Ejerskifte ved investormodel Rådgiverens bud. Morten Dahl Thomsen Cheføkonom og virksomhedsrådgiver

Transkript

1 Ejerskifte ved investormodel Rådgiverens bud Morten Dahl Thomsen Cheføkonom og virksomhedsrådgiver

2 Mit bud som rådgiver Meget positiv overfor selskabsmodel ud fra en forretningsmæssig tilgang bredere kapital- og kompetencegrundlag. Forrentningsmæssige fordele. Kapitalfremskaffelse ved etablering og senere udvidelse. Indstillingsmodellen ved landmand skal være åbenhed, omstillingsparathed og vilje til at modtage/give arbejde i et fællesskab. Rådgivning tænkt for meget skat og har for lille erfaring ud fra et anlægs-/investeringsperspektiv.

3 Ejermodeller Traditionelt ejerskifte 100% selveje /personligt regi Samarbejde I/S personligt regi Selskabsform Ekstern kapital andre ejere Selskabsform Pensionskassemidler

4 Selskabsmodeller I/S samarbejde A/S aktieselskab P/S partnerskabsmodellen APS anpartsselskab med begrænset indskud Selvstændige juridiske enheder Ejerandele og personlig hæftelse

5 Samarbejdspartnere Enighed og mål og strategi for virksomheden Aktivt eller passivt ejerskab Tidshorisont for medejerskab Exitstrategier Udvidelse af aktionærkredsen Fælles tilgang til virkeligheden Forretningssans God kemi på det forretningsmæssige plan Ligeværdighed på det personlige plan

6 Flexibilitet i opbygning af model omkring virksomhed Kun fantasien sætter grænser Investor køber den faste ejendom, som forpagtes ud Investor og landmand køber den faste ejendom i fællesskab og landmand har driften En eller flere eksterne investorer om samme ejendom Landmand har eget landbrug sideløbende med ejerskab aktier eller forpagtning af et selskabslandbrug Modellen udvikles over tid efter behov og muligheder der opstår

7 Model fast ejendom ejes af investor Fast ejendom Maskiner/løsøre Besætning

8 Selskaber Fordele ved etablering Kapitalfremskaffelse Mulighed for at realisere udviklingsstrategi Anden viden og forretningskompetencer via bestyrelse og medejere Udfordringer med finansiering af driftskapitalen kan løses

9 Investoraspekt Langsigtet investering Forventer afkast 3-4% - afhænger af aktiv eller passivt ejerskab (hvor ligger driftsrisikoen) Mulighed for konjunkturgevinst på jord vil købe i lavkonjunktur Skattemæssige aspekter (Uffe Bie model) Spredning i investeringsportefølje (alternativ til fondsaktier og værdipapirer) Typisk ikke interesseret i at være direkte involveret i driften det vil sige passivt ejerskab

10 Private investorer generationsskifte Ejendomskøb 50 mio. kr. Selskabsform Ung landmand indskud Investor indskud Egenkapital Traditionel finansiering kr kr kr kr. A aktier B aktier Fordeling af stemmer

11 Investormodel Investor industrimand eller pensionskasse (AP- Pension)

12 Fondsmodellen AP Pension Hovedelementer Fonden køber den faste ejendom Realkredit / bankfinansiering erstattes af fondskapital Forpagter ejer al løsøre Forpagtningsaftale på 10 år Tilbagekøbsret / salg til 3. mand Oprindelig pris + 80% af værdistigningen Nyinvestering (bygninger) nedskrevet værd

13

14 Traditionel finansiering Lånebeløb Rente / år Kreditforening 2,5 + 1, Vækstfond 7 % Pengeinstitut Ansvarlig lånekapital 7 % Egenkapital I alt

15 AP Model Rente / år Jord / 5,2 % Bygninger / 6,5 % Forpagtningsafgift Finansiering løsøre Bank / vækstfond / 7 % I alt forpagtning Forskel =

16 OVERTAGELSE DEN 20. APRIL 2013 Pris Omkostninger Driftskapital I alt

17 Model A Rente Beløb kr. Rente DLR 80 mio 3,65% PI 3 mio 7,5% 225 EK 3 mio Driftskredit 3 mio 6% 180 I alt A 86 mio 3,86% Model B 55/28/3 86 mio 4,98% Fondsfinansiering model C Jord 43 mio 5,2% Bygninger 28 mio 6,5% Løsøre 15 mio 7,5% I alt C 86 mio 6,02% A C B C +894

18 Hvordan i gang? Hvordan kontakt til investor? Netværk Rådgivning ikke alle rådgivere er påklædte Vi vil i Heden & Fjorden i foråret 2016 etablere Udvikling af rådgivningsmodel med Due Diligence koncept for investorer og unge landmænd Etablere netværk til mulige investorer via pengeinstitutternes formueafdelinger Skabe kontaktplatform unge landmænd med mulige investorer

19 Due Diligence hvad er det? Beslutningsgrundlag for køber/ investor samt den unge landmand Emner: Finansielle og økonomiske forhold Miljømæssige og tekniske forhold Juridiske aspekter / kontraktlige forhold Skattemæssige forhold Ledelsesmæssige forventninger til virksomheden

20 Sammendrag Gode muligheder og perspektiver i selskabsmodeller! Sig til, hvis du har tanker i den retning vi kan hjælpe dig til at komme i gang. Morten Dahl Thomsen Cheføkonom Cand.agro HD(O)/MBA T E mdt@hflc.dk