Familiernes økonomi. Økonomisk Tema. Erhvervsudvalget ERU alm. del Bilag 312 Offentligt
|
|
- Anders Ebbesen
- 8 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Erhvervsudvalget 29-1 ERU alm. del Bilag 312 Offentligt Familiernes økonomi Opsparing i husholdningerne Husholdningernes opsparing har været mere stabil i de to seneste årtier end tidligere. Det skyldes bl.a. mere stabile vilkår for opsparingen. I den sammenhæng spiller fastkurspolitikken og den stabilitetsorienterede økonomiske politik en afgørende rolle. Sund og stabil samfundsøkonomi skaber således tryghed om familiernes økonomi og fremtidsudsigter. Læs mere på side 23. Indbetaling til pension Stadig flere indbetaler til pension, og indbetalingerne er stigende. andelen, der ikke indbetaler til pension gennem en årrække, er faldet støt (den såkaldte restgruppe). I 24 havde 8,7 pct. af de 3-59-årige ikke indbetalt til pension de seneste syv år. I 28 var andelen faldet til 7,2 pct. Læs mere på side 41. Formue og gældsætning Det er forholdsvist få familier, der gældsætter sig i markant omfang. Gældsætning sker typisk, når man etablerer en familie og fx køber den første bolig. Herefter nedbringer de fleste gælden inden for en årrække. Derfor har få unge og pensionister en relativ stor gæld. Læs mere på side 57. Dårlige betalere Hovedparten af familierne har styr på økonomien. Under 5 pct. af den voksne befolkning er registrerede som dårlige betalere. Der er dårlige betalere i alle befolkningsgrupper opdelt efter indkomst, alder, uddannelse og tilknytning til arbejdsmarkedet mv. Det afspejler, at der kan være forskellige årsager til, at man ikke betaler sine regninger. Læs mere på side 73. Økonomisk Tema NR. 1 august :41:33
2 Økonomisk Tema Familiernes økonomi
3 Økonomisk Tema: Familiernes økonomi Publikationen kan bestilles hos: Rosendahls-Schultz Distribution Herstedvang Albertslund Telefon: Distribution@rosendahls-schultzgrafisk.dk Publikationen kan også hentes på Økonomi- og Erhvervsministeriets hjemmeside: Omslag: Økonomi- og Erhvervsministeriet og Rosendahls - Schultz Grafisk Foto forord: Klaus Holsting Oplag: 5 Pris: 5, kr. inkl. moms ISSN: X (papirform) ISSN: Økonomisk Tema (online) ISBN: Trykt udgave ISBN: Elektronisk udgave Trykt i Danmark, august 21 af: Rosendahls - Schultz Grafisk Økonomi- og Erhvervsministeriet Slotsholmsgade København K Telefon: oem@oem.dk Hjemmeside: Om Økonomisk Tema Økonomisk Tema er en analyseserie om aktuelle økonomisk-politiske emner, som Økonomi- og Erhvervsministeriet løbende udgiver. Tidligere temaer: April 21: Boligmarkedet og boligejernes økonomi November 29: Den danske produktivitetsudvikling August 28: Vækst, klima og konkurrenceevne Juni 28: Danske virksomheders outsourcing Juni 27: Danmark på de globale markeder November 26: Kapitalfonde i Danmark Marts 26: Kapacitetspres i byggeriet November 25: Pensionsopsparingen i Danmark August 25: Prisstigninger på boligmarkedet
4 Indholdsfortegnelse Forord...7 Sammenfatning Familiernes økonomi...9 Sund og stabil samfundsøkonomi understøtter husholdningerne... 1 Gæld og opsparing udjævner forbrugsmulighederne over livet De fleste indbetaler til en pensionsordning Få familier har stor gæld og høje renteudgifter Få har svært ved at betale deres regninger Opsparing i husholdningerne Motiver til at spare op Strukturelle faktorer med betydning for opsparingen Danmarks opsparing i forhold til andre lande Bilag 1. Husholdningernes opsparing Bilag 2. Statistisk model for husholdningernes opsparing Indbetaling til pension Indbetaling til pension i Restgruppen Formue og indkomst... 5 Bilag 1. Indbetaling til pension i Bilag 2. Karakteristik af restgruppen Bilag 3. Aktiver og passiver for årige i restgruppen Formue og gældsætning Færre har nettogæld Gruppen med relativ høj nettogæld Mange reducerer hurtigt deres gæld... 65
5 Personer med relativt høje renteudgifter Bilag 1. Hvem har en nettogæld på mindst 2. kr., ? Bilag 2. Hvem har en renteudgiftsandel på mindst 2 pct., ?.72 Dårlige betalere Restancer til det offentlige Bilag 1. Indkomst- og formueforhold Bilag 2. Selvforsørgelsesgrad fra 27 til Bilag 3. Data fra kreditoplysningsbureauer Bilag 4. Isoleret betydning af en række faktorer for sandsynligheden for at være dårlig betaler Bilag 5. Isoleret betydning af en række faktorer for sandsynligheden for at have restancer til det offentlige... 9 Litteratur... 91
6
7
8 Forord 7 Ansvaret for privatøkonomien ligger hos den enkelte familie. Ingen er nærmere til at tilrettelægge forbrug og opsparing efter familiens ønsker, behov og muligheder. De nye analyser dokumenterer, at husholdningerne set under ét har et stærkt økonomisk fundament. Langt de fleste har godt styr på økonomien. De sparer op til pensionisttilværelsen. De gældsætter sig ikke over evne. De betaler deres regninger og overholder i øvrigt deres økonomiske forpligtelser. Mindre end 5 pct. af den voksne befolkning er registreret som dårlige betalere i 4. kvartal 29. Det er en sammensat gruppe, hvilket understreger, at der kan være forskellige grunde til at få problemer med sin privatøkonomi. Nogle har haft et systematisk overforbrug i forhold til indkomstniveauet. Andre får ikke tilpasset forbruget i tilfælde af ledighed, skilsmisse mv. Det er vigtigt, at den enkelte familie både har fokus på økonomien, når det går godt, og hvis situationen ændrer sig. Regeringen har samme forpligtelse for samfundsøkonomien. En ansvarlig og troværdig finanspolitik skaber tillid til fastkurspolitikken og forebygger nervøsitet på de finansielle markeder, der hurtigt kan presse renterne op. Den nødvendige genopretning af de offentlige finanser, der betaler regningen for krisen, skal ses i det lys. Det er sammen med bestræbelserne på at genoprette tilliden til den finansielle sektor forudsætningen for, at danske husholdninger fortsat har en stærk og tryg privatøkonomi. Og grundlaget for at skabe nye højtlønnede job i de kommende år. Brian Mikkelsen
9
10 Sammenfatning 9 Familiernes økonomi Dette Økonomiske Tema belyser privates økonomi, herunder balancen mellem indkomst, gæld og opsparing. Temaet viser, at langt de fleste familier har styr på økonomien. I den erhvervsaktive alder sparer mere end ni ud af ti op til pension. Det er få, som gældsætter sig i markant omfang og når de gør, nedbringer de fleste gælden i løbet af en kort årrække. Og langt de fleste betaler deres regninger, jf. figur 1. Figur 1 Pensionsopsparing, gæld og privatøkonomi 93 pct. indbetaler til en pensionsordning 91 pct. har nettoformue eller beskeden nettogæld 96 pct. betaler deres regninger Anm.: Andelen, der betaler deres regninger, tager udgangspunkt i antallet af personer, der var registreret i et privat skyldnerregister i 4. kvartal 29. De to øvrige andele vedrører 27. Andelen, der indbetaler til pension, er personer i alderen 3-59 år, der har indbetalt til en arbejdsmarkedspension eller privattegnet pensionsordning inden for de seneste syv år (22-28). De to øvrige andele vedrører befolkningen over 18 år. Kilde: Egne beregninger på registerdata samt oplysninger fra Debitor Registret og Experian (RKI). Siden andet halvår af 28 har den globale økonomiske krise sat sit præg på den økonomiske udvikling i Danmark. De private formuer er svundet ind, navnlig på grund af faldet i boligpriserne. Nogle har mistet deres arbejde, og andre har vanskeligt ved at sælge deres bolig. Men det rokker ikke ved, at de fleste familier har en sund økonomi. Der er ikke tegn på, at krisen har ændret ved, at langt hovedparten betaler deres regninger til tiden. Og aktiekurserne er stort set tilbage på niveauet ved krisens begyndelse.
11 1 De seneste måneder er der kommet stadig flere tegn på, at krisen er ved at blive afløst af ny vækst. Stigningen i ledigheden og faldet i beskæftigelsen er bremset op, boligpriserne har stabiliseret sig, eksporten er i fremgang og husholdningerne har så småt skruet op for forbruget. Antallet af tvangsauktioner er fortsat relativt lavt sammenlignet med niveauet i starten af 199 erne, og langtidsledigheden er mindre end i andre EU-lande. Sund og stabil samfundsøkonomi understøtter husholdningerne En sund og stabil samfundsøkonomi giver husholdningerne trygge rammer og gode vilkår for at tilrettelægge deres økonomi og opsparing. Store udsving i inflation og ledighed skaber derimod usikkerhed om husholdningernes fremtidige indtægter og udgifter. Det samme er tilfældet, hvis der ikke er styr på de offentlige finanser. Det efterlader usikkerhed om fremtidige skattebetalinger og offentlige ydelser, ligesom store offentlige underskud kan skabe nervøsitet på de finansielle markeder og presse renterne op. I de to seneste årtier har vilkårene for husholdningernes opsparing været betydeligt mere stabile end tidligere. Det gælder bl.a. renten, inflationen og realrenten efter skat, jf. figur 2. I den sammenhæng spiller fastkurspolitikken og den stabilitetsorienterede økonomiske politik en afgørende rolle. Den økonomiske politik har bidraget til en sund og stabil samfundsøkonomi, som har skabt tryghed om familiernes økonomi og fremtidsudsigter.
12 Sammenfatning 11 Figur 2 Rente, inflation og realrente efter skat, Pct. 21 Rente Pct Inflation 14 7 Realrente efter skat Anm.: Renten er den effektive obligationsrente. I beregningen af realrenten efter skat er anvendt skattesatsen for negativ kapitalindkomst. Kilde: Danmarks Statistik (Databank til den makroøkonomiske model, ADAM) og egne beregninger. Husholdningerne har i de to seneste årtier opsparet omkring 7 pct. af indkomsten efter skat. Mange forhold har betydning for opsparingsniveauet, men det varierer som hovedregel med udviklingen i realrenten. Når realrenten stiger, kan det bedre betale sig at spare op og betale af på gæld, og omvendt når realrenten falder. På den korte bane er udsving i opsparing og forbrug tæt knyttet til konjunkturerne. Husholdningerne bliver mere påpasselige og sparer derfor mere op, når ledigheden stiger, boligmarkedet er vigende og de finansielle markeder er turbulente. I gode tider er husholdningerne derimod mindre sparsommelige og mere villige til at optage lån til forbrug, boliginvesteringer mv. Husholdningernes tilskyndelse til at spare op er også påvirket af kapitalindkomstbeskatningen. En række skattereformer har siden midten af 198 erne begrænset skatteværdien af fradraget for renteudgifter, hvilket isoleret set har styrket husholdningernes opsparing og dæmpet gældsstiftelsen. Senest er skatteværdien af store renteudgifter begrænset i forbindelse med aftale om Forårspakke 2.. Det kan bl.a. medvirke til, at boligejerne er bedre polstret, næste gang boligmarkedet er vigende. Desuden er det med til at finansiere lavere skat på arbejde.
13 12 En velfungerende og robust finansiel sektor er en nødvendig forudsætning for, at samfundsøkonomien kan fungere, herunder at husholdningerne løbende kan tilpasse opsparing og låntagning til deres behov for forbrug og investeringer i bolig. Manglende tillid og stabilitet på de finansielle markeder skaber derimod utryghed hos den enkelte familie og hæmmer mulighederne for kredit. Det kan føre til en utilsigtet stor og ustabil opsparing. Den finansielle krise var en helt ekstraordinær situation, hvor det var nødvendigt for staten at spænde et sikkerhedsnet ud i form af en generel statsgaranti for simple kreditorers indestående i pengeinstitutter for at sikre tilliden til de finansielle markeder. Folketinget har i juni vedtaget lovforslaget om håndtering af nødlidende pengeinstitutter, der sikrer et setup til håndtering af pengeinstitutter, der måtte blive nødlidende, når den generelle statsgaranti i Bankpakken udløber. Danmark er dermed et af de første lande i EU, som gennemfører en exit-strategi for statsgarantierne. Gæld og opsparing udjævner forbrugsmulighederne over livet Nogle husholdninger sparer en del af deres indkomst op, mens andre har større forbrug end indkomst. Størstedelen af indkomsten optjenes i den erhvervsaktive alder. Det giver et væsentligt motiv til at spare op som erhvervsaktiv og nedspare eller låne til forbrug i andre perioder af livet for at udjævne forbrugsmulighederne. Unge under uddannelse har eksempelvis ofte et højere forbrug end deres disponible indkomst. Det afspejler, at unge under uddannelse i gennemsnit låner til en del af deres forbrug. Erhvervsaktive har derimod en større indkomst end deres forbrug. De sparer op i bl.a. ejerboliger og pensionsordninger. Endelig har pensionister et større forbrug end deres disponible indkomst, når der ses bort fra udbetalinger fra pensionsordninger. Det viser, at tidligere opsparede midler dækker en del af forbruget i pensionstilværelsen, jf. figur 3.
14 Sammenfatning 13 Figur 3 Husholdningers indkomst og forbrug i forskellige livsstadier 1. kr. 1. kr Disponibel indkomst Forbrug Studerende Lønmodtagere Folkepensionister Anm.: Tallene er baseret på Forbrugsundersøgelsen og er opgjort i 27-niveau. Tallene er ækvivalerende beløb på husstandsniveau, dvs. per forbrugsenhed i husstanden, og viser medianen for hver af de tre typer. Disponibel indkomst er inkl. offentlige overførsler og kapitalindkomst, men ekskl. udbetalinger fra ATP, arbejdsmarkedspensioner og private pensionsordninger. Kilde: Danmarks Statistik (Forbrugsundersøgelsen 26-28) og egne beregninger. Der er også en række andre motiver til at spare op, fx forsigtighedsmotivet. Eksempelvis kan indkomsten uforudset falde, hvis man mister sit arbejde eller bliver syg. I den situation kan opsparing være med til at sikre forbrugsmulighederne. De fleste indbetaler til en pensionsordning Opsparing til pension sikrer økonomisk tryghed i pensionisttilværelsen. Det danske pensionssystem står på tre ben. Folkepension og ATP, arbejdsmarkedspensioner og privattegnede pensionsordninger. Folkepensionen sikrer som hovedregel en rimelig indkomstdækning til personer, som kun har haft en svag tilknytning til arbejdsmarkedet. Det vil derimod sjældent være tilfældet for personer, som er i beskæftigelse det meste af den erhvervsaktive alder. De skal supplere med privat opsparing til alderdommen, hvis forbrugsmulighederne som pensionist skal stå i rimeligt forhold til forbruget som erhvervsaktiv. De private pensionsindbetalinger er steget markant i de seneste 1 år. Det kan delvist have fortrængt anden opsparing. Men det ændrer ikke på, at hovedparten af fremtidens pensionister kan se frem til forbrugsmuligheder,
15 14 der næsten vil være på niveau med forbruget i den erhvervsaktive alder, jf. De Økonomiske Råd (28). De årige indbetalte i gennemsnit 8,4 pct. af deres bruttoindkomst til pension i 28 mod 5,7 pct. i 1998, jf. figur 4. De større pensionsindbetalinger skyldes især opbygningen af arbejdsmarkedspensionerne og i mindre grad øget beskæftigelse. Når beskæftigelsen stiger, bliver flere omfattet af en arbejdsmarkedspension. Den effekt kan forklare omkring en sjettedel af stigningen i pensionsindbetalingerne. Figur 4 Indbetalinger til pensionsordninger, Pct. af bruttoindkomst 1 Arbejdsmarkedspension Pct. af bruttoindkomst 1 Privattegnet pension Anm.: Gennemsnitlig indbetalingsprocent for alle årige, inkl. de, som ikke indbetaler. Indbetalingsprocenten for arbejdsmarkedspension kan ikke sammenlignes med de overenskomstmæssige procentsatser, idet bruttoindkomsten er større end den pensionsgivende løn. Kilde: Egne beregninger på registerdata. Godt 8 pct. indbetalte til en pensionsordning i 28. Nogle indbetaler ikke, fordi de er under uddannelse, på førtidspension eller midlertidigt uden beskæftigelse. Men der er også en restgruppe i den erhvervsaktive alder, som ikke indbetaler til pension flere år i træk. I 28 havde 163. personer i alderen 3 til 59 år ikke indbetalt til en pensionsordning i syv år i træk, svarende til 7,2 pct. af aldersgruppen, jf. figur 5.
16 Sammenfatning 15 Figur 5 Restgruppen ingen pensionsindbetalinger i syv år i træk, Pct. af 3-59-årige 1 8 Indvandrere Pct. af 3-59-årige 1 Dansk herkomst Anm.: Restgruppen er personer i alderen 3-59 år, som ikke har indbetalt til pension i de seneste syv år (ekskl. indbetaling til ATP og SP). Uddannelsessøgende og førtidspensionister indgår ikke i restgruppen. Indvandrere er inkl. efterkommere. Efterkommere udgør knap 1 pct. af restgruppen. Kilde: Egne beregninger på registerdata. Selvstændige, ledige og personer uden for arbejdsstyrken er overrepræsenteret i restgruppen. For restgruppen som helhed gælder endvidere, at ufaglærte, personer med de laveste indkomster (1. indkomstkvartil) samt indvandrere og efterkommere er overrepræsenteret. Indvandrere udgør 4 pct. af restgruppen. Fra 24 til 28 faldt antallet af personer i restgruppen med 38. personer. Der er blevet færre lønmodtagere, ledige og kontanthjælpsmodtagere i restgruppen siden 24. Det tyder på, at faldet både kan tilskrives opbygningen af arbejdsmarkedspensionerne og styrket beskæftigelse. Opsparing til alderdommen kan også ske i andre aktiver end pensionsordninger, eksempelvis i boligen og egen virksomhed. Personer i restgruppen, som nærmer sig pensionsalderen, har mindre opsparing i både pensionsordninger og andre aktiver end andre jævnaldrende. Forskellen kan hænge sammen med, at personer i restgruppen i gennemsnit har lavere indkomst end andre. Behovet for at spare op er således mindre, hvis indkomsten som pensionist skal svare til indkomsten i den erhvervsaktive alder. Ser man på dækningsgraden i pensionsalderen - det vil sige indkomsten som pensionist i forhold til indkomsten i årene før pensionering så har
17 16 pensionister, der ikke har indbetalt til pension i de sidste syv år inden pensionering, en dækningsgrad på niveau med andre pensionister. Det tyder på, at personer i restgruppen - relativt set - kan være stillet lige så godt som andre, når de går på pension. Det billede vil givetvis ændre sig i fremtiden, i takt med at flere har indbetalt til en pensionsordning gennem et helt arbejdsliv. Få familier har stor gæld og høje renteudgifter De fleste stifter gæld i løbet af livet for at udjævne forbruget. Fx når man er under uddannelse, køber ejerbolig eller større forbrugsgoder. Det er ikke et problem at have gæld, hvis gældsforpligtelserne er forenelige med privatøkonomien i øvrigt. En høj indkomst gør det fx nemmere at afdrage på gælden. I 28 havde ca. 3 pct. af den voksne befolkning større gæld end formue (nettogæld), men for de fleste er der tale om en beskeden nettogæld. Kun knap 9 pct. havde en nettogæld over 2. kr., jf. figur 6. Andelen er tilmed overvurderet, da pensionsformuen ikke er medregnet på grund af manglende oplysninger. Figur 6 Personer med nettogæld, 1997 og 28 Pct. af befolkningen 4 Pct. af befolkningen Alle med nettogæld Nettogæld > 2. kr. Nettogæld > 5. kr. Anm.: Opgørelsen omfatter personer over 18 år. Kilde: Egne beregninger på registerdata.
18 Sammenfatning 17 Andelen med nettogæld over 2. kr. er steget lidt siden Udviklingen vil muligvis fortsætte ind i 29, hvor faldende boligpriser har betydet, at flere nye boligejeres lån i boligen overstiger boligens værdi, jf. Økonomisk Tema nr. 9 (Boligmarkedet og boligejernes økonomi). Stor nettogæld er dog for de fleste en midlertidig situation. Blandt personer med en nettogæld over 2. kr. har ca. halvdelen allerede forladt gruppen efter to år, jf. figur 7. Figur 7 Mobilitet ud af gruppen med en nettogæld over 2. kr. Pct År Pct Anm.: Andel af gruppen med en nettogæld på over 2. kr. (28-lønniveau) i henholdsvis 1997, 2, 23 og 25, der i de efterfølgende år havde reduceret nettogælden til under 2. kr. eller havde en positiv nettoformue. Kilde: Egne beregninger på registerdata. Gruppen med relativ høj nettogæld bærer præg af, at ønsket og behovet for at optage lån skifter over livet. Fx er personer mellem år og børnefamilier overrepræsenteret i gruppen med en nettogæld på over 2. kr. Det afspejler bl.a., at mange nye boligejere er unge børnefamilier. Fra 4- års-alderen og frem falder andelen, og især få ældre over 66 år har relativt høj nettogæld. Det skyldes, at man med alderen i vid udstrækning konsoliderer sig frem mod pensionisttilværelsen og fx øger opsparingen i boligen, jf. figur 8.
19 18 Figur 8 Andel af aldersgruppe med en nettogæld over 2. kr. Pct. 2 Pct år år 3-39 år 4-49 år 5-59 år 6-66 år Over 66 år Anm.: Formueoplysningerne vedrører 28. Kilde: Egne beregninger på registerdata. Med gæld følger renteudgifter. Store renteudgifter begrænser mulighederne for forbrug og betaling af andre faste udgifter. Det er dog få personer, der er tynget af store renteudgifter i forhold til deres indkomst. Og for langt de fleste er det en midlertidig situation. I 28 var det godt 9 pct. af den voksne befolkning, hvor renteudgifterne udgjorde mere end 2 pct. af indkomsten, mens kun ca. 2 pct. har så store renteudgifter tre år i træk. Få har svært ved at betale deres regninger Generelt har husholdningerne styr på deres økonomi og udviser rettidig omhu. I dårlige tider er husholdningerne mere sparsommelige, hvilket også har været tilfældet under den seneste økonomiske krise. Den økonomiske bevidsthed kommer også til udtryk ved, at forholdsvis få personer har svært ved at betale deres regninger. I 4. kvartal 29 var under 5 pct. af den voksne befolkning registreret som dårlige betalere i et privat skyldnerregister 1. Der er indikationer på, at antallet af dårlige betalere kun er steget forholdsvist svagt under den økonomiske krise. 1 Dårlige betalere er her personer med et udestående på mindst 1. kr., der er blevet registeret i RKI eller Debitor Registeret.
20 Sammenfatning 19 Dårligere betalere har generelt en lavere indkomst og nettoformue end resten af befolkningen, men der er dårlige betalere i alle indkomstgrupper. For alle indkomstgrupper gælder det, at langt de fleste har orden i økonomien, jf. figur 9. Figur 9 Dårlige betalere i indkomstgrupper Andel af indkomstgruppe, pct Andel dårlige betalere i den samlede befolkning (3,5 pct.) Pct Bruttoindkomstdecil (28) Anm.: Dårlige betalere er her personer med et udestående på mindst 1. kr., der er registeret i RKI eller Debitor Registeret (4. kvartal 29). Kilde: Egne beregninger på registerdata samt oplysninger fra Debitor Registret og Experian (RKI). Blandt beskæftigede, der var registreret som dårlige betalere i 4. kvartal 29, havde 6. en årsindkomst over 4. kr. i 28. Det afspejler, at der kan være mange forskellige grunde til at få problemer med sin privatøkonomi. Nogle har haft et systematisk overforbrug i forhold til indkomstniveauet. Andre får ikke tilpasset forbruget i tilfælde af ledighed, skilsmisse mv. Omkring halvdelen af de dårlige betalere er beskæftigede (lønmodtagere og selvstændige), mens den anden halvdel er ledige, førtidspensionister, kontanthjælpsmodtagere og andre uden for arbejdsmarkedet. Der er relativt få studerende og pensionister blandt de dårlige betalere, jf. tabel 1.
21 2 Tabel 1 Dårlige betalere efter arbejdsmarkedstilknytning Antal dårlige betalere Øvrige Andel, der er dårlige betalere, pct. Lønmodtagere ,6 Selvstændige ,9 Ledige mv ,9 Studerende ,5 Pensionister ,5 Førtidspensionister ,1 Kontanthjælpsmodtagere uden for arbejdsmarkedet , Andre uden for arbejdsmarkedet ,4 I alt ,5 Anm.: Dårlige betalere er her personer med et udestående på mindst 1. kr., der er blevet registreret i RKI eller Debitor Registeret (4. kvartal 29). Selvstændige indgår kun såfremt de har skyldnerforhold i privatøkonomi. Arbejdsmarkedstilknytning vedrører 28. Ledige mv. dækker over personer, der har været ledige mindst én uge af året. Andre uden for arbejdsmarkedet inkluderer modtagere af sygedagpenge, uddannelsesgodtgørelse og orlovsydelser mv., der ikke står til rådighed for arbejdsmarkedet, samt personer, der ikke kan kategoriseres. Pensionister omfatter folkepensionister og efterlønsmodtagere. Kilde: Egne beregninger på registerdata samt oplysninger fra Debitor Registret og Experian (RKI). Hver fjerde kontanthjælpsmodtager uden for arbejdsmarkedet og knap hver tiende ledighedsberørt er registreret som dårlig betaler. De to grupper er (isoleret set) overrepræsenterede, når man sammenligner med lønmodtagere med samme alder, uddannelse, familieforhold mv. Førtidspensionister har derimod ikke en markant overrepræsentation, jf. figur 1.
22 Sammenfatning 21 Figur 1 Isoleret betydning af arbejdsmarkedstilknytning Sandsynlighed for at være dårlig betaler i forhold til standardperson, pct Pct Lønmodtager Selvstændige Ledige Studerende Pensionister mv. Førtidspens. Kth.modt. Andre uden mv. for arbm. Anm.: Den røde linje angiver sandsynligheden for, at en standardperson er dårlig betaler. Standardpersonen er defineret som en faglært lønmodtager i 6. indkomstdecil med en nettoformue over -2. kr., 3-39 år, enlig uden hjemmeboende børn, mand, boligejer, dansker og bosat i Region Hovedstaden. Dårlige betalere er her personer med et udestående på mindst 1. kr., der er blevet registreret i RKI eller Debitor Registeret (4. kvartal 29). Arbejdsmarkedstilknytning vedrører 28. Se anmærkning til tabel 1. Kilde: Egne beregninger på registerdata samt oplysninger fra Debitor Registret og Experian (RKI). Der er tegn på, at mange hurtigt får bragt deres skyldnerforhold ud af verden. En analyse foretaget af Debitor Registeret viser, at lidt over en fjerdedel i deres register i 29 betalte det skyldige beløb i løbet af året. Registreringen som dårlig betaler kan være en medvirkende årsag til, at den enkelte får fokus på at få styr på privatøkonomien.
23
24 Opsparing i husholdningerne 23 Opsparing i husholdningerne De fleste tjener deres indkomst i den erhvervsaktive alder, mens behovet for at forbruge er mere jævnt fordelt over livet. Det giver et væsentligt motiv til at spare op som erhvervsaktiv, tage lån under uddannelse og nedspare som pensionist. Generelt sparer husholdningerne mere op, når afkastet af opsparing stiger, mens stigninger i formuen eksempelvis stigende boligpriser mindsker opsparingen. Husholdningernes opsparing har været mere stabil i de to seneste årtier end i 7 erne og 8 erne. Det skal ses i lyset af en sund og stabil samfundsøkonomi, som har skabt tryghed om familiernes økonomi og fremtidsudsigter. I den sammenhæng har fastkurspolitikken og den stabilitetsorienterede økonomiske politik en afgørende rolle. I de seneste to årtier har husholdningerne i gennemsnit opsparet omtrent 7 pct. af indkomsten efter skat. Opsparingskvoten har været mere stabil siden starten af 9 erne end i de to foregående årtier, jf. figur 1. Det skyldes bl.a., at vilkårene for husholdningernes opsparing har været mere stabile end tidligere, herunder rente og inflation. Stigende ledighed bidrog samtidig til at øge opsparingskvoten frem til starten af 198 erne. Figur 1 Husholdningernes opsparing, Pct. af disponibel indkomst 15 Pct. af disponibel indkomst Anm.: Bruttoopsparing, dvs. opsparing før afskrivninger. Husholdningssektoren er inkl. personligt ejede virksomheder og non-profit institutioner rettet mod husholdningerne. Se bilag 1 for en nærmere beskrivelse af husholdningernes opsparing. Den fuldt optrukne linie angiver en udglatning af opsparingskvoten med et HP-filter (udglatningsfaktor på 25). Kilde: Danmarks Statistik (Databank til den makroøkonomiske model, ADAM).
25 24 Siden overgangen til fastkurspolitik i 1982 har inflationen i Danmark været væsentlig lavere og mere stabil end tidligere. Troværdigheden til fastkurspolitikken bliver understøttet af en stabilitetsorienteret økonomisk politik og en generelt sund samfundsøkonomi med forholdsvis lav offentlig gæld, lav ledighed og overskud på betalingsbalancen. En sund og stabil samfundsøkonomi skaber tryghed for den enkelte families økonomi og fremtidsudsigter. Regimeskiftet i den økonomiske politik er derfor højst sandsynligt en væsentlig del af forklaringen på den større stabilitet i husholdningernes opsparingskvote de to seneste årtier. Husholdningernes formue udgør i alt mia.kr., mens gælden udgør 2.62 mia. kr. Det svarer til en nettoformue på mia. kr. eller knap 1 mio. kr. per voksen dansker. Formuen er placeret i ejerboliger, pensionsordninger, værdipapirer og indskud i banker. Husholdningerne har gæld i form af realkreditlån, banklån mv., jf. figur 2. Figur 2 Husholdningernes aktiver og passiver, ultimo 1. kvartal 21 Mia. kr Formue (6.775 mia. kr.) Mia. kr. 4. Gæld (2.62 mia. kr.) Indskud Bolig Pension Værdipapirer Realkreditlån Banklån Andre lån Anm.: Andre lån er beregnet residualt som forskellen mellem husholdningernes samlede gæld og husholdningernes lån i penge- og realkreditinstitutter. Boligformuen er opgjort på baggrund af markedspriser og er inklusiv grundværdier. Kilde: Danmarks Nationalbank og egne beregninger. Motiver til at spare op Nogle husholdninger sparer en del af deres indkomst op, mens andre har større forbrug end indkomst. Størstedelen af indkomsten optjenes i den erhvervsaktive alder. Det giver et væsentligt motiv til at spare op som er-
26 Opsparing i husholdningerne 25 hvervsaktiv og nedspare eller låne til forbrug i andre perioder af livet for at udjævne forbrugsmulighederne. Unge under uddannelse har eksempelvis ofte et højere forbrug end deres disponible indkomst. Det afspejler, at unge under uddannelse låner til en del af deres forbrug. Lønmodtagere har derimod en større indkomst end deres forbrug. De sparer bl.a. op i egen bolig og pensionsordninger. Endelig har pensionister et større forbrug end deres disponible indkomst, når der ses bort fra udbetalinger fra pensionsordninger. Det viser, at tidligere opsparede midler dækker en del af forbruget i pensionstilværelsen, jf. figur 3. Figur 3 Husholdningers indkomst og forbrug i forskellige livsstadier 1. kr. 1. kr Disponibel indkomst Forbrug Studerende Lønmodtagere Folkepensionister Anm.: Tallene er baseret på Forbrugsundersøgelsen og er opgjort i 27-niveau. Tallene er ækvivalerende beløb på husstandsniveau, dvs. per forbrugsenhed i husstanden, og viser medianen for hver af de tre husstandstyper. Disponibel indkomst er inkl. offentlige overførsler og kapitalindkomst, men ekskl. udbetalinger fra ATP, arbejdsmarkedspensioner og private pensionsordninger. Kilde: Danmarks Statistik (Forbrugsundersøgelsen 26-28) og egne beregninger. Usikkerhed om fremtidige indtægter og udgifter er et andet motiv til at spare op. Det omtales også forsigtighedsmotivet. Et usikkerhedsmoment er risiko for tab af indkomst, fx på grund af afskedigelse eller sygdom. Et an-
27 26 det usikkerhedsmoment er store uforudsete udgifter, eksempelvis skader på hus, indbo og bil, en stor tandlægeregning mv. 1 Anskaffelse af større forbrugsgoder er et tredje motiv til at spare op. Mange forbrugsgoder er så dyre, at den løbende indkomst ikke rækker til at dække købet. Det gælder eksempelvis køb af bolig, bil eller rejser. Hvorvidt opsparingen følger før eller efter anskaffelsen af godet, afhænger bl.a. af mulighederne for kredit. Opsparing kan også være motiveret af ønsket om at efterlade arv, hvis man lægger vægt på børn og børnebørns fremtidige forbrugsmuligheder. Formue på dødstidspunktet kan dog også afspejle forsigtighedsmotivet (opsparing til uforudsete udgifter). Strukturelle faktorer med betydning for opsparingen Denne artikel fokuserer på de forhold, der har strukturel betydning for husholdningernes opsparing. På den korte bane er udsving i opsparingskvoten tæt knyttet til konjunkturerne. I nedgangsperioder sparer husholdningerne mere op for at sikre forbrugsmulighederne i tilfælde af ledighed mv. Når konjunkturerne tegner lyst, er husholdningerne derimod mindre sparsommelige og mere villige til at låne til forbrug, boliginvesteringer mv. Eksempelvis faldt opsparingskvoten betydeligt under højkonjunkturen fra Omvendt steg opsparingen i forbindelse med den efterfølgende lavkonjunktur og det politiske indgreb kartoffelkuren, der bl.a. gjorde det væsentlig dyrere at låne til forbrug for at rette op på betalingsbalancen. 1 Forsikringer spiller en vigtig rolle i forhold til at sikre husholdningerne mod usikre og uforudsete hændelser. Via forsikringer kan husholdningerne dele risikoen imellem sig. Det mindsker behovet for opsparing i den enkelte husholdning, samtidig med at den økonomiske tryghed opretholdes. Det er også usikkert, hvor længe man lever. Pensionsordninger med livsvarig ydelse (livrenter) sikrer økonomisk tryghed, uanset hvor gammel man bliver. 2 Overgangen til fastkurspolitikken i 1982 kan også være en del af forklaringen på det kraftige fald i opsparingskvoten fra 1983 til 1986, hvis husholdningerne først med en vis forsinkelse indså det kraftige fald i inflationen, som indtraf med fastkurspolitikken, og derfor alene reagerede på udviklingen i den nominelle rente, jf. Finansministeriet (1997).
28 Opsparing i husholdningerne 27 Opsparing er i realiteten et valg mellem nutidigt og fremtidigt forbrug. Jo mere man sparer op i dag, jo større bliver forbrugsmulighederne i fremtiden på bekostning af forbruget i dag. Fra person til person er der forskel på, hvor meget man foretrækker at forbruge i dag i forhold til at forbruge i fremtiden. Forskellen i præferencer kan hænge sammen med normer i forskellige aldersgrupper, generationer, sociale lag mv. Herudover er der en række faktorer, der kan påvirke husholdningernes valg mellem forbrug og opsparing. Når afkastet af opsparing (realrenten) stiger, bliver det isoleret set mere attraktivt at spare op (substitutionseffekt). Husholdninger med nettorenteudgifter skal samtidig spare mere op, hvis de skal fastholde forbruget i fremtiden, idet deres nettorenteudgifter stiger 3 (indkomsteffekt). En højere realrente tilskynder derfor entydigt husholdninger med nettorenteudgifter til at spare mere op. For husholdninger med nettorenteindtægter er den samlede virkning derimod mere usikker. På den ene side bliver det mere attraktivt at spare op, når afkastet (uventet) stiger. På den anden side kan et planlagt fremtidigt forbrug nås med en lavere opsparing, når renteindtægterne stiger, hvilket isoleret set reducerer opsparingen. For husholdningerne under ét er der tegn på en positiv sammenhæng mellem realrenten og opsparingen. I store dele af perioden fra 1974 til 29 er opsparingskvoten som hovedregel fulgt med op, når realrenten er steget, og omvendt, når realrenten er faldet, jf. figur 4. 3 I praksis afhænger effekterne af en renteændring af en husholdnings konkrete låne- og opsparingsprodukter. Eksempelvis bliver renteudgifterne på et fastforrentet lån ikke påvirket af en ændring i renten. Effekterne afhænger endvidere af mulighederne for at omlægge opsparing og lån.
29 28 Figur 4 Husholdningers opsparing og realrenten, Pct Realrente Pct Opsparingskvote 74q1 77q1 8q1 83q1 86q1 89q1 92q1 95q1 98q1 1q1 4q1 7q1 Anm.: Kvartalsdata, rullende år. Realrenten er beregnet som den gennemsnitlig effektive obligationsrente efter inflation. Kilde: Danmarks Nationalbank og egne beregninger. 2 Afkastet af at spare op og omkostningerne ved at låne afhænger endvidere af skatten på renteindtægter og -udgifter. Jo lavere skatten er på kapitalindkomst, jo større er afkastet af at spare op, og jo dyrere er det at låne. Lavere skat på kapitalindkomst har derfor de samme effekter på opsparingen som en højere realrente. Det er også baggrunden for, at lavere skatteværdi af rentefradrag, som alene påvirker husholdningernes renteudgifter, isoleret set øger opsparingen. For at tilskynde husholdningerne til at spare mere op og finansiere lavere skat på arbejde er skatteværdien af rentefradraget sat ned ad flere omgange fra over 6 pct. i midten af 8 erne til godt 33 pct. i dag, jf. figur 5. Med Forårspakke 2. bliver skatteværdien af rentefradraget sat ned til godt 25 pct. frem mod 219 for renteudgifter ud over et fast nominelt beløb på 1. kr. (5. kr. for enlige). Det dæmper tilskyndelsen til at stifte gæld og kan bl.a. medvirke til, at boligejerne er bedre polstret, næste gang boligmarkedet er vigende.
30 Opsparing i husholdningerne 29 Figur 5 Skat af negativ kapitalindkomst, Pct q1 77q1 8q1 83q1 86q1 89q1 92q1 95q1 98q1 1q1 4q1 7q1 Kilde: Danmarks Nationalbank (Databank til MONA). Pct Historisk er beskæringer af rentefradraget blevet efterfulgt af en stigning i opsparingskvoten. Navnlig efter skattereformerne i 1987 og 1999, hvor skatten på negativ kapitalindkomst blev sænket markant, indtraf betydelige stigninger i opsparingskvoten, jf. figur 4 ovenfor. Valget mellem forbrug og opsparing kan også blive påvirket af husholdningernes nettoformue, der bl.a. afhænger af udviklingen i boligpriser og aktiekurser. Hvis nettoformuen stiger, kan opsparingen reduceres, uden at det går ud over fremtidige forbrugsmuligheder. Gennem de seneste 35 år har der i hovedreglen været en negativ sammenhæng mellem husholdningernes opsparing og nettoformuekvote. Opsparingskvoten er faldet, når nettoformuekvoten er steget og omvendt, jf. figur 6. Eksempelvis faldt opsparingskvoten betydeligt fra 23 til 26, da boligpriserne var i stærk fremgang, mens opsparingskvoten er steget under den økonomiske krise, hvor boligpriser og aktiekurser er faldet markant.
31 3 Figur 6 Husholdningers opsparing og nettoformuekvote, Pct. Gennemsnit = < Opsparingskvote Nettoformuekvote > q1 77q1 8q1 83q1 86q1 89q1 92q1 95q1 98q1 1q1 4q1 7q1 Anm.: Kvartalsdata, rullende år. Nettoformuekvoten er husholdningernes nettoformue i forhold til husholdningernes disponible indkomst. Nettoformuen er forskellen mellem aktiver og passiver, jf. figur 2. Kilde: Danmarks Nationalbank og egne beregninger. 25 For at etablere et belæg for, hvilke faktorer, der kan påvirke husholdningernes opsparing, er der gennemført en statistisk analyse. Den forsøger at tage højde for, at de enkelte faktorer kan variere indbyrdes eller være påvirket af andre faktorer med betydning for husholdningernes opsparing. Analysen understøtter, at opsparingen har de forventede sammenhænge med realrenten og nettoformuekvoten. En højere realrente øger isoleret set opsparingen, mens sammenhængen med nettoformuekvoten er negativ. Den negative sammenhæng med formuekvoten gælder både for boligformuen og den finansielle formue, jf. tabel 1. Tabel 1 Forhold med (strukturel) betydning for husholdningernes opsparing Fortegn i langsigtsrelation Realrente + Skat af negativ kapitalindkomst (-) Boligformuekvote, netto - Finansiel formuekvote, netto - Inflation + Anm.: Ligningen for opsparingskvoten er estimeret i en kointegrationsmodel. Fortegnene vedrører parameterestimaterne i modellens langsigtsrelation. Estimaterne er signifikante på 1 pct. niveau bortset fra skatten på negativ kapitalindkomst, som er insignifikant. Variablene i langsigtsrelationen kan tolkes som de, der grundlæggende eller strukturelt bestemmer husholdningernes opsparingsniveau. Der er dog ikke udført formelle test for kausaliteten, hvorfor fortegnene i tabellen alene indikerer en korrelation mellem opsparingskvoten og variablene på lang sigt. Se bilag 2 for en nærmere beskrivelse af modellen. Kilde: Egne beregninger på baggrund af data fra Danmarks Nationalbank.
32 Opsparing i husholdningerne 31 Sammenhængen med skatten på negativ kapitalindkomst er som forventet, men inden for modellen kan det ikke påvises, at effekten er forskellig fra nul. Det kan skyldes, at skattesatsen i lange perioder har været stort set konstant, hvilket gør det vanskeligt at eftervise en statistisk signifikant effekt. Modellen tyder endvidere på, at inflationen ud over at indgå i realrenten også kan have en selvstændig sammenhæng med opsparingen, som er positiv. Sammenhængen indikerer, at husholdningerne sparer mere op, når inflationen er høj. Sammenhængen kan være båret af større usikkerhed om værdien af fremtidige indtægter, idet prisudviklingen som regel er mere ustabil i perioder med høj inflation, jf. eksempelvis Deaton (1977) og Sturm (1983). Ovenstående resultater er i fin tråd med en analyse af husholdningernes opsparing i G7-landene. På tværs af de syv lande viser analysen, at realrenten, inflationen, aktiekurserne og boligpriserne er de faktorer, der hyppigst påvirker den langsigtede opsparing. Bl.a. viser analysen en selvstændig positiv sammenhæng med inflationen, som også er tilfældet i resultaterne for Danmark, jf. boks 1.
33 32 Boks 1 Analyse af husholdningernes opsparing i G7-landene OECD (21) analyserer, hvilke faktorer, der har påvirket husholdningernes opsparingskvote siden 197 erne. Realrenten, inflationen, aktiekurserne og boligpriserne er de faktorer, der hyppigst indgår i opsparingsmodellen. Fortegnet til realrenten er ikke entydigt på tværs af lande. Det kan bl.a. skyldes, at der er forskel på andelen af husholdninger med hhv. nettorenteindtægter og nettorenteudgifter, ligesom der er forskel på husholdningernes finansielle produkter. Begge forhold har væsentlig betydning for, hvordan renteændringer påvirker husholdningernes samlede opsparing. Tabel. Forhold med (strukturel) betydning for husholdningernes opsparing Disponibel indkomst Canada I fem af de syv lande har inflationen en selvstændig positiv sammenhæng med opsparingen, svarende til resultatet i analysen for danske husholdninger. I mange lande har opsparingskvoten endvidere en positiv sammenhæng med den disponible indkomst. Det gælder også implicit i modellen for Danmark, idet den disponible indkomst indgår i nettoformuekvoten. Realrente Inflation Aktiekurser Boligpriser Offentlig gæld Frankrig Italien Japan Storbrit. Tyskland + USA + + Kreditvilkår Ældrebrøk Anm.: Der er tale om en kointegrationsanalyse af sammenhængen mellem husholdningernes nettoopsparingskvote og en række økonomiske variable. Analysen er gennemført på et paneldatasæt, hvor der tillades for heterogene parameterestimater. De otte variable i tabellen vedrører parameterestimaterne i modellens langsigtsrelation. Alle parameterestimater er signifikante på mindst 5 pct. niveau. Endvidere indgår ledighedsgabet (forskel mellem faktisk og strukturel ledighed) i modellens kortsigtsdynamik. Kilde: Hüfner, F. and I. Koske: Explaining household saving rates in G7 countries - Implications for Germany, OECD Economics Departments Working Papers No. 754, March 21. Flere andre faktorer kan også påvirke husholdningernes opsparing. Det gælder bl.a. vilkårene for at få kredit, herunder tilbagebetalingsperiode, lånetyper, krav om sikkerhedsstillelse, krav om udbetaling i forbindelse med køb af fast ejendom mv. En stramning af kreditvilkårene kan umiddelbart styrke opsparingen, fordi mulighederne for at låne begrænses. På sigt er det dog ikke sikkert, at opsparingen vil stige, da kreditvilkårene navnlig påvirker timingen af opsparing og forbrug. Set over et livsløb vil strammere kreditvilkår formentlig indebære mindre forbrugsudjævning, men ikke nødvendigvis øge opsparingen. Opbygning af arbejdsmarkedspensioner kan øge husholdningernes opsparing. Gennemslaget afhænger af husholdningernes muligheder for at få kre-
34 Opsparing i husholdningerne 33 dit og mindske opsparingen i andre aktiver. Hvis husholdningerne ikke er kreditrationeret - og i øvrigt opfører sig rationelt - vil opbygning af arbejdsmarkedspensioner ikke påvirke deres samlede opsparing. 4 Der er tegn på, at øgede indbetalinger til arbejdsmarkedspension kun er blevet delvist fortrængt af anden opsparing, hvilket indikerer, at husholdningerne i et vist omfang er kreditrationeret, jf. De Økonomiske Råd (28). Opsparingen i den offentlige sektor kan også påvirke opsparingen i husholdningerne. Over tid skal de offentlige indtægter modsvare de offentlige udgifter, hvis ikke den offentlige gæld skal løbe løbsk. Vedvarende underskud på de offentlige finanser og stigende offentlig gæld kan derfor få husholdningerne til at spare mere op, fordi de ved, der er en fremtidig regning, der skal betales (såkaldt ricardiansk ækvivalens). Flere studier indikerer, at lavere opsparing i den offentlige sektor delvist fortrænges af højere opsparing i den private sektor, jf. bl.a. Serres & Pelgrin (22) og de Mello et al (24). Danmarks opsparing i forhold til andre lande I perioden sparede danske husholdninger i gennemsnit mindre op end husholdningerne i andre lande, jf. figur 7. Det offentlige velfærdssystem, som er mere udbredt i Danmark end i mange andre lande 5, kan være en del af forklaringen på den forholdsvis lave opsparing i danske husholdninger. I Danmark er den offentlige indkomstdækning ved ledighed, barsel, sygdom og tidlig tilbagetrækning relativt høj, ligesom alle ældre har ret til offentlig alderspension og ældrepleje. De offentlige ydelser mindsker umiddelbart behovet for, at husholdningerne selv sparer op til ledighed, sygdom, 4 Det resultat gælder bl.a. i den generelle ligevægtsmodel DREAM (Danish Rational Economic Agents Model) 5 Der findes forskellige typer af velfærdssystemer. Velfærdssystemerne adskiller sig med hensyn til indretning og omfang. Det danske velfærdssystem kan hovedsageligt betegnes som universelt. Dels fordi alle har ret til velfærdsydelserne under givne betingelser. Dels fordi ydelserne har et forholdsvist højt niveau. I andre velfærdssystemer er retten til ydelserne afgrænset til bestemte målgrupper eller ydelserne beskedne. Se Velfærdskommissionen (24) for en gennemgang af forskellige velfærdssystemer.
35 34 alderdom mv. 6 I de andre nordiske lande, hvor velfærdssystemet også er udbredt, er husholdningernes opsparing også relativt lav. Figur 7 Husholdningernes opsparing i OECD-lande, gennemsnit for Pct. af BNP 15 Pct. af BNP DNK UK FIN NOR SWE CZE CAN USA SVK AUS PRT OECD NLD POL JPN HUN AUT FRA BEL DEU CHE ITA Anm.: Bruttoopsparing, dvs. opsparing før afskrivninger. Tallet for OECD er et uvejet gennemsnit af de 21 lande i figuren. Kilde: OECD.Stat og egne beregninger. Endvidere har faldende ledighed og stigende boligpriser bidraget til at dæmpe husholdningernes opsparing i Danmark i den betragtede periode. Siden midten af 9 erne er det kun få andre lande, som har haft et så kraftigt fald i ledigheden som Danmark. Samtidig var de danske boligprisstigninger i perioden blandt de højeste i OECD-landene. For økonomien som helhed har opsparingen i Danmark været på niveau med gennemsnittet i OECD. Den lave opsparing i husholdningerne er således i høj grad opvejet af en relativt høj opsparing i selskaberne og den offentlige sektor, jf. figur 8. 6 Set over et helt liv er det mere usikkert, hvordan de offentlige ydelser påvirker husholdningernes opsparing. Eksempelvis er behovet for privat pensionsopsparing mindre, når der er et skattefinansieret pensionssystem. Til gengæld er husholdningernes nedsparing i alderdommen mindre (mindre private pensionsudbetalinger).
36 Opsparing i husholdningerne 35 Figur 8 Den samlede opsparing i OECD-lande, gennemsnit for Pct. af BNP 35 3 Husholdninger Selskaber Offentlig forvaltning og service UK USA PRT POL HUN FRA AUS ITA DEU CAN SVK DNK OECD SWE AUT CZE BEL FIN NLD JPN Pct. af BNP CHE NOR Anm.: Bruttoopsparingen, dvs. opsparing før afskrivninger. Tal for OECD er uvejede gennemsnit af de 21 lande i figuren. Kilde: OECD.Stat og egne beregninger. I perioden 1995 til 27 har stigende beskæftigelse og faldende ledighed styrket opsparingen i den offentlige sektor i kraft af større skatteindtægter og færre udgifter til dagpenge mv. Hertil kommer, at husholdningernes opsparingsadfærd sandsynligvis afhænger af opsparingen i de to øvrige sektorer. Offentlige overskud kan få husholdningerne til at spare mindre op, fordi gælden, der skal afdrages i fremtiden, bliver mindre. Tilsvarende kan en høj opsparing i selskaberne medvirke til at dæmpe husholdningernes opsparing, da en betydelig del af selskabernes opsparing reelt tilfalder husholdningerne i kraft af deres aktiebesiddelser mv., jf. Pelgrin et al (22).
37 36 Bilag 1. Husholdningernes opsparing Analyserne i denne artikel tager udgangspunkt i nationalregnskabets afgrænsning af husholdningssektoren i Danmark, som omfatter private husholdninger, personligt ejede virksomheder samt non-profit institutioner rettet mod husholdningerne (eksempelvis fagforeninger). Opsparingen er forskellen mellem sektorens disponible indkomst og det private forbrug samt nettoopsparingen i pensionskasser (pensionsindbetalinger inkl. renter og udbytter af pensionsformuen fratrukket pensionsudbetalinger). Indkomsten består af lønindkomst, indkomstoverførsler, kapitalindkomst samt restindkomst i personligt ejede virksomheder (virksomhedsoverskud) og non-profit institutioner. Kapitalindkomsten omfatter renteindtægter og -udgifter, aktieudbytter m.v. Indkomstskatter, herunder ejendomsværdiskat og pensionsafkastskat, fratrækkes for at få den disponible indkomst. I figur 1 er husholdningernes nettoopsparing i pensionskasser tillagt den disponible indkomst, hvilket sikrer, at opsparings- og forbrugskvoten summer til 1, se også opgørelsen af opsparingskvoten i Nyt fra Danmarks Statistik, 21, nr. 144.
38 Opsparing i husholdningerne 37 Bilag 2. Statistisk model for husholdningernes opsparing Den statistiske model for opsparingskvoten er estimeret ved hjælp af en kointegreret vektor autoregressiv model, se Juselius (26). Modellen er estimeret på kvartalsdata for perioden 1. kvartal 1975 til 3. kvartal 29. Data er oplysninger fra Nationalbanken. Når der tillades for eksogene variable, kan modellen opstilles som: x x x z D, (1) t t 1 t 1 t t t x t hvor indeholder seks endogene variable, og tre eksogene variable. x t x t x' t z ' t ' indeholder både de eksogene og endogene variable, mens 7 x zt t ' inkluderer en trend, der kun indgår i langsigtsrelationerne. t z t Vektoren af fejlled, t, antages at være simultant normalfordelt med middelværdi lig nul og kovariansmatrice lig, ~ N 6 (, ). D t indeholder en konstant, samt diverse dummies for ekstraordinære begivenheder i perioden. Se tabel 1 for en oversigt over de inkluderede variable. Tabel 1 Variable i modellen x Endogene variable ( ): 61 Opsparingskvoten (opkvt) Realrenten før skat (rfskatreal) Inflation (DLp) Ledighedsgraden (ledgrad) Offentlig gæld (offg) x Logaritmen til disponibel realindkomst (Ldispreal) x x ' z ' ' Eksogene variable ( ): 91 Skat af negativ kapitalindkomst (skat) 1 1 Boligformuekvote, netto (netboligkvt) Finansiel formuekvote, netto (netfinkvt) x x ' t ' Restrikteret deterministiske termer: Trend, t (trend) z 7 Se Juselius (26, kap. 6) for en gennemgang af deterministiske elementer i CVAR-modellen.
FTF ernes pensionsopsparing
8. MAJ 2014 FTF ernes pensionsopsparing AF MARIE-LOUISE SØGAARD OG ANDREAS ØSTERGAARD NIELSEN Sammenfatning I notatet belyses FTF ernes pensionsopsparing sammenlignet med andre beskæftigede og øvrige uden
Læs mereStor ulighed blandt pensionister
Formuerne blandt pensionisterne er meget skævt fordelt. Indregnes de forbrugsmuligheder, som formuerne giver i indkomsten, så er uligheden blandt pensionister markant større end uligheden blandt de erhvervsaktive.
Læs mereMarkante sæsonudsving på boligmarkedet
N O T A T Markante sæsonudsving på boligmarkedet 9. marts 0 Denne analyse estimerer effekten af de sæsonudsving, der præger prisudviklingen på boligmarkedet. Disse priseffekter kan være hensigtsmæssige
Læs mereHvordan bliver indkomstfordelingen påvirket af reformskitsen (der ikke sænker overførslerne)
Analyse 2. juli 2012 Hvordan bliver indkomstfordelingen påvirket af reformskitsen (der ikke sænker overførslerne) Jonas Zielke Schaarup, Kraka Denne analyse viser, hvordan regeringens skatteudspil påvirker
Læs mereForudsætninger bag Danica PensionsTjek
Forudsætninger bag Danica PensionsTjek INDHOLD Indledning.... 1 Konceptet... 1 Tjek din pension én gang om året.... 2 Få den bedste anbefaling.... 2 Forventede udbetalinger og vores anbefalinger... 2 Spørgsmålene...
Læs mereVækst og beskæftigelse genopretningen af dansk økonomi er bedre end sit rygte
Vækst og beskæftigelse genopretningen af dansk økonomi er bedre end sit rygte Nyt kapitel Produktionen (BVT) i en række private erhverv er vokset væsentligt mere end bruttonationalproduktet (BNP) de seneste
Læs mereSkatteudvalget 17. november Teknisk gennemgang af Fordeling og incitamenter 2016
Skatteudvalget 1-17 SAU Alm.del Bilag Offentligt Skatteudvalget 17. november 1 Teknisk gennemgang af Fordeling og incitamenter 1 Fordeling og incitamenter 1 Fordeling og incitamenter 1 Indhold: Indkomstudvikling
Læs mereSTIGENDE RÅDIGHEDSBELØB FOR 2001
17. april 2002 Af Jonas Schytz Juul - Direkte telefon: 33 55 77 22 Resumé: STIGENDE RÅDIGHEDSBELØB FOR 2001 DA s lønstatistik for 2001 viser en gennemsnitlige stigning på 4,4 procent i timefortjenesterne
Læs mereÆldres økonomiske vilkår Nyt kapitel
Ældres økonomiske vilkår Nyt kapitel Gennem det seneste årti er ældres disponible indkomster steget markant mere end andre aldersgruppers. Udviklingen forventes at fortsætte i de kommende år i takt med
Læs mereGrækenland kan ikke spare sig ud af krisen
Grækenland kan ikke spare sig ud af krisen Den græske gæld er endnu engang til forhandling, når Euro-gruppen mødes den.maj. Grækenlands gæld er den højeste i EU, og i 1 skal Grækenland som en del af låneaftalen
Læs mereÆldres indkomst og pensionsformue
Ældres indkomst og pensionsformue Af Nadja Christine Hedegaard Andersen, NCA@kl.dk Side 1 af 16 Formålet med dette analysenotat er at se på, hvordan den samlede indkomst samt den samlede pensionsformue
Læs mereSvar på Finansudvalgets spørgsmål nr. 269 af 2. september 2010 (Alm. del - 7).
Finansudvalget 2009-10 FIU alm. del, endeligt svar på 7 spørgsmål 269 Offentligt Folketingets Finansudvalg Christiansborg Finansministeren 7. september 2010 Svar på Finansudvalgets spørgsmål nr. 269 af
Læs mereHVER TREDJE SELVSTÆNDIG HAR FOR LILLE PENSION
HVER TREDJE SELVSTÆNDIG HAR FOR LILLE PENSION Denne analyse, lavet i dec. 2006, viser, at ca. 30 % af de organiserede små og mellemstore virksomheder har for lille eller ingen pension eller formue, selvom
Læs mereBørn i lavindkomstfamilier KORT & KLART
Børn i lavindkomstfamilier KORT & KLART Om dette hæfte 2 Hvor mange børn lever i familier med en lav indkomst? Er der blevet færre eller flere af dem i de seneste 30 år? Og hvordan går det børn i lavindkomstfamilier,
Læs mere5. Vækst og udvikling i hele Danmark
5. 5. Vækst og udvikling i hele Danmark Vækst og udvikling i hele Danmark Der er fremgang i Danmark efter krisen. Der har været stigende beskæftigelse de seneste år især i hovedstadsområdet og omkring
Læs mereTabel 1. Nettoformue for afdøde personer, 2006 priser. De ovenstående gennemsnitstal dækker over en stor spredning på størrelsen af nettoformuen.
25. juni 2007 af Jonas Schytz Juul direkte tlf. 33557722 Resumé: STOR STIGNING I ARV Den gennemsnitlige efterladte arv var i 2006 på 650.000 kr., hvilket er en stigning på næsten 60 procent siden 1997,
Læs mereFamiliernes formue og gæld
Kvartalsoversigt, 2. kvartal 212 - Del 1 39 Familiernes formue og gæld Af Asger Lau Andersen, Anders Møller Christensen og Nick Fabrin Nielsen, Økonomisk Afdeling, Sigrid Alexandra Koob og Martin Oksbjerg,
Læs mereLave og stabile topindkomster i Danmark
18 samfundsøkonomen nr. 3 oktober 1 Lave og stabile topindkomster i Danmark Lave og stabile topindkomster i Danmark Personerne med de højeste indkomster har fortsat kun en begrænset del af de samlede indkomster
Læs merePå alle områder er konklusionen klar: Der er en statistisk sammenhæng mellem forældre og børns forhold.
Social arv 163 8. Social arv nes sociale forhold nedarves til deres børn Seks områder undersøges Der er en klar tendens til, at forældrenes sociale forhold "nedarves" til deres børn. Det betyder bl.a.,
Læs mereRestgruppen med lav og utilstrækkelig pensionsopsparing
Restgruppen med lav og utilstrækkelig pensionsopsparing Andreas Østergaard Nielsen Philip Heymans Allé 1, 2900 Hellerup, Telefon 41 91 91 91, www.forsikringogpension.dk Side 1 Indhold 1. Indledning og
Læs mereForudsætninger om antal efterlønsmodtagere i udspillet til tilbagetrækningsreform,
Notat 1. marts 2011 Forudsætninger om antal efterlønsmodtagere i udspillet til tilbagetrækningsreform, Vi kan jo ikke låne os til velfærd Til det udspil til en tilbagetrækningsreform, der blev præsenteret
Læs mereBortfald af efterløn for alle under 40 år skaber råderum på 12 mia.kr. til beskæftigelsesfradrag
Bortfald af efterløn for alle under 40 år skaber råderum på 12 mia.kr. til beskæftigelses Det foreslås, at efterlønnen bortfalder for alle under 40 år. Det indebærer, at efterlønnen afvikles i perioden
Læs mereGældsudgifter i husholdninger med udløb af afdragsfrihed og høj belåningsgrad
Et stigende antal husholdninger skal i perioden fra 2013 påbegynde afdrag på deres realkreditgæld eller omlægge til et nyt lån med afdragsfrihed. En omlægning af hele realkreditgælden til et nyt afdragsfrit
Læs mereStor stigning i gruppen af rige danske familier
Stor stigning i gruppen af rige danske familier Gruppen af rige danskere er steget markant siden 2004. Hovedparten af familierne består af to voksne i aldersgruppen 50-65 år uden hjemmeboende børn. Personer
Læs merePejlemærke for dansk økonomi, juni 2016
Pejlemærke for dansk økonomi, juni 16 Ligesom verdensøkonomien, er dansk økonomi aktuelt i bedring. I verdensøkonomien er det navnlig i USA og EU, der er tegn på fremgang. Derimod oplever BRIK landene
Læs mereDanske Regioners pensionspolitik 27. januar 2012
N O T A T Danske Regioners pensionspolitik 27. januar 2012 Fokus på pension Danske Regioner ønsker at sætte fokus på temaet pension ved at formulere en pensionspolitik. Pensionsområdet er i stigende grad
Læs mere6. Social balance. Social balance. Figur 6.1 Indkomstforskelle i OECD, 2012
6. 6. Social balance Social balance Danmark og de øvrige nordiske lande er kendetegnet ved et højt indkomstniveau og små indkomstforskelle sammenlignet med andre -lande. Der er en høj grad af social balance
Læs mereNYT FRA NATIONALBANKEN
3. KVARTAL 2015 NR. 3 NYT FRA NATIONALBANKEN SKÆRPEDE KRAV TIL FINANSPOLITIKKEN Der er gode takter i dansk økonomi og udsigt til fortsat vækst og øget beskæftigelse de kommende år. Men hvis denne udvikling
Læs mereRestgruppen defineret ud fra pensionsindbetalingerne
9. JUNI 215 Restgruppen defineret ud fra pensionsindbetalingerne AF SØS NIELSEN, PETER FOXMAN OG ANDREAS ØSTERGAARD NIELSEN Resume I debatten om restgruppen, der sparer for lidt op til pension, er der
Læs mereFOLKEPENSIONISTERNES ØKONOMISKE SITUATION
1. november 23 Af Peter Spliid Resumé: FOLKEPENSIONISTERNES ØKONOMISKE SITUATION Pensionisternes økonomiske situation bliver ofte alene bedømt udfra folkepensionen og tillægsydelser som boligstøtte, tilskud
Læs mereKøn og pension. Analyserapport 2013:6. Christina Gordon Stephansen
Analyserapport 213:6 Christina Gordon Stephansen Philip Heymans Allé 1, 29 Hellerup, Telefon 41 91 91 91, www.forsikringogpension.dk Indhold 1. Indledning og sammenfatning 3 2. Pensionsindbetalingerne
Læs mereAnalyse 27. marts 2014
27. marts 214 Antallet af fattige i Danmark steg svagt i 212 Af Kristian Thor Jakobsen I 213 fremlagde et ekspertudvalg deres bud på en officiel fattigdomsgrænse i Danmark. Dette notat anvender denne fattigdomsgrænse
Læs mereFigur 3.1 Samlede arbejdsudbud, erhvervsfrekvens og arbejdstid pr. beskæftiget, 2014 Figur 3.2. = Erhvervsfrekvens, pct. x ISL CHE SWE NLD NZL NOR DNK
3. 3. Arbejdsudbud Arbejdsudbud Arbejdskraft er virksomhedernes primære produktionsfaktor. Derfor er adgang til kvalificeret arbejdskraft afgørende for vækst og konkurrenceevne. Danmark har et relativt
Læs mereSAMFUNDSØKONOMISK AFKAST AF UDDANNELSE
20. juni 2005 Af Mikkel Baadsgaard, direkte tlf.: 33557721 Resumé: SAMFUNDSØKONOMISK AFKAST AF UDDANNELSE Investeringer i uddannelse er både for den enkelte og for samfundet en god investering. Det skyldes
Læs mereFem kvartaler i træk med positiv vækst i dansk økonomi
Chefanalytiker Frederik I. Pedersen Økonomisk kommentar: Foreløbigt Nationalregnskab 3. kvt. 2014 Fem kvartaler i træk med positiv vækst i dansk økonomi De foreløbige Nationalregnskabstal for 3. kvartal
Læs mereNår pensionsalderen nærmer sig
Når pensionsalderen nærmer sig Hvornår kan du gå på pension, hvad får du udbetalt og i hvilken rækkefølge kan det bedst betale sig at bruge pengene? Få svarene her. 20.05.2016 13/05 Lægernes Pension pensionskassen
Læs mereÆLDRE I TAL 2016. Folkepension. Ældre Sagen Juni 2016
ÆLDRE I TAL 2016 Folkepension Ældre Sagen Juni 2016 Ældre Sagen udarbejder en række analyser om ældre med hovedvægt på en talmæssig dokumentation. Hovedkilden er Danmarks Statistik, enten Statistikbanken
Læs mereSupplerende pensionsopsparing
Supplerende pensionsopsparing Anbefalinger og gode råd til, hvordan du sammensætter din supplerende pensionsopsparing Udarbejdet af en arbejdsgruppe nedsat af Penge- og Pensionspanelet og bestående af:
Læs mereNR. 4 oktober 2015 24.årgang
NR. 4 oktober 2015 24.årgang 1 2 Kære medlem Betyrelsen for Pensionsfonden: Udpeget af FMN Claus Uttrup, formand Lene Larsen Valgt af repræsentantskabet Jesper Korsgaard Hansen, næstformand Lars Dalsgaard
Læs mereBilag 1. Provenuvirkning af loft over pensionsindbetalinger. 10. september 2010
Bilag 1 10. september 2010 Provenuvirkning af loft over pensionsindbetalinger 1. Indledning Med Forårspakke 2.0 blev der indført et loft over ratepensionsindbetalinger på 100.000 kr. om året. Loftet betyder,
Læs mereDebatoplæg om det rummelige arbejdsmarked
Debatoplæg om det rummelige arbejdsmarked Regeringen, maj 2 Debatoplæg om det rummelige arbejdsmarked Regeringen, maj 2 Regeringen, maj 2 Et debatoplæg om det rummelige arbejdsmarked Publikationen kan
Læs mereIndvandrernes pensionsindbetalinger
26. OKTOBER 215 Indvandrernes pensionsindbetalinger 23-13 AF METTE NYRUP OG SØS NIELSEN Indledning og sammenfatning I analysen belyses forskelle i pensionsindbetalinger mellem tre herkomstgrupper; indvandrere
Læs mereET KONKRET BUD PÅ EN OBLIGATORISK PENSIONSOPSPARING
Af cheføkonom Mads Lundby Hansen (21 23 79 52) og chefkonsulent Carl-Christian Heiberg Direkte telefon 8. december 2014 Dette notat belyser et konkret forslag om obligatorisk minimumspensionsopsparing.
Læs mereDET PRIVATE FORBRUG PR. INDBYGGER - DANMARK INDTAGER EN 17. PLADS
DET PRIVATE FORBRUG PR. INDBYGGER - DANMARK INDTAGER EN 17. PLADS Det danske private forbrug pr. indbygger ligger kun på en 17. plads i OECD, selvom vi er blandt verdens syv rigeste lande. Vores nationale
Læs mereDokumentationsnotat for offentlige finanser i Dansk Økonomi, efterår 2015
d. 02.10.2015 Dokumentationsnotat for offentlige finanser i Dansk Økonomi, efterår 2015 Notatet uddyber elementer af vurderingen af de offentlige finanser i Dansk Økonomi, efterår 2015. Indhold 1 Offentlig
Læs mereIngen forbrugspanik over hysteriet på aktiemarkederne
ERHVERVSØKONOMISK ANALYSE marts 16 Ingen forbrugspanik over hysteriet på aktiemarkederne OMXC faldt 1 pct. på dage i begyndelsen af 16, og det skabte usikkerhed hos investorerne. Usikkerheden har dog ikke
Læs mereUDVIKLINGEN I INTERNATIONAL ØKONOMI SKABER USIKKER-
24. oktober 2008 af Signe Hansen direkte tlf. 33 55 77 14 UDVIKLINGEN I INTERNATIONAL ØKONOMI SKABER USIKKER- Resumé: HED FOR DANSK ØKONOMI Forventningerne til såvel amerikansk som europæisk økonomi peger
Læs mereØkonomisk analyse: Det private forbrug er lavere end OECDgennemsnittet. April 2017
Økonomisk analyse: Det private forbrug er lavere end OECDgennemsnittet April 2017 I tabeller kan afrunding medføre, at tallene ikke summer til totalen. Denne publikation er udarbejdet af Finansministeriet
Læs mereMarkedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger
Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger Konklusioner Foreningernes samlede formue er vokset med 206 mia. kr. i 2005, og udgjorde ved udgangen af året
Læs mereDØR efterårsrapport 2015
DØR efterårsrapport 2015 7. oktober 2015 Finansministeriets skriftlige indlæg Kapitel I Konjunkturvurdering og aktuel økonomisk politik Finanspolitik Finansministeriet deler DØR s overordnede vurdering
Læs mereNationalregnskab og betalingsbalance
Dansk økonomi til Økonomisk vækst i Bruttonationalproduktet steg med, pct. i. Efter fire år med høje vækstrater i -7, økonomisk nedgang i 8 og den historiske tilbagegang på, pct. i 9 genvandt dansk økonomi
Læs mereKonjunktur. Udviklingen i centrale økonomiske indikatorer 1. halvår 2005 2005:2. Sammenfatning
Konjunktur 25:2 Udviklingen i centrale økonomiske indikatorer 1. halvår 25 Sammenfatning Fremgangen i den grønlandske økonomi fortsætter. Centrale økonomiske indikatorer for 1. halvår 25 peger alle i samme
Læs mereMange stopper med at betale til efterlønnen før tid
Mange stopper med at betale til efterlønnen før tid I forbindelse med fremskrivninger af antallet af efterlønsmodtagere er det afgørende at have en prognose for antallet af personer, der fremadrettet vil
Læs mereNotat. Notat om produktivitet og lange videregående uddannelser. Martin Junge. Oktober
Notat Oktober Notat om produktivitet og lange videregående uddannelser Martin Junge Oktober 21 Notat om produktivitet og lange videregående uddannelser Notat om produktivitet og lange videregående uddannelser
Læs mereFremtidens velfærd kommer ikke af sig selv
Resumé af debatoplægget: Fremtidens velfærd kommer ikke af sig selv I Danmark er vi blandt de rigeste i verden. Og velfærdssamfundet er en tryg ramme om den enkeltes liv: Hospitalshjælp, børnepasning,
Læs merePenSam's førtidspensioner2009
PenSam's førtidspensioner2009 PenSam Liv forsikringsaktieselskab CVR-nr. 14 63 89 03 Hjemsted Furesø, Danmark PMF Pension forsikringsaktieselskab CVR-nr. 14 08 85 71 Hjemsted Furesø, Danmark pensionskassen
Læs mereÆndring i disponibel indkomst for lønmodtagere som følge af pinsepakken
i:\juni-2000\vel-a-06-mh.doc Af Martin Hornstrup 19.juni 2000 RESUMÈ MIDTVEJSSTATUS FOR PINSEPAKKEN Set fra samfundsøkonomisk side er der ingen tvivl om, at pinsepakken var et yderst fornuftigt finanspolitiks
Læs mereJobfremgang på tværs af landet
1K 2008 2K 2008 3K 2008 4K 2008 1K 2009 2K 2009 3K 2009 4K 2009 1K 2010 2K 2010 3K 2010 4K 2010 1K 2011 2K 2011 3K 2011 4K 2011 1K 2012 2K 2012 3K 2012 4K 2012 1K 2013 2K 2013 3K 2013 4K 2013 1K 2014 2K
Læs mereSkriftligt indlæg til DØR s rapport Dansk Økonomi Foråret 2014
Notat 27. maj 2014 Skriftligt indlæg til DØR s rapport Dansk Økonomi Foråret 2014 Der er udsigt til gradvist tiltagende vækst og stigende beskæftigelse i dansk økonomi, og Det Økonomiske Råds (DØRs) konkrete
Læs mereTalepapir Samråd A (L193)
Finansudvalget 2012-13 L 1 7 Bilag 2 Offentligt Talepapir Samråd A (L193) 4. oktober 2012 Samråd i Finansudvalget d. 8. oktober 2012 Beskæftigelsesvirkningen af finanspolitikken i 2013 7 Samrådsspørgsmål
Læs mereIndvandrere overrepræsenteret blandt fattige pensionister
Indvandrere overrepræsenteret blandt fattige pensionister Gennem de senere år er fattigdommen i Danmark steget markant, men der er stor variation i andelen af fattige i de forskellige aldersgrupper. Pensionister
Læs mereDe rigeste efterlader kæmpe formuer de fattige stor gæld
De rigeste efterlader kæmpe formuer de fattige stor gæld Der er meget stor spredning på størrelsen af den arv, der efterlades i Danmark. I gennemsnit har de afdøde en på 700.000 kr. Det er en stigning
Læs mereFORMUEUDVIKLING OG FORMUEFORDELING
29. september 2003 Af Mikkel Baadsgaard - Direkte telefon: 33 55 77 21 Resumé: FORMUEUDVIKLING OG FORMUEFORDELING I perioden 1995 til 2001 er husholdningernes gennemsnitlige nettoformue steget med i gennemsnit
Læs mereDen danske langtidsledighed blandt Europas laveste
Den danske langtidsledighed blandt Europas laveste Arbejdsløsheden i Europa har haft en faldende tendens set over det seneste år. Mange er dog fortsat fanget i langtidsledighed og har været arbejdsløse
Læs mereSkatteprovenuet. (Bemærk at det svarer til den måde som vi forklarer udviklingen i indkomstoverførslerne: satserne og antal modtagere!
Skatter og afgifter Definition: Obligatoriske ydelser, der udskrives til offentlig forvaltning og service uden nogen speciel dertil svarende modydelse se Den Offentlige Sektor s. 111 Skatteprovenuet Skatteprovenuet
Læs mereDanske unges gældsadfærd
Danske unges gældsadfærd Indledning De unge gældssætter sig som aldrig før, men mange har svært ved at tilbagebetale deres gæld. Ifølge de seneste tal fra Experian står godt 55.000 unge mellem 18 og 30
Læs mereUdviklingen i gældssætningen 1995-2009 skyldes boligmarkedet ikke pensionsformuen
Udviklingen i gældssætningen 1995-2009 skyldes boligmarkedet ikke pensionsformuen Nationalbanken i de seneste kvartalsoversigter fremlagt analyser om udviklingen i husholdningers gæld og formue. Husholdningernes
Læs mereBehov for en stram finanslov
EØK ANALYSE november 15 Behov for en stram finanslov Regeringen har lagt op til at stramme finanspolitikken i 16 og indlægge en sikkerhedsmargin til budgetlovens grænse. DI bakker op om at stramme finanspolitikken
Læs mereTilbagetrækningsalderen 1992-2008
MARKEDSUDVIKLING SKADESFORSIKRING FORSIKRING & PENSIONS ÅRSMØDE JANUAR 2008 SIDE 1 Jonas Zielke Schaarup Amaliegade 10 1256 København K Telefon 33 43 55 00 www. forsikringogpension.dk Indledning 1. Sammenfatning
Læs mereFormuerne bliver i stigende grad koncentreret hos de ældre
Formuerne bliver i stigende grad koncentreret hos de ældre Nettoformuerne bliver i stigende grad koncentreret hos personer over 6 år. For 15 år siden havde personer over 6 år knap 6 pct. af den samlede
Læs mereÆldre Sagen Juni/september 2015
ÆLDRE I TAL 2015 Folkepension - 2015 Ældre Sagen Juni/september 2015 Ældre Sagen udarbejder en række analyser om ældre med hovedvægt på en talmæssig dokumentation. Hovedkilden er Danmarks Statistik, enten
Læs mere3.2 Generelle konjunkturskøn
2005 2005 2006 2006 2007 2007 2008 2008 2009 2009 2010 2010 2011 2011 2012 2012 2013 2013 Budgetforslag 2015-18 3.2 Generelle konjunkturskøn Den generelle samfundsøkonomi har betydning for Egedal Kommunes
Læs mereVurdering af krav til arbejdsstyrke og arbejdstid, hvis Danmark i år 2020 skal være det 10. rigeste land i verden eller i OECD 1
Vurdering af krav til arbejdsstyrke og arbejdstid, hvis Danmark i år 2020 skal være det 10. rigeste land i verden eller i OECD 1 29. november 2011 Indledning Nærværende notat redegør for de krav, der skal
Læs mereEr der tegn på skjult ledighed?
Er der tegn på skjult ledighed? Nyt kapitel Den interviewbaserede Arbejdskraftundersøgelse (AKU) kunne indikere, at en del af ledighedsstigningen siden tilbageslaget i 28 ikke bliver fanget i den officielle
Læs mereDen danske model er et værn mod langtidsledighed
Den danske model er et værn mod langtidsledighed I Danmark er understøttelsen for langtidsledige forholdsvis høj. Alligevel er langtidsledigheden i Danmark relativt lav ovenikøbet trods det, at Danmark
Læs mereAnalyse. Kontanthjælpsreformen har fået flere unge i uddannelse eller beskæftigelse men forbliver de der? 29. april 2015
Analyse 29. april 215 Kontanthjælpsreformen har fået flere unge i uddannelse eller beskæftigelse men forbliver de der? Af Kristian Thor Jakobsen og Katrine Marie Tofthøj Kontanthjælpsreformen, der blev
Læs mereUDVIKLINGEN I LØNMODTAGER- BESKÆFTIGELSEN AALBORG KOMMUNE
UDVIKLINGEN I LØNMODTAGER- BESKÆFTIGELSEN AALBORG KOMMUNE Indledning og datagrundlag Hvordan har beskæftigelsen udviklet sig i Aalborg Kommune i perioden januar 28 august 21?, er der i Aalborg Kommune
Læs mereDen Supplerende arbejdsmarkedspension for førtidspensionister. - få tilskud til en ekstra alderspension
Den Supplerende for førtidspensionister - få tilskud til en ekstra alderspension 1 Den Supplerende - en ordning der betaler sig Godt 60.000 førtidspensionister er tilmeldt den Supplerende. Det er der god
Læs mereOFFENTLIGE FINANSER. 2005: marts Finansielle kvartalsregnskaber for offentlig forvaltning og service 4. kvt. 2004
OFFENTLIGE FINANSER 2005:10 30. marts 2005 Finansielle kvartalsregnskaber for offentlig forvaltning og service 4. kvt. 2004 Nettogælden faldt 7 mia. kr. i forhold til kvartalet før. Der har i seneste kvartal
Læs mere11. december Økonomisk Redegørelse og Budgetoversigt 3, december 2009
11. december 9 Økonomisk Redegørelse og Budgetoversigt, december 9 Verdensøkonomien ser ud til at være vendt BNP-niveau, indeks Verdenshandel Indeks =1 Indeks =1 1 1 1 1 11 11 1 1 9 9 1 6 7 8 9 Indeks
Læs mereOmfordelingen skyldes altså ikke, at servicen er indkomstafhængig.
. april "!! #%$ ))(/,*((9,&(),*(/( *(/,*+(' HVXPp IIHQWOLJ VHUYLFH RPIRUGHOHU LGHW GH ODYHVWH LQGNRPVWJUXSSHU WU NNHU UHOD WLYW PHVW Sn VHUYLFHXGJLIWHUQH IIHQWOLJH VHUYLFHIRUULQJHOVHU YLO GHUIRU UDPPH
Læs mereFolkepensionisternes indkomst og formue 2016
ÆLDRE I TAL 218 Folkepensionisternes indkomst og formue 216 Tabeller og figurer Ældre Sagen December 218 Ældre Sagen udarbejder en række analyser om ældre med hovedvægt på en talmæssig dokumentation. Hovedkilden
Læs mereKilde: Pensionsindskud 1998-2010, www.skm.dk/tal_statistik/skatter_og_afgifter/668.html
Nr. 2 / December 211 En ny analyse fra PensionDanmark dokumenterer, at livrenten er den bedste form for pensionsopsparing. Over 8 pct. af pensionisterne vil leve længere end de ti år, som en typisk ratepension
Læs mereINDKOMSTFORDELING BLANDT INDVANDRERE FRA MINDRE UD-
8. maj 2004 Af Mikkel Baadsgaard, direkte tlf. 33557721 INDKOMSTFORDELING BLANDT INDVANDRERE FRA MINDRE UD- VIKLEDE LANDE Resumé: I perioden 1991 til 2001 er de disponible indkomster steget væsentligt
Læs mereLandrapport från Danmark NBO:s styrelsemöte 1 og 2. marts 2012 i Århus
Landrapport från Danmark NBO:s styrelsemöte 1 og 2. marts 2012 i Århus NBO, Nordiska kooperativa och allmännyttiga bostadsorganisationer www.nbo.nu Økonomisk udvikling BNP De nyeste tal fra nationalregnskabet
Læs mereNutidsværdi af nettobidrag sammenligning mellem personer af dansk oprindelse og indvandrere fra ikke-vestlige lande 1
Nutidsværdi af nettobidrag sammenligning mellem personer af dansk oprindelse og indvandrere fra ikke-vestlige lande 1 1. november 2013 Indledning I det følgende redegøres for en udvalgt generations mellemværende
Læs mereForældrekøb giv dit barn en god studiestart
22. juli 2008 Forældrekøb giv dit barn en god studiestart Snart kommer det længe ventede brev ind af postsprækken hos de mange unge, der har søgt ind på en videregående uddannelse, og dermed skydes højsæsonen
Læs mereFORDELING AF ARV. 28. juni 2004/PS. Af Peter Spliid
28. juni 2004/PS Af Peter Spliid FORDELING AF ARV Arv kan udgøre et ikke ubetydeligt bidrag til forbrugsmulighederne. Det er formentlig ikke tilfældigt, hvem der arver meget, og hvem der arver lidt. For
Læs mereBrancheanalyse Automobilforhandlere august 2011
FAQTUM brancheanalyse Brancheanalyse Automobilforhandlere august 211 FAQTUM Dansk virksomhedsvurdering ApS har beregnet udviklingen hos de danske automobilforhandlere for de seneste 5 år, for at se hvorledes
Læs mereFolkepensionisternes indkomst og formue
Ældre Sagen december 2013 Folkepensionisternes indkomst og formue Folkepensionisterne adskiller sig fra den erhvervsaktive befolkning ved, at hovedkilden til indkomst for langt de fleste ikke er erhvervsindkomst,
Læs mereDANMARK SOM FOREGANGSLAND ET BÆREDYGTIGT PENSIONSSYSTEM REGERINGEN. 2000. JANUAR
DANMARK SOM FOREGANGSLAND ET BÆREDYGTIGT PENSIONSSYSTEM REGERINGEN. 2000. JANUAR DANMARK SOM FOREGANGSLAND Et bæredygtigt pensionssystem REGERINGEN 2000 JANUAR REGERINGEN, januar 2000 Et bæredygtigt pensionssystem
Læs mere19 Social balance. Figur 19.2 Indkomstforskelle i OECD, 2011
Danmark er kendetegnet ved små indkomstforskelle og en høj grad af social balance sammenlignet med andre lande. Der er fri og lige adgang til uddannelse og sundhed, og der er et socialt sikkerhedsnet for
Læs mereVELFÆRDSPOLITIK 14. april 2000 Af Lars Andersen Direkte telefon: 33 31 23 23 217. Journal 0203/AV/LA Anita Vium Direkte telefon: 33 31 23 23 223
i:\april-2\ældrefakta-la.doc VELFÆRDSPOLITIK 14. april 2 Af Lars Andersen Direkte telefon: 33 31 23 23 217 Journal 23/AV/LA Anita Vium Direkte telefon: 33 31 23 23 223 ØKONOMISKE FAKTA OM ÆLDRE Ældreområdet
Læs mereØget produktivitet styrker den offentlige saldo i 2020
Øget produktivitet styrker den offentlige saldo i 2020 Et løft i produktivitetsvæksten på 1 pct.point fra 2014-2020 vil styrke den offentlige saldo med godt 20 mia. kr. i 2020. Det viser beregninger baseret
Læs mereFlere indvandrere bor i ejerbolig
Mens størstedelen af de etniske danskere bor i egen ejerbolig, er dette kun tilfældet for hver fjerde af indvandrerne fra ikke-vestlige lande. De væsentligste forklaringer på dette er, at indvandrere fra
Læs mereFordeling af indkomster og formuer i Danmark
Fordeling af indkomster og formuer i Danmark 6. august 214 Præsentation er udviklet som baggrund for diskussion om indkomstfordeling i Danmark ved Folkemødet på Bornholm 214. Diskussionen var arrangeret
Læs mereKina kan blive Danmarks tredjestørste
Organisation for erhvervslivet Februar 2010 Kina kan blive Danmarks tredjestørste eksportmarked AF CHEFKONSULENT MORTEN GRANZAU NIELSEN, MOGR@DI.DK OG ØKONOMISK KONSULENT TINA HONORÉ KONGSØ, TKG@DI.DK
Læs mereØkonomisk overblik. Økonomisk overblik. Økonomisk overblik
Økonomisk overblik Økonomisk overblik Den økonomiske aktivitet (BNP) og betalingsbalancen Udenrigshandel Beskæftigelse, ledighed og løn Forventningsindikatorer Byggeaktivitet og industriproduktion Konkurser
Læs merePressemeddelelse. Vismandsrapport om konjunktursituationen, langsigtede finanspolitiske udfordringer og arbejdsmarkedet
Pressemeddelelse Vismandsrapport om konjunktursituationen, langsigtede finanspolitiske udfordringer og arbejdsmarkedet Materialet er klausuleret til torsdag den 1. november 2012 kl. 12 Vismændenes oplæg
Læs mereBorgere fra 3. lande med ophold til erhverv er en god forretning for de offentlige kasser
2. juni 2016 ANALYSE Af Lotte Katrine Ravn & Maja Appel Borgere fra 3. lande med ophold til erhverv er en god forretning for de offentlige kasser Udlændinge, der er kommet til Danmark på f.eks. et greencard,
Læs mere