investor Tema om Tyskland Fra genforening til genvunden selvtillid

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "investor Tema om Tyskland Fra genforening til genvunden selvtillid"

Transkript

1 S E P T E M B E R M E D L E M S B L A D F O R D A N S K E I N V E S T investor Tema om Tyskland Fra genforening til genvunden selvtillid Danmarks ambassadør i Berlin Tysk vækst: Virksomheder har vist vejen nu skal husholdningerne med

2 I D E T T E N U M M E R Indhold: 4 Uro på investeringsmarkederne, men ingen grund til panik 7 Spørgehjørnet. Derfor benytter Danske Invest udenlandske rådgivere 8 Fra genforening til genvunden selvtillid 10 Danmarks mand i Berlin: En ambassadør giver sit syn på Tyskland i dag 13 Investering med risiko. Skatteministeren for- tæller, hvordan han ville investere kr. 14 Postkort fra Berlin 16 Invester i det tyske opsving 18 Brødrene Puma og Adidas 20 Siden Sidst Siden 22 Investeringsbeviser i børnehøjde 24 Find din indre børsmægler frem og deltag i Danske Invests investeringsspil

3 L E D E R Medlemsblad for Investeringsforeningen Danske Invest og Specialforeningen Danske Invest Strødamvej 46, 2100 København Ø Telefon , telefax Krusning eller bølgegang? Efter flere år med uafbrudt stigende aktiekurser, blev vi i foråret mindet om, at det ikke er risikofrit at investere. I maj faldt markederne over en bred kam, inden investorerne igen kunne puste ud. Efterfølgende har alverdens økonomer diskuteret, om kursfaldet blot var en korrektion efter en lang periode med stigninger, eller om aktier var overvurderet. For os investorer, der måtte se vores aktier tage et ordentligt dyk, er den diskussion en smule akademisk. Uanset om man er en garvet investor eller ny på markederne, er den slags kursfald dramatiske jeg ved det, for jeg er selv investor. Trods avisernes til tider noget dramatiske overskrifter mener jeg ikke, det ser så sort ud. Aktiemarkederne har allerede hentet en del af det tabte. F.eks. var det brede europæiske aktieindeks (MSCI Europe) i begyndelsen af maj altså lige før aktiekurserne begyndte at falde steget godt og vel 11 pct. i Her i midten af august er samme indeks, målt fra begyndelsen af året, steget ca. 9 pct. Jeg synes, de tal er med til at sætte aktiekursfaldene i perspektiv. Vi skal måske ikke forvente stigninger i stil med dem, vi har set de senere år, men mindre kan også gøre det. På side 4 kan du læse mere om, hvorfor markederne faldt i foråret. Selv om mange af os nok blev overraskede, er det værd at huske på, at alle undersøgelser viser, at aktier over en længere periode altid har været en god investering. Og sparer man op i forening, får man samtidig den sikkerhed, det giver at sprede sine investeringer på mange forskellige aktier. I afdeling Europa har vi således flere end 70 papirer det er ikke nemt at opnå samme spredning, hvis man investerer på egen hånd. Det ligger mig stærkt på sinde, at du husker at sprede dine investeringer over flere områder. Så er du bedst muligt rustet til at modstå den type turbulens, vi oplevede i maj. Danske Invest er en investeringsforening med muligheder for alle typer investorer. Vores brede vifte af afdelinger giver dig mulighed for en fornuftig fordeling mellem risiko og afkast. Senest har vi introduceret afdeling Tyskland, der udelukkende investerer i Tyskland. Den afdeling anbefaler vi som et supplement til dine øvrige investeringer. Du kan læse mere om afdeling Tyskland på side 16. Tyskland er på mange måder et spændende land, og i dette nummer kan du læse lidt om landets økonomi, politik og kultur. Redaktion: Administrerende direktør Carsten Koch (ansvarshavende) Senior kommunikationskonsulent Marlene Bach Afdelingsdirektør Torben Groth Hansen Layout: Lotte Skov Christiansen, Danske Capital Direktion: Danske Invest Administration A/S Administrerende direktør Carsten Koch Vicedirektør Finn Kjærgård Underdirektør Jørgen Pagh Depotbank: Danske Bank Revision: KPMG C.Jespersen, Statsautoriseret Revisionsinteressentskab samt Grant Thornton, Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Foreningens bestyrelse: Advokat Jørn Ankær Thomsen, formand Advokat Niels Oluf Kyed, næstformand Direktør Lars Fournais Direktør Walther V. Paulsen Adm. direktør Agnete Raaschou-Nielsen Direktør Elvar Vinum Grafisk produktion: Arco Grafisk A/S, Skive Danske Invest er et alternativ til at investere direkte i obligationer og aktier. Foreningens opgave er at pleje medlemmernes opsparing, så de får et godt afkast af deres investeringer. Vi benytter eksperter på hvert investeringsområde. Det sikrer medlemmerne de bedste forudsætninger for at få et godt afkast. Vi prøver også at være på forkant med udviklingen i investeringsverdenen og udnytter mulighederne for at øge afkastet. Danske Invest-gruppen forvalter næsten 120 mia. kroner for flere end medlemmer. Danske Invest har omhyggeligt søgt at sikre sig, at indholdet af Investor er korrekt og retvisende. Vi påtager os imidlertid ikke ansvar for bladets nøjagtighed og fuldkommenhed. Vi påtager os desuden ikke noget ansvar for evt. tab, der følger af dispositioner foretaget på baggrund af dette blad. Danske Invest er GIPS-verificeret. Redaktionen afsluttet den 21. august ISSN Med venlig hilsen Carsten Koch, adm. direktør 3

4 TEKST: MARLENE BACH FOTO: SCANPIX Uro på investeringsmarkederne, men ingen grund til Hvis nogen skulle have glemt det, så viste forår og forsommer, at det ikke er uden risiko at bevæge sig ud på aktiemarkederne. Efter tre års optur til aktierne slog vinden om i maj. Kurserne dykkede over hele linjen Den 9. maj blev dagen, hvor der i denne omgang blev sat punktum for de høje aktieafkast, som mange investorer har nydt godt af i de senere år. Selvom kursfaldenes styrke nok tog mange økonomer på sengen, mener Danske Invest, at der ikke er grund til panik. De brede markeder har hen over sommeren allerede indhentet noget af det tabte. Vicedirektør Finn Kjærgård forklarer uroen på de finansielle markeder sådan: Pct. 1,5 1,0 0,5 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 Afkast fra 1. januar til 31. juli 2006 Dannebrog Mix Mix med Sikring Verden»Det var en kombination af frygt for renteforhøjelser, stigende inflation og lavere vækst, der var skyld i det pludselige fald i maj. Når de internationale investorer bliver Af søjlediagrammet kan du se, hvor meget henholdsvis afdeling Verden, Dannebrog, Mix og Mix med Sikring har kastet af sig fra årsskiftet og frem til 31. juli. Som det fremgår, har Mix været mere robust end de øvrige afdelinger over for nedgangen på de finansielle markeder. Som altid anbefaler Danske Invest, at du kontakter din bankrådgiver for at få konkret rådgivning om, hvordan du skal investere. 4

5 »Vi tror, at vi i de kommende måneder vil se et noget turbulent aktiemarked, men at aktierne på lidt længere sigt vil stabilisere sig,«siger vicedirektør i Danske Invest Finn Kjærgård panik usikre på den økonomiske udvikling, slår det nemlig hårdt igennem på aktiemarkeder verden over.«at USA s økonomi nok skal ned i gear, og at renten skal lidt op, er de fleste økonomer enige om. Spørgsmålet er bare hvor meget?»vi tror, at vi i de kommende måneder vil se et noget turbulent aktiemarked, men at aktierne på lidt længere sigt vil stabilisere sig. De basale betingelser for, om aktier er en god eller en dårlig investering, har ikke ændret sig. Udsigterne for den globale økonomi er fornuftige, og selskaberne har fortsat en pæn indtjening. Derfor er aktier stadig en god langsigtet investering,«understreger Finn Kjærgård. Mange plusser på aktiesiden trods turbulens Til trods for et omtumlet forår havde de fleste aktieafdelinger givet positive afkast, da vi nåede den 31. juli Afdeling Latinamerika og Østeuropa kappedes præcis som ved årsskiftet om det højeste afkast. Begge afdelinger sluttede med et afkast på ca. 12,5 pct. Teknologi faldt mest. Frem til 31. juli gav afdelingen et negativt afkast på knap 14 pct. Det skyldes først og fremmest, at investorerne sælger de mest risikobetonede papirer først, når de aner uro på aktiemarkederne. Og Teknologi hører til i denne kategori. Rentestigninger er lig med fald i obligationskurser Kun obligationer med helt kort løbetid afdeling Korte Danske og Pension Korte Obligationer holdt til presset fra rentestigninger. Da juli randt ud, havde afdelingerne givet beskedne afkast på 0,7 og 0,3 pct. De øvrige obligationsafdelinger sluttede med negative afkast. Årets afkast frem til 31. juli 2006 Afdeling Pct. Bioteknologi 10,2 Danmark 4,4 Dannebrog 0,9 Euro Stocks 50 6,5 Europa 6,7 Europaindeks 6,6 Europæiske Obligationer 1,3 Fjernøsten 0,5 Højrente 0,8 HøjrenteLande 1,1 Indeksobligationer 0,7 International 0,9 IT-infrastruktur 12,1 Japan 5,9 Kina 4,5 Korte Danske Obligationer 0,7 Lange Danske Obligationer 2,6 Latinamerika 12,8 Mix 1,3 Mix med Sikring 0,9 Nye Markeder 1,4 Nye Markeder Akkumulerende* 9,2 Pension Danmark 4,5 Pension Europa Valutasikret 7,0 Pension Korte Obligationer 0,3 Pension Lange Obligationer 2,4 Pension Mellemlange Obligationer 1,3 Pension Ultralange Europæiske Obl. 4,4 Pension USA Valutasikret 0,5 Pension Verden 2,0 Stabil 1,5 StockPicking 3,3 Sundhed 1,5 Teknologi 14,0 Tyskland* 0,2 USA 5,6 Value 1,4 Verden 1,8 Verdensindeks 1,2 Østeuropa 12,5 Afkastene er beregnet ud fra de indre værdier. Udbetalte udbytter er regnet med. Afdelinger markeret med * har ikke eksisteret hele 2006.

6 »Det er en lidt trist oplevelse, at være obligationsinvestor i disse år, hvor renten ligger på et meget lavt niveau og nu er ved at bevæge sig opad. Når renten stiger, falder kurserne på obligationerne. Og det slår også igennem på Danske Invests obligationsafdelinger,«siger Finn Kjærgård. F.eks. har investorerne i afdeling Dannebrog oplevet, at deres investeringer er faldet 0,9 pct. i år. Afdeling Dannebrog er en populær afdeling, som rigtig mange af vores investorer har sat penge i. Mange af disse investorer har også en forventning om at få udbetalt et pænt udbytte et par gange om året. I øjeblikket, hvor alt tyder på, at renten snarere skal op end ned, må Dannebrog-ejerne dog indstille sig på, at det ikke bliver fede tider lige med det samme.»blandt eksperter er der stor uenighed om, hvor renterne bevæger sig hen i øjeblikket. Vi hælder mest til, at obligationsrenterne er stort set uforandrede om 12 måneder, mens centralbankerne i USA og Europa nok hæver de korte renter,«forklarer Finn Kjærgård. I boksen til højre kan du se acontoudbytterne for 1. halvår. Udbytterne går ind på medlemmernes konti den 2. oktober Investor, hvad gør du? På spørgsmålet om, hvad investorerne skal stille op med urolige aktiemarkeder og obligationskurser, som bliver presset nedad af rentestigninger, svarer Finn Kjærgård:»En alsidig investering er ikke af vejen i denne situation. Vi har to afdelinger, som blander obligationer med aktier i Danske Invest, nemlig Mix og Mix med Sikring. Dem synes jeg absolut, investorerne skal overveje, når de vælger investering fremover. Investorer, som ønsker at løbe en lidt større risiko, kan overveje vores nye afdeling Tyskland, som udelukkende investerer i tyske aktier eller nogle af vores brede aktieafdelinger som f.eks. Europa eller Verden.«Acontoudbytterne for 1. halvår 2006 Dannebrog 1,00 Korte Danske 0,75 Lange Danske 1,25 Større appetit på investeringsbeviser Når der for alvor er bølgegang på de finansielle markeder, som i dette års forår og forsommer, er det vigtigt at have spredt sin risiko. Det er f lere og f lere danskere tilsyneladende klar over. En opgørelse fra Danmarks Nationalbank viser nemlig, at det bliver mere og mere udbredt blandt danskerne at handle investeringsbeviser frem for at købe børsnoterede enkeltaktier. Opgørelsen viser desuden, at den samlede værdi af de private husholdningers værdipapirer ved udgangen af 1. kvartal beløb sig til svimlende 845 mia. kroner. Invest-beviser frem for aktier Graver man dybere i tallene kan man se, at danskernes aktieformue næsten er tredoblet siden Men stigningen i den samlede aktieformue skyldes primært kursgevinster. Statistikken viser, at flere og flere vælger investeringsbeviser, når de skal investere i aktier og obligationer. På tre år er danskernes appetit på investeringsbeviser vokset med 130 mia. kroner. Opgørelsen viser desuden, at danskerne køber obligationer i perioder med kursfald. Omvendt sælger investorerne obligationer, når kurserne stiger. Kilde: Danmarks Nationalbank 6

7 Hvorfor er værdien af mine Dannebrogbeviser faldet siden årsskiftet? Hvorfor henter Danske Invest rådgivning om investeringerne fra udlandet? Hvorfor får vi først udbetalt årets udbytter helt henne i april? Dannebrog investerer bredt i danske obligationer og er dermed blevet ramt af rentestigningen i Danmark. Når renten stiger, så falder kurserne på obligationer. Derfor er Dannebrog faldet i kurs siden årsskiftet, helt svarende til, at du hvis du havde købt obligationer direkte ville have haft et kurstab på dem. Vi har dog fulgt en ret forsigtig strategi i afdelingen og har dermed undgået de helt store tab. Men det er alligevel blevet til et lille minus for 1. halvår under ét. Det er i øvrigt første gang siden 1994, at Dannebrog er faldet så meget i et halvår. Det fortæller noget om, hvor robust afdelingen er. Afdelingen udbetaler dog stadig udbytte både efterår og forår. På side 6 kan du se, hvor meget Dannebrog udbetaler i acontoudbytte for 1. halvår Danske Invest følger en strategi, hvor vi håndplukker de bedste rådgivere til de enkelte afdelinger. Alternativet var, at vi selv skulle opbygge detaljeret ekspertise om hvert enkelt af de mange tusinde papirer, vi investerer i. I stedet køber vi ekspertisen, hvor den er og trækker dermed på ekspertise fra hele verden. Og det kan siges meget enkelt: Gode porteføljerådgivere er forudsætningen for gode afkast til medlemmerne. SPØRGEHJØRNET Før vi kan udbetale udbytter, skal vi have beregnet, kontrolleret og revideret årets resultater og udbytter i samtlige afdelinger. Alt dette skal være på plads, før vi kan gøre årsregnskabet færdigt. Senere skal alle udbytter godkendes på generalforsamlingen. Vil du have udbytte flere gange om året, så vil jeg anbefale, at du køber beviser i en af de obligationsafdelinger, som udbetaler udbytte både forår og efterår. Det gælder afdelingerne Korte Danske, Dannebrog og Lange Danske. Peter Westenholz sidder klar til at svare på dine spørgsmål om alt lige fra skatteregler til finansielle udtryk, du ikke forstår. Udvalgte spørgsmål kommer i bladet. Du er selvfølgelig velkommen til at skrive til os, selvom du ikke ønsker at få dit spørgsmål i bladet. Send Peter Westenholz en på eller skriv til ham på adressen: Danske Invest Att. Peter Westenholz Strødamvej København Ø 7

8 Fra genforening til genvunden selvtillid TEKST: KENT OLSEN FOTO: MORTEN HOLTUM Tyskland soler sig i vunden selvtillid og selvværd 61 år efter den totale kapitulation. Paven i Rom er tysker og landet ledes af en enestående politisk begavelse, kansler Angela Merkel. Jyllands-Postens korrespondent i Berlin, Kent Olsen, giver dig her en kort gennemgang af Tysklands nyere historie Tyskeren er ikke længere en stiliseret, fordomsfuld, øldrikkende karikatur i Lederhosen, men såmænd temmelig normal. Den egentlige normalisering begyndte, da Berlinmuren faldt. Ingen kunne blive overrasket over, at dette menneskeforagtende bygningsværk faldt, og dog overraskedes alle, da det skete den 9. november Kansler Helmut Kohl og udenrigsminister Hans- Dietrich Genscher udnyttede deres erfaring og brede kontaktflade til at organisere genforeningen. De havde de øvrige statslederes tillid. Da jerntæppet smeltede Virkningen var enorm for Tyskland og Europa.»Jerntæppet«smeltede. Sovjetunionen kollapsede. Så meget ændredes i Europa, at man måske skulle helt tilbage til begyndelsen af 1800-tallet for at se noget lignende, da den franske kejser Napoleon ruskede op i den europæiske struktur. Midt i euforien meldte adskillige advarende, frygtende stemmer sig. Det genetablerede Tyskland fyldte for meget, hed det. Historiens rædsler blev rullet frem, skønt den vesttyske forbundsrepublik havde etableret et nagelfast demokrati. En britisk avis opregnede dog vist nok kun for sjov at det nye Tyskland suverænt nu ville vinde hovedparten af OL s guldmedaljer! Der var tale om et enormt eksperiment. En stat, DDR, med et sammenbrudt kommunistisk system og en krakket kommandoøkonomi skulle indlemmes i forbundsrepublikkens demokratiske og kapitalistiske system. Kompliceret genforening I første omgang oplevede Tyskland et kraftigt økonomisk boom, da DDR-borgerne pludselig kunne købe goder for deres opsparede formuer. Men det var et kunstigt boom uden produktion bag. Det tidligere DDR s produktionsapparat var ineffektivt og nedslidt. Kohl har indrømmet, at end ikke regeringen i Bonn var klar over, hvor slemt det stod til i DDR. Genforeningen blev ikke så ligetil endda, trods fællesskabet og det samme sprog. 40 års brutal adskillelse og opvækst i to forskellige verdener havde gjort sit. Milliarder i overførsler fra vest til øst skabte fin infrastruktur og smuk sanering, men har kun hjulpet lidt på produktionsapparatet. Arbejdsløsheden var rekordhøj. Kohls regering virkede i dens femte valgperiode træt og tabte i 1998 til socialdemokraten Gerhard Schröder, der dannede koalition med opkomlingene fra 8

9 Vigtige datoer: 9. november 1989: Berlinmuren falder. 1. juli 1990: D-marken indføres i DDR. 3. oktober 1990: Den tyske genforening. Juni 1991: Forbundsdagen i Bonn vedtager med snævert flertal at flytte Forbundsdag og regering til Berlin. De Grønne, hvis karismatiske, autodidakte Joschka Fischer blev udenrigsminister og vicekansler. Med systemskiftet steg forventningerne til nyskabelser efter 16 år med Kohl. Schröder og Fischer, for første gang en efterkrigsgeneration ved magten, førte hurtigt en mere nationalt orienteret Europa- og udenrigspolitik. Tyske soldater til Balkan En vigtig forandring i tysk politik fulgte af konflikten på Balkan. Efter et besøg i regionen kom Joschka Fischer til den erkendelse, at militær magtanvendelse kunne være nødvendig for at modsætte sig grusomheder. Han brød med et af De Grønnes grundprincipper om ikke-vold, dvs. også modstand mod militær magtanvendelse. Resultatet var, at Tyskland deltog i en fredsbevarende styrke. Med andre ord sendte socialdemokraten Schröder og den grønne Fischer for første gang siden Anden Verdenskrig tyske soldater til Balkan, hvor Wehrmacht under krigen havde udført grusomheder. Tænk, om Kohl stadig havde været kansler. Så kunne man have forestillet sig et ramaskrig fra de røde og grønne. Tyskland påtog sig dermed et direkte medansvar i verdenspolitikken og har siden deltaget i fredsbevarende aktioner i Somalia og Afghanistan samt senest i Congo. Schröder sagde nej til deltagelse i Irak-krigen og udnyttede det i valgkampen i 2002, dog så ubehændigt, at det uopretteligt skadede hans forhold til præsident George W. Bush. Opstramning af velfærdsstaten I den økonomiske politik lænede Schröder sig i første omgang tilbage. Økonomien stagnerede, stærkt belastet af ringe udvikling i Østtyskland. Pludselig i foråret 2003 gjorde Schröder en dyd af nødvendigheden og pressede nedskæringer i overdådige sociallove og en opstramning af velfærdsstaten igennem, de såkaldte Hartz-reformer. Gennemførelsen skete på en noget akavet måde og ovenfra som en slags basta-politik. Indgrebene var så upopulære hos SPD s stamvælgere, at partiet tabte delstatsvalg på stribe. Schröder arrangerede i september 2005 et fremrykket forbundsdagsvalg, som imidlertid betød hans nederlag og afgang. De kristelige demokraters leder Angela Merkel overtog kanslerposten i spidsen for en såkaldt stor koalition af de kristelige demorater (CDU/CSU) og SPD. Hun har gjort en opsigtsvækkende karriere efter opvækst i DDR og vist sig som et politisk naturtalent, tænksom og snu, og har placeret sig fordelagtigt på den internationale scene. Optimistik syn på fremtiden Hjemme i Tyskland spores en ny forventning om fremgang. Forbedrede konjunkturer har skabt en vis optimisme. Selv beskæftigelsen synes at være i vedvarende bedring, og forbruget tegner til for første gang i en længere årrække at vise fremgang som supplement til en stærk eksport. Det månedlange VM-party med fest og sommerstemning kan have gjort sit til at bedre den generelle stemning. Det var et veloplagt land, der arrangerede VM i fodbold, som kan have forbedret Tysklands og tyskernes image i udlandet.

10 TEKST: THOMAS ENGELSMANN FOTO: MORTEN HOLTUM Danmarks mand i Berlin Tysk erhvervsliv har allerede vist vejen nu skal de tyske husholdninger med på vognen, siger Danmarks ambassadør i Tyskland. Han fortæller også, hvorfor så mange danskere i disse år får øjnene op for Berlin 10

11 Berlin har en særlig evne til at gøre sig til skueplads for dramatiske begivenheder. Den slags politiske omvæltninger, der sætter et solidt aftryk på resten af Europa og ender som fast pensum i historieundervisningen. I 1989 valgte historien endnu en gang Berlin som nedslagspunkt, da borgerne i Den Tyske Demokratiske Republik slog hul på muren og lagde kimen til statssocialismens kollaps i Europa. Den tyske genforening markerede afslutningen på den kolde krig. Men efter rusen meldte de økonomiske tømmermænd sig.»det er et langt sejt træk at få genforeningen til at lykkes, og det vil stadig kræve ganske betydelige investeringer og overførsler fra vest til øst. Man skal huske på, at alene renoveringen af Potsdamer Platz her midt i Berlin udløste en regning på 50 mia. kroner. Det siger lidt om, hvor stor en opgave, man står over for,«fortæller ambassadør Carsten Søndergaard. De små skridts politik Carsten Søndergaard har været Danmarks førstemand i Tyskland siden september Mens han satte sig til rette i ambassadørstolen, gik tyskerne til stemmeurnerne. Valget stod mellem to hovedblokke anført af Gerhard Schröders socialdemokrati og CDU s Angela Merkel. Til politikernes store overraskelse valgte tyskerne begge løsninger. Fra flere sider kritiseres den brede koalition for ikke at sætte nok skub på reformerne. Den vurdering deles ikke af Søndergaard. Han mener, at det er imponerende, hvad regeringen har opnået i sin korte levetid.»angela Merkel taler om de små skridts politik, hvilket jeg tror, er klogt. Fru Merkel har haft held med at af-ideologisere debatten, hvilket har gjort det nemmere at skabe de fornødne kompromiser.«udvidelse af EU nødvendig Indlemmelsen af de tidligere østlande har skærpet behovet for reformer i Tyskland yderligere. Tyskland er et brohoved til Østeuropa. Det betyder, at landet i høj grad mærker konkurrencen fra de nye økonomier.»af historiske årsager betragtes udvidelsen af EU mod øst som både logisk og nødvendig. I det politiske system har der været fuld opbakning til udvidelsen, mens der i befolkningen nok har været større skepsis. Mange tyskere frygter med god grund, at deres arbejdsplads flytter til et lavtlønsområde i Østeuropa.«Mens vi i Danmark frygter ankomsten af polske håndværkere, mærker tyskerne globaliseringens ånde i nakken anderledes kraftigt. Fx får de store luksushoteller i Berlin vasket deres linned i Polen, få timers kørsel fra den tyske hovedstad.»sammenligner man med Danmark, hvor man ser globalisering som en udfordring, er tyskerne noget mere skeptiske. Men stemningen er langt fra som i Frankrig, hvor globalisering er meget negativt ladet. Hernede ser man den højst som et problem, man skal løse.«han understreger, at tyske virksomheder også drager fordel af udviklingen. Tyske virksomheder var blandt de første til at flytte produktionen østpå, hvilket har gjort dem til de mest konkurrencedygtige i Europa. Men skal økonomien for alvor op i gear, er der ifølge Carsten Søndergaard brug for et Den fællesnordiske ambassade i Berlin I 1999 flyttede de fem nordiske lande ind i det fælles ambassadekompleks, Felleshuset. Det skete, fordi man ønskede maksimal synlighed i den nye tyske hovedstad. Felleshuset har vundet en række priser for sin fine arkitektur, og sidste år kunne man byde besøgende nummer velkommen. Ud over ambassaderne fra Danmark, Finland, Sverige, Norge og Island rummer bygningen udstillingsareal og restaurant. Ambassaderne er tegnet af arkitekter fra de enkelte lande, og den danske del er tegnet af tegnestuen 3 x Nielsen. Links: Felleshuset: Den Kongelige Danske Ambassade: 11

12 Flere og f lere danskere har fået øjnene op for Berlins mange kvaliteter som f.eks. billige lejligheder. skud optimisme blandt de tyske husholdninger.»det går godt for de tyske virksomheder, hvilket især skyldes, at de har været dygtige til at investere i ny teknologi, så mange i dag er førende inden for deres branche. Tysklands altoverskyggende problem har været, at privatforbruget ikke har fulgt med, fordi frygten for arbejdsløshed sidder dybt i folk hernede. Tidligere var man ansat i den samme virksomhed for livet. Det er man ikke længere, og det skal tyskerne først til at vænne sig til.«de officielle tal viser, at Tyskland har formået at knække arbejdsløshedskurven. Men selv om ledigheden er faldet, er knap 4,5 millioner tyskere stadig uden arbejde.»dertil skal man lægge, at man sikkert har yderligere fem millioner, der frygter arbejdsløshed, og så er man pludselig oppe på næsten 10 millioner, for hvem det gælder at holde privatforbruget lavt og spare op. Det er ganske mange. Derfor er det først og fremmest vigtigt, at politikerne får overbevist tyskerne om, at det rent faktisk går bedre. Og de seneste tal for den økonomiske vækst i 2. kvartal giver håb om, at udviklingen er vendt. At privatforbruget er på vej op.«tyskernes selvforståelse Sommerens slutrunde om verdensmesterskaberne i fodbold har givet tyskerne noget af den selvtillid, Carsten Søndergaard efterlyser. For tyskerne var værtskabet både en folkefest og en eksamen en kærkommen lejlighed til at vise sig fra sin mest gæstfrie side. Men VM-slutrunden har også tvunget tyskerne til at forholde sig til deres egen fortid.»fodboldeuforien har genåbnet debatten om tyskernes forhold til nationalisme. I avisernes lederspalter diskuteres det flittigt, hvorvidt det er et udtryk for gammelnationalisme eller moderne, sund patriotisme, når den nye generation af tyskere kører rundt med flag på bilerne under VM i fodbold. I mine øjne er det ikke nationalisme, men en afslappet patriotisme i stil med den, man ser i Skandinavien. Det tror jeg er en sund udvikling.«danskerne har opdaget Berlin Den danske ambassade ligger lige ved Berlins grønne lunge, den store park Tiergarten. Carsten Søndergaard fortæller, at Berlin i disse år oplever en sand invasion af musikere, forfattere og kunstnere, der vil være en del af det kreative miljø, som florerer i byen. I Berlin har boligpriserne ikke taget den samme himmelflugt som i København og en række andre europæiske hovedstæder. Det betyder, at også mange danskere har fået øjnene op for Berlin, der bare ligger en times flyvning fra København.»Fokus er flyttet fra London og New York til Berlin. Tyskland er et indvandrerland, og her i Berlin møder man folk fra hele verden. Det er utrolig spændende at bo hernede i disse år.«12

13 G Æ S T E S K R I B E N T E N Kristian Jensen, skatteminister, Venstre, tidligere bankrådgiver Investering med risiko Hvis jeg skulle investere kroner Det ville være dejligt at kunne skrive om investering uden at have skatten med som en væsentlig faktor i valget. Men vi må se i øjnene, at investering og beskatning hører uløseligt sammen. Heldigvis er det lykkedes at forenkle reglerne for aktieavancebeskatning således, at selv om beskatningen fortsat er høj, så er reglerne trods alt til at forstå. En investering skal altid være afstemt med formålet med investeringen, og hvor lang en tidshorisont jeg som investor har. Skal jeg investere i forhold til et bestemt senere provenu? Skal der være et minimumsbeløb, når investeringen realiseres? Og hvor likvid skal investeringen være i forhold til et pludseligt behov for penge? Først når disse og flere spørgsmål er afklaret, kan man træffe et godt valg af investering. Jeg ville investere ud fra den gode regel, at gevinst og risiko hænger uløseligt sammen. Og så vil jeg gå efter en høj gevinst ud fra en betragtning om min egen alder, og at et evt. tab ville være til at indhente senere. Det første jeg tænkte på, var muligheden for at sætte pengene i et af de mange boligprojekter i Bulgarien og Tyrkiet. Jeg tror, at mange har gjort sig en god forretning ved at være tidligt med på bølgen af ejendomsinvesteringer. Desværre for mig tror jeg, at den utrolige byggeaktivitet, som præger de nye lande, vil skabe et for stort udbud, så jeg tvivler på de fremtidige forrentninger. Derfor vil jeg vælge at lægge pengene i det sydamerikanske marked og nærmere i Brasilien. Jeg tror på, at den verdensdel har potentialet til at fortsætte de seneste års vækstrater, men der ligger også en række sten på vejen, som skal fjernes. Først og fremmest skal infrastrukturen i landet forbedres på alle områder, lovgivningsmæssigt såvel som fysisk. Dernæst skal det politiske klima forbedres og korruptionen begrænses, og endelig skal den økonomiske politik fastholdes på en aktiv deltagelse i den globale markedsøkonomi. Til gengæld vil gevinstpotentialet være meget stort. Det vil ikke være muligt for mig at følge det brasilianske aktiemarked tæt nok, og da tilstrækkelig og pålidelig information er afgørende for investering, vil jeg vælge at investere gennem en investeringsforening. Jeg vil godt understrege, at dette er mit valg ud fra mine forudsætninger og absolut ikke en anbefaling til andre. Det er enhver investors ansvar at foretage sin egen vurdering, træffe sine egne valg og leve med det forhåbentligt gode resultat. 13

14 TEKST: THOMAS ENGELSMANN FOTO: MORTEN HOLTUM Postkort fra Berlin Danske Invest har taget pulsen på den tyske hovedstad. Her er et udpluk af, hvad vi så Muren Da Eric Honecker i efteråret 1989 udtalte, at»die Mauer«ville bestå 100 år endnu, kunne den østtyske statsleder ikke vide, at borgerne i DDR blot en måned senere ville slå hul på den»anti-fascistiske beskyttelsesvold«. Muren er både en turistattraktion og en sindstilstand, der minder os om frygt og isolation. I mere end 30 år var Muren et forhadt symbol på Europas og Tysklands deling. Det meste af Muren blev revet ned i sommeren 1990, men enkelte steder er det stadig muligt at følge, hvor den skar igennem Berlin. Dele af den resterende mur er udsmykket af kunstnere fra hele verden. Rigsdagen Historien har ikke noget endemål, siges det. Få steder giver dette udsagn mere mening end i Reichstag. Under den kolde krig var Rigsdagen sat i skammekrogen, men beslutningen om at gøre Berlin til ny hovedstad, har gjort den historiske bygning til nyt hjem for parlamentet i det genforenede Tyskland. Rigsdagen har været igennem en omfattende renovering, og fra toppen af Sir Norman Forsters glaskuppel er der en glimrende udsigt ud over Berlin. Danske Per Arnoldi har i øvrigt stået for en del af indretningen af den imponerende bygning for enden af Unter den Linden. 14

15 Koncerthuset Under ledelse af Herbert von Karajan opnåede Berliner Philharmoniker kultstatus. Den enerådige dirigent er for længst abdiceret, men i briten Sir Simon Rattles kyndige hænder er det verdensberømte symfoniorkester stadig en oplevelse værd. I koncerthuset, der ifølge eksperter har Europas ypperligste akustik, spilles hele året rundt værker af bl.a. Beethoven, Brahms og Bach. Det er en god ide at bestille billetter i god tid. Link: DDR-romantik I Berlin lever det kommunistiske»brand«stadig i bedste velgående.»ostalgia«, som begrebet er døbt, er lige dele kitch og vemodig længsel tilbage til tiden før genforeningen. Østtyske grænseuniformer og sovjetrussiske soldaterkasketter er kostbare samlerobjekter, der nemt løber op i flere tusinde kroner. Men nåle med portrætter af marxistiske koryfæer kan købes for et par euro på byens mange loppemarkeder. Det jødiske museum Før 2. verdenskrig havde Berlin en blomstrende jødisk kultur, som der stadig findes spor af især i bydelene Scheunenviertel og Spandauer. Et samlet overblik over 2000 års jødisk kultur kan ses på det jødiske museum. Arkitekten Daniel Liebeskind har udformet Jüdisches Museum Berlin som en kæmpe forvrænget jødestjerne. Den labyrintiske bygning har få vinduer, hvilket skaber en klaustrofobisk stemning, og efterlader de besøgende med en følelse af de lidelser, det jødiske folk har gennemgået. Museet indeholder både en permanent samling såvel som skiftende udstillinger. 15

16 TEKST: MARLENE BACH FOTO: MORTEN HOLTUM Invester opsvin g i det tyske Mens VM-feberen rasede i Tyskland og over det ganske, danske land, var Danske Invest på banen med afdeling Tyskland. VM-euforien har for længst lagt sig, men Danske Invest tror stadig på de tyske aktier. Læs hvorfor aktieekspert Ivan Larsen, Danske Capital, har tiltro til det tyske opsving. Tyske aktier er slet ikke et nyt fænomen i Danske Invest. For tyske selskaber har længe været en vigtig ingrediens i en række af aktieafdelingerne, f.eks. Europa, Verden og Value. Det nye er, at de tyske aktier har fået sin helt egen afdeling, som kun investerer i selskaber, der enten hører hjemme i Tyskland eller har hovedaktivitet i Tyskland. Årsagen til, at Danske Invest lancerede afdeling Tyskland, er ifølge aktieekspert Ivan Larsen denne:»vi tror på, at Tyskland står foran et længerevarende opsving. De første tegn på, at opsvinget har bidt sig fast har allerede vist sig, og efter mere end 15 års dødvande er Europas supertanker ved at komme på ret køl. Tysk industri har formået at trimme sig selv så godt, at de tyske virksomheder i dag er blandt de mest konkurrencedygtige i Europa.«Optimistiske tyskere Også de tyske forbrugere vejrer morgenluft. Gennem de seneste 10 år har privatforbruget i Tyskland været svagt, fordi frygten for at blive arbejdsløs sidder dybt i mange tyskere. Men nu tyder meget på, at ledighedskurven er knækket, og at der kommer flere i arbejde. Siden maj 2005 er der skabt nye job i Tyskland.»Den almindelige tysker har hidtil ventet med at købe f.eks. nyt køleskab og i stedet sparet pengene op. I dag sidder tyskerne derfor solidt på en af Europas største opsparinger. Når de først begynder at tage pungen op af lommen, vil det give et gevaldigt skub i den rigtige retning til tyske virksomheder, der sælger forbrugsvarer. Derfor sidder de tyske forbrugere i høj grad med nøglen til et varigt tysk opsving,«vurderer Ivan Larsen. Han understreger dog, at tyskerne ikke pludselig vil sætte forbruget voldsomt i vejret, men at vi stille og roligt vil se en stigning, som passer til tyskernes mentalitet. Optimismen spirer også hos de tyske erhvervsledere, som hver måned bliver spurgt om deres tiltro til fremtiden. Målingerne viser, at erhvervslederne det seneste halve år har fået større og større tillid til tysk økonomi. Vi håndplukker selskaberne Når vi udvælger investeringer til afdeling Tyskland, fokuserer vi på de enkelte selskaber og deres karakteristika og langt mindre på at følge afdelingens indeks. Det giver os frihed til at håndplukke de selskaber, som vi tror får mest ud af et tysk opsving uden at skulle tage hensyn til branche eller selskabets størrelse.»i afdeling Tyskland vil investorerne ikke støde på den ene mastodont efter den anden. Ofte er de store selskaber allerede analyseret på kryds og tværs. Det kan derfor være lettere at finde attraktive investeringer blandt de små og mindre kendte selskaber,«forklarer Ivan Larsen. Der bliver dog plads til et par af de rigtig store i afdelingen. Siemens, som de fleste kender som producent af f.eks. ovne og opvaskemaskiner, er en af de investeringer, som Ivan Larsen ikke vil gå uden om. Selvom Tyskland i juni blev slået ud af VM-slutrunden i fodbold, så kan vores naboer mod syd glæde sig over, at de efter mange års økonomisk dødvande endelig ser ud til at være på sporet af et opsving. 16

17 Kort og godt om afdeling Tyskland Investeringsområde: selskaber, som er hjemmehørende eller har hovedaktivitet i Tyskland Anbefales til: Privat opsparing og pensionsopsparing og kun som et supplement til andre investeringer Risikoklasse: Middel Rådgiver: Danske Capital Introduceret: Juni 2006, hvor ca investorer købte beviser for 692 mio. kroner Udbetaler normalt udbytte hvert forår To tyskere du kender Den højtspringende Puma er et af verdens førende mærker inden for sport og livsstil. Især gennem de senere år har selskabet slået sin position som et internationalt mærke fast. Puma oplever en fænomenal vækst i USA og er blevet en vigtig del af sortimentet for de største amerikanske kæder. Vi har stor tillid til Pumas ledelse, som er yderst kompetent og har skabt høj vækst. Puma udgør i øjeblikket 4 pct. af afdeling Tysklands formue. Du kan i øvrigt læse mere om Puma på side 18. H U G O B O S S er kendt af de fleste modebevidste danskere. Mest kendt er selskabet for sine herrekollektioner med de klassiske jakkesæt. Selskabet har i de senere år udvidet sit udvalg med flere kollektioner, som især henvender sig til yngre forbrugere og til kvinder. Hugo Boss-produkterne sælges i flere end 100 lande fra mere end salgssteder. Selskabet udgør i øjeblikket ca. 3,5 pct. af afdeling Tyskland. Derfor tror aktieekspert Ivan Larsen på tyske aktier Tysk industri er en af de mest konkurrencedygtige i Europa Tyskland har et godt fodfæste på markeder med høj vækst Tyskernes sparegrise bugner. Faktisk har tyskerne nogle af de største opsparinger i Europa 17

18 TEKST: THOMAS ENGELSMANN FOTO: PUMA, SCANPIX Brødrene Puma og Adidas På direktionsgangene i Puma og Adidas blev hver en dribling og scoring under sommerens verdensmesterskaber i fodbold fulgt med særlig spænding. For de to sportsgiganter er der nemlig både prestige og milliarder af kroner på spil, når de to mærkers respektive mandskaber tørner sammen under de største sportsbegivenheder. Derfor var det lidt af en triumf for Puma, da Italiens anfører Fabio Cannavaro i blitzlyset fra en samlet verdenspresse kunne løfte VMtrofæet i vejret foran en milliard tvseere. Det var nemlig Pumas logo, han bar på brystet af den azurblå trøje. At taberen netop var Frankrig, som altid har optrådt i Adidas trøjer, gjorde ikke triumfen mindre. Sådan gik det altså i sommeren Men faktisk går fejden mellem Puma og Adidas mere end 80 år tilbage. Historien om Adi og Rudolf Dassler er næsten en moderne Kain og Abel-fortælling. Tilbage i 1924 stiftede to tyske brødre, Adi og Rudolf Dassler firmaet»gebrüder Dassler Shuhfabrik«. Deres erklærede mål var at producere verdens bedste fodtøj med det sparsomme udvalg af materialer, der var tilgængelige efter 1. verdenskrig. Og det lykkedes. I 1936 vandt amerikaneren Jesse Owens, iført de to brødres løbesko, fire guldmedaljer i sprint ved de olympiske lege i Berlin. Men allerede i 1948 skiltes de to brødre efter en bitter strid. Adi besluttede sig for at videreføre Adidas, og året efter registrerede han de berømte»tre striber«som varemærke. Hans bror Rudolf Dassler valgte at gå sine egne veje og stiftede Puma, der bl.a. fik kontrakt på at levere fodboldstøvler til det første tyske landshold efter 2. verdenskrig. De første årtier konkurrerede Puma og Adidas hovedsagligt på hjemmemarkedet Tyskland og i Europa. Men Puma og Adidas er i dag globale varemærker kendt langt ud over Tysklands grænser, og Asien og USA afløser i stigende grad Europa som de vigtigste markeder. Fra sportsbeklædning til modetøj Puma og Adidas kæmper en hård 18

19 Italiens anfører, Fabio Cannavaro, løfter VM-pokalen efter en nervepirrende finale, som endte i straffesparkskonkurrence, inden Puma kunne fejre sin første verdensmester i fodbold. kamp om at blive sponsor for de bedste hold og de mest attraktive stjerner. I 1970 erne tegnede Puma datidens største kontrakt med fodboldlegenden Pelé, der stadig er en af firmaets vigtigste reklamesøjler. Adidas har længe allieret sig med stilikonet David Beckham, der nok er lige så kendt fra avisernes sladderspalter som fra sportssiderne. Men i takt med at kamppladsen rykkes fra idrætsarenaen og ud på gaden, bliver livsstilsreklamer stadig vigtigere for de to konkurrenter. I dag er sportstøj ikke længere knælange bukser og kortærmede t-shirts, der hovedsagligt skal være komfortabelt, når man spiller fodbold eller badminton. Det er blevet en modeindustri, hvor aktører som Adidas og Puma kæmper om blive det fortrukne mærke blandt urbane unge i storbyer som Tokyo, New York og København. Dermed har sportsmærkerne til dels fortrængt de klassiske tøjfirmaer på hylderne i strøgbutikkernes modeafdelinger. Gummisko, eller trainers som det hedder blandt de unge, ses nu lige så ofte på storbyens natklubber som i håndboldhallen i Gudme. Her investerer vi i Puma og Adidas I Danske Invest kan du både investere i Adidas-Salomon, som firmaet hedder i dag, og Puma. Adidas indgår i afdelinger som Verden, Verdensindeks og Mix med Sikring. Puma er en af vores store investeringer i afdelinger med europæiske aktier. Det vil sige, at du investerer i Puma, hvis du har beviser i afdelinger som Europa og StockPicking. Er du en af de mange, der har tegnet beviser i afdeling Tyskland, er du ligeledes medejer af Puma, som er en af vores største investeringer i denne afdeling. 19

20 S I D E N S I D S T S I D E N Vi byder velkommen til medlemsmøder i efteråret Her kan du se, hvor og hvornår vi holder medlemsmøder i løbet af efteråret. Følg desuden med på hjemmesiden, da vi planlægger flere møder. Dato Sted 27. september 2006 Kalundborghallerne 10. oktober 2006 Antvorskovhallen i Slagelse 24. oktober 2006 Horsens Ny Teater 25. oktober 2006 Hotel Arnbjerg i Varde 26. oktober 2006 Aalborg Kongres & Kultur Center 22. november 2006 Sønderjyllands Hallen i Åbenrå 30. november 2006 Herlev Hallerne Alle møder begynder kl. 18. Du kan tilmelde dig på eller via Danmark billigst Danske Invest er en af de billigste investeringsforeninger i Danmark målt på administrationsomkostninger. I 2005 kostede det i gennemsnit 0,73 pct. om året at være medlem. Det svarer til 7,30 kroner om året pr kroners opsparing. Niveauet har været uforandret i fem år. I international sammenhæng er de danske foreninger særdeles konkurrencedygtige. Det viser en undersøgelse fra engelske Fitzrovia, som er specialist i at sammenligne omkostninger på tværs af landegrænserne. Fitzrovia har beregnet, at de danske investeringsforeninger under et har de laveste omkostninger i hele Europa på aktieområdet. På obligationsområdet er Danmark næstbilligst. Kvartalsrapporten for dem der vil lidt mere i dybden Husk, at du kan abonnere gratis på vores publikation»kvartalsrapporten«, hvis du vil have lidt mere information om dine Danske Invest-investeringer. Vil du gerne abonnere på rapporten, så sæt kryds i feltet på den vedlagte svarkupon og send kuponen retur til Danske Invest. 20

Danske Invest: Kåret som bedst til aktier i 2008

Danske Invest: Kåret som bedst til aktier i 2008 2008 Danske Invest: Kåret som bedst til aktier i 2008 13 Strødamvej 46 2100 København Ø Telefon 33 33 71 71 www.danskeinvest.dk danskeinvest@danskeinvest.com Bestyrelse: Advokat Jørn Ankær Thomsen, formand

Læs mere

Danske Invest og skatten. Forår 2009

Danske Invest og skatten. Forår 2009 09 Danske Invest og skatten Forår 2009 Investeringsforeningen Danske Invest Specialforeningen Danske Invest Strødamvej 46 2100 København Ø Telefon 33 33 71 71 E-mail: danskeinvest@danskeinvest.com www.danskeinvest.dk

Læs mere

Guide til selvangivelsen. Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2010 behandles skattemæssigt

Guide til selvangivelsen. Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2010 behandles skattemæssigt Guide til selvangivelsen Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2010 behandles skattemæssigt 10 13 Indhold Indledning Udloddende obligationsbaserede afdelinger danske obligationer Dannebrog,

Læs mere

Danske Invest og skatten

Danske Invest og skatten Danske Invest og skatten Januar 2010 OBS! OBS! OBS! OBS! OBS! OBS! Teksten på side 12 er ikke korrekt, da der forventes nye regler for beskatning af såkaldt blåstemplede obligationer. De nye regler forventes

Læs mere

En guide til Central investorinformation den nye varedeklaration på alle investeringsbeviser

En guide til Central investorinformation den nye varedeklaration på alle investeringsbeviser En guide til Central investorinformation den nye varedeklaration på alle investeringsbeviser Klar varedeklaration på alle investeringsbeviser Det kan være vanskeligt at overskue de mange forskellige investeringsmuligheder

Læs mere

Danske Invest og skatten. Juni 2010

Danske Invest og skatten. Juni 2010 10 Danske Invest og skatten Juni 2010 Investeringsforeningen Danske Invest Specialforeningen Danske Invest Strødamvej 46 2100 København Ø Telefon 33 33 71 71 E-mail: danskeinvest@danskeinvest.com www.danskeinvest.dk

Læs mere

Guide til selvangivelsen. Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2009 behandles skattemæssigt

Guide til selvangivelsen. Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2009 behandles skattemæssigt 09 Guide til selvangivelsen Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2009 behandles skattemæssigt 17 Indhold Indledning Danske obligationsafdelinger Dannebrog, Fonde, Indeksobligationer, Korte

Læs mere

Guide til investering

Guide til investering Guide til investering Som investor i Nordea Invest kan du vælge den sammensætning af aktier og obligationer, der passer til din profil Risikospredning, gode afkastmuligheder og professionel investeringskompetence

Læs mere

2012 blev et godt investeringsår

2012 blev et godt investeringsår Analyse januar 2013 2012 blev et godt investeringsår 2012 sluttede som et rigtigt godt år for de 800.000 investorer i de danske investeringsforeninger. Næsten alle investeringsbeviserne gav positive afkast.

Læs mere

BASISOBLIGATIONER Dannebrog Privat Fonde BASISAKTIER Dan- mark SCANDI USA HØJRENTEOBLIGATIONER HøjrenteLande Va luta HøjrenteLande Akkumulerende

BASISOBLIGATIONER Dannebrog Privat Fonde BASISAKTIER Dan- mark SCANDI USA HØJRENTEOBLIGATIONER HøjrenteLande Va luta HøjrenteLande Akkumulerende BASISOBLIGATIONER International Dannebrog Privat Dannebrog Pension og Erhverv Fonde Danrente BASISAKTIER Euroland Danmark Tyskland SCANDI Europa USA Verden HØJRENTEOBLIGATIONER HøjrenteLande Lokal Valuta

Læs mere

Guide til selvangivelsen. Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2011 behandles skattemæssigt

Guide til selvangivelsen. Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2011 behandles skattemæssigt 11 Guide til selvangivelsen Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2011 behandles skattemæssigt 13 Investeringsforeningen Danske Invest og Specialforeningen Danske Invest Parallelvej 17 2800

Læs mere

Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2012 behandles skattemæssigt. Knowledge at work

Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2012 behandles skattemæssigt. Knowledge at work Guide til selvangivelsen 12 Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2012 behandles skattemæssigt Knowledge at work 2 DANSKE INVEST Investeringsforeningen Danske Invest og Specialforeningen

Læs mere

Om investering og investeringsforeninger. v. Susanne Bolding markedskonsulent, Sydinvest

Om investering og investeringsforeninger. v. Susanne Bolding markedskonsulent, Sydinvest og investeringsforeninger v. Susanne Bolding markedskonsulent, Sydinvest Agenda Hvorfor skal jeg investere? Hvad er en investeringsforening? Hvad tilbyder investeringsforeninger? Hvordan kommer jeg godt

Læs mere

Knowledge at work. Danske Invest. Velkommen til generalforsamling g 2011

Knowledge at work. Danske Invest. Velkommen til generalforsamling g 2011 Danske Invest Velkommen til generalforsamling g 2011 12. april 2011 Fælles generalforsamling for tre foreninger Investeringsforeningen Danske Invest Specialforeningen Danske Invest Investeringsforeningen

Læs mere

Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling

Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Nyhedsbrev Kbh. 4. juli 2014 Markedskommentar juni: Centralbankerne dikterer stadig markedets udvikling Juni måned blev igen en god måned for både aktier og obligationer med afkast på 0,4 % - 0,8 % i vores

Læs mere

Danske Invest og skatten. Januar 2011

Danske Invest og skatten. Januar 2011 11 Danske Invest og skatten Januar 2011 Investeringsforeningen Danske Invest Specialforeningen Danske Invest Strødamvej 46 2100 København Ø Telefon 33 33 71 71 E-mail: danskeinvest@danskeinvest.com www.danskeinvest.dk

Læs mere

Guide til investering

Guide til investering Guide til investering Som investor i Nordea Invest kan du vælge den sammensætning af aktier og obligationer, der passer til din profil Risikospredning, gode afkastmuligheder og professionel investeringskompetence.

Læs mere

Guide til selvangivelsen

Guide til selvangivelsen 2008 Danske Invest Guide til selvangivelsen Sådan skal avance og tab af Danske Invest-beviser i 2008 behandles skattemæssigt 17 Indhold Indledning Danske obligationsafdelinger Dannebrog, Fonde, Indeksobligationer,

Læs mere

xxxxx Danske Invest Mix-afdelinger

xxxxx Danske Invest Mix-afdelinger Maj 2010 xxxxx Danske Invest Mix-afdelinger Fire gode alternativer til placering af overskudslikviditet eller værdipapirinvesteringer Henvender sig til aktie- og anpartsselskaber samt erhvervsdrivende

Læs mere

Nordjysk Kvalitet. puljenyt. Nr. 1-2000

Nordjysk Kvalitet. puljenyt. Nr. 1-2000 Nordjysk Kvalitet puljenyt Nr. 1-2000 Puljeafkast 4. kvartal 1999 Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999 Landefordeling af udenlandske aktieinvesteringer Puljekommentarer 4. kvartal 1999 Spar Nords forventninger

Læs mere

Danske investeringsforeninger tal og tendenser 2010

Danske investeringsforeninger tal og tendenser 2010 Janua Januar 2011 Danske investeringsforeninger tal og tendenser 2010 De danske investeringsforeninger og deres investorer slutter 2010 med fremgang De fleste aktieområder havde luft under vingerne sidste

Læs mere

Et portræt af de investorer i de danske investeringsforeninger

Et portræt af de investorer i de danske investeringsforeninger Analyse januar 2009 Et portræt af de 850.000 investorer i de danske investeringsforeninger InvesteringsForeningsRådet har taget initiativ til at udarbejde denne samlede beskrivelse af de 850.000 danskere,

Læs mere

Markedskommentar marts: Centralbankerne skaber mere ro på markederne!

Markedskommentar marts: Centralbankerne skaber mere ro på markederne! Nyhedsbrev Kbh. 5. apr. 2016 Markedskommentar marts: Centralbankerne skaber mere ro på markederne! Marts blev en mere rolig måned på aktiemarkederne godt hjulpet på vej af lempelige centralbankerne. Faldende

Læs mere

Forsigtige og snusfornuftige investeringer. Vi beskytter og øger. kapital. Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S

Forsigtige og snusfornuftige investeringer. Vi beskytter og øger. kapital. Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S Forsigtige og snusfornuftige investeringer. Vi beskytter og øger vores kunders kapital Stonehenge Fondsmæglerselskab A/S Kunderne kommer altid i første række Vores mission er at sikre dine investeringer

Læs mere

DanSKE InVESt og SKattEn JanUaR 2013 13 Knowledge at work

DanSKE InVESt og SKattEn JanUaR 2013 13 Knowledge at work 13 Danske Invest og skatten Januar 2013 Knowledge at work Investeringsforeningen Danske Invest Specialforeningen Danske Invest Parallelvej 17 2800 Kgs. Lyngby Telefon 33 33 71 71 E-mail: danskeinvest@danskeinvest.com

Læs mere

Danske Invest og skatten. Januar 2012

Danske Invest og skatten. Januar 2012 12 Danske Invest og skatten Januar 2012 Investeringsforeningen Danske Invest Specialforeningen Danske Invest Parallelvej 17 2800 Kgs. Lyngby Telefon 33 33 71 71 E-mail: danskeinvest@danskeinvest.com www.danskeinvest.dk

Læs mere

Et portræt af de 810.000 private investorer i de danske investeringsforeninger

Et portræt af de 810.000 private investorer i de danske investeringsforeninger Analyse februar 2012 Et portræt af de 810.000 private investorer i de danske investeringsforeninger Investering i forening er et alternativ til at spare direkte op i aktier og obligationer. Når investor

Læs mere

Jyske Invest Favorit Obligationer håndplukkede obligationer med vinderpotentiale. Udgået materiale

Jyske Invest Favorit Obligationer håndplukkede obligationer med vinderpotentiale. Udgået materiale Jyske Invest Favorit Obligationer håndplukkede obligationer med vinderpotentiale 2 Jyske Invest favorit obligationer De bedste af 200.000 obligationer i én portefølje Obligationer i porteføljen sikrer

Læs mere

Derfor skal du investere

Derfor skal du investere Derfor skal du investere Investering er ofte lig med store kursudsving og mange bekymringer. Er det ikke bedre blot at spare op og undgå risiko? Nej, for hvis du ikke investerer, mister du penge hver dag,

Læs mere

Omkostningerne i de danske investeringsforeninger er lave i forhold til det øvrige Europa

Omkostningerne i de danske investeringsforeninger er lave i forhold til det øvrige Europa ANALYSE 11. juni 2008 Omkostningerne i de danske investeringsforeninger er lave i forhold til det øvrige Europa På basis af en omkostningsrapport fra det internationalt anerkendte analysefirma Lipper Fitzrovia

Læs mere

B L A N D E D E A F D E L I N G E R

B L A N D E D E A F D E L I N G E R BLANDEDE AFDELINGER Om Sparinvest Sparinvest er en investeringsforening, der blev etableret i 1968. Vi har specialiseret os i langsigtede investeringsprodukter og tilbyder både private og professionelle

Læs mere

PULJEAFKAST FOR 2014 UDVIKLINGEN I 2014 2 UDDYBENDE KOMMENTARER TIL DE ENKELTE PULJER 3 BESKATNING AF PENSIONSAFKAST 4

PULJEAFKAST FOR 2014 UDVIKLINGEN I 2014 2 UDDYBENDE KOMMENTARER TIL DE ENKELTE PULJER 3 BESKATNING AF PENSIONSAFKAST 4 PULJEAFKAST FOR 2014 23.01.2015 Udviklingen i 2014 2014 blev et år med positive afkast på både aktier og obligationer. Globale aktier gav et afkast målt i danske kroner på 18,4 pct. anført af stigninger

Læs mere

Et portræt af de 800.000 private investorer i de danske investeringsforeninger

Et portræt af de 800.000 private investorer i de danske investeringsforeninger Analyse marts 213 Et portræt af de 8. private investorer i de danske investeringsforeninger Investeringsbeviser er et alternativ til at købe aktier og obligationer direkte. Når investor køber investeringsbeviser,

Læs mere

Pæne afkast over det meste af linjen i 3. kvartal

Pæne afkast over det meste af linjen i 3. kvartal København, den 25. oktober 2010 Analyse af Unit Link Pension: Pæne afkast over det meste af linjen i 3. kvartal Morningstar har analyseret på afkastet i Unit Link pensioner i 3. kvartal af 2010. Analysen

Læs mere

Dansk økonomi på slingrekurs

Dansk økonomi på slingrekurs Dansk økonomi på slingrekurs Af Steen Bocian, cheføkonom, Danske Bank I løbet af det sidste halve år er der kommet mange forskellige udlægninger af, hvordan den danske økonomi rent faktisk har det. Vi

Læs mere

Private Banking Portefølje. et nyt perspektiv på dine investeringer

Private Banking Portefølje. et nyt perspektiv på dine investeringer Private Banking Portefølje et nyt perspektiv på dine investeringer Det er ikke et spørgsmål om enten aktier eller obligationer. Den bedste portefølje er som regel en blanding. 2 2 Private Banking Portefølje

Læs mere

Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur

Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur Nyhedsbrev Kbh. 3. sep. 2015 Markedskommentar august: Black August vækstnedgang i Kina giver aktienedtur Uro i Kina sætte sine blodrøde spor i aktiemarkederne i august måned. Vi oplevede de største aktiefald

Læs mere

Mini-guide: Sådan skal du investere i 2013

Mini-guide: Sådan skal du investere i 2013 Mini-guide: Sådan skal du investere i 2013 På den lange bane kan det give et større afkast at sætte opsparingen i aktier end at lade den stå uberørt i banken. Vi giver dig her en hjælpende hånd til, hvordan

Læs mere

InvesteringsForeningsRådets omkostningsanalyse 2010

InvesteringsForeningsRådets omkostningsanalyse 2010 InvesteringsForeningsRådets omkostningsanalyse 2010 2010 blev et godt år for de danske investeringsforeninger og deres 820.000 private investorer. De bedste afdelinger gav afkast på over 40 pct. til investorerne.

Læs mere

generalforsamling 2010

generalforsamling 2010 Danske Invest Velkommen til Velkommen til generalforsamling 2010 Fælles generalforsamling li for tre foreninger Investeringsforeningen Danske Invest Specialforeningen Danske Invest Investeringsforeningen

Læs mere

Guide til årsopgørelsen 2012

Guide til årsopgørelsen 2012 Guide til årsopgørelsen 2012 Sådan indberetter du din skat, når du ejer investeringsbeviser Indholdsfortegnelse Guide til skatteopgørelsen for 2012... side 3 Har du solgt beviser i 2012?... side 4 Brug

Læs mere

Hvor: D = forventet udbytte. k = afkastkrav. G = Vækstrate i udbytte

Hvor: D = forventet udbytte. k = afkastkrav. G = Vækstrate i udbytte Dec 64 Dec 66 Dec 68 Dec 70 Dec 72 Dec 74 Dec 76 Dec 78 Dec 80 Dec 82 Dec 84 Dec 86 Dec 88 Dec 90 Dec 92 Dec 94 Dec 96 Dec 98 Dec 00 Dec 02 Dec 04 Dec 06 Dec 08 Dec 10 Dec 12 Dec 14 Er obligationer fortsat

Læs mere

Et portræt af de private investorer i de danske investeringsforeninger

Et portræt af de private investorer i de danske investeringsforeninger Analyse marts 2014 Et portræt af de private investorer i de danske investeringsforeninger Investering gennem investeringsfonde er et alternativ til at købe aktier og obligationer direkte. Når investor

Læs mere

Halvårsrapport Investeringsforeningen Profil Invest Afdeling KK

Halvårsrapport Investeringsforeningen Profil Invest Afdeling KK Halvårsrapport 2016 Investeringsforeningen Profil Invest Afdeling KK 2 Halvårsrapport 2016 Investeringsforeningen Profil Invest CVR-nr. 21859206 Parallelvej 17 2800 Kgs. Lyngby Direktion Danske Invest

Læs mere

Resultat april, maj og juni 2001 side 3. Resultat for 1. halvår 2001 side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3

Resultat april, maj og juni 2001 side 3. Resultat for 1. halvår 2001 side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3 Indhold Resultat april, maj og juni 2001 side 3 Resultat for 1. halvår 2001 side 3 Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3 Kommentarer til puljens 4 grupper side 4 Puljekommentarer og forventninger

Læs mere

Markedskommentar maj: Udsigt til amerikansk rentestigning øger markedstilliden!

Markedskommentar maj: Udsigt til amerikansk rentestigning øger markedstilliden! Nyhedsbrev Kbh. 2. jun. 2016 Markedskommentar maj: Udsigt til amerikansk rentestigning øger markedstilliden! Maj blev en god måned på aktiemarkederne godt hjulpet af fornuftige nøgletal og en bedre markedstillid

Læs mere

Markedskommentar August: Investorvenlige centralbanker og lavere omkostninger!

Markedskommentar August: Investorvenlige centralbanker og lavere omkostninger! Nyhedsbrev Kbh. 5. sep. 2016 Markedskommentar August: Investorvenlige centralbanker og lavere omkostninger! August måned blev en fornuftig og mindre begivenhedsrig måned domineret af mindre aktiestigninger

Læs mere

Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger

Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger Konklusioner Foreningernes samlede formue er vokset med 206 mia. kr. i 2005, og udgjorde ved udgangen af året

Læs mere

Markedskommentar juli: Regnskaber, stimuli og nøgletal sender aktierne op

Markedskommentar juli: Regnskaber, stimuli og nøgletal sender aktierne op Nyhedsbrev Kbh. 4. aug. 2016 Markedskommentar juli: Regnskaber, stimuli og nøgletal sender aktierne op Juli måned blev særdeles god trukket af gode regnskaber med fine forventninger til fremtiden, udsigten

Læs mere

Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa!

Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa! Nyhedsbrev Kbh. 5. maj. 2015 Markedskommentar april: Stigende vækst- og inflationsforventninger i Europa! Efter 14 mdr. med stigninger kunne vi i april notere mindre fald på 0,4 % - 0,6 %. Den øgede optimisme

Læs mere

Stærkt afkast comeback i Unit Link pensioner i år

Stærkt afkast comeback i Unit Link pensioner i år København, den 26. oktober 2009 Ny pensionsanalyse: Stærkt afkast comeback i Unit Link pensioner i år Morningstar analyserer nu som noget nyt pensionsselskabernes egne risikoprofil fonde fra Unit Link

Læs mere

Årsrapport 2006. Investeringsforeningen Danske Invest

Årsrapport 2006. Investeringsforeningen Danske Invest Årsrapport 2006 Investeringsforeningen Danske Invest Læs om de enkelte afdelinger på side: 74 Bioteknologi 77 Danmark 80 Dannebrog 83 Euro Stocks 50 86 Europa 89 Europaindeks 92 Europæiske Obligationer

Læs mere

Markedskommentar Orientering Q1 2011

Markedskommentar Orientering Q1 2011 Markedskommentar Finansmarkederne har i første kvartal 2011 været noget u- stabile og uden klare tendenser. Udsigt til stigende inflation og renteforhøjelser gav kursfald på især statsobligationer. Men

Læs mere

23. september 2013 Emerging markets i økonomisk omstilling. Af Jeppe Christiansen Adm. direktør for Maj Invest

23. september 2013 Emerging markets i økonomisk omstilling. Af Jeppe Christiansen Adm. direktør for Maj Invest 23. september 2013 Emerging markets i økonomisk omstilling Af Jeppe Christiansen Adm. direktør for Maj Invest En lang række emerging markets-lande har været i finansielt stormvejr de sidste tre måneder.

Læs mere

Årets investeringsforening 2014

Årets investeringsforening 2014 Nykredit Invest i 2014 Investeringsforeningen Nykredit Invest blev Årets investeringsforening 2014 Kåret af Morgenavisen Jyllands-Posten i samarbejde med Dansk Aktie Analyse Nykredit Invest i 2014 Nomineret

Læs mere

INVESTERINGSBREV FEBRUAR 2012

INVESTERINGSBREV FEBRUAR 2012 INVESTERINGSBREV FEBRUAR 2012 SCHMIEGELOW Investeringsrådgivning er 100 % uvildig og varetager alene kundens interesser. Vi modtager ikke honorar, kick-back eller lignende fra formueforvaltere eller andre.

Læs mere

Markedskommentar februar: Hjælpepakke, nøgletal og billige energi øger optimismen!

Markedskommentar februar: Hjælpepakke, nøgletal og billige energi øger optimismen! Nyhedsbrev Kbh. 3. mar. 2015 Markedskommentar februar: Hjælpepakke, nøgletal og billige energi øger optimismen! Julen varer lige til påske! Der er vist noget om snakken i år. Festen fra januar måned er

Læs mere

Investering. Investpleje Mix. Investpleje Mix 1

Investering. Investpleje Mix. Investpleje Mix 1 Investering Investpleje Mix Investpleje Mix 1 Investpleje Mix Med Investpleje Mix er du sikret en god og enkelt investeringsløsning, der samtidigt er skræddersyet til netop din risikovillighed og tidshorisont.

Læs mere

Jyske Invest. Kort om udbytte

Jyske Invest. Kort om udbytte Jyske Invest Kort om udbytte 1 Hvad er udbytte, og hvorfor betaler en afdeling ikke altid udbytte? Her får du svar på nogle af de spørgsmål, som vi oftest støder på i forbindelse med udbyttebetaling. Hvad

Læs mere

Markedskommentar marts: Den perfekte storm!

Markedskommentar marts: Den perfekte storm! Nyhedsbrev Kbh. 7. apr. 2015 Markedskommentar marts: Den perfekte storm! Marts blev også en god måned med afkast på 1,0 % - 1,8 % i vores afdelinger. Afkastene er et resultat af stigende aktiekurser og

Læs mere

Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko

Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko Nyhedsbrev Kbh. 1.sep 2014 Markedskommentar august: Regnskaber, virksomhedskøb og stimuli overvinder geopolitisk risiko August måned blev en særdeles god måned for både aktier og obligationer med afkast

Læs mere

Markedet for investeringsforeninger i 2012

Markedet for investeringsforeninger i 2012 Analyse januar 2013 2011 28. januar 2013 Markedet for investeringsforeninger i 2012 Gode afkast og fortsat medlemstilgang sendte formuen i de danske investeringsforeninger op i rekordniveauet 1.214 mia.

Læs mere

Puljeafkast for 3. kvartal samt de første 3 kvartaler Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999

Puljeafkast for 3. kvartal samt de første 3 kvartaler Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999 PuljeNyt Nr. 4-2000 Puljeafkast for 3. kvartal samt de første 3 kvartaler 2000 Puljeafkast for årene 1997, 1998 og 1999 Puljekommentarer 3. kvartal 2000 Spar Nord Banks forventninger 4. kvartal 2000 Kommentarer

Læs mere

Markedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1

Markedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1 Markedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1 Konklusioner: Foreningernes samlede formue er vokset med knap 208 mia. kr. i 2004, og udgjorde ultimo året i alt knap 571 mia.

Læs mere

Export Steps Tyskland. 2. december 2014 v/ Thomas Jørgensen, ambassaden Berlin

Export Steps Tyskland. 2. december 2014 v/ Thomas Jørgensen, ambassaden Berlin Export Steps Tyskland 2. december 2014 v/ Thomas Jørgensen, ambassaden Berlin Forbundsstaten Tyskland 80,5 mio. indbyggere 16 delstater Hovedstad: Berlin Areal: 357.021 km 2 (Danmark 43.094 km 2 ) Regering:

Læs mere

FLEXINVEST FRI- FAKTAARK

FLEXINVEST FRI- FAKTAARK FLEXINVEST FRI- FAKTAARK - professionel investeringspleje til private investorer Danske Bank A/S. CVR-nr. 61 12 62 28 - København Når værdipapirer overvåges dagligt, giver det bedre muligheder for et godt

Læs mere

Aktieindekseret obligation knyttet til

Aktieindekseret obligation knyttet til Aktieindekseret obligation Danske Aktier Aktieindekseret obligation knyttet til kursudviklingen i 15 førende, danske aktieselskaber Notering på Københavns Fondsbørs 100 % hovedstolsgaranti Danske Aktier

Læs mere

PLUSINVEST Nyhedsbrev 1/2005

PLUSINVEST Nyhedsbrev 1/2005 Opdateret 13. april 2005 PLUSINVEST PLUS Global 2007 PLUS Basisrente 2008 PLUS Extrarente 2008 PLUS 5 Index Basis 2008 PLUS 5 Index Super 2008 PLUS 5 Index Rente 2009 PLUS 5 Index Super 2009 PLUS 5 Index

Læs mere

Global 2007 Tegningsperiode: 11. september - 24. september 2002

Global 2007 Tegningsperiode: 11. september - 24. september 2002 Global 2007 Tegningsperiode: 11. september - 24. september 2002 PLUS PLUS - en sikker investering Verdens investeringsmarkeder har i den seneste tid været kendetegnet af ustabilitet. PLUS Invest er en

Læs mere

Markedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald

Markedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald Nyhedsbrev Kbh. 3. aug. 2015 Markedskommentar juli: Græsk aftale og råvarer fald I Juli måned fik den græske regering endelig indgået en aftale med Trojkaen (IMF, ECB og EU). Den økonomiske afmatning i

Læs mere

B L A N D E D E A F D E L I N G E R

B L A N D E D E A F D E L I N G E R BLANDEDE AFDELINGER Om Sparinvest Sparinvest er en investeringsforening, der blev etableret i 1968. Vi har specialiseret os i langsigtede investeringsprodukter og tilbyder både private og professionelle

Læs mere

Markedskommentar januar: Aktieudsalg giver historisk dårlig start på året!

Markedskommentar januar: Aktieudsalg giver historisk dårlig start på året! Nyhedsbrev Kbh. 2. feb. 2016 Markedskommentar januar: Aktieudsalg giver historisk dårlig start på året! Januar blev en hård start på det nye år med fald på mellem 1,2 % - 3,7 % i vores 3 afdelinger. Aktiemarkedet

Læs mere

10 ÅR MED MAJ INVEST

10 ÅR MED MAJ INVEST 10 ÅR MED MAJ INVEST Investering er en langsigtet disciplin. Det er over en årrække, at man ser forskellen på tilfældigheder og kvalitet. December 2015 er derfor en særlig måned for Maj Invest. Det er

Læs mere

Marie-Louise Knuppert 1. maj 2014

Marie-Louise Knuppert 1. maj 2014 Marie-Louise Knuppert 1. maj 2014 Kære venner. Vi har haft økonomisk krise længe. Nu er der lys forude. Så det er nu, vi igen skal minde hinanden om, at Danmarks vej videre handler om fællesskab. Vi kommer

Læs mere

Guide. sider. Få gode investeringsråd. Februar 2014 - Se flere guider på bt.dk/plus og b.dk/plus Få dine penge til at yngle.

Guide. sider. Få gode investeringsråd. Februar 2014 - Se flere guider på bt.dk/plus og b.dk/plus Få dine penge til at yngle. Foto: Scanpix Guide Februar 2014 - Se flere guider på bt.dk/plus og b.dk/plus Få dine penge til at yngle 12 sider Få gode investeringsråd Penge og privatøkonomi INDHOLD: Sådan fordobler du din formue...4-5

Læs mere

Øjebliksbillede 3. kvartal 2015

Øjebliksbillede 3. kvartal 2015 Øjebliksbillede 3. kvartal 2015 DB Øjebliksbillede for 3. kvartal 2015 Introduktion Generelt må konklusionen være, at det meget omtalte opsving endnu ikke er kommet i gear. Både væksten i BNP, privat-

Læs mere

DANICA LINK DIN AKTIVE PENSIONSOPSPARING. Danica Pension Parallelvej 17 2800 Kgs. Lyngby. Telefon 70 11 25 25 Fax 45 14 96 16 www.danicapension.

DANICA LINK DIN AKTIVE PENSIONSOPSPARING. Danica Pension Parallelvej 17 2800 Kgs. Lyngby. Telefon 70 11 25 25 Fax 45 14 96 16 www.danicapension. Danica Pension Parallelvej 17 2800 Kgs. Lyngby DANICA LINK Telefon 70 11 25 25 Fax 45 14 96 16 www.danicapension.dk DIN AKTIVE PENSIONSOPSPARING Forsikringsselskabet Danica, Skadeforsikringsaktieselskab

Læs mere

Aktieindekserede obligationer. Sikker investering i det nordiske opsving

Aktieindekserede obligationer. Sikker investering i det nordiske opsving Aktieindekserede obligationer Sikker investering i det nordiske opsving Norden et unikt vækstcenter I Danske Bank vurderer vi, at den positive udvikling i Norden vil fortsætte. Derfor tilbyder vi to forskellige

Læs mere

Stigende udenlandsk produktion vil øge efterspørgslen

Stigende udenlandsk produktion vil øge efterspørgslen ERHVERVSØKONOMISK ANALYSE Oktober 2015 Stigende udenlandsk produktion vil øge efterspørgslen efter danske underleverancer Danske virksomheder har mange underleverancer til erhvervslivet i udlandet. Væksten

Læs mere

Nykredit Privat Portefølje individuel rådgivning og formuepleje

Nykredit Privat Portefølje individuel rådgivning og formuepleje Nykredit Privat Portefølje individuel rådgivning og formuepleje Nykredit Privat Portefølje Invester i din fremtid Hvilke forventninger har du til fremtiden? Ved du, om de er realistiske, sådan som din

Læs mere

Et naturligt spørgsmål er derfor, om aktiemarkedet er blevet spekuleret for højt op af investorer, som begejstret køber fremtidens vindere?

Et naturligt spørgsmål er derfor, om aktiemarkedet er blevet spekuleret for højt op af investorer, som begejstret køber fremtidens vindere? 30. september 2014 Er aktiemarkedet blevet for dyrt? Af Jeppe Christiansen Adm. direktør for Maj Invest I september blev et af de mest succesrige kinesiske selskaber med navnet Alibaba børsnoteret i New

Læs mere

Informationsmøde Investeringsforeningen Maj Invest

Informationsmøde Investeringsforeningen Maj Invest Informationsmøde Investeringsforeningen Maj Invest Jeppe Christiansen CEO September 2014 Agenda 1. Siden sidst 2. The big picture 3. Investeringsstrategi 2 Siden sidst 3 Maj Invest-investeringsmøder Investering

Læs mere

Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2008

Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier. Halvårsrapport 2008 Investeringsforeningen Fionia Invest Aktier Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning... 3 Anvendt regnskabspraksis... 5 Resultatopgørelse... 6 Balance... 6 Hoved- og nøgletal... 6 2 Investeringsforeningen

Læs mere

Tale til Realkreditforeningens årsmøde onsdag den 25. marts 2015

Tale til Realkreditforeningens årsmøde onsdag den 25. marts 2015 Tale til Realkreditforeningens årsmøde onsdag den 25. marts 2015 [KUN DET TALTE ORD GÆLDER] Tak for invitationen til at tale her i dag. Dansk økonomi er for alvor tilbage på vækstsporet. Det private forbrug

Læs mere

Investor Brief. Makroøkonomi og allokering 3. kvartal 2015

Investor Brief. Makroøkonomi og allokering 3. kvartal 2015 3. KVARTAL JULI 2015 Makroøkonomi og allokering 3. kvartal 2015 Udsigt til global væ kst og positive afkastmuligheder. Græ kenland vil fortsat skabe usikkerhed. Udsigt til amerikansk renteforhøjelse Europæ

Læs mere

Markedet for investeringsfonde i 2013

Markedet for investeringsfonde i 2013 Analyse januar 2014 2011 20. januar 2014 Markedet for investeringsfonde i 2013 Gode afkast og store nyindskud sendte formuen i de danske investeringsforeninger op i rekordniveauet 1.385 mia. kroner ultimo

Læs mere

NÅR DU INVESTERER SELV

NÅR DU INVESTERER SELV NÅR DU INVESTERER SELV Her kan du læse om de muligheder, du har i Lægernes Pensionsbank, og de overvejelser, du skal gøre dig, hvis du selv vil investere din opsparing. 115/04 14.05.2013 I Lægernes Pensionsbank

Læs mere

Guide: Undgå at miste penge på bankkrak

Guide: Undgå at miste penge på bankkrak Guide: Undgå at miste penge på bankkrak Spar Lolland var en af de sidste. Bølgen af bankkrak og fusioner er slut, spår fremtidsforsker. Men skulle heldet være ude, så får du her en guide til, hvordan du

Læs mere

Lavere vækst i Europa koster danske arbejdspladser

Lavere vækst i Europa koster danske arbejdspladser Lavere vækst i Europa koster danske arbejdspladser Gennem de sidste måneder er vækstskøn for flere lande blevet nedjusteret. De nyeste forventninger til den økonomiske vækst tegner et mere pessimistisk

Læs mere

Markedskommentar juni: Robust overfor Brexit

Markedskommentar juni: Robust overfor Brexit Nyhedsbrev Kbh. 5. jul. 2016 Markedskommentar juni: Robust overfor Brexit Selvom juni måned resulterede i et britisk farvel til EU, har vores All Weather porteføljer vist sig robuste overfor den efterfølgende

Læs mere

Styrk din opsparing. - PFA tilbyder nu investeringsforening til private

Styrk din opsparing. - PFA tilbyder nu investeringsforening til private Styrk din opsparing - PFA tilbyder nu investeringsforening til private Styrk din opsparing med PFA har stiftet, som privatpersoner har mulighed for at investere i. Bestyrelsen i består af direktør og tidligere

Læs mere

Markedskommentar maj: Rentechok og græske forhandlinger!

Markedskommentar maj: Rentechok og græske forhandlinger! Nyhedsbrev Kbh. 3. jun. 2015 Markedskommentar maj: Rentechok og græske forhandlinger! Maj blev en måned med udsving, men det samlede resultat blev begrænset til afkast på mellem -0,2 % og + 0,4 %. Fokus

Læs mere

Indhold. Baggrund for børsnoteringen. Organisation. Målsætning. Investeringsstrategien. Risikofaktorer. Forventninger til fremtiden

Indhold. Baggrund for børsnoteringen. Organisation. Målsætning. Investeringsstrategien. Risikofaktorer. Forventninger til fremtiden Indhold Baggrund for børsnoteringen Organisation Målsætning Investeringsstrategien Risikofaktorer Forventninger til fremtiden Fordele ved Spar Nord FormueInvest A/S Aftaler, beskatning, udbyttepolitik,

Læs mere

Mange tak for invitationen. Jeg har set frem til at hilse på jer.

Mange tak for invitationen. Jeg har set frem til at hilse på jer. Tale 14. maj 2014 J.nr. 14-1544539 Danmark skal helt ud af krisen - Tale til Forsikring & Pensions årsmøde torsdag den 15. maj Dansk økonomi skal tilbage i topform Mange tak for invitationen. Jeg har set

Læs mere

Årsrapport 2006. Investeringsforeningen Danske Invest

Årsrapport 2006. Investeringsforeningen Danske Invest Årsrapport 2006 Investeringsforeningen Danske Invest Fold f lappen ud og se hvor den enkelte afdelings regnskab er placeret i årsrapporten. Læs om de enkelte afdelinger på side: 74 Bioteknologi 77 Danmark

Læs mere

mod minusrenter SPECIALRAPPORT BUSINESS Af Eva Marie Aagaard Denne uges specialrapport handler om investering. LÆS PÅ DE NÆSTE SIDER OM

mod minusrenter SPECIALRAPPORT BUSINESS Af Eva Marie Aagaard Denne uges specialrapport handler om investering. LÆS PÅ DE NÆSTE SIDER OM 68 / SPECIALRAPPORT Kampen mod minusrenter BUSINESS SPECIALRAPPORT Af Eva Marie Aagaard emaa@berlingske.dk Denne uges specialrapport handler om investering. LÆS PÅ DE NÆSTE SIDER OM Kampen mod minusrenter

Læs mere

LÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER

LÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER LÆGERNES PENSIONSBANKS BASISINFORMATION OM VÆRDIPAPIRER - IKKE KOMPLEKSE PRODUKTER Indledning Lægernes Pensionsbank tilbyder handel med alle børsnoterede danske aktier, investeringsbeviser og obligationer

Læs mere

GLOBAL FOREST A/S KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

GLOBAL FOREST A/S KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL GLOBAL FOREST A/S KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2014 Kære Global Forest investorer 15. juli 2014 Global Forest fremsender hermed kvartalsorientering for 2. kvartal 2014. Rapporten er urevideret. Rapporten

Læs mere

Investeringsforeningen Danske Invest Bilag til dagsordenens pkt april 2016

Investeringsforeningen Danske Invest Bilag til dagsordenens pkt april 2016 20. april 2016 De af bestyrelsen fremsatte forslag indebærer nedenstående ændringer af vedtægterne. De berørte formuleringer er markeret med kursiv. Ad dagsordenens pkt. 5.1: Bond Income Akkumulerende

Læs mere

Sell in May? 13. oktober 2015. Af Peter Rixen Senior Porteføljemanager peter.rixen@skandia.dk 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0%

Sell in May? 13. oktober 2015. Af Peter Rixen Senior Porteføljemanager peter.rixen@skandia.dk 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% Sell in May? Af Peter Rixen Senior Porteføljemanager peter.rixen@skandia.dk Det er ikke kun vejret, som har vist sig fra den kedelige side denne sommer. Aktiemarkedet har været ramt af en koldfront, der

Læs mere