D.F.N. Olie Aktieselskab Årsrapport for december 2013

Transkript

1 D.F.N. Olie Aktieselskab Årsrapport for december 2013 Annual Report for January - 31 December 2013 CVR-nr Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets nære generalforsamling den The Annual Report was presented and adopted at the Annual General Meeting Company on Ulrik Fleischer-Michaelsen Dirigent

2 Indholdsfortegnelse Contents Side Page Påtegninger Management 's Statement and Auditor 's Report Ledelsespåtegning Statement Den uafhængige revisors erklæringer 2 Independent Auditor's Report on the Financial Statements Ledelsesberetning Management 's Selskabsoplysninger 5 Company Information Hoved- og nøgletal 6 Financial Highlights Beretning 8 Review Årsregnskab Financial Statements Resultatopgørelse 1. januar december 10 Income Statement 1 January - 31 December Balance 31. december 11 Balance Sheet 31 December Pengestrømsopgørelse 1. januar december 13 Cash Flow Statement 1 January - 31 December Noter til årsrapporten 14 Notes to the Annual Report Regnskabspraksis 19 Policies Translation Danish original. In case the Danish version

3 Ledelsespåtegning Management's Statement Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret januar december 2013 for D.F.N. Olie Aktieselskab. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. The Executive Board and Board of Directors have today considered and adopted the Annual Report of D.F.N. Olie Aktieselskab for the financial year 1 January - 31 December The Annual Report is prepared in accordance the Danish Financial Statements In our opinion the Financial Statements give a true and fair view of the financial position at 31 December 2013 Company and of the results of the Company operations and cash for In our opinion, Management's Review includes a true and fair account of the matters addressed in the Review. We recommend that the Annual Report be adopted at the Annual General Meeting. København, den 6. maj København, 6 May Direktion Executive Board Yuri Bestyrelse Board of Directors Ekaterina Shaposhnikova formand Chairman uri Shaposhnikov Svetlana Papaeva

4 Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor's Report on the Financial Statements Til kapitalejerne i D.F.N. Olie Aktieselskab Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for D.F.N. Olie Aktieselskab for regnskabsåret januar december 2013, der omfatter resultatopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse, noter og anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbej- To the Shareholders of D.F.N. Olie Aktieselskab Report on the Financial Statements We have audited the Financial Statements of D.F.N. Olie Aktieselskab for the financial year 1 January - 31 December 2013, which comprise statement, balance sheet, cash flow statement, notes and summary of significant accounting policies. The Financial Statements prepared in accordance with the Danish Financial Statements Management's Responsibility for the Financial Statements Management is responsible for the preparation of Financial Statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements and for such control as Management determines is necessary to enable the preparation of Financial Statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. Auditor's Responsibility Our responsibility is to express an opinion on the Financial Statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing and additional requirements under Danish audit regulation. This requires that we with requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance whether the Financial Statements are free from material misstatement. An audit involves performing audit procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the Financial Statements. The procedures selected depend on the auditor's judgment, including the assessment risks of material misstatement of the Financial Statements, whether due to fraud or error. In those risk assessments, the auditor considers internal

5 Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor's Report on the Financial Statements af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsregnskabet. control relevant to the Company's preparation of Financial Statements that give a true and fair view in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company's internal control. An audit includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by Management, as well as evaluating the overall presentation of the Financial Statements. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. Our audit has not resulted in any qualification.

6 Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor's Report on the Financial Statements Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar december 2013 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Opinion In our opinion, the Financial Statements give a true and fair view financial position of the Company at 31 December 2013 and of the results of the Company operations and cash for the financial year 1 January - 31 December 2013 in accordance with the Danish Financial Statements Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. Statement on Management's Review We have read Management's Review in accordance with the Danish Financial Statements We have not performed any procedures tional to the audit of the Financial Statements. On this basis, in our opinion, the information provided in Management's Review is in accordance with the Financial Statements. Hellerup, den 6. maj Hellerup, 6 May PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab State Public Ians Peter statsautoriseret revisor State Authorised

7 Selskabsoplysninger Company Information Selskabet The Company D.F.N. Olie Aktieselskab Bredgade tv København K CVR-nr.: Regnskabsperiode: 1. januar december Financial period: 1 January - 31 December Stiftet: 15. juni 1977 Incorporated: June Hjemstedskommune: København Copenhagen Bestyrelse Board of Directors Ekaterina Shaposhnikova, formand (Chairman) Yuri Shaposhnikov Svetlana Papaeva Direktion Executive Board Yuri Shaposhnikov Revision Auditors PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen 44 DK-2900 Hellerup

8 Hoved- og nøgletal Financial Highlights Set over en 5-årig periode kan selskabets udvikling beskrives ved følgende hoved- og nøgletal: Seen over a five-year period, the development of the Company is by the following financial highlights: Hovedtal Key figures Resultat Nettoomsætning Revenue Bruttofortjeneste Gross profit/loss Resultat af ordinær primær drift Operating profit/loss Resultat af finansielle poster Net financials Net profit/loss for the year i U Balance Balance sheet Balancesum Balance sheet total Egenkapital Pengestrømme Cash Pengestrømme fra: Cash flows from: - driftsaktivitet - operating activities - investeringsaktivitet - activities heraf investering i materielle anlægsaktiver including investment in property, plant and - finansieringsaktivitet - financing activities Årets forskydning i likvider Change in cash and cash equivalents for the year Antal medarbejdere of Nøgletal i %

9 Hoved- og nøgletal Financial Highlights Ratios Bruttomargin 0,2% 0,4% 0,2% 0,2% 0,3% Gross margin Overskudsgrad 0,0% 0,2% 0,0% 0,0% 0,1% Profit margin Afkastningsgrad -0,3% 3,7% 0,6% 0,4% 0,9% Return on assets Soliditetsgrad 2,4% 3,7% 0,2% 0,6% Solvency ratio Forrentning af egenkapital -9,5% 95,0% 35,8% 160,8% ,0% Return on equity Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger og vejledning. Der henvises til definitioner i afsnittet om regnskabspraksis. The ratios have been prepared in accordance with the recommendations and guidelines issued by the Danish Society of Financial Analysts. For definitions, see under accounting

10 Review Hovedaktivitet Virksomhedens hovedaktivitet er i lighed med tidligere år olie-engrossalg samt salg af olieprodukter på verdensmarkedet. Main As in years the company's main activity is wholesale of and products on the Udvikling i året Selskabets resultatopgørelse for 2013 udviser et underskud på 108, og selskabets balance pr. 31. december 2013 udviser en egenkapital på Development in the year The statement of the Company for for 2013 shows a of 108, and at 31 December 2013 the balance sheet of the Company shows equity of 1,106. Resultatet for regnskabsåret betragtes som tilfredsstillende. The net result of the financial year are considered satisfactory. Ledelsens forventer et aktivitetsniveau i 2014 på niveau med 2013 og en forbedret indtjening. Management expects operations in 2014 to be on the same level as in 2013 and the result of the operation to improve. Særlige risici - driftsrisici og finansielle risici Valutarisici Der har ikke været nogen pris- eller valutarisiko, da varemængden er bestemt på grundlag af tidsfristkontrakt og i samme valuta risks - operating risks and financial risks Foreign exchange risks There have been no price risks, or currency risks as the is based on time limited contracts and in one currency (USD). Renterisici Da den rentebærende nettogæld ikke består af en betydelig sum, vil moderate ændringer i renteniveauet ikke have nogen betydning og direkte effekt på indtjeningen. Derfor laver virksomheden ikke nogen transaktioner, der relaterer sig til renteniveauet, for at sikre sig mod renterisici. Interest rate risks As the interest bearing net debt does not for a considerable moderate in the level of interest not have any significant and direct effect on earnings. Consequently, the company does not enter into any transactions relating to interest-rate levels to hedge against risks. Grundlaget for indtjeningen Eksternt miljø Basis of earnings External environment

11 Beretning Review Der er ikke nogen overordnet strategi for virksomhedens miljømæssige risici ud over relevante forsikringer og chartrede standard tonnager, der lever op til store olievirksomheders godkendelsesstandarder. Videnressourcer Videnressourcer, kvalitetsinformationer og markedsændringer for olie og olieprodukter bliver opdateret jævnligt i virksomheden. No overall strategy for the company's environmental risks exept for relevant policies and chartered standard tonnages, approval standards of major oil companies. eapital Knowledge resources, quality information and changes of oil and oil are the eompany regularly. Usikkerhed ved indregning og måling relating to measurement and Der er ikke forekommet usikkerhed ved indregning og måling i årsrapporten. Begivenheder efter balancedagen Recognition and measurement in the Annual Report have not been to any Subsequent events Der er ikke efter balancedagen indtruffet forhold, No events materially affecting the assessment of som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af the Annual Report have occurred the rapporten. balance sheet date.

12 Resultatopgørelse januar december Income Statement 1 January - 31 December Note Nettoomsætning Revenue Vareforbrug of sales Gross profit/loss Administrationsomkostninger Administrative expenses Resultat af ordinær primær drift Operating profit/loss Finansielle omkostninger Financial expenses Resultat før skat Profit/loss before tax Skat af årets resultat Tax on profit/loss for the year Årets resultat Net profit/loss for the year Resultatdisponering Distribution of profit Forslag til resultatdisponering Proposed distribution of profit Overført resultat Retained earnings

13 Balance 31. december Balance Sheet 31 December Aktiver Assets Note Grunde og bygninger Land and buildings Andre anlæg, og inventar Other and fittings, and Materielle anlægsaktiver Property, plant and equipment Anlægsaktiver Fixed assets Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Receivables from Andre tilgodehavender Other receivables Selskabsskat Corporation tax Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavender Receivables Likvide beholdninger Cash at bank and in Omsætningsaktiver Currents assets Aktiver Assets 11

14 Balance december Balance Sheet 31 December Passiver Liabilities and equity Note Share capital 1 v Revaluation reserve ARA Retained earnings Egenkapital Hensættelse til udskudt skat Provision for deferred fax Hensatte forpligtelser Provisions Leverandører af varer og tjenesteydelser Gæld til tilknyttede virksomheder Payables to group enterprises Selskabsskat Corporation tax Anden gæld Other payables Kortfristede gældsforpligtelser Short-term Gældsforpligtelser Debt Passiver Liabilities and equity poster og øvrige økonomiske forpligtelser Contingent assets, liabilities and other financial obligations Medarbejderforhold 6 Nærtstående parter og ejerforhold Related parties and ownership Revisionshonorar 3 Auditors fee

15 Pengestrømsopgørelse januar december Cash Flow Statement 1 January - 31 December Note Årets resultat Net profit/loss for the year Reguleringer Adjustments Ændring i driftskapital Change in working capital Pengestrømme fra drift før finansielle poster Cash flows from operating activities before financial income and expenses Renteudbetalinger og lignende Financial expenses Pengestrømme fra ordinær drift Cash flows from ordinary activities Betalt selskabsskat Corporation tax paid -324 Pengestrømme fra driftsaktivitet Cash flows from operating activities Tilbagebetaling af gæld til realkreditinstitutter Repayment of -59 Tilbagebetaling af gæld til tilknyttede virksomheder Repayment of payables to group 8 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Cash flows from financing activities -51 Ændring i likvider Change in cash and cash equivalents Likvider 1. januar Cash and cash equivalents at 1 January Likvider 31. december Cash and cash equivalents at 31 December Likvider specificeres således: Cash and cash equivalents are specified as follows: Likvide beholdninger Cash at bank and in Likvider 31. december Cash and cash equivalents at 31 December

16 Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report Egenkapital Equity Selskabskapital Share capital Reserve for opskrivninger Revaluation reserve tuso Overført resultat Retained earnings alt Total januar Equity at 1 January Årets opskrivning Revaluation for the Skat af årets opskrivning Tax on revaluation for the year I U Årets resultat Net profit/loss for the year Egenkapital 31. december Equity at 31 December 2 Nettoomsætning Geografiske markeder segments EU EU Revisionshonorar auditfee Honorar for udførelse af lovpligtig revision Fee for carrying out statautory audit Honorar for udførelse af anden assistance Fee for carrying out other assistance Udskudt skat Deffered tax Udskudt skat kan primært henføres til koncernens bygninger og grunde. Deffered tax is primarly related to the group's land and buildings. 14

17 Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report Skat af årets resultat Tax on for the year Årets aktuelle skat Current tax for the year Årets udskudte skat Deferred tax for the year Regulering af skat vedrørende tidligere år of tax previous years o derforhold Lønninger Wages and Sataries Pensioner Pensions Lønninger og pensioner er omkostningsført under følgende poster: and Salaries and pensions are recognised in the following items: Administrationsomkostninger Administrative expenses Gennemsnitligt antal beskæftigede medarbejdere 1 1 Average of Med henvisning til årsregnskabslovens 98 B stk. 3 er Vederlaget til direktionen ikke oplyst. According to section 98 B(3) of the Danish Financial Statements disclosed. renumeratlon to the Executive Board has not been 15

18 Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report 7 Materielle anlægsaktiver Property, plant and equipment Grunde og bygninger Land and buildings Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Other fixtures and and equipment Kostpris 1. januar Cost at 1 January Afgang i årets løb Disposals for the year Kostpris Cost december 31 December Opskrivninger januar Revaluations at 1 January Årets opskrivninger Revaluations for the year Opskrivninger december Revaluations at 31 December Ned- og afskrivninger januar Impairment losses and depreciation at 1 January Årets afskrivninger Depreciation for the year Årets ned- og afskrivninger på afhændede aktiver Impairment and depreciation of sold assets for the year Ned- og afskrivninger december Impairment losses and depreciation at 31 December Regnskabsmæssig værdi 31. december Carrying at 31 December Værdien af danske grunde og bygninger ifølge offentlig vurdering 2012 udgør According to the official property assessment of 2012, the value of the Danish land and buildings amounts to t. USD 1,

19 Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report å Selskabskapitalen består af aktier nominelt aktier er tillagt særlige rettigheder. The share capital consists of shares of a nominal value of t. USD No shares carry any special rights. Der har ikke været ændringer i selskabskapitalen i de seneste 5 år. There have been no changes in the share capital during the last 5 years. 8 Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser Contingent assets, liabilities and other financial obligations Eventualforpligtelser Contingent liabilities Selskabet er part i mindre sagsanlæg. Det forventes ikke at disse sager får væsentlig betydning for selskabets fremtidige drift. The company is part of The lawsuits are not expected to have a significant on the company's future operation. Pr. 31. december har selskabet åbnet remburser for ). December, the company has opened letter of credit for USD 42,000 thousand (2013) (2012: USD 27,000 thousand) Pr. december har selskabet stillet garantier for (2013) (2013: ) As of 31 December, the company has provided guarantees for USD 85,000 thousand (2013) (2012: USD 85,000 thousand) 9 Nærtstående parter og ejerforhold Related parties and Grundlag Basis Bestemmende indflydelse interest DFN Olie Holding ApS Bredgade 63, tv. København K Hovedaktionær principal 17

20 Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report 9 Nærtstående parter og ejerforhold (fortsat) Related parties and (continued) Grundlag Basis Øvrige nærtstående parter Other related parties Ekaterina Shaposhnikova Yuri Shaposhnikov Svetlana Papaeva Bestyrelsesformand Chairman Ultimativ ejer owner Bestyrelsesmedlem Board 10 Pengestrømsopgørelse - ændring i driftskapital Cashflmv statement - change in capital Ændring i tilgodehavender Change in receivables Ændring i leverandører Change in payables, etc Pengestrømsopgørelse - reguleringer Cash flow statement - Finansielle omkostninger Financial expenses Af- og nedskrivninger inklusiv tab og gevinst ved salg Depreciation, amortisation and impairment losses, including losses and gains on sales Skat af årets resultat Tax on profit/loss for the year

21 Regnskabspraksis Accounting Policies Regnskabsgrundlag Årsrapporten for D.F.N. Olie Aktieselskab for 2013 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for store virksomheder i regnskabsklasse C. Basis of Preparation The Annual Report of D.F.N. Olie Aktieselskab for 2013 has been prepared in accordance with the provisions of the Danish Financial Statements applying to large enterprises of reporting Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. The accounting policies applied unchanged from last year. Årsregnskab for 2013 er aflagt i USD. The Annual Report for 2013 is presented in USD. Generelt om indregning og måling Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Recognition and measurement Revenues are recognised in the income statement as earned. Furthermore, value of financial assets and liabilities measured at fair value or amortised cost are recognised. Moreover, all expenses to the earnings for the year are recognised in the income statement, including depreciation, amortisation, impairment losses and provisions as well as reversals due to ehanged accounting estimates of amounts that have previously been recognised in the income statement. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Assets are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits attributable to the asset flow to the Company, and the value of the asset can be measured reliably. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Liabilities are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits will flow out of the Company, and the value of the liability can be measured reliably. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Assets and liabilities are initially measured at cost. assets and liabilities are measured as described for each item 19

22 Regnskabspraksis Accounting Policies Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Recognition and measurement take into account predictable losses and risks occurring before the presentation of the Annual Report confirm or invalidate affairs and conditions existing at the balance sheet date. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Hvis valutapositioner anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes værdireguleringerne direkte på egenkapitalen. Translation policies Transactions in foreign are translated at the exchange rates at the dates of transaction. Gains and losses arising due to differences between the transaction date rates and the rates at the dates of payment are recognised in financial income and expenses in the income statement. foreign exchange transactions are considered of future cash flows, the value adjustments are recognised directly in equity. Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, måles til kursen på transaktionsdagen. Fixed assets acquired in foreign currencies are measured at the transaction date rates. Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle instrumenter klassificeres som "Andre tilgodehavender" henholdsvis "Andre forpligtelser". Derivative financial instruments Derivative financial instruments are initially recognised in the balance sheet at cost and are subsequently at fair values. Positive and negative fair values of derivative financial instruments are classified as "Other receivables" and "Other payables", respectively. Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter indregnes i resultatopgørelsen, medmindre det afledte finansielle instrument klassificeres som og opfylder kriterierne for regnskabsmæssig afdækning. in the fair values of derivative financial instruments are recognised in the income statement unless the derivative financial instrument is designated and qualify as accounting. 20

23 Regnskabspraksis Accounting Policies Resultatopgørelsen Nettoomsætning Nettoomsætningen ved salg af handelsvarer indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang. Income Statement Revenue Revenue from the sale of goods for resale is recognised in the income statement when delivery and transfer of risk has been made before year end. Nettoomsætningen indregnes eksklusive moms og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Revenue is recognised of discounts relating to sales. of VAT and net Andre driftsindtægter/-omkostninger Andre og andre driftsomkostninger omfatter regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til selskabets hovedaktivitet, herunder avance og tab ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Other operating income and expenses Other operating income and other operating expenses comprise items of a secondary nature to the core activities of the enterprise, including gains and losses on the sale of intangible assets and property, plant and equipment. Finansielle poster Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Financial income and expenses Financial income and expenses are recognised in the income statement at the amounts relating to the financial year. Skat af årets resultat Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Tax on profit/loss for the year Tax for the year consists of tax for the year and deferred tax for the year. The tax attributable to the profit for the year is recognised in the income statement, the tax attributable to equity transactions is recognised directly in equity. 21

24 Regnskabspraksis Accounting Policies Balancen Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med tillæg af opskrivninger og med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egne fremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til lønforbrug, materialer, komponenter og underleverandører. Ejendomme måles til dagsværdi. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostpris med tillæg af opskrivninger og reduceret med eventuel restværdi, fordeles lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør: Balance Sheet Property, plant and equipment Property, plant and equipment are measured at cost added revaluations and accumulated depreciation and less any accumulated impairment losses. Cost comprises the cost of acquisition and expenses directly related to the acquisition up the time when the asset is ready for In the case of assets of own construction, cost comprises direct and indirect expenses for labour, terials, components and Properties are measured at fair value. Depreciation based on cost added revaluations and by any residual value is calculated on a basis over the expeeted useful lives of the assets, which are: Andre anlæg, og inventar 5-10 år Other fixtures and fittings, and equipment 5-10 years Tilgodehavender Tilgodehavender indregnes i balancen til amortiseret kostpris, hvilket i al væsentlighed svarer til pålydende værdi. Der nedskrives til imødegåelse af forventede tab. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Receivables Receivables are recognised in the balance sheet at amortised cost, which corresponds to nominal value. Provisions for estimated bad are made. Prepayments recognised under assets comprise expenses related to the following financial year. 22

25 Regnskabspraksis Accounting Policies Egenkapital Udbytte Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser, opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Equity Dividend Dividend distribution proposed by Management for the year is disclosed as a separate equity item. Deferred tax assets and liabilities Deferred income tax is measured using the balance sheet liability in respect of temporary differences arising between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts for financial reporting purposes on the basis of the intended use of the asset and settlement of the liability, respectively. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Deferred tax assets, including the tax base of tax carry-forwards, are measured at the value at which the asset is expected to be realised, either by elimination in tax on future earnings or by setoff against deferred tax liabilities within the same legal tax entity. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen. Deferred tax is measured on the basis of the tax and tax rates that will be effective under the legislation at the balance sheet date when the deferred tax is expected to crystallise as current tax. Any changes in deferred tax due to changes to tax rates are recognised in the income statement. Aktuelle skattetilgodehavender og -forpligtelser Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Current tax receivables and liabilities Current tax liabilities and receivables are recognised in the balance sheet as the expected taxable income for the year adjusted for tax on taxable incomes for prior years and tax paid on account. payments and repayment under the onaccount taxation scheme are recognised in the income statement in financial income and expenses. 23

26 Regnskabspraksis Accounting Policies Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen viser selskabets pengestrømme for året opdelt på drifts-, investeringsfinansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt selskabets likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrøm fra driftsaktiviteten opgøres som årets resultat reguleret for ændring i driftskapitalen og ikke kontante resultatposter som af- og nedskrivninger og hensatte forpligtelser. Driftskapitalen omfatter omsætningsaktiver minus kortfristede gældsforpligtelser eksklusive de poster, der indgår i likvider. Pengestrøm fra investeringsaktivitet Pengestrøm fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Pengestrøm fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilbagebetaling af langfristede gældsforpligtelser samt ind- og udbetalinger til og fra selskabsdeltagerne. Likvider Likvide midler består af bankkonti, kassebeholdning og kortfristede værdipapirer der uden hindring kan omsættes med ubetydelig risiko for værdiændringer Cash Flow Statement The cash flow statement shows the Company's cash flows for the year broken down by operating, and financing activities, changes for the year in cash and cash equivalents as well as the Company's cash and cash equivalents at the beginning and end of the year. Cash flows from operating activities Cash flows from operating activities are calculated as the net profit/loss for the year adjusted for changes in working capital and noncash operating items as depreciation, amortisation and impairment losses, and provisions. Working capital comprises current assets less short-term debt excluding items ineluded in cash and cash equivalents. Cash flows from investing activities Cash flows from investing activities comprise cash flows from acquisitions and disposals of intangible assets, property, plant and equipment as well as fixed asset investments. Cash flows from financing activities Cash flows from financing activities comprise cash flows from the raising and repayment of debt as well as payments to and from shareholders. Cash and cash equivalents Cash and cash equivalents comprise Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale. The cash flow statement cannot be immediately derived from the published financial records. 24

27 Regnskabspraksis Accounting Policies Hoved- og nøgletal Forklaring af nøgletal Financial Highlights Explanation of financial ratios Bruttomargin Gross margin Bruttofortjeneste x 100 Nettoomsætning Gross profit Revenue Overskudsgrad Profit margin Resultat før finansielle poster x 100 Nettoomsætning Profit before financials x 100 Revenue Afkastningsgrad Return on assets Resultat før finansielle poster x 100 Samlede aktiver Profit before financials x 100 Total assets Soliditetsgrad ratio Egenkapital ultimo x 100 Samlede aktiver ultimo Equity at year end x 100 assets at year end Forrentning af egenkapital Return on equity Ordinært resultat efter skat x 100 Gennemsnitlig egenkapital Net profit for the year Average equity 25