I det fłlgende beskrives de rammer, som danner udgangspunktet for Randers Kommunes finansielle styring af s vel formue som den langfristede g ld.

Størrelse: px
Starte visningen fra side:

Download "I det fłlgende beskrives de rammer, som danner udgangspunktet for Randers Kommunes finansielle styring af s vel formue som den langfristede g ld."

Transkript

1 Notat Forvaltning: konomiafdelingen Dato: J.nr.: Br.nr.: 9. november 2010 Vedrłrende: Portefłljepleje af formue og langfristet g ld Notatet sendes/sendt til: Byr det Finansiel strategi 1. Indledning I det fłlgende beskrives de rammer, som danner udgangspunktet for Randers Kommunes finansielle styring af s vel formue som den langfristede g ld. Kommunen er underlagt en r kke regler p det finansielle omr de. Reglerne fremg r af nedenst ende: Regler for anbringelse af kommunens likvide midler Minimumsstłrrelse af kommunens likvide beholdning kassekreditreglen Stłrrelsen af kommunens likvide beholdning i forhold til mellemregningsforholdet til de brugerfinansierede omr der Regler for l neoptagelse Regler for brug af finansielle instrumenter Reglerne er gengivet i bilag Form l Form let er at fastl gge rammerne for en aktiv styring af Randers Kommunes finansielle portefłlje, dvs. en effektiv h ndtering af den langfristede g ld og de likvide midler. M let er at minimere finansieringsudgifterne og maksimere afkastet indenfor de rammer, som byr det har vedtaget. Strategien har endvidere til form l at sikre, at Randers Kommune til enhver tid har det fulde overblik over de rente- og valutarisici, der er forbundet med kommunens l neportefłlje og kassebeholdning.

2 - 2 - Det fłlger heraf, at der skal fasts ttes s vel renterisikogr nser og valutarisikogr nser ved l neoptagelse som ved likviditetsanbringelse. Strategien vil endvidere fastl rapportering til det politiske niveau. gge ansvar og befłjelser for administrationen, samt beskrive regler for I det fłlgende sker der en opdeling af strategien i et hovedafsnit 2 om portefłljepleje af den langfristede g ld samt et hovedafsnit 3 om portefłlje af formuen. Afslutningsvis vil der v re et afsnit 4 om afrapportering og et afsnit 5 om risikoprofil i den finansielle strategi. 2. Portefłljepleje af den langfristede g ld Randers Kommune indg r aftale med finansiel r dgiver om vejledning i forbindelse med g ldspleje. G ldsplejeaftalen vedrłrer udelukkende den skattefinansierede g ld. Vejledningen vil omfatte r dgivning indenfor s vel valuta- som renterisiko forbundet med den samlede langfristede g ld. Endvidere vil r dgivningen ske indenfor de rammer, som skitseres nedenfor, og som er godkendt af byr det. 2.1 Valutasammens tning Finansiering dels i DKK og dels i lavt forrentede valutaer anses for optimal under hensyntagen til den risiko, der er forbundet med l n i fremmed valuta, og for derved at opn den lavest mulige effektive l neomkostning. I skemaet nedenfor er anfłrt de kriterier for valg af finansieringsvaluta, som Randers Kommune błr operere indenfor. Finansieringsvaluta Minimum Maksimum Rentesp nd overfor danske kroner DKK 50 % 100 % EUR 0 % 50 % > 0,1 % Randers błr v lge den lavest mulige rente og en valutakursrisiko, som st r i forhold til rentebesparelsen. Ved beregning af rentebesparelsen bruges forskellen mellem 6 m neders rente i DKK kaldet cibor og den tilsvarende officielt noterede 6 m neders rente i valuta som referencerente. Danmark st r uden for MUen. Men har indg et en fastkursaftale med MU-landene om, at den danske krone kun m svinge marginalt i forhold til euroen. Derfor vurderes det, at kursrisikoen ved l n i EUR er yderst begr nset. For finansiering i EUR g lder, at hvis der er en rentebesparelse p 0,1 % p.a. eller derover imellem 6 m neders cibor og 6 m neders euribor, kan maksimalt 50 % af kommunens finansiering v re i EUR. Udover DKK og EUR har CHF traditionelt v ret en meget benyttet l nevaluta som fłlge af kursstabilitet og lave renter. I det seneste r har der imidlertid v ret stłrre kursudsving i CHF end normalt, og derfor kan Randers Kommune kun i ganske s rlige tilf lde hjemtage finansiering i CHF. For finansiering i CHF

3 - 3 - g lder, at hvis der en rentebesparelse p 1,5 % p.a. eller derover imellem 6 m neders cibor og 6 m neders CHF libor, kan maksimalt 20 % af kommunens finansiering v re i CHF. Finansiering i CHF skal p grund af den łgede kursrisiko forlods godkendes i konomiudvalget. Finansiering i andre valutaer end CHF, EUR og DKK kan ikke finde sted. Den samlede finansiering i fremmed valuta m p intet tidspunkt overstige 50 % af den samlede l neportefłlje. I de tilf lde, hvor rentebesparelsen er under de angivne niveauer, optages som hovedregel ikke valuta-finansiering. Beregningerne som ligger til grund for overholdelse af de fastsatte portefłljeandele vedrłrende valutafordeling er baseret p den til enhver tid v rende restg ld. N r en l neportefłlje indeholder valutafinansiering, eksisterer der en potentiel valutarisiko. Andelen af valutafinansiering afgłres p baggrund af en vurdering af rentesp ndet imellem DKKfinansiering og valuta-finansiering set i forhold til valutakursens historiske udsving og fremtidige udvikling. Randers Kommune indg r aftale med finansiel r dgiver om overv gning af valutakursen. Hvis rentebesparelsen p valutal nene spises op af valutakurs ndringer, skal det overvejes, om finansieringen skal oml gges til DKK. Disse overvejelser sker i samr d med finansiel r dgiver. 2.2 Rentesammens tning De overordnede rammer for fordelingen imellem fast og variabel rente fremg r af nedenst ende tabel. L neportefłlje Fast rente Variabel rente Minimum Maksimum Minimum Maksimum 30 % 70 % 30 % 70 % Den fastforrentede del af l neportefłljen skal som minimum udgłre 30 %. Den variabelt forrentede del af portefłljen skal som minimum udgłre 30 %. En rentebinding p under 12 m neder anses for at v re variabel. Beregningerne som ligger til grund for overholdelse af de fastsatte portefłljeandele vedrłrende rentefordeling er baseret p den til enhver tid v rende restg ld. Randers Kommunes langfristende g ld skal baseres p s vel variabel som fast rente. Fordelingen af g lden p variabel og fast rente afh nger af forventningerne til udviklingen i den fremtidige rente. I perioder med forventning om faldende rente, opereres med s stor en andel i variabel rente som muligt, og omvendt i perioder med forventning om stigende renter, opereres med s stor en andel af portefłljen i

4 - 4 - fast rente. Endvidere er rentesp ndet mellem fast og variabelt forrentede l n afgłrende for valget mellem fast og variabel rente. Ved stort rentesp nd v lges en stor andel af variabelt forrentede l n. Optimeringen af fordelingen mellem fast og variabel rente foreg r i samarbejde med finansiel r dgiver. Hensigten med at styre fordelingen mellem variabel og fast rente indenfor ovenn vnte ramme er at sikre, at l neportefłljen til stadighed styres med udgangspunkt i en portefłljebetragtning. 2.3 L neoml gning Oml gning af l neportefłljen foretages, n r Randers Kommune vurderer, at det er hensigtsm ssigt i samr d med finansiel r dgiver og n r de fastlagte rammer i finansieringsstrategien głr det nłdvendigt. Der kan benyttes finansielle instrumenter til at foretage oml gning af l neportefłljen. Det giver Randers Kommune en stłrre fleksibilitet til at foretage en aktiv styring. Markedet for finansielle instrumenter er pr get af hłj effektivitet, hvilket bevirker, at l neportefłljen hurtigt kan tilpasses, n r en oml gning łnskes. Nedenfor vises en oversigt over de instrumenter, som Randers Kommune kan tage i anvendelse: Renteswap Valutaswap Renteloft (Cap) Renteinterval (Collar) Fastl sning af renten i 1 termin (FRA) Valutatermin Valutaoption Swaption Sammensatte produkter af ovenst ende instrumenter (strukturerede produkter). De finansielle instrumenter, som Randers Kommune kan benytte til oml gning af l neportefłljen er valuta- og renteswaps til oml gning af l n fra en valuta til en anden og til oml gning af rentevilk r, fx fra variabel til fast rente. Derudover kan der anvendes renteloft og renteintervaller. Yderligere kan der anvendes renteoptioner til at sikre finansieringsrenten i perioder med stor usikkerhed og valutaterminsforretninger til at sikre afdragsbetalingerne p l n i valuta. F lles for anvendelsen af de ovenn vnte finansielle instrumenter er, at de kun kan anvendes i direkte relation til en konkret forpligtelse vedrłrende kommunens g ld. Indg else af det finansielle instrument skal s ledes kunne henfłres til en konkret forpligtelse. Randers Kommune łnsker kun at anvende g ngse og gennemskuelige produkter. Der henvises til bilag 2 for en n rmere beskrivelse af de forskellige styringsinstrumenter. 2.4 L neoptagelse

5 - 5 - Randers Kommune optager som udgangspunkt l n hos KommuneKredit, som er det for kommunerne billigste finansieringsinstitut p markedet. Der kan indhentes kontroltilbud med henblik p at afd kke, hvorvidt KommuneKredit fortsat er konkurrencedygtig. L n optages i henhold til det p g ldende rs bevilling fra byr det. For l noptagelsen g lder 3 v sentlige m l: L n hjemtages i god tid for at sikre den nłdvendige likviditet er p plads. L n optages med lłbetid og en afdragsprofil, som opfylder kravene i Bekendtgłrelse om kommunernes l ntagning og meddelelse af garantier mv., jf. 8 stk. 1 og 2. L n optages med hensyntagen til den samlede l neportefłlje, s ledes at de angivne rammer til enhver tid overholdes. Finansiering optages fra den billigste l ngiver. 2.5 Bemyndigelse til administrationen vedr. portefłljepleje af den langfristede g ld Byr det vedtager Randers Kommunes styringspolitik vedrłrende l neportefłljen. Beslutninger om tilpasning af g ldsportefłljen skal kunne tr ffes med forholdsvis kort varsel, idet vilk - rene p kapitalmarkederne i nogle tilf lde ndres markant over kort tid. Beslutningskompetencen i Randers Kommune er derfor tilrettelagt s dan, at Randers Kommune er i stand til at tr ffe hurtige beslutninger p omr det, hvilket understłtter en hensigtsm ssig aktiv styring. konomichefen bemyndiges derfor til at tr ffe beslutninger om tilpasninger af g ldsportefłljen. Det kan dreje sig om fłlgende aftaler: L nekonvertering: konomichefen bemyndiges til at godkende konvertering af l n, hvor lłbetiden p det nye l n ikke forl nges, og hvor restg lden p det nye l n ikke forłges udover et evt. kurstab i forbindelse med konvertering. Konvertering kan ske for at oml gge fastforrentede l n til variabel forrentede l n og omvendt. Ligesom der kan konverteres fra DKK til EUR og omvendt. Anses det for optimalt at oml gge fra DKK til CHF, skal konverteringen forlods godkendes i konomiudvalget. Konvertering kan kun ske indenfor rammerne i n rv rende strategi. Til brug for konvertering kan łkonomichefen bl.a. anvende de v rktłjer, der fremg r af bilag 2, dvs. konvertering vil typisk ske via swaps. En s dan oml g kan ske uden ndring af bevillingen. konomiudvalget orienteres om enhver konvertering. Det sker i forbindelse med den halv rlige afrapportering, jf. afsnit 4. L neoptagelse: konomichefen fremsender opl g vedrłrende l neoptagelse til łkonomiudvalget. Borgmesteren bemyndiges til at tr ffe beslutning om l ntype (seriel n/annuitetsl n, fast rente/variabel rente, valuta) samt l nets lłbetid. konomichefen bemyndiges til at forest den endelige l neoptagelse p baggrund af borgmesterens beslutning om l netype samt l nets lłbetid.

6 - 6 - R dgivningsaftale: konomichefen bemyndiges til at indg aftale om finansiel r dgivning. I forbindelse med udbud vil der ud over prisen blive lagt v gt p erfaring med r dgivning af kommuner.

7 Portefłljepleje af formuen 3.1 PM-aftaler Randers Kommune indg r aftale med en eller flere forvaltere om forvaltning af kommunens overskudslikviditet - s kaldte portefłljemangement aftaler (PM-aftaler). PM aftalerne indeb rer, at det/de valgte pengeinstitutter f r fuldmagt til at forvalte et bestemt belłb indenfor den af byr det fastsatte investeringsramme. PM-aftalerne kan opsiges med f dages varsel. konomiudvalget har i młde den 10/ godkendt fłlgende investeringsrammer, som g forvaltere: lder for alle Type Gr nse Danske stats- og realkreditobligationer (varighed 0-3) Minimum 75% Aktier (danske/globale) Hłjst 15% Erhvervsobligationer Hłjst 10% Obligationer fra hłjrentelande Hłjst 10% Aktier og obligationer fra hłjrentelande Hłjst 20% I en kapitalforvaltningsaftale bruges varigheden som et risikom l, dvs. den procentvise ndring i en obligations pris eller obligationsportefłljens v rdi ved en ndring i renten p 1 procentpoint. En hłj varighed er alts udtryk for en hłj risiko - og en lav varighed det modsatte. Udtrykt som en gennemsnitlig restlłbetid kan varigheden anvendes til at fastl se afkastet p en obligation eller en obligationsportefłlje. En rente ndring udlłser nemlig to modsatrettede effekter, som over en periode vil opveje hinanden. Stiger renten f.eks., falder obligationskurserne, men samtidig kan obligationernes lłbende afkast geninvesteres til en hłjere rente. Investering i aktier, erhvervsobligationer og obligationer fra hłjrentelande skal ske via investeringsforening. Der foretages en rlig evaluering af de indg ende PM-aftaler, hvor der tages stilling til valg af formueforvaltere og belłb for det kommende r. 3.2 Aftaleindskud Overskudslikviditet som ikke er placeret i PM aftaler kan placeres i s kaldte aftaleindskud. Et aftaleindskud indeb rer, at kommunen binder sin likviditet i en given periode af kortere varighed (under et r) til en aftalt rentesats. Aftaleindskud indg s kun, hvis der med stor sandsynlighed kan forventes et nettomerafkast i forhold til den lłbende konto og som minimum skal 3 forskellige pengeinstitutter kontaktes ang. rentesats. Ved indg else af aftaleindskud vil der blive foretaget en nłje vurdering af de enkelte bankers kreditv rdighed. konomiudvalget orienteres om afkastet fra aftaleindskud Øn gang rligt.

8 Bemyndigelse til administrationen vedr. portefłljepleje af aktivsiden konomiudvalget fasts tter investeringsrammer for PM-aftalerne. En gang rligt evalueres disse aftaler og p den baggrund beslutter łkonomiudvalget om der skal ndringer m.h.t. forvaltere og belłb. konomichefen bemyndiges dog til at opsige eller ndre PM-aftalerne i lłbet af ret, hvis det vurderes at v re nłdvendigt. konomiudvalget vil efterfłlgende blive orienteret herom. Desuden bemyndiges łkonomichefen til at indg aftaleindskud i lłbet af ret. 4. Afrapportering Form let med afrapportering er at give relevant information om udviklingen i kommunens langfristede g ld og formue, s ledes at łkonomiudvalget lłbende modtager information om kommunens finansielle status. Endvidere giver rapporteringen łkonomiudvalget mulighed for at vurdere hensigtsm ssigheden af kommunens finansielle strategi. konomiudvalget modtager hvert halve r en rapport vedr. kommunens l neportefłlje og formue. Afrapporteringen błr som minimum omfatte fłlgende punkter: Generel beskrivelse af udviklingen p de finansielle markeder Specifik beskrivelse af udviklingen i kommunens langfristede g ld. Periodens l neoptagelse og l neoml gning. Anvendelse af finansielle redskaber. Gennemgang og sammenligning af afkastet p PM-aftalerne samt afkast af aftaleindskud Forslag til valg af forvaltere og belłb for det kommende r. N rv rende styringspolitik er g ldende under normale rente- og valutaforhold. Under en eventuel rente- /valutakrise eller lignende begivenhed skal łkonomiudvalget underrettes. I s dan en situation orienteres om, hvad der er gjort/agtes gjort for at imłdeg krisen. 5. Risikobarometer Nedenst ende figur illustrerer den samlede risiko, som er forbundet med de rammer for g lds- og formuepleje, som er skitseret i denne finansielle strategi. Figuren tager udgangspunkt i et risikobarometer inddelt i 4 kategorier, som sp nder over en meget lille/stort set ingen risiko, til hłj risiko. I den mindst risikovillige del af barometeret optages udelukkende l n i danske kroner og fast rente. Den likvide formue placeres p den lłbende konto og forrentes med pengemarkedsrenten. I den hłjeste risikovillige del af barometeret p tager man sig s vel en kursrisiko som en renterisiko ved udelukkende at optage l n i udenlandsk valuta og til variabel rente. Ligeledes p tager man sig p likviditetssiden en v -

9 - 9 - sentlig risiko, idet der investeres i obligationer med hłj varighed samt opereres med en hłj andel af aktier og erhvervsobligationer, hvortil der knytter sig en hłj risiko for negativt afkast. Ingen risiko Lav risiko Middel risiko Hłj risiko L n i DKK L n i fast rente L n i DKK, EURO og CHF L n i DKK, EURO, CHF og Yen L n i fremmed valuta L n udelukkende i Likvid beholdning p L n i fast og variabel L n prim rt i variabel variabel rente lłbende konto rente rente pm-aftaler: pm-aftaler: Egne penge Obligationer varighed 0-5 Erhvervsobligationer: lille andel pm-aftaler: Egne penge og l nte penge Obligationer varighed stłrre end 5 Erhvervsobligationer: Egne penge og l nte penge Obligationer varighed stłrre end 5 Erhvervsobligationer: stor andel Aktier: lille andel middel andel Aktier: middel andel Aktier: stor andel Som det fremg r af figuren, kan Randers Kommunes finansielle strategi placeres i det felt med lav risiko. Der knytter sig dermed en lav risiko til strategien. I forbindelse med valg af fremtidig strategi/formueforvaltere er der argumenteret for, at dette er en forsvarlig strategi, som kan bibringe et hłjere afkast til stort set den samme risiko sammenlignet med en strategi i feltet med ingen risiko. Yderligere sikrer strategien, at der lłbende sker en optimering af l neportefłljen. De fleste af Randers Kommunes samarbejdskommuner p det finansielle omr de har ligeledes valgt en strategi, som placerer sig i dette felt.

10 Bilag 1 Regler som er henvist til Regler for anbringelse af kommunens likvide midler: 44 i Lov om kommunernes styrelse nr. 629 af 29. juni 2001: Midler, som ikke af hensyn til de daglige forretninger skal foreligge kontant, skal inds ttes i pengeinstitut eller p postgiro eller anbringes i s danne obligationer eller investeringsbeviser, i hvilke fondes midler kan anbringes. Minimumsstłrrelse af kommunens likvide beholdning kassekreditreglen: 10 i bekendtgłrelse nr af 12. december 2002 om kommunernes l ntagning og meddelelse af garantier mv.: I kommuner og amtskommuner m gennemsnittet over de sidste 12 m neder af de daglige saldi p funktion 9.50, kassekreditter og byggel n ekskl. byggel n, der snarest efter byggearbejdet konverteres til langfristede l n, ikke overstige gennemsnittet i samme periode af de daglige saldi p likvide aktiver, jf. funktionerne 9.01, 9.05, 9.08, 9.09, 9.10 og 9.11 i budget- og regnskabssystem for kommuner. Stłrrelsen af kommunens likvide beholdning i forhold til mellemregningsforholdet til de brugerfinansierede omr der: 1 i Bekendtgłrelse nr af 15. december 2000 om kommunernes mellemv rende med de kommunale forsyningsvirksomheder: Kommunens g ld til de kommunale forsyningsvirksomheder i rsregnskabet m ikke overstige kommunens likvide beholdninger tillagt ledigt tr k p kommunens kassekredit ved regnskabs rets udgang. Stk. 2. G lden til de kommunale forsyningsvirksomheder opgłres som summen af kommunens negative mellemv render med de enkelte forsyningsomr der p hver af funktionerne 9.30, 9.31, 9.33 og 9.34 samt funktion 9.35, gruppering 01 i budget- og regnskabssystem for kommuner og amtskommuner. Ved opgłrelsen af negative mellemv render p hver af de ovenn vnte funktioner kan kommunen til og med regnskabs ret 2001 fra tr kke et belłb svarende til et i regnskabet for 1991 registreret negativt mellemv rende p den p g ldende funktion. Stk. 3. De likvide beholdninger opgłres som summen af saldiene p funktionerne i budget- og regnskabssystem for kommuner og amtskommuner og deponerede belłb vedrłrende forsyningsvirksomheder, jf. 4, stk. 3-8 i bekendtgłrelse om kommunernes l ntagning og meddelelse af garantier mv. Ledigt kassekredittr k opgłres efter reglerne i bekendtgłrelse om kommunernes l ntagning og meddelelse af garantier mv. Regler for l neoptagelse: 1 i bekendtgłrelse nr af 12. december 2002 om kommunernes l ntagning og meddelelse af garantier mv.: En kommunens samlede l ntagning m i det enkelte regnskabs r ikke overstige kommunens adgang til at optage l n i henhold til 2-3 og Regler for brug af finansielle instrumenter

11 i bekendtgłrelse nr af 12. december 2002 om kommunernes l ntagning og meddelelse af garantier mv.: L n kan optages som annuitetsl n, seriel n eller indeksl n. Lłbetiden m ikke overstige 25 r, dog kan l n til opfłrelse eller erhvervelse af ldreboliger have l ngere lłbetid inden for den gr nse, der er fastsat i lov om almene boliger samt stłttede private andelsboliger mv. Stk. 2. L n kan endvidere optages som st ende l n eller l n med afdragsfri periode. Lłbetiden for s - danne l n m hłjst v re p 15 r og med et afdragsforlłb, der hłjst giver en gennemsnitlig lłbetid p 10 r. Stk. 3. En kommune kan indg terminsforretninger og anvende valutaoptioner og renteoptioner med henblik p kurs- og rentesikring i forbindelse med l neoptagelse og betaling af renter og afdrag, s fremt der foreligger en konkret forpligtelse til at betale renter og afdrag henholdsvis at modtage eller betale et belłb i fremmed valuta. Stk. 4. En kommune kan oml gge l n ved hj lp af swapaftaler. Med henblik p kurs- og rentesikring kan der i denne forbindelse anvendes optioner. Stk. 5. En kommune kan indg salgs- og tilbagekłbsaftaler vedrłrende obligationer (REPO-forretninger). En kommune kan endvidere udstede certifikater med lłbetid p mindre end 1 r. Provenuet af de indg - ede aftaler og udstedte certifikater indg r p almindelige vilk r i beregningen af de kommunale kassekreditmuligheder i henhold til 10.

12 Bilag 2 Finansielle styringsinstrumenter Nedenfor beskrives eksempler p finansielle instrumenter, som kommunen kan tage i anvendelse. Renteswap: En aftale om p bestemte tidspunkter at betale (modtage) fast rente og modtage (betale) variabel rente i samme valuta. En renteswap benyttes derfor til at oml gge finansiering fra fast til variabel rente eller fra variabel til fast rente. Valutaswap: En aftale om p bestemte tidspunkter at betale fast eller variabel rente i en valuta og modtage fast eller variabel rente i en anden valuta. En valutaswap benyttes derfor til at oml gge finansiering fra en valuta til en anden valuta. Cap: En cap er en forsikring der b de kan kłbes og s lges. Kłberen af en cap sikrer sig mod at renten stiger over et aftalt niveau. Det vil sige at sikre sig at finansieringsrenten kun kan stige til et aftalt niveau, mens potentialet for en lavere finansieringsrente opretholdes. En cap kan af kłberen betragtes som en forsikring mod rentestigninger. FRA: En FRA er en aftale om fastl sning af en rentesats i en fremtidig periode, typisk 3 eller 6 m neder. En FRA anvendes derfor til at fastl se den variable rente i en fremtidig 3 eller 6 m neders periode. Collar: En collar har samme funktion som en cap, men ved en collar l gges der ikke kun et l g over finansieringsrenten, men ogs en bund under finansieringsrenten. Der opn s s ledes at finansieringsrenten kan svinge indenfor en fastsat gr nse. En collar er derfor billigere end en cap fordi finansieringsrenten ikke kan falde ubegr nset. Ved en collar kłbes en cap og s lges et floor. Valutatermin: En valutaterminsforretning er en aftale om kłb eller salg af et belłb i en valuta mod betaling af et belłb i en anden valuta p et fastsat fremtidigt tidspunkt. En valutaterminsforretning kan derfor anvendes til at fastl se valutakursen p et fremtidigt afdrag p finansiering i udenlandsk valuta. Valutaoption: En valutaoption er en ret til at indg salg eller kłb af valuta p et fremtidigt tidspunkt. Swaption: En swaption er en ret eller en pligt til at indg i en renteswap p et fremtidigt tidspunkt. Strukturerede produkter: Strukturerede produkter er sammensatte produkter af ovenn vnte typer af finansielle instrumenter. Dette kan eksempelvis v re: - Barriere Swap: Kommunen betaler en lavere fast rente mod at betale variabel rente i de perioder, hvor den variable rente fasts ttes over et aftalt łvre loft. - Annullerbar Swap: Svarer til en almindelig renteswap bortset fra, at en af parterne har ret til at oph ve aftalen til en markedsv rdi p 0. Den anden part vil dog blive kompenseret i form af en lavere rente for at give modparten denne ret til at annullere. - Knock-in-Balance Swap: Kommunen overg r gradvist til at betale fast rente n r bestemte markedsniveauer for den variable rente rammes. - Range Accrual: Swap, hvor renten p et af benene kun tilskrives, hvis n rmere definerede betingelser er opfyldt.

13 F lles for anvendelsen af ovenn vnte finansielle instrumenter er, at de kun kan anvendes i direkte relation til en konkret forpligtigelse vedrłrende Randers Kommunes g ld. Afd kningsforretningen skal s ledes kunne henfłres til en konkret forpligtigelse / et konkret l n. Randers Kommune łnsker kun at anvende g ngse og gennemskuelige produkter. nskes en oml gning af rente- eller valutaeksponeringen, nedlukkes en eksisterende finansiel kontrakt for s vidt muligt, i stedet for at oprette en modsatrettet. Dette sikrer imod, at antallet af finansielle kontrakter bliver uoverskueligt.

I det fłlgende beskrives de rammer, som danner udgangspunktet for Randers Kommunes finansielle styring af s vel formue som den langfristede g ld.

I det fłlgende beskrives de rammer, som danner udgangspunktet for Randers Kommunes finansielle styring af s vel formue som den langfristede g ld. Kasse- og regnskabsregulativ 6 Bilag Notat Forvaltning: konomiafdelingen Dato: J.nr.: Br.nr.: 23. marts 2007 Vedrłrende: Portefłljepleje af formue og langfristet g ld Notatet sendes/sendt til: Byr det

Læs mere

I det følgende beskrives de rammer, som danner udgangspunktet for Randers Kommunes finansielle styring af såvel formue som den langfristede gæld.

I det følgende beskrives de rammer, som danner udgangspunktet for Randers Kommunes finansielle styring af såvel formue som den langfristede gæld. Notat Forvaltning: Økonomiafdelingen Dato: J.nr.: Br.nr.: 9. november 2010 Vedrørende: Porteføljepleje af formue og langfristet gæld Notatet sendes/sendt til: Byrådet Finansiel strategi 1. Indledning I

Læs mere

Kommunen er underlagt en række regler på det finansielle område. Reglerne fremgår af nedenstående:

Kommunen er underlagt en række regler på det finansielle område. Reglerne fremgår af nedenstående: Notat Forvaltning: Økonomiafdelingen Dato: J.nr.: Br.nr.: Januar 2013 Vedrørende: Porteføljepleje af langfristet gæld og formue - finansiel strategi 2014-17 Notatet sendes/sendt til: Byrådet Finansiel

Læs mere

Finansiel Strategi. ( Finansiel styring af likvid formue og langfristet gæld )

Finansiel Strategi. ( Finansiel styring af likvid formue og langfristet gæld ) Finansiel Strategi ( Finansiel styring af likvid formue og langfristet gæld ) September 2007 Indholdsfortegnelse Side 1. Indledning 1.1 Formål... 2 2. Porteføljepleje af den langfristede gæld 2.1 Valutasammensætning...

Læs mere

Finansiel Strategi. Hvidovre Kommune

Finansiel Strategi. Hvidovre Kommune Hvidovre Kommune Indholdsfortegnelse 1 Formål... 3 2 Den daglige porteføljestyring i Hvidovre Kommune... 3 3 Passivsiden - gældspleje... 3 3.1. Rentesammensætning... 5 3.2. Låneomlægning... 6 4. Aktivsiden

Læs mere

Finansrapport pr. 30/06 2011

Finansrapport pr. 30/06 2011 I henhold til kommunens finansielle strategi skal der hvert halve r gives en afrapportering vedrłrende kommunens finansielle forhold p b de aktiv og passivsiden. I denne finansrapport gives en samlet status

Læs mere

Finansrapport pr. 31/12 2011

Finansrapport pr. 31/12 2011 I henhold til kommunens finansielle strategi skal der hvert halve r gives en afrapportering vedrłrende kommunens finansielle forhold p b de aktiv og passivsiden. I denne finansrapport gives en samlet status

Læs mere

Finansiel Strategi. Hvidovre Kommune

Finansiel Strategi. Hvidovre Kommune Hvidovre Kommune Indholdsfortegnelse 1 Formål 3 2 Den daglige porteføljestyring i Hvidovre Kommune 3 3 Passivsiden - gældspleje 3 3.1. Rentesammensætning 5 3.2. Låneomlægning 5 4. Aktivsiden - formuepleje

Læs mere

Overordnede regler for kommunens finansielle styring

Overordnede regler for kommunens finansielle styring Bilag 11 til "Principper for økonomistyring" Overordnede regler for kommunens finansielle styring Formål Kommunens finansielle strategi, som formuleret i dette dokument, betragtes som et arbejdsredskab

Læs mere

Bilag 2. Finansiel politik for Region Midtjylland

Bilag 2. Finansiel politik for Region Midtjylland Bilag 2 Finansiel politik for Region Midtjylland 1 1. Indledning Dette bilag til kasse- og regnskabsregulativet fastlægger Region Midtjyllands finansielle politik og investeringspolitik og indeholder supplerende

Læs mere

Finansiel politik Stevns Kommune

Finansiel politik Stevns Kommune Finansiel politik Stevns Kommune 1 Finansiel politik Stevns Kommune Indholdsfortegnelse RESUMÉ: POLITIK FOR AKTIV STYRING AF STEVNS KOMMUNES GÆLDSPORTEFØLJE.... 3 RESUMÉ: POLITIK FOR AKTIV STYRING AF STEVNS

Læs mere

Dragør Kommunes Porteføljepolitik Godkendt i Kommunalbestyrelsen den. 26/1 2012

Dragør Kommunes Porteføljepolitik Godkendt i Kommunalbestyrelsen den. 26/1 2012 Dragør Kommunes Porteføljepolitik Godkendt i Kommunalbestyrelsen den. 26/1 2012 Porteføljepolitik Dragør Kommune Indholdsfortegnelse Resumé...3 Politik for aktiv styring af Dragør Kommunes gældsportefølje...5

Læs mere

At væsentlige aftaler, som forpligter kommunen udover det enkelte budgetår godkendes

At væsentlige aftaler, som forpligter kommunen udover det enkelte budgetår godkendes Bilag 11 Overordnede regler for kommunens finansielle styring Formål Kommunens finansielle strategi, som formuleret i dette dokument, betragtes som et arbejdsredskab for kommunens forvaltning til brug

Læs mere

Finansiel politik - Glostrup Kommune

Finansiel politik - Glostrup Kommune Finansiel politik - Glostrup Kommune 24. april 2008 1 Finansiel politik Glostrup Kommune Indholdsfortegnelse RESUMÉ...3 POLITIK FOR AKTIV STYRING AF KOMMUNENS GÆLDSPORTEFØLJE...5 1.0 FORMÅL...5 2.0 FINANSIERINGSSTRATEGI...5

Læs mere

Finansiel strategi for Ballerup Kommune

Finansiel strategi for Ballerup Kommune ØKONOMI OG PERSONALE Dato: 28. oktober 2015 Tlf. dir.: 4477 2210 E-mail: uhje@balk.dk / jkg@balk.dk Kontakt: Ulrik Haahr Jepsen / Jeppe Krag Sagsnr.: 00.01.00-P22-2-11 Finansiel strategi for Ballerup Kommune

Læs mere

Vordingborg Kommune. Finansiel Politik. Finansiel politik, bilag til Økonomisk Politik 1

Vordingborg Kommune. Finansiel Politik. Finansiel politik, bilag til Økonomisk Politik 1 Vordingborg Kommune Finansiel Politik Finansiel politik, bilag til Økonomisk Politik 1 Finansiel Politik Vordingborg Kommune Indholdsfortegnelse Formål...3 Vordingborg Kommunes likviditet (aktivsiden)...3

Læs mere

Finansiel styring i Viborg Kommune. Konference om kommunernes finansielle styring Den 27.april 2011.

Finansiel styring i Viborg Kommune. Konference om kommunernes finansielle styring Den 27.april 2011. Finansiel styring i Viborg Kommune Konference om kommunernes finansielle styring Den 27.april 2011. Finansiel strategi i Viborg Disposition Formål med strategien Finansielle aktiver og passiver Porteføljepleje

Læs mere

BilagØU_120220_pkt.05_01. Finansiel Strategi. Hvidovre Kommune

BilagØU_120220_pkt.05_01. Finansiel Strategi. Hvidovre Kommune Indholdsfortegnelse 1 Formål... 3 2 Den daglige porteføljestyring i... 3 3 Passivsiden - gældspleje... 3 3.1. Rentesammensætning... 5 3.2. Låneomlægning... 6 4. Aktivsiden - formuepleje... 7 4.1. Etiske

Læs mere

Finansiel strategi. Bilag A3 til Principper for Økonomistyring

Finansiel strategi. Bilag A3 til Principper for Økonomistyring Finansiel strategi Bilag A3 til Principper for Økonomistyring Godkendt i Økonomiudvalget den 20. august 2014. Forfatter: Økonomi og Løn Revideret den 11. august 2014 Dokument nr. 480-2014-885694 Sags nr.

Læs mere

Bilag: Ringsted Kommunes finansielle strategi

Bilag: Ringsted Kommunes finansielle strategi Bilag: Ringsted Kommunes finansielle strategi 1. Baggrund Den finansielle strategi beskriver rammerne for den finansielle styring af såvel den langfristede gæld i Ringsted Kommune som formuen. 2. Formål

Læs mere

Finansiel politik Udkast

Finansiel politik Udkast GLOSTRUP KOMMUNE Finansiel politik Udkast Indholdsfortegnelse 1. Formål 2. Afgrænsning 3. Kompetencer og rapportering 4. Likviditetsstyring og aktivportefølje 4.1 Modpartsrisici 5. Ansvarlig / etisk investeringspolitik

Læs mere

Bilag 1 til Kasse- og regnskabsregulativet. 1 Finansiel strategi for Hørsholm Kommune

Bilag 1 til Kasse- og regnskabsregulativet. 1 Finansiel strategi for Hørsholm Kommune Bilag 1 til Kasse- og regnskabsregulativet 1 Finansiel strategi for Hørsholm Kommune Indholdsfortegnelse: Finansiel strategi...2 Formål...2 Overordnet risikoprofil...2 Etiske retningslinjer...2 Information

Læs mere

Bestyrelsen 13.12.2007 Bilag 07.4. Finansiel politik. for. Trafikselskabet Movia

Bestyrelsen 13.12.2007 Bilag 07.4. Finansiel politik. for. Trafikselskabet Movia Bestyrelsen 13.12.2007 Bilag 07.4 Finansiel politik for Trafikselskabet Movia Sagsnummer Sagsbehandler BL Direkte 36 13 15 30 Fax 36 13 16 97 BL@movia.dk CVR nr: 29 89 65 69 EAN nr: 5798000016798 Nærværende

Læs mere

Svendborg Kommunes finansielle strategi

Svendborg Kommunes finansielle strategi Svendborg Kommunes finansielle strategi Indholdsfortegnelse 1. Formål med finansiel strategi 2. Likviditetsstrategi likvide aktiver 2.1 Værdipapirer 2.2 Beslutningskompetancer 2.3 Etiske retningslinier

Læs mere

BilagØU_130513_pkt.04_01. Finansiel Strategi. Hvidovre Kommune

BilagØU_130513_pkt.04_01. Finansiel Strategi. Hvidovre Kommune 3. udgave april 2013 Indholdsfortegnelse 1 Formål... 3 2 Den daglige porteføljestyring i... 3 3 Passivsiden - gældspleje... 3 3.1. Rentesammensætning... 5 3.2. Låneomlægning... 6 4. Aktivsiden - formuepleje...

Læs mere

Evalueringsnotat finansiel styring 2013

Evalueringsnotat finansiel styring 2013 Dato 30. april 2014 Dok.nr. 58.643/14 Sagsnr. 13/6645 Ref. jobr Evalueringsnotat finansiel styring 2013 I henhold til rammerne i Finansieringspolitikken for Varde Kommune er der udarbejdet denne rapport

Læs mere

Bilag 7b. 25. november Finansiel politik og strategi

Bilag 7b. 25. november Finansiel politik og strategi Bilag 7b Faxe Forsyning A/S CVR-nr. 31 48 04 34 Jens Chr. Skous Vej 1 4690 Haslev Tlf.: 70 26 02 07 Fax: 56 37 34 99 post@faxeforsyning.dk www.faxeforsyning.dk 25. november 2016 1. Finansiel politik og

Læs mere

Finansiel Strategi for Ballerup Kommune

Finansiel Strategi for Ballerup Kommune ØKONOMI OG STYRING Dato: 24. oktober 2017 Tlf. dir.: 2465 0747 E-mail: okonomi@balk.dk Kontakt: Jens Vedel Jørgensen Sagsid: 00.01.00-P22-1-17 Finansiel Strategi for Ballerup Kommune Indledning I dette

Læs mere

Bilag 3: Ringsted Kommunes finansielle strategi

Bilag 3: Ringsted Kommunes finansielle strategi Bilag 3: Ringsted Kommunes finansielle strategi 1. Baggrund Den finansielle strategi beskriver rammerne for den finansielle styring af såvel den langfristede gæld i Ringsted Kommune som formuen. 2. Formål

Læs mere

Den finansielle politik indeholder etiske retningslinjer for investeringer i værdipapirer.

Den finansielle politik indeholder etiske retningslinjer for investeringer i værdipapirer. Brøndby Kommune Centralforvaltningen Økonomiafdelingen 23.oktober 2015 Brøndby Kommunes finansielle politik Brøndby Kommunes finansielle politik er et bilag til kommunens Principper for økonomistyring,

Læs mere

Finansiel politik. November 2012. Næstved Varmeværk

Finansiel politik. November 2012. Næstved Varmeværk Finansiel politik November 2012 Næstved Varmeværk Generelt Formålet med den finansielle politik er fastlæggelse af rammerne for en aktiv styring af den finansielle portefølje, med henblik på optimering

Læs mere

Februar 2016. Finansiel strategi for Syddjurs Kommune

Februar 2016. Finansiel strategi for Syddjurs Kommune Februar 2016 Finansiel strategi for Syddjurs Kommune Indholdsfortegnelse 1. Formål 3 1.1. Ikrafttrædelse og review af strategi 3 1.2. Retningslinjer 3 2. Intern bemyndigelse 4 2.1. Langfristede anlægslån

Læs mere

EJERAFTALE. mellem. Køge Forsyningsinvest ApS. Cvr. nr Vasebækvej Køge. Stevns Forsyningsinvest ApS. Cvr. nr.

EJERAFTALE. mellem. Køge Forsyningsinvest ApS. Cvr. nr Vasebækvej Køge. Stevns Forsyningsinvest ApS. Cvr. nr. EJERAFTALE mellem Køge Forsyningsinvest ApS Cvr. nr. 37243647 Vasebækvej 40 4600 Køge og Stevns Forsyningsinvest ApS Cvr. nr. 37243655 Fægangen 8, Bjælkerup 4660 Store Heddinge og Solrød Forsyning Holding

Læs mere

BOLIGFORENINGEN VIBO

BOLIGFORENINGEN VIBO BOLIGFORENINGEN VIBO RÅDERET AFDELING 827 SAMUELS HUS STANDARDRÅDERET Råderet Afdelingsmødets beslutning Den enkelte afdeling har kompetence til, på et afdelingsmøde at fastsætte regler for råderetsforbedringer

Læs mere

KOMMISSIONENS FORORDNING (EU)

KOMMISSIONENS FORORDNING (EU) L 55/4 KOMMISSIONENS FORORDNING (EU) 2016/293 af 1. marts 2016 om ændring af Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EF) nr. 850/2004 om persistente organiske miljøgifte for så vidt angår bilag I (EØS-relevant

Læs mere

Politik for lån og for investering i aktier og obligationer

Politik for lån og for investering i aktier og obligationer Økonomi og Beskæftigelse Økonomi og Analyse Sag nr. 1393 dokument 1411401 Politik for lån og for investering i aktier og obligationer Godkendt i Byrådet 17. februar og 24. juni 2010 Der er foretaget redaktionelle

Læs mere

1 3Skannet NK: 06-01-2016

1 3Skannet NK: 06-01-2016 1 3Skannet NK: 06-01-2016 Fuglebjerg Fjernvarme f Sandvedvej 31A 4250 Fuglebjerg MODTAGET fl 5 JAN. 2016 R t 0 3 r ra mtehav 9n 2 0 4 7 Q 0 W 0 3sfved 5 januar 2016 Til: N 0 3stved Kommune R 0 2dmandshaven

Læs mere

Økonomisk Afdeling. Finansiel politik

Økonomisk Afdeling. Finansiel politik Økonomisk Afdeling Finansiel politik Finansiel politik Køge Kommune Indholdsfortegnelse INTRODUKTION... 3 POLITIK FOR AKTIV STYRING AF KØGE KOMMUNES GÆLDSPORTEFØLJE... 4 1.0 FORMÅL... 4 2.0 OVERORDNET

Læs mere

Svendborg Kommunes finansielle strategi

Svendborg Kommunes finansielle strategi Svendborg Kommunes finansielle strategi Indholdsfortegnelse 1. Formål med finansiel strategi 2. Likviditetsstrategi likvide aktiver 2.1 Værdipapirer 2.2 Beslutningskompetancer 2.3 Etiske retningslinier

Læs mere

Finansieringspolitik for Varde Kommune

Finansieringspolitik for Varde Kommune Finansieringspolitik for Varde Kommune 1. Formål I finansieringspolitikken fastlægges rammer og retningslinier for styringen af kommunens finansielle porteføljer, herunder Placering af likviditet og pleje

Læs mere

Finansiel politik. Beskrivelse af rammerne for Nyborg Kommunes aktiv- og gældsportefølje

Finansiel politik. Beskrivelse af rammerne for Nyborg Kommunes aktiv- og gældsportefølje Finansiel politik Beskrivelse af rammerne for Nyborg Kommunes aktiv- og gældsportefølje Økonomiafdelingen, den 21. november 2012 2 Finansiel politik for Nyborg Kommune INDHOLDSFORTEGNELSE Resumé... 3 Politik

Læs mere

Finansiel politik. 1. Resumé... 2. 2. Politik for aktiv styring af Trafikselskabet Movias gældsportefølje... 4

Finansiel politik. 1. Resumé... 2. 2. Politik for aktiv styring af Trafikselskabet Movias gældsportefølje... 4 Bilag 9.06 til Kasse- og Regnskabsregulativ for Trafikselskabet Movia Trafikselskabet Movia CVR nr.: 29 89 65 69 EAN nr.: 5798000016798 Ressourcecenter Valby august 2012 Finansiel politik Indholdsfortegnelse:

Læs mere

Principper for økonomistyring bilag 9.1. Finansiel politik Faxe Kommune

Principper for økonomistyring bilag 9.1. Finansiel politik Faxe Kommune Finansiel politik Faxe Kommune 1 Indholdsfortegnelse RESUMÉ: POLITIK FOR AKTIV STYRING AF FAXE KOMMUNES GÆLDS- OG AKTIVPORTEFØLJE.... 3 POLITIK FOR AKTIV STYRING AF FAXE KOMMUNES GÆLDSPORTEFØLJE... 5 1.0

Læs mere

Finansieringspolitik for Brønderslev-Dronninglund Kommune

Finansieringspolitik for Brønderslev-Dronninglund Kommune BILAG TIL MØDE I: ØP 23.11.2006, pkt. 4 SLU 28.11.2006, pkt. Finansieringspolitik for Brønderslev-Dronninglund Kommune 1. Baggrund I økonomiaftalen for 1999-2000 mellem regeringen og KL blev der henstillet

Læs mere

Målet er optimering af likviditetsplaceringen og minimering af finansieringsomkostningerne inden for den af Byrådet vedtagne finansielle strategi.

Målet er optimering af likviditetsplaceringen og minimering af finansieringsomkostningerne inden for den af Byrådet vedtagne finansielle strategi. Hjørring Kommune Hjørring kommunes finansielle strategi gældende fra 1. juli 2013 Udkast Formål: Formålet med en finansiel strategi er at fastlægge rammerne for en aktiv styring af Hjørring kommunes finansielle

Læs mere

Afrapportering om udviklingen på det finansielle område i 2012

Afrapportering om udviklingen på det finansielle område i 2012 ØKONOMI, PERSONALE OG BORGERSERVICE Dato: 28. april 2013 NOTAT Sagsbehandler: Niels F.K. Madsen Afrapportering om udviklingen på det finansielle område i 2012 Indledning Økonomi- og Erhvervsudvalget skal

Læs mere

Frederiksberg Kommune

Frederiksberg Kommune Frederiksberg Kommune Rapportering den 10. februar 2011, version 2 Modtagere: Økonomiafdelingen Afsender: Ole Dyhr Dato: 10. februar 2011 Side 1 af 10 Gældsplejerapportering Rapporteringens formål er at

Læs mere

Ishøj Kommunes finansielle strategi Årlig revurdering, oktober 2012

Ishøj Kommunes finansielle strategi Årlig revurdering, oktober 2012 Direktionscenter Økonomi 25. oktober 2012 Notatark Ishøj Kommunes finansielle strategi Årlig revurdering, oktober 2012 Formål Ishøj Kommunes finansielle strategi, som den er formuleret i dette dokument,

Læs mere

Finansiel politik for Region Syddanmark

Finansiel politik for Region Syddanmark Bilag 13 til Regler for Økonomistyring og Registreringspraksis om finansiel strategi Finansiel politik for Region Syddanmark 1. Formål Region Syddanmarks finansielle politik, som formuleret i dette notat,

Læs mere

Kvalitetsstandard for dagtilbud om beskyttet besk ftigelse for ikke udviklingsh mmede borgere

Kvalitetsstandard for dagtilbud om beskyttet besk ftigelse for ikke udviklingsh mmede borgere Kvalitetsstandard for dagtilbud om beskyttet besk ftigelse for ikke udviklingsh mmede borgere Socialafdelingen, Randers kommune 2012 Kvalitetsstandard for dagtilbud(beskyttet besk ftigelse) for borgere,

Læs mere

Ankestyrelsens brev til Læsø Kommune. Kommunalbestyrelsens beslutning den 25. juni 2018

Ankestyrelsens brev til Læsø Kommune. Kommunalbestyrelsens beslutning den 25. juni 2018 Ankestyrelsens brev til Læsø Kommune Kommunalbestyrelsens beslutning den 25. juni 2018 15. maj 2019 A (borgmester i Læsø Kommune og medlem af bestyrelsen i Færgeselskabet Læsø K/S), B (medlem af kommunalbestyrelsen

Læs mere

Retningslinier for styring af de finansielle dispositioner

Retningslinier for styring af de finansielle dispositioner Retningslinier for styring af de finansielle dispositioner Indholdsfortegnelse 1. Formål 2. Udførelse og kompetence 3. Aktivsiden 4. Passivsiden 5. Leasing 6. Rapportering Ligevægt mellem faktisk og ønsket

Læs mere

Notat. Udviklingen i AC og HK ansatte 2008-2011. 27. juni 2011. Personale og HR. Baggrund

Notat. Udviklingen i AC og HK ansatte 2008-2011. 27. juni 2011. Personale og HR. Baggrund Notat Forvaltning: Personale og HR Dato: J.nr.: Br.nr.: 27. juni 2011 Udf rdiget af: Bjarne Vejrup Vedrłrende: Udviklingen i HK og AC ansatte 2008-2011 Notatet sendes/sendt til: Direktionen og Kresten

Læs mere

Silkeborg kommunes finansielle strategi.

Silkeborg kommunes finansielle strategi. 1 Bilag til Silkeborg Kommunes overordnede økonomistyringsprincipper Silkeborg kommunes finansielle strategi. Formålet med denne strategi er at beskrive de muligheder og afgrænsninger Silkeborg Kommunes

Læs mere

Tværgående økonomisk månedsrapportering

Tværgående økonomisk månedsrapportering Tværgående økonomisk månedsrapportering Koncernøkonomi og vækst Økonomi Marts 2015 Natur og Udvikling Indholdsfortegnelse Tværgående økonomisk månedsrapportering for marts 2015 1. Status marts 2015 grafisk

Læs mere

KASSE- OG REGNSKABSREGULATIV Bilag 3.4. Ledelsestilsyn

KASSE- OG REGNSKABSREGULATIV Bilag 3.4. Ledelsestilsyn 1 Indledning 1.1 Budgetansvar I punkt 3.4 i Kasse- og regnskabsregulativ er de budgetansvarlige tillagt ansvaret for, at der tilrettelægges et tilstrækkeligt ledelsestilsyn med udmøntningen og administrationen

Læs mere

XX FORSYNING A/S. Finansierings-, valuta- og rentestrategi

XX FORSYNING A/S. Finansierings-, valuta- og rentestrategi XX FORSYNING A/S Finansierings-, valuta- og rentestrategi Vedtaget på XX A/S bestyrelsesmøde den 15. maj 2007 MÅLSÆTNING: Formålet med denne strategi er at få defineret en risikoprofil for vore transaktioner

Læs mere

Notat. 3. august Social & Arbejdsmarked. 1. Indledning.

Notat. 3. august Social & Arbejdsmarked. 1. Indledning. Notat Forvaltning: Social & Arbejdsmarked Dato: J.nr.: Br.nr.: 3. august 2010 Udf Vedrłrende: rdiget af: Anne-Mette Harbo Andersen ndring af lov om retssikkerhed og administration p det sociale omr de

Læs mere

1. Aktivssiden (likvide midler)

1. Aktivssiden (likvide midler) Vedrørende: Finansrapport pr. 31. december 2013 Sagsnavn: Finansrapport 2014 Sagsnummer: 00.01.00-Ø50-1-14 Skrevet af: Susanne Risager Clausen og Brian Hansen E-mail: susanne.clausen@randers.dk Forvaltning:

Læs mere

Udkast til revideret Vedtægt for Mandøforeningen. Ændringer i forhold til gældende vedtægter er anført i understreget kursiv tekst

Udkast til revideret Vedtægt for Mandøforeningen. Ændringer i forhold til gældende vedtægter er anført i understreget kursiv tekst Udkast til revideret Vedtægt for Mandøforeningen. Ændringer i forhold til gældende vedtægter er anført i understreget kursiv tekst Nedennævnte vedtægt erstatter Love for Mandøforeningen underskrevet 28.7.

Læs mere

Forslag. Lov om ændring af lov om erhvervsfremme og regional udvikling

Forslag. Lov om ændring af lov om erhvervsfremme og regional udvikling 2013/1 LSF 132 (Gældende) Udskriftsdato: 4. december 2017 Ministerium: Erhvervs- og Vækstministeriet Journalnummer: Erhvervs- og vækstmin., Erhvervsstyrelsen, j.nr. 14/00941 Fremsat den 6. februar 2014

Læs mere

Rådet for Den Europæiske Union Bruxelles, den 23. oktober 2017 (OR. en)

Rådet for Den Europæiske Union Bruxelles, den 23. oktober 2017 (OR. en) Rådet for Den Europæiske Union Bruxelles, den 23. oktober 2017 (OR. en) Interinstitutionel sag: 2017/0267 (NLE) 13535/17 UD 238 CID 5 TRANS 425 FORSLAG fra: modtaget: 20. oktober 2017 til: Komm. dok. nr.:

Læs mere

Finansrapport. September 2015

Finansrapport. September 2015 Finansrapport September 1 Indledning Finansrapporten giver en status på renteudviklingen samt bevægelserne indenfor aktivsiden med fokus på kassebeholdningen samt afkast på de likvide midler. Slutteligt

Læs mere

Strategi for gældspleje og kapitalforvaltning 2008

Strategi for gældspleje og kapitalforvaltning 2008 Økonomiforvaltningen NOTAT Bilag 1 06-12-2007 Strategi for gældspleje og kapitalforvaltning 2008 Dette notat beskriver kommunens finansielle risikopolitik via den udarbejdede strategi for gældspleje og

Læs mere

Sønderborg Kommune Salg af Sønderborg Kaserne UDBUDSVILKÅR SALG AF SØNDERBORG KASERNE UDBUDSVILKÅR NOVEMBER 2017

Sønderborg Kommune Salg af Sønderborg Kaserne UDBUDSVILKÅR SALG AF SØNDERBORG KASERNE UDBUDSVILKÅR NOVEMBER 2017 SALG AF SØNDERBORG KASERNE NOVEMBER 2017 1 INDHOLDSFORTEGNELSE 1. INDLEDNING 3 1.1 SØNDERBORG KASERNE 3 1.2 RETSGRUNDLAG OG UDBUDDETS TILRETTELÆGGELSE 5 1.3 UDBUDSMATERIALET 5 1.4 TIDSPLAN 6 2. PRÆKVAFIKATIONSBETINGELSER

Læs mere

CTR s bestyrelsesmøde nr.: 2014/3 Dato: 01-10-2014 J.nr.: 200206/78672 GÆLDENDE FINANSIEL STYRINGSPOLITIK

CTR s bestyrelsesmøde nr.: 2014/3 Dato: 01-10-2014 J.nr.: 200206/78672 GÆLDENDE FINANSIEL STYRINGSPOLITIK CTR s bestyrelsesmøde nr.: 2014/3 Dato: 01-10-2014 J.nr.: 200206/78672 EMNE: FINANSIEL STYRINGSPOLITIK FOR CTR, revideret 23-09-2014 GÆLDENDE FINANSIEL STYRINGSPOLITIK Udarbejdet den 15. oktober 2010 Revideret

Læs mere

1. Formål... 2 Overordnet målsætning for formue- og gældspleje... 2

1. Formål... 2 Overordnet målsætning for formue- og gældspleje... 2 Intern Service BF/HBL Telefon: 7996 6020 bf@vejenkom.dk UDKAST Dato: 10. april 2015 Finansiel politik Indhold 1. Formål... 2 Overordnet målsætning for formue- og gældspleje... 2 2. Formuepleje - likviditetsstyring...

Læs mere

FINANSIEL STRATEGI. Økonomisk Forvaltning

FINANSIEL STRATEGI. Økonomisk Forvaltning FINANSIEL STRATEGI Økonomisk Forvaltning FORMÅL I et finansielt marked med mange forskellige finansielle instrumenter og mange måder at sammensætte kommunens låne- og leasingportefølje på, er det vigtigt

Læs mere

Finansiel politik for Herning Kommune. Marts 2012

Finansiel politik for Herning Kommune. Marts 2012 Finansiel politik for Herning Kommune Marts 2012 Finansiel politik Herning Kommune 1. INDLEDNING... 2 1.1 FORMÅL... 2 1.2 MÅL... 2 1.3 AFGRÆNSNING... 2 1.4 LOVE OG REGLER FOR DET FINANSIELLE OMRÅDE...

Læs mere

Lynettefællesskabet I/S

Lynettefællesskabet I/S Lynettefællesskabet I/S Bilag til pkt. 4 19. februar 2007 Lånepolitik Med henvisning til mødet 13. december 2006 har direktionen udarbejdet et udkast til en lånepolitik for Lynettefællesskabet. Udkast

Læs mere

Nyhedsbrev. EU- & Konkurrenceret. 3. januar Fængselsstraf i kartelsager ny konkurrencelov vedtaget

Nyhedsbrev. EU- & Konkurrenceret. 3. januar Fængselsstraf i kartelsager ny konkurrencelov vedtaget 3. januar 2013 Nyhedsbrev Fængselsstraf i kartelsager ny konkurrencelov vedtaget Folketinget har den 19. december 2012 vedtaget en ny konkurrencelov, som indfører mulighed for fængselstraf i kartelsager

Læs mere

Notat. Finansrapport pr. 31. december Sagsfremstilling

Notat. Finansrapport pr. 31. december Sagsfremstilling Notat Vedrørende: Finansrapport pr. 31. december 2016 Sagsnavn: Finansrapport 2017 Sagsnummer: 00.01.00-Ø50-1-17 Skrevet af: Susanne Risager Clausen og Brian Hansen E-mail: susanne.clausen@randers.dk Forvaltning:

Læs mere

Finansiel strategi Halsnæs Kommune 2015

Finansiel strategi Halsnæs Kommune 2015 Finansiel strategi Halsnæs Kommune 2015 Indhold 1. Formål... 3 2. Finansiering... 3 3. Aktiver... 5 4. Rapportering... 5 5. Ikrafttræden... 5 1. Formål Det overordnede formål med den finansielle strategi

Læs mere

Økonomiudvalget til orientering

Økonomiudvalget til orientering Torvegade 74. 6700 Esbjerg Dato 14. maj 2012 Sags id 2009-10185 Login fnj Sagsbehandler Frank Nybo Jensen Telefon direkte 76 16 24 93 Økonomiudvalget til orientering E-mail fnj@esbjergkommune.dk Finansiel

Læs mere

Befordring af skoleelever Regler og principper. Administrativ vejledning

Befordring af skoleelever Regler og principper. Administrativ vejledning Befordring af skoleelever Regler og principper Administrativ vejledning 15. august 017 Indhold 1. Indledning.... Betingelser... 3.Begrebet hjemmets nærhed... 4 4. Opsummering... 4 1 1. Indledning 1.1.Formålet

Læs mere

Høring af udkast til vejledning om produktionserhverv

Høring af udkast til vejledning om produktionserhverv Dato 10. juli 2017 Side 1 af 5 Erhvervsstyrelsen Dahlerups Pakhus Langelinie Allé 17 2100 København Ø Høring af udkast til vejledning om produktionserhverv Erhvervsstyrelsen sendte den 14. juni 2017 udkast

Læs mere

Bilag 1 - Indsatsområder for dagtilbudsområdet

Bilag 1 - Indsatsområder for dagtilbudsområdet Bilag 1 - Indsatsområder for dagtilbudsområdet 2018-2020 Indledning Dagtilbud i Ringsted Kommune bygger både et lovmæssigt og værdimæssigt grundlag. Det betyder konkret, at den pædagogiske praksis sker

Læs mere

Målet er optimering af likviditetsplaceringen og minimering af finansieringsomkostningerne inden for den af Byrådet vedtagne finansielle strategi.

Målet er optimering af likviditetsplaceringen og minimering af finansieringsomkostningerne inden for den af Byrådet vedtagne finansielle strategi. Hjørring Kommune Hjørring kommunes finansielle strategi Oktober 2017 Formål: Formålet med en finansiel strategi er at fastlægge rammerne for en aktiv styring af Hjørring kommunes finansielle portefølje,

Læs mere

Figur 1. Udvikling i den danske 3 måneders pengemarkedsrente (Cibor 3m) i 10 år.

Figur 1. Udvikling i den danske 3 måneders pengemarkedsrente (Cibor 3m) i 10 år. KØBENHAVNS KOMMUNE Økonomiforvaltningen Center for Økonomi og HR NOTAT 30-05-2016 Bilag 1. Københavns Kommunes finansielle strategi og risikopolitik Økonomiforvaltningen revurderer årligt Københavns Kommunes

Læs mere

Finansrapport. pr. 1. april 2015

Finansrapport. pr. 1. april 2015 Finansrapport pr. 1. april 215 1 Indledning Finansrapporten giver en status på renteudviklingen samt bevægelserne indenfor aktivsiden med fokus på kassebeholdningen samt afkastet på de likvide midler.

Læs mere

Driftsoverenskomst mellem den selvejende institution Platang rdens błrnehave og Randers Kommune.

Driftsoverenskomst mellem den selvejende institution Platang rdens błrnehave og Randers Kommune. Driftsoverenskomst mellem den selvejende institution Platang rdens błrnehave og Randers Kommune. Driftsoverenskomst mellem Randers Kommune og institutionsbestyrelsen for Platang rden beliggende Platanvej

Læs mere

Frederiksberg Kommune

Frederiksberg Kommune Frederiksberg Kommune Rapportering pr. 15. august 2011 Modtagere: Økonomiafdelingen Afsender: Ole Dyhr Dato: 16. august 2011 Side 1 af 8 Gældsplejerapportering Rapporteringens formål er at sammenholde

Læs mere

Regler for økonomistyring og registreringspraksis Afsnit 8 Finansiel styring og betalingsformidling Pkt. 8.1 Generelt Bilag Finansiel politik

Regler for økonomistyring og registreringspraksis Afsnit 8 Finansiel styring og betalingsformidling Pkt. 8.1 Generelt Bilag Finansiel politik Regler for økonomistyring og registreringspraksis Afsnit 8 Finansiel styring og betalingsformidling Pkt. 8.1 Generelt Bilag 8.1.1 Finansiel politik Forelagt revisionen: Juni 2018 Godkendt økonomidirektøren:

Læs mere

Finanspolitik. for. Aabenraa Kommune

Finanspolitik. for. Aabenraa Kommune Finanspolitik for Aabenraa Kommune Staben den 25. maj 2012 Indholdsfortegnelse 1 Indledning... 3 2 Likviditetsstrategi... 3 2.1 Beslutningskompetence... 3 2.2 Bankaftaler... 4 2.3 Overskudslikviditet...

Læs mere

Rapport fra arbejdsgruppen vedr. Netv rksanbringelser:

Rapport fra arbejdsgruppen vedr. Netv rksanbringelser: Rapport fra arbejdsgruppen vedr. Netv rksanbringelser: Udarbejdet af: Peter Br gge Birgitte R. Lydolf Annette B rnholdt Dorte Broberg Lone Munksgaard Sylvia Mortensen Eva Kloster 1 Indledning: P baggrund

Læs mere

Politik for styring af finansielle dispositioner

Politik for styring af finansielle dispositioner Politik for styring af finansielle dispositioner Vedtaget af kommunalbestyrelsen den 31. oktober 2012 Finansiel politik 2 INDHOLDSFORTEGNELSE 1 Formål... 3 2 Afgrænsning... 3 3 Udførelse og kompetenceforhold...

Læs mere

Finansiel Strategi for Sorø Kommune

Finansiel Strategi for Sorø Kommune Finansiel Strategi for Sorø Kommune 1. Indledning Byrådet fastlægger med den Finansielle Strategi de overordnede rammer for styring af kommunens finansielle aktiviteter. Den Finansielle Strategi indeholder

Læs mere

Monitorering af tvang i psykiatrien

Monitorering af tvang i psykiatrien Monitorering af tvang i psykiatrien OPGØRELSE FOR PERIODEN 1. JULI 2016 30. JUNI 2017 2017 Monitorering af tvang i psykiatrien Sundhedsstyrelsen, 2017. Publikationen kan frit refereres med tydelig kildeangivelse.

Læs mere

Finansiel strategi Halsnæs Kommune 2019

Finansiel strategi Halsnæs Kommune 2019 Finansiel strategi Halsnæs Kommune 209 Indhold. Formål... 2. Finansiering... 3. Aktiver...2 4. Rapportering...2 5. Ikrafttræden...3 2 . Formål Det overordnede formål med den finansielle strategi er, at

Læs mere

Finansrapport. pr. 31. juli 2014

Finansrapport. pr. 31. juli 2014 pr. 31. juli ØKONOMI Assens Kommune 30. august 1 Resume I henhold til kommunens finansielle strategi skal der hvert kvartal gives en afrapportering vedrørende kommunens finansielle forhold på både aktiv

Læs mere

R E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T

R E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T R E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T Gælder fra den 1. juli 2016 1. Generelt Vi investerer efter vores eget skøn i aktiver (værdipapirer

Læs mere

Notat. Udviklingen i hjemmeplejen.

Notat. Udviklingen i hjemmeplejen. SOCIAL OG SUNDHED Dato: 2. oktober 2015 Tlf. dir.: 4477 3495 Fax. dir.: 4477 2711 E-mail: Pension@balk.dk Kontakt: Pernille Hvilsted Udviklingen i hjemmeplejen. Notat Hjemmeplejen gennemførte 1. februar

Læs mere

Bilag A Tilbudsevalueringen

Bilag A Tilbudsevalueringen Bilag A Tilbudsevalueringen 1. TILDELINGSKRITERIET Tildelingskriteriet er bedste forhold mellem pris og kvalitet. Ordregiver vil i den forbindelse lægge følgende underkriterier til grund: 1) Kvalitet 45

Læs mere

Figur 1. Udvikling i den danske 3 måneders pengemarkedsrente (Cibor 3m) i 10 år

Figur 1. Udvikling i den danske 3 måneders pengemarkedsrente (Cibor 3m) i 10 år KØBENHAVNS KOMMUNE Økonomiforvaltningen Center for Økonomi og HR NOTAT Bilag 1. Københavns Kommunes finansielle strategi og risikopolitik 2017 Økonomiforvaltningen revurderer årligt Københavns Kommunes

Læs mere

Forslag. Lov om Danmarks Forsknings- og Innovationspolitiske Råd og Danmarks Frie Forskningsfond. Til lovforslag nr. L 118 Folketinget

Forslag. Lov om Danmarks Forsknings- og Innovationspolitiske Råd og Danmarks Frie Forskningsfond. Til lovforslag nr. L 118 Folketinget Til lovforslag nr. L 118 Folketinget 2016-17 Vedtaget af Folketinget ved 3. behandling den 20. april 2017 Forslag til Lov om Danmarks Forsknings- og Innovationspolitiske Råd og Danmarks Frie Forskningsfond

Læs mere

Vejledning til ældre- og handicapråd vedr. høring af udbudsmaterialet i forbindelse med udbud af Bleer med bevilling

Vejledning til ældre- og handicapråd vedr. høring af udbudsmaterialet i forbindelse med udbud af Bleer med bevilling Vejledning til ældre- og handicapråd vedr. høring af udbudsmaterialet i forbindelse med udbud af 50.96 Bleer med bevilling Indholdsfortegnelse Hvem er SKI?... 2 Udbud af bleer... 2 Inddragelse af repræsentanter

Læs mere

VEDTÆGTER. Vedtægter af 19. september 2014 for Danske Professionshøjskoler, CVR-nr

VEDTÆGTER. Vedtægter af 19. september 2014 for Danske Professionshøjskoler, CVR-nr Ref.: SHJ shj@uc-dk.dk +45 33 38 22 00 09. oktober 2014 Vedtægter af 19. september 2014 for Danske Professionshøjskoler, CVR-nr. 30 98 39 04 VEDTÆGTER 1. NAVN OG HJEMSTED 1.1 Foreningens navn er "Danske

Læs mere

Ansøgning om reklamefinansieret legeplads Sagen afgøres i: Økonomiudvalget

Ansøgning om reklamefinansieret legeplads Sagen afgøres i: Økonomiudvalget Økonomiudvalget Ansøgning om reklamefinansieret legeplads Sagsnr.:14/5572 Sagen afgøres i: Økonomiudvalget Sagsbeskrivelse: Skolebestyrelsen ved Ullerup Bæk Skolen har ansøgt om at indgå 2 aftaler om reklamefinansiering

Læs mere

Nøgletal til resultatdokumentation

Nøgletal til resultatdokumentation Nøgletal til resultatdokumentation Vejledningsmateriale til opgørelse og anvendelse Netværksinddragende metoder Indholdsfortegnelse Introduktion til nøgletal... 3 Om nøgletallene... 3 Metodiske overvejelser...

Læs mere

RETNINGSLINJER FOR BANKENS ADMINISTRATION AF PULJEINVEST

RETNINGSLINJER FOR BANKENS ADMINISTRATION AF PULJEINVEST RETNINGSLINJER FOR BANKENS ADMINISTRATION AF PULJEINVEST Gælder fra den 1. november 2014 Danske Bank A/S. CVR-nr. 61 12 62 28 - København 1. Generelt Banken investerer efter eget skøn i aktiver (værdipapirer

Læs mere