Brugerhåndbog. Del IX. Formodel til beregning af udlandsskøn

Transkript

1 Brugerhåndbog Del IX Formodel tl beregnng af udlandsskøn September 1999

2

3 Formodel tl beregnng af udlandsskøn 3 Formodel tl beregnng af udlandsskøn 1. Indlednng FUSK er en Formodel tl beregnng af UdlandsSKøn. På baggrund af OECDprognoser eller egne ndtastede skøn over den fremtdge udvklng på de nternatonale vare- og valutamarkeder beregnes konkurrentprser, markedsudtryk, mportprser og renter tl brug ved fremskrvnnger med ADAM. Formålet med FUSK er dels at overføre skøn over udvklngen på nternatonale markeder tl ADAM-varabler forbndelse med fremskrvnng, dels en mulghed for at analysere effekten af ændrnger fx valutakurserne på den danske økonom. FUSK er således et mddel tl at danne sg et overblk over udenrgshandelen. Formodellen er en stærk udbygnng og betydelg forbedrng af den tdlgere anvendte formodel. 1 Af forbedrnger kan først og fremmest nævnes, at de anvendte eksport- og mportvægte nu er løbende samt opdaterede. Dette er sg selv et betydnngsfuldt fremskrdt. Dernæst er antallet af lande, der ndgår beregnngerne, udvdet kraftgt, det der nu ndgår 25 lande modellen. 2 Dette forhold medfører, at FUSK-banken ndeholder 25 landes mportmængder, mport- og eksportprser og kke mndst valutakurser. Af nye beregnnger må sær det effektve kronekursndeks fremhæves. Formodellen er nu blevet så stor, at den kke kan afvkles som et satelltprogram PCIM. Derfor er den kompleret en selvstændg exe-fl. Modellen er desuden udbygget med et omfattende tabelsystem, som er tlgængelgt vha. menuer. Tl hjælp for brugeren er der tl FUSK også knyttet en varabellste. 2. Brugervejlednng Installaton Formodellen nstalleres standardopsætnng ved at ndsætte nstallatonsdsketten og taste a:\nstall a c (hvs dskettedrev og harddsk hedder hhv. a og c). 3 1 Beskrevet TCJ EU-15, hvor Belgen og Luxembourg er slået sammen. Øvrge Europa: Norge, Island, Schwez, Tyrket, Østeuropa. Oversøske: Australen, Canada, Japan, New Zealand, USA, samt OPEC-lande under ét og NIC-lande under ét. 3 Hvs der kke ønskes standardopsætnng, rettes stnavn a:\nstall.bat. Medfølgende fusk.bat og sstart.cmd skal rettes tl brugerens egen opsætnng.

4 4 Formodeller og eftermodeller tl PCIM Kørsel Fra DOS-prompten FUSK-drektoret skrves fusk, hvorved PCIM startes, og en bank med hstorske tal og den seneste OECD-prognose for valutakurser, prser, mængder og renter ndlæses. Dette sker ved, at flen fusk.bat aktverer fusk95.exe og ndlæser banken fusk<dato>.bnk. En oversgt over fl-strukturen FUSK kan ses blag 1. Når PCIM er startet, har man mulgheden for at vælge mellem OECD s prognose eller at lave sne egne skøn over udvklngen valutakurser, prser og mængder for de lande, der ndgår formodellen. For at vælge OECD s prognose skrves oecd; herved dannes konkurrentprser og markedsudtryk for prognoseårene. I dette tlfælde blver flen oecd.cmd aktveret. For at lave egne skøn skrves tast. Herved aktveres flen tast.cmd. Hvs man vælger at lave sne egne skøn, ndtastes dsse flen nput.cmd. Da der ndgår mange lande formodellen (25), er flen konstrueret således, at man kan ndtaste skøn for de 5-6 vgtgste lande for dansk eksport og de resterende lande under ét, eller på et mere detaljeret plan for alle 25 lande enkeltvs. Upd-ordrer slås tl og fra med (). Efter ndtastnng nput.cmd sættes peroder nput2.cmd. Resultatet af FUSK lgger som upd-ordrer af pee j, fee j og pm j og andre varabler oecd.lst eller tast.lst, som er læsbare for PCIM. Som et supplement tl FUSK er der lavet en række tabeller, som kan benyttes vha. et menusystem. Tabelsystemet kaldes ved at skrve tabeller PCIM. Tabellerne kan bl.a. bruges tl at se udvklngen de forskellge varabler forbndelse med fremskrvnnger, tl sammenlgnng af varabler og tl at se hvlke varabler, der bdrager tl væksten pee j, fee j og pm j (dekomponerng). I eksempel 1 herunder llustreres hovedmenuen tabelsystemet. Tabellerne er, som det fremgår, opdelt 5 grupper: Valutakurser, Eksportmarkeder, Konkurrentprser, Importprser og Andre varabler. Eksempel 1. Skærmbllede af hovedmenu tabelsystemet FUSK, Hovedmenu Valutakurser Eksportmarkeder Konkurrentprser Importprser Andre varabler Vælg med, udfør med <ENTER> Den første gruppe af tabeller (Valutakurser) vser alle valutakurser over for Dollar, EMS-valutaer over for D-mark, Kroner pr. valuta, forholdet mellem D- mark, Dollar og Yen og tl sdst effektv kronekurs. Tabellerne de 3 næste grupper (Eksportmarkeder, Konkurrentprser og Importprser) er opbygget efter samme prncp, der kan llustreres af eksempel 2. En del tabeller vser hhv. markedsvækst, vækst konkurrentprser og vækst mportprser fordelt på lande, alle lande eller grupper af lande. En anden del af tabellerne vser en dekomponerng af hhv. fee j, pee j og pm j fordelt på lande. Her kan også vælges mellem to detaljerngsgrader af lande: alle lande og grup-

5 Formodel tl beregnng af udlandsskøn 5 per af lande. Herefter vælges den varegruppe, man ønsker at betragte: fødevarer, nydelsesmdler, råmateraler, ndustrvarer eller tursme. Eksempel 2. Skærmbllede af tabelmenu vedr. eksportmarkeder Eksportmarkeder Markedsvækst, alle lande Markedsvækst, grupper af lande Dekomponerng ** FUSK, Hovedmenu ** Tlbage Vælg med, udfør med <ENTER> Endvdere er der tl FUSK knyttet en varabellste fusk95.lst, som man kan kgge vha. en edtor. Indtastnng nput.cmd I nput.cmd ndtastes egne skøn over den fremtdge udvklng valutakurser, oleprs, eksport-, mport- og forbrugerprser, prvatforbrug, eksport- og mportmængder, samt rente. Nedenfor beskrves ndtastnngen kronologsk rækkefølge. Sæt fremskrvnngsperoden. Banken dækker peroden , således at længere fremskrvnng er en mulghed. Indtast skøn over stgnngstakter valutakurser. Bemærk at det er lokal valuta pr. Dollar, der skal ndtastes. Her har man mulgheden for at ndtaste skøn for de 6 vgtgste lande for dansk eksport og de resterende lande under ét, eller på et mere detaljeret plan for alle lande enkeltvs. Upd-ordrer slås tl og fra med (). Alternatvt kan man blot ændre dollarkursen, dvs. alle kurser ændres med samme sats. Det tredje trn er et skøn over stgnngstakten råoleprsen Dollar. Fjerde trn er ndtastnng af skøn over stgnngstakter udenlandske prser. Her er det gen mulgt at ndtaste skøn for de 6 vgtgste lande for dansk eksport og de resterende lande under ét, eller på et mere detaljeret plan for alle lande enkeltvs. Dette punkt er en ldt større sag, det der kan ndtastes 6-7 varabler pr. land. Herunder ses et eksempel på ndtastnng af skøn for tyske prser. Ønskes eksempelvs detaljerede skøn for eksport- og forbrugerprser sættes () lnje 3 og 4 og () fjernes lnje 5-8. På samme måde slås upd-ordrer tl og fra med () for mportprser, ønskes detaljerede skøn sættes () lnje 11 og 12 og () fjernes lnje

6 6 Formodeller og eftermodeller tl PCIM Eksempel 3. Indtastnng af skøn for tyske prser () TYSKLAND (deu): () eksport- og forbrugerprser LIST + #DEUPX ydeupxf ydeupxr ydeupxm ydeupcp Skøn under ét UPD #DEUPX % 5 5 () UPD ydeupxf % 5 5 Detaljerede skøn () UPD ydeupxr % 5 5 () UPD ydeupxm % 5 5 () UPD ydeupcp % 5 5 () () mportprser LIST + #DEUPM ydeupmf ydeupmr ydeupmm Skøn under ét UPD #DEUPM % 5 5 () UPD ydeupmf % 5 5 Detaljerede skøn () UPD ydeupmr % 5 5 () UPD ydeupmm % 5 5 Dernæst skønnes over stgnngstakter mport- og eksportmængder, prvatforbrug m.m., hvor der ndtastes 3-5 varabler pr. land, fremgangsmåden er som ved de udenlandske prser. Tl sdst skønnes over nveauet for den korte og den lange tyske rente samt nveauet for den lange amerkanske rente. Endelg skønnes over stgnngstakten det tyske tmelønsndeks for ndustrens arbejdere. Herefter gemmes flen. 3. Beregnng af varabler Eksport I lgnngerne for eksport ADAM, marts 1995 ndgår de eksogene varabler fee j og pee j, som er hhv. et sammenvejet markeds- og konkurrentprsudtryk. Markedsudtrykket, fee j, beregnes som en vejet sum af forskellge landes mportmængder, hvlket kan ses af lgnng 1. 4 Dlog(fEe j ) we j,, 1 Dlog(mport j, ) we j,, 1 we j, Eksportvægt. Eksport af vare j tl land fht. samlet dansk eksport af vare j. mport j, Land s mport af vare j. Konkurrentprserne, pee j, beregnes som en vejet sum af forskellge landes prser på mport omregnet tl danske kroner. Beregnngen af konkurrentprserne fremgår af lgnng 2. (1) 4 Der henvses tl JAO/AMB/TMK for en mere detaljeret gennemgang af markeds- og konkurrentprsudtryk.

7 Formodel tl beregnng af udlandsskøn 7 Dlog(pee j ) we j,, 1 Dlog(mportprs j, y<>exch) (2) we j,, 1 mportprs j, Prsen på mport af vare j land. y<>exch Valutakurs (kr. pr. lokal valuta land ). For tursme beregnes markeds- og konkurrentprsudtryk anderledes end for de andre eksportgrupper. For det første er antallet af lande reduceret kraftgt og for det andet er vægtene faste. 5 Dlog(fEet) wet, 1 Dlog(y<>cpv) wet, 1 wet Eksportvægt. Eksport tl land som følge af tursme fht. samlet dansk eksport som følge af tursme. y<>cpv Prvat forbrug land. Dlog(peet) wmt, 1 Dlog(y<>pcp y<>exch) wmt, 1 wmt Importvægt. Import fra land som følge af tursme fht. samlet dansk mport som følge af tursme. y<>pcp Deflator for prvat forbrug land. Markedsudtrykket for øvrge tjenester (hovedsagelgt søtransport), fees, antages at følge vækstraten verdenshandelen generelt (wldtr). I FUSK er verdenshandelen approksmeret tl summen af mport og eksport for G7-landene omregnet tl Dollars med 1990-kurser. Beregnngen af skøn for pee j og fee j er overensstemmelse med konstruktonen af dsse ADAMBK. Import I lgnngerne for mport ADAM, marts 95 ndgår den eksogene varabel pm j, som er prsen på mport af vare j. Denne varabel beregnes FUSK efter samme prncp som ved beregnng af pee j. Af lgnng 5 fremgår det, at varablen beregnes som en vejet sum af forskellge landes eksportprser omregnet tl danske kroner. Dlog(pm j ) wm j, wm j,, 1 Dlog(eksportprs j, y<>exch) wm j,, 1 Importvægt. Import af vare j fra land fht. samlet dansk mport af vare j. eksportprs j, Prsen på eksport af vare j fra land. (3) (4) (5) 5 Lande, der ndgår beregnngen af feet, er Tyskland, Sverge, USA og Norge. I beregnngen af peet ndgår desuden Storbrtannen, Frankrg og Spanen. Se HCO for en nærmere redegørelse.

8 8 Formodeller og eftermodeller tl PCIM For særlge varegrupper foregår beregnngen af mportprser på anden måde, dette gælder pm3r, pm7b og pmt. Importprsen på energ, pm3r, følger vækstraten råoleprsen, yoecdol (kaldet yoecdwpol OECD-banken), omregnet tl danske kroner. Prsen på mport af bler, pm7b, beregnes en anelse anderledes end de øvrge mportprser, det antallet af lande, der ndgår beregnngen, er reduceret tl de mest betydnngsfulde lande for dansk mport af bler. 6 Desuden er vægtene faste. Som eksportprs anvendes prs på eksport af ndustrvarer. Hvad angår tursme beregnes pmt på samme måde som peet. Effektvt kronekursndeks Det effektve kronekursndeks er et samlet mål for betydnngen for den danske krones nternatonale værd af ændrnger valutakurserne. En stgnng (fald) ndekset udtrykker en styrkelse (svækkelse) af kronen. I FUSK beregnes der to forskellge effektve kronekursndeks, der adskller sg ved antallet lande, der ndgår beregnngen, og de vægte, hvormed valutakurserne er vejet sammen. Det første kronekursndeks, dkkeff, er beregnet på baggrund af Natonalbankens defnton. Kronekursndekset er en geometrsk sammenvejnng af udvklngen 21 for dansk udenrgshandel vgtge valutaer overfor kronen. Med udgangspunkt fordelngen af den danske fremstllngssektors produktonsværd på eksport- og hjemmemarkedet 1989 sammenvejes eksport- og hjemmemarkedsvægte (blaterale mportvægte). 7 dkkeff ( y<>exch y<>exch 1 ) α β (6) α β Dobbeltvejet eksportvægt 1989 for land, klde Kvartalsoversgt, februar 1992, Danmarks Natonalbank. Blateral mportvægt 1989 for land, egen beregnng. Det andet kronekursndeks, dkeff, beregnes ud fra en smplere metode. Som det fremgår af lgnng 7 er ændrngen dkeff lg summen af udvklngen valutaer overfor kronen vægtet med konkurrenceevnevægte. Antallet af lande er desuden mndre end ved beregnngen af dkkeff. 8 6 Dvs. Tyskland, Sverge, Storbrtannen, Frankrg, Italen, Belgen, Japan og Holland. 7 Der henvses tl Kvartalsoversgt, februar 1992, Danmarks Natonalbank for en grundg gennemgang af beregnngen af det effektve kronekursndeks. 8 Lande der ndgår beregnngen af dkkeff men kke dkeff er Australen, Canada, Schwez, Irland, Island, New Zealand og Portugal. Forskellen skyldes, at klden kke oplyser konkurrenceevnevægte for dsse lande.

9 Formodel tl beregnng af udlandsskøn 9 dkeff dkeff 1 (w y<>exch y<>exch 1 ) (7) w konkurrenceevnevægte 1983, klde Dansk Økonom, efterår 1995, DØR. Andre varabler wbud wdm Den lange amerkanske rente ADAM, wbud, er FUSK sat tl at følge vækstraten OECD s lange amerkanske rente, yusarl (kaldet yusarl2 OECD-banken). Den korte tyske rente, wdm, sættes lg OECD s korte tyske rente, ydeurs/100. kwbdm Korrektonsfaktoren kwbdm ADAM sættes lg forholdet mellem OECD s lange og korte tyske rente, ydeurl/ydeurs. pcnt lnat ewdm Prsen på nydelsesmdler Tyskland, pcnt, fndes kke umddelbart tlsvarende OECD-banken, men er FUSK sat tl at følge vækstraten deflatoren for prvat forbrug Tyskland, ydeupcp. Tmelønsndekset for ndustrens arbejdere Tyskland, lnat, følger FUSK vækstraten ndustrlønnen Tyskland, ydeuw (kaldet ydeuwrman OECD-banken). D-mark kursen, ewdm, sættes lg OECD s skøn 100 ydnkexch/ydeuexch, og den forventede kurs, ewdme, sættes lg skønnet for ewdm leadet 1 år.

10 10 Formodeller og eftermodeller tl PCIM Blag 1 Oversgt over fler tl brug for FUSK. fusk.bat fusk<dato>.bnk fusk95.exe fusk95.lst tabeller oecd.cmd tast.cmd oecd.lst nput.cmd nput2.cmd tast.lst