Indsigt Omtanke December med finansiering fra før finanskrisen. Management Ejendom og kommunikation

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Indsigt Omtanke December 2011. med finansiering fra før finanskrisen. Management Ejendom og kommunikation"

Transkript

1 Indsigt Omtanke December Ejendomme med finansiering fra før finanskrisen Company Management Ejendom og kommunikation Nr. 1 december

2 Indsigt Omtanke december

3 Indsigt Omtanke December 2011 Velkommen Kære læser. Velkommen til dette første nummer af Indsigt & Omtanke, et magasin om ejendomsinvestering. I dette første nummer har vi valgt at sætte fokus på administrationen. Det er nemlig en uhyre vigtig del af det at være ejendomsinvestor. Men det er også en del, som rigtigt mange overser betydningen af. Udgivet af Habro & Finansgruppen Fund Management A/S Amaliegade København K Virkeligheden er, at god projekt- og ejendomsadministration kan være forskellen på succes og fiasko i et ejendomsprojekt. Det gælder altid, men det gælder ikke mindst nu, hvor konjunkturerne er i bund. Derfor sætter vi spot på de mennesker, som administrerer projekterne. Og vi sætter fokus på selskabsadministrationen i Danmark og den ejendomsadministration, som foregår lokalt hvor ejendommen ligger. Begge dele er uhyre vigtige. Ansv. redaktør Jan M. Hansen Tlf Art Director Jesper Bülow Vi håber, at du som læser bliver glad for magasinet. Med venlig hilsen Jan M. Hansen Design & layout BLINDesign Foto De fleste billeder er taget af Jens Panduro Forside Claes Toft Nielsen Company Manager Forside foto Jens Panduro 3

4 Indsigt Omtanke december 2011 Company Management Ejendom og kommunikation Dagen starter med indbakken, for kommunikationen med investorerne er det vigtigste i Company Manager Claes Toft Nielsens job. Derfra udvikler dagene sig ofte meget forskelligt. Men hvis Claes selv kan bestemme, slutter de med en løbetur eller en runde på golfbanen. Det er noget af en opgave at ansætte en Company Manager i Habro & Finansgruppen. Han skal være en god kommunikator, have forstand på tal, ejendomme og finansiering, detailorienteret og kende K/Smarkedet. Det er en kombination af teori og praksis, som er meget svær at finde. Man kan da heller ikke læse det på handelshøjskolen eller gå i lære som Company Manager. Det er evner, man er nødt til at samle op forskellige steder. På den måde er Claes Toft Nielsen en typisk Company Manager. Han startede sin karriere med at sælge råvarer til eksport. Herefter var han en central del af dot-com-bølgen som projekt- og onlinechef i Politikens hus indtil en bog ændrede hans syn på verdenen og sendte ham over i de selvstændiges rækker på ejendomsmarkedet, hvor han i en periode udbød tyske ejendomsprojekter sammen med en partner. Jeg blev ramt af at læse en bog, mens jeg var projektchef hos Politiken. Bogen hed: Rich dad, poor dad. Jeg fandt ud af, at ejendomsinvesteringer er en unik og meget attraktiv form for investering. Det er muligt for en investor i fast ejendom at tilegne sig tæt på 100 % viden om ejendommen. Jeg kan gå ud og se ejendommen, vurdere beliggenheden og indhente information om lejeren. Det er i virkeligheden en meget simpel forretningsmodel, som man kan skille ad og analysere sig frem til, om det er godt eller skidt. Sådan er det ikke med andre former for investeringer. Eksempelvis børsnoterede aktier, hvor man altid har på fornemmelsen, at der sidder nogen tættere på virksomheden og ved mere end en selv, siger Claes. Derfor kigger han også altid op, når han går rundt i København eller andre byer. Det er nemlig sådan, han bedst ser bygningerne og får ideerne. På jobbet handler det også om ejendomme, men det handler i ligeså høj grad om mennesker. Sammen med et team på yderligere seks Company Managers forvalter han investeringerne for investorerne i de godt 300 selskaber, som Habro & Finansgruppen administrerer. På Politikken var jeg meget en lone wolf, men her er jeg virkelig en del af et team. Jeg arbejder meget tæt sammen med mine kollegaer hver eneste dag, og vi hjælper hinanden. Jeg er for eksempel god til tysk, fordi jeg har drevet virksomhed med fokus på Tyskland. Så kan jeg hjælpe med at over- 4

5 Indsigt Omtanke December 2011 sætte, når de skriver Vorfälligkeitsentschädigung i bankpapirerne, siger Claes med et smil og forklarer, at det lange tyske ord dækker over et gebyr, man skal betale til banken, hvis man vil indfri sit tyske ejendomslån tidligere end planlagt et sørøvergebyr, kalder han det. Der er også meget kontakt til investorerne via mail, telefon og ansigt-til-ansigt det sidste dog mest i løbet af foråret. Claes deler Company Management året op i fire sæsoner. Foråret, hvor der er knald på med generalforsamlinger. Sommeren, hvor man får tid til at arbejde med opgaverne, planlægge efteråret og slappe lidt af. I efterårssæsonen bruges meget af dagen på K/S ernes statusrapporter og investorernes kreditvurderingsmateriale. Vinteren bruges på at afslutte ting og forberede den nye, lange forårssæson. Ligesom der er fire sæsoner i Danmark, så er der også fire sæsoner her. Med meget forskelligt arbejde og meget forskelligt arbejdspres. Det kan jeg rigtigt godt lide, siger Claes. Indtil for nylig var Claes forstopper på fodboldholdet FC Valby, men skader og gamle ben har i stedet sendt ham på golfbanen og i løbeskoene. Hans hjerte banker dog stadig for fodbold, og hans øjne lyser op, når han fortæller om hans og sønnens tur til Barcelona for at se FCK spille på Camp Nou. Vi boede på det samme hotel som FCK. Så vi trykkede Ståle i hånden, talte med N Doye og plaskede rundt i poolen med FCK s legendariske målmandstræner, Per Wind. Til selve kampen sad vi på første række på balkonen, siger Claes med et smil. Hvad laver en Company Manager? Det er som regel en Company Manager, man får fat i, når man kontakter Habro & Finansgruppen. De er nemlig overordnet ansvarlige for alt omkring det enkelte ejendomsprojekt. Det betyder, at de har styr på ejendommen, investorerne, betalingerne, lejeren, finansieringen, budgettet og likviditeten. Men ingen ved alt. Derfor arbejder teamet af Company Managers tæt sammen. Hver især har de syv Company Managers styrker, som de andre kan bruge. Derudover arbejder de sammen med resten af huset. Habro & Finansgruppen har nemlig de fleste nødvendige kompetencer in-house. Derfor kan en Company Manager trække på rådgivning fra revisionsuddannede regnskabsfolk til komplicerede regnskabsmæssige problemstillinger. Når det gælder budgetter og finansiering, Claes favoritter Fodboldhold: OB Musik: Lige nu svenske Kent, men Claes hører alt muligt Bog: Robert Kiyosaki: Rich dad, poor dad og Eckhardt Tolle: Nuets kraft Fritid: Golf, fodbold og løb har de en finansafdeling, og de trækker på husets advokat, når de har fat i komplekse juridiske problemstillinger. Selve ejendommen håndteres altid lokalt. Habro & Finansgruppen har egne kontorer i London, et meget tæt samarbejde med den tyske ejendomsforvalter, Hachmann og lokale forvaltere i Danmark, Sverige og Finland. Company Managerens opgave er at sikre, at forvalterne udfører deres arbejde tilfredsstillende. Selvom Company Manageren er investors indgang til Habro & Finansgruppen, er der altid flere i huset, som kender projektet til bunds. Ud over Company Manager er der nemlig altid knyttet en partner til hvert enkelt projekt, og i nogle projekter også en underdirektør. 5

6 Indsigt Omtanke december 2011 Habro & Finansgruppen køber Asschenfeldt Administration Habro & Finansgruppen (H&F) har købt Asschenfeldt Forvaltning & Administration og konsoliderer sig dermed som Danmarks største administrator af ejendomsprojekter. Samtidig får selskabet en platform for yderligere ekspansion på ejendomsprojekter i Tyskland. Med aftalen overtager H&F et selskab, der forvalter 60 ejendomsprojekter med ejendomme i Tyskland og England for mere end 2,5 mia. kroner. Langt de fleste ejendomme er placeret i Tyskland, og aftalen ligger i forlængelse af en strategi om at styrke H&Fs position inden for forvaltning af tyske ejendomsprojekter. H&F sidder i dag på forvaltningen af omkring 30 % af alle K/S ejendomsprojekter i Danmark. Hovedforretningen har indtil nu været engelske ejendomsprojekter, men med købet af Asschenfeldt Forvaltning & Administration tager H&F et stort skridt på den tyske side, hvor Asschenfeldt har stor kompetence, viden og netværk. Det har været en sand fornøjelse at handle med Asschenfeldt. Det er en veldreven portefølje. Projekterne er velkørende, og der er styr på udlejning og finansiering. Derudover er vi glade for, at ledelsen og hovedparten af medarbejderne følger med over til os. Sammen vil vi skabe det bedste fra de 2 verdener, siger partner i H&F, Jesper Tullin. Asschenfeldt startede som udbyder af engelske ejendomme i 2004, men selskabet skiftede hurtigt strategi og satsede i stedet på tyske ejendomme. Markedsføringsstrategien bragte Peter Asschenfeldt i front under sloganet: Investér med mig. Asschenfeldt og ejerne bag købte da også 20 % af anparterne i alle selskaberne. Ejerne af Asschenfeldt i 2011 konstaterede, at de ikke ville komme til at udbyde nye projekter, valgte de at sælge forvaltningen til H&F. Vi besluttede i Asschenfeldt Invest Gruppen, at vi ikke fremover ville udbyde nye projekter. Derfor var det et spørgsmål om tid, hvor længe det var muligt at drive administrationsforretningen. Vi har fundet en god partner i Habro & Finansgruppen, siger adm. dir. Ole Timm, som står i spidsen for Asschenfeldts forvaltningsforretning hos H&F. H&F er ekspanderet kraftigt siden sammenlægningen af administrationsselskaberne i Habro og Finansgruppen i marts I dag administrerer H&F ca. 330 ejendomsprojekter i England, Tyskland, Danmark, Sverige og Finland. Det gør selskabet til Danmarks største forvalter af projektselskaber. De seneste år har vi haft en forrygende vækst. Branchen har været inde i en konsolideringsfase. Vi ser fremtiden sådan, at det bliver helt afgørende, at forvaltere af ejendomsprojekter har en vis størrelse. Det giver mulighed for at have de specialkompetencer, som er helt nødvendige for at drive ejendomsprojekterne professionelt, siger Jesper Tullin. 6

7 Indsigt Omtanke December 2011 Hachmann Styrker administrationen i Tyskland Hachmann har næsten 100 års erfaring med det tyske ejendomsmarked. Ernst G. Hachmann etablerede virksomheden i Hamburg i I dag håndterer de 160 medarbejdere enheder alt fra lejligheder til shopping centre. Habro & Finansgruppen styrker sin K/S administration i Tyskland med købet af Asschenfeldt Forvaltning & Administration. Det skal bruges til yderligere ekspansion på det tyske marked, og den første aftale er kommet i hus. K/S administration handler ikke kun om selskabsadministrationen i Danmark. Lige så vigtigt er det at være til stede der, hvor ejendommen ligger. Med købet af Asschenfeldt styrker Habro & Finansgruppen sin administration i Tyskland et stort marked for danske ejendomsprojekter. Det tyske marked minder på mange måder om det danske. Det, at eje en ejendom i Tyskland, er det samme som at drive en forretning. Der skal opkræves leje, vedligeholdelsen påhviler ejer og lejekontrakterne er forholdsvis korte, så der skal ske genudlejning, siger adm. dir. Ole Timm. lange, og lejeren står for det meste omkring ejendommen. Derfor er ejendomsadministrationen mere arbejdskrævende i Tyskland, hvor Asschenfeldt har allieret sig med den tyske ejendomsforvalter, Ernst G. Hachmann. Deres 160 medarbejdere står for den daglige drift af ejendommene i Tyskland. Vi har nu kritisk masse i Tyskland med 60 ejendomsprojekter. Samtidig får vi med Asschenfeldt nogle dygtige medarbejdere med forstand på Tyskland og et godt netværk på det tyske marked. Det betyder, at vi kan servicere de tyske ejendomsprojekter endnu bedre, siger partner i Habro & Finansgruppen Jesper Tullin. Det nye fokus på Tyskland har allerede ført til, at Habro & Finansgruppen har overtaget administrationen af yderligere et tysk K/S, og selskabet er i dialog med yderligere en håndfuld bestyrelser. I Tyskland står ejeren for alt omkring ejendommen. Derfor er det Hachmann, der opkræver husleje, sørger for vedligeholdelse, genforhandler lejeaftaler og markedsfører ejendommen, når den skal genudlejes. I dag driver Hachmann deres forretning fra Berlin og Hamborg. Det er meget forskelligt fra Storbritannien, det andet store marked for danske K/S-investeringer. I Storbritannien er lejekontrakterne 7

8 Indsigt Omtanke december Ejendomme med finansiering fra før finanskrisen Mange investorer drømmer om at købe en ejendom til 2011-pris med finansiering som i Den drøm kan gå i opfyldelse. De fleste eksperter er enige om, at det er nu, man skal foretage langsigtede ejendomsinvesteringer. Problemet er bare, at det er svært at finde en fornuftig finansiering. Det er derfor vi er så glade for at kunne præsentere 3 investeringsmuligheder for dig. Her får du nemlig det bedste af to verdener. En 2011 ejendom med finansiering fra før finanskrisen. Det vil sige lav købspris, en god 1. prioritet i England og tilsagn om 2. prioritetsfinansiering i Danmark inkl. dit indskudslån. 8

9 Indsigt Omtanke December 2011 K/S Habro-Harrogate nyrenoveret gågade-ejendom Ejendommen ligger på gågaden i velhaverbyen, Harrogate, og lejeren er en af de mest succesrige detailhandelskæder i England. Alene i andet kvartal i år steg deres salg med 15 %, og virksomheden er i det hele taget vokset stødt siden starten i De har 159 butikker i England. Primark satser voldsomt på butikken i Harrogate. Fra foråret 2010 og frem til julesalget sidste år, moderniserede de ejendommen for 5,5 mio. så det er en fantastisk flot butik, og en fantastisk flot ejendom. Og du køber den til 2011 pris. Bankerne er ikke tossede med ejendomsengagementer lige nu, men K/S Habro-Harrogate blev finansieret i Det betyder, at projektet er fuldt finansieret på de vilkår, man kunne opnå dengang. Derfor er 80 % af købesummen finansieret i England i hele projektets løbetid med fast rente og uden personlig hæftelse. 2. prioritetsfinansieringen er en del af finansieringen, så du skal ikke selv ud at optage et lån eller have penge op ad lommen. Den finansiering kan du ikke finde andre steder i dag. De kolde facts om K/S Habro-Harrogate Ejendom købt for 18,3 mio. Det er den pris ejendommen købes til, selvom den er vurderet til 19,05 mio. i foråret Moderniseret for 5,5 mio. Uopsigelighed: 23 år. Lejestigning hvert 5. år. Lejer: Primark Stores Ltd. ( Udover Primark hæfter tidligere lejer BHS for lejen ) Startforrentning: 5,45 % p.a. Fradrag 2011: kr Likvidt overskud til investor i 2011 på kr % af købesummen finansieret i England i hele projektets løbetid med fast rente, uden personlig hæftelse. Indskud i 2011 kr (kan finansieres via K/S til samme lave rente som 2. prioritetsgælden). 2. prioritetslån: Variabel rente pt. 4,75 % alt inklusiv. Likvidt netto overskud efter 20 år kr mio. Fradrag 2012: kr

10 Indsigt Omtanke december 2011 K/S Habro-Bracknell Hotelprojekt tæt på London De kolde facts om K/S Habro-Bracknell Uopsigelighed 22 år Lejer: Travelodge, en af de største hotelkæder i Storbritannien Startforrentning: 5,7 % (6,5 % efter lejeregulering) Fuld lejestigning i takt med inflationen, som lige nu ligger over 5 % om året Skattefradrag i 2011: kr. Kontant overskud i år: kr. 78 % af købesummen finansieret i England i hele projektets løbetid med fast rente, uden personlig hæftelse. Tilsagn om 2. prioritetsfinansiering Ejendommen er et Travelodge hotel ved en vigtig hovedfærdselsåre i Bracknell. Byen ligger vest for London, tæt på Heathrow lufthavnen, og har indbyggere og et opland på lidt mere end 1 mio. mennesker. Travelodge er den hurtigst voksende hotelkæde i England og havde ifølge det seneste årsregnskab en egenkapital på 7,7 mia. kroner. Ejendommen blev købt for 8,1 mio. pund i 2008, hvor hotellet stod færdigt. Du får imidlertid mulighed for at investere i ejendommen til 2011-pris. K/S Habro-Bracknell opnåede tilsagn om finansiering før finanskrisen. Derfor er 78 % af købensummen finansieret med et langt lån i England, og der foreligger allerede nu tilsagn om 2. prioritetsfinansering i Danmark inkl. indskudslånet. Den finansiering er langt bedre, end det vil være muligt at opnå i dag. Lejen i K/S Habro-Bracknell reguleres med inflationen. I budgettet regner vi med en inflation på 2,5 %, men lige nu er inflationen noget højere i september i år 5,6 %. Det betyder, at der er gode muligheder for en fornuftig lejestigning, når lejen skal reguleres om 2 år. 10

11 Indsigt Omtanke December 2011 K/S Habro-Southampton førsteklasses beliggenhed Når man skal købe en detailhandelsejendom, er der én ting, der bør stå øverst på ønskesedlen: En førsteklasses beliggenhed. Det er den bedste garanti mod, at ejendommen nogensinde kommer til at stå tom. Hvis man så oven i købet kan få en lang lejekontrakt og lokaler af en størrelse, som mange forskellige typer af forretninger kan bruge, så er man godt dækket ind. Ejendommens finansiering er fra før finanskrisen og viser, at långiver også tror på ejendommen. Købesummen er således finansieret i England og afdrages over lejekontraktens restløbetid altså ca. 38 år. K/S Habro-Southampton er altså også en ejendom til 2011 pris, men finansiering før finanskrisen. Sådan en ejendom er K/S Habro-Southampton. Ejendommen er i dag og de næste 38 år lejet ud til BHS, én af de største detailhandelskæder i Storbritannien. Ejendommen ligger med facade ud til Southamptons primære gågade lige over for hovedindgangen til butikscenteret West Quay Shopping Center med parkeringspladser. Den placering findes ikke bedre i den sydengelske by, Southampton, med et handelsmæssigt opland på omkring mennesker. Når man læser rapporter om det engelske ejendomsmarked, er det det, der kaldes en prime location. Kolde facts om K/S Habro-Southampton Udlejet uopsigeligt i yderligere 38 år Lejer: Bhs, en del af en af Storbritanniens største detailhandelskoncerner Startforrentning: 6,07 % Lejestigning i takt med markedsudviklingen lejen kan ikke sættes ned Skattefradrag i 2011: kr. Kontant overskud i år: kr. 93 % af investorernes anskaffelsessum finansieret i England i hele projektets løbetid uden hæftelse fra investorerne 5-årigt tilsagn om 2. prioritetsfinansiering til fast, lav marginal 11

12 Indsigt Omtanke december 2011 K/S Habro-Harrogate K/S Habro-Bracknell K/S Habro-Southampton Facts om udbuddene K/S Habro-Harrogate K/S Habro-Bracknell K/S Habro-Southampton Branche Detailhandel Hotel Detailhandel Lejekontrakt 23 år 22 år 38 år Fradragsmulighed kr kr kr. Likviditet kr kr kr. SÅDAN FÅR DU DEL I MULIGHEDERNE Du kan rekvirere prospekt ved at sende denne kupon til os. Du kan også kontakte vores salgschef, Søren Haugaard på eller Jeg er interesseret i: K/S Habro-Harrogate K/S Habro-Bracknell K/S Habro-Southampton Navn: Adresse: Postnr.: By: Ring mig op på: 12

13 Indsigt Omtanke December 2011 Store ricisi i sol projekter Solprojekter præget af skjulte risici. Sådan lød overskriften i Børsen i september, og avisen trækker dermed sorte skyer hen over den populære projektinvestering. Udbyderne lover guld og grønne afkast, men ofte tager det markant længere tid at få anlæggene i gang end planlagt, og beregningerne er usikre. Skriver altså avisen. Der er da også en del risici forbundet med en investering i solprojekter. Nok også flere end i de traditionelle ejendomsprojekter. Men som med alle mulige andre investeringer, findes der gode og dårlige af slagsen. Det, der er vigtigt, er, at man som investor får de nødvendige oplysninger, så man kan gennemskue investeringen, siger Flemming Brokmose fra Habro & Finansgruppen. Habro & Finansgruppen udbyder ikke selv solprojekter. Det skyldes blandt andet usikkerheden i projekterne lige nu. Som Børsen skriver, er det usikkert, om projekterne rent faktisk kommer i drift, ligesom de meget lange investeringshorisonter og den store teknologiudvikling gør afkastberegningerne til gætværk. Børsen omtaler blandt andet en virksomhed, som beregner restværdien af anlægget ud fra, at det efter 20 års drift kan sælges til en værdi, der svarer til, at det kører videre i yderligere 15 år. Det betyder altså, at investorerne skal tro på, at anlægget kan drives frem til De færreste investorer vil kunne overskue, om teknologien holder så langt frem i tid. Der findes dog fornuftige projektinvesteringer med både sol og vind. Man skal blot gøre sig klart, at der er flere og større risici end i en mere traditionel projektinvestering. Derfor skal man se sig godt for. Flemming Brokmose opfordrer udbyderne af solprojekter til at organisere sig og løfte standarden i branchen. Vi var selv med til at stifte Danske Ejendomsprojektudbyderes Brancheforening i sin tid. Det betød rigtigt meget for standarden i branchen. I dag kan vi se, at investorerne i selskaber uden for DEB ofte ikke har fået de relevante oplysninger. Måske skulle udbyderne af sol og vind gøre noget lignende. Vi kan i hvert fald se nogle af de aktører, vi havde problemer med i ejendomsbranchen, har kastet sig over sol og vind. Desværre, siger Flemming Brokmose. 13

14 Indsigt Omtanke december 2011 Spil ikke hasard med din K/S administration Mange ejendomsinvestorer har måttet sande betydningen af selskabsadministration - både når den er mangelfuld, og når den er professionel De gode gamle dage Vi er tilbage til Investering i ejendomsprojekter er et hit, og investorerne står i kø for at tegne anparter. Ofte bliver projekterne overtegnet på få dage. Udbyderne tjener mange penge. Det gør investorerne også, fordi ejendommene bare stiger og stiger i værdi. Bankerne står i kø for at låne ud til projekterne, og sådan har det været i mange år. Udtryk som erhvervsmæssig investering og forretningsmæssig risiko ligger fjernt i hukommelsen. Det gælder om at komme med på bølgen. Der er ingen offentligt tilsyn med branchen, men de seriøse udbydere har samlet sig i Danske Ejendomsprojektudbyderes Brancheforening (DEB). Her har de af egen vilje pålagt sig forpligtelser i forhold til egne kapitalforhold, ansvarsforsikringer m.v. Der er totalt forbud mod at sammenblande investorselskabernes penge med udbyderens egne. Flere af de mindre seriøse udbydere holder sig udenfor DEB. De ønsker ingen indblanding, deres prospekter er ofte vidtløftige, og salgsmetoderne er aggressive. Administrationen af projekterne opfatter de fleste udbydere som en biting. Alting går jo kun én vej - op. Hvor svært kan det være? Det drejer sig jo bare om nogle investorindbetalinger, budgetter og et regnskab. For udbyderne er administrationen en salgsplatform, nuværende investorer får fortegningsret, og gevinsten fra det første projekt investeres i det næste. Det gik stærkt, og set i bakspejlet for stærkt. For udbydere, for banker og for investorer. Med ét ændres alt I 2008 rammer finanskrisen. Finansmarkederne tørrer ud, og nu vil bankerne have deres lån indfriet. Aktiekurserne falder. Det samme gør ejendomspriserne. Nogle lejere går konkurs. De private formuer falder. Nogle investorer kan ikke overholde deres forpligtelser overfor ejendomsprojekterne. En del ejendomsudbydere ligger inde med store beholdninger af ejendomme, og de kommer under pres af deres egne banker, mens de kan se nysalget gå i stå. Deres organisationer går i opløsning, mens problemerne i projekterne tårner sig op. Alle bliver ramt, men nogle hårdere end andre. Det gælder især de mest salgsfokuserede udbydere. Der bliver ikke taget hånd om uudlejede ejendomme. Ofte er de også dårligt vedligeholdte. Låneaftalerne er ikke robuste, og bankerne benytter sig af klausuler og opsigelsesbestemmelser. Bestemmelser, som stod med småt i låneaftalen, og som den salgsfokuserede udbyder ikke bekymrede sig om, bliver nu helt centrale i bankernes kamp for at komme af med ejendomsengagementer. En håndfuld udbydere må dreje nøglen om. Nu er der problemer med selv det mest enkle. Der opkræves ikke altid indbetalinger fra investorerne, og restanter bliver ikke rykket. Bogføringen bliver uregelmæssig, og regnskaberne når knap nok at blive færdige til generalforsamlingen. De er mangelfulde. Det samme er budgetterne. Man glemmer at betale låneydelser, og ingen har overblik over projektets likviditet. Hos nogle af de udbydere, som havde holdt sig udenfor udbyderforeningen DEBs kontrol, viser det sig, at udbyderen havde sammenblandet sin egen økonomi med ejendomsprojekternes. Dine penge er mine penge, dem låner jeg. Men nu kan udbyderen ikke betale dem tilbage, og bestyrelsen og investorerne kæmper en kamp med at få styr på tingene. Enkelte steder er der endda optaget flere lån i projekterne, end investorerne kendte til. Lån, som udbyderen havde fået, men ladet K/S et hæfte for. Alle er ramt. Men de udbydere, der har været omhyggelige med projektetableringen, og som ikke har ekspanderet så kraftigt, klarer sig igennem. De tilbyder sig som administrator til de projekter, som er i problemer. I 2009 starter der en konsolide- 14

15 Indsigt Omtanke December 2011 ring uden sidestykke i branchens historie. Flere hundrede ejendomsprojekter skifter administrator. Habro & Finansgruppen er en af dem, der overtager flest projekter. Fra 2009 og frem til i dag er antallet af administrerede projekter steget fra 100 til 330. H&F tager hånd om projekterne For Habro & Finansgruppen har det også betydet, at virksomheden fokuserer 100 % på administration af K/S er. Man kan dele administrationen op i to. Den del, som er ens for alle ejendomsprojekter, og den del som er helt unik for det enkelte selskab. Alle selskaber skal have et budget, regnskabet skal udarbejdes, investorindbetalingerne skal opkræves, skattetallene skal udarbejdes og generalforsamlingen holdes. Det er den del af administrationen, som bare skal køre på skinner. Men det var desværre sådan, at netop den del var brudt sammen i flere af de selskaber, som Habro & Finansgruppen overtog. Det har taget lang tid at få styr på, og ind imellem har regnskabsmedarbejderne i Amaliegade måttet trævle flere års regnskaber op sammen med eksterne revisorer for at komme helt i bund. Men den del af administrationen skal i virkeligheden blot fungere. Faktaboks H&F er en fusion mellem Habro og Finansgruppen. Begge selskaber deltog aktivt i etableringen af udbyderforeningen, DEB, i Tilsammen har Habro og Finansgruppen oprindeligt udbudt omkring 100 projekter. Siden er der bl.a. overtaget administration af ejendomsprojekter fra Griffin, InvestorService (Landic/Keops), Estatum og Asschenfeldt H&F administrerer 330 ejendomsprojekter for omkring investorer. Aktivmassen er på over 25 milliarder kroner. H&F har 60 medarbejdere i Danmark og 10 i England. Selskabsadministrationen sker fra Danmark. Det omfatter bl.a. regnskabsudarbejdelse, budgettering, investoradministration, rapportering, selskabsforhold, generalforsamlinger m.v. H&F har kontakt med omkring 40 långivere i Danmark og 25 långivere i udlandet. Det drejer sig om 1. og 2. prioritetslån i ejendommene, almindelige banklån, driftskreditter m.v. Ejendommene administreres i de lande, hvor ejendommene ligger. Det omfatter bl.a. lejeforhold, udlejning inspektioner, vedligeholdelse, forsikring, lejeregulering. Når grunddelen af administrationen kører, kan man nemlig fokusere på sammen med bestyrelserne at tage sig af de vigtige, individuelle opgaver i selskaberne. I løbet af det seneste år har der været mange. Habro & Finansgruppens folk i Danmark og England har arbejdet med genudlejning af ejendomme, hvor lejeren er gået konkurs. Det er naturligvis helt afgørende for et ejendomsprojekt, at der er cash flow fra en lejer. Den største sag har uden tvivl været Southern Cross, den britiske plejehjemsgi- 15

16 Indsigt Omtanke december 2011 gant, hvis konkurs efterlod godt 30 tomme plejehjem fra de selskaber, som Habro & Finansgruppen administrerer. Første prioritetsbankerne har generelt været meget aktive. Med henvisning til den såkaldte LTV klausul i mange låneaftaler, har bankerne forsøgt sig med renteforhøjelser og krav om ekstraordinære afdrag. Som regel lykkes det at forsvare selskabernes interesser og opnå en tilfredsstillende løsning på problemet. Rigtig mange projekter kører rigtig godt, men man kan aldrig vide, hvornår der bliver brug for specialisterne. Et udlejningsproblem eller et finansieringsproblem kan komme som en tyv om natten, og derfor er det vigtigt, at ens K/S administration ligger hos nogen, der kan tage hånd om problemerne med det samme, og som ved, hvad der skal gøres. Man skal selvfølgelig ikke betale for meget for sin K/S-administration, men den skal heller ikke være discount. Dertil er administrationen alt for vigtig, og konsekvenserne kan være uoverskuelige, hvis administratoren enten ikke har organisationen og kvalifikationerne, eller endog viser sig ikke at have rent mel i posen. Der opstod også en del udfordringer, da Amagerbanken gik konkurs og blev indlemmet i Finansiel Stabilitet. Habro & Finansgruppen har gennem flere år arbejdet med Finansiel Stabilitet, og det har derfor været muligt at finde gode løsninger. I tillæg til disse store sager, er der selskaber, hvor en investor kommer i problemer. Der er selskaber, som skal genforhandle med en lejer. Der er selskaber, som skal bygge om. Mulighederne og problemerne i et ejendomsprojekt er mangeartede. Gode håndværkere og specialister K/S-administration er blevet noget helt andet i dag, end det var for nogle år siden. Det kræver en stor organisation med gode håndværkere til at håndtere dagligdagens opgaver og specialister til at klare de vanskeligere og uforudsete opgaver. En K/S-investering fylder meget i investorernes økonomi og bevidsthed. 5 gode råd om projektadministration Det skal du kigge efter, når du leder efter projektadministrator: Har administratoren de nødvendige kompetencer inden for selskabsdrift, finansiering, ejendomme og udlejning? Du skal kræve, at din administrator kan andet end blot bogføre og sætte et regnskab op. Har administrator lokalkendskab? Spørg, om administrator administrerer andre projekter med ejendomme i det pågældende land. Spørg også, hvem han arbejder sammen med i landet og tag eventuelt kontakt til dem. Er administrator medlem af DEB? Et DEB-medlemskab betyder, at admini strator ikke må blande K/S ernes penge sammen med sin egen virksomheds midler. K/S erne har ofte ganske mange penge stående på kontoen. Der skulle de gerne blive stående. Har administrator de fornødne folk? Der er ingen af os, der kan alting. Derfor er det vigtigt, at administrator er bemandet med folk med forskellige kompetencer. Det kan være juridiske kompetencer, regnskabsmæssige, finansierings og ejendomskompetencer. Spørg ind til din administrators fortid. Består den af folk fra udbydere, der er gået ned? Hvis fortiden er problemfyldt med nødstedte K/S er og investorer, tror du på, at det er tilfældigt, eller kunne det samme risikere at ske for dig? 16

17 Indsigt Omtanke December 2011 Generalforsamlinger i Amaliegade Man siger nogle gange, at den bedste dommer i en fodboldkamp, er ham, man ikke lægger mærke til. Sådan er det også med Christian Mørck Sørensen i Habro & Finansgruppen. Han er nemlig ansvarlig for at planlægge generalforsamlingssæsonen 2012, hvor mere end 300 selskaber skal holde generalforsamling i Amaliegade 27 på lidt under fem måneder. Der er nemlig ét overordnet mål med planlægningen. At frigøre så meget tid som overhovedet muligt i huset til at tage sig af de individuelle problemstillinger i de enkelte K/S er. Hvert af de godt 300 K/S er, som Habro & Finansgruppen administrerer, er nemlig unikke. Derfor skal planlægningen bare køre, så Company Managers, regnskabs- og finansfolk kan koncentrere sig 100 % om det enkelte K/S. Der er rigtigt meget administration i sådan en virksomhed som vores. Vi har identificeret 32 enkeltelementer, som skal gøres før en generalforsamling kan afholdes. Det er alt fra indsamling af oplysninger fra de lokale ejendomsadministratorer, over opstilling af regnskaber og udarbejdelse af budgetter til statusrapporter og upload af dokumenter til investorportalen. Målet er, at processen skal være så effektiv som muligt. Det skal bare køre. Vores medarbejdere skal bruge tiden på forberedelsen og mødeafholdelsen, så deltagerne får en grundig orientering om deres projekt siger Christian Mørck Sørensen. Også på det mere praktiske plan er planlægningen central. Det er umuligt at finde en dato, hvor alle investorerne kan deltage. Habro & Finansgruppen hylder imidlertid det princip, at alle bestyrelsesmedlemmer i videst muligt omfang bør deltage. Derfor godkendes alle generalforsamlingsdatoer af bestyrelsen, og hvis man er bestyrelsesmedlem i flere selskaber, placeres generalforsamlingerne i videst muligt omfang samme dag. Hvis der i et selskab er mange investorer, som skal køre langt, søges mødetidspunktet tilrettelagt efter det. Da alle skal have mulighed for at deltage, meldes generalforsamlingstidspunkterne ud til investorerne allerede i begyndelsen af december, så man kan sætte tidspunktet i kalenderen og planlægge derefter. Den formelle indkaldelse sker i henhold til vedtægterne. Generalforsamlinger i Amaliegade Habro & Finansgruppen skal i 2012 afholde over 300 generalforsamlinger. Langt de fleste holdes i virksomhedens lokaler i Amaliegade 27. Det betyder, at huset summer af liv. De fire partnere i Habro & Finansgruppen deltager selv i rigtigt mange af generalforsamlingerne. Vi er glade for generalforsamlingerne. I de mange projekter, som bare kører derudad, er det den eneste gang om året, hvor vi hilser på investorerne. I løbet af resten af året er det kun bestyrelserne, vi taler med. Så vi får genopfrisket gamle bekendtskaber. Derfor tager vi os også god tid til møderne. For os handler det ikke om at gennemføre møderne så hurtigt som muligt, men at sikre at investorerne får en god oplevelse, siger Jan M. Hansen, partner i Habro & Finansgruppen. 17

18 Indsigt Omtanke december 2011 Ejendomsadministration I medgang og modgang Det daglige arbejde med ejendommen kan betyde forskellen mellem succes og fiasko, når man investerer i et ejendomsprojekt. Man opdager det helt sikkert, når lejeren går konkurs og flytter ud. Men også det mere usynlige arbejde med rent reviews, ejendommens stand og kontakten til 1. prioritetsbanken, betyder alverden på bundlinjen, når projektet gøres op. I England har Habro & Finansgruppen valgt at have egen ejendomsforvaltning. Habro Finans stiftede sammen med lokale folk Habro Properties og Danish UK Property Management i 2006, samme år som Finansgruppen stiftede Finansgruppen Management Ltd. I dag er det stadig to selvstændige virksomheder, men de samarbejder tæt. Claus Mathiesen er adm. direktør og medejer i Habro Properties og Danish UK Property Management. Hans samarbejde med Habro går mange år tilbage. Det er Claus Mathiesen, som har stået for indkøbet af de fleste af de ejendomme, som Habro udbød op gennem 90 erne og 00 erne. Lige fra starten har de engelske kontorer haft to opgaver: Finde ejendomme til nysalg og administrere og optimere ejendommene. I starten brugte Claus og hans folk en meget stor del af deres tid på at finde ejendomme, men det har udviklet sig, så der i dag er stort fokus på projektoptimering. De fleste ejendomsprojekter er gode, stabile investeringer. Alligevel er der hele tiden store og små ting, der kan gøres for at optimere. Som et eksempel nævner Claus Mathiesen de tilbagevendende rent reviews en lejegennemgang. I England kan lejen som regel kun stige, og engang imellem skal lejeaftalerne gennemgås med henblik på at regulere lejen op til markedsniveau. I den situation står der en surveyor på lejersiden og argumenterer for, at markedslejen er lav, mens K/S et har en surveyor, der forsøger at tale lejen op. Det er ofte en både krævende og langvarig proces, som Habro & Finansgruppens folk har stor erfaring med. Vi har lige været igennem et rent review med Marks & Spencer, hvor vi fik 50 % lejeforhøjelse. Det har taget et år. Nogle af dem er meget, meget komplicerede. Det skal dog siges, at 50 % er en exceptionel stigning i det marked, vi er i nu, siger Claus Mathiesen. På kontoret i England har de hele tiden gang i mellem 5 og 10 sådanne rent reviews. En anden vigtig opgave er de årlige inspektioner af ejendommen, hvor de ejendommene bliver set grundigt igennem. I England har lejeren som regel det fulde ansvar for vedligeholdelsen af ejendommen. Derfor er det vigtigt, at man holder øje med vedligeholdelsesstanden og sikrer, at lejeren lever op til sine forpligtelser. Habros folk kigger på stort og småt og er i løbende dialog med lejeren. H&F i England Habro & Finansgruppen har selv kontorer i England. I Cork Street holder Habro Properties og Danish UK Property Management til, mens Finansgruppen UK Management Ltd. har til huse få minutter væk i den kendte shoppinggade Bond Street. Opdelingen i flere selskaber har historiske rødder, idet både Habro og Finansgruppen, som senere blev til Habro & Finansgruppen, har haft deres egen ejendomsadministration i England siden De kosmetiske mangler kan vi ikke gøre så meget ved, men alt det strukturelle, herunder tag og vinduer, skal være i orden. Desværre ser vi ofte mangler her, siger Claus Mathiesen. 18

19 Indsigt Omtanke December 2011 De meget udlejervenlige regler i England betyder, at de fleste K/S er på Claus Mathiesens kontor i Cork Street, er solide. Men der er også dem, der er blevet ramt hårdt af finanskrisen de seneste to-tre år. Da Woolworths gik konkurs i 2008, fik vi det, vi kalder massakren på High Street. Lige pludselig stod der 850 tomme butikslokaler, og markedet skiftede fra udlejers marked til lejers marked. Siden har problemerne drejet sig om lejere, der går ned, og LtV-klausuler, siger Claus Mathiesen. LtV-klausulerne, eller Loan-to-Value-klausuler, betyder, at hvis ejendommen falder markant i værdi, kan 1. prioritetsbanken betragte det som et brud på låneaftalen og kræve et ekstraordinært afdrag eller en højere rente. LtV-problematikken har Claus i virkeligheden fået ind ad bagdøren. I de projekter, han selv var med til at udbyde, blev de nemlig forhandlet væk. Det var ikke noget, investorerne lagde mærke til dengang, men i dag har det stor værdi. Mange af de nye projekter, som Habro & Finansgruppen er blevet involveret i de senere år, har imidlertid LtV-klausuler. Vi må ofte ind og finde en kompromisløsning mellem bankerne og investorerne. Som oftest lykkes det heldigvis at finde en sådan løsning, så banken ikke overtager ejendommen. Det kræver selvfølgelig, at man skaber en værdi i ejendommen, som banken tror på bliver en fordel på sigt, siger Claus Mathiesen. Derfor består staben i Habro Properties og Danish UK Property Management da også af både finansfolk og ejendomsfolk. Det er nemlig begge kompetencer, der skal i spil i kombination med lokalkendskabet. En af vores directors, Patrick Harnan, har spillet en helt central rolle de seneste to år. Han har en finans-baggrund og taler bankernes sprog. Det er uhyre vigtigt med det lokale kendskab og de personlige relationer også i forhold til bankerne, siger Claus Mathiesen. Patrick Harnan har flere gange været med til at forhindre, at en engelsk bank har taget en dansk-ejet ejendom i det, englænderne kalder receivership. H&F overtager ejendomsadministration Habro & Finansgruppens engelske selskaber overtager til nytår ejendomsadministrationen af omkring 70 ejendomme, som Estatum har udbudt som K/S-projekter. Administrationen kommer til at ske sammen med den hidtidige administrator, Vector. På den måde skabes der stor sammenhæng mellem ejendomsadministrationen i England og selskabsadministrationen i Danmark. Habro & Finansgruppen overtog selskabsadministrationen fra Estatum i slutningen af 2009, hvor Estatum-koncernen var kommet i store problemer. Vi er rigtigt glade for også at kunne overtage ejendomsadministrationen. Vi har haft stor succes med både at håndtere selskabs- og ejendomsadministrationen på de K/S er, som Finansgruppen og Habro har udbudt. Det kan vi nu overføre også på Estatumprojekterne, siger Jesper Tullin, som er partner i Habro & Finansgruppen. 19

20 Indsigt Omtanke december 2011 Brugte anparter Hos Habro & Finansgruppen har vi løbende investorer, som ønsker at afhænde deres brugte anparter. Lige nu har vi disse anparter i udbud. Interesserede købere er velkomne til at ringe: Anpart i: K/S London City Airport, England K/S Asschenfeldt, Tyskland Super 24 K/S Habro-Edinburgh, Grassmarket K/S Habro-Edinburgh, International K/S Manchester, Old Trafford Kontaktperson: Kaare Gamborg, Søren Haugaard, Kaare Gamborg, Kaare Gamborg, Kaare Gamborg, 20

Vil du også spare mere end 100.000 op til pension?

Vil du også spare mere end 100.000 op til pension? Vil du også spare mere end 100.000 op til pension? 100.000 danskere får et problem. De har nemlig tidligere sparet mere end 100.000 kr. årligt op til pension, skrev Børsen den 30. marts. Det forhindrer

Læs mere

SÆLG DINE BRUGTE ANPARTER

SÆLG DINE BRUGTE ANPARTER BUTIKKEN LEVER OG HAR DET GODT SÆLG DINE BRUGTE ANPARTER ASSET MANAGEMENT I TYSKLAND Nr. 3 November 2013 www.habrofinansgruppen.dk 1 2 VELKOMMEN Kære læser. Der sker meget i K/S-branchen i øjeblikket.

Læs mere

A/S Difko ValueBuilding III. A/S Difko. ValueBuilding-projekt

A/S Difko ValueBuilding III. A/S Difko. ValueBuilding-projekt 1 A/S Difko valuebuilding III ValueBuilding-projekt 2 Difko udbød i 2010 A/S Difko ValueBuilding I. I dag er flere af ejendommene steget i værdi, og én af ejendommene er allerede solgt med stor gevinst.

Læs mere

Indsigt Omtanke Juni 2012. Øg værdien. af dine renteudgifter. Brugte anparter - marked i vækst

Indsigt Omtanke Juni 2012. Øg værdien. af dine renteudgifter. Brugte anparter - marked i vækst Øg værdien af dine renteudgifter Brugte anparter - marked i vækst Nr. 2 juni 2012 www.habrofinansgruppen.dk 1 2 Velkommen Kære læser. Nu nærmer sommerferien sig med hastige skridt. For mange K/S-investorer

Læs mere

VIL DU SÆLGE DINE ANPARTER?

VIL DU SÆLGE DINE ANPARTER? GODE EJENDOMSKØB I STORBRITANNIEN GANG I EJENDOMSSALGET VIL DU SÆLGE DINE ANPARTER? Nr. 4 Oktober 2014 www.habrofinansgruppen.dk 1 INDHOLDSFORTEGNELSE LEDER Finanskrisen er afblæst... Side 3 INVESTERING

Læs mere

Nybygget 900 kwp PV projekt i Zeitz, K/S Solpark Zeitz II, Tyskland - tilslutning december 2013 Fremragende kombination af afkast, forudsigelighed,

Nybygget 900 kwp PV projekt i Zeitz, K/S Solpark Zeitz II, Tyskland - tilslutning december 2013 Fremragende kombination af afkast, forudsigelighed, Nybygget 900 kwp PV projekt i Zeitz, K/S Solpark Zeitz II, Tyskland - tilslutning december 2013 Fremragende kombination af afkast, forudsigelighed, skattefordele og upside Solanlægget bliver bygget i 2013

Læs mere

INVESTERING I FREMTIDEN. TOPSKAT eller OPSPARING?

INVESTERING I FREMTIDEN. TOPSKAT eller OPSPARING? INVESTERING I FREMTIDEN TOPSKAT eller OPSPARING? INFORMATION SOLENERGI EJENDOMME ESTATEPARTNER A/S KORT SAGT Vi administrerer selskaber for over DKK 1 mia. Vi udbyder hert år omkring 10 nye sunde solprojekter

Læs mere

PRODUKT KATALOG ADMINISTRATION. Indhold. Nøglen til den rigtige løsning. Selskabsadministration side 1. Indleje ejendomsadministration.

PRODUKT KATALOG ADMINISTRATION. Indhold. Nøglen til den rigtige løsning. Selskabsadministration side 1. Indleje ejendomsadministration. ADMINISTRATION PRODUKT KATALOG Indhold Selskabsadministration side 1 Indleje ejendomsadministration. side 3 Nøglen til den rigtige løsning DATEA Lyngby Hovedgade 4 2800 Kgs. Lyngby 45 26 01 02 datea@datea.dk

Læs mere

Kristensen Properties

Kristensen Properties Kristensen Properties Det tyske marked i et dansk perspektiv v/ Kent Hoeg Sørensen, CEO Kort om Kristensen Properties A/S Én af de betydeligste Fund & Asset Managers i Danmark 3 unoterede fonde 225 kommanditselskaber

Læs mere

INVESTERING I BOLIGEJENDOMME I BERLIN

INVESTERING I BOLIGEJENDOMME I BERLIN INVESTERING I BOLIGEJENDOMME I BERLIN BLIV MEDEJER AF GOD OG VELBELIGGENDE UDLEJNINGSEJENDOM I BERLIN. Nu får du mulighed for at blive medejer af en 16 anparter), hvor Andersen Development velbeliggende

Læs mere

VIL DU VÆRE DIREKTØR?

VIL DU VÆRE DIREKTØR? VIL DU VÆRE DIREKTØR? MÅLRETTET GRADUATE-PROGRAM Graduate-uddannelse 1 Graduate-uddannelse 2 Hos Difko driver vi selvstændige virksomheder Difko er med over 35 års historie et af Danmarks ældste selskaber

Læs mere

Din partner på alle områder. Difko 1

Din partner på alle områder. Difko 1 Din partner på alle områder Difko 1 Indholdsfortegnelse Velkommen hos Difko... 3 Tværfaglighed... 5 Investering... 6 Administration... 8 Anpartshandel... 11 Kontaktoplysninger... 13 Difko 2 Stig Holst

Læs mere

Berlin III A/S. NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Berlin III A/S Selskabets nye strategi.

Berlin III A/S. NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Berlin III A/S Selskabets nye strategi. NASDAQ OMX Copenhagen A/S nr. 94 / 2012 Birkerød, 27. april 2012 CVR. nr. 29 24 64 91 www.berlin3.dk Berlin III A/S Selskabets nye strategi. Som nævnt i tidligere selskabsmeddelelser skal bestyrelsen herved

Læs mere

Nordea Ejendomme. Enkelhed på alle niveauer. Nordea Ejendomme

Nordea Ejendomme. Enkelhed på alle niveauer. Nordea Ejendomme Nordea Ejendomme Enkelhed på alle niveauer Nordea Ejendomme Bredgade Den enkle vej Overblik skabt på erfaring Som en af landets største ejendomsforvaltere har Nordea Ejendomme opbygget en stor erfaring

Læs mere

K/S. Mando 44. INVESTERING I SOLCELLEPARKER I TYSKLAND PÅ 0,9 MWp

K/S. Mando 44. INVESTERING I SOLCELLEPARKER I TYSKLAND PÅ 0,9 MWp K/S Mando 44 INVESTERING I SOLCELLEPARKER I TYSKLAND PÅ 0,9 MWp Investering i attraktive solceller i Tyskland Produktionstal kendt og idriftsat i 2013 En andel på 10 % kræver indskud på DKK 366.756 Fradraget

Læs mere

Andelsbolig - fra A til Z

Andelsbolig - fra A til Z Andelsbolig - fra A til Z Mulighederne er mange, når du skal beslutte dig for, hvilken type bolig du ønsker. Vi har samlet en masse nyttige oplysninger om andelsboliger, som du kan få god brug for, når

Læs mere

LÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER

LÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER LÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER Indledning Lægernes Pensionsbank tilbyder handel med alle børsnoterede danske aktier, investeringsbeviser og obligationer

Læs mere

Bjerggade 4K, 6200 Aabenraa Tlf. 7362 2020, www.ehaa.dk

Bjerggade 4K, 6200 Aabenraa Tlf. 7362 2020, www.ehaa.dk Udviklingspark Aabenraa. Her kan du som iværksætter få sparring, inspiration, gode råd og vejledning eller leje kontorer og danne netværk med husets mange andre nystartede virksomheder indenfor mange forskellige

Læs mere

Strategi for ejendomsforvaltning v/ Jesper Friisberg. DFM konference 31. - 1. februar 2002

Strategi for ejendomsforvaltning v/ Jesper Friisberg. DFM konference 31. - 1. februar 2002 Strategi for ejendomsforvaltning v/ Jesper Friisberg DFM konference 31. - 1. februar 2002 Om DATEA Forvaltningsportefølje: * 1.100 ejendomme * 2 mio. m 2 erhverv * 17.000 boliger * 330 andelsbolig- og

Læs mere

Bliv klar til møde med banken

Bliv klar til møde med banken www.pwc.dk Bliv klar til møde med banken v/brian Rønne Nielsen Revision. Skat. Rådgivning. 7 år med finanskrise, lavvækst og uro i bankerne Karakteristika ved den nye virkelighed for SMV Knap likviditet

Læs mere

af generalforsamlinger og ekstraordinære generalforsamlinger Rapportering til banker Månedlig rapportering fra eje

af generalforsamlinger og ekstraordinære generalforsamlinger Rapportering til banker Månedlig rapportering fra eje bets ledelse Opkrævning af investorindbetalinger Administration af udlodninger Optimering af ejendommen Op bets kommercielle drift Juridisk ekspertise inden for selskabets kommercielle drift Styring af

Læs mere

Nyhedsbrev 20. december 2011 Nummer 9

Nyhedsbrev 20. december 2011 Nummer 9 Core German Residential II 1 CORE GERMAN RESIDENTIAL INDHOLD: II Nyhedsbrev 20. december 2011 Nummer 9 INDHOLD: 1. Carl-Fried-Haus købt i Köln Læs om en stor dejlig ejendom i Köln, som vi har købt for

Læs mere

Jutlander Bank s beskrivelse af værdipapirer

Jutlander Bank s beskrivelse af værdipapirer Jutlander Bank s beskrivelse af værdipapirer Indledning I banken kan du som udgangspunkt frit vælge, hvordan du vil investere dine penge. En begrænsning er dog f.eks. gældende lovregler om pensionsmidlernes

Læs mere

Forældrekøb er økonomisk attraktivt.

Forældrekøb er økonomisk attraktivt. 1. juli 2015 Forældrekøb er økonomisk attraktivt. Sommerferien står for døren, og om et par måneder skal tusinde af studerende starte på deres studie. Studiestart er traditionen tro lig med at mange forældre

Læs mere

Guide. sider. Få gode investeringsråd. Februar 2014 - Se flere guider på bt.dk/plus og b.dk/plus Få dine penge til at yngle.

Guide. sider. Få gode investeringsråd. Februar 2014 - Se flere guider på bt.dk/plus og b.dk/plus Få dine penge til at yngle. Foto: Scanpix Guide Februar 2014 - Se flere guider på bt.dk/plus og b.dk/plus Få dine penge til at yngle 12 sider Få gode investeringsråd Penge og privatøkonomi INDHOLD: Sådan fordobler du din formue...4-5

Læs mere

Aalborg 2014. Sted: Radisson BLU Skandinavia Hotel Tirsdag 3. juni 2014 kl. 12:00-19:00 radisson blu limfjord hotel - Ved stranden 14-16 - aalborg

Aalborg 2014. Sted: Radisson BLU Skandinavia Hotel Tirsdag 3. juni 2014 kl. 12:00-19:00 radisson blu limfjord hotel - Ved stranden 14-16 - aalborg Aktionærforening præsenterer: ktionærforening Aalborg 2014 Foto: Copyright OW Bunker A/S 4. november kl. 11.30-15.45 program Sted: Radisson BLU Skandinavia Hotel Tirsdag 3. juni 2014 kl. 12:00-19:00 radisson

Læs mere

Diamanter er en god alternativ investering

Diamanter er en god alternativ investering MANDAG 5. JANUAR NR. 2 / 2015 Får du nok ud af din formue? landbobanken.dk/privatebanking 70 200 615 - pb@landbobanken.dk Diamanter er en god alternativ investering Efterspørgslen stiger på de små smukke

Læs mere

Referat: Ekstraordinær generalforsamling. Torsdag d. 6/11 2014 kl. 19.00

Referat: Ekstraordinær generalforsamling. Torsdag d. 6/11 2014 kl. 19.00 Andelsboligforeningen Christiansgaarden Christian X s Allé 26-54 & 56 2800 Kongens Lyngby Kontor: 38 Kælderen Telefon: 45 93 09 18 E-mail: info@christiansgaarden.dk 17. november 2014 TIL ANDELSHAVERNE

Læs mere

Udskrift af dombogen DOM. Afsagt den 13. april 2012 i sag nr. BS 32C-3810/2011: K/S af 1. august 2010 mod Mercedes-Benz Cph A/S. Sagsøgers påstand:

Udskrift af dombogen DOM. Afsagt den 13. april 2012 i sag nr. BS 32C-3810/2011: K/S af 1. august 2010 mod Mercedes-Benz Cph A/S. Sagsøgers påstand: Udskrift af dombogen DOM Afsagt den 13. april 2012 i sag nr. BS 32C-3810/2011: K/S af 1. august 2010 mod Mercedes-Benz Cph A/S Sagsøgers påstand: Sagsøgte tilpligtes at anerkende, at der er kontraktmæssig

Læs mere

Jyske Invest Favorit Obligationer håndplukkede obligationer med vinderpotentiale. Udgået materiale

Jyske Invest Favorit Obligationer håndplukkede obligationer med vinderpotentiale. Udgået materiale Jyske Invest Favorit Obligationer håndplukkede obligationer med vinderpotentiale 2 Jyske Invest favorit obligationer De bedste af 200.000 obligationer i én portefølje Obligationer i porteføljen sikrer

Læs mere

PROSPEKT. TradingAGROA/S. Investering i afgrødefutures. AgroConsultors

PROSPEKT. TradingAGROA/S. Investering i afgrødefutures. AgroConsultors PROSPEKT TradingAGROA/S Investering i afgrødefutures AgroConsultors TradingAGRO A/S HVORFOR? Peter Arendt og Anders Dahl har i en årrække investeret i afgrødefutures. I de seneste år har de genereret et

Læs mere

OMX Den Nordiske Børs København Nikolaj Plads 6 1007 København. Elektronisk fremsendelse. Selskabsmeddelelse 27/2007. Silkeborg, den 25.

OMX Den Nordiske Børs København Nikolaj Plads 6 1007 København. Elektronisk fremsendelse. Selskabsmeddelelse 27/2007. Silkeborg, den 25. OMX Den Nordiske Børs København Nikolaj Plads 6 1007 København Elektronisk fremsendelse Selskabsmeddelelse 27/2007 Silkeborg, den 25. oktober 2007 ITH Industri Invest A/S har fokuseret sin investeringsstrategi

Læs mere

Studerendes økonomi afhænger af studieby

Studerendes økonomi afhænger af studieby 23. august 2010 Studerendes økonomi afhænger af studieby I den kommende tid starter titusinder af unge på en videregående uddannelse. For mange betyder det også, at de unge flytter hjemmefra og til en

Læs mere

Værdiansættelsesseminar Finansiering & beregning af forrentning November 2014

Værdiansættelsesseminar Finansiering & beregning af forrentning November 2014 www.pwc.dk Værdiansættelsesseminar Finansiering & beregning af forrentning Revision. Skat. Rådgivning. Agenda Finansiering & beregning af forrentning Den korte; hvem er vi Udenlandske investorer i Danmark

Læs mere

Skal pensionskasserne redde og eje dansk landbrug?

Skal pensionskasserne redde og eje dansk landbrug? Skal pensionskasserne redde og eje dansk landbrug? Fondsfinansiering i Dansk Landbrug Dansk Farm Management A/S Mail: toa@agrofond.dk Tel: +45 4010 7877 Mail: hcj@agrofond.dk Tel: +45 2165 0022 1 Danske

Læs mere

Investeringsforeningen StockRate Invest. Ca. 50 globale kvalitetsaktier samlet i én investeringsforening. Investeringsforeningen

Investeringsforeningen StockRate Invest. Ca. 50 globale kvalitetsaktier samlet i én investeringsforening. Investeringsforeningen Investeringsforeningen StockRate Invest Ca. 50 globale kvalitetsaktier samlet i én investeringsforening Investeringsforeningen Investeringsforeningen StockRate Invest ca. 50 globale kvalitetsaktier samlet

Læs mere

Hvor skal kapitalen komme fra?

Hvor skal kapitalen komme fra? Hvor skal kapitalen komme fra? Fondsfinansiering i Dansk Landbrug Torben Andersen Dansk Farm Management A/S Mail: toa@agrofond.dk Tel: +45 4010 7877 1 1992K1 1992K4 1993K3 1994K2 1995K1 1995K4 1996K3 1997K2

Læs mere

Temahæfte 1 udgivet af Foreningen Registrerede Revisorer FRR 1. udgave 2003. Holdingselskabet virksomhedens pengetank

Temahæfte 1 udgivet af Foreningen Registrerede Revisorer FRR 1. udgave 2003. Holdingselskabet virksomhedens pengetank Temahæfte 1 udgivet af Foreningen Registrerede Revisorer FRR 1. udgave 2003 Holdingselskabet virksomhedens pengetank Indhold Holdingselskaber er ikke kun forbeholdt store koncerner! Hvorfor etablere et

Læs mere

FAIF nyhedsservice. Maj 2014

FAIF nyhedsservice. Maj 2014 FAIF nyhedsservice Maj 2014 Fokus på markedsføring, den seneste udvikling og udarbejdelse af FAIF-ansøgning I dette nyhedsbrev sætter vi i lyset af de seneste lovændringer fokus på reglerne om markedsføring

Læs mere

Fremtidens penge. Realdania Erhvervsforum 2. maj 2013

Fremtidens penge. Realdania Erhvervsforum 2. maj 2013 Fremtidens penge Realdania Erhvervsforum 2. maj 2013 PensionDanmark den korte version 633.000 medlemmer 27.700 virksomheder 10,7 mia. kr. er indbetalt i 2012 4 mia. kr. er udbetalt i 2012 Formue 2012:

Læs mere

Private Banking. Har din formue brug for ekstra opmærksomhed?

Private Banking. Har din formue brug for ekstra opmærksomhed? Private Banking Har din formue brug for ekstra opmærksomhed? Ekstra opmærksomhed giver tryghed Private Banking er for dig, der har en formue med en kompleks sammensætning og en størrelse, der rækker et

Læs mere

Investeringsforeningen StockRate Invest. 50 af verdens stærkeste aktier samlet i en investeringsforening. Investeringsforeningen

Investeringsforeningen StockRate Invest. 50 af verdens stærkeste aktier samlet i en investeringsforening. Investeringsforeningen Investeringsforeningen StockRate Invest 50 af verdens stærkeste aktier samlet i en investeringsforening Investeringsforeningen Investeringsforeningen StockRate Invest 50 af verdens stærkeste aktier samlet

Læs mere

Guide: Undgå at miste penge på bankkrak

Guide: Undgå at miste penge på bankkrak Guide: Undgå at miste penge på bankkrak Spar Lolland var en af de sidste. Bølgen af bankkrak og fusioner er slut, spår fremtidsforsker. Men skulle heldet være ude, så får du her en guide til, hvordan du

Læs mere

Formandens beretning. v. Bo Heide-Ottosen

Formandens beretning. v. Bo Heide-Ottosen Formandens beretning v. Bo Heide-Ottosen Året - Velkommen Tredje år som ejendomsinvesteringsselskab Victoria Properties investeringer omfatter velbeliggende lav-risiko erhvervs- og boligejendomme i det

Læs mere

Hvad er en obligation?

Hvad er en obligation? Hvad er en obligation? Obligationer er relevante for dig, der ønsker en forholdsvis pålidelig investering med et relativt sikkert og stabilt afkast. En obligation er i princippet et lån til den, der udsteder

Læs mere

Guide til et sikkert andelsboligkøb. Til dig der skal købe din første andelsbolig

Guide til et sikkert andelsboligkøb. Til dig der skal købe din første andelsbolig Guide til et sikkert andelsboligkøb Til dig der skal købe din første andelsbolig Guide til et sikkert andelsboligkøb 3 Hvad er en andelsbolig? Mange bruger betegnelsen at købe en andelsbolig, men reelt

Læs mere

Bogen om nøgletal af Jesper Laugesen og Anette Sand

Bogen om nøgletal af Jesper Laugesen og Anette Sand Bogen om nøgletal Bogen om nøgletal af Jesper Laugesen og Anette Sand Regnskabsskolen A/S 2013 Udgivet af Regnskabsskolen A/S Wesselsgade 2 2200 København N Tlf. 3333 0161 www.regnskabsskolen.dk Redaktion:

Læs mere

Forældrekøbsguiden 2015. Køb og salg Husleje og fremleje Skat og fradrag Salg og overdragelse

Forældrekøbsguiden 2015. Køb og salg Husleje og fremleje Skat og fradrag Salg og overdragelse Forældrekøbsguiden 2015 Køb og salg Husleje og fremleje Skat og fradrag Salg og overdragelse 1 Forældrekøbsguiden 2015 Denne guide er til dig, der overvejer at købe studiebolig til dit barn. Guiden giver

Læs mere

esoft systems FIRST NORTH NR. 74 05.08.2014 esoft systems HALVÅRSMEDDELELSE CVR-nr. 25 36 21 95

esoft systems FIRST NORTH NR. 74 05.08.2014 esoft systems HALVÅRSMEDDELELSE CVR-nr. 25 36 21 95 05.08.2014 esoft systems HALVÅRSMEDDELELSE 2014 CVR-nr. 25 36 21 95 2 Stigende omsætning Positivt resultat Investeringer Omsætning Esoft systems a/s, der omfatter alle aktiviteter i gruppen, har i perioden

Læs mere

Fremtidsprognoser for det danske ejendomsmarked er krisen slut?

Fremtidsprognoser for det danske ejendomsmarked er krisen slut? Fremtidsprognoser for det danske ejendomsmarked er krisen slut? Værdiansættelsesseminar den 7. november 2013 v/ Peter Winther, Sadolin & Albæk Indhold 1. Sadolin & Albæk 2. Ejendomsmarkedet i de seneste

Læs mere

Forældrekøb. - når de unge flytter hjemmefra. home as oktober 2013. Forældrekøb A5.indd 1-2 29/10/13 13.53

Forældrekøb. - når de unge flytter hjemmefra. home as oktober 2013. Forældrekøb A5.indd 1-2 29/10/13 13.53 home as oktober 2013 Forældrekøb - når de unge flytter hjemmefra Forældrekøb A5.indd 1-2 29/10/13 13.53 Søg og du skal finde Det kan være svært at finde tag over hovedet, når man som ungt menneske skal

Læs mere

PROSPEKTERKLÆRING. Vi byder Dem velkommen som investor. København, den 8. december 2009 Habro Finans a/s

PROSPEKTERKLÆRING. Vi byder Dem velkommen som investor. København, den 8. december 2009 Habro Finans a/s Habro Gruppen K/S Habro-Stoke PROSPEKTERKLÆRING Habro Finans a/s indbyder hermed til deltagelse i et veltilrettelagt investeringsprojekt. Der er tale om en samlet investeringspakke bestående af en velbeliggende

Læs mere

Guide Flex Vælg det rig etlilege r fast? boliglån12sider Spar 15.000 kr. om året

Guide Flex Vælg det rig etlilege r fast? boliglån12sider Spar 15.000 kr. om året Foto: Iris Guide April 2013 - Se flere guider på bt.dk/plus og b.dk/plus Flex eller fast? Vælg det rigtige boliglån 12 sider Spar 15.000 kr. om året Boliglån INDHOLD I DETTE HÆFTE: Spar 15.000 kr. om året...

Læs mere

Værd at vide om din bank

Værd at vide om din bank Værd at vide om din bank Er du godt kørende? De positive resultater fortsætter Sparekassen har fundet melodien. Regnskabet for årets første ni måneder viser et overskud på 17,7 mio. kr. før skat og en

Læs mere

MIRANOVA ANALYSE. Uigennemskuelige strukturerede obligationer: Dreng, pige eller trold? Udgivet 11. december 2014

MIRANOVA ANALYSE. Uigennemskuelige strukturerede obligationer: Dreng, pige eller trold? Udgivet 11. december 2014 MIRANOVA ANALYSE Udarbejdet af: Oliver West, porteføljemanager Rune Wagenitz Sørensen, adm. direktør Udgivet 11. december 2014 Uigennemskuelige strukturerede obligationer: Dreng, pige eller trold? Strukturerede

Læs mere

Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2008

Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2008 Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning... 3 Anvendt regnskabspraksis... 5 Resultatopgørelse... 6 Balance... 6 Hoved- og nøgletal... 6 2 Investeringsforeningen

Læs mere

EJERFORENINGER ADMINISTRATION AF. Tryghed og tilgængelighed i din dagligdag. www.housinggroup.dk. Mere end bare et administrationsselskab

EJERFORENINGER ADMINISTRATION AF. Tryghed og tilgængelighed i din dagligdag. www.housinggroup.dk. Mere end bare et administrationsselskab Tryghed og tilgængelighed i din dagligdag ADMINISTRATION AF EJERFORENINGER Mere end bare et administrationsselskab "Vi gør en dyd ud af personlig og professionel service, gennemsigtighed og proaktivitet."

Læs mere

FM og ejendomsinvesteringer

FM og ejendomsinvesteringer THE NORDIC REGION PROPERTY SPECIALIST FM og ejendomsinvesteringer Mikkel Skat Skov, Facility Direktør, Saxo Properties A/S FACILITY MANAGEMENT & EJENDOMSINVESTERING Saxo Bank og Saxo Properties A/S FM

Læs mere

Redegørelse vedr. de økonomiske forhold mv.

Redegørelse vedr. de økonomiske forhold mv. Andelsforeningen Duegården Redegørelse vedr. de økonomiske forhold mv. Indledning Den 19. maj 2010 blev der afgivet accept til PrivatBo A/S og advokatvirksomheden Pernille Høxbro om at yde økonomisk rådgivning

Læs mere

En unik investeringsmulighed, som giver fortrinsret til en studiebolig til dit barn, dine børn eller børnebørn. genvej til.

En unik investeringsmulighed, som giver fortrinsret til en studiebolig til dit barn, dine børn eller børnebørn. genvej til. En unik investeringsmulighed, som giver fortrinsret til en studiebolig til dit barn, dine børn eller børnebørn. genvej til forældrekøb Det er let at være medejer af Investing og Studiebolig A/S. Vi tager

Læs mere

Investeringsforeningen StockRate Invest. 50 af verdens stærkeste aktier samlet i en investeringsforening

Investeringsforeningen StockRate Invest. 50 af verdens stærkeste aktier samlet i en investeringsforening 50 af verdens stærkeste aktier samlet i en investeringsforening 50 af verdens stærkeste aktier samlet i ét bevis DET BEDSTE FRA HELE VERDEN der blev etableret i september 2010, er en aktiv forvaltet investeringsforening,

Læs mere

Fondsfinansiering i Dansk Landbrug

Fondsfinansiering i Dansk Landbrug Fondsfinansiering i Dansk Landbrug Henrik Mordhorst Dansk Farm Management A/S hos: Økonomidag den 4. marts 2014 1 Dansk Farmland K/S Navn: Dansk Farmland K/S Stiftet: Juli 2013. Eneinvestor: AP Pension

Læs mere

Boligforeningen Frederiksberg Arbejderhjem Indkaldelse til ordinær generalforsamling

Boligforeningen Frederiksberg Arbejderhjem Indkaldelse til ordinær generalforsamling PETER EGEMAR CLAUS CLAUSEN Nørregade 7 A, 2. tv. Postboks 2206 1018 København K Telefon 33 32 83 66 København, den 27. april 2015 J.nr. 50-000-5 Til Andelshaverne i Frederiksberg Arbejderhjem Boligforeningen

Læs mere

Udgiver. 30. juli 2012. Redaktion Sonia Khan soah@rd.dk. Realkredit Danmark Strødamvej 46 2100 København Ø Risikostyring og forretningsudvikling

Udgiver. 30. juli 2012. Redaktion Sonia Khan soah@rd.dk. Realkredit Danmark Strødamvej 46 2100 København Ø Risikostyring og forretningsudvikling 30. juli 2012. Forældrekøb en omkostningsfri investering i dit barns fremtid I dag, den 30. juli, får over 80.700 unge det længe ventede brev ind af brevsprækken, nemlig svaret på om de er kommet ind på

Læs mere

Den Nordiske Børs Aktionæraften Radisson SAS Scandinavia Hotel 4. juni 2008

Den Nordiske Børs Aktionæraften Radisson SAS Scandinavia Hotel 4. juni 2008 Den Nordiske Børs Aktionæraften Radisson SAS Scandinavia Hotel 4. juni 2008 Agenda 1) Hvem er Victoria Properties? 2) Hvorfor Tyskland? 3) Sådan arbejder Victoria Properties 4) Hvad vil Victoria Properties?

Læs mere

Mini-guide: Sådan skal du investere i 2013

Mini-guide: Sådan skal du investere i 2013 Mini-guide: Sådan skal du investere i 2013 På den lange bane kan det give et større afkast at sætte opsparingen i aktier end at lade den stå uberørt i banken. Vi giver dig her en hjælpende hånd til, hvordan

Læs mere

Spørgeskema: undersøgelse af salg og udleje af ejendomme i livsforsikrings- og pensionsbranchen

Spørgeskema: undersøgelse af salg og udleje af ejendomme i livsforsikrings- og pensionsbranchen Erhvervsudvalget (2. samling) ERU alm. del - Bilag 142 Offentligt Spørgeskema: undersøgelse af salg og udleje af ejendomme i livsforsikrings- og pensionsbranchen Virksomheder omfattet af undersøgelsen

Læs mere

VEDTÆGT. for BY- OG PENDLERCYKEL FONDEN. CVR-nr.. Stk. 3. Fonden er stiftet af Københavns kommune og Frederiksberg kommune.

VEDTÆGT. for BY- OG PENDLERCYKEL FONDEN. CVR-nr.. Stk. 3. Fonden er stiftet af Københavns kommune og Frederiksberg kommune. VEDTÆGT for BY- OG PENDLERCYKEL FONDEN CVR-nr.. 1 Fondens navn og hjemsted Fondens navn er By- og Pendlercykel Fonden. Stk. 2. Fonden er etableret i henhold til bekendtgørelse af lov om erhvervsdrivende

Læs mere

2 Indledning... 3 3 Værdien af virksomheden... 4. 4 Køberen... 4. 5 Generationsskifte... 5. 6 Processen... 6. 7 Centrale spørgsmål...

2 Indledning... 3 3 Værdien af virksomheden... 4. 4 Køberen... 4. 5 Generationsskifte... 5. 6 Processen... 6. 7 Centrale spørgsmål... Køb og salg af rengørings- og servicevirksomhed Dansk Servicekonsulent er landsdækkende og har igennem 33 år opbygget et indgående kendskab til branchen og derigennem et omfattende netværk som efterspørger

Læs mere

IVÆRKSÆTTERE. Heldigvis ved man ikke hvad man går ind til 04. 5 hurtige om iværksætteri 08. Det skal banken bruge når du starter virksomhed 10

IVÆRKSÆTTERE. Heldigvis ved man ikke hvad man går ind til 04. 5 hurtige om iværksætteri 08. Det skal banken bruge når du starter virksomhed 10 M E R K U R A N D E L S K A S S E T I D S S K R I F T F O R N Y B A N K K U L T U R N R. 2 2 0 1 5 PENSIONSMEDLEMMER FRAVÆLGER FOSSIL ENERGI 14 SÆT OPSPARINGEN I FREMTIDENS BÆREDYGTIGE TEKNOLOGI 18 TEMA:

Læs mere

Revanche. for obligationer

Revanche. for obligationer Revanche for obligationer Ole Vagner og Helle Breinholt, der stod fadder til nogle af de første obligationsløsninger på det danske marked, opfordrer til, at obligationernes skæbne ikke er beseglet på grund

Læs mere

Som dirigent valgtes advokat Birgitte Grubbe, og som referenter valgtes Anne Sofie Pedersen

Som dirigent valgtes advokat Birgitte Grubbe, og som referenter valgtes Anne Sofie Pedersen År 2009 den 29. oktober kl. 19.30 afholdtes ekstraordinær generalforsamling i Andelsboligforeningen Halgreen i Kvarterhuset, Jemtelandsgade 3, lokale 413, 4. sal, 2300 København S. Formanden, Asbjørn Lenbroch

Læs mere

København den 28.februar 2007. Notabene.net A/S offentliggøre halvårsregnskab for regnskabsåret 2006/2007. Tilfredsstillende vækst og indtjening

København den 28.februar 2007. Notabene.net A/S offentliggøre halvårsregnskab for regnskabsåret 2006/2007. Tilfredsstillende vækst og indtjening First North meddelelse nr. 54 / 28. februar 2007 København den 28.februar 2007 Notabene.net A/S offentliggøre halvårsregnskab for regnskabsåret 2006/2007 Tilfredsstillende vækst og indtjening Notabene.net

Læs mere

VEDTÆGTER. Klubben har derudover til formål på forsvarlig vis, at drive de af klubben lejede/forpagtede lokaler og omgivelser, der udgør Ordrupdal.

VEDTÆGTER. Klubben har derudover til formål på forsvarlig vis, at drive de af klubben lejede/forpagtede lokaler og omgivelser, der udgør Ordrupdal. VEDTÆGTER Som vedtaget på generalforsamlingen den 24. februar 1983! Revideret i april 1985, februar 1995, februar 2000, juni 2001, april 2003 og marts 2014. Vedtægterne blev tidligere benævnt love. I marts

Læs mere

VEDTÆGTER FOR FORENINGEN BOLIGNET-AARHUS

VEDTÆGTER FOR FORENINGEN BOLIGNET-AARHUS ! " # $% &'()*+,(-./0121(3 444,(-./0121(3 & 5 %" 67 %7 %$7" 9229 LH/kh/cl 27.10.2004 VEDTÆGTER FOR FORENINGEN BOLIGNET-AARHUS 1. Navn og hjemsted Foreningens navn er Foreningen BoligNet-Aarhus. Foreningens

Læs mere

Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko

Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko Nyhedsbrev Kbh. 1.sep 2014 Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko August måned blev en særdeles god måned for både aktier og obligationer med afkast

Læs mere

Berlin High End A/S Generalforsamling d. 1 nov. 2010

Berlin High End A/S Generalforsamling d. 1 nov. 2010 Moderselskabet: Berlin High End A/S. vs Koncernen: Berlin High End A/S og samtlige tyske datterselskaber konsolideret efter dansk praksis. 2009/2010 vs 2008/2009: 2008/2009 Fuld omsætning med oprindelige

Læs mere

Budgetforslag 2013-16 18. SOLT

Budgetforslag 2013-16 18. SOLT 18. 18. I Ølstykke Kommune blev skolerne og en grund i 2000 solgt for 297 mio. kr. Omkostningerne udgjorde tre mio. kr. I september 2004 blev indgået aftale vedr. Jørlunde Skole, der blev solgt for fem

Læs mere

Indhold. Baggrund for børsnoteringen. Organisation. Målsætning. Investeringsstrategien. Risikofaktorer. Forventninger til fremtiden

Indhold. Baggrund for børsnoteringen. Organisation. Målsætning. Investeringsstrategien. Risikofaktorer. Forventninger til fremtiden Indhold Baggrund for børsnoteringen Organisation Målsætning Investeringsstrategien Risikofaktorer Forventninger til fremtiden Fordele ved Spar Nord FormueInvest A/S Aftaler, beskatning, udbyttepolitik,

Læs mere

Markedslejeregulering i erhvervslejemål

Markedslejeregulering i erhvervslejemål - 1 Markedslejeregulering i erhvervslejemål Af advokat (L) og advokat (H), cand. merc. (R) Går lejeniveauet op eller ned? Efter den generelle økonomiske krise har lejeniveauet de seneste år været faldende

Læs mere

Er din virksomhed blandt de bedste?

Er din virksomhed blandt de bedste? Notabenus Group Er din virksomhed blandt de bedste? ... det er vores i kraft af dynamiske og dygtige samarbejdspartnere omkring mange spændende projekter Notabenus skaber attraktive investeringer i hele

Læs mere

Bliv medejer af lækker stor lejlighed i Grækenland

Bliv medejer af lækker stor lejlighed i Grækenland Bliv medejer af lækker stor lejlighed i Grækenland Du betaler 145.000 kr. for at blive ejer af 1/12 af en stor lækker græsk lejlighed, hvor du har adgang til at bruge denne 4 uger om året. Årligt betaler

Læs mere

Executive summary af Obligationsejermøde. Landic Property Bonds VIII (Sverige II) A/S

Executive summary af Obligationsejermøde. Landic Property Bonds VIII (Sverige II) A/S 6 Executive summary af Obligationsejermøde. Landic Property Bonds VIII (Sverige II) A/S 1 Offentliggjort til NASDAQ OMX Copenhagen via Company News Service den 29. april 2009 Executive Summary af obligationsejermødet

Læs mere

BA ØKONOMI HA (JUR.) I SKAT, 2. DEL

BA ØKONOMI HA (JUR.) I SKAT, 2. DEL BA ØKONOMI HA (JUR.) I SKAT, 2. DEL Sommereksamen / Summer exams 2010 Ordinær eksamen / Ordinary exam Skriftlig prøve / Written exam: 25055 Moms- og afgiftsret Varighed / Duration: 3 hours / timer Hjælpemidler

Læs mere

SVEJGAARD ǀ GALST ǀ QWIST ALLÉHUSENE. Fordele og ulemper ved at blive andelshaver

SVEJGAARD ǀ GALST ǀ QWIST ALLÉHUSENE. Fordele og ulemper ved at blive andelshaver J.nr. 137773-fordele og ulemper HQ/CBD 11. april 2014 ALLÉHUSENE Fordele og ulemper ved at blive andelshaver På beboermødet den 23. april 2014 vil arbejdsgruppen nærmere redegøre for vort arbejde indtil

Læs mere

Danske realkreditobligationer uskadt gennem europæisk

Danske realkreditobligationer uskadt gennem europæisk NR. 6 JUNI 2010 Danske realkreditobligationer uskadt gennem europæisk tumult I den senere tid har usikkerheden omkring den græske gældssituation skabt uro på mange finansielle markeder, men danske realkreditobligationer

Læs mere

Derfor skal du investere

Derfor skal du investere Derfor skal du investere Investering er ofte lig med store kursudsving og mange bekymringer. Er det ikke bedre blot at spare op og undgå risiko? Nej, for hvis du ikke investerer, mister du penge hver dag,

Læs mere

onsdag d. 4. februar 2014

onsdag d. 4. februar 2014 A/B Lørups Ridehus Referat af Bestyrelsesmøde onsdag d. 4. februar 2014 Tilstede: Ole Sebbelov, Alice Fanøe, David Noack, Klaus Jacobsen,G. A., Nicolai Giødesen og Lone Pinnerup Frederiksen (ref.) Gæst:

Læs mere

Kasse- og regnskabsregulativ

Kasse- og regnskabsregulativ Kasse- og regnskabsregulativ Bilag nr. 9.1 Finansiel strategi Udarbejdet af: Økonomistaben Dato: 27-05-2010 Sagsid.: Version nr.: 1 Ikrafttrædelses dato: 1. oktober 2009 OVERORDNET MÅLSÆTNING...3 FINANSIERING...4

Læs mere

Dansk Facilities Management Optimering af lejekontrakter Deloitte d. 23. september 2008

Dansk Facilities Management Optimering af lejekontrakter Deloitte d. 23. september 2008 Dansk Facilities Management Optimering af lejekontrakter Deloitte d. 23. september 2008 September 2008 Colliers Hans Vestergaard A/S Gl. Kongevej 60 DK - 1805 Frederiksberg Kontaktinformation Jonas Sand

Læs mere

Det gældende vedligeholdelsesreglement har du fået sammen med lejekontrakten i forbindelse med indflytningen.

Det gældende vedligeholdelsesreglement har du fået sammen med lejekontrakten i forbindelse med indflytningen. Velkommen i fsb fsb ønsker dig velkommen i din nye bolig. Denne pjece giver svar på mange af de spørgsmål, der kan opstå, når man flytter ind i en almen bolig. På fsb s hjemmeside www.fsb.dk kan du finde

Læs mere

INVESTERINGSFORENINGEN PFA INVEST - Invester sammen med PFA

INVESTERINGSFORENINGEN PFA INVEST - Invester sammen med PFA INVESTERINGSFORENINGEN PFA INVEST - Invester sammen med PFA STYRK DIN OPSPARING MED INVESTERINGSFORENINGEN PFA INVEST PFA har stiftet Investeringsforeningen PFA Invest, som privatpersoner har mulighed

Læs mere

penge, rente og valuta

penge, rente og valuta brikkerne til regning & matematik penge, rente og valuta basis+g preben bernitt brikkerne til regning & matematik penge, rente og valuta, G ISBN: 978-87-92488-13-8 1. Udgave som E-bog 2003 by bernitt-matematik.dk

Læs mere

Boligadministratorerne informerer

Boligadministratorerne informerer Boligadministratorerne informerer Hermed følger Boligadministratorernes nyhedsbrev nr. 5 i 2012. Hvis der er spørgsmål eller kommentarer til nyhedsbrevet, er I velkomne til at henvende jer til jeres kontaktperson

Læs mere

Professionel assistance fra folk, der kender jer

Professionel assistance fra folk, der kender jer Professionel assistance fra folk, der kender jer Sven Westergaards Ejendomsadministration A/S Eksperter i ejendomsadministration med professionelle kompetencer i alle facetter Michael Tarding Adm. direktør

Læs mere

Invester i byggeriet af vores nye. Se også hvordan Du kan opnå en fast rente på 4% uden at du skal have penge op af lommen!

Invester i byggeriet af vores nye. Se også hvordan Du kan opnå en fast rente på 4% uden at du skal have penge op af lommen! Invester i byggeriet af vores nye tilbygning og energiinvesteringer Se også hvordan Du kan opnå en fast rente på 4% uden at du skal have penge op af lommen! Oktober 2012 - Vær med til at videreudvikle

Læs mere

Vores ejendomme - dit hjem

Vores ejendomme - dit hjem Hvad vil vi? STEENTOFT DEVELOP ER ET LOKALFORANKRET EJENDOMSSELSKAB, SOM ER ETABLERET MED DET FORMÅL AT SKABE GODE SOLIDE EJENDOMSIN- VESTERINGER. EJENDOMSINVESTERINGERNE SKAL VÆRE LANGSIGTEDE, OG DER

Læs mere

40 pct. har afdragsfrit lån med variabel rente

40 pct. har afdragsfrit lån med variabel rente NR. 5 MAJ 2010 40 pct. har afdragsfrit lån med variabel rente Et variabelt forrentet lån med afdragsfrihed er danskernes mest benyttede låneform i dag. Et sådant lån har 40 pct. af boligejerne, hvilket

Læs mere

Nyhedsbrev 1. juni 2012 Nummer 10

Nyhedsbrev 1. juni 2012 Nummer 10 Core German Residential II 1 CORE GERMAN RESIDENTIAL INDHOLD: II Nyhedsbrev 1. juni 2012 Nummer 10 INDHOLD: 1. Positivt ejendomsmarked Vi ser fortsat et positivt ejendomsmarked i de store vesttyske byer.

Læs mere

Topdanmarks Kapitalmodel

Topdanmarks Kapitalmodel Topdanmarks Kapitalmodel Alternativer til egenkapital Topdanmark anser egenkapital for at være et blandt flere instrumenter til beskyttelse mod risiko. Formålet med at have egenkapital ud over det lovpligtige

Læs mere