INDHOLD INDHOLDS- FORTEGNELSE BASIS- OPLYSNINGER

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "INDHOLD INDHOLDS- FORTEGNELSE BASIS- OPLYSNINGER"

Transkript

1 ÅRSRAPPORT 2005

2

3 INDHOLDS- FORTEGNELSE 4 Kære aktionærer 6 Hovedtal for Koncernen i hovedtræk 8 Forventninger til Tankdivisionen 12 Tørlastdivisionen 14 Forretningsudvikling 15 Tendenser inden for produkttank og tørlast 22 TORM 2008 Greater Earning Power 24 Human Resources 26 Styring af særlige risici 28 Fokus på sikkerhed og kvalitet 30 Aktionærforhold 32 Corporate Governance INDHOLD Regnskabsberetning 39 Resultatopgørelse 40 Balance 42 Egenkapitalopgørelse 43 Pengestrømsopgørelse 44 Noter 68 Bestyrelse og Direktion 70 Påtegninger 71 Årsregnskab for Moderselskabet 85 Ordliste 86 Flådeoplysninger BASIS- OPLYSNINGER Navn & adresse: A/S Dampskibsselskabet TORM Tuborg Havnevej 18 DK-2900 Hellerup Tlf.: Stiftet: 1889 CVR: Bestyrelse: Direktion: N. E. Nielsen (formand) Christian Frigast (næstformand) Lennart Arrias (medarbejdervalgt) Ditlev Engel Rex Harrington Peder Mouridsen (medarbejdervalgt) Gabriel Panayotides Klaus Kjærulff, adm. dir. Klaus Nyborg, CFO 3

4

5 KÆRE AKTIONÆRER FORTSAT PROFITABEL VÆKST I har været endnu et år med god vind for TORM, hvor Rederiets fokus på tank og tørlast medførte et overordentligt tilfredsstillende resultat. I 2005 havde TORM atter vækst i både resultat og flåde. Væksten i antallet af skibe kombineret med høje, men svingende fragtrater inden for både tank og tørlast har betydet, at resultatet for 2005 på USD 299 mio. (DKK mio.) blev det bedste i Rederiets historie. Resultat pr. aktie, EPS, steg i 2005 til USD 8,6 (DKK 51,5) fra USD 5,4 (DKK 32,2) i Udbygningen og fornyelsen af TORMs flåde fortsatte i 2005, hvor det samlede antal ejede skibe voksede med 25% fra 29,5 til 37. Den af TORM ejede flåde er vokset med 26% p.a. de seneste 5 år og er således mere end tredoblet siden Dertil kommer, at Rederiet har chartret 9 skibe, hvor aftalerne udløber efter 31. december Denne udvikling fortsætter med investeringsprogrammet og ved at timechartre yderligere skibe. Således vil flåden, og dermed antallet af indsejlingsdage, vokse med hele 61% eller i alt 28 skibe frem til og med 2009 baseret på indgåede aftaler pr. 1. marts I 2005 har Rederiet taget levering af 4 nybygninger: 2 LR1 og 2 MR produkttankskibe. I overensstemmelse med TORMs strategi om at udvide flåden har Rederiet desuden købt 7 nyere produkttankskibe: 2 LR1 og 5 MR. I årets løb har Rederiet solgt 4,5 af flådens ældste produkttankskibe. Den totale produkttankskibsflåde udgjorde ved årets udgang 27 skibe. Tørlastflåden udgjorde 10 skibe og blev i årets løb udvidet med 1 skib gennem udnyttelse af en købsoption på et allerede indchartret skib, der kunne erhverves til en fordelagtig pris. Af det samlede investeringsprogram på ca. USD 625 mio. (ca. DKK 3,9 mia.) beløber de resterende investeringer pr. 1. Marts 2006 på i alt 13 skibe sig til ca. USD 500 mio. (ca. DKK 3,1 mia.). Ikke alt er skibe. Langtfra. TORM har gennem de senere år forbedret organisationen samt optimeret og dokumenteret arbejdsprocesser, hvorved effektiviteten er øget, og organisationen er forberedt til vækst. Desuden har Rederiet udvidet aktiviteterne i Singapore, Tyskland og Filippinerne og er fortsat repræsenteret i Japan og Korea via samarbejdet med poolpartnerne. Singapore betragtes som Rederiets brohoved i Asien, hvilket sikrer et endnu tættere samarbejde med kunderne i regionen. Væksten skaber naturligvis udfordringer, f.eks. er både antallet af søfolk og kontoransatte vokset med 20% i TORM har gennem målrettet rekruttering og træning sikret en fortsat høj service, således at ydelsen er af så ensartet og så høj standard som muligt. For at sikre dette ønsker Rederiet fortsat at kontrollere de værdiskabende aktiviteter bl.a. rekruttering og træning af søfolk samt drift og vedligehold af skibe. Dette arbejde fortsætter, da det vurderes at være en afgørende differentieringsparameter i fremtiden, idet kunder og myndigheder i en årrække har strammet kravene til shipping betydeligt. I 2006 planlægger Rederiet at blive repræsenteret i USA for at være tættere på det amerikanske marked. Starten af 2006 har været god og bedre end forventet. Trods den gode start ventes der for året som helhed lavere fragtrater end i 2005, som til dels modsvares af en vækst i flåden. Der forventes et resultat i intervallet USD mio. for Pr. 1. marts 2006 har Rederiet afdækket ca. 46% af årets indtjeningsdage. Dette er højere end sædvanligt. Klaus Kjærulff Adm. direktør 4

6 Bestyrelsen betragter årets resultat som overordentligt tilfredsstillende og indstiller til generalforsamlingens godkendelse, at der udbetales et udbytte på DKK 23 (USD 3,6) pr. aktie, hvilket udgør en samlet udbyttebetaling på DKK 837 mio. (USD 132 mio.). Det er glædeligt, at vores aktionærer har fået del i de positive tider for Rederiet. TORMs aktiekurs steg 35% i 2005 (2004: 150%), og medregnes udbyttet på DKK 15 (USD 2,7) pr. aktie udbetalt i april 2005, var det samlede afkast af aktionærernes investering i TORM på 42% i 2005 (2004: 157%). Med forslaget til udbytte for regnskabsåret 2005 vil vi understrege det exceptionelt gode resultat, der er opnået gennem TORMs egentlige drift. for rederierhvervet i Danmark inkl. TORM. Desuden arbejder erhvervet sammen med erhvervsskolerne på at forbedre de nuværende uddannelser, og der er allerede taget initiativ til væsentlige forbedringer af elevuddannelsen samt etablering af en maritim Master uddannelse på Syddansk Universitet. Dertil kommer et løft af de maritime kompetencer gennem en effektivisering af det maritime uddannelsessystem, som sikrer rekruttering af det nødvendige antal skibsofficerselever. TORMs investering i Norden har også i 2005 udviklet sig positivt men har som følge af overgangen til IFRS alene gennem udbyttebetalingen fra selskabet påvirket vores resultat. Vi anser fortsat investeringen som interessant. TORMs fremgang stiller store krav til Rederiet. Med de seneste års store fremgang har Rederiet et stærkt forbedret udgangspunkt for fremtiden, og på dette grundlag vedtog Rederiets bestyrelse i slutningen af 2005 en ny 3-årig strategiplan Greater Earning Power. Planen er ambitiøs og skulle gerne sikre TORM en fortsat absolut ledende og profitabel position til glæde for alle Rederiets interessenter. Planen er en fortsættelse af de seneste års strategi med fokus på produkttank og tørlast, men med yderligere fokus på udvikling af Rederiet i retning af at operere globalt. Strategien omtales nærmere på side 22. EU gennemgår for nærværende de maritime konkurrenceregler. EU-Kommissionen har tilbudt at udstede en vejledning for poolaktiviteterne i trampfart. Der er etableret en god, åben og positiv dialog mellem EU-Kommissionen og erhvervet. Det forventes, at dette udmøntes i en klar og praktisk vejledning. Bestyrelsen vil gerne takke medarbejderne både til vands og til lands for en flot indsats i 2005, som har medvirket til at skabe det historisk gode resultat. Tilsvarende vil bestyrelsen takke aktionærerne for deres opbakning samt pool- og handelspartnere for samarbejdet i løbet af året. Den danske regering har i 2005 igangsat et arbejde, der skal sikre Danmarks position som Europas førende søfartsnation. Dette initiativ er en nødvendighed for til stadighed at bevare og udbygge erhvervets konkurrencedygtighed, idet der er nationer, der tilbyder om muligt endnu bedre rammevilkår end Danmark. Initiativet er af stor betydning N. E. Nielsen Bestyrelsesformand ÅRSRAPPORT

7 HOVEDTAL FOR KONCERNEN DANSK GAAP USD mio *) 2002 *) 2001 *) RESULTATOPGØRELSE Nettoomsætning Indtjening (timecharterækvivalent, TCE) Dækningsbidrag EBITDA Resultat af primær drift Finansielle poster Resultat før skat Årets resultat BALANCE Langfristede aktiver Aktiver i alt Egenkapital Forpligtelser Investeret kapital Netto rentebærende gæld Likvider og obligationer PENGESTRØMME Fra driftsaktiviteter Fra investeringsaktiviteter deraf investering i materielle anlægsaktiver Fra finansieringsaktiviteter Likvide midler etc. i tilkøbt/frasolgt virksomhed Pengestrømme i alt FINANSIELLE NØGLETAL **) Marginer (i forhold til nettoomsætning): Indtjening (TCE) 79,0% 80,8% 67,8% 63,9% 79,2% Dækningsbidrag 53,7% 55,4% 33,6% 19,6% 37,6% EBITDA 59,8% 49,7% 29,7% 17,7% 39,5% Resultat af primær drift 51,6% 41,3% 20,5% 7,4% 30,6% Egenkapitalforrentning (RoE) 36,9% 33,1% 49,6% 35,7% 30,2% Afkast af investeret kapital (RoIC) ***) 33,8% 31,0% 12,8% 4,3% 25,4% Egenkapitalens andel af aktiver i alt 50,0% 57,7% 50,3% 40,4% 33,5% Valutakurs USD/DKK, ultimo 6,32 5,47 5,96 7,08 8,41 Valutakurs USD/DKK, gennemsnit 6,00 5,99 6,59 7,89 8,32 AKTIERELATEREDE NØGLETAL **) Resultat pr. aktie, EPS (USD) 8,6 5,4 4,6 2,0 1,3 Udvandet resultat pr. aktie, EPS (USD) 8,6 5,3 4,5 2,0 1,3 Cash flow pr. aktie, CFPS (USD) 7,5 6,6 2,2 1,0 2,3 Foreslået udbytte pr. aktie (USD) ****) 3,6 2,7 1,0 0,1 0,2 Foreslået udbytte pr. aktie (DKK) 23,0 15,0 6,0 1,0 2,0 Aktiepris i DKK, ultimo (pr. aktie à DKK 10) 305,1 225,8 90,3 28,2 23,0 Antal aktier, ultimo (mio.) 36,4 36,4 36,4 36,4 36,4 Antal aktier (excl. egne aktier), gns. (mio.) 34,8 34,8 34,6 34,6 35,0 *) Hoved- og nøgletal for 2004 og 2005 er udarbejdet i overensstemmelse med IFRS. Sammenligningstallene for er ikke tilpasset i henhold til IFRS, men udarbejdet i henhold til den hidtidige regnskabspraksis baseret på årsregnskabslovens bestemmelser for børsnoterede selskaber i regnskabsklasse D og danske regnskabsvejledninger. Sammenligningstallene for for balanceposterne er omregnet fra DKK til USD til USD/DKK valutakursen ved årets slutning for det pågældende år, mens den gennemsnitlige USD/DKK valutakurs for det pågældende år er anvendt ved omregning af resultatopgørelsesposterne samt pengestrømme. Som følge heraf er visse af de Finansielle nøgletal for forskellige fra dem, der blev præsenteret i Årsrapporten for **) Nøgletallene er udregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger. ***) Afkast af investeret kapital defineres som: Resultat af primær drift divideret med gennemsnitlig Investeret kapital, defineret som gennemsnittet af primo- og ultimoværdien af (Egenkapital plus Netto rentebærende gæld minus ikke-operative aktiver). ****) Foreslået udbytte pr. aktie er omregnet til USD til DKK/USD kursen ved årets slutning for det pågældende år. 6 ÅRSRAPPORT 2005

8 2005 I HOVEDTRÆK Årets resultat efter skat var USD 299 mio. (DKK mio.). Bestyrelsen betragter resultatet som overordentligt tilfredsstillende. EBITDA var USD 351 mio. (DKK mio.). Pengestrømme før finansieringsaktiviteter var USD -212 mio. (DKK mio.). Pengestrømme fra driften var USD 261 mio. (DKK mio.), mens pengestrømme fra investeringsaktiviteter var USD -473 mio. (DKK mio.). Egenkapitalen udgjorde pr. 31. december 2005 USD 905 mio. (DKK mio.) svarende til USD 26,0 pr. aktie (DKK 164,2) ekskl. egne aktier. Markedsværdien af Rederiets flåde oversteg pr. 31. december 2005 den regnskabsmæssige værdi med USD 768 mio. (2004: USD 573 mio.) svarende til USD 22,0 pr. aktie (DKK 139,4) ekskl. egne aktier. Afkast af investeret kapital (RoIC) var 33,8% (2004: 31,0%), mens egenkapitalforrentningen (RoE) udgjorde 36,9% (2004: 33,1%). UDVALGTE NØGLETAL Rederiets ejede flåde voksede i 2005 netto med 7,5 skibe (25%) svarende til tdw (19%). Rederiet har i årets løb taget levering af 12 skibe og har kontraheret 7 nybygninger, der endnu ikke er leveret % 50% 40% Ved udgangen af 2005 havde TORM 12 skibe i ordre og udnyttet 2 købsoptionsaftaler. TORM havde videresolgt 1 af skibene fra ordrebogen til levering i Derudover havde Rederiet indgået T/C aftaler om yderligere 14 skibe. Flåden af egne og indchartrede skibe vil således i 2009 bestå af 74 skibe baseret på allerede eksisterende aftaler såfremt der ikke i mellemtiden afhændes, erhverves og/eller indchartres skibe. For 2006 forventer TORM et resultat før skat på USD mio. I 2005 var resultatet før skat USD 299 mio. inkl. dividender (USD 12,8 mio.) og fortjenester ved salg af skibe (USD 54,7 mio.). USD/aktie EPS - venstre skala. Justeret for udstedelse af fondsaktier i maj 2004 RoIC - højre skala RoE - højre skala % 20% 10% 0% Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingens godkendelse, at der udbetales et udbytte på DKK 23 (USD 3,6) pr. aktie, hvilket udgør en samlet udbyttebetaling på DKK 837 mio. (USD 132 mio.) svarende til et afkast på 7,5% i forhold til aktiekursen ultimo

9 FORVENTNINGER TIL 2006 For 2006 forventes et resultat i intervallet USD mio. før skat. USD mio. RESULTAT FØR SKAT Ændringer i rate fra nuværende estimat (USD/dag) TORMs resultat er primært afhængigt af udviklingen i fragtraterne og antal indsejlingsdage for produkttank og tørlast. Pr. 1. marts var 25% af de resterende driftsdage for produkttank afdækket via allerede indgåede T/C aftaler samt anden afdækning for Tilsvarende var 61% af de resterende driftsdage for tørlast i 2006 afdækket pr. 1. marts. Grafen viser ændringen i resultatet før skat for 2006 ved ændringer i de forventede fragtrater. Ændringen i resultatet er kun baseret på det antal driftsdage i 2006, hvor TORMs skibe ikke allerede er chartret ud til faste rater, og udgør USD 10 mio. ved en ændring i fragtraterne på USD 1.000/dag i alle fem segmenter. For 2006 forventes et resultat i intervallet USD mio. før skat. Forventningerne er dog behæftet med usikkerhed, idet en lang række uforudsete faktorer kan påvirke fragtraterne for produkttank og tørlast og dermed indtjeningen betydeligt, ligesom timingen af endnu ikke kontraheret tilgang af tonnage er vanskelig at forudsige. De faktorer, der vurderes at kunne have størst effekt på TORMs indtjening i 2006, er: Den økonomiske vækst i verden Forbruget af raffinerede olieprodukter, især i USA Kinas import af råvarer, især jernmalm, kul og korn Tilgangen af Produkttankskibe og tørlastskibe Enkeltfaktorer såsom strejker, politisk ustabilitet i olieeksporterende lande, vejrforhold, nedbrud på raffinaderier m.v. TANKDIVISIONEN Tankmarkedet forventes i 2006 at blive påvirket positivt af en øget stigning i olieefterspørgslen på verdensplan og negativt af en relativt stor tilgang af produkttankskibe. Den globale produkttankflåde vil, ligesom i 2005, blive udvidet som følge af en historisk stor ordrebog af skibe til levering i I 2006 forventes således ligesom i 2005 en nettotilgang i de 3 segmenter, hvor TORM opererer, på ca. 17% (kilde: Fearnleys). Nettotilgangen forventes at være aftagende de følgende år og normaliseres - ikke mindst i lyset af en stor forventet udfasning af enkeltskrogede produkttankskibe frem til og med Væksten i verdens olieforbrug forventes af Energy Information Administration, EIA, at blive på ca. 2% i med Kina og TILGANG TIL DEN GLOBALE PRODUKTTANKFLÅDE Tilgang Skrotning Nettotilgang % Tilgang Skrotning Nettotilgang % MR LR LR Kilde: Fearnleys OLIEEFTERSPØRGSEL Nordamerika Mio. tønder pr. dag 23,3 23,9 Vækst -0,4% 2,6% Kina Mio. tønder pr. dag 6,9 7,4 Vækst 6,2% 7,3% Hele verden Mio. tønder pr. dag 83,7 85,4 Vækst 1,5% 2,0% Kilde: EIA USA som de primære aftagere - mod 1,5% i De øgede afstande for transport af raffinerede olieprodukter, der skyldes, at olieraffinaderikapaciteten udbygges fjernt fra forbrugsområderne (se side 16), vil sammen med væksten i olieforbruget fortsat påvirke produkttankskibsmarkedet positivt. 8

10 FORVENTEDE TCE RATER FOR TANKDIVISIONEN I 2006 PR. 1. MARTS 2006 Realiseret 2006 USD/dag kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal Total LR LR MR FORVENTEDE ANTAL DRIFTSDAGE FOR TANKDIVISIONEN I 2006 Kilde: IMAREX Realiseret kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal Total Ændring LR % LR % MR % Af konkurrencehensyn offentliggør TORM ikke - i modsætning til tidligere år - egne forventninger til fragtraterne for produkttank. Rederiet har i stedet valgt at angive markedets forventninger i form af TCE rater. Faldet i fragtraterne kompenseres til dels ved en udvidelse af TORMs flåde, som giver 26% flere indtjeningsdage i 2006 i forhold til Pr. 1. marts 2006 var ca. 36% af TORMs produkttankskibsflåde for 2006 afdækket til tilfredsstillende rater. TØRLASTDIVISIONEN Tørlastdivisionen har i de seneste 2 år været præget af meget høje, men også meget volatile fragtrater. Det er TORMs forventning, at fragtraterne også i 2006 vil være volatile omend noget lavere end i Den globale ordrebog til levering i 2006 og dermed tilgangen af skibe er betydelig, men for de efterfølgende år er ordrebogen trods de seneste års meget høje indtjening relativt begrænset. Efterspørgslen og dermed fragtraterne for tørlastmarkedet i 2006 påvirkes betydeligt af udviklingen i verdensøkonomien, især af udviklingen i Kina. Som følge af den forventede, store volatilitet har TORM i lighed med 2005 besluttet at afdække en væsentlig del af sin eksponering i tørlastmarkedet gennem udlejning af skibe på 1-2 årige charteraftaler. TORM har således afdækket ca. 69% af driftsdagene for Panamax tørlastskibene i 2006 til en gennemsnitlig rate på USD /dag pr. 1. marts 2006, hvilket sikrer en fornuftig basisindtjening for tørlastdivisionen. Rederiet vil fortsat søge at afdække dele af de resterende indtjeningsdage. SAFE HARBOUR STATEMENT FREMADRETTEDE UDSAGN Emner behandlet i denne rapport kan indeholde fremadrettede udsagn. Fremadrettede udsagn reflekterer TORMs nuværende syn på fremtidige begivenheder og finansiel formåen og kan inkludere udtalelser vedrørende planer, mål, strategier, fremtidige begivenheder eller formåen og underliggende forudsætninger og andre udsagn, der er andre end udsagn om historiske fakta. De fremadrettede udsagn i denne rapport er baseret på en række forudsætninger, hvoraf mange er baseret på yderligere forudsætninger, herunder, men ikke begrænset til, ledelsens behandling af historiske driftsdata, data indeholdt i TORMs databaser samt data fra tredjeparter. Selv om TORM mener, at disse forudsætninger var rimelige, da de blev udformet, kan TORM ikke sikre, at Rederiet vil opnå disse forventninger, idet forudsætningerne er udsat for væsentlige usikkerhedsmomenter, der er umulige at forudsige, og er uden for Rederiets kontrol. Vigtige faktorer, der efter TORMs mening, kan medføre, at resultaterne afviger væsentligt fra de, der er omtalt i de fremadrettede udsagn, omfatter verdensøkonomiens og enkeltvalutaers styrke, udsving i charterhyrerater og skibsværdier, ændringer i efterspørgslen efter tonmiles, effekten af OPECs produktionsniveau og verdens forbrug og oplagring af olie, ændringer i efterspørgslen, der kan påvirke timecharterers holdning til planlagt og ikke-planlagt dokning, ændringer i TORMs driftsomkostninger, herunder bunkerpriser, dokningsog forsikringsomkostninger, ændringer i reguleringen af skibsdriften, herunder krav til dobbeltskrogede tankskibe, eller handlinger foretaget af regulerende myndigheder, muligt ansvar fra fremtidige søgsmål, generelle politiske forhold, såvel nationalt som internationalt, potentielle trafik- og driftsforstyrrelser i shippingruter grundet politiske begivenheder eller terrorhandlinger. Risici og andre usikkerheder er yderligere beskrevet i rapporter indsendt af TORM til US Securities and Exchange Commission (SEC), herunder Rederiets 20-F og 6-K dokumenter. FORVENTEDE TCE RATER OG ANTAL DRIFTSDAGE FOR TØRLASTDIVISIONEN I 2006 PR. 1. MARTS 2006 Realiseret kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal Total Panamax TCE rater (USD/dag) Driftsdage Handysize TCE rater (USD/dag) Driftsdage ÅRSRAPPORT

11 TANKDIVISIONEN Markedet for Rederiets produkttankskibe var i 2005 historisk godt med høje volatile fragtrater og en meget god indtjening i 1. og 4. kvartal. En usædvanlig kraftig vækst i olieforbruget i slutningen af 2004 sikrede produkttankmarkedet en god start på I 2. kvartal 2005 oplevede markedet for produkttankskibe en normal sæsonmæssig afmatning. USAs fortsatte vækst i import af benzin og olieprodukter - specielt frem til feriesæsonen - sikrede dog et fornuftigt produkttankmarked midt på året. Ved udgangen af feriesæsonen i USA faldt aktiviteten i markedet atter. Orkanerne Katrina og Rita, der på tragisk vis ramte det sydlige USA i 3. kvartal, fik en helt afgørende og meget positiv effekt på produkttankmarkedet i % af olieproduktionen i den Mexikanske Golf blev afbrudt, ligesom ca. 20% af områdets raffinaderikapacitet var midlertidigt ude af drift. Raffinaderikapaciteten i USA kom i løbet af 4. kvartal tilbage på normalt niveau. Efterspørgslen efter transportkapacitet blev yderligere forøget på grund af lave lagre af raffinerede produkter i den vestlige verden, hvilket var en effekt af den høje oliepris og den begrænsede raffinaderikapacitet. De lave lagre, udtrykt i antal dages forbrug kombineret med den manglende raffinaderikapacitet i forbrugslandene, medfører efter Rederiets vurdering ofte store udsving i efterspørgslen efter produkttankskibe, hvilket også skete i Ved slutningen af 2005 steg raterne på ny til meget attraktive niveauer til trods for en stor nettotilgang af produkttankskibe til markedet på 17% (2004: 20%) (kilde: Fearnleys). Væksten i efterspørgslen efter olieprodukter i 2005 udgjorde 1,5% (2004: 3,3%) (kilde: EIA), og fragtraterne har i gennemsnit været ca. 5,0% (kilde: Clarksons) højere end i Samlet har det været positivt og til dels overraskende, at fragtmarkedet har været godt det meste af året. FRAGTRATER I PRODUKTTANKMARKEDET I 2005 KAPACITET OG PRODUKTION PÅ RAFFINADERIER I USA 000 USD/dag % tønder/dag jan apr jul okt Ras Tanura Chiba Clean 75K gennemsnit (LR2 marked) Ras Tanura Chiba Clean 55K gennemsnit (LR1 marked) Gennemsnitlig Clean Products (overvejende MR) Kilde: Clarksons jan-03 jan-04 jan-05 Udnyttelsesgrad af raffinaderier - venstre akse Gennemsnitlig udnyttelsesgrad - venstre akse Raffinaderikapacitet - højre akse Kilde: Ecowin 10

12 Ton-mil, der angiver det samlede kapacitetsbehov, steg i 2005 med 7,1% mod 6,2% i 2004 (kilde: Fearnleys), men det skal bemærkes, at der er stor usikkerhed forbundet med opgørelsen af dette tal ANTAL SKIBE I DE TRE PRODUKTTANKSKIBSPOOLS LR2 LR1 MR Resultat af primær drift udgjorde i 2005 USD 216,9 mio. Tankdivisionen har haft 36% flere indsejlingsdage i 2005 end i TORMS POSITION TORM har i løbet af 2005 udvidet og fornyet flåden af moderne produkttankskibe. Således blev der i løbet af året taget levering af 4 nybygninger samt købt 7 nyere tankskibe. TORMs produkttankskibsflåde bestod ultimo 2005 af 27 ejede og 6 indchartrede skibe, hvoraf der var købsoptioner på 2 skibe, som blev udnyttet i 4. kvartal 2005 til levering i 1. kvartal Væksten i kapacitet målt i tdw udgjorde 28%, mens væksten i antallet af indtjeningsdage udgjorde 36%. Gennemsnitsalderen for den af TORM ejede flåde var 4 år, hvilket er en af de yngste større produkttankskibsflåder i verden Poolpartnere TORM TORM har igennem en længere periode gradvist forøget antallet af skibe på timecharter fra tredjemand til levering i perioden Aftalerne har typisk en varighed på 3-7 år og er indgået til favorable rater set i forhold til markedet ultimo Den gradvise opbygning af indchartrede skibe sker på baggrund af den vedtagne strategi Greater Earning Power, hvor målsætningen er, at produkttankskibsflåden skal bestå af ca. 70% egne og ca. 30% indchartrede skibe. LEVERING AF SKIBE PÅ TIMECHARTERAFTALER MR 2 4 LR POOLPARTNERE PR. 31. DECEMBER 2005 POOL MANAGER LR2: Mærsk Tankers/TORM LR1: TORM MR: TORM LR2 LR1 MR Mærsk Tankers Bernhard Schulte Gmbh & Co. KG Primorsk Shipping Corporation Primorsk Shipping Corporation Difko A/S Sanmar Shipping Ltd. Rederi AB Gotland Mitsui O.S.K. Lines Ltd. TORM Reederei "Nord" Klaus E. Oldendorff Prime Marine Corporation TORM Rederi AB Gotland Reederei "Nord" Klaus E. Oldendorff Skagerack Invest Limited TORM Waterfront Shipping AS TANKDIVISIONEN (USD mio.) Total 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal Total RESULTATOPGØRELSE Nettoomsætning 255,7 85,0 87,2 103,5 143,6 419,3 Havneomkostninger, bunkers og kommissioner -68,8-23,4-24,5-31,2-32,3-111,4 Timecharterækvivalent indtjening 186,9 61,6 62,7 72,3 111,3 307,9 Charterhyre -13,5-5,5-9,3-10,9-18,6-44,3 Driftsomkostninger -39,5-10,4-12,4-14,4-14,2-51,4 Dækningsbidrag (Indtjening ved skibsfart) 133,9 45,7 41,0 47,0 78,5 212,2 Resultat ved salg af skibe 0,0 19,4 21,0 14,4-0,1 54,7 Administrationsomkostninger -28,5-5,4-5,4-6,2-8,4-25,4 Andre driftsindtægter 12,9 3,5 2,7 2,6 3,6 12,4 Afskrivninger og tab ved værdiforringelse -28,6-7,5-8,7-9,9-10,9-37,0 Resultat af primær drift 89,7 55,7 50,6 47,9 62,7 216,9 ÅRSRAPPORT

13 TØRLASTDIVISIONEN I 2005 blev udviklingen af fragtraterne for tørlast som forventet ikke en gentagelse af 2004, idet stigningen i fragtraterne i sidste halvår udeblev. Tørlastmarkedet begyndte året stærkt i forlængelse af det meget gode 4. kvartal 2004, men har i 2005 på ny været særdeles volatilt. 12

14 I starten af 2005 var der endog meget lange ventetider for lastning og losning grundet manglende havnekapacitet i især Australien og Kina. Dette bidrog til at fastholde de meget høje fragtrater fra slutningen af 2004 og starten af Fra midten af 2005 var ventetiden nedbragt til normalt niveau i de fleste havne. En lavere vækst i årets sidste 3 kvartaler i importen af hovedsageligt kul og jernmalm primært til Kina samt en øget tilgang af nybygninger og en begrænset ophugning af ældre skibe medvirkede til generelt faldende fragtrater året igennem. Trods de faldende fragtrater sluttede året betydeligt over det historiske gennemsnit, som er USD/dag (kilde: Clarksons) i perioden Resultat af primær drift udgjorde i 2005 USD 86,3 mio., hvilket er lidt lavere end i Tørlastdivisionen har haft 11% færre indsejlingsdage i 2005 end i USD/dag PANAMAX TØRLAST: GENNEMSNITLIG INDTJENING jan apr jul okt Kilde: Clarksons INDTJENING PR. DAG I 2005 (USD/DAG) TORM BIFFEX med TORM specifikationer*) *) BIFFEX omregnet til et gennemsnitligt TORM Panamax skib LEVERING AF SKIBE PÅ TIMECHARTERAFTALER Panamax I takt med at fragtraterne i 2003 og 2004 steg til hidtil usete niveauer, fandt TORM det fordelagtigt at chartre en væsentlig del af tørlastflåden ud på længerevarende timecharters ofte for perioder på ca. et år. De længerevarende timecharters har mindsket risikoen ved de meget kraftige udsving i fragtraterne for tørlastmarkedet. Denne strategi har TORM benyttet med succes i 2005, hvilket har medført, at tørlastdivisionens indtægter ikke har været væsentligt påvirket af fragtraternes volatilitet. TORMs Panamax tørlastflåde bestod ultimo 2005 af 8 ejede og 7 indchartrede skibe, hvoraf der er købsoptioner på 3 skibe. Derudover ejede Rederiet 2 Handysize skibe. I overensstemmelse med strategien Greater Earning Power har TORM igennem en længere periode gradvist forøget antallet af skibe på timecharter fra tredjemand til levering i perioden Aftalerne har typisk 3-8 års varighed og er indgået til favorable rater set i forhold til markedet ultimo TØRLASTDIVISIONEN (USD mio.) Total 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal Total RESULTATOPGØRELSE Nettoomsætning 177,5 47,3 44,9 38,7 36,7 167,6 Havneomkostninger, bunkers og kommissioner -15,0-3,3-3,9-1,6-2,9-11,7 Timecharterækvivalent indtjening 162,5 44,0 41,0 37,1 33,8 155,9 Charterhyre -46,1-11,0-8,1-8,2-10,6-37,9 Driftsomkostninger -11,6-3,1-3,9-3,8-4,5-15,3 Dækningsbidrag (Indtjening ved skibsfart) 104,8 29,9 29,0 25,1 18,7 102,7 Resultat ved salg af skibe 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Administrationsomkostninger -9,5-1,2-1,3-1,6-1,7-5,8 Andre driftsindtægter 0,3 0,0 0,1 0,0 0,1 0,2 Afskrivninger og tab ved værdiforringelse -6,5-2,8-2,5-2,6-2,9-10,8 Resultat af primær drift 89,1 25,9 25,3 20,9 14,2 86,3 ÅRSRAPPORT

15 FORRETNINGSUDVIKLING I 2005 blev der etableret en Shipowning and Sale & Purchase Division, der varetager investeringer i nybygninger, køb og salg af brugt tonnage samt projekter for TORM og i nogen grad for vore partnere. Divisionen har været involveret i et stort antal transaktioner i 2005 og er en nøglefunktion for opfyldelsen af den vedtagne Strategi Greater Earning Power. Divisionen er derudover involveret i generel forretningsudvikling i samarbejde med Tank- og Tørlastdivisionerne. Markedsinformation og research er som et naturligt bindeled til investeringsbeslutninger en del af divisionens opgaver. I 2005 har kontrahering af nye skibe samt køb og salg af brugt tonnage betydet, at der blev gennemført handeler for ca. USD 1 mia. (ca. DKK 6 mia.). Derudover blev der indgået aftaler om 10 indchartrede tankog tørlastskibe. PRODUKTTANK Priserne for nybygninger har været på et meget højt niveau igennem hele I 2005 var efterspørgslen efter alle typer af produkttanksskibe stor, men som en konsekvens af værftskapaciteten udviklede priserne sig forskelligt for TORMs 3 typer af produkttankskibe: Priserne for LR2 produkttankskibe (Aframax segmentet) forblev stabile i Ved udgangen af 2005 var der begrænset værftskapacitet inden for dette segment til og med udgangen af USD mio. Priserne for brugte produkttankskibe har i hele 2005 været stigende - specielt for MR skibe. Prisen for et 5 år gammelt MR Produkttankskib var ca. USD 46 mio. svarende til prisen for en nybygning. Som en generel betragtning var prisniveauet for alle moderne skibe meget højt i TØRLAST Aktiviteten for kontrahering af nye skibe inden for tørlastsegmentet var meget begrænset, da skibsværfterne generelt fokuserede på de langt mere lukrative ordrer inden for LNG-, container- og tanksegmenterne. Der var enkelte, primært japanske værfter, der ultimo 2005 tilbød levering af Panamax tørlastskibe i Priserne for brugte tørlastskibe er fordoblet som følge af de seneste års høje rater på tørlastmarkedet. I perioder har 5 år gamle skibe endda været dyrere end nybygninger til senere levering. Primo 2005 toppede priserne for et 5 år gammelt Panamax skib på ca. USD 45 mio., og ultimo 2005 var prisen faldet til ca. USD 30 mio. Denne udvikling samt den høje volatilitet i segmentet maner til forsigtighed MR: NYBYGNINGS- OG BRUGTPRISER jan-03 jan-04 jan-05 Nybygningspris tdw produkttankskib Brugtpris tdw produkttankskib 5 år gammel Kilde: Clarksons I 2005 reducerede enkelte værfter prisen for LR1 produkttankskibe (Panamax segmentet), da den pludselige nedgang i kontrahering af containerskibe frigav værftskapacitet til bygning af LR1 produkttankskibe TØRLAST PANAMAX: NYBYGNINGS- OG BRUGTPRISER Efterspørgslen efter MR produkttankskibe (Handymax segmentet) var stor i 2005, hvilket betød, at der først er ledig værftskapacitet ved udgangen af Enkelte redere specielt japanske efterspurgte endda værftskapacitet i Primo 2006 blev der indgået kontrakt om yderligere 2 MR Produkttankskibe isklasse 1A Super til levering i USD mio jan-03 jan-04 jan-05 Nybygningspris tdw Panamax tørlast Brugtpris tdw Panamax tørlast 5 år gammel Kilde: Clarksons INVESTERINGSPROGRAM PR. 31. DECEMBER 2005 FLÅDE dec kvt 2. kvt 3. kvt 4. kvt 1. kvt 2. kvt 3. kvt 4. kvt 1. kvt 2. kvt 3. kvt 4. kvt 1. kvt Total LR2 3 2 *) , ,5 LR1 6 1 **) -1-0, ,5 MR ,0 Tank , , ,0 Panamax Handysize Tørlast Total , , ,0 *) De 2 LR2 tankskibe var tidligere indchartret på 10 års kontrakter **) Videresolgt til levering i 2. kvartal ÅRSRAPPORT 2005

16 TENDENSER INDEN FOR PRODUKTTANK OG TØRLAST TENDENSER I dette afsnit beskrives de væsentligste tendenser, som TORMs ledelse vurderer vil påvirke Rederiet i fremtiden. 16 Raffinering flytter bort fra den vestlige verden 17 Shipping og derivater 18 Service 19 Oliemarkedet 20 Ordrebøger - tilgang af ny tonnage 15

17

18 RAFFINERING FLYTTER BORT FRA DEN VESTLIGE VERDEN I de seneste år har der været en klar tendens til, at olieraffinaderikapaciteten primært udvides i andre områder end den vestlige verden, som stadig er det væsentligste forbrugsområde. Frem til 2012 vil yderligere raffinaderikapacitet primært blive etableret i OPEC ikke mindst i Saudi-Arabien. Herudover forventes Kina og Indien at øge kapaciteten frem til 2010 (kilde: PVM Oil Associates). Raffinaderikapaciteten i Europa og USA udbygges i begrænset omfang og slet ikke i samme omfang som efterspørgslen, hvilket skaber større transportbehov grundet det øgede importbehov for raffinerede olieprodukter fra Mellem- og Fjernøsten til Europa og USA. Denne tendens er et resultat af øget miljøfokusering i den vestlige verden samt af de olieproducerende landes ønske om en større del af værditilvæksten i forbindelse med raffineringen. Dette forhold er positivt for produkttankskibsmarkedet. PLANLAGT REFFINADERIUDVIDELSE I OPEC Venezuela Nigeria Irak Qatar Algeriet Forenede Arabiske Emirater Indonesien Kuwait Iran Saudi-Arabien Kilde: OPEC 000 tønder/dag

19 SHIPPING OG DERIVATER En Forward Freight Agreement (FFA) er et derivatprodukt inden for rederierhvervet. Det er en kontrakt på køb eller salg af transport af et olieprodukt på en bestemt rute til en bestemt pris i fremtiden. FFA markedet har de seneste år haft en markant vækst i volumen og antal aktive deltagere. International Maritime Exchange (IMAREX), der er en autoriseret og reguleret markedsplads for handel og clearing af fragtderivater, havde i december medlemmer (2004: 75 medlemmer). Volumen i det globale FFA marked er steget med % i de seneste 5 år. Likviditeten i de primære FFA ruter er stigende med tiltagende handel. Volumen i papirmarkedet er afhængig af volatiliteten i det fysiske marked, og der gennemføres flere handeler, når volatiliteten er høj. TORM har i 2005 været aktiv i FFA markedet og vil fortsat bruge derivatmarkedet som et af flere afdækningsinstrumenter for fragtraterne. I lyset af det øgede volumen inden for FFA markedet samt den forventede indflydelse på det fysiske marked har Rederiet besluttet at oprette en separat FFA afdeling medio FFA-HANDELSVOLUMEN, TONS mio mio mio mio mio mio. Kilde: IMAREX Transporten af 1 liter benzin fra Mellemøsten til USA koster ca. 3 cent eller 19 øre i et produkttankskib ÅRSRAPPORT

20 SERVICE De stadigt stigende sikkerheds- og miljøkrav har betydelige konsekvenser både til lands og til vands. FNs organisation for søfart, IMO, de enkelte flagstater samt klassifikationsselskaberne udsteder krav til skibsdesign og drift af skibe. Kravene består af et bredt spektrum af regler fra konstruktion af skibet, dets udstyr, driften af skibet, officerer og søfolks kvalifikationer samt rederiets kvalifikationer mht. sikker skibsdrift. Herudover er kunderne i stigende grad begyndt at stille krav til miljø og sikkerhedsmæssig forsvarlig drift af skibene og til organisationerne bag. Dette medfører øgede krav til etablering og dokumentation af en lang række forretningsgange og arbejdsprocedurer. TORM forventer, at denne udvikling på sigt vil medføre, at det vil blive vanskeligere at skelne mellem skibe fra kvalitetsredere. Derfor bliver service en afgørende differentieringsparameter i fremtiden. TORM ser dette som en positiv udvikling, der understreger Rederiets valgte strategi, nemlig at satse på et højt kvalitetsniveau bl.a. via uddannelse af medarbejdere, design og bygning af skibe - og derigennem sikre en høj servicestandard. 18

21 OLIEMARKEDET Lagrene af raffinerede produkter har været på et meget lavt niveau siden 2003, hvilket har været en følge af et stort forbrug og den førte lagerpolitik. Samtidig har den høje og stigende oliepris medført, at en række markedsdeltagere ikke har ønsket at have for store lagre grundet forøget kapitalbinding. De lave lagre bevirker, at uregelmæssigheder i leverancer medfører, at markedsdeltagerne til tider vil være tvunget til at betale meget høje fragtrater. Grafen nedenfor viser de historisk højeste og laveste lagre af raffinerede produkter i OECD udtrykt i antal dages forbrug. OLIELAGRE I ANTAL DAGES FORBRUG 58 Prognose 54 Antal dages forbrug jan-02 jan-03 jan-04 jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 5 års max 5 års min Olielagre i antal dages forbrug Kilde: EIA ÅRSRAPPORT

22 ORDREBØGER TILGANG AF NY TONNAGE Fragtraterne i både produkttank og tørlast er kraftigt påvirket af udbuddet af skibe og dermed af tilgangen af ny tonnage og skrotningen af gammel. PRODUKTTANK Udbuddet af nybyggede produkttankskibe bliver i historisk stort. Den nuværende globale ordrebog af produkttankskibe til levering frem til og med 2009 udgør ca % af verdens nuværende produkttankskibsflåde inden for TORMs 3 segmenter. som dog ikke har været bygget siden starten af 1990 erne vil blive udfaset frem til og med Det forventes således, at op til ca. 25% af verdens produkttankskibsflåde bliver udfaset eller overført til at operere i områder, hvor IMO-reglerne ikke efterleves. I 2003 blev der vedtaget nye og reviderede regelsæt vedrørende udfasningen af enkeltskrogede tankskibe såvel inden for EU som globalt gennem IMO. Reglerne medfører bl.a. at de enkeltskrogede produkttankskibe, UDVIKLING I DEN GLOBALE PRODUKTTANKFLÅDE 18 LR2: TDW : 137 skibe : 32 skibe. Faktisk Forventet 60 LR1: TDW : 185 skibe : 146 skibe. Faktisk Forventet Antal skibe Antal skibe LR2: TDW LR1: TDW 5% 28% 24% 20% 23% Alder >21 år år år 6-10 år 0-5 år 58% 23% 3% 6% 10% Alder >21 år år år 6-10 år 0-5 år Kilde: Fearnleys Kilde: Fearnleys LR2 2006: Tilgang på 12% af global flåde 2007: Tilgang på 7% af global flåde 2008: Tilgang på 4% af global flåde LR1 2006: Tilgang på 31% af global flåde 2007: Tilgang på 18% af global flåde 2008: Tilgang på 15% af global flåde 2009: Tilgang på 1% af global flåde 20 ÅRSRAPPORT 2005

23 UDVIKLING I DEN GLOBALE PANAMAXFLÅDE PANAMAX: TDW : 1180 skibe : 121 skibe. Faktisk Forventet 80 TØRLAST Nettotilgangen til Panamax tørlastflåden i 2006 er betydelig, men for de efterfølgende år er ordrebogen begrænset set i lyset af de seneste års meget gode tider for tørlastmarkedet. Fragtraterne for tørlastmarkedet påvirkes foruden tilgangen til Panamax flåden af tilgangen til Capesize (tilgang på 19% af total flåde frem til 2009) og Handymax (tilgang på 15% af total flåde frem til 2008) (kilde: Fearnleys). Antal skibe PANAMAX: TDW PANAMAX 2006: Tilgang på 5% af global flåde 2007: Tilgang på 4% af global flåde 2008: Tilgang på 1% af global flåde MR: TDW : 528 skibe : 196 skibe. Faktisk Forventet Antal skibe % 22% Alder 11% >21 år år år 25% Kilde: Fearnleys 14% 6-10 år 0-5 år MR: TDW 43% 9% 10% Alder 26% 12% >21 år år år 6-10 år 0-5 år Kilde: Fearnleys MR 2006: Tilgang på 13% af global flåde 2007: Tilgang på 11% af global flåde 2008: Tilgang på 8% af global flåde 2009: Tilgang på 1% af global flåde 21

24 TORM 2008 GREATER EARNING POWER TORMs bestyrelse vedtog i slutningen af 2005 en ny 3-årig strategiplan Greater Earning Power. Strategien er ambitiøs og skal sikre TORM en fortsat ledende og profitabel position. Strategiplanen har følgende fokusområder: Sikre et langsigtet højt afkast af egenkapitalen og TORM aktien. Fokusere endnu mere på udvikling af Rederiets organisation og medarbejdernes kompetencer. Anvende markedspositionen til at opnå bedre markedsviden og forståelse og derigennem forbedre både beslutningsgrundlag, beslutningshastighed og dermed træfsikkerhed. Etablere og udvide egen organisation eller samarbejde med poolpartnere i de mest betydningsfulde geografiske områder for at servicere kunderne bedre. Sikre betydelig vækst i både produkttank og tørlast. 1. marts 2006 vil antallet af indtjeningsdage allerede være forøget med 43% ved udgangen af 2008 (2009: 61%). Tank skal fortsat være ubetinget det mest betydningsfulde forretningsområde, og væksten skal som udgangspunkt være inden for de eksisterende segmenter. Investere primært i produkttank, mens væksten i tørlast hovedsageligt skal ske ved at indchartre skibe og/eller udnytte købsoptioner. Sikre en fordeling mellem egne og indchartrede skibe ved udløb af strategiperioden på ca. 70% egne og ca. 30% indchartrede skibe for at reducere kapitalbindingen og øge fleksibiliteten. Strategien er en videreførelse af de seneste års strategi, og har fortsat fokus på produkttankskibe og i mindre omfang tørlast. Men der lægges endnu mere vægt på at få etableret en globalt opererende organisation og udviklet medarbejdernes kompetencer, så det tilsvarer ambitionsniveauet. TANKDIVISIONEN Det er TORMs langsigtede mål at konsolidere produkttankmarkedet inden for LR2, LR1 og MR segmenterne betydeligt og derved blive den ubestridt største aktør på produkttankmarkedet. Dette skal ske ved vækst i de enkelte pools, men først og fremmest via Rederiets egen udvikling. Dette vurderes at forbedre indtjeningen grundet en styrket markedsposition, da udnyttelsesgraden af skibene forbedres, kundernes fleksibilitet forøges og stordriftsfordele via forbedret indkøb, bemanding og operation øges. TORM forventer at kunne udvide sin egen produkttankskibsflåde ved at fortsætte sit ambitiøse nybygningsprogram, købe eksisterende skibe og flåder samt evt. købe eller fusionere med andre selskaber, såfremt dette vurderes at være gavnligt for TORMs aktionærer og Rederiets videre udvikling. Derudover vil TORM øge indchartringen af produkttankskibe på lange kontrakter, evt. med tilhørende købsoptioner. Det er TORMs ambition at forøge antallet af indtjeningsdage væsentligt under forudsætning af, at væksten er profitabel for Rederiet og dets aktionærer. Baseret på TORMs ordrebog samt indchartring af skibe pr. TØRLASTDIVISIONEN Tørlastmarkedet er stærkt fragmenteret, og TORM ser ingen mulighed for, at dette marked konsolideres i meningsfuldt omfang i strategiperioden eller i årene derefter. 22 ÅRSRAPPORT 2005

25 Tørlastdivisionen har fokus på Panamax skibe og har ingen skibe i ordrebogen. Væksten vil primært ske ved indchartring af skibe, medmindre der viser sig fordelagtige investeringer. Indchartring af skibe er efter Rederiets vurdering den absolut billigste måde at forøge markedspositionen. Strategien for Tørlastdivisionen er baseret på at indchartre skibe for længere perioder i kombination med købsoptioner på de indchartrede skibe. Det vil fortsat være Rederiets politik at afdække en væsentlig del af eksponeringen mod fragtrateudsving. Eiffeltårnet vejer ca tons, mens et LR2 produkttankskib vejer ca tons TORM forventer langsomt at øge eksponeringen på tørlastmarkedet ved alene at udvide Panamax forretningen, såfremt dette vurderes at være kommercielt bæredygtigt. FINANSIEL STRATEGI Rederiet har et særdeles solidt finansielt beredskab, der sikrer kapacitet til fremtidig, betimelig og profitabel ekspansion. Dette er fundamentet for Strategien. De høje fragtrater og dermed skibspriser sammenholdt med TORMs afkastkrav til investeringer maner til forsigtighed. TORM ønsker på den baggrund at bevare en betydelig finansiel kapacitet til at foretage investeringer på et favorabelt tidspunkt. Timing for investeringer samt indgåelse af forpligtelser er helt afgørende - ikke mindst i rederierhvervet. Derfor kan gunstige såvel som ugunstige markedsforhold medføre, at strategien ikke gennemføres inden for den planlagte tidshorisont. 23

26 HUMAN RESOURCES 2005 har været et år med stor vækst i TORMs flåde og aktiviteter og dermed også i antallet af medarbejdere både til lands og til vands. TIL LANDS Ved udgangen af 2005 var der ansat 113 medarbejdere på kontoret i København inkl. udstationerede herunder udstationerede på værfterne i Korea og Kina. Dertil kommer staben af lokale medarbejdere i Singapore og Tyskland. Det samlede antal landbaserede medarbejdere var 126. I København er antallet af medarbejdere i løbet af 2005 forøget med knap 20%. De fleste nyansættelser har været inden for operation og den tekniske division. Hertil kommer 4 nye shippingtrainees. TORM ser det som en vigtig del af forretningsudviklingen at kunne tiltrække, fastholde og udvikle de rigtige medarbejdere, herunder at uddanne og udvikle unge medarbejdere til at være en del af TORMs ekspansion samt danne grundlag for morgendagens ledere. Derfor er der også i 2005 sammen med andre rederier etableret en ny shippingtraineeuddannelse, som starter i Princippet om, at shipping læres bedst ved praktisk oplæring, bibeholdes, samtidig med at der lægges yderligere vægt på den teoretiske uddannelse og muligheder for løbende kompetencegivende uddannelser på handelshøjskoler og internationale lederuddannelser. Stemplet i motoren på en Panamax har en slaglængde på ca. 2,5 meter, mens stemplet i en normal personbil har en slaglængde på ca. 10 cm. På trods af det stærkt stigende behov for medarbejdere til rederierhvervet kan TORM glæde sig over, at presset kun har medført en lille forøgelse i personaleomsætningen til 8,0% (2004: 6,2%), og at det har været muligt at tiltrække og fastholde kompetente medarbejdere. Den betydelige vækst, som TORM har været gennem de senere år, med deraf følgende stærkt stigende antal medarbejdere betyder, at TORM i dag har en gruppe af dygtige og dynamiske medarbejdere. De ansattes gennemsnitsalder er 41 år, og medarbejderne har i gennemsnit været ansat i 7 år, hvilket også er med til at sikre energi og fornyelse i TORM. Et tilsvarende lavt sygefravær på i gennemsnit 4 dage om året er med til at understrege lysten til og entusiasmen for at arbejde i TORM. Det er endvidere vigtigt for TORM at sikre alle medarbejdergrupper en livslang, international uddannelse på såvel det faglige som det personlige plan. Denne uddannelsesstrategi styrkes gennem lederuddannelser på danske og udenlandske uddannelses- og kursusinstitutioner. Arbejdet med at afdække og styrke de enkelte medarbejdergruppers kompetencer, som gør dem i stand til at møde den internationale konkurrence og til at sikre TORMs strategiske ambitioner, vil yderligere blive forstærket i de kommende år som led i implementeringen af TORMs strategi. TIL VANDS TORMs fortsatte ekspansion har medført en betydelig tilgang af søfarende. Ved udgangen af 2005 var der tilknyttet godt søfolk mod knap ved udgangen af Antallet af søfolk er således øget med 20% i løbet af For at holde trit med ekspansionen har Rederiet fra begyndelsen af 2005 ansat et antal kroatiske officerer, således at der på nuværende tidspunkt opereres med danske/skandinaviske, filippinske og kroatiske søfarende. Der er fortsat en tilfredsstillende personaleomsætning blandt de sejlende på godt 5%. Dette vurderes at være lavt. Der er i 2005 ansat 7 nye skibsofficerselever, således at der ved udgangen af 2005 var i alt 49 skibsofficerselever under uddannelse i Rederiet. Et væsentligt bidrag til Det Blå Danmark. 24 ÅRSRAPPORT 2005

27 TORMs rekrutteringskontor på Filippinerne er kommet godt i gang, og medarbejderstaben er udvidet i løbet af 2005 som følge af øgede aktiviteter. For at holde et højt vidensniveau har der hen over året været afholdt et antal rederikurser og -seminarer, såvel i Danmark som på Filippinerne, hvor aktuelle emner er blevet gennemgået. I anden halvdel af 2005 er de indledende skridt taget til at indføre TORM Training and Competence Platform (TTCP) - et internetbaseret værktøj, som uden tvivl vil give et bedre overblik over og dermed en bedre udnyttelse af kompetencerne samt optimere de nødvendige uddannelses- og træningsaktiviteter. TTCP har i slutningen af året kørt som pilotprojekt på et af skibene og indføres i hele flåden i første halvdel af

28 STYRING AF SÆRLIGE RISICI TORM opererer globalt og er i betydeligt omfang eksponeret mod forandringer i økonomiske, politiske og lovgivningsmæssige forhold. Rederierhvervet er endvidere konjunkturfølsomt, hvilket medfører en række risici for branchens aktører. Disse risici kan opdeles i kommercielle og finansielle risici. Eftersom de kommercielle risici er betydelige, er det Rederiets politik at reducere de finansielle risici i væsentligt omfang. UDSVING I KØBS- OG SALGSPRISER Den udbygning af flåden, der sker især i Rederiets Tankdivision og primært gennem et omfattende nybygningsprogram, er forbundet med flere risikoelementer, bl.a. timingen af kontraheringerne samt værdien af skibene, der gennem et skibs levetid kan være udsat for store udsving. Rederiets strategi er gennem en overordnet porteføljebetragtning samt et konstant højt finansielt beredskab at købe og sælge tonnage, hvor det forekommer mest gunstigt. I forbindelse med Rederiets nybygningsprogram, hvor der ved årets udgang var 11 skibe under bygning ved kinesiske værfter, har værfterne stillet bankgarantier for de forudbetalinger, som Rederiet har foretaget undervejs i byggeperioden. Alle garantier er stillet via statsbanker. Ved udgangen af 2005 udgjorde den samlede forudbetaling til disse værfter USD 97 mio. ekskl. en nybygning fra et Koreansk værft der allerede er videresolgt til levering i POLITISKE RISICI Der er i shipping betydelige politiske risici der kan medføre betydelige udsving i indtjeningen. KOMMERCIELLE RISICI UDSVING I INDTJENINGEN Rederiets indtægter genereres hovedsageligt fra enkeltstående rejser, der indgås på dagens markedsvilkår, normalt med en varighed på dage, og i færre tilfælde fra tidscertepartier, der typisk har en varighed på 6-12 måneder. TORM er derfor eksponeret mod de betydelige udsving, der altid vil opstå på fragtmarkederne. Gennem deltagelse i veletablerede poolsamarbejder reduceres en del af markedsrisikoen primært ved større geografisk spredning og reduktion i antallet af ventedage som følge af den større markedsrepræsentation, som poolsamarbejdet medfører. Fragtindtægterne afdækkes i et vist omfang over for udsving gennem indgåelse af lastekontrakter, FFA og tidscertepartier, og i 2005 blev godt 1/3 af fragtindtægterne for Rederiets tankskibe sikret på denne måde. Heraf stod tidscertepartier for knap 75% af den samlede afdækning, idet denne afdækningsform i 2005 har betalt højere rater, end hvad papirmarkedet har kunnet tilbyde. TORM anvender ikke reglerne om regnskabsmæssig sikring for FFA kontrakter. Med henblik på at opnå en yderligere skærpet kontrol med positionerne på fragtsiden er Rederiet i færd med at implementere et Risk Management system baseret på Value-at-Risk metoden. Desuden er der i forbindelse med Rederiets købs- og salgsafdeling i 2005 oprettet en analysefunktion, der primært skal beskæftige sig med de markedstendenser for produkttank og tørlast samt de overordnede tendenser inden for verdensøkonomien, der kan ventes at have betydning for Rederiets forretningsområder. Dette skal sikre, at organisationens stærke kommercielle evner kombineres med analyser, hvorved Rederiet kan træffe beslutninger på et bedre grundlag og derigennem reducere risici og udnytte markedsmuligheder. UHELD FOR FLÅDEN Nationale og internationale bestemmelser og konventioner kan betyde, at Rederiet pådrager sig væsentlige forpligtelser, såfremt et skib i drift udleder olie eller andre miljøskadelige stoffer. For at reducere eller eliminere eventuelle økonomiske tab i tilfælde heraf, er Rederiets flåde forsikret i internationalt anerkendte P&I klubber med det maksimale dækningsomfang, forsikringsmarkedet tilbyder. Den samlede forsikringspakke omfatter en bred dækning af skibe og last, herunder bl.a. miljøskade- og forureningsdækning, 3. mands skader, skader på skrog og maskine, forlisdækning samt krigsrisikoforsikring. Samtlige egne skibe er endvidere forsikret mod tab af indtjening i en periode på op til 90 dage i tilfælde af havari. Rederiet tilstræber videst muligt at tegne forsikringer gennem selskaber med højeste rating, og der anvendes for tiden 8-10 selskaber samt 2 P&I-klubber med henblik på at sprede risikodækningen. Som udgangspunkt tegnes der kun forsikring i selskaber med en rating på minimum BBB. UDSVING I BUNKERPRISER Rederiets driftsresultat ændres ved udsving i prisen på brændstof til skibene - i daglig tale kaldet bunker. For at afdække denne risiko indgår Rederiet sikringsaftaler, der fastlåser prisen for en del af bunkerbehovet i en nærmere fastsat periode, normalt op til 12 måneder frem i tiden. I 2005 fastlåste Rederiet prisen på 25% af det købte bunker ved anvendelse af sikringsinstrumenter. Pr. 31. december 2005 havde Rederiet afdækket prisen for 29% af bunkerbehovet for 2006, og markedsværdien af kontrakterne var ultimo året USD 0,0 mio. (2004: USD -0,8 mio.). TORM anvender ikke reglerne om regnskabsmæssige sikring for disse kontrakter. En hypotetisk prisændring på 1%-point pr. tons bunker vil føre til en ændring i udgiften i 2006 på USD 1,2 mio. baseret på det forventede bunkerforbrug. For tankskibene foretages der som følge af Rederiets poolstruktur ikke afdækning af bunkerforbruget for et specifikt skib i forbindelse med indgåelse af en lastekontrakt eller ved anden form for fragtafdækning. Afdækning bunkerhedging vurderes i porteføljesammenhæng ud fra den enkelte pools estimerede behov. Dog afdækkes bunkerforbruget i den enkelte pool op imod en samlet kontrakt,

FONDSBØRSMEDDELELSE NR. 9-2004

FONDSBØRSMEDDELELSE NR. 9-2004 FONDSBØRSMEDDELELSE NR. 9-2004 19. maj 2004 TORM Delårsrapport 1. kvartal 2004 Forventning om 2004 resultat før skat på egne aktiviteter på minimum DKK 750-800 mio. Resultatet af egne aktiviteter udgjorde

Læs mere

Resultatet før skat var i første kvartal på USD 39 mio. og USD 40 mio. efter skat. Pengestrømme fra driften udgjorde USD 61 mio. i første kvartal.

Resultatet før skat var i første kvartal på USD 39 mio. og USD 40 mio. efter skat. Pengestrømme fra driften udgjorde USD 61 mio. i første kvartal. Resultatet efter skat for årets første kvartal på USD 40 mio. er på niveau med forventningerne og tilfredsstillende i betragtning af det vanskelige marked. Vores Greater Efficiency Power projekt, der fremadrettet

Læs mere

Pr. 31. december 2011 udgjorde Selskabets likvide beholdninger USD 86 mio, og der var uudnyttede kreditfaciliteter på USD 53 mio.

Pr. 31. december 2011 udgjorde Selskabets likvide beholdninger USD 86 mio, og der var uudnyttede kreditfaciliteter på USD 53 mio. Årsrapport 2011 TORM A/S står i en meget vanskelig situation ved offentliggørelsen af årsrapporten for 2011, idet fragtraterne for produkttankskibe på tredje år er kraftigt påvirket af den svækkede globale

Læs mere

Kvartalets pengestrøm fra driften udgjorde USD 98 mio. (DKK 579 mio.)

Kvartalets pengestrøm fra driften udgjorde USD 98 mio. (DKK 579 mio.) DELÅRSRAPPORT 2. KVARTAL 2005 Resultat for andet kvartal af 2005 på USD 48 mio. (DKK 284 mio.) før skat, modtaget udbytte og gevinst ved skibssalg. Forventet resultat for 2005 fastholdes. Hovedpunkter

Læs mere

PRESSEMEDDELELSE. Delårsrapport 1. kvartal 2002

PRESSEMEDDELELSE. Delårsrapport 1. kvartal 2002 Dampskibsselskabet NORDEN A/S Resultat før skat første kvartal 2002 PRESSEMEDDELELSE Delårsrapport 1. kvartal 2002 Dampskibsselskabet NORDEN A/S koncernen opnåede i første kvartal 2002 et resultat på DKK

Læs mere

Markedsværdi af flåden NORDEN fortsætter den planlagte udbygning af flåden og har 7 nybygninger i ordre på nuværende tidspunkt.

Markedsværdi af flåden NORDEN fortsætter den planlagte udbygning af flåden og har 7 nybygninger i ordre på nuværende tidspunkt. Dampskibsselskabet NORDEN A/S Københavns Fondsbørs Meddelelse nr. 14 Nikolaj Plads 6 25. november 2002 1067 København K KW/BS Side 1 af 9 Delårsrapport 3. kvartal 2002 DE TRE FØRSTE KVARTALER I HOVEDPUNKTER

Læs mere

DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2007

DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2007 DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2007 Resultat før skat for første kvartal 2007 blev USD 680,2 mio. inklusiv fortjeneste ved salg af Norden aktierne på USD 643,3 mio. Forventningerne for 2007 på USD 780 800 mio.

Læs mere

Pr. 30. juni 2008 udgjorde egenkapitalen USD 1.211 mio. (DKK 5.726 mio.) svarende til USD 17,5 pr. aktie (DKK 82,7 pr. aktie) ekskl. egne aktier.

Pr. 30. juni 2008 udgjorde egenkapitalen USD 1.211 mio. (DKK 5.726 mio.) svarende til USD 17,5 pr. aktie (DKK 82,7 pr. aktie) ekskl. egne aktier. Resultatet for årets første 6 måneder er det bedste i TORMs historie, når der ses bort fra salget af TORMs aktiebeholdning i rederiet Norden. Vi har været begunstiget af høje rater på tankmarkedet, og

Læs mere

EBITDA udgør DKK 139 mio. for 1. kvartal 2003 (DKK 60 mio.). EBIT udgør DKK 95 mio. for 1. kvartal 2003 (DKK 21 mio.)

EBITDA udgør DKK 139 mio. for 1. kvartal 2003 (DKK 60 mio.). EBIT udgør DKK 95 mio. for 1. kvartal 2003 (DKK 21 mio.) FONDSBØRSMEDDELELSE NR. 6-2003 22. maj 2003 TORM delårsrapport 1. kvartal 2003 - opjustering Resultat efter skat udgør DKK 101 mio. for 1. kvartal 2003, (DKK 3 mio. i 1. kvartal 2002). Resultatet indeholder

Læs mere

Pengestrømmen fra driften udgjorde USD 63,7 mio. i første kvartal 2008.

Pengestrømmen fra driften udgjorde USD 63,7 mio. i første kvartal 2008. Forventningerne for 2008 som opjusteret den 25. april på USD 250 270 mio. før skat fastholdes. Resultatet før skat for årets første kvartal på USD 52 mio. er på niveau med forventningerne og repræsenterer

Læs mere

INDHOLDSFORTEGNELSE. TORM er et rederi.

INDHOLDSFORTEGNELSE. TORM er et rederi. Årsrapport 2006 INDHOLDSFORTEGNELSE 4 Introduktion 8 Hovedtal for Koncernen 9 2006 i hovedtræk 10 Forventninger til 2007 14 Tankdivisionen 16 Tørlastdivisionen 18 Tendenser 24 Greater Earning Power 26

Læs mere

ÅrSrapport 2008 1 Shipping with pride INDHOLDSFORTEGNELSE 6 Forord 8 Fem års hovedtal 9 2008 i hovedtræk 10 Forventninger til 2009 16 Tankdivisionen 20 Tankdivisionen - Udbud og efterspørgsel 22 Tørlastdivisionen

Læs mere

Resultatet for andet kvartal forventes at leve op til forventningerne og vil være væsentligt bedre end første kvartal.

Resultatet for andet kvartal forventes at leve op til forventningerne og vil være væsentligt bedre end første kvartal. Dampskibsselskabet NORDEN A/S Københavns Fondsbørs Meddelelse nr. 19 Nikolaj Plads 6 24. maj 2004 1067 København K Side 1 af 10 Delårsrapport 1. kvartal 2004 FØRSTE KVARTAL I HOVEDPUNKTER Første kvartals

Læs mere

årsrapport 2007 1 Shipping with pride 3 INDHOLDSFORTEGNELSE 6 Forord 10 Fem års hovedtal 11 2007 i hovedtræk 12 Forventninger til 2008 16 Tankdivisionen 20 Tørlastdivisionen 22 Det Nye TORM 32 TORM 2008-2010

Læs mere

ÅrSrapport 2008 1 Shipping with pride INDHOLDSFORTEGNELSE 6 Forord 8 Fem års hovedtal 9 2008 i hovedtræk 10 Forventninger til 2009 16 Tankdivisionen 20 Tankdivisionen - Udbud og efterspørgsel 22 Tørlastdivisionen

Læs mere

Delårsrapport for perioden 1. januar 30. september Erria A/S afhænder sine sidste containerskibe og fokuserer på kemikalietank

Delårsrapport for perioden 1. januar 30. september Erria A/S afhænder sine sidste containerskibe og fokuserer på kemikalietank Delårsrapport for perioden 1. januar 30. september 2010 Selskabsmeddelelse nr. 13/20100 Erria A/S afhænder sine sidste containerskibe og fokuserer på kemikalietank Bestyrelsen i Erria A/S har på mødet

Læs mere

Pengestrømme fra driften for første kvartal 2010 udgjorde USD 21 mio.

Pengestrømme fra driften for første kvartal 2010 udgjorde USD 21 mio. TORM fik i første kvartal 2010 et resultat før skat på USD 3 mio. under fortsat svære markedsforhold. Produkttankmarkedet var i første kvartal 2010 understøttet af den hårde vinter og den stigende industriproduktion

Læs mere

HOVEDBEGIVENHEDER PR. 30. SEPTEMBER 2001

HOVEDBEGIVENHEDER PR. 30. SEPTEMBER 2001 Pr. 3. kvartal 2001 A/S Dampskibsselskabet TORM Marina Park Sundkrogsgade 10 DK-2100 Copenhagen Ø Denmark Tel: +45 39 17 92 00 Fax: +45 39 17 93 93 Telex: 22315 TORM DK E-mail: Website: Comtext: mail@torm.dk

Læs mere

HOVEDBEGIVENHEDER PR. 1. KVARTAL 2002

HOVEDBEGIVENHEDER PR. 1. KVARTAL 2002 Pr. 1. kvartal 2002 A/S Dampskibsselskabet TORM Marina Park Sundkrogsgade 10 DK-2100 Copenhagen Ø Denmark Tel: +45 39 17 92 00 Fax: +45 39 17 93 93 Telex: 22315 TORM DK E-mail: Website: Comtext: mail@torm.dk

Læs mere

egetæpper a/s Delårsrapport 2008/09 (1. maj - 31. oktober 2008) CVR-nr. 38 45 42 18

egetæpper a/s Delårsrapport 2008/09 (1. maj - 31. oktober 2008) CVR-nr. 38 45 42 18 Delårsrapport 2008/09 (1. maj - 31. oktober 2008) CVR-nr. 38 45 42 18 Indhold Hoved- og nøgletal for koncernen 2 Ledelsespåtegning 3 Ledelsesberetning 4 Resultatopgørelsen for perioden 1. maj - 31. oktober

Læs mere

indholdsfortegnelse Basisoplysninger

indholdsfortegnelse Basisoplysninger Årsrapport 2009 indholdsfortegnelse 4 Forord 6 Fem års hovedtal 7 2009 højdepunkter 8 Forventninger til 2010 13 Tankdivisionen 16 Tankdivisionen udbud og efterspørgsel 20 Tidslinje tankskibsdrift typiske

Læs mere

TORM fik i andet kvartal 2010 et tab før skat på USD 24 mio. Resultatet var som forventet og bedre

TORM fik i andet kvartal 2010 et tab før skat på USD 24 mio. Resultatet var som forventet og bedre TORM fik i andet kvartal 2010 et tab før skat på USD 24 mio. Resultatet var som forventet og bedre end i samme periode sidste år. Produkttankmarkedet var i andet kvartal præget af sæsonudsving, men sidst

Læs mere

Delårsrapport for perioden 1. januar 30. september 2008

Delårsrapport for perioden 1. januar 30. september 2008 Delårsrapport for perioden 1. januar 30. september 2008 Bestyrelsen i Erria A/S har på mødet den 5. november godkendt Koncernens delårsregnskab for perioden 1. januar 2008-30. september 2008. Koncernen

Læs mere

Delårsrapport 3. kvartal 2004

Delårsrapport 3. kvartal 2004 Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1067 København K Meddelelse nr. 52 29. november 2004 Delårsrapport 3. kvartal 2004 De 3 første kvartaler i hovedpunkter Resultatet efter skat og minoritetsinteresser

Læs mere

Fortsat positivt udvikling i ERRIA

Fortsat positivt udvikling i ERRIA Selskabsmeddelelse nr. 13/2012 Delårsrapport for ERRIA for perioden 1. januar til 30. september 2012: Fortsat positivt udvikling i ERRIA Resume Bestyrelsen har i dag behandlet og godkendt delårsrapporten

Læs mere

Bestyrelsens beretning på TORM A/S ekstraordinære

Bestyrelsens beretning på TORM A/S ekstraordinære generalforsamling den 16. september 2014 I forbindelse med TORM A/S ekstraordinære generalforsamling, der afholdes i dag, offentliggøres hermed bestyrelsens beretning. Kontakt TORM A/S Flemming Ipsen,

Læs mere

FONDSBØRSMEDDELELSE NR

FONDSBØRSMEDDELELSE NR FONDSBØRSMEDDELELSE NR. 9-2003 19. august 2003 TORM - Delårsrapport 1. halvår 2003 markant fremgang for TORM Resultatet efter skat var DKK 236 mio. i 1. halvår 2003. Resultatet er meget tilfredsstillende

Læs mere

Delårsrapport for andet kvartal 2014

Delårsrapport for andet kvartal 2014 Delårsrapport for andet kvartal 2014 TORM har i andet kvartal 2014 fortsat med at levere konkurrencedygtige resultater og en positiv pengestrøm fra driften efter fuld rentebetaling, selvom produkttankmarkedet

Læs mere

Meddelelse nr. 10 2008 Kvartalsrapport, 1. kvartal 2008 Til NASDAQ OMX Den Nordiske Børs København

Meddelelse nr. 10 2008 Kvartalsrapport, 1. kvartal 2008 Til NASDAQ OMX Den Nordiske Børs København Side 1/7 22. maj 2008 Kvartalsrapport for 1. kvartal 2008 for Rockwool International A/S Bestyrelsen for Rockwool International A/S har i dag behandlet og godkendt kvartalsrapporten for 1. kvartal 2008.

Læs mere

Delårsrapport for tredje kvartal 2014

Delårsrapport for tredje kvartal 2014 Delårsrapport for tredje kvartal 2014 I tredje kvartal var produkttankmarkedet relativt svagt i tråd med vores forventninger. TORMs flåde var alligevel i stand til at udnytte markedsudsvingene, og TCE-indtjeningen

Læs mere

Delårsrapport for første kvartal 2014

Delårsrapport for første kvartal 2014 Delårsrapport for første kvartal 2014 Første kvartal er som regel en stærk periode for produkttankmarkedet, men i år blev de højere fragtrater delvist udlignet af begrænset arbitragehandel og fortsat lav

Læs mere

TORMS RESULTAT FOR KVARTAL SOM FORVENTET, OG FORVENTNINGERNE FOR HELE ÅRET FASTHOLDES.

TORMS RESULTAT FOR KVARTAL SOM FORVENTET, OG FORVENTNINGERNE FOR HELE ÅRET FASTHOLDES. Pr. 3. kvartal 2002 A/S Dampskibsselskabet TORM Marina Park Sundkrogsgade 10 DK-2100 Copenhagen Ø Denmark Tel: +45 39 17 92 00 Fax: +45 39 17 93 93 Telex: 22315 TORM DK E-mail: Website: Comtext: mail@torm.dk

Læs mere

Højdepunkter Divisioner Om torm Regnskabsberetning side 4-13 side 14-23 side 24-44 side 45-115

Højdepunkter Divisioner Om torm Regnskabsberetning side 4-13 side 14-23 side 24-44 side 45-115 Årsrapport 2010 INDHOLD Højdepunkter Divisioner Om torm Regnskabsberetning side 4-13 side 14-23 side 24-44 side 45-115 4 beretning fra bestyrelsesformand og ceo 6 Fem års hovedtal 7 2010 højdepunkter

Læs mere

Delårsrapport for perioden 1. januar 30. september 2010

Delårsrapport for perioden 1. januar 30. september 2010 Til NASDAQ OMX Nordic Copenhagen GlobeNewswire Delårsrapport for perioden 1. januar 30. september 2010 Faaborg, den 28. oktober 2010 Selskabsmeddelelse nr. 17/2010 Resume Stigende ordreindgang og forbedret

Læs mere

COWI-koncernen. Halvårsrapport januar-juni 2005. Highlights: Nettoomsætning er øget fra 1.243 mdkk til 1.293 mdkk (+4 pct.)

COWI-koncernen. Halvårsrapport januar-juni 2005. Highlights: Nettoomsætning er øget fra 1.243 mdkk til 1.293 mdkk (+4 pct.) Halvårsrapport januar-juni Highlights: Nettoomsætning er øget fra 1.243 mdkk til 1.293 mdkk (+4 pct.) Resultat af primær drift er øget fra 48 mdkk til 57 mdkk (+20 pct.) Overskudsgrad er øget fra 3,8 pct.

Læs mere

A/S. Til NASDAQ. Resume Bestyrelsen A/S. Delårsrapport. kr.) Vibration og. For. 11 38 60 Fax: +45 63 SKAKO. Tel.: +45 63.

A/S. Til NASDAQ. Resume Bestyrelsen A/S. Delårsrapport. kr.) Vibration og. For. 11 38 60 Fax: +45 63 SKAKO. Tel.: +45 63. Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S GlobeNewswire Faaborg, den 27. oktober 2011 Selskabsmeddelelsee nr. 14/2011 Delårsrapport for SKAKO A/S for 1. januar 30. september 2011: Rekordresultatt i Vibrationn og fortsat

Læs mere

Delårsrapport 1. halvår 2004

Delårsrapport 1. halvår 2004 Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1067 København K Meddelelse nr. 33 23. august 2004 Delårsrapport 1. halvår 2004 1. halvår i hovedpunkter Resultatet efter skat og minoritetsinteresser for 1. halvår

Læs mere

Delårsrapport for 1. halvår 2012

Delårsrapport for 1. halvår 2012 27.08.12 Meddelelse nr. 18, 2012 Delårsrapport for 1. halvår 2012 På et møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2012. Delårsrapporten

Læs mere

Delårsrapport for tredje kvartal 2015

Delårsrapport for tredje kvartal 2015 Delårsrapport for tredje kvartal 2015 I tredje kvartal 2015 leverede TORMs stærke operationelle platform de højeste fragtrater i produkttank siden 2008 og et positivt EBITDA på USD 96 mio. TORM demonstrerede

Læs mere

NTR Holding fortsætter vurderingerne af fremtidige aktivitetsmuligheder

NTR Holding fortsætter vurderingerne af fremtidige aktivitetsmuligheder NASDAQ OMX Copenhagen A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 8 / 2009 NTR Holding A/S Rådhuspladsen 16, 1. 1550 København V Tel.: 88 96 86 66 Fax: 88 96 88 06 E-mail: ntr@ntr.dk www.ntr.dk Kontaktperson: Direktør

Læs mere

Regnskabsberetning. Bruttomarginen var 49,9%, hvilket var 1,1%-point lavere end i 2006. Udviklingen skyldes de stigende råvarepriser.

Regnskabsberetning. Bruttomarginen var 49,9%, hvilket var 1,1%-point lavere end i 2006. Udviklingen skyldes de stigende råvarepriser. 6 Ledelsens beretning Regnskabsberetning Nettoomsætning (Mia. kr.) 46 43 4 37 34 31 +1% +1% -2% +9% Organisk Opkøb Valuta Forbedret omkostningsstruktur (%) 6 5 4 3 2 1 Dækningsgrad 1 Driftsomkostninger

Læs mere

Delårsrapport for 1. halvår 2016

Delårsrapport for 1. halvår 2016 19.08.16 Meddelelse nr. 31, 2016 Delårsrapport for 1. halvår 2016 På et møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2016. Delårsrapporten

Læs mere

Delårsrapport for første kvartal 2015

Delårsrapport for første kvartal 2015 Delårsrapport for første kvartal 2015 En kombination af lavere oliepriser og højere raffinaderimarginer medførte øget efterspørgsel efter transport af raffinerede olieprodukter i første kvartal 2015, udtaler

Læs mere

Nettorentebærende gæld steg i tredje kvartal 2011 til USD mio. fra USD mio. pr. 30. juni 2011.

Nettorentebærende gæld steg i tredje kvartal 2011 til USD mio. fra USD mio. pr. 30. juni 2011. Delårsrapport 3. kvartal 2011 TORM fik et underskud før skat på USD 70 mio. i tredje kvartal 2011. Tredje kvartal viste sig at være et særligt udfordrende kvartal, idet usikkerheden omkring den globale

Læs mere

Delårsrapport for ERRIA for 1. halvår 2012: Omsætningsfremgang og positivt resultat i Erria A/S

Delårsrapport for ERRIA for 1. halvår 2012: Omsætningsfremgang og positivt resultat i Erria A/S Selskabsmeddelelse nr. 9/2012 Delårsrapport for ERRIA for 1. halvår 2012: Omsætningsfremgang og positivt resultat i Erria A/S Resume Bestyrelsen har i dag behandlet og godkendt delårsrapporten for 1. halvår

Læs mere

Jensen & Møller Invest A/S Delårsrapport 1. halvår 2011

Jensen & Møller Invest A/S Delårsrapport 1. halvår 2011 Jensen & Møller Invest A/S CVR nr. 53 28 89 28 Rosenvængets Hovedvej 6 2100 København Ø Tlf. 35 27 09 02 Fax 35 38 19 50 www.jensen-moller.dk E-mail: jmi@danskfinancia.dk OMX Den Nordiske Børs København

Læs mere

Til OMX Den Nordiske Børs København Fondsbørsmeddelelse nr. 3/2008 Hellerup, 15. april 2008 CVR nr. 21 33 56 14

Til OMX Den Nordiske Børs København Fondsbørsmeddelelse nr. 3/2008 Hellerup, 15. april 2008 CVR nr. 21 33 56 14 Til OMX Den Nordiske Børs København Fondsbørsmeddelelse nr. 3/2008 Hellerup, 15. april 2008 CVR nr. 21 33 56 14 Delårsrapport for perioden 1. januar - 31. marts 2008 Bestyrelsen for Dan-Ejendomme Holding

Læs mere

Delårsrapport for 3. kvartal 2015

Delårsrapport for 3. kvartal 2015 12.11.15 Meddelelse nr. 30, 2015 Delårsrapport for 3. kvartal 2015 På et møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. september 2015.

Læs mere

Bestyrelsen for Jensen & Møller Invest A/S har på et møde i dag behandlet selskabets delårsrapport for 1. halvår 2010.

Bestyrelsen for Jensen & Møller Invest A/S har på et møde i dag behandlet selskabets delårsrapport for 1. halvår 2010. Jensen & Møller Invest A/S CVR nr. 53 28 89 28 Rosenvængets Hovedvej 6 2100 København Ø Tlf. 35 27 09 02 Fax 35 38 19 50 www.jensen-moller.dk E-mail: jmi@danskfinancia.dk NASDAQ OMX Copenhagen A/S Postboks

Læs mere

NTR Holding har realiseret en totalindkomst på 4,9 mio.kr.

NTR Holding har realiseret en totalindkomst på 4,9 mio.kr. NASDAQ OMX Copenhagen A/S Fondsbørsmeddelelse nr. 9 / 2009 NTR Holding A/S Rådhuspladsen 16, 1. 1550 København V Tel.: 88 96 86 66 Fax: 88 96 88 06 E-mail: ntr@ntr.dk www.ntr.dk Kontaktperson: Direktør

Læs mere

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli marts 2018

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli marts 2018 Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 CVR. nr. 36 59 15 28 NASDAQ Copenhagen A/S Pandrup, den 24. maj 2018 Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1.

Læs mere

TORMs fortsatte drift er afhængig af, at der indgås en restruktureringsaftale.

TORMs fortsatte drift er afhængig af, at der indgås en restruktureringsaftale. Delårsrapport for andet kvartal 2012 TORM fik et underskud før skat på USD 59 mio. i andet kvartal 2012 før særlige poster på USD -73 mio. Resultatet for andet kvartal 2012 var negativt påvirket af de

Læs mere

Delårsrapport 1. kvartal 2005

Delårsrapport 1. kvartal 2005 Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1067 København K Meddelelse nr. 17 31. maj 2005 Delårsrapport 1. kvartal 2005 Første kvartal 2005 i hovedpunkter Periodens resultat blev i 1. kvartal USD 80 mio. inklusive

Læs mere

Delårsrapport for 1. halvår 2017

Delårsrapport for 1. halvår 2017 17. august 2017 Meddelelse nr. 13, 2017 Delårsrapport for 1. halvår 2017 På møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2017. Delårsrapporten

Læs mere

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli september 2017

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli september 2017 Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 CVR. nr. 36 59 15 28 NASDAQ Copenhagen A/S Pandrup, den 25. oktober 2017 Delårsrapport for Dantax A/S for perioden

Læs mere

Delårsrapport for 1. kvartal 2015

Delårsrapport for 1. kvartal 2015 13.05.15 Meddelelse nr. 10, 2015 Delårsrapport for 1. kvartal 2015 På et møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 31. marts 2015. Delårsrapporten

Læs mere

Årsrapport 2010, A.P. Møller - Mærsk Gruppen Pressemeddelelse. 2010 i hovedtræk

Årsrapport 2010, A.P. Møller - Mærsk Gruppen Pressemeddelelse. 2010 i hovedtræk A.P. Møller - Mærsk A/S Pressemeddelelse 23. februar 2011 1/6 Årsrapport 2010, A.P. Møller - Mærsk Gruppen Pressemeddelelse (Tal for 2009 i parentes) Bestyrelsen i A.P. Møller - Mærsk A/S har i dag behandlet

Læs mere

Bestyrelsen for Jensen & Møller Invest A/S har på et møde i dag behandlet selskabets delårsrapport for 1. halvår 2011. Perioden i hovedtræk:

Bestyrelsen for Jensen & Møller Invest A/S har på et møde i dag behandlet selskabets delårsrapport for 1. halvår 2011. Perioden i hovedtræk: Jensen & Møller Invest A/S CVR nr. 53 28 89 28 Rosenvængets Hovedvej 6 2100 København Ø Tlf. 35 27 09 02 Fax 35 38 19 50 www.jensen-moller.dk E-mail: jmi@danskfinancia.dk OMX Den Nordiske Børs København

Læs mere

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli december 2016

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli december 2016 Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 CVR. nr. 36 59 15 28 NASDAQ Copenhagen A/S Pandrup, den 28. februar 2017 Delårsrapport for Dantax A/S for perioden

Læs mere

Delårsrapport for perioden 1/10-31/

Delårsrapport for perioden 1/10-31/ 1/10 NASDAQ OMX København A/S Nicolaj Plads 6 Postboks 1040 1007 København K Åbyhøj 25.2.2011 Ref.: JSZ/til Bestyrelsen for Per Aarsleff A/S har i dag behandlet og godkendt selskabets delårsrapport for

Læs mere

Solar A/S Q Kvartalsinformation

Solar A/S Q Kvartalsinformation Solar Kvartalsinformation Q4 2014 1 Solar A/S Q4 2014 Kvartalsinformation Der er ikke foretaget revision eller review af kvartalsinformationen CVR nr. 15908416 1 Solar Kvartalsinformation Q4 2014 2 Kvartalstal

Læs mere

Præsentation af D/S NORDEN

Præsentation af D/S NORDEN Præsentation af D/S NORDEN ved adm. direktør Carsten Mortensen DDF s Virksomhedsdag den 3. maj 26 1 AGENDA Overblik Forretningsmodel Tørlast Tank Forventninger til 26 Q&A session Carsten Mortensen (f.

Læs mere

Delårsrapport for 1. halvår 2017

Delårsrapport for 1. halvår 2017 1 af 12 Delårsrapport for 1. halvår 2017 Victoria Properties A/S i venteposition før ny aktivitet igangsættes. Perioderegnskabet i overskrifter Koncernen realiserede et resultat før skat på DKK -0,5 mio.

Læs mere

Brd. Klee A/S. CVR.nr Delårsrapport for perioden 1. oktober marts 2014

Brd. Klee A/S. CVR.nr Delårsrapport for perioden 1. oktober marts 2014 Brd. Klee A/S CVR.nr. 46 87 44 12 Delårsrapport for perioden 1. oktober 2013 31. marts 2014 For yderligere oplysninger kan direktør Lars Ejnar Jensen kontaktes på telefon 43 86 83 33 Brd. Klee A/S Delårsrapport

Læs mere

UDDRAG AF PERIODEREGNSKAB

UDDRAG AF PERIODEREGNSKAB UDDRAG AF PERIODEREGNSKAB Første kvartal 2017 UDDRAG AF PERIODEREGNSKAB for SKAKO FOR FØRSTE KVARTAL 2017 / 1 HOVED- OG NØGLETAL RESULTATPOSTER, t.kr. Q1 2017 Q1 2016 Helåret 2016 Nettoomsætning 87,287

Læs mere

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli december 2018

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli december 2018 Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 CVR. nr. 36 59 15 28 NASDAQ Copenhagen A/S Pandrup, den 28. februar 2019 Delårsrapport for Dantax A/S for perioden

Læs mere

Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S GlobeNewswire Faaborg, den 23. august 2013 Selskabsmeddelelse nr. 10/2013

Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S GlobeNewswire Faaborg, den 23. august 2013 Selskabsmeddelelse nr. 10/2013 Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S GlobeNewswire Faaborg, den 23. august 2013 Selskabsmeddelelse nr. 10/2013 Delårsrapport for SKAKO A/S for 1. januar 30. juni 2013 Udviklingen i SKAKO Vibration er positiv,

Læs mere

Delårsrapport for 1. halvår 2018

Delårsrapport for 1. halvår 2018 16. august 2018 Meddelelse nr. 15, 2018 Delårsrapport for 1. halvår 2018 På møde afholdt i dag har bestyrelsen for Monberg & Thorsen A/S godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2018. Delårsrapporten

Læs mere

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli marts 2017

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli marts 2017 Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 CVR. nr. 36 59 15 28 NASDAQ Copenhagen A/S Pandrup, den 23. maj 2017 Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1.

Læs mere

TORM A/S Indkaldelse og fuldstændige forslag til ekstraordinær generalforsamling tirsdag den 15. december 2015

TORM A/S Indkaldelse og fuldstændige forslag til ekstraordinær generalforsamling tirsdag den 15. december 2015 TORM A/S generalforsamling tirsdag den 15. december 2015 Vedlagt følger indkaldelse og de fuldstændige forslag til TORM A/S' ekstraordinære generalforsamling, der afholdes tirsdag den 15. december 2015.

Læs mere

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli 2015-30. september 2015

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli 2015-30. september 2015 Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 CVR. nr. 36 59 15 28 NASDAQ OMX Copenhagen A/S Pandrup, den 27. oktober 2015 Delårsrapport for Dantax A/S for perioden

Læs mere

Delårsrapport 1. halvår 2007

Delårsrapport 1. halvår 2007 OMX Den Nordiske Børs København Nikolaj Plads 6 1067 København K Meddelelse nr. 28 23. august 2007 Delårsrapport 1. halvår 2007 Første halvår i hovedpunkter Resultatet for 1. halvår blev USD 285 mio. Det

Læs mere

2 0 0 2 D amp skib s s elsk abe t T ORM - Å rsrappor t 2002

2 0 0 2 D amp skib s s elsk abe t T ORM - Å rsrappor t 2002 Årsrapport 2002 Indholdsfortegnelse Finanskalender 2003 Til aktionærerne 2 5 års hovedtal 4 2002 i hovedtræk 6 Påtegninger 7 Strategi fokus på to segmenter 8 Tankdivisionen 10 Tørlastdivisionen 12 Øvrige

Læs mere

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli marts 2016

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli marts 2016 Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 CVR. nr. 36 59 15 28 NASDAQ Copenhagen A/S Pandrup, den 17. maj 2016 Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1.

Læs mere

Delårsrapport for perioden 1. januar 30. juni 2008

Delårsrapport for perioden 1. januar 30. juni 2008 Delårsrapport for perioden 1. januar 30. juni 2008 Bestyrelsen i Erria A/S har på mødet den 26. august godkendt Koncernens delårsregnskab for perioden 1. januar 2008-30. juni 2008. Koncernen har valgt,

Læs mere

DFDS 1. kvartal 2004. Analytikermøde, 27. maj 2004

DFDS 1. kvartal 2004. Analytikermøde, 27. maj 2004 DFDS 1. kvartal 2004 Analytikermøde, 27. maj 2004 Indhold Kvartalet i overskrifter Markedsudvikling Aktivitetsudvikling Strategisk fokus Resultatudvikling 1. kvartal 2004 Resultatforventning 2004 28-05-2004

Læs mere

HOVEDBEGIVENHEDER 1. HALVÅR 2002

HOVEDBEGIVENHEDER 1. HALVÅR 2002 Pr. 2. kvartal 2002 A/S Dampskibsselskabet TORM Marina Park Sundkrogsgade 10 DK-2100 Copenhagen Ø Denmark Tel: +45 39 17 92 00 Fax: +45 39 17 93 93 Telex: 22315 TORM DK E-mail: Website: Comtext: mail@torm.dk

Læs mere

Den betingede principaftale er en forudsætning for TORMs fortsatte drift.

Den betingede principaftale er en forudsætning for TORMs fortsatte drift. Delårsrapport 1. kvartal 2012 TORMs driftsresultat for første kvartal 2012 var på niveau med sidste år og afspejler de fortsat vanskelige markedsforhold. Imidlertid er resultatet negativt påvirket af salg

Læs mere

Meddelelse nr Kvartalsrapport, 3. kvartal 2004 Til Københavns Fondsbørs

Meddelelse nr Kvartalsrapport, 3. kvartal 2004 Til Københavns Fondsbørs Side 1/6 26. november 2004 Kvartalsrapport for 3. kvartal 2004 for Rockwool International A/S Bestyrelsen for Rockwool International A/S har dags dato behandlet og godkendt nærværende kvartalsrapport for

Læs mere

Rapport for 1. kvartal 2004/05 (1. oktober - 31. december 2004)

Rapport for 1. kvartal 2004/05 (1. oktober - 31. december 2004) 22. februar 2005 Fondsbørsmeddelelse nr. 7-2004/05 Rapport for 1. kvartal 2004/05 (1. oktober - 31. december 2004) I 1. kvartal 2004/05 har der været fokus på markedsføring og produktionsoptimering af

Læs mere

Bestyrelsen foreslår, at der udbetales 3,9 mio. kr. i udbytte, svarende til 13 kr. pr aktie.

Bestyrelsen foreslår, at der udbetales 3,9 mio. kr. i udbytte, svarende til 13 kr. pr aktie. Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 CVR. nr. 36 59 15 28 NASDAQ Copenhagen A/S Pandrup, den 27. september 2016 Årsregnskabsmeddelelse 2016/17 for Dantax

Læs mere

Brd. Klee A/S. CVR.nr. 46 87 44 12. Delårsrapport for perioden 1. oktober 2014 31. marts 2015

Brd. Klee A/S. CVR.nr. 46 87 44 12. Delårsrapport for perioden 1. oktober 2014 31. marts 2015 Brd. Klee A/S CVR.nr. 46 87 44 12 Delårsrapport for perioden 1. oktober 2014 31. marts 2015 For yderligere oplysninger kan direktør Lars Ejnar Jensen kontaktes på telefon 43 86 83 33 Brd. Klee A/S Delårsrapport

Læs mere

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli december 2015

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli december 2015 Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 CVR. nr. 36 59 15 28 NASDAQ Copenhagen A/S Pandrup, den 23. februar 2016 Delårsrapport for Dantax A/S for perioden

Læs mere

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli september 2011

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli september 2011 Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 CVR. nr. 36 59 15 28 NASDAQ OMX Copenhagen A/S Pandrup, den 27. oktober 2011 Delårsrapport for Dantax A/S for perioden

Læs mere

Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S GlobeNewswire Faaborg, den 21. maj 2013 Selskabsmeddelelse nr. 6/2013

Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S GlobeNewswire Faaborg, den 21. maj 2013 Selskabsmeddelelse nr. 6/2013 Til NASDAQ OMX Copenhagen A/S GlobeNewswire Faaborg, den 21. maj 2013 Selskabsmeddelelse nr. 6/2013 Delårsrapport for SKAKO A/S for 1. januar 31. marts 2013: Udviklingen i SKAKO Vibration er fortsat positiv

Læs mere

Meddelelse nr. 07-2009 Kvartalsrapport, 1. kvartal 2009 Til NASDAQ OMX Den Nordiske Børs København

Meddelelse nr. 07-2009 Kvartalsrapport, 1. kvartal 2009 Til NASDAQ OMX Den Nordiske Børs København Side 1/9 25. maj 2009 Kvartalsrapport for 1. kvartal 2009 for Rockwool International A/S KORREKTION På grund af en kopieringsfejl er driftsomkostningerne i resultatopgørelsen for Q1 2009 rapporteret forkert

Læs mere

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli september 2016

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli september 2016 Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 CVR. nr. 36 59 15 28 NASDAQ Copenhagen A/S Pandrup, den 25. oktober 2016 Delårsrapport for Dantax A/S for perioden

Læs mere

SmallCap Danmark A/S s bestyrelse har d.d. behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2019, hvorfra følgende kan fremhæves:

SmallCap Danmark A/S s bestyrelse har d.d. behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2019, hvorfra følgende kan fremhæves: NASDAQ OMX Nordic Nikolaj Plads 6, Postboks 1040 DK-1007 København K Christian IX s Gade 2, 2. DK-1111 København K Telefon: (+45) 33 30 66 00 www.smallcap.dk Dato 18. juli 2019 Udsteder SmallCap Danmark

Læs mere

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli marts 2019

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli marts 2019 Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 CVR. nr. 36 59 15 28 NASDAQ Copenhagen A/S Pandrup, den 23. maj 2019 Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1.

Læs mere

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli september 2018

Delårsrapport for Dantax A/S for perioden 1. juli september 2018 Dantax A/S Bransagervej 15 DK-9490 Pandrup Tlf. (+45) 98 24 76 77 Fax (+45) 98 20 40 15 CVR. nr. 36 59 15 28 NASDAQ Copenhagen A/S Pandrup, den 25. oktober 2018 Delårsrapport for Dantax A/S for perioden

Læs mere

Bestyrelsen for Jensen & Møller Invest A/S har på et møde i dag behandlet selskabets delårsrapport for 1. halvår 2014.

Bestyrelsen for Jensen & Møller Invest A/S har på et møde i dag behandlet selskabets delårsrapport for 1. halvår 2014. Jensen & Møller Invest A/S CVR nr. 53 28 89 28 Charlottenlund Stationsplads 2 2920 Charlottenlund Tlf. 35 27 09 02 Fax 35 38 19 50 www.jensen-moller.dk E-mail: jmi@danskfinancia.dk Nasdaq OMX Copenhagen

Læs mere

VELKOMMEN TIL GENERALFORSAMLING 2012

VELKOMMEN TIL GENERALFORSAMLING 2012 VELKOMMEN TIL GENERALFORSAMLING 2012 Generalforsamling 27. marts 2012 DAGSORDEN a) Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år. b) Fremlæggelse af revideret årsrapport til godkendelse,

Læs mere

Brd. Klee A/S. CVR.nr Delårsrapport for perioden 1. oktober marts 2012

Brd. Klee A/S. CVR.nr Delårsrapport for perioden 1. oktober marts 2012 Brd. Klee A/S CVR.nr. 46 87 44 12 Delårsrapport for perioden 1. oktober 2011 31. marts 2012 For yderligere oplysninger kan direktør Lars Ejnar Jensen kontaktes på telefon 43 86 83 33 Brd. Klee A/S Delårsrapport

Læs mere

Bestyrelsen for Arkil Holding A/S har i dag behandlet og godkendt koncernens delårsrapport for perioden 1. januar til 30.

Bestyrelsen for Arkil Holding A/S har i dag behandlet og godkendt koncernens delårsrapport for perioden 1. januar til 30. Til Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1007 København K. Delårsrapport for Arkil Holding A/S for 1. halvår Bestyrelsen for Arkil Holding A/S har i dag behandlet og godkendt koncernens delårsrapport for

Læs mere

Admiral Capital A/S Delårsrapport for perioden 1. juli 31. december 2016

Admiral Capital A/S Delårsrapport for perioden 1. juli 31. december 2016 Nasdaq Copenhagen A/S Selskabsmeddelelse nr. 1 / 2017 Aarhus, 28. februar 2017 CVR. nr. 29 24 64 91 www.admiralcapital.dk Admiral Capital A/S Delårsrapport for perioden 1. juli 31. december 2016 Bestyrelsen

Læs mere

Bestyrelsen for Arkil Holding A/S har i dag behandlet og godkendt koncernens delårsrapport for perioden 1. januar til 31.

Bestyrelsen for Arkil Holding A/S har i dag behandlet og godkendt koncernens delårsrapport for perioden 1. januar til 31. Til Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1007 København K. Delårsrapport for Arkil Holding A/S for 1. kvartal Bestyrelsen for Arkil Holding A/S har i dag behandlet og godkendt koncernens delårsrapport

Læs mere

Delårsrapport for andet kvartal 2015

Delårsrapport for andet kvartal 2015 Delårsrapport for andet kvartal 2015 TORM nød godt af et fortsat stærkt marked for produkttanksegmentet i 1. halvår 2015 og opnåede et EBITDA på USD 100 mio., udtaler CEO Jacob Meldgaard og tilføjer: Det

Læs mere

Jensen & Møller Invest A/S periodemeddelelse for 1. januar - 31. marts 2009.

Jensen & Møller Invest A/S periodemeddelelse for 1. januar - 31. marts 2009. Jensen & Møller Invest A/S CVR nr. 53 28 89 28 Rosenvængets Hovedvej 6 2100 København Ø Tlf. 35 27 09 02 Fax 35 38 19 50 www.jensen-moller.dk E-mail: jmi@danskfinancia.dk OMX Den Nordiske Børs København

Læs mere

Anmeldelse af større besiddelser i Selskabet

Anmeldelse af større besiddelser i Selskabet Anmeldelse af større besiddelser i Selskabet TORM plc har modtaget oplysninger om nedenstående transaktion i TORM plc værdipapirer: TR-1: Standard formular til anmeldelse af større besiddelser ANMELDELSE

Læs mere

Resultatet før skat blev 33 mio. og lever ikke op til forventningerne ved regnskabsårets start.

Resultatet før skat blev 33 mio. og lever ikke op til forventningerne ved regnskabsårets start. 1/10 NASDAQ OMX København A/S Nicolaj Plads 6 Postboks 1040 1007 København K Åbyhøj 24.02 2010 Ref.: JSZ/cli Bestyrelsen for Per Aarsleff A/S har i dag behandlet og godkendt selskabets delårsrapport for

Læs mere