Derudover har vi jo et hængeparti ift. den status jeg udsendte i sidste måned MedioFEB.pfd :

Transkript

1 Hej drenge Som en hurtig opfølgning på gårdsdagens Danske bank mail får i den portefølje gennemgang vi så til generalforsamlingen. De fleste regnskaber er nu kommet ud og jeg har med blå kommenteret på disse og i en lille ramme summeret op og noteret de nye grænser som også fremgår af grafen herunder Alm. Brand DAIFJ SP Group ALK Abello Danske Bank Lavgrænse GA Højgrænse Seneste aflæsning Derudover har vi jo et hængeparti ift. den status jeg udsendte i sidste måned MedioFEB.pfd : Næste møde Planen er at mødes i Herlev i slutningen af April. Mikael står for maden og Fynfraktionen sørger for en masse sprut og en stripper. Skulle der mod forventning være indsigelser imod dette bedes de gives til mig skriftlig inden udgangen af februar så planen kan modificeres. Jeg har modtaget en skriftlig indsigelse fra Kasper angående datoen og den nye dato vi stiler imod er fredag d.9/ Lad os lige få afklaret i en fart om det er et go eller et no go Da det er den eneste indsigelse ser jeg frem til god mad, sprut og strippere når vi engang har fundet en dato.

2 Porteføljegennemgang efter generalforsamling Alm. Brand Forsikring er supergodt, bankdelen er skod (bedring udskudt med et år) men alt i alt har de så mange penge så de ville betale udbytte hvis ikke det lige var fordi at de hellere vil polstre sig imod dårligere tider (EU-Krav). Vi fortsætter med at følge den med høj/lav sat til +/-15% og debatterer + korrigerer ved brud på grænser. 27/2-2014: 2013 Årsrapporten offentliggøres Regnskabet var flot for forsikringen og skidt for banken (som ventet). Økonomisk Ugebrev Formue minder om at de gode forsikringstider ikke varer evigt og vurderer at markedsværdien ved nuværende kurs (27) som minimum kræver en bank der ikke er underskudsgivende skal ifølge ALMB gå før vi når til en bank uden underskud og første ved et decideret overskud (tidligst i 2016) kan man forvente en aktiestigning over 27. Skulle en storm eller oversvømmelse el. lign ramme os inden da vil det påvirke forsikringsdelen og dermed kursen negativt.. Hen over 3 år forventes max stigning på 10% (3,2% årligt) hvorimod den kan risikere at falde til kurs 20 (25%) worst case ifl Ugebrevet. 30/4-2014: Generalforsamling 21/ Q1 regnskab 21/8-2014: H1 regnskab 20/ : Q3 regnskab Umiddelbart tror jeg ikke at den falder til kurs 20 men jeg medgiver at der sikkert ikke sker meget de næste par år og den måske er for kedelig til os nu. Vi kunne derfor vælge at tage vores gevinst på 8000 (90%) hjem hvis noget andet spændende dukker op? Dog skal det lige bemærkes at bestyrelsesformanden lige har købt aktier i kurs 26,2 imens andre fra bestyrelsen købte mindre op. Jeg har dd. sat grænser ved +/-7,5% ift. dagskurs

3 SJM Kineserne spiller stort og det er kun tilladt på Macau hvor omsætning nu er større end hele USA s kasinoomsætning. Vi ved alle at huset altid vinder og når de vinder, vinder aktionærerne. Med en gennemsnitlig årlig vækst på 30% i spillelysten over 11 år samt udsigt til to-cifret stigning fremadrettet er der masser af potentiale. SJM er markedsførende og velpolstrede (22 mia., 18% af markedsværdien, på kistebunden) er de i en fin position til at tage deres bid af kagen. Vi fortsætter med at følge den med høj/lav sat til +/-15% og debatterer + korrigerer ved brud på grænser. 26/ Årsregnskab Regnskabet viste en stigning på 10,2% i spilleomsætning og de har derfor valgt at indstille til en udbyttebetaling på 100HKcents (70øre). Det kan betyde et 4% fald op til generalforsamlingen (da det er 4% af dagskursen) og for os er det kroner og bringer os til samlet overskud på DKK juni-2014: Generalforsamling Jeg er fortsat glad for vores ludaktie og synes bare at den skal holdes. Jeg har dd. sat grænser ved +/-15% ift. dagskurs

4 Bavarian Se særskilt analyse Bavarian_PLP_Januar 2014.pdf: Som jeg ser det er Bavarian så godt kørende at skulle Prostvac floppe burde markedsværdien ikke falde meget under 2.5mia så længe Imvamune indbringer over 1mia årligt. Derudover har Bavarian også andet i ærmet en brystcancervaccine i fase 2 som også kan anvendes til tyktarmscancer. Prostvac succes derimod kan booste den årlige omsætning med ca. 1 milliard dollar, hvilket let kunne let betyde kurs Selvom sandsynligheden muligvis er lille mener jeg at det er en fin betvalue (210) specielt da worstcase ikke vurderes voldsomt slem. Lav: 60 (tabt ca. 50% af GA) Høj: 200 (Vundet ca. 100% af GA) 19/3-2014: Årsregnskab 14/4-2014: Generalforsamling 14/5-2014: 2014Q1 regnskab 28/8-2014: 2014H1 regnskab 13/ : 2014Q3 regnskab DAIFJ Forventeligt udbytte på DKK 16,1 (ca. DKK 650) ved generalforsamling i April. Med det udbytte har vi samlet lavet 20% eller DKK 1600 på dette bekendtskab (forudsat at kursen ikke falder). Først under kurs 100 ender vi med et samlet tab. 25/4-2014: Sælg Jinhui Jeg har sat overvågning og køber hvis den rammer kurs 23,9 for at sælge igen i 27,6 vi var nødt til at ænsdre grænserne lidt da diverse eksperter begyndte at kopiere os ;o) Ikke desto mindre giver det stadig 15-16% hvis dette kan gennemføres. PT er det Schouw der sælges for at udføre dette stunt hvis ikke der er likvider.. 28/2-2014: Årsregnskab 30/4-2014: Generalforsamling Q1 regnskab 28/8-2014: 2014H1 regnskab 28/ : 2014Q3 regnskab

5 Novo Nordisk Novo er fortsat stærkt positioneret i et marked der buldrer fremad. Jeg kan finde den sædvanlige mængde gode nyheder og meget få negative og forventer derfor at aktielokomotivet fortsætter specielt nu hvor de med aktiesplittet har overkommet den psykologiske grænse ved kurs Som Nordnet eksperten siger: På samme måde som en kage ikke bliver større af at blive skåret i flere stykker, bliver et selskab langsigtet heller ikke mere værd af at blive skåret i flere stykker. Mindre stykker kan dog gøre kagen mere spiselig. Kursmålsændring 6/1-2014: Novo Nordisk har fået løftet kursmålet af Jyske Bank til 235 kr. fra 215 kr. Det sker på baggrund af et mere gunstigt prisklima i USA. Anbefalingen er uændret "køb". Vi fortsætter med at følge den med høj/lav sat til +/-15% og debatterer + korrigerer ved brud på grænser. 30/1-2014: Årsregnskab 20/3-2014: Generalforsamling 1/5-2014: 2014Q1 regnskab 7/8-2014: 2014H1 regnskab 30/ : 2014Q3 regnskab Som ventet gjorde splittet at flere kunne være med og den psykologiske grænse på 1000 er nu ca 28% stigning bag os. NU må kurstoget også bremse lidt op mener både jeg og de fleste andre. Personligt har jeg sagt det siden kurs 600 og andre får også løbende korrigeret deres opfattelse. Det bliver en hold herfra og Jeg har dd. sat grænser ved +/-15% ift. dagskurs

6 SP Group Meget lidt information om denne aktie (i hvert fald i medierne) men det er også ok når bare den stiger. Deres aktietilbagekøbsprogram går strygende og ændrede i november samlede indkøb fra 8 til 18! Mio kroner. Siden da har de købt for ca. ½mio om ugen og fortsætter formodentligt med det indtil 19/4 hvilket betyder at de så samlet har købt for netop 18mio. Det er meget godt gået at man samtidigt har en 5 mio. til at købe virksomhed op for.. Vi fortsætter med at følge den med høj/lav sat til +/-15% og debatterer + korrigerer ved brud på grænser. 27/3-2014: Årsregnskab 30/4-2014: Generalforsamling Q1 regnskab 21/8-2014: 2014H1 regnskab 4/ : 2014Q3 regnskab En sund virksomhed og med løbende aktietilbagekøb er de med til at holde kursen. Skule der dukke positive overraskelser op er det jo bare nice, men indtil da ser den ud til at trave stille opad ;o) Det bliver en hold herfra og Jeg har dd. sat grænser ved +/-15% ift. dagskurs REC Solar - Solgt Historisk åbnede den jo for nylig i kurs 20 som alle dog viste var med stor rabat en masse insiderkøb i viste da også at det snarere var her bunden lå. Nu har den så krydset 90 og nærmer sig en P/S på 1 og de fleste vurderinger går på at regnskabet i slutningen af februar vil vise at min favorit K/I ved kurs 90 ligger omkring 2. Det er stadig ok at betale 2 kroner pr. krone egenkapital i et gældsfrit, markedsførende selskab men jeg begynder at tro at denne aktie er ved at have udtømt sit potentiale (i hvert fald kortsigtet jeg mener stadig at solceller langsigtet burde være en god investering). 25/2-2014: Årsregnskab 25/4-2014: Generalforsamling Q1 regnskab 24/7-2014: 2014H1 regnskab 23/ : 2014Q3 regnskab REC Solar blev solgt i kurs 90 og ligger efter et fint regnskab nu i 115 REC Silicium blev solgt i 2,33 og ligger efter et fint regnskab nu i 4,83 Måske skal man alligevel ind i sol igen?

7 Gennemgang af nye aktier på generalforsamling Danske Bank - købt Se opfølgning pr. mail 8/ ALK Abello - købt Efter en lidt træls start er der begyndt at dukke positive nyheder op senest 6/3-2014: Alk-Abellos partner Merck fremviste onsdag data for studier af selskabernes tablet mod husstøvmideallergi. Studiet viste lovende resultater og kan blive milliarder værd for de to selskaber. Det vurderer Jyske Bank, der fastholder anbefalingen køb og kursmålet 810 kr. på aktierne i Alk-Abello. Men det var også tiltrængt efter et lidt kedeligt regnskab og et bestyrelses medlem der efterfølgende solgte for 15 millioner kroner aktier.. Der er indstillet til et udbytte på DKK 51 pr. aktie på generalforsamlingen 12 marts.. Et udbytte på ville gøre at vores samlede tabt er beskedne (4,5%) så det skal vi da have med. Jeg har altid synes at vi købte denne for dyrt, men med den seneste nyhed er der måske alligevel potentiale (i hvert fald ifl Jyske der tror på +20% til kurs 810..). Lad os se holde og se hvad der sker, keg har dog valgt at fastholde de oprindelige grænser hvilket betyder at vi er tæt på at bryde lav. TGS Nopec - købt To be continued Diageo - købt To be continued

8 Dantherm Nej tak Stigning siden = 6,45% H+H Nej tak Stigning siden = -3,64% Scandinavian Brake System Nej tak Stigning siden = 30,87% B&O Nej tak Stigning siden = 30% Vestas Nej tak Stigning siden = 31,95% Sevan Drilling Nej tak Stigning siden = 4,68% Norwegian Nej tak Stigning siden = 36,21% NKT Nej tak Stigning siden = 41,57%