Tidspunkt for offentliggørelse af selskabsmeddelelser - regnskaber

Transkript

1 Tidspunkt for offentliggørelse af selskabsmeddelelser - regnskaber

2 OFFENTLIGGØRELSE AF INTERN VIDEN 2

3 Den almindelige regel om offentliggørelse En udsteder skal hurtigst muligt offentliggøre intern viden, der direkte vedrører selskabets virksomhed. "Intern viden" er specifikke oplysninger, som ikke er offentliggjort, og som må antages mærkbart at få betydning for kursdannelsen på en udsteders aktier. Omfatter også intern viden om datterselskaber, der vil være af betydning for kursdannelsen på en udsteders aktier. 3

4 Offentliggørelsestidspunktet En udsteder skal offentliggøre intern viden hurtigst muligt og umiddelbart efter, at de pågældende forhold foreligger eller den pågældende begivenhed er indtrådt, selv om forholdet eller begivenheden endnu ikke er formaliseret. Oplysningsforpligtelsen indtræder først, når det pågældende forhold er en realitet (realitetsgrundsætningen). Offentliggørelse kan ikke udsættes med henvisning til, at den endelige underskrivelse af en kontrakt eller godkendelse af en beslutning ikke er sket, såfremt dette blot er en formalitet. 4

5 Udsættelse af offentliggørelse En udsteder kan på eget ansvar udsætte offentliggørelse, hvis offentliggørelsen kan skade en udsteders berettigede interesser, udsættelsen ikke vil kunne vildlede offentligheden, udsteder sikrer, at den interne viden behandles fortroligt, og udsteder holder et beredskab klar til offentliggørelse i tilfælde af lækage. 5

6 Fremrykkelse af offentliggørelse Hvis en udsteder videregiver intern viden til en tredjemand, skal udsteder som udgangspunkt samtidig offentliggøre oplysningerne til markedet, uanset om forholdet endnu ikke er en realitet. Dette gælder ikke, hvis den pågældende tredjemand har tavshedspligt eller er bekendt med, at oplysningerne er intern viden, og dermed ikke må videregives. Hvis en udsteder får viden om eller må anses for at have fået viden om, at intern viden er videregivet, skal udstederen offentliggøre denne. NASDAQ OMX regel om rygter. 6

7 OFFENTLIGGØRELSE AF INTERN VIDEN fortsat Ændringer i offentliggjort intern viden En udsteder skal offentliggøre betydelige ændringer i allerede offentliggjort intern viden umiddelbart efter, at ændringerne er indtrådt. Offentliggørelsen skal ske gennem samme kanal(er) som blev anvendt ved offentliggørelsen af den oprindelige viden. 7

8 Offentliggørelse af regnskabsmeddelelser 8

9 TIDSPUNKT FOR OFFENTLIGGØRELSE AF REGNSKABER Udgangspunktet er, at en udsteder skal offentliggøre regnskaber umiddelbart efter det bestyrelsesmøde, hvor de er blevet godkendt. Tillades det i praksis, at offentliggørelse kan udsættes til fx dagen efter bestyrelsesmødet, inden markedet åbner? 9

10 TIDSPUNKT FOR OFFENTLIGGØRELSE AF REGNSKABER fortsat 70 % af LargeCap selskaberne offentliggjorde deres seneste regnskabsmeddelelse inden kl Bottomline Research (copyright) 10

11 TIDSPUNKT FOR OFFENTLIGGØRELSE AF REGNSKABER fortsat NASDAQ OMX: Selskaber, der offentliggør regnskaber inden kl. 9.00, har behandlet og godkendt regnskabet på et bestyrelsesmøde afholdt om morgenen umiddelbart inden offentliggørelse. Godkendelsen af regnskabet har ikke alene været en formalitet. En udsteder kan således ikke udsætte offentliggørelsen til fx dagen efter bestyrelsesmødet inden markedet åbner. En udsteder kan dog holde et morgenmøde i bestyrelsen, hvor regnskabet færdigbehandles og godkendes, forudsat at dette ikke blot er en formalitet. 11

12 TIDSPUNKT FOR OFFENTLIGGØRELSE AF REGNSKABER fortsat Hvad sker der, når bestyrelsesmødet om morgenen så blot er en formalitet? 12

13 KONTAKT Caroline Pontoppidan, advokat, partner Indsæt foto fra portalen. Tel.: Mobil: Jeppe Buskov, advokat, partner Indsæt foto fra portalen. Tel.: Mobil: