Kollektive investeringer. Markedsudvikling 2014

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "Kollektive investeringer. Markedsudvikling 2014"

Transkript

1 Kollektive investeringer Markedsudvikling 2014

2 Indholdsfortegnelse 1. Sammenfatning Hovedtendenser i investeringsforeningernes årsregnskaber Forvaltere af alternative investeringsfonde Om statistikken Appendiks Tabel 1. Uddrag af balance og resultatopgørelse, Tabel 2. Afkast- og omkostningsprocenten for forskellige investeringsstrategier, Figur 1. Aktiver fordelt på investeringskategorier, Figur 2. Årets afkast i procent fraktiler og vægtet gennemsnit, Figur 3. Udviklingen i investeringsforeningernes gennemsnitlige formue, samt udviklingen i omkostningsprocenten, Figur 4. Investeringsforeningernes formue fordelt på aktie- og obligationsafdelinger, Figur 5. Investeringsforeningsafdelingernes omkostningsprocenter efter afdelingstype, Figur 6. Antal tilladelser og registreringer pr. 16. juni Figur 7: Antal tilladelser kategoriseret ift. investeringsstrategi pr. 16. juni Figur 8. Fordeling af udenlandske alternative investeringsfonde anmeldt til markedsføring i Danmark pr. 16. juni Boks 1. Forskellen mellem UCITS og alternative investeringsfonde A1. Samtlige investeringsforeninger under tilsyn, A2. Forvaltere af alternative investeringsfonde under tilsyn pr. 16. juni 2015: Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 2

3 Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 1. Sammenfatning Generelt havde investeringsforeningerne i 2014 et år med pæne afkast på de danske og udenlandske aktiemarkeder, samtidig med at obligationsmarkederne også bidrog positivt, om end med lavere afkast. Den samlede afkastprocent var på 8,84 pct. Over et havde investeringsforeningerne et overskud på 74,6 mia. kr. i 2014, hvilket svarer til en stigning på 120,1 pct. i forhold til Investeringsforeningernes samlede formue voksede med 101,0 mia. kr. i løbet af 2014, hvilket svarer til en stigning på 15,7 pct. i forhold til formuen ved udgangen af Investeringsforeningernes samlede administrationsomkostninger udgjorde godt 7,6 mia. kr. i 2014 svarende til en stigning på 15,5 pct. i forhold til året før. Investeringsforeningerne havde ultimo 2014 placeret 52,5 pct. af deres midler i obligationer og 43,7 pct. i kapitalandele, hvilket dækker over en relativt større stigning i kapitalandele end i obligationsandele. Investeringsforeningernes omkostninger i procent af den gennemsnitlige medlemsformue er steget fra 1,05 pct. i 2013 til 1,20 pct. i 2014, samtidig med at den gennemsnitlige formue er steget. Denne stigning i omkostningerne kan til dels skyldes, at en større andel af formuen bliver placeret i aktiebaserede afdelinger. Finanstilsynet er som opfølgning på sin omkostningsundersøgelse fra 2014 i færd med at undersøge, hvordan investeringsforeningernes bestyrelser har fulgt op på Finanstilsynets best practice -punkter om fokus på at nedbringe de variable omkostninger samt arbejde for, at stordriftsfordele kan komme investorerne til gode. Finanstilsynet satte sidste år fokus på den aktive forvaltning i foreningernes aktieafdelinger gennem indberetning af nøgletallene active share og tracking error. I forlængelse heraf anmodede Finanstilsynet en række udvalgte foreninger om at redegøre for forvaltningen af en række af deres aktieafdelinger. Henset til at Finanstilsynet fortsat er ved at gennemgå disse redegørelser, er udviklingen i nøgletallene active share og tracking error Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 3

4 ikke medtaget i markedsudviklingsartiklen for Finanstilsynet vil konkludere på undersøgelsen i løbet af Lov om alternative investeringsfonde m.v. (FAIF-loven) har medført, at en række former for investeringsenheder, som ikke tidligere har været underlagt tilsyn, er blevet underlagt tilsyn. Dette gælder eksempelvis ejendoms-, private equity-/kapital-, infrastrukturog venturekapitalfonde. De alternative investeringsfonde (AIF) skal have en forvalter til bl.a. at varetage risikostyring og porteføljepleje af fondene. Siden FAIF-lovens ikrafttræden har 30 forvaltere fået tilladelse som forvalter og 52 er blevet registreret som forvalter. Det er Finanstilsynet opfattelse, at de omfattede virksomheder har taget reglerne til sig, og at de bevæger sig fra en implementeringsfase i retning mod normal drift og forretningsudvikling indenfor det nye regelsæt. Hedge- og specialforeninger er fra og med 2014 udgået af lov om investeringsforeninger m.v. (LIF) og samles under betegnelsen kapitalforening, der fremover er reguleret efter bestemmelserne i FAIF-loven. Markedsudviklingsartiklen for 2013 var således sidste gang, hvor udviklingen i foreningstyperne hedgeforening og specialforening kunne behandles særskilt. Dermed vil statistikken i denne markedsudviklingsartikel kun omhandle investeringsforeninger omfattet af LIF. Fremover vil markedsudviklingsartiklen udvides til at dække hele området for kollektive investeringsordninger - det vil sige statistik for både investeringsforeninger og alternative investeringsfonde. De tidligere foreningstyper hedgeforening og specialforening vil fremover indgå i statistikken for alternative investeringsfonde. Se kapitel 4 for generelle bemærkninger om statistikken bag analyseartiklen, herunder om datagrundlaget. Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 4

5 2. Hovedtendenser i investeringsforeningernes årsregnskaber Generelt havde investeringsforeningerne i 2014 et år med pæne afkast på de danske og udenlandske aktiemarkeder, samtidig med at obligationsmarkederne også bidrog positivt, om end med lavere afkast. Den samlede afkastprocent efter alle omkostninger var på 8,84 pct. Dette uddybes i tabel 2. Investeringsforeningernes samlede formue udgjorde godt 744,7mia. kr. ved udgangen af 2014 svarende til en stigning på 15,7 pct. i forhold til året før. Den samlede formue er fordelt på 49 investeringsforeninger med 541 tilhørende afdelinger. Ud af disse 541 afdelinger er 34 afdelinger passivt forvaltede, og deres andel af den samlede medlemsformue udgjorde 2,5 pct. i Andelen af passivt forvaltede afdelinger er dermed fortsat relativt lav. Finanstilsynet satte sidste år fokus på den aktive forvaltning i investeringsforeningernes aktieafdelinger gennem indberetning af nøgletallene active share og tracking error. I forlængelse heraf anmodede Finanstilsynet en række udvalgte foreninger om at redegøre for forvaltningen af en række af deres aktieafdelinger. Henset til at Finanstilsynet fortsat er ved at gennemgå disse redegørelser, er udviklingen i nøgletallene active share og tracking error ikke medtaget i markedsudviklingsartiklen for Finanstilsynet vil offentliggøre resultatet af analysen af aktiv forvaltning særskilt i løbet af Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 5

6 Ved årets afslutning havde investeringsforeningerne samlet set et resultat efter administrationsomkostninger og skat på 74,6 mia. kr., jf. tabel 1. Årets resultat er mere end fordoblet i forhold til sidste år, og siden 2010 har væksten været 5,6 pct. i gennemsnit pr år. Tabel 1. Uddrag af balance og resultatopgørelse, Vækst p.a. Mio.kr Resultat poster (uddrag) Renter og udbytter ,5% 11,2% Kursgevinster og tab ,6% 203,3% Resultat før omkostninger ,2% 101,9% Administrationsomkostninger ,2% 15,5% Årets resultat efter skat ,6% 120,1% Balanceposter (uddrag) Obligationer ,7% 12,8% Kapitalandele ,4% 21,8% Aktiver i alt ,4% 16,7% Medlemmernes formue ,0% 15,7% Nøgletal Årets afkast i procent 14,10-0,59 12,28 7,46 8,84 * * Anm.: Afkastprocenten er beregnet efter administrationsomkostninger mv. Der er således tale om afkastprocenten, netto. Regnskabstallene er baseret på indberetninger fra de afdelinger, der var på markedet i de enkelte år i 5-års-perioden. Kapitalandele (aktier og investeringsforeningsbeviser) er inklusiv investeringsforeningernes investeringsbeviser i andre foreninger. Kilde: Indberetninger til Finanstilsynet Foruden de positive kursgevinster på 58,8 mia. kr. bidrog indtægter fra rente og udbyttebetalinger med 24,1 mia. kr. til resultatet, der i 2014 udgjorde 82,9 mia. kr. før omkostninger. Investeringsforeningernes samlede administrationsomkostninger udgjorde knap 7,6 mia. kr. i 2014 svarende til en stigning på 15,5pct. i forhold til året før. Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 6

7 Formuens placering, afkast- og omkostningsprocenter Investeringsforeningerne havde ultimo 2014 placeret 52,5 pct. af deres midler i obligationer og 43,8 pct. i kapitalandele, dvs. aktier og investeringsforeningsbeviser, jf. figur 1. Der blev altså placeret mindre i obligationer og mere i kapitalandele i forhold til 2013, hvor fordelingen var hhv. 55,9 pct. og 40,2 pct. Figur 1. Aktiver fordelt på investeringskategorier, mia. kr. mia. 509 mia. kr. mia. 608 mia. kr. mia. 659 mia. kr. mia. 770 mia. kr. mia. Anm.: Kapitalandele omfatter aktier samt investeringsforeningsbeviser i andre foreninger. Kilde: Indberetninger til Finanstilsynet Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 7

8 Alle afdelingerne havde et afkast større end det historiske, som er baseret på et gennemsnit af afkastprocenterne fra , jf. tabel var især et godt år for de aktiebaserede afdelinger. Disse afdelinger præsterede et afkast på 14,8 pct., hvilket er højere end afkastet for både de obligationsbaserede afdelinger og de blandede afdelinger på henholdsvis 4,3 pct. og 7,2 pct. Tabel 2. Afkast- og omkostningsprocenten for forskellige investeringsstrategier, Anm.: Afkastprocenten er beregnet efter administrationsomkostninger mv. Der er således tale om afkastprocenten, netto. Formuen er medlemsformuen ultimo året. *Før 2010 benyttedes en anden skæring til at sondre mellem aktie-, obligations- og blandede afdelinger, hvilket kan have en mindre indflydelse på data. Det er samtidig forklaringen på, at der ikke angives en gennemsnitlig afkast- og omkostningsprocent for perioden Kilde: Indberetninger til Finanstilsynet Formue (mio. kr.) Afkastprocent Omkostningsprocent Aktiebaserede afdelinger ,8 11,1 1,6 1,3 Obligationsbaserede afdelinger ,3 3,8 0,9 0,7 Blandede foreninger ,2 5,4 1,0 1,0 I alt ,8-1,2 - Både aktie- og obligationsafdelingerne havde dog en større omkostningsprocent i 2014 end den gennemsnitlige omkostningsprocent fra De aktiebaserede afdelinger havde en omkostningsprocent på 1,6 pct. ift. den historiske på 1,3 pct. De obligationsbaserede havde en omkostningsprocent på 0,9 pct. i 2014 ift. 0,7 pct. i gennemsnit for perioden De blandede foreninger havde i 2014 den samme omkostningsprocent som deres historiske, som er på 1 pct. Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 8

9 Det samlede afkast har en vis spredning blandt investeringsforeningerne, som historisk set har udvist betydelig variation, jf. figur 2. Det ses af figuren, at den øgede spredning i 2013 ikke er fortsat, og i 2014 var spredningen igen blevet reduceret, så den minder om den lave spredning i perioden Figur 2. Årets afkast i procent fraktiler og vægtet gennemsnit, Kilde: Indberetninger til Finanstilsynet Investeringsforeningernes gennemsnitlige formue angiver den gennemsnitlige formue ultimo måneden hen over året, mens den samlede medlemsformue angiver formuen ultimo året. I beregningen af omkostningsprocenten anvendes den gennemsnitlige formue for at tage højde for, at forvaltningsomkostninger i et vist omfang sker løbende og udgør en andel af den forvaltede medlemsformue, der i visse år har haft voldsomme udsving inden for året. Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 9

10 Investeringsforeningernes formue er mere end fordoblet siden 2001 og er i 2014 stadig stigende, jf. figur 3. Over samme periode er omkostningernes andel af medlemsformuen steget fra 0,64 pct. i 2001 til 1,20 pct. i Der har været en større vækst i omkostningerne fra end i medlemsformuen. Investeringsforeningernes omkostninger i procent af medlemsformuen er steget fra 1,06 pct. i 2013 til 1,20 pct. i Figur 3. Udviklingen i investeringsforeningernes gennemsnitlige formue, samt udviklingen i omkostningsprocenten, Anm.: Formuen er den gennemsnitlige medlemsformue henover året. Omkostningsprocenten er dannet på baggrund af de indberettede nøgletal. Kilde: Indberetninger til Finanstilsynet Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 10

11 En del af stigningen i omkostningsprocenten i 2014 kan tilskrives en stadig stigende andel af formuen i aktieafdelinger, jf. figur 4, som typisk er dyrere at administrere end obligationsafdelinger. Stigningen i investeringsforeningernes omkostninger kan imidlertid ikke alene tilskrives et ændret produktmiks. Finanstilsynet er som opfølgning på sin omkostningsundersøgelse fra 2014 i færd med at undersøge, hvordan investeringsforeningernes bestyrelser har fulgt op på Finanstilsynets best practice -punkter om fokus på at nedbringe de variable omkostninger samt arbejde for, at stordriftsfordele kan komme investorerne til gode. Figur 4. Investeringsforeningernes formue fordelt på aktie- og obligationsafdelinger, Anm.: Fordelingen af formuen summerer ikke til 100 pct., hvilket skyldes, at den resterende formue forvaltes af de blande- de afdelinger. Kilde: Indberetninger til Finanstilsynet Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 11

12 Aktieafdelingernes omkostningsprocent i pct. af medlemsformuen er steget fra 1,4 pct. til 1,6 pct., hvilket er en betydelig stigning i forhold til det forholdsvist konstante niveau de sidste 4 år, jf. figur 5. En del af stigningen i omkostningsprocenten for aktieafdelinger kan tilskrives, at en stigende andel af formuen er placeret i afdelinger, der investerer i udenlandske kapitalandele. Disse afdelinger har generelt et højere omkostningsniveau end afdelinger, der investerer i danske kapitalandele. Samtidig er den formuevægtede gennemsnitlige omkostningsprocent for obligationsafdelinger steget fra 0,78 pct. i 2013 til 0,91 pct. i 2014, hvilket er det højeste observerede niveau hidtil. Dette kan ligeledes bl.a. tilskrives, at udenlandske obligationer nu udgør omtrent samme andel af obligationsinvesteringerne som danske obligationer, mens danske obligationer (som traditionelt set har lavere omkostninger) tidligere har udgjort en større andel af obligationsinvesteringerne. Endelig er omkostningsprocenten for blandede afdelinger faldet med 0,14 pct. point. Figur 5. Investeringsforeningsafdelingernes omkostningsprocenter efter afdelingstype, Anm.: *Før 2010 benyttedes en anden skæring til at sondre mellem aktie-, obligations- og blandede afdelinger, hvilket kan have en mindre indflydelse på data. Omkostningsprocenten er dannet på baggrund af de indberettede nøgletal. Kilde: Indberetninger til Finanstilsynet Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 12

13 3. Forvaltere af alternative investeringsfonde Den 22. juli 2013 trådte lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. (FAIFloven) i kraft. FAIF-loven implementerer Direktiv 2011/61/EU om forvaltere af alternative investeringsfonde (også kaldet FAIF-direktivet eller på engelsk AIFM Directive). Lovens ikrafttræden betyder, at alternative investeringsfonde (AIF) skal have en forvalter til bl.a. at varetage risikostyring og porteføljepleje af fondene. Forvalteren skal enten registreres eller have en tilladelse fra Finanstilsynet. Hvorvidt en forvalter kan nøjes med at registrere sig eller skal søge om tilladelse, afhænger bl.a. af størrelsen af de AIF er, som forvalteren har under forvaltning. Hvis aktiverne i de forvaltede AIF er tilsammen er mindre end 500 mio euro, AIF en ikke anvender gearing, samt investorerne i AIF erne ikke har ret til at blive indløst i en periode på 5 år, vil en registrering af forvalteren være tilstrækkelig. Såfremt AIF erne derimod anvender gearing, ligger denne grænse i stedet på 100 mio. euro. En AIF kan også vælge at udpege sig selv som forvalter, og den selvforvaltende AIF skal i givet fald overholde det samme regelsæt som de øvrige forvaltere ovenfor. Det er alene forvaltere med tilladelse, som er under tilsyn. En forvalter vil således ikke være under tilsyn, så længe forvalteren alene er registreret hos Finanstilsynet. Derudover kan også investeringsforvaltningsselskaber, som forvalter danske UCITS også få tilladelse til at forvalte AIF er. Dette vil være relevant i forhold til de specialforeninger, hedgeforeninger, godkendte fåmandsforeninger, professionelle foreninger, ikke godkendte fåmandsforeninger og andre kollektive investeringsordninger, der efter FAIFlovens ikrafttræden ikke længere er reguleret i lov om investeringsforeninger m.v. Disse foreningstyper er nu AIF er og kan som udgangspunkt ikke forvaltes af et investeringsforvaltningsselskab. Dog kan et investeringsforvaltningsselskab søge tilladelse som forvalter af AIF er og dermed opnå en dobbelt tilladelse. Samme juridiske enhed kan dermed både have tilladelse som investeringsforvaltningsselskab og som forvalter af en AIF. Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 13

14 Siden FAIF-lovens ikrafttræden har 82 forvaltere fået tilladelse som enten forvalter eller er blevet registreret som forvalter, jf. figur 6. De godkendte forvaltere, herunder investeringsforvaltningsselskaber med dobbelttilladelse og selvforvaltende AIF er med tilladelse, forvalter 52 AIF er, hvorimod de registrerede forvaltere forvalter 79 AIF er. På Finanstilsynets hjemmeside er der under oprettet en speciel temaside om FAIF-området, hvor der kan hentes inspiration om området, en vejledning til udarbejdelse af ansøgning samt finde ansøgnings- og anmeldelsesskemaer. Figur 6. Antal tilladelser og registreringer pr. 16. juni Tilladelse - FAIF med tilladelse Tilladelse - Investeringsforvaltningsselskab med dobbelttilladelse 30 Tilladelse - Selvforvaltende AIF med tilladelse Registrering - Registreret EuVECA Registrering - Registreret selvforvaltende AIF Registrering - Registret FAIF 0 Registrering 5 Tilladelse Kilde: Indberetninger til Finanstilsynet Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 14

15 En AIF er defineret ved at være en kollektiv investeringsenhed, der (1) rejser kapital fra en række investorer med henblik på at investere den i overensstemmelse med en defineret investeringspolitik til fordel for disse investorer og (2) ikke er en dansk UCITS (derfor kaldes den alternativ ), jf. boks 1. En række former for investeringsenheder, som ikke tidligere har været underlagt tilsyn, er derfor blevet omfattet af FAIF-loven. Dette gælder eksempelvis ejendomsfonde, private equity fonde/kapitalfonde, infrastrukturfonde og venturekapitalfonde. Boks 1. Forskellen mellem UCITS og alternative investeringsfonde Investeringsforening/UCITS Alternativ investeringsfond Karakteristika for UCITS (Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities): UCITS henvender sig typisk til detailinvestorer De modtagne midler må kun investeres i finansielle instrumenter (værdipapirer) der er regler for, i hvilke finansielle instrumenter samt hvilke virksomheder en UCITS må placere sine investeringer i. En UCITS skal godkendes af Finanstilsynet og er underlagt tilsyn Krav om indløsning: En UCITS skal til enhver tid kunne indløse medlemmernes andele med midler hidrørende fra formuen. Karakteristika for alternativ investeringsfond (AIF): Alternative investeringsfonde henvender sig til professionelle (og semi-professionelle) investorer, medmindre forvalteren har fået tilladelse til at markedsføre AIF en til detailinvestorer Ordet alternativ skal forstås som investeringsprodukter, der er et alternativ til UCITS, dvs. som derfor ikke er begrænset til investering i udelukkende finansielle instrumenter (værdipapirer), men kan godt kombinere investeringerne med investering i andre aktiver, såsom ejendomme En AIF skal ikke godkendes af Finanstilsynet og er ikke underlagt tilsyn Der er ikke krav om indløsning (medmindre der markedsføres til detailinvestorer). Med den nye EU-regulering er der åbnet for muligheden for at stifte helt nye typer af AIF er i form af Europæiske venturekapitalfonde (EuVECA) og Europæiske sociale iværksætterfonde (EuSEF), hvor der er vedtaget 2 forordninger til regulering af disse fondstyper. Senest er der den 20. april 2015 vedtaget en ny forordning, som giver muligheden for at oprette Europæiske langsigtede investeringsfonde (ELTIF), som primært er rettet mod infrastrukturinvesteringer. Derudover er, som nævnt ovenfor, special-, hedge-, fåmandsog professionelle foreninger m. fl., som tidligere har været omfattet af lov om investeringsforeninger m.v., ligeledes blevet omfattet af FAIF-loven. Nærmere om de 3 nye europæiske fondstyper følger efter figuren nedenfor. Kendetegnene for AIF erne er, at reguleringen ikke kun omfatter investeringsfonde, som investerer i finansielle instrumenter, men også omfatter investering i andre aktiver eksempelvis ejendomme, vindmølleparker og råvarer. Ved registrering eller ved ansøgning om tilladelse som forvalter, skal forvalteren angive inden for hvilke investeringsstra- Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 15

16 tegier, som forvalteren forvalter AIF er indenfor. De typer af investeringsstrategier som Finanstilsynet kan meddele tilladelse til at forvalte er opdelt i følgende fem hovedgrupper: a) Fonde med hedgefondstrategier b) Fonde med private equity-strategier c) Fonde baseret på fast ejendom d) Fonde med strategier for fund-of-funds e) Fonde med andre strategier En forvalter skal ansøge om tilladelse til en eller flere af strategierne under de fem hovedgrupper afhængig af, hvilken investeringsstrategi der anvendes i de enkelte AIF er som forvalteren er ansvarlig for. De godkendte forvaltere forvalter AIF er med investeringsstrategier repræsenteret inden for alle 5 hovedkategorier af investeringskategorier, jf. figur 7, hvoraf fonde med hedgefondstrategier eller baseret på fast ejendom er de hyppigst forekomne. Figur 7. Antal tilladelser opdelt ift. investeringsstrategi pr. 16. juni 2015 Fonde baseret på fast ejendom (fx beboelses-, erhvers- eller industriejendomme) Fonde med andre strategier (fx råvarebaseret eller infrastrukturfonde) Fonde med hedgefondsstrategier (fx forvalte futures/cta,arbitrage på konvertible obligationer eller risikoarbitrage/fusionsarbitrage) Fonde med private eguity-strategier (fx vækst-, venture- eller mezzaninkapital) Fonde med strategier for funds-of-funds (fx hedgefond eller private equity-fond) Anm.: Registrerede forvaltere skal ved registreringen (samt løbende) indberette oplysninger om investeringsstrategi for hver AIF, men da registrerede forvaltere ikke er underlagt tilsyn, er de ikke medtaget i ovenstående. Kilde: Indberetninger til Finanstilsynet I perioden efter FAIF-lovens ikrafttræden fik Finanstilsynet mange henvendelser fra virksomheder med henblik på afklaring af, hvad FAIF-området var for en størrelse, hvem der var omfattet af reglerne og lignende grundlæggende spørgsmål. Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 16

17 I dag drejer henvendelserne til Finanstilsynet sig også om udvidelse af forvalterens tilladelser til at omfatte nye investeringsstrategier, samt at registrerede FAIF er ønsker at søge om tilladelse som forvalter i stedet for blot at være registrerede. Dette skyldes enten at størrelsen på den forvaltede kapital er tæt på at overskride tærskelværdien, eller at forvalteren også ønsker at markedsføre sine fonde til detailinvestorer, herunder optimering af forvalterens operationelle setup. Det er alt sammen tegn på, at virksomhederne bevæger sig fra en implementeringsfase i retning mod normal drift og forretningsudvikling indenfor det nye regelsæt. Europæiske venturekapitalfonde (EuVECA-fonde) En forvalter, hvis fonde under forvaltning investerer i små og mellemstore virksomheder, kan søge om at blive registreret som forvalter af europæisk venturekapitalfond (EuVECAfond) i henhold til EuVECA-forordningen i stedet for at blive registreret som en almindelig registreret forvalter. Forvalteren opnår dermed tilladelse til at markedsføre sine fonde under betegnelsen EuVECA på tværs af Unionen ved hjælp af et markedsføringspas. Hensigten med EuVECA-forordningen er et fælles regelsæt med fælles krav, som skal medvirke til at tilvejebringe øget finansiering til og bedre vilkår for typisk nystartede små- og mellemstore virksomheder, som har et stort vækst- og ekspansionspotentiale. Formålet med reglerne er endvidere at gøre det lettere at tilvejebringe kapital på tværs af medlemsstaterne i EU, at fjerne konkurrenceforvridninger samt at reducere forvalternes omkostninger. De virksomheder, som en EuVECA-fond kan investere i, skal opfylde nogle bestemte krav for at kunne anvende betegnelsen EuVECA - fx må virksomhederne, der investeres i, ikke være handlet på børser, virksomhederne skal have færre end 250 ansatte og de må ikke generere en årlig omsætning, som er højere end 50 mio. euro eller have en balanceopgørelse, der er større end 43 mio. euro. I Danmark er der blot 2 registrerede EuVECA-forvaltere, men også en række venturekapitalforvaltere for venturekapitalfonde, som falder ind under AIF-definitionen, der har ansøgt om registrering eller tilladelse som almindelig FAIF. Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 17

18 Europæiske sociale iværksætterfonde (EuSEF-fonde) En forvalter, der forvalter fonde, som investerer i virksomheder, der har et klart socialt formål, kan søge om at blive registreret som forvalter af europæisk social iværksætterfond (EuSEF-fonde) i henhold til EuSEF-forordningen i stedet for at blive registreret som en almindelig registreret forvalter. Forvalteren opnår dermed tilladelse til at markedsføre sine fonde under betegnelsen EuSEF på tværs af Unionen ved hjælp af et markedsføringspas. Hensigten med EuSEF-forordningen er at skabe et fælles ensartet regelsæt, der pålægger EuSEF-fondes forvaltere forpligtelser, som ønsker at tilvejebringe kapital i hele Unionen og gøre brug af betegnelsen EuSEF. Endvidere skal reglerne medvirke til at skabe øget tillid blandt investorerne. Der stilles nogle bestemte krav til de virksomheder, som en EuSEF-fond kan investere i. Fx skal virksomhederne, der investeres i, være virksomheder, der tilbyder ydelser til socialt udsatte eller marginaliserede personer, producerer varer eller tjenesteydelser på en bestemt måde, der fremmer virksomhedens sociale formål, eller investerer i virksomheder, der har et socialt formål. Overskuddet, som disse virksomheder genererer, skal ligeledes anvendes til sociale formål. For nuværende er der ikke registrerede EuSEFforvaltere i Danmark. Europæiske langsigtede investeringsfonde (ELTIF) Rådet for den Europæiske Union har den 20. april 2015 vedtaget en ny forordning til regulering af et nyt fondsinstrument - Europæiske langsigtede investeringsfonde (EL- TIF er). Forordningen træder i kraft den 9. december Formålet med indførelsen og reguleringen af ELTIF er er at øge finansieringsmulighederne uden om bankerne for europæiske virksomheder, som har brug for langfristet kapital til projekter indenfor eksempelvis: infrastruktur, fx inden for transport, energi eller uddannelse investeringer i unoterede virksomheder, hovedsageligt SMV'er investeringer i fast ejendom, fx bygninger eller direkte køb af et infrastrukturaktiv investeringer i social infrastruktur, innovationsinfrastruktur og miljøbeskyttelse. Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 18

19 ELTIF er er rettet mod de europæiske investorer, der har en lang investeringshorisont og derfor ønsker at investere langsigtet i virksomheder og projekter. ELTIF er retter sig mod alle typer af investorer, dvs. institutionelle-, halvprofessionelle- samt detailinvestorer. ELTIF erne skal dog opfylde flere krav, herunder eksempelvis til de typer af aktiver, der må investeres i, foretages risikominimering gennem spredning af midlerne og krav til de oplysninger, der skal gives til investorerne. Derudover skal alle ELTIF-forvaltere overholde kravene i FAIF-direktivet for at sikre, at investorerne er tilstrækkelig beskyttede. Ved investering i ELTIF er forpligter investorerne sig til ikke at tage de investerede penge ud før den angivne slutdato for deres investering som derfor tydeligt skal oplyses til investorerne i forvejen medmindre fonden også henvender sig til detailinvestorer, hvor indløsning under en række betingelser er mulig inden den angivne slutdato. Markedsføring En AIF kan i udgangspunktet kun markedsføres til professionelle investorer og/eller detailinvestorer, der forpligter sig til at investere mindst euro, og som skriftligt erklærer, at de er bekendt med risikoen forbundet med investeringerne. Såfremt en forvalter af en AIF ønsker at markedsføre en AIF til øvrige detailinvestorer, skal forvalteren have en forudgående tilladelse hertil. 33 AIF er er blevet godkendt til markedsføring til detailinvestorer. Forvaltere af AIF er fra andre EU/EØS-lande kan anmelde markedsføring af AIF erne i Danmark. AIF erne er ikke under tilsyn i Danmark, men i stedet er forvalterne underlagt tilsyn i deres hjemland, for så vidt angår de AIF er, som de har under forvaltning. FAIF er fra et tredjeland kan få en national tilladelse til at markedsføre en AIF til professionelle investorer i Danmark. En betingelse for at FAIF en kan få lov til at markedsføre en AIF fra et tredjeland i Danmark er, at der er indgået en samarbejdsaftale mellem Finanstilsynet og AIF ens hjemlands tilsynsmyndighed. Såfremt FAIF en også er fra et tredjeland, skal der også være indgået en samarbejdsaftale mellem Finanstilsynet og FAIF ens hjemlands tilsynsmyndighed. European Securities and Market Authority (ESMA) har på vegne af EU medlemsstaterne forhandlet det på plads. Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 19

20 Der er 420 udenlandske AIF er, som er blevet anmeldt til markedsføring i Danmark. AIF erne er både fra EU/EØS-lande og fra tredjelande, jf. figur 8. Figur 8. Fordeling af udenlandske alternative investeringsfonde anmeldt til markedsføring i Danmark pr. 16. juni Amerikas Forenede Stater (USA) 38 Cayman-øerne 50 Irland Luxembourg Storbritannien Andre EU/EØS lande 94 Andre ikke-eu/eøs lande Kilde: Indberetninger til Finanstilsynet Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 20

21 4. Om statistikken Denne artikel dækker de investeringsforeninger, der er under dansk tilsyn. Derfor inkluderer artiklen størstedelen, men ikke alle foreninger som opererer i Danmark. Tallene er baseret på årsindberetninger til Finanstilsynet. Foreningerne under tilsyn er reguleret af Lov om investeringsforeninger m.v. (LIF) og har eneret på betegnelserne investeringsforening. I 2014 har i alt 49 foreninger indberettet til Finanstilsynet (foreningerne fremgår af appendiks 1). Finanstilsynet har modtaget indberetning fra i alt 541 afdelinger i disse foreninger. Lov om forvaltere af alternative investeringsfonde (FAIF-loven) trådte i kraft den 22. juli FAIF-lovens ikrafttrædelse medførte, at hedge- og specialforeninger fra 2013 udgik af LIF, disse foreningstyper er nu AIF er og mange foreninger er omdannet til kapitalforeninger, der reguleres efter bestemmelserne i FAIF-loven. Markedsudviklingsartiklen for 2013 var således sidste gang, hvor udviklingen i foreningstyperne hedgeforening og specialforening kunne behandles adskilt, disse foreninger vil fremover indgå i statistikken for alternative investeringsfonde. Fremover vil markedsudviklingsartiklen for investeringsforeninger udvides til at dække området for kollektive investeringer. Der vil derfor i den fremtidige statistik indgå tal for både investeringsforeninger og for alternative investeringsfonde. Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 21

22 5. Appendiks A1. Samtlige investeringsforeninger under tilsyn, 2014 Antal af Rækkeetiketter afdelinger BI Management A/S 37 Investeringsforeningen AL Invest 1 Investeringsforeningen AL Invest Obligationspleje 1 Investeringsforeningen BankInvest 26 Investeringsforeningen BankInvest Almen Bolig 1 Investeringsforeningen Nielsen Global Value 1 Investeringsforeningen Stonehenge 3 Investeringsforeningen Valueinvest Danmark 4 Carnegie Asset Administration A/S 6 Investeringsforeningen Carnegie Worldwide 6 Danske Invest Management A/S 108 Investeringsforeningen Danske Invest 74 Investeringsforeningen Danske Invest Select 33 Investeringsforeningen Profil Invest 1 Formuepleje Fund Management A/S 13 Investeringsforeningen Absalon Invest 8 Investeringsforeningen CPH Capital 4 Investeringsforeningen Indeks 1 Handelsinvest Investeringsforvaltning A/S 12 Investeringsforeningen Handelsinvest 11 Investeringsforeningen StockRate Invest 1 ID-Sparinvest 35 Investeringsforeningen Sparinvest 35 Invest Administration A/S 17 Investeringsforeningen Lån & Spar Invest 7 Investeringsforeningen Gudme Raaschou 8 Investeringsforeningen Fundamental Invest 2 Investeringsforeningen SmallCap Danmark 1 Investeringsforeningen SmallCap Danmark 1 Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S 45 Investeringsforeningen Alternativ Invest 2 Investeringsforeningen Maj Invest 11 Investeringsforeningen MS Invest 1 Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 22

23 Investeringsforeningen SEB Invest 20 Investeringsforeningen Wealth Invest 11 Jyske Invest Fund Management A/S 63 Investeringsforeningen Jyske Invest 30 Investeringsforeningen Jyske Invest International 33 Nordea Fund Management, administrerer via Nordea Fund Management, 72 Filial af Nordea Funds OY, Finland Investeringsforeningen Nordea Invest 41 Investeringsforeningen Nordea Invest Bolig 2 Investeringsforeningen Nordea Invest Engros 14 Investeringsforeningen Nordea Invest Kommune 2 Investeringsforeningen Nordea Invest Portefølje 13 Nykredit Portefølje Administration A/S 76 Investeringsforeningen Alm. Brand 8 Investeringsforeningen BIL Nordic Invest 1 Investeringsforeningen HP Invest 3 Investeringsforeningen Investin 8 Investeringsforeningen Lægernes Pensionsinvestering 19 Investeringsforeningen Multi Manager Invest 15 Investeringsforeningen Nykredit Almen Bolig Invest 2 Investeringsforeningen Nykredit Invest 13 Investeringsforeningen Nykredit Invest Engros 7 PFA Portefølje Administration A/S 9 Investeringsforeningen PFA Invest 9 Sydinvest Administration A/S 44 Investeringsforeningen Sydinvest 30 Investeringsforeningen Sydinvest International 9 Investeringsforeningen Sydinvest Emerging Markets 2 Investeringsforeningen Strategi Invest 2 Investeringsforeningen Finansco 1 Tiedemann Independent A/S 3 Investeringsforeningen Independent Invest 3 Hovedtotal 541 Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 23

24 A2. Forvaltere af alternative investeringsfonde under tilsyn pr. 16. juni 2015: Aberdeen Fund Management A/S Advice Invest A/S Artha Forvaltning A/S Berlin IV A/S BI Management A/S Britannia Invest A/S Capital Four AIFM A/S Copenhagen Infrastructure Partners II P/S Core Property Management A/S Danske Invest Management A/S Danske Private Equity A/S DEAS Property Asset Management A/S Formuepleje Fund Management A/S Forvaltningsselskabet Hellerup Finans A/S Invest Administration A/S Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S Investeringsselskabet Luxor A/S Jyske Invest Fund Management A/S Kristensen Properties A/S Maj Invest Equity A/S Nordea Ejendomsforvaltning A/S Nykredit Portefølje Administration A/S PATRIZIA Fund Management A/S PFA Asset Management A/S Polaris Management A/S Prime Office A/S Strategic Investments A/S Sydinvest Administration A/S TG Management A/S Tiedemann Independent A/S Markedsudviklingen i 2014 for kollektive investeringer 24

Investeringsforeninger, specialforeninger, godkendte fåmandsforeninger og hedgeforeninger. Markedsudvikling 2010

Investeringsforeninger, specialforeninger, godkendte fåmandsforeninger og hedgeforeninger. Markedsudvikling 2010 Investeringsforeninger, specialforeninger, godkendte fåmandsforeninger og hedgeforeninger Markedsudvikling 2010 1. Konklusioner... 3 2. Hovedtendenser i foreningernes årsregnskaber... 4 Tabel 1. Uddrag

Læs mere

Investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger. Markedsudvikling 2013

Investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger. Markedsudvikling 2013 Investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger Markedsudvikling 2013 1. Konklusioner... 3 2. Hovedtendenser i foreningernes årsregnskaber... 4 2.1 Hovedtendenser samlet... 4 Tabel 1. Uddrag

Læs mere

Investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger. Markedsudvikling 2011

Investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger. Markedsudvikling 2011 Investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger Markedsudvikling 2011 1. Konklusioner... 3 2. Hovedtendenser i foreningernes årsregnskaber... 4 Tabel 1. Uddrag af balance og resultatopgørelse,

Læs mere

Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger

Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger Konklusioner Foreningernes samlede formue er vokset med 206 mia. kr. i 2005, og udgjorde ved udgangen af året

Læs mere

Markedet for investeringsfonde i 2013

Markedet for investeringsfonde i 2013 Analyse januar 2014 2011 20. januar 2014 Markedet for investeringsfonde i 2013 Gode afkast og store nyindskud sendte formuen i de danske investeringsforeninger op i rekordniveauet 1.385 mia. kroner ultimo

Læs mere

Markedsudviklingen i 2015 for kollektive investeringer. Markedsudvikling 2015

Markedsudviklingen i 2015 for kollektive investeringer. Markedsudvikling 2015 Markedsudviklingen i 2015 for kollektive investeringer Markedsudvikling 2015 Indholdsfortegnelse Sammenfatning... 3 1. Hovedtendenser i investeringsforeningernes årsregnskaber... 5 2. Aktiv/passiv forvaltning...

Læs mere

Markedsrapport 2015 for de danske investeringsfonde

Markedsrapport 2015 for de danske investeringsfonde Markedsrapport 215 for de danske investeringsfonde Formuen i de danske investeringsfonde steg i 215 til 1.853 mia. kr. Investeringsfonde målrettet privatkunder gav kursgevinster inklusive udbytter på i

Læs mere

Forvaltere af alternative investeringsfonde med tilladelse

Forvaltere af alternative investeringsfonde med tilladelse Forvaltere af alternative investeringsfonde med tilladelse Forvalter med tilladelse CVR NR. Dato for Fondens Alternative investeringsfonde under forvaltning CVR NR. tilladelse hjemland DEAS Property Asset

Læs mere

Markedsudviklingen i 2005 for fondsmæglerselskaber

Markedsudviklingen i 2005 for fondsmæglerselskaber Markedsudviklingen i 2005 for fondsmæglerselskaber Konklusioner Fondsmæglerselskabernes nettoindtjening er steget. Selskabernes kerneindtjening - i form af gebyrer og provisionsindtægter etc. - er steget

Læs mere

Investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger. Markedsudvikling 2012

Investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger. Markedsudvikling 2012 Investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger Markedsudvikling 2012 1. Konklusioner... 3 2. Hovedtendenser i foreningernes årsregnskaber... 4 Tabel 1. Uddrag af balance og resultatopgørelse,

Læs mere

Markedsudviklingen i 2008 for fondsmæglerselskaber

Markedsudviklingen i 2008 for fondsmæglerselskaber Markedsudviklingen i 2008 for fondsmæglerselskaber 1. Konklusioner Fondsmæglerselskabernes kerneindtjening er faldet med over en fjerdedel. En række selskaber yder porteføljepleje, hvilket oftest honoreres

Læs mere

Markedet for investeringsforeninger i 2012

Markedet for investeringsforeninger i 2012 Analyse januar 2013 2011 28. januar 2013 Markedet for investeringsforeninger i 2012 Gode afkast og fortsat medlemstilgang sendte formuen i de danske investeringsforeninger op i rekordniveauet 1.214 mia.

Læs mere

Lov om forvaltere af alternative investeringsfonde (FAIF)

Lov om forvaltere af alternative investeringsfonde (FAIF) Lov om forvaltere af alternative investeringsfonde (FAIF) Ejendomsforeningen Danmark 11. september 2013 Anna Frost-Jensen, Kontorchef Kontor for Kollektive Investeringer Indhold Introduktion Hvad er tilsynet?

Læs mere

Markedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1

Markedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1 Markedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1 Konklusioner: Foreningernes samlede formue er vokset med knap 208 mia. kr. i 2004, og udgjorde ultimo året i alt knap 571 mia.

Læs mere

10 ÅR MED MAJ INVEST

10 ÅR MED MAJ INVEST 10 ÅR MED MAJ INVEST Investering er en langsigtet disciplin. Det er over en årrække, at man ser forskellen på tilfældigheder og kvalitet. December 2015 er derfor en særlig måned for Maj Invest. Det er

Læs mere

Forvaltere af alternative investeringsfonde med tilladelse

Forvaltere af alternative investeringsfonde med tilladelse Forvaltere af alternative investeringsfonde med tilladelse Forvalter med tilladelse CVR NR. Dato for Fondens Alternative investeringsfonde under forvaltning CVR NR. tilladelse hjemland DEAS Property Asset

Læs mere

AIFMD Foreningsvinklen

AIFMD Foreningsvinklen AIFMD Foreningsvinklen Indlæg ved underdirektør Lotte Mollerup, InvesteringsForeningsRådet 3. juni 2013 - Den Danske Finansanalytikerforening Netværk for Investment & Securities Law InvesteringsForeningsRådet

Læs mere

Investeringsfonde. Markedsudvikling 2017

Investeringsfonde. Markedsudvikling 2017 Investeringsfonde Markedsudvikling 2017 Indholdsfortegnelse 1. Sammenfatning... 3 Et år kendetegnet af fremgang... 3 Uændret aktivfordeling og faldende risikoklassificering i UCITS-fonde... 3 Risikofyldte

Læs mere

Markedsudviklingen i 2006 for fondsmæglerselskaber

Markedsudviklingen i 2006 for fondsmæglerselskaber Markedsudviklingen i 2006 for fondsmæglerselskaber 1. Konklusioner Fondsmæglerselskabernes nettoindtjening er steget. Selskabernes kerneindtjening - i form af gebyrer og provisionsindtægter - er steget,

Læs mere

Udgivet april 2016 Over 100 mia. kroner investeres i blinde

Udgivet april 2016 Over 100 mia. kroner investeres i blinde MIRANOVA ANALYSE Udgivet april 2016 Over 100 mia. kroner investeres i blinde Over 100 mia. kroner er investeret i danske aktive investeringsfonde, der opererer uden et sammenligningsindeks. Investorerne

Læs mere

Overblik over afkast, omkostninger og risiko

Overblik over afkast, omkostninger og risiko Kategori: Aktier Danmark Overblik over afkast, omkostninger og risiko Date 31.05.2014 Navn 1Investeringsforeninger Realisationsbeskattet BIL Nordic Invest Danske Small Cap aktier Aktiv 52,94 21,40 24,63

Læs mere

InvesteringsForeningsRådets omkostningsanalyse 2010

InvesteringsForeningsRådets omkostningsanalyse 2010 InvesteringsForeningsRådets omkostningsanalyse 2010 2010 blev et godt år for de danske investeringsforeninger og deres 820.000 private investorer. De bedste afdelinger gav afkast på over 40 pct. til investorerne.

Læs mere

FAIF Loven DVCA orientering

FAIF Loven DVCA orientering FAIF Loven DVCA orientering Indledning Den 22. juli 2013 trådte den ny lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. ( FAIF loven ) i kraft. FAIF loven implementerer EU Direktiv 2011/61/EU om

Læs mere

Forslag. Lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. 1)

Forslag. Lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. 1) Til lovforslag nr. L 175 Folketinget 2012-13 Vedtaget af Folketinget ved 3. behandling den 16. maj 2013 Forslag til Lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. 1) Afsnit I Generelle bestemmelser

Læs mere

Samlet oversigt 31-03-2014 (se ordforkaringer)

Samlet oversigt 31-03-2014 (se ordforkaringer) Absalon Invest Emerging Markets Obligationer Obligationer Emerging markets Obligationer Høj risiko 28 34 51-6,89% 4,52% 11,36% 8,64% 1,46% Absalon Invest High Yield Obligationer Obligationer Non-investment

Læs mere

Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2009 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr

Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2009 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr Halvårsrapport, 30. juni 2009 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Regnskabspraksis 4 Hoved- og nøgletal 4 Resultatopgørelse og balance 5 Noter

Læs mere

Et portræt af de 810.000 private investorer i de danske investeringsforeninger

Et portræt af de 810.000 private investorer i de danske investeringsforeninger Analyse februar 2012 Et portræt af de 810.000 private investorer i de danske investeringsforeninger Investering i forening er et alternativ til at spare direkte op i aktier og obligationer. Når investor

Læs mere

Pengeinstitutternes anbefalinger af investeringsbeviser og anvendelse af ÅOP

Pengeinstitutternes anbefalinger af investeringsbeviser og anvendelse af ÅOP Pengeinstitutternes anbefalinger af investeringsbeviser og anvendelse af Data er indsamlet i perioden 14. august til 14. september 2009 Danske Bank Jyske Bank Lån og Spar Bank Middelfart Sparekasse Nordea

Læs mere

Kvartalsrapportering KAB 3. kvartal 2013. 3. kvartal 2013 SEBINVEST A/S INVESTERINGSFORVALTNINGSSELSKABET

Kvartalsrapportering KAB 3. kvartal 2013. 3. kvartal 2013 SEBINVEST A/S INVESTERINGSFORVALTNINGSSELSKABET Kvartalsrapportering KAB Rapportering fra KAB investeringsforeninger Kvartalskommentar September måned er overstået og ud over at markere afslutningen på 3. kvartal, som må siges at være et volatilt kvartal,

Læs mere

ALTERNATIV INVEST. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer. CVR nr.

ALTERNATIV INVEST. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer. CVR nr. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer CVR nr. 29 93 81 64 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Regnskabspraksis 4 Hoved- og

Læs mere

Hvem er omfattet? FAIF loven omfatter forvaltere og alternative investeringsfonde med tilknytning til Danmark. Tilknytningskravet

Hvem er omfattet? FAIF loven omfatter forvaltere og alternative investeringsfonde med tilknytning til Danmark. Tilknytningskravet Den 28. maj 2013 Nyhedsbrev Bank & Finans / Corporate/M&A Indledning Den 16. maj 2013 vedtog Folketinget en ny lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. (i det følgende omtalt som FAIF loven

Læs mere

Regulering af Alternative Investment Fund Managers nyt direktivudkast

Regulering af Alternative Investment Fund Managers nyt direktivudkast Regulering af Alternative Investment Fund Managers nyt direktivudkast Den 29. april 2009 offentliggjorde EU Kommissionen et direktivforslag vedrørende regulering af Alternative Investment Fund Managers

Læs mere

LDs årsrapport er fra i dag tilgængelig på www.ld.dk. Rapporten kan tilgås fra forsiden af LDs hjemmeside. Den trykte rapport er klar primo april.

LDs årsrapport er fra i dag tilgængelig på www.ld.dk. Rapporten kan tilgås fra forsiden af LDs hjemmeside. Den trykte rapport er klar primo april. PRESSEMEDDELELSE 21. marts 2007 LDs årsrapport er fra i dag tilgængelig på www.ld.dk. Rapporten kan tilgås fra forsiden af LDs hjemmeside. Den trykte rapport er klar primo april. LD opsparingen 20 doblet

Læs mere

Implementering af MiFID II og rapport om honorarmodeller for investeringsforeninger

Implementering af MiFID II og rapport om honorarmodeller for investeringsforeninger 18. december 2015 Nyhedsbrev Bank & Finans Implementering af MiFID II og rapport om honorarmodeller for investeringsforeninger Finanstilsynet sendte den 16. november 2015 tre lovforslag i høring. Lovforslagene

Læs mere

StockRate Asset Management

StockRate Asset Management StockRate Asset Management DIN PROFESSIONELLE INVESTERINGSRÅDGIVER KVALITET OG SIKKERHED StockRate Asset Management yder rådgivning om langsigtet opsparing inden for områderne: Aktier Obligationer Investeringsbeviser

Læs mere

Halvårsregnskab Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r

Halvårsregnskab Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r Halvårsregnskab 2015 Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r Forening Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) CVR-nr.:

Læs mere

ANALYSE. Markedsstatistik

ANALYSE. Markedsstatistik ANALYSE 2016 Markedsstatistik 27. januar 2017 Markedsstatistik 2016 Formuen i de danske investeringsfonde fortsatte væksten i 2016 og steg til 1.974 mia. kr. Samtidig udbetalte de danske investeringsforeninger

Læs mere

Kvartalsrapportering KAB 2. kvartal 2012. 2. kvartal 2012 SEBINVEST A/S INVESTERINGSFORVALTNINGSSELSKABET

Kvartalsrapportering KAB 2. kvartal 2012. 2. kvartal 2012 SEBINVEST A/S INVESTERINGSFORVALTNINGSSELSKABET Kvartalsrapportering KAB Rapportering fra KAB investeringsforeninger Kvartalskommentar Obligationsrenterne faldt i. Hvor der tidligere har været stor forskel på renteudviklingen landene imellem, var udviklingen

Læs mere

Halvårsrapport Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening)

Halvårsrapport Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Halvårsrapport 2016 Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Indhold Resultat og formue Ledelsesforhold Regnskabspraksis og revision Ledelsespåtegning Læsevejledning Afdelingens udvikling

Læs mere

BI Bull20. Halvårsrapport 2007

BI Bull20. Halvårsrapport 2007 BI Bull20 07 Halvårsrapport 2007 Ledelsesberetning Investeringsprofil Hedgeforeningen BI Bull foretager gearede investeringer i andre af BankInvests afdelinger og foreninger. En del af markedsrisikoen

Læs mere

Professionel pleje af din pensionsopsparing

Professionel pleje af din pensionsopsparing Professionel pleje af din pensionsopsparing mixinvest En rigtig god måde at placere din pensionsopsparing på er ved at investere pengene i et mix af aktier og obligationer. Det kræver dog både tid og indsigt

Læs mere

Halvårsregnskab Værdipapirfonden Sparinvest

Halvårsregnskab Værdipapirfonden Sparinvest Halvårsregnskab 2017 Værdipapirfonden Sparinvest Indholdsfortegnelse 3 Selskabsoplysninger 4 Ledelsens beretning for 1. halvår 2017 4 Resume 1. halvår 4 Ledelsens beretning 4 Udviklingen i Værdipapirfonden

Læs mere

Æ n d r i n g s f o r s l a g. til. Forslag til lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. Til 1

Æ n d r i n g s f o r s l a g. til. Forslag til lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. Til 1 Erhvervs-, Vækst- og Eksportudvalget 2012-13 L 175 Bilag 6 Offentligt Æ n d r i n g s f o r s l a g til Forslag til lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. Af erhvervs- og vækstministeren

Læs mere

2004 Afkast: 13,7 pct. Tilskrivning efter skat og omkostninger: 11,6 pct.

2004 Afkast: 13,7 pct. Tilskrivning efter skat og omkostninger: 11,6 pct. 6 Ledelsens beretning LEDELSENS BERETNING LD opnåede meget tilfredsstillende resultater i 2004. Det samlede afkast for LD blev på 13,6 pct. Alle puljer gav positive og tilfredsstillende afkast, og LD Vælger

Læs mere

Performance i danske aktiefonde de seneste tre år

Performance i danske aktiefonde de seneste tre år 18. maj 2015 Performance i danske aktiefonde de seneste tre år Denne analyse ser på performance i danske aktiefonde over de seneste tre år. Vi har undersøgt afkast og performance på i alt 172 danske aktiebaserede

Læs mere

Et portræt af de private investorer i de danske investeringsforeninger

Et portræt af de private investorer i de danske investeringsforeninger Analyse marts 2014 Et portræt af de private investorer i de danske investeringsforeninger Investering gennem investeringsfonde er et alternativ til at købe aktier og obligationer direkte. Når investor

Læs mere

Forenklet tegningsprospekt

Forenklet tegningsprospekt Forenklet tegningsprospekt Tegning af foreningsandele i Nordea Invest Valg Global fokus en afdeling i Fåmandsforeningen Nordea Invest Valg. Ansvar for prospektet Vi erklærer herved, at oplysningerne i

Læs mere

R E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T

R E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T R E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T Gælder fra den 1. juli 2016 1. Generelt Vi investerer efter vores eget skøn i aktiver (værdipapirer

Læs mere

NOTAT TIL EU-SPECIALUDVALGET

NOTAT TIL EU-SPECIALUDVALGET NOTAT TIL EU-SPECIALUDVALGET 11. marts 2015 JURA Kommissionens grønbog om etablering af en kapitalmarkedsunion (Green Paper - Building a Capital Markets Union), COM(2015)63 1. Resumé Kommissionen offentliggjorde

Læs mere

Baggrundsnotat: Finansiel Stabilitets overtagelse af Gudme Raaschou Bank

Baggrundsnotat: Finansiel Stabilitets overtagelse af Gudme Raaschou Bank Baggrundsnotat: Finansiel Stabilitets overtagelse af Gudme Raaschou Bank Den 29. april 2009 meddelte Finansiel Stabilitet A/S (i det følgende Finansiel Stabilitet), at selskabet den 16. april 2009 havde

Læs mere

INTRODUKTION TIL NYE TABELLER OM INVESTERINGSFONDSSEKTOREN I STATISTIKBANKEN

INTRODUKTION TIL NYE TABELLER OM INVESTERINGSFONDSSEKTOREN I STATISTIKBANKEN INTRODUKTION TIL NYE TABELLER OM INVESTERINGSFONDSSEKTOREN I STATISTIKBANKEN Finansiel Statistik Kontakt: If@nationalbanken.dk April 2018 Nye og forbedrede tal for den danske investeringsfondssektor er

Læs mere

Bilag 4.1 Register over investeringsforeninger, specialforeninger, fåmandsforeninger og hedgeforeninger

Bilag 4.1 Register over investeringsforeninger, specialforeninger, fåmandsforeninger og hedgeforeninger Bilag 4.1 Register over investeringsforeninger, specialforeninger, fåmandsforeninger og hedgeforeninger Reg.nr. Afd.nr. Foreningens navn Afdeling Investeringsforeninger A 11129 1 AL Invest Obligationspleje

Læs mere

Investeringsforeningen. PFA Invest. Fuldstændigt prospekt

Investeringsforeningen. PFA Invest. Fuldstændigt prospekt Investeringsforeningen PFA Invest Fuldstændigt prospekt Korte Obligationer Lange Obligationer Kreditobligationer Danske Aktier Globale Aktier Højt Udbytte Aktier Europa Value Aktier Balance A Balance B

Læs mere

INVESTOR- PORTRÆT 2015

INVESTOR- PORTRÆT 2015 INVESTOR- PORTRÆT 215 Analyse marts 216 FORORD Investeringsfonde tilbyder en nem og ukompliceret adgang til at investere på finansielle markeder over hele verden. Det er der næsten 8. danskere, der har

Læs mere

Halvårsregnskab Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r

Halvårsregnskab Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r Halvårsregnskab 2015 Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r Forening Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) CVR-nr.: 33 87 04 50 Strandgade 3,

Læs mere

Kvartalsrapportering KAB 3. kvartal 2012. 3. kvartal 2012 SEBINVEST A/S INVESTERINGSFORVALTNINGSSELSKABET

Kvartalsrapportering KAB 3. kvartal 2012. 3. kvartal 2012 SEBINVEST A/S INVESTERINGSFORVALTNINGSSELSKABET Kvartalsrapportering KAB 3. kvartal 2012 3. kvartal 2012 Rapportering fra KAB investeringsforeninger Udvikling i indre værdi og referenceindeks Kvartalskommentar Igennem tredje kvartal der været en stigende

Læs mere

NY EU-REGULERING AF KAPITALFONDE

NY EU-REGULERING AF KAPITALFONDE 15. NOVEMBER 2010 NY EU-REGULERING AF KAPITALFONDE Europa-Parlamentet har den 11. november 2010 vedtaget det såkaldte AIFM-direktiv, 1 der indebærer en omfattende regulering af blandt andet kapitalfonde.

Læs mere

Et portræt af de 800.000 private investorer i de danske investeringsforeninger

Et portræt af de 800.000 private investorer i de danske investeringsforeninger Analyse marts 213 Et portræt af de 8. private investorer i de danske investeringsforeninger Investeringsbeviser er et alternativ til at købe aktier og obligationer direkte. Når investor køber investeringsbeviser,

Læs mere

Ejendomsselskaber. - under finansielt tilsyn December 2013 FAIF

Ejendomsselskaber. - under finansielt tilsyn December 2013 FAIF Ejendomsselskaber - under finansielt tilsyn December 2013 FAIF FAIF-loven Den 22. juli 2013 trådte en ny lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. ( FAIF loven ) i kraft. Loven implementerer

Læs mere

Baggrundspapir til kapitel 3 Besparelsespotentiale for

Baggrundspapir til kapitel 3 Besparelsespotentiale for Baggrundspapir til kapitel Besparelsespotentiale for detailinvestering... af 7-08-0 :56 Baggrundspapir til kapitel Besparelsespotentiale for detailinvesteringsforeninger Journal nr. /006-000-0007/ISA//JKM

Læs mere

ÅOK og ÅOP i Skandia Livsforsikring A A/S

ÅOK og ÅOP i Skandia Livsforsikring A A/S ÅOK og ÅOP i Skandia Livsforsikring A A/S Skandia oplyser hvert år de to nøgletal ÅOK og ÅOP på kundernes årlige pensionsoverblik. ÅOK og ÅOP står for Årlige omkostninger i kroner og Årlige omkostninger

Læs mere

Nyhedsbrev. Bank & Finans. Januar 2015

Nyhedsbrev. Bank & Finans. Januar 2015 Januar 2015 Nyhedsbrev Bank & Finans Nye regler om kapitalbuffere De nye regler om kapitalbuffere implementerer kapitel 4 i CRD IV 1. De nye regler om kapitalbuffere blev vedtaget ved Lov nr. 268 af den

Læs mere

INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST

INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST Afdeling Otium+ under afvikling Afviklingsregnskab 3. november 2010 INVESTERINGSFORENINGEN ALFRED BERG INVEST AMALIEGADE 3 1256 KØBENHAVN K TELEFON 3396 1000 FAX

Læs mere

Bekendtgørelse om udenlandske investeringsinstitutters markedsføring

Bekendtgørelse om udenlandske investeringsinstitutters markedsføring Bekendtgørelse om udenlandske investeringsinstitutters markedsføring i Danmark1) I medfør af 18, stk. 2, 19, stk. 3 og 221, stk. 3, i lovbekendtgørelse nr. 935 af 17. september 2012 om investeringsforeninger

Læs mere

Markedet for investeringsfonde i 2014

Markedet for investeringsfonde i 2014 Analyse januar 2015 2011 29. januar 2015 Markedet for investeringsfonde i 2014 Gode afkast og indskud fra blandt andre private investorer var med til at sende formuen i danske investeringsfonde op i rekordniveauet

Læs mere

Kapitalforeningen HP Hedge

Kapitalforeningen HP Hedge Halvårsrapport 2014 Kapitalforeningen HP Hedge Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4... Kapitalforeningen HP Hedge i 1. halvår 2014 4... Forventninger

Læs mere

Pengeinstitutters anbefalinger af investeringsbeviser og anvendelse af ÅOP

Pengeinstitutters anbefalinger af investeringsbeviser og anvendelse af ÅOP Pengeinstitutters anbefalinger af investeringsbeviser og anvendelse af ÅOP Maj 2010 Pengeinstitutters anbefalinger af investeringsbeviser og anvendelse af ÅOP Maj 2010 Publikationen kan hentes på www.pengeogpensionspanelet.dk

Læs mere

ANALYSE. Kapitalforvaltning i Danmark

ANALYSE. Kapitalforvaltning i Danmark Kapitalforvaltning i Danmark 2016 KAPITALFORVALTNING I DANMARK 2016 FORORD Kapitalforvaltning er en ofte overset klynge i dansk erhvervsliv. I 2016 har den samlede formue, der kapitalforvaltes i Danmark,

Læs mere

Investeringsforeninger. Omkostningsundersøgelse 2013

Investeringsforeninger. Omkostningsundersøgelse 2013 Investeringsforeninger Omkostningsundersøgelse 2013 Indholdsfortegnelse 1. Konklusion...3 1.1 Opfølgning...4 2. Baggrund for undersøgelsen...5 2.1 Finanstilsynets undersøgelse 2013...6 3. Omkostningsstrukturen

Læs mere

mixinvest Halvårsrapport 2019

mixinvest Halvårsrapport 2019 mixinvest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk

Læs mere

Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45

Mermaid Nordic. Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic. CVR nr. 30 80 75 45 Halvårsrapport, 30. juni 2010 Hedgeforeningen Mermaid Nordic CVR nr. 30 80 75 45 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Ledelsespåtegning 4 Regnskabspraksis 5 Hoved- og nøgletal 5 Resultatopgørelse

Læs mere

Halvårsregnskab Værdipapirfonden Lokalinvest

Halvårsregnskab Værdipapirfonden Lokalinvest Halvårsregnskab 2017 Værdipapirfonden Lokalinvest Indholdsfortegnelse 3 Selskabsoplysninger 4 Ledelsens beretning for 1. halvår 2017 4 Resume 1. halvår 4 Ledelsens beretning 4 Udviklingen i Værdipapirfonden

Læs mere

VI MAGRETHE DEN ANDEN, af Guds Nåde Danmarks Dronning, gør vitterligt:

VI MAGRETHE DEN ANDEN, af Guds Nåde Danmarks Dronning, gør vitterligt: Anordning om ikrafttræden for Grønland af dele af 1 i lov om ændring af lov om finansiel virksomhed og forskellige andre love som følge af forslag til lov om investeringsforeninger m.v. VI MAGRETHE DEN

Læs mere

Bilag indholdsfortegnelse:

Bilag indholdsfortegnelse: 3 Bilag indholdsfortegnelse: 1. INVESTERINGSAFKAST I LD... 4 2. TILSKREVET AFKAST MEDLEMMERNES TOPLINJE OG BUNDLINJE... 4 3. INVESTERINGSAFKAST I LD VÆLGER... 5 4. AFKAST I PULJERNE... 5 4.1. Høje aktieafkast

Læs mere

Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger

Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk

Læs mere

invest Halvårsrapport 2019

invest Halvårsrapport 2019 invest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Lån & Spar Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsinvest.dk E-mail: lsi@invest-administration.dk

Læs mere

Halvårsrapport Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest

Halvårsrapport Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Halvårsrapport 20 Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Indhold Foreningsoplysninger.... 3 Resultat og formue.... 4 Anvendt regnskabspraksis... 4 Påtegninger... 5 Ledelsespåtegning... 5 Halvårsregnskab:

Læs mere

Ny statistik for investeringsforeninger

Ny statistik for investeringsforeninger 33 Ny statistik for investeringsforeninger Gitte Wallin Pedersen og Faisel Sethi, Statistisk Afdeling INDLEDNING Som led i udbygningen af den finansielle statistik efter internationale retningslinjer kan

Læs mere

Danske investeringsforeninger tal og tendenser 2010

Danske investeringsforeninger tal og tendenser 2010 Janua Januar 2011 Danske investeringsforeninger tal og tendenser 2010 De danske investeringsforeninger og deres investorer slutter 2010 med fremgang De fleste aktieområder havde luft under vingerne sidste

Læs mere

1. Indledning. Lovgrundlaget

1. Indledning. Lovgrundlaget Vejledning om ansøgning om tilladelse eller registrering til at drive forvaltningsvirksomhed i henhold til lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. 1. Indledning Lovgrundlaget Hidtil har

Læs mere

Tegningsprospekt. Tegning af foreningsandele i Nordea Invest Valg Global fokus en afdeling i Fåmandsforeningen Nordea Invest Valg.

Tegningsprospekt. Tegning af foreningsandele i Nordea Invest Valg Global fokus en afdeling i Fåmandsforeningen Nordea Invest Valg. Tegningsprospekt Tegning af foreningsandele i Nordea Invest Valg Global fokus en afdeling i Fåmandsforeningen Nordea Invest Valg. Ansvar for prospektet Vi erklærer herved, at oplysningerne i prospektet

Læs mere

Vejledning til indberetning af kapitalgrundlag, solvensbehov mv. for investeringsforvaltningsselskaber

Vejledning til indberetning af kapitalgrundlag, solvensbehov mv. for investeringsforvaltningsselskaber 7. juli 2014 Vejledning til indberetning af kapitalgrundlag, solvensbehov mv. for investeringsforvaltningsselskaber Denne vejledning finder anvendelse for investeringsforvaltningsselskaber samt finansielle

Læs mere

MIRANOVA ANALYSE. Investeringsforeninger med obligationer: Omkostningerne æder afkastet. Udgivet 4. juni 2014

MIRANOVA ANALYSE. Investeringsforeninger med obligationer: Omkostningerne æder afkastet. Udgivet 4. juni 2014 MIRANOVA ANALYSE Udgivet 4. juni 2014 Investeringsforeninger med obligationer: Omkostningerne æder afkastet Når omkostningerne æder dit afkast Lige nu tales der meget om de lave renter på obligationer,

Læs mere

Investeringsforeningen Jyske Invest

Investeringsforeningen Jyske Invest PROSPEKT FOR Investeringsforeningen Jyske Invest Ansvar for prospekt Investeringsforeningen Jyske Invest er ansvarlig for prospektets indhold. Vi erklærer herved, at oplysningerne i prospektet os bekendt

Læs mere

Eksklusiv Formuepleje

Eksklusiv Formuepleje Eksklusiv Formuepleje Andelskassen en del af Danske Andelskassers Bank A/S CVR-nr. 31843219 Eksklusiv Formuepleje 1 Eksklusiv Formuepleje En Eksklusiv Formuepleje aftale henvender sig primært til den formuende

Læs mere

SAXOINVESTOR FULDAUTOMATISK PORTEFØLJEPLEJE

SAXOINVESTOR FULDAUTOMATISK PORTEFØLJEPLEJE SAXOINVESTOR FULDAUTOMATISK PORTEFØLJEPLEJE Test selv din risiko og vælg blandt flere porteføljer Vælg mellem aktive og passive investeringer Til både pension og frie midler SAXOINVESTOR SaxoInvestor er

Læs mere

WH Index A/S Hjemstedsadresse: Slotsmarken 11, 1. sal, 2970 Hørsholm

WH Index A/S Hjemstedsadresse: Slotsmarken 11, 1. sal, 2970 Hørsholm Hjemstedsadresse: Slotsmarken 11, 1. sal, 2970 Hørsholm CVR-nummer 27 92 74 24 Årsrapport 2015 Godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 21. april 2016 Allan Bo Winkel Hansen dirigent Aaen

Læs mere

Investeringsforeningen Carnegie Wealth Management

Investeringsforeningen Carnegie Wealth Management Investeringsforeningen Carnegie Wealth Management Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen Carnegie Wealth Management Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66

Læs mere

Afdelingernes median 122,71 OMX København Totalindeks incl. udbytte 125,23 OMX København Totalindeks cap incl. udbytte 122,44

Afdelingernes median 122,71 OMX København Totalindeks incl. udbytte 125,23 OMX København Totalindeks cap incl. udbytte 122,44 Danske aktier Gudme Raaschou Danske Aktier 127,36 LPI Akt Danmark (ak. Forv, OMXCCAPGI) 126,35 Alfred Berg Invest Danske Indeks 126,14 Nordea Invest Danske aktier fokus 125,14 Carnegie WorldWide/Danske

Læs mere

Kreditinstitutter. Halvårsartikel 2018

Kreditinstitutter. Halvårsartikel 2018 Kreditinstitutter Halvårsartikel 2018 Indholdsfortegnelse 1. Sammenfatning...1 2. Kreditinstitutter i Danmark...2 3. Fortsat høje overskud på trods af lave renteindtægter...4 4. Udlånsvækst i danske kreditinstitutter...5

Læs mere

Regnskabsstatistikken d.3. juni 2015

Regnskabsstatistikken d.3. juni 2015 Regnskabsstatistikken d.3. juni 2015 Regnskabsstatistikken for selskaber 2013 Sammenfatning Hermed offentliggøres Regnskabsstatistikken for selskaber 2013. Oversigter og tabeller som er benyttet i talfremstillingen

Læs mere

Halvårsrapport Investeringsforeningen Nordea Invest Portefølje

Halvårsrapport Investeringsforeningen Nordea Invest Portefølje Halvårsrapport 2017 Investeringsforeningen Nordea Invest Portefølje Indhold Resultat og formueudvikling Ændringer i 1. halvår 2017 Aconto udbytte for 1. halvår 2017 Ledelsesforhold Regnskabspraksis og

Læs mere

Morningstar Rating Analyse

Morningstar Rating Analyse Morningstar Research December 2015 Morningstar Rating Analyse af danske og europæiske investeringsfonde Forfatter: Nikolaj Holdt Mikkelsen, CFA Indholdsfortegnelse Morningstar Rating analyse november 2015

Læs mere

Rapport om viden om investeringsforeningsbeviser. hos rådgivere. i danske pengeinstitutter

Rapport om viden om investeringsforeningsbeviser. hos rådgivere. i danske pengeinstitutter Rapport om viden om investeringsforeningsbeviser hos rådgivere i danske pengeinstitutter Finanstilsynet, februar 2010 1 1. Resume og konklusion Finanstilsynet har været på inspektion i filialer af 12 udvalgte

Læs mere

Indhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2

Indhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2 Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk

Læs mere

Forslag. Lov om investeringsforeninger m.v. 1)

Forslag. Lov om investeringsforeninger m.v. 1) 2010/1 LSF 146 (Gældende) Udskriftsdato: 18. juni 2016 Ministerium: Økonomi- og Erhvervsministeriet Journalnummer: Økonomi- og Erhvervsmin., Finanstilsynet, j.nr. 141-0009 Fremsat den 23. februar 2011

Læs mere

Specialforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2012

Specialforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2012 Specialforeningen BLS Invest Halvårsrapport 2012 CVR nr. 31 06 17 17 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Halvårsregnskaber... 11... Danske Aktier

Læs mere

Investeringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2017

Investeringsforeningen StockRate Invest. Halvårsrapport 2017 Investeringsforeningen StockRate Invest Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen StockRate Invest Badstuestræde 20, 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.stockrateinvest.dk

Læs mere

BESTYRELSENS FUSIONSPLAN -REDEGØRELSE. for fusionen (sammenlægningen) mellem afdelingerne: Korte Obligationer (ophørende) Mellemlange Obligationer,

BESTYRELSENS FUSIONSPLAN -REDEGØRELSE. for fusionen (sammenlægningen) mellem afdelingerne: Korte Obligationer (ophørende) Mellemlange Obligationer, BESTYRELSENS FUSIONSPLAN og -REDEGØRELSE for fusionen (sammenlægningen) mellem afdelingerne: Korte Obligationer (ophørende) og Mellemlange Obligationer, begge under Investeringsforeningen Danske Invest

Læs mere