Nationaløkonomisk Institut Forfatter: HD 1. del, 4. Semester Pernille Agerskov Krogh Vejleder: Leif M. Sørensen. Afsluttende projekt

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Nationaløkonomisk Institut Forfatter: HD 1. del, 4. Semester Pernille Agerskov Krogh Vejleder: Leif M. Sørensen. Afsluttende projekt"

Transkript

1 NationaløkonomiskInstitut Forfatter: HD1.del,4.Semester PernilleAgerskovKrogh Vejleder: LeifM.Sørensen Afsluttendeprojekt Danmarksnationaløkonomived enafskaffelseafdanskerentetilpasningslån Forår2011

2 Danmarksnationaløkonomivedenafskaffelseafdanskerentetilpasningslån Afsluttendeprojekt,HD1.del,4.semester PernilleAgerskovKrogh Forår Indledning Problemformulering Problemstilling Problemdefinition Afgrænsning Begrebsdefinition Metode Undersøgelsesdesign Dataindsamling BaselIIIForslagene BaselIIIForslageneirelationtildedanskerealkreditinstitutter Finansieringaffastejendom Realkreditlåntyper Rentetilpasningslån Fastforrentedeobligationslån Lånmedrenteloft Lånmedafdragsfrihed Fastforrentetkontantlån Efterspørgselefterrealkreditlånfordeltpålåntyper Efterspørgselefterfastforrentederealkreditlånsamtvariabeltforrentederealkreditlån Efterspørgselefterafdragsfriefastforrentederealkreditlånsamtafdragsfrievariabelt forrentederealkreditlån Renteniveauetsudviklingiperioden1.kvartal2008fremtilidag Obligationslånsomalternativtilrentetilpasningslån Ændringirådighedsbeløbvederstatningafrentetilpasningslånmedobligationslån Enlaverekøbekraftsbetydningfordendanskenationaløkonomi Ejerboligmarkedet...26 Side2af66

3 Danmarksnationaløkonomivedenafskaffelseafdanskerentetilpasningslån Afsluttendeprojekt,HD1.del,4.semester PernilleAgerskovKrogh Forår Prisfastsættelsepåboligmarkedet UdviklingiboligpriseriDanmarkiperioden1.kvartal2008fremtilidag Prisdannelsepåboligmarkedetsetirelationtilrentestigningsomfølgeafafskaffelse afrentetilpasningslån Konklusion Kildefortegnelse/litteraturliste Bøger Artikler Internet Bilag...35 Bilag1 BrevkorrespondancemellemUdenrigsminister,LeneEspersenogEuropa Udvalget,april/maj Bilag2 Uddragaføkonomi ogerhvervsministerbrianmikkelsenstalepåfinansrådets Årsmødeden6.december Bilag3 Efterspørgselfordeltpålåntyper...40 Bilag4 Udviklingihenholdsvisdenkorteogdenlangeobligationsrente...42 siden1.kvartal Bilag5 kurslistenoverkursernepåsamtligeobligationslåntyper...49 Bilag6.1 BeregningafrådighedsbeløbvedX1rentetilpasningslån...50 Bilag6.2 BeregningpåX1rentetilpasningslån...53 Kilde:beregningerselvudarbejdetvedhjælpafTotalkreditssystemer...55 Bilag7.1 Beregningafrådighedsbeløbvedfastforrentet5%obligationslån...56 Bilag7.2 Beregningpåfastforrentet5%obligationslån...59 Bilag8 fordelingoverforbrugafnettoindtægter...62 Bilag9 Boligprisudviklingsiden1.kvartal Side3af66

4 Danmarksnationaløkonomivedenafskaffelseafdanskerentetilpasningslån Afsluttendeprojekt,HD1.del,4.semester PernilleAgerskovKrogh Forår Indledning Detprivateejendomsmarkedspillerenvæsentligrolleidendanskenationaløkonomiog fastejendomerformangemenneskeromdrejningspunktetideresprivatøkonomi. Ændringerirelationtildetprivateejendomsmarkedskalderforskepåbaggrundafenbelysningaf betydningenfordenenkelteboligejersåvelsomfordendanskenationaløkonomisomhelhed. Danmarkerfortsatpåvejudaffinanskrisenogmanhartidligerefrastatenssideværetnødttilatforetage interventionoggøretiltagforathindreendnuenfinanskriseidanmarkiformaff.eks.indførelsenaf hjælpepakkeni Følgevirkningeraffinanskrisensomf.eks.enøgetledighediDanmarkerfortsatenudfordringidenenkelte danskersprivatøkonomisåvelsompåetnationaløkonomiskplan. Deterderforikkemindreuvæsentligtfordendanskenationaløkonomi,hvilkefinansøkonomisketiltag,der bliverimplementeretidanmark. EU KommissionenharnulagtoptiletEU direktiv,hvilketskalværemedtilatøgedenøkonomiske sikkerhedidenfinansiellesektorogbegrænserisikoenitilfældeafbl.a.markanterenteudsving 2. DirektivethørerindunderBaselIIIForslageneogdererformodningerom,atdirektivetidisseBasel forslag kanforsage,atdetikkelængerevilværemuligtattilbydedanskerentetilpasningslån. Realkreditinstitutternefrygterderforenrisikofornedgangstidideressektor.Realkreditsystemetfungerer ved,atrealkreditinstitutterudstederobligationerogsælgerdemtilinvestorerogpengenederfrabrugesså tilatlånetilboligejerne.medenfrygtforatbaseliiiforslagenebegrænserrealkreditsystemetogdermed boligejerne,versererdebattenidanmarkogdedanskerealkreditinstitutterforsøgeratpåvirkeeu Kommissionensplaner.Intetervedtagetendnu doghardebattenmedførtovervejelserom,hvorvidten afskaffelseafrentetilpasningslånkanfåfatalekonsekvenserfordendanskenationaløkonomi.detønskesi detteprojektatgøreredefor,hvorvidtdererholdideformodedekonsekvenservedenimplementeringaf BaselIIIForslagene forslag.html Side4af66

5 Danmarksnationaløkonomivedenafskaffelseafdanskerentetilpasningslån Afsluttendeprojekt,HD1.del,4.semester PernilleAgerskovKrogh Forår Problemformulering Detteafsnitergrundlagetforundersøgelsen.Problemdefinitionenfastlæggesmedudgangspunkti problemstillingenogderopstillesenrækkeundersøgelsesspørgsmålforigennemdisseatbesvare problemdefinitionen.endvideredefineresdecentralebegreber,fordermedatsikreenensartetforståelse afdissebegreber. 2.1.Problemstilling DanmarksøkonomiopleverfortsatefterchokfrafinanskrisenogDanmarkvilgørealt,foratundgåathavne iendnuenkrise.formåletmeddetteprojektatafdække,hvilkenbetydningenimplementeringafdet omtaltedirektivibaseliiiforslagenekanhavefordanmarkudfraetnationaløkonomiskaspekt. Iethistorisklavtrentemarkedharflerehusejerebaseretderesdagligeøkonomipåmulighedenforlav rentejf.rentetilpasningslån.irelationtiletnationaløkonomiskperspektiverdetidenforbindelserelevant atsepåkonsekvensernefordendanskeboligejersøkonomiogdermeddensamledenationaløkonomi,ved enafskaffelseafrentetilpasningslån. 2.2.Problemdefinition Undersøgelsenhartilhensigtatendeudmedenvurderingenaf,hvorvidtdettilrådesatBasel forslagene implementeres.foratafdække,hvilkenbetydningengennemførselafforslageneharfordendanske økonomi,skalderførstogfremmestskeenundersøgelseaf,hvadbaseliiiforslageneindeholderirelation tilrealkreditinstitutterne.endvidereskalderskeenanalyseafdeeventuellekonsekvenser,detkanhave fordendanskenationaløkonomivedenfremtidigafskaffelseafdanskerentetilpasningslån. Hovedspørgsmåletforopgavenerdermed: HvorledespåvirkesdendanskenationaløkonomivedenafskaffelseafrentetilpasningslåniDanmark? Hovedspørgsmålervalgtpåbaggrundafetønskeomatbelysedeøkonomiskevinkler,dererirelationtil dendanskenationaløkonomiudfraetscenario,hvorrentetilpasningslånikkeerenmuligfinansieringsform affastejendom. Detervigtigt,atundersøgelsenbidragertilatbelysedenforventedeudviklingidendanskeøkonomipåen måde,sådepågældendebeslutningstagerefåretgrundlagtilbrugideresovervejelser.detersærligtde nationaløkonomiskekonsekvenser,derskalbelyses,foratdetvilkunnevurderesogdermeddrages konklusionerombetydningenafimplementeringenidanmark. Tilundersøgelseafhovedspørgsmålerderopstilletnogleundersøgelsesspørgsmål,hvilkeskalføretil besvarelsenafhovedspørgsmålet: Side5af66

6 Danmarksnationaløkonomivedenafskaffelseafdanskerentetilpasningslån Afsluttendeprojekt,HD1.del,4.semester PernilleAgerskovKrogh Forår hvadindeholderbaseliiiforslageneiformafdirektiver,derkanhaverelationtildedanske realkreditinstitutter? 2. hvilkenbetydningmenesdissedirektiverathavefordedanskerealkreditinstitutterogderesudbudaf rentetilpasningslån? 3. hvilkealternativerhardanskeprivateboligejeretiletrentetilpasningslåniformaføvrige realkreditlåntyper? 4. Hvorstorerefterspørgslenefterrentetilpasningslåncontraefterspørgslenefterrealkreditlånmedfast rentefraprivate. 5. Hvorledespåvirkesendanskprivatboligejeresøkonomivedenalternativrealkreditlåntypeseti relationtilenfamiliesmånedligerådighedsbeløboghvilkenbetydninghardennepåvirkningforden danskenationaløkonomi? 6. hvilkekonsekvenserharenfremtidigafskaffelseafrentetilpasningslånforprisdannelsenpå boligmarkedetoghvorledespåvirkerdetteudbudogefterspørgselefterfastejendomidanmark? 3.Afgrænsning Derskerudelukkendeanalyseafdedanskeprivateboligejeresalternativertillåntyperiformaf realkreditlånidanskekronerogderinddragesdermedikkeøvrigefinansieringsformerfrabankersomf.eks. boliglån,boligprioritetellerlign.banklåntyper.ejhellerinddrageslåntyperiandenvalutaformsomf.eks. EURO lån. Analysenskermedudgangspunktinuværendeboligejereogderafgrænsesdermedfragrundejeresamt huskøbere,derharkøbtfastejendomefterdataindsamlingtilbrugfordenneopgave. Iogmedatderdelvisskerenanalyseafbetydningenfordenprivateboligejer,erderikkeinddragetdata omfinansieringaffastejendomtilerhvervsdrivende. Derersketafgrænsning,såderiprojektetskeranalyseafudviklingideseneste3årfordermedatskabeet nutidigtbilledeafudviklingenpåbolig ogrentemarkedet. Iogmedatanalysentagerudgangspunktirealkreditområdetsetfraenboligejersperspektiv,inddragesder ikkeanalyseafrealkreditområdetirelationtilenobligationsinvestor. Analysenskerpåbaggrundafdendanskenationaløkonomiogdererderforudelukkendeinddragetdata relaterettildanmark.dogvurderesdet,atøvrigelandemedtilsvarendeproblemstillingmedfordelkan inddragedenneanalysetilbrugforentilsvarendeundersøgelse Side6af66

7 Danmarksnationaløkonomivedenafskaffelseafdanskerentetilpasningslån Afsluttendeprojekt,HD1.del,4.semester PernilleAgerskovKrogh Forår Begrebsdefinition Detønskesheratdefineredecentralebegreberiopgaven,sådeterklart,hvadderentydigtforståsved disseiundersøgelsen: EU Direktiv:enklassisktyperetsakter,somanvendesindenforEU samarbejdet.jf.ef traktaten: Et direktivermedhensyntildettilsigtedemålbindendeforenhvermedlemsstat,somdetrettestil,men overladerdettildenationalemyndigheder,atbestemmeformogmidlerforgennemførelsen. 3 Denfinansiellesektor:ensamletbetegnelseforpengeinstitutter,realkreditinstitutter,ejendomsselskaber, fondsmæglerselskaber,investeringsforvaltning,,forsikringsselskabersamtpensionskasser. Rentetilpasningslån:enrealkreditlåntype,somerbaseretpåkorteobligationerogdermedmedenkort variabelrente,derlæggesfastienperiodepåtypisk1,3,5eller10år.nærmerebeskrivelseafdennesamt deøvrigerealkreditlåntyperforefindesiafsnittetidetteprojektvedrørendefinansieringaffastejendom. Belåningsgrad:denprocentuellebelåningsgrænseformuligetableringafrealkreditlånienbolig.Foralm. Parcelhusogejerlejlighedererbelåningsgradensomudgangspunkt80%.Vedsommer ogfritidshuseer belåningsgraden60%. Rådighedsbeløb:detbeløbenhusstandhardisponibelttilbetalingafmad,tøj,fornøjelser,ferie,gaverosv. Udregningafdetteskerved:Fasteindtægter fasteudgifter=rådighedsbeløb 5.Metode Idetteafsnitvilderredegøresnærmerefor,hvilkenfremgangsmådederbrugesiopgaventilindsamling, analyseogtolkningafdata.undersøgelsesdesignetvælgesmedbaggrundiproblemdefinitionenog undersøgelsesspørgsmåleneforpådenmådeatbesvaredissespørgsmålbedstmulig. 5.1Undersøgelsesdesign Densystematiskefremgangsmåde,derbenyttestilatindsamleogbehandleinformationtilbrugforat besvaredeenkelteunderspørgsmålogdermedbesvarehovedspørgsmåletillustreresifølgende undersøgelsesdesign: 3 oplysningen.dk/dokumenter/traktat/ef/alle/249/ Side7af66

8 Danmarksnationaløkonomivedenafskaffelseafdanskerentetilpasningslån Afsluttendeprojekt,HD1.del,4.semester PernilleAgerskovKrogh Forår Dataindsamling Undersøgelsensformåleratafdække,hvilkenbetydningimplementeringenafdirektivetogdermedet fremtidigtmanglendeudbudafrentetilpasningslånharfordenenkelteboligejersåvelsomdendanske nationaløkonomi.forventningenpåforhånder,dervilværekonsekvenserforbundetmed implementeringenafforslaget. Påbaggrundafdeopstilledeundersøgelsesspørgsmålskaldertildelsforetagesindsamlingafsekundære dataiformafbl.a.artiklerviainternettetoginternettetgenereltvilværedetmediederprimærtvilblive benyttetidetteprojekt. Endviderevilderskulleforetagesudarbejdelseafprimærdataiformafberegninger.Foratskabeoverblik erdataindsamlingtilbrugforbesvarelseafhvertenkelafdeseksundersøgelsesspørgsmålskematiseret nedenfor. 1.indsamlingafsekundærdataiformaffaktaomkringBaselIIIForslageneviaInternettet herunder artiklerhidrørendeemnet. 2.indsamlingafsekundærdataiformafartiklerviaInternettethidrørendeemnet. 3.indsamlingafsekundærdataiformaffaktaomforskelligerealkreditlåntyperviarealkreditinstitutternes hjemmesiderpåinternettet. 4.Indsamlingafkvantitativsekundærdataiformafstatistikkeroverfordelingenafdanskeboligejeremed henholdsvisrentetilpasningslånsamtrealkreditlånmedfastrente. 5.UdarbejdelseafprimærdataiformafberegningerudarbejdetiLån&Sparssystemertilselvsamme formål.indsamlingafsekundærdataiformatstatistikkeroverettypiskforbrugienhusstand. 6.Indsamlingafsekundærdataiformafmaterialevedrørendeprisdannelsepåboligmarkedet. Indsamlingafkvantitativsekundærdataiformafstatistikkeroverrenteudviklingenpårealkreditlån gennemtidcontraprisudviklingenpåejerboligmarkedetgennemtid. Side8af66

9 Danmarksnationaløkonomivedenafskaffelseafdanskerentetilpasningslån Afsluttendeprojekt,HD1.del,4.semester PernilleAgerskovKrogh Forår2011 Iforlængelseafdettevilderbliveanvendtbådeempiri,teoriogforskelligtdatamateriale.Alanvendt datamaterialeerindsamletviadiverselærebøgersamtøkonomi ogerhvervsministeriets,realkreditrådets, Realkreditforeningens,DanmarksStatistikssamtdanskerealkreditforeningershjemmesider.Særskilt kildefortegnelsefremgårsenereidetteprojekt.teorienvilprimærttageudgangspunktiteorieromudbud ogefterspørgselogdettesærligtirelationtilunderspørgsmål4vedrørenderealkreditlånog underspørgsmål6omkringboligpriser.daboligområdeterunderkonstantudvikling,vilderligeledesblive inddragetaktuelleartiklerfradiversedagbladesomf.eks.børsenogpolitiken. 6.BaselIIIForslagene BaselForslageneeretglobaltregelsætoverforbankerneom,atdeskalhavetilstrækkelig kapitallikviditet 4,5,6.RegelsætteneunderBaselForslagenevedtagesafmedlemmerneiBaselKomiteenmed særligtfokuspåovervågningafbanker(bcbs).baselkomiteenhartilformålatforbedrekvalitetenaf banktilsynetiallelandeogbestårafchefernefornationalbankerneidestørrevestligelande 7. Detønskessomførnævntatbegrænserisikoenforyderligerefinanskriserogdenøkonomiskevækstønskes genoprettet.dettredjeafforslagenegårundernavnetbaseliiiogblevudvikletsomfølgevirkningafden manglendereguleringunderfinanskrisen,medhenblikpåatsikreøkonomienfremadrettet.baseliiiblev den19.december2009introduceretmeddetformålatstyrkekapitalbehovetogintroducerenyereglerog kravtilbankernesamtrealkreditinstitutterneslikviditetsåvelsomderesindflydelse.direktivernehartil hensigtatskabeenmererobustfinansielsektorieuropa,usaogasien,såsektorenkanståimod eventuellefremtidigekrisetidermedhenblikpårisikobegrænsning. BASELIIIForslageneindeholderstørrekravenddederpt.erjf.BASELIIregelsættet 8,daderønskesen størregennemsigtighed.dererfremlagtstørrekravtildenfinansiellesektorskapitalreserverirelationtil bådemængdenafkapitalsåvelsomkvalitetenafdennekapital.baseliiiforslageneblevfremlagtog kunnefremtilapril2010kommenteresafregeringer,nationalbanker,myndigheder,brancheorganisationer ogforbrugerorganisationer.påbaggrundafkommentarernekombaselkomiteenmedenrækkejusteringer _Basel_III_og_CRD_IV.aspx 6 boligejernes_oekonomi/html/chapter08.htm 7 (Argentina,Australien,Belgien,Brasilien,Canada,Kina,Frankrig,Tyskland,HongKong,Indien,Indonesien,Italien,Japan, Sydkorea,Luxembourg,Mexico,Holland,Rusland,SaudiArabien,Singapore,Sydafrika,Spanien,Sverige,Schweiz,Storbritannien, TyrkietsamtUSA)jf.www.oem.dk/arbejdsomraader/finansielle forhold/finansiel regulering/finansiel regulering i eu oginternationalt/basel iii 8 Kapitel6,side AndersenTorbenm.fl.(2008) Beskrivendedanskøkonomi Side9af66

10 Danmarksnationaløkonomivedenafskaffelseafdanskerentetilpasningslån Afsluttendeprojekt,HD1.del,4.semester PernilleAgerskovKrogh Forår2011 tildetoprindeligeforslagislutningenafjuli2010.detendeligeforslagtilnyekapitaldæknings og likviditetsreglerblevfremlagtislutningenaf2010ogforventningener,atdenendeligeimplementeringskal skei2019. OECD(ORGANISATIONENFORØKONOMISKSAMARBEJDEOGUDVIKLINGmed30medlemsstater herunderdanmark),kommenteredei2010bl.a.forslagenemedenanalyse,hvordevarnåetfremtil,aten implementeringafbaseliiiforslagenemedstorsandsynlighedvilmedføreetgenereltårligtfaldibnppå 0,05 0,15procentpoint 9.BNPerenudregningafetlandskøbekraftogkommertiludtrykifølgende: BNP=C+G+I+X M 10 C=privatforbrugetilandetidengivneperiode G=detoffentligeforbrug I=investeringer X=Eksport M=Import IsåfaldatOECD sanalysegørsiggældende,understøtterdettedenføromtaltefrygtfor,hvilke konsekvenserdetkanfåfordendanskesamfundsøkonomi. Dervilsenereiafsnit9blivesetnærmerepåudviklingeniprivatforbruget(C)somfølgevirkningafen afskaffelseafrentetilpasningslånsamtbetydningenafdette,fordermedatvurdere,omderkandannes grundlagforoecd skonklusion. 6.1.BaselIIIForslageneirelationtildedanskerealkreditinstitutter RealkreditinstitutternefrygteratBASELIIIForslagenevilsvækkedetdanskerealkreditsystemogsærligt stramningerneirelationtilrealkreditobligationerneiforholdtilrentetilpasningslån,bekymrerden finansiellesektor 11.Stramningerneomhandlerbl.a.klassificeringafrealkreditobligationerhvordeti regelsættetforslås,atdisseskalbehandlessomen"illikvidogrisikobetonet"aktivklasse.kun statsobligationerskalkunnehøreunderbetegnelsen sikreværdipapirer.endvidereomhandlerafsnittet etdirektivomatrealkreditinstitutterneselvskalhaveudstedtobligationerneforatkunnebrugedemi likviditetsberedskabet Kapitel21,side Parkin,PowellogMatthews(2008) Economics 11 _Basel_III_og_CRD_IV.aspx Side10af66

11 Danmarksnationaløkonomivedenafskaffelseafdanskerentetilpasningslån Afsluttendeprojekt,HD1.del,4.semester PernilleAgerskovKrogh Forår2011 BASELIIIForslageneforeskriver,atrealkreditobligationerkunmåudgøre40%afdensamledebeholdning, restenskalsåværestatsobligationer.deteruvist,omdetidetheletagetvilværemuligtfordanmarkat overholdedirektivetogrealkreditrådetsdirektør,anearnthjensenhartidligereudtalt,atdanmarkikke harstatsobligationeridetomfang,derskaltil 12.IDanmarkudgørandelenafrealkreditobligationerenlangt størreandel.idanmarksstørstebankdanskebankudgørrealkreditobligationer90%mensrestener statsobligationer 13.Såfremtdedanskebankerogrealkreditinstitutterunderlæggesatskulleoverholdeen fordelingmedmaksimum40%realkreditobligationer,frygtermanderfor,atefterspørgslenpå realkreditobligationervilfaldeogatprisenpålåndermedvilstige. DervilsenereIafsnittetomfinansieringaffastejendomværeenbeskrivelseafrentetilpasningslånsomen variableforrentetlåntype.irelationtilbaseliiiforslageneerdetdogidennesammenhængvæsentligtat påpege,atdedanskerentetilpasningslånadskillersigfravariableboliglånsomdekendesfraandrelande. Forskellenfindesiformafbalanceprincippet,someruniktfordetdanskerealkreditsystemogsomgælder rentetilpasningslån.balanceprincippetforskriver,atderskalværeendirektekoblingmellemlånpådenene sideogobligationerpådenandenside. Balanceprincippetmedfører,atdervedrentestigningefterenrefinansieringpålæggeslåntagerenogikke låneudbyderenenmeromkostning.sådanerdetikkefordetilsvarendebankfinansieringerirestenafden vestligeverden,hvordeterlåneudbydernederbærerlikviditetsrisikoen.baseliiiforslagenehariden forbindelsetilhensigtatmindskedennelikviditetsrisikoogdertagesidetbreddeperspektivikkehøjdefor, atdennerisikoikkegørsiggældendefordedanskerentetilpasningslån. Regelsættetforskriver,atrealkreditobligationeriallelandemedløbetiderpå1årogderunderikkehører underbetegnelsen"stabilfinansiering"ilikviditetsreglerne. Såfremtderskerenimplementeringafdenneet årsregel,menerrealkreditrådet,atdettruer rentetilpasningslånene.disseersomnævntibegrebsdefinitionenrealkreditlån,hvorderbliverfastsaten nyrentetypiskhvertårvedudstedelseafnyeobligationer.hvisreglenimplementeres,skal realkreditinstitutterneudstedenyeobligationeretårtidligereendidag ogderefterliggeindemedet beløbsvarendetil65pct.aflånet 14.Beløbetskalfungeresomreserve,indtilkundenslånbliver refinansieret.dettevilgørerentetilpasningslånenedyreogdetfrygtes,atderdaikkelængerevilvære efterspørgselefterrentetilpasningslån,somvikenderdemidag _Basel_III_og_CRD_IV.aspx Side11af66

12 Danmarksnationaløkonomivedenafskaffelseafdanskerentetilpasningslån Afsluttendeprojekt,HD1.del,4.semester PernilleAgerskovKrogh Forår2011 DetmanglendehensyntildetdanskerealkreditsystemharfåetFolketingetspartiertilatprotestereimod BASELIIIForslageneogdehåber,atderskerengranskningaf,ometermuligt,atdedanskerealkreditlån alleredeopfylderkraveneirelationtillikviditetsrisikoen 15.Foratmuliggøreeninddragelseafiagttagelserne omkringdanmarksdifferentieringpårealkreditområdet,hardanmarkspolitikeresomnævntprotesteret ogbådedanmarksudenrigsminister,leneespersenogdanmarksøkonomi ogerhvervsminister,brian Mikkelsenharvedfleremeddelt,atdererfokuspå,atDanmarkikkeblotlænersigtilbageogacceptereen implementeringafbaseliiiforslagene 16, 17. Deternubelyst,atenimplementeringaflikviditetsreglernekanfådenkonsekvens,atdetikkelængerevil væremuligtatetablererentetilpasningslån,somvikenderdemidag.indtilderudviklesandrelånetyper medvariabelrentetilatafdækkeefterspørgsleneftertilsvarenderealkreditlån,eralternativetatetablere enafdeøvrigerealkreditlåntyperderudbydes. 7.Finansieringaffastejendom 7.1.Realkreditlåntyper Udoverdetomtalterentetilpasningslånfindesderflerealternativelåntyper.Deforskelligelåntyperfindes hverisærmedvalgfriløbetiditypisk10,20eller30år.uagtetlåntypebetalesderpålånetudoverrenter, administrationsomkostningeriformafbidrag,hvilketkanvarierefrarealkreditinstituttilrealkreditinstitut. Idetteafsnitvildeforskelligerealkreditlåntyperblivebeskrevetmedhenblikpåatgiveetoverblikover alternativernetilrentetilpasningslånsomfinansieringsform Rentetilpasningslån Dennerealkreditlåntypeer,somkortbeskrevetibegrebsdefinitionen,baseretpåkorteobligationeroger dermedenlåntypemedenkortvariabelrente.etsådanlånskalrentetilpassesmedsammeintervalmellem hverrentetilpasningstidspunktogperiodenkanværeoptil10år.detkanf.eks.væreetf1 lånmedenårlig rentetilpasnings,hvormedderéngangårligtskerenfastlåsningafrenten.hvertårskerderenfastlåsning afrentenudfradettildentidgældenderenteniveauogidetårerydelsendermedfast. 15 forsoeger at forhindre eu regulering 16 Bilag1 korrespondancemellemudenrigtsminister,leneespersenogeuropa Udvalget 17 Bilag2 Uddragaføkonomi ogerhvervsministerbrianmikkelsenstalepåfinansrådetsårsmøde 18 Kapitel3(Finansieringafejerbolig),side ,LynggardPeter(2008) Investeringogfinansiering Side12af66

13 Danmarksnationaløkonomivedenafskaffelseafdanskerentetilpasningslån Afsluttendeprojekt,HD1.del,4.semester PernilleAgerskovKrogh Forår2011 Iperiodenmellemrentetilpasningernekanlånetkunindfriesvedopkøbaflånetsbagvedliggende obligationer.kursenpådissekanværeoverkurs100ogdetkandermedværeuhensigtsmæssigtatindfri lånetimellemrentetilpaspasningstidspunkterne.ønskerboligejerenatskiftetilandenlåntypepå rentetilpasningstidspunktet,skerdettedogaltidtilkurs100. Detersomudgangspunktdenlåntype,derhardenlavesterenteogdermedydelse.Derfindestovarianter afrentetilpasningslånmedfastløbetidellermedvariabelløbetid.vedvalgaffastløbetidpåf.eks.30år, falderlånetsydelsevedetrentefaldogomvendtstigerydelsenvedrentestigninger.vedvalgafvariabel løbetidregulereslånetsløbetidvedrenteændringerog ydelsenforbliverdermeddensamme.vedenlåneetableringmedetudgangspunktmedenløbetidpå30 år,hvorforydelsenreguleresjf.renteændringer,vilafviklingskeudfrabestemmelserneforannuitetslån. Ydelsenpåetannuitetslånudgøres,somvisiFIGUR7.A,istartenprimærtafrenter,hvorefterafdraget løbendestigerogudgørenstørredelafydelsen. FIGUR7.A Ydelsesforløboverannuitetslån Figurenviserforløbetoverydelsernepåetannuitetslån.Kilde: InvesteringogFinansiering Fastforrentedeobligationslån Førhenfandtesderkunenrealkreditlåntype,nårmanskulleetablererealkreditlånifastejendom fastforrentedeobligationslån.dennerealkreditlåntypeerimodsætningtilrentetilpasningslånbaseretpå langeobligationerogdermedpåenlangfastrente.vedetfastforrentetobligationslånkendermansom boligejersinydelseihelelånetsløbetidogdenneændrersigikkeundervejs.rentenliggerfastihelelånets løbetid,såydelsenpåvirkesikkeafændringerirenternepålånemarkedet. 19 Kapitel2(Finansieringafejerboliger),side166,LynggardPeter(2008) Investeringogfinansiering Side13af66

14 Danmarksnationaløkonomivedenafskaffelseafdanskerentetilpasningslån Afsluttendeprojekt,HD1.del,4.semester PernilleAgerskovKrogh Forår2011 Låntypenharengodfriværdibeskyttendeegenskab,dalånetsindfrielseskursfalder,nårrenternepå lånemarkedetstiger 20.Kursenerden pris,dererpådebagvedliggendeobligationer.somudgangspunkt ønskesdetsomlåntagerathjemtagelånettilenkurssåtætpåkurs100ogsommuligt.tilsvarendeønskes det,atindfrielsenskertilensålavkurssommuligt,daindfrielsesrestgældendermedminimeres.låneter derforvelegnettilaktivgældspleje,dalånetaltidkanindfriestilmarkedskursenellertilkurs100ogsom boligejererdetmedetfastforrentetobligationslånmuligtatspekulereiop ognedkonverteringermed henblikpåatnedbringesinrestgæld.ydelsenpåetfastforrentetobligationslånbestår,påsammevissom visualiseretifigur7.a,istartenprimærtafrente,hvorefterafdragetløbendestigerogudgørenstørredel afydelsen Lånmedrenteloft Dennelåntypeerpåsammevissomrentetilpasningslånbaseretpåenvariabelrente.Lånmedrenteloft sætterengrænsefor,hvormegetrentenkanstigeiengivenperiode.ydelsenpåetlånmedrentelofter oftebilligereendetfastforrentetlånoglidtdyrereendetrentetilpasningslånmedårligrentetilpasning.der findesflerevariationerafdennelåntypeogeteksempelpådettekanværeetlånmedetrenteloftpå6%i 10eller5år,hvormedrentenidenneperiodeerfast.Nårperiodenpåde5eller10årerudløbet,skal boligejerenpånyforholdesigtil,hvilketrenteloftdettildentidermuligtatetablere.errentenfaldet,kan detevt.væremuligtmedennyrenteloft periodepå5eller10årmedetloftpåmåske5%. Iperiodenmedrentelofterrentenfortsatvariabelogfølgerrenteudviklingenpålånemarkedet.Ved rentefaldgårrentenpålånetmednedogsvarertilniveauetpåetrentetilpasningslånogved rentestigningerfølgerrentenmedopogkanmaksimaltstigetilenrentesvarendetilrenteloftet.ogsåher findesderforskelligevariationeriforholdtilhvorvidtrentenefterathavenåetrenteloftetfaldermedned vedefterfølgenderentefaldsvarendetilniveauetforrentetilpasningslån.alternativtforbliverlånetpået niveausvarendetilrenteloftetogdermedsvarerdetdereftertiletfastforrentetobligationslånirestenaf lånetsløbetid.ydelsesforløbetertilsvarendedettidligereanvisteifigur7.apåbaggrundaf bestemmelserneforetannuitetslån. Ønskermansomboligejeratindfridennelåntypeførudløb,skaldetteskevedopkøbafdebagvedliggende obligationertilmarkedskurs,hvilketkanværeoptilkurs105,hvorfordetkanværeuhensigtsmæssigtat indfriførudløbafløbetid Kapitel1(Finansieringafejerboliger),side ,LynggardPeter(2008) Investeringogfinansiering b003b724d/$FILE/ html Side14af66

15 Danmarksnationaløkonomivedenafskaffelseafdanskerentetilpasningslån Afsluttendeprojekt,HD1.del,4.semester PernilleAgerskovKrogh Forår Lånmedafdragsfrihed Samtligelåntyperkanoprettesmedmulighedforafdragsfrihed.Periodenafafdragsfrihedvariererfrade forskelligerealkreditinstitutter.detharsiden2003væretmuligtatetablerelånmedoptil10års afdragsfrihedmenden23.august2010indførtenordealånmed30årsafdragsfrihedbaseretpåenanden typerealkreditobligationer 22. Dennelåntypeafgrænsersigfradeøvrigeafdragsfrielånvedbl.a.kunatkunneetableresmeden belåningsgradpåoptil75%(noglestederblot70%)ogikkeoptil80%iparcelhuse,rækkehusesamt ejerlejligheder,hvorfordetantageligtprimærtvilværeboligejeremedfriværdi,dervælgerdennetype afdragsfrielån.forførstegangskøberesamtnyereboligejereudenvæsentligfriværdivilvalgetantageligt faldepåenafdragsfriperiodepåoptil10årfremforenperiodemed30årsafdragsfrihedpåbaggrundaf belåningsgraden.deterhosnoglerealkreditinstituttermuligtatetablereafdragsfrihedudfraenløbende til ogfrakoblingafafdrag,hvordethosandrerealkreditinstitutterersammenhængendeperiodepå10år. YdelsesforløbetpåetlånmedafdragsfrihedviltypiskforløbesomanvistiFigur7.Bpåbaggrundaf metodenforafviklingafståendelån. FIGUR7.B Ydelsesforløboverståendelån Figurenviserforløbetoverydelsernepåetståendelån.Kilde: InvesteringogFinansiering Fastforrentetkontantlån Kontantlåneretrealkreditlånmedenfastrenteihelelånetsløbetid.Imodsætningtilfastforrentede obligationslånkandetikkesvaresigatomlæggekontantlåniløbetaflånetsløbetidpga.enbeskatningaf kursgevinstiforbindelsemedindfrielseførudløbaflånetsløbetid. 22 laan er afdragsfrit i 30 aar 23 Kapitel2(Finansieringafejerboliger),side167,LynggardPeter(2008) Investeringogfinansiering Side15af66

16 Danmarksnationaløkonomivedenafskaffelseafdanskerentetilpasningslån Afsluttendeprojekt,HD1.del,4.semester PernilleAgerskovKrogh Forår2011 Imodsætningtildeøvrigelåntypererdetvedkontantlånikkemuligtattilkobleafdragsfrihed.Dettesamt denmanglendekonverteringsmulighedantagesatdannegrundlagforenmanglendeefterspørgselefter dennelåntypeogdeterfåboligejerederidagharkontantlån.ogsåetfastforrentetkontantlånafvikles efterannuitetsprincippetjf.figur7.a 8.Efterspørgselefterrealkreditlånfordeltpålåntyper Medrentetilpasningslånhardetværetmuligtforboligejerneatetablerelånmedenmarkantlavrente, hvorforflereboligejereefterspørgerrentetilpasningslån 24.Jf.BRFvarderidetførstekvartal20109udaf 10boligkøberedervalgteatfinansieredereskøbmedrentetilpasningslån. Detvurderesinteressantatundersøge,omBRF sbetragtninggørsiggældendeforsamtligeboligejerei relationtil,hvorstorendelrentetilpasningslånudgørafsamtligedanskerealkreditlån.derønskesidette afsnitderforatredegøreforfordelingenafefterspørgselefterrealkreditlånmedhenholdsvisvariabelog fastrente. Daundersøgelsentagerudgangspunktihenholdsvisfastforrentedeogvariabeltforrentedelånetablereti ejerboligogfritidshuseogderersketafgrænsningfraøvrigeejendomstyper,erderindhentetdataudfra følgendevariabler: ejendomstype: ejerboligerogfritidshuse låntyper: fastforrentedelån rentetilpasningslånogøvrigevariabeltforrentedelån fastforrentedelånudenafdrag rentetilpasningslånogøvrigevariabeltforrentedelånudenafdrag tidsperiode:fra1.kvartal2008til4.kvartal Side16af66

17 Danmarksnationaløkonomivedenafskaffelseafdanskerentetilpasningslån Afsluttendeprojekt,HD1.del,4.semester PernilleAgerskovKrogh Forår Efterspørgselefterfastforrentederealkreditlånsamtvariabeltforrentede realkreditlån FIGUR8.A Miakr ETerspørgseleTerfasUorrentedelånsamtvariabeltforrentedelån 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt Fastforrentedelån Rentetilpasningslånsamtøvrige variabeltforrentedelån Tid Figurenviserfordelingafefterspørgselpåhenholdsvisfastforrentederealkreditlånogrentetilpasningslån samtøvrigevariabeltforrentederealkreditlån.kilde:selvudarbejdetpba.datafrarealkreditforeningen 25 Udviklingenpåefterspørgselefterfastforrentederealkreditlåncontravariabeltforrentederealkreditlån, herunderrentetilpasningslånerifigur8.aafbilledetiformafdetsenestedataoverdenneudvikling.jf. Figur8.Audgjordesamtligevariabeltforrentederealkreditlån,herunderrentetilpasningslånmedoguden afdragsfrihed45,09% 26 afdedanskeboligejeresrealkreditlåni1.kvartal2008.variabeltforrentedelån beløbsigpåbaggrundafsenestedatafra4.kvartal2010tilsvarendetilmia.kr.898ogudgjordedermeden andelafdesamlederealkreditlånpå64,99% 27.Detteharbetydetenstigningiefterspørgsleneftervariabelt forrentederealkreditlånpå19,90procentpointdesidste3år.dogvarderikkeudelukkendetaleomen genereludviklingide3årtilfordelforvariabeltforrentederealkreditlån. 25 Bilag3jf.www.realkreditforeningen.dk/statistik/udlaan 26 BeregnetudfradataiBilag3:558,5/(558,5+680)*100=45,09% 27 BeregnetudfradateiBilag3:898/( ,8)*100=64,99% Side17af66

18 Danmarksnationaløkonomivedenafskaffelseafdanskerentetilpasningslån Afsluttendeprojekt,HD1.del,4.semester PernilleAgerskovKrogh Forår2011 Side18af66 Ibegyndelsenafperiodenfra1.kvartal2008til2.kvartal2008stegefterspørgslenpåbådefastforrentede såvelsomvariabeltforrentederealkreditlån.særligtstegefterspørgslenpåvariabeltforrentede realkreditlån,hvilketstegmed2,95%.idetnæstekvartalfra2.kvartal2008til3.kvartal2008steg efterspørgslenefterfastforrentederealkreditlånmed1,35%,hvorimodefterspørgsleneftervariabelt forrentedelånfaldtmed0,57%.fremtil4.kvartal2008stegefterspørgslenefterfastforrentede realkreditlånogdisseudgjordefremtil2.kvartal2009størstedelenafdesamlederealkreditlån,hvorefter dersidenersketetløbendefaldiefterspørgslenefterdisseogtilsvarendesketenstigningiefterspørgslen eftervariabeltforrentederealkreditlån.detteindikerer,atdersetovertidersketenudviklingi boligejernesrisikovillighedirelationtilderesrisikopårealkreditlån.flereogflereboligejerevælgerat etablerederesforventeligtstørstegældsforpligtelsepåbaggrundaflånmedrisikoforrentestigning.hvor størstedelenafboligejereførvalgtefastforrentederealkreditlånbl.a.udfraetønskeompåforhåndat kendedenfasteydelseihelelånetsløbetid,harboligejerneidesidste2årprimærtforetrukketvariabelt forrentederealkreditlån.foratundersøgedenneudviklingnærmere,ønskesdetatinddrageudviklingeni afdragsfrierealkreditlånfordeltpålånmedfastogvariabelrente. 8.2.Efterspørgselefterafdragsfriefastforrentederealkreditlånsamtafdragsfrievariabelt forrentederealkreditlån FIGUR8.B Figurenviserfordelingafefterspørgselpåhenholdsvisafdragsfriefastforrentederealkreditlånog rentetilpasningslånsamtøvrigeafdragsfrievariabeltforrentederealkreditlån.kilde:selvudarbejdetpå baggrundafdatafrarealkreditforeningen Bilag3jf.www.realkreditforeningen.dk/statistik/udlaan kvt kvt kvt kvt kvt kvt kvt kvt kvt kvt kvt kvt Mia.kr. Tid ETerspørgseleTerfasUorrentedesamtvariabeltforrentedelånmedafdragsfrihed Fastforrentedelånmedafdragsfrihed Rentetilpasningslånsamtøvrigevariabelt forrentedelånmedafdrags]ihed

19 Danmarksnationaløkonomivedenafskaffelseafdanskerentetilpasningslån Afsluttendeprojekt,HD1.del,4.semester PernilleAgerskovKrogh Forår2011 Vedatsepåudviklingenafafdragsfrielånfordeltpåhenholdsvisfastforrentede kontravariabelt forrentederealkreditlån,belysesudviklingeniefterspørgslenefterrealkreditlåntilfordelforvariabelt forrentederealkreditlånyderligere. Detantages,atdataoverafdragsfrielånudgørsamtligerealkreditlånbaseretpåobligationermedmulighed forafdragsfrihed.idataindgårdermedbådedeafdragsfrierealkreditlånmedreelafdragsfrihedsamt realkreditlånmedafviklingmedmulighedforafdragsfrihed. Jf.Figur8.Budgjordedeafdragsfrievariabeltforrentederealkreditlån,herunderrentetilpasningslåntil sammenligning56,31%afdedanskeboligejeresrealkreditlåni1.kvartal2008.tilsvarendeudgjorde afdragsfrievariabeltforrentedelånpåbaggrundafsenestedatafra4.kvartal2010enandelafdesamlede afdragsfrierealkreditlånpå79,40%.detteafsnitstartedemedenbetragtningfrabrfkreditomkringen fordelingafrealkreditlånmedenovervægtafrentetilpasningslånpå90%irelationtilderesboligkøbere. Denidetteprojektgennemførteanalysetogudgangspunktisamtligeboligejeresamtisamtligevariabelt forrentederealkreditlåntyper.detoresultaterkandermedikkeåbenlystsammenlignes,dapopulationikke densamme. Dogkandetkonkluderes,atderideseneste2årerdersketenmarkantstigningiefterspørgslenefter variabeltforrentederealkreditlånmedogudenafdrag,herunderrentetilpasningslån.tilsvarendeerder sketetfaldiefterspørgslenefterfastforrentederealkreditlånmedogudenafdrag.detfindesinteressantat belyseeventuellesammenhængemellemrenteniveauogefterspørgsleneftervariabeltforrentede realkreditlånideseneste3år.denneanalyseskermedhenblikpåindikationerforbetydningenaf renteniveauetirelationtilefterspørgsleneftervariabeltforrentederealkreditlån. 8.3.Renteniveauetsudviklingiperioden1.kvartal2008fremtilidag Ibegyndelsenaf2008fra1.kvartaltil2.kvartaljf.Figur8.C,hvorefterspørgslenefterrentetilpasningslån stegjf.figur8.a,vartendensen,atdenkorterentei1.kvartalfladedeud,hvorefterdenbegyndteatstige. Hvordenkorterenteislutningenaf1.kvartallåpåetniveaupåca.4,50%,lådenislutningenaf2.kvartal på5,40.islutningenaf3.kvartal2008,hvordersomnævnthavdeværetetfaldiefterspørgslenefter variabeltforrentederealkreditlån,lådenkorterentepåetniveaupåca.5%,hvilketbetødetrentefaldi dettekvartal. Side19af66

20 Danmarksnationaløkonomivedenafskaffelseafdanskerentetilpasningslån Afsluttendeprojekt,HD1.del,4.semester PernilleAgerskovKrogh Forår2011 FIGUR8.C Renteudviklingsiden1.kvartal2008frem[lidag Rentei% kortrente langrente april januar juli januar juli januar juli januar Tid Figurenviserrenteudviklingiperioden1.kvartal2008tilogmedmedioapril2011.Kilde:selvudarbejdet påbaggrundafdatafrarealkreditrådet 29 Detantages,atdenfaldendeefterspørgselfra2.kvartal2008til3.kvartal2008kanskyldesrentestigningen fraca.4,50%tilca.5,40%.såfremtboligejereopleverentendenstilrentestigningpådenkorterente,kan dettepåvirkederesefterspørgseleftervariabeltforrentederealkreditlån,dererbaseredepådennekorte renteogdermedrisikoenforenrentestigning. I4.kvartal2008blevder,somnævntiindledningentildetteprojekt,indførtenhjælpepakketil realkreditmarkedet.idettekvartalvarderjf.figur8.centendenstilrentefaldidenkorterenteognogle mener,atrentefaldetvarenfølgevirkningafindførelsenafhjælpepakken 30.Hvordettidligerehavdeværet tryghedvedenfastrente,dervaraltafgørendeforflereboligejere,opvejesdenstørrerisikofor renteudsvingvedmulighedenforenlavererente.denkorterentefaldthereftermarkantiperiodenfremtil slutningenaf2.kvartal2010,hvordenlaverenteijuni2010varheltnedepå0,87%.denkorterentehar sidendaværetstigendeogsenestedataiskrivendestundvisteetrenteniveaumidtiapril2011påca.2%. Denkorterenteerbl.a.stegetpåbaggrundafenhævningafrentenfraNationalbankenssideistartenaf april2011på0,25procentpoint 31.Nationalbankensatterentenopsomfølgeaf,atDenEuropæiske Centralbanksatterentenopmed0,25%påbaggrundafenstigendeinflationsamtentendensi Euroområdettilenmerepositivøkonomiskudvikling.Renteniveauetidagsvarerjf.Figur8.Ctil renteniveauetistartenaf4.kvartal2009,hvorefterspørgslenefterrentetilpasningslånogøvrigevariabelt forrentederealkreditlånjf.figur8.avarstigende. 29 Bilag4Jf.www.realkreditraadet.dk/Statistikker/Obligationsrente.aspx haever renten/ Side20af66

Realkreditinstitutternes samlede obligationsrestgæld er steget med 18,3 mia. kr. i 2. kvartal 2010 og udgør nu ca. 2.330 mia. kr.

Realkreditinstitutternes samlede obligationsrestgæld er steget med 18,3 mia. kr. i 2. kvartal 2010 og udgør nu ca. 2.330 mia. kr. Realkreditudlånet 2.. kvartal 2010 28. juli 2010 Realkreditinstitutternes samlede obligationsrestgæld er steget med 18,3 mia. kr. i 2. kvartal 2010 og udgør nu ca. 2.330 mia. kr. Realkreditinstitutterne

Læs mere

Afdragsfrie lån falder med 16 mia. kr.

Afdragsfrie lån falder med 16 mia. kr. P R E S S E M E D D E L E L S E Afdragsfrie lån falder med 16 mia. kr. Realkreditsektorens udlånsstatistik for 1. kvartal 215 viser et nettoudlån til boligejere på hele 7 mia. kr., der tyder på tillægslån

Læs mere

Andelsboligforeningernes bidragssatser

Andelsboligforeningernes bidragssatser Andelsboligforeningernes bidragssatser ABF 213 Andelsboligforeningernes bidragssatser Realkreditlån til andelsboligforeninger betragtes som erhvervsudlån. Der findes ingen officielle prislister, og det

Læs mere

Boligmarkedet er gennemskueligt men finanskrisen var et jordskælv

Boligmarkedet er gennemskueligt men finanskrisen var et jordskælv NR. 2 FEBRUAR 2011 Boligmarkedet er gennemskueligt men finanskrisen var et jordskælv Sædvanligvis har sælgere og købere et nogenlunde præcist billede af forholdene på boligmarkedet. Ejendomsmæglerne rammer

Læs mere

Flere vælger fastforrentede lån

Flere vælger fastforrentede lån P R E S S E M E D D E L E L S E Flere vælger fastforrentede lån Fastforrentede lån vinder igen frem, og blandt de boligejere der vælger variabelt forrentede lån, vælger de fleste lån med 3 eller 5 års

Læs mere

Negativt nettoudlån til ejerboliger, men ikke udtryk for nedgang på boligmarkedet

Negativt nettoudlån til ejerboliger, men ikke udtryk for nedgang på boligmarkedet P R E S S E M E D D E L E L S E t Negativt nettoudlån til ejerboliger, men ikke udtryk for nedgang på boligmarkedet Nettoudlånet fra realkreditinstitutterne til de danske boligejere blev negativt med 4,1

Læs mere

Høj udlånsaktivitet på boligmarkedet

Høj udlånsaktivitet på boligmarkedet P R E S S E M E D D E L E L S E Høj udlånsaktivitet på boligmarkedet Ved udgangen af 214 valgte ekstraordinært mange boligejere mere rentesikkerhed ved enten at gå ud af rentekurven til fx F3-lån eller

Læs mere

Landbrugets gælds- og renteforhold 2007

Landbrugets gælds- og renteforhold 2007 Dansk Landbrug 25. august 2008 Sektionen for økonomi, statistik og analyse Landbrugets gælds- og renteforhold 2007 Sammendrag dansk Landbrug foretager hvert år en opgørelse af realkreditinstitutternes

Læs mere

Afdragsfrie lån Hvis du vil have luft til nye muligheder

Afdragsfrie lån Hvis du vil have luft til nye muligheder Afdragsfrie lån Hvis du vil have luft til nye muligheder Hvad er et afdragsfrit lån? Hos Realkredit Danmark kan du få disse låntyper med afdragsfrihed: fastforrentede lån, FlexGaranti og FlexLån. I de

Læs mere

Realkreditudlånet tilbage på sporet

Realkreditudlånet tilbage på sporet P R E S S E M E D D E L E L S E Realkreditudlånet tilbage på sporet Markant fremgang for fastforrentede lån til boligejerne. Også pæne tal for konverteringsaktiviteten. Nettoudlånet fra realkreditinstitutterne

Læs mere

Fald i afdragsfrie lån for første gang nogensinde

Fald i afdragsfrie lån for første gang nogensinde P R E S S E M E D D E L E L S E Fald i afdragsfrie lån for første gang nogensinde Boligejerne har i 1. kvartal 2013 indfriet flere afdragsfrie lån, end de har optaget. Det er første gang, at der er noteret

Læs mere

Undervisningsbeskrivelse

Undervisningsbeskrivelse Undervisningsbeskrivelse Termin Maj-juni, 2010-2011 Institution Herningsholm Gymnasium Uddannelse Fag og niveau Lærer(e) HHX Finansiering C Peter Christensen Hold Hold 50 Oversigt over gennemførte undervisningsforløb

Læs mere

Dansk realkredit er billig

Dansk realkredit er billig København, 7. april 2015 Dansk realkredit er billig Dansk realkredit har klaret sig flot gennem krisen. Men i efterdønningerne af den finansielle krise er alle europæiske kreditinstitutter blevet stillet

Læs mere

Flexlån vinder fortsat frem - trods attraktive 4 pct. lån

Flexlån vinder fortsat frem - trods attraktive 4 pct. lån P R E S S E M E D D E L E L S E Flexlån vinder fortsat frem - trods attraktive 4 pct. lån Nettoudlånet til boligejere steg i 3. kvartal 2010 med 10,7 mia., hvilket dækker over et nettoudlån på 14 mia.

Læs mere

Tirsdag den 23. oktober 2012

Tirsdag den 23. oktober 2012 Tirsdag den 23. oktober 2012 Dagsorden Velkommen! Ejendomsinvestering hvorfor investering i fast ejendom? Cheføkonom Morten Marott Larsen, Ejendomsforeningen Danmark. Udfordringer & muligheder i det danske

Læs mere

SDO-lovgivningen og dens betydning

SDO-lovgivningen og dens betydning SDO-lovgivningen og dens betydning Fra 1. juli af, blev de nye SDO- og SDRO-lån en realitet, og vi har allerede set de første produkter på markedet. Med indførelsen af de nye lån er der dermed blevet ændret

Læs mere

40 pct. har afdragsfrit lån med variabel rente

40 pct. har afdragsfrit lån med variabel rente NR. 5 MAJ 2010 40 pct. har afdragsfrit lån med variabel rente Et variabelt forrentet lån med afdragsfrihed er danskernes mest benyttede låneform i dag. Et sådant lån har 40 pct. af boligejerne, hvilket

Læs mere

Undervisningsbeskrivelse

Undervisningsbeskrivelse Undervisningsbeskrivelse Stamoplysninger til brug ved prøver til gymnasiale uddannelser Termin Maj-juni 2012 Institution Handelsskolen Silkeborg Uddannelse Fag og niveau Lærer(e) HHx Finansiering - C Torkil

Læs mere

Fastforrentede tillægslån med afdrag (400.000 kr.)

Fastforrentede tillægslån med afdrag (400.000 kr.) Udgivet af: Prisguiden er opdateret januar 2014 Fastforrentede tillægslån med afdrag (400.000 kr.) for fastforrentet lån med afdrag Obligationslån med afdrag - BRF, Nordea, RD 30 år 3,50 98,86 Obligationslån

Læs mere

Analyse af udbredelsen og brugen af afdragsfrie realkreditlån i forskellige aldersgrupper

Analyse af udbredelsen og brugen af afdragsfrie realkreditlån i forskellige aldersgrupper 19. maj 2008 Analyse af udbredelsen og brugen af afdragsfrie realkreditlån i forskellige aldersgrupper Sammenfatning Realkreditrådet har gennemført en analyse af udbredelsen og brugen af afdragsfrie lån

Læs mere

udsteder særligt dækkede obligationer (SDO er) til finansiering af realkreditudlån

udsteder særligt dækkede obligationer (SDO er) til finansiering af realkreditudlån Til OMX Den Nordiske Børs, København Luxembourg Stock Exchange og pressen 15. november 2007 Nykredit og Totalkredit udsteder særligt dækkede obligationer Nykredit og Totalkredit udsteder særligt dækkede

Læs mere

Boliglån med variabel rente

Boliglån med variabel rente Boliglån med variabel rente BoligXlån fra Totalkredit BoligXlån er et lån med variabel rente. Renten tilpasses med kortere eller længere mellemrum, alt afhængig af hvilket BoligXlån du vælger. BoligXlån

Læs mere

En empirisk analyse af kritiske succes faktorer ved implementeringen af et CRM system et studie af AU Alumni og implementeringen af Gerda

En empirisk analyse af kritiske succes faktorer ved implementeringen af et CRM system et studie af AU Alumni og implementeringen af Gerda InstitutforMarketingogorganisation Forfatter: LineBeringKristensen(301075) Vejleder: BjarneR.Schlichter Enempiriskanalyseafkritiskesuccesfaktorerved implementeringenafetcrmsystem etstudieafaualumniogimplementeringenafgerda

Læs mere

Høj udbudspris er gift for salget

Høj udbudspris er gift for salget NR. 5 JUNI 211 Høj udbudspris er gift for salget Det er en rigtig dårlig strategi at sætte udbudsprisen på sin bolig højt og så fire på prisen hen ad vejen. Det viser en analyse, som Realkreditforeningen

Læs mere

Boligejere låner igen: Tyder på et boligmarked i bedring

Boligejere låner igen: Tyder på et boligmarked i bedring P R E S S E M E D D E L E L S E Boligejere låner igen: Tyder på et boligmarked i bedring "Nettoudlånet til ejerboliger blev på 13 mia. kr. i 2. kvartal. Det er det højeste niveau siden 4. kvartal 2009.

Læs mere

FlexLån Hvis du har fokus på en lav rente

FlexLån Hvis du har fokus på en lav rente FlexLån Hvis du har fokus på en lav rente FlexLån en kort introduktion I Realkredit Danmark kan vi tilbyde FlexLån, hvor ydelsen er lav og valgmulighederne mange. Lånet er et såkaldt rentetilpasningslån,

Læs mere

Flest SDO-baserede realkreditlån

Flest SDO-baserede realkreditlån NR. 7 SEPTEMBER 2010 Flest SDO-baserede realkreditlån Tre år efter SDO-loven trådte i kraft, er der nu flere SDO-baserede realkreditlån til danske boligejere end lån baseret på traditionelle realkreditobligationer,

Læs mere

. Tid til rentetilpasning hvad gør du med dit FlexLån?

. Tid til rentetilpasning hvad gør du med dit FlexLån? 22.oktober 2012. Tid til rentetilpasning hvad gør du med dit FlexLån? Årets største rentetilpasningsauktion står snart for døren. Samlet set skal realkreditinstitutterne refinansiere lån for over 450 milliarder

Læs mere

Realkredit: Se om din bank flår dig

Realkredit: Se om din bank flår dig Realkredit: Se om din bank flår dig Nye prisstigninger på realkreditlån flår boligejerne for milliarder - især dem med afdragsfrie flekslån Af Louise Kastberg, september 2012 03 Gebyrbombe under boligejere

Læs mere

InvesteringsNyt Den 23. juni 2010

InvesteringsNyt Den 23. juni 2010 InvesteringsNyt Den 23. juni 21 Private sparer mere op, og taget nye typer lån Man skal have det helt store forstørrelsesglas frem for at se nogen stigning i den finansielle sektor udlån. Nationalbankens

Læs mere

Restancer på realkreditlån

Restancer på realkreditlån 61 Restancer på realkreditlån Asger Lau Andersen, Økonomisk Afdeling, og Charlotte Duus, Kapitalmarkedsafdelingen INDLEDNING OG SAMMENFATNING Langt de fleste danske familier med realkreditgæld betaler

Læs mere

TILGÆNGELIGHED OG MOBILITET BOLIGPRISER

TILGÆNGELIGHED OG MOBILITET BOLIGPRISER 84 TILGÆNGELIGHED OG MOBILITET BOLIGPRISER BOLIGPRISER De svenske boligpriser mindre attraktive for danskere Billigere boliger, mere og bedre bolig for pengene var drivkraften bag den flyttestrøm af danskere,

Læs mere

Høj gæld i andelsboligforening højere risiko i lånevalg

Høj gæld i andelsboligforening højere risiko i lånevalg 19. februar 2013 Høj gæld i andelsboligforening højere risiko i lånevalg Vi har set nærmere på realkreditfinansieringen af andelsboligforeningerne herhjemme og udviklingen i denne over de senere år. Det

Læs mere

Bilag 9 til Fællesindstilling Billige boliger pilotprojektet - Karens Minde

Bilag 9 til Fællesindstilling Billige boliger pilotprojektet - Karens Minde Bilag 9 til Fællesindstilling Billige boliger pilotprojektet - Karens Minde FINANSIERING OG GARANTISTILLELSE 09-02-2007 Sagsnr. 1101-294547 Dokumentnr. 2006-34535 Ansøgningen Kuben Boplan A/S har i brev

Læs mere

God skik for juridisk rådgivning. - en retlig standard

God skik for juridisk rådgivning. - en retlig standard Marie Sørensen God skik for juridisk rådgivning - en retlig standard Jurist- og Økonomforbundets Forlag 2011 DEL I. Indledning Kapitel 1. Indledning 15 Kapitel 2. Problemformulering 19 1. Formål 19 2.

Læs mere

Et bedre liv, hvor du bor

Et bedre liv, hvor du bor Et bedre liv, hvor du bor Et bedre liv, hvor du bor Man skal bo godt for at have det godt. Men hvad er det egentligt at bo godt? Det ved kun du og din familie. Til gengæld ved vi noget om boliglån. Sammen

Læs mere

Det danske realkreditsystems fremtid

Det danske realkreditsystems fremtid H.D.-studiet i Finansiering Afgangsprojekt foråret 2012. Opgaveløser: Lasse Bille Jakobsen Vejleder: Karsten Poul Jørgensen Det danske realkreditsystems fremtid Afgangsprojekt, HD Finansiering Forår 2012

Læs mere

Afdragsfrihed er oftest midlertidig

Afdragsfrihed er oftest midlertidig NR. 9 DECEMBER 2013 Afdragsfrihed er oftest midlertidig Godt 40 pct. af låntagere med afdragsfrihed planlægger at betale afdrag når 10-årsperioden udløber. Ny undersøgelse foretaget for Realkreditforeningen

Læs mere

Guide. Guide: Sådan undgår du et AFDRAGSCHOK. sider. Maj 2014 - Se flere guider på bt.dk/plus og b.dk/plus. Foto: Scanpix

Guide. Guide: Sådan undgår du et AFDRAGSCHOK. sider. Maj 2014 - Se flere guider på bt.dk/plus og b.dk/plus. Foto: Scanpix Foto: Scanpix Guide Maj 2014 - Se flere guider på bt.dk/plus og b.dk/plus 18 sider Guide: Sådan undgår du et AFDRAGSCHOK INDHOLD: AFDRAGSCHOK Stor boliggyser på vej...4 EU-bombe under boligmarkedet...6

Læs mere

Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag offentliggjort vedlagte Årsregnskabsmeddelelse 2013 med følgende overskrifter:

Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag offentliggjort vedlagte Årsregnskabsmeddelelse 2013 med følgende overskrifter: København, 29. januar 2014 Til: NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsregnskabsmeddelelse 2013 Selskabsmeddelelse nr. 10, 2014 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag

Læs mere

Markedsudviklingen i 2005 for realkreditinstitutter

Markedsudviklingen i 2005 for realkreditinstitutter Markedsudviklingen i 2005 for realkreditinstitutter Konklusioner Resultat før skat er steget kraftigt i 2005 (rekord højt). Stigende nettorente- og gebyrindtægter og større kursgevinster på værdipapirbeholdninger.

Læs mere

Foto: Scanpix/Iris. Juli 2014 - Se flere guider på bt.dk/plus og b.dk/plus. Få styr på dit. boliglån. sider. Sådan er dit boliglån skruet sammen

Foto: Scanpix/Iris. Juli 2014 - Se flere guider på bt.dk/plus og b.dk/plus. Få styr på dit. boliglån. sider. Sådan er dit boliglån skruet sammen Foto: Scanpix/Iris Guide Juli 2014 - Se flere guider på bt.dk/plus og b.dk/plus Få styr på dit boliglån 12 sider Sådan er dit boliglån skruet sammen INDHOLD: Få styr på dit boliglån Uvidenhed koster dyrt...4-5

Læs mere

Side 1 Indholdsfortegnelse Realkredit INDHOLDSFORTEGNELSE

Side 1 Indholdsfortegnelse Realkredit INDHOLDSFORTEGNELSE Side 1 Indholdsfortegnelse Realkredit INDHOLDSFORTEGNELSE 1. Generelt...2 2. Lånetyper...3 2.1. Obligationslån...3 2.2. Kontantlån...3 2.3. Rentetilpasningslån (Flelån)...3 2.4. Lån med renteloft...3 2.5.

Læs mere

Stort overskud på betalingsbalancen skyldes manglende investeringer

Stort overskud på betalingsbalancen skyldes manglende investeringer Den 9. december 11 Stort overskud på betalingsbalancen skyldes manglende investeringer Overskuddet på betalingsbalancen er rekordhøjt. Det store overskud er dog ikke et resultat af, at det går godt for

Læs mere

Attraktive omlægningsmuligheder for boligejerne

Attraktive omlægningsmuligheder for boligejerne 10. september 2014 Attraktive omlægningsmuligheder for boligejerne Renterne på fastforrentede realkreditlån har aldrig i nyere tid været lavere, og det giver boligejerne gunstige muligheder for at optimere

Læs mere

Vores bolig! Finansiering af andelsboliger. et teksteksempel

Vores bolig! Finansiering af andelsboliger. et teksteksempel Vores bolig! Finansiering af andelsboliger et teksteksempel 2005 NAMMINERSORNERULLUTIK OQARTUSSAT GRØNLANDS HJEMMESTYRE Ineqarnermut Attaveqarnermullu Pisortaqarfik Direktoratet for Boliger og Infrastruktur

Læs mere

Familiernes økonomiske robusthed, variabel rente og afdragsfrihed

Familiernes økonomiske robusthed, variabel rente og afdragsfrihed 43 Familiernes økonomiske robusthed, variabel rente og afdragsfrihed Asger Lau Andersen og Anders Møller Christensen, Økonomisk Afdeling, Charlotte Duus og Ri Kaarup, Kapitalmarkedsafdelingen INDLEDNING

Læs mere

AKTUELLE ØKONOMISKE OG MONETÆRE TENDENSER

AKTUELLE ØKONOMISKE OG MONETÆRE TENDENSER AKTUELLE ØKONOMISKE OG MONETÆRE TENDENSER SAMMENFATNING Aktiviteten i den globale økonomi vokser langsomt, men med betydelige forskelle på tværs af regioner. Blandt de avancerede økonomier er væksten stærkest

Læs mere

Guide. Foto: Scanpix. Maj 2014 - Se flere guider på bt.dk/plus og b.dk/plus. sider. Vælg det bedste. boliglån. Oversigt: 5 lånetyper

Guide. Foto: Scanpix. Maj 2014 - Se flere guider på bt.dk/plus og b.dk/plus. sider. Vælg det bedste. boliglån. Oversigt: 5 lånetyper Foto: Scanpix Guide Maj 2014 - Se flere guider på bt.dk/plus og b.dk/plus 16 sider Vælg det bedste boliglån Oversigt: 5 lånetyper Vælg det bedste boliglån INDHOLD: Behold roligt dit F1-lån...4-6 Vi vil

Læs mere

Laveste nyudlån til boligejerne siden år 2000

Laveste nyudlån til boligejerne siden år 2000 P R E S S E M E D D E L E L S E Laveste nyudlån til boligejerne siden år 2000 I 2010 er nettoudlånet faldet til blot 38,2 mia. kr., som er det laveste siden år 2000. Det dækker over en stigning i variabelt

Læs mere

Den klassiske danske realkreditmodel

Den klassiske danske realkreditmodel Den klassiske danske realkreditmodel Realkreditrådet Zieglers Gaard Nybrogade 12 DK-1203 København K Telefon: +45 33 12 48 11 Fax +45 33 32 90 17 rkr@rkr.dk www.rkr.dk Indhold 1 Den klassiske danske realkreditmodel...

Læs mere

Fremtidens realkredit

Fremtidens realkredit Fremtidens realkredit - så sætter du lidt til side Tolagsbelåning ganske enkelt Dansk realkredit er noget helt specielt I mere end 200 år har danskerne kunnet låne penge på en ganske særlig måde. Muligheden

Læs mere

Finansierings- og rentemøde mandag, den 10. oktober 2011

Finansierings- og rentemøde mandag, den 10. oktober 2011 Finansierings- og rentemøde mandag, den 10. oktober 2011 v/ Driftsøkonom Jørgen Thorø KHL Temaer: Er Europa på vej i Japans vækstfælde? Overlever euroen? Renteniveauer pt. Stigende marginer og bidragssatser

Læs mere

Henrik Hjortshøj-Nielsen, vicedirektør Finansafdelingen

Henrik Hjortshøj-Nielsen, vicedirektør Finansafdelingen Henrik Hjortshøj-Nielsen, vicedirektør Finansafdelingen Lovgivning og produktudvikling Københavns brand (1795) Første realkredit institut (1797) Første realkredit lovgivning (1850) Hypotekforeningslov,

Læs mere

Retlige rammer for et indre detailbetalingsmarked

Retlige rammer for et indre detailbetalingsmarked I denne bog redegøres der for disse nye initiativer fra såvel et europæisk som et dansk perspektiv med det formål at give læseren et indblik i omfanget af de bestræbelser, som etableringen af et indre

Læs mere

Låneanbefaling. Bolig. Markedsføringsmateriale. 8. juni 2012. Unikke lave renter: Et katalog af muligheder

Låneanbefaling. Bolig. Markedsføringsmateriale. 8. juni 2012. Unikke lave renter: Et katalog af muligheder Låneanbefaling Bolig Markedsføringsmateriale 8. juni 2012 Unikke lave renter: Et katalog af muligheder Det kan lyde som en forslidt frase, men renterne er historisk lave og lavere end langt de fleste nogensinde

Læs mere

Renteudgifterne er trådt i baggrunden for en stund

Renteudgifterne er trådt i baggrunden for en stund 12. august 214 Renteudgifterne er trådt i baggrunden for en stund Adgangen til boligmarkedet ser fornuftig ud for førstegangskøberne i øjeblikket. Den såkaldte boligbyrde er på landsplan langt under det

Læs mere

Jutlander Bank s beskrivelse af værdipapirer

Jutlander Bank s beskrivelse af værdipapirer Jutlander Bank s beskrivelse af værdipapirer Indledning I banken kan du som udgangspunkt frit vælge, hvordan du vil investere dine penge. En begrænsning er dog f.eks. gældende lovregler om pensionsmidlernes

Læs mere

Boligejerne har styr på deres afdragsfrie realkreditlån

Boligejerne har styr på deres afdragsfrie realkreditlån Boligejerne har styr på deres afdragsfrie realkreditlån 2011 Boligejerne anvender deres afdragsfrihed med omtanke - og mest af alt til investeringer, opsparing og nedbringelse af anden gæld. Boligejerne

Læs mere

Finansierings- og rentemøde

Finansierings- og rentemøde Finansierings- og rentemøde onsdag, den 7. oktober 2015 v/ Jørgen Thorø, KHL Kort og lang rente siden 1998 Råvareakties op- og nedtur Økonomisk udvikling i Danmark Den absolutte rentebund

Læs mere

LÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER

LÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER LÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER Indledning Lægernes Pensionsbank tilbyder handel med alle børsnoterede danske aktier, investeringsbeviser og obligationer

Læs mere

. Sommerhuset købes tæt på bopælen

. Sommerhuset købes tæt på bopælen 20. maj 2014. Sommerhuset købes tæt på bopælen Vi har i denne analyse set nærmere på hvem, der typisk ejer et sommerhus og hvordan de finansiere sommerhuset. Analysen er alene baseret på baggrund af data

Læs mere

home - en del af Danske Bank koncernen

home - en del af Danske Bank koncernen home - en del af Danske Bank koncernen Danmarks mest kendte ejendomsmæglerkæde Siden starten i 1990 har home præget den danske ejendomsmæglerbranche med innovative produkter, der gør det trygt at købe

Læs mere

Boligsalget er højere i København end før krisen

Boligsalget er højere i København end før krisen NR. 7 OKTOBER 2013 Boligsalget er højere i København end før krisen Huspriserne toppede i 2007, og det samlede handelstal har sidenhen været markant lavere end før krisen. Beregninger fra Realkreditforeningen

Læs mere

Markant adfærdsændring hos låntagerne i år før auktion

Markant adfærdsændring hos låntagerne i år før auktion 8. november 2012 Markant adfærdsændring hos låntagerne i år før auktion Årets største refinansieringsauktion står for døren og FlexLån for omkring 450 mia. kroner skal have fastsat ny rente pr. 1. januar.

Læs mere

Sparekassen for Nr. Nebel og Omegns generelle beskrivelse af værdipapirer

Sparekassen for Nr. Nebel og Omegns generelle beskrivelse af værdipapirer Sparekassen for Nr. Nebel og Omegns generelle beskrivelse af værdipapirer Indledning I sparekassen kan du som udgangspunkt frit vælge, hvordan du vil investere dine penge. En begrænsning er dog f.eks.

Læs mere

En tilsynsdiamant for realkreditsektoren høringssvar.

En tilsynsdiamant for realkreditsektoren høringssvar. Finanstilsynet Århusgade 110 2100 København Ø. Att. kontorchef Anders Balling e-mail: akb@ftnet.dk En tilsynsdiamant for realkreditsektoren høringssvar. Realkreditforeningen takker for muligheden for at

Læs mere

Pressemeddelelse. Vismandsrapport om konjunktursituationen, finanspolitisk holdbarhed og tilbagetrækning

Pressemeddelelse. Vismandsrapport om konjunktursituationen, finanspolitisk holdbarhed og tilbagetrækning Pressemeddelelse Klausuleret til tirsdag den 28. maj 2013 kl. 12 Vismandsrapport om konjunktursituationen, finanspolitisk holdbarhed og tilbagetrækning Vismændenes oplæg til mødet i Det Økonomiske Råd

Læs mere

U d f o r d r i n g e r i d e n d a n s k e r e a l k r e d i t

U d f o r d r i n g e r i d e n d a n s k e r e a l k r e d i t U d f o r d r i n g e r i d e n d a n s k e r e a l k r e d i t Forberedt til: Specialeopgave HDFR 2014 Aalborg Universitet Udarbejdet af: Annebeth Mortensen Dato: 30. April 2014 Studienummer: 20126494

Læs mere

!!!! Lejlighed!i!København!

!!!! Lejlighed!i!København! Bachelorafhandling Studerende:MadsFibigerRasmussen HA;Almen Vejleder:FrankPedersen LejlighediKøbenhavn 0Atkøbeellerleje? AarhusSchoolofBusiness&SocialSciences,AarhusUniversitet DepartmentofBusinessAdministration

Læs mere

Realkreditrådgivning,

Realkreditrådgivning, Realkreditrådgivning, god skik og afdragsfrie lån 4 FORFATTER Lektor ph.d. Svend Jakobsen Handelshøjskolen i Århus E-mail: skj@asb.dk Figur 1 Udvikling i resultat før skat for realkreditinstitutterne,

Læs mere

SDO er danske covered bonds. Henrik Hjortshøj-Nielsen Vicedirektør Finansafdelingen, Nykredit

SDO er danske covered bonds. Henrik Hjortshøj-Nielsen Vicedirektør Finansafdelingen, Nykredit SDO er danske covered bonds Henrik Hjortshøj-Nielsen Vicedirektør Finansafdelingen, Nykredit Finansanalytikerforeningen, 29. maj 2007 1 Disposition Lovgivningen næsten i hus Betydning for udlånet Konsekvenser

Læs mere

Værdiansættelse af Djurslands Bank

Værdiansættelse af Djurslands Bank HA6.Semester Bachelorafhandling Forfatter: MartinBøgildPoulsen vejleder: HenningRudJørgensen Institut: Erhvervsøkonomiskinstitut VærdiansættelseafDjurslandsBank AarhusSchoolofBusniessandSocialSciences

Læs mere

International økonomi HH3C Torben Jensen Undervisningsbeskrivelse

International økonomi HH3C Torben Jensen Undervisningsbeskrivelse International økonomi HH3C Torben Jensen Undervisningsbeskrivelse Termin 09/12 Institution ZBC-Vordingborg Uddannelse HHX Fag og niveau International økonomi, A Lærere Torben Jensen Hold International

Læs mere

BOLIGPRISSTIGNINGERNE BELYST VED EN YDELSESMODEL

BOLIGPRISSTIGNINGERNE BELYST VED EN YDELSESMODEL 27. marts 2006 af Jens Asp direkte tlf. 33557727 BOLIGPRISSTIGNINGERNE BELYST VED EN YDELSESMODEL Boligprisstigningerne har ikke været ude af takt med udviklingen i købernes købsmulighed. Det viser en

Læs mere

Markedsfokus på Finland

Markedsfokus på Finland Markedsfokus på Finland August 20 DI følger de seneste tendenser på de store danske afsætningsmarkeder. Du får et overblik over den aktuelle udvikling på di.dk > policy og analyser > markedsfokus Markedsfokus

Læs mere

AERÅDETS PROGNOSE, MARTS 2008: VENDING PÅ BOLIGMARKEDET

AERÅDETS PROGNOSE, MARTS 2008: VENDING PÅ BOLIGMARKEDET 4. april 2008 Af Af Jakob Jakob Mølgård Mølgård og Martin og Martin Madsen Madsen (33 (33 55 77 55 18) 77 18) AERÅDETS PROGNOSE, MARTS 2008: VENDING PÅ BOLIGMARKEDET Vi forventer en gradvis tilpasning

Læs mere

Økonomikongres for landmænd. Nationalbankdirektør Nils Bernstein

Økonomikongres for landmænd. Nationalbankdirektør Nils Bernstein Økonomikongres for landmænd Nationalbankdirektør Nils Bernstein Global konjunktur 4. kvt. 2007 = 100 2007 = 100 140 140 130 130 120 120 110 110 100 100 90 2007 2008 2009 2010 2011 Euroområdet USA Japan

Læs mere

Succes med spredning: Kun halvdelen af boligejerne får nu refinansieret lån i december måned

Succes med spredning: Kun halvdelen af boligejerne får nu refinansieret lån i december måned NR. 4 MAJ 2013 Succes med spredning: Kun halvdelen af boligejerne får nu refinansieret lån i december måned I 2010 begyndte flere realkreditinstitutter at sprede deres refinansieringsauktioner fra december

Læs mere

Guide Flex Vælg det rig etlilege r fast? boliglån12sider Spar 15.000 kr. om året

Guide Flex Vælg det rig etlilege r fast? boliglån12sider Spar 15.000 kr. om året Foto: Iris Guide April 2013 - Se flere guider på bt.dk/plus og b.dk/plus Flex eller fast? Vælg det rigtige boliglån 12 sider Spar 15.000 kr. om året Boliglån INDHOLD I DETTE HÆFTE: Spar 15.000 kr. om året...

Læs mere

Markedsfokus på Spanien

Markedsfokus på Spanien Markedsfokus på Spanien August 20 DI følger de seneste tendenser på de store danske afsætningsmarkeder. Du får et overblik over den aktuelle udvikling på di.dk > policy og analyser > markedsfokus Markedsfokus

Læs mere

Vejleder: Leif Sørensen

Vejleder: Leif Sørensen Afsluttende projekt HD. 1. Del. År 2011 Af: Thomas Juhl Nygaard (TN89591) & Camilla Sabroe Pedersen (CP89604) 1/46 2/46 Indholdsfortegnelse 1 Problemformulering... 6 1.1 Emne og genstandsfelt... 6 1.1.1

Læs mere

Tema. Finansiering af svinestalde

Tema. Finansiering af svinestalde Finansiering af svinestalde Der findes ikke en let måde at finansiere landbrug på i dag. > > Jan Terkelsen, Sønderjysk Landboforening Långiverne stiller øgede krav og det er blevet svært at skaffe finansiering

Læs mere

Indhold. Ledelse 2. Realkredit Danmark 3. Hovedtal 4

Indhold. Ledelse 2. Realkredit Danmark 3. Hovedtal 4 Indhold Ledelse 2 Realkredit Danmark 3 Hovedtal 4 Beretning 5 Regnskabsberetning 5 Årets resultat 6 Balance, solvens og egenkapital 7 Forventninger til 2004 7 Ejendomsmarkedet 9 Udlån 11 Funding 17 Ressourcer

Læs mere

Basisinformationer om værdipapirhandel (finansielle instrumenter)

Basisinformationer om værdipapirhandel (finansielle instrumenter) Basisinformationer om værdipapirhandel (finansielle instrumenter) Indledning I GrønlandsBANKEN kan du som udgangspunkt frit vælge, hvordan du vil investere dine penge. Du har således fuld indflydelse på,

Læs mere

Vejledning om praksis for tilladelse til koncerninterne eksponeringer. Afsnit I. Baggrund

Vejledning om praksis for tilladelse til koncerninterne eksponeringer. Afsnit I. Baggrund Vejledning om praksis for tilladelse til koncerninterne eksponeringer Afsnit I Baggrund En finansiel virksomhed må efter 182, stk. 1, i lov om finansiel virksomhed ikke uden tilladelse fra Finanstilsynet

Læs mere

Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag offentliggjort vedlagte Årsregnskabsmeddelelse 2012 med følgende overskrifter:

Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag offentliggjort vedlagte Årsregnskabsmeddelelse 2012 med følgende overskrifter: København, 30. januar 2013 Til: NASDAQ OMX Copenhagen A/S Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsregnskabsmeddelelse 2012 Selskabsmeddelelse nr. 10, 2013 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab har i dag

Læs mere

Finansiering af ejerlejligheder med fokus på forældrekøb - herunder anvendelsen af afdragsfrie lån

Finansiering af ejerlejligheder med fokus på forældrekøb - herunder anvendelsen af afdragsfrie lån Institut for finansiering HD-afhandling Forfatter: Henrik Kjellerup Vejleder: Frank Pedersen Finansiering af ejerlejligheder med fokus på forældrekøb Handelshøjskolen i Århus Foråret 2005 1 Problemformulering...

Læs mere

Strategi for lån A/B Lindstrand. Præsenteret på generalforsamlingen 2013 Senest opdateret efter refinansiering april 2013

Strategi for lån A/B Lindstrand. Præsenteret på generalforsamlingen 2013 Senest opdateret efter refinansiering april 2013 Strategi for lån A/B Lindstrand Præsenteret på generalforsamlingen 2013 Senest opdateret efter refinansiering april 2013 Indholdsfortegnelse Indledning... 3 Formål... 3 Foreningens lån i hovedtræk... 3

Læs mere

Kvartalsrapport 1. kvartal 2003

Kvartalsrapport 1. kvartal 2003 Fondsbørsmeddelelse nr. 8 6. maj 2003 Kvartalsrapport 1. kvartal 2003 Realkredit Danmark 1. kvartal 2003 1/7 Realkredit Danmark koncernen - hovedtal 1. kvartal 1. kvartal Indeks Året BASISINDTJENING OG

Læs mere

Undervisningsbeskrivelse

Undervisningsbeskrivelse Undervisningsbeskrivelse Stamoplysninger til brug ved prøver til gymnasiale uddannelser Termin Maj juni 2010/2011 Institution Tradium, Hobro afdeling, Kirketoften 7, 9500 Hobro tlf. 98 52 14 55 Uddannelse

Læs mere

Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2013-14 L 137 Bilag 6 Offentligt

Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2013-14 L 137 Bilag 6 Offentligt Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2013-14 L 137 Bilag 6 Offentligt Ændringsforslag med bemærkninger Til 35 1) I stk. 2, 1. pkt., ændres»købsaftalen«til:»salgsopstillingen«. [Fremrykkelse af tidspunktet

Læs mere

Standardforside til projekter og specialer

Standardforside til projekter og specialer ROSKILDE UNIVERSITET Institut for Samfund og Globalisering Standardforside til projekter og specialer Projekt- eller specialetitel: En analyse af økonomiske modeller på boligmarkedet Projektseminar/værkstedsseminar:

Læs mere

Totalkredit A/S offentliggør tillæg til prospekt for udbud af realkreditobligationer

Totalkredit A/S offentliggør tillæg til prospekt for udbud af realkreditobligationer Til Københavns Fondsbørs 16. august 2007 Totalkredit A/S offentliggør tillæg til prospekt for udbud af realkreditobligationer Totalkredit A/S offentliggør tillæg til prospekt for udbud af realkreditobligationer

Læs mere

Redegørelse vedr. de økonomiske forhold mv.

Redegørelse vedr. de økonomiske forhold mv. Andelsforeningen Duegården Redegørelse vedr. de økonomiske forhold mv. Indledning Den 19. maj 2010 blev der afgivet accept til PrivatBo A/S og advokatvirksomheden Pernille Høxbro om at yde økonomisk rådgivning

Læs mere

Danmarks offentlige finanser stadig helt i top

Danmarks offentlige finanser stadig helt i top Danmarks offentlige finanser stadig helt i top Analysen viser, at Danmark målt på de offentlige finanser og ikke mindst den finanspolitiske holdbarhed ligger helt i top blandt sammenlignelige lande. Målt

Læs mere

Strategi for lån A/B Lindstrand. Senest opdateret efter rentetilpasning oktober 2013 og generalforsamling marts 2014

Strategi for lån A/B Lindstrand. Senest opdateret efter rentetilpasning oktober 2013 og generalforsamling marts 2014 Strategi for lån A/B Lindstrand Senest opdateret efter rentetilpasning oktober 2013 og generalforsamling marts 2014 Indholdsfortegnelse Indledning... 3 Formål... 3 Foreningens lån i hovedtræk... 3 Grundprincipperne

Læs mere

Vila,1fam. GL.STATIONSVEJ7A,6000KOLDING -BRAMDRUPDAM HÅNDVÆRKERTILBUD

Vila,1fam. GL.STATIONSVEJ7A,6000KOLDING -BRAMDRUPDAM HÅNDVÆRKERTILBUD VIGTIGINFORMATION Dergøresopmærksom påatenkøbsaftale,hvisdennealene erunderskrevetafkøber,erettilbudtilsælger,ogatsælger ikkeerforpligtettilataccepteretilbuddet,helerikkeselvom detmåteværeioverensstemmelsemedudbudsvilkårene.

Læs mere