IC Companys A/S - Regnskabsmeddelelse for 3. kvartal 2008/09

Transkript

1 IC Companys A/S - Regnskabsmeddelelse for 3. kvartal 2008/09 FONDSBØRSMEDDELELSE IC Companys A/S - Regnskabsmeddelelse for 3. kvartal 2008/09 Koncernens nettoomsætning er gået tilbage med 9% til mio. DKK i regnskabsårets 3. kvartal. Resultat af primær drift er reduceret med 24% til 116 mio. DKK. Resultatet er påvirket af de vanskelige markedsvilkår som følge af den økonomiske krise. Baseret på udviklingen i de seneste måneder forventes resultat af primær drift realiseret i intervallet mio. DKK mod tidligere mio. DKK. Bestyrelsen for IC Companys A/S har på sit møde den 19. maj 2009 godkendt koncernens regnskab for perioden 1. juli marts * Omsætningen i 3. kvartal blev mio. DKK (1.104 mio. DKK) svarende til en tilbagegang på 9%. År-til-dato blev omsætningen mio. DKK (3.119 mio. DKK) svarende til en tilbagegang på 2%. Same-store salget i koncernens egne butikker er gået tilbage med 8% i 3. kvartal 2008/09. * Bruttoresultatet blev 594 mio. DKK (664 mio. DKK). Dette svarer til en bruttomargin på 59,2% (60,1%). * Kapacitetsomkostningerne blev 478 mio. DKK (511 mio. DKK) svarende til en reduktion på 6%. Dette svarer til en omkostningsgrad på 47,7% (46,3%). * Resultat af primær drift er reduceret med 24% til 116 mio. DKK (153 mio. DKK) svarende til en EBIT-margin på 11,6% (13,8%). * Ordreoptaget for efterårskollektionen 2009 er endeligt afsluttet med en tilbagegang på 17% i lokalvaluta og 20% i rapporteringsvaluta. Præcisering af forventninger til fremtiden * For helåret 2008/09 forventes en lidt lavere omsætning end i regnskabsåret 2007/08 (uændret) og baseret på udviklingen i de seneste måneder forventes resultatet af primær drift realiseret i intervallet mio. DKK (tidligere mio. DKK) efter samlede engangsomkostninger i størrelsesordenen mio. DKK (uændret). * Der forventes gennemført investeringer i størrelsesordenen mio. DKK (uændret) primært til salgsfremmende aktiviteter, herunder indretning af butikker. * På trods af, at ordreoptaget varsler en væsentlig tilbagegang i omsætningen i 2009/10, har ledelsen ved at gennemføre tidligere omtalte tiltag vedrørende rationalisering, distributionsstrategi og værdikæde sikret, at koncernen ligeledes i 2009/10 forventer at opnå en positiv indtjening, ligesom investeringerne i salgsfremmende aktiviteter forventes at fortsætte. Yderligere information

2 Niels Mikkelsen Chris Bigler Adm. direktør Økonomidirektør Telefon Telefon HOVED- OG NØGLETAL * I udvandede værdier er effekten af IC Companys' programmer for aktie- og tegningsoptioner medregnet. Nøgletallene er beregnet efter Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger og Nøgletal 2005". Soliditetsgraden er beregnet som egenkapitalens andel af de samlede aktiver (ultimo). Disclaimer Denne meddelelse indeholder udsagn om selskabets fremtidige udvikling og resultater og andre udsagn, som ikke er historiske kendsgerninger. Sådanne udsagn er baseret på forudsætninger og forventninger, som efter ledelsens overbevisning er rimelige og velunderbyggede på nuværende tidspunkt, men som kan vise sig at være fejlagtige. De faktiske resultater kan afvige væsentligt fra det, som er beskrevet som planlagt, forudsat, vurderet eller forventet i denne meddelelse. INDLEDNING 3. kvartal har været præget af, at den økonomiske krise for alvor har vist sine negative konsekvenser i mange af koncernens vigtigste markeder. Således måtte vi i IC Companys tage afsked med et større antal medarbejdere. Den økonomiske krise har haft en negativ effekt på samfundsøkonomien, og den skaber stor usikkerhed hos forbrugerne. Denne usikkerhed kan aflæses direkte i forbrugertilliden, især i lande som Sverige og Danmark, der i hele 3. kvartal har ligget på et meget lavt niveau. Dette har naturligt nok påvirket både salg i sæson og same-store salget negativt. Der har imidlertid også været lyspunkter. Januarudsalget forløb meget tilfredsstillende. Det antyder, at den gennemsnitlige forbruger stadig har penge til forbrug. Forbrugerne er imidlertid blevet mere forsigtige og mere kritiske i deres valg af tøj og ikke mindst mere følsomme over for pris. Således tror vi på, at gevinsterne ved at strømline og effektivisere virksomheden kombineret med skarpe kollektioner overgår de makroøkonomiske tendenser. Det er derfor glædeligt, at vi allerede i 3. kvartal kan begynde at se resultater af de processer, vi iværksatte i august 2008, og som løbende er blevet udvidet. Rationaliseringer I halvårsmeddelelsen 2008/09 blev det meddelt, at koncernen har et samlet besparelsesmål på mio. DKK af basisomkostningerne i forhold til regnskabsåret 2007/08 - dog korrigeret for åbning af nye butikker. Implementeringen af størstedelen af disse initiativer er afsluttet og vil have fuld effekt pr. 1. juli 2009, men har i nogen udstrækning allerede effekt i 3. kvartal.

3 Det har vist sig vanskeligere end først antaget at finde lokale distributører til videreførelse af aktiviteterne i Kina og Spanien. Ledelsen har derfor valgt at ophøre med salgsaktiviteterne i Kina, mens der stadig arbejdes på en løsning i Spanien. Som tidligere meddelt (Fondsbørsmeddelelse nr. 11/2009) har koncernen igangsat en række strukturtilpasninger. Således er koncernens aktiviteter vedrørende indretning af butikker blevet outsourcet. Udover at øge koncernens eksekveringsevne og fleksibilitet fremover vil dette betyde, at omkostningen ved åbning af nye butikker nedbringes. Alle disse initiativer havde desværre den beklagelige konsekvens, at en lang række medarbejdere måtte forlade koncernen. Det er imidlertid tilfredsstillende, at afskedigelserne er blevet gennemført hurtigt og i tæt og konstruktiv dialog med medarbejdernes repræsentanter. Distributionsstrategi Det er en del af ledelsens strategi at udvide omsætningen i egen retail og franchise, således at disse distributionskanaler i fremtiden kommer til at udgøre en større andel af den samlede distribution. Til det formål er der blevet udviklet et komplet franchisekoncept, som anvendes aktivt til at tiltrække nye franchisepartnere. Endvidere prioriteres en ekspansion med egne butikker inden for udvalgte koncepter og lande. Derudover implementeres en ny samarbejdsmodel for engroskunder. Udover at sikre et effektivt gennemsalg vil den nye samarbejdsmodel medføre markant lavere kapitalbinding for såvel engrosforhandlere som IC Companys. Projektet forventes at strække sig over de næste to år med effekt i slutningen af regnskabsåret 2009/10. Værdikædeoptimering Som en del af distributionsstrategien arbejdes der intensivt med udvikling af kollektionerne til kontrolleret engroshandel og effektivisering af retailbutikkernes indkøbsprocedurer, herunder til egen retail. Ordreforslag bliver et centralt redskab, der vil blive brugt til effektivisering af både salg og indkøb. Den økonomiske krise har skabt gode muligheder for at optimere koncernens sourcing. Efterspørgslen i sourcinglandene er faldet, hvilket har skabt både ledig kapacitet og aftagende prispres. Koncernens sourcing arbejder derfor målrettet på at opnå de bedst mulige vilkår og derved fastholde koncernens bruttomarginer på det hidtidige høje niveau. OMSÆTNINGSUDVIKLING Omsætningen i 3. kvartal blev mio. DKK (1.104 mio. DKK) svarende til en tilbagegang på 9%. Omsætningsvæksten er positivt påvirket af netto-butiksåbninger med 19 mio. DKK og negativt påvirket af valutakursomregning med 52 mio. DKK. Omsætning fordelt på koncernens brands: Koncernens brands har haft en tilbagegang i 3. kvartal 2008/09 på i alt 9%. Dette dækker dog over meget store forskelle de enkelte brands imellem. Således har Tiger of Sweden, InWear, Jackpot, Matinique og

4 Cottonfield tocifret tilbagegang, mens Part Two, By Malene Birger, Saint Tropez, Soaked in Luxury og Designers Remix Collection har tocifret fremgang. Hverken pris- eller modegrad kan forklare udviklingen hos de enkelte brands. Det må derfor konkluderes, at mulighederne for at skabe vækst uanset prissegment er fuldt til stede på trods af de ugunstige økonomiske forhold. Omsætning fordelt på koncernens brands pr. marked: Omsætningsudviklingen på landeniveau viser, at Schweiz som det eneste land går frem med en tocifret vækstrate i 3. kvartal 2008/09. Hvorimod både Sverige, Norge, Holland og Belgien har tocifret tilbagegang. Tilbagegangen i Sverige skyldes i stor udstrækning en kraftigt svækket SEK, hvilket forklarer 79% af tilbagegangen. Resten skyldes et reelt fald i omsætningen, hvor primært Tiger of Sweden har oplevet en tilbagegang. Generelt har de svenske forbrugere reageret meget kraftigt på den økonomiske krise, som landet befinder sig i. Udviklingen i det norske marked er lidt anderledes, idet de norske forbrugere ikke på samme måde er ramt af den økonomiske krise. Hvor omsætningen er faldet med 12 mio. DKK i Norge, kan næsten hele tilbagegangen tilskrives en svækket NOK. Da valutarisiko generelt er afdækket 6-12 måneder frem, er indtjeningstabet betydeligt mindre. Ordreoptagelse Ordreoptaget for efterårskollektionen 2009 er afsluttet med en tilbagegang på 17% i lokalvaluta. Omregnet til rapporteringsvaluta medfører det en tilbagegang på 20%. Dette skyldes primært mere forsigtigt indkøb foretaget af de enkelte forhandlere, men også, at en række forhandlere er ophørt som følge af den økonomiske krise. DISTRIBUTIONSKANALER * Ikke-allokerede fælles omkostninger indeholder IT, økonomi, HR og koncernledelse. Engrosdrift Engrosomsætningen blev i 3. kvartal 731 mio. DKK (831 mio. DKK) svarende til en tilbagegang på 12%. Preorder-omsætningen er faldet med 13%, og salget i sæson er faldet med 6%. Heri indgår franchiseomsætningen, der er uændret i forhold til sidste år. Indtjeningsbidraget er reduceret med 15% til 173 mio. DKK (204 mio. DKK) svarende til en indtjeningsmargin på 23,7% (24,5%). Faldet i den relative indtjening skyldes primært rabatter og returneringer, hvilket har reduceret indtjeningsmarginen med 2,0%-point. I løbet af 3. kvartal 2008/09 har koncernen netto fået 5 nye franchisebutikker og servicerer dermed samlet 152 franchisebutikker.

5 Retaildrift Retailomsætningen blev i 3. kvartal 236 mio. DKK (241 mio. DKK) svarende til en tilbagegang på 2%. Som følge af netto-butiksåbninger og udvidelser er omsætningen positivt påvirket med 19 mio. DKK. Udviklingen i same-store salget er i 3. kvartal 2008/09 realiseret med en tilbagegang på 8%. Retaildriftens indtjeningsbidrag er i 3. kvartal realiseret med et tab på 15 mio. DKK (tab på 3 mio. DKK). Den negative udvikling er i væsentlig grad påvirket af øgede rabatter. Derudover er bruttomarginen i retail realiseret lavere i 3. kvartal som følge af større udsalgsaktivitet sammenlignet med sidste år. I løbet af 3. kvartal 2008/09 har koncernen åbnet 76 nye og lukket 16 butikker. Hovedandelen af de nyåbnede butikker er koncessioner. I Kina er der lukket 28 butikker ud af 40 over de sidste tre kvartaler. Samlet har dette medført en nettotilgang på i alt kvadratmeter. Dermed driver koncernen retail på kvadratmeter fordelt på 312 butikker. Outletdrift Outletomsætningen blev 36 mio. DKK (32 mio. DKK) svarende til en vækst på 10%. Outletdriftens indtjeningsbidrag er reduceret med 4 mio. DKK svarende til en indtjeningsmargin på 0,4% (17,2%). Det kraftige fald er også her udtryk for, at den økonomiske krise har nødvendiggjort øgede rabatter. RESULTATUDVIKLING Faldende bruttoresultat Bruttoresultat blev for 3. kvartal 594 mio. DKK (664 mio. DKK) svarende til et fald på 10%. Bruttomarginen blev 59,2% (60,1%). Af den samlede tilbagegang på 0,9%-point udgør rabatter og returneringer i engros- og franchisekanalen 0,8%-point. Endvidere har rabatter i retailkanalen medført en tilbagegang på 1,5%-point, mens andre driftsmæssige effekter har medført en tilbagegang på 1,1%-point. Dette skal dog sammenholdes med en fremgang på 2,4%-point som følge af valutaeffekter hovedsageligt drevet af en svækket USD sidste år. Kanalforskydninger har ikke haft nogen nævneværdig effekt på bruttomarginen sammenlignet med sidste år. Faldende kapacitetsomkostninger Omkostningerne blev 478 mio. DKK (511 mio. DKK), svarende til en reduktion på 6%. På grund af den lavere omsætning er omkostningsprocenten imidlertid øget med 1,3%-point til 47,7% sammenlignet med året før. Heri indgår engangsomkostninger på 14 mio. DKK såsom løn og fratrædelsesgodtgørelser som følge af organisatoriske rationaliseringer. Med disse resultater brydes den hidtidige tendens med stigende kapacitetsomkostninger. Det er meget tilfredsstillende, at de i 1. og 2. kvartal påbegyndte initiativer allerede nu giver resultater. Nedbringelsen af omkostninger forløber i overensstemmelse med ledelsens målsætning om en reduktion i omkostningsbasen på mio. DKK i forhold til regnskabsåret 2007/08 - dog korrigeret for åbning af nye butikker.

6 Driftsresultat Resultat af primær drift er reduceret til 116 mio. DKK (153 mio. DKK) svarende til et fald på 24%. Dermed bliver EBIT-marginen 11,6% (13,8%). Finansielle poster De finansielle nettoomkostninger er faldet med 4 mio. DKK til 3 mio. DKK (7 mio. DKK). Faldet skyldes gevinster på ineffektive valutahedges. Skat Der er udgiftsført en beregnet skatteomkostning på 27 mio. DKK. I løbet af de seneste tre kvartaler er der udgiftsført 83 mio. DKK svarende til 28% af resultat før skat. Nettoresultat Periodens nettoresultat er faldet med 17% til 87 mio. DKK (105 mio. DKK). LIKVIDITET OG BALANCE Balance Koncernens aktiver er faldet med 219 mio. DKK til mio. DKK pr. 31. marts 2009 (2.280 mio. DKK). Faldet skyldes hovedsageligt en reduktion i koncernens kortfristede aktiver. De langfristede aktiver er reduceret med 57 mio. DKK sammenlignet med sidste år. Koncernens udskudte skatteaktiver er reduceret med 55 mio. DKK til 84 mio. DKK pr. 31. marts Udviklingen skyldes anvendte aktiver i 2008/09 (27 mio. DKK) samt effekt af beregnet skat af urealiserede gevinster på terminskontrakter, der er indregnet direkte over egenkapitalen (34 mio. DKK). Materielle anlægsaktiver under opførelse er steget med 18 mio. DKK til 34 mio. DKK (16 mio. DKK). Dette skyldes hovedsageligt, at lageret af inventar til indretning af butikker er øget for at sikre en smidig overgang til vores outsourcing partner. De kortfristede aktiver er faldet med 162 mio. DKK til mio. DKK (1.437 mio. DKK). Dette skal sammenholdes med, at de samlede lagernedskrivninger sammenlignet med sidste år er øget med 58 mio. DKK, og at nedskrivninger på debitorer er øget med 17 mio. DKK. Risikoen for yderligere tab på disse aktivposter vurderes således at være begrænset. Endelig er andre tilgodehavender øget til 127 mio. DKK (36 mio. DKK), hvilket hovedsageligt afspejler, at markedsværdien af koncernens finansielle instrumenter til valutaafdækning er steget kraftigt gennem den økonomiske krise. Herudover har der været en nedgang i likvide beholdninger på 147 mio. DKK til 55 mio. DKK. Dette er en naturlig konsekvens af koncernens arbejde med nedbringelse af inaktiv likviditet via cash pools. Pengestrømme

7 Pengestrømme fra driftsaktiviteter er markant forbedret til trods for lavere driftsresultat, og blev for 3. kvartal negativ med 11 mio. DKK (negativ med 65 mio. DKK) svarende til en forbedring på 54 mio. DKK. Udviklingen skyldes hovedsageligt et kraftigt fald i driftskapitalbinding på 90 mio. DKK. En faldende omsætning forklarer en beskeden del af faldet, men den primære forklaring skal findes i koncernens arbejde med nedbringelse af arbejdskapitalen. Derudover har udskydelsen af betalingsfristerne for indeholdt A-skat og moms også haft en positiv indvirkning. Bruttoinvesteringer i 3. kvartal 2008/09 blev 32 mio. DKK (31 mio. DKK), som hovedsageligt blev anvendt til indretning af butikker. Over de sidste 9 måneder har koncernen genereret 10 mio. DKK (negativt 2 mio. DKK) i pengestrømme fra drifts- og investeringsaktiviteter, svarende til en forbedring på 12 mio. DKK sammenlignet med sidste år. Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter i 3. kvartal blev 0 mio. DKK (negativ med 95 mio. DKK). Den samlede likviditetsvirkning for 3. kvartal blev negativ med 43 mio. DKK (negativ med 192 mio. DKK). Set i sammenhæng med koncernens cykliske likviditetsvirkning er dette meget tilfredsstillende, hvorfor ledelsen fortsat forventer, at koncernens netto-rentebærende gæld nedbringes væsentligt i 4. kvartal. Likviditetsforhold Koncernens netto-rentebærende gæld blev 725 mio. DKK (731 mio. DKK) svarende til en nedbringelse på 6 mio. DKK i forhold til 31. marts Nedbringelsen skyldes en kombination af faldende aktivitet, og at de frie pengestrømme anvendes til nedbringelse af gæld frem for aktietilbagekøb. Koncernens kreditfaciliteter udgør i alt mio. DKK i trækningsrettigheder og 168 mio. DKK i langfristet lån mod sikkerhed i koncernens hovedsæde. På intet tidspunkt har trækningsrettighederne været udnyttet mere end 80% inklusive reservationer til valutasikringsinstrumenter, bankgarantier mv. Projektet med rationalisering af arbejdskapitalen forløber planmæssigt. Da rationaliseringen af omkostninger ligeledes forløber planmæssigt, er det som nævnt ovenfor ledelsens forventning, at likviditetstrækket reduceres i 2008/09. Egenkapitaludvikling Egenkapitalen pr. 31. marts 2009 er faldet med 28 mio. DKK til 644 mio. DKK i forhold til 31. marts Soliditetsgraden pr. 31. marts 2009 er 31,2% (29,5%). Udviklingen i egenkapitalen samt i antallet af egne aktier er specificeret på side 13. Peter Fabrin indtræder i direktionen i IC Companys A/S I forbindelse med ansættelsen som Koncernsalgsdirektør for IC Companys A/S (Fondsbørsmeddelelse nr. 51/2008) indtrådte Peter Fabrin den 23. februar 2009 i Direktionen.

8 Nærtstående parters køb af selskabets aktier Den 23. februar 2009 erhvervede Anders Colding Friis, der er medlem af Bestyrelsen, stk. aktier til en samlet kursværdi på DKK. Handlen fandt sted på OMX - Nordic Exchange. Den 23. februar 2009 erhvervede Henrik Heideby, der er næstformand for Bestyrelsen, stk. aktier til en samlet kursværdi på DKK. Handlen fandt sted på OMX - Nordic Exchange. Den 26. februar 2009 erhvervede selskabet Friheden Invest A/S, der ejes af formanden for Bestyrelsen, stk. aktier til en samlet kursværdi på DKK. Handlen fandt sted på OMX - Nordic Exchange. Strukturtilpasninger i IC Companys A/S I forlængelse af halvårsmeddelelsen 2008/09 blev det den 2. marts 2009 (Fondsbørsmeddelelse nr. 7/2009) præciseret, hvilke konkrete strukturtilpasninger ledelsen havde iværksat. Outsourcing af ikke-strategiske funktioner Indretning af butikker skal i fremtiden varetages af en ekstern partner. Vores partner overtager det fulde ejerskab efter en overgangsperiode frem til den 1. juli Øvrige strukturtilpasninger To mindre lagre i Polen er blevet samlet til et større med bedre indretning. Samlet giver dette en kapacitetsforøgelse fra starten af april 2009, hvorfor satellitlageret i Herlev fraflyttes. Flytningen forventes fuldført den 1. juli Soaked in Luxury integreres i IC Companys A/S og på den fælles platform. Tiltaget forventes fuldført i løbet af 1. kvartal 2009/10. PRÆCISERING AF FORVENTNINGER TIL FREMTIDEN Forventningerne til resten af 2008/09 er påvirket af den væsentlige usikkerhed omkring den økonomiske udvikling i Europa. Imidlertid står det klart, at implementeringen af den tidligere udmeldte forretningsudvikling og omkostningstilpasning forløber planmæssigt. For helåret 2008/09 forventes en lidt lavere omsætning end i regnskabsåret 2007/08 (uændret) og baseret på udviklingen i de seneste måneder forventes resultatet af primær drift realiseret i intervallet mio. DKK (tidligere mio. DKK) efter samlede engangsomkostninger i størrelsesordenen mio. DKK (uændret). Der forventes gennemført investeringer i størrelsesordenen mio. DKK (uændret) primært til salgsfremmende aktiviteter herunder indretning af butikker. På trods af at ordreoptaget varsler en væsentlig tilbagegang i omsætningen i 2009/10, har ledelsen ved at gennemføre tidligere omtalte tiltag vedrørende rationalisering, distributionsstrategi og værdikæde sikret, at koncernen ligeledes i 2009/10 forventer at opnå en positiv indtjening, ligesom investeringerne i salgsfremmende aktiviteter forventes at fortsætte. IC Companys A/S

9 Niels Martinsen Mikkelsen Bestyrelsesformand direktør Niels Adm. Kontaktpersoner Niels Mikkelsen Chris Bigler Adm. direktør Økonomidirektør Telefon Telefon LEDELSENS REGNSKABSPÅTEGNING Bestyrelse og direktion har behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. juli marts Delårsrapporten er urevideret og aflagt i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" som godkendt af EU, jf. afsnittet om anvendt regnskabspraksis og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporteringen for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2009 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme i perioden 1. juli marts Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. København, den 19. maj 2009 Direktion: NIELS MIKKELSEN BIGLER PETER FABRIN Adm. direktør Økonomidirektør Koncernsalgsdirektør CHRIS ANDERS CLEEMANN Koncernbranddirektør

10 Bestyrelse: NIELS ERIK MARTINSEN HENRIK HEIDEBY OLE WENGEL Formand Næstformand Næstformand ANDERS COLDING FRIIS PER BANK RESULTATOPGØRELSE AKTIVER - BALANCE PASSIVER - BALANCE EGENKAPITALENS UDVIKLING Ved selskabets generalforsamling den 22. oktober 2008 blev bestyrelsens forslag om nedsættelse af aktiekapitalen med det antal aktier, som er tilbagekøbt ved gennemførte aktietilbagekøbsprogrammer i perioden 3. januar 2008 til 29. juli 2008, vedtaget. Beslutningen er anmeldt til Erhvervs- og Selskabsstyrelsen. Da der ikke inden 3 måneders fristens udløb var fremkommet indsigelser mod gennemførelse af kapitalnedsættelsen, blev denne registreret 26. januar 2009 i Erhvervs- og Selskabsstyrelsen. Efter gennemførelsen af nedsættelsen udgør selskabets aktiekapital nom. DKK fordelt på aktier a nom. DKK 10. KONCERNENS PENGESTRØMSOPGØRELSE NOTER 1. Anvendt regnskabspraksis

11 Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Den anvendte regnskabspraksis i delårsrapporten er uændret i forhold til den i selskabets årsrapport for 2007/08 anvendte. Vi henviser til årsrapporten for 2007/08 for en nærmere beskrivelse af den anvendte regnskabspraksis. Der er foretaget enkelte reklassifikationer i noterne, som ikke har påvirket resultatopgørelsen, balance og egenkapital i sammenligningsåret. 2. Sæsonafhængighed Koncernens forretningsområde er påvirket af sæsonudsving. Disse udsving kan henføres til sæsonmæssige forsendelser til engroskunder og en salgssæson for koncernens produkter, der er varierende henover året i retail- og outlet driften. Koncernens engroshøjsæsonkvartaler er historisk set henholdsvis 1. og 3. kvartal. Omsætning og resultat før skat varierer derfor i de forskellige rapporteringsperioder, hvorfor de enkelte delårsrapporteringer ikke nødvendigvis er indikative for fremtidige trends. Resultaterne i de enkelte kvartaler kan derfor ikke bruges til pålidelige fremskrivninger af koncernens udvikling. 3. Aktiebaseret vederlæggelse Tildeling af aktieoptioner i 2008/09 Aktieoptionsordningen til den nuværende direktion omfattede pr. 30. juni stk. udestående aktie-optioner. I året har bestyrelsen tildelt Anders Cleemann stk. aktieoptioner efter indtræden i koncernens direktion. Disse aktieoptioner giver adgang til, i umiddelbar forlængelse af selskabets offentliggørelse af årsrapport for 2008/09, 2009/10 og 2010/11 mod kontant betaling, at erhverve stk. aktier pr. år. Ved anvendelse af Black & Scholes-modellen, og under forudsætning om en udnyttelseskurs på 163 DKK med tillæg på 5% p.a., en volatilitet på 25% p.a., en forventet udbytteprocent på 2,8% og en risikofri rente på 4,40% p.a. udgør markedsværdien af optionsprogrammet 0,3 mio. DKK. Bestyrelsen har ligeledes tildelt Peter Fabrin stk. aktieoptioner. Disse aktieoptioner giver adgang til, i umiddelbar forlængelse af selskabets offentliggørelse af årsrapport for 2008/09, 2009/10 og 2010/11 mod kontant betaling, at erhverve stk. aktier pr. år. Ved anvendelse af Black & Scholes-modellen, og under forudsætning om en udnyttelseskurs på 113 DKK med tillæg på 5% p.a., en volatilitet på 35% p.a., en forventet udbytteprocent på 4,1% og en risikofri rente på 4,0% p.a. udgør markedsværdien af optionsprogrammet 0,3 mio. DKK. Aktieoptionsordningen til den tidligere direktion omfattede pr. 30. juni stk. udestående aktieoptioner stk. er i 2008/09 bortfaldet, idet ikke udnyttede aktieoptioner for et år ikke kan overføres til senere år. 4. Omsætning fordelt på lande 3. kvartal 3. 9 mdr. 9 mdr. kvartal Mio. DKK 2008/ /08 Ændring 2008/ /08 Ændring

12 Danmark % % Sverige % % Norge % % Holland % % Finland % % Belgien % % Tyskland % % UK og Irland % % Schweiz % % Canada % % Polen % % Østrig % % Rusland % % Frankrig % % Spanien % % Øvrige % % I alt % % 5. Omsætning fordelt på brands mdr. 9 mdr. kvartal kvartal Mio. DKK 2008/ /08 Ændring 2008/ /08 Ændring Peak Performance % % Tiger of Sweden % % InWear % % Jackpot % % Matinique % % Cottonfield % % Part Two % % By Malene Birger % % Saint Tropez % % Soaked in Luxury % % Designers Remix % % Collection I alt koncernens % % brands Øvrige 7 8-6% % I alt % % 6. Varebeholdninger Mio. DKK Råvarer og hjælpematerialer 12,9 19,2 35,3 Færdigvarer og handelsvarer 359,5 387,8 361,7 Svømmende varer 24,4 29,6 135,4 Varebeholdninger i alt 396,8 436,6 532,4 Mio. DKK Lagernedskrivninger pr. 1 juli 98,6 90,9 90,9 Periodens tilgang 60,7 32,4 62,7 Periodens afgang (31,2) (53,3) (55,0)

13 Lagernedskrivninger i alt 128,1 70,0 98,6 7. Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser Bevægelse i nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer: Mio. DKK Nedskrivning pr. 1. juli 50,8 29,4 29,4 Ændring af nedskrivning i 21,5 22,7 35,6 perioden Realiseret (tab)/gevinst i (10,0) (7,2) (14,2) perioden Nedskrivning i alt 62,3 44,9 50,8 8. Andre tilgodehavender Mio. DKK Tilgodehavende moms m.v. - 9,5 11,0 Tilgodehavende fra 9,0 2,6 6,1 forhandlerejede forretninger Kreditkort tilgodehavender 8,2 3,4 6,5 Diverse forudbetalinger 0,1 0,6 0,2 Ikke realiserede gevinster på 94,4 - - finansielle kontrakter Øvrige tilgodehavender 14,8 19,7 11,2 Andre tilgodehavender i alt 126,5 35,8 35,0 9. Anden gæld Mio. DKK Merværdiafgift, told og 99,2 80,9 48,0 indeholdt A-skat Løn, sociale omkostninger og 101,0 103,7 110,3 skyldige feriepenge Periodiseret rente 0,5 0,8 0,8 Ikke realiserede tab på - 52,1 42,3 finansielle kontrakter Tilgodebeviser 1,3 2,7 0,4 Fratrædelsesgodtgørelser 26,0 15,7 18,3 Øvrige skyldige omkostninger 89,8 66,0 57,9 Anden gæld i alt 317,8 321,9 278,0 10. Engangsomkostninger Mio. DKK Vareforbrug 23,5-15,0 Personaleomkostninger 25,1 13,0 13,0 Af- og nedskrivning 8,4-5,0 Andre eksterne omkostninger 22,8 7,0 7,0

14 Engangsomkostninger i alt 79,8 20,0 40,0 Resultatet for de første 9 måneder er påvirket af engangsomkostninger afholdt i 1. kvartal i forbindelse med integrationen under fælles ledelse af Cottonfield og Jackpot, InWear og Matinique samt nedlukningen af Cottonfield female. I 2. kvartal er der foretaget hensættelser og nedskrivninger i varelager i forbindelse med nedlukningen af Kina samt for at imødegå voksende lagre. Dertil kommer engangsomkostninger som følge af organisatoriske rationaliseringer i 3. kvartal med dertil hørende løn og fratrædelsesgodtgørelser.