen skatteret. Indledning: Reglerne om

Læs mere

FB Globale Aktier 2012

FB Globale Aktier 2012 Forstædernes Bank er en del af Nykredit koncernen FB Globale Aktier 2012 Forstædernes Bank formidler en obligation med indfrielse til minimum kurs 100 ved udløb. Den giver mulighed for et attraktivt afkast,

Læs mere

Konverter til FlexLån, hvis du har flytteplaner

Konverter til FlexLån, hvis du har flytteplaner 6. august 2008 Konverter til FlexLån, hvis du har flytteplaner Går du med flytteplaner, har du et 4 % eller 5 % lån og tror på, at renten falder? Så bør du konvertere nu. Årsagen er, at renterne ikke skal

Læs mere