Ringkjøbing Landbobanks kvartalsrapport for kvartal 2007

Transkript

1 Side 1 af 16 Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads København K 24. oktober 2007 s kvartalsrapport for kvartal 2007 Et fortsat godt aktivitetsniveau og stigende mængder forøger basisresultatet før nedskrivninger med 19% - og det opjusterede resultatinterval for basisresultatet fra august 2007 fastholdes i intervallet mio. kroner for hele året. Bankens basisresultat før nedskrivninger er steget fra 300 mio. kroner i til 359 mio. kroner i Hertil kommer en netto tilbageførsel af nedskrivninger på 14 mio. kroner, hvorefter basisresultatet for årets første tre kvartaler udgør 373 mio. kroner. Tre kvartaler i overskrifter: 19% fremgang i basisresultatet før nedskrivninger fra 300 mio. kroner til 359 mio. kroner God kreditkvalitet medfører tilbageførsel af nedskrivninger på netto 14 mio. kroner Resultatet før skat på 358 mio. kroner forrenter primo egenkapital med 31% p.a. før skat Omkostningsprocent på 32,9% Fortsat stigende forretningsomfang - udlån op med 23% og indlån op med 37% Solvensprocent på 13,9 - kernekapitalprocent på 12, stk. egne aktier reserveret til senere reduktion af aktiekapitalen Det opjusterede interval for basisresultatet fra august 2007 fastholdes til mio. kroner Skulle De have spørgsmål, er De naturligvis velkommen til at kontakte bankens direktion. Med venlig hilsen Bent Naur John Fisker

2 Side 2 af 16 Hoved- og nøgletal for banken Hovedtal for banken (i mio. kr.) kvt kvt. Hele Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer ekskl. sektoraktier Kursregulering af sektoraktier Samlede udgifter og afskrivninger Nedskrivninger på udlån m.v Resultat før skat Resultat efter skat Basisresultat før nedskrivninger på udlån Basisresultat Egenkapital Samlet ansvarlig kapital Indlån Udlån Balancesum Garantier Nøgletal for banken (i procent) Primo egenkapitalens forrentning før skat 30,8 43,8 41,8 Primo egenkapitalens forrentning efter skat 23,2 33,1 31,5 Omkostningsprocent 32,9 33,7 35,0 Kernekapitalprocent (Tier 1) 12,3 12,2 10,4 Solvensprocent (Tier 2) 13,9 14,2 12,3 Nøgletal pr. 5 kroners aktie (i kr.) Basisresultat Resultat før skat Resultat efter skat Indre værdi kurs

3 Side 3 af 16 Ledelsesberetning Netto rente- og gebyrindtægter Netto rente- og gebyrindtægter er opgjort til 491 mio. kroner i 2007 mod 426 mio. kroner i, hvilket svarer til en stigning på 15%. Det stigende forretningsomfang og den positive vækst i kundeantallet er hovedårsagerne til stigningen på 19% i netto renteindtægter. Gebyrer og provisioner udgør netto 130 mio. kroner i 2007 mod netto 115 mio. kroner i, svarende til en stigning på 13%. Den positive udvikling skyldes primært bankens satsning inden for pensionsog formuepleje, som med etableringen af bankens Private Banking afdeling for godt tre år siden nu slår igennem på de mindre volatile indtægter. I løbet af de seneste to år er flere af kernekompetencerne inden for Private Banking implementeret i hele organisationen som generalistviden hos bankens rådgivere, hvilket har understøttet væksten i de løbende pensionsindbetalinger. Såvel pensionsindbetalingerne som kundernes overflytning af deres forsikringspensionsordninger til banken er fortsat inde i en meget god udvikling. Netto gebyrer og provisioner kan opdeles således: 3 kvartaler 3 kvartaler Hele 2007 Formuepleje 57 mio. 45 mio. 61 mio. Værdipapirhandel 32 mio. 30 mio. 42 mio. Garantiprovision 21 mio. 18 mio. 26 mio. Betalingsformidling 12 mio. 12 mio. 15 mio. Lånesagsgebyrer 4 mio. 4 mio. 6 mio. Øvrige gebyrer og provisioner 4 mio. 6 mio. 8 mio. I alt 130 mio. 115 mio. 158 mio. Kursreguleringer Kursreguleringer af værdipapirer og valuta m.v. udviser en kursgevinst på 15 mio. kroner mod sidste års gevinst på 99 mio. kroner. Det oplyses, at banken hverken direkte eller indirekte er eksponeret imod sub-prime lån eller sub-prime lignende lån. Kursgevinsten fordeler sig med: 3 kvartaler 3 kvartaler 2007 Børsnoterede aktier 5,1 mio. 6,7 mio. Børsnoteret aktiepost i Rella Holding - 19,0 mio. 42,1 mio. Salg af aktier i Totalkredit 0,0 mio. 18,9 mio. Rentebærende fordringer og gæld 1,2 mio. 6,3 mio. Valuta (basisresultat) 12,3 mio. 7,6 mio. Sektoraktier (basisresultat) 14,9 mio. 17,5 mio. I alt 14,5 mio. 99,1 mio.

4 Side 4 af 16 Posten Valuta indgår i basisresultatet, idet indtjeningen udelukkende kommer fra kundedispositioner, og bankens eksponering holdes således på et lavt niveau. Ligeledes indgår posten Sektoraktier i basisresultatet, idet den løbende kursregulering (værditilvækst i selskaberne) fra DLR Kredit, BankInvest Holding, Sparinvest Holding, Egnsinvest Holding, Letpension, PBS Holding, Multidata Holding, Værdipapircentralen, PRAS og Bankdata kan sammenlignes med større bankers helejede datterselskaber. Bankens historiske aktiepost i Rella Holding blev i 2. kvartal børsnoteret, hvorved den bogførte værdi steg fra 5 mio. kroner til 45 mio. kroner ultimo. Værdien af aktieposten er i indeværende år faldet med 19 mio. kroner, således at børsværdien i dag udgør 26 mio. kroner. Porteføljen af aktier m.v. udgør ultimo 3. kvartal mio. kroner - fordelt med 54 mio. kroner i børsnoterede aktier og 215 mio. kroner i sektoraktier m.v. Obligationsbeholdningen udgør 555 mio. kroner. Bankens samlede renterisiko er på 1,1% og holdes fortsat på et lavt niveau. Omkostninger De samlede omkostninger inkl. afskrivninger på materielle aktiver udgør 168 mio. kroner mod sidste års 147 mio. kroner, hvilket svarer til en stigning på 14%. Omkostningsprocenten er på 32,9%. Omkostningsprocenten er opgjort uden indregning af den positive kursregulering af sektoraktier og beholdningsresultatet. Nedskrivninger Nedskrivninger på udlån m.v. er positiv med 14 mio. kroner mod, hvor posten var positiv med 70 mio. kroner. Generelt er bankens udlånsportefølje meget stærk, og med baggrund i de gode konjunkturer og en målrettet indsats har det således været muligt netto at tilbageføre 14 mio. kroner nedskrivninger på individuelle engagementer. Bankens samlede nedskrivnings- og hensættelseskonto udgør 294 mio. kroner svarende til 1,6% af de samlede udlån, nedskrivninger og garantier. Porteføljen af udlån med standset renteberegning udgør 16 mio. kroner, svarende til 0,09% af bankens samlede udlån, nedskrivninger og garantier.

5 Side 5 af 16 Basisresultat 3 kvt Basisindtjening Samlede nettoudgifter Basisresultat før nedskrivninger Nedskrivninger på udlån Basisresultat Beholdningsresultat Resultat før skat Basisresultatet før nedskrivninger er steget fra 300 mio. kroner i til 359 mio. kroner i Dette svarer til en stigning på 19%, som kommer fra den underliggende positive udvikling i bankens forretningsvolumen. I 2007 er der tilbageført nedskrivninger på netto 14 mio. kroner, jf. afsnittet Nedskrivninger på side 4. Resultat efter skat Resultatet efter skat udgør 270 mio. kroner, efter at der er afsat skat med 88 mio. kroner. Resultatet forrenter primo egenkapitalen efter udloddet udbytte m.v. med 23%. Den effektive skatteprocent er opgjort til 24,5. Den effektive skatteprocent er for 2007 negativt påvirket af en engangsregulering af det udskudte skatteaktiv i forbindelse med ændringen af skattesatsen fra 28% til 25%. På årsbasis forventes en effektiv skatteprocent på ca. 24 primært som følge af de skattefrie kursreguleringer af sektoraktier. Balancen Bankens balance udgør ultimo 3. kvartal mio. kroner mod sidste års mio. kroner, svarende til en stigning på 35%. Indlån er steget med 37% og udgør mio. kroner. Udlån er steget med 23% til mio. kroner. Porteføljen af garantier udgør ultimo 3. kvartal mio. kroner mod sidste års mio. kroner. Likviditet Bankens likviditet er god, og overdækningen i forhold til lovkravet er på 167%. Til afdækning af bankens udlånsoverskud er der optaget længere løbende lån hos en lang række udenlandske banker. Hertil kommer bekræftede lange kreditfaciliteter for modværdien af i alt 1,3 mia. kroner, som er uudnyttede, og som dermed henstår som backup-faciliteter. Samlet set er banken således ikke afhængig af det korte pengemarked.

6 Side 6 af 16 Ansvarlig kapital 2007 Ved udgangen af var egenkapitalen på mio. kroner. Herfra er udloddet udbytte m.v. på 158 mio. kroner, og øvrige egenkapitalposteringer har udgjort -69 mio. kroner. 3. kvartals overskud har været på 270 mio. kroner, hvorefter egenkapitalen ultimo 3. kvartal 2007 er på mio. kroner. Solvensprocenten (Tier 2) er opgjort til 13,9 ved udgangen af 3. kvartal 2007, og kernekapitalprocenten (Tier 1) er opgjort til 12,3. Med virkning fra 2007 medregnes den løbende indtjening i kernekapitalen. På bankens ordinære generalforsamling i februar 2007 blev det besluttet at annullere stk. egne aktier, svarende til 0,8% af aktiekapitalen. Annulleringen af aktierne er gennemført. Herefter udgør bankens aktiekapital 26,2 mio. kroner fordelt på stk. aktier á 5 kroner. Derudover fik banken på generalforsamlingen i februar 2007 bemyndigelse til at købe op til stk. egne aktier for herefter at henlægge dem til senere annullering. Der er p.t. henlagt stk. aktier under denne bemyndigelse, hvorefter der er stk. aktier á 5 kroner i omløb. Regnskabspraksis og nøgletal Bankens regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste regnskabsår. Banken opgør med virkning fra 2007 et basisresultat i stedet for et resultat af egentlig bankdrift. Forskellen mellem de to metoder består primært i, at der ved opgørelse af basisresultatet sker medregning af en intern funding rente af bankens handelsbeholdning, mens selve afkastet af handelsbeholdningen indgår i beholdningsresultatet. Idet der er tale om en marginal forskel mellem de to metoder, er der ikke sket tilpasning af sammenligningstallene for årene på side 5. Ændringen påvirker ikke resultatet før og efter skat. Resultatforventninger Bankens forventninger til årets basisresultat var i februar 2007 i intervallet mio. kroner, og blev i august 2007 opjusteret til intervallet mio. kroner. Disse forventninger fastholdes. Finanskalender Finanskalenderen for de kommende offentliggørelser ser således ud: 6. februar 2008 Årsregnskabsmeddelelse for februar 2008 Generalforsamling

7 Side 7 af 16 Resultatopgørelse 1/1-30/ /1-30/9 1/1-31/12 1 Renteindtægter Renteudgifter Netto renteindtægter Rentelignende provisionsindtægter Udbytte af aktier m.v Gebyrer og provisionsindtægter Afgivne gebyrer og provisionsudgifter Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer Andre driftsindtægter , 6 Udgifter til personale og administration Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver Andre driftsudgifter Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender m.v Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder Resultat før skat Skat Resultat efter skat Basisresultat 1/1-30/ /1-30/9 1/1-31/12 Netto renteindtægter Rentelignende provisionsindtægter Netto gebyrer og provisionsindtægter ekskl. kurtage Valutaindtjening Andre driftsindtægter Indtjening fra sektoraktier Basisindtjening ekskl. handelsindtjening i alt Handelsindtjening Basisindtjening i alt Udgifter og afskrivninger Basisresultat før nedskrivninger på udlån Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender m.v Basisresultat Beholdningsresultat Resultat før gevinster på Totalkredit og Sparinvest Holding Gevinster af aktier i Totalkredit og Sparinvest Holding Resultat før skat Skat Resultat efter skat

8 Side 8 af 16 Balance sept sept. dec. Note Aktiver Kassebeholdning og anf.tilgodehavender hos centralbanker Tilgodehavender hos kreditinst. og centralbanker ,10,11 Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris Obligationer til dagsværdi Aktier m.v Kapitalandele i associerede virksomheder Grunde og bygninger i alt Investeringsejendomme Domicilejendomme Øvrige materielle aktiver Aktuelle skatteaktiver Udskudte skatteaktiver Andre aktiver Periodeafgrænsningsposter Aktiver i alt Passiver 14 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån og anden gæld Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Aktuelle skatteforpligtelser Andre passiver Periodeafgrænsningsposter Gæld i alt Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser Hensættelser til tab på garantier Andre hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser i alt Ansvarlig lånekapital Hybrid kernekapital Efterstillede kapitalindskud i alt Aktiekapital Reserve for nettoopskrivn. efter den indre værdis metode Foreslået udbytte m.v Overført overskud Egenkapital i alt Passiver i alt Eventualforpligtelser 21 Kapitaldækningsopgørelse

9 Side 9 af 16 Noter Note 1/1-30/ /1-30/9 1/1-31/12 1 Renteindtægter Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån og andre tilgodehavender Udlån (renter vedr. den nedskrevne del af udlån) Obligationer Afledte finansielle instrumenter i alt heraf Valutakontrakter Rentekontrakter Øvrige renteindtægter Renteindtægter i alt Renteudgifter Kreditinstitutter og centralbanker Indlån og anden gæld Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Efterstillede kapitalindskud Øvrige renteudgifter Renteudgifter i alt Brutto gebyrer og provisionsindtægter Værdipapirhandel Formuepleje Betalingsformidling Lånesagsgebyrer Garantiprovision Øvrige gebyrer og provisioner Brutto gebyrer og provisionsindtægter i alt Netto gebyrer og provisionsindtægter Værdipapirhandel Formuepleje Betalingsformidling Lånesagsgebyrer Garantiprovision Øvrige gebyrer og provisioner Netto gebyrer og provisionsindtægter i alt Kursreguleringer Andre udlån og tilgodehavender til dagsværdi Obligationer Aktier m.v Aktier i sektorselskaber Aktier i Totalkredit A/S og Sparinvest Holding A/S Valuta Afledte finansielle instrumenter i alt Øvrige forpligtelser Kursreguleringer i alt

10 Side 10 af 16 Noter Note 1/1-30/ /1-30/9 1/1-31/12 5 Udgifter til personale og administration Lønninger og vederlag til bestyrelse, direktion og repræsentantskab Direktion Bestyrelse Repræsentantskab I alt Personaleudgifter Lønninger Pensioner Udgifter til social sikring I alt Øvrige administrationsudgifter Udgifter til personale og administration i alt Antal beskæftigede Det gennemsnitlige antal beskæftigede i perioden omregnet til fuldtidsbeskæftigede har andraget 277,7 268,5 270,6 7 Skat Beregnet skat af periodens indkomst Regulering af udskudt skat Regulering af tidligere års beregnet skat Skat i alt Effektiv skatteprocent (pct.) Bankens aktuelle skatteprocent 25,0 28,0 28,0 Regulering for skat af skattefrie indtægter og ikke fradragsberettigede omkostninger -1,3-2,5-2,5 Regulering af skat vedrørende tidligere år 0,0-1,1-0,9 Regulering vedr. udskudt skat i forbindelse med ændring af skatteprocent 0,8 0,0 0,0 Effektiv skatteprocent i alt 24,5 24,4 24,6 Note sept sept. dec. 8 Tilgodeh. hos kreditinstitutter og centralbanker Anfordring Til og med 3 måneder Over 3 måneder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år Tilgodeh. hos kreditinstitutter og centralbanker i alt Der fordeles således: Tilgodehavender på opsigelse hos centralbanker Tilgodehavender hos kreditinstitutter

11 Side 11 af 16 Noter Note sept sept. dec. 9 Udlån og andre tilgodeh. til amortiseret kostpris Anfordring Til og med 3 måneder Over 3 måneder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år Udlån og andre tilgodeh. til amortiseret kostpris i alt Nedskrivninger på udlån og andre tilgodehavender samt hensættelser til tab på garantier Individuelle nedskrivninger Akkumulerede individuelle nedskrivninger ved forudgående regnskabsårs afslutning Nedskrivninger hhv. værdiregulering i periodens løb Tilbageførsel af nedskrivn. foretaget i tidl. regnskabsår Tabsbogført dækket af nedskrivninger Akkumulerede individuelle nedskrivninger på balancetidspunktet Gruppevise nedskrivninger Akkumulerede gruppevise nedskrivninger ved forudgående regnskabsårs afslutning Nedskrivninger hhv. værdiregulering i periodens løb Tilbageførsel af nedskrivn. foretaget i tidl. regnskabsår Akkumulerede gruppevise nedskrivninger på balancetidspunktet Samlede akkumulerede nedskrivninger på udlån og andre tilgodehavender på balancetidspunktet Hensættelser til tab på garantier Akkumulerede individuelle hensættelser ved forudgående regnskabsårs afslutning Hensættelser hhv. værdiregulering i periodens løb Tilbageførsel af hensættelser foretaget i tidl. regnskabsår Tabsbogført dækket af hensættelser Akkumulerede individuelle hensættelser på balancetidspunktet Samlede akkumulerede nedskrivninger på udlån og andre tilgodehavender samt hensættelser til tab på garantier på balancetidspunktet Standset renteberegning Udlån og andre tilgodehavender med standset renteberegning udgør på balancetidspunktet

12 Side 12 af 16 Noter Note sept sept. dec. 12 Obligationer til dagsværdi Børsnoterede Obligationer til dagsværdi i alt Aktier m.v. Børsnoterede på Københavns Fondsbørs Børsnoterede på andre børser Unoterede aktier Sektoraktier Øvrige kapitalandele Aktier m.v. i alt Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Anfordring Til og med 3 måneder Over 3 måneder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år Gæld til kreditinstitutter og centralbanker i alt Der fordeles således: Gæld til centralbanker Gæld til kreditinstitutter Banken har utrukne længere løbende bekræftede kreditfaciliteter for modværdien af i alt Indlån og anden gæld Anfordring Indlån med opsigelse: Til og med 3 måneder Over 3 måneder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år Indlån og anden gæld i alt Der fordeles således: Anfordring Med opsigelsesvarsel Tidsindskud Særlige indlånsformer

13 Side 13 af 16 Noter Note sept sept. dec. 16 Efterstillede kapitalindskud Ansvarlig lånekapital: Hovedstol 300 mio. kr., rentesats 3,995%, udløb 9/ Kursregulering af ansvarlig lånekapital Hybrid kernekapital: Hovedstol 200 mio. kr., rentesats 4,795%, uendelig løbetid Kursregulering af hybrid kernekapital Efterstillede kapitalindskud i alt Aktiekapital Antal aktier á kr. 5 (stk.) Heraf henlagt til senere annullering Aktiekapital i alt Overført overskud Overført overskud primo perioden Udlodning af udbytte m.v Overført overskud primo perioden efter udlodning af udbytte m.v Handel med egne aktier i perioden Øvrige egenkapitalposteringer Periodens resultat Foreslået udbytte m.v Overført overskud ultimo perioden Egne kapitalandele Egne kapitalandele optaget til Markedsværdi udgør Antal egne aktier (stk.): Primo Netto køb og salg, herunder annullering, af egne aktier i perioden Heraf henlagt til senere annullering Pålydende værdi af beholdningen af egne aktier ultimo Egne aktiers andel af aktiekapitalen ultimo (pct.) 3,0 3,1 2,3

14 Side 14 af 16 Noter Note sept sept. dec. 20 Eventualforpligtelser Garantier m.v. Finansgarantier Garantier for udlandslån Tabsgarantier for realkreditudlån Tinglysnings- og konverteringsgarantier Øvrige garantier Garantier m.v. i alt Andre eventualforpligtelser Øvrige forpligtelser Andre eventualforpligtelser i alt Til sikkerhed for clearing m.v. har banken overfor Danmarks Nationalbank ud af den samlede obligationsbeholdning pantsat obligationer med en samlet kursværdi på Kapitaldækningsopgørelse Risikovægtede aktiver i alt Opgjort i henhold til Finanstilsynets bekendtgørelse: Kernekapital efter fradrag inkl. periodens indtjening Hybrid kernekapital Kernekapital efter fradrag inkl. hybrid kernekapital Ansvarlig lånekapital Fradrag i / tillæg til basiskapital Basiskapital efter fradrag Kernekapitalprocent ekskl. hybrid kernekapital 11,0% 10,9% 9,2% Kernekapitalprocent - Tier 1 12,3% 12,2% 10,4% Solvensprocent - Tier 2 13,9% 14,2% 12,3% 22 Diverse bemærkninger til: Hovedtal for banken, nøgletal for banken og nøgletal pr. 5 kroners aktie - side 2 Samlet ansvarlig kapital er opgjort som ultimo egenkapitalen inkl. foreslået udbytte m.v. tillagt den regnskabsmæssige værdi af efterstillede kapitalindskud. Primo egenkapitalens forrentning før og efter skat er begge beregnet efter fradrag af udloddet udbytte m.v. Nøgletal pr. 5 kroners aktie er for 2007 beregnet ud fra stk. aktier. Basisresultat - side 5 Sammenligningstal for årene er ikke tilrettet ændringen fra egentlig bankdrift til basisresultat.

15 Side 15 af 16 Femårsoversigt - hovedtal Resultatopgørelsen i sammendrag (mio. kr.) kvt kvt kvt kvt kvt Netto renteindtægter 345,9 290,8 248,1 217,4 193,0 Udbytte af aktier m.v. 2,4 4,6 4,0 4,0 6,1 Netto gebyr- og provisionsindtægter m.v. 142,6 130,1 105,6 74,2 61,5 Netto rente- og gebyrindtægter 490,9 425,5 357,7 295,6 260,6 Kursreguleringer +14,5 +99,1 +52,8 +34,3 +42,8 Andre driftsindtægter 6,3 3,3 1,3 1,5 3,3 Udgifter til personale og administration 165,4 144,9 135,4 123,1 116,2 Driftsafskrivninger 2,3 2,2 1,2 4,4 2,5 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender m.v. +14,2 +69,7 +2,7 +1,7-9,1 Resultat før skat 358,2 450,5 277,9 205,6 178,9 Skat 87,9 109,9 75,3 57,9 53,0 Resultat efter skat 270,3 340,6 202,6 147,7 125,9 Hovedtal fra balancen (mio. kr.) Udlån og andre tilgodehavender Indlån og anden gæld Efterstillede kapitalindskud Egenkapital Balancesum

16 Side 16 af 16 Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato godkendt kvartalsrapporten for A/S for perioden 1. januar september Kvartalsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med bestemmelserne i lov om finansiel virksomhed samt yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede finansielle selskaber. Vi anser den anvendte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og de foretagne skøn for forsvarlige, således at kvartalsrapporten giver et retvisende billede af bankens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2007 samt af resultatet af bankens aktiviteter for perioden 1. januar september Vi anser endvidere ledelsesberetningen for at indeholde en retvisende gennemgang af udviklingen i bankens aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som banken kan påvirkes af. Der er ikke foretaget revision eller review af kvartalsrapporten, men ekstern revision har påset, at betingelserne for løbende indregning af periodens indtjening i kernekapitalen er opfyldt. Ringkøbing, den 24. oktober 2007 Direktionen: Bent Naur Adm. direktør John Fisker Direktør Bestyrelsen: Jens Lykke Kjeldsen Formand Gravers Kjærgaard Næstformand Gert Asmussen Keld Hansen Bo Bennedsgård Medarbejderrepræsentant Søren Nielsen Medarbejderrepræsentant