Axcel Årsberetning 2008

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Axcel Årsberetning 2008"

Transkript

1 Axcel Årsberetning 2008

2 Axcels årsberetning var et turbulent år præget af den globale økonomisk afmatning. Det betyder, at de fleste af os har måttet ændre vores måde at anskue verden og ikke mindst vores respektive virksomheder og den måde vi driver vores forretning på. Axcel er ingen undtagelse i denne sammenhæng, hvor vi i løbet af 2008 har oplevet større udsving i vores virksomheder end normalt. Derfor mener vi også, at vi godt kan være bekendt, at Axcel på trods af et udfordrende år har været i stand til at levere et resultat af investeringsaktiviteter på 392 mio. kr. på tværs af Axcels fonde, svarende til et samlet, tidsvægtet afkast på 17%. Udfordrende tider betyder dog også nye muligheder for Axcel og vores virksomheder, og vi forventer, at der vil opstå flere interessante investeringsmuligheder i den kommende tid. Et godt eksempel på dette er IDEmøblers investering i ILVA kort efter årsskiftet 2008/09. Axcels fornemste opgave er at udøve aktivt ejerskab i vores virksomheder. Med til det hører også, at vi skal sørge for at styrke vores virksomheder, så de er mere modstandsdygtige i vanskelige tider. Derfor har 2008 også været et år med fokus på effektivisering og omkostningsreducerende tiltag i de fleste af vores virksomheder, så de løbende bliver bedre rustet og klar til at være med på udviklingen, når de globale økonomiske pile forhåbentlig begynder at vende i en mere positiv retning. Også Axcels betyrelse er blevet styrket, nemlig med Jens Moberg, tidligere Vice President i Microsoft, nu CEO for Better Place Europe. Jens Mobergs er med sin solide internationale erfaring og omfattende teknologibaggrund et stærkt supplement til Axcels bestyrelse. Axcels svenske Industrial Board, som blev etableret ultimo 2007, og har til opgave at fungere som rådgiver i forbindelse med investeringsbeslutninger i Sverige, er kommet godt i gang og har allerede vist sin styrke i forbindelse med Axcels seneste to investeringer i Sverige. En anden måde at udøve aktivt ejerskab på er ved at arbejde for bedre rammebetingelser for vores virksomheder. Det har vi i 2008 bl.a. gjort ved at deltage aktivt i udarbejdelsen af Danish Venture Capital and Private Equity Associations retningslinjer for kapitalfonde, som blev til i et unikt samarbejde på tværs af en række danske og udenlandske kapitalfonde i Danmark. Formålet med retningslinjerne er at skabe større åbenhed og transparens omkring kapitalfondenes virke og hvordan vi skaber værdi i vores virksomheder. Vi håber på denne måde at kunne være med til at sikre, at kapitalfonde i Danmark har det nødvendige arbejdsrum license to operate og modvirke, at der træffes politiske beslutninger på et forkert grundlag. Retningslinjerne fik en meget positiv modtagelse, ikke mindst af skatteministeren, som ved offentliggørelsen gav udtryk for, at retningslinjerne havde fjernet behovet for yderligere lovgivning. Ikke desto mindre præsenterede regeringen i starten af 2009 en vidtrækkende skattereform. Helt overordnet er skattereformen et skridt i den rigtige retning, fordi den betyder lavere personskatter. Men forslaget indebærer stadig en række udfordringer, bl.a. i form af særlovgivning, der sender forvirrende signaler til udenlandske investorer og rammer venture- og kapitalfondsejede selskaber. Virksomheder, der tilsammen beskæftiger ca medarbejdere og udgør en væsentlig del af Danmarks bruttonationalprodukt. Vi ser derfor nu frem til, at vi, bl.a. i DVCA-regi, gennem fortsatte drøftelser med regeringen kan få ryddet disse sidste tidsler af vejen, så vi også fremover kan opretholde en venture- og kapitalfondsbranche og et attraktivt investeringsmiljø i Danmark. Johan Schrøder, bestyrelsesformand Christian Frigast, managing partner 2

3 Indhold Kort om Axcel i hovedtræk 5 Axcel highlight: DVCAs guidelines for kapitalfonde 7 Køb og salg af virksomheder i Axcels virksomheder 10 Axcel highlight: CSR pilotprojekt i Noa Noa 16 Hoved- og nøgletal for Axcels fonde 17 Axcels struktur 18 Axcels fonde 19 Axcels investorer 20 Ledelse 21 Værdiskabelse i Axcels selskaber 22 Axcel highlight: IDEmøbler og ILVA synergi og forskelligheder 29 Yderligere information 33 3

4 Kort om Axcel Axcel er en internationalt orienteret, nordisk kapitalfond, hvis mål er at skabe stærke og værdifulde virksomheder. Axcel blev grundlagt i 1994 af en gruppe investorer fra Danmarks største finansielle og industrielle organisationer, som kunne se et voksende markedsbehov for private equity-investering, og som ønskede muligheden for at deltage i danske private equityinvesteringer i en toneangivende kapitalfond med et stærkt, uafhængigt ledelsesteam. Axcels investeringsfokus og investorbase er sidenhen blevet udvidet, således at Axcel i dag fokuserer på mellemstore virksomheder i Danmark og Sverige og har en bred kreds af danske og internationale investorer. Axcel omfatter tre investeringsfonde med sammenlagt 6,6 mia. kr. i kapitaltilsagn. Axcel har hidtil gennemført 35 investeringer og 41 tilkøb, og er blandt de fonde i Norden, som har foretaget flest investeringer. Foreløbig er 18 af de virksomheder, som Axcel har investeret i, blevet videreudviklet og solgt. Axcels investeringer omfatter i dag 17 virksomheder i vidt forskellige sektorer med en samlet omsætning på ca. 12,5 mia. kr. Axcels investeringsteam omfatter 27 medarbejdere, heraf 20 investeringsansvarlige med bred erfaring med udvikling af virksomheder, såvel fra ledelsesposter i industrien, som fra management consulting og rådgivning vedr. køb og salg af virksomheder. 4

5 2008 i hovedtræk Overordnede resultater i Axcels fonde Det samlede resultat af investeringsaktiviteter i Axcels fonde blev i 2008 på 392 mio. kr., svarende til et samlet tidsvægtet afkast på 17% af fondenes samlede investering på ca. 2,4 mia. kr. Axcels fonde realiserede i 2008 et samlet positivt resultat efter skat på 292 mio kr. Axcels tre fonde omfattede ved udgangen af virksomheder med en samlet omsætning på ca. 11 mia. kr. og en samlet indtjening (EBITDA) på ca. 1,4 mia. kr. Axcel investerede efter årsskiftet 2008/2009 i den svenske logistikvirksomhed LGT, hvorefter antallet af virksomheder i Axcels fonde er 17. Ligeledes købte IDdesign, som ejer IDEmøbler, i starten af 2009 konkurrenten ILVA. Den samlede omsætning i Axcels virksomheder er herefter ca. 12,5 mia. kr. og det samlede antal medarbejdere er ca Virksomhedernes resultater 2008 var et generelt udfordrende år præget af den globale økonomiske krise. Dette har naturligvis også påvirket Axcel, hvor der generelt er set større udsving i virksomhederne end normalt har derfor været et år med fokus på effektivisering og omkostningsreducerende tiltag i de fleste af Axcels virksomheder. Da 2009 og nok også 2010 fortsat er forbundet med betydelig usikkerhed, vil dette fokus på at tilpasse virksomhederne til den aktuelle markedssituation være uændret. Nogle virksomheder har klaret sig rigtig godt, mens andre har haft et mere udfordrende år. Som eksempel på virksomheder, der er kommet stærkt ud af 2008 kan nævnes HusCompagniet, der bygger en-familieshuse og på få år har udviklet sig til markedsleder, og som netop har præsenteret sit bedste resultat nogensinde i et svært marked. Et andet eksempel er Pandora, som har øget omsætning og indtjening med hhv. 73% og 68%. Da værdien af Axcels virksomheder lidt forenklet kan beskrives som en kombination af deres indtjening og værdien af sammenlignelige børsnoterede virksomheder, vil den hidtidige usikkerhed i 2009 både i relation til denne generelle økonomi og aktiemarkederne betyde, at der også vil være usikkerhed forbundet med Axcels investeringsresultat i Udfordrende tider betyder dog også nye muligheder for Axcel og Axcels virksomheder, bl.a. i form af nye interessante investeringsmuligheder. Et godt eksempel på dette er IDEmøblers investering i ILVA. Køb og salg af virksomheder i Axcels fonde Axcel I (Axcel IndustriInvestor) er Axcels første fond og blev etableret i Fonden har solgt 13 af 14 virksomheder, og omfatter i dag en enkelt virksomhed, bb electronics, som leverer services inden for elektronikproduktion. Der vil ikke blive gennemført flere investeringer i Axcel IndustriInvestor. Axcel II omfatter fire virksomheder. Investeringsperioden for Axcel II er udløbet, og der vil derfor ikke blive gennemgørt flere investeringer i denne fond. Aktiviteterne i Axcel II har i 2008 således på lige fod med det foregående år været fokuseret på videreudvikling af fondens virksomheder. Axcel III har gennemført to investeringer i 2008: John Bauer Organization AB (JBO) - svensk uddannelsesvirksomhed, der driver gymnasieskolerne som private friskoler 29 forskellige steder i Sverige. JBOs omsætning lå i 2008 på knap 1 mia. SEK (ca. 670 mio. kr.). Virksomheden er Axcels anden investestering i Sverige. (Læs mere på side 9). Pandora dansk smykkevirksomhed, som fremstiller og sælger smykker i ædelmetal og ægte stene direkte eller via distributører til ca smykke- og gavebutikker på 25 markeder. 5

6 Pandoras omsætning var i 2008 knap 2 mia kr. (Læs mere på side 9). Herudover omfattede fonden otte virksomheder ved udgangen af 2008: IDEmøbler (boligindretning og -tilbehør) Driconeq, Sverige (boreudstyr til mineindustrien) Noa Noa (kvindemode og børnetøj) Ball Group (kvindemode) HusCompagniet (enfamilies-huse) TCM Group (køkken og bad: TVIS, Svane, Lifa, Concepta/Modulia) Netcompany (IT-konsulentydelser/internet teknologi) EskoArtwork (softwareløsninger til emballageindustrien) Der er i Axcel III efter årskiftet foretaget yderligere to investeringer: LGT: I marts 2009 foretog Axcel sin tredje investering i Sverige med købet af logistikvirksomheden LGT. Axcel vil i samarbejde med LGTs ledelse skabe vækst gennem udvidelse af virksomhedens serviceudbud og geografisk ekspansion, herunder styrkelse af virksomhedens aktiviteter i Norden. Svenske LGT er en af Europas førende transportører af møbler og andre større produkter, primært for møbelproducenter og møbelforretninger, med en stærk position på især det svenske og danske marked. Virksomhedens serviceudbud omfatter opbevaring, ordrebehandling, pakning og distribution. LGT har ca. 300 medarbejdere fordelt på fem afdelinger i Norden. LGT omsatte i 2008 for ca. 700 mio. SEK (ca. 490 mio. kr.) IDdesign / ILVA: I januar 2009 indgik IDdesign, der ejer IDEmøbler, aftale med ILVA om køb af ILVAs aktiviteter og bolighuse i Danmark og Sverige. Aftalen blev godkendt af konkurrencemyndighederne i marts IDEmøbler omfatter i dag 38 bolighuse i Danmark, tre forretninger på Færøerne, Grønland og Island samt 19 udenlandske franchise-butikker under navnet IDdesign. ILVA driver 4 bolighuse i Ishøj, Lyngby, Århus og Malmø samt en succesfuld internetbutik. IDEmøbler og ILVA vil fortsætte som selvstændige brands med egne butikker og selvstændige kædeledelser. De to samlede selskabers omsætning udgjorde i 2008 ca. 2 mia. kr. 6

7 Axcel highlight DVCAs retningslinjer for ansvarligt ejerskab og god selskabsledelse i kapitalfonde DVCA (Dansk Venturekapital- og Private Equity Forening) offentliggjorde i juni 2008 et sæt retningslinjer, der skaber rammerne for større åbenhed og transparens i kapitalfonde. Axcel har, qua sit formandskab for DVCAs Private Equity-udvalg, spillet en aktiv rolle i udarbejdelsen af retningslinjerne, som fandt sted i et tæt samarbejde mellem en bred kreds af danske og udenlandske kapitalfonde. Axcel har tilsluttet sig retningslinjerne fuldt ud. Retningslinjerne indgår i en større rapport, der kan downloades på Axcels hjemmeside og samlet omfatter: 1) Beskrivelse af kapitalfonde og hvordan de arbejder 2) Analyse af kapitalfonde i Danmark med fokus på værdiskabelse 3) Guidelines for rapportering i kapitalfonde og deres virksomheder i Danmark Der er taget delvist lignende initiativer lokalt i andre Europæiske lande, men de danske retningslinjer er det hidtil mest omfattende intitiativ på området i EU og sætter nye standarder for kapitalfondes kommunikation med omverdenen. Retningslinjerne har da også fået en meget positiv modtagelse, dels internt i branchen, hvor retningslinjer i dag er den målestok, som branchen bruger, når det handler om åbenhed, dels blandt nationale og internationale interessenter. Der er af praktiske hensyn sat en minimumsramme for størrelsen på de virksomheder, der skal opfylde DVCAs krav. Denne grænse er dog på et niveau, der i praksis indebærer, at samtlige kapitalfondsejede virksomheder i Danmark er omfattet af retningslinjerne. Retningslinjerne er det første, væsentlige skridt på vej mod mere åbenhed og transparens i kapitalfonde i Danmark. Det er tilstræbt at give DVCA s retningslinjer den grad af fleksibilitet, som er nødvendig for, at de kan anvendes i den verden, som kapitalfonde og deres virksomheder befinder sig i, og som er præget af en løbende ændring af vilkår og forventninger. Det er derfor hensigten, at der tages bestik af behovet for at revidere retningslinjerne i Der skal dog mere end lokale initiativer til for at imødegå den aktuelle debat på EU-niveau, som forventes at resultere i et decideret lovforslag fra EU-kommissionen senere på året. Derfor vil den europæiske brancheforening, European Venture Capital and Private Equity Association (EVCA), i løbet af kort tid præsentere et sæt retningslinjer, der skal omfatte EVCAs medlemmer i Europa. De danske retningslinjer har været en inspirationskilde hertil. 7

8 8

9 Køb og salg af virksomheder i 2008 JBO - svensk uddannelsesvirksomhed med ambitioner Axcel har købt 90% af aktierne i den svenske ud - dannelsesvirksomhed John Bauer Organization AB (JBO). JBO driver John Bauer-gymnasieskolerne som private friskoler, der er lokaliseret 29 forskellige steder i Sverige. John Bauer-gymnasieskolerne har ca elever i alderen 16 til 18 år og knap ansatte og havde i 2008 en omsætning på knap 1 mia. SEK (ca. 670 mio. kr.). Fokus for John Bauer-gymnasieskolernes undervisning er erhvervsog faguddannelser inden for fx IT, media, entrepreneurship, idræt, hotel & restaurant. Det svenske friskolesystem har udviklet sig kraftigt, siden den svenske regering i 1994 åbnede mulighed for støtte til privatejede skoler, og området forventes at vokse yderligere. Friskolerne, hvoraf en række er børsnoterede, udgør i dag godt 20% af det samlede svenske skolemarked og omfatter 900 skoler med ca elever i alderen fra et til 18 år. Det er JBOs målsætning, at John Bauer-gymnasieskolerne skal være det foretrukne valg for svenske elever, deres forældre og lærere. JBOs skoler har allerede i dag en stærkt koncept i et attraktivt segment, og virksomheden har vist en stabil vækst. Axcel vurderer, at friskoler vil tegne sig for en voksende del af gymnasie-uddannelserne i Sverige, og at JBO derfor har gode forudsætninger for fortsat vækst, først og fremmest i Sverige, men på længere sigt evt. også på det internationale marked. Pandora global smykkevirksomhed med danske rødder Axcel købte i % af aktierne i den danske familie- og medarbejderejede virksomhed Pandora, som fremstiller og sælger smykker. Ejerskabet var indtil Axcels investering delt mellem de to stiftere, Per og Winnie Enevoldsen, deres søn Christian og en række ledende medarbejdere. De nuværende ejere har medinvesteret sammen med Axcel i det nye selskab og ejer 40%. Pandora designer, udvikler og fremstiller smykker i ædle materialer såsom guld, sølv og ædelstene og sælger dem via godt salgssteder på mere end 25 markeder. Pandora har et fuldt sortiment af smykker i form af ringe, øreringe, halskæder og armbånd, Blandt virksomhedens mest kendte produkter er charm-armbåndet, som giver kunderne mulighed for at sammensætte og variere deres personlige smykker i en uendelig række kombinationsmuligheder. Virksomhedens produkter designes og udvikles i Danmark og produceres i Thailand, hvor ca specialuddannede medarbejdere færdiggør smykkerne i hånden. Pandora nåede i 2008 en omsætning på knap 2 mia. kr. Udviklingsplanerne for Pandora omfatter bl.a. fortsat international ekspansion og styrkelse af virksomhedens tilstedeværelse på eksisterende markeder. Således etablerede Pandora i 2008 egen organisation i Storbritannien med ca. 40 medarbejdere, og kort efter årsskiftet kom Polen til med egen organisation samt Israel og Frankrig via distributører. For at kunne imødekomme væksten i efterspørgslen, har Pandora endvidere udvidet sine produktionsfaciliteter i Thailand med ca. 40% i det forløbne år. 9

10 Axcels virksomheder John Bauer Organization (JBO) uddannelsesvirksomhed, der driver private gymnasieskoler på 29 lokationer i Sverige med ca elever i alderen 16 til 18 år og knap ansatte. Udviklingsstrategi: Axcels strategi for udviklingen fokuserer på forbedring af uddannelseskvaliteten, for dels at sikre en øget tilstrømning af elever, og dels være med til at øge trivslen og dermed fuldførelsesprocenten på uddannelserne. Omsætning: 985 mio. SEK (ca. 670 mio. kr.) Medarbejdere: Hjemsted: Jönköping, Sverige Investeringsår: 2008 Ansvarlig partner: Vilhelm Sundström John Bauergymnasiet Växjö Adress Regementsgatan 9, VÄXJÖ Webb johnbauer.nu Fax Telefon E-post Pandora designer, producerer, markedsfører og sælger håndforarbejdede smykker globalt. Udviklingsstrategi: Udviklingsplanerne for Pandora omfatter bl.a. fortsat international ekspansion og styrkelse af virksomhedens tilstedeværelse på eksisterende markeder samt en løbende udvidelse af produktionen. Omsætning: mio. kr. EBITDA: 867 mio. kr. Medarbejdere: Hjemsted: Rødovre Investeringsår: 2007 Ansvarlig partner: Nikolaj Vejlsgaard Driconeq globalt ledende producent af borerør og boreudstyr, der anvendes til minedrift, til byggeindustrien og til grundvands- og jordvarmeboringer (geologiske boringer). Udviklingsstrategi: Axcels plan er at udvikle Driconeqs markedsposition inden for sit felt, bl.a. ved styrkelse af salgsorganisationen, geografisk ekspansion på eksisterende markeder og opkøb af relevante konkurrenter. Omsætning: EBITDA: 223 mio. SEK (ca. 156 mio. kr.) 60 mio. SEK (ca. 42 mio. kr.) Medarbejdere: 60 Hjemsted: Sunne i Värmland, Sverige Investeringsår: 2007 Ansvarlig partner: Vilhelm Sundstrøm 10

11 IDdesign Danmarks førende bolighuskæde inden for møbler, brugskunst, belysning og tilbehør. IDdesign ejer IDEmøbler og ILVA. Udviklingsstrategi: Axcels målsætning for IDdesign er at virksomheden udvikles til en af Skandinaviens førende bolighus-kæder. Strategien for kædens udvikling er opdelt i tre faser: Fase 1: Omdannelse af IDEmøbler fra en frivillig til integreret kæde, fase 2: Ekspansion i Danmark, og fase 3: Ekspansion i Norden. Omsætning: 2 mia. kr. EBITDA: - Medarbejdere: Hjemsted: Sabro ved Århus Investeringsår: 2007 Ansvarlig partner: Søren Lindberg Noa Noa et af Danmarks stærke internationale brands inden for modetøj til kvinder og børn. Udviklingsstrategi: International ekspansion, primært gennem styrkelse af indsatsen på eksisterende markeder med fokus på egne butikker og engros-salg. Medarbejdere: 540 Hjemsted: Kvistgård i Nordsjælland Investeringsår: 2007 Ansvarlig partner: Jacob Thygesen Virksomhedens udvikling (mio. kr.) Salg EBITDA Ball Group modetøj til kvinder i henholdvis standardstørrelse-segmentet (mærkerne Culture og Lipo Lipo) og store størrelser (mærkerne Zizzi, Zizzi Jeans og Zay). Medarbejdere: 110 Hjemsted: Billund Investeringsår: 2007 Ansvarlig partner: Per Christensen Udviklingsstrategi: Fortsat international vækst, såvel ved åbning af flere butikker som på engrossalg. Virksomhedens udvikling (mio. kr.) Salg EBITDA

12 Axcels virksomheder Huscompagniet enfamilies-parcelhuse og -andelsboliger Udviklingsstrategi: Videreudvikling gennem forsat vækst organisk såvel som gennem akkvisitioner. Medarbejdere: 120 Hjemsted: Horsens Investeringsår: 2006 Ansvarlig partner: Nikolaj Vejlsgaard Virksomhedens udvikling (mio. kr.) Salg EBITDA TCM Group køkkener, badeværelser og garderobeskabe via varemærkerne, TVIS, Svane, Lifa, Modulia og Concepta Udviklingsstrategi: Tilpasning af virksomhedens kapacitet til de nuværende markedsforhold samt fortsat effektivisering og fortsat forøgelse af markedsandele, bl.a. ved udnyttelse af synergier på tværs af gruppen. Medarbejdere: 340 Hjemsted: Holstebro Investeringsår: 2006 Ansvarlig partner: Per Christensen Virksomhedens udvikling (mio. kr.) Salg EBITDA Netcompany en af Danmarks førende IT-konsulentvirksomheder inden for portalløsninger og systemintegration. Udviklingsstrategi: Styrkelse af virksomhedens position inden for levering af Microsoft-baserede portalløsninger til mellemstore og store virksomheder, udvidelse af sortimentet med nye serviceydelser, opkøb samt på længere sigt ekspansion i Norden. Medarbejdere: 152 Hjemsted: København Investeringsår: 2006 Ansvarlig partner: Jacob Thygesen Virksomhedens udvikling (mio. kr.) Salg EBITDA

13 EskoArtworks verdensledende inden for emballage-software, service og løsninger til emballageindustrien. Udviklingsstrategi: Axcels udviklingstrategi for EskoArtworks bygger på organisk vækst og markedsekspansion gennem produktudvikling og tilbehør til eksisterende produkter. Medarbejdere: 980 Hjemsted: Gent, Belgien Investeringsår: 2005 Ansvarlig partner: Vilhelm Hahn-Petersen Virksomhedens udvikling (mio. kr.) Salg EBITDA Ellipse A/S - udvikler, producerer og sælger IPLbaserede (Intense Pulsed Light) dermatologiske instrumenter til medicinsk og kosmetisk behandling. Ellipse er den sidste tilbageværende division efter frasalget af Danish Diagnostic Development (DDD), som tidligere udgjorde størstedelen af virksomhedens aktiviteter. Udviklingsstrategi: Videreudvikling af virksomhedens markedsposition gennem fortsat produktudvikling og geografisk ekspansion. Medarbejdere: 52 Hjemsted: Hørsholm Investeringsår: 2004 (DDD frasolgt 2007) Ansvarlig partner: Per Christensen Virksomhedens udvikling (mio. kr.) Salg EBITDA Junckers en af Europas største producenter af massive trægulve. Udviklingsstrategi: Restrukturering og organisk vækst gennem styrkelse af virksomhedens markedsposition inden for trægulve af høj kvalitet. Medarbejdere: 465 Hjemsted: Køge Investeringsår: 2004 Ansvarlig partner: Jacob Thygesen Virksomhedens udvikling (mio. kr.) Salg EBITDA

14 Axcels virksomheder Vital Petfood Group udvikler, producerer og sælger foder, snacks og tilbehørsprodukter til kæledyr, herunder produkter til hund, kat, fugl, fisk og gnaver. Udviklingsstrategi: Fokusering af virksomhedens aktiviteter på en række brands samt private labelproduktion. Medarbejdere: 240 Hjemsted: Hasselager Investeringsår: 2000 Ansvarlig partner: Vilhelm Hahn-Petersen Virksomhedens udvikling (mio. kr.) Salg EBITDA Georg Jensen globalt luksusbrand med en bred vifte af produkter fra smykker til gaveartikler og er repræsenteret i en lang række lande via flere end 100 butikker. Georg Jensens produkter omfatter smykker med diamanter og andre ædelstene i platin, guld og sølv, ure bestik i sølv og rustfrit stål, gaveartikler, årstidspynt mm. Udviklingsstrategi: Forbedring af lønsomhed og værditilvækst gennem produktsanering, udvikling af nye produkter og styrkelse af markedsføring og brandingstrategi. Medarbejdere: 1160 Hjemsted: København Investeringsår: 2001 Ansvarlig partner: Nikolaj Vejlsgaard Virksomhedens udvikling (mio. kr.) Salg EBITDA Royal Copenhagen det førende mærke i Norden inden for håndmalet porcelæn og blandt de førende mærker i Japan samt en række andre asiatiske lande. Royal Copenhagen er i dag et verdenskendt brand med eksklusive produkter af høj håndværksog designmæssig kvalitet. Udviklingsstrategi: Forbedring af lønsomhed og værditilvækst gennem effektivisering af produktion, udvikling af nye produkter og styrkelse af markedsføring og brandingstrategi. Medarbejdere: 520 Hjemsted: Glostrup Investeringsår: 2001 Ansvarlig partner: Nikolaj Vejlsgaard Virksomhedens udvikling (mio. kr.) Salg EBITDA

15 bb electronics - en af Skandinaviens førende servicevirksomheder inden for elektronikproduktion (Electronic Manufacturing Services). Udviklingsstrategi: Udbygning af selskabets markedsposition og forbedring af konkurrenceevnen ved fokus på kvalitet, pris, leveranceevne og serviceniveau. Medarbejdere: 575 Hjemsted: Horsens Investeringsår: 1999 Ansvarlig partner: Søren Lindberg Virksomhedens udvikling (mio. kr.) Salg EBITDA

16 Axcel highlight Corporate Social Responsibility (CSR) pilotprojekt i Noa Noa Axcel har 2008 iværksat et CSR-projekt med henblik på at etablere en fælles ramme for ansvarlig forretningsførelse, herunder investeringspolitik, i Axcel og Axcels virksomheder. Projektet bygger videre på DVCAs åbenhedsinitiativ, der vedrører Corporate Governance (se side 26). Det er planen, at Axcels CSR-projekt skal udrulles på henholdsvis virksomheds- og fondsniveau. Første skridt i udrulningen på virksomhedsniveau blev taget ultimo 2008/primo 2009 med gennemførelsen af et pilotprojekt i Noa Noa, som Axcel har ejet siden slutningen af På basis af pilotprojektet vil der i 2009 blive udarbejdet en ramme for gennemførelse af tilsvarende projekter i Axcels øvrige virksomheder. Noa Noa-projektet omfatter to hovedelementer: 1. Risikostyring: Etablering af et øjebliksbillede af over alle relevante CSR-risici, primært i forbindelse med leverandørkæden, herunder også identifikation af de risici, som er mest kritiske for virksomhedens omdømme og brand. Desuden omfatter denne del af projektet anbefalinger til, hvordan virksomheden fremadrettet bør håndtere leverandørstyring med henblik på at sikre implementering og efterlevelse af Noa Noa s Code of Conduct hos leverandørerne. 2. Vurdering af strategiske muligheder i markedet relateret til CSR: Vurdering af og forslag til de mest oplagte muligheder for inkorporering af CSR i forretningen og kommunikationen. Det er ligeledes et ønske med projektet at styrke den generelle bevidsthed og vidensniveauet omkring ansvarlighed i hele Noa Noa, således at medarbejdere i alle led af forretningen har kendskab til, hvordan virksomheden griber CSR an, og har den fornødne indsigt i fx produktegenskaber og produktionsforhold hos leverandørerne. Noa Noa planlægger i forlængelse af projektet at tilsluttet sig Business Social Compliance Initiative (BSCI) - en uafhængig organisation, der koordinerer CSR-overvågning af virksomheder i Fjernøsten. Modetøj for kvinder og børn Noa Noa er et af Danmarks stærke internationale brands inden for modetøj til kvinder og børn. Noa Noas tøj sælges til modebevidste kvinder under mærket Noa Noa, og til piger i alderen 2-12 år under mærket Noa Noa Miniature. Begge mærker er kendetegnet ved en feminin og boheme-inspireret stil i et rimeligt prisleje. Noa Noa sælger sine produkter gennem en kombination af en gros og detail og kan i dag købes i mere end 110 Noa Noa butikker. Derudover sælges Noa Noa gennem øvrige forretninger på en lang række forskellige europæiske markeder og i Canada. De største markeder er Skandinavien, England, Tyskland og Benelux-landene. 16

17 Hoved- og nøgletal for Axcels fonde Axcel I* Axcel II A/S Axcel III mio. kr. mio. kr. mio. kr. mio. kr. mio. kr. mio. kr. Resultat af investeringsvirksomhed 1,5 0,0-132,0 464,8 522,1 88,2 Andre driftsindtægter 16,5 14,2-0,4 10,6 0,0 0,0 Bruttoresultat 18,0 14,2-132,4 475,4 522,1 88,2 Driftsomkostninger -16,9-18,7-32,3-27,1-67,5-77,2 Driftsresultat 1,1-4,5-164,7 448,3 454,6 11,0 Finansielle poster 0,2 2,6 0,2-1,5 0,2 0,2 Resultat før skat 1,3-1,9-164,5 446,8 454,8 11,2 Skat af årets resultat 0,0-4,3 0,1 6,3 0,0 0,0 Årets resultat 1,3-6,2-164,4 453,1 454,8 11,2 Kapitalandele i industriinvesteringer 114,5 114,9 729,9 856, , ,4 Øvrige aktiver 17,4 13,5 56,0 78,3 1,9 1,3 Samlede aktiver 131,9 128,4 785,9 935, , ,7 Egenkapital 121,5 120,2 744,1 924, 2.317, ,2 Øvrige passiver 10,4 8,2 41,8 10,8 5,8 3,5 Samlede passiver 131,9 128,4 785,9 935, , ,7 Samlet resultat af investeringsvirksomhed i Axcels tre fonde i 2008: 392 mio. kr. (2007: 553 mio. kr.) Afkast af samlede (tidsvægtede) investeringer i 2008: 17% (2007: 28%) *Juridisk betegnelse: Axcel IndustriInvestor 17

18 Om Axcel Axcels struktur Axcels struktur har udviklet sig siden etableringen i 1994 i takt med den internationale udvikling af kapitalfonde. De to første fonde, Axcel IndustriInvestor og Axcel II, er opbygget som aktieselskaber, hvor det er fondenes bestyrelser, der ultimativt træffer investeringsbeslutninger. Den seneste fond, Axcel III, er beskrevet nedenfor og er opbygget med en international corporate governance-struktur. Fonden ejer virksomhederne og er etableret som et dansk kommanditselskab. Fonden har indgået aftale med Axcel Management om at varetage investering i og ejerskab af fondens virksomheder. Beslutningsproces Det er Axcel Management, der som managementselskab for Axcel III træffer beslutninger om investeringer. I Axcel Management er der nedsat en investeringskomité bestående af Axcels partnere, der efter konsultation med Axcels Industrial Board træffer investeringsbeslutninger. Investeringskomiteen følger en formaliseret procedure for beslutningsprocessen. Alt forarbejde og beslutninger om køb eller salg af virksomheder foretages af Axcel Management, der består af partnere og ansatte i Axcel, i samarbejde med Axcels Industrial Board. (Se side 26 for beskrivelse af Axcels Industrial Boards). Axcels partnere og nøglemedarbejdere medinvesterer i Axcels investeringer. Den juridiske struktur Axcel I blev oprindeligt etableret som et investeringsselskab uden udløbsdato. Da Axcel II blev rejst, blev det besluttet, at Axcel I ikke skulle foretage flere nye investeringer. Hver fond under Axcel har herefter en levetid på 10 år, og der indgår normalt virksomheder i hver fond, når den er fuldt investeret. Fonden ejer typisk virksomhederne i tre til syv år. Ejerskabet kan dog forlænges med et par år, hvis nye muligheder opstår undervejs. Axcels to første fonde, Axcel I og Axcel II er etableret som aktieselskaber. Axcel III er organiseret som kommanditselskab, K/S, for at sikre at afkast fra fondene først bliver beskattet, når de kommer til udbetaling til investorerne. Et K/S er skattetransparent og sikrer imod dobbeltbeskatning, så investorerne ikke risikerer at betale skat af afkastet to gange først i regi af fonden og siden i eget regi. Axcel Management Rådgivning om investeringer Axcels Industrial Board Danmark og Sverige Dag-til-dag ledelse Axcels Investorer Investering Afkast Axcel III Køb, ejerskab og udvikling Axcels virksomheder Arbejdsgange og struktur i Axcels seneste fond. Læs mere om arbejdsgange og struktur i Axcel i afsnittet "Sådan skaber Axcel værdi" på side

"Axcels mission er at udvikle virksomheder, så de bliver stærke og værdifulde for nye ejere og skaber et attraktivt afkast til Axcels investorer"

Axcels mission er at udvikle virksomheder, så de bliver stærke og værdifulde for nye ejere og skaber et attraktivt afkast til Axcels investorer Axcel som en del af oplevelsesøkonomien? Joachim Sperling CKO, 7. juni 2011 Axcels grundidé "Axcels mission er at udvikle virksomheder, så de bliver stærke og værdifulde for nye ejere og skaber et attraktivt

Læs mere

Erhvervsudvalget ERU alm. del - Bilag 83 Offentligt. Kapitalfonde i Danmark

Erhvervsudvalget ERU alm. del - Bilag 83 Offentligt. Kapitalfonde i Danmark Erhvervsudvalget ERU alm. del - Bilag 83 Offentligt Kapitalfonde i Danmark Christian Frigast, Axcel, 7. december 2006 Agenda Fakta om kapitalfonde Hvordan skaber kapitalfonde værdi Et eksempel Myter og

Læs mere

Axcel 2009 KRONER I 2009 2 MIA. KRONER BOARD

Axcel 2009 KRONER I 2009 2 MIA. KRONER BOARD Årsskrift 2009 Axcel Highlights 2009 AXCEL HAR SAMLET REJST 6,6 MIA. KRONER I SINE FORELØBIG TRE FONDE AXCEL HAR GENNEMFØRT ÉN NY INVESTERING I 2009 SAMT FIRE TILKØB TIL EKSISTERENDE VIRKSOMHEDER AXCELS

Læs mere

Fakta om kapitalfondenes porteføljevirksomheder i Danmark

Fakta om kapitalfondenes porteføljevirksomheder i Danmark Danmark tilbage på vækstsporet hvad er ejernes og revisorernes rolle? 27. oktober 2011 Fakta om kapitalfondenes porteføljevirksomheder i Danmark Rekordhøj omsætning i de kapitalfondsejede virksomheder

Læs mere

Axcel Nyt 01. Velkommen til Axcel Nyt!

Axcel Nyt 01. Velkommen til Axcel Nyt! Velkommen til Axcel Nyt! Axcel Nyt 01 Velkommen til Axcel Nyt! Her vil vi orientere om store og små begivenheder fra Axcels verden, når vi har noget at fortælle. Denne gang har vi valgt at bruge nogle

Læs mere

Kandidater til bestyrelsen 2016 Bilag 1

Kandidater til bestyrelsen 2016 Bilag 1 Kandidater til bestyrelsen 2016 Bilag 1 Danmarks Skibskredit A/S CVR-nr.: 27 49 26 49 Sankt Annæ Plads 3 1250 København K T: 33 33 93 33 F: 33 33 96 66 E: danmarks@skibskredit.dk www.skibskredit.dk Anders

Læs mere

2 Den lille bog om kapitalfonde

2 Den lille bog om kapitalfonde EVCA_LBPE_Danish CS5_FA_V3.indd 1 30/10/2013 12:49 2 Den lille bog om EVCA_LBPE_Danish CS5_FA_V3.indd 2 30/10/2013 12:49 3 Den lille bog om Virksomhedsejere findes i flere forskellige former. Nogle virksomheder

Læs mere

Administrerende direktør og koncernchef Lars Idermarks tale

Administrerende direktør og koncernchef Lars Idermarks tale 1 2011-04-15 Posten Norden generalforsamling 2011 Administrerende direktør og koncernchef Lars Idermarks tale Kære generalforsamling, mine damer og herrer. Det er en stor glæde for mig at tale her i dag

Læs mere

af din vækstvirksomhed Finansieringsdag 08 Penge til vækst 3. oktober 2008

af din vækstvirksomhed Finansieringsdag 08 Penge til vækst 3. oktober 2008 Partnerkapital finansiering af din vækstvirksomhed Finansieringsdag 08 Penge til vækst 3. oktober 2008 Om Vækstfonden Vækstfonden har et kapitalgrundlag på over 2 mia. kroner og er et af de største ventureselskaber

Læs mere

OMX Den Nordiske Børs København Nikolaj Plads 6 1007 København. Elektronisk fremsendelse. Selskabsmeddelelse 27/2007. Silkeborg, den 25.

OMX Den Nordiske Børs København Nikolaj Plads 6 1007 København. Elektronisk fremsendelse. Selskabsmeddelelse 27/2007. Silkeborg, den 25. OMX Den Nordiske Børs København Nikolaj Plads 6 1007 København Elektronisk fremsendelse Selskabsmeddelelse 27/2007 Silkeborg, den 25. oktober 2007 ITH Industri Invest A/S har fokuseret sin investeringsstrategi

Læs mere

Fusion mellem Posten og Post Danmark

Fusion mellem Posten og Post Danmark Pressemeddelse Fusion mellem Posten og Post Danmark Näringsdepartementet i Sverige, Transportministeriet i Danmark og CVC Capital Partners ( CVC ) har underskrevet en hensigtserklæring vedrørende en fusion

Læs mere

Maj Invest Equity - Værdiskabelse i Private Equity. Erik Holm

Maj Invest Equity - Værdiskabelse i Private Equity. Erik Holm Maj Invest Equity - Værdiskabelse i Private Equity Erik Holm De mange myter om kapitalfonde Myter De er skadelige for beskæftigelsen (samfundet) De er meget lukkede De skaber kun værdi med låneteknik De

Læs mere

benchmarking 2011: Danmark er nummer fem i Europa

benchmarking 2011: Danmark er nummer fem i Europa benchmarking 2011: Danmark er nummer fem i Europa Vækstfonden Vækstfonden er en statslig investeringsfond, der medvirker til at skabe flere nye vækstvirksomheder ved at stille kapital og kompetencer til

Læs mere

Fakta om kapitalfonde i Danmark

Fakta om kapitalfonde i Danmark Fakta om kapitalfonde i Danmark Kapitalfondene har været omgærdet af mange myter, men fakta er, at: Der skabes arbejdspladser højere beskæftigelse god medarbejdertilfredshed En samfundsøkonomisk gevinst

Læs mere

Nedenstående skema er tilpasset anbefalingerne i DVCA s retningslinjer for ansvarligt ejerskab og god selskabsledelse i kapitalfonde

Nedenstående skema er tilpasset anbefalingerne i DVCA s retningslinjer for ansvarligt ejerskab og god selskabsledelse i kapitalfonde BILAG 1 Uddrag af skema til redegørelse vedrørende anbefalingerne fra Komitéen for god Selskabsledelse (Redegørelse for virksomhedsledelse, jf. årsregnskabsloven 107 b.) Nedenstående skema er tilpasset

Læs mere

HVAD GØR ET MINDRE ELLER MELLEMSTORT REDERI INTERESSANT FOR INVESTORER? PENGE & PARAGRAFFER 28. OKTOBER 2010

HVAD GØR ET MINDRE ELLER MELLEMSTORT REDERI INTERESSANT FOR INVESTORER? PENGE & PARAGRAFFER 28. OKTOBER 2010 JEPPE JESSEN, CEO / JRJ@CORVENAS.COM / +45 22 93 25 96 HVAD GØR ET MINDRE ELLER MELLEMSTORT REDERI INTERESSANT FOR INVESTORER? PENGE & PARAGRAFFER 28. OKTOBER 2010 CORVENAS 1 DAGENS EMNER Er der interesse

Læs mere

af mellemstore virksomheder Hvad er værdien af din virksomhed?

af mellemstore virksomheder Hvad er værdien af din virksomhed? Hvad tilbyder vi? Processen Hvilke informationer får du? Eksempel på værdiansættelse Værdiansættelse af mellemstore virksomheder SWOT-analyse Indtjeningsmultipler Kontantværdi Følsomhedsananlyse Fortrolighed

Læs mere

Comentor Lounge: Nytårskur

Comentor Lounge: Nytårskur Comentor Lounge: Nytårskur Hvordan skaber en kapitalfond succes i porteføljevirksomheder? Oplæg ved Vækst Invest Nordjylland Januar 2017, Aalborg 1 Nytårskur d. 19 januar 2017 - Comentor Hvordan skaber

Læs mere

BENCHMARKING 2012: Markedet for innovationsfinansiering

BENCHMARKING 2012: Markedet for innovationsfinansiering BENCHMARKING 2012: Markedet for innovationsfinansiering Vækstfonden Vækstfonden er en statslig investeringsfond, der medvirker til at skabe flere nye vækstvirksomheder ved at stille kapital og kompetencer

Læs mere

DLA Group blev oprindeligt etableret med det formål at koordinere indkøbssamarbejde blandt en række grovvareforretninger i Danmark og Sverige.

DLA Group blev oprindeligt etableret med det formål at koordinere indkøbssamarbejde blandt en række grovvareforretninger i Danmark og Sverige. PRESSEMEDDELELSE DLA Group Kornmarken 1 DK-8464 Galten Tlf. 7921 2121 www.dlagroup.eu Galten, den 9. januar 2012 Etablering af en bredere Koncernledelse i DLA Group DLA Group blev oprindeligt etableret

Læs mere

ANALYSE AF 1. OG 2. KVARTAL 2010: Det danske venturemarked investeringer og forventninger. fokus på opfølgningsinvesteringer. dvca

ANALYSE AF 1. OG 2. KVARTAL 2010: Det danske venturemarked investeringer og forventninger. fokus på opfølgningsinvesteringer. dvca ANALYSE AF 1. OG 2. KVARTAL 2010: Det danske venturemarked investeringer og forventninger fokus på opfølgningsinvesteringer i 2010 dvca DVCA Danish Venture Capital & Private Equity Association er brancheorganisation

Læs mere

BØRSNOTERING. vokser. har en værdi på mindst DKK 40 mio. kan se en fordel i at ha adgang til yderligere kapital til fremtidig vækst

BØRSNOTERING. vokser. har en værdi på mindst DKK 40 mio. kan se en fordel i at ha adgang til yderligere kapital til fremtidig vækst 2 BØRSNOTERING Børsnotering for små og mellemstore virksomheder er igen blevet muligt i Danmark. Børsnotering kan være særdeles fordelagtigt for virksomheder, der vokser har et kapitalbehov på mindst DKK

Læs mere

PostNord januar-juni 2012 Fortsatte effektiviseringer og investeringer for at skabe vækst og lønsomhed 29.08.2012

PostNord januar-juni 2012 Fortsatte effektiviseringer og investeringer for at skabe vækst og lønsomhed 29.08.2012 PostNord januar-juni 212 Fortsatte effektiviseringer og investeringer for at skabe vækst og lønsomhed 29.8.212 Fastholdt omsætning og underliggende lønsomhed i første halvår 212 Finansiel oversigt jan

Læs mere

Muligheder og kriterier for Business Angels- og Venture finansiering Vækstfonden, Søren Steen Rasmussen, Partner

Muligheder og kriterier for Business Angels- og Venture finansiering Vækstfonden, Søren Steen Rasmussen, Partner Muligheder og kriterier for Business Angels- og Venture finansiering Vækstfonden, Søren Steen Rasmussen, Partner November, 2010 10. november 2010 / side 1 Oversigt over Vækstfonden Vækstfonden er etableret

Læs mere

Ordinær generalforsamling 2012

Ordinær generalforsamling 2012 Ordinær generalforsamling 2012 18. april 2012 build with ease Dagsorden 1. Ledelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse og godkendelse af den reviderede årsrapport 2011

Læs mere

TryghedsGruppens investeringsstrategi * vedtaget af repræsentantskabet 1. november 2012

TryghedsGruppens investeringsstrategi * vedtaget af repræsentantskabet 1. november 2012 TryghedsGruppens investeringsstrategi * vedtaget af repræsentantskabet 1. november 2012 TryghedsGruppen har siden foråret 2012 arbejdet med at udvikle en ny investeringsstrategi. De vigtigste input i denne

Læs mere

Private Banking Portefølje. et nyt perspektiv på dine investeringer

Private Banking Portefølje. et nyt perspektiv på dine investeringer Private Banking Portefølje et nyt perspektiv på dine investeringer Det er ikke et spørgsmål om enten aktier eller obligationer. Den bedste portefølje er som regel en blanding. 2 2 Private Banking Portefølje

Læs mere

Aktivt ejerskab og åbenhed i kapitalfonde 2015. Opdaterede retningslinjer for ansvarligt ejerskab og god selskabsledelse

Aktivt ejerskab og åbenhed i kapitalfonde 2015. Opdaterede retningslinjer for ansvarligt ejerskab og god selskabsledelse Aktivt ejerskab og åbenhed i kapitalfonde 2015 Opdaterede retningslinjer for ansvarligt ejerskab og god selskabsledelse DVCA S RETNINGSLINJER Det er tilstræbt at give DVCA s retningslinjer den grad af

Læs mere

Danmark attraktiv for udenlandske investorer. Flere udenlandsk ejede virksomheder i Danmark mellem 2000-10

Danmark attraktiv for udenlandske investorer. Flere udenlandsk ejede virksomheder i Danmark mellem 2000-10 Flere udenlandsk ejede virksomheder i Danmark mellem 2-1 Analysepapir. maj 213 Danmark attraktivt for udenlandske investorer Analysens hovedkonklusioner Udviklingen i de direkte investeringer bør ikke

Læs mere

Deltaq gør det nu muligt for alle at investere direkte i et børsnoteret dansk selskab, der er indrettet og arbejder på samme måde som kapitalfonde.

Deltaq gør det nu muligt for alle at investere direkte i et børsnoteret dansk selskab, der er indrettet og arbejder på samme måde som kapitalfonde. Børsnotering 2007 02 Deltaq Deltaq gør det nu muligt for alle at investere direkte i et børsnoteret dansk selskab, der er indrettet og arbejder på samme måde som kapitalfonde. Det er Deltaqs mission at

Læs mere

Fondsbørsmeddelelse nr. 1 2004/05 03/05/04

Fondsbørsmeddelelse nr. 1 2004/05 03/05/04 03/05/04 THRANE OG THRANE A/S KØBER AKTIEMAJORITETEN I EUROCOM INDUSTRIES A/S Resumé ( Thrane & Thrane ) har indgået en aftale med EMG EuroMarine Electronics GmbH ( EuroMarine ) om køb af 88,6% af aktiekapitalen

Læs mere

Deltaq a/s. Investering i generations- og ejerskifter. Børsnotering 2007 Roadshow præsentation. September 2007

Deltaq a/s. Investering i generations- og ejerskifter. Børsnotering 2007 Roadshow præsentation. September 2007 Deltaq a/s Investering i generations- og ejerskifter Børsnotering 2007 Roadshow præsentation September 2007 1 Indhold 1. Introduktion 2. Sådan skaber Deltaq værdi 3. Organisation - holdet bag Deltaq 4.

Læs mere

Dansk konsortium bestående af Axcel, PFA og PKA erhverver majoriteten i Danmarks Skibskredit A/S

Dansk konsortium bestående af Axcel, PFA og PKA erhverver majoriteten i Danmarks Skibskredit A/S Nasdaq Copenhagen A/S Nikolaj Plads 6 Postbox 1040 1007 København K 28. september 2016 Selskabsmeddelelse nr. 15, 2016 Dansk konsortium bestående af Axcel, PFA og PKA erhverver majoriteten i Danmarks Skibskredit

Læs mere

Dansk Aktionærforening. 5. november 2008

Dansk Aktionærforening. 5. november 2008 Dansk Aktionærforening 5. november 2008 Uendeligt stort udvalg af transport- og logistikløsninger DSV tilbyder global transport og logistik. DSV har 25.200 ansatte på verdensplan og egne kontorer i mere

Læs mere

dvca Det danske venturemarked investeringer og forventninger

dvca Det danske venturemarked investeringer og forventninger OPGØRELSE AF 3. KVARTAL 2012: Det danske venturemarked investeringer og forventninger MED CASE OM DEN DEN DANSKE AUDIO- VIRKSOMHED LIRATONE, SOM HAR FÅET KAPITALINDSKUD FRA VENTURE- FONDEN SEED CAPITAL

Læs mere

Generalforsamling 2015

Generalforsamling 2015 25. marts 2015 I 1 Generalforsamling 2015 25. marts 2015 I 2 Koncernstruktur 25. marts 2015 I 3 Hovedbudskaber Strategisk retning skal accelerere værdiskabelsen NKT s aktive ejerskab styrket Nilfisk -

Læs mere

PRESSEMEDDELELSE. Danish Agro og Vestjyllands Andel køber aktiemajoriteten i Finlands største grovvareselskab. Galten, 7.

PRESSEMEDDELELSE. Danish Agro og Vestjyllands Andel køber aktiemajoriteten i Finlands største grovvareselskab. Galten, 7. PRESSEMEDDELELSE Danish Agro a.m.b.a. Køgevej 55 4653 Karise www.danishagro.dk Galten, 7. september 2012 Vestjyllands Andel Vesterkær 16 6950 Ringkøbing www.vja.dk Danish Agro og Vestjyllands Andel køber

Læs mere

MOD NYE LØSNINGER Dansk Byggeris Strategi 2014-2016

MOD NYE LØSNINGER Dansk Byggeris Strategi 2014-2016 MOD NYE LØSNINGER Dansk Byggeris Strategi 2014-2016 FORORD Dansk Byggeri har udarbejdet en ny strategi. Efter en lang periode med krise og tilpasninger ser vi nu fremad og fokuserer på udvikling. Derfor

Læs mere

Danske Andelskassers Bank A/S

Danske Andelskassers Bank A/S Danske Andelskassers Bank A/S Investorpræsentation - Opdateret 29. februar 2012 Indhold Kære aktionær Danske Andelskassers Bank Organisation Historie Fokus på det lokale En betydende spiller Værdiskabelse

Læs mere

Stillings- og personprofil. Administrerende direktør FDC A/S

Stillings- og personprofil. Administrerende direktør FDC A/S Stillings- og personprofil Administrerende direktør FDC A/S Maj 2014 Opdragsgiver FDC A/S Adresse Lautrupvang 3A 2750 Ballerup Tlf.: 44 65 45 00 www.fdc.dk Stilling Administrerende direktør Refererer til

Læs mere

Investeringskrisen og væksten i vækstlaget - Betydningen af et dansk investormiljø

Investeringskrisen og væksten i vækstlaget - Betydningen af et dansk investormiljø Investeringskrisen og væksten i vækstlaget - Betydningen af et dansk investormiljø Axcel Future DK 18. juni 2012 Forfattere: Partner, Martin Hvidt Thelle Economist, Martin Bo Hansen 2 Danmark befinder

Læs mere

Strategisk ledelse i skrumpende markeder

Strategisk ledelse i skrumpende markeder Strategisk ledelse i skrumpende markeder Uanset den konkrete situation ligger ansvaret for virksomhedens fremtid hos den øverste ledelse. Her er det vigtigt at være sig bevidst, om de afgørende strategiske

Læs mere

VELKOMMEN TIL GENERALFORSAMLING 2012

VELKOMMEN TIL GENERALFORSAMLING 2012 VELKOMMEN TIL GENERALFORSAMLING 2012 Generalforsamling 27. marts 2012 DAGSORDEN a) Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år. b) Fremlæggelse af revideret årsrapport til godkendelse,

Læs mere

NKT generalforsamling

NKT generalforsamling NKT generalforsamling 23. marts 2011 NKT generalforsamling 23. marts 2011 1 Udvikling i koncernens operationelle driftsresultat mdkk Løbende 12 måneder, LTM 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 760

Læs mere

Introduktion til Danfoss

Introduktion til Danfoss Introduktion til Danfoss Danfoss udvikler teknologier, der gør verden i stand til at få mere ud af mindre. Vi imødekommer det stigende behov for infrastruktur, fødevarer, energieffektivitet og klimavenlige

Læs mere

ANALYSE. Kapitalforvaltning i Danmark

ANALYSE. Kapitalforvaltning i Danmark Kapitalforvaltning i Danmark 2016 KAPITALFORVALTNING I DANMARK 2016 FORORD Kapitalforvaltning er en ofte overset klynge i dansk erhvervsliv. I 2016 har den samlede formue, der kapitalforvaltes i Danmark,

Læs mere

Randers, 26. maj 2005 Fondsbørsmeddelelse nr. 16/2005 Side 1 af 5

Randers, 26. maj 2005 Fondsbørsmeddelelse nr. 16/2005 Side 1 af 5 Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1067 København K Randers, 26. maj 2005 Side 1 af 5 Administrerende direktør Ditlev Engel har fremlagt rammerne for en strategisk handlingsplan for Vestas Wind Systems

Læs mere

FEEDING THE FUTURE HVAD KAN DANMARK GØRE? Max Kruse Investment Director, IFU

FEEDING THE FUTURE HVAD KAN DANMARK GØRE? Max Kruse Investment Director, IFU FEEDING THE FUTURE HVAD KAN DANMARK GØRE? Max Kruse Investment Director, IFU 19-09-2014 UDFORDRINGEN 1.000.000.000 2.500.000.000 PAGE 2 HVAD ER IFU? Selvejende statslig investeringsfond, der drives på

Læs mere

Danske Andelskassers Bank A/S

Danske Andelskassers Bank A/S Danske Andelskassers Bank A/S Investorpræsentation - Opdateret november 2012 Indhold Danske Andelskassers Bank Organisation Historie Fokus på det lokale En betydende spiller Værdiskabelse for aktionærer

Læs mere

ROBLON A/S. Halvårsmeddelelse 1998/99 (side 1 af 5)

ROBLON A/S. Halvårsmeddelelse 1998/99 (side 1 af 5) Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1067 København K 15. juni 1999. Pr. telefax: 33 12 86 13 ROBLON A/S (side 1 af 5) Bestyrelsen for ROBLON A/S har på sit møde i dag behandlet og godkendt selskabets

Læs mere

Kort præsentation af Icebreak Invest A/S

Kort præsentation af Icebreak Invest A/S Kort præsentation af Icebreak Invest A/S Visionen Hovedparten af et isbjerg er som bekendt skjult under vand sådan er det ofte også med værdier i virksomheden hovedparten af værdierne er skjulte og ikke

Læs mere

Dansk Generationsskifte Investering i små og mellemstore generations- og ejerskifter

Dansk Generationsskifte Investering i små og mellemstore generations- og ejerskifter Dansk Generationsskifte Investering i små og mellemstore generations- og ejerskifter Om Dansk Generationsskifte Struktur Managementselskab Dansk Generationsskifte A/S Fonde Generationsskifte Kapital K/S

Læs mere

Fuldstændige forslag til vedtagelse på generalforsamlingen

Fuldstændige forslag til vedtagelse på generalforsamlingen Jeudan A/S, CVR nr. 14 24 60 45 Fuldstændige forslag til vedtagelse på generalforsamlingen den 16. april 2015 Dagsorden: 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år. 2. Fremlæggelse

Læs mere

OVERSKUD MED OMTANKE

OVERSKUD MED OMTANKE EVALUERING AF PROJEKT OVERSKUD MED OMTANKE December 2007 - et projekt om samfundsansvar i små og mellemstore danske virksomheder BAGGRUND Globaliseringen har i stigende grad lagt pres på mindre virksomheder

Læs mere

Bilag 1: Kandidater til bestyrelsen

Bilag 1: Kandidater til bestyrelsen BJØRN HØI JENSEN Formand Fødselsdato: 6. oktober 1961 Valgt til bestyrelsen: 2009 Uafhængig iflg. corporate governance anbefalingerne Direktør i Zeno ApS 1985: Cand.polit., Københavns Universitet 2011:

Læs mere

Det danske marked for venturekapital

Det danske marked for venturekapital 21 Det danske marked for venturekapital UDVIKLINGEN PÅ DET DANSKE VENTUREMARKED Venturekapital er risikovillige og langsigtede investeringer i unoterede virksomheder med et betydeligt udviklingspotentiale.

Læs mere

FAIF Loven DVCA orientering

FAIF Loven DVCA orientering FAIF Loven DVCA orientering Indledning Den 22. juli 2013 trådte den ny lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. ( FAIF loven ) i kraft. FAIF loven implementerer EU Direktiv 2011/61/EU om

Læs mere

Bestyrelser i danske børsnoterede selskaber samt forventninger til fremtidig investorkommunikation

Bestyrelser i danske børsnoterede selskaber samt forventninger til fremtidig investorkommunikation Bestyrelser i danske børsnoterede selskaber samt forventninger til fremtidig investorkommunikation Undersøgelse blandt de fjorten største danske institutionelle investorer 26. maj 2006 Copyright Reliance

Læs mere

Værdiskabende kvalificering

Værdiskabende kvalificering Værdiskabende kvalificering Vi kunne fordoble eksport-salget til nye markeder på få år, hvis vi ellers kunne få investeringen finansieret. Det viste sig umuligt at klare på traditionel vis, og vi var begyndt

Læs mere

CASEEKSAMEN. Samfundsfag NIVEAU: C. 22. maj 2015

CASEEKSAMEN. Samfundsfag NIVEAU: C. 22. maj 2015 CASEEKSAMEN Samfundsfag NIVEAU: C 22. maj 2015 OPGAVE På adr. http://ekstranet.learnmark.dk/eud-eksamen2015/ finder du Opgaven elektronisk Eksamensplan 2.doc - skal afleveres i 1 eksemplar på case arbejdsdagen

Læs mere

Bilag 1: Beskrivelse af den skandinaviske model

Bilag 1: Beskrivelse af den skandinaviske model Bilag 1: Beskrivelse af den skandinaviske model Nedenstående er en oversigt over kerneelementerne i et typisk set-up for ansvarlige investeringer. Grundelementerne i det man i branchen kalder den skandinaviske

Læs mere

Etisk leverandørstyring

Etisk leverandørstyring Etisk leverandørstyring - Håndværksrådet er din rådgiver Rice a/s har gennem længere tid arbejdet tæt sammen med Håndværksrådets CSR-konsulenter, hvor vi har fået professionel assistance til at videreudvikle

Læs mere

Et globalt industrikonglomerat

Et globalt industrikonglomerat Et globalt industrikonglomerat i Aarhus Sydbank: 2014 hvad nu? 31. marts 2014 Adm. direktør Jens Bjerg Sørensen Schouw & Co. introduktion AT A GLANCE 135+ års historie 125 år i emballage (senest mælkekartoner)

Læs mere

Jacob Kjeldsen. Motivation for Internationalisering

Jacob Kjeldsen. Motivation for Internationalisering Jacob Kjeldsen Motivation for Internationalisering Agenda 1. Udviklingen i dansk eksport til "de nye markeder" 2. Typiske motiver for internationalisering 3. Indledende (danske) overvejelser 4. Etableringsformer

Læs mere

INVESTERINGER GIVER STØRST AFKAST UDEN FOR DANMARK

INVESTERINGER GIVER STØRST AFKAST UDEN FOR DANMARK Marts 2014 INVESTERINGER GIVER STØRST AFKAST UDEN FOR DANMARK AF KONSULENT MATHIAS SECHER, MASE@DI.DK Det er mere attraktivt at investere i udlandet end i Danmark. Danske virksomheders direkte investeringer

Læs mere

En investors vurdering af det nye kodeks ved Bjarne Graven, ATP

En investors vurdering af det nye kodeks ved Bjarne Graven, ATP En investors vurdering af det nye kodeks ved Bjarne Graven, ATP Agenda Årsregnskabslov Hvorfor interesserer ATP sig for Corporate Governance? ATP s syn på Nørby-udvalgets anbefalinger Ny årsregnskabslov

Læs mere

ANALYSENOTAT Hver femte ansat i udenlandsk ejet virksomhed

ANALYSENOTAT Hver femte ansat i udenlandsk ejet virksomhed ANALYSENOTAT Hver femte ansat i udenlandsk ejet virksomhed AF ØKONOM JENS HJARSBECH, CAND.POLIT, Udenlandske investeringer øger velstanden Udenlandsk ejede virksomheder er ifølge Produktivitetskommissionen

Læs mere

Missionen er lykkedes når du leder din virksomhed med vision, kvalitet og viljen til at vinde

Missionen er lykkedes når du leder din virksomhed med vision, kvalitet og viljen til at vinde business AHead Consulting & Concept Development www.b-ahead.dk Kontaktperson: Henning Jørgensen E-mail: mail@b-ahead.dk Tlf.: +45 40 54 84 80 Velkommen hos business AHead Missionen er lykkedes når du leder

Læs mere

København den 28.februar 2007. Notabene.net A/S offentliggøre halvårsregnskab for regnskabsåret 2006/2007. Tilfredsstillende vækst og indtjening

København den 28.februar 2007. Notabene.net A/S offentliggøre halvårsregnskab for regnskabsåret 2006/2007. Tilfredsstillende vækst og indtjening First North meddelelse nr. 54 / 28. februar 2007 København den 28.februar 2007 Notabene.net A/S offentliggøre halvårsregnskab for regnskabsåret 2006/2007 Tilfredsstillende vækst og indtjening Notabene.net

Læs mere

Bæredygtighedspolitik. Denne politik er vedtaget af Castellum AB s (publ) bestyrelse den 20. januar 2016.

Bæredygtighedspolitik. Denne politik er vedtaget af Castellum AB s (publ) bestyrelse den 20. januar 2016. Bæredygtighedspolitik Denne politik er vedtaget af Castellum AB s (publ) bestyrelse den 20. januar 2016. Indholdsfortegnelse 1. Indledning... 2 2. Omfang... 2 3. Formål... 2 4. Definition af bæredygtighed...

Læs mere

Politik for mangfoldighed i bestyrelsen i Foreningen Nykredit

Politik for mangfoldighed i bestyrelsen i Foreningen Nykredit Politik for mangfoldighed i bestyrelsen i Foreningen Nykredit November 2016 1 Indledning 1.1 Baggrund I Foreningen Nykredit betragter vi mangfoldighed som en vigtig forudsætning for nytænkning og udvikling

Læs mere

Introduktion til Danfoss

Introduktion til Danfoss Introduktion til Danfoss Danfoss udvikler teknologier, der gør verden i stand til at få mere ud af mindre. Vi imødekommer det stigende behov for infrastruktur, fødevarer, energieffektivitet og klimavenlige

Læs mere

Vagn Thorsager, fhv. adm. bankdirektør (født 1948) Bestyrelsens formand

Vagn Thorsager, fhv. adm. bankdirektør (født 1948) Bestyrelsens formand Vagn Thorsager, fhv. adm. bankdirektør (født 1948) Bestyrelsens formand Vagn Thorsager er bankuddannet og har en HD i Kredit og Finansiering. Han har endvidere gennemført Managementkursus IMD, Schweiz

Læs mere

Introduktion til Danfoss

Introduktion til Danfoss Introduktion til Danfoss Danfoss udvikler teknologier, der gør verden i stand til at få mere ud af mindre. Vi imødekommer det stigende behov for infrastruktur, fødevarer, energieffektivitet og klimavenlige

Læs mere

Danske investorer skal have endnu bedre vilkår

Danske investorer skal have endnu bedre vilkår 2014 Danske investorer skal have endnu bedre vilkår Tre initiativer fra Investeringsfondsbranchen Danske investeringsforeninger er blandt de bedste i Europa til at skabe værdi til investorerne. Men branchen

Læs mere

VIRKSOMHEDSDAG 2013 DEN DANSKE FINANSANALYTIKERFORENING

VIRKSOMHEDSDAG 2013 DEN DANSKE FINANSANALYTIKERFORENING VIRKSOMHEDSDAG 2013 DEN DANSKE FINANSANALYTIKERFORENING Danmarks største børsnoterede ejendoms- og servicevirksomhed Ejer og driver 200 kontor-, bolig- og detailejendomme Samlet værdi DKK 16,6 mia. og

Læs mere

VERDEN OMKRING JYSK. Kunder 2. Konkurrenter 3. Leverandører 4. Nye markeder 5. Finanskrisen 6. Møde med konkurrencemyndighederne 7.

VERDEN OMKRING JYSK. Kunder 2. Konkurrenter 3. Leverandører 4. Nye markeder 5. Finanskrisen 6. Møde med konkurrencemyndighederne 7. VERDEN OMKRING JYSK Kunder 2 Konkurrenter 3 Oms 3,9b Leverandører 4 Nye markeder 5 Finanskrisen 6 Møde med konkurrencemyndighederne 7 1 KUNDER JYSKs kunder består af B-t-C-kunder og B-t-B-kunder. B-t-C

Læs mere

Eksamen nr. 1. Forberedelsestid: 30 min.

Eksamen nr. 1. Forberedelsestid: 30 min. Bilag til: HHX Afsætning A Eksamen nr. 1 Forberedelsestid: 30 min. - Se video: Intro - Forbered opgaven - Se video: Eksamen 1 - Diskuter elevens præstation og giv en karakter - Se video: Votering - Konkluder

Læs mere

PostNord januar-marts 2012 Store omstillinger på et fortsat udfordrende marked

PostNord januar-marts 2012 Store omstillinger på et fortsat udfordrende marked PostNord januar-marts 212 Store omstillinger på et fortsat udfordrende marked 1-5-212 Finansiel oversigt Finansiel oversigt, jan-mar SEK mio. Q1 212 Q1 211 Ændring Nettoomsætning* 1.51 1.7-19 ±% Driftsomkostninger*

Læs mere

Den Grønne Vækstklynge - kort fortalt

Den Grønne Vækstklynge - kort fortalt Den Grønne Vækstklynge - kort fortalt Varig og bæredygtig vækst i gartneriklyngen. Det er formålet med Den Grønne Vækstklynge. Projekt igangsat af Udvikling Odense og Dansk Gartneri, og bakkes op af en

Læs mere

Bedre adgang til risikovillig kapital til iværksættere og små og mellemstore virksomheder

Bedre adgang til risikovillig kapital til iværksættere og små og mellemstore virksomheder Bedre adgang til risikovillig kapital til iværksættere og små og mellemstore virksomheder 1. Baggrund Iværksættere og små og mellemstore virksomheder er centrale for, at vi igen får skabt vækst og nye

Læs mere

Køb og salg af virksomheder i Danmark og Europa

Køb og salg af virksomheder i Danmark og Europa Køb og salg af virksomheder i Danmark og Europa 01-09-2010 M&A International Inc. the world's leading M&A alliance M&A markedet i Danmark Markant fremgang i M&A-markedet i Danmark Alle transaktioner (køber,

Læs mere

SPRINGBOARD. D. 23. FEBRUAR 2010 v/ Jens Christian Foged. Platinsponsorer:

SPRINGBOARD. D. 23. FEBRUAR 2010 v/ Jens Christian Foged. Platinsponsorer: SPRINGBOARD D. 23. FEBRUAR 2010 v/ Jens Christian Foged Platinsponsorer: CONNECT Denmarks netværk består i dag af 800 personer i 320 virksomheder 7 pitch/15 feedback ALCORLAB DNA Building Blocks for Life

Læs mere

Krav og forventninger fra eksterne investorer

Krav og forventninger fra eksterne investorer Krav og forventninger fra eksterne investorer 1 Dagsorden Værdiskabelse Struktur Ledelse Hvem Gode erfaringer 2 Hvem er vi? Greystone Capital A/S Privatejet investeringsselskab etableret 2007 Langsigtet

Læs mere

Politik for aktivt ejerskab Foreningen Nykredit

Politik for aktivt ejerskab Foreningen Nykredit Politik for aktivt ejerskab Foreningen Nykredit Marts 2017 16. marts 2017 Politik for aktivt ejerskab At være en aktiv ejer indebærer for Foreningen Nykredit, at foreningen deltager aktivt i at sikre en

Læs mere

COWI-koncernen. Halvårsrapport januar-juni 2005. Highlights: Nettoomsætning er øget fra 1.243 mdkk til 1.293 mdkk (+4 pct.)

COWI-koncernen. Halvårsrapport januar-juni 2005. Highlights: Nettoomsætning er øget fra 1.243 mdkk til 1.293 mdkk (+4 pct.) Halvårsrapport januar-juni Highlights: Nettoomsætning er øget fra 1.243 mdkk til 1.293 mdkk (+4 pct.) Resultat af primær drift er øget fra 48 mdkk til 57 mdkk (+20 pct.) Overskudsgrad er øget fra 3,8 pct.

Læs mere

Ordinær generalforsamling 2013

Ordinær generalforsamling 2013 Ordinær generalforsamling 2013 17. april 2013 build with ease Dagsorden 1. Ledelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse og godkendelse af den reviderede årsrapport 2012

Læs mere

Bilag om markedet for risikovillig kapital 1

Bilag om markedet for risikovillig kapital 1 DANMARK I DEN GLOBALE ØKONOMI SEKRETARIATET FOR MINISTERUDVALGET Prins Jørgens Gård 11, 1218 København K Telefon 33 92 33 - Fax 33 11 16 65 Dato: 12. januar 26 Bilag om markedet for risikovillig kapital

Læs mere

GPS FOUR FORRETNINGS- STRATEGI

GPS FOUR FORRETNINGS- STRATEGI GPS FOUR FORRETNINGS- STRATEGI Med GPS Four har vi en ambitiøs strategi og et stærkt værktøj, som kan sikre, at vi holder fast i retning og mål. Målene i GPS Four er klare: vi vil sætte yderligere fart

Læs mere

Fondsbørsmeddelelse. Redegørelse fra bestyrelsen i ISS A/S. Fondsbørsmeddelelse nr. 14/05 12. april 2005

Fondsbørsmeddelelse. Redegørelse fra bestyrelsen i ISS A/S. Fondsbørsmeddelelse nr. 14/05 12. april 2005 Fondsbørsmeddelelse Fondsbørsmeddelelse nr. 14/05 12. april 2005 Redegørelse fra bestyrelsen i Redegørelse fra bestyrelsen i i henhold til 7 i Fondsrådets bekendtgørelse nr. 827 af den 10. november 1999

Læs mere

Scandinavian Brake Systems A/S Generalforsamling 24. april 2015

Scandinavian Brake Systems A/S Generalforsamling 24. april 2015 Scandinavian Brake Systems A/S Generalforsamling 24. april 2015 Dagsorden Overskrift 1. Valg af dirigent 2. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 3. Fremlæggelse af årsrapport

Læs mere

Meddelelse nr. 1 / 22.01.2015 Side 1 af 5

Meddelelse nr. 1 / 22.01.2015 Side 1 af 5 Meddelelse nr. 1 / 22.01.2015 Side 1 af 5 Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nikolaj Plads 6 1007 København K Årsrapport 2013/14 for Aller Holding A/S Aller Holding A/S har udsendt sin årsrapport for regnskabsåret

Læs mere

OPGØRELSE AF 1. KVARTAL 2014. Det danske venturemarked investeringer og forventninger

OPGØRELSE AF 1. KVARTAL 2014. Det danske venturemarked investeringer og forventninger OPGØRELSE AF 1. KVARTAL 2014 Det danske venturemarked investeringer og forventninger Kvartalsopgørelse det danske venturemarked DVCA og Vækstfonden samarbejder om at lave kvartalsvise opgørelser af det

Læs mere

EgnsINVEST Ejd.,Tyskland A/S

EgnsINVEST Ejd.,Tyskland A/S EgnsINVEST Ejd.,Tyskland A/S Investér i fast ejendom i Tyskland og få del i det økonomiske opsving Tysklands turnaround har dette en meget fokuseret strategi, da der investeres i boligejendomme på attraktive

Læs mere

BANG & OLUFSEN A/S MEDDELELSE NR. 08.22 16. APRIL 2009

BANG & OLUFSEN A/S MEDDELELSE NR. 08.22 16. APRIL 2009 Bang & Olufsen a/s offentliggør i dag et prospekt i forbindelse med en garanteret fortegningsemission i forholdet 1 : 2 til kurs 19 DKK pr. B-aktie á nominelt 10 DKK med et bruttoprovenu på i alt cirka

Læs mere

Vi engagerer os mere. Revision Rådgivning Skat

Vi engagerer os mere. Revision Rådgivning Skat Vi engagerer os mere Revision Rådgivning Skat Altid til rådighed... Jesper Christensen, Revisor Vi er med hele vejen Gennem en virksomheds livsforløb er der behov for assistance og rådgivning på en række

Læs mere

Tag vækstspringet via ejerskifte. Pluss Leadership A/S Chefkonsulent Jette Poulsen

Tag vækstspringet via ejerskifte. Pluss Leadership A/S Chefkonsulent Jette Poulsen Tag vækstspringet via ejerskifte Pluss Leadership A/S Chefkonsulent Jette Poulsen Lokale ejerskiftegrupper med erfarne rådgivere sætter fokus på ejerskifte Se mere på: www.ejerskftedanmark.dk Vejledning

Læs mere

Status på det danske venturemarked: Mere kapital, flere exitter og bedre afkast

Status på det danske venturemarked: Mere kapital, flere exitter og bedre afkast INDLÆG TIL DVCAS NYHEDSBREV Status på det danske venturemarked: Mere kapital, flere exitter og bedre afkast Ditte Rude Moncur, analysechef Et langt sejt træk For dansk økonomi var 2014 en blanding af gode

Læs mere

GENERALFORSAMLING. Brødrene Hartmann A/S. 26. april 2011

GENERALFORSAMLING. Brødrene Hartmann A/S. 26. april 2011 GENERALFORSAMLING Brødrene Hartmann A/S 26. april 2011 DAGSORDEN 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne regnskabsår 2. Fremlæggelse af den reviderede årsrapport til godkendelse

Læs mere

Fusioner. - hvor svært kan det være? www.a-2.dk 2002, A-2 A/S

Fusioner. - hvor svært kan det være? www.a-2.dk 2002, A-2 A/S Fusioner - hvor svært kan det være? 2002, A-2 A/S www.a-2.dk Baggrund og formål med undersøgelsen 2 Resultatet er, at kun 30 pct. af virksomhedshandlerne skabte shareholder value, mens 31 pct. faktisk

Læs mere