Horsens Kraftvarmeanlæg Måbjerg Kraftvarmeanlæg Affaldplus (Slagelse og Næstved)
|
|
- Charlotte Clausen
- 8 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Affaldsforbrænding Stranded cost 1. Indledning Miljøstyrelsen overvejer i øjeblikket forskellige modeller for modernisering af forbrændingssektoren. Som led i den proces herunder Kammeradvokatens undersøgelse af forskellige juridiske forhold, har vi i dette notat redegjort for et skøn over standed cost for sektoren. PwC har til brug for diverse økonomiske og juridiske vurdering foretaget økonomiske beregning af hvilken værdi et forbrændingsanlæg evt. kan repræsentere ved en modernisering af forbrændingsområdet, herunder hvor store negative værdier, der opstår for de anlæg/virksomheder, der bliver problemramte. I dette notat har vi vurderet de beregnede negative virksomhedsværdier i forhold til opgørelse af stranded cost. Notatet i den foreliggende form er til brug for en diskussion med Miljøstyrelsen om opgørelse af strandede omkostninger baseret på de markedssimuleringer, som Incentive har bistået med. Markedssimuleringer er forbundet med naturlig væsentlig usikkerhed. For bedre at forstå de modelmæssige usikkerheder, har Incentive beregnet forskellige scenarier og følsomheder for at skabe et mere nuanceret billede af, hvilke indtægtsmuligheder et anlæg, der er mindre økonomisk robust, har med alternative markedspriser i et marked, der er præget af hård konkurrence og regional overkapacitet. PwC s beregning af virksomheder med negativ markedsværdi er opgjort i to niveauer. Først har vi beregnet, hvilke anlæg (selskaber), der ikke har mulighed for at skabe et sædvanligt markedsafkast, hvilket omfattede 9 anlæg. Et sædvanligt markedsafkast, er imidlertid ikke tilstrækkeligt grundlag for at konstatere stranded cost, hvorfor en ny beregning skulle konstatere, hvilke anlæg, der ikke vil kunne forrente og afdrage den rentebærende gæld selskabet har etableret. PwC har ikke kendskab til de specifikke låneaftaler, som selskaberne har indgået, og har derfor forudsat en generel lånefinansieringsmodel i dagens lånemarked. Da lånerenten er noget laveret end et markedsafkast på kapitalandele, kan en del af anlæggene afvikle egne låneforpligtelser, men kun delvist skabe afkast til ejerne. Efter vores beregninger, kan alene tre anlæg ikke skabe indtjening nok til at afvikle låneforpligtelser, hvilket omfatter: Horsens Kraftvarmeanlæg Måbjerg Kraftvarmeanlæg Affaldplus (Slagelse og Næstved) Den samlede restgæld, som selskaberne ikke umiddelbart kan forrente udgør ca. 560 mio. kr. i nutidsværdi pr. 31. december I forhold til de øvrige selskaber, der indgår i vores beregninger, er netop disse tre selskaber særligt usikre. Det skyldes, at der ikke fo- PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab, CVR-nr
2 religger BEATE-data for Horsens 1 og Måbjerg kraftvarmeværker, og vi har derfor været nødsaget til at udlede økonomiforudsætninger fra deres offentliggjorte regnskaber. For Affaldplus (Slagelse og Næstved) er nettogælden sandsynligvis overvurderet, da det ikke har været muligt at opdele gælden på forbrændingsanlægget og øvrige aktiviteter. 2. Definition på stranded cost Som anført, har vi beregnet grundlaget for stranded cost med udgangspunkt i negativt nutidsværdi af fremtidigt cash flow med udgangspunkt i et markedsafkast fratrukket nutidsværdien af netto-rentebærende gæld for at identificere de problemramte anlæg. Det grundlag viser størrelse af de gældsforpligtelser, der skal afvikles for sektoren. De negative værdier er opsummeret her: Selskab Negative værdier mio. kr. Hammel Fjernvarme Amba 0,6 I/S REFA 90,3 KARA/NOVEREN I/S 120,1 Horsens Kraftvarmeværk A/S 172,9 Affaldplus (Slagelse og Næstved) 204,6 I/S Reno-Nord 244,5 I/S Nordforbrænding 264,3 Måbjerg Værket A/S 346,0 ARC I/S (Amagerforbrænding) 1.513,0 Total 2.956,1 EA energianalyse har i notat af 26. april 2012 foretaget beregninger af stranded cost og gjort nogle definitoriske forudsætninger om hvilke stranded cost, der skal finansieres ved en modernisering, og hvilke der skal dækkes på anden måde. Vi kommer ikke med en anden definition af stranded cost, men konstaterer, at vores beregningsgrundlag er anderledes. Da vi har arbejdet med de nyeste dataforudsætninger, peger vi i dette notat på resultat af vores beregning sammenholdt med Ea-energianalyses tilsvarende. Herunder har vi sammenholdt EU s støttekriterier som refereret i Ea s notat side 4-5 (uddrag i bilag 1). Ad 1. Tidsmæssig sammenhæng. Vi har i første omgang ikke taget stilling til et skæringstidspunkt på anden måde, end at vi har taget udgangspunkt i selskabernes nettorentebærende gæld pr. 31. december Vi har regnet på de samlede fremtidige indtægter, der følger af den markedssimulering Incentive har foretaget på BEATE-2011 data. Vi vil umiddelbart forvente, at stranded cost vil falde over tid, så længe anlæggene agerer under hvile i sig selv princippet, men hvor meget er usikkert. Ad 2. Tab ved modernisering. Der skal sondres mellem tab, der opstår som følge af modernisering og tab, der ville være opstået alligevel. Vi har ikke umiddelbart haft et talmæssigt grundlag for at beregne, om nogle af anlæggene ville have haft tab alligevel. Situationen kan opstå, hvis virksomhedens indtægter på varme og realistiske affaldsgebyrer ikke giver dækning for omkostningerne. 1 Horsens Kraftvarmeværk er endvidere blevet solgt i anden halvdel af 2013, men der er ikke offentligt tilgængelig data for transaktionen, hvilket bidrager til yderligere usikkerhed. 2 af 6
3 Hvile-i-sig selv princippet taler for, at hovedparten af tab opstår ved moderniseringen. Tab under hvile-i-sig selv er dog ikke udelukket efter ændringerne, der gør det muligt at eksportere erhvervsaffaldet, er trådt i kraft. Hvis omkostningerne overføres på husholdningsaffaldet kan det imidlertid skabe forbrugerpolitiske problemer, hvilket kan aktualisere en overvejelse om strandede omkostninger og modeller til finansiering heraf. I første omgang er det forudsat, at der ikke opstår et sådant tab, der opkræves hos forbrugerne. En særlig problemstilling i den forbindelse er indregning af omkostninger til retablering (nedlukningsomkostninger). Det er ikke generel praksis at affaldsforbrændingsvirksomhederne har opsparet midler til retableret ved overgang til anden virksomhed. En sådan opsparing vurderes mulig inden for hvile-i-sig selv 2. Der kan argumenteres for, at disse omkostninger bliver en del af stranded cost på nødlidende anlæg, hvis der ikke har været en mulighed for opsparing hertil. For Horsens og Måbjerg Kraftvarmeanlæg, er der indregnet hensættelser til retableringsomkostninger, og denne problemstilling betyder derfor formentligt mindre end for branchen i øvrigt. I bestræbelserne på at begrænse tab, bør anlæggene søge at optimere varmesiden, herunder indregne forrentning af eventuel indskudskapital, der omfatter både kontant indskudt kapital og særlig 1981-indskudskapital i den udstrækning det ikke er i konflikt med affaldsvarmeprisloft og/eller indgået varmeaftale. I vores beregning (og Ea s så vidt vi kan bedømme) er der ikke indregnet en sådan forrentning på varmesiden. Det forudsætter yderligere indsigt i de nævnte selskabers aftaleforhold, at vurdere om økonomien på varmesiden inden for rammerne af loven og indgåede aftaler, kan bidrage yderligere til selskabernes gældsafvikling. Ad 3. Vurdering på koncern-niveau. Denne forudsætning vurderes umiddelbart opfyldt. Det DONG-ejede anlæg, Måbjerg Værket, har negativ værdi (indgår med 346 mio. kr.) og har ingen datterselskaber. Hvis koncernvurderingen også går opad i koncernen, og derfor omfatter hele DONG Energy, har anlægget ingen stranded cost. Sammenhængen mellem DONG-koncernen indtjening på andre forrentningsområder end affaldsforbrænding og affaldsanlæg getforekommer begrænset, og vi vil umiddelbart lægge til grund, at der alene ses på forbrændingsområdet samlet. Ad 4. Offentlige tilskud mv. Problemstillingen med egentlige drifts- eller anlægstilskud er ikke umiddelbart relevant efter vores beregningsmetode, idet vi går ud fra, at eventuelle tilskud allerede er medgået til at reducere anlæggenes finansiering. Anlæg, der har opnået kommunegaranti i forbindelse med lånoptagelse, kan evt. forudsættes først at trække på kommunegarantier. Det spørgsmål må komme an på en nærmere juridisk vurdering. Der foreligger ikke oplysninger, om anlæggenes eventuelle kommunale garantistillelse. Ad 5. Finansiering. Vores beregning tager i en vis udstrækning også hensyn til faldende renteniveauer idet vi har brugt en diskonteringsrente, der dels afspejler risikofri lånefinansiering, men også et risikotillæg på anden finansiering (primært egenkapitalfinansiering). Vores beregninger har indregnet en effekt fra effektivisering (1%-point årligt stigende op til 10% i alt både på drift og reinvesteringer). Vi har endvidere indregnet reducerede reinvesteringer og besparelser på påvirkelige driftsomkostninger fordi der ikke opereres med langsigtet drift for øje. 2 Generelt på affaldssiden, men dog kun indenfor de sidste 5 års levetid på varmesiden, jf. Energitilsynets praksis. 3 af 6
4 Vi har forudsat uændrede varmepriser, dvs. at varmeprisen videreføres med samme indtægt som i Der er to væsentlige problemstillinger i forhold hertil. For det første afspejles ikke, om der i medfør af varmekalkulationsreglerne opstår krav om nedsættelse af varmepriserne, fordi den omkostningsbestemte pris er faldende (afskrivningsgrundlaget er brugt op). For det andet afspejles ikke muligheden for lovligt at hæve varmeprisen, hvilket er en mulighed virksomheden forudsættes at forfølge, hvis den er ved at blive økonomisk nødlidende. Ad 6. Opgørelsesperioden. Ea har opgjort stranded cost for 2010 dvs. ét år. I vores beregning ses på anlæggets samlede restlevetid med udgangspunkt i gældsfinansieringen. Da alle anlæg har mindre negativ værdi end nettorentebærende gæld, har det positiv indtjening i driftsperioden. I vores beregning tages hensyn henlæggelser idet disse forudsættes at medgå til at reducere lånefinansieringen. Ad 7. Opgørelse af nettorentebærende gæld for Affaldplus (Slagelse og Næstved). Gælden i Affaldplus (Slagelse og Næstved) dækker over virksomhedens samlede gæld, der udover forbrænding også finansierer genbrugspladser og deponi. Der foreligger ikke offentlige oplysninger, der muliggør en opdeling af gælden på respektive aktiviteter, og størrelsen på den medregnede gæld, er derfor sandsynligvis overvurderet, og det kan derfor ændre konklusionen. I tillæg til ovenstående kan det for Måbjerg Værket fremhæves, at det i dag indgår i et selskab, der er skattepligtig, og derfor kan have et skattemæssigt afskrivningsgrundlag, der evt. kan begrunde en mindre stranded cost. 3. Vurdering af samlet stranded cost Vi har herunder vist de beregnede negative virksomhedsværdier sammenholdt med den nettorentebærende gæld pr. 31. december Nettorentebærende Negative værdier Selskab mio. kr. gæld mio. kr. Affaldplus (Slagelse og Næstved) 69,2 393,1 Horsens Kraftvarmeværk A/S 163,5 195,7 Måbjerg Værket A/S 325,7 455,1 Total 558, ,9 Det kan ses af opstillingen, at anlæggene får en mindre negativ værdi end den nettorentebærende gæld, hvilket med andre ord betyder, at fortsættelse af anlæggenes drift medfører et lavere tab end ved en lukning af virksomhedernes med det samme. Resultatet af driften er tilsyneladende ikke stor nok til også at føre til afvikling af historisk gæld. Med det regnegrundlag, som PwC har fået stillet til rådighed, er det vores vurdering, at vores beregninger af mulige stranded cost, er mere kvalificeret end tidligere beregninger. Der er således klare indikationer på, at stranded cost er mindre end tidligere vurderet. Regnegrundlaget er dog fortsat usikkert specielt for de tre anlæg, der efter beregningerne, er særligt problemramte. Som nævnt ovenfor, taler flere forhold for, at de reelle stranded cost kan blive noget lavere end vi i første omgang har beregnet. Hellerup, den 16. januar af 6
5 Bilag 1: Uddrag af Peer-review af rapporten Vurdering af forskellige muligheder for at håndtere strandede omkostninger i affaldsforbrændingssektoren udarbejdet af Ea Energianalyse PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab, CVR-nr
6 2 af 2
Modernisering af affaldsforbrændingssektoren
16. januar 2014 Modernisering af affaldsforbrændingssektoren Indikation på værdier af de danske affaldsforbrændingsanlæg 1. Indledning I december 2010 fremlagde en tværministeriel embedsmandsgruppe rapporten
Læs mereKommunen har anmodet Selskabet om at præcisere, hvilke udgifter der relaterer sig til markedsføring/fremstød for fjernvarmeforsyning.
Horten Philip Heymans Allé 7 2900 Hellerup Tlf +45 3334 4000 Fax +45 3334 4001 J.nr. 158988 NOTAT 1. INDLEDNING Hvidovre Fjernvarmeselskab A.m.b.A. ("Selskabet") har anmodet Hvidovre Kommune ("Kommunen")
Læs mereTilskud fra moder- til dattervirksomhed Tilskud fra datter- til modervirksomhed Tilskud fra én dattervirksomhed til en anden dattervirksomhed
28. april 2009 /jcn Sag 2008-16.095 Notat om selskabsretlig og regnskabsretlig regulering af tilskud indenfor en koncern Det er gennem de senere år blevet mere aktuelt at yde tilskud mellem virksomheder
Læs mereIndregning af afskrivninger og henlæggelser i fjernvarmeprisen
ENERGITILSYNET 31-10-2006 ENR 4/0904-0300-0004 /Ca Indregning af afskrivninger og henlæggelser i fjernvarmeprisen Nedenfor findes en gennemgang af hovedreglerne i forbindelse med brug af reglerne i afskrivningsbekendtgørelsen
Læs mereDen samlede økonomi. Resume
Den samlede økonomi Resume Der er udarbejdet en ambitiøs plan for skybrudssikring af Frederiksberg og resten af københavnsområdet. En del af planen inkluderer følgende hovedinvesteringer for Frederiksberg
Læs mereEnergitilsynets administrations- og dokumentationskrav i forbindelse med begrebet nødvendige nyinvesteringer i indtægtsrammebekendtgørelsen Resumé
ENERGITILSYNET 16. februar 2005 Punkt 4 Notat til beslutning 3/1320-0200-0079 HTH Energitilsynets møde den 28. februar 2005 ENERGITILSYNET Energitilsynets administrations- og dokumentationskrav i forbindelse
Læs mereSmå og mellemstore virksomheders finansieringsmuligheder. - Før, under og efter finanskrisen
Små og mellemstore virksomheders finansieringsmuligheder - Før, under og efter finanskrisen Færre små og mellemstore virksomheder søger lånefinansiering nu end de gjorde før og under finanskrisen Andel
Læs mereNotat om Region Midtjyllands langfristede gæld og renteudgifter i 2014-2017
Notat om Midtjyllands langfristede gæld og renteudgifter i 2014-2017 1.1 Indledning Ved indgangen til 2014 vil Midtjylland have en langfristet gæld på 4,4 mia. kr., jf. tabel 1. Den langfristede gæld bliver
Læs mereNotat om Region Midtjyllands langfristede gæld og nettorenteudgifter i 2016-2019
x½ Notat om Midtjyllands langfristede gæld og nettorenteudgifter i 2016-2019 Notat om Midtjyllands langfristede gæld og renteudgifter 1.1 Indledning Der bliver hvert år ved budgetlægningen lavet et notat,
Læs mereMange stopper med at betale til efterlønnen før tid
Mange stopper med at betale til efterlønnen før tid I forbindelse med fremskrivninger af antallet af efterlønsmodtagere er det afgørende at have en prognose for antallet af personer, der fremadrettet vil
Læs mereDansk Fjernvarme Temadag Lovgivning m.v. Kolding 14. januar 2016. www.energiogmiljo.dk
Dansk Fjernvarme Temadag Lovgivning m.v. Kolding 14. januar 2016 1 Det vil jeg tale om Seneste praksis vedrørende projektgodkendelse af kollektiv varmeforsyningsanlæg Hvad skal projektgodkendes? Hvad er
Læs mereVærdiansættelse af virksomheder: Sådan fastlægges afkastkravet i praksis
www.pwc.dk/vaerdiansaettelse Værdiansættelse af virksomheder: Sådan fastlægges afkastkravet i praksis Foto: Jens Rost, Creative Commons BY-SA 2.0 Februar 2016 Værdiansættelse af virksomheder er ikke en
Læs mereKøbenhavn, september 2015. Notat: Selskaber med begrænset hæftelse. Notatet indeholder blandt andet følgende konklusioner:
København, september 2015 Notat: Selskaber med begrænset hæftelse Notatet indeholder blandt andet følgende konklusioner: Antallet af anpartsselskaber er steget fra ca. 77.700 selskaber i 2001 til ca. 199.500
Læs mereNotat. KARA/Noveren I/S Bestyrelsen. Modernisering af affaldsforbrændingssektoren. 1. Baggrund
KARA/Noveren I/S Bestyrelsen København 15. november 2013 Johan Weihe Partner T +45 72 27 34 53 jhw@bechbruun.com Sagsnr. 005168-0075 jhw/jhw/sap Notat Modernisering af affaldsforbrændingssektoren 1. Baggrund
Læs mereSelskabsgørelse af forbrændingssektoren Overvejelser om kommende regulering. www.energiogmiljo.dk
Selskabsgørelse af forbrændingssektoren Overvejelser om kommende regulering 1 Det vil jeg tale om Organisation Åbningsbalance Skatteforhold Finansiering Stranded costs Varmepris Medarbejdere Ledelse Samarbejde
Læs mereSkatteudvalget 2015-16 SAU Alm.del endeligt svar på spørgsmål 31 Offentligt
Skatteudvalget 2015-16 SAU Alm.del endeligt svar på spørgsmål 31 Offentligt 13. november 2015 J.nr. 15-3006067 Til Folketinget Skatteudvalget Hermed sendes svar på spørgsmål nr. 31 af 16. oktober 2015
Læs mereHøringssvar vedrørende styresignal om ændring af praksis vedrørende den skattemæssige behandling af værdipapirfonde
H Ø R I N G Høringssvar vedrørende styresignal om ændring af praksis vedrørende den skattemæssige behandling af værdipapirfonde Finansrådet har følgende bemærkninger til SKATs udkast til styresignal om
Læs mereVedr. Kommunegaranti til biogasselskab
Norddjurs Kommune Torvet 3 8500 Grenaa Att.: Bettina Andersen Pernille Aagaard Truelsen Advokat, ph.d. Åboulevarden 49, 4. sal DK-8000 Århus C Telefon:+45 86 18 00 60 Telefax:+45 88 32 63 26 J.nr. 07-11337
Læs mereBaggrundsnotat omhandlende metode for Energinet.dk's forventninger til kraftværksudviklingen i Danmark
Til Energinet.dk Markedets aktører Baggrundsnotat omhandlende metode for Energinet.dk's forventninger til kraftværksudviklingen i Danmark 1. Indledning Dette notat redegør for den bagvedliggende analyse
Læs mereKapitel 9: Grænseoverskridende udbud og optagelse til notering eller handel
Vejledning til bekendtgørelse nr. 306 af 28. april 2005 om prospekter for værdipapirer, der optages til notering eller handel på et reguleret marked, og ved første offentlige udbud af værdipapirer over
Læs mereNOTAT BILAG 2 - FØLSOMHEDSBEREGNING. 1. Indledning
NOTAT BILAG 2 - FØLSOMHEDSBEREGNING P rojekt Solvarmeanlæg. Kunde Langå Varmeværk N otat nr. 1 Dato 15-10-2013 T il Fra Kopi til Langå Varmeværk Steen Krogsdal Hans Jørgen Hansen Claus Røgild Erik Møller
Læs mereGennemgang af notat om effektivisering udarbejdet af Dansk Affaldsforening
Gennemgang af notat om effektivisering udarbejdet af Dansk Affaldsforening 2. juli 2015 PwC har efter aftale med Dansk affaldsforening, g gennemgået notatet Effektivisering Hvordan sektoren realiserer
Læs mereEffektivisering af affaldsenergisektoren
NOTAT Effektivisering af affaldsenergisektoren Dansk Affaldsforening bemærkninger til rapport afgivet af arbejdsgruppen til effektivisering af affaldsforbrændingssektoren september 2016 Indledende bemærkninger
Læs mereKlima og Planlægning. Til Næstved Varmeværk a.m.b.a.
Klima og Planlægning Til Næstved Varmeværk a.m.b.a. Næstved Kommune Rune Nielsen www.næstved.dk Dato 2.7.2014 Sagsnr. 13.03.01-P00-1-12 CPR-nr. Sagsbehandler Rune Nielsen Projektgodkendelse for projektforslaget
Læs mereÅOK og ÅOP i Skandia Livsforsikring A A/S
ÅOK og ÅOP i Skandia Livsforsikring A A/S Skandia oplyser hvert år de to nøgletal ÅOK og ÅOP på kundernes årlige pensionsoverblik. ÅOK og ÅOP står for Årlige omkostninger i kroner og Årlige omkostninger
Læs mereBestyrelsesmøde 14. maj 2012
Bestyrelsesmøde 14. maj 2012 Dagsorden 1. Godkendelse af dagsorden 2. Godkendelse af referat fra bestyrelsesmødet den 6/2-2012 3. Godkendelse af tegningsprotokollat 4. Beretning Beretning Økonomi - Perioderegnskab
Læs mereDETAILHANDELSANALYSE 2011 FOR HILLERØD KOMMUNE. Formålet med undersøgelsen var: 2) at vurdere det fremtidige behov for butiksarealer.
Notat DETAILHANDELSANALYSE 2011 FOR HILLERØD KOMMUNE 6. juni 2012 Projekt nr. 206436 Version 4 Dokument nr. 123057003 Version 4 Udarbejdet af MST Kontrolleret af PFK Godkendt af RD NIRAS har i vinteren
Læs mereSamfundsøkonomisk analyse af en fast forbindelse over Femern Bælt
Samfundsøkonomisk analyse af en fast forbindelse over Femern Bælt Mette Bøgelund, Senior projektleder, COWI A/S Trafikdage på Aalborg Universitet 2004 1 I analysen er de samfundsøkonomiske fordele og ulemper
Læs mereØkonomi og genanvendelse ved husstandsindsamling af emballager, opdatering
Notat Til: Fra: Bestyrelsen Administrationen Dato: 2. december 2013 Økonomi og genanvendelse ved husstandsindsamling af emballager, opdatering Indledning Administrationen fremlagde 12. december 2012 notat
Læs mereMange tunge kontanthjælpsmodtagere ender på førtidspension
Mange tunge kontanthjælpsmodtagere ender på førtidspension Ud af 1. kontanthjælpsmodtagere har omkring 3. modtaget kontanthjælp i mere end 3 år. Heraf har knap 9. personer modtaget kontanthjælp i mere
Læs mereFiskeriets Økonomi 2013
Institut for Fødevare- og Ressourceøkonomi Fiskeriets Økonomi 2013 Economic Situation of the Danish Fishery 2013 København 2013 5. Fiskeforarbejdning 1 Formål I dette afsnit beskrives den økonomiske situation
Læs mereFaktaark: Iværksættere og jobvækst
December 2014 Faktaark: Iværksættere og jobvækst Faktaarket bygger på analyser udarbejdet i samarbejde mellem Arbejderbevægelsens Erhvervsråd og Djøf. Dette faktaark undersøger, hvor mange jobs der er
Læs mereKøbenhavns Kommune Økonomiforvaltningen Rådhuset 1599 København V Att. Diddi Thiemann Norup 9. oktober 2012
Københavns Kommune Økonomiforvaltningen Rådhuset 1599 København V Att. Diddi Thiemann Norup 9. oktober 2012 Skydebaneforeningens køb af bygningerne på skyttecentret 1. Tilbud Skydebaneforeningen (herefter
Læs mereViden til tiden. Værdi af virksomheder. Nykøbing 26. november 2015
Viden til tiden Værdi af virksomheder Nykøbing 26. november 2015 Værdi af virksomheder Hvad er en virksomhed værd? Ingenting hvis der ikke er købere?? Er det sådan?? Jo og nej o Hvem er det der ser o Hvad
Læs mereI forbindelse med driften af de 2 anlæg ønskes følgende problemstillinger afklaret:
Århus, den 13. september 2004 Kære Mogens Birch Det overordnede spørgsmål, der ønskes besvaret er, hvorvidt anlæggene på Kalvebod Miljøcenter (KMC) og Prøvestenen drives i overensstemmelse med hvile i
Læs mereAnalyse af 1. halvårs 2012 finansieringsomkostninger for udvalgte pengeinstitutter (Banker i Danmark 05/10-2012) Lars Krull 05/10-2012
Analyse af 1. halvårs 2012 finansieringsomkostninger for udvalgte pengeinstitutter (Banker i Danmark 05/10-2012) Lars Krull 05/10-2012 Mine analyser Når danske pengeinstitutter aflægger rapport om deres
Læs mereBaggrundsnotat: Finansiel Stabilitets overtagelse af Gudme Raaschou Bank
Baggrundsnotat: Finansiel Stabilitets overtagelse af Gudme Raaschou Bank Den 29. april 2009 meddelte Finansiel Stabilitet A/S (i det følgende Finansiel Stabilitet), at selskabet den 16. april 2009 havde
Læs mereUndersøgelse om arbejdstid
Undersøgelse om arbejdstid Indledende bemærkninger Efterskoleforeningen har i begyndelsen af september måned 2014 gennemført en undersøgelse blandt lederne på efterskolerne. Formålet har været at danne
Læs mereStrategi for Energitilsynet 2015-2017
1 Strategi for Energitilsynet 2015-2017 2 Strategi 2015-2017: I 2012 fik Energitilsynets sin første strategi som selvstændig organisation. Forud for formuleringen af denne var gået et omfattende forarbejde,
Læs mereSærlige vilkår for Linkpension
Særlige vilkår for Linkpension i sammenhæng med vilkår for pensionsordningen i Sampension Indhold Afsnit A Omfattede medarbejdere... 3 Afsnit B Aftaleforholdet og ændringer... 3 Afsnit C Tilmelding og
Læs mereSVEBØLLE-VISKINGE FJERNVARMEVÆRK A.M.B.A. 1.000 M 2 SOLVARME
Til Kalundborg Kommune Dokumenttype Projektforslag Dato November 2015 SVEBØLLE-VISKINGE FJERNVARMEVÆRK A.M.B.A. 1.000 M 2 SOLVARME SVEBØLLE-VISKINGE FJERNVARMEVÆRK A.M.B.A. 1.000 M2 SOLVARME Revision 01
Læs mereEgedal Kommune SOLT. Indledning
Egedal Kommune SOLT 15. december 2016 Indledning Efter aftale med Egedal Kommune er vi blevet bedt om at rådgive og assistere Kommunen i relation til SOLT. Nærværende notat er en opsummering af det arbejde
Læs mereStrategi for Energitilsynet 2013 og 2014
Strategi for Energitilsynet 2013 og 2014 1. Indledning: Præsentation af Energitilsynet Energitilsynet arbejder for velfungerende sektorer inden for el, gas og varme. Energitilsynet består af en formand,
Læs mereUdviklingsmuligheder for små og mellemstore virksomheder i Region Midtjylland
25. marts 2008 Udviklingsmuligheder for små og mellemstore virksomheder i Region Midtjylland Næsten en ud af ti er utilfreds med udviklingsmulighederne hvor de bor Nogle virksomheder mangler arbejdskraft,
Læs mereBehovsanalyse, almene boliger i Auning 2016
Behovsanalyse, almene boliger i Auning 2016 3. maj 2016 SPJrådgivning Lergravsvej 53, 2300 København S Telefon: +45 21 44 31 29 spj@spjraadgivning.dk www.spjraadgivning.dk CVR-nr. 32 60 26 81 Bank: Lån
Læs mereNordicom A/S Koncernen Q1 Delårsrapport 2006
17. maj Delårsrapport Nordicom A/S Koncernen Delårsrapport Nordicoms resultat udgør 129,3 mio. kr. før skat, hvilket er en fremgang på 101,9 mio. kr. ( 2005: 27,4 mio. kr.). Omsætningen i perioden udgør
Læs mereVejledning om fusioner, overtagelser og spaltninger i prislofterne Forsyningssekretariatet
Vejledning om fusioner, overtagelser og spaltninger i prislofterne Forsyningssekretariatet Marts 2015 Vejledning om fusioner, overtagelser og spaltninger i prislofterne Konkurrence- og Forbrugerstyrelsen
Læs mere[...] over Energitilsynet tariferingen af Billund Lufthavn i forbindelse med fjernvarmetilslutning
(Varmeforsyning) Afgørelsen offentliggøres i anonymiseret form [...] over Energitilsynet tariferingen af Billund Lufthavn i forbindelse med fjernvarmetilslutning til Billund Varmeværk. Nævnsformand, cand.
Læs merePwC's benchmarkanalyse for gymnasier for 2014. Rødovre Gymnasium
PwC's benchmarkanalyse for gymnasier for 2014 Til ledelsen på de almengymnasiale institutioner i Danmark 21. september 2015 PwC's benchmarkanalyse for gymnasier 2014 Vi har her fornøjelsen at sende dig
Læs mereFavrskov Affald A/S. Referat. Mødedato 29. oktober 2014. Starttidspunkt 17:30. Mødested/mødelokale Inside, mødelokale 1. Afbud fra
Referat Mødedato Starttidspunkt 17:30 Mødested/mødelokale Inside, mødelokale 1 Afbud fra INDHOLD Sagsnr. Side 11. - Budgetopfølgning pr. 31.8.2014 - ÅBENT 19 12. - Virksomhedsplan 2015 - ÅBENT 21 13. -
Læs mereDØR efterårsrapport 2015
DØR efterårsrapport 2015 7. oktober 2015 Finansministeriets skriftlige indlæg Kapitel I Konjunkturvurdering og aktuel økonomisk politik Finanspolitik Finansministeriet deler DØR s overordnede vurdering
Læs mereDefinition af kunder med karakteren 3 og 2a
Finanstilsynet 30. september 2011 Definition af kunder med karakteren 3 og 2a Karakteren 3 gives til kunder med utvivlsom god bonitet. Ved disse kunder er det helt usandsynligt, at pengeinstituttet vil
Læs mereNotat. 1. Overtagelse af regionale botilbud overtagelsesøkonomi, finansiering og risici
Løn og Økonomi - Team Økonomi Middelfart Kommune Søndergade 65 5500 Middelfart www.middelfart.dk Telefon +45 8888 5500 Direkte 8888 5038 cvr.: 29189684 Dato: 24. april 2015 Sagsnr.: 2015-004708-2 Mads.SandagerHansen@middelfart.dk
Læs merePotentiale og konsekvenser for dansk landbrug ved omlægning til 2 pct. obligationslån
Potentiale og konsekvenser for dansk landbrug ved omlægning til 2 pct. obligationslån Baggrund og forudsætninger Formålet med dette notat er at vise konsekvenserne for heltidsbedrifternes gældsforhold,
Læs mereForsyning Helsingør Varme Att.: Jacob Brønnum. I/S Nordforbrænding Att.: Tonny Juul Jensen. Vattenfall A/S Att.: Kjeld Oksbjerg
Forsyning Helsingør Varme Att.: Jacob Brønnum I/S Nordforbrænding Att.: Tonny Juul Jensen 30. juni 2011 Sag 4/0920-8901-0690 /SB Deres ref. Vattenfall A/S Att.: Kjeld Oksbjerg Helsingør Kraftvarmeværk
Læs mereKommentar til Kulturministerens svar på Mogens Jensens (S) spørgsmål nr. 150 til Kulturministeren.
Kulturudvalget 2010-11 KUU alm. del Bilag 161 Offentligt Preben Sepstrup Kommunikation & Medier Kommentar til Kulturministerens svar på Mogens Jensens (S) spørgsmål nr. 150 til Kulturministeren. Baggrund
Læs mereNye lønsatser i kommuner og regioner
NOTAT 15-0635 - POUL - 02.06.2015 KONTAKT: POUL PEDERSEN - PP@FTF.DK - TLF: 33 36 88 48 Nye lønsatser i kommuner og regioner Efter at Danmarks Statistik har offentliggjort kvartalsstatistikkerne for lønudviklingen
Læs mereSTIGENDE RÅDIGHEDSBELØB FOR 2001
17. april 2002 Af Jonas Schytz Juul - Direkte telefon: 33 55 77 22 Resumé: STIGENDE RÅDIGHEDSBELØB FOR 2001 DA s lønstatistik for 2001 viser en gennemsnitlige stigning på 4,4 procent i timefortjenesterne
Læs mereNOTAT. Udkast til delregnskaber for 2011. CVR-nr. 30 82 37 02. 13. april 2012
NOTAT Udkast til delregnskaber for 2011 13. april 2012 CVR-nr. 30 82 37 02 Indholdsfortegnelse Side 2 af 8 Side Ledelsens regnskabspåtegning... 3 Resultatopgørelse... 4 Balance... 5 Anvendt regnskabspraksis...
Læs mereForeløbig evaluering af reservation på Skagerrak 4- forbindelsen
Energinet.dk Tonne Kjærsvej 65 7000 Fredericia Att.: Sisse Carlsen DONG Energy Thermal Power A/S Kraftværksvej 53 7000 Fredericia Danmark Tlf. +45 99 55 11 11 Fax +45 99 55 00 11 www.dongenergy.dk CVR-nr.
Læs mereHolst, Energi & forsyning
Advokater Holst, Energi & forsyning Temahæfte - BIOGAS FORSIKRING & ERSTATNING OKTOBER 2012 INDHOLD SIDE 3 Støtten til biogas kort gennemgang, oversigt og status SIDE 6 Prisen for biogas når den leveres
Læs mereEnergitilsynets afgørelse af 2. februar 2011 stadfæstes.
(Elforsyning) Frederiksborggade 15 1360 København K Besøgsadresse: Linnésgade 18, 3. sal 1361 København K Tlf 3395 5785 Fax 3395 5799 www.ekn.dk ekn@ekn.dk KLAGE FRA DONG Energy Eldistribution A/S OVER
Læs mereUfaglærte har færre år som pensionist end akademikere
Tilbagetrækningsreformen Ufaglærte har færre år som pensionist end akademikere Ufaglærte har udsigt til færre år på folkepension end højtuddannede. Det skyldes, at ufaglærte har en relativt høj dødelighed,
Læs mereOdder Barnevognsfabrik A/S autoriserede forhandlerbetingelser
1 af 7 09-08-2012 09:05 Odder Barnevognsfabrik A/S autoriserede forhandlerbetingelser Journal nr. 2:8032-318/bhh/serviceerhverv Rådsmødet den 31. maj 2000 Resumé 1. Odder Barnevognsfabrik A/S, der er et
Læs mereDyre dråber. Spildevandsomkostningerne. Highlights:
13. januar 2012 Dyre dråber Highlights: Spildevandsudvalgets rapport er nu blevet offentliggjort. Det fremgår heraf, at de store danske virksomheder betaler alt for meget for at komme af med spildevandet
Læs mereNational aftale for Væksthusene i 2016
National aftale for Væksthusene i 2016 24. juni 2015 Aftale mellem Erhvervs- og Vækstministeriet Slotsholmsgade 10-12 1216 København K og Kommunernes Landsforening Weidekampsgade 10 2300 København S I
Læs mereNGF Nature Energy UDVIDELSE AF FORSYNINGSOMRÅDE I NR. BROBY Kommentarer til Fjernvarme Fyn 2 OPDATEREDE SAMFUNDSØKONOMISKE BEREGNINGER
Notat NGF Nature Energy UDVIDELSE AF FORSYNINGSOMRÅDE I NR. BROBY Kommentarer til Fjernvarme Fyn 14. januar 2015 Projekt nr. 215245 Dokument nr. 1214522924 Version 1 Udarbejdet af ACS Kontrolleret af NBA
Læs mereKulturudvalget KUU alm. del - Bilag 127 Offentligt
Kulturudvalget KUU alm. del - Bilag 127 Offentligt Kulturministeriet 06.02.2007 Notat vedr. økonomien omkring DR Byen I det følgende redegøres for påvirkningen af DRs økonomi som følge af en endelig slutprognose
Læs mereI kan finde tre links om Movias budget 2011 1. behandling på Movias hjemmeside:
Til Kommune Sagsnummer Sagsbehandler FKY Direkte 36 13 15 55 Fax 36 13 18 96 FKY@moviatrafik.dk CVR nr: 29 89 65 69 EAN nr: 5798000016798 8. juli 2010 Kommune - Budget 2011 1. behandling for Trafikselskabet
Læs mereBudgetopfølgning 2009 januar vurdering. Ændrede budgetforudsætninger.
Økonomicentret Budget og regnskab 19. februar 2009 Notatark Budgetopfølgning 2009 januar vurdering. Ændrede budgetforudsætninger. Januaropfølgningen er en vurdering af, hvorvidt budgettet for 2009 kan
Læs mereNotat om metoder til fordeling af miljøpåvirkningen ved samproduktion af el og varme
RAMBØLL januar 2011 Notat om metoder til fordeling af miljøpåvirkningen ved samproduktion af el og varme 1.1 Allokeringsmetoder For et kraftvarmeværk afhænger effekterne af produktionen af den anvendte
Læs mereOpgavebesvarelse til øvelse 4
Opgavebesvarelse til øvelse 4 Opgave 4.2 Antag at den årlige indkomst for en person er $80.000 samt at efterspørgslen efter penge er givet ved a) Hvad er denne persons pengeefterspørgsel hvis renten er
Læs mereMiljø- og Planlægningsudvalget 2009-10 MPU alm. del Bilag 734 Offentligt
Miljø- og Planlægningsudvalget 2009-10 MPU alm. del Bilag 734 Offentligt Notat J.nr. MST-771-00018 Ref. JESJU/LLN/KAVJE Den 8. september 2010 NÆRHEDS- OG GRUNDNOTAT TIL FOLKETINGETS EUROPAUDVALG Kommissionens
Læs mereOrganisering af klubområdet for de 10-14-årige
Organisering af klubområdet for de 10-14-årige 1. Baggrund Udvalget for sundhed, kultur og fritid samt Udvalget for skoler og børn har behandlet arbejdsgruppens oplæg til organiseringen af klubområdet,
Læs mereAfgørelse om prisloft for 2015
Hørsholm Vand ApS (Vand) Att.: Gitte Benner Storm Håndværkersvinget 2 2970 Hørsholm Den 3. oktober 2014 Sag nr. 14/04229 (herefter benævnt selskabet ) Afgørelse om prisloft for 2015 KONKURRENCE- OG Indledning
Læs mereNOTAT. Lægemiddeludgifter. Dato: 4. december 2015
NOTAT Dato: 4. december 2015 Lægemiddeludgifter Danske Regioner har den 2. december 2015 rundsendt notat, der indeholder en række bemærkninger til udgiftsudviklingen på lægemiddelområdet. Lif redegør nedenfor
Læs mereTilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov 30.09.2014
Tilstrækkeligt kapitalgrundlag og solvensbehov 30.09.2014 Indholdsfortegnelse Side Indledning 3 1. Beskrivelser af solvensbehovsmodel 3 2. Opdeling af solvensbehovet på risikokategorier 5 3. Kommentarer
Læs mereK E N D E L S E. afsagt af Konkurrenceankenævnet den 23. april 2013 i sag nr. 2010-0023393. mod
K E N D E L S E afsagt af Konkurrenceankenævnet den 23. april 2013 i sag nr. 2010-0023393 Kalundborg Vandforsyning A/S mod Forsyningssekretariatet Resume af afgørelsen Forsyningssekretariatet har den 15.
Læs mereRetningslinjer for Regional Key Account 2015
Asiatisk Plads 2 1448 København K Telefon +45 33 92 05 00 Telefax +45 32 54 05 33 eksportraadet@um.dk eksportraadet.um.dk Bilag Sagnsnummer Kontor 2015-38674 KUR 17. august 2015 Retningslinjer for Regional
Læs mereØKONOMISK POLITIK 2014 2018
ØKONOMISK POLITIK 2014 2018 Ajourført: 13. marts 2014 Økonomi & Løn Østergade 23 5400 Bogense www.nordfynskommune.dk Sagsnummer: 480-2014-9961 Dokumentnr.: 480-2014-61217 Godkendt af Kommunalbestyrelsen
Læs mereMuligheder for finansiering lånetyper og afdragsformer
Fjernvarme Temadag Muligheder for finansiering lånetyper og afdragsformer Lars Munk 9. april 2013 Indhold 1. Investeringsbehov 2. Overvejelser i relation til finansiering 3. Kreditmæssige udfordringer
Læs mereBEATE Benchmarking af affaldssektoren 2012 (data fra 2011) Deponering
BEATE Benchmarking af affaldssektoren 2012 (data fra 2011) Deponering Rapporten er udarbejdet af Dansk Affaldsforening, DI og Dansk Energi. Redskabet til indsamling af data er stillet til rådighed af Miljøstyrelsen.
Læs mereEgedal Kommune. Følsomhedsberegninger vedrørende finansiering af nyt rådhus. 1. Baggrund og formål
Egedal Kommune Følsomhedsberegninger vedrørende finansiering af nyt rådhus 1. Baggrund og formål Nærværende notat gengiver resultaterne af de følsomhedsberegninger, der er gennemført som led i beskrivelsen
Læs mereSkriftligt indlæg til DØR s rapport Dansk Økonomi Foråret 2014
Notat 27. maj 2014 Skriftligt indlæg til DØR s rapport Dansk Økonomi Foråret 2014 Der er udsigt til gradvist tiltagende vækst og stigende beskæftigelse i dansk økonomi, og Det Økonomiske Råds (DØRs) konkrete
Læs mereÅrhus Vand A/S. Notat om omkostningsberegning for vejafvanding. 10-n002 BHu LBA 008766 10011.docx
KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab AUDIT Bruun's Galleri Værkmestergade 25 Postboks 330 8100 Århus C Telefon 86 76 46 00 Telefax 72 29 30 30 www.kpmg.dk Notat om omkostningsberegning for vejafvanding
Læs mereHøringsudkastet giver os anledning til at komme med følgende kommentar.
Miljøstyrelsen Att. Marianne Moth Strandgade 29 1401 København K joaff@mst.dk København, den 15. marts 2007 Høring om regeringens udspil den nye affaldssektor GenvindingsIndustrien (GI) har modtaget ovennævnte
Læs mereStrategi for gældspleje og kapitalforvaltning 2008
Økonomiforvaltningen NOTAT Bilag 1 06-12-2007 Strategi for gældspleje og kapitalforvaltning 2008 Dette notat beskriver kommunens finansielle risikopolitik via den udarbejdede strategi for gældspleje og
Læs mereIndhold. 3. Depot 13. 6. Genkøb 18 6.1 Beregning af genkøbsværdi 18 6.2 Skat ved genkøb 18. 1. Forord 4
Indhold 1. Forord 4 2. Bonus 5 2.1 Hvad er bonus? 5 2.2 Generelt om bonusprognoser 5 2.3 Bonuskilder 6 2.4 Anvendelse af bonus i forsikringstiden 11 2.5 Anvendelse af bonus i udbetalingsperioden 11 3.
Læs mereSamråd i Beskæftigelsesudvalget den 14. maj 2014 kl. 8.00-9.20, alm. del, samrådsspørgsmål AE
Beskæftigelsesudvalget 2013-14 BEU Alm.del endeligt svar på spørgsmål 369 Offentligt T A L E Samråd i Beskæftigelsesudvalget den 14. maj 2014 kl. 8.00-9.20, alm. del, samrådsspørgsmål AE 6. maj 2014 J.nr.
Læs mereBeregning af energibesparelser
Beregning af energibesparelser Understøtter energibesparelser den grønne omstilling? Christian Holmstedt Hansen, Kasper Jessen og Nina Detlefsen Side 1 Dato: 23.11.2015 Udarbejdet af: Christian Holmstedt
Læs mereOprindelige spørgsmål. 1. mail til selskaberne. -----Oprindelig meddelelse----- Fra: Bjørn Horsum Rom [mailto:bhrom@ruc.dk] Sendt: 7.
Oprindelige spørgsmål 1. mail til selskaberne -----Oprindelig meddelelse----- Fra: Bjørn Horsum Rom [mailto:bhrom@ruc.dk] Sendt: 7. april 2014 11:54 Hej, Vi er to specialestuderende i faget Forvaltning
Læs mereFREMTID I FJERNVARME
FREMTID I FJERNVARME Vi kan ikke få nok varme i radiatorerne med fjernvarme Din nye fjernvarme-unit kan levere samme varme og fremløbstemperatur, som du er vant til. Fordelen ved at skifte til fjernvarme
Læs mereHøringssvar vedr. Udkast til Lov om ændring af lov om letbane på Ring 3
Transport- og Bygningsministeriet Frederiksholms Kanal 27 F 1220 København K Sendt pr. e-mail til: trm@trm.dk og bgk@trm.dk Dato: 23. november 2015 Vor ref.: CMO Høringssvar vedr. Udkast til Lov om ændring
Læs mereMellem. Århus Kommune og Forberedelsesudvalget for Region Midtjylland på vegne af Trafikselskabet i Region Midtjylland under dannelse(midttrafik)
Teknik og Miljø (vers. Endelig, 3) Mellem Århus Kommune og Forberedelsesudvalget for Region Midtjylland på vegne af Trafikselskabet i Region Midtjylland under dannelse(midttrafik) er indgået følgende udmøntningsaftale
Læs mereForudsætninger om antal efterlønsmodtagere i udspillet til tilbagetrækningsreform,
Notat 1. marts 2011 Forudsætninger om antal efterlønsmodtagere i udspillet til tilbagetrækningsreform, Vi kan jo ikke låne os til velfærd Til det udspil til en tilbagetrækningsreform, der blev præsenteret
Læs mere1. Ændring af betalingssats for batterier og akkumulatorer:
Miljøudvalget 2011-12 L 14 Bilag 1 Offentligt Notat Jord & Affald J.nr. 001-05911 Ref. Lejni / mekba Den 5. oktober 2011 NOTAT vedrørende høringssvar til udkast til forslag til lov om ændring af lov om
Læs mereBeskæftigelsesudvalget
Budgetforslag 2016 Beskæftigelsesudvalget Beskæftigelsesudvalget 2016 p/l 1000. kr Regnskab 2014 Budget 2015 Budgetforslag 2016 Forsørgelse: Budgetgaranti ikke rammebelagt: Kontanthjælp til udlændinge
Læs mereØkonomiudvalget. NOTAT: Etablering af vindmøller i Roskilde Kommune
Økonomiudvalget Teknik og Miljø Plan og Byggesag Plan og Udvikling Sagsnr. 84089 Brevid. 1419543 Ref. PKA Dir. tlf. 4631 3548 peterka@roskilde.dk NOTAT: Etablering af vindmøller i Roskilde Kommune 9. marts
Læs mereHvordan kommer vi fra omkostninger pr. FE til økonomien på bundlinien?
Hvordan kommer vi fra omkostninger pr. FE til økonomien på bundlinien? Rasmus Andersen, Produktionsøkonomigruppen Kvæg - 55 - Hvordan kommer vi fra omkostninger pr. FE til økonomien på bundlinien? v/ Rasmus
Læs mere