Til NASDAQ OMX Copenhagen og pressen 29. november Fondsbørsmeddelelse nr Delårsrapport 3. kvartal 2012

Transkript

1 Til NASDAQ OMX Copenhagen og pressen 29. november Fondsbørsmeddelelse nr Delårsrapport 3. kvartal Resumé Bestyrelsen i Deltaq a/s har i dag behandlet og godkendt selskabets delårsrapport for 3. kvartal. Delårsrapporten er urevideret og har følgende hovedpunkter: Koncern og Moderselskab Omsætningen i 3. kvartal blev 99,5 mio.kr. hvilket er en omsætningstilbagegang på 28,9 mio. kr. i forhold til 3. kvartal På koncernniveau har Deltaq i 3. kvartal realiseret et driftsunderskud (EBITDA) af fortsættende aktiviteter på 2,8 mio. kr., et underskud før skat af fortsættende aktiviteter på 12,9 mio. kr. og et samlet underskud efter skat på 9,9 mio. kr. Som følge af resultatudviklingen i porteføljeselskabet Spinning Jewelry og lavere forventninger til fremtidig vækst i selskabet, er der foretaget en nedskrivning af værdien af Spinning Jewelry med 40 mio. kr., hvoraf Deltaqs andel udgør 35,9 mio. kr. Som følge af resultatudviklingen i Spinning Jewelry i 3. kvartal, og i den efterfølgende periode, har Spinning Jewelry et udækket finansieringsbehov på tidspunktet for aflæggelsen af denne kvartalsrapport. Der arbejdes med flere alternative løsningsmodeller med eksterne finansieringskilder udenfor koncernen, og der forventes en afklaring af en mulig løsning indenfor en kortere periode. Værdiansættelsen af Deltaqs andel af Spinning Jewelry er baseret på, at der findes en løsning af Spinning Jewelrys finansieringsbehov. Moderselskabet for Deltaq har i 3. kvartal realiseret et underskud før skat på 37,3 mio. kr. Moderselskabets indre værdi udgør herefter 86,6 kr. pr. aktie pr. 30. september Porteføljeselskaber Spinning Jewelry har i 3. kvartal realiseret et driftsunderskud (EBITDA) på 4,9 mio. kr. Resultatet er lavere end forventet på grund af vanskelige markedsbetingelser, tilbageholdenhed, lav efterspørgsel og forsigtighed i smykkebranchen. Der er gennemført både besparelser og en række salgstiltag i 3. kvartal Combilent Gruppen har i 3. kvartal realiseret et driftsoverskud (EBITDA) på 1,4 mio. kr.. Resultatet er lavere end forventet på grund udskudte projekter hos primære kunder Bollerup Jensen har i 3. kvartal realiseret et driftsoverskud (EBITDA) på 2,4 mio. kr., og følger de lagte planer for selskabet Jeka Group har i 3. kvartal realiseret et driftsoverskud (EBITDA) på 0,7 mio. kr. Resultatet er lavere end forventet, primært på grund af råvarer indkøbt til høje priser og et lavere salg med mindre marginer end forventet på de Sydeuropæiske markeder Forventninger Som meddelt i Fondsbørsmeddelelse nr af 9. november er Deltaqs forventninger til fortsat en omsætning i niveau mio. kr. og et driftsresultat (EBITDA) i niveauet minus 20 mio. kr. til minus 10 mio. kr. For 2013 forventes en omsætning i niveau 450 mio. kr. og et driftsoverskud (EBITDA) i niveau 10 mio. kr. 1

2 Yderligere oplysninger: Jesper Lacoppidan, adm. direktør, Deltaq a/s telefon (+45) eller mobil (+45) , Flemming Lindeløv, Bestyrelsesformand, Deltaq a/s Telefon (+45) eller mobil (+45) , Selskabsoplysninger Selskab Deltaq a/s Agiltegaard Agiltevej Hørsholm CVR-nr.: Hjemsted: Hørsholm, Danmark Telefon: Internet: Kontaktoplysninger Deltaq Management a/s Agiltegaard Agiltevej Hørsholm Bestyrelse Flemming Lindeløv, formand Mogens N. Skov, næstformand John Korsø Jensen Claus Kongsted Jakob Haldor Topsøe Direktion Adm. direktør Jesper Lacoppidan Revisor Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 2

3 Hovedtal (ureviderede) Moderselskab DKK 000 Deltaq 3. kvartal Deltaq 3. kvartal Deltaq ÅTD Deltaq ÅTD Deltaq Helår Værdiregulering i (35.868) (21.871) (44.682) (46.871) (49.803) porteføljeselskaber Omsætning Resultat af primær drift (EBIT) (38.315) (24.185) (53.039) (51.447) (57.489) Finansielle indtægter, netto Resultat før skat (37.339) (22.985) (50.101) (47.433) (52.175) Resultat efter skat (37.089) (22.850) (49.172) (46.552) (50.969) Heraf Deltaqs andel (37.089) (22.850) (49.172) (46.552) (50.969) Likvide beholdninger Aktiver i alt Egenkapital i alt Heraf minoritetsandel Egenkapitalens forrentning p.a. (50,2 %) (26,7 %) (21,7 %) (17,3 %) (14,48 %) Finansiel gearing 97,1 102,5 99,1 107,4 106,7 Udestående antal aktier Resultat pr. aktie (EPS) (DKK) (11,8) (7,3) (15,7) (14,8) (16,22) Indre værdi pr. aktie (DKK) 88,2 105,3 88,2 105,3 103,9 Børskurs 38,5 64,5 38,5 64,5 50,0 3

4 Hovedtal (ureviderede) Koncern DKK 000 Koncern 3. kvartal Koncern 3. kvartal Koncern ÅTD Koncern ÅTD Koncern Helår Omsætning Driftsresultat (EBITDA) (2.839) (15.604) Resultat af primær drift (EBIT) (7.847) (30.651) (1.375) (13.330) Finansielle indtægter, netto (5.095) (4.701) (13.346) (10.380) (11.639) Resultat før skat af fortsættende (12.941) 717 (43.996) (11.755) (24.969) aktiviteter Resultat efter skat af fortsættende (9.909) (2.516) (33.737) (12.193) (19.862) aktiviteter Periodens resultat (9.909) (25.304) (33.737) (56.518) (68.283) Heraf Deltaqs andel (8.508) (26.606) (27.133) (54.806) (65.493) Likvide beholdninger Aktiver i alt Egenkapital i alt Heraf minoritetsandel Egenkapitalens forrentning p.a. (22,2 %) (43,5 %) (10,3 %) (30,2 %) (25,74 %) Finansiel gearing 40,3 46,5 43,1 49,7 48,3 Udestående antal aktier Resultat pr. aktie (EPS) (DKK) (3,2) (8,1) (10,7) (18,0) (21,7) Indre værdi pr. aktie (DKK) 55,4 70,4 55,4 70,4 57,8 Børskurs 38,5 64,5 38,5 64,5 50,0 4

5 Koncernoversigt (pr. 29. november ) Ledelsesberetning for perioden Regnskabsmæssigt resultat for Deltaq a/s i 3. kvartal Perioderegnskabet, der ikke er revideret, er aflagt i overensstemmelse med de af EU godkendte International Financial Reporting Standards (IFRS) samt yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede virksomheder og i overensstemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis, som er uændret i forhold til årsrapporten for. Forskellen mellem moderselskabets og koncernens resultat er resultatet i datterselskaberne (porteføljeselskaberne) samt de urealiserede værdireguleringer i moderselskabet. Det overordnede værdiansættelsesprincip for Deltaq (moderselskabet) er, at porteføljeselskaberne løbende skal værdiansættes i henhold til selskabets regnskabsprincipper. Det betyder, at de løbende resultater af porteføljeselskaberne ikke medregnes i moderselskabets resultat, men at der i stedet foretages en samlet værdiregulering af de enkelte porteføljeselskaber hvert kvartal, og at en eventuel ændring i værdien medtages i resultatopgørelsen for moderselskabet. 5

6 Moderselskabet Moderselskabet har i 3. kvartal realiseret et underskud før skat på 37,3 mio. kr. mod et underskud før skat på 23,0 mio. kr. i samme periode sidste år. Resultatet i 3. kvartal er påvirket af en nettonedskrivning på 35,9 mio. kr. af porteføljeselskaberne. Nettonedskrivningen skyldes en nedskrivning af Spinning Jewelry på 40 mio. kr., hvoraf Deltaqs andel udgør 35,9 mio. kr. Nedskrivningen i Spinning Jewelry er foretaget dels som følge af resultatudviklingen i og dels fordi der er stor usikkerhed til smykkemarkedet specifikt og til detailhandlen generelt har fået Spinning Jewelrys ledelse til at sænke vækstforventningerne på længere sigt. I henhold til Deltaqs regnskabspraksis er samtlige porteføljeselskaber opgjort til dagsværdi. Ud over nedskrivning af Spinning Jewelry, er der ikke foretaget værdireguleringer af de øvrige porteføljeselskaber i 3. kvartal. Udover værdireguleringer og udbytte består moderselskabets resultat primært af finansielle indtægter og administrationsomkostninger. Moderselskabets samlede aktiver udgør 304,8 mio. kr. pr. 30. september. Heraf udgøres 3,8 mio. kr. af likvide beholdninger, som er placeret i pengemarkedet ud fra hensynet til at opnå det højst mulige afkast med en lav risikoprofil, samt under hensynstagen til den ønskede likviditet. Moderselskabets egenkapital udgjorde 277,3 mio. kr. pr. 30. september svarende til en soliditet på 97,1 %. Den indre værdi pr. aktie udgør 88,2 kr. pr. 30. september. Koncernen Koncernomsætningen udgjorde 99,5 mio. kr. i 3. kvartal mod 128,4 mio. kr. sidste år, hvilket udgør et fald på 22,5 %. Tilbagegangen kan henføres til samtlige porteføljeselskaber. Bollerup Jensen havde kun en mindre tilbagegang i omsætningen i forhold til året før. Datterselskabers omsætning og EBITDA DKK mio. Omsætning 3. kvartal Omsætning 3. kvartal EBITDA 3. kvartal EBITDA 3. kvartal Spinning Jewelry 16,9 24,2 (4,9) (3,1) Combilent-Gruppen 14,2 20,6 1,4 5,1 Bollerup Jensen 9,8 11,6 2,4 3,3 Jeka Group 58,6 72,0 0,7 8,0 Moderselskab og 0,0 0,0 (2,4) (2,4) holdingselskaber Koncern i alt 99,5 128,4 (2,8) 10,9 Koncernens driftsresultat før afskrivninger, renter og skat (EBITDA) i 3. kvartal blev et underskud på 2,8 mio. kr., mod et overskud på 10,9 mio. kr. i samme periode. Driftsoverskuddet (EBITDA) er mindre end forventet, som følge af resultatudvikling i Spinning Jewelry, Combilent Gruppen og Jeka Group. Bollerup Jensen følger overordnet de lagte planer. Deltaq har således 6

7 realiseret et samlet driftsunderskud (EBITDA) på 15,6 mio. kr. i kvartal mod et overskud på 14,1 mio. kr. i samme periode sidste år. Finansielle nettoudgifter udgjorde i perioden 5,1 mio. kr., som sammensætter sig af realiserede renteudgifter og kursreguleringer. Resultatet før skat af fortsættende aktiviteter i 3. kvartal udgjorde et underskud på 12,9 mio. kr. mod et overskud på 0,7 mio. kr. i samme periode sidste år, heraf udgør de samlede afskrivninger 5,0 mio. kr. i 3. kvartal. For kvartal er koncernens resultat før skat af fortsættende aktiviteter et underskud på 44,0 mio. kr. mod et underskud på 11,8 mio. kr. sidste år. Deltaqs totalindkomst efter skat, ophørte aktiviteter og minoritetsinteresser i 3. kvartal blev herefter et underskud på 8,5 mio. kr. mod et underskud på 26,6 mio. kr. sidste år. For kvartal udgør totalindkomsten et underskud på 27,1 mio. kr. mod et underskud på 54,8 mio. kr. sidste år. Koncernen har pr. 30. september samlede aktiver for 444,5 mio. kr., hvoraf 6,2 mio. kr. er likvide beholdninger. Koncernen har kortfristet bankgæld på 147,0 mio. kr. Koncernens egenkapital udgjorde 174,0 mio. kr. pr. 30. september svarende til en soliditet på 39,1 %. Der henvises i øvrigt til afsnittet Begivenheder efter periodens udløb Begivenheder efter periodens udløb Som følge af resultatudviklingen i Spinning Jewelry i 3. kvartal, og i den efterfølgende periode, har Spinning Jewelry et udækket finansieringsbehov på tidspunktet for aflæggelsen af denne kvartalsrapport. Der arbejdes med flere alternative løsningsmodeller med eksterne finansieringskilder udenfor koncernen, og der forventes en afklaring af en mulig løsning indenfor en kortere periode. Værdiansættelsen af Deltaqs andel af Spinning Jewelry er baseret på, at der findes en løsning af Spinning Jewelrys finansieringsbehov. De udmeldte forventninger til og 2013 er ligeledes baseret på, at der findes en løsning af Spinning Jewelrys finansieringsbehov. Der har ikke været yderligere væsentlige begivenheder efter periodens udløb. Forventninger til og 2013 Som meddelt i Fondsbørsmeddelelse nr af 9. november har Deltaq som følge af resultatudviklingen i september og oktober, samt ændrede forventninger til resten af året justeret Deltaq omsætnings- og resultatforventninger til. Deltaq forventer nu en omsætning på mio. kr. og et driftsresultat (EBITDA) på minus 20 til minus 10 mio. kr. Deltaq har tidligere forventet en omsætning i niveauet mio. kr. og et driftsoverskud (EBITDA) i den lavere ende af niveauet mio. kr. For 2013 forventes en omsætning i niveau 450 mio. kr. og et driftsoverskud (EBITDA) i niveau 20 mio. kr. 7

8 Aktionærforhold Kursudvikling Kursen på selskabets aktier har i perioden 1. juli til 30. september bevæget sig mellem kurs 37,0 og kurs 52,0. Børskursen den 30. september udgjorde kurs 38,5 (lukkekurs). Aktionærer i Deltaq a/s Følgende aktionærer har meddelt selskabet, at de ejer mere end 15 % af den samlede aktiekapital: AMBROX Special Events 1 ApS, Karsten Ree Holding ApS, og følgende aktionærer har meddelt at de ejer mere end 10 % af den samlede kapital: Købstædernes Forsikring, Finanssektorens Pensionskasse og Den Jyske Sparekasse. Finanskalender Ikke flere planlagte meddelelser i i henhold til finanskalenderen Fondsbørsmeddelelser i Dato Fondsbørsmeddelelse 25. januar Fondsbørsmeddelelse nr. 1/ Forventet resultat for 22. marts Fondsbørsmeddelelse nr. 2/ Indkaldelse til ordinær generalforsamling 30. marts Fondsbørsmeddelelse nr. 3/ Årsrapport 2. april Storaktionærmeddelelse #1 Vestjysk Bank 13. april Storaktionærmeddelelse #2 AMBROX Special Events april Storaktionærmeddelelse #3 Handelsbanken 17. april Storaktionærmeddelelse #4 AMBROX Special Events april Referat fra generalforsamling 27. april Storaktionærmeddelelse #5 Vestjysk Bank 27. april Storaktionærmeddelelse #6 AMBROX Special Events maj Fondsbørsmeddelelse nr. 4/ Delårsrapport - 1. kvartal 14. juni Indberetningspligtiges handler pr. 14.juni 31. august Fondsbørsmeddelelse nr. 5/ Delårsrapport - 2. kvartal 28. september Fondsbørsmeddelelse nr. 6/ Indkaldelse til ekstraordinær generalforsamling Referat af ekstraordinær generalforsamling 15. oktober 9. november Fondsbørsmeddelelse nr. 7/ Deltaq A/S nedjusterer omsætnings- og resultatforventningerne 29. november Fondsbørsmeddelelse nr. 8/ Delårsrapport - 3. kvartal 8

9 Aktiviteter i porteføljeselskaber i 3. kvartal Spinning Jewelry A/S (Spinning) Forretningsgrundlag Spinning har specialiseret sig i koncept- og samlebaserede smykkeserier, der kan kombineres på utallige måder, og som derfor giver kunderne mulighed for at sammensætte og designe deres helt egne smykker. Designfilosofien omkring det personlige smykke bakker Spinning Jewelry op med et full scale smykkekoncept af ringe, øreringe, kæder og armbånd holdt i et eksklusivt, men prisvenligt, univers af sølv, guld, perler, diamanter og halvædelstene. Ring-konceptet er i dag grundstenen i kollektionen med mere end 100 individuelle designs. Spinning er leverandør til guldsmedeforretninger i Danmark, Sverige, Finland, Belgien, Holland, Tyskland, UK og USA med egne sælgere og agenter samt til smykkegrossister i bl.a. Spanien, Irland, Australien, Frankrig, Japan og Sydafrika. Da Deltaq erhvervede Spinning Jewelry i slutningen af 2008 var selskabet primært funderet i Danmark. Det var fra starten strategien, at væksten skulle komme fra eksportsalg, idet det er Deltaqs vurdering, at Spinning Jewelry har gode muligheder for at slå igennem på markedet for branded concept jewelry i segmentet affordable luxery - særligt med fokus på de unikke Spinningringe. Aktiviteter i 3. kvartal Efter en længerevarende periode, hvor Spinning Jewelry har haft vanskeligt ved at levere varer på grund af oversvømmelser hos to hovedleverandører i Thailand er leverancerne normaliseret i 3. kvartal, bl.a. også på grund af øgede leverancerne fra selskabets egen fabrik i Vietnam, og Spinning Jewelry har igen været i stand til at tilbyde det fulde sortiment både til eksisterende og nye kunder. Spinning Jewelry oplevede et 3. kvartal, hvor juli var en måned med lav aktivitet, august viste en god ordreindgang, der levede op til forventninger, men en september måned, hvor salget bremsede hårdt op på stort set alle markeder. Efterfølgende har oktober været en god måned, mens november har været en måned med en omsætning under det forventede. Det er Spinning Jewelrys vurdering, at den generelle krise i detailhandlen har påvirket juvelerbranchen ekstraordinært hårdt i dette efterår, og at butikker er meget forsigtige med deres indkøb. Samtidig har Spinning Jewelry konstateret, at større distributører, der har ligget inde med lagre af selskabet produkter, generelt nedbringer disse lagre, og i højere grad søger imod just in time leverancer. Som følge af at omsætningen har været lavere end forventet i 3. kvartal har ledelsen udvidet det besparelsesprogram, der blev implementeret i 2. kvartal og har nedbragt de faste omkostninger yderligere. Den salgsmæssige fokus har været hovedmarkederne i Danmark og Tyskland uden at nedprioritere de øvrige markeder. Udviklingen i Tyskland er på trods af den generelt skuffende udvikling fortsat positiv med et 3. kvartal, der lever op til budgetforventningerne, og hvor Spinning Jewelry har startet samarbejde op med et større antal shop-in-shop butikker i en stor tysk varehuskæde. Denne prioritering forventes at fortsætte i den kommende periode. Regnskabsmæssig udvikling Spinning Jewelry realiserede i 3. kvartal en omsætning på 16,8 mio. kr., hvilket er 7,4 mio. kr. lavere end i forhold til samme periode sidste år. Salget i særligt september måned lå betydeligt under det forventede og under samme periode sidste år. Omsætningen for kvartal udgør 56,9 mio. kr. mod 67,6 mio. kr. sidste år, hvilket er et fald på 15,8 %. Faldet skyldes dels leveranceproblemerne i 1. halvår og det skuffende salg i 3. kvartal. Der blev i 3. kvartal realiseret et driftsunderskud (EBITDA) på 4,8 mio. kr. mod et underskud på 3,2 mio. kr. i samme periode sidste år. Resultatudviklingen i 3. kvartal skyldes omsætningsudviklingen. EBITDA for kvartal blev et underskud på 16,0 mio. kr. mod et underskud på 6,0 mio. kr. i samme periode sidste år. 9

10 Som følge af den negative resultatudvikling i 3 kvartal, samt usikkerhed om den fremtidige udvikling på smykkemarkedet, har Deltaq foretaget en nedskrivning af investeringen i Spinning Jewelry med 40 mio. kr. pr. 30. september. Som følge af resultatudviklingen i Spinning Jewelry i 3. kvartal, og i den efterfølgende periode, har Spinning Jewelry et udækket finansieringsbehov på tidspunktet for aflæggelsen af denne kvartalsrapport. Der arbejdes med flere alternative løsningsmodeller med eksterne finansieringskilder udenfor koncernen, og der forventes en afklaring af en mulig løsning indenfor en kortere periode. Værdiansættelsen af Deltaqs andel af Spinning Jewelry er baseret på, at der findes en løsning af Spinning Jewelrys finansieringsbehov. De udmeldte forventninger til og 2013 er ligeledes baseret på, at der findes en løsning af Spinning Jewelrys finansieringsbehov. Målsætninger for og forventninger til Spinning Jewelry A/S i og 2013 Som følge af omsætnings- og resultatudviklingen i 3. kvartal, har Spinning Jewelry måtte nedjustere forventningerne til og selvom selskabet forventer en positiv driftsindtjening (EBITDA) i 4. kvartal, forventes driftsindtjeningen (EBITDA) for hele året at være negativ. Spinnings vækst skal i de kommende år primært komme fra vækst på eksportmarkederne og i særlig grad fra Tyskland. Spinning iværksatte i 2009 en international vækstplan, og er ved udgangen af 3. kvartal repræsenteret i ca. 20 lande udenfor Danmark. Fokus i 2013 vil i høj grad være på de markeder, hvorpå Spinning Jewelry har etableret sig i og samt det danske hjemmemarked. Der vil blive arbejdet tæt med det eksisterende forhandlernet med henblik på at øge og maksimere salget ud af den enkelte butik vil således være et år, hvor der med fokus på konsolidering på de eksisterende markeder, skal skabes et fundament for at Spinning Jewelry kan vende tilbage til en positiv driftsindtjening og fortsætte den planlagte langsigtede vækst i selskabet. Dette understøttes endvidere af at Spinning Jewelry i har gennemført et besparelsesprogram, der har reduceret selskabets omkostninger betydeligt. Der er generel stor usikkerhed til smykkemarkedet specifikt og detailhandlen generelt og med baggrund i dette aktivitetsniveau forventer Spinning Jewelry i 2013 en mindre stigning i omsætningen i forhold til og en positiv driftsindtjening (EBITDA). 10

11 Fakta om Spinning Jewelry A/S Overtagelsestidspunkt: Hjemsted: Branche: Investeringscase: Markeder: Ejerandel: Ledelse: Bestyrelse: Ansvarlig partner: Oktober 2008 Hovedkontor i Hinnerup Ægte smykker Internationalt salg og marketing Danmark, Europa, USA, Sydafrika, Australien, Japan Deltaq 89,7%, bestyrelse 6,9%, ledelse 3,4% Adm. direktør Jesper Christensen Flemming Lindeløv (formand), Dennis Willer, Peter Normann og Lesia M. Zuk Dennis Willer DKK 000 Spinning a/s 3. kvartal Spinning a/s 3. kvartal Spinning a/s ÅTD Spinning a/s ÅTD Spinning a/s Helår Nettoomsætning EBITDA (4.872) (3.182) (15.966) (6.028) (22.182) EBITDA i % (28,9 %) (13,2 %) (28,1 %) (8,9 %) (22,6 %) EBIT (6.138) (4.388) (19.619) (8.654) (25.743) Resultat før skat (8.612) (5.619) (24.677) (10.852) (29.527) Balancesum Egenkapital Ansatte Web: 11

12 Combilent Group (Combilent) Forretningsgrundlag Combilent har specialiseret sig i udvikling og fremstilling af komponenter til trådløse kommunikationsløsninger - primært til TETRA-nettet. TETRA-nettet, som er underlagt store krav til sikkerhed, pålidelighed og driftsstabilitet, anvendes i mere end 100 lande, primært i Europa og Asien, til lukkede mobile kommunikationssystemer til eksempelvis forsvaret, politiet samt beredskabstjenester. Som den førende udbyder på nicheområdet for combinere, filtre og antenneforstærkere, der udgør vitale delkomponenter i basestationer til TETRA-netværk, er Combilent sammen med sine OEM-kunder særdeles stærkt positioneret til at tage del i de kommende års globale udbygning af lokale lukkede netværk. Combilent har i løbet af tilpasset en række af sine produkter til en konkurrerende standard P25 også kaldet APCO, der er dominerende i Nordamerika. P25 markedet udgør i volumen ca. 85 % af Worldwide TETRA markedet. Selskabet har hovedkvarter i Allerød, hvor man har samlet alle kernekompetencer inden for forskning og udvikling, test samt slutmontage af selskabets højkvalitetsprodukter. Den største del af produktionen er outsourcet til eksterne partnere i Kina og en række europæiske lande. Combilent har datterselskaber i Kina Beijing Combilent Telecom Technology Co. Ltd., der fungerer som logistik og forretningspartner for Combilent, og i USA Combilent USA Inc., der fungerer som salgsselskab. Aktiviteter i 3. kvartal Aktivitetsniveauet i Combilent har været lavere end forventet i 3. kvartal og lavere i forhold til samme periode sidste år. Combilent oplevede en generel tendens fra markedet, hvor slutkunderne, der primært er offentlige myndigheder, har været yderst tilbageholdende og udskudt igangværende projekter i perioden fra og med september måned. Dette i modsætning til perioden til og med august, der blev realiseret i henhold til forventningerne. Da Combilent er underleverandør til en række større igangværende projekter i bl.a. Europa og Mellemøsten, er der alene tale om udskudte leverancer. Det tyder dog på, at flere af disse projekter først bliver genoptaget efter årsskifte. Leverancerne af en række nye produkter og prototyper til kunder i USA forløber fortsat planmæssigt. Regnskabsmæssig udvikling Combilent har i 3. kvartal realiseret en omsætning på 14,2 mio. kr., hvilket er ca. 30 % lavere end den tilsvarende periode sidste år. Combilents omsætning har været lavere end forventet i 3. kvartal, idet en række ordrer blev udskudt og dermed rykket leverancetidspunkterne. Omsætningen for kvartal udgør 44,9 mio. kr. mod 48,5 mio. kr. sidste år og ligger under det forventede niveau. Hele omsætningen er eksportrelateret. Der blev i 3. kvartal realiseret et driftsoverskud (EBITDA) på 1,3 mio. kr. mod 5,0 mio. kr. i samme periode sidste år. Resultatudviklingen skyldes de udskudte leverancer. Målsætninger for og forventninger til Combilent Group i og 2013 Som følge af omsætnings- og resultatudviklingen i 3. kvartal, har Combilent måtte nedjustere forventningerne til og selvom selskabet forventer en positiv driftsindtjening (EBITDA) i 4. kvartal, forventes omsætning og driftsindtjeningen (EBITDA) at ligge væsentligt under det realiserede resultat for. På trods af at visibiliteten i markedet er meget lav, og der i mange lande er stor usikkerhed om fremtidige offentlige investeringer, ser Combilent dog positive tendenser i de kommende år og forventer en øget aktivitet og et stigende niveau i de globale offentlige investeringer på længere sigt, hvilket understøttes af at selskabets store kunder har fået ordrer på nye store anlæg, der forventes begyndt implementeret i Der opleves en skærpet politisk fokus på sikkerhed og effektiviseringer indenfor politi og beredskabstjenester, hvilket vil åbne for udskudte investeringer i kommunikationssystemer indenfor både TETRA og P25 (i Nord Amerika). Combilent forventer ligeledes øgede investeringer indenfor pirat-/terrorovervågning og bekæmpelse. 12

13 Som omtalt oplever Combilent stor usikkerhed omkring timingen af de øgede investeringer, og selvom Combilent har udbygget sin ledende markedsposition gennem og, må det også konstateres, at markedet ikke, som forudset af førende analytikere, er vokset i denne periode. Der opleves således på kort sigt en fortsat stor træghed i de større offentlige investeringer. Combilents aktiviteter vil i 2013 koncentreres om udbygning af kundebasen samt etablering på nye markeder med særlig fokus på udviklingen på P25-markedet i USA. Combilent USA leverede i de første ordrer til flere nye kunder. Produkter der er baseret på P25/APCO standarden. På trods af den generelle usikkerhed til de offentlige investeringer i 2013, forventer Combilent som minimum en omsætning og et driftsoverskud (EBITDA) på niveau med. Fakta om Combilent Group Overtagelsestidspunkt: Branche: Investeringscase: Markeder: Ejerandel: Ledelse: Hjemsted: Bestyrelse: Ansvarlig partner: April 2009 Komponenter til trådløs kommunikation International markedsudvikling Europa, Asien og Sydamerika Deltaq 72,9 %, ledelse 27,1 % Adm. direktør Ole Niss, COO Claus Dall-Hansen og Salgsdirektør Jesper Trier Hovedkontor i Allerød Jesper Lacoppidan (formand), Michel Hertz og Dennis Willer Jesper Lacoppidan DKK 000 Combilent 3. kvartal Combilent 3. kvartal Combilent ÅTD Combilent ÅTD Combilent Helår Nettoomsætning EBITDA EBITDA i % 9,5 % 24,6 % 10,9 % 17,9 % 19,4 % EBIT (1) Resultat før skat (280) (136) Balancesum Egenkapital Ansatte Web: 13

14 Bollerup Jensen A/S Forretningsgrundlag Bollerup Jensen er en teknisk-kemisk virksomhed, der har specialiseret sig i udvikling og fremstilling af natriumog kaliumbaseret vandglas, samt af vaske- og rengøringsmidler, herunder primært sæbespåner og krystalsæbe til private label. Vandglas er et rent naturprodukt med mange forskellige egenskaber og anvendelsesområder, f.eks. til oprensning af genbrugspapir, i produktion af vaskepulver samt som bindemiddel i varmebestandige plader. Desuden indgår en speciel type vandglas i produktionen af de brandhæmmende vinduer, der i stigende udstrækning erstatter de kendte løsninger som stålarmerede glas og solide betonvægge. Bollerup Jensen er en virksomhed med en sund og stabil indtjening, hvilket har skabt grundlaget for en målrettet satsning på innovation og nye produkter. En satsning der allerede har vist lovende resultater. Bollerup Jensen fokuserer på udviklingen af nye anvendelsesmuligheder for vandglas, og selskabet er i færd med at udtage de første patenter. Innovationsprocessen, der blev igangsat ved Deltaqs overtagelse af virksomheden i 2009, skal sikre, at virksomheden bliver mindre afhængig af enkelte branchers økonomiske udvikling og generelt udvide selskabets indtjeningsgrundlag. Aktiviteter i 3. kvartal Ledelsen i Bollerup Jensen arbejder fortsat intensivt på udviklingen af nye anvendelsesområder for vandglas. Selskabet har tre patentansøgninger under behandling, som alle viser lovende resultater på udviklingsstadiet. Ledelsen har ligeledes været fokuseret på at vedligeholde og udbygge den etablerede forretning i virksomheden omkring salg af vandglas og sæbe, således at selskabets indtjeningsmål for året nås. Regnskabsmæssig udvikling Bollerup Jensen har i 3. kvartal realiseret en omsætning på 9,8 mio. kr. mod en omsætning på 11,7 mio. kr. i samme periode i, svarende til et fald på ca. 16,2 %. Omsætningen er lidt lavere end forventet, og det er ledelsens vurdering, at dette skyldes en general tilbageholdenhed fra flere af selskabets industrikunder. En udvikling, der følges tæt. Omsætningen for kvt. udgør 29,7 mio. kr. mod 35,9 mio. kr. sidste år. Der blev i 3. kvartal realiseret et driftsoverskud (EBITDA) på 2,4 mio. kr. mod 3,4 mio. kr. i samme periode sidste år. EBITDA for kvt. blev et overskud på 9,2 mio. kr. mod 11,8 mio. kr. i samme periode sidste år. Resultatet ligger lidt under det forventede, men det er ledelsens vurdering, af selskabet overordnet følger de lagte planer samt at forventningerne til indtjening for året i store træk er uændrede. Målsætninger for og forventninger til Bollerup Jensen A/S i og 2013 Bollerup Jensen forventer fortsat relativ lav efterspørgsel fra en række kunder, herunder i særlig grad fra industrisektoren og bygge- og anlægssektoren og ser ikke åbenlyse tegn på stigende efterspørgsel, hvorfor omsætningen i forventes at blive lavere end i. Selskabet vil i 2013 arbejde målrettet med at få nye kunder inden for kendte produkter og teknologier. Der vil endvidere være fokus på den igangsatte teknologiudvikling, og det er forventningen, at selskabet vil fortsætte sin nye patentstrategi i Det er forventningen, at et af de nye anvendelsesområder vil blive kommercialiseret i 2013, hvilket forventes at bidrage til såvel omsætningen som indtjeningen på længere sigt. For 2013 forventer Bollerup Jensen en mindre stigning i omsætningen og en EBITDA indtjening på ca. samme niveau som i, idet selskabet forventer at afholde væsentlige produktionsmodnings- og markedsudviklingsomkostninger indenfor de nye produktområder i

15 Fakta om Bollerup Jensen A/S Overtagelsestidspunkt: Branche: Investeringscase: Markeder: Ejerandel: Ledelse: Hjemsted: Bestyrelse: Ansvarlig partner: September 2009 Produktion af vaske- og rengøringsmidler samt vandglas Konsolidering af indtjening Danmark, europæiske nærmarkeder og Asien Deltaq 99 %, Ledelse 1 % Adm. direktør Michael Østerby Hovedkontor i Aadum, Tarm Claus Trolle (formand), Helle Bechgaard, Ben de Waal Malefijt, Per Hornung- Pedersen og Jesper Lacoppidan Jesper Lacoppidan DKK 000 BJ 3. kvartal BJ 3. kvartal BJ ÅTD BJ ÅTD BJ Helår Nettoomsætning EBITDA EBITDA i % (24,9 %) (29,1 %) (30,9 %) (32,7 %) 31,7 % EBIT Resultat før skat Balancesum Egenkapital Ansatte Web: 15

16 Jeka Group Forretningsgrundlag Jeka Group består af to selskaber - Jeka Fish A/S og Cimbric A/S. Jeka Fish er specialiseret i produktion af kvalitets fiskeprodukter ud af linefanget hvidfisk, der markedsføres som private label til et antal store importører og grossister i primært Sydeuropa. Cimbric producerer skaldyrsprodukter, der markedsføres og sælges bredt til detailhandlen i Europa. Jeka Fish forarbejder linefanget hvidfisk fra bl.a. Stillehavet. Denne fangstmetode giver råvaren en uovertruffen kvalitet mht. farve, struktur, konsistens og holdbarhed. Jeka forarbejder mere end 8000t råvarer om året, og sælger mere end 5500t. forædlet fisk, til et veletableret stærkt netværk of store grossister og importører. Jeka er anerkendt for sin udsøgte kvalitet og sit stærke OEM brand. I 2010 opkøbte Jeka Group selskabet Cimbric med henblik at udvide kundebasen fra primært få store OEM/private label kunder på få markeder, til at inkludere en række detailhandels og food-service kunder på flere europæiske markeder. Cimbric producerer rejer og andre skaldyr i lage samt forædler og pakker samme i såkaldt MAP produktion (Modified Atmosphere Packaging). Med købet af Cimbric A/S fik Jeka Group endvidere tilført nye produktionslinjer og ny teknologi samt de certificeringer og godkendelser, der er nødvendige for at agere på detail- og food-servicemarkedet. Jeka Groups produkter bliver samlet markedsført under navnet Cimbric, med Jeka som subbrand, der dækker over gruppens OEM/private label produkter. Aktiviteter i 3. kvartal Perioden har været præget af et presset marked med faldende råvarepriser og generel stor tilbageholdenhed på de vigtige sydeuropæiske markeder, hvor Jeka Fish afsætter størstedelen af sine hvidfiskeprodukter, med vigende omsætning og indtjening til følge. Ledelsen arbejder målrettet på at sikre omsætning og indtjening for året set i lyset af de svære markedsvilkår. Som reaktion på denne udvikling har ledelsen i perioden haft fokus på, at udvikle og sælge nye detail-produkter til dagligvarehandlen i Danmark og det øvrige Europa. En udvikling, der på længere sigt, forventes at reducere afhængigheden af enkelte markeder. Regnskabsmæssig udvikling Jeka Group har i 3. kvartal realiseret en omsætning på 45,2 mio. kr. mod 72,0 mio. kr. i samme periode sidste år, svarende til et fald på 37,2 %. Omsætningsnedgangen kommer fra hvidfisk- divisionen, Jeka Fish, og stammer primært fra de sydeuropæiske markeder. Reje og skaldyr divisionen Cimbric viser omsætningsfremgang. Omsætningen for kvartal udgør 190,9 mio. kr. mod 216,2 mio. kr. sidste år. Driftsoverskuddet (EBITDA) blev 0,7 mio. kr. i 3. kvartal mod et overskud på 8,0 mio. kr. i samme periode sidste år. Overskuddet er væsentlig mindre end forventet og skyldes både prispres og mindre omsætning end forventet fra hvidfiskeprodukterne. EBITDA for kvartal blev et underskud på 5,0 mio. kr. mod et overskud på 9,2 mio. kr. i samme periode sidste år. Målsætninger for og forventninger til fremtiden for Jeka Group i og 2013 På baggrund af udviklingen i de første 3 kvartaler forventer Jeka Group i en samlet omsætning og driftsoverskud (EBITDA), der ligger væsentligt under. Jeka Group ser en række tegn på forbedrede markedsbetingelser i Råvarepriser på torsk og hvidfisk forventes forsat at være lave og udbuddet af råvarer relativt højt. Dette gør, at Jeka Group forventer at kunne disponere indkøb af råvarer jævnt fordelt over året, og således bliver mindre afhængig af store indkøb i februar / marts, som i tidligere år. Dette forventes både at forbedre indtjeningen og arbejdskapital i Jeka Group, i særlig 16

17 grad for hvidfiskedivisionen. Reje-og skaldyr division forventes at fortsætte udviklingen fra og for første gang bidrage positiv til driftsindtjeningen (EBITDA) i For 2013 forventer Jeka Group samlet set en omsætning, der er noget lavere end i på grund af de lavere råvarepriser, der slår igennem på omsætningen. Der forventes en positiv driftsindtjening (EBITDA). Fakta om Jeka Group Overtagelsestidspunkt: Branche: Investeringscase: Markeder: Ejerandel: Ledelse: Hjemsted: Bestyrelse: Ansvarlig partner: December 2009 Fiskeforædling International markeds- og produktudvikling Europa (ca. 85 eksport-andel) Deltaq 53, ledelse 23,5 %, andre 23,5 % Adm. direktør Halldór Arnarson Hovedkontor i Lemvig Jesper Lacoppidan (formand), Toby Baxendale og Halldór Arnarson Jesper Lacoppidan DKK 000 JEKA 3. kvartal JEKA 3. kvartal JEKA ÅTD JEKA ÅTD JEKA Helår Nettoomsætning EBITDA (5.049) EBITDA i % (1,6 %) (11,0 %) (2,6 %) (4,3 %) 4,7 % EBIT (986) (10.379) Resultat før skat (3.511) (16.675) (1.767) (807) Balancesum Egenkapital Ansatte Web: 17

18 Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. september for Deltaq a/s. Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34, præsentation af delårsregnskaber, som er godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar 30. september. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse af udviklingen i koncernens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens og moderselskabets finansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabets står overfor, herunder de beskrevne risici i relation til Spinning Jewelry. Delårsrapporten er ikke revideret eller gennemgået af selskabets revisor. Hørsholm, den 29. november Bestyrelse Flemming Lindeløv Mogens N. Skov John Korsø Jensen Formand Næstformand Claus Kongsted Jakob Haldor Topsøe Direktion Jesper Lacoppidan Adm. direktør 18

19 Totalindkomstopgørelse for perioden 1. januar september i t.kr. Deltaq a/s Moderselskab Deltaq a/s 3. kvt. Deltaq a/s 3. kvt. Deltaq a/s ÅTD Deltaq a/s ÅTD Deltaq a/s Hele (35.868) (21.871) Værdiregulering i (44.682) (46.871) (49.803) porteføljeselskaber - - Nettoomsætning Produktionsomkostninger Distributionsomkostninger (2.447) (2.314) Administrationsomkostninger (8.357) (4.576) (7.686) (38.315) (24.185) Resultat af primær drift (EBIT) (53.039) (51.447) (57.489) Finansielle indtægter (441) (2) Finansielle udgifter (529) (28) (171) (37.339) (22.985) Resultat før skat (50.101) (47.433) (52.175) Skat af periodens resultat (37.089) (22.850) Periodens resultat (49.172) (46.552) (50.969) Forslag til resultatdisponering: - - Udbytte for regnskabsåret (37.089) (22.850) Overført til næste år (49.172) Periodens resultat svarer til periodens totalindkomst 19

20 Totalindkomstopgørelse for perioden 1. januar september i t.kr. Deltaq a/s Koncern Koncern 3. kvt. Koncern 3. kvt. Koncern ÅTD Koncern ÅTD Koncern Hele Nettoomsætning (78.789) (93.342) Produktionsomkostninger ( ) ( ) ( ) (11.425) (13.853) Distributionsomkostninger (38.233) (33.532) (50.455) (17.102) (15.765) Administrationsomkostninger (52.420) (50.427) (71.311) (7.847) Resultat af primær drift (EBIT) (30.651) (1.375) (13.330) Finansielle indtægter (5.097) (5.633) Finansielle udgifter (14.576) (15.295) (15.458) (12.941) 717 Resultat før skat af fortsættende aktiviteter (43.996) (11.755) (24.969) (3.233) Skat af periodens resultat (438) (9.909) (2.516) Periodens resultat af fortsættende (33.737) (12.193) (19.862) aktiviteter - (22.788) Periodens resultat af ophørende aktiviteter - (44.325) (48.421) (9.909) (25.304) Periodens resultat (33.737) (56.518) (68.283) (30) 909 Valutakursregulering vedrørende udenlandsk dattervirksomheder (48) Skat af anden totalindkomst (0) 0 0 (23) 909 Anden totalindkomst (48) (9.932) (24.395) Totalindkomst (33.785) (55.752) (68.163) Fordeling af periodens resultat Moderselskabets aktionærer (27.133) (54.806) (65.493) Minoritetsaktionærer (6.604) (1.712) (2.790) (33.737) (56.518) (68.283) Fordeling af totalindkomst Moderselskabsaktionærer (27.181) (54.040) (65.379) Minoritetsaktionærer (6.604) (1.712) (2.784) Anden totalindkomst (33.785) (55.752) (68.163) Resultat pr. aktie (EPS) (10,75) (18,0) (21,73) Resultat pr. aktie af fortsættende (10,75) (3,9) (6,33) aktiviteter (EPS) Resultat pr. aktie af ophørende aktiviteter (EPS) - (14,1) (15,40) 20

21 Balance pr. 30. september i t.kr. Deltaq a/s AKTIVER Deltaq 30. sept. Deltaq 30. sept. Deltaq 31. dec. Koncern 30. sept. Koncern 30. sept. Koncern 31. dec Immaterielle aktiver Materielle aktiver Investeringsejendomme Finansielle aktiver Anlægsaktiver Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Tilgodehavender hos associerede virksomheder Andre tilgodehavender Tilgodehavender Andre værdipapirer Likvide beholdninger Kortfristede aktiver Aktiver

22 Balance pr. 30. september i t.kr. Deltaq a/s PASSIVER Deltaq 30. sept. Deltaq 30. sept. Deltaq 31. dec. Koncern 30. sept. Koncern 30. sept. Koncern 31. dec Aktiekapital Andre reserver (75) 619 (27) (40.474) Overført resultat ( ) ( ) ( ) Egenkapital tilhørende moderselskabets aktionærer Egenkapital tilhørende minoritetsaktionærer Egenkapital Bankgæld Prioritetsgæld Finansielle leasingforpligtelser Udskudt skatteforpligtelser Anden gæld (inkl. Earn-Out) Langfristede forpligtelser Bankgæld Prioritetsgæld Finansielle leasingforpligtelser Leverandørgæld Gæld til tilknyttede virksomheder Skyldig selskabsskat Anden gæld Kortfristede forpligtelser Passiver

23 Egenkapitalopgørelse for perioden 1. januar 30. september i t. kr. (Moderselskab) Aktiekapital Overkurs ved emission Overført Resultat I alt Egenkapital pr. 1. januar Periodens totalindkomst - - (49.172) (49.172) Egenkapital pr. 30. september (40.474) Aktiekapital Overkurs ved emission Overført Resultat I alt Egenkapital pr. 1. januar Periodens totalindkomst - - (46.552) (46.552) Egenkapital pr. 30. september Egenkapital pr. 1. oktober Periodens totalindkomst - - (4.417) (4.417) Egenkapital pr. 31. december

24 Egenkapitalopgørelse for perioden 1. januar september i t. kr. (Koncern) Egenkapital tilhørende Aktie Andre Overført moderselsk. kapital reserver Resultat aktionærer Minoriteter I alt t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. Egenkapital pr. 1. januar (27) ( ) Årets resultat - - (27.133) (27.133) (6.604) (33.737) Anden totalindkomst i perioden - (48) - (48) 0 (48) Periodens totalindkomst - (48) (27.133) (27.181) (6.604) (33.785) Transaktioner med minoritetsandele (1.711) (1.693) Egenkapital pr. 30. september (75) ( ) Egenkapital tilhørende Aktie Andre Overført moderselsk. kapital reserver resultat aktionærer Minoriteter I alt t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. Egenkapital pr. 1. januar (147) (69.036) Årets resultat - - (54.806) (54.806) (1.712) (56.518) Anden totalindkomst i perioden Periodens totalindkomst (54.806) (54.040) (1.712) (55.752) Transaktioner med minoritetsandele - - (2.211) (2.211) (644) Egenkapital pr. 30. september ( ) Egenkapital tilhørende Aktie Andre Overført moderselsk. kapital reserver resultat aktionærer Minoriteter I alt t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. Egenkapital pr. 1. oktober ( ) Årets resultat - - (10.687) (10.687) (1.078) (11.765) Anden totalindkomst i perioden - (646) - (646) 0 (646) Totalindkomst - (646) (10.687) (11.333) (1.078) (12.411) Transaktioner med minoritetsandele Egenkapital pr. 31. december (27) ( )

25 Pengestrømsopgørelse for 3. kvartal i t.kr. (Koncern) 3. kvt. 3. kvt. 30. sept. 30. sept. Resultat af primær drift (EBIT) af fortsættende (7.847) (30.651) (1.375) aktiviteter Resultat af primær drift (EBIT) af ophørende - (5.719) - (28.674) aktiviteter Afskrivninger Ændring i nettoarbejdskapital (6.748) (8.733) (14.700) (50.389) Pengestrømme vedrørende primær drift (9.586) (1.422) (30.303) (47.136) Modtagne finansielle indtægter Betalte finansielle udgifter (5.097) (7.890) (14.576) (18.419) Betalte selskabsskat (494) Pengestrømme vedrørende drift (14.680) (8.460) (43.648) (61.134) Køb af materielle anlægsaktiver (1.927) (2.419) (4.058) (11.344) Salg af materielle anlægsaktiver Køb af immaterielle anlægsaktiver (326) (1.428) (2.028) (6.855) Ændring i finansielle anlægsaktiver (25) (1.585) (23) (5.335) Tilgodehavender i associerede virksomheder 855 (2.393) (1.201) (1.085) Pengestrømme ved investeringer (1.390) (7.825) (6.716) (23.459) Udbetalt udbytte til minoritetsaktionærer - - (1.737) (325) Transaktioner med minoritetsinteresser Ændring i langfristet bankgæld (30.636) (16.054) (16.060) (16.437) Ændring i prioritetsgæld (61) (59) (180) (59) Ændring i anden langfristet gæld (10.817) Ændring i finansielle leasingforpligtelser 280 (2.928) (309) (3.993) Reguleringer vedrørende ophørte aktiviteter (384) (589) Pengestrømme vedrørende finansiering (30.801) (18.875) Ændring i likvider i alt (46.871) (69.239) (74.698) Likvider og andre værdipapirer primo (93.507) (86.329) (71.139) (3.230) Likvider og andre værdipapirer ultimo ( ) (77.928) ( ) (77.928) Likvider og andre værdipapirer Bankgæld ( ) ( ) ( ) ( ) Likvider og andre værdipapirer ultimo ( ) (77.928) ( ) (77.928) 25

26 Noter 1. Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten aflægges som et sammendraget regnskab i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsregnskaber, som godkendt af EU. Delårsrapporten aflægges endvidere i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Den i delårsrapporten anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til den regnskabspraksis, som blev anvendt i koncernens årsrapport for, dog med hensyntagen til ændringer til regnskabsstandarder der er trådt i kraft i. Disse har endnu ikke haft væsentlig indvirkning på Deltaqs regnskabsaflæggelse. Vi henviser til årsrapporten for for nærmere beskrivelse af den anvendte regnskabspraksis. 2. Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder Ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis, der er beskrevet i note 1, er det nødvendigt at ledelsen foretager vurderinger og skøn af samt opstiller forudsætninger for den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser, som ikke umiddelbart kan udledes fra andre kilder. Disse skøn og forudsætninger er baseret på historiske erfaringer og andre relevante faktorer. De faktiske udfald kan afvige fra disse skøn. De foretagne skøn og de underliggende forudsætninger revurderes løbende. Ændringer til foretagne regnskabsmæssige skøn indregnes i den regnskabsperiode, hvori ændringen finder sted samt fremtidige regnskabsperioder, hvis ændringen både påvirker den periode, hvori ændringen finder sted, og efterfølgende regnskabsperioder. Væsentlige regnskabsmæssige vurderinger forbundet med anvendelse af regnskabspraksis Ved anvendelsen af den i note 1 beskrevne regnskabspraksis har ledelsen, udover skønsmæssige vurderinger, som er beskrevet efterfølgende, foretaget følgende regnskabsmæssige vurderinger, som har haft væsentlig indvirkning på de i årsregnskabet indregnede beløb: Forudsætninger og parametre for beregning af genindvindingsværdier Goodwill testes for værdiforringelse minimum en gang årligt og hyppigere, hvis der er indikatorer på værdiforringelse. Til brug for beregning af genindvindingsværdien anvendes en række skønsmæssige forudsætninger. Der henvises til note 6 for en uddybning af disse forudsætninger. Forudsætninger og parametre for værdiregulering af porteføljeselskaberne I henhold til anvendt regnskabspraksis foretager Deltaq løbende en værdiregulering af porteføljeselskaberne (dattervirksomhederne). Til brug for beregning af dagsværdien anvendes en række skønsmæssige forudsætninger. Der henvises til note 8 for en uddybning af disse forudsætninger Øvrige væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder Moderselskabet Som følge af resultatudviklingen i Spinning Jewelry i 3. kvartal, og i den efterfølgende periode, har Spinning Jewelry et udækket finansieringsbehov på tidspunktet for aflæggelsen af denne kvartalsrapport. Der arbejdes med flere alternative løsningsmodeller med eksterne finansieringskilder udenfor koncernen, og der forventes afklaring af en mulig en løsning indenfor en kortere periode. Værdiansættelsen af Deltaqs andel af Spinning Jewelry er baseret på, at der findes en løsning af Spinning Jewelrys finansieringsbehov. De udmeldte forventninger til og 2013 er ligeledes baseret på, at der findes en løsning af Spinning Jewelrys finansieringsbehov. 26

27 I moderselskabsregnskabet er usikkerheden knyttet til værdiansættelsen af kapitalandele i Deltaq Portefølje Holding 2 ApS på 19,4 mio. kr. og tilgodehavender hos Deltaq Portefølje Holding II ApS, Spinning Holding ApS og Spinning Jewelry A/S, der tilsammen udgør 81,4 mio.kr. pr. 30. september. Koncernregnskabet I koncernregnskabet er der i konsekvens af ovenstående forhold også en usikkerhed knyttet til værdiansættelse vedrørende Smykker på 64,8 mio. kr., hvori investeringen i Spinning Jewelry indgår. Forudsætninger vedrørende levetider på immaterielle anlægsaktiver Immaterielle anlægsaktiver afskrives over investeringens forventede maksimale tidshorisont for Deltaqs investeringsperiode. Der foretages en individuel vurdering af immaterielle anlægsaktiver og såfremt denne vurderes at være kortere vil aktivet blive afskrevet over denne kortere tidshorisont. 3. Segmentoplysninger for koncernen Primær segmentopdeling Ledelsesmæssigt og rapporteringsmæssigt er koncernen opdelt i tre forretningsmæssige segmenter, der anses for at være koncernens rapporteringsmæssige segmentopdeling. Smykker Telekommunikation Kemiske produkter Fisk Spinning Jewelry A/S, Spinning Sandlau ApS, Spinning Sandlau Ltd, Spinning Jewelry UK Ltd, Spinning Jewelry LLC Combilent A/S, JC Investment ApS, Beijing Combilent Telecom Technology Co. Ltd, Combilent USA Inc. Bollerup Jensen A/S, BJ 1 ApS, BJ 101 ApS, BJ 2 ApS, BJ 201 ApS Jeka Fish A/S, Cimbric A/S Varesalg mv. mellem segmenterne er opgjort til faktiske afregningspriser, der svarer til markedspriserne for de pågældende varer, tjenesteydelser mv. Koncernens nettoomsætning kan henføres til varesalg. Andre Elimi- Smykker Tele Kemi Fisk selskaber nering Koncern t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. Nettoomsætning Omkostninger (76.570) (44.113) (22.627) ( ) (8.426) - ( ) Driftsresultat (EBIT) (19.703) (10.383) (8.398) - (30.651) Finansielle indtægter Finansielle omkostninger (14.577) Resultat før skat af fortsættende aktiviteter (43.997) Skat af årets resultat Periodens resultat af fortsættende aktiviteter (33.737) Resultat af ophørende aktiviteter - Periodens resultat (33.737) 27