C3 Finansiering og investering for vækst
|
|
- Kim Paulsen
- 7 år siden
- Visninger:
Transkript
1 C3 Finansiering og investering for vækst Bjørn Sibbern, adm. dir. Nasdaq OMX Jesper Jarlbæk, investor, bestyrelsesmedlem mv. Ordstyrer: Jens Otto Damgaard, PwC og formand for FSR danske revisorer
2 Investering og finansering til vækst PwC Jesper Jarlbæk, investor og prof. bestyrelsesmedlem r Bjørn Sibbern, adm. direktør, Nasdaq OMX per
3 Er børsen kun for de store? Ca. 90% af de danske virksomheder er små og mellemstore Et paradoks, at de store virksomheder er i flertal på den danske børs Der er langt mellem danske børsnoteringer af SMV er Der er et stort potentiale for de danske SMV er på børsen En børsnotering kan være vejen til vækst. Nyt fra PwC's IPO Watch PwC 3
4 Hvordan ser det ud i Europa for SMV erne? 3 danske børsnoteringer siden 2012: Saniona (Stockholm), Napatech (Oslo) og Asetek (Oslo) Nyt fra PwC's IPO Watch PwC juni
5 Hvilke europæiske lande har flest børsnoteringer inden for SMV-segmentet? Børsintroduktioner siden 2012 Land Antal Værdi i mio. DKK Storbritannien Polen Frankrig Italien Sverige Norge Tyskland Tyrkiet Andre (1-2 børsnoteringer pr. land) Italy 5% Others 6% France 10% Germany Norway 3% 4% Sweden 5% Turkey 3% Poland 22% United Kingdom Poland France Others Italy Sweden Norway Germany Turkey United Kingdom 42% Nyt fra PwC's IPO Watch PwC juni
6 HVORFOR TALE BØRSNOTERING? BJØRN SIBBERN, ADMINISTRERENDE DIREKTØR NASDAQ OMX KØBENHAVN NASDAQ OMX
7 SOLIDT AFKAST I DANSK MARKED Kursudvikling afspejler solide afkast i dansk aktiemarked 58 indeksrekorder på 12 måneder 140,00 130,00 OMXC20CAP +32,22% 120,00 DAX30 +18,08% SXXP +14,56 110,00 FTSE100 +5,29% 100,00 90,00 80,00 Euro stoxx 600 (SXXP) DAX30 FTSE100 OMXC20CAP NASDAQ OMX 7
8 SOLID AKTIVITET OG OMSÆTNING I DANSK AKTIEMARKED Gennemsnitlig daglig aktieomsætning Gennemsnitlig daglig aktieomsætning per halvår NASDAQ OMX 8
9 VELFUNGERENDE DANSK KAPITALMARKED Danske børsnoteringer i nordisk top siden Sanitex Oyj; Matas A/S; Pandora A/S; BW LPG; Hemfosa Fastigheter AB; OW Bunker A/S; Aker Drilling ASA; Gjensidige Forsikring; Chr. Hansen Holding A/S; Statoil Fuel & Retail ; ISS A/S; NASDAQ OMX 9
10 BØRSNOTEREDE SELSKABER KUNNE REJSE KAPITAL UNDER FINANSKRISEN ,00 Rejst aktiekapital i DKK , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,55 0, NASDAQ OMX
11 FIRST NORTH BOND MARKET GIVER KOMPLET KAPITAL- UDBUD INFRASTRUKTUREN ER PÅ PLADS Børsmarked for aktier First North Bond Market har været fødselshjælper for flere danske og internationale udstedelser af erhvervsobligationer på NASDAQ OMX Københavns markedspladser Børsmarked for obligationer First North for aktier Eksempler: Danish Crown ikke børsnoteret NASDAQ OMX EUR udstedelse DSV rettet mod privat investor DSB SEK udstedelse First North Bond Market NASDAQ OMX 11
12 POTENTIALE TIL MERE
13 Baggrund for IPO Task Force Den danske fondsbørs ligger i europæisk top målt på flere parametre såsom rejst kapital, indeksudvikling, markedsandele og handelsomsætning. Hos NASDAQ OMX mener vi, at dén styrke der ligger i det danske børsmarked skal udnyttes til at give små danske selskaber et løft, hvis vi som erhvervsliv, økonomi og land skal kunne møde de vækstudfordringer, vi i dag står over for. Derfor nedsatte vi i december 2013 en IPO Task Force sammensat af centrale aktører i det danske børsmarked med det formål at kortlægge finansieringsudfordringerne for små selskaber. Det er der kommet 14 konkrete anbefalinger og løsningsforslag ud af. NASDAQ OMX 13
14 Average yearly change TABT POTENTIALE? MINDRE SELSKABER SKABER JOBVÆKST I SVERIGE 40% 35% 30% Årlig jobvækst i procent siden optagelse til handel 36,6% 25% 20% 15% 10% 5% 1,6% 0% First North listed All companies in private sector Gennemsnitlig årlig jobvækst for selskaber optaget til handel på First North Sverige siden begyndelsen af noteringsåret. Sammenlignet med gennemsnitlig jobvækst for alle selskaber i den private sektor i Sverige siden NASDAQ OMX Source: Affärsdata, SCB 1 Economic & Statistical Research
15 AKTIEGEVINST MINDST I DANMARK HØJERE BESKATNING GIVER MINDRE INCITAMENT TIL AKTIEINVESTERINGER Maksimal beskatning af kursgevinst i procent ,1 16 Danmark Finland Sverige Norge USA OECD gennemsnit NASDAQ OMX 15
16 4 HOVEDFINDINGS FOR IPO TASK FORCE + Ny praksis for børsnoteringsproces og vejledning til livet på børsen + Branchen skal incføre ny best practice + Incitamenter til stærkere investorfokus i mindre selskaber og styrket aktiekultur + Eksempelvis aktiesparekonto + Incitament til analysedækning + Lancering af pan-nordisk Fact sheet til bedre styrket aktie-research + Incitamenter til højere likviditet + Lancering af Liquidity Provider NASDAQ OMX
17 NY PRAKSIS FOR BØRSNOTERINGSPROCES OG VEJLEDNING TIL LIVET PÅ BØRSEN + Skræddersyede prospektstørrelser for mindre selskaber Processen mod en børsnotering og livet på børsen opfattes som besværligt, omkostningstungt og uigennemskueligt + Optimeret proces for prospektgodkendelser over for Finanstilsynet + Tilpassede konsortie-størrelser + SMV-Komité + Lave før-under-efter beskrivelse for selskaber om børslivet + Råd til revisorer: gør selskabet klar til børsnotering i god tid. Det er aldrig for tidligt at få orden i penalhuset NASDAQ OMX 17
18 C3 Finansiering og investering for vækst Bjørn Sibbern, adm. dir. Nasdaq OMX Jesper Jarlbæk, investor, bestyrelsesmedlem mv. Ordstyrer: Jens Otto Damgaard, PwC og formand for FSR danske revisorer
19 Finansiering og investering for vækst HVORDAN SER TINGENE UD I EFTERÅRET 2014 FRA ET INVESTOR SYNSPUNKT? JESPER JARLBÆK REVISORDØGNET *14 HOTEL NYBORG STRAND 9 SEPTEMBER 2014
20 Is Something is rotten in the state of Denmark? Alle ved at - Tyskland er Europas lokomotiv Frankrig er EU s syge mand pga. manglende reformer Spanien har horribel arbejdsløshed Hvordan klarer Danmark sig? Svar: På niveau med Spanien 9. september 2014 JESPER JARLBÆK 20
21 Is something rotten in the state of Denmark? - eller hvordan synes du selv det går? Danske gazeller 2008 : : et fald på 45% Fem år efter Lehman! Kilde: 9. september 2014 JESPER JARLBÆK 21
22 Sådan ser investor aktørerne ud i finansielt økosystem. - set ud fra virksomhedens udviklingsforløb 9. september 2014 JESPER JARLBÆK 22
23 Udfordringer ift. det danske finansielle økosystem Danske kapitalfonde Danske venture fonde Danske business angels Den danske fondsbørs 9. september 2014 JESPER JARLBÆK 23
24 Danske Kapitalfonde -Danmark har INGEN aktører i europæisk klasse. Så når C-20 selskaberne skal en tur igennem PE maskinen er det udenlandske aktører der høster gevinsten.. 9. september 2014 JESPER JARLBÆK 24
25 Danske Venturefonde - har samlet set været kronisk underpræsterende Kilde: Børsen 14. august september 2014 JESPER JARLBÆK 25
26 Danske Business Angels - - lider under Europas mest investorfjendske skatteregime. Et eksempel:- Aktieindkomstskat Danmark 42,0% Sverige 30,0 % Norge 28,0% Finland 22,4% Kilde: Børsen 28. nov september 2014 JESPER JARLBÆK 26
27 Hvorfor har vi ikke flere Business angels i Danmark? 9. september 2014 JESPER JARLBÆK 27
28 Den danske fondsbørs er - overordnet set - sekundær i kapitalformidlingen Kilde: AxcelFuture Vækst og Innovation i Danske Virksomheder - analyse og forslagskatalog, marts september 2014 JESPER JARLBÆK 28
29 Den danske fondsbørs set fra vækstlaget ANTAL NOTEREDE VIRKSOMHEDER First North Stockholm First North København Sep Juli % Sep Juli % 13 %..hvortil kommer Aktietorget med 124 noterede virksomheder Summa : Sverige har ca. TYVE gange antallet af små børsnoterede virksomheder ift. Danmark 9. september 2014 JESPER JARLBÆK 30
30 Death valley The hole in the evolutionary path of the capital markets! Capital needs I P O s Private Equity Venture funds Friends, Family & Fools Incubators Business Angels Development phases Seed Start-up Initial growth Sustained growth I P O Illustration based on Den danske venture-branches seed-finansiering v/ Jesper Lindgaard Christensen, september 2014 JESPER JARLBÆK 31
31 Hvad er samfunds tabet forbundet med et ukonkurrencedygtigt finansielt økosystem? En stor succes! MEN På tidspunktet for salg var den danske ejerandel på 3 % Havde vi haft et bedre fungerende finansielt økosystem kunne måske 10 milliarder mere været forblevet i Danmark. Erfaringsmæssigt ville en stor del heraf være blevet geninvesteret i vækstlaget. 9. september 2014 JESPER JARLBÆK 32
32 Hvad er samfunds tabet forbundet med et ukonkurrencedygtigt finansielt økosystem? Børsen, 25. april 2014: Børsen, 13. juni 2014 Hvorfor så lige den kovending? Kilde: Børsen 9. september 2014 JESPER JARLBÆK 33
33 Hvad er samfunds tabet forbundet med et ukonkurrencedygtigt finansielt økosystem? Typisk iværksætter virksomhed. Blandet medarbejder aktionærkreds + udenlandsk kapitalfond. Aktionærer over og under 10 % Uheldig samspil mellem lock up periode krav og lager beskatning, med mulige rædsels scenarier. Workarounds involverer mellemselskaber, indbyrdes aktionær bindinger, mm. Alt for komplekst. Summa: I stedet for en dansk børsnoteret koncern, med beslutningsmyndighed hér, er man nu en meget lille del af et japansk konglomerat 9. september 2014 JESPER JARLBÆK 34
34 Lidt om fremmedfinansiering siden Lehman Et Danmark i tre gear Toppen : Danske globale virksomheder Red videre på den globale vækst, BRIC markederne, osv. Kørte NWC projekter og sendte sorteper videre til SMV erne! 9. september 2014 JESPER JARLBÆK 35
35 Lidt om fremmedfinansiering siden Lehman Midten: Mellemstore virksomheder Banksektoren opfatter nu sig selv ude af krisen og har igen kræfter til udlånsvækst. Fra de hjemlige kapitalfonde kan jeg bevidne at der nu holdes auktioner blandt banker mht. medfinansiering af platform køb og at lånevilligheden målt på EBITDA multiple er på før-lehman niveau. "In Europe, private equity groups have paid an average price this year for companies that is equivalent to 10.4 times EBITDA earnings. That figure compares with 8.7 times last year and 9.7 times in 2007 at the top of the credit boom. Financial Times, August 21, september 2014 JESPER JARLBÆK 36
36 Lidt om fremmedfinansiering siden Lehman Vækst laget: Små virksomheder Stadig stor tilbageholdenhed fra bankerne Finansiering af vækst er en investor opgave. enten direkte eller igennem personlig kaution 9. september 2014 JESPER JARLBÆK 37
37 Løsningsforslag? 9. september 2014 JESPER JARLBÆK 38
38 Løsningsforslag? : Skatte tiltag Det danske skatteregime i EU perspektiv Hvad med f.eks. UK - hvordan ser det ud der? 10% skat på kapitalgevinster op til 94 mill. kr, og for beløb derover kan skatten indlåses Op til 2,4 mill. kr. i skattefri optioner til ansatte.. 9. september 2014 JESPER JARLBÆK 39
39 Løsningsforslag? Selv at tage affære. Fremmed finansiering Crowd funding Peer to peer lån Ansvarlig kapital Små prospekter Ude i Europa - er Business Angel finansiering af vækstfirmaer dobbelt så stor som venture branchen. - forventes Crowdfunding at overgå Business Angels i 2017, ifølge nøgle personer i branchen 9. september 2014 JESPER JARLBÆK 40
40 Hvordan kan revisor hjælpe? Som sagkyndig stand: FSR har en enestående position som lobby virksomhed i relation til investor beskatning. FSR og dets medlemmer har en enestående mulighed for at fremlægge eksempler på uhensigtsmæssigheder og uretfærdigheder i den nuværende lovgivning. FSR og dets medlemmer kunne forsøge at indgyde tillid til nye investeringsformer 9. september 2014 JESPER JARLBÆK 41
41 Hvordan kan revisor hjælpe? Som virksomhedens betroede rådgiver: Som uvildig bonus pater Revisor er relations drevet og langsynet og kan beskytte virksomheden mod transaktionsdrevne, kortsigtede (& grådige) rådgivere. Sikre Orden i penalhuset Dette er langt mere end at påtegne regnskabet. Dette er en forudsætning for oparbejdelse af tillid hos investorer og långivere. 9. september 2014 JESPER JARLBÆK 42
42 Læs videre. Finanstilsynet: Orientering om samspillet mellem alternativ finansiering og den finansielle regulering Link: Finanstilsynet Crowdfunding notat Finansrådet: Rapport om risikovillig kapital Link: Rapport om Risikovillig kapital 9. september 2014 JESPER JARLBÆK 43
43 Tak for opmærksomheden Jesper Jarlbæk september 2014 JESPER JARLBÆK 44
44 C3 Finansiering og investering for vækst Bjørn Sibbern, adm. dir. Nasdaq OMX Jesper Jarlbæk, investor, bestyrelsesmedlem mv. Ordstyrer: Jens Otto Damgaard, PwC og formand for FSR danske revisorer
NASDAQ COPENHAGEN - TIGER ELLER SKILDPADDE?
NASDAQ COPENHAGEN - TIGER ELLER SKILDPADDE? November 5, 2014 Bjørn Sibbern Administrerende direktør Nasdaq Copenhagen DEN STILLE REVOLUTION PÅ AKTIEMARKEDET Før Københavns Fondsbørs Danske akcer prissæees
Læs mereNyt fra PwC's IPO Watch
www.pwc.dk Nyt fra 's IPO Watch v/ Jens Otto Damgaard, partner, Revision. Skat. Rådgivning. Om s IPO Watch IPO Watch Europe undersøger hvert kvartal alle nye børsnoteringer på Europas vigtigste børsmarkeder
Læs mereDIRF JULEBRUNCH 4. DECEMBER
DIRF JULEBRUNCH 4. DECEMBER 2014 2014-4-12 Indexed with starting value 100 AKTIEOMSÆTNING DET SENESTE ÅR 250 200 150 100 50 0 26-11-2013 26-12-2013 26-01-2014 26-02-2014 26-03-2014 26-04-2014 26-05-2014
Læs mereCopyright 2010, The NASDAQ OMX Group, Inc. All rights reserved. DDF BØRSNOTERING HVAD HAR VI LÆRT DET SIDSTE ÅR?
Copyright 2010, The NASDAQ OMX Group, Inc. All rights reserved. DDF BØRSNOTERING HVAD HAR VI LÆRT DET SIDSTE ÅR? AGENDA Hvad er fondsbørsens rolle Hvad skaber eller sikrer en succesfuld notering eller
Læs mereIR i farligt farvand v/ Ole Søeberg, TrygVesta DIRF dag 2009 9. september 2009
1 09.09.2009 IR i farligt farvand v/ Ole Søeberg, TrygVesta DIRF dag 2009 9. september 2009 Agenda 2 09.09.2009 Kort om TrygVesta marked, forretningsmodel og finansiel størrelse EPS udviklingen inkl. 2011
Læs mereDIRF JULEBRUNCH 2015
DIRF JULEBRUNCH 2015 ÅRETS HIGHLIGHTS Indeks-og omsætningsudviklingen i København Børsnoteringerne hvor blev de af? 2 BLUE CHIP INDEX DEVELOPMENT IN WORLD EXCHANGES 2002 OCTOBER 2015 3 Indexed with starting
Læs mereMinisterens tale til Investordagen, Dansk Aktionærforenings årsdag kl. 13.00-13.30.
Ministerens tale til Investordagen, Dansk Aktionærforenings årsdag kl. 13.00-13.30. [DET TALTE ORD GÆLDER] Tak for invitationen til at komme og give mit besyv med på dansk aktionærforenings årsdag. Man
Læs mereDANMARKS FORSKNINGSUDGIFTER I INTERNATIONAL SAMMENLIGNING
13. april 2005/MW af Martin Windelin direkte tlf. 33557720 Resumé: DANMARKS FORSKNINGSUDGIFTER I INTERNATIONAL SAMMENLIGNING Danmark er på en niendeplads globalt, en fjerdeplads i Norden og på en tredjeplads
Læs mereAktivt ejerskab. Niels Kornerup
Aktivt ejerskab Niels Kornerup 2 Disposition Aktivt ejerskab Begrebet aktivt ejerskab Fokuspunkter og eksempler Rollefordeling i forskellige virksomhedsstrukturer Den danske model internationale tendenser
Læs mereSamrådsmøde den 8. februar 2011 om planerne vedr. risikovillig
Finansudvalget 2010-11 Aktstk. 76 Svar på 8 Spørgsmål 1 Offentligt INSPIRATIONSPUNKTER 7. februar 2011 Samrådsmøde den 8. februar 2011 om planerne vedr. risikovillig kapital Inspirationspunkter Jeg vil
Læs mereBAGGRUND. ü I 2015 besluttes at generationsskifte og refokusere kapital fundet blandt foreningens medlemmer. ü Startede som det offentlige TIC netværk
OM MATCH-ONLINE BAGGRUND Startede som det offentlige TIC netværk I 1999 stifter Deloitte, Danske Bank og en række virksomhedsmæglere Foreningen match-online.dk Topper i 2006-07 med mere end 700 emner I
Læs mere1. Sammendrag A.1. Advarsel. A.2 Finansielle mellemmænd
1. Sammendrag Sammendraget består af informationskrav, der redegøres for i et antal punkter. Punkterne er nummererede i afsnit A-E (A.1-E.7). Dette sammendrag indeholder alle de punkter, der kræves i et
Læs mereLangfristet ErhvervsFinansiering A/S
I Langfristet ErhvervsFinansiering ( LEF ) langfristet lånefinansiering til små- og mellemstore virksomheder (SMV er) Ambitionen er at skabe en alternativ finansieringskilde Finanskrisen har for mange
Læs mereAgenda. Nordic Trustee A/S. Det nordiske obligationsmarked. Formålet med at udpege en repræsentant Trustee ordningen
Agenda Nordic Trustee A/S Det nordiske obligationsmarked Formålet med at udpege en repræsentant Trustee ordningen Status på lovgivning og standarddokumentation 2 Nordic Trustee A/S Nordic Trustee A/S er
Læs mereKapitalindeks Risikovillig kommerciel finansiering. Ole Bruun Jensen
Kapitalindeks 2017 - Risikovillig kommerciel finansiering Ole Bruun Jensen Danske SMV er hentede ca. 2,5 mia. kr. i risikovillig kommerciel finansiering i 2015 Risikovillig kommerciel finansiering i 2015
Læs mereAktieindekseret obligation knyttet til
Aktieindekseret obligation Danske Aktier Aktieindekseret obligation knyttet til kursudviklingen i 15 førende, danske aktieselskaber Notering på Københavns Fondsbørs 100 % hovedstolsgaranti Danske Aktier
Læs mereKapitalfondenes fremtidsforventninger. Forretningsmæssige forventninger
Kapitalfondenes fremtidsforventninger DVCA Den danske venture- og kapitalfondsforening, har foretaget en spørgeskemaundersøgelse blandt danske kapitalfonde om deres fremtidsforventninger i forhold til
Læs mereCodan køber Trygg-Hansa for 3,6 milliarder kroner af SEB
PRESSEMEDDELELSE (bilag til fondsbørsmeddelelse) 21. juni 1999 Codan køber for 3,6 milliarder kroner af SEB Den danske forsikringskoncern vandt kampen om Sveriges fjerdestørste skadeforsikringsselskab
Læs mereAktiekonto. En tryg investering der følger Dow Jones Euro Stoxx 50
Aktiekonto En tryg investering der følger Dow Jones Euro Stoxx 50 En tryg investering der følger Dow Jones Euro Stoxx 50 Føroya Banki udbyder nu FØROYA BANKI AKTIEKONTO, hvor afkastet af det beløb, som
Læs mereEuropaudvalget 2014-15 EUU Alm.del EU Note 19 Offentligt
Europaudvalget 2014-15 EUU Alm.del EU Note 19 Offentligt Europaudvalget og Erhvervsudvalget EU-konsulenten EU-note Til: Dato: Udvalgets medlemmer og stedfortrædere 30. marts 2015 Kapitalmarkedsunion skal
Læs mereBenchmark af turismen Titel i Danmark med Europa og Skandinavien
Benchmark af turismen Titel i Danmark med Europa og Skandinavien Om analysen (1) Udviklingen Brød 1 i overnatninger i Danmark er velkendt, men hvordan ser billedet ud, hvis vi sætter udviklingen i perspektiv?
Læs mereErhvervsobligationer den nye finansieringsform? -investorernes krav
Erhvervsobligationer den nye finansieringsform? -investorernes krav Den Danske Finansanalytikerforening 28. april 2010 Michael Sandfort, CFA, M.Sc. Senior Portfolio Manager misa@nykredit.dk Direct phone:
Læs mereDanBAN Medieanalyse Marts & april 2018
DanBAN Medieanalyse Marts & april 2018 1 1. Uddrag af relevant omtale i danske medier Titel: Debat: Hjælp smv'erne til at løfte produktiviteten Artikel/link: http://llk.dk/x3hvxq Dato: 16.03.18 Indhold:
Læs mereHvordan får SMVer i Danmark sin andel heraf?
EU kommissionen har afsat penge til risikovillige lån og egenkapital for ialt 187 mia. DKK til vækst og innovation i erhvervslivet. Hvordan får SMVer i Danmark sin andel heraf? Egil Rindorf Specialkonsulent
Læs mereKomparativt syn på Danmarks og Norges mikrofinans sektor
Konklusion Komparativt syn på s og s mikrofinans sektor For både den danske og norske sektor gør de samme tendenser sig gældende, nemlig: 1. Private virksomheders engagement i mikrofinans har været stigende.
Læs mereFinanstilsynet Århusgade 110 2100 København Ø. Att.: Fuldmægtig Christian Turley Pr. email: ministerbetjening@ftnet.dk, cht@ftnet.dk. 12.
Finanstilsynet Århusgade 110 2100 København Ø Att.: Fuldmægtig Christian Turley Pr. email: ministerbetjening@ftnet.dk, cht@ftnet.dk 12. august 2013 Høring af udkast til lovforslag om ændring af lov om
Læs mereBENCHMARKING 2012: Markedet for innovationsfinansiering
BENCHMARKING 2012: Markedet for innovationsfinansiering Vækstfonden Vækstfonden er en statslig investeringsfond, der medvirker til at skabe flere nye vækstvirksomheder ved at stille kapital og kompetencer
Læs mereNOTAT. Økonomi- og Erhvervsministeriet har pr. 21. marts 2011 modtaget 33 høringssvar, hvoraf 8 har haft bemærkninger til forslaget.
NOTAT 23. marts 2011 11/00060-20 /cni-dep Høringsnotat vedrørende forslag til lov om ændring af lov om Vækstfonden (Ændring af Vækstfondens formål samt tilpasning af vækstkautionsordningen) 1. Indledning
Læs mereFirst North Meddelelse nr. 67, 3. maj KVARTAL Positivt EBITDA i Q1 på TDKK PERIODEMEDDELELSE
First North Meddelelse nr. 67, 3. maj 2012 1. KVARTAL 2012 Positivt EBITDA i Q1 på 1.522 TDKK PERIODEMEDDELELSE Resume Enalyzer A/S perioderegnskab for 1. kvartal 2012 viser en omsætning på TDKK 7.131
Læs mereErhvervsudvalget ERU alm. del - Bilag 83 Offentligt. Kapitalfonde i Danmark
Erhvervsudvalget ERU alm. del - Bilag 83 Offentligt Kapitalfonde i Danmark Christian Frigast, Axcel, 7. december 2006 Agenda Fakta om kapitalfonde Hvordan skaber kapitalfonde værdi Et eksempel Myter og
Læs mereDanske investeringsforeninger tal og tendenser 2010
Janua Januar 2011 Danske investeringsforeninger tal og tendenser 2010 De danske investeringsforeninger og deres investorer slutter 2010 med fremgang De fleste aktieområder havde luft under vingerne sidste
Læs mereHvordan får vi Danmark op i gear?
MainTech 2013 15. maj 13 Hvordan får vi Danmark op i gear? Kent Damsgaard Underdirektør, DI Kan du få 500 kr. ud af en femmer? 2 Danske virksomheder har globale styrker Blandt de bedste til at levere i
Læs mere2012 AFRIKA-SAFARI SOLGT
HENRIK FLY SEVELSTED 2005 uddannet Business Development Engineer i Herning med en drøm om at blive iværksætter 2006 opstart af Afrika-safari.dk i Århus HISTORISK UDVIKLING 2012 AFRIKA-SAFARI SOLGT Største
Læs mereSmall Cap aktier. Hvorfor er der ikke flere SMVnoteringer
Dansk Aktionærforening, Aktieklub Lokalforening København City Lokalafdeling af Dansk Aktionærforening i samarbejde med øvrige lokalafdelinger i Københavnsområdet Small Cap aktier. Hvorfor er der ikke
Læs merePræsentation af CEO Pernille Erenbjerg, TDC Group. 11. april 2016 kl. 09.15-09.35 Tele2016
Præsentation af CEO Pernille Erenbjerg, TDC Group 11. april 2016 kl. 09.15-09.35 Tele2016 1 Agenda: Digital vækst hvad skal der til? 1. Danmark er i den digitale superliga 2. En branche under pres 3. Tid
Læs mereAktie information. Aktieinformation
Aktieinformation Indhold 1 Forespørgesel... 3 1.1 Dataindsamling... 3 2 Danske Bank... 4 2.1 Aktieværdi... 4 2.2 Udbytte... 4 3 Jyske Bank... 5 3.1 Aktieværdi... 5 3.2 Udbytte... 5 4 Nordea Bank... 6 4.1
Læs merePræsentation af Jobindex
Præsentation af Jobindex Program for Præsentation Hvorfor investere i Jobindex? Lidt om jobannonce markedet og en frygtelig masse grafer Lidt om historien bag Jobindex og hvor firmaet står lige nu Fremtidsvisioner
Læs mere.DSLWHOÃ.DSLWDOPDUNHGHW
.DSLWHOÃ.DSLWDOPDUNHGHW,ÃGHWWHÃNDSLWHOÃEHO\VHVÃGHWÃGDQVNHÃNDSLWDOPDUNHGÃÃKHUXQGHUÃE UVPDU NHGHWÃRJÃY UGLSDSLUDIYLNOLQJHQÃ2YHURUGQHWÃHUÃELOOHGHWÃDIÃGHWÃGDQVNH NDSLWDOPDUNHGÃDWÃ'DQPDUNÃLÃEHWUDJWQLQJÃDIÃVLQÃVW
Læs mereHVORDAN BLIVER FLERE VÆKSTVIRKSOMHEDER BØRSNOTERET I DANMARK? Christian Frigast
HVORDAN BLIVER FLERE VÆKSTVIRKSOMHEDER BØRSNOTERET I DANMARK? Christian Frigast Hvordan bliver flere vækstvirksomheder børsnoteret i Danmark? Fokus på SMV Hvorfor er SMV segmentet vigtigt Hvorfor kan svenskerne
Læs mereNordic Startup Manager Skanderborg, 29. april 2015
Nordic Startup Manager Skanderborg, 29. april 2015 En af de store dealbreakers i screening processen er når teamet er ufuldstændigt Introduction Initial Screening Due Diligence Negotiating Screening kriterier
Læs mereBØRSNOTERING. vokser. har en værdi på mindst DKK 40 mio. kan se en fordel i at ha adgang til yderligere kapital til fremtidig vækst
2 BØRSNOTERING Børsnotering for små og mellemstore virksomheder er igen blevet muligt i Danmark. Børsnotering kan være særdeles fordelagtigt for virksomheder, der vokser har et kapitalbehov på mindst DKK
Læs mereOplæg v/jesper Hansen, Erhvervskundechef i GrønlandsBANKEN
Oplæg v/jesper Hansen, Erhvervskundechef i GrønlandsBANKEN Finansielle muligheder og udfordringer Grønlands aktuelle økonomiske outlook Forskningsbidrag Finansielle muligheder og udfordringer Forretningsomfang:
Læs mereTøbrud. Jan Størup Nielsen København, d. 20. november 2013
Tøbrud Jan Størup Nielsen København, d. 20. november 2013 Amerikansk økonomi i klar bedring Stigende boligpriser og færre boliger til salg Lempeligere kreditvilkår og stigende efterspørgsel efter nye lån
Læs mereStudieprøven. Skriftlig fremstilling. Skriftlig del. November-december 2015. Opgave 1: Uddannelse og løn. Opgave 2: Verdens nye middelklasse
Studieprøven November-december 2015 Skriftlig del Skriftlig fremstilling Opgave 1: Uddannelse og løn Opgave 2: Verdens nye middelklasse Opgave 3: Sygefravær Du skal besvare én af opgaverne. Hjælpemidler:
Læs mereBilag til Aktieordning og udbud i august 2007 Skatteregler og finansiering
Bilag til Aktieordning og udbud i august 2007 Skatteregler og finansiering Dansk udgave UNIMERCO GROUP Et lille udsnit af UNIMERCOs produkter Indholdsfortegnelse Skatteregler 1.1 Udvikling over årene...
Læs mereHvordan giver man velstående private mulighed for at investere i Private Equity?
Hvordan giver man velstående private mulighed for at investere i Private Equity? Finansanalytikerforeningen 22. januar 2007 Ole Mikkelsen Direktør i SPEAS, (afdelingschef i Nykredit) Eksponering mod Private
Læs mereStærkt M&A-marked i Danmark i 2013 og positive forventninger til 2014
Stærkt M&A-marked i i 2013 og positive forventninger til 2014 Johannes Vasehus Sørensen Managing Partner Corporate Finance Uffe Ambjørn Director Corporate Finance Resumé Det danske M&A-marked har været
Læs mereManglen på et reservehjul er ikke noget problem, så længe bilen ikke punkterer A. Greenspan, 1999
Manglen på et reservehjul er ikke noget problem, så længe bilen ikke punkterer A. Greenspan, 1999 Jesper Berg Finansanalytikerforeningen, 21. august 2012 22-08- 2012 1 Agenda Det bliver dyrt at drive bank
Læs mereIværksættere går glip af muligheder for investeringscrowdfunding
ANALYSE Iværksættere går glip af muligheder for investeringscrowdfunding Investeringscrowdfunding giver særligt nye og unge virksomheder mulighed for at få kontakt til en bred kam af investorer, der oftest
Læs merebenchmarking 2011: Danmark er nummer fem i Europa
benchmarking 2011: Danmark er nummer fem i Europa Vækstfonden Vækstfonden er en statslig investeringsfond, der medvirker til at skabe flere nye vækstvirksomheder ved at stille kapital og kompetencer til
Læs mere6 år efter finanskrisen: Læring, muligheder og udfordringer
6 år efter finanskrisen: Læring, muligheder og udfordringer REALKREDITRÅDETS Å RSMØDE 2 014 2. OKTOBER 2 014 J E S P E R R A N G V I D P R O F E S S O R, C B S Plan 2 Overordnet status 6 år efter finanskrisen.
Læs mereFAKTAARK: DANMARKS DIGITALE VÆKST 2016
Finland Storbritannien EU-28 FAKTAARK: DANMARKS DIGITALE VÆKST 216 31. maj 216 har et godt digitalt udgangspunkt har et godt digitalt udgangspunkt. Vi har en veludbygget digital infrastruktur (mobilnetværk,
Læs mere10 ÅR MED MAJ INVEST
10 ÅR MED MAJ INVEST Investering er en langsigtet disciplin. Det er over en årrække, at man ser forskellen på tilfældigheder og kvalitet. December 2015 er derfor en særlig måned for Maj Invest. Det er
Læs mereDanske Andelskassers Bank A/S
Danske Andelskassers Bank A/S Investorpræsentation - Opdateret 29. februar 2012 Indhold Kære aktionær Danske Andelskassers Bank Organisation Historie Fokus på det lokale En betydende spiller Værdiskabelse
Læs mereNYHEDSBREV APRIL 2014
NYHEDSBREV APRIL 2014 PFA INVEST - NYHEDSBREV APRIL 2014 MARKEDSKOMMENTAR APRIL 2014 USA: INGEN UDSIGT TIL RENTESTIGNINGER FORELØBIG EUROPA: FOKUS PÅ BEKYMRENDE LAV INFLATION EMERING MARKETS: FALDENDE
Læs mereAktieindekserede obligationer. Sikker investering i det nordiske opsving
Aktieindekserede obligationer Sikker investering i det nordiske opsving Norden et unikt vækstcenter I Danske Bank vurderer vi, at den positive udvikling i Norden vil fortsætte. Derfor tilbyder vi to forskellige
Læs mereTyrkisk vækst lover godt for dansk eksport
Marts 2013 Tyrkisk vækst lover godt for dansk eksport KONSULENT KATHRINE KLITSKOV, KAKJ@DI.DK OG KONSULENT NIS HØYRUP CHRISTENSEN, NHC@DI.DK Tyrkiet har udsigt til at blive det OECD-land, der har den største
Læs mereDagens præsentation. Udfordringerne ESSnet projektet Measuring Global Value Chains Det fremtidige arbejde med globalisering
Globalisering Møde i Brugerudvalget for Vidensamfundet 6. februar 2014 Peter Bøegh Nielsen Dagens præsentation Udfordringerne ESSnet projektet Measuring Global Value Chains Det fremtidige arbejde med globalisering
Læs mereAktiechefen satser på svenske aktier i børsdebut
MANDAG 12. OKTOBER NR. 196 / 2015 Skal vi regne på dine muligheder? landbobanken.dk/privatebanking 70 200 615 Aktiechefen satser på svenske aktier i børsdebut Per Jørgensen har som aktiechef i Investering
Læs merefokus på Tyskland 2. juni 2015 v/ Thomas Jørgensen, ambassaden Berlin & helle Meinertz, konsulatet München
fokus på Tyskland 2. juni 2015 v/ Thomas Jørgensen, ambassaden Berlin & helle Meinertz, konsulatet München Forbundsstaten Tyskland 80,5 mio. indbyggere 16 delstater Hovedstad: Berlin Areal: 357.021
Læs mere.DSLWHOÃ (IWHUVS UJVOHQÃHIWHUÃULVLNRYLOOLJÃNDSLWDO
.DSLWHOÃ (IWHUVS UJVOHQÃHIWHUÃULVLNRYLOOLJÃNDSLWDO,QGOHGQLQJ Kapitlet ser nærmere på efterspørgslen efter risikovillig kapital. Hovedsigtet er at få belyst udbuddet af risikovillig kapital fra efterspørgernes
Læs mereBilag om markedet for risikovillig kapital 1
DANMARK I DEN GLOBALE ØKONOMI SEKRETARIATET FOR MINISTERUDVALGET Prins Jørgens Gård 11, 1218 København K Telefon 33 92 33 - Fax 33 11 16 65 Dato: 12. januar 26 Bilag om markedet for risikovillig kapital
Læs mereMetal 2010 investering i råvarer. 0 % Eksportfinans Metal 2010
Metal 2010 investering i råvarer. 0 % Eksportfinans Metal 2010 Råvarer har længe været et område i vækst, og der er en stigende opmærksomhed rettet mod råvarer som investeringsobjekt. Det skyldes blandt
Læs mereDansk vækstpolitik bør udnytte stærkt dansk børsmarked
Dansk vækstpolitik bør udnytte stærkt dansk børsmarked NASDAQ OMX København offentliggjorde den 19 juni rapporten Anbefalinger til et stærkere børsnoteringsklima for Danmarks vækst med 14 anbefalinger
Læs mereMarkedskommentar Orientering Q1 2013
Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 1. kvartal Året 2013 startede på den samme positive facon, som 2012 sluttede: Investorerne ville have afkast og de var dermed villige til at påtage
Læs mereAkademikernes arbejdsmarked
Akademikernes arbejdsmarked 2 3 Indhold Forord 1. Forord 3 2. Krisen kradser 4 3. Arbejdsmarkedets forandring 5 3.1 Stor stigning i udbuddet af akademikere på arbejdsmarkedet 6 4. I lavkonjunkturens skygge
Læs mereBørsnoterede certifikater Bull & Bear
Børsnoterede certifikater Bull & Bear Bull & Bear-certifikater passer til dig, der har en fast tro på, hvilken vej markedet vil gå, uanset om du tror på en stigning eller et fald. Bull & Bear-certifikater
Læs mere2 Den lille bog om kapitalfonde
EVCA_LBPE_Danish CS5_FA_V3.indd 1 30/10/2013 12:49 2 Den lille bog om EVCA_LBPE_Danish CS5_FA_V3.indd 2 30/10/2013 12:49 3 Den lille bog om Virksomhedsejere findes i flere forskellige former. Nogle virksomheder
Læs merevirksomhedsobli- gationer
virksomhedsobli- Norske gationer Se aktuelle anbefalinger på: o https://markets.sydbank.dk Fred Olsen Energy, DOF Subsea og STX Anbefaling: Fred Olsen Energy Floater til 2016 NIBOR3 + 425 bp. FK: 5805921
Læs mereSelskabsmeddelelse nr. 12/2010 1/2
NASDAQ OMX København A/S - Jyske Bank har ingen problemer med at klare EU-stresstest Kernekapitalprocenten er 12,5% eller derover i hele stressperioden Jyske Bank har aldrig modtaget statsligt kapitalindskud
Læs mere- Private
3.5 Antal andels- og private mejerivirksomheder med og uden direkte indvejning Number of co-operatives and private dairies with and without deliveries from dairy farm Med direkte indvejning Delivery from
Læs mereEt kig i krystalkuglen. Michael Møller mm.fi@cbs.dk
Et kig i krystalkuglen Michael Møller mm.fi@cbs.dk Om erhvervsobligationer som suppesten Erhvervsobligationer sælges som glimrende løsning på finansieringsproblem. Løsningen bliver dog ekstra god, hvis
Læs mereResultat - Basisindtjening fastholdt gennem fald i omkostninger
Resultat - Basisindtjening fastholdt gennem fald i omkostninger Mio. kr. 2002 2001 Indeks 02/01 Basisindtægter 27.065 28.307 96 Omstruktureringsomkostninger 350 100 - Omkostninger 15.139 16.175 94 Basisindtjening
Læs merePæne afkast over det meste af linjen i 3. kvartal
København, den 25. oktober 2010 Analyse af Unit Link Pension: Pæne afkast over det meste af linjen i 3. kvartal Morningstar har analyseret på afkastet i Unit Link pensioner i 3. kvartal af 2010. Analysen
Læs mereStærkt afkast comeback i Unit Link pensioner i år
København, den 26. oktober 2009 Ny pensionsanalyse: Stærkt afkast comeback i Unit Link pensioner i år Morningstar analyserer nu som noget nyt pensionsselskabernes egne risikoprofil fonde fra Unit Link
Læs mereMARKET DRIVERS VALUTA
Dagens kommentar I går sendte vi en ny købsanbefaling på USD/JPY på gaden. Vi ser bl.a. potentiale for udvidelse af rentespændet imellem de 2-årige statsrenter i USA og Japan i takt med at stabiliseringen
Læs mereSkatteudvalget (2. samling) L 86 - Svar på Spørgsmål 8 Offentligt. Til Folketinget - Skatteudvalget
Skatteudvalget (2. samling) L 86 - Svar på Spørgsmål 8 Offentligt J.nr. 2007-511-0020 Dato: 16. april 2008 Til Folketinget - Skatteudvalget L 86 - Forslag til lov om ændring af aktieavancebeskatningsloven,
Læs mereAREA TOTALS OECD Composite Leading Indicators. OECD Total. OECD + Major 6 Non Member Countries. Major Five Asia. Major Seven.
Reference series Composite leading indicators OECD Composite Leading Indicators AREA TOTALS 10-05- 19 OECD Total 19 OECD + Major 6 Non Member Countries 19 Major Seven 19 Major Five Asia 19 Euro area 19
Læs mereLånefinansiering via obligationsmarkedet
Lånefinansiering via obligationsmarkedet Dansk Erhverv januar 2016 STOCKHOLM OSLO COPENHAGEN HELSINKI Agenda Nordic Trustee og rollen som repræsentant Erhvervsobligationer - et finansierings alternativ
Læs mereFremtidsscenarie: Hvis Danmark skal leve af viden, hvem skal så købe den af os?
Fremtidsscenarie: Hvis Danmark skal leve af viden, hvem skal så købe den af os? SÆLG DIN VIDEN TIL NYE MARKEDER VÆKSTMØDE OM INTERNATIONALISERING AF VIDENVIRKSOMHEDER ONSDAG DEN 30. NOVEMBER V/ Axel Olesen,
Læs mereFinansiering af opstartsvirksomheder. Bjarne Henning Jensen, Vækstfonden 19. august 2009
Finansiering af opstartsvirksomheder Bjarne Henning Jensen, Vækstfonden 19. august 2009 Overblik Vækstfonden skaber flere nye vækstvirksomheder i Danmark. Vi opsøger og investerer i perspektivrige virksomheder,
Læs mereSocial kapital og arbejdsmiljøet
Social kapital og arbejdsmiljøet Arbejdsmiljørådet d. 24.11.06 Tage Søndergaard Kristensen & Peter Hasle Danmarks konkurrenceevne 2005 2006 Growth Competitiveness Index: 1. Finland 5,94 4. Danmark 5,65
Læs merewww.visitdenmark.com Markedsprofil af Spanien
www.visitdenmark.com Markedsprofil af Spanien Det spanske rejsemarked Fakta om Spanien og rejsemarkedet Befolkning 44,5 mio. personer Forventet økonomisk vækst 2008 (2009) BNP: 1,3 pct. (-0,9 pct.) Privatforbrug:
Læs mereRiga Stock Exchange is. established. NASDAQ surpasses the New York Stock Exchange in yearly share volume. Vilnius Stock. Exchange is. established.
NASDAQ OMX 1 Dansk Industri - 8. april 2014 AGENDA Kort om NASDAQ OMX Hvor godt er aktiemarkedet i dag? Hvorfor ser vi en øget interesse for at lave en børsnotering? Hvad er formålet med at gå på en markedsplads?
Læs mereDanish Farmers Abroad
Danish Farmers Abroad Virksomhedsobligationer en mulig finansieringsmodel for landbrugsvirksomheder i udlandet? Brædstrup, 16. januar 2014 Kontakt Kenneth Larsen, Partner kl@keystones.dk, +45 24251744
Læs mereProduktion og efterspørgsel efter landbrugsvarer i fremtiden. Jesper Bo Jensen, Fremtidsforsker, ph.d. Fremforsk www.fremforsk.dk
Produktion og efterspørgsel efter landbrugsvarer i fremtiden Jesper Bo Jensen, Fremtidsforsker, ph.d. Fremforsk www.fremforsk.dk En Verden med 7 mia. mennesker Vi topper mellem 9 og 10 mia. (måske) Middelklassen
Læs mereTysk effektivitet. Figur 1 Omsætningsudvikling per kvartal (WEPA & JM) WEPA - Køb
WEPA - Køb Tysk effektivitet Dette er en case anbefaling. Vi dækker selskabet så længe vi ser et kurspotentiale, der retfærdiggør en købsanbefaling. Ved en nedjustering til SALG vil vi som udgangspunkt
Læs mereEuropas økonomiske kriser
Europas økonomiske kriser Veje væk fra arbejdsløshed og gæld Cheføkonom Ulrik H. Bie ulbi@nykredit.dk 44 55 11 41 Hvis gæld er godt, 2 30. november 2015 NETØK Var euroen en fejltagelse? Euroen gav luft
Læs mere15. Åbne markeder og international handel
1. 1. Åbne markeder og international handel Åbne markeder og international handel Danmark er en lille åben økonomi, hvor handel med andre lande udgør en stor del af den økonomiske aktivitet. Den økonomiske
Læs mereHandelsbanken. Lennart Francke, Head of Accounting and Control. UBS Annual Nordic Financial Service Conference August 25, 2005
Handelsbanken Lennart Francke, Head of Accounting and Control UBS Annual Nordic Financial Service Conference August 25, 2005 UBS Annual Nordic Financial Service Conference Handelsbanken, first half-year
Læs mereValutarelaterede obligationer
Valutarelaterede obligationer Strategi Uge 24 Se aktuelle anbefalinger på: Vi ser stadig potentiale i EM landene https://markets.sydbank.dk Vigtige kommende nøgletal: Tyrkiet 17/06 Rentemøde 30/06 Handelsbalancen
Læs mereDANMARK SOM INVESTERINGSLAND
DANMARK SOM INVESTERINGSLAND DVCA BRIEF Februar 2016 Sådan overføres de britiske iværksætterincitamenter til DK Danmark er et af de EU-lande, hvor iværksættere har dårligst adgang til risikovillig kapital.
Læs mereKapital til vækst. Væksthus Hovedstadsregionen, 15. november 2011
Kapital til vækst Væksthus Hovedstadsregionen, 15. november 2011 Take-away fra de kommende minutter Et par tanker om: 1. Eksterne investorer er det en god idé, og hvordan har finanskrisen ændret spillereglerne?
Læs mereMermaid A/S - Halvårsmeddelelse 1. halvår 2012 (1. januar 30. juni).
Mermaid A/S - Halvårsmeddelelse 1. halvår 2012 (1. januar 30. juni). Selskabets forventninger til ordreindgangen i 1. halvår 2012 er ikke blevet indfriet, hvilket primært tilskrives markedets fortsatte
Læs mereANALYSE. Kapitalforvaltning i Danmark
Kapitalforvaltning i Danmark 2016 KAPITALFORVALTNING I DANMARK 2016 FORORD Kapitalforvaltning er en ofte overset klynge i dansk erhvervsliv. I 2016 har den samlede formue, der kapitalforvaltes i Danmark,
Læs mereCultura Creative (RF) / Alamy Stock Photo
Cultura Creative (RF) / Alamy Stock Photo DE EUROPÆISKE STRUKTUR- OG INVESTERINGSFONDE (ESI) OG DEN EUROPÆISKE FOND FOR STRATEGISKE INVESTERINGER (EFSI) SIKRING AF KOORDINATION, SYNERGIER OG KOMPLEMENTARITET
Læs merewww.visitdenmark.com Markedsprofil af Storbritannien
www.visitdenmark.com Markedsprofil af Storbritannien Det britiske rejsemarked 1 Fakta om Storbritannien og rejsemarkedet Befolkning 60,8 mio. personer Forventet økonomisk vækst 2009 (2010) BNP: -3,7 pct.
Læs mereBull & Bear certifikater. Nye muligheder
Bull & Bear certifikater Nye muligheder Investering i råvarer Investering i aktieindeks Det danske aktieindeks: Høj præcision Lave omkostninger God likviditet Det europæiske aktieindeks: Det amerikanske
Læs mereDANMARKS PLACERING I EU MHT. DEN VIDENSBASEREDE ØKO-
9. januar 2002 Af Lise Nielsen DANMARKS PLACERING I EU MHT. DEN VIDENSBASEREDE ØKO- Resumè NOMI En ny undersøgelse fra EU konkluderer, at Danmark er blandt de mest innovative EU-lande, og at Danmark sammen
Læs mereSurvey af adfærd, præferencer og forventninger for private investorer i Danmark, Sverige, Norge og Finland. Investor Compass
EUROPE BONDS STOCKS CHINA JAPAN SELL BUY US Survey af adfærd, præferencer og forventninger for private investorer i,, og. Investor Compass Private investorer i Norden 2. HALVÅR SIDE 2 INVESTOR COMPASS
Læs mere