Alt bliver lettere. Athena IT-Group A/S. Koncernregnskab og Moderselskabsregnskab. CVR-nr

Transkript

1 Alt bliver lettere Athena IT-Group A/S CVR-nr Koncernregnskab og Moderselskabsregnskab for 2008/09

2 Indhold Selskabsoplysninger m.v. 2 Koncernoversigt 3 CEO Indledning 4 Ledelsespåtegning 8 Den uafhængige revisors påtegning 9 Koncernens hoved- og nøgletal 10 Ledelsesberetning 12 Corporate Governance 15 Resultatopgørelse 20 Balance 21 Egenkapitalopgørelse 23 Pengestrømsopgørelse 24 Noter 25 Resultatopgørelse moderselskabet 47 Balance moderselskabet 48 Egenkapitalopgørelse 50 moderselskabet Pengestrømsopgørelse 51 moderselskabet Noter moderselskabet 52 Aktionærforhold 62 1

3 Selskabsoplysninger m.v. Selskabet Athena IT-Group A/S Søndergård Alle Vojens Telefon: Telefax: CVR-nr Hjemsted: Haderslev Bestyrelse Jørn Andersen, formand Kim Petri Petersen Jens Erik Thorndahl Helge Munk Martin Weigel (udtrådt ) Direktion Peter Kroul Revision Beierholm Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Pengeinstitut Jyske Bank A/S, Haderslev 2

4 Koncernoversigt Athena IT-Group A/S Athena IT-Group GmbH 100% ejet t. EUR 100 3

5 CEO Indledning Efter en veloverstået integration af more IT GmbH og fusion med Athena Hosting A/S, gik Athena IT-Group A/S et nyt år i møde fuld af optimisme. De opsatte målsætninger og budgetter blev fulgt tilfredsstillende til og med oktober måned, hvorefter finanskrisen ligesom langt de fleste virksomheder har oplevet det også ramte Athena. Building Systems Divisionen ramt af finanskrisen Det har primært været selskabets Building Systems Division, der rådgiver om og leverer IT til byggebranchen, som har været ramt hårdt af finanskrisen. I november og december måned 2008 faldt omsætningen i denne division ca. til indeks 60 og har kun delvist rettet sig de seneste seks måneder af regnskabsåret. Omsætningen i denne division endte derfor ca. 25 pct. lavere end året forinden, og helt i overensstemmelse med internationale konjunkturtal for denne sektor forventer vi ikke vækst i dette marked. Vi har i løbet af foråret tilpasset divisionen organisatorisk i forhold til det finansielle klima og venter at kunne fastholde det nuværende niveau i det nye regnskabsår. Vi forventer ikke vækst i dette forretningsområde før medio 2010, hvilket er på linje med internationale analyser af byggemarkedet generelt. Ny ledelse i Tyskland Manglende resultater og uoverensstemmelser om strategien fik bestyrelsen og direktionen til at afskedige den tidligere ledelse i det tilkøbte tyske selskab more IT medio november Dette har medført en række ekstraordinære omkostninger i form af fratrædelsesgodtgørelser og juridisk bistand. Som ny leder af de tyske aktiviteter har selskabet ansat Luise Bang, som har vendt udviklingen i det tyske selskab på tilfredsstillende vis. Selskabet har - trods afskedigelsen af de tidligere stiftere og ledere - ikke mistet kunder i perioden, men derimod været i stand til også at lave aftaler med en række nye interessante kunder. Krisen ramte de tyske aktiviteter hårdest i perioden februar-maj, hvorefter vi igen mærkede øget efterspørgsel. Efter regnskabsårets afslutning kan vi tilmed berette om en god fremgang på det tyske marked, som vi fortsat har store forventninger til i fremtiden. Som helhed påvirkes selskabet Athena IT-Group A/S naturligt af erhvervsklimaet, men vi kigger også fremad med forsigtig optimisme. God vækst på Hosting og Outsourcing området I selskabets Infrastructure & Outsourcing Division har vi trods finanskrisen oplevet en tilfredsstillende vækst det seneste år. Finanskrisen har i denne division faktisk været en af årsagerne til væksten, da flere virksomheder har valgt at outsource deres IT-drift for at spare omkostninger og sikre likviditet. Således er selskabets portefølje af løbende hosting- og outsourcingkontrakter steget med næsten 20 pct. i regnskabsåret 2008/2009. Det er specielt virksomheder med IT-brugere samt en række større virksomheder og offentlige institutioner på Remote Backup løsninger, som har drevet væksten. De mindre virksomheder overvejer i højere grad at outsource deres IT-drift og -infrastruktur i stedet for at investere i dyre hardware-løsninger internt. Den likviditetsmæssige fordel ved at outsource, hvor man betaler for løsninger på månedlig basis, har naturligvis også haft stor betydning for kundernes valg af outsourcing under finanskrisen. Omfattende spareplan er gennemført Athena har siden januar måned 2009 gennemført en omfattende optimering af driften for at tilpasse sig det aktuelle finansielle klima. Dette har medført årlige besparelser på mere en 10 millioner, som er hentet primært via optimering og omstrukturering af organisationen. Som følge heraf har vi fjernet et lag i ledelsen i Danmark, hvorefter CEO Peter Kroul har fået den direkte daglige ledelse af den danske Infratructure & Outsourcing division, herunder ledelsen af salgsafdelingen og produktionen. De sidste effekter af spareplanen ventes at indtræffe ved udgangen af september måned 2009, hvorefter organisationen fremstår optimeret og klar til at møde fremtidens udfordringer. 4

6 Fokus på partnersalg En stor del af væksten de seneste år er kommet via strategiske samarbejdspartnere i form af ERP- og systemhuse samt IT-forhandlere generelt. Ved udgangen af regnskabsåret har vi etableret en dedikeret partnerafdeling i Athena, og vi har en klar målsætning om at drive vores vækst gennem et øget fokus på partnersalg de kommende år. Athena arbejder i dag sammen med en lang række velrenommerede IT-selskaber som Thy:data, Uni-C, Hedal-Kruse-Brohus og mange flere, som forhandler Athenas IT-outsourcing-produkter under eget navn. Vi har i det nye år reserveret yderligere ressourcer til vores partnerstrategi, og vi vil i fremtiden i højere grad fokusere på salg via partnere. Til sidst; en stor tak til alle medarbejdere i Athena, som har udvist forståelse og fokuseret på at skabe resultater for vores kunder i en periode med store udfordringer. Peter Kroul, CEO Positiv udvikling i E-Solutions Divisionen Trods frasalget af vores ERP-aktiviteter i foråret 2008 har vi formået at opnå det samme indtjening i det forløbne regnskabsår med en betydelig lavere omsætning (-31 pct.). Det skyldes i høj grad, at de tilbageværende aktiviteter giver et langt højere indtjening end de tidligere ERP-aktiviteter. Afdelingen beskæftiger sig primært med Webudvikling på Microsoft.Net platformen og den eksisterende kundeportefølje tæller store selskaber som Danfoss og Synoptik samt en række kommuner m.fl. Klar til ny vækst Efter et travlt år med omstruktureringer og optimering af driften er vi nu klar til øget vækst og yderligere opkøb. Vi har rigelig kapacitet i vores hostingcenter i Odense, og vores nye domicil ved den jyske motorvej giver mulighed for yderligere udvidelser. Vi er i konstant dialog med potentielle opkøbsmuligheder, men ønsker først og fremmest at konsolidere Athena ved at have fokus på at skabe højere indtjeningsmarginaler via stordriftsfordele. Derfor vil vi undersøge mulighederne for at styrke vores kapitalgrundlag ved at gennemføre en aktieemission formentlig delvist i Tyskland. Formålet er at øge interessen for vores aktie, samtidig med at vi understreger, at selskabet har store ambitioner og en klar strategi på det tyske marked. I forbindelse med dette undersøger vi muligheden for oprykning til OMX, hvor synligheden omkring aktien er større, og hvor aktierne handles med større hyppighed. 5

7 Året i hovedtræk Athena IT-Group A/S opnåede i 2008/2009 regnskabet en omsætning på 80,2 mio. mod 71,9 mio. året før. Dette svarer til en fremgang på 11,5 pct. I år 2007/2008 indeholdt driften kun 7 måneders drift for selskabet Athena Hosting A/S. Resultatet før afskrivninger (EBITDA) blev reduceret fra 4.8 mio. i 2007/2008 regnskabet til 4,0 mio. i 2008/2009. Resultatet før skat (EBT) blev -5.2 mio. mod 1,7 mio. året før. Afvigelsen fra tidligere år skyldes øgede afskrivninger og finansielle omkostninger. Årets resultat blev -4,1 mio. mod 1,2 mio. i 2007/2008. Egenkapitalen udviklede sig negativt fra 47,2 mio. i 2007/2008 til 44,4 mio. en tilbagegang på ca. 6 pct. Resultatet pr. aktie (EPS) a 0,25 blev -1,07 mod 0,35 i 2007/2008. Soliditeten er faldet fra 48,6 pct. i 2007/2008 til 46,0 pct. i 2008/2009 en ændring på -5 pct. Det gennemsnitlige antal af medarbejdere steg fra 65 i 2007/2008 til 73 i 2008/2009. Grundet den omfattende omstrukturering og tilpasning af organisationen er dette tal igen faldet til ca. 60 ved udgangen af august måned Den samlede aktivmasse faldt fra 97,0 mio. i 2007/2008 til 96,1 mio. i 2008/2009 hvilket svarer til en ændring på under -1 pct. Omsætning m /05 05/06 06/07 07/08 08/09 Resultat før afskrivninger (EBITDA) t /05 05/06 06/07 07/08 08/09 6

8 Årets resultat Egenkapital t t /05 05/06 06/07 07/08 08/09 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 7

9 Ledelsespåtegning Vi aflægger hermed koncernens og moderselskabets årsrapport for 2008/09. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS). Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver og passiver, den finansielle stilling samt resultatet. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Haderslev, den 24. september 2009 Direktionen Peter Kroul Bestyrelsen Jørn Andersen Formand Kim Petri Petersen Martin Weigel (udtrådt ) Jens Erik Thorndahl Helge Munk Godkendt på den ordinære generalforsamling d Dirigent 8

10 Den uafhængige revisors påtegning Til aktionærerne i Athena IT-Group A/S Vi har revideret årsrapporten for Athena IT-Group A/S for regnskabsåret 2008/09, omfattende ledelsespåtegning, ledelsesberetning, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, anvendt regnskabspraksis og noter for såvel koncernen som moderselskabet samt pengestrømsopgørelse for såvel koncernen som moderselskabet. Årsrapporten aflægges efter International Financial Reporting Standards (IFRS). Ledelsens ansvar for årsrapporten Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Revisors ansvar og den udførte revision Vort ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vor revision. Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. skabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vor opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vor konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 2008/09 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU. Haderslev, den 24. september 2009 Beierholm Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Per Haller Statsaut. revisor En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regn- 9

11 Koncernens hoved- og nøgletal Hovedtal Aflagt under årsregnskabsloven IFRS Beløb i t. 2004/ / / / /09 Resultat Nettoomsætning Indeks Resultat før afskrivninger (Ebitda) Indeks Resultat af primær drift (Ebit) Indeks Resultat efter finansielle poster Indeks Årets resultat Indeks Balance Samlede aktiver Indeks Investering i anlægsaktiver Indeks Egenkapital Indeks Nøgletal Rentabilitet Egenkapitalens forrentning 144,1% 82,5% 3,1% 3,1% -9,1% Afkast af investeret kapital 14,2% 9,2% 1,7% 0,8% -3,5% Ebitda-margin 4,7% 6,2% 3,7% 6,8% 5,0% Ebit-margin 7,7% 3,6% 1,8% 1,1% -4,2% Aktivernes omsætnings-hastighed 1,9 2,6 0,9 0,7 0,8 10

12 Nøgletal, fortsat Aflagt under årsregnskabsloven IFRS 2004/ / / / /09 Soliditet Egenkapitalandel 4,13% 8,50% 74,95% 48,61% 46,13% Aktierelaterede nøgletal Gennemsnitlige aktier Resultat pr. gennemsnitlig aktie 0,50 0,32 0,24 0,35-1,03 Øvrige Antal medarbejdere (gnsn.) Omsætning pr. medarbejder Beregning af nøgletal Egenkapitalens forrentning Ordinært resultat efter skat x 100 Gennemsnitlig egenkapital Afkast af investeret kapital Resultat af primær drift x 100 Samlede aktiver Ebitda-margin Resultat af før afskrivninger x 100 Nettoomsætning Ebit-margin Resultat af primær drift x 100 Nettoomsætning Aktivernes omsætningshastighed Nettoomsætning Samlede aktiver Egenkapitalandel Egenkapital ultimo x 100 Samlede aktiver Resultat pr. gennemsnitlig aktie Årets resultat Gennemsnitlig antal aktier Omsætning pr. medarbejder Årets omsætning Antal gennemsnitlige medarb. 11

13 Ledelsesberetning Om Athena IT-Group A/S Athena IT-Group A/S blev stiftet i 1995 og har i dag 3 afdelinger i Danmark samt 1 i Tyskland. Athena IT- Group A/S er en fusion af en række virksomheder med ekspertkompetencer på forskellige felter inden for IT. Hovedområderne er i dag IT-outsourcing og hosting (Infrastructure & Outsourcing Division), der udgør ca. 75 pct. af omsætningen, IT-udvikling (E-Solutions Division), der udgør 6 pct. af omsætningen, samt IT til byggebranchen (Building Systems Division), som udgør ca. 19 pct. af omsætningen. Mission Let s free your potential Athena IT-Group A/S leverer gennemtænkte og værdiskabende IT-løsninger til erhvervslivet og det offentlige. Vores motto; Let s free your potential betyder, at vi er en strategisk samarbejdspartner, som skaber effektiviseringer, besparelser og konkurrencemæssige fordele for vore kunder. Vi er ajour med den nyeste viden, overholder vores deadlines og er kvalitetsbevidste i alle faser af leverancen. Vision Athena IT-Group A/S vil på udvalgte forretningsområder være en førende leverandør af værdiskabende IT-løsninger og -services i Norden målt på størrelse, kvalitet og ydeevne. Athena IT-Group A/S vil konkurrere på knowhow og skabe et stærkt brand associeret med høj kvalitet og værditilvækst for vore kunder og interessenter. Vi vil være en belønnende, omsorgsfuld og attraktiv arbejdsplads, som tiltrækker og fastholder de dygtigste medarbejdere i branchen. IT-outsourcing og hosting (Infrastructure & Outsourcing Division) Athena IT-Group A/S tilbyder IT-drift, hosting og overvågning af systemer og data. Vi tager det fulde ansvar for vores kunders IT-infrastruktur herunder drift, overvågning og backup. De fleste kunder vælger at få deres centrale systemer placeret i vores datacenter, som er designet til at sikre data så optimalt som muligt imod tyveri, brand og strømudfald. På den måde slipper vores kunder for at have IT ressourcerne internt og ubehagelige overraskelser i IT budgettet. Vi tilbyder drift og hosting af:» ERP- og forretningssystemer via partnere» Filserver-/Serverhosting» Webhotel / Webhosting» Citrix og Windows Terminal Services» Fjernbackup / Remote backup via Internettet» Leje af hardware» Software as a Service: Leje af software fra bl.a. Microsoft og Athena IT til byggebranchen (Building Systems Division) Athena IT-Group A/S er med 1200 af landets arkitekter og ingeniører på kundelisten - storleverandør af IT til byggebranchen og et af landets største, ældste og mest erfarne CAD-huse. Alle vore medarbejdere i Building Systems Division er uddannet inden for byggebranchen, hvilket sikrer et meget højt kompetenceniveau, der løbende suppleres med efteruddannelse i de nyeste programmer og teknologier. Building Systems Divisionen leverer software og konsulentydelser til byggebranchen med fokus på:» Autodesk software» Konsulentassistance» CAD Kurser» Athena Dimension Beregningsprogrammer til ingeniører» InnoCielo Software Dokumenthåndtering Divisionen er totalleverandør af IT til byggebranchen med fokus på arkitekter, ingeniører, entreprenører, typehusproducenter og leverandører til byggebranchen. Athena IT-Group A/S tilbyder således software (CAD og Projektsamarbejde), kurser og konsulentbistand i Autodesk-programmerne samt byggetekniske beregningsprogrammer og dokumenthåndtering. I samarbejde med de andre divisioner i Athena IT-Group A/S leverer vi også infrastruktur- og forretningssystemer som f.eks. Time/Sag. 12

14 Websystemer og Webudvikling (E-Solutions Division) Divisionen forhandler, udvikler og implementerer webbaserede IT-systemer, herunder:» Athena WTM Time/Sag System» Athena CMS - Content Management System» Athena Greenline Energi- og Miljøsystem (Nu underlagt Danfoss Solutions A/S)» Udvikling af Microsoft baserede websystemer Selskabet råder således over en betydelig mængde egenudviklede software-systemer, som i dag anvendes af en lang række offentlige og private virksomheder. Udviklingen af disse produkter er fra begyndelsen finansieret direkte over selskabets drift. En stor del af divisionens indtægter er i dag garanteret via en femårig outsourcing kontrakt med Danfoss Solutions A/S. Athena IT-Group A/S udvikler og servicerer det webbaserede energisystem Danfoss Montage, som anvendes af internationale koncerner som Danisco, Heineken, Airbus, Kellog s m.fl. Udover udvikling drifter Athena også en række af disse systemer. Athena CMS anvendes ligeledes i dag af koncerner som Synoptik, Europa-Kommissionen, Haderslev Kommune m.fl. De fleste systemer er leveret med en løbende servicekontrakt som garanterer en løbende indtægt for vedligeholdelse af systemerne. Udviklingen i selskabets økonomiske aktiviteter og forhold Athena IT-Group A/S øgede sin omsætning i 2008/2009-regnskabet til 80,2 mio. mod 71,6 mio. året før, svarende til en fremgang på 12 pct. Resultatet før afskrivninger (EBITDA) blev reduceret fra 4.8 mio. i 2007/2008-regnskabet til 4,0 mio. i 2008/2009. Resultatet før skat (EBT) blev -3.3 mio. mod 0,8 mio. året før. Årets resultat blev -4,3 mio. mod 1,2 mio. i 2007/2008. Ledelsen anser resultatet som værende utilfredsstillende. Regnskabsåret har i høj grad været præget af finanskrisen, som især har påvirket aktiviteterne i selskabet Building Systems Division. Udviklingen i selskabets kerneforretning Infrastructure & Outsourcing Division, som beskæftiger sig med hosting og IT-outsourcing primært til mindre og mellemstore virksomheder, har været tilfredsstillende. Den tyske forretning har ligeledes været præget betydeligt af finanskrisen. Der har været afholdt ekstraordinære omkostninger i forbindelse med fratrædelsen af den tidligere ledelse. Bestyrelsen valgte at udskifte ledelsen i november måned 2008 grundet dårlige resultater og uoverensstemmelser vedr. selskabets strategi. Nyt domicil Athena IT-Group A/S nye domicil ved den jyske motorvej ved Vojens/Haderslev blev taget i brug i december I det nye domicil er en stor del af selskabets administration blevet konsolideret i løbet af sidste regnskabsår, ligesom den tidligere afdeling i Horsens er blevet nedlagt og flyttet til Haderslev. Det nye domicil råder over specialindrettede lokaler til et nyt hostingcenter med plads til over 5000 servere. Grundet finanskrisen er indretningen og idriftsætningen af det nye hostingcenter udskudt da det primære hostingcenter i Odense stadig har rigelig med ledig kapacitet. Yderligere vækst og opkøb med fokus på indtjening Athena IT-Group A/S tilstræber fortsat vækst både organisk og via yderligere opkøb i Danmark og Tyskland. Der er fokus på udnyttelse af stordriftsfordele gennem evt. yderligere opkøb og dermed øgede indtjeningsmarginaler. Den eksisterende IT-outsourcing og hostingforretning er efter sammenlægningen af hostingcentrene særdeles effektiv, og nye kontrakter bidrager derfor positivt til firmaets indtjening. Fremtidige opkøb skal bidrage til at skabe yderligere stordriftsfordele. Der er stadig potentielle aktører/opkøbskandidater i både Danmark og Tyskland, som ved 13

15 sammenlægning kunne drage nytte af fælles stordriftsfordele som f.eks. fælles hostingcenter, administration og markedsføring. Langsigtede mål: Selskabet har opstillet følgende langsigtede målsætninger:» Omsætning på 100 mio. kr. i regnskabsåret 2010/2011 via yderligere akkvisitioner og organisk vækst» EBITDA margin på 20% i regnskabsåret 2010/2011» 80% af koncernens omsætning skal i regnskabsåret 2010/2011 komme fra løbende kontrakter. Forventninger til regnskabsåret 2009/2010 Athena IT-Group A/S forventer i det nye regnskabår en omsætning på mio.. EBITDA-resultatet forventes at blive mio., hvilket giver et EBITresultat på mellem 4 og 5 mio. samt et resultat før skat på mellem 2 og 3 mio.. Regnskabsåret 2009/2010 vil fokusere på yderligere udnyttelse af synergieffekter ved de opkøbte selskaber samt optimering af driften. Selskabet vil undersøge mulighederne for at gennemføre en emission til at styrke selskabets kapitalgrundlag for yderligere opkøb og organisk vækst. Betydningsfulde hændelser indtruffet efter regnskabsårets afslutning Der er efter ledelsens vurdering ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter statusdagen, som vil ændre selskabets finansielle stilling pr Athena IT-Group A/S nye domicil ved den jyske motorvej ved Vojens/Haderslev. 14

16 Corporate Governance Athena IT-Group A/S ledelse og bestyrelse tror på, at god selskabsledelse er essentiel for at skabe langsigtet værdi for selskabets aktionærer og ikke mindst at sikre den højeste grad ad tillid hos selskabets kunder, forretningsforbindelser og på det finansielle marked. Athena IT-Group A/S har en klart defineret målsætning om at opretholde den høj standard af Corporate Governance god selskabsledelse. Athena IT-Group A/S stræber efter at overholde og efterleve internationale standarder og anbefalinger om god selskabsledelse. Som børsnoteret dansk selskab vurderer og reviderer vi løbende selskabets overholdelse af retningslinjer og anbefalinger udarbejdet af Komitéen for god Selskabsledelse ( I. Aktionærernes rolle og samspil med selskabsledelsen II. Interessenternes rolle og betydning for selskabet III. Åbenhed og gennemsigtighed IV. Bestyrelsens opgaver og ansvar V. Bestyrelsens sammensætning VI. Bestyrelsens og direktionens vederlag VII. Risikostyring VIII. Revision I. Aktionærernes rolle og samspil med selskabsledelsen Athena IT-Group A/S søger løbende at tilpasse sig skiftende krav for herved at forblive konkurrencedygtig og skabe værdi for sine interessenter. Vi ser samspillet mellem ledelse og aktionærer som en vigtig del af selskabets udvikling. Athena IT-Group A/S søger løbende at udvikle dialogen med selskabets aktionærer, således at disses interesser tilgodeses i selskabets planlægning og virke. 1. Udøvelse af ejerskab og kommunikation Athena IT-Group A/S anvender aktivt selskabets hjemmeside til løbende at informere selskabets aktionærer om nyheder og aktiviteter. Athena IT-Group A/S har oprettet særskilte -systemer for at kommunikere direkte med sine aktionærer. Aktionærer og interessenter kan tilmelde sig en særskilt investor mailingliste på selskabets hjemmeside. Athena IT-Group A/S udsender presse- og børsmeddelelser direkte til denne mailingliste. 2. Kapital- og aktiestruktur Athena IT-Group A/S vurderer løbende, om selskabets kapital- og aktiestruktur er i aktionærernes og selskabets interesse. Selskabets bestyrelse undersøger p.t., hvorvidt en ny emission kan føre til en bedre struktur. Det er Athena IT-Group A/S klare mål at blive noteret på hovedbørsen OMX i løbet af 2009/ Forberedelse af generalforsamlingen, herunder indkaldelse og afgivelse af fuldmagter Athena IT-Group A/S efterlever reglerne udgivet af fondsbørsen for frist til indkaldelse til generalforsamling. Indkaldelse sker med minimum 14 dages varsel. Der henvises i øvrigt til selskabets finanskalender, som offentliggøres via fondsbørsens elektroniske systemer samt på selskabets hjemmeside under Investor Relations. 4. Bestyrelsens pligter og aktionærernes rettigheder ved overtagelsesforsøg Athena IT-Group A/S vil ved ethvert offentligt overtagelsestilbud indhente generalforsamlingens godkendelse. Det samme gør sig gældende ved kapitalforhøjelser II. Interessenternes rolle og betydning for selskabet Athena IT-Group A/S søger aktivt at udbygge og vedligeholde relationerne til sine interessenter. Athena IT-Group A/S tror på at et frugtbart samspil mellem selskabet og dets interessenter forudsætter åbenhed samt gensidig respekt. 1. Selskabets politik i relation til interessenterne Selskabet har udover ovenstående ingen formuleret politik i forhold til sine interessenter. 2. Interessenternes rolle og interesser Selskabets ledelse prøver løbende at udvikle samarbejdet med lokale og internationale interessenter det være sig aktionærer, offentlige instanser og myndigheder, ansatte og deres familier samt forretningsforbindelser generelt. 15

17 III. Åbenhed og gennemsigtighed Athena IT-Group A/S tilsigter en høj grad af åbenhed og kommunikation med selskabets interessenter. Selskabet har en klart defineret kommunikationspolitik, som vedligeholdes af selskabets CEO. 1. Oplysning og afgivelse af information Bestyrelsen har ikke vedtaget en officiel informations- og kommunikationspolitik. Der arbejdes ud fra de gældende regler og anvisninger fra fondsbørsen i forhold til offentliggørelsen af væsentlige begivenheder og finansielle oplysninger. Selskabet har formuleret en politik for hvilke former for oplysninger der skal informeres om til markedet, før de bliver bredt kommunikeret internt. Selskabet kommunikerer primært på dansk, men ønsker i løbet af 2010 også at offentliggøre sine meddelelser til markedet på engelsk og tysk. 2. Investor-relationen For at imødekomme og skabe dialog mellem selskabet og eksisterende samt kommende aktionærer afholdes investor- og informationsmøder på bl.a. selskabets adresse i Vojens og Flensburg, Tyskland. Athena IT-Group A/S anvender informationsteknologi til at informere sine aktionærer og mulige investorer. Athena IT-Group A/S har udover et særskilt Investorområde på sin hjemmeside også fora og grupper på bl.a. Facebook og LinkedIn. Der anvendes herudover særskilte nyhedsgrupper på selskabets mailinglister til investorer. 3. Årsrapporten og supplerende oplysninger Athena IT-Group A/S supplerer sin årsrapport med oplysninger om udviklingen i de enkelte divisioner og lande samt med væsentlige begivenheder i årets løb. Der laves ikke opgørelser vedr. mangfoldighed, selskabets etiske og sociale ansvar samt arbejdsmiljø. 4. Kvartalsrapporter Selskabet har fra foråret 2009 indført udarbejdelse og offentliggørelse af kvartalsrapporter. Kvartalsrapporterne indeholder oplysninger om væsentlige begivenheder i perioden samt finansielle nøgletal, som sammenlignes med samme periode fra foregående år. IV. Bestyrelsens opgaver og ansvar Athena IT-Group A/S bestyrelse ønsker at varetage aktionærernes interesse med omhu og under behørig hensyntagen til de øvrige interessenter. Bestyrelsen fastlægger retningslinjerne for, og udøver kontrol med, direktionens arbejde. Selskabets strategier og målsætninger fastlægges af selskabets bestyrelse og direktion i fællesskab. 1. Bestyrelsens overordnede opgaver og ansvar Bestyrelsen planlægger væsentlige opgaver én til to gange årligt. På hvert bestyrelsesmøde er der udover den faste agenda et eller flere punkter som vedrører den langsigtede strategiske planlægning af selskabet samt den finansielle og ledelsesmæssige kontrol af selskabet. Bestyrelsens væsentligste opgaver er:» at fastlægge de overordnede mål og strategier og følge op på disse.» at sikre klare retningslinjer for ansvarlighed, ansvarsfordeling, planlægning og samt risikostyring.» at udvælge en kvalificeret direktion, fastlægge direktionens ansættelsesforhold, udarbejde retningslinjer for udvælgelse og sammensætning af direktionen samt direktionens vederlag afspejler de resultater, den opnår.» at sikre, at der er gode og konstruktive relationer til selskabets interessenter.» at sikre, at der inden årsregnskabets start foreligger ét års budget og forecast for de to efterfølgende år. 2. Bestyrelsesformandens opgaver Selskabet har ikke udarbejdet en formel arbejdseller opgavebeskrivelse for bestyrelsesformanden eller selskabets næstformand. Bestyrelsen tilsigter at have en sammensætning som tilfører selskabet en bred vifte af kompetencer. Bestyrelsesformanden tilrettelægger alle bestyrelsesmøder og mødefrekvensen er ca. 5-6 gange om året. 16

18 3. Forretningsorden Selskabets forretningsorden gennemgås efter behov. 4. Information fra direktionen til bestyrelsen Der er faste procedurer for direktionens rapportering til bestyrelsen. Selskabets CEO leverer en månedlig rapport som er en opsummering af de interne rapporter og selskabets CFO leverer hver måned en internt revideret finansiel rapport inklusive afvigelser i forhold til årets budget. V. Bestyrelsens sammensætning Bestyrelsen i Athena IT-Group A/S søges sammensat således, at den på en effektiv og fremadrettet måde er i stand til at varetage sine ledelsesmæssige opgaver, herunder de strategiske og kontrolmæssige, og samtidig være en konstruktiv og kvalificeret sparringspartner for direktionen. 1. Sammensætning af bestyrelsen Bestyrelsen i Athena IT-Group A/S reviderer løbende sin sammensætning i forhold til virksomhedens behov. Bestyrelsen udsender i forbindelse med indkaldelse til den årlige generalforsamling en beskrivelse af de opstillede bestyrelseskandidaters baggrund. 2. Introduktion til og uddannelse af nye bestyrelsesmedlemmer Nye bestyrelsesmedlemmer får en grundig introduktion til selskabet. Denne leveres primært af selskabets CEO og CFO. På selskabets intranet er der ligeledes mulighed for at fordybe sig i selskabets produkter, strategier og interne struktur. Det er det enkelte bestyrelsesmedlems eget ansvar aktivt at holde sig ajour om selskabet og dets branche. 3. Antallet af bestyrelsesmedlemmer I henhold til Athena IT-Group A/S vedtægter består bestyrelsen af 3-7 medlemmer, der vælges af generalforsamlingen for et år ad gangen. Genvalg kan finde sted. Bestyrelsen er i dag på 5 medlemmer. For at et generalforsamlingsvalgt medlem af bestyrelsen i denne sammenhæng kan anses for at være uafhængigt, må det enkelte medlem ikke:» være ansat i eller have været ansat i selskabet inden for de sidste 5 år.» være eller have været medlem af direktionen i selskabet.» være professionel rådgiver for selskabet eller ansat i eller have en økonomisk interesse i en virksomhed, som er professionel rådgiver for selskabet.» i øvrigt have en væsentlig strategisk interesse i selskabet andet end som aktionær. Derudover anses hovedaktionæren eller personer, der har nære bånd til selskabets hovedaktionær, ikke for uafhængige. Eneste medlem som anses for værende ikke uafhængigt er p.t. Helge Munk. Ingen fra selskabets direktion er medlem af bestyrelsen. 5. Medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer Selskabet har ingen medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer. 6. Mødefrekvens Selskabets bestyrelse mødes som minimum 5 gange årligt. 7. Tiden til bestyrelsesarbejdet og antallet af bestyrelsesposter Aktive direktører i Athena IT-Group A/S må ikke have mere end 3 poster eller én formandspost. Alle poster skal godkendes af formanden. 8. Aldersgrænse Aldersgrænse for bestyrelsesmedlemmer og bestyrelsesformanden er fastsat til 75 år i Athena IT-Group A/S. 4. Bestyrelsens uafhængighed Mere end halvdelen af Athena IT-Group A/S bestyrelse er uafhængige medlemmer. 17

19 9. Valgperiode Medlemmerne af bestyrelsen er på valg hvert år på den ordinære generalforsamling. I den sammenhæng søger bestyrelsen at sikre balancen mellem fornyelse og kontinuitet. 10. Anvendelse af bestyrelsesudvalg (komitéer) Der er ingen særlige udvalg i Athena IT-Group A/S, herunder nominerings-, vederlags- eller revisionsudvalg. 11. Evaluering af bestyrelsens og direktionens arbejde Der er p.t. ingen faste evalueringsprocedurer for bestyrelsens arbejde. Bestyrelsen evaluerer minimum én gang årligt direktionens arbejde og resultater. VI. Bestyrelsens og direktionens vederlag Athena IT-Group A/S søger at tilbyde konkurrencedygtige vederlag for at tiltrække og fastholde kompetente bestyrelsesmedlemmer og direktører. Bestyrelsens og direktionens vederlag skal være rimelig i forhold til de stillede opgaver og det ansvar, der er forbundet med løsningen af disse opgaver. Incitamentsaflønning baseret på resultater medvirker til at skabe interessesammenfald mellem aktionærerne og selskabsledelsen og bidrager til, at selskabsledelsen fokuserer på at øge værdiskabelsen i selskabet. 1. Vederlag Bestyrelsens vederlag udgjorde i 2008/2009 samlet Beløbet fordeles med til formanden samt ca pr. menigt medlem. Direktionens vederlag udgjorde i 2008/ Direktionen udgøres alene af selskabets CEO. 2. Vederlagspolitik Der er ikke udarbejdet en vederlagspolitik i selskabet. Bestyrelsen forhandler årligt den administrerende direktørs vederlag. Den administrerende direktør forhandler vederlaget for den resterende direktion. 3. Overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning Den administrerende direktør har som den eneste i ledelsen en incitamentsaflønning. Ca. 10% af lønnen for 2008/2009 er afhængig af selskabets resultater i forhold til det godkendte budget. Der er ikke tildelt aktieoptioner eller andre former for incitamentsaflønninger i 2008/2009 og der er p.t. ikke planlagt nogen for 2009/2010 regnskabsåret. Selskabet har mulighed for at anvende aktieoptionsprogrammer, men har valgt at frafalde denne mulighed grundet selskabets resultater i finansåret 2008/ Fratrædelsesordninger Direktionen har en fratrædelsesordning, som giver ret til 6 måneders ekstraordinær løn udover opsigelsesperioden på 12 måneder ved fratrædelse. 5. Åbenhed om vederlag Athena IT-Group A/S oplyser vederlaget til bestyrelsen i sin årsrapport. (se pkt. VI-1) VII. Risikostyring Athena IT-Group A/S har etableret systemer til effektiv risikostyring der løbende evalueres. Formålet med selskabets risikostyring er bl.a. at:» udvikle og fastholde en forståelse i organisationen af virksomhedens strategiske og operationelle mål, herunder at identificere de kritiske succesfaktorer for opnåelse af mål.» analysere de muligheder og udfordringer, som er knyttet til realiseringen af ovennævnte mål og risikoen for, at de ikke opfyldes.» analysere de væsentlige aktiviteter, der finder sted i virksomheden for at identificere de risici, der er knyttet hertil.» fastlægge virksomhedens risikovillighed. 1. Identifikation af risici Bestyrelsen identificerer og vurderer væsentlige risici i forbindelse med selskabets strategi og overordnede mål. Direktionens månedsrapport til bestyrelsen indeholder ligeledes en løbende evaluering af væsentlige risici. 2. Plan for risikostyring Direktionen vedligeholder og reviderer løbende en plan 18

20 for selskabets risikostyring. Bestyrelsen godkender planen og modtager løbende statusrapport. Følgende områder evalueres og behandles i forbindelse med selskabets risikostyring: IT» IT sikkerhed (firewall, virus, password m.m.)» Disaster Recovery samt tilgængelighed» Back-up» Licenser Systemer» Interne procedurer (Indkøb, godkendelser, løn etc.)» Bankgodkendelser» Afstemninger af tilgodehavender/gæld» Disponeringsret» Tegningsret» Leasing Myndigheder» Miljø (grønne afgifter, el-profil)» Arbejdsskader/arbejdsmiljø» Skat og moms» Rejseafregning» Afgifter» Aktuel lovgivning Konkurrenter» Konkurrenters insolvens påvirkning på kunde til-/afgang» Nøglemedarbejdere i forhold til konkurrenter» Konsolidering/fusioner i branchen» Sårbarhedsanalyse Kunder» 80/20 reglen» Key and Large Account analyse» Kreditforsikring» Prisforskelle VIII. Revision Athena IT-Group A/S bestyrelse søger sikring gennem en kompetent og uafhængig revision som et væsentligt led i dets arbejde. 1. Bestyrelsens indstilling til valg af revisor Bestyrelsen og direktionen evaluerer løbende selskabets revisors uafhængighed og kompetence mv. til brug for en indstilling til generalforsamlingen om valg af revisor. 2. Aftalen med revisor Revisionsaftalen samt den tilhørende honorering aftales typisk med selskabets CFO og godkendes af selskabets bestyrelse. 3. Ikke-revisionsydelser Der er ingen generelle rammer vedtaget af bestyrelsen for revisors levering af ikke-revisionsydelser. 4. Interne kontrolsystemer Bestyrelsen informeres løbende om de interne kontrolsystemer. 5. Regnskabspraksis og regnskabsmæssige skøn Bestyrelsen gennemgår årligt den anvendte revisionspraksis med selskabets revisor. 6. Resultatet af revisionen Resultatet af revisionen gennemgås årligt af bestyrelsen med selskabets revisor. 7. Revisionsudvalg Selskabet har ikke noget revisionsudvalg Tendenser» Virtuel datalagring» Konsolidering» Outsourcing/Insourcing» Finanskrise» Ekstern back-up 19

21 Resultatopgørelse Note 2008/ /08 3 Nettoomsætning Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer Andre eksterne omkostninger Personaleomkostninger Resultat før af- og nedskrivning Af- og nedskrivning Resultat af primær drift Salg af ERP afdeling Finansielle Indtægter Finansielle omkostninger Finansielle poster i alt Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat Resultatdisponering Årets resultat Tilbageførsel af warrantsforpligtelse Regulering af udskudt skat af egenkapitalposter Regulering af udskudt skat primo vedrørende goodwill Overført resultat fra tidligere år Til disposition for generalforsamlingen Beløbet foreslås fordelt således: Kursregulering af finansielle anlægsaktiver Nedskrivning af egne aktier Overført resultat til næste år Udbytte for året 0 0 I alt

22 Balance Aktiver Note Goodwill Licenser Immaterielle anlægsaktiver i alt Indretning lejede lokaler Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Materielle anlægsaktiver i alt Anlægsaktiver i alt Udskudt skat Andre langfristede aktiver i alt Langfristede aktiver i alt Varebeholdninger Varebeholdninger i alt Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Igangværende arbejder Deposita Selskabsskat Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavender i alt Likvide beholdninger Omsætningsaktiver i alt Aktiver i alt

23 Passiver Note Selskabskapital Overkurs ved emission Overført resultat Egenkapital i alt Garanti- og øvrige forpligtelser Gæld til kreditinstitutter Anden langfristet gæld Langfristede gældsforpligtelser i alt Kortfristet del af langfristet gæld Gæld til kreditinstitutter Leverandører af varer og tjenesteydelser Selskabsskat Anden gæld Periodeafgrænsningsposter Kortfristede gældsforpligtelser i alt Gældsforpligtelser i alt Passiver i alt Anvendt regnskabspraksis 20 Køb og salg af dattervirksomheder og afdelinger 2 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger 21 Finansielle risici og finansielle instrumenter 6 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor 22 Leasingforpligtelse 10 Resultat pr. aktie 23 Nærtstående parter 12 Nedskrivningstest 24 Bestyrelse og direktion 15 Nedskrivning på tilgodehavender 25 Begivenheder efter balancedagen 19 Eventualaktiver, -forpligtelser og sikkerhedsstillelser 26 Ny regnskabsregulering 22

24 Egenkapitalopgørelse Aktiekapital Overkursfond Overført resultat I alt Saldo Kursregulering af finansielle anlægsaktiver Skat af egenkapitalposter Nettogevinst/tab indregnet direkte på egenkapitalen Årets resultat Totalindkomst i alt Aktieemission i februar Omkostninger i forbindelse med aktieemissionen Køb af egne aktier Udloddet udbytte Egenkapitalbevægelser i 2007/08 i alt I alt egenkapital pr Saldo Kursregulering af finansielle anlægsaktiver Tilbageførsel af warrants Skat af reguleringer Nettogevinst/tab indregnet direkte på egenkapitalen Årets resultat Totalindkomst i alt Køb af egne aktier Udloddet udbytte Egenkapitalbevægelser i 2007/08 i alt I alt egenkapital pr Selskabet har en beholdning af egne aktier på nom Aktiekapitalen består af aktier á 0,25 kr. Bevægelse på aktiekapitalen i de sidste 3 år Aktieemission, maj Aktieemission, juni Aktieemission, februar I alt Aktiekapital ved stiftelse I alt aktiekapital

25 Pengestrømsopgørelse 2008/ /08 Årets resultat Afskrivninger Regulering goodwill Kursreguleringer Andre ikke kontante driftsposter Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Skat af egenkapitalposter Skat af årets resultat Posteringer direkte på egenkapitalen Forskydning i tilgodehavender, ekskl. selskabsskat Forskydning i varebeholdninger Ændring i hensatte forpligtelser Forskydning i forudbetalinger fra kunder Forskydning i gæld til leverandører Forskydning i anden gæld Pengestrømmen fra driftsaktiviteten før finansielle poster Renteindbetalinger Renteudbetalinger Betaling af selskabsskat Pengestrømmen fra driftsaktiviteten Køb af immaterielle anlægsaktiver Køb af materielle anlægsaktiver Salg af materielle anlægsaktiver Køb af datterselskab Pengestrømme fra investeringsaktiviteten Aktieemission ekskl. omkostninger Køb af egne aktier Betalt udbytte 0 0 Optagelse af gæld til kreditinstitutter Bevægelse på kortfristet bankgæld Afdrag på langfristede gældsforpligtelser Pengestrømme fra finansieringsaktiviteten Årets pengestrøm Likvide beholdninger primo Årets pengestrøm Likvide beholdninger ultimo

26 Noter 1. Anvendt regnskabspraksis Athena IT-Group A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Årsrapporten for perioden omfatter koncernregnskabet for Athena IT-Group A/S og dets datterselskab samt årsrapport for moderselskabet. Koncernregnskabet for Athena IT-Group A/S for 2008/09 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregn-skabsloven. Koncernregnskabet opfylder tillige International Financial Reporting Standards udstedt af IASB. Grundlag for udarbejdelse Årsrapporten præsenteres i. Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. BESKRIVELSE AF ANVENDT REGN- SKABSPRAKSIS Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Athena IT-Group A/S samt dattervirksomheder, hvori Athena IT-Group A/S har bestemmende indflydelse på virksomhedens finansielle og driftsmæssige politikker for at opnå afkast eller andre fordele fra dens aktiviteter. Bestemmende indflydelse opnås ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde kontrollere den pågældende virksomhed. Ved vurdering af om Athena IT-Group A/S har bestemmende eller betydelig indflydelse tages højde for potentielle stemmerettigheder, der på balancedagen kan udnyttes. Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabets og de enkelte dattervirksomheders regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. Urealiserede fortjenester ved transaktioner med associerede virksomheder elimineres i forhold til koncernens ejerandel i virksomheden. Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealiserede fortjenester, i det omfang der ikke er sket værdiforringelse. Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes dagsværdi af identificerbare nettoaktiver og indregnede eventualforpligtelser på overtagelsestidspunktet. I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100%. Minoritetsinteressernes andel af årets resultat og af egenkapitalen i dattervirksomheder, der ikke ejes 100%, indgår som en del af koncernens resultat henholdsvis egenkapital, men vises særskilt. 25

27 Virksomhedssammenslutninger Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksomheder. Ved køb af nye virksomheder, hvor Athena IT-Group A/S opnår bestemmende indflydelse over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, hvis de kan udskilles eller udspringer fra en kontraktlig ret, og dagsværdien kan opgøres pålideligt. Der indregnes udskudt skat af de foretagne omvurderinger. Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor Athena IT-Group A/S faktisk opnår kontrol over den overtagne virksomhed. Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes som goodwill under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes minimum årligt for værdiforringelse. Første værdiforringelsestest udføres inden udgangen af overtagelsesåret. Ved overtagelsen henføres goodwill til de pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner grundlag for værdiforringelsestest. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet. Kostprisen for en virksomhed består af dagsværdien af det aftalte vederlag med tillæg af omkostninger, der direkte kan henføres til overtagelsen. Hvis dele af vederlaget er betinget af fremtidige begivenheder, indregnes disse dele af vederlaget i kostprisen, i det omfang begivenhederne er sandsynlige, og vederlaget kan opgøres pålideligt. Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om målingen af overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser eller eventualforpligtelser, sker første indregning på grundlag af foreløbigt opgjorte dagsværdier. Hvis det efterfølgende viser sig, at identificerbare aktiver, forpligtelser eller eventualforpligtelser havde en anden dagsværdi på overtagelsestidspunktet end først antaget, reguleres goodwill indtil 12 måneder efter overtagelsen. Effekten af reguleringerne indregnes i primo egenkapitalen, og sammenligningstal tilpasses. Herefter reguleres goodwill alene som følge af ændringer i skøn over betingede købsvederlag, medmindre der er tale om væsentlige fejl. Dog medfører efterfølgende realisation af den overtagne virksomheds udskudte skatteaktiver, som ikke blev indregnet på overtagelsestidspunktet, indregning af skattefordelen i resultatopgørelsen og samtidig reduktion af den regnskabsmæssige værdi af goodwill til det beløb, der ville have været indregnet, hvis det udskudte skatteaktiv havde været indregnet som et identificerbart aktiv på overtagelsestidspunktet. Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder og associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver inkl. goodwill på salgstidspunktet og omkostninger til salg eller afvikling. Omregning af fremmed valuta For hver af de rapporterede virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterede virksomhed opererer. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter en fastsat kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem den fastsatte kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller omkostninger. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller omkostninger. 26