Regnskabsmeddelelse pr. 30. JUNI 2010

Transkript

1 Inf or m at ion 17. til a au kti gu on st ær 20 er 10

2 Indhold Koncernchefens forord 4 Carlsberg UK GØR DET BARE BEDRE 6 EN LYS FREMTID I INDOKINA 8 Kvinder en vigtig forbrugergruppe 1 0 Et glimt af Carlsberg Regnskabsmeddelelse pr. 30. JUNI 2010 FORRETNINGSUDVIKLING Regioner RESULTATOPGØRELSE BALANCE 20 Overblik Carlsberg-gruppen er en af verdens betyde ligste bryggerigrupper med en omfattende varemærkeportefølje inden for øl og andre drikkevarer. Carlsberg, som er det førende ølmærke, er et af de mest kendte ølmærker i verden, og Baltika-, Carlsberg- og Tuborgmærkerne er blandt de seks største ølmærker i Europa. Over er ansat i Carlsberggruppen, og vores produkter sælges på mere end 150 markeder. I 2009 solgte Carlsberggruppen mere end 135 mio. hl øl, hvilket svarer til omtrent 40 mia. flasker øl om året. NEWS udgives af Carlsberg A/S på dansk og engelsk hvert kvartal. I tilfælde af uoverensstemmelse er den danske udgave gældende. Oplag: Redaktion: Anne-Marie Skov (ansv.), Iben Steiness, Gitte Sillemann og Jeanett Glenthøj. Design og produktion: KP2. Redaktionens adresse: Carlsberg A/S, Ny Carlsberg Vej 100, DK-1760 København V, Telefon: , CVR-NR , carlsberg@carlsberg.com,

3 1. halvår august Et stærkt halvår med stigende markedsandele Sydøsteuropa, Danmark og Norge var bedst til at vinde markedsandele. Storbritannien har i de senere år vist mærkbare resultater, og i denne udgave af NEWS (side 4) er der en artikel om den imponerende turnaround, som er sket i denne gamle og vigtige Carlsberg forretning. Driftsresultatet i Nord- og Vesteuropa steg markant som følge af en kombination af vækst i ølvolumen, lavere råvareomkostninger og effektivitetsforbedringer. Kære Carlsberg-aktionær, Vi er nu halvvejs igennem 2010, og det er mig en fornøjelse at kunne meddele, at Gruppens halvårsresultat var stærkt trods udfordrende forbrugsmønstre. Vi opnåede øgede overskudsgrader i alle vores tre regioner, og vi er godt på vej til at nå vores mål for overskudsgrad på mellemlangt sigt. Vi har primært som følge af forbedrede valuta kurser, især styrkelsen af den russiske Rubel opjusteret vores forventninger til indtjeningen for 2010, og vi forventer nu, at driftsresultatet for helåret bliver ca. 10 mia. kr., svarende til en rapporteret vækst for i år på 600 mio. kr. Et af vores vigtigste mål for 2010 var at forbedre vores markedsandele både med hensyn til volumen og værdi. Udviklingen i de første seks måneder har vist, at vi er godt på vej til at nå dette mål. Markeds andelene er øget blandt andet som følge af lanceringen af nye produkter og varianter af eksisterende produkter samt gennemførelse af succesfulde events og salgsfremstød. Derudover var der en vellykket aktivering af Carlsberg-mærket på en lang række markeder i forbindelse med fodbold-vm, hvor volumenerne for Carlsberg-mærket globalt steg 8%. I Nord- og Vesteuropa blev markedsandelen generelt øget i årets første seks måneder. Det var yderst tilfredsstillende, da markedsandelene i denne region har været flad i de senere år. Storbritannien, Polen, I Østeuropa har de seneste måneder vist klare tegn på forbedrede markedsforhold i regionen på grund af en bedring af de makroøkonomiske forhold samt øget forbrugertillid. Volumenvæksten i regionen var negativ som følge af den markante russiske afgiftsstigning i begyndelsen af året, som førte til et estimeret fald i markedet på 9% i første halvår. Volumenvæksten for regionens øvrige markeder var meget stærk, og i et fladt ukrainsk marked fortsatte vores markedsandel med at vokse til 28%. I Rusland blev vores markedsandel styrket igen i andet kvartal hjulpet af lanceringen af en række nye og spænd ende produkter. Asien viste endnu en gang et stærkt kvartalsregnskab. Den organiske ølvolumen steg 17%, ikke kun som følge af generel markedsvækst men også på grund af øgede markedsandele drevet af en lang række nye produkter og aktiviteter på tværs af alle vores markeder. Vores forretning i Indokina blomstrer og bidrog markant til det stærke asiatiske resultat. Læs mere om de tre spændende markeder Vietnam, Laos og Cambodja på side 6 i dette nummer af NEWS. Også vores kinesiske forretning viste fortsat vækst drevet af vores internationale premium-mærker samt vores lokale vestkinesiske mærker. Dette nummer af NEWS indeholder også en artikel om den meget attraktive men for Carlsberg hidtil noget oversete forbrugergruppe Kvinder. Vi har dog lovet os selv og vores kunder, at vi i fremtiden vil fokusere langt mere på denne gruppe læs mere på side 8! Velkommen til denne udgave af NEWS og god fornøjelse med læsningen. Jørgen Buhl Rasmussen Koncernchef

4 4 News Det så ikke godt ud for Carlsberg UK i slutningen af I et nedadgående marked faldt Carlsberg UK's salg til barer og restauranter hurtigere end konkurrenternes men det har ændret sig i 2009 og 2010 Carlsberg UK gør det bare bedre Det var vanskelige tider, da Dr. Isaac Sheps blev adm. direktør for Carlsberg UK i oktober Bryggeriets detailsalg voksede, men salget til pubber og restauranter var faldende, og selskabets lønsomhed lå langt under Gruppens gennemsnit. I 2008 stod vi over for udfordringer på mange af vores forretningsområder, erindrer Isaac Sheps. Markedet var generelt for nedadgående, og vi befandt os i en dårligere situation end de fleste af vores konkurrenter. Selv om vores detailsalg gik godt, så kunne det ikke kompensere for faldet i pub- og restaurationssegmentet. En imponerende turn-around Men 2009 markerede begyndelsen på en bemærkelsesværdig turn-around. Carlsberg UK underskrev en aftale med en af Storbritanniens største pubkæder, JD Wetherspoon, på ca hl. Aftalen betød, at Carlsberg og Tuborg kom på fadølshanerne i over 730 pubber over hele landet og aftalen fik også andre kunder overbevist om, at Carlsberg tog pub- og restaurationssektoren alvorligt. Succesen fortsætter. I 2010 underskrev bryggeriet aftaler med pubkæderne Marston s Brewery, Greene King, Everards Brewery og Wells & Young s, og i juni meddelte Carlsberg UK og Punch Taverns, at de havde indgået en fem-årig aftale, som betyder, at Carlsberg UK fortsætter som eksklusiv drikkevareleverandør til Punch Taverns pubber. Carlsberg UK's salg til pubber og restauranter har siden 2008 vist positive vækstrater. Og det skyldes ene og alene en strategi, hvor kunden er i fokus. Tættere på kunderne end nogensinde før Eftersom et øget salg til pubber og restauranter var altafgørende, satte Carlsberg UK sig for bedre at forstå disse kunder. Et antal medarbejdere, blandt andre Isaac Sheps, indfandt sig på kundernes kontorer, i deres restauranter og pubber for at møde dem ansigt til ansigt og de blev mødt af en barsk virkelighed: kunderne følte nemlig, at Carlsberg ignorerede dem. Dr. Isaac Sheps har igennem de seneste 12 år arbejdet i Carlsberg for et Carlsberg selskab i sit fædreland Rumænien, i Carlsberg Serbia og som adm. direktør for Carlsberg South East Europe. Isaac Sheps kom sent ind i bryggeribranchen men føler, at ledelseserfaringen fra andre industrier har hjulpet ham godt i branchen for hurtigt omsættelige forbrugsvarer (FMCG). Ledelse er en profession i sig selv siger han. Uanset om man leder et bryggeri eller et elektronikfirma så drejer det sig ene og alene om at ansætte de rigtige medarbejdere og give dem de rigtige ressourcer og det rigtige miljø til at de kan udføre deres job på bedste vis.

5 1. halvår august Som følge heraf lancerede Carlsberg UK sin kundestyrede forretningsstrategi We deliver more ( Vi gør en ekstra indsats ), som dækker hele værdikæden og således alle dele af virksomheden. Carlsberg UK gennemførte som en del af den nye strategi en række støtteaktiviteter for sine kunder for at hjælpe dem til at maksimere lønsomheden i deres pubber og restauranter, og We deliver more strategien markerede begyndelsen på en radikal ændring af opfattelsen blandt pubberne og restauranterne: Carlsberg tog dem alvorligt. Og som følge af Carlsbergs nye fokus er Isaac Sheps nu kommet ind på industriens Power List. Listen udarbejdes af brancheavisen The Publican og omfatter de 50 mest indflydelsesrige personer i pub-verdenen herunder licenshavere, leverandører, pub-chefer og brancheforeninger og Carlsberg har som det eneste store bryggeri en repræsentant blandt top 20. Carlsberg scorer på World Cup fodbold Ikke alle Carlsberg UK s nye initiativer er rettet mod pubber og restauranter. I 2009 underskrev Carlsberg UK en fire-årig forlængelse af sin aftale med det britiske fodboldforbund (FA), som gør Carlsberg til den officielle øl for det engelske fodboldlandshold og den engelske pokalfinale, FA Cup. Dette sponsorat dannede grundlag for mærkets hidtil største markedsføringskampagne i Storbritannien. Inden bolden blev givet op til 2010 FIFA World Cup i juni, rejste Carlsberg UK rundt i landet og opfordrede nationen til at vise sin støtte til det engelske hold. Udover at give folk mulighed for at spille fodboldrelaterede spil i en interaktiv bus, kunne fans give udtryk for deres passion ved at optage en Team Talk og vinde muligheden for at møde det engelske team. Carlsberg UK kørte også en TV- og internetreklame med en række af Storbritanniens sportslegender gennem tiderne. Det førende engelske reklamemagasin Campaign valgte Carlsbergs reklame til den næstbedste World Cup-relaterede reklame på TV kun et point efter Nike, og næsten én million har set reklamen på YouTube. Carlsberg skabte således mere end fire gange så meget støj på internettet op til verdensmester skaberne som Budweiser, der var den officielle sponsor for begivenheden. Bedst ud af fire Alle tal tyder på, at Carlsberg UK's fremgangsmåde overfor pubber og restauranter virker. Ud af de fire store bryggerier var det kun Carlsberg, som øgede sit salg til pub- og restaurationssektoren i de første seks måneder af og Carlsbergs salg til detailbranchen var også 10% bedre end detailmarkedet generelt. Styrkelse af det internationale ølsegment For mange engelske pubber og caféer er udenlandsk øl et stadigt vigtigere segment. Carlsberg UK viste sine kunder, at man virkelig var interesseret i deres forretning ved at tilbyde dem de rette produkter og det rette produktmix, herunder to nye øl, som skulle opfylde forbrugernes ønske om noget udover det sædvanlige. San Miguel En øl med fokus på kvalitet snarere end kvantitet. San Miguel profileres som en øl, der skal nydes og ikke drikkes for hurtigt. Den er fast forankret i Spaniens udendørs cafékultur og er den ideelle ledsager til gode stunder sammen med vennerne. Carlsberg udvidede i 2008 sit langvarige partner skab med det spanske bryggeri Mahou San Miguel på fire vigtige markeder, herunder Storbritannien, hvor produktion, markedsføring, salg og distribution af San Miguel-mærket blev overført til Carlsberg. Tuborg Selv om Tuborg er et kendt mærke i flere lande, er den danske øl relativt ny på det engelske marked. Mærket opnår gennem sin sponsorering af musik- festivaler over hele landet stor succes blandt musik elskere, som gerne vil nyde noget andet end det sædvanlige.

6 6 News Fremtiden i Indokina ser lys ud for Carlsberg, som har en stærk portefølje af fantastiske lokale mærker og premium-mærker En lys fremtid i Indokina Henrik Juel Andersen har været adm. direktør for Carlsberg Indochina i de seneste tre og et halvt år, og i den periode har regionen oplevet en hidtil uset vækstperiode. Ifølge Henrik Juel Andersen skyldes Carlsbergs succes i Indokina en blanding af virksomhedens gå-på-mod, dygtige medarbejdere og en stærk varemærke portefølje. Og selv om Henrik Juel Andersen ikke bryder sig om at generalisere, peger han på, at forbrugerne i Indokina gør regionen meget attraktiv for Carlsberg. Folk her er tilbøjelige til at have et positivt syn på fremtiden siger han, de tror generelt på, at morgendagen bliver bedre end dagen i dag, og denne positive indstilling betyder, at de er villige til at bruge penge, hvilket giver et meget behageligt forretningsklima. Optimisme og vækst carlsberg indochina i tal lande (Cambodja, Laos og Vietnam) mio. indbyggere (Cambodja: 14 mio.; Laos: 6 mio.; Vietnam: 86 mio.) 11 mærker bryggerier (19 inklusiv Habeco) 8 Fem store mærker Carlsberg Indochina s portefølje inkluderer fem af de seks største mærker i regionen: Angkor (Cambodia, markedsposition: 1) Beer Lao (Laos, markedsposition: 1) Hanoi Beer (Nordvietnam, markedsposition: 1) Halida Beer (Nordvietnam, markedsposition: 2) Hudag (Centralvietnam, markedsposition: 1) Vækstmarked Carlsberg Indochina omfatter Cambodja, Laos og Vietnam, som tilsammen har over 100 mio. indbyggere. Drevet af en kombination af etablerede mærker og nye premium-øl passerede salgsvolumenet for Carlsberg Indochina 10 mio. hl i 2009, og indtjeningen er steget betydeligt siden Ifølge Henrik Juel Andersen er der dog stadig mulighed for vækst. Det gennemsnitlige årlige ølforbrug i Indokina er 21 liter per indbygger, hvilket er lavere end i nabolandene. I Thailand ligger det på omkring 27 liter, og i Kina er forbruget så højt som 34 liter. Og selv om mætningspunktet for Asien er lavere end for Europa, forventer vi stadig, at forbruget per indbygger vil vokse i Indokina, og vi ser ingen grund til, at det ikke skulle kunne nå samme niveau som i Thailand inden for nogle få år. Carlsberg har investeret i otte joint ventures i Indokina og investerer nu i markederne for at kunne opfylde den forventede stigning i efterspørgslen. I 2008 erhvervede Carlsberg 16% af aktierne i Habeco. Habeco bedre kendt som Hanoi Beer sælger over fem mio. hl øl hvert år og har en markedsandel på 70% i det nordlige Vietnam. I 2009 aftalte Carlsberg og Habeco at bygge et nyt bryggeri i den sydlige del af landet, og Carlsbergs øvrige otte bryggerier i Indokina er også alle i gang med kapacitetsudvidelser. Ølmærker bygger på lokal stolthed Markederne i Indokina konsoliderer hurtigt især i Vietnam og regionen domineres i dag af to lokale og to internationale bryggerigrupper. Carlsberg har fem af de seks største lokale mærker i Indokina i sin portefølje, og Carlsberg har fordel af denne stærke portefølje i takt med at forbrugerne skifter fra mindre til større lokale mærker. Men denne udvikling er ikke sket af sig selv.

7 1. halvår august 2010 Når det drejer sig om at sælge øl, så gælder det ene og alene om at give forbrugerne en grund til at støtte det pågældende mærke, siger Henrik Juel Andersen. Angkor i Cambodja er et rigtig godt eksempel. For fire år siden var Angkor et støvet mærke, men vi kunne se, at det havde et stort potentiale. Navnet på øllen stammer fra Angkor Wat, hvor et af verdens mest magtfulde kejserdømmer residerede igennem århundreder, og som i dag er Cambodjas mest kendte historiske attraktion. Vi gik derfor i gang med at friske mærket fuldstændig op ny emballage, forbedret kvalitet og smag og en grundig gennemgang af produktionen og gjorde det til et nationalt cambodjansk mærke, som forbrugerne er stolte af og loyale over for. Inden relanceringen for blot tre år siden var markedsandelen beskeden i dag er Angkor landets førende ølmærke. Opskriften på fremtidig succes Henrik Juel Andersen gør alt for at understrege, at succesen skyldes Carlsbergs stærke hold af medarbejdere i området. Vi har fem af de seks største 7 lokale mærker, men vi har ene og alene været i stand til at bygge på deres popularitet, fordi vi har ekstremt dygtige og engagerede med arbejdere, som kender forretningen og kunderne så godt. Og selv om der stadig er plads til forbedring, har jeg tillid til vores salgs- og produk tionsnetværks evner. Henrik Juel Andersen understreger også, at det er vigtigt at forbedre forretningsstrukturen i regionen. Den struktur vi har i dag med mange uafhængige joint ventures har i mange år været en fordel forklarer han, men vi ser nogle muligheder ved et tættere samarbejde mellem vores joint ventures, således at vi skaber nogle win-win koalitioner, så derfor vil vi prioritere udviklingen af en optimal struktur højt. Det er lykkedes Carlsberg at blive den foretrukne leverandør for mange af sine kunder i Cambodja, Laos and Vietnam. Og med en stærk mærkeportefølje og positive forbrugere at sælge til tegner fremtiden lys i Indokina.

8 Kvinders stigende betydning som forbruger Kvinder står for indkøb af eller påvirker indkøb af 80% af alle forbrugsvarer Antallet af arbejdende kvinder på verdensplan er én milliard Kvinder tegner sig for mere end 37% af alkoholforbruget Kvinder vil i 2010 drikke ca. 35% af den alkohol, som sælges i restaurationsbranchen (Kilde: Datamonitor)

9 1. halvår august 2010 Kvinder synes ofte, at øl er en lidt kedelig og mindre tiltrækkende drikkevare. Men kvinder er en stadig vigtigere målgruppe for Carlsberg Kvinder en vigtig forbrugergruppe Carlsbergs hovedprodukter og primære innovationer er og vil fortsat være inden for ølkategorien. Men Carlsbergs innovationsaktiviteter vil i fremtiden i stigende grad også omfatte andre malt- og kornbaserede drikkevarer med fokus på kvinder og sundhed. Carlsberg og kvinderne Da Jeanette Elgaard Carlsson i 2009 blev Innovation Platform Director i Carlsberg Gruppens Innovation team, lød hendes opgave meget klar hun skulle hjælpe Carlsberg med at trænge ind på en hidtil ret overset kundegruppe nemlig kvinderne. Og det er let at forstå hvorfor. Kvinder over hele verden har nemlig indflydelse på hele 80% af alle forbrugerkøb, og de står for mere end 37% af det samlede alkoholforbrug. Men selv om dette tal forventes at stige i løbet af de kommende år, er kvinder stadig for mange bryggerivirksomheder en lidt overset forbrugergruppe og det er noget, som Jeanette meget gerne vil ændre på. Kvinder udgør et stort uudnyttet forbruger- potentiale for Carlsberg, siger Jeanette. I dag drikker mænd 80% af vores globale volumen. Men halvdelen af befolkningen er kvinder. Og vi ved, at kvinder i stigende grad bliver mere selvstændige verden over. De arbejder mere og stifter familie senere. Mange kvinder bruger mere tid på at hygge sig med venner på caféer, barer og restauranter, men Carlsberg har ikke rigtig fokuseret på kvinder før nu. Faktisk havde vi ikke rigtig nogle produkter, som opfyldte kvinders behov, før vi fik Eve. Af den gamle skole og ikke særlig feminin Der er en årsag til, at Carlsberg ikke tidligere har haft fokus på kvinder. Kvinder drikker måske nok mere alkohol, men de tegner sig stadig kun for ca % af verdens ølforbrug. De foretrækker i stedet cider, hvid spiritus, vin eller FABs (alkoholiske drikkevarer tilsat smagsstoffer). De fleste kvinder bryder sig ikke om smagen af øl, siger Jeanette, men de er også påvirket af det signal, som et glas øl sender: øl betragtes som en gammel og ikke særlig feminin drikkevare og kvinder foretrækker at drikke noget, der ser mere sofistikeret ud, har et smart design og som smager godt. Den rigtige anledning og det rigtige mærke I løbet af det seneste år har Jeanette og hendes team nøje undersøgt kvindelige forbrugeres drikkevaner over hele verden. Og selv om det er vanskeligt at generalisere, når målgruppen er så stor, så har de fundet frem til en række interessante resultater. I modsætning til mænd, som kan drikke øl næsten uanset anledning, har kvinder for eksempel en tendens til at ændre drikkevaner afhængig af anledningen; de vælger måske et glas mousserende vin, når de er ude med veninderne, en cocktail når de er til fest eller et glas hvidvin til en romantisk middag. Kvinder foretrækker desuden, at den drikkevare, som de holder i hånden også matcher deres udseende. Mange kvinder synes for eksempel ikke, at en øl passer til en selskabskjole, som Jeanette siger. Eve Carlsberg har allerede i sit sortiment nogle få drikke varer, der henvender sig til kvinder blandt andet Somersby, Baltika Cooler, Kronenbourg 1664 og Eve. Eve er et godt eksempel på, hvad der adskiller disse drikke varer fra Carlsbergs mere mandeorienterede mærker. Eve er et produkt, som henvender sig til sofistikerede kvinder i alderen år, og flasken er derfor elegant og feminin. Selv om Eve brygges ligesom en øl, har den en let og frisk frugtsmag (litchi-, passions- eller grapefrugt) og en relativt lav alkoholprocent. Eve fås i dag i flere lande i Europa og Asien, herunder Storbritannien, Rusland og Vietnam. 9

10 10 News Et glimt af Carlsberg Carlsberg Gruppen på banen sammen med de store firmavaremærker Ifølge en verdensomspændende undersøgelse foretaget af Reputation Institute ligger Carlsberg Gruppen som nummer 26 på listen over de mest velrenommerede virksomheder i verden. Carlsberg Gruppen er det eneste bryggeri på listen, der omfatter store virksomheder som Google, Apple, The Coca-Cola Company, The Walt Disney Company, Nestlé og P&G. Det er fantastisk at være blandt verdens bedst kendte virksomheder, og jeg er meget stolt over, at Carlsberg Gruppen er med på listen, siger Anne Marie Skov, SVP Communications & CSR. Reputation Institute er kendt for sine nationale og regionale undersøgelser af kendskab til virksomheder. Det er første gang, at de laver en liste over de mest velrenommerede virksomheder i verden, og over almindelige mennesker har deltaget i undersøgelsen. Nummer Roskilde Festival EN succes Hen over sommeren er Tuborg sponsor for en række musikbegivenheder, og Roskilde Festivalen er med sine gæster og frivillige langt den største. Europas næststørste festival kunne i år fejre 40 års jubilæum, og i de seneste 20 år har det været Tuborg, der er løbet ud af hanerne til det musikglade publikum. I år var der fokus på miljøet, og der var derfor for første gang nogensinde opbygget en Tuborg-formet swimmingpool midt på festivalpladsen. Gæsterne måtte selv producere energien til rensning og opvarmning af swimmingpoolen på de opstillede motionscykler for at få en forfriskende dukkert, da swimmingpoolen selvfølgelig var CO2-neutral. Derudover kørte kampagnen Tuborg for Trash igen i år. Ved at samle en pose med skrald kunne man i bytte indkassere en kold Tuborg, og det benyttede mange tørstige festivaldeltagere sig af. Tuborg vil også i de kommende år sætte sit præg på festivalen, da det i 2007 blev aftalt at forlænge sponsoratet med yderligere fem år. VIRKSOMHED 1 Google 2 Sony 3 The Walt Disney Company 4 BMW 5 Daimler (Mercedes Benz) 6 Apple 7 Nokia 8 Ikea 25 The Coca-Cola Company 26 Carlsberg Carlsberg vil købe yderligere 12,25% af Chongqing Brewery Co. Ltd Carlsberg har indgået en betinget aftale om at øge sin ejerandel i Chongqing Brewery Co. Ltd. (CBC) fra 17,46% to 29,71%. Købsprisen for de 12,25% af aktierne i CBC er RMB 40,22 pr. aktie eller i alt ca. RMB mio. (ca. 2,1 mia. kr.). Transaktionen er betinget af en række forhold og godkendelser fra myndigheder og minoritetsaktionærer. Carlsberg erhvervede aktieposten i CBC som en del af Scottish & Newcastle-transaktionen i CBC driver 15 bryggerier i Kina og er markedsleder i Chongqing-provinsen og driver virksomhed i de omkringliggende provinser Sichuan, Guizhou, Guangxi og Hunan og i de østkinesiske provinser Anhui, Zhejiang og Jiangsu. I 2009 var CBC's kinesiske volumen ca. 10 mio. hl.

11 1. halvår august Sarbast det nationale USBEKISKE ølmærke fylder tre År Carlsberg Uzbekistan fejrede den 15. juli fødselsdag for sit Sarbast ølmærke. For tre år siden kom Sarbast som det første ølmærke fra Carlsberg Uzbekistan på forretningernes hylder, og det tiltrak sig så meget opmærksomhed fra forbrugerne, at det på denne korte tid er lykkedes Sarbast at blive den ubestridte leder på det usbekiske ølmarked. Ordet Sarbast, som stammer fra oldpersisk og også ses i gamle usbekiske tekster, betyder fri og uafhængig. Jeg er stolt over, at vi i dag kan fejre 3-års fødselsdag for Sarbast Carlsberg Uzbekistans første mærke siger Anders Lassen, Marketing Director i Carlsberg Uzbekistan. Det har givet væsentlig værdi til landets bryggeriindustri og har givet forbrugerne et bedre sammenligningsgrundlag for så vidt angår kvalitetsprodukter. Sarbast findes i fire forskellige varianter: Sarbast Original, Sarbast Extra, Sarbast Special og Sarbast Strong. Somersby lanceret i Rusland I forbindelse med fejringen af sit 20-års jubilæum i midten af juni lancerede Carlsbergs russiske bryggeri Baltika Breweries den succesfulde cider Somersby. Somersby sælges også i Danmark, Sverige, Norge, Belgien, Finland og Kroatien. Det russiske cidermarked har hidtil næsten udelukkende bestået af dyre importerede mærker. Denis Sherstennikov, Vice President, Marketing, Baltika Breweries, siger: Efter at have analyseret de aktuelle markedstendenser, mener vi, at cider-kategorien ser meget lovende og attraktiv ud, og vi har lanceret Somersby som en premium-kvalitetscider, der henvender sig til et bredt publikum. Somersby er endnu et tiltag til at udvide Baltikas portefølje uden for ølkategorien. Baltika's portefølje uden for ølkategorien Somersby er det 11. mærke i Baltikas portefølje uden for ølkategorien. En portefølje som også omfatter drikkevarer som kvass-mærket Khlebny Krai, kildevanden Zhivoy Ruchey og sodavandsmærket Crazy. Carlsberg på EXPO 2010 Som nationalpartner i den danske pavillon på EXPO 2010 i Shanghai i Kina deltager Carlsberg Gruppen i en af årets vigtigste internationale begivenheder. Med et skønnet besøgstal på 70 millioner fra 1. maj oktober 2010 er EXPO en fantastisk mulighed for Carlsberg til at fortælle sin historie om Carlsberg-øllen og -arven, hvor også Den Lille Havfrue spiller en rolle. Eventyret Den Lille Havfrue af den berømte danske forfatter H.C. Andersen er kendt over hele verden. Men ikke alle ved, at skulpturen Den Lille Havfrue rent faktisk er en del af Carlsbergs historie, fordi Carl Jacobsen, søn af Carlsbergs grundlægger, skænkede skulpturen til København i I slutningen af marts i år forlod skulpturen Den Lille Havfrue København for i stedet at være et af højdepunkterne i den danske EXPO pavillon, der hedder Welfairytales, hvor sammentrækningen af ordene welfare og fairytales indrammer det samlede idékoncept for pavillonen og udstillingen.

12 12 News Regnskabsmeddelelse pr. 30. juni 2010 Carlsberg-gruppens resultat af primær drift steg 12% til 5,0 mia. kr. for 1. halvår af 2010, og øgede salgs- og markedsføringsinvesteringer medførte, at Gruppen vandt markedsandele i store dele af forretningen. Der er fortsat fokus på at styrke rentabiliteten, og Gruppen opnåede en væsentlig forbedring af overskudsgraden på 210bp til 17,2%. Stærk udvikling og opjustering af forventningerne til indtjeningen for helåret Ølvolumen faldt 2% til 55,8 mio. hl med et organisk volumenfald på 3%. Eksklusive effekten af lagernedbringelsen i Rusland i 1. kvartal var den estimerede organiske udvikling i volumen -1% i 1. halvår af I Asien fortsatte den meget kraftige vækst med tocifrede procenttal. I Nord- og Vesteuropa var der en svag organisk volumenvækst. I den østeuropæiske region eksklusive Rusland var der tocifret organisk vækst. I Rusland faldt volumen primært som følge af lagernedbringelsen i 1. kvartal og et generelt fald i markedet i forlængelse af afgiftsforhøjelsen på 200%. Den organiske udvikling i Gruppens ølvolumen var flad i 2. kvartal. I Nord- og Vesteuropa blev markedsandelen generelt øget efter en række år med uændrede markedsandele. I Østeuropa sås en markant forøgelse af markedsandele, og den russiske markedsandel blev gradvist øget til 40,1% i Q2 fra 39,1% i Q1. Asien oplevede igen en signifikant stigning i markeds andele. Dette skyldtes øgede investeringer i varemærker, produktlanceringer samt fortsatte Value Management-tiltag. Det russiske ølmarked faldt 9% i 1. halvår som følge af væsentlige prisstigninger i forlængelse af de højere afgifter. På baggrund af den forbedrede makroøkonomi og en lidt bedre forbrugertillid forventer Carlsberg nu, at det russiske marked falder med et højt encifret procenttal i 2010 (tidligere forventet et lavt tocifret procenfald). Nettoomsætningen faldt 2% til 28,9 mia. kr. (29,4 mia. kr. i 2009) med en organisk udvikling på -4%. Pris/mixeffekten var flad. Nettoomsætningen i 2. kvartal steg 2% til 18,0 mia. kr. (17,6 mia. kr. i 2009) med en organisk udvikling på -3%. Resultat af primær drift steg 12% til mio. kr. (4.443 mio. kr. i 2009) med en organisk vækst på 3% for drikkevareaktiviteterne. Valutakursudviklingen havde en positiv effekt på 8%, hvilket især skyldes den fortsatte styrkelse af den russiske Rubel. Resultat af primær drift for 2. kvartal var mio. kr. (3.655 mio. kr. i 2009) med en organisk vækst på 7% for drikkevareaktiviteterne. Asien leverede høj organisk vækst i resultat af primær drift igennem hele halvåret, og Nord- og Vesteuropa kunne notere en organisk vækst i resultat af primær drift på 21%. I Østeuropa faldt det organiske resultat af primær drift i 1. halvår, men 2. kvartal viste dog en forbedring i forhold til det svage 1. kvartal, der var påvirket af den russiske lagernedbringelse. Nettoresultatet var mio. kr. (1.728 mio. kr. i 2009). I nettoresultatet indgår en ikke-kontant, ikke-skattepligtig indtægt under særlige poster på 390 mio. kr. relateret til ny regnskabsmæssig behandling af køb af virksomheder. Denne indtægt blev bogført i 1. kvartal. Eksklusive denne engangsindtægt steg nettoresultatet 57%. Den frie pengestrøm var mio. kr. (4.100 mio. kr. i 2009), og den nettorentebærende gæld var 35,3 mia. kr. (40,8 mia. kr. ultimo 1. halvår 2009). Ændringer i driftskapital var planlagt og afspejler ledelsens fokus på igennem hele året at nedbringe den gennemsnitlige driftskapital. Som følge af en mere positiv rubelkurs og en mindre negativ udvikling på det russiske marked end tidligere forventet opjusterer Carlsberg forventningerne til helåret: Resultat af primær drift forventes nu at blive ca. 10 mia. kr. mod tidligere forventning om et resultat på niveau med det rapporterede for Væksten i årets nettoresultat forventes nu at blive omkring 40% mod tidligere forventning om over 20% (begge eksklusive engangsindtægten på 390 mio. kr. relateret til køb af virksomheder indregnet under særlige poster).

13 1. halvår august 2010 Forretningsudvikling Gruppen leverede stærke resultater for 1. halvår med en kraftig forbedring af overskudsgraden og øgede markedsandele i størstedelen af forretningen. Stærke resultater trods volumenfald Gruppens organiske ølvolumen faldt 3%. Inklusive akkvisitioner faldt ølvolumen 2% til 55,8 mio. hl (56,9 mio. hl i 2009). Selv om Asien og Nord- og Vesteuropa leverede organisk volumenvækst, blev dette mere end opvejet af volumenfaldet i Østeuropa, som hovedsagelig skyldes de prisstigninger, der er blevet gennemført som følge af den russiske afgiftsforhøjelse i januar, og lagernedbringelsen i 1. kvartal efter lageropbygningen hos distributørerne i 4. kvartal Justeret for effekten af den russiske lagernedbringelse på ca. 1,5 mio. hl ville det estimerede organiske fald i ølvolumen have været 1% i 1. halvår. Udviklingen i organisk ølvolumen i 2. kvartal var flad, eftersom den kraftige vækst i Asien blev opvejet af et svagt fald i Østeuropa. Gruppens pro rata-volumen af andre drikkevarer i 1. halvår var 9,2 mio. hl (9,7 mio. hl i 2009). Som følge heraf faldt totalvolumen af drikkevarer organisk med 4% (-1% i 2. kvartal). I 1. halvår lancerede Gruppen en række nye produkter og produktvarianter på markederne i alle tre regioner. Som eksempler kan nævnes lanceringen af Tuborg Lime Cut i Norden, adskillige nye varemærker under Baltika-mærket i Rusland, lancering af Eve på markeder i alle tre regioner samt en række relanceringer og varianter af eksisterende produkter på markeder i Asien som Vietnam og Kina. Med henblik på at støtte Gruppens væsentligste varemærker og nye produkter og i overensstemmelse med Gruppens ambitioner om at øge markedsandele målt i både volumen og værdi steg markedsføringsomkostningerne organisk med tocifrede procenttal. Nettoomsætningen faldt 2% til mio. kr. ( mio. kr. i 2009) med en organisk udvikling på -4% (bestående af en samlet volumenudvikling på -4% og flad pris/mix), en valutaeffekt på 4% og en akkvisitionseffekt, netto på -2%. Produktionsomkostningerne pr. hl faldt i alle tre regioner som følge af produktivitetsforbedringer og lavere råvarepriser. Som følge heraf steg det organiske bruttoresultat pr. hl ca. 5%. Driftsomkostningerne faldt 3% organisk på trods af de øgede markedsføringsomkostninger. Gruppens resultat af primær drift steg 12% til mio. kr. (4.443 mio. kr. i 2009). Den organiske vækst var 4%, valutaeffekten var 8%, og der var ingen nettoeffekt af akkvisitioner. Eftersom lagernedbringelsen i Rusland fandt sted i 1. kvartal, forbedredes indtjeningen i den østeuropæiske region i 2. kvartal i forhold til 1. kvartal. Væksten i resultat af primær drift var 16% (7% organisk vækst) i 2. kvartal. Den frie pengestrøm var mio. kr. (4.100 mio. kr. i 2009). Faldet skyldes hovedsagelig en meget begrænset effekt fra driftskapitalforskydningen i år i forhold til den væsentlige, positive likviditetseffekt i 2009 samt kontantudbetalinger i forbindelse med akkvisitioner i den asiatiske region. I juni indgik Carlsberg en betinget aftale om forhøj else af Gruppens ejerandel i Chongqing Brewery Co. Ltd fra 17,46% til 29,71%. 13

14 14 News Udvikling i regionerne Mange produktlanceringer og øget marketing support Nord- og Vesteuropa Forbrugsmønstret er fortsat ud fordrende i Nord- og Vesteuropa, og det estimerede fald i det samlede ølmarked var 1%, hvilket er en forbedring i forhold til Der er fortsat store udsving markederne imellem. For regionen som helhed vandt Carlsberg markedsandele målt i både volumen og værdi. Stigningen i markedsandele var især markant i Storbritannien, Polen, Sydøsteuropa og Norge. Som følge af påskens placering i 2010 var den organiske ølvolumen flad i 2. kvartal, men steg 1% for halvåret som helhed. Som følge af portefølje optimering inden for andre drikkevarer på visse markeder var der en organisk udvikling på -1% (-2% i 2. kvartal) i den samlede volumen (inklusive produkter uden for ølkategorien). Udviklingen i rapporteret ølvolumen var -2% som følge af salget af Braunschweig-bryggeriet i Storbritannien og Polen var de væsentligste bidragydere til den organiske volumenvækst. Volumenerne i 2. kvartal var negativt påvirket af strejker i Danmark og Finland samt af salget op til påske, som i år var i 1. kvartal. Der blev iværksat en række væsentlige tiltag på tværs af regionen for at styrke væksten i markedsandele og varemærkepositioner, herunder lancering af produkter som Tuborg Lime Cut i Danmark og Norge samt Kronenbourg Sélection des Brasseurs i Frankrig. LAV blev relanceret i Serbien. Eksisterende varemærker blev lanceret på nye markeder, herunder Tuborg i de baltiske lande, Kronenbourg 1664 i Finland og Norge, Somersby i Finland og Kroatien og Eve i Kroatien. En række smagsvarianter af Somersby blev lanceret på allerede etablerede markeder i Norden. Ud over produktlanceringer blev der på tværs af markederne i regionen aktiveret en række events og salgsfremstød relateret til fodbold-vm, musik og sommer. Disse aktiviteter var tilpasset de enkelte salgskanaler under anvendelse af Gruppens Value Management-principper. Udviklingen i den organiske nettoomsætning var -2% (-4% i 2. kvartal) med en rapporteret udvikling på -2% til mio. kr. ( mio. kr. i 2009). Den primære årsag til forskellen i udviklingen mellem den organiske nettoomsætning og den organiske ølvolumen er lavere voluminer for andre drikkevarer som følge af porteføljeoptimeringen. Netto omsætningen for øl var flad (volumen +1%, flad pris/mix, valuta +2% og akkvisitioner, netto -3%). På de fleste markeder var der en svagt positiv priseffekt. Det negative mix skyldtes hovedsageligt landemix og i mindre grad skiftet fra on-trade til off-trade. Der er fortsat fremgang i forretningen i Storbritannien, og markedsandelen steg i 1. halvår til 16,2% (+180bp) med stigninger både inden for on-trade og off-trade. Gruppens volumen i Storbritannien steg med et lavt tocifret procenttal. Markedet faldt ca. 1% efter en meget stærk juni måned, der var positivt påvirket af fodbold-vm. Det franske marked faldt ca. 2% i 1. halvår. Gruppen stabiliserede sine markedsandele for sine fokus varemærker (Kronenbourg og Kronenbourg 1664), mens den samlede markedsandel som planlagt faldt lidt som følge af den lavere prioritering af Gruppens lavere prissatte varemærke, Kanterbrau. Den kommercielle restruktureringsplan for den franske forretning fortsætter som planlagt. Ud over at påsken faldt tidligere i år, var 2. kvartal også påvirket af strejker i Danmark og Finland i maj måned. Strejkerne medførte væsentlige afbrydelser i produktionen og påvirkede volumen og indtjening. I Polen blev der i 2009 indført en række tiltag, herunder effektivitetsforbedringer og produktlanceringer, med henblik på at styrke forretningen. Som følge af udvidet distribution og stærk fremgang for Harnasvaremærket steg Carlsberg Poland's volumen med et tocifret procenttal i et faldende marked, og både resultat og overskudsgrad blev væsentligt forbedret. Resultat af primær drift steg 22% til mio. kr. (1.880 mio. kr. i 2009), hvoraf 21% var organisk vækst (7% for 2. kvartal). De fleste markeder, herunder især Storbritannien, Polen, Frankrig, Schweiz og Portugal, leverede organisk vækst i resultat af primær drift. Overskudsgraden blev forbedret med 260bp til 13,1% (10,5% i 2009). Overskudsgraden blev forbedret på alle markeder med undtagelse af de baltiske lande, som fortsat er under pres. Stigningen i overskuds graden skyldes en kraftig forbedring af bruttomar ginen på 230bp som følge af produktivitetsforbed ringer og lavere råvarepriser, men driftsomkostningerne faldt også som følge af effektivitetsforbedringer på trods af en væsentlig stigning i markedsføringsomkostningerne.

15 1. halvår august 2010 Gruppen Mio. kr. Ølvolumen (mio. hl) Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%) Ændring 1. halvår , ,1 Organisk -3% -4% 4% Nord- og Vesteuropa Mio. kr. Ølvolumen (mio. hl) Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%) 1. halvår , ,5 Organisk 1% -2% 21% Valuta 4% 8% 1. halvår , ,2 Rapporteret -2% -2% 12% 210 bp Akkv., netto -3% -3% -2% 1. halvår , ,4 Organisk -13% -15% -13% Akkv., netto 0% 0% 0% Valuta 3% 3% 1. halvår , ,1 Rapporteret -2% -2% 22% 260 bp Den negative effekt på resultatet for 2. kvartal af de ovenfor nævnte strejker i Danmark og Finland blev opvejet af salget af et varemærke, som Gruppen ejede i Frankrig. Østeuropa De makroøkonomiske forhold og den forbedrede forbrugertillid resulterede i en svag forbedring af det russiske marked i 2. kvartal i forhold til 1. kvartal. 2. kvartal endte således med et estimeret fald på 7%, og for halvåret var det estimerede fald i det russiske marked 9%. Carlsberg-gruppens russiske volumen ( shipments ) faldt 5% i 2. kvartal, mens det estimerede fald i salget fra distributørleddet ( off-take ) var 8%. Organisk 17% 19% 48% Akkv., netto 23% 7% 13% Helår , ,6 Ændring Valuta 8% 11% 1. halvår , ,9 Rapporteret -13% -7% -2% 150 bp Ændring 1. halvår , ,1 Helår , ,8 Ændring Ændring Asien Mio. kr. Ølvolumen (mio. hl) Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%) Ændring Ændring Østeuropa Mio. kr. Ølvolumen (mio. hl) Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%) Akkv., netto 1% -2% 0% 15 Helår , ,5 Ændring Valuta 2% 4% 1. halvår , ,5 Rapporteret 40% 28% 65% 440bp Gruppens russiske off-take faldt 11% for halvåret, men som følge af lagernedbringelsen i 1. kvartal faldt Gruppens shipments som forventet væsentligt mere, ca. 17%. Lageropbygningen hos de russiske distributører i 4. kvartal 2009 forud for afgifts forhøj elsen på 200%, der blev indført pr. 1. januar 2010, udgjorde ca. 1,5 mio. hl og øgede resultat af primær drift for 2009 med omkring 300 mio. kr. Lagernedbringelsen var tilendebragt ved udgangen af 1. kvartal, og distributørernes lagerbeholdninger var normaliseret (antal lagerdage) i 2. kvartal. Efterhånden som halvåret skred frem viste markeds udviklingen på de øvrige markeder i Østeuropa ligeledes tegn på forbedring. Regionen eksklusive Rusland leverede kraftig vækst i kvartalet med særligt stærk tocifret vækst i Kasakhstan og Usbekistan. Helår , ,8

16 Forretningen i Kasakhstan har udviklet sig positivt efter integrationen af den betydelige russiske eksportforretning med den lokale forretning. Gruppens forretning i Ukraine viste fortsat overlegne resultater og leverede en organisk ølvolumenvækst på ca. 5% i et fladt marked. For 1. halvår var der et organisk fald i den samlede ølvolumen (shipments) i Østeuropa på 13%. Justeret for den russiske lagernedbringelse faldt den organiske volumen 7%. Som planlagt blev Carlsbergs andel af det russiske marked gradvist øget og endte på 40,1% for 2. kvartal mod 39,1% for 1. kvartal. I Ukraine fortsatte tendensen til en markant øget markedsandel. Med henblik på at sikre fortsat vækst i markedsandele ind i højsæsonen blev der forud for denne lanceret en række nye produkter og innovationer i regionen. Baltika Draught, Baltika Cooler i 1,5-literplasticflaske, Baltika 20, Nevskoe Imperial og Zatecky Gus Dark blev lanceret i Rusland, Derbes Draught og Irbis Ice i Kasakhstan og Lvivske Live Beer i Ukraine. Andre af Gruppens varemærker som f.eks. Grimbergen og Eve blev lanceret i Rusland. Eve blev også lanceret i Kasakhstan og Baltika 7 i Ukraine og Usbekistan. Gruppen lancerede herudover en række produkter uden for ølkategorien, herunder mineralvand, og øgede distributionen af læskedrikke i Rusland. Kvass blev lanceret i Usbekistan og iste i Ukraine. Som planlagt steg markedsføringsomkostningerne for at understøtte varemærker og aktiviteter og drive vækst i markedsandele målt i både volumen og værdi. Nettoomsætningen i 2. kvartal steg 8% til mio. kr. (5.841 mio. kr. i 2009). Der var et organisk fald i nettoomsætningen på 3%, mens de styrkede valutaer, herunder især den russiske Rubel, bidrog med 11%. Pris/mixeffekten var -1%. Som følge af indfasningen af prisstigninger efter indførelsen af afgiftsforhøjelsen i Rusland var den russiske pris/ mixeffekt en anelse mere negativ. Ved udgangen af 2. kvartal havde Carlsberg lagt hele afgiftsforhøjelsen på salgspriserne, hvorved de samlede prisstigninger siden november 2009 nåede op på ca. 25% lidt mere end markedet generelt. Udviklingen i nettoomsætningen var i 1. halvår -7% til mio. kr. (9.307 mio. kr. i 2009). Den organiske udvikling i regionens nettoomsætning var -15%. Den trinvise indførelse af prisforhøjelser i Rusland i løbet af halvåret resulterede i en negativ effekt på de gennemsnitlige nettosalgspriser, og pris/mix effekten var -3% for regionen og -5% for Rusland. Resultat af primær drift steg organisk med 4% i 2. kvartal. Væksten var særligt kraftig i Ukraine, Kasakhstan og Usbekistan. Organisk vækst i resultat af primær drift var svagt negativ i Rusland som følge af effekten af de højere afgifter. Bruttomargin og overskudsgrad blev væsentligt forbedret på alle markeder i regionen, hovedsagelig som følge af lavere råvarepriser samt effektivitetsforbedringer. For 1. halvår var der et organisk fald i resultat af primær drift på 13%. Rapporteret resultat af primær drift faldt 2% til mio. kr. (2.647 mio. kr. i 2009). Justeret for den negative effekt af lager nedbringelsen i 1. kvartal på 300 mio. kr. ville organisk resultat af primær drift have været -2%. Asien Væksten på markederne i Asien fortsatte, og den organiske ølvolumen steg 17% (17% i 2. kvartal). Ølvolumen inklusive akkvisitioner og konsolideringsændringer steg 40%. Alle markeder i regionen bidrog positivt til udviklingen. I Kina var den organiske vækst i ølvolumen ca. 10% som følge af fortsat vækst både i Vestkina og i den internationale premium-kategori. Carlsberg-mærket klarede sig godt og understøttet af markedsføringskampagner, herunder aktiviteter i forbindelse med VM, vandt mærket markedsandele inden for kategorien. Væksten i Vestkina var drevet af en række markedsføringstiltag og relanceringer af lokale varemærker i nogle provinser, f.eks. Wusu-varemærket i Xinjiang-provinsen. Som følge af prisstigninger samt disse tiltag for at øge værdien af de enkelte mærker steg nettoomsætningen pr. hl. Væksten i organisk ølvolumen i Indokina var 28% og langt over markedet. Der var kraftig vækst på alle tre markeder Vietnam, Laos og Cambodja takket være markedsvækst og vækst i markedsandele. Produktporteføljen på alle markeder blev styrket, bl.a. med nye varianter af eksisterende produkter i Laos (Beer Lao Gold) og Vietnam (Huda Extra og Halida Thang Long). Disse lanceringer var vellykkede og bidrog positivt til pris/mixeffekten. Udviklingen i den malaysiske forretning var på niveau med det forventede med stabil markeds andel i 2. kvartal i et voksende marked. Tiltag i forbindelse med VM samt prisstigninger bidrog positivt til resultatet. Den organiske vækst i nettoomsætningen var 19% (23% i 2. kvartal). Høj volumenvækst og en yderst positiv pris/mixeffekt i Indokina var hovedårsagerne til den positive udvikling, støttet af volumenvækst og en pris/mixeffekt på ca. 5% i Kina. Alle markeder i regionen leverede kraftig vækst i resultat af primær drift, som steg 65% til 530 mio. kr. (321 mio. kr. i 2009). Den organiske vækst i resultat af primær drift var 48% (45% i 2. kvartal). Overskudsgraden steg 440bp til 19,5%, hvoraf halvdelen kan tilskrives en forbedring i bruttomarginen. Akkvisitionen af en yderligere 12,25% ejerandel i Chongqing Brewery Co. Ltd afventer godkendelser.

17 1. halvår august Hoved- og nøgletal 2. kvt. 2. kvt. 1. halvår 1. halvår Mio. kr Total salgsvolumen (mio. hl) Øl Øvrige drikkevarer 40,4 6,2 37,8 6,2 66,1 10,7 62,9 10,8 137,0 22,2 Pro rata volumen (mio. hl) Øl Øvrige drikkevarer 34,8 5,3 34,3 5,6 55,8 9,2 56,9 9,7 116,0 19, Resultatopgørelse Nettoomsætning Resultat af primær drift før særlige poster Særlige poster, netto Finansielle poster, netto Resultat før skat Selskabsskat Koncernresultat Heraf: Minoritetsinteresser Aktionærer i Carlsberg A/S Balance Aktiver i alt Investeret kapital Rentebærende gæld, netto Egenkapital for aktionærer i Carlsberg A/S Pengestrøm Pengestrøm fra drift Pengestrøm fra investeringer Fri pengestrøm Finansielle nøgletal Overskudsgrad Afkast af gennemsnitlig investeret kapital (ROIC) Egenkapitalandel (soliditetsgrad) Gæld/egenkapital (finansiel gearing) Rentedækning Aktierelaterede nøgletal Resultat pr. aktie (EPS) Pengestrøm fra drift pr. aktie (CFPS) Fri pengestrøm pr. aktie (FCFPS) Aktiekurs (B-aktier) Antal aktier (ultimo) Antal aktier (gennemsnitligt, ekskl. egne aktier) % % % x x 23,6 20,7 17,2 8,7 46,5 0,5 6,1 15,1 7,3 40,9 0,7 3,1 15,8 8,2 44,2 0,6 3,1 DKK DKK DKK DKK ,2 31,8 19,6 12,7 40,6 33, ,3 31,1 16, ,3 39,1 26, ,6 89,3 69,

18 18 News Resultatopgørelse 2. kvt. 2. kvt. 1. halvår 1. halvår Nettoomsætning Produktionsomkostninger Bruttoresultat Salgs- og distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Andre driftsindtægter, netto Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder Resultat før skat Selskabsskat Koncernresultat Heraf: Minoritetsinteresser Aktionærer i Carlsberg A/S Resultat pr. aktie Resultat pr. aktie, udvandet 17,2 17,2 12,7 12,7 20,3 20,3 11,3 11,3 23,6 23,6 Mio. kr. Resultat af primær drift før særlige poster Særlige poster, netto Finansielle indtægter Finansielle omkostninger

19 1. halvår august Balance Mio. kr. 30. juni juni december 2009 Aktiver: Immaterielle aktiver Materielle aktiver Finansielle aktiver Varebeholdninger og tilgodehavender fra kunder Andre tilgodehavender m.v. Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt Aktiver bestemt for salg Passiver: Egenkapital for aktionærer i Carlsberg A/S Minoritetsinteresser Egenkapital i alt Lån Udskudt skat, pensioner m.v Langfristede forpligtelser i alt Lån Leverandørgæld Tilbagebetalingsforpligtelse vedrørende emballage Øvrige kortfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt Langfristede aktiver i alt Aktiver i alt Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg Passiver i alt

20 Overblik Carlsberg B aktie (kr. pr. aktie) Au gu st li Ju ni Ju aj M ril Ap ts ar M r ua br Fe Ja nu ar 300 Roger Muys Frank Massen Finanskalender 2010 Ny Senior Vice President for Group HR Ny adm. direktør for Carlsberg Deutschland 9. november Regnskabsmeddelelse for 3. kvartal Roger Muys er udnævnt til ny SVP for Group HR. Han kommer fra en stilling som SVP HR hos Royal Philips NV Lighting Sector, som har ansatte og selskaber i Europa, Asien og Nordog Sydamerika. Før dette var han SVP HR hos Philips Consumer Electronics i Amsterdam, og inden Roger Muys blev ansat hos Philips, var han ansat hos General Electric (GE), hvor han beklædte en række nøglestillinger i HR-afdelingen. Roger Muys er uddannet jurist fra Erasmus Universitetet i Rotterdam. Frank Massen er udnævnt til adm. direktør for Carlsberg Deutschland. Han har tidligere været Managing Director i Trinks Group. Fra 2005 til 2007 var han Vice President Sales hos Carlsberg Deutschland. Frank Massen har over 20 års erfaring i markedsføring og salg og har haft forskellige markedsføringsstillinger i virksomheder som Unilever Germany, SmithKline Beecham og United Distillers. Jazz På Carlsberg Caféen på gårdspladsen ved Carlsbergs Besøgscenter i Valby var i juli i år centrum for fire af Copenhagen Jazz Festivals mange koncerter. Over gæster kom til koncerterne, hvor der også var mulighed for at nyde en kold øl og lækkerier fra grillen. Temaet for de fire koncerter var en hyldest til jazzlegenderne Stuff Smith, Kenny Drew, Ben Webster og Dexter Gordon, og de blev fortolket af en række af den danske jazzscenes store navne, nemlig Kristian Jørgensen Kvartet, Thomas Clausen Trio, Jesper Thilo Kvartet og Jesper Løvdal Kvintet.