Markedet for investeringsejendomme. 13. januar 2015

Transkript

1 Markedet for investeringsejendomme 13. januar 2015

2 Agenda Investering i fast ejendom v/cheføkonom Morten Marott Larsen, Ejendomsforeningen Danmark Markedssituationen for investeringsejendomme v/direktør Erik Andresen, Nybolig Erhverv Aarhus Muligheder for finansiering af ejendomsinvesteringen v/centerdirektør Søren Andersen, Nykredit Aarhus 2

3 Agenda: Mulighederne for finansiering af ejendoms-investeringen Om Nykredit i det finansielle billede lige nu! Kapital og regulering! Finansieringsmuligheder, konkret finansieringseksempel!

4 Indhold 1. Nykredit lige nu 2. Regulering og kapital 3. Finansieringsmuligheder, herunder konkret eksempel og rådgivningsbudskaber 4

5 Hvem er Nykredit? Nykredits DNA Nykredits formål er at drive finansiel virksomhed til gavn for kunderne Nykredit er foreningsejet og kundestyret. Vi er skabt af kunderne, og vi er til for kunderne. Sådan har det været i mere end 150 år Nykredits ejere kræver således ikke kortsigtede gevinster, men langsigtede kunderelationer og afkast vi kalder det finansiel bæredygtighed 5

6 6 Hvem er Nykredit? Nykredit, kunderne og samfundet

7 Vidste du dette om Nykredit...? Danmarks største kreditgiver 31% af lånemarkedet Mere end 1 mio. kunder 54 centre 64 samarbejdende pengeinstitutter på realkredit (inkl. Nykredit) Nykredits markedsplacering i Danmark 1. halvår 2014 Mia. kr. Andel af markedet Bank- og realkreditudlån i alt % - heraf bankudlån 71 6% - heraf realkreditudlån % Formue under administration % Formue under forvaltning 120 n/a Obligationshandel (2013) n/a 25% gnsn. antal heltidsansatte medarbejdere Basisindtægter 9,3 mia. kr. i 2013 Egenkapital 60,2 mia. kr. Kernekapital 19,3% 2 1 Kernekapitalprocent inkl. hybrid kernekapital. Kilde: Nykredit Realkredit-koncernens årsrapport 2013, Om Nykredit Finansiel Bæredygtighed og kvartalsrapport for 1. halvår

8 Vores kunder Hvem er vores kunder? Privatkunder Erhvervskunder Fortrinsvis danske virksomheder Alle brancher Små og mellemstore virksomheder Corporate & Institutional banking Boligudlejning Private Banking Investeringsforeninger Pensionskasser Fonde 8

9 Vores kunder Vi dækker kundernes behov Daglig bank og drift Konti Betalingskort Betalinger Net- og mobilbank Cash management Kreditter Kreditkort Valuta Trade finance Garantier Finansiering Bolig i Danmark og udlandet Byggeri Gældspleje Mellemfinansiering Leasing Bil Valutalån Investering og pension Formue- og investeringsrådgivning Investering i værdipapirer og investeringsbeviser Pensionsprodukter Kapitalforvaltning Aftaleind- og udlån Private Banking Finansielle instrumenter Rente- og valutaswaps Caps/floors Valutaoptioner Forsikring Skadeforsikring Livsforsikring 9

10 Vores kunder Hvordan møder du Nykredit? Personligt Telefon/video Selvbetjening Center Servicecentret Pengeautomat Mobilbank Mægler Webdesk Netbank Totalkredit Nykredit Direkte Nykredit.dk 10

11 Hvem er Nykredit? Organisationsstruktur CEO Michael Rasmussen Koncernchef Intern revision Jura Strategi Kommunikation & CSR COO Bente Overgaard Koncerndirektør CFO/CRO Søren Holm Koncerndirektør Brands & Marketing HR Kapital & Risiko Koncernøkonomi Produktion IT Regulering & Rating Kredit Facility Management Procurement Finans Vurdering Wholesale Kim Duus Koncerndirektør Retail Anders Jensen Koncerndirektør CIB Private Banking Markets Partnere/Totalkredit Asset Management Portefølje Administration Wholesale Development Nykredit Direkte Retail Privat Retail Erhverv Mægler Områder og specialister Aalborg Århus Herning Kolding Odense Hillerød København Roskilde Næstved International Finans- og formuerådgivning 11

12 Den strategiske retning Nykredits strategi: Winning the Double Helkundefokus Udvikling af partnersamarbejde 12

13 Den strategiske retning Afkast Målsætninger i 2016: Vækst i indtægter fra kerneforretningen på 1 mia. kr. Reduktion af omkostningsbase på 500 mio. kr. Reinvestering på 100 mio. kr. i kundevendte initiativer Omkostningsprocenten skal ned omkring 40 13

14 Indhold 1. Nykredit lige nu 2. Regulering og kapital 3. Finansieringsmuligheder, herunder et eksempel og rådgivningsbudskaber 14

15 Økonomi og kapital Kommende international regulering frem mod øger krav til Nykredit og finanssektoren Overordnet formål: Undgå fremtidige bankkriser Andre formål Billigere for staterne næste gang banksystemet kommer i krise Reducere bankernes afhængighed af hinanden Sænke tempoet i banksektoren og fremme klassiske bankdyder Ensrette regler world wide Overordnede midler Øge krav til egenkapital Øge likviditetsberedskab (nyt regelområde) Mere konservative regnskaber 15

16 Ny regulering Betydning for: Kapital -krav Omkostninger (bidrag) Kreditmuligheder SIFI LCR - kort likviditet Renteniveau NSFR - RTL problem Låntype F1? 16

17 Færre F1 lån 2015+: F1 kræves nedbragt Ratingbureauer Tilsynsdiamant NSFR 2020: Lån med kort funding 2018+: Længere funding 17

18 Tilsynsdiamant forslag til 5 pejlemærker Afdragsfrihed til private Store eksponeringer Lån med kort funding Udlånsvækst Låntagers renterisiko 18

19 Egenkapitalbehovet fremadrettet Egenkapitalkravet ekskl. buffere er 68 mia. kr. i lavkonjunktur og 61 mia. kr. i normal konjunktur Buffer - Drift - Vækst - Regelændringer 5-10 mia. kr. 78 EK i dag 59 mia. kr. Strategikapital 14 mia. kr. Konjunkturbuffer 14 mia. kr Egenkapital 15% af RWA i normal konjunktur 13,5 % i lavkonjunktur 68 Sølje I+II 9,5% af RWA mia. kr. 31 Fradrag i kapital 5 mia. kr. 5 Basel II: 2012-politikken Basel III: 2019-politikken Egenkapital > 15% af RWA Samlet kapital > 20% af RWA Basel III: Langsigtet målsætning 19 Kilde: Egen tilvirkning 1 Inkl. fremtidige regelændringer

20 Nykredits kapitalkrav Krævet kapital - højre akse Omkostning ved kapitalbinding Kilde: Nykredit, Funding Finans 0 20

21 Indhold 1. Nykredit lige nu 2. Regulering og kapital 3. Finansieringsmuligheder, herunder et konkret eksempel og rådgivningsbudskaber 21

22 Vores anbefalinger Generelt øget renteafdækning: Op mod 50% bør være med minimum en 10-årig rente for en kunde, med mellem risiko. Gå ud af kurven (F5) på traditionelle rentetilpasningslån for at skærme dig mod kursfradrag men du skal ikke blindt bare profilskifte Variabel rente (<2 år) bør tages i de pengemarkedsbaserede produkter, F-kort eller Cibor For kunder med F1-lån i euro bør et profilskifte til F5 i euro være det oplagte valg Ingen nyetablering i Euro Er 2,5%/2% i fast rente over 30 år egentlig ikke meget godt? 22

23 Investering i boligudlejningsejendom Køb af boligudlejningsejendom til 25 mio. kr. Afkast (1. år): 4,0% = nettoleje på kr. Egenfinansiering: 5 mio. kr. = 20% Realkreditlån: 20 mio. kr. = 80% Belåning: 0-60%: 30-årigt fastforrentet annuitetslån med 10 års indledende afdragsfrihed 60-80%: 30-årigt annuitetslån med variabel rente januar 2015

24 Finansiering januar 2015

25 Forventede ydelser 1. års afkast: kr. Baseret på markedets renteforventninger (forwardrentekurven) januar 2015

26 Ydelsernes rentefølsomhed 1. års afkast: kr. Baseret på ændringer i forwardrentekurven (parallelforskydning, min. 0,0%) januar 2015

27 Formuefølsomhed Kursgevinst på det fastforrentede lån: 9,2% januar 2015

28 Restgældsudvikling og renteafdækning januar 2015

29 Nykredits forventninger Nykredits forventninger Markedsudviklingen Vi vurderer, at 2014 udgør bunden i den globale cyklus, hvor det kraftige fald i olieprisen er med til at smøre væksten. Vinderne er de energitunge økonomier Kina, Indien, Tyskland og USA. Til gengæld bliver udfordringerne større i de producerende lande, hvor høje oliepriser er en forudsætning for det offentlige forbrug. Vi har opjusteret forventningen til global vækst i 2015 fra 3,4% til 3,7%. Korte renter Underliggende lav økonomisk vækst i kombination med strukturelle gældsproblemer vil forankre ECBs styringsrenter og diktere meget lave korte renter i Danmark og Euroområdet. Fed signalerer, at styringsrenterne vil forblive i niveauet omkring nul procent i en længere periode efter udfasningen af QE. Lange renter Gældskrise i Europa taler fundamentalt for lave renter i en længerevarende periode. Den underliggende økonomiske fremgang i USA vil dog lægge et opadgående pres på lange renter i såvel USA og Europa. Den amerikanske pengepolitik er under en normaliseringsproces, hvor Fed har afsluttet sine opkøb af obligationer. Rente og valutaoverblik Aktuel data er fra 07-jan apr jul okt-15 DKK - Swap og Pengemarkedsrenter Udlånsrente (Repo) 0,20% 0,10% 0,10% 0,10% CIBOR3 0,29% 0,25% 0,25% 0,25% CIBOR6 0,43% 0,40% 0,40% 0,40% 10Y SWAP 1,04% 1,10% 1,15% 1,25% EUR - Swap og Pengemarkedsrenter Udlånsrente (Refi) 0,05% 0,05% 0,05% 0,05% EURIBOR3 0,07% 0,05% 0,05% 0,05% EURIBOR6 0,17% 0,15% 0,15% 0,15% 10Y SWAP 0,72% 0,80% 0,90% 1,00% Valuta - DKK kurser CHF/DKK EUR/DKK USD/DKK SEK/DKK NOK/DKK

30 Historisk renteudvikling 10-årig DKK rente

31 Udvikling i valg af finansiering

32 Hvad har betydning for Nykredit?

33 Bæredygtighed ud fra en samlet vurdering Soliditet krav til egenfinansiering Dokumentation og økonomisk indsigt Sammenhæng i likviditet ved normal finansiering Rådgivere Samlet finansieringsløsning i Nykredit. Vi har nedbrudt de traditionelle grænser mellem bank og realkredit Den konkrete ejendom, herunder Vedligeholdelse Omsættelighed Genudlejning Juridiske forhold omkring lejeforhold

34 Nykredit og samfundet Hvis du vil vide mere Besøg Og læs mere i: Om Nykredit 2014 Finansiel bæredygtighed Risiko- og kapitalstyring