MENETA ADVANCED SHIMS TECHNOLOGY A/S ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT

Transkript

1 Tlf: BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab Havneholmen 29 DK-1561 København V CVR-no MENETA ADVANCED SHIMS TECHNOLOGY A/S ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT Årsrapport 2013 Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling, den 15. maj 2014 The Annual Report has been presented and adopted at the Company's annual General Meeting Georg Michael Ruhl Chairman of the Meeting The English part of this document is an unofficial translation of the original Danish text, and in case of any discrepancy between the Danish text and the English translation, the Danish text shall prevail. CVR-NR CVR NO

2 1 INDHOLDSFORTEGNELSE CONTENTS Side Page Selskabsoplysninger Company Details Selskabsoplysninger 2 Company Details Påtegninger Statement and Report Ledelsespåtegning 3 Statement by Board of Directors and Board of Executives Den uafhængige revisors erklæringer 4-5 Independent Auditor's Report Ledelsesberetning Management's Review Hoved- og nøgletal 6 Key Figures and Ratios Ledelsesberetning 7 Management's Review Årsregnskab 1. januar december Financial Statements 1 January - 31 December Anvendt regnskabspraksis 8-14 Accounting Policies Resultatopgørelse 15 Income Statement Balance Balance Sheet Noter Notes BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab, en danskejet revisions- og rådgivningsvirksomhed, er medlem af BDO International Limited - et UK-baseret selskab med begrænset hæftelse - og en del af det internationale BDO netværk bestående af uafhængige medlemsfirmaer. BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab, a Danish limited liability company, is a member of BDO International Limited, a UK company limited by guarantee, and forms part of the international BDO network of independent member firms.

3 2 SELSKABSOPLYSNINGER COMPANY DETAILS Selskabet Meneta Advanced Shims Technology A/S Company Kirkegyden 52 R 5270 Odense N Hjemmeside: Homepage: men@meneta.dk CVR-nr.: CVR no.: Stiftet: 1. november 2001 Established: 1 November 2001 Hjemsted: Odense Registered Office: Regnskabsår: 1. januar december januar december Financial Year: 1 January - 31 December Bestyrelse Board of Directors Georg Michael Ruhl, formand Chairman Mal Hartland, næstformand Vice-chairman Johnny Haakonsson Jeremy Mark Adams Direktion Board of Executives Johnny Haakonsson Revision BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab Auditor Havneholmen København V Pengeinstitut Nordea Bank A/S Bank Vester Stationsvej Odense C

4 3 LEDELSESPÅTEGNING STATEMENT BY BOARD OF DIRECTORS AND BOARD OF EXECUTIVES Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 1. januar december 2013 for Meneta Advanced Shims Technology A/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar december Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhandler. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Today the board of directors and board of executives have discussed and approved the Annual Report of Meneta Advanced Shims Technology A/S for 1 January - 31 December The Annual Report is presented in accordance with the Danish Financial Statements Act. In our opinion the financial statements give a true and fair view of the Company s financial position at 31 December 2013 and of the results of the Company s operations for the financial year 1 January - 31 December The management's review includes in our opinion a fair presentation of the matters dealt with in the review. We recommend that the Annual Report be approved at the annual general meetings. København, den 15. april 2014 Copenhagen, 15 April 2014 Direktion Board of Executives Johnny Haakonsson Bestyrelse Board of Directors Georg Michael Ruhl Formand Chairman Mal Hartland Næstformand Vice-chairman Johnny Haakonsson Jeremy Mark Adams

5 4 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER INDEPENDENT AUDITOR'S REPORT Til kapitalejerne i Meneta Advanced Shims Technology A/S To the Shareholders of Meneta Advanced Shims Technology A/S PÅTEGNING PÅ ÅRSREGNSKABET Vi har revideret årsregnskabet for Meneta Advanced Shims Technology A/S for regnskabsåret 1. januar december 2013, der omfatter anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance og noter. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. REPORT ON THE FINANCIAL STATEMENTS We have audited the financial statements of Meneta Advanced Shims Technology A/S for the financial year 1 January to 31 December 2013, which comprise a summary of significant accounting policies, income statement, balance sheet and notes. The financial statements are prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. The Board of Directors and Board of Executives responsibility for the Financial statements The board of directors and board of executives are responsible for the preparation of financial statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act and for such internal control as the board of directors and board of executives determine is necessary to enable the preparation of financial statements free from material misstatement, whether due to fraud or error. Auditor's Responsibility Our responsibility is to express an opinion on the financial statements based on our audit. We have conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing and additional requirements under Danish Audit Legislation. This requires that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free from material misstatement.

6 5 DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER INDEPENDENT AUDITOR'S REPORT En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar december 2013 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditor s judgement, including the assessment of the risks of material misstatements of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the entity s preparation of financial statements that give a true and fair view in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by the board of directors and board of executives, as well as the overall presentation of the financial statements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The audit has not resulted in any qualification. Opinion In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the Company's financial position at 31 December 2013 and of the results of the Company's operations for the financial year 1 January - 31 December 2013 in accordance with the Danish Financial Statements Act. UDTALELSE OM LEDELSESBERETNINGEN Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. STATEMENT ON THE MANAGEMENT S REVIEW Pursuant to the Danish Financial Statements Act, we have read the management s review. We have not performed any further procedures in addition to the audit of the financial statements. On this basis, it is our opinion that the information provided in the management s review is consistent with the financial statements. København, den 15. april 2014 Copenhagen, 15 April 2014 BDO Statsautoriseret revisionsaktieselskab Ole C. K. Nielsen Statsautoriseret revisor State Authorised Public Accountant Søren Søndergaard Jensen Statsautoriseret revisor State Authorised Public Accountant

7 6 HOVED- OG NØGLETAL KEY FIGURES AND RATIOS Resultatopgørelse DKK '000 DKK '000 DKK '000 DKK '000 DKK '000 Income statement Nettoomsætning Net revenue Bruttoresultat Gross profit Driftsresultat Operating profit Finansielle... poster, netto Financial income and expenses, net Årets... resultat Profit for the year Balance Balance sheet Balancesum Balance sheet total Egenkapital Equity Nøgletal Ratios... Bruttomargin Gross margin (bruttoresultat i % af omsætning) (gross profit as % of revenue) Afkastningsgrad Rate of return (driftsresultat i % af gns. balancesum) (operating profit as % of aver. balance sheet total) 33,3 30,7 28,8 32,6 33,7 12,9 11,9 0,1 15,9 11,9... Egenkapitalandel (soliditetsgrad) Equity ratio (solvency ratio) (egenkapital i % af aktiver, ultimo) (equity as % of assets at year end) 42,9 37,1 29,0 36,3 31,8... Gennemsnitligt antal medarbejdere Average number of employees Nettoomsætning pr. medarbejder Net revenue per employee Indeks for nettoomsætning Index for net revenue Der er ikke foretaget tilpasning af sammenligningstal for ændring af regnskabspraksis for årene vedrørende ændring af indregning efter FIFO-princippet til indregning efter vejet gennemsnitspriser. The comparative figures have not been adjusted for the change of accounting policies for the years with respect to change of recognition according to the FIFO principle to recognition according to weighted average prices.

8 7 LEDELSESBERETNING MANAGEMENT'S REVIEW Væsentligste aktiviteter Meneta Advanced Shims Technology A/S udvikler, producerer og sælger shims (støjdæmpningsprodukt) til bremsebelægninger for anvendelse i automobilindustrien. Meneta A/S ejer 52 % af aktiekapitalen medens en stor producent af friktionsmateriale TMD Friction Holdings (UK) Limited ejer den resterende beholdning. Principal activities Meneta Advanced Shims Technology A/S develops, manufactures and sells shims (noise reduction product) for brake linings for use in the automotive industry. Meneta A/S owns 52% of the share capital whereas a large manufacturer of friction material, TMD Friction Holdings (UK) Limited owns the remaining shares. Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold Development in activities and financial position Selskabets omsætning blev forøget med 7 %, lidt mindre end den budgetterede forøgelse. The company's revenue was increased by 7 %, slightly less than the increase shown in the budget. Årets resultat blev et overskud på 10.5 mio. DKK. I årets løb er der gennemført investeringer for 9.5 mio. kr. til udvidelse af produktions-, udviklings- og testkapacitet. Betydningsfulde hændelser, indtruffet efter regnskabsårets afslutning Der er ikke efter regnskabsårets afslutning indtruffet begivenheder af væsentlig betydning for selskabets finansielle stilling. Særlige risici En betydelig del af selskabets råvarer er afhængige af prisen på stål og olie. Råvarer, salgspriser samt aktiver og passiver er afhængige af udviklingen i en række valutaer. Valutaeksponeringen evalueres til stadighed, og risikoafdækning sker efter fastsatte politikker og regler. Miljøforhold Selskabet er bevidst om produkternes og produktionsprocessernes potentielle miljøpåvirkning. Der arbejdes til stadighed med at reducere denne. Result of the year was a profit of DKK 10.5 m. During the year we invested DKK 9.5 m in expansion of the production, development and test capacity. Significant events after the end of the financial year No events have occurred after the end of the financial year that may have a significant impact on the financial position of the company. Special risks A considerable part of the company s raw materials is dependent on the price of steel and oil. Raw materials, sales prices and assets and liabilities are dependent on the development in a number of currencies. The currency exposure is constantly evaluated and risk hedging takes place according to determined policies and rules. Environmental situation The company is aware of the products and production processes potential impact on the environment impact. Efforts are being made constantly to reduce the impact. Videnressourcer Knowledge resources Selskabet har certifikatet ISO/TS The company has obtained ISO/TS certificate. Forsknings- og udviklingsaktiviteter Selskabets anvendte midler på udviklingsarbejde er udgiftsført. Forventninger til fremtiden For 2014 forventes en stigning i omsætningen på omkring 6 %, og resultatet forventes større end i Research and development activities The means used for development activities have been recognised as expenses. Future expectations For 2014, we expect an increase of revenue of about 6 % and the result is expected to be higher than in 2013.

9 8 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS ACCOUNTING POLICIES Årsrapporten for Meneta Advanced Shims Technology A/S for 2013 er aflagt i overensstemmelse med den danske årsregnskabslovs bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse C, mellemstor virksomhed. Ændring i anvendt regnskabspraksis Anvendt regnskabspraksis er som konsekvens af selskabets ønsker om lager måles til vejet gennemsnit fremfor FIFO ændret på værdiansættelse af lageret. I overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser er sammenligningstal vedrørende praksisændringerne ikke tilrettet for perioden Praksisændringerne er indregnet direkte på egenkapitalen primo, jf. egenkapitalnoten. Den akkumulerede virkning af praksisændringerne udgør en forøgelse af årets resultat før skat med 22, og årets resultat efter skat er forøget med 17 Balancesummen formindskes med primo og ultimo, mens egenkapitalen, primo formindskes og pr. 31. december 2013 formindskes med Bortset fra ovennævnte områder er den anvendte regnskabspraksis uændret i forhold til sidste år. The annual report of Meneta Advanced Shims Regnskab Technology A/S for 2013 has been presented in accordance with the provisions of the Danish Financial Statements Act for enterprises in reporting class C, medium-sized enterprises. Change in accounting policies The accounting policies have been changed with respect to the valuation of the inventory as a result of the company's desire to measure inventory at the weighted average instead of FIFO. In accordance with the provisions of the Danish Financial Statements Act, comparative figures relating to the changes in policies are not adjusted for the period The policy changes are recognised directly in the equity at the beginning of the year, see the equity note. The accumulated effect of the changes in the accounting policies is an increase in the results for the year before taxation of DKK ( 000) 22, and in the results for the year after taxation of DKK ( 000) 17. The balance sheet total is reduced by DKK ( 000) 1,494 at beginning of the year and by DKK 1,472 at end of year whereas equity at beginning of the year is reduced by DKK ('000) 1,128 and by DKK ('000) 1,111 at 31 December Except for the above areas, the accounting policies are consistent with the policies applied last year. Generelt om indregning og måling I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser. I resultatopgørelsen indregnes ligeledes alle omkostninger, herunder afskrivninger og nedskrivninger. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. General about recognition and measurement Income is recognised in the income statement as and when it is earned, including recognition of value adjustments of financial assets and liabilities. Any costs, including depreciation, amortisation and writedown, are also recognised in the income statement. Assets are recognised in the balance sheet when it is likely that future economic benefits will flow to the company and the value of the asset can be measured reliably. Liabilities are recognised in the balance sheet when it is likely that future economic benefits will flow from the company and the value of the liability can be measured reliably. The initial recognition measures assets and liabilities at cost. Subsequently, assets and liabilities are measured as described in the following for each item.

10 9 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS ACCOUNTING POLICIES Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen mellem kostpris og nominelt beløb. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige tab og risici, der fremkommer inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver gennemgås årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse ud over det, som udtrykkes ved normal afskrivning. Hvis dette er tilfældet, foretages nedskrivning til den lavere genindvindingsværdi. Koncernregnskab Der er ikke udarbejdet koncernregnskab og pengestrømsopgørelse, da selskabet opfylder fritagelsesbestemmelserne i årsregnskabslovens 86 og 112 for delkoncerner. Selskabet indgår i koncernregnskabet for Meneta Holding ApS, Kirkegyden 52, 5270 Odense N CVR-nummer Certain financial assets and liabilities are measured at amortised cost, recognising a constant effective interest over the term. Amortised cost is stated at initial cost less any deductions and with addition/deduction of the accumulated amortisation of the difference between cost and nominal amount. The recognition and measurement takes into account predictable losses and risks arising before the year-end reporting and which prove or disprove matters that existed at the balance sheet date. The carrying amount of intangible and tangible fixed assets is reviewed annually to determine if there is any indication of impairment in excess of the amount reflected by normal amortisation or depreciation. If this is the case, write-down should be made to the lower recoverable amount. Consolidated financial statements Consolidated financial statements and cash flow statement have not been prepared because the company fulfils the exemption provisions of section 86 and 112 of the Danish Financial Statements Act on sub-groups. The company is included in the consolidated financial statements of Meneta Holding ApS, Kirkegyden 52, 5270 Odense N, CVR number RESULTATOPGØRELSEN Nettoomsætning Nettoomsætningen ved salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang. Nettoomsætning indregnes eksklusiv moms, afgifter og med fradrag af rabatter i forbindelse med salget. Vareforbrug Vareforbrug omfatter omkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning. Herunder indgår direkte og indirekte omkostninger til råvarer og hjælpematerialer. INCOME STATEMENT Net revenue Net revenue from sale of merchandise and finished goods is recognised in the income statement if supply and risk transfer to purchaser has taken place before the end of the year. Net revenue is recognised exclusive of VAT, duties and less discounts related to the sale. Cost of sales Cost of sales comprise costs incurred to achieve the net revenue for the year, including direct and indirect costs of raw materials and consumables.

11 10 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS ACCOUNTING POLICIES Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer, operationelle leasingomkostninger mv. Ydelser i forbindelse med operationelle leasingaftaler og øvrige lejeaftaler indregnes i resultatopgørelsen over kontraktens løbetid. Selskabets samlede forpligtelse vedrørende operationelle leasing- og lejeaftaler oplyses under eventualposter mv. Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter løn og gager, inklusiv feriepenge og pensioner samt andre omkostninger til social sikring mv. til selskabets medarbejdere. I personaleomkostninger er fratrukket modtagne godtgørelser fra offentlige myndigheder. Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renteindtægter og -omkostninger, finansielle omkostninger ved finansiel leasing, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser samt tillæg og godtgørelse under acontoskatteordningen mv. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Skat Årets skat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Selskabet er sambeskattet med koncernforbundne danske selskaber. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomst, og med fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud. De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen. Other external costs Other external costs include costs relating to distribution, sale, advertising, administration, premises, loss on bad debts, operating lease expenses and similar expenses. Payments relating to operating lease agreements and other rental agreements are recognised in the income statement over the term of the contract. The company's total liability for operating lease and rental agreements is disclosed under contingencies. Staff costs Staff costs comprise wages and salaries, including holiday pay and pensions and other costs for social security etc. for the company s employees. Repayments from public authorities are included in staff costs. Financial income and expenses in general Financial income and expenses include interest income and expenses, financial expenses of finance leases, realised and unrealised gains and losses arising from investments in financial assets, debt and transactions in foreign currencies, amortisation of financial assets and liabilities as well as charges and allowances under the tax-on-account scheme etc. Financial income and expenses are recognised in the income statement by the amounts that relate to the financial year. Tax The tax for the year, which consists of the current tax for the year and changes in deferred tax, is recognised in the income statement by the portion that can be attributed to the profit for the year, and is recognised directly in the equity by the portion that can be attributed to entries directly to the equity. The company is jointly taxed with wholly owned Danish group enterprises. The current Danish corporation tax is distributed between the jointly taxed Danish companies in proportion to their taxable income, and with full distribution with refund regarding taxable losses. The jointly taxed companies are included in the tax-onaccount scheme.

12 11 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS ACCOUNTING POLICIES BALANCEN Materielle anlægsaktiver Produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af den skønnede restværdi efter afsluttet brugstid. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider og restværdi herefter: BALANCE SHEET Tangible fixed assets Production plant and machinery, other plants, fixtures and equipment are measured at cost less accumulated depreciation and write-downs. The depreciation base is cost less estimated residual value after end of useful life. The cost includes the acquisition price and costs incurred directly in connection with the acquisition until the time when the asset is ready to be used. Straight-line depreciation is provided on the basis of an assessment of the expected useful lives of the assets and their residual value as follows: Brugstid Useful life Restværdi Residual value Produktionsanlæg... og maskiner 4-10 år 0% Production plant and machinery Andre... anlæg, driftsmateriel og inventar 3-7 år 0-30% Other plants, fixtures and equipment Fortjeneste eller tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter eller andre driftsomkostninger. Profit or loss on disposal of tangible fixed assets is stated as the difference between the sales price less selling costs and the carrying amount at the time of sale. Profit or loss is recognised in the income statement as other operating income or other operating expenses.

13 12 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS ACCOUNTING POLICIES Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris på grundlag af vejede gennemsnitspriser. I tilfælde, hvor nettorealisationsværdien er lavere end kostprisen, nedskrives til denne lavere værdi. Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpematerialer opgøres som anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer, direkte løn og direkte produktionsomkostninger. Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer, direkte løn og indirekte produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder indirekte materialer og løn samt vedligeholdelse af og afskrivning på de i produktionsprocessen benyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr, omkostninger til fabriksadministration og ledelse. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgspris med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med nedskrivning til imødegåelse af forventede tab. Inventories Inventories are measured at cost based on weighted average prices. If the net realisable value is lower than cost, write-down is provided to the lower value. The cost of merchandise as well as raw materials and consumables is calculated at acquisition price with addition of transportation and similar costs. The cost of finished goods and work in progress includes the cost of raw materials, consumables, direct payroll costs and direct production costs. The cost of finished goods and work in progress includes cost of raw materials, consumables, direct payroll cost and indirect production cost. Indirect production costs include indirect materials and payroll and maintenance and depreciation of the machines, factory buildings and equipment used in the production process, cost of factory administration and management. The net realisable value of inventories is stated at sales price less completion costs and costs incurred to execute the sale and is determined with due regard to marketability, obsolescence and development in expected sales price. Accounts receivable Receivables are measured at amortised cost which usually corresponds to nominal value. The value is reduced by write-down to meet expected losses.

14 13 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS ACCOUNTING POLICIES Skyldig skat og udskudt skat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Udskudt skat måles af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening, eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen bortset fra poster, der føres direkte på egenkapitalen. Gældsforpligtelser Gæld er målt til amortiseret kostpris svarende til nominel værdi. Tax payable and deferred tax Current tax liabilities and receivable current tax are recognised in the balance sheet as the calculated tax on the taxable income for the year, adjusted for tax on the taxable income for previous years and taxes paid on account. Deferred tax is measured on the temporary differences between the carrying amount and the tax value of assets and liabilities. Deferred tax assets, including the tax value of tax loss carry-forwards, are measured at the expected realisable value of the asset, either by set-off against tax on future earnings or by setoff against deferred tax liabilities within the same legal tax entity. Deferred tax is measured on the basis of the tax rules and tax rates that under the legislation in force on the balance sheet date will be applicable when the deferred tax is expected to crystallise as current tax. A change in the deferred tax, which is a result of changes to tax rates, is recognised in the income statement with the exception of items that are taken directly to equity. Liabilities Liabilities are measured at amortised cost equal to nominal value.

15 14 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS ACCOUNTING POLICIES Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Hvis valutapositionen anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes urealiserede værdireguleringer direkte på egenkapitalen. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, omregnes til kursen på transaktionsdagen. Foreign currency translation Transactions in foreign currencies are translated at the rate of exchange on the transaction date. Exchange differences arising between the rate on the transaction date and the rate on the payment date are recognised in the income statement as a financial income or expense. If the foreign exchange position is considered to hedge future cash flows, the unrealised exchange adjustments are recognised directly in the equity. Receivables, payables and other monetary items in foreign currencies that are not settled on the balance sheet date are translated at the exchange rate on the balance sheet date. The difference between the exchange rate on the balance sheet date and the exchange rate at the time of occurrence of the receivable or payable is recognised in the income statement as financial income or expenses. Fixed assets acquired in foreign currencies are translated at the rate of exchange on the transaction date. NØGLETAL Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning om Anbefaling & Nøgletal. Der henvises til oversigt over hoved- og nøgletal vedrørende formlen for beregning af de enkelte nøgletal. KEY FIGURES The key figures are prepared in accordance with the guidance of Den Danske Finansanalytikerforening on Recommendation & Key Figures. Reference is made to survey of principal figures and key figures concerning the formula for calculation of individual key figures.

16 15 RESULTATOPGØRELSE 1. JANUAR DECEMBER INCOME STATEMENT 1 JANUARY - 31 DECEMBER Note DKK '000 DKK '000 NETTOOMSÆTNING NET REVENUE Vareforbrug Cost of sales Eksterne omkostninger Other external expenses BRUTTORESULTAT GROSS PROFIT Personaleomkostninger Staff costs Af- og nedskrivninger Depreciation, amortisation and impairment DRIFTSRESULTAT OPERATING PROFIT Andre finansielle indtægter Other financial income Andre finansielle omkostninger Other financial expenses RESULTAT FØR SKAT PROFIT BEFORE TAX Skat af årets resultat Tax on profit/loss for the year ÅRETS RESULTAT PROFIT FOR THE YEAR FORSLAG TIL RESULTATDISPONERING PROPOSED DISTRIBUTION OF PROFIT Overført resultat Retained profit I ALT TOTAL

17 16 BALANCE 31. DECEMBER BALANCE SHEET 31 DECEMBER AKTIVER Note ASSETS DKK '000 DKK '000 Produktionsanlæg og maskiner Production plants and machinery Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Other plants, machinery, tools and equipment Indretning af lejede lokaler Leasehold improvements Mat.anlægsaktiver under udførelse og forudbet Tangible fixed assets in progress and prepayment Materielle anlægsaktiver Tangible fixed assets ANLÆGSAKTIVER FIXED ASSETS Råvarer og hjælpematerialer Raw materials and consumables Varer under fremstilling Work in progress Fremstillede færdigvarer og handelsvarer Finished goods and goods for resale Varebeholdninger Inventory Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Trade receivables Tilgodehavende hos tilknyttede virksomheder Receivables from group enterprises Udskudt skatteaktiv Deferred tax assets Andre tilgodehavender Other receivables Tilgodehavender Accounts receivable Likvider Cash and cash equivalents OMSÆTNINGSAKTIVER CURRENT ASSETS AKTIVER ASSETS

18 17 BALANCE 31. DECEMBER BALANCE SHEET 31 DECEMBER PASSIVER Note EQUITY AND LIABILITIES DKK '000 DKK '000 Aktiekapital Share capital Overført overskud Retained profit EGENKAPITAL EQUITY Gæld til kreditinstitutter i øvrigt Other bank debt Leasingforpligtelser Lease liabilities Langfristede gældsforpligtelser Long-term liabilities Kortfristet del af langfristet gæld Short-term portion of long-term liabilities Gæld til pengeinstitutter Bank debt Leverandører af varer og tjenesteydelser Trade payables Gæld til tilknyttede virksomheder Payables to group enterprises Selskabsskat Corporation tax Anden gæld Other liabilities Kortfristede gældsforpligtelser Current liabilities GÆLDSFORPLIGTELSER LIABILITIES PASSIVER EQUITY AND LIABILITIES Eventualposter mv. Contingencies etc. Pantsætninger og sikkerhedsstillelser Charges and securities Nærtstående parter Related parties Ejerforhold Ownership

19 18 NOTER NOTES Note DKK '000 DKK '000 Personaleomkostninger 1 Staff costs Gennemsnitligt antal medarbejdere Average number of employees Løn og gager Wages and salaries Pensioner Pensions Omkostninger til social sikring Social security costs Andre finansielle indtægter 2 Other financial income Finansielle indtægter i øvrigt Other interest income Andre finansielle omkostninger 3 Other financial expenses Tilknyttede virksomheder Group enterprises Finansielle omkostninger i øvrigt Other financial expenses Skat af årets resultat 4 Tax on profit/loss for the year Beregnet skat af årets skattepligtige indkomst Calculated tax on taxable income of the year Regulering af udskudt skat Adjustment of deferred tax

20 19 NOTER NOTES Note Materielle anlægsaktiver Tangible fixed assets 5 Produktionsanlæg og maskiner Production plants and machinery Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Other plants, machinery, tools and equipment Kostpris 1. januar Cost 1 January 2013 Tilgang Addition Kostpris 31. december Cost 31 December 2013 Afskrivninger 1. januar Depreciation 1 January 2013 Årets afskrivninger Depreciation Afskrivninger 31. december Depreciation 31 December 2013 Regnskabsmæssig værdi 31. december Carrying amount at 31 December 2013 Mat.anlægsaktiver Indretning afunder udførelse og lejede lokaler forudbet. Leasehold Tangible fixed improvements assets in progress and prepayment Kostpris 1. januar Cost 1 January 2013 Tilgang Addition Afgang Disposal Kostpris 31. december Cost 31 December 2013 Afskrivninger 1. januar Depreciation 1 January 2013 Årets afskrivninger 98 Depreciation Afskrivninger 31. december Depreciation 31 December 2013 Regnskabsmæssig værdi 31. december Carrying amount at 31 December 2013 Værdien af indregnede materielle anlægsaktiver, der ikke ejes af selskabet: Value of recognised fixed assets not owned by the company: DKK 9,539.

21 20 NOTER NOTES Note Udskudt skatteaktiv Deferred tax assets 6 Hensættelse til udskudt skat vedrører forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier på tilgodehavender, immaterielle anlægsaktiver og materielle anlægsaktiver, herunder indregnede finansielle leasingkontrakter. Provision for deferred tax relates to differences between the carrying amount and the tax value of receivables, intangible fixed assets and tangible fixed assets, including recognised finance leases. Beløbet specificeres således: The amount breaks down as follows: Regnskabsmæssig værdi Carrying Value Skattemæssig værdi Tax Value Midlertidig forskel Tax depre. or amort. above carrying value Produktionsanlæg og maskiner Production plants and machinery Indretning af lejede lokaler Leasehold improvements Varebeholdninger Inventory Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Trade receivables Leasingforpligtelser Lease liabilities Afholdte låneomkostninger Borrowing costs Udskudt skat 332 Deferred tax

22 21 NOTER NOTES Note Egenkapital Equity 7 Aktiekapital Share capital Overført overskud Retained profit I alt Total Egenkapital januar Equity 1 January 2013 Ændring... af egenkapital som følge af praksisændring Change of equity due to change of policy Korrigeret... egenkapital 1. januar Adjusted equity 1 January 2013 Forslag... til årets resultatdisponering Proposed distribution of profit Egenkapital december Equity 31 December 2013 Aktiekapitalen har ikke været ændret i de seneste 5 år. The share capital has remained unchanged for the last 5 years. Langfristede gældsforpligtelser Long-term liabilities 1/ / Afdrag Restgæld gæld i alt gæld i alt næste år efter 5 år 1/ / Repayment Debt outstanding total liabilities total liabilities next year after 5 years 8 Gæld til kreditinstitutter i øvrigt Other bank debt Leasingforpligtelser Lease liabilities

23 22 NOTER NOTES Note Eventualposter mv. Contingencies etc. Selskabet har til fordel for tilknyttede selskaber afgivet virksomhedspant på max. 8 mio. kr., svarende til selskabernes trækningsret på kassekreditter, leasing, plus et evt. overtræk over for pengeinstitut. The company has for the benefit of group enterprises provided a business charge of maximum DKK ('000) 8 m, corresponding to the companies' credit facilities, leasing, plus bank overdraft facilities, if any. 9 Leasingforpligtelse Operating lease Selskabet har ud over finansielle leasingkontrakter indgået operationelle leje- og leasingaftaler med en gennemsnitlig årlig leasingydelse på 163 The company has in addition to finance lease contracts entered into operating rent and lease agreements with an average annual lease payment of DKK ('000) 163. Lejeforpligtelse Lease agreement Selskabet indgår hvert år en lejeaftale med Meneta ApS. Lejen udgør 2,6 mio.kr. for 2014, herudover har selskabet indgået lejeaftale, hvor der restererer 2 år med en årlig leje på 143 The company has an annual lease agreement with Meneta ApS. The annual lease of DKK ( 000) 2,6 m for The company has entered into a lease agreement with a residual period of 2 years with an annual lease of DKK ('000) 143. Hæftelse i sambeskatningen Selskabet hæfter solidarisk med koncernforbundne selskaber i Danmark for skat af koncernens sambeskattede indkomst og for visse eventuelle kildeskatter som udbytteskat og royaltyskat samt for fællesregistrering af moms. The company is jointly and severally liable with Danish group companies for the tax on the Group's jointly taxed income and for any taxes-at-source such as dividend tax and royalty tax and for the joint VAT registration. Pantsætninger og sikkerhedsstillelser Charges and securities Selskabet har udstedt løsørepantebrev på 2.000, der giver pant i maskiner, som er fuldt afskrevet pr. 31. december Produktionsanlæg og maskiner, hvor den regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2013 udgør er finansieret ved finansiel leasing. Leasingforpligtelser er pr. 31. december 2013 opgjort til Til sikkerhed for bankgæld har virksomheden stillet virksomhedspant på nominelt i varebeholdninger og tilgodehavender for salg, hvis regnskabsmæssige værdi pr. 31. december 2013 udgør i alt The company has issued a chattel mortgage of DKK ('000) 2,000, which is secured on machinery which was fully depreciated at 31 December Production plant and machinery, of a carrying amount of DKK ('000) 9,539 at 31 December 2013, is financed by a finance lease. The lease liabilities are stated at DKK ('000) 10,489 at 31 December As security for bank debt of DKK ('000) 6,403, the company has issued a business charge of a nominal amount of DKK ('000) 8,000 on inventory and trade receivables of a total carrying amount of DKK ('000) 60,090 at 31 December 2013.

24 23 NOTER NOTES Note Nærtstående parter Related parties Meneta Advanced Shims Technology A/S' nærtstående parter omfatter følgende: Meneta Advanced Shims Technology A/S' related parties include: 11 Meneta ApS Meneta Holding ApS Meneta Automotive Component Pvt. Ltd. Meneta (Shanghai) Co. Ltd. Transaktioner med nærtstående parter Transactions with related parties Selskabet har i årets løb haft transaktioner med nærtstående parter. Samhandelen er foretaget på markedsmæssige vilkår. The company had transactions with related parties during the year. The transactions were performed on an arm's length basis. Ejerforhold Ownership Følgende aktionærer er noteret i selskabets særlige aktionærfortegnelse over betydelige kapitalposter som ejende minimum 5% af stemmerne eller aktiekapitalen: The following shareholders are recorded in the company's register of shareholders as owning more than 5% of the votes or the share capital: Meneta A/S Kirkegyden 52, 5270 Odense N 12 TMD Friction Holdings (UK) Limited P.O. Box 18, Hunsworth Lane Cleckheaton, West Yorkshire England BD19 3UJ