TREKRONER FORSIKRING A/S ÅRSRAPPORT 2007

Transkript

1 TREKRONER FORSIKRING A/S ÅRSRAPPORT 2007 CVR-nr

2 Indholdsfortegnelse Generelle oplysninger 2 Ledelsesberetning Hoved- og nøgletal 3 Regnskabsberetning Ledelseshverv 4 6 Ledelsespåtegning 7 Den uafhængige revisors påtegning 8 Resultatopgørelse 9 Balance pr. 31. december 10 Egenkapitalopgørelse 12 Pengestrømsopgørelse Noter til resultatopgørelse og balance Side 1/29

3 Generelle oplysninger Ledelse Bestyrelse: Johan Agerman, formand Vibeke Krag, advokat Henrik Uggla, direktør Direktion: Otto Thind, direktør Revisorer Generalforsamlingsvalgte revisorer: Deloitte, Statsautoriserede revisorer Ejerforhold Codan Forsikring A/S, Frederiksberg, ejer samtlige aktier i Trekroner Forsikring A/S Adresse m.v. Gammel Kongevej 60 DK-1790 København V Telefon: Telefax: CVR-nr Side 2/29

4 Ledelsesberetning Hoved- og nøgletal (mio. kr.) De seneste fem år i hovedtal* Bruttopræmieindtægter 394,8 352,1 297,1 272,8 252,8 Bruttoerstatningsudgifter -274,7-177,0-250,4-218,0-219,1 Forsikringsmæssige driftsomkostninger, i alt -95,4-86,1-106,5-86,3-79,9 Resultat af afgiven forretning -2,3-9,3 24,4 3,6 5,6 Forsikringsteknisk resultat 35,3 83,7-29,9-20,7-38,1 Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente 5,0 1,3 0,3 5,6 5,9 Årets resultat 29,4 62,0-21,3-15,1-32,1 Afløbsresultat 12,7 57,5-2,1-4,8-11,9 Forsikringsmæssige hensættelser, i alt 380,5 348,3 376,3 328,3 270,7 Forsikringsaktiver, i alt 2,7 7,1 20,8 31,0 34,1 Egenkapital, i alt 231,6 202,1 90,2 48,5 89,5 Aktiver, i alt 657,7 596,0 484,1 402,5 371,9 Nøgletal Bruttoerstatningsprocent 69,6 50,3 84,3 79,9 86,6 Bruttoomkostningsprocent 24,2 24,5 35,8 31,6 31,6 Combined ratio 94,3 77,4 111,9 110,2 116,0 Operating ratio 91,3 76,5 109,0 107,4 112,9 Relativt afløbsresultat 7,0 25,9-1,1-3,2-9,6 Egenkapitalforrentning i procent 13,6 42,4-30,7-21,9-30,4 Solvensdækning * Hoved og nøgletal for er udarbejdet i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. Sammenligningstallene for 2003 er ikke tilpasset den ændrede regnskabspraksis men udarbejdet i henhold til den hidtidige regnskabspraksis. Side 3/29

5 Ledelsesberetning Regnskabsberetning Selskabets hovedaktivitet Selskabets formål er at tegne direkte skadeforsikringsvirksomhed og anden virksomhed, der må anses for accessorisk til selskabets forsikringsvirksomhed. Væsentlige begivenheder i 2007 På linie med sidste år har selskabets aktiviteter i 2007 været koncentreret om at videreudvikle den positive udvikling i porteføljen. I lighed med sidste år er der i 2007 gennemført følgende tiltag: Aktiviteter med henblik på at udvikle nye lønsomme salgskanaler. Gennem en ledelsesmæssig aktiv indsats vedrørende coaching og udvikling af medarbejderne er salgskorpsets kompetencer blevet forbedret. Årets resultat og selskabets udvikling Resultat af den forsikringstekniske drift er et overskud på tkr. Resultat af investeringsvirksomhed udgør tkr., således at resultat før skat er et overskud på tkr. Årets skatteudgift udgør tkr., og det samlede resultat er et overskud på tkr. i forhold til tkr. i Årets resultat er tilfredsstillende. Årets resultatet er i overensstemmelse med forventning for 2007 ifølge årsrapporten for 2006 om et tilfredsstillende driftsresultat, men på et lavere niveau end i Fra ledelsens side skal der lyde en stor tak til alle medarbejderne for deres store indsats med at skabe en flot vækst i Skadeforsikringsvirksomhed Bruttopræmieindtægterne er i 2007 steget med 12 % til tkr. Bruttoerstatningsprocenten udgør 69,6 i 2007 mod 50,3 i Bruttoerstatningsprocenten for 2006 var påvirket af, at selskabet havde fokus på aktuarmæssige analyser, og gennemgangen af reserverne i slutningen af 2006 var således baseret på dette grundlag blandt andet blev overskydende reserver vedrørende motorforsikringsporteføljer frigivet. Bruttoomkostningsprocenten udgør 24,2 i 2007 mod 24,5 i Særlige risici Forretningsrisici Trekroner Forsikring A/S s forretningsrisici omfatter Risiko ved accept og præmiefastsættelse Genforsikringsrisiko Reserverisiko (risiko ved opgørelse af de fremtidige skadeudbetalinger) Kreditrisiko Selskabet overvåger løbende de påtagne forsikringsrisici og vurderer disse i forhold til den fastlagte accept-, genforsikrings-, og kapitalpolitik. Selskabet benytter genforsikring til at afdække risikoen ved enkeltstående storskader og ved større begivenheder. Side 4/29

6 Ledelsesberetning De forsikringstekniske hensættelser til dækning af fremtidige betalinger af indtrufne skader er beregnet ved anvendelse af generelt anerkendte aktuarmæssige metoder. Selskabet anvender således flere statistiske metoder og analyser til at bestemme den sandsynlige størrelse af de fremtidige skadeudbetalinger. Det er selskabets politik, at genforsikringsaftaler udelukkende indgås med omhyggeligt udvalgte, solide reassurandører for at reducere kreditrisikoen. Markedsrisici Selskabets aktiver består af investeringsaktiver, som løbende måles til markedsværdi. Dette indebærer, at selskabets egenkapital og resultat påvirkes af den regionale og globale udvikling på aktie-, obligations- og valutamarkederne. Trekroner Forsikring A/S har retningslinier for investeringspolitikken, der angiver kriterier for at begrænse og kontrollere risici for enkeltinvesteringer og akkumulation af risici. Selskabet har en investeringskomite, som sætter rammerne for og følger gennemførelsen af investeringsstrategien. Likviditetsrisici Selskabets investeringer er placeret i likvide børsnoterede obligationer, som kan sælges til markedspriser med kort varsel. Investeringsaktivers kreditrisiko Obligationsinvesteringer er foretaget i stats- eller realkreditobligationer med en rating på ikke under AA. Operationelle risici Selskabet registrerer operationelle risikohændelser for løbende vurdering og udbedring af disse. Denne information rapporteres periodisk til selskabets risikokomite og danner baggrund for arbejdet med at fastlægge omkostningen og kapitalbindingen ved denne type risici og for begrænsningen af risici. Begivenheder efter 31. december 2007 Der er ikke efter 31. december 2007 indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for selskabets finansielle eller forretningsmæssige stilling. Forventning for 2008 Det er strategien, at Trekroner Forsikring A/S skal være med til at fastholde og øge Codans markedsandel på privatmarkedet. Det vil ske ved en vedvarende effektivisering af salgsorganisationen samt udvikling af nye salgskanaler. Trekroner Forsikring A/S forventer i 2008 at fastholde det tilfredsstillende resultat af forsikringsdriften. Side 5/29

7 Ledelsesberetning Ledelseshverv Bestyrelse Selskabets bestyrelse har på tidspunktet for årsrapportens godkendelse oplyst følgende om de ledelseshverv, som medlemmerne beklæder i andre danske aktieselskaber. Bestyrelse Johan Agerman, formand Ledelseshverv i andre danske aktieselskaber Forsikringsselskabet PrivatSikring A/S, White Label Danmark A/S Henrik Uggla, direktør Beklæder ikke andre bestyrelses- eller direktionsposter. Vibeke Krag, advokat Codan Forsikring A/S, Codan Ejendomme II A/S, Forsikringsselskabet PrivatSikring A/S, Besigtelses Kontoret af 1914 A/S Direktion Direktionen beklæder ikke andre bestyrelses- eller direktionsposter. Side 6/29

8 Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2007 for Trekroner Forsikring A/S, omfattende ledelsesberetning, ledelsespåtegning resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse, anvendt regnskabspraksis og noter. Årsrapporten for Trekroner Forsikring A/S aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Ledelsesberetningen indeholder en retvisende gennemgang af udviklingen i virksomhedens aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som virksomheden kan påvirkes af. Det er vores opfattelse, at den valgte regnskabspraksis er hensigtsmæssig, og at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2007, samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar december 2007 i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Frederiksberg den 4. marts 2008 Direktionen Otto Thind Bestyrelsen Johan Agerman Vibeke Krag Henrik Uggla formand Side 7/29

9 Den uafhængige revisors påtegning Til aktionæren i Trekroner Forsikring A/S Vi har revideret årsrapporten for Trekroner Forsikring A/S for regnskabsåret 1. januar december 2007 omfattende ledelsesberetning, ledelsespåtegning resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse, anvendt regnskabspraksis og noter. Årsrapporten aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Ledelsens ansvar for årsrapporten Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Revisors ansvar og den udførte revision Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske og internationale revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for selskabets udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2007 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar december 2007 i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. København, den 4. marts 2008 Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Henrik Priskorn statsautoriseret revisor Per Rolf Larssen statsautoriseret revisor Side 8/29

10 Resultatopgørelse Note kr Skadeforsikring 2 Bruttopræmier Afgivne forsikringspræmier Ændring i præmiehensættelser Præmieindtægter for egen regning Forsikringsteknisk rente Udbetalte bruttoerstatninger Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser Erstatningsudgifter for egen regning Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber Forsikringsmæssige driftsomkostninger for egen regning Forsikringsteknisk resultat Investeringsvirksomhed Renteindtægter og udbytter mv Kursreguleringer Renteudgifter Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Investeringsafkast i alt Forrentning af forsikringsmæssige hensættelser Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente Resultat før skat Skat Årets resultat Overskudsdisponering: Årets resultat Overført overskud ved årets begyndelse Kapitaltilførsel Til disposition Overført til overført overskud Side 9/29

11 Balance pr. 31. december Note kr Aktiver Obligationer Andre finansielle investeringsaktiver i alt Genforsikringsdepoter Investeringsaktiver i alt Genforsikringsandele af erstatningshensættelser Genforsikringsandele af hensættelser til forsikringskontrakter i alt Tilgodehavender hos forsikringstagere Tilgodehavender i forbindelse med direkte forsikringskontrakter i alt Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder - 95 Andre tilgodehavender 4 17 Tilgodehavender i alt Aktuelle skatteaktiver 78-9 Udskudte skatteaktiver Likvide beholdninger Andre aktiver i alt Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavende renter Periodeafgrænsningsposter i alt Aktiver i alt Side 10/29

12 Balance pr. 31. december Note kr Passiver Egenkapital 10 Aktiekapital Overført overskud Egenkapital i alt Præmiehensættelser Erstatningshensættelser Hensættelser til forsikringskontrakter, i alt Gæld i forbindelse med direkte forsikring Gæld til tilknyttede virksomheder Aktuelle skatteforpligtelser Anden gæld Gæld i alt Periodeafgrænsningsposter Passiver i alt Noter uden henvisning 1 Anvendt regnskabspraksis 14 Markedsrisiko 15 Kreditrisiko 16 Nærtstående parter 17 Sikkerhedsstillelser 18 Eventualaktiver, eventualforpligtelser og økonomiske forpligtelser 19 Incitamentsordninger 20 Koncernregnskab Side 11/29

13 Egenkapitalopgørelse Note kr. Overført Egenkapital kr. Aktiekapital overskud i alt 2006 Egenkapital ved årets begyndelse Egenkapitalbevægelser i 2006: Kapitaltilførsel Årets resultat Årets totalindkomst Årets egenkapitalbevægelser Egenkapital ved årets slutning Egenkapital ved årets begyndelse Egenkapitalbevægelser i 2007: Årets resultat Årets totalindkomst Årets egenkapitalbevægelser Egenkapital ved årets slutning Side 12/29

14 Pengestrømsopgørelse Note kr Modtagne præmier Betalte erstatninger og forsikringsydelser Modtaget vedrørende afgiven forretning Betalt vedrørende afgiven forretning Betalte forsikringsmæssige driftsomkostninger Pengestrømme vedrørende forsikringsdrift Betalt selskabsskat Pengestrømme vedrørende driftsaktivitet Modtagne renteindtægter og udbytter Betalte renter Betalte investeringsomkostninger Pengestrømme vedrørende direkte investeringsafkast Køb af værdipapirer Salg af værdipapirer Pengestrømme vedrørende ændringer i investeringsplaceringer Pengestrømme vedrørende investeringsaktivitet Kapitalforhøjelse Pengestrømme vedrørende ændring i finansiering Pengestrømme vedrørende finansieringsaktivitet Ændring i pengestrømme, netto Ændringer i pengestrømme, brutto Likvide beholdninger ved årets begyndelse Likvide beholdninger ved årets slutning Likvide beholdninger ved årets slutning fremkommer således: Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender Likvide beholdninger ved årets slutning Side 13/29

15 Noter til regnskab Note 1 Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten for Trekroner Forsikring A/S er aflagt i henhold til lov om finansiel virksomhed samt Finanstilsynets bekendtgørelser om finansielle rapporter for forsikringsselskab og vejledninger om forsikringsselskabers regnskabsaflæggelse. Anvendt regnskabspraksis er uændret fra årsrapporten for Grundlag for udarbejdelse Årsrapporten er aflagt i hele tusinde DKK. Størstedelen af Trekroner Forsikring A/S virksomhed består i at sælge skadeforsikringer på det danske marked samt at foretage investering i danske værdipapirer. DKK er derfor både funktionel valuta og præsentationsvaluta. Generelt om indregning og måling Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til dagsværdi. Dog måles immaterielle og materielle aktiver på tidspunktet for første indregning til kostpris. Efterfølgende målinger foretages som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når selskabet har en retlig forpligtelse som følge af en tidligere begivenhed, og når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved indregning og måling af aktiver og forpligtelser tages hensyn til oplysninger, der fremkommer efter balancedagen, men inden årsrapporten aflægges, hvis oplysningerne bekræfter eller afkræfter forhold, som eksisterer på balancedagen. Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder nedskrivninger og hensatte forpligtelser, indregnes i resultatopgørelsen. Herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi i resultatopgørelsen, medmindre andet er anført nedenfor. Væsentlige forudsætninger og skøn Ved opgørelse af den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien på balancedagen. Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen foretages blandt andet ved opgørelse af forsikringsmæssige hensættelser, af- og nedskrivninger, eventualaktiver og eventualforpligtelser. De anvendte forudsætninger og skøn evalueres løbende og er blandt andet baseret på historiske erfaringer og forventninger om fremtidige begivenheder. De anvendte skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen vurderer, er forsvarlige, men som i sagens natur er usikre eller uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er Trekroner Forsikring A/S underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra de anvendte skøn. Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter Erstatningshensættelser er påvirket af væsentlige aktuarmæssige forudsætninger og skøn, herunder forventninger til antal og størrelse af indtrufne endnu ikke rapporterede skader og udviklingen i inflationen. I visse tilfælde afspejler den historik, der indgår i de aktuarmæssige metoder, ikke nødvendigvis forventningerne til det fremtidige erstatningsniveau. Dette gør sig f.eks. gældende ved ændret lovgivning, hvor der a priori udarbejdes et estimat, som ligger til grund for de præmiestigninger, der nødvendiggøres af en forventet stigning i erstatningerne. For skadeforsikringsselskaber opgøres et afløbsresultat som forskellen mellem a) erstatningshensættelserne i balancen ved årets begyndelse, reguleret for valutaomregningsforskelle og diskonteringseffekter, og b) summen af de i regnskabsåret udbetalte erstatninger og den del af erstatningshensættelserne, der vedrører skader indtruffet i tidligere regnskabsår. Selskabets afløbsresultat fremgår af note 4 Erstatningsudgifter for egen regning. Fordelinger i Trekroner Forsikring A/S Ikke direkte henførbare omkostninger er i brancheregnskaber og mellem skadebehandlingsomkostninger, forsikringsmæssige driftsomkostninger (erhvervelses- og administrationsomkostninger) og administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed fordelt på basis af estimeret tidsforbrug eller vurderet omkostningsbelastning. Udskudt skat Den skattepligt, der hviler på en midlertidig forskel mellem den regnskabsmæssige værdi og den skattemæssige værdi, indregnes generelt som udskudt skat. Er den midlertidige forskel negativ, og det vurderes som sandsynligt, at den vil kunne udnyttes til at nedbringe den fremtidige skat, indregnes et udskudt skatteaktiv. Side 14/29

16 Noter til regnskab Note Koncerninterne transaktioner Ved samhandel mellem koncernforbundne selskaber sker afregning på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis. Enkeltområder i årsrapporten Forsikringskontrakter Forsikringskontrakter er kontrakter, hvor en part (forsikringsvirksomheden) påtager sig en betydelig forsikringsrisiko for en anden part (forsikringstageren) ved at indvillige i at kompensere forsikringstageren, hvis en specificeret uvis begivenhed (forsikringsbegivenheden) har en ugunstig virkning for forsikringstageren. Forsikringsrisiko er risiko, bortset fra finansiel risiko, som overføres fra forsikringstageren til udstederen af en forsikringskontrakt. Forsikringsforpligtelser indregnes i balancen fra det tidspunkt, hvor forsikringsrisikoen overgår til forsikringsvirksomheden. Forpligtelsen eller en del heraf fjernes fra balancen, når forpligtelsen, som den er specificeret i kontrakten, er opfyldt, ophævet eller udløbet. Hensættelser til forsikringsforpligtelser indregnes således, at de under hensyntagen til, hvad der med rimelighed kan forudses, er tilstrækkelige til at dække samtlige selskabets forpligtelser, men samtidig ikke er større end nødvendigt. Genforsikring Genforsikringskontrakter er forsikringskontrakter indgået med genforsikringsselskaber, hvor selskabet kompenseres helt eller delvis for tab på en eller flere af selskabet udstedte forsikringskontrakter. Trekroner Forsikring A/S benytter genforsikring som et normalt led i forretningen med det formål at begrænse mulige tab via spredning af risici. Genforsikring ændrer ikke ved selskabets forpligtelser over for forsikringstagerne. Indgåelse af genforsikringskontrakter betyder derfor, at selskabet har kreditrisiko for så vidt angår tilgodehavender hos reassurandører. Præmieindtægter, erstatningsudgifter og forsikringsmæssige hensættelser vises på bruttobasis i resultatopgørelse og balance, det vil sige før afgivelse af genforsikring. Skadeforsikringskontrakter Under bruttopræmier indregnes beløb, som selskabet har modtaget i regnskabsperioden eller fået til gode for direkte og indirekte forsikringskontrakter, hvis forsikringsperiode er påbegyndt før regnskabsperiodens slutning. Bruttopræmier indregnes med fradrag af ristornerede præmiebeløb, bonus og præmierabatter, der ydes forsikringstagere uafhængigt af skadeforløbet, samt eksklusive afgifter til offentlige myndigheder opkrævet sammen med præmierne. I forbindelse med coassurance indgår den del af den samlede præmie, der vedrører selskabet. Præmiehensættelser opgøres som summen af de beløb, selskabet efter bedste skøn må forventes at skulle betale i anledning af forsikringsbegivenheder, som må forventes at finde sted efter balancedagen, og som er dækket af de forsikringskontrakter, selskabet har indgået. Præmiehensættelserne indeholder endvidere de beløb, som selskabet efter bedste skøn må forventes at skulle afholde efter balancedagen til direkte og indirekte omkostninger i forbindelse med administration af de forsikringskontrakter, som selskabet har indgået. Præmiehensættelser udgør dog mindst summen af den for hver enkelt forsikringskontrakt beregnede andel af bruttopræmien, der svarer til den del af forsikringsperioden, der forløber efter balancedagen. Trekroner Forsikring A/S diskonterer ikke præmiehensættelser, da det ikke er af væsentlig betydning for størrelsen af præmiehensættelserne. Under ændring i præmiehensættelser indregnes forskellen mellem bruttopræmiehensættelserne ved regnskabsperiodens begyndelse og ved regnskabsperiodens slutning. Den andel af forskelsbeløbet, der kan henføres til valutaomregningsforskelle indregnes dog under kursregulering i resultatopgørelsen. Under bonus og præmierabatter indregnes de præmiebeløb, der er tilbagebetalt eller skal tilbagebetales til forsikringstagere, når størrelsen af tilbagebetalingen fastlægges på grundlag af skadeforløbet i regnskabsåret på den enkelte forsikringskontrakt eller en bestand af forsikringskontrakter ud fra kriterier, der er fastlagt før regnskabsperiodens begyndelse eller ved forsikringskontrakternes tegning. Hensættelser til bonus og præmierabatter er beløb, der forventes betalt til forsikringstagerne under hensyntagen til disses skadeforløb i regnskabsperioden. Under udbetalte erstatninger indregnes beløb, der i regnskabsperioden er betalt for forsikringsskader. Beløbet indbefatter interne og eksterne omkostninger til besigtigelse og vurdering af skaderne, omkostninger til bekæmpelse og begrænsning af indtrufne skader samt øvrige direkte og indirekte omkostninger forbundet med behandlingen af indtrufne skader. Udbetalte erstatninger indregnes efter fradrag af beløb, der er modtaget som følge af selskabets overtagelse af forsikrede værdier eller indtræden i forsikredes rettigheder ved erstatningernes udbetaling. Side 15/29

17 Noter til regnskab Note Gevinst eller tab på afløb af tidligere års erstatningshensættelser er indeholdt i erstatningsudgifterne. Erstatningshensættelserne indregnes som summen af de beløb, som selskabet efter bedste skøn må forventes at skulle betale i anledning af forsikringsbegivenheder, der har fundet sted indtil balancedagen ud over de beløb, som allerede er betalt i anledning af sådanne begivenheder. Erstatningshensættelserne indeholder endvidere de beløb, som selskabet efter bedste skøn må forventes at skulle afholde til direkte og indirekte omkostninger i forbindelse med afviklingen af erstatningsforpligtelserne. Erstatningshensættelserne opgøres som summen af de forventede erstatningsbeløb og omkostninger efter: en sag-for-sag vurdering af anmeldte forsikringsbegivenheder, der omfatter alle anmeldte forsikringsbegivenheder af betydeligt omfang, et erfaringsbaseret skøn over utilstrækkeligt oplyste forsikringsbegivenheder, der har været genstand for sag-for-sag vurdering, et erfaringsbaseret skøn over anmeldte forsikringsbegivenheder, der ikke har været genstand for sag-for-sag vurdering og et erfaringsbaseret skøn over forsikringsbegivenheder, som er indtruffet inden balancedagen, men som er uanmeldte på tidspunktet for regnskabets udarbejdelse. Metoderne anvendt til fastsættelse af erstatningshensættelserne er klassiske aktuarmæssige metoder. For størstedelen af forretningen baserer metoderne sig på afløbstrekanter indeholdende udbetalte eller rapporterede skadesbeløb. Under disse metoder reserveres de sidste tre poster ovenfor under et (metoderne gør intet forsøg på at adskille ikke-rapporterede skader fra de rapporterede skader). Metoderne har som væsentligste antagelse at skadernes afløb er relativt stabilt over tid. Eksempelvis antages det, at en skade indtruffet i 2007 har nogenlunde samme afløb som en skade indtruffet i I det omfang der er konkret viden, der taler imod en sådan antagelse, justeres der tilsvarende i modellen. Fastsættelsen af reserverne foregår i overensstemmelse med en intern reserveringsproces. Data, der bruges til reserveringen afstemmes med de primære systemer. Ved ovenstående beskrevne modeller fastsættes derefter reservernes størrelse. Enhver anvendelse af model på data kræver valg og tilhørende skøn. Disse valg og skøn påvirker reservernes størrelse. Derfor gennemgås valgene/skønnene i en intern review proces for at sikre, at det endelige reserveniveau er rimeligt. Ved opgørelsen af bruttoerstatningshensættelserne tages hensyn til de indtægter og omkostninger i forbindelse med overtagelse og realisation af aktiver og rettigheder, som selskabet efter bedste skøn forventer at opnå ret til ved erstatningernes udbetaling. Samtlige erstatningshensættelser diskonteres. For alle erstatningshensættelser, foretages diskontering med en løbetidsafhængig diskonteringsrente, konstrueret ud fra renteserier for nulkuponrenter. Under ændring i erstatningshensættelser indregnes forskellen mellem erstatningshensættelserne ved regnskabsperiodens begyndelse og ved regnskabsperiodens slutning. Den andel af forskelsbeløbet, der kan henføres til valutaomregningsforskelle og ændringer i den anvendte diskonteringssats, indregnes dog under regnskabsposten kursregulering i resultatopgørelsen. Den del af ændring i erstatningshensættelser, der kan henføres til diskontering af erstatningshensættelserne i perioden, reguleres i den forsikringstekniske rente. Under afgivne forsikringspræmier indregnes beløb, som selskabet i regnskabsåret har betalt til eller er blevet genforsikringsselskaber skyldige for genforsikringsdækning. Genforsikringsandel af præmiehensættelser indeholder selskabets rettigheder under genforsikringskontrakter opgjort som nettopræmien med fradrag af den del af nettopræmien, der vedrører tiden før balancedagen. Nettopræmien er den præmie, som selskabet har betalt for genforsikringskontrakter. Aktivet vurderes for eventuel værdiforringelse. Ændring i genforsikringsandel af præmiehensættelser indeholder forskellen mellem den andel af præmiehensættelserne, der kan henføres til genforsikringsdækning ved regnskabsårets begyndelse og ved regnskabsårets slutning. Som det er tilfældet for ændring i bruttopræmiehensættelser opføres den andel af forskelsbeløbet, der kan henføres til valutaomregningsforskelle, dog under regnskabsposten kursregulering i resultatopgørelsen. Under modtaget genforsikringsdækning indregnes beløb, selskabet i regnskabsåret har modtaget fra virksomhedens genforsikringsselskaber til dækning af indtrufne skader i overensstemmelse med genforsikringskontrakter. Genforsikringsandel af erstatningshensættelser indeholder selskabets rettigheder under genforsikringskontrakter, for så vidt angår forsikringsbegivenheder, der er indtruffet. Rettighederne opgøres ud fra vilkårene i genforsikringskontrakterne på basis af samme skøn og principper for diskontering, som har dannet grundlag for opgørelsen af bruttoerstatningshensættelserne. Som det er tilfældet for genforsikringsandel af præmiehensættelser, vurderes aktivet for eventuel værdiforringelse. Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser indeholder forskellen mellem den andel af erstatningshensættelserne, der kan henføres til genforsikringsdækningen ved regnskabsårets slutning og ved regnskabsårets begyndelse. Som det er tilfældet for ændring i bruttoerstatningshensættelserne, indregnes den andel af forskelsbeløbet, der kan henføres til valutaomregningsforskelle og ændringer i den anvendte diskonteringssats under regnskabsposten kursregulering i resultatopgørelsen. Endvidere reguleres den del Side 16/29

18 Noter til regnskab Note af ændringen, der kan henføres til diskontering af genforsikringsandel af erstatningshensættelserne i perioden, i den forsikringstekniske rente. En del af det samlede resultat af investeringsvirksomhed overføres i resultatopgørelsen til skadeforsikring og betegnes Forsikringsteknisk rente. Beløbet, der overføres, beregnes som et renteafkast af årets gennemsnitlige forsikringsmæssige hensættelser for egen regning. Som rentesats anvendes en løbetidsafhængig rentekurve. Forsikringsmæssige driftsomkostninger Under forsikringsmæssige driftsomkostninger opføres de omkostninger, som er forbundet med at erhverve og administrere selskabets bestand af forsikringskontrakter. I regnskabsposten indgår den hertil svarende del af personaleomkostninger, provisioner, markedsføringsomkostninger, husleje samt omkostninger til kontorartikler og kontorhold. Den del af de forsikringsmæssige driftsomkostninger, der kan henføres til erhvervelse og fornyelse af bestanden af forsikringskontrakter, opføres under posten Erhvervelsesomkostninger. Finansielle instrumenter Ved erhvervelse og afhændelse af finansielle instrumenter på sædvanlige markedsbetingelser anvendes handelsdatoen som indregningsdato henholdsvis den dato, hvor aktivet/forpligtelsen ophører med at være indregnet i balancen. Samtidig med indregning af det finansielle instrument indregnes et aktiv/en forpligtelse svarende til den aftalte pris. Tilsvarende indregnes ved afhændelse af et finansielt instrument et aktiv/en forpligtelse svarende til den aftalte pris. Forpligtelsen eller aktivet ophører med at være indregnet i balancen på afregningsdatoen. Incitamentsordninger Royal & SunAlliance koncernen har etableret egenkapitalafregnede, aktiebaserede vederlæggelsesordninger. Dagsværdien af de ydelser, medarbejderne leverer til gengæld for tildeling af optioner eller aktier, indregnes som en omkostning og fordeles over optjeningsperioden. Det samlede beløb, der omkostningsføres over optjeningsperioden, fastsættes på baggrund af dagsværdien af de tildelte optioner eller aktier. Dagsværdien fastsættes på tildelingstidspunktet. Selskabet revurderer ved hver balancedag skøn over antallet af optioner, der forventes udnyttet. Trekroner Forsikring A/S indregner eventuelle virkninger af revurderingen af oprindelige estimater i resultatopgørelsen over den resterende optjeningsperiode med en tilsvarende regulering i egenkapitalen. Resultatopgørelse Vedrørende de forsikringsmæssige poster i resultatopgørelsen henvises til omtalen heraf under Skadeforsikringskontrakter og Forsikringsmæssige driftsomkostninger. Investeringsafkast I renteindtægter og udbytter mv. indregnes renter og rentelignende indtægter vedrørende obligationer, andre værdipapirer, udlån og tilgodehavender, herunder indeksregulering af indeksobligationer. I kursreguleringer indregnes den samlede værdiregulering, herunder valutakursregulering, samt nettogevinster og nettotab ved salg af aktiver, der henhører under gruppen af investeringsaktiver i balancen. I renteudgifter indregnes renter og rentelignende udgifter vedrørende gæld og forpligtelser. I administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed indregnes de omkostninger, der kan henføres til handel med og administration af selskabets investeringsaktiver. Skat Trekroner Forsikring A/S er sambeskattet med Codan A/S og dette selskabs danske datterselskaber. Der foretages fuld fordeling til alle sambeskattede selskaber. Årets skat, der består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til transaktioner direkte på egenkapitalen. Endvidere indregnes reguleringer vedrørende tidligere år i resultatopgørelsen. Selskabet er omfattet af acontoskatteordningen. Tillæg, fradrag og godtgørelser vedrørende skattebetalingen indgår i posterne Renter og udbytter mv. og Renteudgifter. Skattebetalinger foretages til Codan A/S, som jf. sambeskatningsreglerne fungerer som administrationsselskab. Aktuelle skatteforpligtelser og -tilgodehavender indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Udskudte skatteforpligtelser måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Side 17/29

19 Noter til regnskab Note Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes under finansielle aktiver med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og land. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skatteforpligtelse forventes afregnet, eller det udskudte skatteaktiv forventes realiseret. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen. Balance Aktiver Immaterielle aktiver Andre finansielle investeringsaktiver Investeringsaktiver måles til dagsværdi, og værdireguleringerne føres i resultatopgørelsen. Investeringsaktiverne styres og vurderes af selskabets investeringskomite på basis af dagsværdi. Dagsværdien for børsnoterede værdipapirer fastsættes ud fra lukkekursen på balancedagen eller, hvis en sådan ikke foreligger, en anden offentliggjort kurs, der vurderes at svare bedst hertil. For værdipapirer, der ikke er noteret på en børs, eller for hvilke der ikke forefindes en børskurs, der afspejler aktivets dagsværdi, fastlægges dagsværdien ved brug af værdiansættelsesteknikker, der har til formål at fastlægge den transaktionspris, som ville fremkomme i en handel på målingstidspunktet mellem uafhængige parter, der anlægger normale forretningsmæssige betragtninger. Disse omfatter anvendelsen af tilsvarende aktuelle transaktioner mellem uafhængige parter eller henvisning til andre tilsvarende instrumenter og en analyse af tilbagediskonterede pengestrømme. Samtlige værdireguleringer af finansielle aktiver resultatføres og indgår i regnskabsposten Kursreguleringer. Valutakursreguleringer føres direkte i resultatopgørelsen. Tilgodehavender Tilgodehavender, herunder genforsikringsdepoter, indregnes til dagsværdi og måles efterfølgende til amortiseret kostpris efter den effektive rentes metode, hvilket for korte uforrentede tilgodehavender samt for variabelt forrentede tilgodehavender sædvanligvis svarer til nominel værdi. I resultatopgørelsen indregnes en skønsmæssig reservation til forventede tab, når der er en klar indikation af, at aktivet er værdiforringet. Den indregnede reservation måles som forskellen mellem aktivets regnskabsmæssige værdi og en eventuelt lavere genindvindingsværdi. Likvide beholdninger Likvide beholdninger omfatter likvider, anfordringstilgodehavender samt værdipapirer med en løbetid på anskaffelsestidspunktet på under 3 måneder, som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelige risici for værdiændringer. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris svarende til måling ved første indregning. Passiver Egenkapital Aktiekapital Aktierne i Trekroner Forsikring A/S indregnes til den nominelle værdi. Foreslået udbytte Foreslået udbytte vises som en særskilt post under egenkapitalen. Udlodning af udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamling (deklareringstidspunktet). Gæld og forpligtelser, generelt Gæld til kreditinstitutter og afledte finansielle instrumenter måles til dagsværdi. Dagsværdi af gæld til kreditinstitutter svarer sædvanligvis til nominel værdi. Øvrige finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvilket for korte uforrentede forpligtelser sædvanligvis svarer til nominel værdi. Rentebærende forpligtelser klassificeres som langfristede, såfremt løbetiden er over 12 måneder. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indeholder indtægter, der vedrører de efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris. Side 18/29

20 Noter til regnskab Note Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen præsenteres efter den direkte metode og viser pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme vedrørende driftsaktivitet Pengestrømme vedrørende driftsaktivitet indeholder betalte driftsomkostninger samt betaling af selskabsskat. Pengestrømme vedrørende investeringsaktivitet Pengestrømme vedrørende investeringsaktivitet omfatter modtagne renteindtægter og udbytter, samt betalte renter, køb og salg af finansielle aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke indregnes under likvider. Pengestrømme vedrørende finansieringsaktivitet Pengestrømme vedrørende finansieringsaktivitet omfatter kapitalforhøjelser og nedsættelser, herunder betalte udbytter. Endvidere indgår optagelse af lån og afdrag på rentebærende gæld. Likvider Likvider omfatter likvide beholdninger, herunder aftaleindlån i pengeinstitutter med en løbetid under 3 måneder. Herudover indgår værdipapirer med en løbetid under 3 måneder regnet fra selskabets anskaffelsestidspunkt, som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger. Beregningsmetode for nøgletal Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger og Nøgletal De i hoved- og nøgletalsoversigten anførte nøgletal er beregnet således: Combined ratio = Erstatningsprocent beregnet som Erstatningsudgifter, brutto x 100 Bruttopræmieindtægter fratrukket bonus og præmierabatter tillagt eller fratrukket procent, der angiver resultat af afgiven forretning i forhold til bruttopræmieindtægter fratrukket bonus og præmierabatter og tillagt omkostningsprocent beregnet som Forsikringsmæssige driftsomkostninger, brutto x 100 Præmieindtægter fratrukket bonus og præmierabatter Operating ratio = Beregnes som combined ratio, men baseret på erstatnings-, omkostnings- og nettogenforsikringsprocenter, hvor det allokerede investeringsafkast er lagt til præmieindtægter i nævneren. Relativt afløbsresultat = Afløbsresultatet i forhold til de primohensættelser, det vedrører. Egenkapitalforrentning i procent = Årets resultat x 100 Gennemsnitlig egenkapital Solvensdækning= Basiskapital efter fradrag x 100 Kapitalkrav Side 19/29

21 Noter til resultatopgørelse Note kr Bruttopræmieindtægter Bruttopræmier Ændring i bruttopræmiehensættelser Bruttopræmieindtægter Bruttopræmieindtægter for direkte forsikring fordelt geografisk efter risikoens beliggenhed: Danmark Andre EU-lande 97 - Direkte forsikring Bruttopræmieindtægter Forsikringsteknisk rente Beregnet renteafkast af forsikringsmæssige hensættelser Forsikringsteknisk rente overført til skadeforsikringsvirksomhed Forøgelse af forsikringsmæssige hensættelser, der kan henføres til diskontering Forsikringsteknisk rente Erstatningsudgifter for egen regning Under erstatningsudgifter indgår følgende afløbsresultater: Afløbsresultat, brutto Afløbsresultat på den afgivne forretning Afløbsresultat for egen regning Forsikringsmæssige driftsomkostninger for egen regning Provisioner vedrørende direkte forsikringer Andre erhvervelses- og administrationsomkostninger Skadebehandlingsomkostninger overført til erstatningsudgifter Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber Forsikringsmæssige driftsomkostninger for egen regning Honorar til selskabets revisor: Revision: Deloitte PricewaterhouseCoopers Honorar revision Rådgivning og assistance: PricewaterhouseCoopers Honorar rådgivning og assistance Honorar til selskabets revisor Ud over de nævnte honorarer er der afholdt omkostninger til selskabets interne revision. Side 20/29

22 Noter til resultatopgørelse Note kr. 6 Forsikringsteknisk resultat Teknisk resultat af skadeforsikring kan i 2007 opdeles Motor Motor således på brancher: Ulykke Ansvar Kasko Bruttopræmier Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Bruttodriftsomkostninger Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente for egen regning Forsikringsteknisk resultat Antal erstatninger Gennemsnitlig erstatning for indtrufne skader i kr Erstatningsfrekvens 4,9% 6,9% 16,9% Brand & Løsøre Skadeforsikring i alt Bruttopræmier Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Bruttodriftsomkostninger Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente for egen regning Forsikringsteknisk resultat Antal erstatninger Gennemsnitlig erstatning for indtrufne skader i kr Erstatningsfrekvens 18,1% 13,0% Side 21/29

23 Noter til resultatopgørelse Note kr. 6 Forsikringsteknisk resultat (fortsat) Teknisk resultat af skadeforsikring kan i 2006 opdeles Motor Motor således på brancher: Ulykke Ansvar Kasko Bruttopræmier Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Bruttodriftsomkostninger Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente for egen regning Forsikringsteknisk resultat Antal erstatninger Gennemsnitlig erstatning for indtrufne skader i kr Erstatningsfrekvens 4,5% 7,1% 13,1% Brand & Løsøre Skadeforsikring i alt Bruttopræmier Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Bruttodriftsomkostninger Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk rente for egen regning Forsikringsteknisk resultat Antal erstatninger Gennemsnitlig erstatning for indtrufne skader i kr Erstatningsfrekvens 16,9% 11,8% Den gennemsnitlige erstatning for indtrufne skader er beregnet som årets skadeudgift i forhold til antal erstatninger og er derfor påvirket af afløbsgevinster og -tab. Erstatningsfrekvensen er beregnet som antal erstatninger i forhold til gennemsnitligt antal forsikringskontrakter i perioden, jævnfør Finanstilsynets retningslinier. 7 Kursreguleringer Obligationer Valutakursreguleringer Investeringsaktiver i alt Øvrige aktiver og passiver Kursreguleringer Realiserede gevinster og tab på investeringsaktiver Urealiserede gevinster og tab på investeringsaktiver Urealiserede gevinster og tab på øvrige aktiver og passiver Kursreguleringer Side 22/29

24 Noter til resultatopgørelse Note kr Skat Skatter vedrørende årets resultat: Aktuel skatteomkostning Ændring i udskudt skat vedrørende midlertidige forskelle Ændring i udskudt skat som følge af ændring i skattesats Skatter vedrørende årets resultat Reguleringer vedrørende tidligere år: Aktuel skat for tidligere år Omvurdering af udskudt skat 1. januar Reguleringer vedrørende tidligere år Skatteomkostning Skatten indgår således: Skatter vedrørende årets resultat Skatteomkostning De samlede skatter vedrørende årets resultat kan forklares således: Resultat før skat Gældende skattesats 25% 28% Beregnet skat af ordinært resultat før skat Ikke fradragsberettigede omkostninger Ændring i skattesats Skat herefter Skatter vedrørende årets resultat Regulering af skat vedrørende tidligere år Skatteomkostning Skattesatsen i Danmark er ændret fra 28% til 25% 1. januar Side 23/29

25 Noter til balance Note kr Udskudte skatteaktiver Udskudt skatteaktiv ved årets begyndelse Ændring vedrørende materielle anlægsaktiver Ændring vedrørende investeringsaktiver -1 - Ændring vedrørende forsikringsmæssige hensættelser Udskudt skatteaktiv ved årets slutning Udskudte skatteaktiver, der forventes realiseret senere end 12 måneder efter regnskabsårets udløb Udskudte skatteaktiver ved årets slutning Årets udskudte skat indregnet i årets resultat Årets udskudte skat i alt Specifikation af udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser ved årets slutning: Materielle anlægsaktiver Investeringsaktiver 4 5 Forsikringsmæssige hensættelser Udskudte skatteaktiver ved årets slutning Aktiekapital Selskabets aktiekapital, der er fuldt indbetalt, er fordelt således: 1 stk. a kr stk. a kr stk. a kr stk. a kr stk. a kr Aktiekapital Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder. Alle aktier bærer ret til fuldt udbytte. Selskabet besidder ikke egne aktier. 11 Egenkapital Solvensmargen og basiskapital: Beregnet solvensmargen Basiskapital til dækning af solvensmargen Basiskapitalen fremkommer således: Egenkapital Værdien af skatteaktiver Diskonteringsfradrag til erstatningshensættelser Basiskapital til dækning af solvensmargen Aktuelle skatteaktiver og skatteforpligtelser Aktuelle skatteforpligtelser ved årets begyndelse Årets aktuelle skat Regulering af aktuel sat vedrørende tidligere år Betalt selskabsskat i året Aktuelle skatteaktiver og skatteforpligtelser ved årets slutning Gæld Ingen del af gælden forfalder mere end 5 år efter balancetidspunktet. Side 24/29