Carlsberg har rettet blikket mod øst

Transkript

1 INFORMATION TIL AKTIONÆRER 9. AUGUST ,8 mia. kr. Tuborg i Øst Priser til nye produkter Nettoomsætningen steg med 8% blandt andet som følge af en god udvikling i BBH, i Norden og i Asien. Side 11 En kampagne med masser af rockmusik har sat fart i salget af Tuborg i Østeuropa denne sommer. Side 4 Både Sinebrychoff i Finland og Carlsberg Polska har vundet lokale priser for nye, innovative produkter. Side 8 Carlsberg har rettet blikket mod øst Carlsberg har igennem de sidste fem år været placeret som en af verdens førende bryggerigrupper takket være sin vækststrategi. Med hensyn til omsætning og indtjening er det fortsat de modne markeder i Vesteuropa, som vejer tungest, men Carlsberg har nu også rettet blikket mod øst, hvorfra en stadig større del af fremtidens vækst forventes at komme. På kort sigt er det Rusland og det øvrige Østeuropa, der er de største forventninger til, og selskabet Baltic Beverages Holding (BBH), som ejes ligeligt af Carlsberg og Scottish & Newcastle, har allerede udviklet sig til en betydelig vækstforretning. På lidt længere sigt knytter forventningerne sig dog også til de asiatiske markeder og ikke mindst Kina. Lokalt markedskendskab og engagement Det russiske marked har udviklet sig betydeligt igennem de seneste 10 år. Den russiske forbruger drikker idag mere øl og mindre spiritus end tidligere, og som følge af denne udvikling og målrettede og rettidige investeringer har BBH sikret, at selskabet idag klart er markedsleder med en markedsandel på 36%. Strategien i Rusland har været at bevare de lokale mærker, sikre en stærk lokal ledelse og gennemføre massive kvalitetsforbedringer. Ølmarkedet i Rusland var nemlig tidligere præget af dårlig og meget varierende ølkvalitet, så forbrugerne reelt ikke vidste, hvad de fi k, når de købte øl. Det er fortsat de lokale og regionale mærker, med Baltika som det største, der vejer tungt i salgsstatistikkerne. Men efterhånden som markedet udvikler sig, forventes de internationale premium-mærker, især Tuborg, at opnå en stigende andel af markedet. Tuborg er allerede i dag godt positioneret som det førende mærke i det stærkt voksende russiske premium-segment (dyrere og primært udenlandske øl). Senest er der vedtaget en fusion mellem Baltika og tre af bryggerierne under BBH s ejerskab. Fusionen samler alle de centrale funktioner som produktion, logistik og salg, mens de enkelte ølmærker videreføres med hver sin identitet. side 3 HENT HELE REGNSKABSMEDDELELSEN PR. 30. JUNI 2006 PÅ 1

2 LEDER Kære aktionær, Carlsberg har netop offentliggjort sine resultater for de første seks måneder, og det er mig en stor glæde at kunne rapportere om fremgang i alle vore regioner. I Vesteuropa var den positive udvikling påvirket af mange markedsaktiviteter under VM i fodbold og et skønt sommervejr i hele Europa, men det er vigtigt at bemærke, at fremgangen først og fremmest er et resultat af de seneste års hårde arbejde med at reducere omkostningerne og effektivere virksomheden. Samtidig har vi haft fokus på de ændringer, der er sket i ølmarkedet hos kunderne og forbrugerne og anvende den indsigt i udviklingen, markedsføringen og salget af både de internationale og lokale mærker. Også i Østeuropa, har vi haft fremgang. BBH, vores jointventure i Rusland, Ukraine, Kasakhstan og de baltiske lande, tegner sig nu for omkring en tredjedel af Carlsbergs resultat, og vi ser hvordan BBH for alvor begynder at drage fordel af integrationen af de fi re bryggerier i Rusland under Baltika-navnet. I den kommende tid fortsætter vi investeringerne i denne stadig vigtigere region. Mens forretningerne på Balkan (Serbien, Kroatien og Bulgarien) udviser god fremgang, byder Polen og Tyrkiet på en række udfordringer, som skal klares, så Carlsberg også på disse markeder kan opnå et godt afkast til sine aktionærer. Asien genererede stor volumenvækst både som følge af opkøb og organisk vækst. De asiatiske lande klarer sig godt og det er en fornøjelse at se, hvordan denne region med mange nye partnerskaber også er i stand til at vise fremgang i indtægterne. I lyset af den positive udvikling i de første seks måneder af året er det mig en stor glæde at kunne informere om, at Carlsberg har meddelt aktiemarkedet, at forventningerne til årets resultater opjusteres, således at resultat af primær drift opjusteres med 200 mio. kr. til 3,75 mia. kr., og resultat efter skat opjusteres med 150 mio. kr. til 1,8 mia. kr. God fornøjelse med læsningen Venlig hilsen Nils S. Andersen Adminstrende direktør Carlsberg Nyt nu med fl ere artikler Læserne har talt og Carlsberg har lyttet. Fra og med dette nummer er Carlsberg Nyt lagt om, så der er fl ere redaktionelle artikler, mens der til gengæld er skåret ned på gennemgangen af regnskabet. Ændringerne af aktionærinformationen i Carlsberg Nyt sker på baggrund af det spørgeskema, som var vedlagt det forrige nummer af magasinet. Der var en overvældende respons på spørgeskemaet, og vi takker alle, der tog sig tid til at besvare og indsende skemaet. Besvarelserne viser, at der er et udbredt ønske blandt læserne om at få fl ere artikler, også selv om det sker på bekostning af optrykningen af den fulde regnskabsmeddelelse. Denne vil fortsat kunne hentes i sin helhed på Derudover har læserne indsendt mange gode forslag til temaer, som de ønsker dækket af Carlsberg Nyt. Her kan blandt andet nævnes fremtiden for Carlsberg-grunden i Valby, Carlsbergs strategi, konkurrenceforhold på de lokale markeder og produktudvikling. Vi tager hul på nogle af disse temaer allerede i denne udgave og vender tilbage til de andre i kommende numre. I forbindelse med indsendelsen af spørgeskemaerne har vi trukket lod om tre gavepakker fra Husbryggeriet Jacobsen, og de heldige vindere blev: Frans Jennum, Gilleleje Robert Pihl, Aalestrup Erik Thomsen, Herning 2

3 Fusionen forventes at skabe forretningssynergier på i alt mio. USD, hvoraf en tredjedel allerede er realiseret. Carlsberg går vestpå i Kina I nogle år fremover vil Rusland og Østeuropa fortsat være den væsentligste vækstregion. Men på længere sigt forventer Carlsberg, at Kina og de øvrige markeder i Asien tager over. Selv om man skal være forsigtig med at sammenligne to så forskellige lande som Rusland og Kina, har Carlsberg i sinde at udnytte erfaringerne fra Rusland i den udstrækning, at det kan lade sig gøre. På trods af de mange forskelligheder er der nemlig - når det drejer sig om ølmarkedet - visse strukturelle ligheder mellem Kina i dag og Rusland for år siden,. For eksempel er ølforbruget pr. indbygger i Kina meget lavt. Den store befolkning taget i betragtning er der derfor et meget stort potentiale for vækst. Samtidig er markedet i vid udstrækning præget af lokale og regionale mærker og en ustabil ofte ringe ølkvalitet. Carlsberg har valgt en unik strategi, idet investeringerne i lokale bryggerier er koncentreret omkring de vestlige provinser Tibet, Ningxia, Gansu, Yunnan, Xinjiang og Quinghai. I alle disse provinser er Carlsberg idag markedsleder og samtidig den eneste tilstedeværende af de internationale ølkoncerner. Ligesom i de tidlige dage i Rusland har Carlsberg i Vestkina valgt at indgå i joint ventures med lokale ejere og bevare en stærk lokal ledelse, der har et indgående markedskendskab. Samtidig foregår der en intensiv videnoverførsel fra Carlsbergs internationale organisation for at løfte ølkvaliteten, og allerede nu viser forretningerne i Vestkina omfattende organisk vækst og positive driftsresultater. Med til historien om det kinesiske ølmarked hører, at forholdene i og omkring de store byer på østkysten herunder Beijing og Shanghai ser helt anderledes ud. Her er forbruget pr. indbygger højt, og der er stor konkurrence de internationale mærker imellem. I denne del af Kina er et af Carlsbergs våben i konkurrencen mærket Carlsberg Chill, der er specielt udviklet til de yngre forbrugere, som sætter pris på øl, der er lettere og mindre bitter end en traditionel Carlsberg pilsner. Som følge af en intensiv markedsføring efter introduktionen i 2004, er Carlsberg Chill i dag blandt de mest populære premium-øl i de større byer.! den Rettelse I sidste nummer af Carlsberg Nyt fremgik det fejlagtigt af artiklen om Draught- Master, at DraughtMaster systemet er fuldstændigt forseglet, hvilket betyder, at ilten holdes inde og kuldioxiden ude. Dette er naturligvis ikke korrekt. Det forseglede DraughtMaster system gør det tværtimod muligt at holde kuldioxiinde og ilten ude. Carlsberg Nyt beklager fejlen. 3

4 Rocken ruller med Tuborg i Østeuropa En kampagne med masser af rockmusik har denne sommer været med til at sætte fart i salget af Tuborg i fi re lande i Østeuropa. Det er første gang, at der er udviklet en international sommerkampagne for Tuborg, og det bliver ikke den sidste. Kampagnen er bygget op omkring to Tuborg Rock Tour busser, der sommeren igennem er på turné i Ukraine, Bulgarien, Serbien og Kroatien de fi re lande, der deltager i kampagnen. I alle fi re lande har der været konkurrencer, hvor Tuborg-forbrugere via for eksempel fl askeetiketter eller SMS har kunnet vinde en tur med en af busserne til forskellige musikkoncerter i Europa. Busserne er indrettet som rigtige turnébusser med blandt andet lyd- og billedudstyr, så de heldige vindere kan føle sig som ægte rockstjerner. Musikken er omdrejningspunktet for markedsføringen af Tuborg-mærket, der i høj grad er de unge forbrugeres øl, og specielt live-musikscenen spiller en central rolle i de unges identitet. Netop på grund af musikkens internationale og universelle karakter opnås mange synergier ved at tilrettelægge internationale kampagner, der er fælles for fl ere lande. Lokale tilpasninger De fi re lande er alle relativt nye markeder for Tuborg, og tidligere har markedsføringen i regionen taget sigte på at opbygge et generelt kendskab til mærket. Sommerens kampagne er opbygget fl eksibelt, således at de enkelte lande har kunnet tilpasse den til, hvordan de tidligere har benyttet musik i markedsføringen. I Bulgarien blev der for eksempel trukket lod om billetter til landets første koncert nogensinde med verdensnavnet Depeche Mode, og fem heldige fans fi k endda mulighed for at møde gruppens medlemmer inden koncerten. I både Serbien og Bulgarien var førstepræmien i konkurrencen en tur for seks personer med Tuborg-bussen til Nordeuropas største rockfestival, Roskilde Festival, som har Tuborg som hovedsponsor. Tuborg-kampagnen i de fi re lande fortsætter til og med september, og indtil videre tyder alt på, at kampagnen har haft en positiv effekt på både ølsalget og omtalen af Tuborg. Til næste år er det planen at lancere en kampagne, der kan benyttes endnu bredere og dermed forhåbentlig realisere endnu fl ere synergieffekter mellem de forskellige markeder. 4

5 Fodbold-VM øger salget af øl Som fodboldens øl nummer 1 har Carlsberg markedsført sig med stor energi og kreativitet under sommerens spændende sportsbegivenhed. I alt har Carlsbergs selskaber på 35 markeder været på banen i sommerkampagnen. Carlsberg har igennem årene investeret mange penge i at blive det ølmærke, der er tættest på fodbolden. Med sloganet Part of the Game som det bærende tema har Carlsberg derfor også udnyttet sommerens VM-slutrunde i Tyskland til at fæstne sig endnu mere i forbrugernes bevidsthed - og naturligvis sælge fl ere øl. Begge dele er lykkedes. I 2. kvartal steg salget af Carlsberg med 9% i forhold til sidste år, og det kan markedsføringen i forbindelse med VM-turneringen tage sin del af æren for. Kampen vindes i supermarkedet Carlsberg var ikke offi ciel VM-sponsor men brugte blandt andet sponsoraterne af det engelske og schweiziske landshold, der begge var med til VM, i markedsføringen. Kampagnens koncept blev skabt centralt, hvorefter de enkelte lande frit kunne vælge at bruge kampagnematerialerne i deres individuelle tilrettelæggelse af salgs- og markedsføringen i sommermånederne. Kampagnematerialerne indeholdt både pressemeddelelser, internetbannere og tv-spots. Der var endvidere lagt stor vægt på at udvikle forskellige emballagetyper med foldboldlogo og -illustrationer samt salgsfremmende materiale til butikkerne, eftersom en stor del af det øgede ølforbrug under en VM-slutrunde fi nder sted foran fjernsynet derhjemme, og derfor er kampen om opmærksomheden i supermarkedet særdeles vigtig. Gode resultater VM-værtslandet Tyskland stod sammen med England og Schweiz for de største Carlsberg-markedsføringsindsatser. I Tyskland var der i både Hamborg og Berlin etableret et House of Football, som blev brugt under værtskabet for Carlsbergs ca inviterede VIP-gæster. I England havde Carlsberg UK stor succes med en serie tv-spots, hvor 11 tidligere landsholdsstjerner blandt andre den navnkundige Bobby Charlton fra Englands VM-hold i 1966 optrådte som Carlsbergs pub team. I Schweiz skyldes den store indsats dels Carlsbergs sponsorat af landsholdet og dels landets generelt store opmærksomhed på fodbold på grund af den kommende EM-slutrunde (EURO2008), der fi nder sted i Schweiz og Østrig om to år med Carlsberg som en af hovedsponsorerne. 5

6 Carlsberg inviterer til åben dialog om Valby-grundens fremtid København får en unik mulighed for at skabe en ny bydel, når Carlsberg med udgangen af 2008 fl ytter sin produktion fra Valby til Fredericia. Carlsberg ønsker at få alle idéer og tanker for området frem, og at udviklingen af idéer og tanker kommer til at foregå som en åben dialog. Nyt føl på Carlsberg Den 1. juli nedkom hoppen Maja med et hoppeføl, som har fået navnet Laura. Maja kunne være både besværlig og aggressiv, når hormonerne rasede, så for at undgå en operation foreslog Carlsbergs kusk Johnny Skouenby at Maja skulle i fol. Derfor blev Maja bragt sammen med en hingst, og den gensidige tiltrækning var tydelig - men noget føl kom der ikke ud af romancen. Maja kom i stedet på Landbohøjskolen, hvor man forsøgte med insemination men uden det ønskede resultat. Helt naturligt Så var tålmodigheden brugt op. Maja blev sendt på sommerferie i Slagelse på en gård med masser af andre jyske heste, heriblandt en smuk hingst, og da Maja kom tilbage fra sommerferie efter en måneds tid, var hun i fol. Føllet Laura har tilbragt sine første uger på Carlsberg og er nu sendt ned til sin far i Slagelse til nogle dejlige grønne enge, hvor hun kan få lov til at boltre sig, som et føl nu har brug for. Om alt går vel, vender Laura tilbage til Carlsberg i treårsalderen, når hun er stor nok til at begynde sit arbejde som bryggerhest. 6

7 Den nye bydel skal skabes i et område med en lang række fredede og bevaringsværdige bygninger og haveanlæg. Området i Valby er på ca. 32 hektar, hvoraf ca. 19 hektar frigøres ved fl ytningen af produktionen. Formålet med processen er samtidig at opnå et økonomisk udbytte til Carlsberg ved at udvikle og sælge området. Det kan gøres med forskellige grader af involvering af offentlighed og interessenter, og vi ønsker mest mulig åbenhed, hvor alle ideer og ønsker kommer frem fra start, siger direktør Lars Holten Petersen, Carlsberg Ejendomme, og fortsætter: Inden der indbydes til arkitektkonkurrencer og tænkes i konkret byggeri, vil vi derfor gerne invitere alle til at komme med ideer. Vi har med Carlsberg-grunden mulighed for at skabe en ny bydel mellem City/Vesterbro og Valby, der både arkitektonisk og funktionelt kan gøre København til en mere attraktiv by. Derfor er det naturligt at begynde med en diskussion om, hvilke funktioner og behov den nye bydel skal opfylde. Oversigt over hvordan udviklingsprocessen forventes at forløbe Fra nu af Ultimo Offentlig idéfase Konkurrence Vision Tekniske undersøgelser Dommerpanel Fortsat aktivitet i Valby Produktionen af specialøl på bryggeriet Jacobsen fortsætter uændret i Valby, ligesom Carlsberg koncernen og Carlsberg Danmark fortsat vil have hovedsæde i Valby. Forskningscenteret fortsætter ligeledes uændret, og ca. 800 Carlsberg medarbejdere vil således bevare deres arbejdsplads i Valby. På kan der læses mere om området og tidsplanen, og der vil være mulighed for at stille spørgsmål, komme med forslag og diskutere områdets fremtid. 2007/2008 Plangrundlag Politisk behandling Offentlig høring og politisk godkendelse Ultimo 2008 Byggeri Der er blevet født to føl på Carlsberg siden Her er Maja med datteren Laura. 7

8 SHORT STORIES Carlsberg Sverige lancerer low carb-øl For at imødekomme den øgede interesse for sund kost har Carlsberg Sverige lanceret Pripps Blå Pure, der indeholder 50% færre kulhydrater end den almindelige Pripps Blå. Den nye øl præsenteres i en gennemsigtig flaske og har allerede fået stor opmærksomhed fra svenske kunder og medier. Flere Carlsberg-selskaber har været med til at udvikle det nye produkt. Carlsberg Danmark har således bidraget med ekspertise inden for lysstabilitet, hvilket er af væsentlig betydning på grund af det gennemsigtige flaskedesign. Og Ringnes i Norge har bidraget med sin viden om fremstilling af low carb-øl. Næste stop for BBH: Uzbekistan BBH har planer om at investere i et nyt bryggeri i Tashkent i Uzbekistan. Det årlige ølforbrug i Uzbekistan ligger i øjeblikket på omkring 10 liter pr. indbygger. Ølmarkedet har udviklet sig positivt i de seneste par år, og BBH tror på, at det vil vokse yderligere fremover. Bryggeriet starter op i foråret 2007 med en kapacitet på 1 mio. hl om året. BBH samarbejder med en lokal partner om projektet, som udgør en samlet investering på 50 mio. euro. BBH s andel bliver 75,1%. Karmi Poema di Caffé årets bedste, nye produkt i Polen Carlsberg Polskas populære kaffeøl er blevet kåret som årets bedste, nye hurtigt omsættelige konsumvare i Polen. Udmærkelsen er baseret på udtalelser og stemmer fra læserne af det polske magasin HANDEL. Poema di Caffé blev ikke bare udnævnt som vinder inden for kategorien øl, men blev også kåret som den ubestridte vinder inden for alle konkurrencens 18 kategorier og dermed udråbt til Salgs-hit 2006 i Polen. Carlsberg sælger resterende andel i Hite Brewery i Sydkorea Den 13. juni solgte Carlsberg sin resterende 13,1%-andel i Hite Brewery Co. Ltd. og satte dermed punktum for sit syv år lange, værdiskabende engagement som minoritetsaktionær i Hite. Salget er et led i Carlsbergs strategi om at frigøre investeret kapital fra minoritetsposter, hvor selskabet ikke har en åbenbar mulighed for at overtage kontrollen. Transaktionen vil give en nettoindjening på omkring 440 mio. kr., og Carlsberg øger derfor sine forventninger til årets nettoresultat til ca. 1,65 mia. kr. Fælles Accounting Service Centre i Polen Det nye Accounting Service Centre i Poznan skal fra starten af november 2006 varetage backoffi ce-regnskabføringen for Carlsberg Polska og fra begyndelsen af marts 2007 også for Carlsberg Tyskland. Når det nye center er kommet op at køre, vil det betyde besparelser for Carlsberg i de to lande, og det vil også spille en væsentlig rolle i udviklingen af bedste praksis for regnskabsprocesser til gavn for hele Carlsberg koncernen. Der er allerede ansat seks medarbejdere i Poznan, og de starter den 18. august

9 Finsk velværedrik vinder pris Sinebrychoffs velværedrik Voimistava Hyvää Päivää løb af med sejren inden for kategorien drikkevarer i konkurrencen Årets finske fødevareprodukt De primære udvælgelseskriterier for den 10 mand store dommerkomite var det helt nye koncept og produktets innovationsværdi. Salget af velværedrikke er i kraftig stigning i Finland med et årligt volumen på 1,8 mio. liter. Hyvää Päivää-produktfamilien ligger helt i front med en stigning i salget på 12,5% i 2005 i forhold til 4,7% for den samlede industri. Vellykket Carlsberg-fodboldreklamekampagne er drivkraften bag vækst I maj 2006 solgte Carlsberg Hong Kong Ltd hl øl og nåede dermed det højeste månedlige salgsvolumen i mere end 15 år - på trods af et svagt faldende ølmarked. Denne stigning har betydet, at selskabet nu har en markedsandel på 17-18%. Drivkræfterne bag det øgede salg var en vellykket fodboldreklamekampagne for Carlsberg Green Label med opbakning fra det lokale sangidol Hacken Lee, et rekordstort salg af SKOL-øl og lanceringen af tre nye ølmærker. Tuborg i fokus på Roskilde Festivalen Tuborg er indbegrebet af dansk musikøl, og Roskilde Festival er indbegrebet af dansk ungdomskultur. Vi kunne ikke forestille os en mere oplagt hovedsponsor for Roskilde Festival end Tuborg, skriver Roskilde Festivalen på deres hjemmeside. Det var også tydeligt, hvem hovedsponsoren var på årets festival. Man kunne ikke undgå at bemærke de mange Tuborg-barer, glade gæster med dugperlende grønne øl og konstante Tuborg-events. Alt dette og en effektiv logistik var med til at få en festival med næsten gæster og 170 bands fra hele verden til at gå op i en højere enhed. Det gode vejr bidrog også til en god stemning og et øget ølsalg på festivalen, som er internationalt anerkendt for at være en fredelig festival med plads til alle. Foto: Jesper Ludvigsen Carlsberg UK lancerer Carlsberg Italiens Birra Poretti Carlsberg UK har lanceret Birra Poretti i Storbritannien. Denne italienske lagerøl har et alkoholindhold på 5%, og mærket har en historie, der går helt tilbage til Øllen bliver brygget af Carlsberg Italien på Varese-bryggeriet i Norditalien, men pakningen til det engelske marked finder sted på Carlsberg UK s bryggeri i Northampton. Birra Poretti indgår sammen med Carlsberg Export og Holsten Pils i Carlsberg UK s Premium Lager-portefølje og sælges både som fadøl og på 30 cl-flasker. 9

10 9. august 2006 Regnskabsmeddelelse pr. 30. juni 2006 Betydelig resultatforbedring i Vesteuropa og BBH. Opjustering af forventningerne til årets resultat. Nettoomsætningen steg med 8% til i alt 19,3 mia. kr. (17,8 mia. kr. i 1. halvår 2005) efter fremgang i alle regioner. Opgjort i lokale valutaer steg nettoomsætningen med 7%. Resultat af primær drift steg med 30% til mio. kr. (1.328 mio. kr. i 1. halvår 2005). Fremgangen blev realiseret som følge af en forbedring af driften i Vesteuropa samt en øget indtjening i BBH i takt med, at integrationen af de russiske bryggerier giver de forventede synergi-gevinster. Carlsbergs andel af resultatet blev mio. kr. mod 314 mio. kr. i 1. halvår Forventningerne til året opjusteres med 200 mio. kr. for resultat af primær drift (til ca. 3,75 mia. kr.) og med 150 mio. kr. for årets nettoresultat (til ca. 1,8 mia. kr.). Hoved- og nøgletal Mio. kr. 2. kvt 2. kvt 1. halvår 1. halvår Volumen (brutto, mio. hl) Øl 28,8 29,1 47,1 49,1 101,6 Øvrige drikkevarer 5,6 5,1 9,7 9,1 19,1 Resultatopgørelse Nettoomsætning Resultat af primær drift Særlige poster, netto Koncernresultat Fordeles således: Minoritetsinteresser Carlsberg A/S aktionærer Balance Aktiver i alt Investeret kapital Rentebærende gæld, netto Egenkapital for Carlsberg A/S aktionærer Pengestrøm Pengestrøm fra drift Pengestrøm fra investeringer Fri pengestrøm Finansielle nøgletal Overskudsgrad % 14,3 13,0 8,9 7,5 9,2 Afkast af gennemsnitlig investeret kapital (ROIC) % 8,7 7,1 7,8 Egenkapitalandel (soliditetsgrad) % 27,5 27,8 28,8 Gæld/egenkapital (fi nansiel gearing) x 1,2 1,3 1,2 Rentedækning x 4,0 2,1 2,8 Aktierelaterede nøgletal Resultat pr. aktie (EPS) Kr. 16,6 8,3 13,8 4,1 14,6 Pengestrøm fra drift pr. aktie (CFPS) Kr. 26,6 20,6 14,3 14,5 62,1 Aktiekurs (B-aktier) Kr. 421,8 316,1 337,5 Antal aktier (ultimo) Antal aktier (gennemsnitligt)

11 Volumen, Øl (pro rata) Volumen, Øl (pro rata) Q Q ,7 mio hl 19,3 mio hl 33,9 mio hl 32,9 mio hl 3% Nettoomsætning, Øl Nettoomsætning, Øl Q Q mio. kr mio. kr mio. kr mio. kr. 8% Resultat af primær drift Resultat af primær drift Q Q mio. kr mio. kr mio. kr mio. kr. 30% Forretningsmæssig udvikling Afsætningen af øl blev i 1. halvår 33,9 mio. hl (pro-rata opgjort volumen), hvilket svarer til en stigning på 6% i forhold til afsætningen i samme periode sidste år korrigeret for bortfaldet af volumenbidraget fra Hite Brewery. Udviklingen skyldes en større afsætning i BBH og i Asien, og i 2. kvartal har det gode vejr under VM i fodbold tillige medført en positiv udvikling i Vesteuropa. Carlsberg-mærket opnåede en fremgang på 5%, herunder et væsentligt bidrag fra Vesteuropa. Tuborg-mærket fortsatte sin vækst med en samlet fremgang på knap 12% primært som følge af en stærk udvikling i BBH. Nettoomsætningen steg med 8% til mio. kr. drevet af en god udvikling i Vesteuropa samt fortsat fremgang i BBH. Endvidere bidrog de asiatiske aktiviteter med stigende omsætning, dels som følge af foretagne akkvisitioner og dels som følge af fortsat organisk vækst. Resultat af primær drift før særlige poster blev i alt mio. kr. svarende til en fremgang på 30% i forhold til samme periode sidste år. Eksklusiv resultatbidraget fra Hite Brewery i 2005, steg resultat af primær drift i bryggeriaktiviteterne med 419 mio. kr. eller 34%. Resultatet følger af en gunstig udvikling i pris og produktmix, fortsatte effektiviseringer i Vesteuropa samt synergier og omlægninger i BBH. Som led i den fortsatte fokusering af forretningen blev den resterende aktiepost i Hite Brewery solgt. Bryggeriet Landskron i Tyskland blev afhændet, ligesom produktionen i Bodø i Norge blev indstillet. Volumen, Øl Vesteuropa 11% BBH Østeuropa Asien 19% 39% 31% Nettoomsætning (mio. kr.) Vesteuropa BBH Østeuropa Asien Ikke fordelt 35 Total Resultat af primær drift (mio. kr.) Vesteuropa BBH Østeuropa 32 Asien 221 Ikke fordelt -245 Andre aktiviteter 55 Total

12 MARKEDSOVERSIGT 39% 31% Vesteuropa BBH Vesteuropa Volumen, Øl 0% Nettoomsætning 5% Resultat af primær drift 22% 13,3 13, kvt. 2. kvt. Ændring 1. halvår 1. halvår Ændring Mio. kr (%) (%) 2005 Salg af øl (mio. hl) 7,8 7, ,3 13, ,4 Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%-point) 12,0 11,9 +0,1 7,1 6,1 +1,0 7,7 BBH Volumen, Øl 8% Nettoomsætning 18% Resultat af primær drift 32% 10,5 9, kvt. 2. kvt. Ændring 1. halvår 1. halvår Ændring Mio. kr (%) (%) 2005 Salg af øl (mio. hl) 6,7 6, ,5 9, ,6 Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%-point) 25,8 21,7 +4,1 20,9 18,7 +2,2 20,0 12

13 19% 11% Østeuropa Asien Andele af Carlsberggruppens salg (volumen) Østeuropa Volumen, Øl 3% Nettoomsætning 3% Resultat af primær drift -66% 6,3 6, kvt. 2. kvt. Ændring 1. halvår 1. halvår Ændring Mio. kr (%) (%) 2005 Salg af øl (mio. hl) 4,0 3,8 +4 6,3 6, ,3 Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%-point) 10,6 16,1-5,5 1,9 5,8-3,9 9,3 Asien Volumen, Øl -2% Nettoomsætning 46% Resultat af primær drift 9% 3,8 3, ,5 1,0 1, kvt.* 2. kvt. Ændring 1. halvår* 1. halvår Ændring Mio. kr (%) (%) 2005 Salg af øl (mio. hl) 2,2 1, ,8 3,8-2 7,6 Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%-point)** 15,1 16,6-1,5 19,4 17,6 +1,8 17,0 * Wusu og Xinjiang Beer Group (60,12%) og Cambrew (50%) er pro-rata konsolideret fra 1. januar ** Ekskl. den indtil november 2005 one-line konsoliderede associerede virksomhed Hite Brewery Co. Ltd. 13

14 MARKEDSKOMMENTAR Vesteuropa I Vesteuropa blev der i 1. halvår afsat 13,3 mio. hl. øl, hvilket er på niveau med sidste år. Andet kvartal viste en positiv udvikling i volumen i forhold til samme kvartal sidste år. Omsætningen steg med 5% til i alt mio. kr. Det generelle prisbillede i Vesteuropa har været positivt i det forgangne halvår, og der er således realiseret en stigning på ca. 2% i de gennemsnitlige salgspriser pr. hl øl. Herudover er den samlede omsætningsfremgang påvirket af en positiv udvikling i salget af øvrige drikkevarer. Resultat af primær drift blev på 908 mio. kr. mod 741 mio. kr. i Af fremgangen på 167 mio. kr. vedrører de 40 mio. kr. avancer ved salg af aktiver og andre indtægter af engangskarakter. Den resterende resultatforbedring på 127 mio. kr. (+17%) skyldes stigende omsætning og effektiviseringer som følge af Excellence-programmerne m.v. Overskudsgraden blev 7,1% i perioden, svarende til en forbedring på 1%-point i forhold til 1. halvår Aktiviteterne i de nordiske lande viste samlet en tilfredsstillende udvikling, og en kombination af produktlanceringer, gennemførte prisforhøjelser og effektiviseringer førte til et noget højere resultat af primær drift. I både Danmark og Finland blev der vundet markedsandele. I Sverige fortsatte den driftsmæssige forbedring bl.a. som følge af rationaliseringsgevinster under LogEx-programmet. I Storbritannien ses en positiv udvikling i detailhandelen med fremgang for såvel Carlsberg- som Carlsberg Export-mærket, hvorfor der er investeret i en ny dåsekolonne i Leeds. I restaurationsbranchen er konkurrencesituationen uændret med vanskelige betingelser. Rationalisering af logistikfunktionen følger det planlagte forløb. Udviklingen i Tyskland er fortsat positiv, men udviklingen af engangsemballage på markedet generelt er mindre dynamisk end forventet efter omlægningen af pantsystemer. I Schweiz steg ølmarkedet i 1. halvår, og der var en god udvikling i salget af Feldschlösschen-mærket. Carlsberg Edge Øl med et pift af citrus Carlsberg UK har udvidet sit sortiment til Premium Lager-markedet med lanceringen af en ny og forfriskende citrus øl, Carlsberg Edge. Den nye lagerøl der er udviklet som følge af en øget efterspørgsel efter drikkevarer med en lettere smagsprofil blev lanceret i starten af august i år. 14

15 Carlsberg Club Bottle med twist-off kapsel og oplukker BBH lancerede i april den nye Carlsberg Club Bottle, som forbrugerne har taget meget positivt imod. Den nye flaske er forsynet med twist-off kapsel og indbygget oplukker i bunden af flasken. Der er tale om en revolutionerende og innovativ flaske, der skal være med til at sikre Carlsberg-brandet en væsentlig volumenstigning i Rusland. BBH Det russiske marked viste en fremgang i volumen på 6% for årets første seks måneder og accelererede dermed efter en svag start på året. BBH s øvrige markeder viste ligeledes fremgang og opnåede vækstrater på 16% i Ukraine, 22% i Kasakhstan og 6% i de baltiske lande. BBH realiserede en samlet ølvolumen på 10,5 mio. hl (opgjort pro-rata), svarende til en fremgang på 8%, heri medregnet en fordobling af salget af Tuborg (+6% opgjort på totalvolumen). Nettoomsætningen blev på i alt mio. kr. mod mio. kr. i 1. halvår 2005, svarende til en fremgang på 18%, heraf ca. 7% som følge af et forbedret pris/mix og ca. 5% som følge af ændringer i valutakurser. Resultat af primær drift viste en stærk udvikling og steg med 32% til 751 mio. kr. (568 mio. kr. i 1. halvår 2005). Resultatudviklingen følger af fremgang i salget, innovation og introduktion af nye produkter på markedet samt realisering af synergier ved sammenlægning af de russiske bryggerier. Overskudsgraden blev på 20,9% (+2,2%-point i forhold til 1. halvår 2005), som blandt andet skyldtes en aktivitetsrelateret forskydning af salg og marketing mellem 1. halvår og 2. halvår. Arbejdet med sammenlægning af de enkelte bryggerier, herunder overførsel af salg og distribution for en del af produkterne til Baltikas organisation, forløber planmæssigt, og den russiske forretning realiserede en volumenfremgang i det forgangne kvartal på 8%. Samlet blev der opnået en markedsandel på 35,6% (-0,7%-point i forhold til 1. halvår 2005), dog med en stigende tendens sidst i perioden. I halvåret lancerede BBH en række nye produkter på det russiske marked, bl.a. Baltika Cooler og Tuborg Twist, med den klare ambition at være førende inden for innovation. I de baltiske lande steg den samlede markedsandel til 43,8% (42,7% i 1. halvår 2005), og forretningen i Ukraine formåede at genvinde markedsandele i 2. kvartal efter en svag start på året. I Kasakhstan opnås fortsat en stærk vækst (+40%) drevet af Baltika- og Derbes-mærkerne. BBH forventes fortsat at vise vækst og fremgang. Det vigtige russiske marked forventes i år at stige med ca. 5%, og BBH ventes i lighed med tidligere at vise fremgang i forhold til den generelle markedsudvikling. Dette kombineret med synergier i forbindelse med den operationelle integration af de russiske bryggerier forventes at bidrage til øget indtjening, herunder fastholdelse af en overskudsgrad på mindst 20%. 15

16 MARKEDSKOMMENTAR Østeuropa Markederne i Østeuropa opnåede en mindre volumenfremgang i årets første seks måneder, idet den samlede afsætning af øl steg 3% til 6,3 mio. hl. I positiv retning trak en større afsætning på det serbiske, bulgarske og kroatiske marked. Nettoomsætningen steg til mio. kr. (1.619 mio. kr. i 1. halvår 2005), og resultat af primær drift blev 32 mio. kr. mod 94 mio. kr. i samme periode sidste år. Resultatet afspejler primært et lavere resultat i Polen samt bortfald af en engangsindtægt på 31 mio. kr. i Udviklingen på Balkan er fortsat meget positiv. Til trods for en positiv markedsudvikling faldt Polens afsætning, primært som følge af en beslutning om at reducere lagrene i distributionen og grossistleddet for at få en mere effektiv og direkte sammenhæng til afsætningen i detailhandelen. Endvidere har markedet været præget af priskonkurrence i det prisbillige segment. I Tyrkiet har markedet været udfordrende i det 1. halvår, men omkostningsbesparelser bidrog imidlertid til en mindre forbedring af driftsresultatet sammenlignet med samme periode i Balkan-virksomhederne, Serbien, Bulgarien og Kroatien, realiserede både markant volumenvækst og øgede salgspriser som følge af et bedre produktmix og generelle prisstigninger. Lav Et stærkt positioneret lokalt mærke Lav, som er det serbiske ord for løve, er det næstbedst positionerede standardølmærke i Serbien. Mærket kom for nylig med i den eksklusive gruppe af ølmærker, der sælger mere end 1 mio. hl. og promoveres ved hjælp af en stærk markedsføringsplatform med fokus på bl.a. tv-reklamer. 16

17 Asien De asiatiske forretninger afsatte i alt 3,8 mio. hl øl (3,8 mio. hl i 1. halvår 2005, heraf 1,1 mio. hl hidrørende fra det nu frasolgte Hite Brewery). Den fortsættende del af forretningen opnåede en volumenfremgang på +36%, heraf 9% som følge af organisk vækst og 27% som følge af akkvisitionerne i Cambodia og Vestkina. Nettoomsætningen steg til mio. kr. mod 782 mio. kr. i samme periode sidste år (i omsætningstallene indgår ikke omsætning fra associerede virksomheder i Sydkorea og Kina), og resultat af primær drift steg 9% til 221 mio. kr. som følge af resultatfremgang i bl.a. Singapore samt øget indtjening fra de tilkøbte aktiviteter i Vestkina. I 1. halvår 2005 bidrog Hite med 66 mio. kr. til resultat af primær drift. Eksklusiv resultatbidraget fra Hite udgjorde resultatfremgangen i Asien således 83 mio. kr. The Danish Royal Stout Ginseng Stout i verdensklasse tilsat ginseng Med denne malaysiske opfindelse har forbrugerne mulighed for i én og samme mundfuld at nyde en fyldig stout og få et naturligt energitilskud i form af ginseng. The Danish Royal Stout er i øjeblikket det hurtigst voksende stout-mærke i Malaysia, og den nye, innovative variant forventes at ville være med til at underbygge denne position. Det nye ølmærke vandt desuden en sølvmedalje ved Australian International Beer Awards 2005 inden for stout-kategorien. Andre Aktiviteter Andre aktiviteter omfatter udvikling og salg af fast ejendom, primært på det tidligere Tuborg-areal i Hellerup, samt drift af Carlsberg Forskningscenter m.v. Disse aktiviteter gav i 1. halvår et resultat af primær drift på 55 mio. kr. mod sidste år 14 mio. kr. Det seneste estimat af de økonomiske konsekvenser af indgåede aftaler om levering af ejendomme/lejligheder på Tuborg Syd m.v. i 2. halvår 2006 samt i 2007 og 2008 er, at der i de respektive perioder vil blive investeret hhv. ca. 250, ca. 430 og ca. 30 mio. kr., mens salgsprovenuet vil udgøre hhv. ca. 20, ca. 720 og ca. 780 mio. kr. Udviklingen af ejendomme vil således i 2006 påvirke den frie pengestrøm negativt som følge af investeringer, der først afvikles ved salg i efterfølgende år. Salgsavancer eller nye lejeindtægter i 2. halvår 2006 samt i 2007 og 2008 forventes at udgøre ca. 30, ca. 330 og ca. 240 mio. kr. Der resterer herefter på Tuborg-arealet at blive bygget og solgt, hvad der svarer til ca m 2 boliger, ca m 2 erhverv og ca m 2 ejendomme til offentlige formål. 17

18 RESULTATOPGØRELSE OG BALANCE Resultatopgørelse Mio. kr. 2. kvt. 2. kvt. 1. halvår 1. halvår Nettoomsætning Produktionsomkostninger Bruttoresultat Salgs- og distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Andre driftsindtægter, netto Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder Resultat af primær drift før særlige poster Særlige poster, netto Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Selskabsskat Koncernresultat Fordeles således: Minoritetsinteresser Aktionærer i Carlsberg A/S Resultat pr. aktie 16,6 8,3 13,8 4,1 14,6 Resultat pr. aktie, udvandet 16,6 8,3 13,8 4,1 14,6 18

19 Balance Mio. kr. 30. juni 30. juni 31. dec Aktiver Immaterielle aktiver Materielle aktiver Finansielle aktiver Langfristede aktiver i alt Varebeholdninger og tilgodehavender fra salg Andre tilgodehavender m.v Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt Aktiver bestemt for salg Aktiver i alt Passiver Egenkapital for aktionærer i Carlsberg A/S Minoritetsinteresser Egenkapital i alt Lån Udskudt skat, pensioner m.v Langfristede forpligtelser i alt Lån Leverandører af varer og tjenesteydelser Øvrige kortfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg Passiver i alt

20 Finanskalender Nyt om medarbejdere Regnskabsåret følger kalenderåret, og følgende datoer for offentliggørelse er fastsat: 8. nov Regnskabsmeddelelse for 3. kvartal feb Årsregnskabsmeddelelse for 2006 Carlsbergs kommunikation til investorer, analytikere og presse er underlagt særlige begrænsninger i en periode på fi re uger forud for offentliggørelsen af kvartals- og årsregnskaber. Fondsbørsmeddelelser Meddelelser til Københavns Fondsbørs A/S. 1. januar august jan Baltika annoncerer fusion med Pikra, Vena og Yarpivo 23. jan Carlsberg Breweries tildelt investment grade ratings 21. feb Carlsberg samler produktionen i Fredericia 21. feb Årsregnskabsmeddelelse pr. 31. december mar Generalforsamling (Dagsorden) 2. mar Carlsberg sælger igangværende butikscenterbyggeri på Tuborg-arealerne i Hellerup 9. mar Baltika annoncerer godkendelse af fusion med Pikra, Vena og Yarpivo 15. mar Generalforsamling (Referat) 10. maj 2006 Regnskabsmeddelelse pr. 31. marts jun BBH investerer i nyt bryggeri i Uzbekistan 13. jun Carlsberg udbyder sin resterende aktiepost i Hite Brewery til salg 13. jun Carlsberg sælger sin resterende aktiepost i Hite 9. aug Regnskabsmeddelelse pr. 30. juni 2006 Carlsberg er en af verdens mest betydende bryggerigrupper med en omfattende mærkevareportefølje inden for øl og læskedrik. Carlsberg, som er det førende ølmærke, er blandt de hurtigst voksende og mest kendte ølmærker i verden. Over medarbejdere fordelt på 92 lokale produktionssteder i 48 lande arbejder for Carlsberg, og vore produkter sælges på mere end 150 markeder. I 2005 solgte Carlsberg mere end 100 mio. hl øl, hvilket svarer til omtrent 83 mio. flasker øl om dagen. Læs mere på Carlsberg B-aktien Kursudviklingen i perioden Ny direktør for anvendt forskning ved Carlsberg Forskningscenter Esko Pajunen (60), nuværende Senior Vice President for Forskning & Udvikling hos Sinebrychoff i Finland, skifter 15. august 2006 stilling til direktør for anvendt forskning ved Carlsberg Forskningscenter i København. Den 15. juni 2007 overtager Esko stillingen som direktør for forskningscentret efter Klaus Bock, som trækker sig tilbage efter 14 år hos Carlsberg. Esko Pajunen har omfattende erfaring inden for bryggeri og bryggerirelateret forskning. Han er formand for den fi nske bryggeri- og maltindustris forskningslaboratorier, medlem af tilsynsrådet for Brewing Research International og næstformand i European Brewery Convention. Ny finansdirektør i Carlsberg Malawi Brewery Ltd. Karsten Bech (36) er udnævnt til fi nansdirektør i Carlsberg Malawi Brewery Ltd. (CMBL) pr. 1. august Han efterfølger Francis Kanyerere Mkandawire, nyudnævnt administrerende direktør for Malawi Distilleries Ltd., som netop er blevet overtaget af CMBL. Karsten kommer fra en stilling som Senior Controller i Carlsberg Danmark. Ny direktør for Innovation Centre og for ComEx Thomas Tuxen (30) har overtaget stillingen som direktør for Innovation Centre pr. 1. juli Thomas var tidligere direktør for Commercial Excellence og har siden 1. februar 2006 haft det overordnede ansvar for ComEx-programmet. Ny administrerende direktør i Unicer António Pires de Lima (44) er udnævnt til ny administrerende direktør efter Manuel Ferreira de Oliveira i Unicer-Bebidas de Portugal, som Carlsberg ejer 44% af. António har hidtil været administrerende direktør for den portugisiske sodavandsog juiceproducent, Compal. Carlsberg Nyt udgives af Carlsberg A/S på dansk og engelsk hvert kvartal. Oplag Redaktion: Anne-Marie Skov (ansv.), Gitte Sillemann, Iben Steiness og Jeanett W. Glenthøj. Design og Produktion: Boje & Mobeck as. Tryk: PrintDivision A/S. Carlsberg A/S, CVR-NR , Ny Carlsberg Vej 100, DK-1760 København V. Telefon: carlsberg@carlsberg.com. Hjemmeside: Denne meddelelse er udarbejdet på dansk og engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelse er den danske udgave gældende. 20