Indlånsvilkår Aktiekonto Amerikanske aktier

Transkript

1 Indlånsvilkår Aktiekonto Amerikanske aktier 1. Aktiekonto Kunden bør kun indgå aftale om indskud på kontoen "Aktiekonto 2015 Amerikanske aktier" (herefter kaldet "Aktiekontoen") efter en grundig gennemgang af samtlige vilkår for Aktiekontoen, og kunden erklærer ved sin underskrift af oprettelsesblanketten, at det er sket. Det beløb, som kunden indsætter på Aktiekontoen, er indsat som et struktureret indlån. Beløbet kaldes herefter "det indsatte beløb". Struktureret indlån er et komplekst indlånsprodukt, der er risikomærket gult i henhold til bekendtgørelse nr. 345 af 15. april 2011 om risikomærkning. Risikomærket gult betyder, at der er risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist, og produkttypen ikke er vanskelig at gennemskue. Kunden kan læse mere om risikomærkning i faktaarket "Strukturerede indlån" samt på Nykredit.dk/risikomaerkning. Aktiekontoen anses skattemæssigt for at være en finansiel kontrakt, jf. pkt. 10. Finansielle kontrakter beskattes efter lagermetoden, jf. reglerne i kursgevinstlovens kapitel 6. Det indsatte beløb er bundet fra den 23. marts 2012 til den 12. oktober 2015 (herefter kaldet "bindingsperioden"). Det indsatte beløb kan alene hæves i bindingsperioden, hvis kunden opsiger denne aftale på de betingelser, der fremgår af pkt. 6, eller Nykredit Bank meddeler, at det ikke er muligt at opnå de forudsatte indlånsvilkår, jf. pkt. 12. Et struktureret indlån består af to elementer: Almindeligt indlån i Nykredit Bank A/S (herefter kaldet "Nykredit Bank") samt optioner. Disse optioner er afledte finansielle instrumenter på kursudviklingen af en ligevægtet "kurv" (vægt 1/10) af 10 amerikanske aktier (herefter kaldet "den underliggende aktiekurv") samt udviklingen i amerikanske dollar (USD) over for danske kroner (DKK) (herefter kaldet "USDDKK"). De 10 aktier er: AT&T Inc., Coca-Cola Co., Eli Lilly & Co., HJ Heinz Co., Johnson & Johnson, Kellogg Co., Kraft Foods Inc., McDonald s Corp., Procter & Gamble Co. og Verizon Communications Inc. Ved bindingsperiodens udløb udbetales et variabelt slutafkast, jf. pkt. 7. Det variable slutafkast afhænger af udviklingen i den underliggende aktiekurv (herefter kaldet "aktieafkast") samt udviklingen i USDDKK (antal DKK pr. USD). Hvis værdien af den underliggende aktiekurv udvikler sig positivt, modtager kunden et slutafkast svarende til det indsatte beløb ganget med den procentvise stigning i værdien af den samlede underliggende aktiekurv ganget med den relative udvikling i valutakursen US- DDKK. De 10 aktier er dog alle underlagt en individuel maksimumgrænse for, hvor meget de hver især kan bidrage med til det samlede slutafkast ved udløb, jf. pkt. 7 og 9. Denne individuelle maksimumgrænse er indikativt 30%, jf. afsnit 7. Hvis kunden ikke opsiger aftalen i bindingsperioden, jf. pkt. 6, får kunden som minimum det indsatte beløb tilbage, når bindingsperioden udløber. Kunden har dog risikoen på Nykredit Banks tilbagebetalingsevne, jf. pkt. 8. Kunden modtager ingen rente af det indsatte beløb på Aktiekontoen, jf. pkt. 3. For Aktiekontoen gælder endvidere "Almindelige forretningsbetingelser for privatkunder i Nykredit Bank" eller "Almindelige forretningsbetingelser for erhvervskunder i Nykredit Bank" (afhængig af kundeforholdets karakter) i det omfang, disse ikke er fraveget i denne aftale. Den fortrydelsesret, der fremgår af ovenstående almindelige forretningsbetingelser, gælder ikke for indskud på Aktiekontoen. Aftalen kan således ikke fortrydes af kunden efter den 22. marts Som opgjort pr. medio februar 2012 udgjorde delelementernes værdi (indlån, optioner og omkostninger) følgende: Indlånsværdi: 90,0% Optionsværdi: 6,5% De samlede årlige omkostninger udgør således ca. 1,00% p.a. (100% - (90,0% + 6,5%))/3,5) og dækker provision til Nykredit Bank, herunder markedsførings-omkostninger til bl.a. annoncering. De årlige omkost-ninger i procent (ÅOP) er således ca. 1,00%. Beregnin-gen af indlånsværdien er baseret på en rente på ca. 3,00% p.a. 2. Indbetaling og indbetalingsperioden Der skal mindst indbetales kr. på Aktiekontoen. Der kan indbetales enten frie midler eller pensionsmidler på en Aktiekonto. Ved frie midler forstås midler, som fysiske personer eller juridiske personer som fx selskaber, foreninger og fonde frit kan disponere over. BANK_ Nykredit Bank CVR-nr København

2 Frie midler kan indbetales på Aktiekontoen fra den 27. februar 2012 til den 22. marts 2012, begge dage inkl. (herefter kaldet "indbetalingsperioden"). Herefter kan der ikke indsættes beløb på Aktiekontoen. For pensionsmidler bemyndiger kunden uigenkaldeligt ved underskrift af denne aftale om Aktiekonto Nykredit Bank til den 22. marts 2012 at overføre det aftalte indsatte beløb fra kundens hovedkonto i pensionsordningen til Aktiekontoen. Aktiekontoen vil herefter blive tilknyttet kundens kapital- eller ratepensionskonto, der er hovedkonto i kundens pensionsordning. 3. Rente Der tilskrives ingen rente på Aktiekontoen. Dog tilskrives der for frie midler rente af det indsatte beløb i indbetalingsperioden fra indbetaling til og med den 22. marts Rentesatsen er fastsat til 0,75% p.a., og denne rentesats er fast i indbetalingsperioden. Renten tilskrives Aktiekontoen den 22. marts 2012, og rentebeløbet indgår herefter i det indsatte beløb. 4. Gebyrer og kontoudskrifter Der opkræves ingen gebyrer ved oprettelse og udløb af Aktiekontoen. Hvis det indsatte beløb hæves i bindingsperioden ved opsigelse, jf. pkt. 6, skal kunden påregne, at markedsværdiopgørelsen inkl. dekort, jf. pkt. 6-9, kan medføre, at kunden ikke får det fulde indsatte beløb tilbagebetalt. 5. Udløb Det indsatte beløb er bundet fra og med den 23. marts 2012 til den 12. oktober 2015 (herefter kaldet "udløbsdato") og kan alene hæves i bindingsperioden, såfremt aftalen opsiges efter pkt. 6. Det indsatte beløb og eventuelt slutafkast frigives fra Aktiekontoen, når Aktiekontoen udløber den 12. oktober Vilkårene for Aktiekontoen ændres ved udløb automatisk fra en Aktiekonto til en sædvanlig indlånskonto i Nykredit Bank. For privatkunder vil det være en Kernekonto eller tilsvarende og for erhvervskunder en Erhvervskonto eller tilsvarende. For pensionsmidler tilbageføres beløbet dog ved udløb automatisk af Nykredit Bank til hovedkontoen for kundens kapital- eller ratepension. 6. Opsigelse i bindingsperioden Frie midler: Kunden kan i bindingsperioden opsige hele denne aftale om Aktiekonto for det fulde indsatte beløb med tre bankdages skriftligt varsel, hvis markedsforholdene tillader det. Aftalen kan ikke opsiges delvist for et mindre beløb. Ved opsigelse af Aktiekontoen i bindingsperioden vil det indsatte beløb blive udbetalt fratrukket en dekort. Dekorten beregnes på opsigelsestidspunktet ved en sædvanlig tilbagediskontering af det indsatte beløb, således at kunden modtager nutidsværdien af det indsatte beløb. Dekorten kan dog ikke overstige 14%, hvis kontoen ønskes opsagt i løbet af de første 12 måneder, 10% i de følgende 12 måneder, 6% i de følgende 12 måneder og 3% i de resterende måneder af bindingsperioden. Endvidere vil markedsværdien af den option, der knytter sig til det indsatte beløb, jf. pkt. 1, blive udbetalt ved opsigelse af Aktiekontoen. Værdien af optionen vil aldrig kunne medføre yderligere fradrag i det udbetalte beløb. Kunden risikerer således ved opsigelse i bindingsperioden ikke at få det fulde indsatte beløb tilbagebetalt. Kunden vil alene få udbetalt det indsatte beløb fratrukket ovennævnte dekort og tillagt den på opsigelsestidspunktet aktuelle markedsværdi af optionen, der knytter sig til det indsatte beløb. Optionens markedsværdi vil bl.a. være afhængig af aktiekurvens udvikling, renteudviklingen, udviklingen i USDDKK, volatiliteten på aktiekurven og valutakursen samt den tilbageværende løbetid på opsigelsestidspunktet. Denne markedsværdi varierer ikke nødvendigvis lige så meget som udsvingene på de underliggende aktier og USDDKK. Derfor kan en opsigelse af aftalen i bindingsperioden påvirke opgørelsen af optionens markedsværdi negativt i forhold til en tilsvarende opgørelse foretaget på slutobservationsdatoen. Pensionsmidler: Denne aftale om Aktiekonto kan ikke opsiges før ud-løbsdatoen den 12. oktober Det indsatte beløb kan derfor ikke hæves i bindingsperioden. Aktiekontoen kan heller ikke flyttes til anden finansiel virksomhed eller i den anledning opsiges og opgøres i bindingsperioden. Aktiekontoen er tilknyttet kundens hovedkonto for kapital- eller ratepension, og dette kan medføre begrænsninger i kundens muligheder for at flytte sådanne pensionsordninger til anden finansiel virksomhed blandt andet på grund af afregning af PAL. I tilfælde af kontohavers bodeling ved død eller skilsmisse i bindingsperioden, men ikke i andre situationer, kan kontoen dog opgøres samlet, og beløbet udbetales, hvis markedsforholdene tillader det. I så fald vil det indsatte beløb blive udbetalt fratrukket en dekort. De-korten beregnes på opsigelsestidspunktet ved en sædvanlig tilbagediskontering af det indsatte beløb, således at kunden modtager nutidsværdien af det indsatte beløb. Dekorten kan dog ikke overstige 14%, hvis kontoen ønskes opsagt i løbet af de første 12 måneder, 10% i de følgende 12 måneder, 6% i de følgende 12 måneder og 3% i de resterende måneder af bindingsperioden. Endvidere vil markedsværdien af den option, der knytter sig til det indsatte beløb, jf. pkt. 1, blive udbetalt ved opsigelse af Aktiekontoen. Værdien af optionen vil aldrig kunne medføre yderligere fradrag i det udbetalte beløb. Uanset den ovenstående opgørelse vil Nykredit Bank dog sikre, at kunden samlet set som minimum får det indsatte beløb udbetalt.

3 Optionens markedsværdi vil bl.a. være afhængig af aktiekurvens udvikling, renteudviklingen, udviklingen i USDDKK, volatiliteten på aktiekurven og valutakursen samt den tilbageværende løbetid på opsigelsestidspunktet. Denne markedsværdi varierer ikke nødvendigvis lige så meget som udsvingene på de underliggende aktier og USDDKK. Derfor kan en opsigelse af aftalen i bindingsperioden påvirke opgørelsen af optionens markedsværdi negativt i forhold til en tilsvarende opgørelse foretaget på slutobservationsdatoen. 7. Afkastpotentiale Aktiekontoen løber til den 12. oktober 2015, og kunden får som minimum det indsatte beløb tilbage ved udløb. Herudover kan kunden evt. modtage et variabelt slutafkast. Hvis værdien af den underliggende aktiekurv udvikler sig positivt, modtager kunden et slutafkast ved udløb svarende til det indsatte beløb ganget med den procentvise stigning i værdien af den samlede underliggende aktiekurv ganget med den relative udvikling i USDDKK. De 10 aktier i den underliggende aktiekurv er dog alle underlagt en individuel maksimumgrænse for, hvor meget de hver især kan bidrage med til det samlede afkast ved udløb. Den individuelle maksimumgrænse er indikativt 30%, og det samlede aktieafkast ved udløb kan derfor maksimalt blive 30% svarende til en forrentning på knap 8% p.a. Maksimumgrænsen fastlægges ud fra markedsforholdene op til Startobservationsdatoen. Kan der ikke opnås en maksimumgrænse på minimum 30%, vil Aktiekontoen blive annulleret og ikke gennemført. Maksimumgrænsen på 30% betyder eksempelvis, at hvis HJ Heinz-aktien er steget med 50% ved udløb, vil denne aktie alene bidrage med 1/10 af 30% til aktieafkastet ved udløb (og ikke 1/10 af 50%). De 10 aktier er ikke underlagt nogen minimumgrænse for deres eventuelle negative afkastbidrag til den underliggende aktiekurv. Et eventuelt kursfald vil derfor slå fuldt igennem, jf. tabel 1, eksempel 1. Afkast ved udløb kan dog ikke blive negativt. Ud over udviklingen i aktierne vil slutafkastet også afhænge af udviklingen i USDDKK. Hvis USD styrkes gennem bindingsperioden i forhold til DKK, vil slutafkastet blive forøget med denne styrkelse. Omvendt vil en svækkelse af USD i forhold til DKK formindske slutafkastet på kontoen. Udviklingen i USDDKK er ikke underlagt nogen minimums- eller maksimumsgrænse, som det er tilfældet for de underliggende aktier. Tabellen nedenfor viser en afkastprofil for et indsat beløb på kr. med den indikative maksimum-grænse for de enkelte aktiers bidrag til afkastet på 30%. Tabellen skal udelukkende vise, hvordan slutafkastet af Aktiekontoen beregnes, og tallene er ikke Nykredit Banks forventning eller udtryk for en forventning til det faktiske slutafkast på Aktiekontoen. Tabel 1 Afkastudvikling Eksempel 1 Eksempel 2 Eksempel 3 Eksempel 4 AT&T Inc. -5% -31% -10% +53% 30% Coca-Cola Co. -20% -18% +25% +38% 30% Eli Lilly & Co. -10% 12% -8% +33% 30% HJ Heinz Co -43% 11% +25% +30% Johnson & Johnson -2% -7% +18% +61% 30% Kellogg Co. +3% -11% +7% +48% 30% Kraft Foods Inc. -22% +32% 30% +19% +31% 30% McDonald's Corp. +7% -4% -2% +58% 30% Procter & Gamble Co. Verizon Communications Inc. -15% -12% +25% +37% 30% -10% +9% +15% +41% 30% Aktieafkast -11,70% -2,10% +11,40% +30,00% Relativ udvikling i USDDKK Slutafkast (aktieafkast inkl. udvikling i USDDKK ) Tilbage ved udløb i alt, kr. -20,00% +20,00% -20,00% +20,00% 0% 0% +9,12% +36,00% Med aktiernes vægtning og den individuelle maksimumgrænse på 30% beregnes det maksimale aktieafkast på følgende måde: 1/10 x 30% x 10 (aktier) = 30%, jf. også pkt. 9. Det fremgår af eksempel 1, at et aktiekursfald på en enkelt aktie (i eksemplet HJ Heinz) medregnes fuldt ud, i det konkrete tilfælde med 1/10 af de -43%. Omvendt fremgår det af eksempel 4, at aktiekursstigninger på enkeltaktier på over 30% alene kan bidrage med de maksimale 1/10 af 30% pr. aktie. Endvidere fremgår det af eksempel 3, at en negativ udvikling i USDDKK (-20%) formindsker aktieafkastet (inkl. udviklingen i USDDKK) fra 11,4% til 9,12% (11,4% x 0,8). Derfor bliver slutafkastet 9,12%. Omvendt viser eksempel 4, at en styrkelse i USDDKK på 20% forøger aktieafkastet (inkl. udviklingen i USDDKK) fra 30% til 36% (30% x 1,2). Derfor bliver slutafkastet 36%. Eksempel 1 og 2 viser, at kunden ikke modtager noget slutafkast (0 kr.) ved udløb, hvis værdien af den under-liggende aktiekurv ved udløb er uændret, eller hvis den underliggende aktiekurv er faldet i værdi (uanset udviklingen i USDDKK). 8. Hovedrisici Kurser på aktie- og valutamarkedet kan være volatile og ændre sig drastisk i løbet af kort tid som følge af den almindelige markedsudvikling eller ændrede forhold i selskabet, f.eks. konkurs. Der kan derfor ikke gives nogen garanti for, at kursen på aktierne i den underliggende aktiekurv og USDDKK ikke vil ændre sig væsentligt, hvilket vil have stor betydning for slutafkastet ved

4 udløb. Kunden har derfor en risiko for, at slutafkastet bliver 0%, hvorved kunden er gået glip af alternativforrentningen. Kunden vil eksempelvis med et indskud på en 3-årig konto med binding kunne opnå en effektiv rente på omkring 2,5% p.a. (opgjort medio februar 2012) sva-rende til ca. 7,7% over 3 år. Hvis kunden (frie midler) opsiger aftalen i bindingsperioden, jf. pkt. 6, kan kunden som følge af at der fratrækkes en dekort fra det indsatte beløb, jf. pkt. 6 risikere ikke at få det fulde indsatte beløb tilbage. Kunden har endvidere risikoen på Nykredit Banks tilbagebetalingsevne. Tilbagebetaling af det indsatte beløb forudsætter, at Nykredit Bank eksempelvis ikke erklæres konkurs. Midler indskudt på Aktiekontoen er dækket af Garanti-fonden for Indskydere og Indlånskunder. Det betyder, at almindelige indlån i tilfælde af Nykredit Banks konkurs mv. alene er dækket med indtil euro (ca kr.) pr. indskyder, og at indskud for pensionsmidler eller andre særlige indlån er dækket fuldt ud, jf. 9 i bekendtgørelse af lov om en garantifond for indskydere og indlånskunder. Inden for ovennævnte dækningsgrænse vil Garantifonden dække en eventuel positiv forrentning af det strukturerede indlån med op til 20% af indskuddet. Forrentning ud over denne grænse vil ikke blive anset for at være omfattet af Garantifondens dækning. Denne 20%-grænse er gældende for det enkelte indskud og beregnes altså ikke pro anno. Garantifonden forbeholder sig ret til at ændre denne procentsats, hvis forholdene efter Garantifondens opfattelse giver anledning hertil. 9. Beregningsmetode for udviklingen i den underliggende aktiekurv Beregningen af det variable slutafkast, der udbetales ved bindingsperiodens udløb, er baseret på udviklingen i den underliggende aktiekurv (aktieafkastet) og udviklingen i USDDKK. Beregningen af slutafkastet foretages på baggrund af henholdsvis et startniveau og et slutniveau for kursen på de enkelte aktier, der indgår i den underliggende aktiekurv og USDDKK: Aktie(i) START : det simple gennemsnit af det offentliggjorte lukkeniveau for den enkelte aktie(i) på startobservationsdatoen og de efterfølgende to børsdage. Aktie(i) SLUT : det simple gennemsnit af det offentliggjorte lukkeniveau for den enkelte aktie(i) på slutobservationsdatoen og de efterfølgende to børsdage. USDDKK START : det offentliggjorte lukkeniveau for valutakrydset USDDKK (antal DKK pr. USD) på startobservationsdatoen. USDDKK SLUT : det offentliggjorte lukkeniveau for valutakrydset USDDKK (antal DKK pr. USD) tre børsdage efter slutobservationsdatoen (dvs. dagen efter den sidste gennemsnitsdag for aktiernes slutniveau). Aktie(i) START henholdsvis Aktie(i) SLUT fastsættes således af beregningsagenten baseret på følgende datoer samt de efterfølgende to børsdage: Startobservationsdato: 29. marts 2012 Slutobservationsdato: 28. september 2015 Udviklingen i hver af de 10 aktiers kurs beregnes på følgende måde: Udvikling: (Aktie(i) SLUT - Aktie(i) START ) / Aktie(i) START Udviklingen i den underliggende aktiekurv beregnes som udviklingen i hver af de 10 aktiers kurs ganget med vægten på 1/10. Hver aktie kan maksimalt bidrage med indikativt 30% (før vægtning) til udviklingen i den underliggende aktiekurv (herefter kaldet "maksimumgrænsen for aktiernes bidrag til aktieafkast"). Slutafkastet ved udløb beregnes som: Det indsatte beløb ganget med den procentvise udvikling i den underliggende aktiekurv (som beregnet ovenfor og samlet set maksimalt 30% for hele løbetiden som følge af maksimumgrænsen for aktiernes bidrag til aktieafkastet) ganget med den relative udvikling i USDDKK (USDDKK SLUT / USDDKK START ). Slutafkast ved udløb kan dog ikke blive negativt. Udviklingen i den underliggende aktiekurv beregnes alene på baggrund af aktiernes kursudvikling, og der tages således ikke højde for eventuelle udbyttebetalinger på aktierne. Nykredit Bank foretager en afdækning af slutafkastet, der tilskrives Aktiekontoen. Denne afdækning foretages ved indgåelse af derivatkontrakter (herefter kaldet "derivatkontrakten") hos finansielle modparter. Den finansielle modpart, hvorigennem Nykredit Bank har afdækket slutafkastet, er beregningsagent på derivatkontrakten, mens Nykredit Bank er beregningsagent på Aktiekontoen. Derivatkontrakten specificerer reglerne for beregningen af afdækningen, der ligger til grund for udbetalingen af slutafkastet. Beregningen af Aktiekontoens slutafkast er underlagt de samme betingelser, som gælder for derivatkontrakten. I derivatkontrakten fastsættes blandt andet de betingel-ser, der giver mulighed for, at beregningsagenten kan foretage rimelige justeringer som følge af visse markeds- og afviklingsforstyrrelser ("ekstraordinære begivenheder") i relation til de 10 aktier, der indgår i den underliggende aktiekurv, og USDDKK samt i øvrigt i relation til de tidspunkter, hvorpå der skal foretages beregninger. Eksempler på ekstraordinære begivenheder kan være, men er ikke begrænset til, fusion, fission, konkurs eller afnotering i relation til de enkelte aktier. Enhver justering vil i givet fald have

5 til formål at neutralisere effekten af en eventuel ekstraordinær begivenhed mv. bedst muligt. Endvidere fastsættes det i derivatkontrakten, hvorledes der kan ske justering af de tidspunkter, hvorpå der skal foretages beregninger, det vil sige start- og slutobservationsdatoen og de efterfølgende tre børsdage. Beregningsagenten vil således udskyde et beregningstidspunkt, hvis det ikke falder på en børsdag, eller hvis der indtræder markedsforstyrrelser, eksempelvis hvis en relevant børs ikke åbner for handel i sin normale åbningstid. Som beregningsagent på Aktiekontoen vil Nykredit Bank foretage tilsvarende justeringer i relation til de 10 aktier, der indgår i den underliggende aktiekurv, og USDDKK samt i relation til de tidspunkter, hvor der skal foretages beregninger. Hvis der indtræder markedsforstyrrelser eller ekstraordinære begivenheder mv., der har betydning for beregningen af slutafkastet, vil der således blive korrigeret i overensstemmelse med derivatkontrakten. Hvis beregningsagenten på derivatkontrakten foretager en sådan korrektion, vil Nykredit Bank meddele kunden dette via brev, , mit Nykredit eller via nykredit.dk. 10. Skat Aktiekontoen anses skattemæssigt for at være en finansiel kontrakt og beskattes efter lagerprincippet. Det betyder som udgangspunkt, at beskatningsgrundlaget opgøres som forskellen mellem det indsatte beløb og det samlede udbetalte beløb ved bindingsperiodens ophør. Som følge af lagerbeskatningen beskattes afkastet imidlertid løbende gennem indlånets løbetid. Beskatningen finder sted på den måde, at kunden ultimo hvert indkomstår beskattes af ændringen i markedsværdien af indlånet i det pågældende indkomstår. Årets markedsværdistigning/-tab opgøres i indskudsåret som forskellen mellem det indsatte beløb og markedsværdien ved årets udløb. I de efterfølgende år som forskellen mellem primo- og ultimomarkedsværdien. Skatten forfalder til betaling, selvom der ikke udbetales afkast på indlånet i løbet af det pågældende indkomstår. Ved udløb er beskatningsgrundlaget forskellen mellem det udbetalte beløb (det indsatte beløb tillagt et eventuelt afkast) og den senest opgjorte ultimomarkedsværdi. Kunden skal påregne en likviditetsbelastning i tilfælde af en gunstig udvikling i markedsværdien som følge af den løbende beskatning, lagerprincippet medfører. Markedsværdiændringer beskattes som kursgevinster/ tab efter reglerne i kursgevinstloven. For personer omfattet af personskatteloven vil markedsværdistigninger (kursgevinster) blive beskattet løbende som kapitalindkomst. Tilsvarende kan eventuelle markedsværditab (kurstab) efter særlige regler fradrages i gevinster fra andre finansielle kontrakter, eller hvis det ikke er muligt, i nettogevinster på aktier optaget til handel på et reguleret marked, der realiseres i samme år. For selskaber vil markedsværdistigninger og fald (kursgevinster og tab), indgå løbende i selskabsind-komsten. Indskud på Aktiekontoen kan foretages med pensions-midler. Ved indskud på Aktiekontoen skal afkast med-regnes i grundlaget for pensionsafkastskat. Opgørelsen og beskatningen sker efter lagerprincippet, hvilket indebærer, at urealiserede gevinster og tab løbende skal medregnes. Pensionsafkast beskattes med 15,3%. Det er Nykredits vurdering, at midler, der indgår i virksomhedsordningen, kan indskydes på Aktiekontoen. Indlånskunder (frie midler) skal selv opgøre og selvangive årets ændring i markedsværdi, idet dette beløb ikke bliver endeligt opgjort og udbetalt fra Aktiekontoen før bindingsperiodens udløb. Hvis kunden opsiger Aktiekontoen før udløb (i bindingsperioden), opgøres optionens markedsværdi på opsigelsestidspunktet. Kunden vil på opsigelsestidspunktet være skattepligtig af det beløb, der svarer til forskellen mellem det oprindeligt indskudte beløb eller den senest opgjorte ultimomarkedsværdi og det oprindeligt indskudte beløb tillagt optionens markedsværdi på opsigelsestidspunktet. Et eventuelt tab er fradragsberettiget, jf. ovenstående. Ovenstående gennemgang af beskatningen af Aktiekontoen er alene af generel karakter. De konkrete skattemæssige konsekvenser ved indbetaling på kontoen afhænger i høj grad af individuelle forhold, og kunder, der vil indsætte beløb på Aktiekontoen, bør således søge individuel skatterådgivning. 11. Flere kontohavere fuldmagt Hvis der er mere end én kontohaver på Aktiekontoen, giver kontohaverne herved hver enkelt kontohaver fuldmagt til at disponere alene på Aktiekontoen. Dør en af kontohaverne, er Nykredit Bank berettiget til at spærre Aktiekontoen, indtil skifteretten har taget stilling til, hvorledes afdødes bo skal behandles. Hvis en kontohaver tilbagekalder sin fuldmagt til øvrige kontohavere, forbeholder Nykredit Bank sig ret til at spærre Aktiekontoen, indtil der foreligger klarhed med hensyn til kontoforholdene. 12. Forbehold annullering af Aktiekonto Ovenstående vilkår for Aktiekontoen er fastsat med udgangspunkt i de forventede markedsforhold. Er det som følge af ændringer i markedsforholdene op til startobservationsdatoen ikke muligt at opnå ovenstående vilkår, herunder en individuel maksimumgrænse på aktierne på minimum 30%, vil Aktiekontoen blive annulleret. Dette vil blive meddelt kontohaverne, og det indsatte beløb vil blive tilbageført snarest muligt herefter. Det indsatte beløbet forrentes i dette tilfælde med samme rente som angivet i pkt. 3 i perioden fra og med den 22. marts 2012 og indtil tilbagebetaling sker.

6 13. Disclaimer Oplysninger i denne aftale om tidligere afkast og kurs-udvikling eller simulerede tidligere afkast kan ikke anvendes som en pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling, ligesom oplysninger i denne aftale om fremtidige afkast og kursudvikling ikke kan anvendes som en pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Såfremt materialet indeholder oplysninger om en særlig skattebehandling, skal kunden være opmærksom på, at skattebehandlingen afhænger af kundens individuelle situation og kan ændre sig fremover. Såfremt materialet indeholder oplysninger baseret på bruttoafkast og kursudvikling, kan gebyrer, provisioner og andre omkostninger påvirke afkastet i nedadgående retning. 14. Afregninger internt i Nykredit koncernen Aftaler om strukturerede indlån, som Nykredit Bank indgår med sine kunder, indgås via Nykredits centre over hele landet. Medarbejdere her er ansat i både Nykredit Realkredit og Nykredit Bank, men modtager alene løn fra Nykredit Realkredit. Som følge heraf modtager Nykredit Realkredit provision fra Nykredit Bank i forbindelse med indgåelse af aftaler om strukturerede indlån.

7 Oprettelsesblanket Aktiekonto amerikanske aktier Jeg ønsker at oprette en ny konto i Nykredit Bank A/S. Vilkårerne for denne konto fastsættes som beskrevet i "indlånsvilkår" - Aktiekonto Amerikanske aktier. Beslutningen om at indskyde midler på kontoen er først truffet efter en grundig gennemgang af disse vilkår. Sæt kryds Ja tak, jeg vil gerne oprette en ny konto i Nykredit Bank med ovenstående vilkår på følgende betingelser. Navn Adresse Postnr. /By Cvr./cpr.nr. Kontoen skal oprettes med et indskud af Pensionsmidler Nykredit Bank bedes overføre fra min konto (minimum kr.) Registerings- og kontonummer Frie midler 1. Jeg indbetaler selv fra min konto (minimum kr.) 2. Nykredit Bank bedes overføre fra min konto i Nykredit Bank Registerings- og kontonummer Ved min underskrift erklærer jeg at have modtaget, gennemgået og forstået indlånsvilkår for "Aktiekonto Amerikanske aktier", faktaark for "Strukturerede indlån" (herunder modtaget information om risikomærkningn), samt "Almindelige forretningsbetingelser for privatkunder i Nykredit Bank alternativt "Almindelige forretningsbetingelser for ehvervskunder i Nykredit bank" (afhængig af kundeforholdets katrakter). Jeg erklærer endvidere, at produktets risiko, skattemæssige konsekvens og investeringshoristont passer til formålet med indskuddet og min risikoprofil. Efter Nykredit Bank har modtaget din oprettelsesblanket, vil kontoen træde i kraft. Såfremt der er uoverensstemmelser mellem det ovenfor anførte beløb og det på kontoen indskudte beløb, vil det være det indskudte beløb (inklusive eventuelle påløbne renter), som er gældende. Sted/dato den / Underskrift