Markedet for investeringsfonde i 2014

Transkript

1 Analyse januar januar 2015 Markedet for investeringsfonde i 2014 Gode afkast og indskud fra blandt andre private investorer var med til at sende formuen i danske investeringsfonde op i rekordniveauet mia. kroner ultimo blev endnu et godt år for den danske investeringsfondsbranche. Investorerne sendte flere sparepenge på arbejde gennem branchens detailrettede fonde, og både aktie- og obligationsfondene gav generelt gode afkast. Branchens samlede forvaltede kapital steg for sjette år i træk og er nu på mia. kroner. I denne analyse kan du læse, hvordan samfundet bruger investeringsfonde som opsparingsform og hvordan branchen udviklede sig sidste år. Du kan f.eks. læse, at investorerne købte nye investeringsbeviser for 37,6 mia. kroner i detailrettede investeringsfonde. De fleste af pengene blev sendt på arbejde i udlandet. I 2013 var der størst interesse for udenlandske obligationsfonde i 2014 købte investorerne især udenlandske aktiefonde. Branchen fortsatte også med at udvikle nye produkter. Investorerne kan nu vælge mellem flere end 500 forskellige fonde. Branchen oplevede i 2014 det største salg nogensinde i de fonde, der er skræddersyede til udenlandske investorer. Fremgangen i branchen betyder, at Danmark vinder markedsandele i Europa. Siden 2003 er andelen fordoblet og er nu på 2 procent. I NDHOLD Indskud på 37,6 mia. kroner i detailfonde Kursværdien af detailfonde steg 83 mia. kroner i 2014 og de udenlandske papirer fylder mest i investorernes porteføljer Største salg nogensinde til udenlandske investorer Omlægning gav tilbagesalg på det institutionelle område i 2014 Branchens formue nåede nyt rekordniveau plus på 333 mia. kroner i flere produkter på hylderne i 2014 Investorerne kan vælge mellem 35 udbydere af investeringsfonde Top 10 hvilke foreninger havde størst kundetilgang i 2014? Dansk markedsandel i Europa fordoblet siden 2003

2 2 Investorernes nettokøb af detailfonde år for år. Mio. kroner Bortset fra i finanskrise-året 2008 har investorerne købt flere beviser i detailrettede investeringsfonde hvert år siden Indskud på 37,6 mia. kroner i detailrettede fonde I løbet af 2014 blev der investeret yderligere 37,6 mia. kroner i detailrettede investeringsfonde. Det er lidt lavere end i 2013, men højere end indskuddene i de foregående seks år. Som det fremgår af søjlerne nederst, blev de fleste penge sendt på arbejde gennem branchens fonde med udenlandske aktier. Nettotilgangen her var på 17,4 mia. kroner svarende til næsten halvdelen af det samlede nysalg. Der var stor interesse for globale aktiefonde, som investerer over hele verden. Denne underkategori tiltrak over 23 mia. nye kroner i Til gengæld var der tilbagesalg i flere af de mere specialiserede typer af fonde - eksempelvis Latinamerika, Østeuropa og Health Care. Investorerne havde også pæn appetit på de blandede fonde, som investerer over hele investeringspaletten i aktier og obligationer fra Danmark og udlandet. Indskuddet her var på 4,9 mia. kroner. På obligationsområdet var tendensen mere uensartet. Der var størst indskud i fondene med danske obligationer. Interessen for fonde med udenlandske obligationer var mere moderat og der var store rokeringer på dette område. Investorerne købte mere op i fonde med obligationer fra emerging markets, men solgte ud af de mere sikre obligationstyper. Nettokøb af detailfonde i 2014 fordelt på investeringsområde. Mio. kroner. Øvrige Aktier Danmark Obligationer udland Blandede Obligationer Danmark Aktier udland

3 3 Kursværdien af detailfonde steg 83 mia. kroner i 2014 og nåede 691 mia. kroner ultimo året. Det svarer til en stigning på 14 procent. Udenlandske papirer fylder mest i porteføljerne Den samlede formuefordeling ultimo 2014 i detailrettede investeringsfonde er vist herunder. Som det fremgår, er Aktier udland og Obligationer udland de to største investeringsområder. De udgør tilsammen 60 procent af investorernes opsparing, svarende til 423 mia. kroner, for investorerne bruger i høj grad investeringsfonde som en nem adgang til de udenlandske markeder. Der var fremgang inden for samtlige områder i Væksten var generelt størst på aktieområdet. Både fordi aktierne gav bedre afkast end obligationerne, og fordi investorerne investerede flest nye penge i aktiefonde. Den samlede værdi af investeringsfonde med danske eller udenlandske aktier steg over 20 procent sidste år. Sådan har investorerne fordelt opsparingen på detailrettede investeringsfonde. Mia. kroner Aktier udland 248 Obligationer udland 175 Obligationer Danmark 167 Blandede 55 Aktier Danmark 28 Øvrige 18

4 4 Største salg nogensinde til udenlandske investorer Branchen har en ambition om at sende flere danskproducerede investeringsfonde ud over landegrænserne. I dag er skattereglerne en hæmsko, som forhindrer eksport i større stil. Det er ærgerligt, for afkastene af danske investeringsfonde er blandt de højeste i Europa. Og større eksport vil betyde flere arbejdspladser i Danmark. Til foråret kommer Skatteministeriet med en rapport, som gerne skulle bane vejen for ændrede skatteregler og lige konkurrencevilkår for danske og uden- landske fonde. Det vil muliggøre større eksport af danske investeringsfonde og større import af udenlandske investeringsfonde til danske investorer. Selvom skattereglerne ikke er på plads endnu, er der allerede grøde i luften på eksportfronten. I 2014 blev der købt for mere end 13 mia. kroner i branchens fonde målrettet udenlandske investorer. Det er det højeste beløb nogensinde. Ifølge VP SECURITIES ejer udlændinge VP-registrerede investeringsfonde for 58 mia. kroner. Årligt salg i fonde målrettet udenlandske investorer. Mio. kroner

5 5 Institutionelle investorer flyttede rundt på pengene i 2014 Branchen forvalter mange mia. kroner for institutionelle investorer. Indskuddene fra institutionelle udgjorde næsten mia. kroner ved årsskiftet. Pengene stammer blandt andet fra danskernes store pensionsopsparinger. I 2014 valgte nogle institutionelle penge lagt om, så indskuddene ikke længere tæller med i IFB s statistikker. Derfor viser tallene et tilbagesalg på dette område på 162,4 mia. kroner sidste år. Branchens formue nåede nyt rekordniveau plus på 333 mia. kroner i 2014 Detail + 37,6 Institutionelt 162,4 Udland +13,5 Skemaet viser investorernes nettoindskud i de forskelige typer af investeringsfonde i Mia. kroner. Ultimo 2014 forvaltede branchen en heder har eksempelvis investeret 178 samlet formue på mia. kroner. Det er det højeste niveau no- SECURITIES. Private ejer for 397 mia. mia. kroner gennem branchen ifølge VP gensinde. kroner svarende til over ½ mio. kroner pr. investor i gennemsnit. Hertil Investeringsfonde spiller en stigende kommer de store indskud fra institutionelle investorer. rolle. Ikke kun for privates opsparing, men for hele samfundets opsparing. Branchen er bindeled mellem investorernes opsparing og den offentlige sek- ubrudt fremgang og forvalter nu Branchen kan se tilbage på seks år med tors og private virksomheders finansieringsbehov. Derved er branchen med til marks årlige bruttonationalprodukt mia. kroner. Det er ikke langt fra Dan- at skabe vækst og beskæftigelse. den samlede økonomiske aktivitet i samfundet. Til sammenligning skønnes Alle dele af samfundet kan investere det, at prisen for Femern-forbindelsen gennem investeringsfonde og alle dele mellem Danmark og Tyskland bliver på af samfundet gør det. Erhvervsvirksom- 46 mia. kroner. Branchens samlede forvaltede kapital mia. kroner Detail Institutionelt Udland Lagkagen viser, hvordan branchens formue er fordelt på de tre forskellige typer af beviser. Mia. kroner

6 danskere ejer investeringsfonde direkte. Men de fleste danskere er indirekte investorer i investeringsfonde i kraft af, at danske pensionskasser, livsforsikringsselskaber, ATP og LD investerer milliardbeløb gennem branchens institutionelle produkter. 23 nye investeringsmuligheder i 2014 I løbet af 2014 kom der 23 flere fonde og klasser målrettet detailinvestorer. Det betyder, at danskerne nu kan vælge mellem 505 forskellige fonde. Det største udbud af fonde finder man inden for området Aktier udland, hvor der er over 200 forskellige fonde. Branchens fonde følger forskellige strategier. Nogle investerer bredt andre snævert med fokus på eksempelvis small cap-aktier eller aktier fra en enkelt branche eller et enkelt land. Udbuddet af fonde er stort og varieret. Det giver investorerne noget at vælge imellem. Nogle fonde investerer passivt, men de fleste følger den aktive investeringsstrategi. Ultimo 2014 udbød branchen i alt 35 passive fonde på detailområdet. Heraf var tre obligationsfonde. Så passiv styring er mest udbredt inden for aktieområdet. De passive aktiefondes formue målt i kroner udgør 5,4 procent af investorernes samlede opsparing i aktiefonde. Flere end 500 forskellige detailfonde at vælge imellem Aktier udland Obligationer Obligationer udland Danmark 43 Blandede Aktier Danmark Øvrige Foreningerne overvåger løbende produkterne for at sikre, at investorerne har adgang til tidssvarende investeringer. Der kom netto 23 nye investeringsmuligheder i er nye detailfonde og -klasser i statistikken. 16 blev lukket eller fusioneret ind i andre fonde.

7 7 Investorerne kan vælge mellem 35 udbydere af investeringsfonde Markedet for investeringsforeninger er som mange andre markeder: En blanding af stort og småt. Ultimo 2014 bestod markedet af 35 forskellige udbydere et fald på to i løbet af året. De tre største aktører Nykre- dit Portefølje Administration, Danske Invest og PFA Asset Management administrerer tilsammen 70 procent af markedet. I den anden ende er der flere foreninger med en aktuel formue på under 1 mia. kroner. Forvaltet kapital ultimo Mio. kr. logaritmisk skala. Nykredit Portefølje Administration Danske Invest PFA Asset Management Nordea Invest BankInvest Jyske Invest Sydinvest Sparinvest SEBinvest Lægernes Pensionsinvestering Maj Invest Formuepleje CPH Capital Handelsinvest ValueInvest Danmark SKAGEN Fondene Carnegie Gudme Raaschou Lån og Spar Invest Wealth Invest Investin Alm. Brand Invest HP Invest Absalon Invest TRP-Invest BLS Invest Nielsen Global Value Stonehenge Fundamental Invest Strategi Invest StockRate Invest MS Invest BIL Nordic Invest Alternativ Invest Hedgeforeningen Mermaid Nordic

8 8 De ti foreninger med størst tilgang i 2014 Den samlede tilgang til detailfonde var på 37,5 mia. kroner i Som det fremgår af søjlediagrammet, tiltrak Nordea Invest og Danske Invest de fleste nye investeringskroner. Men også flere af de mindre foreninger kommer ind på Top 10 eksempelvis CPH Capital og Investin, som havde vækst i den forvaltede kapital på henholdsvis 200 og 350 procent i PFA Asset Management meldte sig ind i Investeringsfondsbranchen i 2014 og er derfor med i statistikkerne blandt andet med et indskud på 1,2 mia. kroner i detailrettede fonde i Top ti foreningsgrupper nettosalg detailfonde Mio. kroner. Nordea Invest Danske Invest CPH Capital Nykredit Portefølje Administration Investin BankInvest Lægernes Pensionsinvestering Wealth Invest PFA Asset Management Maj Invest

9 9 Dansk markedsandel i Europa fordoblet siden 2003 EU har skærpet konkurrencen mellem investeringsfonde fra hele Europa. Det er f.eks. blevet nemmere at markedsføre investeringsfonde på tværs af landegrænserne. Derfor kæmper danske investeringsforvaltere med forvaltere fra det øvrige Europa om opsparingskronerne. Desværre er de danske skatteregler stadig en barriere for eksport af danske investeringsfonde. Og det er ærgerligt, for de danske produkter er blandt de bedste i Europa. Siden 2003 er den danske andel af det europæiske investeringsmarked fordoblet og er nu på 2 procent. Det viser tal fra EFAMA, investeringsforeningernes europæiske brancheorganisation. Det samlede europæiske marked for investeringsfonde er aktuelt på mere end mio. euro svarende til mere end mia. danske kroner. Den danske markedsandel i Europa, procent. Kilde: EFAMA = 30. september ,2 2,0 2,0 1,9 1,8 1,8 1,8 1,7 1,6 1,6 1,6 1,6 1,6 1,5 1,4 1,4 1,2 1,0 1,0 0,

10 10 Investeringsfondsbranchen (IFB) er brancheforening for investeringsforvaltere, der tilbyder investeringsfonde til private og institutionelle investorer med det formål at pleje deres opsparing. Vi arbejder for at skabe optimale vilkår, så branchen kan udbyde og forvalte investeringsfonde, der giver private og institutionelle investorer nem adgang til danske og udenlandske investeringer. Analysen omfatter de investeringsforeninger og investeringsforvaltningsselskaber, der er medlemmer af Investeringsfondsbranchen. Medmindre der står andet, er analysen baseret på tal fra IFB s officielle markedsstatistikker, som offentliggøres hver måned og kan downloades i excel via Analysen er udarbejdet af økonom Henrik F. Hansen (hfh@ifb.dk) og kommunikationschef Torben Groth Hansen (tgh@ifb.dk). Du er velkommen til at kontakte os, hvis du har spørgsmål eller kommentarer til analysen.