R E S U M É A F U I E s Å R S R A P P O R T

Transkript

1 R E S U M É A F U I E s Å R S R A P P O R T

2 2

3 Indhold Præsentation af koncernen 4 Hovedpunkter 6 Hoved- og nøgletal for koncernen 9 Bestyrelsens beretning 11 UIEs investeringsportefølje 12 Aktietilbagekøbsprogrammer 13 Fremtidige investeringer 13 Foreslået udbytte 13 Regnskabsberetning 14 Begivenheder efter balancedagen 18 Fremtidige ændringer i regnskabspraksis 18 Fremtidsudsigter 18 Resultatopgørelse for Koncernen 20 Totalindkomst for Koncernen 20 Balance for Koncernen 21 Egenkapitalopgørelse for Koncernen 22 Pengestrømsopgørelse for Koncernen 23 3

4 United International Enterprises United International Enterprises Limited ( UIE ) er et holdingselskab, som primært investerer i den agroindustrielle sektor. UIE udøver langsigtet og aktivt ejerskab gennem bestyrelsesengagement samt tæt dialog med ledelsen om operationelle og strategiske forhold.. UIE bestræber sig på at investere i selskaber, som drives og udvikles på en bæredygtig og socialt ansvarlig måde. UIE blev stiftet i 1982 og er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen ( NASDAQ OMX ). Vores nuværende portefølje er koncentreret omkring vegetabilske olier og omfatter primært første og andet led i den vegetabilske olies værdikæde. Vores portefølje består hovedsageligt af følgende tre selskaber: Koncernstruktur pr. 31. december 2013 United International Enterprises Limited UIE 46,2% 3,1% 1,7% United Plantations Berhad AarhusKarlshamn AB Melker Schörling AB 4

5 United Plantations Berhad United Plantations Berhads ( UP ) primære forretningsområde er bæredygtig dyrkning og forædling af palmeolie og kokosnødder i Malaysia og Indonesien. UP er et af de mest veldrevne, miljøvenlige og innovative plantageselskaber i verden. Samtidig er UP kendt for sin effektive landbrugspraksis og kvalitetsmæssige høje standarder. I Malaysia har UP hektarer tilplantet med olie- og kokosnøddepalmer ( oliepalmer og kokosnøddeplantager) og i Indonesien er hektarer tilplantet med oliepalmer. UP driver et raffinaderi og fem palmeoliemøller i Malaysia samt en palmeoliemølle i Indonesien. Den 31. december 2013 havde UP medarbejdere i Malaysia og 898 i Indonesien. UP blev stiftet i 1906 og er noteret på Bursa Malaysia Securities Berhad ( Bursa Malaysia ) og var indtil den 31. december 2013 også noteret på NASDAQ OMX. AarhusKarlshamn AarhusKarlshamn AB ( AAK ) er en af verdens førende producenter af højt forædlede vegetabilske specialolier og fedtstoffer. AAK raffinerer en række forskellige vegetabilske olier til specialiserede produkter, som anvendes inden for adskillige forretningsområder, heriblandt chokolade & konfekture, bagerier, babymad, tekniske produkter, foder og kosmetik. Den 31. december 2013 beskæftigede AAK medarbejdere på globalt plan og driver 12 fabrikker i 7 lande. AAK blev dannet på baggrund af fusionen mellem Aarhus United A/S og Karlshamns AB i 2005 og er noteret på NASDAQ OMX Stockholm. Melker Schörling Melker Schörling AB ( MSAB ) er et holdingselskab med fokus på langsigtet, industriel udvikling. MSABs nuværende portefølje består primært af investeringer i seks børsnoterede selskaber, hvor selskabet besidder mere end 10% af stemmerettighederne. Desuden har MASB aktier i VGB AB og H&M Hennes & Mauritz AB. Foruden fortsat at støtte de nuværende investeringer i porteføljen er det MSABs hensigt at foretage nye investeringer i børsnoterede såvel som ikke-børsnoterede selskaber med et betydeligt udviklingspotentiale. MSAB blev grundlagt i 1999 og er noteret på NASDAQ OMX Stockholm. 5

6 Hovedpunkter I 2013 genererede UIE et nettoresultat på USD 123,2 mio., det næsthøjeste til dato. Resultatet blev især påvirket positivt af reklassificeringen af investeringen i AAK til dagsværdi med USD 43,8 mio. samt en betydelig stigning i dagsværdien i både AAK og MSAB på i alt USD 44,6 mio. Bidraget fra UP, UIEs største investering, var på USD 36,7 mio., hvilket svarer til et fald på 28% i forhold til 2012, som følge af lavere produktion og lavere salgspriser på både rå palmeolie og palmekerner, kombineret med et betydeligt urealiseret valutakurstab på lån til indonesiske datterselskaber. Sammenlignet med 2012 svarer UIEs nettoresultat i 2013 til et fald på 18%, men nettoresultatet i 2012 indeholdt en ekstraordinær gevinst på USD 76.5 mio. fra salget af 80% af Selskabets aktier i AAK. UIE har udbetalt et ekstraordinært acontoudbytte på USD 6,00 per aktie den 19. december 2013 i anerkendelse af selskabets stærke likviditet samt de positive resultater genereret i investeringsporteføljen. Desuden har bestyrelsen besluttet at anbefale et slutudbytte på USD 2,00 per aktie, til udbetaling i juni I 2013 købte UIE egne aktier (svarende til 7,7% af den udstedte aktiekapital) for USD 57,7 mio. Aktietilbagekøbsprogrammet blev afsluttet i februar Selv om UP forventer et tilfredsstillende resultat i 2014, er det Bestyrelsens vurdering, at UIEs nettoresultat i 2014 bliver lavere end i 2013, primært som følge af, at 2013-resultatet blev positivt påvirket af reklassificering af investeringen i AAK til dagsværdi. 6

7 UPs nettoresultat i 2013 beløb sig til MYR 252 mio. (USD 80 mio.), svarende til et fald på 27% i forhold til Resultatet før skat i plantagedivisionen, som er UPs hovedaktivitet, faldt med 25%, som følge af en nedgang i produktionen af rå palmeolie og palmekerner på henholdsvis 7% og 11% i forhold til Dette blev yderligere forværret af lavere salgspriser på både rå palmeolie og palmekerner, som faldt med henholdsvis 11% og 18% som følge af et fald i verdensmarkedspriserne på vegetabilske olier. Nettoresultatet blev negativt påvirket af et urealiseret valutakurstab på MYR 42 mio. (USD 13 mio.) på lån til indonesiske datterselskaber, som følge af en svækkelse af den indonesiske valuta. AAK s nettoresultat blev i 2013 på SEK 741 mio. (USD 114 mio.), svarende til en stigning på 15% i forhold til Driftsresultatet (EBIT) i 2013 var rekord højt på SEK mio. (USD 171 mio.), hvilket svarer til en stigning på 15% i forhold til Stigningen skyldes primært det fortsatte stærke resultat i Food Ingredients divisionen og et betydeligt opsving i forretningsområdet Chocolate og Confectionery Fats. Med virkning fra 3. maj 2013 blev UIEs investering i AAK reklassificeret som en investering til dagsværdi. Den 3. maj var markedsværdien på UIEs investering i AAK USD 43,8 mio. højere end den bogførte værdi, og denne forskel er indregnet i UIEs resultatopgørelse for Siden reklassificeringen og indtil 31. december 2013 er dagsværdien på UIEs investering i AAK steget med USD 15,4 mio. (inklusive en realiseret gevinst på salget af AAK aktier i december 2013), denne stigning er også indregnet i resultatopgørelsen for MSABs nettoresultat i 2013 udgjorde SEK mio. (USD mio.), som i al væsentlighed skyldes en ændring i dagsværdien på selskabets investeringsportefølje samt udbytte fra disse selskaber. Den indre værdi pr. aktie steg fra SEK 219 pr. 31. december 2012 til SEK 296 pr. aktie pr. 31. december 2013, svarende til en stigning på 35%. Dagsværdien af UIEs investering i MSAB steg med 46% eller USD 29.2 mio. i løbet af

8 Årets resultat og aktiekurs ultimo USD mio. 175 DKK Resultat pr. aktie USD Årets resultat Ekstraordinær indtægt Aktiekurs (højre akse) Resultat pr. aktie Ekstraordinær resultat pr. aktie Udviklingen i UIEs egenkapital, aktiver, soliditetsgrad og forrentning af egenkapital USD mio. 600 % Egenkapital Aktiver Soliditetsgrad (højre akse) Forrentning af egenkapital (højre akse) 0 8

9 Hoved- og nøgletal for koncernen (USD 000) Indtægter Ekstraordinær fortjeneste på salg af aktier i AAK Resultat før skat Nettoresultat Likvide midler (netto) Investeringer i associerede selskaber (UP & AAK) Porteføljeinvesteringer (AAK & MSAB) Aktiver i alt Egenkapital i alt Resultat pr. aktie (USD) 32,25 36,61 14,46 11,35 11,74 Resultat pr. aktie (DKK) 180,98 210,93 77,37 63,77 62,7 Justeret resultat pr. aktie (USD) 3 32,25 17,95 14,46 11,35 11,74 Justeret resultat pr. aktie (DKK) 3 180,98 103,42 77,37 63,77 62,75 Bogført værdi pr. aktie (USD) 153,55 138,79 107,74 98,79 84,05 Bogført værdi pr. aktie (DKK) 831,12 785,43 619,03 554,54 436,23 Aktiekurs, ultimo (USD) 208,03 171,89 124,84 106,62 81,55 Aktiekurs, ultimo (DKK) ,99 972,72 717,30 598,48 423,23 Ordinært udbytte (USD) 1,00 5 1,00 1,00 0,70 0,70 Ekstraordinært udbytte (USD) 7,00 6 7,00-0,70 2, Forrentning af egenkapital (%) 21,85 29,60 14,08 12,55 15,17 Soliditetsgrad (%) 99,81 99,87 99,85 99,87 99,85 1) Inklusive egenkaptal i nettoindtægter fra associerede selskaber, men eksklusive ekstraordinær gevinst på salg af aktier i AAK i ) AAK var ejet via BNSH indtil den 20. juni 2012, og derefter blev 80% af investeringen solgt (i to tempi), og pr. 3. maj 2013 blev AAK omklassificeret som et selskab til dagsværdi. 3) Før gevinst på salg af aktier i AAK. 4) Gennemsnitskurs på balancedagen. 5) Foreslået udbytte til udbetaling i juni ) Hvoraf USD 6.00 blev udbetalt i december 2013, og den resterende del, USD 1.00, er foreslået til udbetaling i juni

10 UP: En oliepalmeplanteskole på Jendarata plantagen med palmer, som er produceret i UPs research-afdeling. Palmerne skal bruges i forbindelse med det store genplantningsprogram, som er i gang på UPs plantager i Malaysia.

11 Bestyrelsens beretning

12 RESUMÉ AF ÅRSRAPPORTEN 2013 UNITED INTERNATIONAL ENTERPRISES Bestyrelsens beretning I 2013 kunne UIE præsentere sit næsthøjeste nettoresultat til dato. Det gode resultat skyldes primært reklassificeringen af investeringen i AAK til dagsværdi samt en betydelig stigning i dagsværdien af både AAK og MSAB. Bidraget fra UP, UIEs største investering, var lavere i 2013 end i 2012 som følge af lavere produktion og lavere salgspriser på både rå palmeolie og palmekerner, kombineret med et betydeligt urealiseret valutakurstab på lån til indonesiske datterselskaber. Koncernstruktur pr. 31. december 2013 United International Enterprises Limited UIE 46,2% 3,1% 1,7% United Plantations Berhad AarhusKarlshamn AB Melker Schörling AB UIEs investeringsportefølje I 2013 er der kun sket mindre ændringer i UIEs investeringsportefølje. I fjerde kvartal 2013 købte UP egne aktier, og dermed steg UIEs andel i UP fra 46,1% til 46,2%. Indtil den 31. december 2013 var UP noteret på både NASDAQ OMX og på Bursa Malaysia. Men på en ekstraordinær generalforsamling den 12. november 2013 stemte 99,989% af de fremmødte aktionærer for en afnotering på NASDAQ OMX, og siden den 2. januar 2014 har UP kun været noteret på Bursa Malaysia. I december 2013 blev UIEs ejerandel i AAK reduceret en anelse, som følge af salget af AAK aktier for SEK 41 mio. (USD 6.3 mio.). Herudover udstedte AAK nye aktier i forbindelse med deres incitamentsordning til nøgle- og ledende medarbejdere. Således faldt UIEs ejerandel i AAK fra 3,3% til 3,1%. Bortset fra køb af egne aktier foretog UIE ingen opkøb i

13 UNITED INTERNATIONAL ENTERPRISES RESUMÉ AF ÅRSRAPPORTEN 2013 Aktietilbagekøbsprogrammer I 2013 købte UIE egne aktier (svarende til 7,7% af den udstedte aktiekapital) til en værdi af USD 57,7 mio. Opkøbene blev foretaget i forbindelse med to tilbagekøbsprogrammer: I tredjekvartalsrapporten 2012 meddelte UIE, at man agtede at erhverve op til 5,0% af selskabets aktiekapital. I løbet af første kvartal 2013 blev der opkøbt i alt egne aktier til en værdi af USD 30,7 mio., hvilket afsluttede dette aktietilbagekøbsprogram. I slutningen af maj 2013 blev endnu et aktietilbagekøbsprogram initieret, og det blev udvidet i august 2013 til at erhverve op til 5% af UIEs samlede aktiekapital. Under dette program opkøbte UIE aktier (svarende til 3,6% af den samlede aktiekapital) frem til 31. december 2013 for USD 27,0 mio. Aktietilbagekøbsprogrammet blev afsluttet 6. februar Bemyndigelsen, der blev givet på Selskabets generalforsamling i juni 2012, til at erhverve op til 10,0% af Selskabets aktiekapital, blev dermed udnyttet fuldt ud. Den nuværende beholdning af egne aktier er på aktier, hvilket svarer til 15,3% af UIEs udstedte aktiekapital. Fremtidige investeringer UIEs Bestyrelse undersøger for øjeblikket muligheden for at udvide Selskabets langsigtede investeringsportefølje. UIE er en langsigtet investor med fokus på værdiskabelse, og Bestyrelsen vil derfor foretage en grundig vurdering af potentielle investeringer, der matcher Selskabets investeringskriterier. Selskabet vil primært fokusere på investeringer i den agroindustrielle sektor. Foreslået udbytte I UIEs tredjekvartalsrapport 2013 meddelte Bestyrelsen, at man ville udbetale et ekstraordinært acontoudbytte på 60% (eller USD 6,00 pr aktie) i erkendelse af Selskabets solide likviditetsbeholdning og den positive udvikling i investeringsporteføljen. Udbyttet blev udbetalt den 19. december Herudover har Bestyrelsen besluttet at anbefale et endeligt udbytte på 20% (eller USD 2,00 pr. aktie) i form af et uændret ordinært udbytte på USD 1,00 pr. aktie samt et ekstraordinært udbytte på USD 1,00 pr. aktie. Udbetalingen forventes at finde sted den 17. juni 2014 til aktionærer, som er noteret i aktiebogen den 16. juni

14 RESUMÉ AF ÅRSRAPPORTEN 2013 UNITED INTERNATIONAL ENTERPRISES Regnskabsberetning Resultatopgørelse UIEs koncernresultat i 2013 udgjorde USD 123,2 mio., svarende til et fald på 18% i forhold til Hvis man sammenligner de to resultater, skal det bemærkes, at 2013 resultatet blev positivt påvirket af reklassificeringen af investeringen i AAK til dagsværdi (i maj) samt en betydelig stigning i dagsværdien i både AAK og MSAB (som følge af en betydelig stigning i både AAKs og MSABs aktiekurser), som totalt beløb sig til USD 88,4 mio. Nettoresultatet i 2012 indeholdt en ekstraordinær gevinst på USD 76,5 mio. fra salget af 80% af aktiebeholdningen i AAK. Indtægterne i 2013 udgjorde USD 128,0 mio og bestod primært af følgende poster: USD 36,7 mio. i bidrag fra UP USD 0,8 mio. i bidrag fra AAK (i første kvartal, hvor AAK var klassificeret som et associeret selskab) USD 43,8 mio. fra reklassifikationen af UIEs investering i AAK til dagsværdi i maj USD 15,4 mio. fra en ændring i dagsværdien på UIEs investering i AAK (inklusive en realiseret gevinst på salget af AAK aktier i december 2013) USD 29.2 mio. fra en ændring i dagsværdien på UIEs investering i MSAB. Indtægter USD mio. 160 Ekstraordinær indtægt Andet 80 Stigning i dagsværdi af AAK aktier Stigning i dagsværdi af MSAB 40 Bidrag fra AAK Bidrag fra UP 1) 2012: Ekstraordinær gevinst fra salget af 80% af aktiebeholdningen i AAK 2013: Reklassificering af AAK fra et associeret selskab til en investering til dagsværdi 14

15 UNITED INTERNATIONAL ENTERPRISES RESUMÉ AF ÅRSRAPPORTEN 2013 Kvartalsvist bidrag fra UP Kvartalsvist bidrag fra AAK 1 USD mio. USD mio K1 K2 K3 K4 1) Indtil 20. juli 2012 ejet via BNSH. Associerede selskaber UP Bidraget fra UP på USD 36,7 mio. i 2013 svarede til et fald på USD 14,4 mio., eller 28%, i forhold til Faldet afspejlede en nedgang i UPs nettoresultat på 27% i 2013, som følge af lavere produktion og salgspriser på rå palmeolie og palmekerner kombineret med højere produktionsomkostninger. Desuden blev bidraget fra UP negativt påvirket af en svækkelse af MYR. AAK Bidraget fra AAK på USD 0.8 mio. i 2013 er ikke sammenligneligt med bidraget på USD 8,5 mio. i Selvom AAKs nettoresultat steg med 15% i 2013, faldt UIEs andel, dels på grund af den betydeligt lavere ejerandel i AAK som følge af salget af aktier i juli og november 2012, og dels på grund af at investeringen ophørte med at være klassificeret som et associeret selskab med virkning fra maj Bidrag fra associerede selskaber (USD 000) UP AAK Total ) Ejet via BNSH indtil den 20. juli

16 RESUMÉ AF ÅRSRAPPORTEN 2013 UNITED INTERNATIONAL ENTERPRISES Investeringer indregnet til dagsværdi AAK I maj 2013 blev AAK reklassificeret fra et associeret selskab til en investering til dagsværdi, da UIE med virkning fra 3. maj 2013 ophørte med at være repræsenteret i AAKs bestyrelse og dermed ikke længere havde en væsentlig indflydelse på beslutninger vedrørende AAKs drift. Med virkning fra andet kvartal 2013 bliver ændringer i dagsværdien (stigning eller fald i AAKs aktiekurs) således indregnet i resultatopgørelsen. Da AAK blev reklassificeret til en investering til dagsværdi (3. maj 2013), var markedsværdien af UIEs investering i AAK USD 43,8 mio. højere end den bogførte værdi, og denne forskel er indregnet i UIEs resultatopgørelse for Siden reklassificeringen og frem til den 31. december 2013 steg dagsværdien af AAK med USD 15,4 mio. (inklusive en realiseret gevinst på AAK aktier, som blev solgt i december 2013), og denne forskel er også indregnet i UIEs resultatopgørelse for MSAB UIEs investering i MASB er også opgjort til dagsværdi, og ændringer i dagsværdien bliver indregnet i resultatopgørelsen. Aktiekursen på MSAB steg fra SEK 209,20 pr. 31. december 2012 til SEK 304,71 pr. 31. december 2013, og dermed steg dagsværdien af UIEs investering i MSAB med 29,2 mio. eller 46% i Udviklingen i UP, AAK samt MSAB uddybes i afsnittene United Plantations Berhad, AarhusKarlshamn AB og Melker Schörling AB på side i den engelske udgave af UIEs årsrapport. Øvrige indtægter og omkostninger I 2013 beløb nettorenteindtægterne sig til USD 0,5 mio. sammenlignet med USD 0,2 mio. i Som følge af svækkelsen af USD beløb nettovalutakurstabet sig til USD 0,6 mio. i 2013 sammenlignet med en nettogevinst på USD 3,7 mio. i En mindre del af UIEs likviditetsreserver er investeret i en kortsigtet aktieportefølje samt råvarehandel (landbrugsvarer). Aktieporteføljen genererede en gevinst på USD 0,5 mio. i 2013, mens råvarehandelen resulterede i et mindre tab. Nettoeffekten af disse aktiviteter var USD 0,1 mio. i I 2013 beløb generelle og administrative omkostninger sig til USD 3,2 mio. sammenlignet med USD 2,7 mio. i

17 UNITED INTERNATIONAL ENTERPRISES RESUMÉ AF ÅRSRAPPORTEN 2013 Balancen Pr. 31. december 2013 udgjorde UIEs likvide midler USD 58,2 mio. sammenlignet med USD 113,1 mio. ved udgangen af Faldet omfattede primært midler brugt i forbindelse med aktietilbagekøbsprogrammerne samt udbytteudbetalinger. Langfristede aktiver steg fra USD 445,4 mio. ved udgangen af 2012 til USD 509,2 mio. ved udgangen af Stigningen skyldes en stigning i dagsværdien af AAK og MSAB, som delvist blev opvejet af et fald i den indre værdi af UP (primært som følge af den negative kursregulering ved konvertering af UIEs andel til USD). Udviklingen af UIEs investering i UP, AAK og MSAB er illustreret i note 4 og 5 på side 63 til 65 i den engelske udgave af koncernregnskabet for Egenkapitalen steg fra USD 559,6 mio. pr. 31. december 2012 til USD 568,3 mio. pr. 31. december Stigningen omfattede nettoresultatet på USD 123,2 mio. minus andre reserver på USD 26,9 mio. (primært en negativ kursregulering på konverteringen af UIEs andel i UP til USD) samt køb af egne aktier på USD 57,7 mio. og udbytteudbetalinger på USD 29,9 mio. Aktiver, passiver og egenkapital USD mio Andre aktiver Likvider AAK MSAB UP Andre passiver Egenkapital Pengestrømme De negative pengestrømme fra driftsaktiviteter (inklusive ændringen i arbejdskapitalen) udgjorde USD 3,8 mio. i De negative pengestrømme fra finansiering udgjorde USD 29.9 mio. og omfatter udbytte til aktionærerne. De negative pengestrømme fra investeringer udgjorde USD 21.2 mio. og kan primært tilskrives nettoeffekten af midler anvendt til at opkøbe egne aktier på USD 57.7 mio. minus udbytte modtaget fra UP på USD 28.7 mio. 17

18 RESUMÉ AF ÅRSRAPPORTEN 2013 UNITED INTERNATIONAL ENTERPRISES Begivenheder efter balancedagen Der har ikke fundet væsentlige begivenheder sted efter balancedagen. Fremtidige ændringer i regnskabspraksis IFRS 10 Koncernregnskab, som godkendt af EU, trådte i kraft den 1. januar Standarden kræver, at de relevante parametre ved fastlæggelse af kontrol skal være baseret på, hvorvidt UIE har de facto kontrol over andre selskaber. UIE har som en del af implementeringen vurderet, at Selskabet har de facto kontrol over UP. Effekten på UIEs koncernregnskab er forklaret i note 15 side i den engelske udgave af UIE årsregnskab Fremtidsudsigter UIEs fremtidsudsigter er især afhængige af udviklingen i UP, men UP offentliggør ikke en formel forventning til resultatet. Desuden er bidragene fra MSAB og AAK afhængige af udviklingen i deres dagsværdier, som dybest set afspejler de respektive aktiekurser i løbet af en periode. På baggrund heraf er det Bestyrelsens vurdering, at det alene vil være muligt at give aktionærerne en meget generel vurdering af fremtidsudsigterne for UIE. UP forventer, at produktionen i 2014 vil være på niveau med produktionen i 2013, og med de nuværende markedspriser på palmeolie og palmekerner kombineret med de opnåede priser i forbindelse med UPs terminssalgspolitik, forventes et tilfredsstillende resultat for De globale aktiemarkeder har været relativt optimistiske i de første måneder af 2014, og hvis denne udvikling fortsætter, burde det resultere i et positivt bidrag fra både MSAB og AAK, om end højst sandsynligt ikke på samme niveau som i Det skal bemærkes, at UIEs nettoresultat i 2013 indeholdt en betydelig indtægt fra reklassifikationen af AAK fra et associeret selskab til en investering til dagsværdi. På denne baggrund er det Bestyrelsens vurdering, at UIEs nettoresultat for 2014 vil være lavere end i UP: Der er flere junglereservater på UPs plantager i Malasyis og Indonesien. Dette er et luftfoto af UPs junglereservat ved Lima Blas Estate i Malaysia. 18

19

20 RESUMÉ AF ÅRSRAPPORTEN 2013 UNITED INTERNATIONAL ENTERPRISES Resultatopgørelse for Koncernen For regnskabsåret 2013 med sammenligningstal for regnskabsåret 2012 USD 000 Note Indtægter Andel af resultat i associerede selskaber Ændring i dagsværdien af portefølje investeringer Ekstraordinær gevinst ved salg af aktier i associeret selskab Renteindtægter Nettogevinst på kortfristede investeringer Andre indtægter Udbytte (portefølje investeringer) Nettovalutakursgevinst Indtægter i alt Omkostninger Generelle og administrative omkostninger Renteudgifter Tab på tilvækst af ejerandel, der opstår i forbindelse med et associeret selskabs opkøb af egne aktier Nettovalutakurstab Omkostninger i alt Resultat før skat Skat Nettoresultat Resultat pr. aktie (USD) Totalindkomst for Koncernen For regnskabsåret 2013 med sammenligningstal for regnskabsåret 2012 USD Poster der kan reklassificeres til resultatopgørelsen: Dagsværdien på ændringer i kurssikring af likvide midler (minus skat) på USD 0 (2012: USD ) Kursregulering ved omregning af udenlandsk valuta, efter skat på USD Anden totalindkomst efter skat i alt Nettoresultat Totalindkomst efter skat i alt ) Noterne henviser til den engelske udgave af årsrapporten

21 UNITED INTERNATIONAL ENTERPRISES RESUMÉ AF ÅRSRAPPORTEN 2013 Balance for Koncernen Pr. 31. december 2013 med sammenligningstal pr. 31 december 2012 USD 000 Note Aktiver Kortfristede aktiver: Bankindestående Kortfristede aftaleindskud Tilgodehavender og andre aktiver Tilgodehavende skat - 18 Kortfristede investeringer Kortfristede aktiver i alt Langfristede aktiver: Investeringer i associerede selskaber Portefølje investering Andre aktiver Langfristede aktiver i alt Aktiver i alt Passiver og egenkapital Kortfristede forpligtelser: Skyldig skat 65 - Kreditorer og skyldige omkostninger Kortfristede forpligtelser i alt Egenkapital Passiver og egenkapital i alt Den engelske udgave af årsregnskabet er godkendt til offentliggørelse på vegne af bestyrelsen den 7. april 2014 af Carl Bek-Nielsen, Bestyrelsesformand og Martin Bek-Nielsen, Næstformand

22 RESUMÉ AF ÅRSRAPPORTEN 2013 UNITED INTERNATIONAL ENTERPRISES Egenkapitalopgørelse for Koncernen For regnskabsåret 2013 med sammenligningstal for regnskabsåret 2012 Overkurs Aktie- ved Egne Overført Andre (USD 000) Note kapital emission aktier overskud reserver I alt Balance pr. 1. januar Totalindkomst Tilbagekøb af egne aktier Annullering af egne aktier Udbytte Saldo pr. 31. december Balance pr. 1. januar Totalindkomst Tilbagekøb af egne aktier Udbytte Saldo pr. 31. december

23 UNITED INTERNATIONAL ENTERPRISES RESUMÉ AF ÅRSRAPPORTEN 2013 Pengestrømsopgørelse for Koncernen For regnskabsåret 2013 med sammenligningstal for regnskabsåret 2012 (USD 000) Note Pengestrømme fra driften Resultat før skat Reguleringer: Andel i nettoresultatet i associerede selskaber Renteindtægter Renteudgifter 3 86 Udbytte (portefølje investeringer & kortfristede investeringer) Afskrivninger Valutakursgevinst Tab på tilvækst af ejerandel, der opstår i forbindelse med et associeret selskabs opkøb af egne aktier (UP) Ændring i dagsværdi af portefølje investeringer (realiseret og urealiseret) Nettogevinst på kortfristede investeringer Pengestrømme fra/-anvendt til driftsmæssige aktiviteter før ændringer i arbejdskapital Ændring i tilgodehavender og andre aktiver Ændring i kreditorer og skyldige omkostninger Skat (netto) Nettopengestrømme fra/-anvendt til driftsmæssige aktiviteter Pengestrømme til finansiering Udbetalt udbytte Renteomkostninger Nettopengestrømme anvendt til finansiering Pengestrømme fra investeringer Renteindtægter Udbytte modtaget fra associerede selskaber Udbytte (portefølje investeringer & kortfristede investeringer) Køb af aktier i MSAB Provenu fra salg af aktier i AAK Køb af kortfristede investeringer Provenu fra salg af kortfristede investeringer Køb af egne aktier Tilgang af andre aktiver Nettopengestrømme fra investeringer Ændring i likvide midler Likvide midler, primo Likvide midler, ultimo Likvide midler omfatter bankindestående samt kort fristede aftaleindskud i banker

24