Delårsrapport 1. halvår 2010

Transkript

1 DANICA Pension Delårsrapport

2 Indholdsfortegnelse REGNSKABSBERETNING Hovedtal 3 Resultatoverblik 4 Et pensionsmarked med stigende krav til kapitalstyrken 4 Fusion 4 Stærk udenlandsk præmiefremgang, høje investeringsafkast og resultatfremgang 4 Vedvarende høj kapitalstyrke 6 Begivenheder efter balancedagen 7 Forventninger til 7 PERIODEREGNSKAB DANICA PENSION KONCERNEN 8 PERIODEREGNSKAB DANICA PENSION 19 LEDELSESPÅTEGNING 24 2/24 DANICA PENSION

3 Hovedtal Danica Pension koncernen Mio. kr. Året RESULTATOPGØRELSE Liv-forretning Præmier Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Forsikringsydelser Ændring i livsforsikringshensættelser og erstatningshensættelser Ændring i kollektivt bonuspotentiale Ændring i hensættelser for unit-link kontrakter Forsikringsmæssige driftsomkostninger i alt Resultat af genforsikring Overført investeringsafkast Forsikringsteknisk resultat Syge- og ulykkesforretning Bruttopræmieindtægter Bruttoerstatningsudgifter Forsikringsmæssige driftsomkostninger, i alt Resultat af afgiven forretning Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring Egenkapitalens investeringsafkast m.v Resultat før skat Skat Periodens resultat BALANCE Aktiver i alt Forsikringsmæssige hensættelser, syge- og ulykkesforsikring Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter Kollektivt bonuspotentiale Egenkapital i alt NØGLETAL I PCT. Afkast før pensionsafkastskat 5,0 1,7 6,8 Afkast før pensionsafkastskat af egenkapitalens midler i Danica Pension 1,8 3,6 6,9 Afkast før pensionsafkastskat af kundemidler i Danica Pension 5,4 1,6 7,1 Afkast efter pensionsafkastskat 4,4 1,5 5,8 Omkostningsprocent af præmier 5,0 6,3 6,0 Omkostningsprocent af hensættelser 0,3 0,3 0,6 Omkostninger pr. forsikret i kr Omkostningsresultat -0,04-0,06-0,10 Forsikringsrisikoresultat 0,04 0,04 0,08 Bonusgrad bonusgivende selskaber 1,3 0,9 1,8 Ejerkapitalgrad 12,9 11,2 12,4 Overdækningsgrad 7,7 6,2 7,5 Solvensdækning Egenkapitalforrentning før skat 4,0 4,4 18,2 Egenkapitalforrentning efter skat 3,2 3,4 13,8 Forrentning af kundernes midler efter omkostninger før skat 5,1 1,2 5,5 Forrentning af ansvarlig lånekapital før skat 0,6 1,4 2,2 NØGLETAL FOR SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING Bruttoerstatningsprocent Bruttoomkostningsprocent Combined ratio f.e.r Operating ratio Relativt afløbsresultat Afløbsresultat f.e.r. i mio. kr ,4 95 0, ,2 DANICA PENSION 3/24

4 Resultatoverblik Præmier på 11,9 mia. kr. i, svarende til en stigning på 26 pct. Præmier i den danske forretning steg 2 pct. Præmierne i den udenlandske forretning steg med 147 pct. Omkostninger i pct. af hensættelserne faldt med 6 pct. til 0,26 pct. Omkostninger i pct. af præmier faldt fra 6,3 pct. til 5,0 pct. Samlet afkast for Danica Balance og Danica Link på 3,7 pct. eller 1,2 mia. kr. Resultatfremgang på 42 mio. kr. for Danica Pension koncernen til 711 mio. kr. før skat. Et pensionsmarked med stigende krav til kapitalstyrken Økonomisk afmatning, finansiel uro og usikkerhed om det endelige udfald af særskatten har præget pensionsmarkedet i. Markedet har endvidere været præget af øget konkurrence, samtidig med at pensionsmarkedet begynder at være mættet. På trods af disse forhold har der været en fortsat stor interesse i at spare op til pension, og de samlede præmier i det danske marked steg med 2 pct. i forhold til. Uagtet den betydelige usikkerhed på de finansielle markeder er 61 pct. af de samlede danske livpræmier gået til markedsprodukterne. Kunderne forventer således fortsat, at markedsprodukterne kan give det højeste langsigtede afkast. De danske markedsprodukter Danica Balance og Danica Link har år til dato givet et samlet afkast på 3,7 pct. eller 1,2 mia. kr. Kravet til kapitalstyrke er i fokus, når der ses frem mod 2012, hvor de internationale solvensregler, kaldet Solvency II, træder i kraft. Regelsættet introduceres for at forbedre kundernes sikkerhed, og generelt vil kapitalkravene øges. Med en høj kapitalstyrke på 14,6 mia. kr. står Danica Pension ved sine garantier, således at Danica Pension vedvarende kan være det sikre valg for kunderne. Efter afklaringen om særskatten kan fokus igen sættes på behovet for langsigtet opsparing. Med kombinationer af ratepensioner, kapitalpension og livsvarig pension med tilhørende garantier til efterladte er der mulighed for at tilpasse de samlede pensionsindbetalinger til den enkeltes behov. Fra 1. januar introducerede Danica nye kontooversigter, der kombinerede et lettere tilgængeligt sprog med fuld åbenhed omkring omkostninger. Således fremgår alle omkostninger, såvel direkte som indirekte, af kontooversigten. Danica lægger stor vægt på åbenhed og mener, at en sådan åbenhed understøtter Danicas ønske om at være kundernes sikre valg. Kontooversigterne er blevet godt modtaget af kunderne. Velfungerende processer er også en del af det sikre valg. Danica måler på alle hovedprocesser, og de opstillede servicemål har i alle været overholdt. Fusion Danica Pension er pr. 1. januar fusioneret med Danica Pension I og Danica Liv III med Danica Pension som det fortsættende selskab. Fusionen er gennemført med henblik på administrativ effektivisering. Stærk udenlandsk præmiefremgang, høje investeringsafkast og resultatfremgang Præmierne inkl. syge- og ulykkespræmier og præmier fra investeringskontrakter steg med 2,4 mia. kr. til 11,9 mia. kr. Stigningen udgør 26 pct. og vedrører primært den udenlandske forretning, hvor præmierne i Sverige steg med 162 pct. og i Norge med 107 pct. De samlede præmier i den danske forretning steg med 2 pct. i forhold til. Præmier på de markedsbaserede produkter Danica Balance og Danica Link i Danmark steg med 48 pct. Ved udgangen af 1. halvår var der kunder, der havde valgt markedsprodukterne i den danske forretning, mod ultimo. Præmierne i de udenlandske enheder udgjorde 3,8 mia. kr. i mod 1,5 mia. kr. i, svarende til en stigning på 147 pct. Af de samlede præmier udgjorde den udenlandske forretning 32 pct. mod 16 pct. i. Præmierne i Sverige udgjorde mio. kr. mod mio. kr. i, svarende til en stigning på 162 pct. De stigende præmier skal primært ses i sammenhæng med en fortsat fremgang for Depotforsikringer. Præmierne i Norge udgjorde 543 mio. kr. mod 262 mio. kr. i svarende til en stigning på 107 pct. Stigningen relaterer sig primært til firmamarkedet. I er der endvidere indgået en aftale med IF i Norge om overdragelse af if s livsforsikringer til Danica. Præmierne vil i 2. halvår blive positivt påvirket af aftalen. Præmierne i Irland udgjorde 35 mio. kr. Irland har været blandt de lande, der har været hårdest ramt af finanskrisen. Dette har betydet præmier under det forventede. 4/24 DANICA PENSION

5 PRÆMIER (INKL. INVESTERINGSKONTRAKTER) (Mia. kr.) Danica Balance 3,4 1,9 Danica Link 1,3 1,3 Danica Traditionel 3,9 4,4 Syge- og ulykke 0,4 0,5 Udland 3,8 1,5 Interne overførsler -0,9-0,1 Præmier i alt 11,9 9,5 Resultatet før skat i Danica Pension koncernen udviste en fremgang på 42 mio. kr. til 711 mio. kr. i 1. halvår mod 669 mio. kr. i. DANICA PENSION KONCERNEN, RESULTAT FØR SKAT (Mio. kr.) Forsikringsresultat i traditionel Forsikringsresultat Unit-link Danmark Syge- og ulykkeresultat i Danmark før investeringsafkast Forsikringsresultat udland Investeringsafkast Risikotillæg overført til Skyggekonto Særlige overskudsandele Resultat før skat For den traditionelle forretning udgjorde forsikringsresultatet 572 mio. kr. Risikotillægget udgjorde 555 mio. kr. for. Det såkaldte realiserede resultat udgjorde 640 mio. kr., men som følge af størrelsen af det kollektive bonuspotentiale kan der kun indtægtsføres risikotillæg på 378 mio. kr. for perioden, mens de resterende 177 mio. kr. er overført til skyggekontoen. Den samlede skyggekonto udgør 758 mio. kr. pr.. Forsikringsresultatet af unit link i Danmark udgjorde 107 mio. kr. mod 40 mio. kr. i. Det forbedrede resultat skal ses i sammenhæng med, at unit-link forretningen nu har nået en volumen, der medfører, at indtægten fra eksisterende kunder overstiger de løbende omkostninger. Resultatet af syge- og ulykkesforsikring før investeringsafkast udgjorde -56 mio. kr. For Danica Pension koncernen er erstatningsprocenten steget fra 88 pct. i til 91 pct. i. idet var påvirket af positivt afløb Investeringsafkastet blev på 429 mio. kr. mod 615 mio. kr. i. Tilbagegangen skyldes primært lavere obligationsafkast af de til egenkapitalen allokerede midler, der har en kort løbetid. Forsikringsresultatet før skat af de udenlandske aktiviteter blev på 36 mio. kr. mod 18 mio. kr. i. Hertil kommer et investeringsafkast på 4 mio. kr. Resultatet før skat i Sverige blev på 22 mio. kr. mod 12 mio. kr. i første halvår. Resultatet før skat i Norge blev på 31 mio. kr. mod 30 mio. kr. i 1. halvår, og i Irland blev resultatet før skat -13 mio. kr. Særlige overskudsandele er indregnet med 200 mio. kr. i. Det endelige beløb for vil afhænge af udviklingen i Danicas indtjening og forretningsomfang. Investeringsafkastet var i præget af stor volatilitet på de finansielle markeder. I andet kvartal har der specielt været høj volatilitet i forbindelse med krisen i Grækenland. I de vestlige økonomier er der opbygget meget store såvel private som offentlige gældsposter, og denne gæld skal forsøges afviklet, uden af finansmarkederne mister tilliden til låntagerne. Aktiekurserne steg i starten af året, men er i 2. kvartal faldet, således at aktieafkastet for generelt har været negativt på de udenlandske markeder, men fortsat positivt på det danske. Renterne fortsatte med at falde i, hvilket gav relativt høje afkast på obligationer. Det samlede afkast for kunder med Danica Balance og Danica Link blev i 1,2 mia. kr. svarende til 3,7 pct. AFKAST DANICA BALANCE FØR SKAT 1. HALVÅR (I pct.) 30 år til udløb 5 år til udløb Risiko Afkast Aktieandel Afkast Aktieandel Aggressiv -1, ,5 59 Høj -1, ,3 48 Middel -0,5 90 3,0 38 Lav 0,5 75 3,7 27 Forsigtig 2,2 49 4,4 16 Gennemsnitligt afkast Danica Balance 1,9 pct. Det samlede afkast for kunder med Danica Link blev i 1,0 mia. kr. svarende til 5,1 pct. Det gennemsnitlige årlige afkast over en 5-årig periode har været 5,5 pct. DANICA LINK - VALG PORTEFØLJERNES AFKAST FØR SKAT (I pct.) Danica Valg Garanti 3,4 4,8 Danica Valg 100 pct. Obligationer 4,2 5,9 Danica Valg Lav Risiko 4,2 7,6 Danica Valg Middel Risiko 5,3 11,2 Danica Valg Høj Risiko 5,3 12,0 Danica Valg 100 pct. Aktier 5,8 11,3 Gennemsnitligt afkast Danica Link 5,1 DANICA PENSION 1.halvår 5/24

6 Investeringsafkastet af kundemidler i Danica Traditionel udgjorde 10,0 mia. kr. eller 5,4 pct. i. Efter en stigning i de forsikringsmæssige merhensættelser på 6,6 mia. kr. udgjorde afkastet 1,9 pct. Kundernes depoter blev i tilskrevet 2,8 mia. kr. i rente før PAL-skat. Aktierne gav samlet et afkast på 0,6 pct., mens obligationer gav et afkast på 5,6 pct. Renteafdækningsinstrumenter bidrog positivt til det samlede afkast. Afkastet af ejendomme blev på 2,0 pct. mod 2,5 pct. i. DANICA TRADITIONEL, KUNDEMIDLER BEHOLDNING OG AFKAST (Mia. kr.) Værdi Afkast Værdi Afkast Pct. Pct. Ejendomme 18,4 2,0 17,8 2,5 Danske obligationer 80,9 5,5 82,2 2,9 Indeksobligationer 26,6 6,2 25,9 5,1 Udenlandske obligationer 19,9 7,3 18,1 1,7 Kreditobligationer 26,2 4,0 17,5 13,8 Obligationer i alt* 153,6 5,6 143,7 4,3 Danske aktier 2,4 17,8 2,7 12,8 Udenlandske aktier 15,6-1,8 11,0 2,9 Aktier i alt 18,0 0,6 13,7 4,6 Andre finansielle aktiver 2,3-1,3 - I alt 192,3 5,4 176,5 1,6 Afkast efter ændring i merhensættelser - 1,9-2,6 * I forbindelse med fusionen mellem Danica Pension, Danica Pension I og Danica Liv III 1. januar er overført ca. 7 mia. kr. i obligationer til kundemidlerne fra det tidligere Danica Liv III og Danica Pension I. De forsikringsmæssige driftsomkostninger for livforretningen i udgjorde 567 mio. kr. mod 561 mio. kr. i. Omkostningsudviklingen er positivt påvirket af en refusion af lønsumsafgift for tidligere perioder på 35 mio. kr., men negativt påvirket med 36 mio. kr. af øgede omkostninger i den udenlandske forretning som følge af stigende forretningsomfang. Omkostningsprocenten i koncernen faldt fra 6,3 i til 5,0 i 1. halvår, og for de danske aktiviteter faldt omkostningsprocenten fra 6,2 i til 5,6 i. Målt i forhold til hensættelserne faldt omkostningerne i koncernen fra 0,28 pct. til 0,26 pct. OMKOSTNINGSPROCENT Danica Pension koncernen 5,0 6,3 Danske aktiviteter 5,6 6,2 Omkostningsresultatet af den traditionelle forretning i Danica Pension blev på 4 mio. kr., og der var således balance mellem selskabets omkostninger og de tillæg, der opkræves. Dette er vigtigt for kunderne, der derved ikke belastes af indirekte omkostninger som følge af omkostningsunderskud. Vedvarende høj kapitalstyrke Koncernbalancen udgjorde 284 mia. kr. ultimo juni, hvoraf de samlede investeringsaktiver, inkl. unit-link, udgjorde 277 mia. kr. svarende til en stigning på 14 pct. i forhold til. Kundemidlerne for Danica Traditionel udgjorde 192 mia. kr. ultimo juni og bestod af 9 pct. aktier, 14 pct. kreditobligationer, 10 pct. ejendomme og 67 pct. øvrige obligationer inkl. afledte finansielle instrumenter. Hensættelser for unit-link kontrakter steg fra 48 mia. kr. ultimo til 55 mia. kr. ultimo juni. Kollektivt bonuspotentiale udgjorde 2,0 mia. kr. svarende til en bonusgrad på 1,3 pct. I forhold til er kollektivt bonuspotentiale steget med 0,5 mia. kr., hvortil kommer, at der ved var anvendt 0,6 mia. kr. af bonuspotentiale på fripoliceydelser. ÆNDRING I KOLLEKTIVT BONUSPOTENTIALE (Mia. kr.) Afkast af kundemidler før investeringsomkostninger (liv) 9,9 2,6 Investeringsomkostninger ¹) -0,2-0,1 Ændring i værdi af forsikringsforpligtelser -6,6 1,6 3,1 4,1 Pensionsafkastskat -1,3-0,5 Periodens rentetilskrivning efter PAL -2,4-1,5 Omkostnings- og risikoresultat m.m. 0,2 0,1 Risikotillæg af hensættelser -0,6-0,5 Overført til skyggekonto 0,2 0,5 Tilført bonuspotentiale på fripoliceydelser - -2,2 Ændring i kollektivt bonuspotentiale -0,8 0,0 ¹) Inkl. skønnede indirekte omkostninger Investeringsafkastet efter skat har i sammenhæng med en kontorente før PAL-skat på 3,25 pct. p.a. betydet, at der i er trukket 0,8 mia. kr. på kollektivt bonuspotentiale. Belastning af kundernes midler udgjorde -0,34 pct. i 1. halvår mod -0,04 pct. i. I modsætning til er belastningen i påvirket af, at risikotillægget kunne delvist indtægts- 6/24 DANICA PENSION

7 føres. Skyggekontoen ultimo udgjorde 758 mio. kr. BELASTNING AF KUNDERNES MIDLER I DANICA TRADITIONEL (Mio. kr.) Belastning i alt inkl. skyggekonto Belastning i alt inkl. skyggekonto i pct. af hensættelser -0,34% -0,04% 1) Inkl. skønnede indirekte omkostninger Koncernens egenkapital udgjorde 17,9 mia. kr. ultimo juni. Basiskapitalen, der består af egenkapital og supplerende kapital, udgjorde 20,7 mia. kr. mod et solvenskrav på 8,1 mia. kr. Koncernens kapitalstyrke, dvs. basiskapital og kollektivt bonuspotentiale med fradrag af solvenskrav, udgjorde 14,6 mia. kr. ultimo juni. Hertil kommer bonuspotentiale på fripoliceydelser med 9,2 mia. kr., der delvist kan anvendes til at dække kurstab. Den høje kapitalstyrke er medvirkende til, at Danica stadig har en relativ høj rating hos Standard & Poor s på A. Danica Pension koncernen har gennem været i grønt lys i forhold til Finanstilsynets trafiklys. Begivenheder efter balancedagen Der er i tiden fra den til regnskabets underskrivelse ikke indtruffet forhold, som efter ledelsens opfattelse har væsentlig påvirkning på selskabets økonomiske stilling. Forventninger til Risikotillæg Omkostningsresultat 4-6 Risikoresultat 7 55 Adm. omk. ved investeringsvirksomhed ¹) Ansvarlig lånekapital Periodens belastning Periodens belastning i pct. af hensættelser -0,44% -0,35% Overført til/fra skyggekonto Årets resultat, og herunder eventuel indtægtsførsel af risikotillæg, vil bl.a. afhænge af udviklingen på de finansielle markeder. Danica forventer for den danske forretning præmier på niveau med, mens der for den udenlandske forretning forventes en større stigning. DANICA PENSION 1.halvår 7/24

8 Resultatopgørelse - Danica Pension Koncernen Note Mio. kr. LIVSFORSIKRING 3 Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier Præmier f.e.r., i alt Resultat af associerede virksomheder Indtægter af investeringsejendomme Renteindtægter og udbytter m.v. Kursreguleringer Renteudgifter Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Investeringsafkast, i alt Pensionsafkastskat Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Udbetalte ydelser Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser Forsikringsydelser f.e.r., i alt Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i genforsikringsandel Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r., i alt Ændring i kollektivt bonuspotentiale Bonus, i alt Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter Ændring i genforsikringsandel Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter f.e.r., i alt Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Omkostningsrefusion fra tilknyttede virksomheder Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt Overført investeringsafkast FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF LIVSFORSIKRING /24 DANICA PENSION

9 Resultatopgørelse - Danica Pension Koncernen Note Mio. kr. Transport SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier i i Ændring i præmiehensættelser Ændring i genforsikringsandel af præmiehensættelser Præmieindtægter f.e.r. Forsikringsteknisk rente Udbetalte bruttoerstatninger Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser Erstatningsudgifter f.e.r. Bonus og præmierabatter Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. i alt Investeringsafkast FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING Egenkapitalens investeringsafkast Andre indtægter RESULTAT FØR SKAT Skat PERIODENS RESULTAT Periodens resultat Anden totalindkomst: Omregning af udenlandske enheder Hedge af udenlandske enheder Skat vedrørende øvrig totalindkomst Anden totalindkomst i alt PERIODENS TOTALINDKOMST DANICA PENSION 9/24

10 Balance - Danica Pension Koncernen Aktiver Note Mio. kr. 31. dec IMMATERIELLE AKTIVER Driftsmidler Domicilejendomme MATERIELLE AKTIVER, I ALT Investeringsejendomme Kapitalandele i associerede virksomheder Udlån til associerede virksomheder Investeringer i associerede virksomheder, i alt Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Andre udlån Indlån i kreditinstitutter Derivater Øvrige Finansielle investeringsaktiver, i alt INVESTERINGSAKTIVER, I ALT INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNIT-LINKED KONTRAKTER Genforsikringsandele af præmiehensættelser Genforsikringsandele af livsforsikringshensættelser Genforsikringsandele af erstatningshensættelser Genforsikringsandele af de forsikringsmæssige hensættelser, i alt Tilgodehavender hos forsikringstagere Tilgodehavender hos forsikringsvirksomheder Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Andre tilgodehavender TILGODEHAVENDER, I ALT Aktuelle skatteaktiver Likvide beholdninger Øvrige ANDRE AKTIVER, I ALT Tilgodehavende renter samt optjent leje Andre periodeafgrænsningsposter PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT AKTIVER, I ALT /24 DANICA PENSION

11 Balance - Danica Pension Koncernen Forpligtelser og egenkapital Note Mio. kr. 31. dec FORPLIGTELSER Præmiehensættelser Garanterede ydelser Bonuspotentiale på fremtidige præmier Bonuspotentiale på fripoliceydelser Livsforsikringshensættelser, i alt Erstatningshensættelser Kollektivt bonuspotentiale Hensættelser til bonus og præmierabatter Hensættelser for unit-linked kontrakter HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGS- OG INVESTERINGSKONTRAKTER, I ALT Pensioner og lignende forpligtelser Udskudte skatteforpligtelser Gæld i forbindelse med direkte forsikring Gæld i forbindelse med genforsikring Gæld til kreditinstitutter Gæld til tilknyttede virksomheder Aktuelle skatteforpligtelser Anden gæld Periodeafgrænsningsposter Ansvarlig lånekapital FORPLIGTELSER, I ALT EGENKAPITAL Aktiekapital Opskrivningshenlæggelser Sikkerhedsfond Overført resultat EGENKAPITAL, I ALT FORPLIGTELSER OG EGENKAPITAL, I ALT DANICA PENSION 11/24

12 Kapitalforhold - Danica Pension Koncernen Mio. kr. Ændring i egenkapital Egenkapital, 1. januar Opskriv- Aktie- ningshen- Sikker- Overført kapital læggelser hedsfond resultat I alt Periodens totalindkomst t t Egenkapital, Egenkapital, 1. januar Periodens totalindkomst Egenkapital, Danica Pension er forpligtet til at tildele visse forsikringstagere fra det tidligere Statsanstalten for Livsforsikring (nu del af Danica Pension) en andel af egenkapitalens overdækning i forhold til kravet til tilstrækkelig basiskapital, såfremt denne overdækning overstiger, hvad den var i Statsanstalten for Livsforsikring før privatiseringen i Herudover er det hensigten ikke at betale udbytte i mindst 25 år at regne fra Indbetalt kapital og renter heraf kan dog udloddes. Den udstedte aktiekapital består af aktier à 100 kr. Danica Pension har kun én aktieklasse, idet alle aktier har samme rettigheder. 12/24 DANICA PENSION

13 Kapitalforhold - Danica Pension Koncernen Mio. kr. 31. dec Solvenskrav og basiskapital Egenkapital Kernekapital Immaterielle aktiver Skatteaktiver 0 Reduceret kernekapital Supplerende kapital - Begrænsninger i supplerende kapital Reduceret supplerende kapital Basiskapital Solvenskrav for livsforsikring Solvenskrav for syge- og ulykkesforsikring Solvenskrav i alt Overskydende basiskapital Basiskapitalen skal til enhver tid overstige solvenskravet opgjort efter bekendtgørelsen om lov af finansiel virksomhed. DANICA PENSION 13/24

14 Pengestrømsopgørelse - Danica Pension Koncernen Mio. kr. 31. dec Pengestrømme fra driftsaktivitetet Periodens resultat før skat Regulering for ikke-likvide driftsposter Ikke kontante poster vedr. præmier og ydelser Ikke kontante poster vedr. genforsikring Ikke kontante poster vedr. investeringsafkast Ikke kontante poster vedr. pensionsafkastskat Ikke kontante poster vedr. omkostninger Nettoinvestering, kundemidler Ind- og udbetalinger investeringskontrakter Betalt skat Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet Salg af kapitalandele Køb af obligationer Salg af obligationer Køb af derivater Salg af derivater Pengestrømme fra investeringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Gæld til kreditinstitutter Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Likvider primo Ændring i perioden Likvider ultimo Likvider ultimo Indlån i kreditinstitutter Likvide beholdninger I alt /24 DANICA PENSION

15 Noter Danica Pension Koncernen Note 1 Anvendt regnskabspraksis Koncernens delårsrapport for er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 34 Interim Financial Reporting som godkendt af EU samt i overensstemmelse med IFRSbekendtgørelsen for finansielle virksomheder. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for, som indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. Revision Der er ikke foretaget review eller revision af delårsrapporten. Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Udarbejdelsen af regnskabet forudsætter, at ledelsen foretager en række skøn og vurderinger af fremtidige forhold, der har væsentlig indflydelse på den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser. De områder, hvor kritiske skøn og vurderinger har den væsentligste effekt på regnskabet, udgør i lighed med udgangen af følgende: Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter Dagsværdi af finansielle instrumenter Dagsværdi af ejendomme Der henvises til årsrapporten for for nærmere beskrivelse heraf samt for beskrivelse af de væsentlige risici og eksterne forhold, som kan påvirke koncernen. Kommende standarder og fortolkningsbidrag I november er udsendt IFRS 9 benævnt Financial Instruments. Standarden indeholder første fase i et arbejde, som inden udgangen af skal erstatte reglerne i IAS 39. Første fase indeholder alene klassifikation og måling af finansielle aktiver, mens kommende faser vil adressere måling og indregning af finansielle forpligtelser, nedskrivningsregler, regler for regnskabsmæssig sikring samt ophør med indregning. Moderselskabets regnskabspraksis Moderselskabet Danica Pensions regnskab aflægges efter Lov om finansiel virksomhed, herunder Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. Regelsættet er identisk med koncernens værdiansættelse efter IFRS, hvorimod opstillingsformen for moderselskabets regnskab afviger fra koncernens opstilling efter IFRS. Fusion Danica Pension er pr. 1. januar fusioneret med Danica Pension I og Danica Liv III med Danica Pension som det fortsættende selskab. Alle sammenligningstal er tilpasset som følge af fusionen. Regnskabet er i henhold til Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser 143, stk. 3 aflagt således, at sammenligningstal vedrørende indeholder Danica Pension I og Danica Liv III, selvom fusionen først er trådt i kraft pr. 1. januar. Fusionen bevirker ændringer til aktivallokeringen og dermed egenkapitalens investeringsafkast, som ikke er indarbejdet med tilbagevirkende kraft i sammenligningstallene. Efter fusionen er der således indskudt yderligere midler svarende til værdien af egenkapitalen i Danica Pension I. Før fusionen indgik resultatet af Danica Pension I som allokeret aktiv. Nærtstående parter Nærtstående parter omfatter samme poster som angivet i årsrapporten for, og omkostningerne er generelt på samme niveau som i tidligere perioder. Dog er der i forhold til hensat et højere performance fee til Danske Capital som følge af den realiserede performance i. EU har valgt ikke at godkende IFRS 9, før end der er klarhed over indholdet af de kommende faser. Det forventes, at standarden skal implementeres senest 1. januar Det er ledelsens vurderingen, at IFRS 9 ikke ændrer grundlæggende ved målingen af koncernens finansielle aktiver. Klassifikation og måling af finansielle aktiver kan ikke hensigtsmæssigt besluttes isoleret uden kendskab til de kommende faser af IFRS 9, som vil afklare den samlede regnskabsmæssige behandling af standarden herunder tidspunkt for implementering. International Accounting Standards Board (IASB) har derudover udsendt en række opdaterede internationale regnskabsstandarder, ligesom International Financial Interpretations Committee (IFRIC) har udsendt en række fortolkningsbidrag, der endnu ikke er trådt i kraft. Ingen af disse forventes at få væsentlig indflydelse på koncernens fremtidige regnskabsaflæggelse. DANICA PENSION 15/24

16 Noter - Danica Pension Koncernen Note Mio. kr. 2 FORRETNINGSSEGMENTER Koncernens forretningssegmenter er opdelt ud fra forskelle i produkter. Segmentet Traditionel omfatter traditionel livsforsikring og pension med ydelsesgarantier samt Forenede Gruppeliv, mens segmentet Unit-link omfatter pensionsopsparing med markedsafkast. Segmentet Syge- og ulykke omfatter syge- og ulykkesforsikring. Syge- og Reklassi- FORRETNINGSSEGMENTER Traditionel Unit-link ulykke I alt fikation Koncern Bruttopræmier Bruttopræmier fra internt salg mellem segmenter Bruttopræmier fra eksternt salg Bruttopræmier på investeringskontrakter Bruttopræmier i resultatopgørelsen Investeringsafkast allokeret til forsikringsresultat Forsikringsydelser Ændring i hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter Forsikringsmæssige driftsomkostninger i alt Resultat af genforsikring Andre indtægter, netto Forsikringsresultat Ændring i skyggekonto Særlige overskudsandele Investeringsresultat, egenkapital Investeringsresultat, syge- og ulykke Resultat før skat Øvrige segmentoplysninger: Renteindtægter Renteudgifter Resultat af associerede virksomheder,indre værdi Nedskrivning og afskrivning Øvrige ikke likvide driftsposter FORRETNINGSSEGMENTER Bruttopræmier - Bruttopræmier fra internt salg mellem segmenter Bruttopræmier fra eksternt salg - Bruttopræmier på investeringskontrakter Bruttopræmier i resultatopgørelsen Investeringsafkast allokeret til forsikringsresultat Forsikringsydelser Ændring i hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter Forsikringsmæssige driftsomkostninger i alt Resultat af genforsikring Andre indtægter, netto Forsikringsresultat Ændring i skyggekonto Investeringsresultat, egenkapital Investeringsresultat, syge- og ulykke Resultat før skat Øvrige segmentoplysninger: Renteindtægter Renteudgifter Resultat af associerede virksomheder,indre værdi Nedskrivning og afskrivning Øvrige ikke likvide driftsposter /24 DANICA PENSION

17 Noter - Danica Pension Koncernen Note Mio. kr. 3 BRUTTOPRÆMIER, inkl. indbetalte præmier på investeringskontrakter Direkte forsikringer: Løbende præmier Engangspræmier Direkte forsikringer i alt Bruttopræmier i alt I ovenstående bruttopræmier udgør de indbetalte præmier på investeringskontrakter, som ikke indgår i resultatopgørelsen: Løbende indbetalinger Engangsindbetalinger Indbetalinger i alt Bruttopræmier i resultatopgørelsen i alt DANICA PENSION 17/24

18 Noter - Danica Pension Koncernen Note Mio. kr. 31. dec 4 SIKKERHEDSSTILLELSE OG EVENTUALFORPLIGTELSER Danica Pension hæfter solidarisk med de øvrige deltagere for forsikringsmæssige forpligtelser vedrørende samtlige policer, der administreres af Forenede Gruppeliv A/S. Til sikkerhed for forsikredes opsparing er registreret aktiver til en samlet balanceværdi ultimo på Uafviklede købsaftaler vedrørende investeringsaktiver og valuta udgør ultimo Uafviklede salgsaftaler vedrørende investeringsaktiver og valuta udgør ultimo Danica Pension er i særlige tilfælde forpligtet til at yde en kompensation til forsikringstagere, der har overført deres pensionsordning til Danica Pension. Den samlede kompensation kan ikke overstige Koncernen har indgået kontraktlige forpligtelser til at købe, opføre eller om- og tilbygge investeringsejendomme eller til reparere, vedligeholde eller forbedre disse for et beløb på Koncernen har givet tilsagn om deltagelse i investering i unoterede kapitalandele med et beløb på Koncernen er frivilligt momsregistreret vedrørende visse ejendomme, og der hviler herpå en resterende momsreguleringsforpligtelse på Der er udstedt ejerpantebreve, der ligger til sikkerhed for de forsikringsmæssige forpligtelser, for i alt Koncernen hæfter som deltager i interessentskaber for en gæld på i alt Heraf indgår i koncernens balance Koncernens danske selskaber er fællesregistreret for lønsumsafgift og moms og hæfter solidarisk herfor. Danica Pension koncernens størrelse og forretningsomfang indebærer, at koncernen til stadighed er part i diverse retssager. De verserende retssager forventes ikke at få væsentlig indflydelse på Danica Pension koncernens økonomiske stilling. 18/24 DANICA PENSION

19 Resultatopgørelse - Danica Pension Note Mio. kr. 1 Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier Præmier f.e.r., i alt Indtægter fra tilknyttede virksomheder Indtægter fra associerede virksomheder Indtægter af investeringsejendomme Renteindtægter og udbytter m.v. Kursreguleringer Renteudgifter Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Investeringsafkast, i alt Pensionsafkastskat Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Udbetalte ydelser Modtaget genforsikringsdækning Ændring i erstatningshensættelser Forsikringsydelser f.e.r., i alt Ændring i livsforsikringshensættelser, Ændring i genforsikringsandel Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r., i alt Ændring i kollektivt bonuspotentiale Bonus, i alt Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter f.e.r., i alt Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Omkostningsrefusion fra tilknyttede virksomheder Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt Overført investeringsafkast FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT AF SYGE- OG ULYKKESFORSIKRING Egenkapitalens investeringsafkast Andre indtægter RESULTAT FØR SKAT Skat PERIODENS RESULTAT DANICA PENSION 19/24

20 Balance - Danica Pension Aktiver Note Mio. kr. 31. dec IMMATERIELLE AKTIVER MATERIELLE AKTIVER Investeringsejendomme Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Udlån til tilknyttede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder, i alt Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Indlån i kreditinstitutter Øvrige Andre finansielle investeringsaktiver, i alt INVESTERINGSAKTIVER, I ALT INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNIT-LINKED KONTRAKTER Genforsikringsandele af præmiehensættelser Genforsikringsandele af livsforsikringshensættelser Genforsikringsandele af erstatningshensættelser Genforsikringsandele af de forsikringsmæssige hensættelser, i alt Tilgodehavender hos forsikringstagere Tilgodehavender hos forsikringsvirksomheder Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Andre tilgodehavender TILGODEHAVENDER, I ALT Aktuelle skatteaktiver Likvide beholdninger ANDRE AKTIVER, I ALT Tilgodehavende renter samt optjent leje Andre periodeafgrænsningsposter PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT AKTIVER, I ALT /24 DANICA PENSION

21 Balance - Danica Pension Passiver Note Mio. kr. 31. dec Aktiekapital Sikkerhedsfond Overført resultat t EGENKAPITAL, I ALT ANSVARLIG LÅNEKAPITAL Præmiehensættelser Garanterede ydelser Bonuspotentiale på fremtidige præmier Bonuspotentiale på fripoliceydelser Livsforsikringshensættelser, i alt Erstatningshensættelser Kollektivt bonuspotentiale Hensættelser til bonus og præmierabatter Hensættelser for unit-linked kontrakter HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGS- OG INVESTERINGSKONTRAKTER, I ALT Udskudte skatteforpligtelser HENSATTE FORPLIGTELSER, I ALT Gæld i forbindelse med direkte forsikring Gæld i forbindelse med genforsikring Gæld til kreditinstitutter Gæld til tilknyttede virksomheder Aktuelle skatteforpligtelser Anden gæld GÆLD, I ALT PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER PASSIVER, I ALT DANICA PENSION 21/24

22 Kapitalforhold - Danica Pension Mio. kr. 31. dec Solvenskrav og basiskapital Egenkapital Andel af datterforsikringsselskabers basiskapital - Værdien af den pågældende ejerandel Kernekapital - Immaterielle aktiver - Andel af kapitalkrav i datterforsikringsselskab Reduceret kernekapital Supplerende kapital - Begrænsninger i supplerende kapital Reduceret supplerende kapital Basiskapital Solvenskrav for livsforsikring Solvenskrav for syge- og ulykkesforsikring Solvenskrav i alt Overskydende basiskapital /24 DANICA PENSION

23 Noter - Danica Pension Note Mio. kr. 1 BRUTTOPRÆMIER, inkl. indbetalte præmier på investeringskontrakter Direkte forsikringer: Løbende præmier Engangspræmier Direkte forsikringer, i alt Bruttopræmier, i alt I ovenstående bruttopræmier udgør de indbetalte præmier på investeringskontrakter, som ikke indgår i resultatopgørelsen: Løbende indbetalinger Engangsindbetalinger Indbetalinger, i alt EVENTUALFORPLIGTELSER Danica Pension hæfter solidarisk med de øvrige deltagere for forsikringsmæssige forpligtelser vedrørende samtlige policer, der administreres af Forenede Gruppeliv A/S. Til sikkerhed for forsikredes opsparing er registreret aktiver til en samlet balanceværdi ultimo på Uafviklede købsaftaler vedrørende investeringsaktiver og valuta udgør ultimo Uafviklede salgsaftaler vedrørende investeringsaktiver og valuta udgør ultimo Selskabet har givet tilsagn om deltagelse i investering i unoterede kapitalandele med et beløb på Selskabet er frivilligt momsregistreret vedrørende visse ejendomme, og der hviler herpå en resterende momsreguleringsforpligtelse på Der er udstedt ejerpantebreve, der ligger til sikkerhed for de forsikringsmæssige forpligtelser, for i alt Danica Pension er i særlige tilfælde forpligtet til at yde en kompensation til forsikringstagere, der har overført deres pensionsordning til Danica Pension. Den samlede kompensation kan ikke overstige Selskabet har indgået kontraktlige forpligtelser til at købe, opføre eller om- og tilbygge investeringsejendomme eller til reparere, vedligeholde eller forbedre disse for et beløb på Selskaberne i Danske Bank koncernen er fællesregistreret for afregning af lønsumsafgift og moms og hæfter solidarisk herfor. Selskabets størrelse og forretningsomfang indebærer, at selskabet til stadighed er part i diverse tvister. De verserende tvister forventes ikke at få væsentlig indflydelse på Danica Pensions økonomiske stilling. 3 FØLSOMHEDSOPLYSNINGER Mia. kr. Minimum påvirkning af basiskapitalen Maksimum påvirkning af kollektivt bonuspotentiale Maksimum påvirkning af bonuspotentiale på fripoliceydelser før ændring i anvendt bonuspotentiale på fripoliceydelser Maksimum påvirkning af anvendt bonuspotentiale på fri policeydelser Rentestigning på 0,7 pct. point -0,2 02 0, ,1 - Rentefald på 0,7 pct. point 0,2 1,0-5,8 - Aktiekursfald på 12 pct. -0,2-0,1-1,6 Ejendomsprisfald på 8 pct. -0,1-0,1-1,1 Valutakursrisiko (VaR 99,5 pct.) 0,0 0,0-0,2 Tab på modparter på 8 pct. -0,1-0,2-2,0 Fald i dødelighedsintensiteten på 10 pct. 0,0-0,1-0,1 1,6 Stigning i dødelighedsintensiteten på 10 pct. 0,0 1,6 0,1 0,0 Stigning i invalideintensiteten på 10 pct. 0,0 0,0 0,0 0,1 DANICA PENSION 23/24

24 Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har behandlet og godkendt delårsrapporten for Danica Pension, Livsforsikringsaktieselskab for. Perioderegnskabet for koncernen aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Interim Financial Reporting som godkendt af EU, og perioderegnskabet for moderselskabet aflægges efter Lov om finansiel virksomhed. Det er vores opfattelse, at perioderegnskaberne giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, forpligtelser, egenkapital og finansielle stilling pr. samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for 1. januar -. Endvidere er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet kan påvirkes af. København, den 10. august Direktionen Henrik Ramlau-Hansen Jørgen Klejnstrup Jesper Winkelmann administrerende Bestyrelsen Peter Straarup Sven Lystbæk Tonny Thierry Andersen formand næstformand Jakob Brogaard Thomas Falck Gitte Jensen Ib Katznelson Per Søgaard Erik Sevaldsen 24/24 DANICA PENSION 1.halvår

25 Adresse Danica Pension, Livsforsikringsaktieselskab Parallelvej Kgs. Lyngby Telefon: Telefax: Registreringsnummer CVR Kontaktperson: Vicedirektør Janne Dyrlev