Fondsbørsmeddelelse nr. 16/

Transkript

1 Aktionærsekretariatet East Asiatic House Indiakaj København Ø Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads København K Tel.: Fax: eac@eac.dk Internet: CVR.nr.: Fondsbørsmeddelelse nr. 16/ Resumé: Resultat for ØK fortsat bedre end forventet ØK s omsætning steg 14% i 3. kvt i DKK ØK s primære driftsresultat steg 51% i 3. kvt i DKK EAC Nutritions omsætning steg 25% i 3. kvt i lokal valuta EAC Foods omsætning steg 25% i 3. kvt i USD EAC Industrial Ingredients omsætning steg 25% i 3. kvt i lokal valuta EAC Moving & Relocation Services omsætning steg 8% i 3. kvt i lokal valuta Forventningen til det primære driftsresultat opjusteres til DKK 375 mio. Med venlig hilsen, ØK s ledelse præsenterer Kvartalsmeddelelsen i dag kl på adressen: Asia House, Indiakaj 16, 2100 København Ø - slides fra præsentationen vil samtidig kunne ses på ØK s hjemmeside Yderligere information: Viceadm. direktør Niels Henrik Jensen: , (mobil) eller nhj@eac.com.sg Viceadm. direktør, Group CFO Iqbal Jumabhoy: , (mobil) eller ij@eac.com.sg

2 Hovedpunkter Resultat for ØK-koncernen fortsat bedre end forventet Koncernens nettoomsætning steg med 14% i 3. kvartal og 8% i de 3 første kvartaler målt i DKK Koncernens primære driftsresultat steg med 51% i 3. kvartal og 28% i de 3 første kvartaler målt i DKK EAC Nutritions nettoomsætning steg med 25% i 3. kvartal målt i lokale valutaer, herunder 40% vækst i Kina i forhold til 3. kvartal sidste år EAC Foods nettoomsætning steg med 25% i 3. kvartal målt i USD EAC Industrial Ingredients nettoomsætning steg med 25% i 3. kvartal målt i lokale valutaer EAC Moving & Relocation Services nettoomsætning steg med 8% i 3. kvartal og det primære driftsresultat steg med 51% målt i lokale valutaer Forventningen til koncernens primære driftsresultat opjusteres til DKK 375 mio. Bemærk, at sammenligningstallene for 2003 er anført i parentes. Alle valutakursreguleringer vedrører omregning fra rapporteringsvalutaerne, medmindre andet er anført. Nettoomsætningen for koncernen blev på DKK mio. i 3. kvartal (DKK mio.), hvilket er en 23% stigning efter regulering for valutakurseffekten. Nettoomsætningen for de strategiske forretninger for 3. kvartal oversteg sidste år med 23% målt i lokale valutaer. Nettoomsætningen for EAC Nutrition steg med 25% målt i lokale valutaer og nåede DKK 501 mio. (DKK 432 mio.). Nettoomsætningen for EAC Foods steg med 25% målt i USD og nåede DKK 336 mio. (DKK 288 mio.). Når der ses bort fra omsætningen i det frasolgte datterselskab i Ecuador, udgjorde væksten 35% målt i USD. Nettoomsætningen for EAC Industrial Ingredients steg med 25% målt i lokale valutaer og nåede DKK 194 mio. (DKK 167 mio.). Nettoomsætningen for EAC Moving & Relocation Services steg med 8% målt i lokale valutaer og nåede DKK 142 mio. (DKK 140 mio.). Det primære driftsresultat (EBIT) steg i 3. kvartal med 51% til DKK 109 mio. (DKK 72 mio.) primært som følge af de særdeles gode resultater i EAC Foods. Det primære driftsresultat for de 3 første kvartaler blev på DKK 316 mio. (DKK 246 mio.), hvilket svarer til en overskudsgrad på 9,5% (8,0%). ØK s andel af nettoresultatet for 3. kvartal blev på DKK 69 mio. (DKK 20 mio.) eller DKK 49 mio. over sidste år som følge af det solide primære driftsresultat i 3. kvartal ØK s andel af nettoresultatet for de 3 første kvartaler steg til DKK 183 mio. (DKK 139 mio.) som følge af de gode driftsresultater. Den gennemsnitlige USD/DKK kurs for de 3 første kvartaler blev på 610,10 mod 669,55 for de 3 første kvartaler af 2003, hvilket svarer til en 9% styrkelse af DKK. Den samlede valutakurseffekt på koncernens nettoomsætning i de 3 første kvartaler var DKK 431 mio., inkl. devalueringen af VEB i forhold til USD. Dette påvirkede omsætningstallene med 14% målt i DKK og med næsten 15% i 3. kvartal. Udsigterne for 2004: ØK-koncernen opjusterer forventningerne til det primære driftsresultat på trods af den ugunstige valutakursudvikling. Nettoomsætningen for de strategiske forretninger i Asien forventes fortsat at vise tocifret vækst målt i lokale valutaer og encifret vækst målt i DKK. Nettoomsætningen for EAC Foods i Venezuela forventes at vise tocifret vækst målt i såvel USD som DKK. Det primære driftsresultat forventes at vise tocifret vækst efter regulering for engangsposter. Målt i DKK forventes koncernens primære driftsresultat baseret på den underliggende drift at blive på DKK 375 mio. mod den tidligere forventning om DKK 350 mio. ØK forventer et nettoresultat lidt over DKK 200 mio. (DKK 174m) efter regulering for engangsposter. 1

3 Hovedtal for koncernen (ureviderede) Resultatopgørelse 3 kvartaler Fuldt år DKK mio Nettoomsætning Indtjening før renter, skatter og afskrivninger på materielle og immaterielle aktiver (EBITDA) Indtjening før renter, skatter og amortisering af goodwill (EBITA) Primært driftsresultat (EBIT) Resultat af finansielle poster Værdiregulering af finansielle aktiver Resultat før skat Skat Resultat efter skat Minoritetsinteresser ØK s andel af periodens resultat Balance DKK mio Samlede aktiver Omsætningsformue Rentebærende nettogæld, ultimo Rentebærende nettogæld, gennemsnit Investeret kapital Minoritetsinteresser Egenkapital Likvide midler Investeringer i anlægsaktiver Nøgletal Overskudsgrad (%) 9,5 8,0 8,9 Soliditetsgrad (%) 63,1 63,1 62,5 Forrentning af investeret kapital på årsbasis (%) 24,1 18,2 21,2 Forrentning af egenkapital på årsbasis (%) 9,7 7,1 8,6 EPS på årsbasis (i DKK) 12,6 9,8 11,9 Indre værdi pr. aktie 126,3 137,3 138,2 Kurs pr. aktie 264,9 223,8 257,6 Egne aktier Antal medarbejdere Ultimokurs DKK/USD 603,26 641,52 595,76 Gennemsnitlig kurs DKK/USD 610,10 669,55 658,08 Nøgletallene er beregnet i henhold til Finansanalytikerforeningens vejledning. Regnskabet for ØK er udarbejdet i overensstemmelse med den danske årsregnskabslov af 7. juni 2001 samt de danske regnskabsvejledninger, der er gældende for selskaber noteret på Københavns Fondsbørs. 2

4 Ajourføring af ØK s strategiske initiativer Opbygning af varemærker og markedsudvidelse Markedssegmenter med høj værdi/høj vækst EAC Nutrition fortsatte i 3. kvartal bestræbelserne på at styrke den organiske vækst gennem øget satsning inden for super premium og premium segmenterne, som er under udvikling på hovedmarkederne. Disse segmenter tilbyder mere attraktive vækstrater og bedre avancer end standardsegmenterne, hvor EAC Nutrition typisk er markedsledende. Bestræbelserne har sammen med andre produktfornyelser og fortsat markedsudvikling bidraget til solide vækstrater for EAC Nutrition i 3. kvartal. Thailand: Dumex Thailand opnåede for 3. kvartal i træk en rekordhøj nettoomsætning. De gode resultater er skabt ved lanceringer af nye premium produkter inden for både IFFO (infant formula/follow-on) og GUM (Growing Up Milk). I særdeleshed har Dumex 3-Plus vist gode resultater i både premium- og standardsegmenterne med øgede markedsandele på et generelt stagnerende marked. For fire år siden bragte et fremstød inden for Ready to drink (RTD) GUM-pulverprodukterne ind i denne meget aktive kategori. Dumex RTD er nu det hurtigst voksende RTD-produkt på markedet, og den månedlige omsætning er nået op over 3 mio. brikker. RTD-produkterne udgør allerede 9% af Dumex Thailands samlede omsætning. Kina: INC Shanghai lancerede i august Dumex Mama, som er et premium produkt, der er specielt sammensat til gravide og ammende mødre. Malaysia: Endnu en vigtig produktlancering fandt sted i Malaysia, hvor det nye super premium produkt Mamil Nite, den første aftenmåltidsblanding til børn fra 6 måneder og opefter, blev sendt på markedet. Produktet indeholder en unik sammensætning af mælk og ris-baserede kulhydrater samt protein, der hjælper barnet til en god nattesøvn. Dumex 1Plus og 3Plus tilsat cerealer blev lanceret i Malaysia/Singapore i 3. kvartal. Dette er et nyt koncept, som blev positivt modtaget i markedet. indiske marked, og overtagelsen vil fortsætte med endnu en væsentlig territorialudvidelse pr. 1 december 2004, hvorefter Dumex dækker ca. 75% af det indiske marked. Et nyt moderniseret og grafisk forbedret emballagedesign for Protinex produkterne er blevet lanceret. Dette er et vigtigt skridt i styrkelsen af Protinex varemærkets førende position. Med henblik på optimal udnyttelse af Protinex varemærket og opfyldelse af markedets behov er der i oktober lanceret to nye Protinex varianter. Smagen af det originale Protinex produkt er en hindring for nogle forbrugere. Der er derfor lanceret et Protinex produkt med vaniljesmag for at appellere direkte til, og tiltrække nye forbrugere. Der er desuden lanceret det nye og mere specialiserede produkt Protinex Diabetes. Dermed har man skabt muligheden for at opnå en førende markedsposition i en kategori, som er rettet mod at tilgodese ernæringsbehov hos den store og voksende gruppe diabetikere (ca. 30 millioner) i Indien. Efter forsinkelser i godkendelsesproces og import blev Dumex IFFO produkterne lanceret og kom i handelen i 3 stater i løbet af oktober. Hangzhou Future ØK erhvervede i slutningen af 2003 Hangzhou Future Nutrition Foods Co. Ltd. Målt på volumen er Hangzhou Future en betydelig udbyder af grødprodukter til børn, som især markedsføres under varemærket Weilai ( Fremtid ). Væsentlige prisstigninger på råvarer i begyndelsen af 2004 har nødvendiggjort en større relancering af det fulde produktsortiment, og der er i den forbindelse også foretaget justeringer af distributionsnettet. Denne proces var stort set gennemført ved udgangen af 3. kvartal. Venezuela I Venezuela har den regnskabsmæssige konsolidering af svinefarmene Procer (erhvervet i 2003) og AFI (under Plumrose Farms) kombineret med høje svinepriser bidraget væsentligt til de gode resultater i EAC Foods i Protinex; vækst i Indien I Indien går salget af Protinex fortsat bedre i de Dumex-kontrollerede områder end i de områder, hvor Pfizer stadig står for salget. Dumex Indien kontrollerer nu lidt over 50% af det Dalhoff Larsen & Hornemann A/S (DLH) aktier ØK s aktiepost i DLH blev solgt pr. 1. oktober med en fortjeneste i 2004 på DKK 15 mio., hvoraf DKK 6 mio. indtægtsførtes i 3. kvartal. 3

5 Regnskabsberetning 3. kvartal 2004 Valutakurseffekt Effekten af valutakursbevægelser var væsentlig i forhold til sidste år ( ) med en gennemsnitlig styrkelse af DKK på 9% i forhold til USD. Dette har påvirket væksten i omsætning og resultat negativt målt i DKK. Den venezuelanske regering fastsatte i februar en ny fast VEB/USD kurs på 1.920, hvilket er en devaluering på ca. 17% af VEB i forhold til USD. Hvis devalueringen af VEB medtages, ville den samlede negative valutakurseffekt på nettoomsætningen for koncernen for de 3 første kvartaler udgøre 14% svarende til DKK 431 mio. de strategiske forretninger opnåede tocifret vækst bortset fra EAC Moving & Relocation Services, der opnåede en vækstrate på 9,5% målt i lokale valutaer. Det primære driftsresultat (EBIT) for 3. kvartal blev på DKK 109 mio. (DKK 72 mio.) eller 51% over sidste år. For de 3 første kvartaler lå det primære driftsresultat (EBIT) på DKK 316 mio. 41% over sidste år målt i lokale valutaer og 28% over målt i DKK. Resultatopgørelse Nettoomsætningen for koncernen nåede op på DKK mio. (DKK mio.), hvilket udgør en vækst på 23% målt i lokale valutaer. Nettoomsætningen for de strategiske forretninger oversteg 3. kvartal sidste år med 23% målt i lokale valutaer. For de 3 første kvartaler steg nettoomsætningen for koncernen med 17% målt i lokale valutaer og med 8% målt i DKK til DKK mio. (DKK mio.). Nettoomsætningen for forretningerne i Asien steg med 17%, og væksten for EAC Foods i Venezuela blev 34% målt i USD eller 22% målt i DKK. De strategiske forretninger viste en samlet stigning på 23% målt i lokale valutaer, inkl. valutakurseffekten fra VEB/USD. Alle Koncernens nettoomsætning pr. kvartal DKK mio Overskudsgraden steg til 9,5% (8,0%) baseret på de gode resultater for de 3 første kvartaler i EAC Foods og EAC Industrial Ingredients. Dette blev dog til en vis grad udlignet af det forventede fald i overskudsgraden i EAC Nutrition, som dels skyldtes højere priser på mælkepulver og dels højere reklameog markedsføringsudgifter i 2004 end i 2003, svarende til 2 %- point af nettoomsætningen. De strategiske forretninger opnåede et primært driftsresultat på DKK 358 mio., eller 27% over 2003 ved uændrede valutakurser. Udgifterne til reklame og markedsføring i EAC Nutrition var væsentligt højere end i På trods af dette lå det primære driftsresultat for hver af de strategiske forretninger over sidste år målt ved uændrede valutakurser. Målt i DKK lå det primære driftsresultat 17% over sidste år. Resultatet af de finansielle poster blev en omkostning på DKK 1 mio. (DKK 15 mio.). Forbedringen i forhold til sidste år kan primært henføres til en kombination af et lavere renteniveau og valutakursreguleringer i EAC Foods. Skat beløb sig til DKK 86 mio. (DKK 80 mio.), hvoraf DKK 9 mio. (DKK 4 mio.) er udbytteskat. Den effektive skatteprocent udgør 27% (34%) K1/03 K2/03 K3/03 K4/03 K1/04 K2/04 K3/ anført til 2003 kurs Af de samlede minoritetsinteresser på DKK 46 mio. for de 3 første kvartaler kan DKK 29 mio. henføres til farmene i Venezuela; DKK 9 mio. kan henføres til minoritetsinteressen i AFI, og de resterende DKK 20 mio. til minoritetsinteressen i Procer. ØK s andel af resultatet for de 3 første kvartaler blev på DKK 183 mio. (DKK 139 mio.), hvilket er 32% over sidste år. Primært driftsresultat (EBIT) Strategiske forretninger 3 kvartaler Ændring DKK mio % Nutrition Foods Industrial Ingredients Moving & Relocation Services I alt

6 Balance Balance i sammendrag ØK-koncernen Ændring DKK mio Anlægsaktiver Omsætningsaktiver heraf likvide beholdninger Aktiver i alt Kortfristet gæld Langfristet gæld/hensættelser Egenkapital og minoritetsinteresser Passiver i alt De samlede aktiver faldt med 7% ved udgangen af september i forhold til ultimosaldoen ved udgangen af 2003, primært på grund af lavere likvide beholdninger som følge af køb af egne aktier samt betaling af udbytte på DKK 346 mio., netto. Investeringer i immaterielle og materielle anlægsaktiver beløb sig til DKK 82 mio. i de 3 første kvartaler mod afskrivninger på DKK 110 mio. De største investeringer var opgradering af et blandeanlæg på EAC Nutrition s fabrik i Shanghai og et nyt moderne lager- og kontorkompleks i Beijing for EAC Moving & Relocation Services. Omsætningsformuen på DKK 814 mio. lå over niveauet ved udgangen af Den samlede omsætningsformue i de strategiske forretninger viste en stigende tendens i overensstemmelse med nettoomsætningen. Målt på kreditordage ligger omsætningsformuen på samme niveau som ved udgangen af En større del af stigningen i omsætningsformuen skyldes lageropbygning i EAC Foods forud for den vigtige julesæson samt videredistribution af væsentlige forudbetalinger i EAC Trading. Investeret kapital for koncernen steg i 2004 til DKK mio. mod DKK mio. ved årets begyndelse hovedsagligt som følge af en øget omsætningsformue og et fald i kreditorer. Forrentningen af investeret kapital (ROIC) på årsbasis for de 3 første kvartaler blev på 24,1% mod 21,2% for hele året 2003 og er således tættere på det langsigtede 25% mål. Investeret kapital Strategiske forretninger Ændring DKK mio Nutrition Foods Industrial Ingredients Moving & Relocation Services I alt Investeret kapital i de strategiske forretninger udgjorde DKK mio. mod DKK mio. ved årets begyndelse. Den årlige forrentning af egenkapitalen baseret på ØK s andel af resultatet for de 3 første kvartaler lå tæt på 10% mod 7% for den tilsvarende periode sidste år (8,6% for hele året 2003). Langsigtede mål Opfyldelsen af de langsigtede økonomiske mål, som blev opstillet i årsrapporten for 1999 til opfyldelse ved udgangen af 2004, er påvirket af en række forskellige driftsmæssige og omstruktureringsmæssige forhold og er desuden i nogen grad påvirket af svækkelsen af USD mod DKK. Målet for forrentningen af egenkapitalen var 15% for 2004, men forventes kun at udgøre omkring 8%. Den manglende opfyldelse af målet skyldes primært større likvide beholdninger og en lavere gældsandel end forventet samt øgede investeringer i organisk vækst på nye markeder og i nye produkter. Målet for forrentningen af den investerede kapital var 25% ved udgangen af 2004, men forventes at udgøre ca. 23% på konsolideret niveau (mod en tidligere forventning om ca. 20%). De strategiske forretninger forventes tilsammen at opnå en forrentning af den investerede kapital, der overstiger 25% målet. Målet om en gennemsnitlig vækst i indtjeningen pr. aktie på 30% er oversteget med gennemsnitligt 91% ved udgangen af Den gennemsnitlige vækst i indtjeningen pr. aktie for perioden forventes at blive over 70%. 5

7 Egenkapitalopgørelse Fuldt år DKK mio Primosaldo Periodens resultat Forskel ved omregning af regnskaber aflagt i udenlandsk valuta Regulering af urealiseret kursgevinst/-tab på langfristede lån og mellemværender, der kurssikrer nettoinvesteringer Realiseret kursgevinst/-tab på ophævede kurssikringer Køb/salg af egne aktier, netto Udbytter Egenkapital Valutakursreguleringen vedrører primært omregning af primosaldi. Den balancerelaterede nettoeksponering over for USD vurderes til DKK 110 mio. ved udgangen af september, dvs. ved en 10% ændring i kursen mellem USD og DKK kan virkningen på koncernens egenkapital beregnes til DKK 110 mio., hvilket ligger inden for de grænser, der er fastsat for koncernen. Der blev tilbagekøbt aktier for DKK 291 mio. i de 3 første kvartaler Udnyttelse af aktieoptioner påvirkede køb/salg af egne aktier med DKK 17 mio., hvilket resulterede i en nettobevægelse på DKK 274 mio. Beholdningen af egne aktier udgjorde 8,95% pr. 30. september Pengestrømme Pengestrømsopgørelse for koncernen DKK mio Pengestrømme fra driften Pengestrømme fra investeringer Pengestrømme fra finansiering Pengestrømme i alt Kursregulering af likvider Likvider, ultimo Pengestrømme fra driften var positive med DKK 184 mio. Dette var afledt af et nettoresultat på DKK 183 mio. samt regulering for afskrivninger på DKK 113 mio. mod en større omsætningsformue efter valutakursreguleringer. De udgående nettopengestrømme fra investeringer blev på DKK 36 mio. DKK 82 mio. vedrørte investeringer i immaterielle og materielle anlægsaktiver, hvoraf de største investeringer var en opgradering af blandeanlæg på EAC Nutrition s fabrik i Shanghai og et nyt moderne lager- og kontorkompleks i Beijing for EAC Moving & Relocation Services. Indtægter fra salg af diverse materielle anlægsaktiver og udbytter modtaget fra associerede virksomheder, primært i Thailand, er modregnet. De udgående nettopengestrømme fra finansiering på DKK 512 mio. skyldes et nettofald i kortfristede lån på DKK 77 mio., nettotilbagebetaling på langfristede lån på DKK 41 mio., køb af egne aktier for DKK 274 mio., betalte udbytter i moderselskabet på DKK 72 mio. samt valutakursregulering og øvrige egenkapitalreguleringer på DKK 48 mio. 6

8 Forretningsområder Nutrition 3. kvartal 3 kvartaler Fuldt år DKK mio Nettoomsætning EBITA Primært driftsresultat Overskudsgrad (%) 8,4 9,5 10,2 11,8 9,9 Nettoomsætning Nettoomsætningen nåede DKK 501 mio. (DKK 432 mio.) for 3. kvartal og passerede således for første gang den halve mia. for et kvartal. Dette udgør en vækst på 25% i forhold til sidste år målt i lokale valutaer. Selv sammenlignet med det stærke 2. kvartal lå omsætningen i 3. kvartal 4% højere. Mere end halvdelen af væksten kan henføres til Kina, men også Thailand viste tocifret vækst. De nye aktiviteter i Indien og Hangzhou Future bidrog ligeledes til væksten i nettoomsætningen. I Kina fortsatte den positive tendens fra 2. kvartal. Nettoomsætningen steg og nåede op på 40% vækst i forhold til 3. kvartal Da tallet for 2003 også indeholder Yoplait omsætningen, som er ophørt i 2004, steg nettoomsætningen for produkterne under Dumex varemærket med 61% i 3. kvartal. Den positive udvikling i salget af de nyligt lancerede premium produkter GUM Gold bidrager positivt til denne udvikling. Nettoomsætningen i Malaysia blev over forventet især drevet af fremgang af premium produkter inden for IFFO samt grødprodukter til spædbørn, viser en stigende tendens, selv om de stadig udgør en meget lille del af porteføljen. Dumex Thailands markedsandel og omsætning har været stadig stigende i Det har skabt rekordomsætning i 3. kvartal med en stigning på 19% i forhold til samme periode sidste år på et stagnerende marked. Væksten er primært baseret på den succes, som premium varemærket Hi-Q har haft i både IFFO og GUM segmenterne. Desuden fortsatte markedsindtrængningen for Dumex GUM produkter i RTD-segmentet, hvilket gør Dumex til det hurtigst voksende varemærke på RTD-mælkemarked i Thailand med et produkt, der giver forbrugerne en praktisk variant med samme ernæringsfordele som Dumex GUM mælkepulvere. Dumex Filippinerne opnåede på et yderst konkurrencepræget marked forbedrede vurderinger i markedsanalyser, herunder markedsandel, forbrugerbevidsthed og accept hos lægestanden. I Vietnam erhvervede EAC Nutrition yderligere 10% af den associerede virksomhed UNZA for i alt DKK 17,4 mio. I forhold til 2003 opnåede EAC Nutrition næsten 17% vækst målt i lokale valutaer, mens væksten udgjorde 7% målt i DKK. Primært driftsresultat Det primære driftsresultat i 3. kvartal blev på DKK 42 mio. (DKK 41 mio.), hvilket svarer til en overskudsgrad på 8,4%. Dette er ca. 2 %-point lavere end sidste år og skyldes øgede investeringer i reklame og markedsføring gennem hele 2004, som i 3. kvartal beløb sig til over 19% af nettoomsætningen. Øget omsætning af premium produkter med høj fortjeneste samt salgsprisstigninger har opvejet virkningerne af de væsentligt højere råvarepriser og således beskyttet bruttoavancerne. Udsigterne for 2004 Udsigterne for EAC Nutrition er uændrede. Der forventes tocifret vækst i nettoomsætningen målt i lokale valutaer og en overskudsgrad på lige over 9%. Nettoomsætningen i 4. kvartal 2004 forventes at vise tocifret vækst i forhold til 4. kvartal 2003, men dog med en lavere vækstrate end i de foregående kvartaler. Overskudsgraden for 4. kvartal vil være lavere end i de 3 første kvartaler primært som følge af yderligere investeringer i reklame og markedsføringsaktiviteter med henblik på at bevare den førende position i standardsegmenterne samt understøtte den positive vækstudvikling for de nye premium produkter. Investeringerne i opbygning af infrastruktur i Indien vil ligeledes fortsætte. 7

9 Foods 3. kvartal 3 kvartaler Fuldt år DKK mio Nettoomsætning EBITA Primært driftsresultat Overskudsgrad (%) 11,3 6,3 12,2 8,2 15,5 1) 1) 1) Inkl. fortjeneste ved salg af datterselskab i Ecuador DKK 68 mio. Nettoomsætning Nettoomsætningen for 3. kvartal lå 25% over 2003 målt i USD og 17% målt i DKK (ekskl. nettoomsætningen fra det frasolgte datterselskab i Ecuador steg nettoomsætningen med 35% i 3. kvartal målt i USD). Målt i mængder lå omsætningen af forarbejdede kødprodukter i 3. kvartal 20% over samme kvartal sidste år. Den væsentlige stigning i mængder og omsætning målt i USD skyldes hovedsagligt: Markedsføringsaktiviteter, som øgede omsætningen i nøglekategorier som skinke og pølser. Salgsprisstigninger indført i løbet af 3. kvartal. Omsætning skabt af den nye enhed Food Service, der primært har cateringsektoren som målgruppe. Genoptaget salg til en statsejet detailkæde i juli. Olieindtægter, som udgør fundamentet for den venezuelanske økonomi, er nået op på et rekordhøjt niveau, hvilket har styrket valutareserverne og gjort det muligt for regeringen at fortsætte det høje offentlige forbrug. Efter folkeafstemningen den 15. august, som bekræftede mandatet for den siddende præsident, er det politiske klima stabiliseret. Primært driftsresultat Det primære driftsresultat for 3. kvartal blev på DKK 38 mio. (DKK 18 mio.), hvilket giver en overskudsgrad på 11,3% mod 6,3% sidste år (som indeholdt et primært driftsresultat på DKK 5 mio. i det frasolgte datterselskab i Ecuador). Det primære driftsresultat for de 3 første kvartaler steg med 63%, eller 79% målt i USD, i forhold til samme periode sidste år. Svinepriserne er fortsat høje, og farmene har opnået et yderst tilfredsstillende lønsomhedsniveau som bekræfter fordelene ved den vertikale integration, og yder et væsentligt bidrag til driftsresultatet. Resultaterne for farmene Procer og AFI indgår i konsolideringen fra Det skal bemærkes, at det primære driftsresultat også er forbedret for kødforædlingsforretningen. Udsigterne for 2004 EAC Foods forventer en tocifret vækst i omsætningen målt i USD og en øget overskudsgrad på ca. 12% mod den tidligere forventning om en overskudsgrad på over 11% (9,5% i 2003). Disse forventninger er baseret på varemærkernes styrke, de fortsatte fordele ved den vertikale integration samt forventningen om en god julesæson. Forventningerne er baseret på følgende forudsætninger: Oliepriserne vil for 2004 ligge på gennemsnitligt ca. USD 34,0 pr. tønde for den venezuelanske kategori mod USD 28,0 pr. tønde i de tidligere forventninger. Olieindtægterne vil styrke valutareserverne og give mulighed for øgede offentlige udgifter. BNP vil vokse omkring 8%. Kursen mellem VEB og USD, som ved indgangen til 2004 lå på og pr. 10. februar blev fastsat til 1.920, forbliver uændret frem til udgangen af Det eksisterende valutakontrolsystem vil fortsat være i kraft. Inflationen vil nå 25%. I de tidligere forventninger var inflationen for 2004 som helhed skønnet til 30%. Udlånsrenten forventes at ligge under 20% resten af året mod 25% i de tidligere forventninger. 8

10 Industrial Ingredients 3. kvartal 3 kvartaler Fuldt år DKK mio Nettoomsætning EBITA Primært driftsresultat Overskudsgrad (%) 12,4 13,2 14,3 14,2 14,3 Nettoomsætning Nettoomsætningen steg i 3. kvartal med 25% målt i lokale valutaer i forhold til en vækst på 23% i 2. kvartal og 21% i 1. halvår. Stigningen skyldes dels de forbedrede økonomier og dels at kunderne har købt til lager i forventning om prisstigninger. Målt i DKK nåede nettoomsætningen i 3. kvartal påny et rekordhøjt niveau på 194 mio., hvilket udgør en vækst på 16% i forhold til samme periode sidste år. Den regionale distributionsforretning viste på driftniveau en stigning på 36% målt i lokale valutaer (26% målt i DKK) især baseret på forbedrede resultater på det indonesiske og filippinske marked. Det primære driftsresultat for joint-venture selskaberne steg med 19% (10% målt i DKK), hvilket primært kan henføres til resultaterne i ICI Paints og Thai Poly Acrylic. Herudover genvandt Berli Asiatic Soda terræn tabt tidligere på året med indgåelse af kontrakter om yderligere salg. For de 3 første kvartaler 2004 steg nettoomsætningen med 23% målt i lokale valutaer og med 14% målt i DKK. Primært driftsresultat Det primære driftsresultat steg med 17% i 3. kvartal i forhold til sidste år målt i lokale valutaer (9% målt i DKK). Udsigterne for 2004 Med de gode resultater i 3. kvartal forventes omsætningsvæksten for 2004 at blive over 20% målt i lokale valutaer mod den tidligere forventning om en vækst på over 10%. Overskudsgraden forventes at ligge lidt over 2003 (14,3%). Det primære driftsresultat i den thailandske distributionsforretning steg med 24% målt i lokale valutaer primært som følge af høj omsætningsvækst. 9

11 Moving & Relocation Services 3. kvartal 3 kvartaler Fuldt år DKK mio Nettoomsætning EBITA Primært driftsresultat Overskudsgrad (%) 11,3 7,9 6,1 3,4 3,4 Nettoomsætning Der blev opnået rekordhøj nettoomsætning i 3. kvartal målt i lokale valutaer, hvilket gav en vækst på 8% i forhold til 3. kvartal sidste år. Der blev noteret tocifret vækst i flytningerne til alle markeder, og væksten i høj margin segmentet Relocation Services fortsatte. Nettoomsætningen steg med 9,5% i de 3 første kvartaler 2004 målt i lokale valutaer. Målt i DKK lå nettoomsætningen 1% over Primært driftsresultat Det primære driftsresultat steg med 45% i 3. kvartal. Det primære driftsresultat steg med 83% i de 3 første kvartaler 2004 på grund af et højere aktivitetsniveau inden for privatflytninger samt Relocation Services på markeder som Kina, Hongkong, Singapore, Thailand og Japan, efterhånden som antallet af flytninger til området igen er i vækst efter SARSudbruddet i slutningen af marts Speditionsaktiviteterne i Hongkong og Kina viste fortsat bedre resultater end sidste år. Udsigterne for 2004 Med de fortsat forbedrede resultater i 3. kvartal forventes nettoomsætningen målt i lokale valutaer at stige med ca. 7% i forhold til 2003 mod den tidligere forventning om ca. 6%. Overskudsgraden forventes således nu at blive forbedret fra 3,4% i 2003 til ca. 5% i 2004 mod den tidligere forventning om ca. 4,5%. Væksten, som blev opnået i de 3 første kvartaler 2004 i høj margin segmentet Relocation Services, forventes at fortsætte i 4. kvartal Øvrige aktiviteter Efter frasalget af den tekniske forretning i Singapore og EAC Transport Agencies Malaysia først i maj består øvrige aktiviteter af de resterende aktiviteter i EAC Trading (herunder investeringen i Global Wool) og EAC Holdings (Malaysia). Forretningerne opnåede en nettoomsætning på DKK 66 mio. for de 3 første kvartaler (DKK 52 mio.) og et primært driftsresultat på DKK 2 mio. mod et driftsunderskud på DKK 11 mio. sidste år. 10

12 ØK-koncernens udsigter for 2004 ØK-koncernen opjusterer forventningerne til det primære driftsresultat på trods af den ugunstige valutakursudvikling. Nettoomsætningen for de strategiske forretninger i Asien forventes fortsat at vise tocifret vækst målt i lokale valutaer og encifret vækst målt i DKK. Nettoomsætningen for EAC Foods i Venezuela forventes at vise tocifret vækst målt i såvel USD som DKK. Det primære driftsresultat forventes at vise tocifret vækst efter regulering for engangsposter. Målt i DKK forventes koncernens primære driftsresultat baseret på den underliggende drift at blive på DKK 375 mio. mod den tidligere forventning om DKK 350 mio. Ovenstående forventninger til 2004 afspejler ledelsens forventninger om fremtidige begivenheder og er således i sagens natur forbundet med usikkerheder og risici, hvilket kan betyde, at de faktiske resultater afviger væsentligt fra ØK s forventninger. Regnskabsmeddelelsen for 3. kvartal offentliggøres på dansk og engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelser mellem den danske tekst og den engelske tekst er den danske tekst gældende. ØK forventer et nettoresultat lidt over DKK 200 mio. (DKK 174m) efter regulering for engangsposter. Fremlæggelse af regnskab Den 18. november 2004 kl (dansk tid) vil ØK s Operations Executive Group fremlægge rapporten for 3. kvartal og svare på spørgsmål fra analytikere, investorer og medierne på ØK s kontor, Asia House, Indiakaj 16, København. Præsentationen fra mødet vil kunne findes på ØK-koncernens hjemmeside på adressen: Yderligere oplysninger om ØK-koncernen fås på koncernens hjemmeside på adressen: København, 18. november 2004 Bestyrelsen og Operations Executive Group. Kontaktperson: Iqbal Jumabhoy, Viceadministrerende direktør og CFO Tlf.: ij@eac.com.sg 11

13 Kvartalsoversigt (urevideret) Kvartal Fuldt år Kvartal DKK mio EAC Nutrition Nettoomsætning Vækst mod samme kvt. sidste år (%) -11,2-14,0 6,4-2,0-6,0-3,1 10,1 16,0 Primært driftsresultat Overskudsgrad (%) 14,6 11,2 9,5 4,1 9,9 14,6 7,9 8,4 EAC Foods Nettoomsætning Vækst mod samme kvt. sidste år (%) -43,8-29,5 4,0 7,0-20,3 12,3 0 16,7 Primært driftsresultat Overskudsgrad (%) 13,4 5,4 6,3 35,4 15,5 16,4 9,0 11,3 EAC Industrial Ingredients Nettoomsætning Vækst mod samme kvt. sidste år (%) -3,0-6,4 3,1-3,0-2,4 7,3 17,9 16,2 Primært driftsresultat Overskudsgrad (%) 15,2 14,2 13,2 14,5 14,3 15,3 15,2 12,4 EAC Moving & Relocation Services Nettoomsætning Vækst mod samme kvt. sidste år (%) -9,5-6,3-4,8-6,7-6,6-2,1 3,4 1,4 Primært driftsresultat Overskudsgrad (%) -3,2 3,4 7,9 3,6 3,4-2,2 6,5 11,3 ØK s strategiske forretninger Nettoomsætning Vækst mod samme kvt. sidste år (%) -22,0-17,2 3,5-0,2-10,1 2,9 7,6 14,2 Primært driftsresultat Overskudsgrad (%) 12,7 9,1 9,0 15,1 11,5 13,7 9,3 10,2 ØK Koncernen Nettoomsætning Vækst mod samme kvt. sidste år (%) -43,8-40,7-23,7-21,2-33,7 1,6 7,6 14,4 Primært driftsresultat Overskudsgrad (%) 10,4 6,8 6,9 11,6 8,9 11,9 7,8 9,1 - Primært driftsresultat justeret for poster, der ikke er relateret til den underliggende drift Resultat af ordinær drift Resultat af ordinær drift justeret for poster, der ikke er relateret til den underliggende drift