Rudersdal Kommune Status på låneportefølje. Materialet er udarbejdet som rapport med status pr. den 4. aug Dealer Pernille Kristensen

Transkript

1 Rudersdal Kommune Status på låneportefølje Materialet er udarbejdet som rapport med status pr. den 4. aug Dealer Pernille Kristensen

2 Indhold Kommentarer til risiko side 2 Nøgletal til risikostyring side 3 Låneporteføljen side 4 Betalinger side 5 Placeringsporteføljen side 6 Forventninger til Rentemarkedet side 7 Bilag Ordforklaring 1

3 Kommentarer til risiko Gælds og formueportefølje er i grønt i forhold til den finansielle politik - Andelen af fast rente udgør 95% Risiko (varigheden) på obligationsbeholdningen er faldet fra 1,95 til 1,60 og fortsat lav risiko Lån og er begge færdigafviklet i løbet af 2014 og fremgår derfor ikke af rapporten 2

4 Nøgletal til risikostyring Hovednøgletal Kursværdi tkr. Kursværdi af låneportefølje 251,826 Kursværdi af obligationsportefølje 448,898 Låne og obligationsportefølje Varighed Min. Maks. Status Låneportefølje % 6.00% Obligationsportefølje % 4.00% Varighed, december rapport Låneportefølje Obligationsportefølje Nettovarighed i % af låneportefølje Maks. Nettovarighed 2.37% -5.00% 5.00% Status 3

5 Låneporteføljen Nuværende Portefølje Markedsværdi 282,967,025 Nuværende hovedst ol 251,826,119 Nuværende Port eføljerent e 2.93% Port eføljerent e inkl. bidrag 2.93% Varighed 5.21 Markedsværdi (+100 bps) 268,869,482 Markedsværdi (-100 bps) 298,353,200 Rent ebet alinger først e år 7,220,586 Rent ebet alinger først e år inkl. bidrag 7,220,586 Samlede rent ebet alinger 51,911,573 Gældsoversigt for Nuværende Portefølje Variabel 5% Swap 25% Fast 70% Fastforrentet Navn Restgæld Markedsværdi Valuta Varighed Rente Startdato Slutdato Fixing periode Næste refixing Fast ,726,322 9,438,368 DKK % 30/ 12/ 07 30/ 12/ 16 Fast ,622, ,761,144 DKK % 30/ 06/ 10 30/ 12/ 22 Fast SW AP 5614K 38,969,417 50,551,775 DKK % 12/ 04/ 11 31/ 03/ 36 Fast SW AP ,863,653 29,050,809 DKK % 07/ 07/ 04 01/ 09/ 24 Variabel ,563,653 12,595,094 DKK % 03/ 12/ 13 01/ 09/ 28 6M 27/ 08/ 14 Variabel ,500,000 2,506,256 DKK % 01/ 09/ 13 01/ 03/ 29 6M 27/ 08/ 14 Variabel ,800,000 7,819,520 DKK % 01/ 09/ 13 01/ 03/ 29 6M 27/ 08/ 14 Variabel ,969,417 39,069,703 DKK % 30/ 09/ 10 30/ 03/ 36 6M 25/ 09/ 14 Variabel ,644,280 13,658,470 DKK % 22/ 04/ 14 24/ 04/ 34 3M 17/ 07/ 14 Variabel SW AP 5614K -38,969,417-40,807,232 DKK % 12/ 04/ 11 31/ 03/ 36 6M 26/ 09/ 14 Variabel SW AP ,863,653-23,676,881 DKK % 07/ 07/ 04 01/ 09/ 24 6M 28/ 08/ ,826, ,967,

6 Betalinger og udvikling i porteføljen Betalinger for Nuværende Portefølje (DKK) 35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000,000 50,000,000 - Afdrag Rentebetaling Bidr ag Restgæld (hs) Fast vs. Variabelt over tid for Nuværende Portefølje (DKK) 300,000, ,000,000 Nuværende restgæld ca. kr. 252 mio. vil være nedbragt til ca. kr. 108 mio. i juni ,000, ,000, ,000,000 50,000, Fast Swap Var iabel 5

7 Placeringsporteføljen Forvalter Kursværdi tkr. Varighed Dato Danske Capital ( ) 105, Danske Capital ( ) 98, Danske Invest Kom 4 14, SEB 105, Nykredit 108, Kommunekredit 16, , Kilde: Danske Capital, Nykredit Asset Management Bank, SEB, Bloomberg og informationer fra Rudersdal Kommune 6

8 Forventninger til Rentemarkedet Udsigt til højere lange renter i de kommende år Den globale økonomi er i bedring og det billede ventes at fortsætte i også i Europa. Særligt er data for den amerikanske økonomi blevet bedre i løbet af 2014, og vi forventer vækst pænt over trend i de kommende par år. Derfor har vi fremrykket vores forventning til hvornår Fed leverer den første renteforhøjelse til april I lyset af den flade pengemarkedskurve i USA er der derfor stigende risiko for at renterne kan bevæge sig markant op i USA, hvilket vil smitte af på danske renter også. Med denne baggrund ligger de lange renter (10-årige) for lavt. Vores forventning er at de 10-årige amerikanske renter vil stige markant frem mod slutningen af Stigningerne i renterne ventes at smitte af på europæiske og danske renter til trods for ECB fører en lempelig pengepolitik og til trods for opsvinget i Europa fortsat er svagere end i USA. Samlet anbefaler vi at udnytte den senere tids rentefald til at øge afdækningen af forpligtigelse med lang løbetid i løbet af de kommende måneder. 7

9 BILAG 8

10 Ordforklaring Volatilitet udtrykker størrelse og styrke i kurs-/rentebevægelser (høj volatilitet, høj risiko) Varighed udtrykker den gennemsnitlige løbetid på en obligation eller betalingsrække. Varigheden udtrykker samtidig den forventede kursfølsomhed der er på obligationen/betalingsrækken ved en renteændring på 1 pct. point. Korrigeret varighed udtrykker varighed korrigeret for forventede førtidige indfrielser (ved konverterbare obligationer) Nettovarigheden (Nettorenterisiko) udtrykker den samlede øjeblikkelige effekt på aktiverne og passiverne af en renteændring på 1% 9