Briefing - resumé af de vigtigste begivenheder i branchen -

Transkript

1 Briefing - resumé af de vigtigste begivenheder i branchen - Indhold Resumé Branchenyt, Europa Branchenyt Amerika, Asien & resten af verden 6. udgave, oktober 2006 Damstahl, Neumo Ehrenberg Group This report was published by Damstahl, Neumo Ehrenberg Group. It may not be copied without the permission of the publisher.

2 Frit fald fra højderne? Alle europæiske værker har fulde ordrebøger indtil februar De europæiske værker kører stadig med høj kapacitet, men der er ikke længere nogen mangelsituation. Efterspørgslen vender tilbage til det normale niveau. De høje priser synes ikke at have en negativ indflydelse på efterspørgslen på kort sigt. Det er ikke til at forudsige, om basispriserne allerede har toppet. Værkerne melder om yderligere stigninger i basispriserne (ab værk) på omkring primo Det ser dog ud til, at forbrugerne ikke længere vil acceptere, at basispriserne fortsat stiger. Legeringstillæggene er de seneste måneder steget endnu hurtigere end basispriserne. Oktober-tillæggene ligger allerede +145% over januar-tillæggene og udgør dermed mere end 50% af den samlede pris ab værk. Væksten i større industrialiserede lande forventes at være noget langsommere (<3% BNP) i Men faldende oliepriser og rentesatser, der ikke forventes at stige længere, vil nærmere resultere i en blød landing end i en skarp opbremsning. Efterspørgsel efter rustfrit stål i Europa vil være stor efter de austinitiske kvaliteter, der anvendes til procesudstyr, men vil måske aftage inden for hvidevarer og bygge- og anlæg, hvor der især anvendes ferritiske kvaliteter. Europæiske værker fik stigende overskud i andet kvartal Generelt var det primære driftsresultat, EBITDA, som % af indtægterne over 10% i andet kvartal. I tredje og fjerde kvartal forventes endnu højere overskud. Den europæiske stålindustri står over for et voksende antal konkurrenter fra Asien. Vi beretter hver måned om, at der kommer nye lagre på markedet - især i Kina. På den anden side steg slutbrugerpriserne på rustfrit stål hurtigere end noget andet sted i verden. Europa kunne således blive en meget interessant destination for asiatisk materiale. Men i dag er Asiens andel (inkl. Indien) af rustfrit stål i Europa ubetydelig (mindre end 3%). Selv om importen fra Asien stiger med 20 % i år, giver den stadig ingen grund til bekymring for de europæiske værker. Den samlede import af koldtvalsede plader og båndstål vil være omkring t i 2007 med Taiwan som den største kilde. Nikkelbranchen konsolideres. Efter Xstrata overtog Falconbridge tidligere på året, kæmper Inco imod et overtagelsesforsøg fra Brasiliens CVRD udfaldet er uvist. I september svingede nikkelpriserne omkring US$ pr. t. Dette ekstraordinært høje prisleje skyldes mange faktorer: Fortsat små lagre, overtagelser og konsolideringsrygter, strejken hos Inco Voiseys Bay, produktionstab hos Inco Canada og PT Inco i Indonesien efter tekniske problemer, samt at der ikke er kommet ny kapacitet på markedet i Europæiske priser på rustfrit skrot oversteg for 18/8 skrot i august, men faldt tilbage til under /t i september. I henhold til skrothandlere er den disponible mængde rustfrit skrot i øjeblikket tilfredsstillende. Værkerne reducerer typisk lagrene sidst på året. Der forventes således et fald i efterspørgslen fra de rustfri værkers side i fjerde kvartal. Damstahl, Neumo Ehrenberg Group -2-

3 Branchenyt: Europa I Legeringstillæggene august til oktober 2006: TKS Outokumpu Ugine / ALZ Tillæg Ændr. Tillæg Ændr. Tillæg Ændr. Tillæg Ændr. Tillæg Ændr. Tillæg Ændr. i pr. t Aug Sept Okt År-til-dato De europæiske stålværkers legeringstillæg (som et gennemsnit af TKS-, Outokumpu- og U&A-priser) steg med /t mellem januar og oktober (meddelt) i år for begge kvaliteter 304 og 316. Oktober måneds tillæg vil nå henholdsvis /t (304/304L) og (316/316L). Ordreindgangen er stadig stor, men faldt noget i sommerperioden. Ikke desto mindre vil de rustfri stålproducenter hæve basispriserne igen i de kommende uger pga. deres store kapacitetsudnyttelse. De økonomiske indikatorer begynder at køle ned i tredje kvartal Analytikere forudsiger en BNP-vækst i Eurozone på 0,6% for dette kvartal sammenlignet med andet kvartal For fjerde kvartal 2006 og første halvår 2007 forventes en endnu langsommere vækst på under 0,5%. For Eurozone forudsiges en vækst på ca. 1,5-1,7% for 2007 af analytikere efter en vækst på over 2% i I Tyskland er IFO forretningsklimaindekset faldet siden juni. Især er forventningerne på kort sigt for fremstillingsindustrien og byggeindustrien (igen efter mange måneder med positive signaler) blevet dårligere. Indekset måler stemningen i branchen og fungerer som en tidlig indikator for yderligere økonomisk udvikling. Resultaterne af Arcelors division for rustfrit stål og legering: Divisionen (ekskl. Industeel siden januar 2005 og Ugitech siden juni 2006) rundede en omsætning på mio. i første halvår 2006 efter mio. i samme periode sidste år. Brasiliens Acesita, som ikke er blevet konsolideret i 2005-indtægterne, bidrog med 560 mio. til indtægterne i Arcelors rustfri ståldivision i de første seks måneder af De samlede forsendelser af rustfrit stål og legering nåede op på kt fra januar til juli 2006 (hvoraf Acesita bidrog med 352 kt). Det primære driftsresultat, EBITDA, (som % af indtægterne) nåede op på 8,1% i første kvartal 2006 og 9,1% i andet kvartal 2006 (første halvår 2006: 8,6%, første halvår 2005: 7,6%). Mdr. ændringer i legeringstillæg ( /t) Europæiske legeringstillæg (gen.snit) Januar - oktober 2006 Jan-06 Feb-06 Mar-06 Apr-06 Maj-06 Jun-06 Jul-06 Aug-06 Sept-06 Okt-06 2,500 2,000 1,500 1, Total tillæg ( /t) Damstahl, Neumo Ehrenberg Group -3-

4 Branchenyt: Europa II Resultaterne af ThyssenKrupps rustfri aktiviteter: Produktionen af rustfrit råstål nåede op på kt i de første seks måneder af 2006 efter kt i samme periode sidste år. ThyssenKrupps rustfri koldtvalsede forsendelser steg til 956 kt (+20%) fra januar til juli efter kun 791 kt sidste år (år-til-dato). Koldtvalset produktion kvartalvis: Januar til marts kt; april til juni 2006 kun 472 kt. Pga. visse problemer efter branden i Krefeld, forventes det, at produktionsmængden i det kvartal, der slutter 30. september, vil være lidt under niveauet i de foregående kvartaler. I første halvår 2006 har ThyssenKrupp solgt rustfri produkter for mio. (+11%). Det primære driftsresultat, EBITDA, (som % af salget) nåede 9,8% (januar-marts 6,5% og endog 13% i april-juni). Reparationsarbejderne hos ThyssenKrupp Nirosta Krefeld er endnu ikke afsluttet. Den nye gløde- og bejdselinie er allerede blevet bestilt hos Andritz, men det er ikke blevet oplyst, hvornår linien skal idriftsættes. Ifølge TKS berøres produktionsmængderne ikke. Selskabet har været i stand til at flytte produktionen til sine søsterselskaber i Shanghai (SKS) og Terni (AST Terni). Outokumpu har leveret 467 kt rustfrit stål i andet kvartal 2006 efter 510 kt i de første tre måneder af Outokumpus driftsoverskud (rustfrit generelt) beløb sig til 91 mio. i andet kvartal (Første kvartal: 43 mio. ). Overskuddet i specialstålsdivisionen steg til 65 mio. i andet kvartal. (Første kvartal 2006: 22 mio. ). Outokumpu er optimistisk for 2007: De har meddelt, at de vil forbedre deres omkostningssituation væsentligt fra andet halvår 2006 og frem med fuld effekt i 2007 pga. et program for besparelser på de faste omkostninger, som startede Det er Outokumpus målsætning fremover også at blive en stærk aktør inden for ferritiske kvaliteter. Deres oprindelige mål var t pr. år (især kvalitet 430) til hvidevareindustrien. Produktionen skal starte i Tornio i første kvartal Outokumpu planlægger at gå på børsen, Helsinki Stock Exchange, i oktober 2007 med sin teknologidivision. Det ventes at indbringe over 500 mio., der vil blive anvendt til en yderligere konsolidering af selskabet. Damstahl fortsætter sin aggressive vækststrategi. Damstahls nye fittingcenter i Skanderborg, som er et af de største i Skandinavien, er åbnet. I Danmark er salgsstaben udvidet med 20%. Damstahl Tyskland har indviet sit højautomatiske 20 meter høje Kasto højreollager for plader. Damstahl UK åbner nyt salgskontor i Sheffield d. 3. oktober Det tyske selskab W. Schulz, en førende fittings-leverandør til olie- og gasindustrien samt den kemiske industri, har planer om at diversificere til rustfri industrirør. Selskabet har planer om at producere ~5.000 t rustfri stålrør (især til det amerikanske marked) i en ny fabrik i Campos dos Goitacazes /Brasilien. Produktionen vil starte ultimo Selskabet overvejer også planer om at producere sømløse (kulstofstål) rør i Brasilien. Klöckner & Co, blev introduceret på børsen i Frankfurt i juni 2006, er i september kommet med i SDAX-indekset ("Small Cap Dax"). Aktiens værdi er siden børsintroduktionen steget mere end 25%. Selskabet er en mindre aktør inden for rustfrit stål, men planlægger at udvide sine lokaliteter og sin produktportefølje. Swiss Steel and dets datterselskaber så som Edelstahlwerke Südwestfalen og Edelstahlwerke Witten-Krefeld er d. 21. september blevet en del af det nyligt stiftede Schmolz + Bickenbach AG. Sammen med Schmolz + Bickenbach France (Ugitech) og Schmolz + Bickenbach GmbH (Tyskland) samles alle stangståls- og distributionsaktiviteter hos Schmolz + Bickenbach AG. Navnet Swiss Steel vil ikke længere blive brugt. Gruppen vil få ét ansigt udadtil for at skabe sammenhæng i gruppen. De tyske anlæg vil fra 1. januar 2007 blive slået sammen og anvende navnet Deutsche Edelstahlwerke. Tubacex, der fremstiller sømløse rør, genstartede sit produktionsapparat allerede 3 dage efter en eksplosion i Amurrio-anlægget d. 30. august. Ifølge ansatte i selskabet har selskabet været i stand til at anvende formateriale fra lager, og de årlige produktionsmængder er ikke blevet berørt af ulykken. Bröderna Edstrand Group vil investere i anlægsudvidelser i Gdynia/Poland. BE-gruppen vil især opføre nye kontorbygninger for 1 mio.. BE har to lagre i Polen. Det mindste, som ligger i Wroclaw, forsyner Silesian-området. Bröderna har allerede ved en tidligere lejlighed meddelt, at de vil udstyre servicecentret i Lapua i Finland med faciliteter til at skære i plasma. Den franske grossist inden for rustfri plader, Jacquet, vil åbne sit første servicecenter i USA i oktober. Dette nye servicecenter ligger i Philadelphia under navnet Jacquet Mid Atlantic. Et andet servicecenter i Houston/Texas vil allerede blive åbnet senere på året i november. Selskabet overvejer i øjeblikket mulighederne for at åbne yderligere servicecentre i Nordamerika. Damstahl, Neumo Ehrenberg Group -4-

5 Branchenyt: Amerika, Asien og resten af verden Førende analytikere forventer kun en moderat vækst på under 3% for den amerikanske økonomi i Nordea Bank forudsiger en vækst i BNP på kun 2,3% i 2007 pga. et lille privatforbrug og en yderligere afmatning på boligmarkedet. En moderat BNP-vækst mellem 2,0 og 2,5% forudsiges for Japan i 2007 (2006: 3%). Den anden elektriske ovn (150 t) blev igangsat d. 13. september hos NAS (Kentucky). Ifølge Acerinox vil den nye ovn forøge NAS smelteværkskapacitet med kun t pr. år. Lignende enheder er dog i stand til at producere op til 1 mio. t pr. år, hvilket indikerer, at NAS er ved at forberede en yderligere ekspansion i USA. Udover den elektriske arc-ovn har NAS allerede bestilt en AOD-converter, en gløde- og bejdselinie og et koldvalseværk (værk nr. 5). Den samlede investering vil beløbe sig til 270 mio. US$ de næste to år. Konsolideringen i den amerikanske distribution fortsætter: O Neal Steel (Birmingham/USA) har købt Ferguson Metals med base i Ohio for en uoplyst pris. O Neal ser synergieffekter i forholdet til Ferguson. Ferguson har stærke bånd til rumfartsindustrien, automobilindustrien, medicinalindustrien, den kemiske industri, den petrokemiske industri, fødevareindustrien og el-industrien. Sammen med Ferguson har O Neal 68 indenlandske lokaliteter med en årlig omsætning på 2 mia. US$. Ryerson opererer nu globalt. De har underskrevet en aftale om et joint venture med Van Shung Chong Holding (Hong Kong) om at udvide Van Shungs metalservicecentre i Kina. Ryerson har købt 40% af aktierne i Hong Kong-selskabet for 28 mio. US$ kontant. Tata Ryerson, Indien, har planer om at udvide sine lagerfaciliteter for rustfrit stål fra de nuværende 5 til 58 (!) inden udgangen af Salget vil dermed ligge over t. A.M. Castle har i september afsluttet overtagelsen af Transtar Metals (Torrance, Californien). Købsprisen var 173 mio. US$. Transtar specialiserer sig i at levere til fly- og rumfartsindustrien med sine seks afdelinger i USA og to afdelinger i Frankrig og UK. Mexinox (Mexico) har købt sin første blanke glødelinie i San Luis Potosi med en kapacitet på ~ t/år rustfrit koldtvalset båndstål på markedet. BA-linjen kan producere båndstål med en tykkelse op til 1,3 mm og en bredde mellem 800 og mm. Udstyret var før i drift som linie nr. 1 hos AST Terni i Turin (installeret i 1990 erne). De samlede projektomkostninger beløber sig til 21 mio. plus yderligere 13 mio. for nyt udstyr hos Mexinox færdiggørelsesværk. Jindal Stainless har planer om at investere 26 mio. US$ i tre ekstra servicecentre for rustfrit stål i Indien. Jindal planlægger at åbne servicecentrene i Vadodara (Gujarat), Mumbai og Chennai i De planlægger også et servicecenter i Europa (mest sandsynligt Genova) og en fordobling af kapaciteten i deres koldvalseanlæg i Indonesien til t/år. Opdatering om Kina: Shanxi Huanhai Stainless Company har idriftsat sin nye linie til varmtvalset rustfrit båndstål. Testproduktionen begyndte i juni Selskabet stræber efter at nå et produktionsmål på 600 kt/år efter produktionsstart i første kvartal Udover en bejdselinie (600 kt/år) vil Huanhai også i nær fremtid bygge et koldvalseværk. Southwest Stainless i Sichuan vil inden udgangen af 2007 idriftsætte et varmvalseværk til rustfrit stål. Det nye værk har en designet kapacitet på 600 kt/år. Anlægget er udstyret til at producere båndstål, der er op til 800 mm bredt. Selskabet har også bestilt en ny 50 t elektrisk arc-ovn til udvidelse af et smelteværk. Shandong Quanxin Stainless Steel i Zibo vil i oktober 2006 påbegynde kommerciel produktion af varmtvalsede smalt rustfrit båndstål. Quanxin har en kapacitet på 300 kt/år (varmtvalset båndstål) og 180 kt/år (billet-kapacitet). Der skal efter planen købes ekstra billets til varmtvalset båndstålsproduktion. De vil også i en senere fase af projektet producere stangstål og rør. Sumitomo Corporation har åbnet et nyt coil-center i Dalian/Kina sammen med Dalian Summit Metal Products. Centret kan producere ca t pr. år. Rustfrit stål vil kun tegne sig for en lille del af det samlede produktsalg. Rustfrit stål inden for byggeri og anlæg spiller en stadig større rolle i Kina. Ifølge kinesiske markedsaktører tegner rustfri dele til byggeri og anlæg så som dørrammer, vinduesrammer, dekorationsrør, gelændere, facadedele, lampestandere og udendørs møbler sig allerede for ~30% af det indenlandske slutforbrug af rustfrit stål i Kina. Eksperter i Kina forventer en stabil vækst pga. massiv materialeudskiftning i bygge- og anlægssektoren i Kina. Ligeledes vil De Olympiske Lege i Beijing i 2008 have en positiv effekt for brugen af rustfrit stål. Mange sort økonomi selvstændiggørelsesgrupper (bl.a. Kasigo Trust, Shanduka Group, Macsteel Employee Trust) vil erhverve 25,5% af Sydafrikas førende grossist Macsteel Service Centres (MSCSA). MSCSA har oplyst, at omsætningen vil ligge på næsten en mio. US$ i Udover 50 stålservicecentre og lagre i Afrika under navnene Macsteel og VRN har Macsteel også til huse 29 steder i Nordamerika. Damstahl, Neumo Ehrenberg Group -5-