Direktionscenter Økonomi

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Direktionscenter Økonomi"

Transkript

1 Direktionscenter Økonomi Den 22. august 2012 Notatark Notat vedr. lån i schweizerfranc mv. KommuneKredit udsendte medio 2011 en anbefaling til sine rådgivningskunder om, at etablere handlingsplaner for afvikling af låneeksponeringer i CHF (schweizerfranc). Lignende handlingsplaner har derfor siden været under udarbejdelse i Ishøj Kommune, og var forventet medtaget i den kommende revision af kommunens finansielle strategi. KommuneKredit har som kommunens rådgiver været rådført herom undervejs i forløbet. Aktuelt udgør kommunens CHF-låneportefølje, hvad der svarer til nominelt 177 mio.kr., fordelt på to lån (Hovedlån på 146,2 mio.kr. og Hotel-lånet på 30,8 mio.kr., jf. bilag 4)../. Den 24. juli 2012 udsendte KommuneKredit et Notat (bilag 1), hvori det nu direkte anbefales at omlægge lån og evt. swap-aftaler med såkaldt sluteksponering i CHF. Rentebesparelse væk Baggrunden for KommuneKredits nu ændrede anbefaling, skal ses med baggrund i, at renteforskellen ikke længere eksisterer. For blot et år siden, medio 2011, var forskellen i de korte renter på ca. 1,55 % mellem lån optaget i CHF og lån optaget i DKK (danske kroner). For låntagere er der med andre ord ikke længere en rentebesparelse at hente, ved at have lån optaget i CHF frem for i DKK. CHF-kursniveau under pres Samtidig har valutakursen i en længere periode ligget konstant omkring kurs 620, som er det niveau centralbanken i Schweiz har meldt ud som det maksimalt acceptable overfor DKK, dvs. et såkaldt loft. Centralbankens vilje til at fastholde kursniveauet på de 620 DKK for 100 CHF er gennem 2012 i stigende grad blevet afprøvet eller presset af de finansielle markeder. Hvilket dernæst har presset centralbanken til konstant at gribe ind med tiltag, som sikrer, at kursen på de 620 ikke overskrides. I praksis sker det bl.a. ved som økonomer typisk vil udtrykke det at lade seddelpressen køre. Dvs. at seddelpressen bogstavelig talt trykker CHF i et hidsigt tempo, for at holde værdien af CHF nede. Da usikkerheden om udviklingen i Grækenland og Spanien tillige ventes at fortsætte et godt stykke ind i efteråret 2012, vil presset på CHF øges i opadgående retning, som Kommune- Kredit forklarer det. I finansielle kredse spekuleres der samtidig i muligheden for, at den såkaldte rating nedsættes for lande som Tyskland, Holland og Luxembourg. Sker dette, så vil presset på CHF forstærkes yderligere. KommuneKredit vurderer derfor, at der er en fornyet og reel risiko for, at CHF igen vil stige i fht. DKK. 1

2 KommuneKredits anbefaling Da kommunen som låntager, jf. ovenfor, ikke længere kompenseres for valutakursrisikoen med lavere CHF-renter, anbefaler KommuneKredit derfor generelt, 1) at CHF-engagementer i låneporteføljen omlægges til DKK på det nuværende kursniveau omkring kurs 620 og 2) at en evt. vedtagen handlingsplan for afvikling af CHF-eksponeringen revurderes mhp. en hurtigere afvikling. Det var planlagt, at exit-strategien og dermed en handlingsplan for afvikling CHF-delen af kommunens låneportefølje, som omtalt i pkt. 2) ovenfor skulle være del af en kommende, revideret finansiel strategi, der efter planen forelægges politisk i september måned Men forudsat, at en eller anden form for omlægning fra CHF til låntagning i danske kroner gennemføres her og nu, med fremlæggelse af særskilt mødesag herom, så vil en exit-strategi kunne udelades helt af den reviderede finansielle strategi. Simpelthen fordi porteføljen herefter i givet fald kun vil omfatte lån optaget i danske kroner. Nordea s supplerende anbefaling Som supplement til KommuneKredits anbefalinger, er Ishøj Kommunes faste bankforbindelse forespurgt mhp. en anbefaling. Nordea Markets har herefter svaret følgende: Nordea har de sidste 2-3 år anbefalet at CHF eksponeringen lukkes ned, idet rentebesparelsen ikke hænger sammen med den potentielle risiko. Selv efter at den schweiziske centralbank, har indført en top i CHF mod DKK på 620, har optionsmarkedet handlet på at det IKKE lykkes dem at holde niveauet../. Samtidig henviser Nordea til artikel i Børsen den 9. august 2012 (bilag 2), hvori det står skrevet, at Nordeas analytiker tror på, at det vil lykkes dem at holde kursen på 620, men at risikoen for at det alligevel ikke sker, er blevet markant højre. Artiklen bygger i det væsentlige./. på en analyse fra Nordea den 7. august 2012 (bilag 3). Rentespændet mellem CHF og DKK er stort set ikke eksisterende, og det er derfor udelukkende en forventning om at CHF skal falde markant, der kan være argumentet for at bibeholde CHF-eksponeringen. Alt i alt mener Nordea derfor, at det vil være en god beslutning at nedlukke CHFeksponeringen. Enten ved at det hele nedlukkes med det samme, eller at det bliver lukket over en given periode. Nordeas rådgiver på de lånefinansielle anliggender i Ishøj Kommune tilkendegiver som sin anbefaling, at hele CHF porteføljen bør lukkes med det samme. Deutsche Banks supplerende anbefaling og løsningsmodel Deutsche Banks danske afdeling har siden slutningen af 2011, flere gange kontaktet Ishøj Kommune og henledt kommunens opmærksomhed på en konkret løsningsmodel, idet Deutsche Bank samtidig har anbefalet en omlægning af kommunens nuværende CHFeksponering. Efter modtagelsen af KommuneKredits seneste anbefaling den 24. juli 2012, har Ishøj Kommune udover kontakt til KommuneKredit og Nordea derfor været i kontakt med Deutsche Bank om sagen. Dette med henblik på mulig benyttelse af Deutsche Banks model for en afdækning af CHF-delen af låneporteføljen. Efter en gennemgang af modellen vurderede Direktionscenter Økonomi (DCØ), at modellens brugbarhed, og for den sags skyld lovlighed, burde efterprøves nærmere. Derfor har DCØ involveret kommunens eksterne revision, Deloitte, i en verifikation af, om modellen kan benyt- 2

3 tes. Dette også i erkendelse af, at modellen fremgår af et memorandum fra Deutsche Bank, som udtrykkeligt er anført som fortroligt. Hvorfor ingen af kommunens finansielle rådgivere, hverken KommuneKredit eller Nordea kan forelægges modellen til udtalelse Årsagen er, at modellen af Deutsche Bank så at sige betragtes som en forretningshemmelighed. Deloitte har efter en umiddelbar gennemgang ikke på det foreliggende grundlag kunnet give modellen det blå stempel, og har tilkendegivet, at modellens kompleksitet kræver en langt mere tilbundsgående analyse, førend revisionsselskabet evt. vil kunne afgive en erklæring om brugbarhed. Samtidig skal DCØ henlede opmærksomheden på følgende: a) Deutsche Banks model udgør et produkt, som så at sige kun prises ét sted, nemlig i Deutsche Bank, da andre jo deltagere i markedet ikke har indseende i modellens konstruktuion. Dermed kan det ikke afgøres, om kommunen vil få stillet en korrekte markedspris. b) Hvis Ishøj Kommune vil ud af engagementet efter et par år, så vil prisfastsættelsen med andre ord være tilsvarende usikker. c) Da der ikke er tale om et standardiseret produkt, som er almindeligt kendt/anerkendt på det finansielle marked, vil der ikke være gennemsigtighed på markedet. Af samme årsag vil KommuneKredit, jf. den gældende rådgivningsaftale, ikke kunne rådgive vedrørende den del af låneporteføljen, som i givet fald måtte være omfattet af Deutsche Banks løsning. Dette vil også gælde Nordea. Den komplicerede/kryptiske og uigennemsigtige model er vanskelig at forklare kort. Og som den nyligt udnævnte Nationalbankdirektør udtaler (godt nok i andre sammenhænge), at.. når det ikke kan forklares, kan det heller ikke forsvares. På den baggrund har DCØ meddelt Deutsche Bank, at bankens model ikke vil blive fremlagt til den politiske behandling i Ishøj Kommune med en mødesag om evt. omlægning af kommunens CHF-portefølje. Dette fordi kun modeller, som med sikkerhed vurderes at falde indenfor lovgivningens rammer, kan fremlægges. Mulige scenarier for en omlægning af CHF-porteføljen og konsekvenser heraf Efter en nøjere drøftelse af mulighederne med Ishøj Kommunes rådgiver, KommuneKredit, har DCØ udarbejdet følgende oversigt med fem mulige scenarier og deres evt. konsekvenser, som kan benyttes til at træffe et valg om evt. omlægning til fra CHF-lån til DKK-lån eller ej. Da det forudsættes, at Hotel-lånet skal indfries ved et evt. salg, foreslås de to lån bibeholdt som separate lån i alle 5 scenarier. Ved evt. beslutning om omlægning af Hotel-lånet, anbefales dette gennemført umiddelbart efter næste ordinære termin pr. 19. september 2012, hvor det kan ske til nominel restgæld, kurs 100. Ved evt. beslutning om omlægning af det store CHF-lån, anbefales dette gennemført umiddelbart efter næste ordinære termin pr. 3. oktober 2012, hvor det tilsvarende kan ske til nominel restgæld, kurs 100. De gennemførte beregninger er foretaget for Ishøj Kommune af KommuneKredit, og det skal understreges, at der er tale om tilnærmede beregninger. Scenarierne er herefter følgende: Scenarie 1 - Låneporteføljen fastholdes som CHF-lån fordelt på de to nuværende lån. ( Is i maven -scenariet) At fastholde porteføljen i sin nuværende form vil indebære, at den af KommuneKredit, Nordea og Deutsche Bank anførte risiko accepteres. Argumentet for evt. at fastholde porteføljen kunne være, at ingen jo kender fremtiden heller ikke de rådførte finansielle institutioner. Samtidig vil en omlægning indebære at kommunen giver definitivt afkald på fordelen ved et 3

4 evt. senere fald i CHF-kursen over DKK. Det kan også siges sådan: En omlægning vil på den ene side kunne sikre fremtidig budgetsikkerhed, men vil på den anden side i praksis realisere et kurstab. Kurstabet vil i fht. optagelsestidspunktet for lånene være i størrelsesordenen 22 mio.kr. Et kurstab, som dog kan blive større, hvis CHF ikke fastholdes på det nuværende loft i fht. DKK på 620. I den sammenhæng er det værd at bemærke, at lånene løber frem til 2027 og Derfor kan meget nå at ændre sig. Scenarie 2 Lånene bibeholdes afdragsmæssigt, men i DKK i stedet for CHF. Scenariet forudsætter, at der konverteres til DKK på niveauet 620, idet lånene forrentes variabelt i DKK, herunder med en forudsætning om en rente, der aktuelt udgør 0,11 % i DKK og 0,27 i CHF. Det store lån vil fortsat være optaget som annuitetslån, mens Hotel-lånet fortsat vil være optaget som serielån. Afdragsprofilerne for de to lån i DKK vil dermed være identiske med de nuværende lån. Sandsynligheden for at renteniveauet vil forblive på det nuværende lave niveau er næppe sandsynligt. Og vil med tiden kunne påvirke den samlede ydelse for begge lån ved stigende rente. Konsekvensen vil samtidig være, at det kursmæssige tab som omtalt i scenarie 1, også i dette scenarie realiseres. Scenarie 3 Det store CHF-lån omlægges til variabelt forrentet lån i DKK, men gøres i realiteten fastforrentet via en tilkoblet swap-aftale fra variabel rente til fastrente i hele lånets løbetid. Den faste rente udgør i dag 1,75 % over 15 år. Det mindre Hotel-lån (også i CHF) omlægges til DKK-lån med variabel rente, her beregnet som 0,25 %. Begge lånene optages som annuitets-lignende lån. For det store CHF-lån sikres med denne model lånoptagelse i billigst mulige, fastforrentede låneforløb i DKK. En direkte, simpel konvertering til fastforrentet DKK-lån er således pt. dyrere end den her foreslåede løsning. Ved at bibeholde Hotel-lånet med variabel rente elimineres risikoen for at skulle ophæve fastrenteaftaler med kurstab, hvis Hotel-lånet på et tidspunkt indfries, f.eks. i forbindelse med et salg. En omlægning som beskrevet i dette scenarie vil på den ene side kunne sikre fremtidig budgetsikkerhed, men vil på den anden side realisere et kurstab. Kurstabet vil i fht. optagelsestidspunktet for lånene være i størrelsesordenen 22 mio.kr. som tidligere omtalt. Et kurstab, som dog kan blive større, hvis CHF ikke fastholdes på det nuværende loft i fht. DKK på 620. Denne løsning vil frem til 2027 betyde en årlig stigning i ydelsen på 1,4 mio.kr., ved en diskonteringsrente på 3,5 %. De 1,4 mio.kr. bliver så at sige prisen for at gå fra variabel rente til fast rente for størstedelen af CHFlåneporteføljen (se figur 1 og 2). 4

5 Figur 1 Udvikling i samlet ydelse ved konvertering jf. scenarie 3 Figur 2 Estimeret ydelsesændring ved konvertering af to CHF-lån jf. scenarie 3 Scenarie 4 Det store CHF-lån omlægges til variabelt forrentet lån i DKK. Den variable rente beregnet med 0,25 %. Det mindre Hotel-lån (også i CHF) omlægges på samme måde til DKK-lån med variabel rente. Begge lånene optages som annuitets-lignende lån. Valuta-usikkerheden elimineres ved omlægningen. Men budgetsikkerheden vil alt andet lige være mindre i dette scenarie end i scenarie 3. I et historisk perspektiv, er det aldrig tidligere set, at variable renteniveauer som det nuværende usædvanligt lave renteniveau har kunnet holde sig gennem adskillige år. 5

6 Figur 3. Udvikling i samlet ydelse ved konvertering jf. scenarie 4 Derfor må det anses for overvejende sandsynligt, at en omlægning af den samlede CHFlåneportefølje til variabelt forrentet DKK-lån ikke kan forventes opretbeholdt på det nuværende lave renteniveau i hele lånets løbetid. Den samlede ydelse må således forventes at stige til et højere niveau gennem lånenes restløbetid. Også noget højere en estimeret i figur 3 og 4. Forudsættes en omlægning af begge lån til variabel lånoptagelse, og beregnes på et niveau på 0,25 % i hele forløbet, vil ydelsesforløbet ændres markant i fht. i dag. Men det forudsætter, at renteniveauet kan fastholdes. På kort sigt vil ydelsen ligefrem falde til et niveau noget under det nuværende. Figur 4 Estimeret ydelsesændring ved konvertering af to CHF-lån jf. scenarie 4 Scenarie 5 Samme som scenarie 3, men med en anden diskonteringsfaktor på 6,0 %. Det store CHF-lån omlægges til variabelt forrentet lån i DKK, men gøres i realiteten fastforrentet via en tilkoblet swap-aftale fra variabel rente til fastrente i hele lånets løbetid. Den faste rente udgør i dag 1,75 % over 15 år. Det mindre Hotel-lån (også i CHF) omlægges til DKK-lån 6

7 med variabel rente, her beregnet som 0,25 %. Begge lånene optages som annuitets-lignende lån. For det store CHF-lån sikres med denne model lånoptagelse i billigst mulige, fastforrentede låneforløb i DKK. En direkte, simpel konvertering til fastforrentet DKK-lån er således pt. dyrere end den her foreslåede løsning. Ved at bibeholde Hotel-lånet med variabel rente elimineres risikoen for at skulle ophæve fastrenteaftaler med kurstab, hvis Hotel-lånet på et tidspunkt indfries, f.eks. i forbindelse med et salg. Figur 5 Udvikling i samlet ydelse ved konvertering jf. scenarie 5 En omlægning som beskrevet i dette scenarie vil på den ene side kunne sikre fremtidig budgetsikkerhed, men vil på den anden side realisere et kurstab. Kurstabet vil i fht. det oprindelige optagelsestidspunkt for lånene være i størrelsesordenen 22 mio.kr. som tidligere omtalt. Figur 6 Estimeret ydelsesændring ved konvertering af to CHF-lån jf. scenarie 5 7

8 Et kurstab, som dog kan blive større, hvis CHF ikke fastholdes på det nuværende loft i fht. DKK på 620. Scenariet medfører en ændring i ydelsesmønstret i forhold til model 3, som tilgodeser et evt. ønske om næsten uændret ydelse i den nærmeste budgetperiode ved anvendelse af en diskonteringsrente på 6,0 % 1. (se figurerne 5 og 6). Sammenfatning Som det fremgår af den foretagne gennemgang, er overvejelserne om valg af omlægning eller ej, og for den sags skyld evt. model for en sådan omlægning, ganske kompliceret stof. Når alt kommer til alt, vil det med de anførte anbefalinger fra KommuneKredit m.fl. dog være nødvendigt med en snarlig stillingtagen. Således forventer de finansielle institutioner, at SNB (den schweiziske centralbank) i løbet af efteråret, og måske allerede ved bankens møde den 13. september 2012 tager stilling til en mulig opgivelse af, at opretholde loftet på 620 DKK mod 100 CHF. Hvis det sker, gøres ondt værre i den forstand, at Ishøj Kommunes restgæld på CHF-lånene vil øges i takt med stigningen i CHF-kursen. Med andre ord går hele øvelsen jf. den foretagne gennemgang i dette notat ud på at tage stilling til 1) om en konvertering overhovedet bør komme på tale, og dernæst i bekræftende fald 2) tage stilling til valg af model for en sådan konvertering. Direktionscenter Økonomi anbefaler i bekræftende fald, at der konverteres som anført i scenarie 3, som vil give kommunen budgetsikkerhed. Det skal afslutningsvis nævnes, at Budgettet for ikke vil blive påvirket af en evt. omlægning af CHF-låneporteføljen til DKK, idet de budgetterede forudsætninger på det finansielle område er tilstrækkeligt robuste til at imødegå omlægningen. Konklusion Administrationen foreslår notatet taget til efterretning, og at der på baggrund af den foretagne redegørelse i første omgang tages politisk stilling til, a) om en konvertering skal gennemføres hurtigst muligt, og (hvis ja) dernæst b) hvilken model for konvertering, der skal gennemføres. 1 Diskonteringsfaktoren angiver så at sige hvordan ydelsesforløbet, fordelt på afdrag og renter, forløber over hele lånets løbetid. Tænker man sig en meget høj diskonteringsfaktor på f.eks. 50 %, så vil stort set alle afdragene være placeret i sidste del af lånets løbetid. En sådan afdragsprofil vil långiver (f.eks. KommuneKredit) næppe acceptere i praksis. En meget lav diskonteringsfaktor vil omvendt fremrykke afdragenes andel af den løbende ydelse. Dette er princippet bag konteringsfaktoren. Med konteringsfaktoren styrer man således lånets afviklingsforløb over hele lånets løbetid. 8

9 Bilag: 1. Notat fra KommuneKredit af 24. juli Artikel fra Børsen, den 9. august 2012 om Schweizerfranc 3. Artikel fra Nordea, den 7. august Oversigt over kommunens aktuelle portefølje i schweizerfranc samt CHF/DKK-udvikling 9

Notat vedr. af schweizerfranc i låneporteføljen

Notat vedr. af schweizerfranc i låneporteføljen Den 28. januar 2010 Notat vedr. af schweizerfranc i låneporteføljen Norddjurs Kommune har i øjeblikket et lån 1 i schweizerfranc 2 på ca. 87,9 mio. kr. (ekskl. evt. kurstab) ud af en samlet låneportefølje

Læs mere

Møde mellem Ringsted Kommune og KommuneKredit. Evaluering af låneportefølje for Ringsted Kommune

Møde mellem Ringsted Kommune og KommuneKredit. Evaluering af låneportefølje for Ringsted Kommune Møde mellem Ringsted Kommune og KommuneKredit Evaluering af låneportefølje for Ringsted Kommune 20. februar 2006 Sammenfatning Ringsted Kommunes nuværende låneportefølje må risikomæssigt betragtes som

Læs mere

NOTATARK HVIDOVRE KOMMUNE

NOTATARK HVIDOVRE KOMMUNE Strategioplæg Schweizerfranc NOTATARK HVIDOVRE KOMMUNE 1. Indledning Formålet med dette notat er at drøfte med Økonomiudvalget, om den nuværende valgte strategi for håndtering af kommunens eksponering

Læs mere

Frederiksberg Kommune

Frederiksberg Kommune Frederiksberg Kommune Rapportering pr. 17. august 2015 Modtagere: Økonomiafdelingen Afsender: Ole Dyhr Dato: 18. august 2015 Side 1 af 7 Gældsplejerapportering Rapporteringens formål er at sammenholde

Læs mere

Løsningsforslag til Schweizerfranc-problematikken

Løsningsforslag til Schweizerfranc-problematikken Økonomidirektøren 29. august 2011 Løsningsforslag til Schweizerfranc-problematikken Norddjurs Kommune har pr. 26. august 2011 lån i schweizerfranc (CHF) på ca. 14 mio. CHF, hvilket med en kurs på 6,50

Læs mere

KOMMUNEKREDIT LÅNEPRODUKTER

KOMMUNEKREDIT LÅNEPRODUKTER OM KommuneKredit er en forening, der har til formål at yde lån til kommuner, regioner, kommunale interessentskaber, samt til selskaber og institutioner med 100 pct. kommunegaranti. KommuneKredits mission

Læs mere

Bilag: Ringsted Kommunes finansielle strategi

Bilag: Ringsted Kommunes finansielle strategi Bilag: Ringsted Kommunes finansielle strategi 1. Baggrund Den finansielle strategi beskriver rammerne for den finansielle styring af såvel den langfristede gæld i Ringsted Kommune som formuen. 2. Formål

Læs mere

Vordingborg Kommune. Finansiel Politik. Finansiel politik, bilag til Økonomisk Politik 1

Vordingborg Kommune. Finansiel Politik. Finansiel politik, bilag til Økonomisk Politik 1 Vordingborg Kommune Finansiel Politik Finansiel politik, bilag til Økonomisk Politik 1 Finansiel Politik Vordingborg Kommune Indholdsfortegnelse Formål...3 Vordingborg Kommunes likviditet (aktivsiden)...3

Læs mere

Kvartalsrapport april 2010 Faxe Kommune

Kvartalsrapport april 2010 Faxe Kommune Faxe Kommune Kvartalsrapport april Kvartalsrapport april Faxe Kommune Anbefalinger: Med de nuværende renteforventninger vurderes Faxe Kommunes spredning mellem fast og variabel finansiering passende. En

Læs mere

Finansrapport. pr. 31. juli 2014

Finansrapport. pr. 31. juli 2014 pr. 31. juli ØKONOMI Assens Kommune 30. august 1 Resume I henhold til kommunens finansielle strategi skal der hvert kvartal gives en afrapportering vedrørende kommunens finansielle forhold på både aktiv

Læs mere

Information om rentetilpasningslån(rt-lån)

Information om rentetilpasningslån(rt-lån) Information om rentetilpasningslån(rt-lån) DLR Kredit tilbyder rentetilpasningslån(rt-lån) i kroner(dkk) og i euro(eur). Bortset fra skattemæssige forhold og valutakursrisikoen ved lån i euro er karakteristika

Læs mere

Tid til konvertering til 4 % fastforrentet lån

Tid til konvertering til 4 % fastforrentet lån 31.august 2010 Tid til konvertering til 4 % fastforrentet lån Udgiver Realkredit Danmark Parallelvej 17 2800 Kgs. Lyngby Risikostyring & funding Redaktion Lise Nytoft Bergmann libe@rd.dk Den seneste tids

Læs mere

Gældsrapportering juni 2015. Aabenraa Kommune

Gældsrapportering juni 2015. Aabenraa Kommune Gældsrapportering juni 2015 Aabenraa Kommune Aabenraa, den 7. juli 2015 [2] Indledning Gældsrapporteringen omhandler Aabenraa Kommunes lån (undtaget lån til ældreboliger) samt finansielle forretninger

Læs mere

Finansiel politik Stevns Kommune

Finansiel politik Stevns Kommune Finansiel politik Stevns Kommune 1 Finansiel politik Stevns Kommune Indholdsfortegnelse RESUMÉ: POLITIK FOR AKTIV STYRING AF STEVNS KOMMUNES GÆLDSPORTEFØLJE.... 3 RESUMÉ: POLITIK FOR AKTIV STYRING AF STEVNS

Læs mere

Information om rentetilpasningslån (RT-lån)

Information om rentetilpasningslån (RT-lån) Side 1 af 5 Information om rentetilpasningslån (RT-lån) Maj 2015 DLR Kredit tilbyder rentetilpasningslån (RT-lån) i kroner (DKK) og i euro (EUR). Bortset fra skattemæssige forhold og valutakursrisikoen

Læs mere

Evalueringsnotat finansiel styring 2013

Evalueringsnotat finansiel styring 2013 Dato 30. april 2014 Dok.nr. 58.643/14 Sagsnr. 13/6645 Ref. jobr Evalueringsnotat finansiel styring 2013 I henhold til rammerne i Finansieringspolitikken for Varde Kommune er der udarbejdet denne rapport

Læs mere

Faaborg-Midtfyn Kommune

Faaborg-Midtfyn Kommune Risk & Cash Management Faaborg-Midtfyn Kommune Global økonomi kort fortalt Låneporteføljeanalyse: Historik for 2011 samt status lige nu 27. februar 2012 Status 2011 2 Renteudvikling 3 Globale risikofaktorer

Læs mere

Finansiel politik. November 2012. Næstved Varmeværk

Finansiel politik. November 2012. Næstved Varmeværk Finansiel politik November 2012 Næstved Varmeværk Generelt Formålet med den finansielle politik er fastlæggelse af rammerne for en aktiv styring af den finansielle portefølje, med henblik på optimering

Læs mere

Politik for lån og for investering i aktier og obligationer

Politik for lån og for investering i aktier og obligationer Økonomi og Beskæftigelse Økonomi og Analyse Sag nr. 1393 dokument 1411401 Politik for lån og for investering i aktier og obligationer Godkendt i Byrådet 17. februar og 24. juni 2010 Der er foretaget redaktionelle

Læs mere

Faxe Kommune Kvartalsrapport oktober 2014 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector

Faxe Kommune Kvartalsrapport oktober 2014 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector Faxe Kommune Kvartalsrapport oktober 214 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector Sammenfatning (se side 3 for en uddybning) Faxe Kommune har en passende fordeling i porteføljen

Læs mere

Er det nu du skal konvertere dit FlexLån?

Er det nu du skal konvertere dit FlexLån? 27. august 2010 Er det nu du skal konvertere dit FlexLån? I sommerens løb er kursen på de 30-årige fastforrentede 4 % lån steget ganske pænt. I skrivende stund ligger kursen på den 30-årige 4 % obligation

Læs mere

Finansiel politik - Glostrup Kommune

Finansiel politik - Glostrup Kommune Finansiel politik - Glostrup Kommune 24. april 2008 1 Finansiel politik Glostrup Kommune Indholdsfortegnelse RESUMÉ...3 POLITIK FOR AKTIV STYRING AF KOMMUNENS GÆLDSPORTEFØLJE...5 1.0 FORMÅL...5 2.0 FINANSIERINGSSTRATEGI...5

Læs mere

Faaborg-Midtfyn Kommune Kvartalsrapport oktober 2014 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector

Faaborg-Midtfyn Kommune Kvartalsrapport oktober 2014 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector Faaborg-Midtfyn Kommune Kvartalsrapport oktober 214 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector Sammenfatning (se side 3 for en uddybning) Med de nuværende renteforventninger har Faaborg-Midtfyn

Læs mere

Kommunen skal på ethvert tidspunkt være i stand til at overholde sine betalingsforpligtelser.

Kommunen skal på ethvert tidspunkt være i stand til at overholde sine betalingsforpligtelser. Administrativt bilag Finansieringspolitik for Jammerbugt Kommune 1. Baggrund Baggrunden for udarbejdelse af en finansiel strategi skal blandt andet ses ud fra at regeringen og KL har henstillet til kommunerne

Læs mere

Faxe Kommune Kvartalsrapport juli 2012 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector

Faxe Kommune Kvartalsrapport juli 2012 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector Faxe Kommune Kvartalsrapport juli 212 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector Sammenfatning (se side 3 for en uddybning) Faxe Kommune har en høj andel af fast finansiering og varighed.

Læs mere

At væsentlige aftaler, som forpligter kommunen udover det enkelte budgetår godkendes

At væsentlige aftaler, som forpligter kommunen udover det enkelte budgetår godkendes Bilag 11 Overordnede regler for kommunens finansielle styring Formål Kommunens finansielle strategi, som formuleret i dette dokument, betragtes som et arbejdsredskab for kommunens forvaltning til brug

Læs mere

Svendborg Kommunes finansielle strategi

Svendborg Kommunes finansielle strategi Svendborg Kommunes finansielle strategi Indholdsfortegnelse 1. Formål med finansiel strategi 2. Likviditetsstrategi likvide aktiver 2.1 Værdipapirer 2.2 Beslutningskompetancer 2.3 Etiske retningslinier

Læs mere

Aabenraa Kommune Kvartalsrapport juli 2012 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector

Aabenraa Kommune Kvartalsrapport juli 2012 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector Aabenraa Kommune Kvartalsrapport juli 212 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector Sammenfatning (se side 3 for en uddybning) Portefølje er godt afdækning med god spredning på rentekurven

Læs mere

Redegørelse vedr. de økonomiske forhold mv.

Redegørelse vedr. de økonomiske forhold mv. Andelsforeningen Duegården Redegørelse vedr. de økonomiske forhold mv. Indledning Den 19. maj 2010 blev der afgivet accept til PrivatBo A/S og advokatvirksomheden Pernille Høxbro om at yde økonomisk rådgivning

Læs mere

Silkeborg kommunes finansielle strategi.

Silkeborg kommunes finansielle strategi. 1 Bilag til Silkeborg Kommunes overordnede økonomistyringsprincipper Silkeborg kommunes finansielle strategi. Formålet med denne strategi er at beskrive de muligheder og afgrænsninger Silkeborg Kommunes

Læs mere

Ishøj Kommunes finansielle strategi Årlig revurdering, oktober 2012

Ishøj Kommunes finansielle strategi Årlig revurdering, oktober 2012 Direktionscenter Økonomi 25. oktober 2012 Notatark Ishøj Kommunes finansielle strategi Årlig revurdering, oktober 2012 Formål Ishøj Kommunes finansielle strategi, som den er formuleret i dette dokument,

Læs mere

Finansieringspolitik for Varde Kommune

Finansieringspolitik for Varde Kommune Finansieringspolitik for Varde Kommune 1. Formål I finansieringspolitikken fastlægges rammer og retningslinier for styringen af kommunens finansielle porteføljer, herunder Placering af likviditet og pleje

Læs mere

Attraktive omlægningsmuligheder for boligejerne

Attraktive omlægningsmuligheder for boligejerne 10. september 2014 Attraktive omlægningsmuligheder for boligejerne Renterne på fastforrentede realkreditlån har aldrig i nyere tid været lavere, og det giver boligejerne gunstige muligheder for at optimere

Læs mere

Svendborg Kommunes finansielle strategi

Svendborg Kommunes finansielle strategi Svendborg Kommunes finansielle strategi Indholdsfortegnelse 1. Formål med finansiel strategi 2. Likviditetsstrategi likvide aktiver 2.1 Værdipapirer 2.2 Beslutningskompetancer 2.3 Etiske retningslinier

Læs mere

Bornholms Regionskommune

Bornholms Regionskommune 2. marts 2010 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - rapportering Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed det værst tænkelige udfald

Læs mere

Finansrapport. pr. 1. april 2015

Finansrapport. pr. 1. april 2015 Finansrapport pr. 1. april 215 1 Indledning Finansrapporten giver en status på renteudviklingen samt bevægelserne indenfor aktivsiden med fokus på kassebeholdningen samt afkastet på de likvide midler.

Læs mere

Bornholms Regionskommune

Bornholms Regionskommune 6. marts 2012 Bornholms Regionskommune Finansiel strategi - Rapportering pr. 29. februar 2012 Ordforklaring VaR = Value at Risk risiko hvor stor er vores risiko i kroner? Her: Med 95% sandsynlighed det

Læs mere

Movias likviditet har de senere år været styret ud fra nedenstående retningslinjer:

Movias likviditet har de senere år været styret ud fra nedenstående retningslinjer: Politisk dokument med resume Sagsnummer Bestyrelsen 12. september 2013 Mads Lund Larsen 07 Likviditetspolitik Indstilling: Administrationen indstiller, At målet for den gennemsnitlige likvidbeholdning

Læs mere

Konverter til FlexLån, hvis du har flytteplaner

Konverter til FlexLån, hvis du har flytteplaner 6. august 2008 Konverter til FlexLån, hvis du har flytteplaner Går du med flytteplaner, har du et 4 % eller 5 % lån og tror på, at renten falder? Så bør du konvertere nu. Årsagen er, at renterne ikke skal

Læs mere

Strategi for lån A/B Lindstrand. Præsenteret på generalforsamlingen 2013 Senest opdateret efter refinansiering april 2013

Strategi for lån A/B Lindstrand. Præsenteret på generalforsamlingen 2013 Senest opdateret efter refinansiering april 2013 Strategi for lån A/B Lindstrand Præsenteret på generalforsamlingen 2013 Senest opdateret efter refinansiering april 2013 Indholdsfortegnelse Indledning... 3 Formål... 3 Foreningens lån i hovedtræk... 3

Læs mere

I det følgende beskrives de rammer, som danner udgangspunktet for Randers Kommunes finansielle styring af såvel formue som den langfristede gæld.

I det følgende beskrives de rammer, som danner udgangspunktet for Randers Kommunes finansielle styring af såvel formue som den langfristede gæld. Notat Forvaltning: Økonomiafdelingen Dato: J.nr.: Br.nr.: 9. november 2010 Vedrørende: Porteføljepleje af formue og langfristet gæld Notatet sendes/sendt til: Byrådet Finansiel strategi 1. Indledning I

Læs mere

Finansiel risikoledelse i Furesø Kommune. Kommunaldirektør Michael Schrøder, Furesø Kommune

Finansiel risikoledelse i Furesø Kommune. Kommunaldirektør Michael Schrøder, Furesø Kommune Finansiel risikoledelse i Furesø Kommune Kommunaldirektør Michael Schrøder, Furesø Kommune Kommunens finansielle eventyr er dikteret af højere magter Det er i den forbindelse forudsat, at den nye kommune

Læs mere

Bestyrelsen 13.12.2007 Bilag 07.4. Finansiel politik. for. Trafikselskabet Movia

Bestyrelsen 13.12.2007 Bilag 07.4. Finansiel politik. for. Trafikselskabet Movia Bestyrelsen 13.12.2007 Bilag 07.4 Finansiel politik for Trafikselskabet Movia Sagsnummer Sagsbehandler BL Direkte 36 13 15 30 Fax 36 13 16 97 BL@movia.dk CVR nr: 29 89 65 69 EAN nr: 5798000016798 Nærværende

Læs mere

3,5 %-lånet er attraktivt for mange låntagere

3,5 %-lånet er attraktivt for mange låntagere 16. januar 2012 3,5 %-lånet er attraktivt for mange låntagere De historiske rentefald i kølvandet på den sløje økonomiske udvikling har betydet, at det nu er blevet muligt at optage 3,5 % fastforrentet

Læs mere

Finansiel Strategi. Hvidovre Kommune

Finansiel Strategi. Hvidovre Kommune Hvidovre Kommune Indholdsfortegnelse 1 Formål 3 2 Den daglige porteføljestyring i Hvidovre Kommune 3 3 Passivsiden - gældspleje 3 3.1. Rentesammensætning 5 3.2. Låneomlægning 5 4. Aktivsiden - formuepleje

Læs mere

Strategi for lån A/B Lindstrand. Senest opdateret efter rentetilpasning oktober 2013 og generalforsamling marts 2014

Strategi for lån A/B Lindstrand. Senest opdateret efter rentetilpasning oktober 2013 og generalforsamling marts 2014 Strategi for lån A/B Lindstrand Senest opdateret efter rentetilpasning oktober 2013 og generalforsamling marts 2014 Indholdsfortegnelse Indledning... 3 Formål... 3 Foreningens lån i hovedtræk... 3 Grundprincipperne

Læs mere

Faxe Kommune Kvartalsrapport oktober 2012 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector

Faxe Kommune Kvartalsrapport oktober 2012 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector Faxe Kommune Kvartalsrapport oktober 212 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector Sammenfatning (se side 3 for en uddybning) Faxe Kommune har en passende porteføljefordeling og høj

Læs mere

Låneanbefaling. Bolig. Markedsføringsmateriale. 8. juni 2012. Unikke lave renter: Et katalog af muligheder

Låneanbefaling. Bolig. Markedsføringsmateriale. 8. juni 2012. Unikke lave renter: Et katalog af muligheder Låneanbefaling Bolig Markedsføringsmateriale 8. juni 2012 Unikke lave renter: Et katalog af muligheder Det kan lyde som en forslidt frase, men renterne er historisk lave og lavere end langt de fleste nogensinde

Læs mere

Region Hovedstaden Kvartalsrapport januar 2014 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector

Region Hovedstaden Kvartalsrapport januar 2014 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector Region Hovedstaden Kvartalsrapport januar 214 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector Sammenfatning (se side 3 for en uddybning) Region Hovedstaden har en passende fordeling mellem

Læs mere

Faaborg-Midtfyn Kommune Kvartalsrapport januar 2015 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector

Faaborg-Midtfyn Kommune Kvartalsrapport januar 2015 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector Faaborg-Midtfyn Kommune Kvartalsrapport januar 215 Nordea Markets, Derivatives Marketing Corporate & Public Sector Sammenfatning (se side 3 for en uddybning) Med det store rentefald de seneste kvartaler,

Læs mere

Responsum vedrørende Haderslev Kommunes brug af swap kontrakter og andre finansielle instrumenter

Responsum vedrørende Haderslev Kommunes brug af swap kontrakter og andre finansielle instrumenter Responsum vedrørende Haderslev Kommunes brug af swap kontrakter og andre finansielle instrumenter Bjarne Astrup Jensen Professor Institut for Finansiering Handelshøjskolen i København Jesper Rangvid Professor

Læs mere

BilagØU_120220_pkt.05_01. Finansiel Strategi. Hvidovre Kommune

BilagØU_120220_pkt.05_01. Finansiel Strategi. Hvidovre Kommune Indholdsfortegnelse 1 Formål... 3 2 Den daglige porteføljestyring i... 3 3 Passivsiden - gældspleje... 3 3.1. Rentesammensætning... 5 3.2. Låneomlægning... 6 4. Aktivsiden - formuepleje... 7 4.1. Etiske

Læs mere

Valutaterminskontrakter

Valutaterminskontrakter Valutaterminskontrakter Valutaterminskontrakter bliver mere og mere brugt indenfor landbruget. De kan både bruges til at afdække en valutarisiko, men også til at opnå en gevinst på en ændring i en given

Læs mere

Nyheder fra det finansielle marked. Hvilken lånestrategi skal du vælge?

Nyheder fra det finansielle marked. Hvilken lånestrategi skal du vælge? Nyheder fra det finansielle marked Hvilken lånestrategi skal du vælge? Fastforrentet obligationslån Valutalån Fastforrentet obligationslån Valutalån Tilpasningslån Renteloft Optioner Fastforrentet obligationslån

Læs mere

Retningslinier for styring af de finansielle dispositioner

Retningslinier for styring af de finansielle dispositioner Retningslinier for styring af de finansielle dispositioner Indholdsfortegnelse 1. Formål 2. Udførelse og kompetence 3. Aktivsiden 4. Passivsiden 5. Leasing 6. Rapportering Ligevægt mellem faktisk og ønsket

Læs mere

Finansiering af køb af SG&HF

Finansiering af køb af SG&HF 1 Finansiering af køb af SG&HF Svendborg Gymnasium & HF januar 2010 Finansiering af køb af SG&HF Gymnasiet har nu indhentet tilbud fra 4 realkreditinstitutter. De 4 institutter er Realkredit Danmark (Danske

Læs mere

Eventuelle positive reguleringer vedrørende tidligere år (før 2007) anvendes primært til finansiering af afdrag på HUR-lånet

Eventuelle positive reguleringer vedrørende tidligere år (før 2007) anvendes primært til finansiering af afdrag på HUR-lånet Politisk dokument med resume Sagsnummer Bestyrelsen 9. oktober 2008 HVT 08 Byrdefordeling vedrørende renter og afdrag på HUR-lånet Indstilling: Direktionen indstiller, at Renteudgifter på HUR-lånet finansieres

Læs mere

Fremtidens realkredit

Fremtidens realkredit Fremtidens realkredit - så sætter du lidt til side Tolagsbelåning ganske enkelt Fem nye realkreditpakker. Det er ganske enkelt sund fornuft. Fremtidens realkredit hjælper dig med at spare op i din bolig.

Læs mere

Pressebriefing om Nykredit II

Pressebriefing om Nykredit II 30. NOVEMBER 2011 Agnete Gersing Pressebriefing om Nykredit II Afgørelse truffet på Konkurrencerådets møde den 30. november 2011 NYKREDITS TILSAGN OM ADMINISTRATIONSBIDRAG Sagens udgangspunkt» Nykredit

Læs mere

Vrist Pumpelag c/o Karsten Dam fuglsnagparken 6 7000 Fredericia. Forslag til finansiering

Vrist Pumpelag c/o Karsten Dam fuglsnagparken 6 7000 Fredericia. Forslag til finansiering Vrist Pumpelag c/o Karsten Dam fuglsnagparken 6 7000 Fredericia Forslag til finansiering Under henvisning til mail fra Karsten Dam om optagelse af lån på DKK 1.000.000,00 til finansiering af anlægsudgifter

Læs mere

Finansiel politik. 1. Resumé... 2. 2. Politik for aktiv styring af Trafikselskabet Movias gældsportefølje... 4

Finansiel politik. 1. Resumé... 2. 2. Politik for aktiv styring af Trafikselskabet Movias gældsportefølje... 4 Bilag 9.06 til Kasse- og Regnskabsregulativ for Trafikselskabet Movia Trafikselskabet Movia CVR nr.: 29 89 65 69 EAN nr.: 5798000016798 Ressourcecenter Valby august 2012 Finansiel politik Indholdsfortegnelse:

Læs mere

Finansiel strategi. 1. Indledning og grundlag for finansiel strategi 2. 2. Den finansielle strategi omfatter 2

Finansiel strategi. 1. Indledning og grundlag for finansiel strategi 2. 2. Den finansielle strategi omfatter 2 Indholdsfortegnelse Finansiel strategi 1. Indledning og grundlag for finansiel strategi 2 2. Den finansielle strategi omfatter 2 3. Formålet med den finansielle strategi 2 4. Placering af overskudslikviditet

Læs mere

Arbejdernes B/S i Vordingborg Den 29.01.2014 Afd. 14

Arbejdernes B/S i Vordingborg Den 29.01.2014 Afd. 14 Arbejdernes B/S i Vordingborg Den 29.01.2014 Afd. 14 Marienbergvej 79 Kunderådgiver NDB Ejd.nr. 416736-1 4760 Vordingborg Matr. nr. 141 a m.fl. Ejerlav Ore, Vordingborg Jorder Beliggenhed Hørvænget Kunde

Læs mere

Finansiel Strategi. Afrapportering for 1. halvår 2014

Finansiel Strategi. Afrapportering for 1. halvår 2014 Finansiel Strategi Afrapportering for 1. halvår 2014 Økonomiafdelingen 22 08 2014 Indholdsfortegnelse Side 1. Indledning... 3 2. Gennemsnitlig kassebeholdning... 3 3. Placering af likviditet (Aftaleindskud

Læs mere

A/B Jagtvej 177/Samsøgade 1-11

A/B Jagtvej 177/Samsøgade 1-11 A/B Jagtvej 177/Samsøgade 1-11 Generalforsamling den 30. nov. 2010 - orientering om finansiering Udarbejdet af: Susan Kielstrup Finanscenter København Tlf.nr.: 4455 2447 Email : suki@nykredit.dk Henning

Læs mere

BilagØU_130513_pkt.04_01. Finansiel Strategi. Hvidovre Kommune

BilagØU_130513_pkt.04_01. Finansiel Strategi. Hvidovre Kommune 3. udgave april 2013 Indholdsfortegnelse 1 Formål... 3 2 Den daglige porteføljestyring i... 3 3 Passivsiden - gældspleje... 3 3.1. Rentesammensætning... 5 3.2. Låneomlægning... 6 4. Aktivsiden - formuepleje...

Læs mere

Stor tvivl om konvertering hos boligejerne

Stor tvivl om konvertering hos boligejerne 22. marts 2011 Stor tvivl om konvertering hos boligejerne Redaktion Christian Hilligsøe Heinig chei@rd.dk Seniorøkonom Liselotte Ravn Bærentzen lbre@rd.dk Udgiver Realkredit Danmark Parallelvej 17 2800

Læs mere

Liste over acceptable låntyper Gældende for Energinet.dk

Liste over acceptable låntyper Gældende for Energinet.dk marts 2010 Liste over acceptable låntyper Gældende for Energinet.dk Listen omfatter de finansielle transaktioner, Energinet.dk (virksomheden) kan benytte i relation til låntagning, herunder lån og afledte

Læs mere

Budget for lån, renter og balanceforskydninger i budget 2016 2019

Budget for lån, renter og balanceforskydninger i budget 2016 2019 Notat Center for Økonomi og Ejendomme Økonomi og Planlægning Stengade 59 3 Helsingør Tlf. 49282927 Mob. 25312927 pwb11@helsingor.dk Dato 14.8.215 Sagsbeh. pwb11 for lån, renter og balanceforskydninger

Læs mere

Rente- og valutamarkedet

Rente- og valutamarkedet 2. marts 2010 Rente- og valutamarkedet Markedskommentarer og prognose Fokus siden november Recessionen går på hæld holdbart opsving på vej Nøgletal har væeret blandet men nogle har overrasket positivt

Læs mere

FlexLån Hvis du har fokus på en lav rente

FlexLån Hvis du har fokus på en lav rente FlexLån Hvis du har fokus på en lav rente FlexLån en kort introduktion I Realkredit Danmark kan vi tilbyde FlexLån, hvor ydelsen er lav og valgmulighederne mange. Lånet er et såkaldt rentetilpasningslån,

Læs mere

ØkonomiNyt nr. 8 2008

ØkonomiNyt nr. 8 2008 ØkonomiNyt nr. 8 2008 Finanskrisen Det liberaliserede mar ked Likviditets og kapitalkrise Den kommende rentetilpasning Fast forrentede lån Valuta Den økonomiske krises betydning for landbr ugets finansielle

Læs mere

Claus Munk. kap. 1-3. Afdeling for Virksomhedsledelse, Aarhus Universitet Esben Kolind Laustrup

Claus Munk. kap. 1-3. Afdeling for Virksomhedsledelse, Aarhus Universitet Esben Kolind Laustrup Claus Munk kap. 1-3 1 Dagens forelæsning Grundlæggende introduktion til obligationer Betalingsrækker og låneformer Det danske obligationsmarked Pris og kurs Effektive renter 2 Obligationer Grundlæggende

Læs mere

Guide. Nu kan du få fast rente på 1% Det koster dit lån. sider. August 2014 - Se flere guider på bt.dk/plus og b.dk/plus. Foto: Scanpix/Iris

Guide. Nu kan du få fast rente på 1% Det koster dit lån. sider. August 2014 - Se flere guider på bt.dk/plus og b.dk/plus. Foto: Scanpix/Iris Foto: Scanpix/Iris Guide August 2014 - Se flere guider på bt.dk/plus og b.dk/plus 10 sider Nu kan du få fast rente på 1% Det koster dit lån Nu kan du få fast rente på 1% INDHOLD: Nu kan du få fast rente

Læs mere

Lånet sikres med pant i fast ejendom, og hvis der tillige stilles krav om kaution/meddebitorer, fremgår dette af lånetilbuddet.

Lånet sikres med pant i fast ejendom, og hvis der tillige stilles krav om kaution/meddebitorer, fremgår dette af lånetilbuddet. Avedøre B/S, afd. Store Hus Vester Voldgade 17 1552 København V Dato 31. maj 2013 Vores ref. Jess Bering Hansen Ejendomsnr. 0393644 16 Beliggenhed Sadelmagerporten 2-4 m.fl. 2650 Hvidovre Standardiseret

Læs mere

Frederikshavn Kommune: Restrukturering af låneportefølje 9. april 2014

Frederikshavn Kommune: Restrukturering af låneportefølje 9. april 2014 Frederikshavn Kommune: Restrukturering af låneportefølje 9. april 214 Klaus Ahm Partner Infrastructure Advisory Anders Topp Jensen Manager Transaction Advisory Services T +45 5158 2761 T +45 378 294 E

Læs mere

14. Redegørelse for amtets gældssituation

14. Redegørelse for amtets gældssituation 14. Redegørelse for amtets gældssituation 14.1 Typer af lån... 2 14.2 Den historiske Udvikling i amtets gæld... 3 14.3 Gældens sammensætning i 2005... 4 14.4 Risikovurdering af gælden 2005-08... 6 Socialudvalget

Læs mere

Vordingborg B/S afd. 163 Den 29.01.2014

Vordingborg B/S afd. 163 Den 29.01.2014 Vordingborg B/S afd. 163 Den 29.01.2014 Rådhustorvet 15 Kunderådgiver NDB Ejd.nr. 604991-3 4760 Vordingborg Matr. nr. 3 a Ejerlav Lendemarke, Stege Jorder Beliggenhed Ørnebjerg Haven 1-12 Kunde Vordingborg

Læs mere

Fremtidens realkredit

Fremtidens realkredit Fremtidens realkredit - så sætter du lidt til side Tolagsbelåning ganske enkelt Fem nye realkreditpakker. Det er ganske enkelt sund fornuft. Fremtidens realkredit hjælper dig med at spare op i din bolig.

Læs mere

Hvad er en obligation?

Hvad er en obligation? Hvad er en obligation? Obligationer er relevante for dig, der ønsker en forholdsvis pålidelig investering med et relativt sikkert og stabilt afkast. En obligation er i princippet et lån til den, der udsteder

Læs mere

ØDF-ÅRSMØDE 2010. Workshop Handel med finansielle instrumenter

ØDF-ÅRSMØDE 2010. Workshop Handel med finansielle instrumenter ØDF-ÅRSMØDE 2010 Workshop Handel med finansielle instrumenter Dagsorden 1. Styrelsesloven og Lånebekendtgørelsen 2. Hvad er risici ved finansielle instrumenter? 3. Dekomponering af renteswaps og valutaswaps

Læs mere

Rudersdal Kommune Status på låneportefølje. Materialet er udarbejdet som rapport med status pr. den 13. jan. 2015. Dealer Pernille Kristensen

Rudersdal Kommune Status på låneportefølje. Materialet er udarbejdet som rapport med status pr. den 13. jan. 2015. Dealer Pernille Kristensen Rudersdal Kommune Status på låneportefølje Materialet er udarbejdet som rapport med status pr. den 13. jan. 2015. Dealer Pernille Kristensen Indhold Kommentarer til risiko side 2 Nøgletal til risikostyring

Læs mere

Prisinformation Lån pr. 1. oktober 2015

Prisinformation Lån pr. 1. oktober 2015 Prisinformation Lån pr. 1. oktober 2015 Produkt Pålydende rente i pct. Debitorrente i pct. Årlige omk. i pct. før skat Bankens kreditomkostninger Offentlige omkostninger til sikkerhed KREDITTER (1) Kunder

Læs mere

Vesthimmerlands Vand A/S Th. Eriksens Vej 28 9640 Farsø. Forslag til finansiering

Vesthimmerlands Vand A/S Th. Eriksens Vej 28 9640 Farsø. Forslag til finansiering Th. Eriksens Vej 28 9640 Farsø Forslag til finansiering Under henvisning til mail fra Bent Skovkær Hansen om optagelse af lån på DKK 9.000.000,00 til finansiering af omlægning af lån nr. 201442117, fremsendes

Læs mere

Økonomisk og finansiel politik. for. Norddjurs Kommune

Økonomisk og finansiel politik. for. Norddjurs Kommune Økonomisk og finansiel politik for Norddjurs Kommune Godkendt af sammenlægningsudvalget Den 13. september 2006. Revideret i Norddjurs Kommune: Økonomiudvalget 27. januar 2009 Kommunalbestyrelsen 3. februar

Læs mere

Principper for økonomistyring bilag 9.1. Finansiel politik Faxe Kommune

Principper for økonomistyring bilag 9.1. Finansiel politik Faxe Kommune Finansiel politik Faxe Kommune 1 Indholdsfortegnelse RESUMÉ: POLITIK FOR AKTIV STYRING AF FAXE KOMMUNES GÆLDS- OG AKTIVPORTEFØLJE.... 3 POLITIK FOR AKTIV STYRING AF FAXE KOMMUNES GÆLDSPORTEFØLJE... 5 1.0

Læs mere

Mødedato / sted: 26. februar 2013 / Gribvand Spildevand A/S, Holtvej 18C kl. 16:00-19:00

Mødedato / sted: 26. februar 2013 / Gribvand Spildevand A/S, Holtvej 18C kl. 16:00-19:00 Gribvand Spildevand A/S Bestyrelse 6. marts 2013 Referat af Bestyrelsesmøde d. 26. februar 2013 Mødedato / sted: 26. februar 2013 / Gribvand Spildevand A/S, Holtvej 18C kl. 16:00-19:00 Mødedeltagere: Flemming

Læs mere

Agrovisjon 2007. Finansiering av landbrugsnæringen - dansk virkelighet

Agrovisjon 2007. Finansiering av landbrugsnæringen - dansk virkelighet Agrovisjon 2007 Finansiering av landbrugsnæringen - dansk virkelighet Den 26. oktober 2007 Sektionsleder, Jeanette Brogaard Dansk virkelighed Landbrugets gæld - lånestruktur i dansk landbrug Lånemuligheder

Læs mere

Vejledning til bekendtgørelse om oplysning om risikoklassificering af visse udlånsprodukter. Indledning

Vejledning til bekendtgørelse om oplysning om risikoklassificering af visse udlånsprodukter. Indledning Vejledning til bekendtgørelse om oplysning om risikoklassificering af visse udlånsprodukter Indledning Bekendtgørelse om oplysning om risikoklassificering af visse udlånsprodukter er udstedt med hjemmel

Læs mere

Boligudvalget BOU alm. del - Svar på Spørgsmål 17 Offentligt

Boligudvalget BOU alm. del - Svar på Spørgsmål 17 Offentligt Boligudvalget BOU alm. del - Svar på Spørgsmål 17 Offentligt Socialministeriet ØSK-bolig J.nr. 5215-5 avr 24. marts 2006 Notat om Sammenligning af boligomkostninger mellem boligtyperne til brug for besvarelsen

Læs mere

Kommentarer til forslag til ekstraordinær generalforsamling 11/12 2008

Kommentarer til forslag til ekstraordinær generalforsamling 11/12 2008 Kommentarer til forslag til ekstraordinær generalforsamling 11/12 2008 1. Vedtægtsændringer Vedtægtsændringer træder først i kraft, når de er besluttet af to på hinanden følgende generalforsamlinger. 2.

Læs mere

Omlægningsberegning. Ejerlejlighed nr. 1 af 633 Sundbyøster, København Lyneborggade 13-17 M.Fl., 2300 København S

Omlægningsberegning. Ejerlejlighed nr. 1 af 633 Sundbyøster, København Lyneborggade 13-17 M.Fl., 2300 København S A/B Sadolinparken 2 C/O Sven Westergaards Ejd. Adm. Store Kongensgade 24b 1264 København K Lånenr 60 DLRs reference Henrik Laursen Tlf:33420828 E-mail: hkl@dlr.dk Omlægningsberegning Beregningen vedrører

Læs mere

Realkredit Danmark Skattepjece. Skattepjece

Realkredit Danmark Skattepjece. Skattepjece Realkredit Danmark Skattepjece Skattepjece Indledning Denne pjece beskriver i hovedtræk reglerne for selskabers beskatning i forbindelse med realkreditlån. Du kan blandt andet læse om de skattemæssige

Læs mere

Primo oktober 2013 indgået aftale med Sydbank om aktiv formuepleje - (PM-aftale).

Primo oktober 2013 indgået aftale med Sydbank om aktiv formuepleje - (PM-aftale). Viborg Kommunes finansielle politik - årlig afrapportering af sammensætningen og udviklingen i investerings- og gældsporteføljerne, samt investeringsporteføljens afkast og gældsporteføljernes finansieringsudgifter.

Læs mere

Finansiel Strategi. Afrapportering for 2013

Finansiel Strategi. Afrapportering for 2013 Finansiel Strategi Afrapportering for 2013 Økonomicentret 31-01-2014 Indholdsfortegnelse Side 1. Indledning... 3 2. Gennemsnitlig kassebeholdning... 3 3. Placering af likviditet (Aftaleindskud / obligationer)...

Læs mere

Investerings- og lånepolitik. for. Spildevandscenter Avedøre I/S. Oplæg

Investerings- og lånepolitik. for. Spildevandscenter Avedøre I/S. Oplæg Investerings- og lånepolitik for Oplæg Politikker for optagning af lån og anbringelse af likvider Side 2 af 6 Oktober 2010 Oplæg til investeringspolitik Side 3 af 5 1. INDLEDNING J.nr. ØK-0178-0100 5.

Læs mere

Flexlån vinder fortsat frem - trods attraktive 4 pct. lån

Flexlån vinder fortsat frem - trods attraktive 4 pct. lån P R E S S E M E D D E L E L S E Flexlån vinder fortsat frem - trods attraktive 4 pct. lån Nettoudlånet til boligejere steg i 3. kvartal 2010 med 10,7 mia., hvilket dækker over et nettoudlån på 14 mia.

Læs mere

Danske realkreditobligationer uskadt gennem europæisk

Danske realkreditobligationer uskadt gennem europæisk NR. 6 JUNI 2010 Danske realkreditobligationer uskadt gennem europæisk tumult I den senere tid har usikkerheden omkring den græske gældssituation skabt uro på mange finansielle markeder, men danske realkreditobligationer

Læs mere

Vurdering af ramme for lån til finansiering af byggeri

Vurdering af ramme for lån til finansiering af byggeri Bilag 35.4.4. Bestyrelsesmøde 23.04.13 17. april 2013 MGO Vurdering af ramme for lån til finansiering af byggeri Baggrund På bestyrelsesmødet den 23. april 2013 skal der træffes en beslutning om omfanget

Læs mere