Bestyrelsens beretning for Gabriel Holding A/S regnskabsåret 2014/15 v/bestyrelsesformand Jørgen Kjær Jacobsen

Transkript

1 Bestyrelsens beretning for Gabriel Holding A/S regnskabsåret 2014/15 v/bestyrelsesformand Jørgen Kjær Jacobsen Det er igen i år en fornøjelse at skulle aflægge bestyrelsens beretning om regnskabsåret, der er gået. Ikke mindst når vi som i år kan rapportere en organisk vækst på 20%. 2014/15 var det 6. år efter finanskrisen, der indtrådte i regnskabsåret 2008/09. Siden da har vi oplevet et fladt til faldende totalmarked for vores kerneprodukt, møbelstoffer til erhvervsmøbler. Væksten skal vi selv skabe, og formlen er klar: Gabriel øger år for år salgsindsatsen, produktudviklingen og går ind på nye geografiske markeder. Og formlen virker. Gabriels strategi har fokus på to områder. Det ene er at være stærkeste leverandør til de globalt ca. 60 største producenter og distributører af erhvervsmøbler. Det andet fokus er, at vores leverancer også omfatter anvendelsen af møbelstoffer og dermed polstringen af vores kunders møbler. Og strategien virker. At vækst-formel og strategi virker dokumenterer Gabriel ved at realisere en organisk vækst i regnskabsåret 2014/15 på hele 20%. Det finder bestyrelsen særdeles tilfredsstillende. For et år siden havde vi forventninger om, at vi i regnskabsåret 2014/15 kunne opnå en omsætningsvækst i niveauet 5%. På baggrund af en planlagt progressiv salgs- og produktudviklingsindsats forventede ledelsen et uændret primært resultat. De forventninger blev klart overgået, hvorfor vi i løbet af regnskabsåret opjusterede forventningerne. Det er en kunst at balancere indsatsen, så der også konstant bliver tale om stigende resultater. Da vi samtidig med den progressive salgs- og udviklingsindsats etablerede polsterproduktion i Polen med en flyvende afsætningsstart og naturlige indkøringsomkostninger, var væksten i omsætningen velkommen. Stigningen i bruttoavancen kunne dække de øgede omkostninger og mere til, så der blev tale om en stigning i det primære resultat på 9%. Resultatet før skat på 27,3 mio. kr. blev en anelse mindre end sidste år og var negativt påvirket dels af et fald i resultatandelen fra farveriet Scandye, dels af tab i valuta. Det væsentlige er imidlertid, at Gabriels indsats på en række nøgleområder igen i 2014/15 blev intensiveret. Vi holder fast i vores vækst-formel og strategi. Jeg kan nævne: 1. Øget produktudvikling i samarbejde med strategiske kunder med global distribution. I 2014/15 er der investeret 9,7 mio. kr. svarende til 3% af omsætningen. 2. Udbygning af kapacitet i sy- og polsterenheden FurnMaster Sp. z o.o. i Polen. 3. Gennemsnitligt 77 medarbejdere var ansat i salgs- og produktudvikling mod 66 året før. Ved udgangen af regnskabsåret 2014/15 var tallet Koncernens tilstedeværelse og distribution er udvidet og dækkes nu globalt af tre akser: Den europæiske, den asiatiske og den amerikanske. Sidstnævnte er den senest ankomne gennem etableringen af driftsselskabet Gabriel North America Inc. 1/6

2 I Europa er der tilføjet salgsselskab i Sverige, hvor vi har været til stede i mange år. Det franske marked understøttes nu af et salgskontor i Paris, hvorfra mange store indretningsprojekter besluttes. 5. Der er i regnskabsåret lanceret 10 nye produkter. Koncernen har konkrete mål for og indikationer på, at den fastlagte strategi bliver gennemført. Det er således rimeligt at tro på, at Gabriel også fremover vil levere vækst i omsætning og indtjening. I det følgende koncentrerer vi os om det resultat, som vi nåede i 2014/15. Gabriel offentliggjorde årsrapporten den 20. november 2015, hvor den også blev offentliggjort på selskabets hjemmeside. Nu foreligger den også i trykt udgave. Bemærk i øvrigt, at den trykte udgave består af et sæt med to publikationer, nemlig - Årsrapport 2014/15. - By Gabriel - som er en profil af virksomheden. - CSR og miljørapport 2014/15 findes tilgængelig på PRODUKTIVITET Bestræbelserne på konstant at forbedre produktiviteten målt som forholdet mellem bruttoavance og omkostninger er centralt i den måde, hvorpå selskabet udvikles. Som det ses på den viste slide, blev nøgletallet for personaleomkostninger reduceret fra 2,5 kr./omkostningskrone til 2,4 kr., hvilket var forventet i den planlagte udvidelse af produktion og salgsfremmende aktiviteter. Gennem året var der i koncernen gennemsnitligt ansat 238 medarbejdere mod 143 sidste år. Ved årets udgang var tallet 288. Nøgletallet for andre eksterne omkostninger gik den rigtige vej, nemlig fra kr. 3,0 til kr. 3,1. Den samlede værdiskabelse, der sker gennem afholdelse af personaleomkostninger og andre eksterne omkostninger, gav en uændret bruttoavance på kr. 1,4 pr. omkostningskrone. Det er nøgletal, som vi bestræber os på at få til at vokse bid for bid, år efter år. En stigende EBIT-margin er delvist et produkt heraf og er et af koncernens overordnede økonomiske mål. 2/6

3 SALGSINDSATS Key Account Management processen (KAM-processen) er og bliver en kerneproces i Gabriel, som stort set alle ansatte er involveret i. Investeringer i KAM-processen har en overskuelig tilbagebetalingstid og øger potentialerne i alle forretningsenheder. KAM-styrkens indsats måles nøje i forhold til de indsatsmål også kaldet KPI-mål, der er fastlagt for området. Der har igen i 2014/15 været en stigende og fin opfyldelse af indsatsmålene og med en klar stigning i produktiviteten i salgsindsatsen. Salgsledelsen bestræber sig konstant på at finde nye veje til en forbedret effekt af indsatsen. Årets omsætningsvækst, der stort set kommer fra alle markeder, dokumenterer, at KAM-processen eksekveres effektivt. I indeværende regnskabsår 2015/16 er der planlagt en marginal forøgelse af salgsorganisationen. PRODUKTUDVIKLING I 2014/15 lancerede Gabriel 10 nye kerneprodukter på verdensmarkedet. Produkterne skal allerede være solgt og optaget i standardkollektionen hos en eller flere af vore A-kunder for at få betegnelsen lanceret. Dertil kommer et stigende potentiale i porteføljen af udviklingsopgaver, som på det stade er fugle på taget. Blandt disse tæller fortsat polstermaterialet ZenXit, som har været nævnt i bestyrelsens beretning i nogle år. Oprindeligt forventede vi, at produktudviklingen og salgsmodningen af dette alternativ til traditionelt møbelskum ville strække sig over et par år. Det holdt stik, da vi tilbage i 2013/14 kunne registrere den første, men begrænsede omsætning på ZenXit. Salget var fortsat begrænset i regnskabsåret 2014/15, men udsigterne, til at ZenXit kan blive et betydende produkt for Gabriel, er forbedret, idet nye anvendelsesområder kommer til. Der sker konstant udvikling af Gabriels produktportefølje som grundlag for vækst. Vores eget krav til produktporteføljen er, at over 30% af omsætningen skal stamme fra produkter, der er yngre end fem år. Pr. 30. september 2015 udgjorde nye produkter 28% mod 30% året før. I indeværende regnskabsår 2015/16 forventes lancering af otte nye produkter og en omsætningsandel på mindst 30% for nye produkter. På den fremvisning, som tilbydes interesserede aktionærer umiddelbart efter generalforsamlingen, kan man både se de nye møbelstoffer, ZenXit og eksempler på polstringer, som Gabriel leverer til vore kunder. SÅ TAGER VI IGEN I ÅR EN TUR TIL GABRIEL ASIA PACIFIC Salgsudviklingen i regnskabsåret 2014/15 var særdeles positiv med en stigning på 55%. Det lå en del over forventningerne til året. Datterselskabet har i regnskabsåret udviklet nye produkter og etableret løbende leverancer til nye strategiske kunder i Europa, USA og Asien. Referencelisten øges konstant med imponerende projekter, der medvirker til at blåstemple Gabriel som en 3/6

4 betydende leverandør af møbelstoffer til og polstring af erhvervsmøbler. Nye udviklingsprojekter og salgsemner er konstant i pipeline, og den lokale indsats øges, når de rette talenter er til disposition. Som på alle andre markeder har Gabriel sin styrke, hvor der stilles ufravigelige krav til design, kvalitet og produkter gerne med krav om dokumentation for miljø- og energimæssig bæredygtighed. Den niche findes også på de asiatiske markeder. OG SÅ LIDT OM RESULTATOPGØRELSEN Under næste punkt på dagsordenen vil selskabets revisor gennemgå den væsentligste del af regnskabet. Jeg vil inden da knytte nogle kommentarer til hovedtallene: Lad mig nævne, at koncernens realiserede bruttomargin i 2014/15 blev 40,3% mod 41,1% i 2013/14. Produktmix har ændret sig, hvorfor den reducerede margin var ventet. Andre eksterne omkostninger steg med 16% til 44,3 mio.kr. Det kan være rart at vide, at ca. 31% af andre eksterne omkostninger er variable altså omsætningsafhængige - poster som salgsfragt og speditionsomkostninger, lagerekspedition, kreditforsikring mv. Koncernens personaleomkostninger steg med 20% til 55,7 mio. kr. mod 46,3 mio. kr. sidste år. Som sagt er der primært tale om nye ansættelser i produktudvikling og salg samt udvidelser i produktionsenhederne i Litauen og især FurnMaster i Polen. Afskrivninger steg med 2,9 mio. kr. til 9,9 mio. kr. Et innovationsprojekt blev stoppet i regnskabsårets 4. kvartal. Nedskrivningen udgør 1,1 mio. kr. Den øvrige del af stigningen i afskrivningerne kommer fra driftsmateriel, ejendom og aktiverede udviklingsprojekter. Investeringer udgjorde 27,4 mio. kr. mod 13,5 mio. kr. sidste år. For Gabriel er der tale om store investeringer i forhold til tidligere år. Især i årene efter outsourcing af produktionen, der foregik over årene 1999 til I Polen valgte vi at købe bygninger fra en konkursramt virksomhed. Endvidere fortsatte vi udviklingen af Gabriel Erhvervspark så igangsættelse af næste byggeafsnit kan foretages, når der er udlejningsgrundlag til det. Arbejdskapitalen er på statusdagen belastet af øgede tilgodehavender grundet væksten i omsætningen i 4. kvartal samt lagertilførsler til stigende aktivitetsniveau i Litauen og Polen. Egenkapitalen steg til 178,1 mio. kr. Soliditeten blev 64%. Afkastningsgraden før skat blev næsten uændret 12,6%. Koncernens økonomiske mål er en afkastningsgrad på 15% før skat. Dette nøgletal påvirkes løbende af værdiudviklingen af Gabriels ejendomskompleks, der over flere år forvandles fra en gammel industriejendom til en moderne erhvervspark på ca m 2 til udlejning. 4/6

5 OG HER KOMMER VI SÅ TIL EJENDOMSFØLJETONEN På tidspunktet for generalforsamlingen sidste år havde ledelsen i udsigt, at en betydende større lejer ønskede at flytte ind i en del af den planlagte tilbygning. Lejeren har i mellemtiden fået nye præferencer og vil fraflytte Erhvervsparken i løbet af Genudlejning i det bestående bygningskompleks forventes ikke at blive et problem, men til nybyggeri er udlejningsmarkedet i Aalborg i øjeblikket mere udfordrende. Det skal dog nævnes, at der løbende indløber forespørgsler på kontorlejemål af forskellige størrelser. At udvikle og drive en erhvervspark er ikke kernevirksomhed for Gabriel. Bestyrelsen har derfor for nylig besluttet at rådføre sig med et konsulentfirma inden for rådgivning om erhvervsbyggeri med henblik på at optimere den videre udvikling og drift af erhvervsparken. Formålet er at sikre, at erhvervsparken ikke på nogen måde vil være en belastning for kernevirksomheden. Nok om ejendommen for denne gang. UDBYTTE BLIVER DER IGEN I ÅR ENDDA STIGENDE Med en soliditet på 64%, et fortsat tilfredsstillende cash flow og en fortsat uudnyttet kreditramme finder bestyrelsen det forsvarligt og passende at foreslå en lille stigning i udbytte til kr. 5,50 pr. aktie svarende til en payout ratio på 48%. Børskursen og Gabriels markedsværdi har udviklet sig positivt og sluttede regnskabsåret på kurs 199 altså en stigning på 8%. Ved middagstid i dag ca. 2,5 måneder inde i det nye regnskabsår var kursen på 253. Gabriel er en konjunkturfølsom vækstvirksomhed. Selskabet blev børsnoteret for 31 år siden som en lille hjemmemarkedsorienteret virksomhed. Med en enkel forretningsmodel, et ikke-højteknologisk kerneprodukt og vedholdenhed er den ene lavkonjunktur efter den anden blevet overvundet og med efterfølgende vækst i omsætning og indtjening. Gennem de 30 år har den gennemsnitlige årlige stigning i selskabets markedsværdi været på ca. 8%. Når man dertil lægger et årligt udbytte, har Gabriel-aktien været et fornuftigt papir som en del af en aktieportefølje. SOM AFSLUTNING VIL JEG SAMMENFATTE ÅRET 2014/15 - Gabriel realiserede en organisk vækst på 20%. - Gabriel eksekverede sin strategi og gennemførte alle planlagte øgede udviklings- og salgsaktiviteter. - Gabriel sikrede flyvende produktions- og afsætningsstart i Polen. - Selskabets markedsværdi er stigende. - Aktionærerne får større udbytte. - Ledelsen forventer en stigning i omsætning og indtjening i 2015/16. Træet er på ny passet og plejet for en ny god høst i indeværende regnskabsår 2015/16 og årene, der følger. 5/6

6 Vi tilstræber at nå vores fire økonomiske mål, hvoraf vi i 2014/15 alene fik opfyldt et, nemlig en vækst i omsætningen på mere end 15%. I vores mål for vækst i omsætningen er opkøb inkluderet. På den baggrund vil jeg rette en stor tak til alle medarbejdere, ledelse og direktion for en solid indsats. Jeg vil ligeledes takke mine kolleger i bestyrelsen for et godt og konstruktivt samarbejde. Også tak til vore kunder, aktionærer, revisorer, Sydbank, leverandører og øvrige samarbejdspartnere. Med disse ord nåede jeg til vejs ende med bestyrelsens beretning. Endnu engang vil jeg glæde mig over året, der er gået, hvor Gabriel blev gjort til en endnu bedre virksomhed for os alle. Tak for ordet. 6/6