Styret vækst. Januar Februar Marts April Maj Juni Juli August September Oktober November December. A/S Dantherm Holding

Transkript

1 Styret vækst Januar Februar Marts April Maj Juni Juli August September Oktober November December A/S Dantherm Holding Årsrapport 2004

2 Indhold Dantherm Koncernens profil 1 Året i hovedtræk 3 Dantherm Koncernen globalt 4 Hoved- og nøgletal for Koncernen 5 Ledelsens beretning 6 Aktionærinformation 12 Corporate Governance 16 Markedet 17 Viden og ressourcer 18 Miljø 19 Risikovurdering 20 Datterselskaber Dantherm A/S 22 T&O Stelectric A/S 28 Glenco A/S 30 Venair A/S 34 AB Venair 36 Ventilatorverken AB 38 Årsregnskab 2004 Regnskabsberetning 40 Påtegninger 42 Anvendt regnskabspraksis 44 Resultatopgørelse 49 Balance 50 Egenkapital 52 Pengestrømsopgørelse 53 Noter til årsregnskabet 54 Overgang til IFRS i Selskabsstruktur 69 Bestyrelse og direktion 70 Nøgletals-definitioner 72 Adresser og selskabsoplysninger 73

3 Dantherm Koncernens profil Forretningsgrundlag Dantherm Koncernen er en betydende international aktør på markedet for industriel luftbehandling. Koncernen udbyder produkter og installationer til industriel køling, opvarmning, affugtning, ventilation og luftrensning - herunder mobilt luftbehandlingsudstyrogelektroniskstyringsteknologi. Koncernen har fabrikker og salgsselskaber i en række europæiske lande samt i USA og Asien. I Danmark er Koncernen en markedsledende teknikentreprenør, der udfører opgaver inden for alle tekniske installationsfag - herunder ventilation, el, VVS, sprinkling, køling og tilhørende service. Forretningsområder & datterselskaber Med industriel luftbehandling som gennemgående idégrundlag opererer Koncernen inden for 3 forretningsområder: Produkter til luftbehandling Produkter & styringsteknologi til brug for industriel luftbehandling Komfortventilation & teknik Projektering, tekniske installationer & service til byggeri Datterselskabet Glenco A/S har med virkning fra 1. januar 2005 købt hovedaktiviteten i Siemens Technology Services A/S, hvorved Glenco A/S bliver blandt de førende teknikentreprenører i Danmark. Siemens Technology Services A/S (Hovedaktivitet) Produkter til luftbehandling Komfortventilation & teknik Dantherm A/S (DK, US, CH, SE, N, UK og PL) T&O Stelectric A/S Glenco A/S Venair A/S AB Venair Procesventilation Ventilatorverken AB Forretningsområder Datterselskaber & forretningsområder DISA Air Gruppen (DK, US, PL, TH, DE, F, UK, FI og N) 1

4 Procesventilation Projektudvikling, produkter, installation & service til industrielle virksomheder Dantherm Koncernen har med virkning fra 1. januar 2005 købt DISA Air Gruppen af A. P. Møller Mærsk Gruppen. Købet vil styrke forretningsområdet procesventilation betydeligt; specifikt inden for segmentet luftrensning. Koncernen fremstår fra 2005 som en væsentlig anderledes og omtrent dobbelt så stor virksomhed, hvor omsætningen vil være ligeligt fordelt på de 3 forretningsområder. Forretningssegmenter & kundegrupper Koncernen afsætter primært sine produkter og løsninger til udbydere af telenetværk, til byggesektoren og til virksomheder i procesindustrien. Desuden udgør forsvarets mobile indsatsstyrker og de internationale hjælpeorganisationer et væsentligt kundesegment. Forretningsområder & balancesummer Omtrentlige balancesummer primo 2005 for de 3 forretningsområder er illustreret i modstående diagram. Strategi Koncernen vil gennem organisk og akkvisitiv vækst udvikle eksisterende og nye forretningsområder inden for industriel luftbehandling og derigennem supplere det nuværende produktprogram, skabe risikospredning og mulighed for at realisere synergier. Finansielle målsætninger Den fortsat styrede vækst vil ske under hensyntagen til Koncernens kapitalisering, således at egenkapitalandelen i nye aktiviteter er mere end 30%. Koncernens vækstmål er en omsætning for i niveau MDKK med et EBIT-resultat på 6-8%. Som følge af forskel i kapitalbehov har Koncernen differentierede EBIT-mål for de 3 forretningsområder: Produkter til luftbehandling 7-9% Komfortventilation & teknik 3-5% Procesventilation 6-8%. Telenetværksudbydere Industrielle virksomheder Forsvarets mobile indsatstyrker Byggesektoren Produkter til luftbehandling 620 MDKK Komfortventilation & teknik 215 MDKK Industrielle virksomheder Procesventilation 460 MDKK Kundegrupper & forretningsområder Balancesummer primo 2005 & forretningsområder 2

5 Året i hovedtræk Omsætningen blev MDKK, hvilket er en vækst på 6,1% i forhold til sidste år Resultatet før skat blev 46 MDKK mod 45 MDKK sidste år Resultatet ligger fuldt på højde med de seneste udmeldte forventninger, hvor ledelsen estimerede et årsresultat før skat i intervallet MDKK Efter skat blev resultatet 25,3 MDKK, hvilket er 7,2 MDKK mere end sidste år Årets cash flow fra driften udgjorde 91 MDKK Der blev i 2004 foretaget investeringer og tilkøb af dattervirksomheder og aktiviteter for 176 MDKK I løbet af 2004 og pr. 1. januar 2005 er der foretaget fire væsentlige virksomhedsopkøb, som samlet set vil fordoble Koncernens omsætning og antallet af medarbejdere: 2005-omsætningen vil være omtrent ligeligt fordelt på de 3 forretningsområder: - Produkter til luftbehandling - Komfortventilation og teknik til byggeri - Procesventilation og filtrering Den samlede børsværdi af A/S Dantherm Holdings aktier er i 2004 steget fra 420 MDKK til 593 MDKK; en stigning på 41% fra kurs 63,00 pr. 31. december 2003 til kurs 88,88 pr. 31. december 2004 Efter afslutningen af regnskabsåret har A/S Dantherm Holding gennemført en rettet aktieemission, idet købet af DISA Air Gruppen delvist er betalt ved udstedelse af nye aktier nom. 26,2 MDKK Efter nævnte virksomhedsopkøb og gennemførelse af kapitaludvidelse primo 2005 vil Koncernens soliditet ligge på omkring 30% Overtagelse Virksomhed Omsætningsniveau 1. januar 2004 Kontrollelektronik AB 40 MDKK 3. juli 2004 Thoustrup & Overgaard a/s (Koncernens ejerandel er 40%) 50 MDKK 1. januar 2005 DISA Air Gruppen 900 MDKK 1. januar 2005 Siemens Technology Services A/S (Hovedaktivitet) 400 MDKK Estimeret udvikling i omsætning 3500 MDKK MDKK E Estimeret resultatudvikling E Tilkøbene vil inden for de eksisterende forretningsområder komplementere Dantherm Koncernens forretningsgrundlag samt medføre risikospredning, mindsket afhængighed af OEM-kunder og en styrket international repræsentation for Koncernen Ledelsen forventer i 2005 en koncernomsætning i intervallet MDKK og et resultat før skat i intervallet MDKK. Estimatet afspejler den usikkerhed, som vil være forbundet med integration af de nytilkøbte virksomheder. De anførte beløb er gældende ved regnskabsaflæggelse efter de internationale regnskabsstandarder (IFRS). Bestyrelsen vil på selskabets ordinære generalforsamling indstille til, at der udbetales et udbytte på 0,90 DKK pr. aktie eller i alt 6,5 MDKK Ordinær generalforsamling afholdes den 14. april 2005 hos datterselskabet Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive. Estimeret udvikling i gns. antal medarbejdere E 3

6 Dantherm Koncernen globalt 2005 USA Kina Thailand Finland Danmark/Norge/Sverige UK Tyskland Polen Frankrig Produkter til luftbehandling Komfortventilation & teknik Procesventilation 4

7 Hoved- og nøgletal for Koncernen 2000* 2001* 2002* HOVEDTAL TDKK Resultatopgørelse: Nettoomsætning Resultat før afskrivninger m.v. (EBITDA) Resultat før goodwillafskrivninger (EBITA) Goodwillafskrivninger Primært resultat (EBIT) Resultat af finansielle poster** Resultat før skat Koncernens andel af årets resultat Balance ultimo: Balancesum Egenkapital Investeret kapital Pengestrømme: Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrøm fra investeringsaktivitet Heraf køb af dattervirksomheder og aktiviteter Heraf køb af materielle anlægsaktiver Pengestrøm fra finansieringsaktivitet NØGLETAL Regnskabsmæssige nøgletal: Vækstrate 0,3% 39,3% 36,0% 43,1% 6,1% Overskudsgrad -7,7% -4,1% 1,4% 6,1% 4,6% Afkast af investeret kapital -50,4% -55,1% 6,4% 19,2% 13,8% Egenkapitalandel 34,8% 35,5% 38,3% 42,6% 38,0% Gennemsnitligt antal medarbejdere Aktierelaterede nøgletal: Resultat pr. aktie (EPS) -6,50-14,67 1,03 2,45 3,30 Cash flow pr. aktie -10,60-63,97-14,35 3,71 2,80 Udbytte pr. aktie 0,00 0,00 0,00 0,75 0,90 Indre værdi ultimo 69,4 53,2 51,9 54,3 57,6 Børskurs ultimo 45,0 30,0 62,0 63,0 88,9 K/IV 0,66 0,56 1,23 1,16 1,54 Price/Earning (P/E) ,08 25,69 26,89 Antal 1000 aktier ultimo á DKK * Frem til 30/ omfatter tallene udelukkende Dansk Industri Invest A/S ** Finansielle poster inkluderer nedskrivning af de indirekte aktiebesiddelser i Royal Scandinavia A/S Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning Der henvises i øvrigt til nøgletalsdefinitioner side 72 5

8 Ledelsens beretning Styret vækst med strategiske tilkøb 2004 har fra årets start og helt frem til årsskiftet været præget af udfordringer og aktiviteter, som har understøttet strategien om styret vækst i Dantherm Koncernen. Samlet set slutter Koncernen sit regnskabsår med et resultat før skat på 46 MDKK, hvilket ligger fuldt på højde med de seneste udmeldte forventninger, hvor ledelsen estimerede et årsresultat før skat i intervallet MDKK. Som led i en styret strategisk proces har Dantherm Koncernen i 2004 og pr. 1. januar 2005 gennemført fire væsentlige tilkøb af virksomheder: Overtagelse Virksomhed Omsætningsniveau 1. januar 2004 Kontrollelektronik AB 40 MDKK 3. juli 2004 Thoustrup & Overgaard a/s 50 MDKK 1. januar 2005 DISA Air Gruppen 900 MDKK 1. januar 2005 Siemens Technology Services A/S 400 MDKK (Hovedaktivitet) Motiverne for de enkelte tilkøb har været, som følger: Opkøbet af Kontrollelektronik AB i Söderköping komplementerer Dantherm A/S produktområde for leverance til teleindustrien; specielt med tilføjelse af produkter for de såkaldte indoor base stations, som i modsætning til udendørs base stations er med integrerede kabinetter Efter gennemførelse af en fusion mellem Stelectric A/S og elektronikvirksomheden Thoustrup & Overgaard a/s fremstår Koncernen med en væsentlig klarere profil i forhold til udvikling af styringsteknologi og automation til det industrielle marked Med opkøb af hovedaktiviteten fra Siemens Technologi Services A/S bliver datterselskabet Glenco A/S komplet teknikleverandør til byggeriet i Danmark, og Glenco A/S bliver med ventilation som indgangsvinkel i stand til at opfylde kundernes ønske om såkaldt onestop-shopping. Dette gælder ikke mindst på serviceområdet, som herved også komplementeres Opkøbet af DISA Air Gruppen betyder, at Dantherm Koncernen bliver Europas største virksomhed inden for området procesventilation og filtrering. Og for A/S Dantherm Holding udbygges dette forretningsområde til ligevægtigt at komplementere Koncernens to hovedforretningsområder: produkter til luftbehandling og komfortventilation & teknik. Tilkøbene vil inden for de eksisterende forretningsområder komplementere Dantherm Koncernens forretningsgrundlag og medføre risikospredning, mindsket afhængighed af OEMkunder og en styrket international repræsentation for Koncernen. 6

9 Med dette fremtidige udgangspunkt har Koncernen nået en vigtig milepæl, og ledelsen ser virksomhedstilkøbene som en væsentlig styrkelse af Koncernens forretningsposition. Den samlede effekt af tilkøbene vil først komme til udtryk i regnskaberne fra Produktionsvirksomhederne inden for produkter til luftbehandling 2004 blev året, hvor Koncernen fik et gennembrud for leverancer af udstyr til det nye 3. generations mobiltelefonnetværk til teleindustrien. For teleindustriens vedkommende har der generelt været en større markedsfremgang end forudset ved indgangen til Efter nogle års stagnation oplever Koncernen store stigninger i hele mobiltelefonområdet og dermed øgede krav til udbygning af mobilnetværket. Salget af udstyr til det danske og internationale forsvar og til de internationale hjælpeorganisationer gik som ventet noget tilbage efter en meget stor efterspørgsel i Disse aktiviteter har dog hen mod årets slutning igen vist en stigende tendens. Salget af produkter inden for ventilation og affugtning har samlet set været næsten uændret i forhold til tidligere. Aktiviteterne inden for serviceområdet har endnu engang vist fremgang, hvilket bekræfter den positive trend, som Koncernen ser for serviceområdet på både kort og langt sigt. På det kinesiske marked har der været fremgang i salget af teleprodukter, som er Dantherm Koncernens væsentligste forretningssegment på dette marked. Koncernen har endnu ikke opnået et volumenmæssigt afgørende gennembrud i Kina, men forventer break-even i Dantherm Koncernen har udnyttet sin tilstedeværelse i Kina ved i 2004 at etablere en oversøisk sourcingfunktion på dette interessante marked. Bag dette nye, strategiske tiltag ligger en målsætning om, at Koncernen opnår de lavest mulige indkøbsomkostninger - især på løntunge komponenter. 7

10 Ledelsens beretning Pr. 1. januar 2004 blev A/S Dantherm og Dantherm HMS A/S fusioneret med Dantherm A/S som det fortsættende firmanavn. Sammenføringen af de to produktionsvirksomheder er gennemført over de sidste tre år i en fortsættende proces, som er forløbet meget tilfredsstillende. Fabrikken på Marienlystvej i Skive er i 2004 blevet udbygget med m 2, og fra årsskiftet 2004/2005 udgår samtlige aktiviteter herfra. I forbindelse med indkøringen af den nye fabrik er der under ledelse af en intern projektgruppe implementeret et nyt ERP-system (Axapta). Koncernens elektronikvirksomhed, Stelectric A/S, er med virkning fra juli 2004 fusioneret med Thoustrup & Overgaard a/s. Det forsættende selskab, T&O Stelectric A/S, er herefter blandt de førende virksomheder i Danmark med speciale inden for elektronisk styring og automation. I forbindelse med fusionen er de to virksomheder ved årsskiftet 2004/2005 flyttet sammen i et nybygget domicil i Randers, og Stelectrics tidligere fabrik i Randers er solgt pr. 1. februar Entreprisevirksomhederne inden for komfortventilation & teknik Efter flere års utilfredsstillende resultater i enterprisevirksomhederne blev 2004 et indtjeningsmæssigt vendepunkt, idet disse virksomheder samlet set opnåede et resultat på break even. Udviklingen i byggeindustrien i Danmark har i 2004 været behersket men dog samtidig præget af et voksende aktivitetsniveau, idet tilbudsmængden og interessen for nye kontrakter har været stigende gennem hele året. Glenco A/S har i årets løb befæstet sin position i Danmark som en førende teknikentreprenør, der kan rådgive om og udføre alle installationsopgaver inden for ventilation, el, VVS, sprinkling, køling og service på tekniske installationer. Virksomheden vinder i stigende omfang store byggeopgaver som totalentreprenør på grund af den voksende andel af tekniske installationer i nybyggerier og ved renoveringer. Dette gælder også inden for renrumsteknologi, hvor Glenco A/S er blandt de få danske virksomheder med dokumenteret spidskompetence. Blandt nogle af de vellykkede opgaver, som Glenco i 2004 har været involveret i, er fx alle de tekniske installationer i Nordeuropas største indkøbscenter, Fields, i Ørestad. I samme område arbejder Glenco A/S med den meget komplicerede ventilationsopgave i Danmarks Radios nye koncertsal i den nye TV-By. Organisatorisk har Glenco A/S gennemført en række aktiviteter for medarbejderne, som skal motivere og ruste dem til at arbejde mere tværfagligt med fokus på service og effektivitet. I tilknytning hertil har Glenco indført såkaldt ny 8

11 løn, som giver serviceteknikerne funktionærlignende vilkår, når det gælder ansættelse og løn. Endelig har Glenco opgraderet sine servicebiler med IT, hvilket skal sikre yderligere effektivitet, bedre opfølgning og service. Venair A/S har reduceret sin organisation med henblik på at gennemføre et samtidigt kompetenceløft. Resultaterne viser sig, idet Venair A/S i stigende omfang vinder opgaver, der stiller større videnkrav. Det er målet for Venair at bevæge sig fra det prisfølsomme licitationsmarked til aftalemarkedet og dermed få opgaver med et større indhold af rådgivning og udvikling, som er mindre prisfølsomt. Blandt de prestigefyldte opgaver, som Venair A/S i 2004 har været involveret i, er Atrium - det nye hovedkontor og domicil i København for Deloitte - samt en krævende ventilationsopgave for A.P. Møller - Mærsk A/S, som har udvidet sit hovedsæde på Esplanaden med et moderne kontorhus. Med en omfattende turn around fik AB Venair på meget tilfredsstillende vis vendt det dårlige resultat i 2003 til et positivt resultat i 2004 og går ud af regnskabsåret med en større ordrebeholdning end tidligere. AB Venair har bl.a. indgået aftale om en ventilationsopgave til en udbygning af Telias hovedkontor i Stockholm. I forbindelse med en udbygning af det eksklusive Grand Hotel Stockholm er AB Venair også valgt til at udføre komfortventilation. Denne opgave vil strække sig over flere år. Produktions- og entreprisevirksomhederne inden for procesventilation Ventilatorverken AB havde et vanskeligt år i Bl.a. var markedet svagt i første halvdel af året, hvor det også blev besluttet at lukke fabriksenheden i Torsby. Dette er gennemført fra 1. oktober 2004, og alle omkostninger hertil indgår som en del af driftsresultatet for Ventilatorverken AB vil fra 2005 kommercielt indgå i DISA Air Gruppen og således være repræsentanten på det svenske marked for Koncernens samlede aktiviteter inden for procesventilation. Ventilatorverkens spidskompetence inden for luftbehandling til den grafiske industri vil samtidig kunne komme de øvrige selskaber i DISA Air Gruppen til gode. Royal Scandinavia Desværre fortsatte de dårlige resultater for Royal Scandinavia A/S i regnskabsåret 2003/2004. Derfor har A/S Dantherm Holding valgt at nedskrive værdien af sin indirekte aktiepost i selskabet med et beløb på 10,8 MDKK, omtrentligt svarende til Koncernens andel af det samlede underskud efter skat for regnskabsåret. Det er fortsat A/S Dantherm Holdings ønske af afhænde aktieposten. 9

12 Ledelsens beretning Fremtiden Ved indgangen til 2005 fremstår Dantherm Koncernen større og styrket, men også som en væsentlig anderledes virksomhed. Tre næsten lige store forretningsområder udgør nu forretningsgrundlaget for Koncernen. Disse forretningsområder er fortsat inden for det prioriterede idégrundlag - industriel luftbehandling. De tre forretningsområder vil i det kommende år hver især repræsentere en omsætning på omkring MDKK. Inden for produkter til luftbehandling forventer koncernledelsen fremgang i omsætningen, men også en stigende konkurrence med pressede marginaler og stadig skærpet global konkurrence; specielt inden for teleindustrien. For byggeriet i Danmark forventer ledelsen en lille fremgang i 2005 og dermed også en fremgang i omsætningen for Koncernens virksomheder inden for forretningsområdet komfortventilation & teknik. Efter en indkøringsperiode af aktiviteterne fra Siemens Technology Services i 2005 forventer Koncernen, at dette forretningsområde vil opnå en forbedret indtjening frem mod den målsatte overskudsgrad (EBIT) på 3-5%. For Koncernens virksomheder indenfor procesventilation forventer ledelsen en omsætningsstigning på ca. 5% (set historisk i forhold til de tilkøbte virksomheders omsætning). Denne forventning er baseret på en større ordrebeholdning end normalt ved årets begyndelse. Samlet forventer Koncernen en omsætning i 2005 i størrelsesorden MDKK og et resultat før skat på MDKK, hvilket er uændret i forhold til de tidligere udmeldte forventninger. Estimatet afspejler den usikkerhed, som vil være forbundet med integration af nytilkøbte virksomheder. De anførte beløb er gældende ved regnskabsaflæggelse efter de internationale regnskabsstandarder (IFRS). Koncernens vækstmål er en omsætning for i niveau MDKK med et EBIT-resultat på 6-8%. A/S Dantherm Holding vil fortsætte sin nuværende kommunikationspolitik og en åben dialog med investormarkedet. Selskabet vil i 2005 udbygge sine kvartårlige regnskabsmeddelelser med informationer om Koncernens forskellige forretningsområder. I 2004 er der indgået en marketmaker aftale med HSH Gudme i et forsøg på at skabe større interesse omkring selskabets aktier. For A/S Dantherm Holding er det et essentielt mål at skabe vækst og værdi for virksomhedens ejere. Selskabet ønsker at skabe shareholder value over tid, men helst også på det korte sigt. Det er derfor meget glædeligt, at den samlede børsværdi af A/S Dantherm Holdings aktier i 2004 er steget fra 420 MDKK til 593 MDKK; en stigning på 41% fra kurs 63,00 pr. 31. december 2003 til kurs 88,88 pr. 31. december

13 11

14 Aktionærinformation Kursudvikling i Januar Februar Marts April Maj Juni Juli August September Oktober November December Relativ kursudvikling i forhold til KFX-Index og SmallCap+ A/S Dantherm Holding KFX-Index SmallCap+ Markedsværdien af selskabets aktier ved regnskabsårets udløb den 31. december 2004 var 592,5 MDKK mod 420,0 MDKK den 31. december Kursen på selskabets aktier var ved begyndelsen af regnskabsåret ,0 og ved udgangen 88,88 - svarende til en stigning på 41% (Kilde: CSE). Aktiekapital Selskabets aktiekapital udgjorde pr. 31. december DKK. Der var noteret stk. aktier á nom. 50 DKK. Pr. 7. januar 2005 blev selskabets aktiekapital udvidet gennem en rettet emission. Aktiekapitalen er herefter DKK, og der er nu noteret stk. aktier á nom. 50 DKK. De nyudstedte aktier giver ret til fuldt udbytte. Aktionærsammensætning A/S Dantherm Holding har ca. 600 navnenoterede aktionærer. Af den samlede aktiekapital i A/S Dantherm Holding er ca. 95% navnenoteret. Heraf er følgende aktionærer optaget i selskabets fortegnelse i henhold til aktieselskabslovens 26B. De anførte ejerandele er selskabets seneste notering. Dantherm Fonden 18,6% Pensionskasser administreret af PKA A/S 12,2% Nils R. Olsen 11,6% Hans R. Olsen 11,2% Dansk Kapitalanlæg Aktieselskab 10,9% Lønmodtagernes Dyrtidsfond 9,3% A. P. Møller - Mærsk A/S 7,3% 26B i alt 81,1% Egne aktier 0,7% Øvrige aktionærer 18,2% 100% Navnenotering A/S Dantherm Holding opfordrer alle aktionærer til at lade deres aktier notere på navn, da navnenoterede aktionærer automatisk modtager alle vigtige informationer fra selskabet direkte - herunder alle delårsmeddelelser og andre relevante fondsbørsmeddelelser, selskabets årsrapport, indkaldelse til generalforsamling m.v. 12

15 På selskabets hjemmeside på er det muligt for alle interesserede at bestille automatisk elektronisk information fra og om selskabet. Denne service gælder således ikke kun aktionærer. Udbyttepolitik Det er A/S Dantherm Holdings udbyttepolitik, at ca. 30% af årets resultat efter skat udloddes til aktionærerne dog under hensyntagen til Koncernens ekspansionsplaner samt finansielle og likviditetsmæssige stilling. Københavns Fondsbørs A/S Dantherm Holding har i slutningen af 2004 præsenteret tre webcasts på Københavns Fondsbørs - herunder også et informationsmøde for aktionærer, analytikere og pressen. Præsentationerne er tilgængelige på under Investor Relations /Præsentationer. Desuden har A/S Dantherm Holding deltaget i flere informationsmøder og præsentationer for investorer og analytikere arrangeret af selskabets samarbejdspartnere og aktieanalytikere. Også i det kommende år vil A/S Dantherm Holding med passende intervaller formidle nyheder og information om selskabet via webcasts fra Københavns Fondsbørs og deltage i andre arrangementer for at gøre investorinformationerne tilgængelige for et større publikum. Hjemmeside Aktieanalytikere Følgende analytikere vurderer løbende A/S Dantherm Holdings aktiviteter: HSH Gudme Kevin Ehnhuus Iermiin Telefon kei@hshgudme.dk EIK BANK Claus W. Jensen Telefon claus.walther@eikbank.dk Sparbank Vest A/S Ulrik Jensen Telefon ulj@sparbankvest.dk 13

16 Aktionærinformation Finanskalender for marts 2005 Koncernregnskabsmeddelelse for året april 2005 Generalforsamling 12. maj 2005 Koncernregnskabsmeddelelse for 1. kvt august 2005 Koncernregnskabsmeddelelse for 2. kvt november 2005 Koncernregnskabsmeddelelse for 3. kvt Fondsbørsmeddelelser I 2004 har A/S Dantherm Holding sendt følgende meddelelser til Københavns Fondsbørs og til de navnenoterede aktionærer. 29. januar Finanskalender 29. januar Meddelelse om salg af egne aktier 3. februar Meddelelse om fusion af A/S Dantherm og Dantherm HMS A/S 29. marts Årsregnskabsmeddelelse for marts Opkøb af Kontrollelektronik AB, Sverige 31. marts Stelectric A/S påtænker fusion med Thoustrup & Overgaard a/s 14. april Indkaldelse til ordinær generalforsamling 27. april Kvartalsvis opgørelse af aktiebesiddelser 28. april Kvartalsrapport 1. kvt april Forløb ordinær generalforsamling 27. maj Kvartalsvis opgørelse af aktiebesiddelser 24. august Halvårsrapport 22. september Kvartalsvis opgørelse af aktiebesiddelser 23. november Kvartalsrapport 3. kvt december Meddelelse om køb af hovedaktiviteten i Siemens Technology Systems via datterselskabet Glenco A/S 20. december Meddelelse om køb af DISA Air Gruppen af A. P. Møller Mærsk A/S 22. december Kvartalsvis opgørelse af aktiebesiddelser Fondsbørsmeddelelser i januar Meddelelse om kapitalforhøjelse i forbindelse med køb af DISA Air Gruppen 25. januar Finanskalender for januar Ændret finanskalender for

17 Investor relations politik Det er målsætningen for A/S Dantherm Holding at føre en åben og aktiv informationspolitik i forhold til alle eksterne interessenter - herunder at fremme dialogen med investorer, fondsmæglere, analytikere og andre stakeholders. Ved at tilstræbe et højt informationsniveau om selskabets aktiviteter, strategier, forventninger og risikoforhold vil A/S Dantherm Holding sikre aktiemarkedet et objektivt grundlag for prisdannelsen på selskabets aktier. Ledelsen har fastlagt principper for Koncernens kommunikation, således at de interne og eksterne relationer er sikret lige adgang til aktuel og retvisende information om selskabet, dets aktuelle stilling og forventningerne til fremtiden. For at informere selskabets aktionærer og interessenterne på det finansielle marked vil ledelsen som minimum sørge for kvartalsvis information via Københavns Fondsbørs. For at opfylde formelle og uformelle forpligtelser over for aktiemarkedet (herunder Københavns Fondsbørs) vil ledelsen herudover straks offentliggøre oplysninger om væsentlige forhold, som kan antages at få betydning for kursdannelsen på aktierne i A/S Dantherm Holding. Navnenoterede aktionærer i A/S Dantherm Holding vil automatisk få tilsendt selskabets kvartalsmeddelelser, årsrapporten og indkaldelse til generalforsamlinger, og - ligesom alle medarbejdere i Koncernen - vil de navnenoterede aktionærer automatisk modtage Koncernens magasin, Connection, 3-4 gange om året. Selskabets hjemmeside på bliver løbende opdateret og udbygget med relevant information og markedsopdatering, som er med til at give en ajourført profilering af selskaberne i Dantherm Koncernen. Ledelsen deltager i og planlægger gerne møder med investorer, fondsmæglere, aktieanalytikere, finansjournalister m.fl. for at orientere om selskabets strategi og aktiviteter. Af hensyn til overholdelse af oplysningsforpligtigelserne ønsker A/S Dantherm Holding dog ikke at medvirke i investormøder i en periode på 3 uger før offentliggørelse af regnskabsmeddelelser. Ved en indgået marketmakeraftale har A/S Dantherm Holding sikret, at der for selskabets aktier altid sættes en købs- og en salgskurs med et beskedent spread, og at der endvidere altid er sikret handelsmulighed for mindre aktieportioner. Dantherm Fonden er underlagt samme begrænsninger i handel med selskabets aktier som selskabet og dets bestyrelse. 15

18 Corporate Governance Bestyrelsen tager sin forretningsorden op til revision én gang om året. Bestyrelsen består af 11 medlemmer. De honoreres med et fast beløb for det løbende, normale arbejde. Bestyrelsen oppebærer ikke tantieme, bonus eller aktieoptioner. For 2004 er der som faste bestyrelseshonorarer udgiftsført i alt TDKK. Dette beløb er fordelt således (TDKK). Bestyrelsesformand 250 Næstformand 150 Generalforsamlingsvalgte medlemmer 500 Medarbejderrepræsentanter Bestyrelsen og koncernledelsen i A/S Dantherm Holding vurderer løbende, om selskabets overordnede ledelsesforhold er tilrettelagt hensigtsmæssigt. Her indgår også overvejelser og erfaringer om god international og dansk praksis og de løbende anbefalinger om Corporate Governance. A/S Dantherm Holdings ledelse har generelt besluttet at følge hovedprincipperne i anbefalingerne fra Nørby-udvalget og Fondsbørsens komité for god selskabsledelse. Disse anbefalinger omfatter følgende otte hovedområder: 1. Aktionærernes rolle og samspil med selskabsledelsen 2. Interessenternes rolle og betydning for selskabet 3. Åbenhed og gennemsigtighed 4. Bestyrelsens opgaver og ansvar 5. Bestyrelsens sammensætning 6. Aflønning af bestyrelse og direktion 7. Risikostyring 8. Revision Selskabets direktion og bestyrelse har taget stilling til og har fastlagt retningslinjer og politikker i forhold til de enkelte punkter i anbefalingerne ud fra de reelle behov og faktiske forhold i A/S Dantherm Holding og virksomhederne i Dantherm Koncernen. Bestyrelsens arbejdsgrundlag er samlet i Bestyrelseshåndbogen Resultaterne af ledelsens arbejde med Corporate Governance er samlet i Bestyrelseshåndbog for A/S Dantherm Holding, som løbende bliver revideret og ajourført. Håndbogen er frem for alt et internt værktøj for selskabets ledelse, idet den bl.a. indeholder Forretningsorden for bestyrelse og direktion og en række Interne regler - bl.a. om overholdelse af oplysningsforpligtelserne for selskabet, for handel med selskabets aktier, sikring af viden og rettigheder (IPR), for ledelsens og andre betroede medarbejderes handel med selskabets aktier m.v. Selvevaluering Med udgangspunkt i de krav, som virksomhedens aktuelle situation stiller, evaluerer bestyrelsen regelmæssigt sin sammensætning og den måde, hvorpå bestyrelsen fungerer. Selvevalueringen foregår med basis i spørgeskemaer, hvis besvarelse er genstand for debat i bestyrelsen. Selskabets og ledelsens forpligtelser i forhold til aktionærer og eksterne interessenter Dantherm Koncernen har en målsætning om at have en aktiv og åben dialog med aktionærer og alle eksterne interessenter, hvilket er formuleret i Koncernens Investor Relationpolitik, som er omtalt under Aktionærinformation side

19 Markedet Generelt har der i 2004 været en positiv stabilisering på de fleste af Dantherm Koncernens markedssegmenter. Undtaget er alene luftbehandlingsudstyr til forsvaret og internationale hjælpeorganisationer samt ventilationsprodukter, hvor omsætningen har været på niveau med eller lidt lavere end Produkter til luftbehandling For produktionsvirksomhederne forventer ledelsen på ny fremgang i 2005 inden for mobilt udstyr, ligesom der er forventning om en fremgang på servicemarkedet. For teleindustriens vedkommende har der været en større markedsfremgang end forudset ved indgangen til De fleste af netværksindustriens leverandører forudså ved indgangen til 2004 et nogenlunde fladt marked, og i forhold hertil har markedet udviklet sig uventet positivt. For teleindustrien forventer koncernledelsen fortsat vækst i Det globale salg af mobiltelefoner forventes at stige og aflede behov for udbygning af sendekapacitet og dermed udbygning af netværk, ligesom udbygningen af 3G-netværk ser ud til at komme op på et væsentligt højere niveau end hidtil. På denne baggrund er der positive forventninger til en stigende efterspørgsel efter Koncernens produkter til teleindustrien. Komfortventilation & teknik Udviklingen i byggeindustrien i Danmark har i 2004 været behersket men dog samtidig præget af stigende aktivitetsniveau, idet tilbudsmængden og interessen for nye kontrakter har været stigende gennem hele året. I 2005 forventer koncernledelsen en behersket vækst i byggeindustrien (ca. 2-5%). Med udgangspunkt i Glencos udvidede aktivitets- og kompetenceområde som totalentreprenør inden for alle tekniske installationsfag vil Dantherm Koncernen gå året i møde med en styrket markedsposition. Koncernen vil samtidig koncentrere sin indsats om at udnytte markedsmulighederne for udvalgte nicher som fx service, renrum og sprinkling. Procesventilation Det industrielle marked har med opkøbet af DISA Air Gruppen fået en mere central betydning for Dantherm Koncernen. Baseret på bl.a. en større ordreportefølje i DISA Air Gruppen ved årets start end tidligere år forventer Koncernen (set historisk i forhold til de tilkøbte virksomheder) en omsætningsstigning i 2005 med en nogenlunde uændret omsætning til Vesteuropa og en stigende omsætning til de nye markeder i Østeuropa og USA. 17

20 Viden og ressourcer De enkelte selskaber i Dantherm Koncernen har hver især fastlagte rutiner og procedurer til at vedligeholde og videreudvikle medarbejdernes og ledernes kompetencer - bl.a. gennem forskellige interne og eksterne uddannelsesprogrammer. Desuden er selskabernes bonusprogrammer i videst muligt omfang med til at beskytte selskabernes viden og rettigheder (IPR) for at sikre kontinuiteten og den fortsatte udvikling. Projektlederuddannelse igangsat i 2004 På basis af et udtrykt ønske om at optimere projektstyringen i Koncernens virksomheder blev der i 2004 igangsat en projektlederuddannelse. Forløbet blev tilpasset krav og ønsker fra både produktions- og entreprisevirksomhederne, og følgende succeskriterier blev opstillet for uddannelsen: Opnåelse af bedre faglige kundskaber inden for projektledelse Anvendelse af talentressourcer Opnåelse af øgede synergier mellem virksomhederne i Dantherm Koncernen Tværorganisatorisk videndeling Synlighed på bundlinjen Uddannelsen sikrede, at der blev mulighed for at udnytte synergier, således at samspillet og fleksibiliteten mellem virksomhederne blev styrket. Tværorganisatorisk videndeling inden for netop dette område blev også muliggjort. Deltagerne udarbejdede et problemkatalog, som indeholdt kendte problemstillinger, årsager, værktøjer til løsning, prioritering, omkostninger til løsning af problemet samt termin. Dette problemkatalog vil danne basis for en løbende opfølgning, der direkte vil kunne måle på forbedringerne. Øget fokus på produktudvikling Ingen af selskaberne i Dantherm Koncernen beskæftiger sig med egentlig forskning. Men på udviklingsområdet har de enkelte virksomheder omfattende aktiviteter, som alle har til formål at sikre fortsat udvikling af produkter og koncepter inden for de forretningsmæssige fokusområder. Det gælder specielt produktudvikling inden for Dantherm Koncernens spidskompetencer: Klimaanlæg til teleindustrien Mobile luftbehandlingssystemer til militær og hjælpeorganisationer Varme-, kølings- og ventilationssystemer og udstyr til bygninger Ventilation og luftrensningssystemer og -løsninger til procesindustrien Systemer til klimastyring og overvågning og specialområder inden for ventilationsentrepriser - herunder såkaldte renrum og laboratoriemiljøer Udvikling og produktion af elektroniske løsninger og komponenter til bl.a. klimakontrol, elektronisk overvågning, automation og prøvning etc. Det sker ved at udnytte den nyeste viden og teknologiudviklingen inden for mange sektorer på nye, intelligente måder. Dette arbejde resulterer løbende i udvikling og lancering af nye, banebrydende løsninger inden for selskabernes spidskompetencer - og skræddersyede specialløsninger, som selskaberne udvikler i samarbejde med kunderne. 18

21 Miljø Dantherm Koncernen ønsker i enhver sammenhæng at fremstå som en ansvarlig virksomhed og lever derfor op til alle myndighedskrav og de eventuelle branchestandarder, som gælder for de enkelte virksomheder i Koncernen. Det er målsætningen for virksomhederne i Dantherm Koncernen at være i front inden for miljøområdet herunder også at være på forkant, når det gælder potentielle miljøforbedringer. Det gælder både det interne og det eksterne miljø og i forhold til at sikre ressourceoptimering i bred forstand. Dantherm Koncernens overordnede miljøpolitik skal sikre, at de enkelte virksomheder i Koncernen vælger de mest rationelle og miljøvenlige fremstillingsmetoder - og udstyr, som tager hensyn til både miljøet og virksomhedernes lønsomhed og konkurrenceevne. I den forbindelse har Dantherm Koncernen bl.a. besluttet ikke at flytte miljøbelastende processer til udlandet for på den måde at reducere miljøbelastningen i Danmark. Tilsvarende tilstræber virksomhederne i Dantherm Koncernen kun at anvende produkter og materialer - herunder også designs, emballager og andet - som kan genanvendes og har en livs- cyklus, der som minimum er i overensstemmelse med de internationalt anerkendte miljønormer. Certificeringer Dantherm A/S i Skive er miljøcertificeret efter ISO standarden. Dantherm A/S har i det forløbne år arbejdet på at implementere arbejdsmiljøledelsesstandarden OHSAS og forventer at afslutte implementeringen i Miljøcertificeringerne indeholder en løbende, integreret fokusering på at sikre både generelle og specifikke forbedringer i det interne og det eksterne miljø herunder også arbejdsmiljøet i de certificerede virksomheder. De ikke certificerede virksomheder følger Koncernens overordnede miljøpolitik. De danske produktionsvirksomheder i Dantherm Koncernen er certificeret efter ISO 9001 standarden. Desuden er DISA Cattinair i Frankrig og DISA Airmaster i England ISO 9000 certificerede 19

22 Risikovurdering Kundeafhængighed Koncernen har et stort antal kunder - i Danmark og internationalt - inden for de tre primære forretningsområder. Inden for forretningsområdet produkter til luftbehandling er det imidlertid kun et relativt lille antal kunder, der til gengæld bidrager med en betydelig del af omsætningen, idet der inden for dette forretningsområde er tale om udvikling og produktion af kundespecifikke produkter - også kaldet OEM-produkter. Debitorer Selskabet vurderer løbende debitorernes finansielle situation, men anvender generelt ikke debitorforsikringer i de enkelte selskaber. Sikkerhedsstillelse I forbindelse med entrepriseopgaver følger Koncernen de almindelige regler inden for AB 92 (branchens handelsbetingelser) om sikkerhedsstillelse for løbende projekter. Det sker i samarbejde med Dansk Kaution og Danske Bank. Leverandøraftaler Ved valg af leverandører af forretningskritiske produkter og komponenter er det Koncernens generelle politik så vidt muligt at have min. to leverandører for både at sikre uafhængighed, konkurrencedygtighed og ikke mindst leveringssikkerhed. Hvor dette ikke er muligt, indgår Koncernen specialaftaler med de pågældende leverandører for at minimere risikoen for leverancesvigt. Forsikringspolitik Når det gælder forsikring af bygninger, løsøre og driftstab, er Koncernens risici på skadesforsikringsområdet både dækket gennem forsikringer og selvrisici. Forsikringspolitikken justeres periodisk i samarbejde med en uafhængig forsikringsmægler, og bestyrelsen vurderer hvert år Koncernens samlede ricisi. Sikring af Koncernens konkurrenceevne For at styrke Koncernens konkurrenceevne og afværge potentielle trusler fra lande med lavere omkostninger har Koncernen etableret en sourcing-funktion, som på globalt plan skal overvåge markedet - specielt med henblik på at vurdere og udnytte mulighederne for at engagere underleverandører i Fjernøsten (Kina). Valuta og renter Koncernen indgår generelt aftaler om sikring af valutakurser og rentesatser. Nøglemedarbejdere Når det gælder ledende medarbejdere og andre nøglemedarbejdere, indgår Koncernen kontraktlige aftaler, som både kan indeholde konkurrencebegrænsninger og attraktive bonusprogrammer, som er med til at fastholde medarbejdernes viden og loyalitet. 20

23 Datterselskaber 21

24 Dantherm A/S Fortsat vækst hos Dantherm A/S Koncernens to store virksomheder i Skive, - henholdsvis A/S Dantherm og Dantherm HMS A/S - blev med virkning fra den 1. januar 2004 fusioneret til ét selskab - med Dantherm A/S som det fortsættende firmanavn. Det skete som led i den fastlagte vækststrategi og som del af en styret proces, hvor de to virksomheder allerede i 2002 fik fælles direktion. A/S Dantherm havde fokus på at udvikle, producere og installere luftbehandlingsudstyr - herunder varme, ventilation, køling og affugtning og en betydelig produktion af OEM-produkter inden for affugtning. Hovedtal 2004 (MDKK) Omsætning: 792 EBIT: 73,3 Medarbejdere: 674 Dantherm HMS A/S havde fokus på at udvikle og producere løsninger inden for klimaanlæg og elektroniske kredsløb i lukkede kabinetter - primært til en international kreds af kunder inden for telekommunikation. Desuden havde virksomheden også en væsentlig produktion af OEM-produkter. Konkurrencen inden for de to forretningsområder bliver skærpet år for år, og alt tyder på, at denne udvikling vil fortsætte - måske endda med øget kraft i de kommende år. For at sikre de fortsatte vækstplaner for de to virksomheder, ville det være nødvendigt at tilpasse produktionen og organiseringen af arbejdet efter markedets og kundernes krav og behov - på både kort og langt sigt. Men samtidig så begge virksomheder klare fordele ved at fastholde og videreudvikle deres produktion i Danmark. Det var derfor de oplagte synergier og stordriftsfordele, der var den direkte driver for at gennemføre fusionen af de to virksomheder i Skive. Som led i den planlagte fusion blev det besluttet at samle aktiviteterne fra de to virksomheder på én adresse. Her var det oplagt at vælge den nyeste og mest moderne fabriks- og administrationsbygning på Marienlystvej i Skive som den nye base. Beliggenheden er ideel, og der var gode muligheder for at gennemføre den nødvendige udvidelse. Efter en udbygning med ca m 2 er det samlede areal i Dantherm A/S nu på ca m 2. Det bedste fra begge verdener Det var naturligvis en stor udfordring at planlægge den fysiske og tekniske sammenlægning af de to virksomheder, som skulle ske, samtidig med at den fulde produktion blev holdt i gang på begge lokationer. Derfor blev der planlagt et systematisk fusionsprogram, hvor ledelsen og medarbejderne sammen planlagde både den fysiske og organisatoriske sammenlægning og den egentlige kultursammenføring af de to medarbejdergrupper, som på mange områder repræsenterede forskellige traditioner, kulturer og baggrunde. Målet var hurtigst muligt at skabe én virksomhed med én fælles kultur, som fremover skulle være det fælles grundlag for den nye virksomhed. Hos A/S Dantherm havde man en traditionel - ofte fagbestemt - struktur og organisering af arbejdet. Hos Dantherm HMS A/S havde man udviklet en struktur med fokus på selvstyrende produktionsteams. Hver organisation fungerede på sin måde, men der var oplagte muligheder for at skabe øget dynamik, effektivitet, produktivitet - og ikke mindst øget medarbejdertilfredshed ved at tænke i nye baner. 22

25 Et konstruktivt og positivt samarbejde mellem ledelsen og de forskellige grupper af medarbejdere med forskellige baggrunde blev derfor sat i værk med en klar målsætning om at udnytte det bedste fra begge verdener. Processen er på alle måder forløbet positivt, og ledelsen påskønner alle involverede parter, som har bidraget hertil. De løbende målinger af virksomhedens effektivitet, produktivitet og kvalitet - og ikke mindst af medarbejdernes tilfredshed med fusionsprocessen og hverdagen i den nye virksomhed - lever fuldt ud op til forventningerne. Den endelige sammenlægning af produktionsapparatet og alle administrative funktioner skal være gennemført i begyndelsen af 2005, hvor byggeriet på Marienlystvej er helt færdigt. Dantherm A/S overtager Kontrollelektronik AB Som led i den styrede vækstplan overtog Dantherm A/S den 1. januar 2004 alle aktier i Kontrollelektronik AB med adresse i Söderköping - ca. 200 km. syd for Stockholm. Ved overtagelsen havde Kontrollelektronik AB i 2003 realiseret en omsætning på 43 MSEK, et overskud på 11,5 MSEK og beskæftigede ca. 30 medarbejdere. Virksomheden er etableret i 1973 og er en førende elektronikvirksomhed med spidskompetence inden for klimaudstyr til telenetværk. Den nye virksomhed supplerer derfor på bedste vis det nuværende produktprogram i Dantherm A/S. De to tidligere ejere fortsætter begge som daglig ledelse under Dantherms ejerskab. En stærk base i Sverige Elektronikproduktionen er koncentreret om ventilatorreguleringer, hvor virksomheden har stor erfaring. I produktprogrammet er der en bred vifte af løsninger til trykregulering, temperaturregulering og andre produkter, som kombinerer energibesparende foranstaltninger med høj kvalitet og en brugervenlig funktion. Virksomheden producerer også styringer til processer og ventilation - og har eksempelvis til Estrella i Hobro leveret fire anlæg, som ved hjælp af et komplet computerstyret kraft- og styresystem sikrer den optimale temperatur og luftfugtighed i lagrene. 23

26 Dantherm A/S Kontrollelektronik startede i 1997 produktionen af frikølingsenheder under eget varemærke - Nordic Blue - som er et produktprogram, der omfatter alt fra små nødkøleenheder til større enheder med en luftmængde på 800 l/sek. Virksomhedens seneste produktudvikling er et komplet system CoolRack, et modul med ventilationsstyret køling til elektronik, som er hurtigt og nemt at installere. Med overtagelsen af Kontrollelektronik har Dantherm A/S samtidig fået en stærkere base for den videre udvikling af de forretningsmæssige aktiviteter i Sverige. Efter fusionen af de to Skive-baserede virksomheder og overtagelsen af Kontrollelektronik AB består Dantherm A/S af følgende selskaber (se diagram): Dantherm A/S (DK) (100%) Dantherm Inc. (USA) (100%) Dantherm Ltd. (UK) (100%) (100%) Dantherm HMS (Suzhou) Co. Ltd. (CN) Dantherm HMS Sp. Z.o.o. (P) (100%) A/S Dantherm (N) (100%) Kontrollelektronik AB (SE) Dantherm etablerer Sourcing Office i Kina For yderligere at optimere og effektivisere alle funktioner og processer i Dantherm Koncernens virksomheder har Dantherm A/S påtaget sig at etablere og drive Dantherm Sourcing Office, som har base i Kina. Det er således Dantherm A/S i Skive, der har påtaget sig det centrale ansvar for Koncernens sourcing-funktion. Formålet hermed er at skabe et bedre og mere nuanceret overblik over de samlede indkøbsbehov i A/S Dantherm Holdings virksomheder - og samtidig sikre de bedste indkøbspriser i forhold til pris, kvalitet og leveringssikkerhed fra flere potentielle leverandører på det globale marked. Undersøgelse af de potentielle indkøbsmuligheder for alle materialer og komponenter starter allerede, når udviklingsafdelingerne går i gang med at udvikle et nyt produkt. Og som led i ønsket om optimal risikospredning på alle områder, skal de enkelte komponenter helst kunne købes ind hos flere potentielle leverandører. Etableringen af en oversøisk sourcing-funktion i Kina, er et strategisk tiltag, som ligger i forlængelse af etableringen af Dantherms Supply Chain Management organisation. Hermed udnytter Dantherm sin tilstedeværelse i Kina ved også at være med til at optimere og effektivisere mulighederne for at foretage indkøb i det store land. I de strategiske overvejelser ligger primært en målsætning om at kunne sammenligne europæiske leverandører med kinesiske. Den mulighed er en god løftestang for, at både Dantherm A/S og de øvrige virksomheder i Koncernen kan opnå de lavest mulige indkøbsomkostninger især på løntunge komponenter. Satsningen har desuden til formål at identificere alternative leverandører i forsøget på konstant at minimere selskabernes risikofaktorer. Kontoret i Kina er bemandet med professionelle danske og kinesiske medarbejdere, som kender de lokale forhold, kulturer og indkøbsmønstre. I det daglige samarbejde sker kontakten og kommunikationen bl.a. ved at brug web-kameraer og videokonferencer, som gør det muligt at vise konkrete detaljer i de enkelte komponenter, som ellers kun vanskeligt lader sig beskrive. Kommunikationsformen er i sig selv medvirkende til at spare ressourcer med hensyn til tid og rejser og til at effektivisere samarbejdet mellem Danmark og Kina. Dantherm i front med udnyttelse af brændselscelleteknologi Dantherm A/S har identificeret brændselscelleteknologien som en særdeles lovende teknologi, der kombinerer miljømæssige gevinster med løsninger, som giver store fordele for virksomhedens nuværende og fremtidige forretningsgrundlag og markeder. Der er igangsat adskillige projekter, som direkte relaterer sig til anvendelsen af brændselsceller - 24

27 og Dantherm A/S samarbejder i den forbindelse med en række andre virksomheder og med de førende forskningsinstitutioner. Et af disse projekter omhandler udvikling og demonstration af decentrale mikrokraftvarmeværker (MKV) til private husstande og lettere industri. Et decentralt MKV-anlæg baseret på brændselsceller vil umiddelbart kunne erstatte de gængse husstandsfyr og gøre private hjem selvforsynende med både strøm og varme. Det forventes dog, at de decentrale MKV-anlæg mest hensigtsmæssigt fortsat skal være tilkoblet det offentlige elnet. Brændselscellemodulet, som er den del af anlægget, der producerer elektricitet og til dels varme, bliver drevet af brint. På sigt vil brintinfrastrukturen blive udbygget og gøre brint tilgængelig for den enkelte husstand på samme måde, som eksempelvis naturgas og fyringsolie er i dag. Omdannelsen til brint foregår med høj virkningsgrad, hvilket minimerer udslippet af skadelige restprodukter. El-produktion hos de enkelte forbrugere vil desuden spare transmissionstabet i el- og fjernvarmenettet. Der er forventninger om, at brint på sigt vil blive produceret ud fra vedvarende energikilder som vindmøller og solceller eller i form af biomasse og lignende. Det vil gøre det muligt at lagre el-energien i form af brint, som man kan anvende i takt med efterspørgslen. På den måde vil den nye teknologi eliminere miljøbelastningen ved elproduktion. Axapta som pilotprojekt Efter ca. et års vellykkede forberedelser kunne Dantherm A/S som den første af Koncernens virksomheder tage et nyt ERP-system (Axapta) i brug i efteråret Blandt hovedårsagerne til den succesfulde implementering er et meget grundigt forarbejde og et projektforløb, som primært har været styret og ledet af medarbejdere fra Dantherm A/S - og altså ikke af eksterne konsulenter. Pilotprojektet er gennemført for at bane vejen for et mere moderne og tidssvarende ERP-system, som både skal udgøre den fælles platform i forbindelse med sammenlægningen af A/S Dantherm og Dantherm HMS A/S, og som efterfølgende bliver implementeret i de øvrige koncernselskaber. Fuldt overblik på koncernniveau Med det nye system får i første omgang Dantherm A/S og senere de øvrige virksomheder adgang til skræddersyede værktøjer, som skal være med til at optimere og effektivisere alle processer, forretningsgange og alle de vigtige rapporteringssystemer. 25