Søndagsavisen a-s Gladsaxe Møllevej Søborg Telefon: Telefax: Internet: CVR-nr.

Transkript

1 Københavns Fondsbørs Nicolai Plads København K Søndagsavisen a-s Gladsaxe Møllevej Søborg Telefon: Telefax: Internet: CVR-nr. DK Den 28. februar 2007 Fondsbørsmeddelelse nr , side 1 af 20 Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s fondskode DK Hovedbegivenheder 2006: Koncernens omsætning udgjorde mio. kr. og øgedes med 18 % i forhold til Resultat af primær drift (EBIT) var 180 mio. kr. og repræsenterer en overskudsgrad på 11 %. Resultat før skat blev på 175 mio. kr. og steg med godt 60 % sammenlignet med året før. Markant fremgang i resultatet for avisen Søndagsavisen i Danmark. Første positive resultat i OFiR a-s. Den 1. januar 2006 erhvervede Søndagsavisen a-s yderligere 12,7 % af aktierne i Helsingør Dagblad A/S. Den samlede ejerandel er nu således 57,0 %, hvorved virksomheden indregnes som datterselskab og indgår i forretningsområdet avisudgivelse og distribution. Bestyrelsen indstiller til godkendelse på generalforsamlingen den 27. april 2007, at der udbetales et udbytte på 1,0 kr. pr. aktie á nominelt 5,0 kr. Dette svarer til en samlet udlodning på 22 mio. kr. Forventninger til 2007: Nettoomsætningen forventes at blive mio. kr. i Forventningerne til resultat før skat for 2007 er mio. kr. Direktionen vil blive udvidet med en direktør for Media-Online forretningsområdet. Yderligere oplysninger kan fås hos adm. direktør Mads Dahl Andersen, telefon Med venlig hilsen Søndagsavisen a-s Mads Dahl Andersen Administrerende direktør Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s Fondsbørsmeddelelse nr af Side 1 af 20

2 Hovedtal mio. kr Resultatopgørelse: Nettoomsætning 1.666, , , , ,3 Bruttoresultat 560,9 467,0 378,5 368,2 339,3 Resultat af primær drift før afskrivninger (EBITDA) 253,3 165,4 85,9 116,3 75,1 Afskrivninger 73,3 53,2 44,3 41,9 41,4 Resultat af primær drift (EBIT) 180,0 112,2 41,6 74,3 33,7 Andel af resultat i associerede virksomheder 2,1 6,4 4,8 10,7 9,1 Finansielle poster, netto -7,6-10,5-13,0-8,1-17,4 Resultat før skat (EBT) 174,5 108,1 33,4 66,2 16,3 Årets resultat 131,7 77,6 33,5 44,2 26,7 Balance, ultimo: Aktiver i alt 929,2 755,3 737,6 617,6 520,5 Aktiekapital 111,4 111,4 111,4 111,4 111,4 Egenkapital (incl. minoritetsinteresser) 505,4 330,4 225,4 198,3 167,8 Netto arbejdskapital (NWC) -39,2-68,8-33,6-60,3-36,1 Nettorentebærende gæld 100,7 144,0 278,0 207,5 132,8 Investeret kapital 606,0 474,4 503,5 405,8 300,6 Årets investering i materielle anlægsaktiver 86,5 34,0 99,6 153,5 23,9 Frit cashflow 140,8 110,3-32,5-39,5 5,9 Øvrige oplysninger: Gennemsnitligt antal medarbejdere Beholdning af egne aktier, t.stk Nøgletal: Bruttomargin (%) 33,7 32,9 30,9 29,2 32,4 Overskudsgrad (EBIT) (%) 10,8 7,9 3,4 5,9 3,2 Egenkapitalandel (%) 54,4 43,7 30,6 32,1 32,2 Egenkapitalforrrentning (ROE) (%) 31,5 27,9 15,8 24,1 17,3 Forrentning af kapitalgrundlag (ROIC) (%) 33,3 22,9 9,1 21,0 11,8 Rentedækning 18,3 8,5 2,9 6,8 1,8 Finansiel gearing 0,2 0,4 1,2 1,0 0,8 Nettorentebærende gæld i forhold til EBITDA 0,4 0,9 3,3 1,8 1,8 Cash conversion (%) 78,2 98,3-78,2-53,2 17,5 Årets indtjening pr. aktie (EPS) 5,7 3,4 1,3 1,9 1,2 Pris/indtjening (P/E) 15,5 23,3 17,8 14,6 18,5 Kurs indreværdi (K/I) 3,9 5,3 2,2 2,9 3,0 Årets pengestrøm pr. aktie (CFPS) 8,7 7,9 1,9 1,5 1,2 Udbytteprocent (%) 20,0 16,0 0,0 0,0 0,0 Hoved- og nøgletal for er ikke tilpasset den ændrede regnskabspraksis i forbindelse med overgangen til IFRS i 2005 og svarer således til tallene angivet i Årsrapporten for Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s Fondsbørsmeddelelse nr af Side 2 af 20

3 Hovedpunkter i 2006 fortsat fremgang og et tilfredsstillende resultat I 2006 lykkedes det Søndagsavisen a-s at fortsætte den positive udvikling i omsætningsvækst og rentabilitet efter turnaround processen i Således opnåede koncernen en omsætning på mio. kr., hvilket svarer til en stigning på 18 % i forhold til Resultat før skat androg 175 mio. kr. i 2006 og repræsenterer en stigning på 67 mio. kr. eller over 60 % sammenlignet med Resultatet for 2006 er i overensstemmelse med de forventninger, der blev offentliggjort den 30. juni 2006 i Fondsbørsmeddelelse nr Forventningerne var da en omsætning på mio. kr. og et resultat før skat på mio. kr. Avis- og distributionsforretningen tegner sig for størstedelen af væksten i omsætningen, der øgedes fra mio. kr. i 2005 til mio. kr. i 2006, en stigning på 17 %. Baggrunden er først og fremmest gode konjunkturer, der har givet en kraftig vækst i stillingsannonceringen i avisen Søndagsavisen og i nogen grad i mængderne af uadresserede tryksager. 10 % af væksten kan henføres til den fulde konsolidering af Helsingør Dagblad A/S. Fokus på at optimere den underliggende drift fortsatte og bidrog også positivt til det forbedrede resultat af primær drift, som forøgedes med 61 mio. kr. til 174 mio. kr. Lanceringen af de nye gratis dagblade intensiverede konkurrencesituationen betydeligt i den sidste del af året, men havde kun lille direkte effekt på Søndagsavisens resultater i Fra uge 34 gik Søndagsavisen fuldt landsdækkende og styrkede dermed det faktum, at Søndagsavisen er Danmarks største og eneste reelt landsdækkende avis. Medio året indgik Helsingør Dagblad en flerårig aftale med et af de førende dagbladshuse i Danmark. Koncernens svenske avis- og distributionsaktiviteter koncentrerede kræfterne omkring yderligere integration og optimering af driften af aviserne i såvel Stockholm som udenfor Stockholm. Dette førte til et bedre driftsresultat for 2006 i forhold til Herudover gennemførtes en omfattende relancering af de 31 lokale gratisaviser, som udgives i Stockholm regionen, hvor Mitt i brand et nu fremtræder stærkere og forbedrer positioneringen hos mediebureauerne. Annoncemarkedet var generelt relativt fladt i Stockholm i 2006 i forhold til Selskabets omsætningsvækst i Sverige er derfor moderat med 5 %. Omsætningen udgjorde 253 mio. kr. i Resultat af primær drift forøgedes med 2,6 mio. kr. til 21,5 mio. kr. Norsk Avisdrift skuffede i Forøgelsen af aktiviteterne i byen Stjørdal og på avisen Byens Næringsliv var længere tid om at slå igennem end forventet, og resultatet for 2006 blev derfor væsentligt lavere end i Omsætningen øgedes med 2,5 mio. kr. eller 7 % til 39 mio. kr., mens resultat af primær drift reduceredes fra 4,5 mio. kr. i 2005 til -0,2 mio. kr. i OFiR leverede for første gang et positivt resultat. Omsætningen steg med 26 % til 78 mio. kr., båret frem af dels markant vækst i OFiR s jobaktiviteter og dels stærk fremgang for MatchWork s aktiviteter i England. På trods af engangsomkostninger i forbindelse med implementeringen af en mere decentral ledelsesstruktur samt opsplitning af portal- og jobaktiviteterne på Internettet, øgedes resultat af primær drift fra -2,0 mio. kr. i 2005 til 6,4 mio. kr. i På generalforsamlingen den 27. april 2007 indstiller bestyrelsen til, at der udbetales et udbytte på 1,0 kr. pr. aktie af á nominelt 5,0 kr. Dette svarer til en samlet udlodning på 22 mio. kr. Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s Fondsbørsmeddelelse nr af Side 3 af 20

4 Forventninger til 2007 yderligere fremgang på trods af konkurrencepræget marked Søndagsavisen a-s forventer, at de positive konjunkturer fortsætter i Distributions- og avismarkedet er imidlertid overordentlig konkurrencepræget, hvilket sætter virksomhedens indtjening under pres. Selskabet møder denne øgede konkurrence med offensive tiltag. Søndagsavisen a-s forventer en omsætning på mio. kr. i 2007 og et resultat før skat på imellem 170 mio. kr. og 190 mio. kr. Heri er indregnet udgifterne til nedenstående offensive tiltag, der belaster driftsregnskabet i 2007 med i alt ca. 40 mio. kr. Fremkomsten i efteråret 2006 af hele 3 nye husstandsomdelte gratis dagblade udgør et stærkt konkurrencemæssigt pres på hele avis- og annoncemarkedet i Danmark, herunder også på Søndagsavisen. Søndagsavisens oplag er blevet udvidet kraftigt og udgivelsesområdet omfatter nu næsten hele Danmark. Samtidig har avisen Søndagsavisen og internet jobportalen OFiR lanceret et samarbejde, som integrerer print- og online stillingsannoncering på en ny og effektfuld måde for såvel arbejdsgivere som for arbejdstagere. På distributionsområdet forventer selskabet at øge mængden af distribuerede enheder i året, men til stærkt konkurrenceprægede priser. Distributionskapaciteten vil blive udbygget ved at supplere den nuværende landsdækkende weekenddistribution med en udbygning af den hidtil geografisk begrænsede hverdagsdistribution til også at blive landsdækkende. Udvidelsen forventes fuldt udbygget i løbet af I Sverige er hovedudfordringen at skabe vækst på trods af en generelt flad markedsudvikling. Med udspring i den forstærkede Mitt i profil er den nuværende forretning optimeret og gjort klar til at øge markedsandelen, dels på storkunder inden for dagligvarer og dels på det stigende marked for jobannoncer. Internet aktiviteterne forventes at fortsætte væksten. Væksten forventes at komme fra stillingsmarkedet, bl.a. begrundet i det netop lancerede samarbejde med avisen Søndagsavisen. MatchWork, der udvikler og sælger software løsninger til mediebranchen, vil fortsætte sin stærke vækst i England og samtidig øge aktiviteterne i især Tyskland. Portalaktiviteterne, som i slutningen af 2006 blev udskilt fra OFiR portalen og nu drives under navnet FORUM, vil ligeledes få en positiv udvikling omend i mere moderat tempo. Koncernens samlede driftsinvesteringer forventes at udgøre i størrelsesordenen 115 mio. kr. I dette beløb indgår ikke eventuelle virksomhedsopkøb. Af driftsinvesteringerne udgøres 52 mio. kr. af en udvidelse af produktionskapaciteten med 50 % på distributionsterminalen i Taastrup samt yderligere automatisering af produktionsprocesserne på begge distributionsterminaler i Taastrup og Tilst. Endvidere investeres 10 mio. kr. i trykudstyr på Helsingør Dagblad A/S, samt et samlet beløb på 25 mio. kr. i eksternt og internt udviklet software i forbindelse med udvidelserne inden for job på avisen Søndagsavisen og OFiR Job, udvidelsen af aktiviteterne på MatchWork, samt portalaktiviteterne. Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s Fondsbørsmeddelelse nr af Side 4 af 20

5 Søndagsavisen a-s fremadrettede strategi og målsætninger Virksomheden har igennem de seneste år fokuseret på forbedring af værdiskabelsen i de eksisterende forretninger. Der er nu tilstrækkelig økonomisk og ledelsesmæssig kapacitet til at øge fokus på at accelerere væksten. Koncernen betragter Danmark og Sverige som sit hjemmemarked, hvor målet er at opnå en attraktiv position og markedsandel for distributions-, avis-, og internetaktiviteterne. Væksten skal genereres såvel organisk som via akkvisitioner hvor hovedvægten er lagt på internetaktiviteterne. Udgangspunktet er, at virksomhedens produkter skal skabe merværdi for såvel brugere som kunder og samtidig generere en tilfredsstillende indtjening til koncernen. Der skal skabes synergier mellem avis og internet, og kombinationen skal forstærke og forbedre effekten for både kunder og brugere. Indtægterne skal fortrinsvis genereres via skalerbare, transaktionsbaserede produkter, der med en høj automatiseringsgrad giver en selvgenererende effekt. For at styrke skabelsen af disse synergier udvides direktionen i løbet af 2007 med en direktør for Media-Online aktiviteterne. En række initiativer, som understøtter organisk vækst, er allerede iværksat. Sammen gør vi jobbet, der er betegnelsen for samarbejdet på stillingsmarkedet mellem OFiR og Søndagsavisen, er et godt eksempel, hvor målet er at blive Danmarks største markedsplads for annoncering af ledige stillinger med en markedsandel på 40 % i Men også på andre områder end på stillingsmarkedet, skal der skabes synergier mellem avisen og internet mediet. Det forhold, at vi med avisen er i kontakt med hovedparten af Danmarks befolkning hver uge, giver selskabet nogle unikke muligheder for samspil mellem avis og internet. I distributionsforretningen er der fokus på produktudvikling i såvel Danmark som i Sverige. Væksten søges også accelereret ved opkøb af virksomheder, der har et godt strategisk fit til eksisterende kernekompetencer eller komplementerer den nuværende virksomhedsportefølje. Processen omkring opsøgning og vurdering af relevante opkøbsemner er således også styrket. De økonomiske målsætninger bag disse vækstambitioner er en årlig omsætningsvækst på 10 % og en EBITDA margin på 15 %. Søndagsavisens nuværende kapitalstruktur muliggør en forøget gældsætning, men i forbindelse med opkøb tilstræbes det, at den nettorentebærende gæld er maksimalt 4 gange EBITDA, samt at rentedækningen er over 3. Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s Fondsbørsmeddelelse nr af Side 5 af 20

6 Regnskabsberetning I 2006 androg koncernens samlede omsætning mio. kr. Sammenlignet med 2005 svarer dette til en stigning på 249 mio. kr. eller 18 %. Sammenlignet med sidste år medgår nu omsætning fra Helsingør Dagblad A/S som følge af den forøgede ejerandel. Omsætningsvæksten for de i 2005 eksisterende forretningsområder er 8 %. Hovedparten af koncernens omsætning hidrører fra Danmark og er centreret omkring avis- og distributionsvirksomhed. Forretningerne i Sverige og Norge er hovedsagelig beskæftiget inden for avisdrift og for en mindre dels vedkommende distribution. Omsætningsfordeling på lande, mio. kr Index Danmark 1.353, ,4 120 Sverige 253,0 241,0 105 Norge 39,1 36,6 107 Øvrige lande 21,1 12,4 170 Omsætning i alt 1.666, ,4 118 Resultatfordeling på lande, mio. kr Index Danmark 155,3 92,4 168 Sverige 21,5 18,9 114 Norge -0,2 4,5 N/A Øvrige 3,4-3,6 N/A Resultat af primær drift 180,0 112,2 160 Overskudsgraden fordelt på lande Danmark 11,5% 8,2% Sverige 8,5% 7,8% Norge -0,4% 12,4% Øvrige 16,0% -29,4% Overskudsgrad 10,8% 7,9% Resultatet af den primære drift (EBIT) udgjorde 180 mio. kr. i I 2005 var resultatet 112 mio. kr. og steg i 2006 således med 68 mio. kr. eller 60 %. Til sammenligning udgjorde resultatet af den primære drift 42 mio. kr. i 2004, og dermed har koncernen mere end firedoblet resultatet over en periode på 2 år. Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s Fondsbørsmeddelelse nr af Side 6 af 20

7 Koncernens overskudsgrad udgjorde 11 % i 2006 og er steget med 3 procentpoint i forhold til sidste år. I 2005 indregnedes Helsingør Dagblad A/S som associeret virksomhed, mens selskabet indgår som datterselskab i 2006 som følge af forøgelsen af ejerandelen der, som meddelt i fondsbørsmeddelelse nr , blev foretaget pr. 1. januar Stigningen i overskudsgrad på sammenlignelig basis udgør ligeledes 3 procentpoint. Danmark markant fremgang i primær drift fra avisaktiviteterne Den samlede omsætning i koncernens danske aktiviteter udgjorde mio. kr., hvilket svarer til en vækst på 20 % i forhold til Hvis der ses bort fra effekten af Helsingør Dagblad A/S, er væksten 8 %. Resultat af primær drift fra koncernens danske aktiviteter var 155 mio. kr. i 2006, hvilket svarer til en overskudsgrad på 11 %, hvilket er 3 procentpoint højere end i Fremgangen skyldes hovedsagelig, at resultatet af den primære drift fra avisaktiviteterne i Danmark er forbedret markant i forhold til Ud over de føromtalte stigninger i omsætningen, er det lykkedes at reducere både direkte og indirekte omkostninger. Helsingør Dagblad A/S indgik i 2005 som associeret virksomhed, men indregnes som datterselskab i 2006 som følge af den øgede ejerandel. Den ændrede regnskabsmæssige behandling har påvirket de danske aktiviteters overskudsgrad negativt med 0,2 procentpoint. Den 5. juli 2006 annonceredes i Fondsbørsmeddelelse nr , at Helsingør Dagblad havde udvidet samarbejdet med et større dansk bladhus. Leverancerne i denne udvidelse af det eksisterende samarbejde påbegyndtes ultimo august 2006 og har haft positiv indvirkning på kapacitetsudnyttelsen i trykkeriet. Endvidere har de nye husstandsomdelte dagblade også afstedkommet nye aftaler. Helsingør Dagblad A/S resultat for 2006 var derfor bedre end i På markedet for gratisaviser har annoncemarkedet i 2006 generelt været i vækst, men konkurrencen intensiveredes kontinuerligt, ikke mindst med lanceringen af gratis husstandsomdelte dagblade samt nye udgivelser og oplagsudvidelser på regionale og de trafikdistribuerede dagblade. Avisen Søndagsavisen gennemførte i løbet af 2006 en gradvis udvidelse af avisens oplag, således at Søndagsavisen fra og med uge udkom i et ugentligt oplag på mere end 2,5 mio. eksemplarer, eller til næsten 100 % af alle danske husstande. Med oplagsudvidelsen forstærkede Søndagsavisen sin position som Danmarks største og mest læste - og samtidig eneste reelt landsdækkende avis. Samtidig intensiverede avisen kampen for at tiltrække endnu flere af de landsdækkende annoncører i Danmark. Med oplagsudvidelsen tilbyder Søndagsavisen den billigste og mest effektive formidling af dette annoncørsegments tilbud om informationer til det store og brede kundegrundlag - hele Danmarks befolkning. Det lykkedes at fortsætte den positive udvikling i Søndagsavisens omsætning i Forbedringen kom hovedsagelig fra en kraftig vækst på stillingsmarkedet og for en mindre dels vedkommende fra vækst på markedet for detailhandelsannoncer. Denne vækst skyldtes en generel positiv markedsudvikling med fordelagtige konjunkturer på arbejdsmarkedet og dermed stillingsmarkedet. Det stigende privatforbrug samt en forøgelse af markedsandele har ligeledes bidraget positivt til fremdriften. Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s Fondsbørsmeddelelse nr af Side 7 af 20

8 På distributionsområdet er det uændret Søndagsavisen a-s påstand, at Post Danmark foretager ulovlig krydssubsidiering af omkostninger mellem adresseret og uadresseret omdeling. Sagen forsøges behandlet ved EU. Distributionsmarkedet vokser stadig, og i den heftige priskonkurrence er distributionskvaliteten den vigtigste konkurrenceparameter sammen med prisen. Der er derfor fortsat fokus på løbende forbedring af distributionskvaliteten, ligesom der fastholdes en konstant fokus på produktivitetsforbedringer i forbindelse med forøgelsen af volumen. Distributionsterminalen i Tilst ved Århus blev udvidet i løbet af 2006, hvilket betød, at produktionskapaciteten blev udvidet med 50 %. Der blev i denne forbindelse indgået aftale med Nordjyske Medier om maskinel husstandspakning af tryksager til det nordjyske område. Denne aftale blev fuldt implementeret primo Den 30. juni 2006 meddeltes i fondsbørsmeddelelse nr , at der var indgået aftale med Coop kæderne om omdeling af tryksagerne fra Fakta, Kvickly, Kvickly Xtra, SuperBrugsen, Dagli Brugsen, LokalBrugsen og Irma. Aftalen er 2-årig og trådte i kraft pr. 1. januar Endvidere blev der, som offentliggjort i fondsbørsmeddelelse nr , indgået aftale med Dansk Supermarked om omdeling af tryksagerne fra Bilka, A-Z, Føtex samt Salling. Aftalen er en forlængelse af den aftale, der eksisterede for 2006, og gælder for Sverige relancering af Mitt i, forstærket position som Stockholms største gratisavis Aktiviteterne i Sverige fordeler sig hovedsagelig på udgivelse af gratisavisen Mitt i. Derudover omdeles uadresserede tryksager. Omsætningen udgjorde 253 mio. kr. i 2006 og steg 5 % eller 12 mio. kr. i forhold til I 2006 var annoncemarkedet i Sverige på niveau med året før, dog med undtagelse af jobannoncesegmentet, som voksede med 80 % i forhold til Mitt i har, når der ses bort fra jobannoncesegmentet, fastholdt sin markedsandel i I 2006 var der fokus på yderligere integration og optimering af driften af aviserne i såvel Stockholm som udenfor Stockholm. Herudover gennemførtes en omfattende relancering af de 31 lokale gratisaviser, som udgives i Stockholm regionen, hvor Mitt i brand et nu fremtræder stærkere og forbedrer positioneringen hos mediebureauerne. De svenske aktiviteters resultat af primær drift androg 21,5 mio. kr., hvilket svarer til en overskudsgrad på 8,5 %. Resultatet er 2,6 mio. kr. eller 14 % højere end i 2005, hvilket hovedsagelig skyldes de nu nedlukkede, men i 2005 tabsgivende, aktiviteter i Göteborg og Malmö, øget annoncering på grund af rigsdagsvalget, samt en generel reduktion af den svenske reklameskat. På resultat før skat er fremgangen i øvrigt 3,6 mio. kr., idet en del af tabene fra de nu nedlukkede aktiviteter indgik som resultat fra associerede virksomheder under finansielle poster. Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s Fondsbørsmeddelelse nr af Side 8 af 20

9 Norge skuffende resultat, men et godt fundament for fortsat vækst I Norge udgøres aktiviteterne som i Sverige hovedsagelig af udgivelse af gratisaviser samt for en mindre dels vedkommende omdeling af uadresserede tryksager. Omsætningen udgjorde 39 mio. kr. i 2006 og er således 2,5 mio. kr. eller 7 % højere end i I løbet af året 2006 blev der foretaget et gennemgribende re-design af Byavisa og en samtidig udvidelse af oplaget med husstande til byen Stjørdal. Hvor Byavisa er en traditionel ugeavis, henvender Byens Næringsliv sig i højere grad til de forretningsdrivende. Udgivelsesfrekvensen blev her forøget fra 1 til 2 gange om måneden i starten af I Norge er resultat af primær drift markant dårligere end sidste år, og Norsk Avisdrift når således kun -0,2 mio. kr. i Årsagen er dels opstartsomkostninger i forbindelse med udvidelsen af oplaget for Byavisa, dels forøgelse af udgivelsesfrekvensen fra 1 til 2 gange om måneden for Byens Næringsliv, samt en udvidelse af organisationen som følge af den kraftige vækst i de seneste par år. Øvrige lande markant vækst for MatchWork i England Resultat af primær drift for øvrige lande øgedes markant på grund af den fortsatte vækst og resultatfremgang for MatchWork aktiviteterne i England. Omsætningsfordeling på forretningsområder, mio. kr Index Avisudgivelse og distribution 1.588, ,8 117 Internet 77,7 61,6 126 Nettoomsætning 1.666, ,4 118 Resultatfordeling på forretningsområder, mio. kr Index Avisudgivelse og distribution 173,6 114,2 152 Internet 6,4-2,0 N/A Resultat af primær drift 180,0 112,2 160 Overskudsgraden fordelt på forretningsområder Avisudgivelse og distribution 10,9% 8,4% Internet 8,3% -3,3% Overskudsgrad 10,8% 7,9% Koncernens samlede avis- og distributionsaktiviteter nåede en omsætning på mio. kr. og er dermed vokset med 17 % sammenlignet med samme periode sidste år. Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s Fondsbørsmeddelelse nr af Side 9 af 20

10 Koncernens internetaktiviteter er samlet i OFiR a-s, som opererer inden for rekruttering, udvikling og salg af software til håndtering af avisers rubrikannoncer på Internettet, portaldrift (FORUM.dk) samt Boligportalen, der formidler boliger på nettet. I 2006 implementeredes en mere decentral organisation i OFiR a-s, og i den forbindelse afløste Niels Kemal Onat den tidligere administrerende direktør Jørgen Wittenkamp. OFiR a-s jobsites udnyttede et særdeles gunstigt marked til at få en markant omsætningsfremgang, hvilket betød, at der blev indrykket 60 % flere annoncer på jobportalen i 2006 i forhold til Mængden af kontraktkunder er ligeledes øget markant. OFiR job indrykkede i 2006 automatisk samtlige stillingsannoncer fra Søndagsavisen. Søndagsavisens kunder oplevede således en øget eksponering, og det blev klart, at der er åbenlyse synergier mellem det trykte medie og online mediet. Kommunalreformen, der trådte i kraft 1. januar 2007, har naturligvis også haft betydning på markedet for offentlige stillinger. Med OFiR s dedikerede team på den offentlige sektor bevistes i 2006, at OFiR også her står stærkt. MatchWork World Wide A/S udvikler og hoster en web-baseret platform, der giver medievirksomheder mulighed for at skabe en markedsplads i eget look and feel til online fremvisning af rubrikannoncer inden for Job, Ejendomme og Motor. MatchWork oplevede i 2006 en stærk fremgang i salget af alle tre produktområder i specielt England og Tyskland. Samlet steg omsætningen med 50 %. Portaldelen af OFiR a-s skiftede i 2006 identitet til FORUM.DK og positionerede sig som stedet, hvor man mødes på nettet. Udover navneændringen bød skiftet også på et nyt design samt nye services unikke brugere besøger hver måned FORUM.DK, som dermed er blandt de 15 mest besøgte sites i Danmark. Pr. 31. december 2006 ejede OFiR a-s 50 % af anpartskapitalen i MDA Holding ApS, som driver Boligportal.dk. Med virkning fra 1. januar 2007, er der indgået aftale om køb af yderligere 27,5 % af anpartskapitalen i MDA Holding ApS, som driver Boligportal.dk. Søndagsavisens ejerandel andrager nu således 77,5 %. Sitet opererer inden for online udlejning af boliger. Boligportal.dk er den største markedsplads på internettet for udlejningsboliger. I 2006 lancerede selskabet Plushandel.dk, som er et online alternativ til traditionel ejendomshandel. Det nye tiltag blev modtaget meget positivt i markedet. Den samlede omsætning for internetaktiviteterne i 2006 udgjorde 78 mio. kr. Dette repræsenterer en vækst på 26 % sammenlignet med foregående år. Denne markante vækst resulterede i, at OFiR a-s for første gang opnåede et positivt resultat. Resultat af primær drift udgjorde 6,4 mio. kr., hvilket er en fremgang på 8,4 mio. kr. i forhold til Bruttoresultat Koncernens samlede bruttoresultat var på 561 mio. kr. i 2006, hvilket svarer til en bruttoavance på 33,7 %. Sammenlignet med 2005 svarer dette til en fremgang på 94 mio. kr., hvilket hovedsagelig skyldes den højere omsætning og bruttomargin på de danske avisaktiviteter samt indregningen af Helsingør Dagblad A/S som datterselskab. Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s Fondsbørsmeddelelse nr af Side 10 af 20

11 I 2006 er afskrivningsperioden på visse tekniske anlæg revurderet således, at den svarer overens med den forventede levetid af aktiverne. Sammenlignet med 2005 påvirker ændringen resultatet positivt med 6,0 mio. kr. Salgs-, markedsførings- og administrationsomkostninger Salgs- og markedsføringsomkostningerne udgjorde 180 mio. kr. i I 2005 androg omkostningerne 174 mio. kr., og den beskedne stigning på 6 mio. kr. relaterer sig dels til Helsingør Dagblad A/S og dels til Norge. De samlede administrationsomkostninger beløb sig til 205 mio. kr. og udgør 12 % af den samlede omsætning. I forhold til 2005 er administrationsomkostningerne steget med 12 % eller 22 mio. kr. Heraf repræsenterer indregningen af Helsingør Dagblad A/S 6 %, således at administrationsomkostningerne på de i 2005 eksisterende aktiviteter samlet steg 6 %. Denne stigning har baggrund i det generelt højere aktivitetsniveau. Finansielle poster Koncernens finansielle poster består dels af renteindtægter og -udgifter samt øvrige finansielle poster og dels af andel af resultat efter skat fra associerede virksomheder. Koncernens nettorenteudgifter og øvrige finansielle poster var på 7,6 mio. kr. i 2006 og faldt med 2,9 mio. kr. i forhold til foregående år. Reduktionen skyldes hovedsagelig den lavere nettorentebærende gæld. Andel af resultat efter skat fra associerede virksomheder reduceredes med 4,3 mio. kr. til 2,1 mio. kr. på grund af den ændrede indregning af Helsingør Dagblad A/S. I 2005 var Helsingør Dagblad A/S en associeret virksomhed, men som følge af forøgelsen af ejerandelen, som fandt sted den 1. januar 2006, indregnes selskabet i 2006 som datterselskab. Resultat før skat Søndagsavisens resultat før skat blev på 174,5 mio. kr. i Dette svarer til en EBT margin på godt 10 %, som dermed er øget med 3 procentpoint i forhold til I 2005 androg resultat før skat 108,1 mio. kr., og forøgelsen af resultatet tilskrives hovedsagelig den forbedrede indtjening på avisaktiviteterne i Danmark, indregningen af Helsingør Dagblad A/S samt en generel omsætnings- og rentabilitetsforbedring på koncernens øvrige aktiviteter. Skat Den samlede skat i koncernen andrager 42,8 mio. kr. og repræsenterer en effektiv skatteprocent på 24,5 %. Dette er en reduktion på 4 procentpoint i forhold til Den primære årsag er, at underskud fra tidligere år i Sverige og England ikke var fuldt indregnet regnskabsmæssigt på grund af tidligere usikkerheder om, hvorvidt disse underskud ville kunne udnyttes. Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s Fondsbørsmeddelelse nr af Side 11 af 20

12 Investeringer Årets samlede investeringer i materielle og immaterielle aktiver androg 104 mio. kr. og bestod hovedsagelig af udvidelsen af produktionskapaciteten på distributionsterminalen i Tilst samt af investeringer relateret til vedligeholdelse af den eksisterende forretning i form af øvrige driftsmidler, hardware og software etc. Endvidere kan 14 mio. kr. henføres til forudbetalinger i forbindelse med udvidelsen af produktionskapaciteten på distributionsterminalen i Taastrup samt i forbindelse med opgradering af tekniske anlæg på Helsingør Dagblad. Disse investeringer er iværksat mod slutningen af 2006 og færdiggøres i løbet af Pengestrømsopgørelse Årets resultat efter skat blev 54 mio. kr. højere i 2006 sammenlignet med Afskrivningerne steg med 19,3 mio. kr. som følge af konsolideringen af Helsingør Dagblad A/S. Pengestrømmene fra koncernens primære drift øgedes således med 71 mio. kr. fra 174,5 mio. kr. i 2005 til 245,5 mio. kr. i I løbet af 2006 betaltes selskabsskatter på i alt 56,2 mio. kr., hvilket er 52,6 mio. kr. mere end i Forøgelsen skyldtes dels betaling af forskudsskat for 2006 samt betaling af skat for tidligere år. Koncernens samlede pengestrømme fra driftsaktivitet androg 182,4 mio. kr. i 2006, hvilket er 19,4 mio. kr. højere end i Pengestrømmene fra investeringsaktiviteter blev på -125,7 mio. kr. Årets investeringer på 104 mio. kr., som er beskrevet ovenfor, androg hovedparten heraf, mens betalingen af den forøgede ejerandel i Helsingør Dagblad A/S udgjorde en anden væsentlig del. Ud over betaling af udbytte for regnskabsåret 2005 på 17,8 mio. kr. var der ikke nævneværdige pengestrømme fra finansieringsaktiviteter. Koncernens frie cash flow udgjorde 140,8 mio. kr. i 2006, hvilket repræsenterer en cash conversion på 78,2 %. Kapitalstruktur Koncernens kapitalstruktur er yderligere forstærket i løbet af Den nettorentebærende gæld i forhold til EBITDA er reduceret fra 0,9 i 2005 til 0,4 ved udgangen af Den nettorentebærende gæld androg 100,7 mio. kr. pr. 31. december 2006 og bestod hovedsagelig af langfristet realkreditfinansiering. Rentedækningen er øget markant og udgjorde 18,3 ultimo 2006 mod 8,5 ved udgangen af Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s Fondsbørsmeddelelse nr af Side 12 af 20

13 Egenkapital og beholdning af egne aktier Den 31. december 2006 udgjorde koncernens egenkapital 505,4 mio. kr., hvilket er en stigning på 175 mio. kr. i forhold til året før. Stigningen skyldes hovedsagelig årets resultat samt forøgelse af minoritetsinteresser i forbindelse med indregningen af Helsingør Dagblad A/S som datterselskab. Den forøgede egenkapital set i sammenhæng med den reducerede nettorentebærende gæld har reduceret den finansielle gearing fra 0,4 i 2005 til 0,2 i Koncernens investerede kapital udgjorde 606 mio. kr. ultimo 2006 og steg med 131,6 mio. kr. i forhold til året før. Det er hovedsagelig det øgede resultat, som forøger egenkapitalen og dermed den investerede kapital. Samme forhold afspejles i forrentningen af kapitalgrundlaget (ROIC), som blev øget fra 22,9 % i 2005 til 33,3 % i Forøgelsen af årets resultat har endvidere haft positiv indvirkning på egenkapitalforrentningen (ROE), som steg fra 27,9 % i 2005 til 31,5 % i Endvidere øgedes egenkapitalandelen af de samlede aktiver fra 43,7 % i 2005 til 54,4 % i Ændring i præsentation af resultat fra associerede virksomheder Som omtalt i halvårsmeddelelsen, som blev offentliggjort den 9. august 2006, er der i forhold til Årsrapporten for 2005 foretaget en ændring i præsentationen af skat af resultatet fra associerede virksomheder. Således indregnes resultatet fra associerede virksomheder nu efter skat og vises under finansielle poster. Sammenligningstal og nøgletalsberegninger er tilrettet den nye præsentationsform. Offentliggørelse af Årsrapport Koncernens Årsrapport for 2006 forventes at foreligge onsdag den 4. april Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s Fondsbørsmeddelelse nr af Side 13 af 20

14 Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har behandlet og godkendt det reviderede koncernregnskab for Søndagsavisen a-s for Koncernregnskabet aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards, som godkendt af EU. Koncernregnskaber er herudover udarbejdet i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til koncernregnskaber for børsnoterede selskaber. Det er ledelsens opfattelse, at den valgte regnskabspraksis er hensigtsmæssig, og at koncernens interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab, er tilstrækkelige, således at koncernregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver, resultat og finansielle stilling pr. 31. december 2006 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for Søborg, den 28. februar 2007 Direktion: Mads Dahl Møberg Andersen Adm. direktør Kåre Stausø Wigh Økonomidirektør Benny Juul Lundgaard Direktør, Forbruger-Kontakt Bestyrelse: Richard Bunck Peter Rasztar Steen Gede Formand Næstformand Björn Lindberg Jesper Balser Ole Larsen Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s Fondsbørsmeddelelse nr af Side 14 af 20

15 Koncernens resultatopgørelse mio.kr. mio.kr. Nettoomsætning 1.666, ,4 Produktionsomkostninger 1.105,7 950,4 Bruttoresultat 560,9 467,0 Salgs- og markedsføringsomkostninger 180,4 174,1 Administrationsomkostninger 205,4 183,6 Andre driftsindtægter 4,9 2,9 Resultat af primær drift 180,0 112,2 Andel af resultat i associerede virksomheder 2,1 6,4 Finansielle poster -7,6-10,5 Resultat før skat 174,5 108,1 Skat af årets resultat 42,8 30,5 Årets resultat 131,7 77,6 Fordeles således: Aktionærerne i Søndagsavisen a-s 119,5 69,4 Minoritetsinteresser 12,2 8,2 Årets resultat 131,7 77,6 Resultat pr. aktie, kroner Resultat pr. aktie (EPS) 5,7 3,4 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 5,7 3,4 Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s Fondsbørsmeddelelse nr af Side 15 af 20

16 Koncernbalance pr. 31. december 2006 Aktiver mio.kr. mio.kr. Goodwill 43,1 41,6 Øvrige immaterielle aktiver 17,8 3,2 Færdiggjorte udviklingsprojekter, software 30,5 37,6 Udviklingsprojekter under udførelse 7,5 3,9 Immaterielle aktiver 98,9 86,3 Grunde og bygninger 357,6 296,4 Tekniske anlæg under opførelse 14,5 0,3 Tekniske anlæg og maskiner 135,9 35,3 Driftsmidler og inventar 49,3 42,7 Materielle aktiver 557,3 374,7 Kapitalandele i associerede virksomheder 10,5 79,1 Andre kapitalandele 4,9 0,0 Udskudt skatteaktiv 8,0 9,0 Andre tilgodehavender 2,4 2,0 Andre langfristede aktiver 25,8 90,1 Langfristede aktiver i alt 682,0 551,1 Varebeholdninger 2,5 0,0 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 143,5 119,8 Tilgodehavender associerede virksomheder 3,0 0,9 Tilgodehavende selskabsskat 4,7 0,0 Andre tilgodehavender 13,0 21,7 Periodeafgrænsningsposter 15,9 16,0 Likvide beholdninger 64,6 45,8 Kortfristede aktiver i alt 247,2 204,2 Aktiver i alt 929,2 755,3 Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s Fondsbørsmeddelelse nr af Side 16 af 20

17 Koncernbalance pr. 31. december 2006 Passiver mio.kr. mio.kr. Aktiekapital 111,4 111,4 Egne aktier -30,7-30,7 Reserve for sikringstransaktioner -1,7-4,6 Reserve for valutakursreguleringer 0,3-1,6 Overført resultat 323,8 225,5 Foreslået udbytte 22,3 17,8 Aktionærernes andel af egenkapital 425,4 317,8 Minoritetsinteresser 80,0 12,6 Egenkapital i alt 505,4 330,4 Udskudt skat 29,7 0,4 Andre hensættelser 0,0 0,5 Kreditinstitutter 91,1 95,4 Periodeafgræsningspost, renteswap 1,7 4,6 Ansvarlig lånekapital 7,0 7,0 Langfristede forpligtelser i alt 129,5 107,9 Kreditinstitutter 72,4 89,8 Leverandører af varer og tjenesteydelser 67,7 67,8 Gæld til associerede virksomheder 0,0 6,5 Selskabsskat 1,6 16,2 Anden gæld 139,2 121,5 Periodeafgrænsningsposter 13,4 15,2 Kortfristede forpligtelser i alt 294,3 317,0 Forpligtelser i alt 423,8 424,9 Passiver i alt 929,2 755,3 Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s Fondsbørsmeddelelse nr af Side 17 af 20

18 Koncernens egenkapitalopgørelse 2006 mio.kr. Aktiekapital Egne aktier Reserve for sikringstransaktioner Overført resultat Foreslået udbytte Reserve for valutakursregulering Aktionærernes andel i alt Minoritetsinteresser I alt Egenkapital 1. januar ,4-30,7-4,6-1,6 225,5 17,8 317,8 12,6 330,4 Egenkapitalbevægelser i 2006 Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 0,0 0,0 0,0 1,9 0,0 0,0 1,9 0,0 1,9 Værdiregulering af sikringsinstrumenter 0,0 0,0 2,9 0,0 0,0 0,0 2,9 0,0 2,9 Dagsværdiregulering henført til andel af virksomhed ejet før køb af majoritet 0,0 0,0 0,0 0,0-0,4 0,0-0,4 0,0-0,4 Opskrivning datter- og associerede virksomheder 0,0 0,0 0,0 0,0-0,4 0,0-0,4 0,4 0,0 Nettogevinster indregnet direkte på egenkapitalen 0,0 0,0 2,9 1,9-0,8 0,0 4,0 0,4 4,4 Årets resultat 0,0 0,0 0,0 0,0 97,2 22,3 119,5 12,2 131,7 Totalindkomst i alt 0,0 0,0 2,9 1,9 96,4 22,3 123,5 12,6 136,1 Køb af minoritetsinteresser, netto 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 64,7 64,7 Udloddet udbytte 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0-17,8-17,8-9,9-27,7 Udbytte, egne aktier 0,0 0,0 0,0 0,0 1,0 0,0 1,0 0,0 1,0 Aktiebaseret vederlæggelse 0,0 0,0 0,0 0,0 0,9 0,0 0,9 0,0 0,9 Egenkapitalbevægelser i 2006 i alt 0,0 0,0 2,9 1,9 98,3 4,5 107,6 67,4 175,0 Egenkapital 31. december ,4-30,7-1,7 0,3 323,8 22,3 425,4 80,0 505,4 Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s Fondsbørsmeddelelse nr af Side 18 af 20

19 Koncernens egenkapitalopgørelse 2005 mio.kr. Aktiekapital Egne aktier Reserve for sikringstransaktioner Overført resultat Foreslået udbytte Reserve for valutakursregulering Aktionærernes andel i alt Minoritetsinteresser I alt Egenkapital 1. januar ,4-44,4-3,3 0,4 151,3 0,0 215,4 10,0 225,4 Egenkapitalbevægelser i 2005 Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 0,0 0,0 0,0-2,0 0,0 0,0-2,0 0,0-2,0 Værdiregulering af sikringsinstrumenter 0,0 0,0-1,3 0,0 0,1 0,0-1,2 0,0-1,2 Opskrivning datter- og associerede virksomheder 0,0 0,0 0,0 0,0-0,1 0,0-0,1 0,2 0,1 Nettogevinster indregnet direkte på egenkapitalen 0,0 0,0-1,3-2,0 0,0 0,0-3,3 0,2-3,2 Årets resultat 0,0 0,0 0,0 0,0 51,5 17,8 69,4 8,2 77,6 Totalindkomst i alt 0,0 0,0-1,3-2,0 51,5 17,8 66,1 8,4 74,4 Køb af egne aktier 0,0-11,5 0,0 0,0 0,0 0,0-11,5 0,0-11,5 Salg af egne aktier 0,0 25,2 0,0 0,0 22,7 0,0 47,9 0,0 47,9 Udloddet udbytte 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0-5,8-5,8 Egenkapitalbevægelser i 2005 i alt 0,0 13,7-1,3-2,0 74,2 17,8 102,5 2,6 105,0 Egenkapital 31. december ,4-30,7-4,6-1,6 225,5 17,8 317,8 12,6 330,4 Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s Fondsbørsmeddelelse nr af Side 19 af 20

20 Koncernens pengestrømsopgørelse mio.kr. mio.kr. Årets resultat 131,7 77,6 Reguleringer for ikke likvide driftsposter 121,5 87,8 Ændring i driftskapital -7,7 9,1 Pengestrømme fra primær drift 245,5 174,5 Renteindbetalinger 3,3 2,9 Renteudbetalinger -10,2-10,8 Pengestrømme fra resultat før skat 238,6 166,6 Betalt selskabsskat -56,2-3,6 Pengestrømme fra driftsaktivitet 182,4 163,0 Investering i immaterielle og materielle aktiver -104,1-62,3 Salg af immaterielle og materielle aktiver 3,0 7,1 Udbytte fra associeret virksomheder 3,6 4,6 Udbytte til minoriteter -9,9-5,8 Investering i øvrige langfristede aktiver -0,7-0,3 Køb af dattervirksomheder -17,6 0,0 Investering i associerede virksomheder 0,0-7,8 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -125,7-64,5 Ændring i andre hensatte forpligtelser -0,5 0,0 Afdrag af langfristet gæld -8,1-74,3 Kursreguleringer m.v. 4,9-3,3 Køb/salg af egne aktier 0,0 36,4 Udbytte egne aktier 1,0 0,0 Udbetalt udbytte -17,8 0,0 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -20,5-41,2 Årets pengestrømme 36,2 57,3 Likvider, primo -39,7-97,0 Likvider, ultimo -3,5-39,7 Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-s Fondsbørsmeddelelse nr af Side 20 af 20