Beretning og regnskab for året 2003 Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S

Transkript

1 Beretning og regnskab for året 2003 Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S (CVR-nr )

2 Indholdsfortegnelse Selskabsoplysninger 1 Årsberetning 2 Regnskabspåtegning 12 Revisionspåtegninger 13 Regnskabspraksis 15 Resultatopgørelse 19 Balance 20 Noter 22

3 Selskabsoplysninger Bestyrelse Direktør Allan Polack, formand CEO Jørund Vandvik CEO Jukka Tapani Venäläinen Direktion Jens Galatius Ansvarshavende aktuar Jens Lind Intern revision Revisionschef Ane Marie Christensen Revision KPMG Deloitte Adresse Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S Klausdalsbrovej Ballerup Telefon Telefax Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 1

4 Årsberetning Generelt Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S (Nordea Liv II) varetager den del af Nordea Liv & Pension koncernens (herefter kaldet Nordea Liv & Pension) individuelle livsforsikringsaktivitet, som helt eller delvis er friholdt for pensionsafkastskat. Herudover tegnes individuelle indskudsbaserede forsikringer i selskabet. Ved udgangen af 2003 bestod selskabets portefølje af ca policer, heraf ca policer under udbetaling. I forhold til 2002 er forsikringsporteføljen faldet med ca policer. Årets resultat Resultatet for 2003 blev et overskud efter skat på 9 mio.kr. svarende til resultatet for Årets resultat før skat er påvirket af et godt investeringsafkast samt en effektiv styring af samspillet mellem aktiver og passiver (Asset Liability Management ALM), som har gjort det muligt at indtægtsføre årets driftsherretillæg på 57 mio.kr. I 2002 var det ikke muligt at indtægtsføre driftsherretillæg, som derfor blev tilskrevet selskabets skyggekonto. Der er ikke i 2003 indtægtsført beløb fra selskabets skyggekonto vedrørende tidligere år. Skyggekontosaldoen udgør 81 mio.kr. ultimo Udover driftsherretillæg udgøres selskabets resultat før skat af investeringsafkastet af de til egenkapitalen allokerede aktiver, herunder resultat i livsforsikringsdatterselskab. Årets overskud foreslås af bestyrelsen overført til Overført overskud under egenkapitalen. Hovedtal Mio.kr Resultatopgørelse Præmier ekskl. gruppeliv Præmier, gruppeliv Indskud Bruttopræmier Præmier f.e.r Resultat af investeringsvirksomhed før pensionsafkastskat Forsikringsydelser f.e.r Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r Pensionsafkastskat mv Forsikringsteknisk resultat Ekstraordinære udgifter Skat Årets resultat Balance Forsikringsmæssige hensættelser f.e.r. i alt Kollektivt bonuspotentiale Egenkapital i alt Aktiver i alt Regnskabspraksis for værdiansættelse af livsforsikringshensættelserne er ændret til markedsværdi pr. 1. januar Sammenligningstal for 2002 og tidligere år er ikke tilpasset den ændrede regnskabspraksis. Regnskabspraksis for værdiansættelse af fast forrentede værdipapirer er ændret til markedsværdi pr. 1. januar Sammenligningstal for 2001 er tilpasset den ændrede regnskabspraksis, men tallene for 2000 og tidligere år er ikke tilpasset. Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 2

5 Præmier Bruttopræmieindtægten for 2003 udgjorde mio.kr. mod 431 mio.kr. i De løbende præmier er steget med 15 mio.kr., mens indskud er steget med mio.kr. Stigningen skyldes hovedsagelig at individuelle indskudsbaserede forsikringer fra primo 2003 tegnes i selskabet mod tidligere i moderselskabet Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab A/S. Forsikringsydelser Udbetalte forsikringsydelser for 2003 udgjorde brutto 913 mio.kr. mod 797 mio.kr. i Livsforsikringshensættelser Den anvendte regnskabspraksis for værdiansættelse af livsforsikringshensættelser er, som følge af ændring af Finanstilsynets bekendtgørelse om livsforsikringsselskabers årsregnskaber, ændret til markedsværdi pr. 1. januar Overgang til markedsværdi betyder, at selskabet bruger markedsbaserede parametre til opgørelse af livsforsikringshensættelserne, samt at livsforsikringshensættelserne opdeles i garanterede ydelser, bonuspotentiale på fremtidige præmier og bonuspotentiale på fripoliceydelser. Samtidig ændrer bonusudjævningshensættelser navn til kollektivt bonuspotentiale. Før overgang til markedsværdi blev ligeledes anvendt den af Finanstilsynet offentliggjorte rente reduceret med et omkostningsfradrag. Med indførslen af markedsværdi fjernes dette omkostningsfradrag, idet dette erstattes med anvendelse af mere realistiske risiko- og omkostningsparametre. Opgørelsen til markedsværdi pr. 1. januar 2003 medfører en formindskelse af livsforsikringshensættelserne med 50 mio.kr., som er overført til kollektivt bonuspotentiale. Kollektivt bonuspotentiale primo 2003 udgør herefter 13,8 pct. af de retrospektive hensættelser f.e.r. mod 13,2 pct. ved udgangen af 2002 (før overgangen til markedsværdi). Ultimo 2003 udgør kollektivt bonuspotentiale 13,7 pct. af de retrospektive hensættelser f.e.r. (nøgletallet bonusgrad). Nordea Liv & Pension har i de bonusgivende selskaber benyttet en maksimal opgørelsesrente for livsforsikringshensættelserne ultimo 2003 på 4,09%, før fradrag af risikotillæg. Ultimo 2002 benyttedes til sammenligning 4,01%. Risikostyring Nordea Liv & Pension indgår som en del af Nordea koncernen i Nordeas risikomodel, hvor der løbende arbejdes med at minimere den økonomiske kapital 1) og dermed optimere værdiskabelsen for selskaberne til gavn for såvel kunder som aktionærer. Dette er gjort ved at have fokus på Asset Liability Management. Målsætningen har været at holde en fornuftig afstand (buffer) til såvel Finanstilsynets røde scenarier som til solvenskravet, at minimere risikokapitalen samt at sikre det realiserede resultat. I takt med udviklingen på finansmarkederne er der således i årets løb indgået forskellige finansielle afdækninger, der har mindsket risikoen på aktieporteføljen. Risikostyringen er således en dynamisk proces, der hele tiden tilpasses den aktuelle situation på de finansielle markeder. 1) Økonomisk kapital er et mål for den kapital, der er nødvendig for at drive selskabet under hensyntagen til risici og omfang af forretningen. Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 3

6 Selskabets risikoprofil pr. 31. december 2003: Følsomhedsoplysninger Hændelse Maksimum påvirkning af kollektivt bonuspotentiale/bonuspotentiale på fripolicer i mio.kr. Minimum påvirkning af basiskapital i mio.kr. Rentestigning på 0,7 pct.point Rentefald på 0,7 pct.point Aktiekursfald på 12 pct Ejendomsprisfald på 8 pct Valutakursændring på ½ pct. sandsynlighed på 10 dage -4 0 Tab på modparter på 8 pct Fald i dødelighedsintensiteten på 10 pct Stigning i dødelighedsintensiteten på 10 pct Stigning i invalideintensiteten på 10 pct Bemærk at ovenstående udelukkende repræsenterer de enkelte risikoforholds individuelle påvirkninger af bonuspotentiale hhv. basiskapital. Den akkumulerede effekt af selskabets finansielle risici måles vha. Finanstilsynets trafiklys-scenarier, som er en model for måling af liv- og pensionsforsikringsselskabers økonomiske styrke. Farven "grøn" betyder, at selskabet økonomisk kan klare, at aktierne falder mere end 30% i værdi samtidig med, at renten ændrer sig mere end 1 procentpoint, og værdien af ejendomsporteføljen falder mere end 12%. Sagt på en anden måde måler Finanstilsynet altså den økonomiske styrke i forhold til tre former for investeringer nemlig investeringer i aktier, obligationer (dvs. renten) og ejendomme. Når et selskab er i grønt lys, foretages kun indberetning til Finanstilsynet hvert halve år. Farven "gul" betyder, at selskabet økonomisk ikke kan klare, at aktierne falder 30% i værdi samtidig med, at renten ændrer sig 1 procentpoint, og værdien af ejendomsporteføljen falder 12%. Ved gult lys skærper Finanstilsynet opmærksomheden over for selskabet, og der bliver her krævet kvartalsvise målinger. Det gule lys er altså en advarselslampe, men selskabets økonomiske styrke kan stadig være tilfredsstillende. Farven "rød" får selskabet, hvis det økonomisk ikke kan klare, at aktierne falder 12% i værdi samtidig med, at renten ændrer sig 0,7 procentpoint, og værdien af eje ndomsinvesteringerne falder 8%. Rødt lys medfører, at Finanstilsynet skal inddrages i selskabets økonomiske styring, og der skal foretages målinger mindst en gang om måneden. Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 4

7 Nedenstående grafik illustrerer selskabets kapitalmæssige overdækning pr. 31. december 2003 målt i forhold til rødt risikoscenarie: 600 Rentestigning 600 Rentefald Indekseret kapitalkrav Kapitalmæssig overdækning Kapitalkrav gult scenarie Indekseret kapitalkrav Kapitalmæssig overdækning Kapitalkrav gult scenarie Kapitalkrav rødt scenarie Kapitalkrav rødt scenarie 0 0 Trafiklys-scenarierne illustrerer at selskabet er solidt polstret mod såvel rentefald, som rentestigning. Nøgletal I henhold til Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse for livsforsikringsselskaber er nedenfor vist en række nøgletal til brug for sammenligning med tidligere år og med andre selskaber. Nøgletallene er opgjort efter reglerne i bilag 4 til regnskabsbekendtgørelsen af 20. oktober 2003, hvor nøgletallene blev ændret som en konsekvens af, at aktiver og passiver opgøres til markedsværdi. Samtidig indførtes en række nye nøgletal. Nøgletallene 9 samt er ikke relevante for Nordea Liv II og er derfor udeladt. Pct Afkast før pensionsafkastskat (1) 6,1-5,1-1,1 10,6 14,2 Afkast før pensionsafkastskat (1) kundemidler 6, Afkast efter selskabets pensionsafkastskat (2) 5,3-4,8-0,9 10,1 13,1 Afkast efter selskabets pensionsafkastskat (2) kundemidler 5, Omkostningsprocent af præmier (3) 3,6 12,3 10,9 20,7 27,6 Omkostningsprocent af hensættelser (4) 0,6 0, Omkostninger pr. forsikret i kr. (5) Omkostningsresultat (6) 0,23 0,00 0,21 0,06 0,00 Forsikringsrisikoresultat (7) 0,01 0,07 0,12 0,07 0,01 Bonusgrad (8) 13,7 13,2 24,3 36,6 29,1 Egenkapitalgrad (10) 7,7 8,4 2,7 3,0 3,9 Overdækningsgrad (11) 1,1 2, Solvensdækning (12) Egenkapitalforrentning før skat (13) 12,1-5, Egenkapitalforrentning efter skat (14) 1,2 1, Forrentning af de forsikringsmæssige hensættelser før skat (15) 5,8 0, Regnskabspraksis for værdiansættelse af livsforsikringshensættelserne er ændret til markedsværdi pr. 1. januar Nøgletal for 2002 og tidligere år er ikke tilpasset den ændrede regnskabspraksis. Regnskabspraksis for værdiansættelse af fast forrentede værdipapirer er ændret til markedsværdi pr. 1. januar Nøgletallene for 2001 og tidligere er ikke ændret, idet disse er baseret på et markedsværdiprincip, der i det væsentligste svarer til regnskabspraksis gældende fra I henhold til overgangsreglen i regnskabsbekendtgørelsen 95, stk. 5 er nøgletallene nr. 4 og undladt oplyst for regnskabsår forud for Tilsvarende er nøgletallene kun tilpasset den ændrede beregningsmetode for 2002 og ikke for tidligere år Nøgletal 5 Omkostninger pr. forsikret er i årene beregnet pr. police istedet for pr. forsikret. Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 5

8 Kontorenter Nordea Liv & Pension har i 2003 ydet en kontorente på 4,5% p.a. efter skat. Forrentning af de forsikredes opsparing Pct. p.a Nordea Liv II Før pensionsafkastskat mv. 5,4 5,4 6,3 10,9 9,3 7,2 Efter pensionsafkastskat mv. 4,5 4,5 5,0 9,5 8,0 5,8 Nordea Liv & Pension har for år 2004 uændret fastsat kontorenten for en måned ad gangen - til 4,5% p.a. efter skat, hvilket er på niveau med konkurrenterne. Set over en årrække ligger koncernens kontorenter imidlertid over markedsniveauet. Prognoserenterne for år 2005 og senere udgør 4,5% p.a. efter pensionsafkastskat. Fordeling af overskud Overskudsmålsætningen definerer principperne for fordeling af realiseret resultat mellem kunderne og egenkapitalen. Nordea Liv II anvender et fordelingsprincip, hvor egenkapitalen tildeles opnået investeringsafkast plus et driftsherretillæg, såfremt det realiserede resultat giver mulighed for dette. Det realiserede resultat er regnskabsårets resultat før pensionsafkastskat for den bonusbærende forsikringsbestand før tildeling af bonus til kunderne. Driftsherretillægget er en betaling for såvel kapitalbindingen i selskabet, som for den risiko selskabet løber for at skulle dække eventuelle underskud. Driftsherretillægget beregnes på baggrund af selskabets bestandsstørrelse samt omkostnings- og risikoresultat. Fordeling af realiseret resultat Mio.kr Realiseret resultat 505 Reguleret for: Pensionsafkastskat -84 Resultat af FG mv. -1 Realiseret resultat til fordeling 420 Fordelt til kunder: Fordelt bonus i Overført til kollektivt bonuspotentiale 123 I alt 363 Fordelt til ejere: Forsikringsteknisk resultat af livsforsikring (driftsherretillæg) 57 Tilført egenkapital fra skyggekonto 0 I alt 57 Hvis det realiserede resultat er negativt, kan egenkapitalen ikke få tilført driftsherretillæg. I stedet føres beløbet på en såkaldt skyggekonto som en form for tilgodehavende. Beløbet på skyggekontoen kan overføres helt eller delvist til egenkapitalen i efterfølgende år, i det omfang det kan indeholdes i det realiserede resultat. Den resterende del af årets overskud (efter betalt pensionsafkastskat) tilfalder selskabets kunder i form af bonus, der tilskrives hen over året, samt overførsel til selskabets kollektive bonuspotentialer. Forsikringsteknisk resultat Forsikringsteknisk resultat blev for 2003 på 57 mio.kr. efter overførsel af 123 mio.kr. til kollektivt bonuspotentiale. Overførslen til kollektivt bonuspotentiale er prioriteret på bekostning af en indtægtsførsel af skyggekontoen, som derfor ultimo året udgør 81 mio.kr. inklusive tilskrivning af årets forrentning. For 2002 blev det forsikringstekniske resultat 0 efter anvendelse af 978 mio.kr. af kollektivt bonuspotentiale - primært på grund af et negativt finansafkast. Der er således tale om en betydelig forbedring af resultatet for året Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 6

9 Investeringsetik Nordea Liv & Pensions mål på investeringsområdet er at opnå det højest mulige afkast under hensyntagen til risiko, skat, lovregler m.m., men også under forudsætning af, at der udelukkende investeres i, hvad koncernen og offentligheden opfatter som respektable virksomheder. Koncernen investerer for så vidt angår udenlandske aktier i langt overvejende grad i meget store børsnoterede selskaber (blue chip) i USA og Europa. Disse er så bevidste om deres forretningsmæssige adfærd, at de som udgangspunkt anses for respektable. Som led i den almindelige investeringsanalyse er selskabet opmærksom på, om der fremkommer information om, at selskaberne ikke lever op til almindelige etiske standarder vedrørende generel forretningsadfærd, miljø, menneskerettigheder o.l., men der foretages ikke mere omfattende undersøgelser på specielt dette område. Fås der kendskab til, at et selskab ikke i tilstrækkeligt omfang lever op til sådanne standarder, undlades det at købe selskabets aktier, eller de sælges, idet der da er knyttet særlige økonomiske risici til de pågældende aktier. Selv om et selskab lever op til rimelige etiske krav, kan det blive udsat for et sådant pres i offentligheden, at aktierne i selskabet sælges for at undgå et kurstab i forbindelse med en evt. boykot eller salgspres fra andre investorer. Koncernen udelukker ikke investering i virksomheder, der opererer i lande med problematiske menneskerettighedsforhold. Gradvis påvirkning i forbindelse med forretningsmæssigt samarbejde anses for bedre end at afskære sådanne lande fra forbindelser med demokratiske lande. Et sådant "stille diplomati" udøves ofte af store internationalt opererende virksomheder i langt videre omfang, end det er den brede offentlighed bekendt. Investeringsvirksomhed Årets investeringsafkast af de samlede investeringsaktiver blev 6,3% før pensionsafkastskat. Afkastet af investeringsaktiverne eksklusive livdattervirksomhed er 6,2% hvilket ligger 6,1% point lavere end et sammenligneligt markedsafkast. Det er primært aktierne, som har bidraget negativt til årets performance. Investeringsafkast før pensionsafkastskat Mio.kr Resultat i dattervirksomheder Renter mv. ekskl. kursgevinster Kursgevinster mv Investeringsafkast i alt Afkast af obligationsbeholding allokeret til selskabets egenkapital udgør 5,2%. Ejendomsafkastet i 2003 blev på 7,9% p.a. Kapitaliseringsfaktorerne, som bruges til at beregne eje ndommenes værdi, er uændret 8,7% gennemsnitlig. Det samlede aktieafkast - inklusive afdækningsforretninger - udgør 8,9% p.a. og 30,3% p.a. eksklusive afdækningsforretninger. Afkastet af danske børsnoterede aktier eksklusive afdækningsforretninger udgør 38,1% p.a., hvilket er 6,9% point over markedsafkastet. Afkastet af børsnoterede udenlandske aktier eksklusive afdækningsforretninger udgør 29,3% p.a., hvilket ligeledes ligger 6,9% point over markedsafkastet. Obligationsporteføljen har givet et afkast på 5,2% p.a. Fastforrentede danske obligationer har givet et samlet afkast på 5,1% point, hvilket ligger 0,1% point under markedsafkastet. Indeksobligationer udgør godt 5% af den samlede obligationsportefølje ultimo året, og har givet et afkast på 6,8% p.a., hvilket ligger Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 7

10 0,4% point over markedsafkastet. High Yield obligationer har givet et afkast på 24% (eksklusive valutakursregulering) og udgør godt 4% af porteføljen ultimo året. Beholdningen af nominelle obligationer havde ultimo året en gennemsnitsvarighed, korrigeret for forventede ekstraordinære udtrækninger, på 6,8 år mod 5,7 år primo året. De samlede investeringsaktiver til markedsværdi fordeler sig som vist nedenfor: Investeringsaktiver ekskl. dattervirksomhed ult Udviklingen i investeringsaktiver ult. året Indeksobligationer 3% Ejendomme 8% Danske aktier 11% 70% 60% 50% 40% 30% Alm obligationer 56% Alternative investeringer 3% Undenlandske aktier 19% 20% 10% 0% Aktier Alternative investeringer Obligationer mm. Ejendomme De alternative investeringer, som omfatter Private Equity og Hedgefunds, udgør godt 3% af de samlede investeringsaktiver mod godt 5% ved årets begyndelse. I omstående specifikation af nettoaktiverne er Private Equity og Hedgefunds medtaget under aktiebeholdingen. Selskabets samlede nettoinvesteringer i 2003 beløb sig til 382 mio.kr., heraf nettosalg af aktier på 879 mio.kr., mens nettokøb af obligationer beløb sig til 710 mio.kr. Anvendelse af finansielle instrumenter vedrører afdækning af aktieporteføljen gennem valutaterminsforretninger, aktieoptioner og futures. Ultimo 2003 var 44% af aktieporteføljen eksklusive alternative investeringer og unoterede aktier afdækket mod kursfald på over 6%, mens 96% af aktieporteføljen var eksponeret for kursstigninger. Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 8

11 Specifikation af aktiebeholdning procentvis fordelt på brancher og regioner: Danmark Øvrige Europa Nordamerika Sydamerika Japan Øvrige Fjernøsten Ikke fordelt I alt Energi 4,2 1,2 5,5 Materialer 0,3 1,5 0,9 2,7 Industri 13,4 1,7 2,1 17,2 Forbrugsgoder 0,4 2,8 1,7 4,9 Konsumentvarer 2,4 3,9 0,8 7,1 Sundhedspleje 4,2 3,4 2,4 10,0 Finans 7,1 11,3 2,6 21,1 IT 0,5 3,3 2,6 6,4 Telekommunikation 1,8 0,6 0,4 2,9 Forsyning 0,2 0,2 Ikke fordelt 1,4 15,3 0,8 1,1 1,6 1,7 22,1 I alt 31,7 48,1 14,8 0,8 1,1 1,6 1,7 100,0 Specifikation af investeringsaktiver og deres afkast til markedsværdi: Mio.kr. Markedsværdi Primo Markedsværdi Ultimo Nettoinvesteringer Afkast i % Ejendomsaktieselskaber ,9% Grunde og bygninger i alt ,9% Livdatterselskaber ,0% Børsnoterede danske aktier ,0% Unoterede danske kapitalandele ,2% Noterede udenlandske kapitalandele ,9% Unoterede udenlandske kapitalandele ,2% Kapitalandele i alt ,9% Nominelle obligationer i DKK ,1% Indeksobligationer i DKK ,8% Obligationer i euro Obligationer i anden fremmed valuta end euro ,2% Obligationer i alt ,2% Pantesikrede udlån ,1% Øvrige finansielle investeringsaktiver ,5% Investeringsaktiver i alt ,3% Specifikationen er udarbejdet i henhold til Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse for livsforsikringsselskaber, hvorfor alternative investeringer er fordelt på kapitalandele og obligationer. De enkelte liniers indhold svarer i hovedtræk til de tilsvarende poster i balancen. Afkast % er opgjort i % p.a. før pensionsafkastskat og selskabsskat. Afkast % for de enkelte aktivgrupper er beregnet efter Hardys formel. Selskabet har ikke datagrundlag til opgørelse af tidsvægtet afkast for I Afkast % for aktivgrupperne Kapitalandele i alt og Obligationer i alt indgår afkast af afledte finansielle instrumenter. Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 9

12 Dattervirksomheder Nordea Liv III Selskabet ejer 100% dattervirksomheden Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S. Selskabet administrerer individuelle livsforsikringer med garanterede livrenter uden ret til bonus tegnet før Forsikringsbestanden, som er under afvikling, bestod ved udgangen af 2003 af ca policer, alle med aktive pensionsudbetalinger. Efter disponering af årets overskud på 14 mio.kr. udgør selskabets egenkapital 287 mio.kr. ultimo Ejendomsselskab II A/S Selskabet ejer 70% af aktierne i Nordea Pension Danmark, ejendomsselskab II A/S. De øvrige 30% af aktierne ejes af Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab A/S, som er moderselskab for Nordea Liv II. Nordea Pension Danmark, ejendomsselskab II A/S og dets dattervirksomheder ejer en ejendomsportefølje på 36 ejendomme og 3 grundarealer, som ultimo 2003 er værdiansat til mio.kr., hvilket er et fald på 50 mio.kr. i forhold til Faldet skyldes valutakurstab på 57 mio.kr. ved omregning af årsregnskabet for datterselskabet Danbuild UK fra GBP til DKK. Egenkapitalen i Nordea Pension Danmark, ejendomsselskab II A/S udgør mio.kr. ultimo 2003, efter disponering af årets overskud på 99 mio.kr. Forrentningen af den gennemsnitlige egenkapital udgør 7,3%. Kapital og ejerforhold Selskabets egenkapital udgør ved udgangen af 2003 i alt 750 mio.kr. Egenkapitalreserven udgør 103 mio.kr. ultimo Reserven er defineret som basiskapitalen på 533 mio.kr. med fradrag af selskabets lovpligtige solvensmargenkrav på 430 mio.kr. Kapitalstyrke Mio.kr Basiskapital, jf. note Solvensmargenkrav Fri basiskapital Kollektivt bonuspotentiale Kapitalstyrke I forhold til retrospektive hensættelser 14,8% 16,5% Selskabet er en del af Nordea Liv & Pension, som er en del af Nordea koncernen. Aktiekapitalen på 300 mio.kr. ejes 100% af Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab A/S, Ballerup. Regnskabet for Nordea Liv II indgår i koncernregnskabet for Nordea Bank AB (publ) (tidligere Nordea AB (publ)), Stockholm ( Selskabets ledelse Selskabets ledelse og direktion har været uændret i Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 10

13 Øvrige forhold Personalet i Nordea Liv & Pension er ansat i alle koncernens livs- og pensionsselskaber, idet administrationen dog varetages af Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab A/S, Ballerup. For administrationen betales vederlag efter ressourceforbrug. De samlede omkostninger f.e.r. blev for 2003 på 56 mio.kr. mod 53 mio.kr. i Begivenheder efter balancedagen Der er ikke fra balancedagen og frem til i dag indtrådt forhold af væsentlig betydning, som forrykker vurderingen af selskabets finansielle stilling. Fremtiden I 2004 intensiveres distributionssamarbejdet med Nordea bank specielt inden for erhvervssegmenterne, hvilket forventes at have en positiv effekt på væksten i firmapensionskunder og dermed i præmieindtægter inden for dette segment. Nordea Liv & Pension indgår sammen med søsterselskaberne i Norge, Sverige og Finland i Nordea Asset Management & Life og er samlet set en af de allerstørste pensionsleverandører i Norden. Vi bruger denne styrke til at udvikle bedre produkter, sikre bedre styring af pensionsopsparingen samt få lavere administrationsomkostninger til glæde for alle vores kunder. Forventningen er, at de finansielle markeder fortsat vil være præget af moderate afkast i Muligheden for at opnå driftsherretillæg afhænger i høj grad af størrelsen af det realiserede resultat, jf. afsnittet Fordeling af overskud. Udover driftsherretillæg udgøres resultatet af investeringsafkastet af de til egenkapitalen allokerede aktiver, herunder resultatet i livsforsikringsdatterselskab. Det forventede resultat for 2004 udgør ca. 60 mio.kr. Det manglende driftsherretillæg fra 2002 og tidligere år på 81 mio. kr. (skyggekontosaldo) forventes at kunne indhentes i de kommende år. I ovennævnte forventede resultat for 2004 er der ikke indregnet eventuel indtægtsførsel fra skyggekontoen. Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 11

14 Regnskabspåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsregnskabet og beretningen. Årsregnskabet er aflagt efter gældende regnskabsbestemmelser. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2003 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar 31. december Årsregnskabet indstilles til generalforsamlingens godkendelse. København, den 23. februar 2004 Direktion Jens Galatius Bestyrelse Allan Polack formand Jørund Vandvik Jukka Tapani Venäläinen Foranstående årsregnskab for 2003 godkendtes på den ordinære generalforsamling. København, den Dirigent: Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 12

15 Revisionspåtegning Intern revision Vi har revideret årsregnskabet for Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S for regnskabsåret Selskabets ledelse har ansvaret for årsregnskabet. Vores ansvar er på grundlag af vores revision at udtrykke en konklusion om årsregnskabet. Den udførte revision Revisionen er udført på grundlag af Finanstilsynets bekendtgørelse om revisionens gennemførelse i finansielle virksomheder og finansielle koncerner og efter danske revisionsstandarder. Under revisionen har vi ud fra væsentlighed og risiko vurderet forretningsgange, den anvendte regnskabspraksis og foretagne skøn samt efterprøvet grundlaget for beløb og øvrige oplysninger i årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2003 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 2003 i overensstemmelse med den danske lovgivnings krav til regnskabsaflæggelsen. København, den 23. februar 2004 Ane Marie Christensen revisionschef Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 13

16 Revisionspåtegning Generalforsamlingsvalgte revisorer Til aktionærerne i Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S: Vi har revideret årsregnskabet for Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S for regnskabsåret Selskabets ledelse har ansvaret for årsregnskabet. Vort ansvar er på grundlag af vor revision at udtrykke en konklusion om årsregnskabet. Den udførte revision Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi tilrettelægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsregnskabet ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Revisionen omfatter stikprøvevis undersøgelse af information, der understøtter de i årsregnskabet anførte beløb og oplysninger. Revisionen omfatter endvidere stillingtagen til den af ledelsen anvendte regnskabspraksis og til de væsentlige skøn, som ledelsen har udøvet, samt vurdering af den samlede præsentation af årsregnskabet. Det er vor opfattelse, at den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for vor konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vor opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2003 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 2003 i overensstemmelse med den danske lovgivnings krav til regnskabsaflæggelsen. København, den 23. februar 2004 KPMG C. Jespersen Statsautoriseret Revisionsinteressentskab Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Finn L. Meyer Sven Carlsen Erik Holst Jørgensen Birger Berg Nielsen statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 14

17 Regnskabspraksis Generelt Årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med lov om forsikringsvirksomhed og Finanstilsynets bekendtgørelse om livsforsikringsselskabers årsregnskaber. Ændring i anvendt regnskabspraksis Den anvendte regnskabspraksis for værdiansættelse af livsforsikringshensættelser er, som følge af ændring af Finanstilsynets bekendtgørelse om livsforsikringsselskabers årsregnskaber, ændret til markedsværdi pr. 1. januar Virkningen af praksisændringen er en formindskelse af livsforsikringshensættelser primo 2003 med 50 mio.kr., som fuldt ud er overført til kollektivt bonuspotentiale. Med henvisning til overgangsbestemmelserne i bekendtgørelsen ( 95, stk. 5) er sammenligningstal for 2002 og hoved- og nøgletal for 2002 og tidligere år ikke tilpasset den ændrede regnskabspraksis. Udover ændring i regnskabspraksis er der som følge af ændring af bekendtgørelsen om livsforsikringsselskabers årsregnskaber gennemført enkelte ændringer i regnskabsopstillingen: Livsforsikringshensættelser opdeles i garanterede ydelser, bonuspotentiale på fremtidige præmier og bonuspotentiale på fripoliceydelser. Bonusudjævningshensættelser ændrer navn til kollektivt bonuspotentiale. Med henvisning til overgangsbestemmelserne i bekendtgørelsen er der ikke foretaget tilpasning af sammenligningstallene, dog er der foretaget en opdeling af livsforsikringshensættelser ved regnskabsårets begyndelse på garanterede ydelser, bonuspotentiale på fremtidige præmier og bonuspotentiale på fripoliceydelser. Selskabets resultat og egenkapital er ikke påvirket af opdelingen. Den anvendte regnskabspraksis og opstillingsform er i øvrigt uændret i forhold til sidste år. Koncernregnskab I henhold til 8 stk. 1. i koncernregnskabsbekendtgørelsen for forsikringsselskaber udarbejdes der ikke koncernregnskab. Regnskabet for Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S og tilknyttede dattervirksomheder indgår i koncernregnskabet for Nordea Bank AB (publ) (tidligere Nordea AB (publ)), Stockholm. Koncerninterne transaktioner Ved samhandel mellem koncernforbundne selskaber, eller når et selskab udfører arbejde for et andet selskab i koncernen, sker afregning på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis. Koncerninterne transaktioner foretages efter kontraktlig aftale mellem selskaberne. Udenlandsk valuta Aktiver og passiver, der er udtrykt i udenlandsk valuta, herunder valutaderivater, omregnes til danske kroner efter balancedagens valutakurs. Indtægter og udgifter i udenlandsk valuta omregnes dog til transaktionsdagens kurs. Alle omregningsgevinster og tab indregnes i resultatopgørelsen under posten valutakursregulering. Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 15

18 Resultatopgørelse Præmier f.e.r. omfatter årets forfaldne bruttopræmier og kapitalindskud reguleret for afgivne genforsikringspræmier. Periodiseringen af præmieindtægten reguleres over livsforsikringshensættelserne. Indtægter fra tilknyttede virksomheder indeholder de til kapitalandelene svarende andele i dattervirksomheders resultater samt andele i bevægelser i den regnskabsmæssige indre værdi, der ikke indgår i dattervirksomhedernes resultater. Renter og udbytter mv. omfatter de i regnskabsåret indtjente renter, modtagne udbytter mv. samt indeksregulering af indeksobligationer. Endvidere indgår rentebetalinger på finansielle instrumenter. Realiserede gevinster/tab på investeringsaktiver indeholder realiserede gevinster/tab ved salg af investeringsaktiver, bortset fra kapitalandele i dattervirksomheder, herunder gevinster/tab ved afvikling af finansielle instrumenter samt gevinster/tab ved udtrækning af obligationer og afdrag på udlån. Beløbet oplyses netto i resultatopgørelsen. Urealiserede gevinster/tab på investeringsaktiver vedrører værdiregulering til markedsværdi på balancedagen af investeringsaktiver, herunder finansielle instrumenter, bortset fra kapitalandele i dattervirksomheder. Beløbet oplyses netto i resultatopgørelsen. Forsikringsydelser f.e.r. fremkommer som årets udbetalte ydelser, reguleret for årets ændring i erstatningshensættelser og efter fradrag for genforsikringens andel. Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. omfatter omkostninger forbundet med erhvervelse og administration af selskabets forsikringsbestand. Regnskabsposten er reguleret for provisioner fra genforsikringsselskaber. Omkostninger til erhvervelse af forsikringsbestanden udgiftsføres på tegningstidspunktet. Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed omfatter omkostninger forbundet med forvaltningen af investeringsaktiver. Kurtage, provision og øvrige transaktionsomkostninger indgår i investeringsaktivernes købs- og salgspriser. Valutakursregulering indeholder den del af samtlige regnskabsposters værdiregulering samt gevinster eller tab ved salg, der kan henføres til valutakursforskelle ved omregning til danske kroner. Overført investeringsafkast udgør en andel af resultat af investeringsvirksomhed, der efter fradrag af pensionsafkastskat overføres til konsolidering, svarende til en forrentning af egenkapitalen. Andelen opgøres som investeringsafkastet af de til egenkapitalen allokerede aktiver. Pensionsafkastskat er en skat på afkastet af bestemte værdipapirer, ejendomme mv. Pensionsafkastskat resultatføres med et beløb, der beregnes af regnskabsårets opgjorte beregningsgrundlag samt ændring i hensættelse til udskudt pensionsafkastskat. Eventuel negativ pensionsafkastskat kan modregnes i efterfølgende års pensionsafkastskat. Selskabet er sambeskattet med Nordea Life Holding A/S og hovedparten af de hertil knyttede danske datterselskaber. Regnskabsposten "Skat" indeholder årets beregnede selskabsskat samt ændring i udskudt skat eller udskudt skatteaktiv. Aktuel skat vedrørende den sambeskattede indkomst fordeles mellem de Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 16

19 sambeskattede selskaber efter princippet om fuld fordeling. Ændring i udskudte skatter eller udskudte skatteaktiver regnskabsføres i de selskaber, der har forpligtelsen eller fordringen. Den skattepligtige indkomst i 100%-ejede (koncernbasis) ejendomsdattervirksomheder beskattes i Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S i de år, hvor mindst 90% af det enkelte ejendomsselskabs aktiver gennemsnitligt har bestået af fast ejendom. I så fald afsættes såvel aktuelle som udskudte skatter i Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S. Hvis ejendomsselskabet ejes af flere livsforsikringsselskaber (inden for koncernen) fordeles skatten forholdsmæssigt mellem selskaberne. Hvis 90%- reglen ikke opfyldes i enkelte år, vil det pågældende ejendomsselskab være selvstændigt skattepligtig af den indtjente indkomst. I så fald afsættes såvel aktuelle som udskudte skatter i ejendomsselskabet. Balance Aktiver Kapitalandele i tilknyttede virksomheder værdiansættes til den til ejerandelen svarende andel af dattervirksomhedernes regnskabsmæssige egenkapital (indre værdi) opgjort efter Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S regnskabspraksis. Børsnoterede investeringsaktiver, herunder kapitalandele, investeringsforeningsandele samt obligationer værdiansættes til den senest noterede børskurs på balancedagen. Unoterede kapitalandele og investeringsforeningsandele værdiansættes til skønnet markedsværdi. Aktiederivater, renteswaps og øvrige afledte finansielle instrumenter, der er indgået til afdækning af visse markedsrisici for investeringsaktiver, herunder renterisiko, værdiansættes til markedsværdi og indgår i balancen som investeringsaktiv efter art eller som forpligtelse under anden gæld, hvis markedsværdien er negativ. Åbentstående finansielle instrumenter, herunder terminsforretninger og uafviklede handler med værdipapirer, opgøres til markedsværdi på balancedagen. Bruttobeløb oplyses i en note til regnskabet. Tilgodehavender værdiansættes til nominel værdi på balancedagen med fradrag af hensættelser til forventede tab. Pensionsafkastskatteaktiv er nettobeløbet af negativ pensionsafkastskat til modregning i efterfølgende års pensionsafkast samt udskudt pensionsafkastskat som følge af, at selskabernes realisationssaldi efter pensionsafkastskatteloven indgår i beregningsgrundlaget med en tidsmæssig forskydning. Pensionsafkastskatteaktiver beregnes ved tilbagediskontering af de forventede fremtidige betalingsstrømme. Selskabsskatteaktiv omfatter udskudte nettoskatteaktiver opgjort som 30% af nutidsværdien af de midle rtidige positive nettoforskelle mellem skatte- og regnskabsmæssige resultater med tillæg af skattemæssige underskud i det omfang, de forventes modregnet i fremtidig positiv skattepligtig indkomst. Passiver Livsforsikringshensættelserne opgøres til markedsværdi i overensstemmelse med det til Finanstilsynet anmeldte opgørelsesgrundlag. Ved beregning af livsforsikringshensættelserne anvender selskabet en diskonteringsrente, der opgøres som den af Finanstilsynet offentliggjorte faste diskonteringsrente med fradrag af risikotillæg på 5%. Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 17

20 Livsforsikringshensættelser f.e.r. opdeles i garanterede ydelser, bonuspotentiale på fremtidige præmier og bonuspotentiale på fripoliceydelser. I de samlede livsforsikringshensættelser modregnes genforsikringens andel. Garanterede ydelser opgøres på markedsvilkår som nutidsværdien af de ydelser, der er garanteret forsikringen, samt nutidsværdien af de forventede fremtidige udgifter til administration af forsikringen med fradrag af nutidsværdien af de aftalte fremtidige præmier. Bonuspotentialet på fremtidige præmier omfatter forpligtelser til at yde bonus vedrørende de aftalte endnu ikke forfaldne præmier. Bonuspotentiale på fremtidige præmier opgøres på markedsvilkår for bestanden af bonusberettigede forsikringer, som forskellen mellem værdien af garanterede fripoliceydelser og værdien af garanterede ydelser. Garanterede fripoliceydelser omfatter forpligtelser til at betale ydelser, der er garanteret forsikringen, hvis policen omtegnes til fripolice. Garanterede fripoliceydelser beregnes efter samme princip som garanterede ydelser. Bonuspotentiale på fripoliceydelser omfatter forpligtelser til at yde bonus vedrørende de allerede forfaldne præmier m.v. Bonuspotentiale på fripoliceydelser på markedsvilkår beregnes som værdien af forsikringstagernes opsparing med fradrag af de garanterede ydelser, bonuspotentiale på fremtidige præmier og nutidsværdien af de fremtidige administrationsresultater. Bonuspotentialet per forsikring kan ikke være negativt. Erstatningshensættelser f.e.r. udgør forfaldne, endnu ikke udbetalte forsikringsbeløb inkl. bonus og med tillæg af efteranmeldte krav. Erstatningshensættelser opgøres på grundlag af oplysninger om skadernes størrelse med tillæg af et erfaringsmæssigt fastsat beløb til dækning af indtrufne, men endnu ikke anmeldte skader. Kollektivt bonuspotentiale er beløb, der hensættes kollektivt til bonusberettigede forsikringer ud over de bonushensættelser, der indeholdes i livsforsikringshensættelser. Bonusberettigede forsikringers andel af et fald i aktivernes værdi indregnes primært ved at nedbringe kollektivt bonuspotentiale. Hvis det kollektive bonuspotentiale ikke er stort nok til at opfange faldet i aktivernes værdi, reduceres bonuspotentialet på fripoliceydelser, dvs. livsforsikringshensættelserne reduceres med den resterende del af faldet i aktivernes værdi. Udskudt Pensionsafkastskat er en skat, der påhviler livsforsikringsselskaber som følge af, at selskabernes realisationssaldi efter pensionsafkastskatteloven indgår i beregningsgrundlaget med en tidsmæssig forskydning. Udskudt pensionsafkastskat beregnes ved tilbagediskontering af de forventede fremtidige betalingsstrømme. I beløbet modregnes eventuel negativ pensionsafkast til modregning i efterfølgende års pensionsafkastskat. Gældsforpligtelser værdiansættes til nominel værdi på balancedagen. Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 18

21 Resultatopgørelse Mio.kr Note Præmier 1 Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier -1-1 Præmier f.e.r Indtægter af investeringsaktiver 2 Indtægter fra tilknyttede virksomheder Renter og udbytter mv Indtægter af investeringsaktiver i alt Urealiserede gevinster på investeringsaktiver Forsikringsydelser 5 Udbetalte ydelser Ændring i erstatningshensættelser -1-1 Forsikringsydelser f.e.r Ændring i livsforsikringshensættelser 17 Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r Bonus 18 Ændring i kollektivt bonuspotentiale Forsikringsmæssige driftsomkostninger Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r Udgifter i tilknytning til investeringsaktiver Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Renteudgifter Realiserede tab på investeringsaktiver Udgifter i tilknytning til investeringsaktiver i alt Urealiserede tab på investeringsaktiver Valutakursregulering Pensionsafkastskat Overført investeringsafkast Forsikringsteknisk resultat 57 0 Overført investeringsafkast Ordinært resultat før skat Ekstraordinære udgifter -2 0 Resultat før skat Skat Årets resultat 9 9 Årets resultat foreslås overført til overført overskud. Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 19

22 Balance pr. 31. december Mio.kr Note Aktiver Investeringer i tilknyttede virksomheder 11 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Udlån til tilknyttede virksomheder Investeringer i tilknyttede virksomheder i alt Andre finansielle investeringsaktiver 12 Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Pantesikrede udlån 0 2 Policelån 0 2 Andre udlån Andre finansielle investeringsaktiver i alt Investeringsaktiver i alt Tilgodehavender Tilgodehavender hos forsikringstagere 5 6 Tilgodehavender hos forsikringsselskaber Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 0 1 Andre tilgodehavender 30 1 Tilgodehavender i alt Andre aktiver Anfordringstilgodehavender Selskabsskatteaktiv Andre aktiver i alt Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavende renter Andre periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter i alt Aktiver i alt Til dækning af forsikringsmæssige hensættelser f.e.r. i alt er der registreret aktiver til et bogført beløb af Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 20

23 Balance pr. 31. december Mio.kr Note Passiver 16 Egenkapital Aktiekapital Overført overskud Egenkapital i alt Forsikringsmæssige hensættelser 17 Livsforsikringshensættelser Garanterede ydelser Bonuspotentiale på fremtidige præmier 79 Bonuspotentiale på fripoliceydelser Genforsikringsandel -1-1 Livsforsikringshensættelser f.e.r. i alt Erstatningshensættelser Bruttohensættelser Erstatningshensættelser f.e.r Kollektivt bonuspotentiale Forsikringsmæssige hensættelser f.e.r. i alt Hensættelser til andre risici og omkostninger Udskudt pensionsafkastskat Hensættelser til andre risici og omkostninger i alt Genforsikringsdepoter 1 1 Gæld Gæld til kreditinstitutter Gæld til tilknyttede virksomheder Anden gæld 15 3 Gæld i alt Periodeafgrænsningsposter 4 0 Passiver i alt Solvensmargen og basiskapital 20 Finansielle instrumenter 21 Eventualforpligtelser 22 Koncerninterne transaktioner 23 Engagementer med eller sikkerhedsstillelser for direktion og bestyrelse Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 21

24 Noter Mio.kr Bruttopræmier Direkte forsikring Præmier, individuelle, excl. gruppeliv Præmier, firmaordninger, excl. gruppeliv 15 6 Præmier, gruppeliv Direkte forsikring excl. indskud Indskud, individuelle Indskud, firmaordninger Præmier i alt Præmier, direkte forsikring, fordelt efter tegningsforhold Forsikringer tegnet som led i ansættelsesforhold Individuelt tegnede forsikringer Gruppelivsforsikringer Antal forsikrede, direkte forsikring (1.000 stk.) Forsikringer tegnet som led i ansættelsesforhold 1 1 Individuelt tegnede forsikringer Gruppelivsforsikringer Direkte præmieindtægter vedrører forsikringer med bonusordning og forsikringstagere med bopæl i Danmark 2 Indtægter fra tilknyttede virksomheder Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S Nordea Pension Danmark, ejendomsselskab II A/S, 70% Renter og udbytter mv. Udbytte af kapitalandele Renter af værdipapirer mv Indeksregulering af indeksobligationer Realiserede og urealiserede gevinster og tab på investeringsaktiver Kapitalandele Investeringsforeningsandele Børsnoterede obligationer excl. indeksobligationer Indeksobligationer Pantesikrede udlån Der er fordelt på følgende poster i regnskabet: Realiserede tab på investeringsaktiver (netto) Urealiserede gevinster/tab på investeringsaktiver (netto) Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 22

25 Noter Mio.kr Udbetalte ydelser Forsikringssummer ved død Forsikringssummer ved invaliditet Forsikringssummer ved udløb Pensions- og renteydelser Tilbagekøb Direkte forsikring Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. Provisioner for direkte forsikring Andre erhvervelsesomkostninger -5-3 Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger Forsikringsmæssige driftsomkostninger brutto Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber 0 0 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r I administrationsomkostninger indgår Personaleudgifter: (2. halvår) Løn -18,65-8,80 Pension -2,95-1,43 Andre udgifter til social sikirng -0,07-0,04 Afgifter beregnet på grundlag af personaleantallet eller lønsummen -1,95-0,92-23,62-11,18 Gennemsnitlig antal heltidsbeskæftigede i regnskabsåret Lønninger og vederlag mv. til medlemmer af: (2. halvår) Direktion -0,16-0,20-0,16-0,20 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer: Deloitte -0,03-0,15 KPMG -0,28-0,17-0,31-0,31 Heraf andre ydelser end revision: Deloitte 0,00-0,06 KPMG 0,00-0,02 0,00-0,08 7 Resultat af afgiven forretning Præmier afgivet til andre selskaber Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 23

26 Noter Mio.kr Pensionsafkastskat Pensionsafkastskat vedr. tidligere år 43-9 Pensionsafkastskat vedr. året Ændring i udskudt pensionsafkastskat Investeringsaktiver, hvis afkast er pensionsafkastskattepligtigt Andel af pensionsafkastskattepligtigt afkast, der er friholdt for pensionsafkastskat 10,5% 12,1% 9 Ekstraordinære udgifter Goodwill ved overtagelse af pensionskasse Skat Skat vedr. tidligere år -4 0 Udenlandsk udbytteskat, ej refunderbar -4 0 Årets aktuelle skat Ændring i udskudt skat Betalt selskabsskat i året Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Anskaffelsessum Saldo 1. januar Saldo 31. december Opskrivning til indre værdi Saldo 1. januar Regulering vedr. tidligere år 0 18 Årets opskrivninger Saldo 31. december Nedskrivning til indre værdi Saldo 1. januar Regulering vedr. tidligere år 0-45 Tilbageførte nedskrivninger vedr. tidligere år Saldo 31. december Bogført værdi 31. december Egen- Selskabs- Årets kapital kapital resultat Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S, Ballerup, forsikringsvirksomhed, 100% ejet Nordea Pension Danmark, ejendomsselskab II A/S, Ballerup, ejendomsvirksomhed, 70% ejet Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 24

27 Noter Mio.kr Kapitalandele Egen- Ejerandel Aktiebesiddelser på mere end 5% af selskabernes aktiekapital: kapital i % Forenede Gruppeliv A/S, København Dansk Kapitalanlæg A/S, København Glud & Marstrand Invest A/S, Løsning Oplysning om øvrige aktiebesiddelser (kapitalandel mindre end 5 %) er indberettet til Finanstilsynet. 13 Andre finansielle investeringsaktiver Anskaffelsespris Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Pantesikrede udlån 0 2 Policelån 0 2 Andre udlån 0 2 Anskaffelsespris i alt Selskabsskatteaktiv Skatten er opgjort således: Bygninger (i ejendomsdatterselskab) -2 0 Obligationer 18-2 Udskudt pensionsafkastskat 0 10 Hensættelser mv Skattemæssige underskud Saldo 31. december Aktiver i alt I aktiver i alt indgår tilknyttede virksomheder i Nordea Bank AB (publ) koncernen således: Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Anfordringstilgodehavender Egenkapital Aktiekapital Saldo 1. januar Saldo 31. december Aktiekapitalen er opdelt i aktier á kr. eller multipla heraf. Overført overskud Saldo 1. januar Overført af årets resultat 9 9 Saldo 31. december Egenkapital i alt Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab II A/S 25