Årsregnskabsmeddelelse for Telefon: Novo Allé 2880 Bagsværd Danmark

Transkript

1 Årsregnskabsmeddelelse for Novo Nordisks resultat af primær drift steg med 32% i 2012 Salgsvækst på 18% drevet af Victoza, NovoRapid og Levemir Salget steg med 18% til 78,0 mia. kr. opgjort i kroner og med 12% i lokale valutaer. Salget af moderne insuliner steg med 21% (15% i lokale valutaer). Salget af Victoza steg med 58% (50% i lokale valutaer). Salget i Nordamerika steg med 29% (19% i lokale valutaer). Salget i International Operations steg med 18% (16% i lokale valutaer). Det rapporterede resultat af primær drift steg med 32% til 29,5 mia. kr. med en forbedring i bruttomarginen på 1,7 procentpoint. Opgjort i lokale valutaer steg resultat af primær drift med 20%. Nettoresultatet steg med 25% til 21,4 mia. kr. Resultat pr. aktie (udvandet) steg med 30% til 38,85 kr. Novo Nordisk har i december 2012 modtaget og indsendt sit svar til et Warning Letter fra de amerikanske sundhedsmyndigheder (FDA) i forbindelse med en inspektion i en aseptisk påfyldningsfabrik i Danmark. Novo Nordisk forventer ikke, at brevet vil få nogen konsekvenser for de markedsførte produkter i USA. Registreringsprocessen for den nye generation af insuliner, Tresiba og Ryzodeg, fortsætter i de store markeder. I Japan og Europa er begge produkter nu godkendt. I november 2012 stemte en rådgivende komite under FDA otte imod fire for en godkendelse af produkterne med en forpligtelse til at gennemføre et hjerte-kar-studie efter godkendelsen. Novo Nordisk nåede sine langsigtede finansielle mål i To af de fire mål er derfor blevet opjusteret. Målet om en gennemsnitlig 15% årlig vækst i resultat af primær drift fastholdes. For 2013 forventes en salgsvækst på 8 11% opgjort i lokale valutaer, og resultat af primær drift opgjort i lokale valutaer ventes at blive omkring 10%. Med virkning fra den 31. januar 2013 er Novo Nordisks koncerndirektion blevet udvidet med to nye medlemmer, der bliver ansvarlige for henholdsvis Marketing & Medical Affairs og IT, Quality & Development. Bestyrelsen vil på generalforsamlingen den 20. marts 2013 fremsætte forslag om en 29% stigning i udbyttebetalingen til 18 kr. pr. aktie. Bestyrelsen har endvidere besluttet at iværksætte et nyt 12-måneders aktietilbagekøbsprogram på op til 14 mia. kr. Adm. direktør Lars Rebien Sørensen: 2012 var endnu et år med et stærkt resultat for Novo Nordisk med Victoza og de to moderne insuliner NovoRapid og Levemir som de vigtigste drivkræfter for salgsvæksten. Vi er glade for, at Tresiba og Ryzodeg er blevet godkendt i vigtige markeder som Japan og EU og ser frem til at lancere Tresiba i flere markeder i Novo Nordisk A/S Investor Relations Novo Allé 2880 Bagsværd Danmark Telefon: CVR-nr.:

2 Årsregnskabsmeddelelse for 2012 Side 2 af 33 OM NOVO NORDISK Novo Nordisk er en global lægemiddelvirksomhed, som igennem 90 år har stået for innovation og lederskab inden for diabetesbehandling. Novo Nordisk har desuden en førende position inden for hæmofilibehandling, væksthormonbehandling og hormonpræparater (HRT). Koncernen har hovedkvarter i Danmark, beskæftiger omkring medarbejdere i 75 lande og markedsfører sine produkter i flere end 180 lande. Novo Nordisks B-aktier er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen under symbolet Novo-B og på New York Stock Exchange i form af American Depositary Receipts (ADR er) under symbolet NVO. TELEKONFERENCE Der vil den 31. januar 2013 kl CET blive afholdt en telekonference. Investorer kan lytte med via et link på novonordisk.com under menupunktet Investors Download centre, hvor der også vil kunne hentes præsentationsmateriale, ca. en time før telekonferencen begynder. WEBCAST AF LONDON-PRÆSENTATION Den 4. februar 2013 kl CET vil ledelsen give en præsentation for institutionelle investorer og sell side-analytikere i London. Præsentationen kan følges på en direkte webcast via et link på novonordisk.com under menupunktet Investors Download centre. Præsentationsmateriale til denne webcast vil være tilgængeligt samme sted. FINANSIEL KALENDER 4. februar 2013 Årsrapport 2012 tilgængelig i pdf-udgave 5. februar 2013 Sidste frist for modtagelse af aktionærforslag til selskabets ordinære generalforsamling februar 2013 Årsrapport 2012 foreligger i trykt udgave 20. marts 2013 Ordinær generalforsamling maj 2013 Koncernregnskab for første kvartal af august 2013 Koncernregnskab for første halvår af oktober 2013 Koncernregnskab for de første ni måneder af januar 2014 Koncernregnskab for året 2013 KONTAKTOPLYSNINGER Medier: Mike Rulis mike@novonordisk.com Investorer: Kasper Roseeuw Poulsen krop@novonordisk.com Frank Daniel Mersebach fdni@novonordisk.com Lars Borup Jacobsen lbpj@novonordisk.com Besøg Novo Nordisk på internettet og få flere oplysninger på novonordisk.com.

3 Årsregnskabsmeddelelse for 2012 Side 3 af 33 INDHOLD le... 4 t koncernregnskab for året Resultater i til langsigtede finansielle mål... 5 Salgsudvikling... 6 Udvikling i omkostninger og resultat af primær drift Nettofinans og skat Investeringer og frie pengestrømme Udvikling i fjerde kvartal af Forventninger Forventninger til Langsigtede finansielle mål Forskning & udvikling Diabetesbehandling: Insulin og GLP Biopharmaceuticals: Hæmostase Biopharmaceuticals: Inflammation Bæredygtighed Nøgletal fra det sociale og miljømæssige koncernregnskab for Sociale og miljømæssige i Egenkapital Ledelsespåtegning Bilag 1: Kvartalstal i kroner Bilag 2: Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse Bilag 3: Balance Bilag 4: Pengestrømsopgørelse Bilag 5: Egenkapitalopgørelse Bilag 6: Nettoomsætning pr. kvartal fordelt på regioner 2012 / suppl Bilag 7: Nettoomsætning i 2012 fordelt på regioner / supplerende Bilag 8: Kvartalstal i euro / supplerende Bilag 9: Forudsætninger for nøglevalutaer / supplerende le

4 Årsregnskabsmeddelelse for 2012 Side 4 af 33 FINANSIELLE RESULTATER FINANSIELT KONCERNREGNSKAB FOR ÅRET 2012 Bestyrelsen og koncerndirektionen har godkendt Novo Nordisk A/S Årsrapport 2012 inklusive det reviderede finansielle koncernregnskab. Bestyrelsen og koncerndirektionen har endvidere godkendt denne årsregnskabsmeddelelse, som indeholder en sammenfatning af den finansielle for Det finansielle koncernregnskab i denne årsregnskabsmeddelelse er udarbejdet i overensstemmelse med indregnings- og målekriterierne i de internationale regnskabsstandarder (IFRS) udstedt af International Accounting Standards Board (IASB) og efter IFRS som godkendt af EU. Årsregnskabsmeddelelsen er endvidere aflagt i overensstemmelse med de yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Den anvendte regnskabspraksis i denne årsregnskabsmeddelelse er i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis i det reviderede finansielle koncernregnskab 2012 og det reviderede finansielle koncernregnskab 2011, med undtagelse af regnskabspraksis for pensionsforpligtelser, som er ændret i 2012 som følge af ændringen af IAS 19 Personaleydelser. Denne ændring har ingen væsentlig indvirkning på det finansielle koncernregnskab for RESULTATOPGØRELSE Udvikling i % 2011 til 2012 Mio. kr. Nettoomsætning % Bruttoresultat % Bruttomargin 82,7% 81,0% 80,8% 79,6% 77,8% Salgs- og distributionsomkostninger % I procent af nettoomsætning 27,6% 28,6% 29,9% 30,2% 28,2% Forsknings- og udviklingsomkostninger % I procent af nettoomsætning 14,0% 14,5% 15,8% 15,4% 17,2% Administrationsomkostninger % I procent af nettoomsætning 4,2% 4,9% 5,0% 5,4% 5,8% Licensindtægter og andre driftsindtægter (netto) % Resultat af primær drift % Overskudsgrad (primær drift) 37,8% 33,7% 31,1% 29,2% 27,2% Nettofinans (1.663) (449) (605) (945) % Resultat før skat % Selskabsskat % Effektiv skattesats 22,9% 22,0% 21,2% 23,0% 24,0% Årets resultat % Overskudsgrad (årets resultat) 27,5% 25,8% 23,7% 21,1% 21,2% le

5 Årsregnskabsmeddelelse for 2012 Side 5 af 33 FINANSIELT KONCERNREGNSKAB FOR ÅRET 2012 FORTSAT Andre nøgletal (Nedenstående beløb i mio. kr., undtagen resultat pr. aktie og udbytte pr. aktie) Udvikling i % 2011 til 2012 Af- og nedskrivninger (2%) Investering i materielle anlægsaktiver % Pengestrømme fra driftsaktivitet % Frie pengestrømme % Aktiver i alt % Egenkapital % Egenkapitalandel 61,9% 57,9% 60,2% 65,3% 65,2% Udvandet resultat pr. aktie / ADR (kr.) 38,85 29,99 24,60 17,82 15,54 30% Udbytte pr. aktie / ADR (kr) 1) 18,00 14,00 10,00 7,50 6,00 29% Udbytteandel 2) 45,3% 45,3% 39,6% 40,9% 37,8% Udbytteandel (justeret) 3) 4) ,8% - 36,6% 1) Foreslået udbytte for regnskabsåret ) Udbytte for året i procent af årets resultat. 3) 2010: Justeret for påvirkning fra salg af ejerandel i ZymoGenetics. 4) 2008: Justeret for omkostninger i relation til afvikling af inhalerbare diabetesprojekter. RESULTATER I FORHOLD TIL LANGSIGTEDE FINANSIELLE MÅL Resultater i til langsigtede finansielle mål Mål Vækst i resultat af primær drift 31,7% 18,4% 26,5% 20,7% 38,4% 15% Vækst i resultat af primær drift 1) (justeret) ,7% Overskudsgrad (primær drift) 37,8% 33,7% 31,1% 29,2% 27,2% 35% Resultat af primær drift efter skat i procent af nettodriftsaktiver 99,0% 77,9% 63,6% 47,3% 37,4% 90% Cash/earnings 87,0% 105,9% 118,1% 114,5% 114,2% Cash/earnings (treårigt gennemsnit) 103,7% 112,8% 115,6% 111,5% 97,6% 90% 1) Justeret for omkostninger relateret til afviklingen af inhalerbare diabetesprojekter i 2007 og le

6 Årsregnskabsmeddelelse for 2012 Side 6 af 33 SALGSUDVIKLING Omsætningen steg med 18% opgjort i kroner og med 12% opgjort i lokale valutaer i 2012 i til Dette er i tråd med den seneste forventning om 10 12% vækst i lokale valutaer som anført i kvartalsmeddelelsen i oktober Nordamerika var den største bidragyder og tegnede sig for 66% af væksten opgjort i lokale valutaer, fulgt af International Operations og Region Kina, som bidrog med henholdsvis 20% og 11%. Salgsvæksten blev realiseret inden for både diabetesbehandling og biopharmaceuticals, og hovedparten af væksten kom fra de moderne insuliner og Victoza. Salgsvæksten i 2012 blev negativt påvirket med omkring 1,5 procentpoint som følge af sundheds- og prisreformer i flere europæiske markeder, USA, Kina og International Operations. Omsætning 2012 mio. kr. Vækst som rapporteret Vækst i lokale valutaer Andel af væksten i lokale valutaer Diabetesbehandling Moderne insuliner % 15% 55% - NovoRapid % 16% 26% - NovoMix % 7% 8% - Levemir % 21% 21% Humane insuliner % 0% 0% Proteinrelaterede produkter % 3% 1% Victoza % 50% 39% Antidiabetika i tabletform % 0% 0% Diabetesbehandling i alt % 15% 95% Biopharmaceuticals NovoSeven % 2% 2% Norditropin % 8% 5% Øvrige produkter (1%) (6%) (2%) Biopharmaceuticals i alt % 2% 5% Samlet omsætning % 12% 100% I de følgende afsnit er markedsdata (medmindre andet er anført) baseret på data fra november 2012 og november 2011 opgjort som løbende årstotal, leveret af den uafhængige dataleverandør IMS Health. SALGSUDVIKLINGEN INDEN FOR DIABETESBEHANDLING Salget af diabetesprodukter steg med 21% opgjort i kroner til mio. kr. og med 15% i lokale valutaer. Novo Nordisk er verdens førende virksomhed inden for diabetesbehandling og har nu en global værdimarkedsandel på 26% mod 24% på samme tidspunkt sidste år. Moderne insuliner, humane insuliner og proteinrelaterede produkter Salget af moderne insuliner, humane insuliner og proteinrelaterede produkter steg med 16% opgjort i kroner til mio. kr. og med 10% i lokale valutaer. Nordamerika, International Operations og Region Kina opnåede de højeste vækstrater. Novo Nordisk er le

7 Årsregnskabsmeddelelse for 2012 Side 7 af 33 globalt førende med 49% af det samlede insulinmarked og 46% af markedet for moderne insuliner, begge opgjort i volumen. Salget af moderne insuliner steg med 21% opgjort i kroner til mio. kr. og med 15% i lokale valutaer. Nordamerika tegnede sig for mere end halvdelen af væksten, fulgt af International Operations og Region Kina. Salget af moderne insuliner udgør nu mere end 75% af Novo Nordisks insulinsalg. INSULINMARKEDSANDELE (volumen, løbende årstotal) Novo Nordisks andel af det samlede insulinmarked Novo Nordisks andel af markedet for moderne insuliner November 2012 November 2011 November 2012 November 2011 Globalt 49% 50% 46% 46% USA 41% 40% 38% 36% Europa 50% 51% 50% 50% International Operations* 58% 58% 55% 56% Japan 55% 59% 51% 53% Kina** 60% 62% 65% 67% Kilde: IMS-data, november *: Data for 12 udvalgte markeder, der repræsenterer ca. 60% af Novo Nordisks diabetessalg i regionen. **: Data for det kinesiske fastland, eksklusive Hongkong og Taiwan. Nordamerika Salget af moderne insuliner, humane insuliner og proteinrelaterede produkter i Nordamerika steg med 29% opgjort i kroner og med 20% i lokale valutaer. Det afspejler en fortsat robust markedsindtrængning for de moderne insuliner, NovoLog, Levemir og NovoLog Mix 70/30, og en beskeden vækst i salget af humane insuliner. 50% af Novo Nordisks moderne insulinvolumen i USA bruges i engangspensystemet FlexPen. Europa Salget af moderne insuliner, humane insuliner og proteinrelaterede produkter i Europa forblev uændret i kroner, men faldt med 1% i lokale valutaer. Salget i Europa afspejler en fortsat fremgang for NovoRapid og Levemir, modvirket af et faldende salg af humane insuliner. Salgsvæksten i Europa er negativt påvirket af en fortsat lav volumenvækst i insulinsalget, under 3%, samt af indførelsen af prisreformer i flere europæiske markeder. Markedsudbredelsen af pensystemer i Europa er fortsat høj, og 96% af Novo Nordisks insulinvolumen bruges i pensystemer, primært NovoPen og FlexPen. International Operations Salget af moderne insuliner, humane insuliner og proteinrelaterede produkter i International Operations steg med 19% opgjort i kroner og med 16% i lokale valutaer. Væksten er drevet af alle tre moderne insuliner med et væsentligt bidrag fra humane insuliner. 58% af Novo Nordisks insulinvolumen i de større private markeder bruges i pensystemer. Japan & Korea Salget af moderne insuliner, humane insuliner og proteinrelaterede produkter i Japan & Korea steg med 1% opgjort i kroner, men faldt med 6% i lokale valutaer. Salgsudviklingen er negativt påvirket af en fortsat volumentilbagegang i det japanske insulinmarked samt en udfordrende konkurrencemæssig situation. Markedsudbredelsen le

8 Årsregnskabsmeddelelse for 2012 Side 8 af 33 af pensystemer i Japan er fortsat høj, og 98% af Novo Nordisks insulinvolumen bruges i pensystemer, primært FlexPen. Region Kina Salget af moderne insuliner, humane insuliner og proteinrelaterede produkter i Region Kina steg med 27% opgjort i kroner og med 15% i lokale valutaer. Salgsvæksten er drevet af alle tre moderne insuliner, mens salget af humane insuliner kun udviste en beskeden stigning. 97% af Novo Nordisks insulinvolumen i Kina bruges i pensystemer, primært flergangspennen NovoPen. Victoza (GLP-1 til behandling af type 2-diabetes) Salget af Victoza steg med 58% opgjort i kroner til mio. kr. og med 50% i lokale valutaer, hvilket afspejler en robust salgsudvikling i alle regioner. Den globale lancering fortsætter; Victoza var ved udgangen af december 2012 lanceret i 60 lande. Siden september er Victoza blevet lanceret i Sydkorea og to mindre lande. Victoza er global markedsleder med en markedsandel på 68% af GLP-1-segmentet i værdi mod 58% i GLP-1-segmentets andel af det samlede marked for diabetesbehandling i værdi er steget til 6,0% mod 4,5% i GLP-1-MARKEDSANDELE (værdi, løbende årstotal) GLP-1 s andel af det samlede marked for diabetesbehandling Victoza andel af GLP-1-markedet November 2012 November 2011 November 2012 November 2011 Globalt 6,0% 4,5% 68% 58% USA 7,3% 5,8% 62% 52% Europa 6,7% 5,0% 76% 68% International Operations* 3,0% 1,2% 80% 64% Japan 2,3% 1,6% 77% 87% Kina** 0,5% 0,2% 44% 4% Kilde: IMS-data, november *: Data for 12 udvalgte markeder, der repræsenterer ca. 60% af Novo Nordisks diabetessalg i regionen. **: Data for det kinesiske fastland, eksklusive Hongkong og Taiwan. Nordamerika Salget af Victoza i Nordamerika steg med 60% opgjort i kroner og med 48% i lokale valutaer. Stigningen afspejler en fortsat udvidelse af GLP-1-klassen, som tegner sig for 7,3% af det samlede marked for diabetesbehandling i USA i værdi mod 5,8% i Selv om der er lanceret et konkurrerende produkt, driver Victoza fortsat udvidelsen af det amerikanske GLP-1-marked og er GLP-1-markedsleder med en markedsandel på 62% i værdi. Europa Salget i Europa steg med 50% opgjort i kroner og med 48% i lokale valutaer. Salgsvæksten er primært drevet af Frankrig, Storbritannien, Italien og Spanien. I Europa er GLP-1-klassens værdiandel af det samlede marked for diabetesbehandling steget til 6,7% mod 5,0% i Victoza er GLP-1-markedsleder med en markedsandel på 76% i værdi. International Operations Salget i International Operations steg med 90% opgjort i kroner og med 98% i lokale valutaer. Det afspejler et fortsat stærkt salg, navnlig i Brasilien og et antal lande i le

9 Årsregnskabsmeddelelse for 2012 Side 9 af 33 Mellemøsten, samt et beskedent sammenligningsgrundlag i GLP-1-klassen er voksende i International Operations og tegner sig for 3,0% af det samlede marked for diabetesbehandling i værdi mod 1,2% i Den betydelige udvidelse af GLP-1-klassen skyldes især stor afsætning i Brasilien. Victoza er GLP-1-markedsleder i International Operations med en markedsandel på 80% i værdi. Japan & Korea Salget i Japan & Korea steg med 39% opgjort i kroner og med 29% i lokale valutaer. Det japanske GLP-1-marked er voksende og tegner sig for 2,3% af det samlede marked for diabetesbehandling i værdi mod 1,6% i Victoza er GLP-1-markedsleder i Japan med en markedsandel på 77% i værdi. Region Kina Victoza blev lanceret i Kina i fjerde kvartal af De første tilbagemeldinger fra markedet er positive, og optagelsen på hospitalernes medicinlister udvikler sig tilfredsstillende. GLP-1-klassen i Kina er ikke tilskudsberettiget og relativt beskeden i størrelse, men andelen af det samlede marked for diabetesbehandling i værdi er steget til 0,5% mod 0,2% i GLP-1-markedsandelen for Victoza er 44% i værdi. NovoNorm /Prandin /PrandiMet (antidiabetika i tabletform) Salget af antidiabetika i tabletform steg med 7% opgjort i kroner til mio. kr. og forblev uændret i lokale valutaer. Salgsudviklingen afspejler salgsvækst i alle regioner undtagen i Europa, hvor generisk konkurrence i flere markeder påvirker det samlede salg negativt. SALGSUDVIKLINGEN INDEN FOR BIOPHARMACEUTICALS Salget af biofarmaceutiske produkter steg med 8% opgjort i kroner til mio. kr. og med 2% i lokale valutaer, primært drevet af et højere salg i USA, som delvis blev modsvaret af et lavere salg i Europa. NovoSeven (blødningsbehandling) Salget af NovoSeven steg med 7% opgjort i kroner til mio. kr. og med 2% i lokale valutaer. Markedet for NovoSeven er fortsat negativt påvirket af budgetrestriktioner, et øget antal inhibitorpatienter, der deltager i kliniske studier, samt patienter, der konverterer til en alternativ behandling i form af immuntolerancebehandling. Opgjort i lokale valutaer afspejler salgsudviklingen et stærkt salg i Japan modsvaret af et lavere salg i Europa. Norditropin (væksthormonbehandling) Salget af Norditropin steg med 13% opgjort i kroner til mio. kr. og med 8% i lokale valutaer. Salgsvæksten er primært drevet af Nordamerika og International Operations. Novo Nordisk er den førende udbyder på det globale væksthormonmarked med en markedsandel på 24% målt på volumen. Øvrige produkter Salget af øvrige biofarmaceutiske produkter faldt med 1% opgjort i kroner til mio. kr. og med 6% i lokale valutaer. Denne udvikling afspejler primært en negativ påvirkning fra faldet i det samlede marked for glukagon til diagnostiske formål i Japan samt generisk konkurrence til Activella, modsvaret af fortsat salgsvækst for Vagifem i USA. le

10 Årsregnskabsmeddelelse for 2012 Side 10 af 33 UDVIKLING I OMKOSTNINGER OG RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT Produktionsomkostningerne steg med 7% til mio. kr., resulterende i en bruttomargin på 82,7% mod 81,0% i Denne udvikling afspejler primært en underliggende forbedring på 1,0 procentpoint, der skyldes en gunstig prisudvikling i Nordamerika og en positiv nettopåvirkning fra produktsammensætningen som følge af et øget salg af moderne insuliner og Victoza. Valutapåvirkningen af bruttomarginen var positiv med omkring 0,7 procentpoint som følge af styrkelsen af primært den amerikanske dollar over for kronen i til De samlede ikke-produktionsrelaterede omkostninger steg med 12% til mio. kr. og med 8% i lokale valutaer. Salgs- og distributionsomkostningerne steg med 13% til mio. kr. og med 8% i lokale valutaer. Stigningen skyldes primært udvidelsen af den amerikanske salgsstyrke og andre omkostninger i forbindelse med forberedelserne til den globale lancering af Tresiba. Omkostningerne steg desuden som følge af investeringer i salg og marketing i udvalgte lande i International Operations samt udvidelsen af den kinesiske salgsstyrke medio Stigningen i salgs- og distributionsomkostningerne modsvares delvis af en tilbageførsel af hensættelser til retssager, der er blevet afklaret i løbet af Forsknings- og udviklingsomkostningerne steg med 13% til mio. kr. og med 11% i lokale valutaer. Stigningen skyldes primært udviklingsomkostninger i relation til de igangværende fase 3-studier af liraglutid til behandling af fedme samt fase 3a-studierne af IDegLira, en kombination af insulin degludec og liraglutid i et fast indbyrdes. Udviklingsomkostningerne inden for biopharmaceuticals er primært relateret til porteføljen af udviklingsprojekter inden for hæmofili samt fase 2-studiet af anti-il-20, et rekombinant humant monoklonalt antistof, inden for kronisk leddegigt. Administrationsomkostningerne steg med 2% til mio. kr. og forblev uændrede i lokale valutaer. De uændrede omkostninger opgjort i lokale valutaer afspejler poster af engangskarakter i 2011 samt 2012 og en underliggende stigning på ca. 4%, primært for at støtte udvidelsen af den internationale salgsorganisation. Licensindtægter og andre driftsindtægter beløb sig til 666 mio. kr. mod 494 mio. kr. i Denne udvikling afspejler et højere niveau af fortløbende royaltyindtægter. Resultat af primær drift for 2012 steg med 32% til mio. kr. Opgjort i lokale valutaer var væksten 20%, hvilket er lidt højere end den seneste forventning om en vækst i resultat af primær drift for 2012 på 16 18%. Dette afspejler, at den realiserede salgsvækst lå i den høje ende af det forventede interval, samtidig med at salgs- og distributionsomkostningerne var lidt lavere end forventet. NETTOFINANS OG SKAT De finansielle poster udviste en nettoudgift på mio. kr. mod en nettoudgift på 449 mio. kr. i De rapporterede finansielle nettoudgifter i 2012 er i tråd med den seneste forventning om finansielle nettoudgifter på omkring mio. kr.. En gevinst på valutaafdækningskontrakter pr. 31. december 2012 på omkring 850 mio. kr. er udskudt til indregning i resultatopgørelsen i I tråd med Novo Nordisks finanspolitik er de væsentligste valutakursrisici for koncernen afdækket primært gennem valutaterminskontrakter. Som følge af denne portefølje af valutaafdækningskontrakter udgjorde valutaresultatet for 2012 en udgift på mio. kr. mod en udgift på 322 mio. kr. i Denne udvikling afspejler tab på valuta- le

11 Årsregnskabsmeddelelse for 2012 Side 11 af 33 afdækning af navnlig den amerikanske dollar på grund af styrkelsen af denne valuta over for kronen i til valutakursniveauet i Den effektive skattesats for 2012 var 22,9%, hvilket er i tråd med den seneste forventning om en skattesats på omkring 23% for året INVESTERINGER OG FRIE PENGESTRØMME Nettoinvestering i materielle anlægsaktiver i 2012 udgjorde 3,3 mia. kr. mod 3,0 mia. kr. i De væsentligste investeringsprojekter i 2012 var primært relateret til påfyldningskapacitet i Danmark, Rusland og Frankrig samt til produktionskapacitet til pensystemer i USA, Kina og Danmark. Nettoinvesteringen i materielle anlægsaktiver var i tråd med den tidligere offentliggjorte forventning om investeringer på omkring 3,5 mia. kr.. De frie pengestrømme i 2012 udgjorde 18,6 mia. kr. mod 18,1 mia. kr. i 2011, hvilket er i tråd med den seneste forventning på omkring 19 mia. kr.. Den begrænsede stigning i til 2011 afspejler skattebetalinger af engangskarakter i 2012 i relation til selskabsskattesager fra tidligere år. UDVIKLING I FJERDE KVARTAL AF 2012 En oversigt over kvartalstallene i kroner fremgår af bilag 1. Salget i fjerde kvartal af 2012 steg med 16% til mio. kr. og med 12% i lokale valutaer i til samme periode i Væksten blev drevet af de tre moderne insuliner, Victoza og NovoSeven. Salget af Victoza beløb sig til mio. kr. i fjerde kvartal af 2012 og blev primært drevet af USA og Europa. Geografisk set tegnede Nordamerika og International Operations sig for størstedelen af den samlede salgsvækst. Bruttomarginen steg til 85,0% i fjerde kvartal af 2012, mod 82,8% i samme periode sidste år. Den underliggende stigning på 1,6 procentpoint skyldtes primært produktionseffektivitet, en positiv påvirkning fra prisudviklingen i USA og en gunstig udvikling i produktsammensætningen. Bruttomarginen blev yderligere styrket af en positiv påvirkning fra valutakursudviklingen på 0,6 procentpoint. De samlede ikke-produktionsrelaterede omkostninger i fjerde kvartal af 2012 steg med 15% til mio. kr. og med 12% opgjort i lokale valutaer i til samme periode sidste år. Salgs- og distributionsomkostningerne opgjort i kroner steg med 15% som rapporteret og med 11% i lokale valutaer i fjerde kvartal af 2012 i til samme periode sidste år. Omkostningsstigningen skyldes primært udvidelsen af den amerikanske salgsstyrke, forberedende aktiviteter i relation til lanceringen af Tresiba samt investeringer i salg og marketing i udvalgte lande i International Operations. Forsknings- og udviklingsomkostningerne opgjort i kroner steg med 17% som rapporteret og med 15% i lokale valutaer i fjerde kvartal af 2012 i til samme periode sidste år. Udviklingen afspejler primært fortsat fremdrift for vigtige udviklingsprojekter og udvidelsen af Novo Nordisks globale forskningsaktiviteter i USA og Kina. Administrationsomkostningerne opgjort i kroner steg med 7% som rapporteret og med 6% i lokale valutaer i fjerde kvartal af 2012 i til samme periode sidste år. Stigningen skyldes primært infrastrukturomkostninger i relation til støttefunktioner i le

12 Årsregnskabsmeddelelse for 2012 Side 12 af 33 forbindelse med udvidelsen af salgsorganisationen i Nordamerika og International Operations. Det rapporterede resultat af primær drift steg med 25% i fjerde kvartal af 2012 i til samme periode sidste år og med 17% opgjort i lokale valutaer. Væksten i resultat af primær drift er drevet af den robuste salgsvækst og den væsentlige forbedring af bruttomarginen. FORVENTNINGER FORVENTNINGER TIL 2013 Nedenstående skema opsummerer de nuværende forventninger til 2013: Forventningerne er som rapporteret, medmindre andet fremgår Forventninger 31. januar 2013 Salgsvækst i lokale valutaer 8 11% som rapporteret Omkring 4,5 procentpoint lavere Vækst i resultat af primær drift i lokale valutaer Omkring 10% som rapporteret Omkring 7 procentpoint lavere Nettofinans Indtægt på omkring mio. kr. Effektiv skattesats Omkring 23% Investeringer i faste anlægsaktiver Af- og nedskrivninger Frie pengestrømme Omkring 3,5 mia. kr. Omkring 3.0 mia. kr. Omkring 22 mia. kr. Novo Nordisk forventer en salgsvækst for 2013 på 8 11% opgjort i lokale valutaer. Dette er baseret på forventninger om en fortsat robust markedsudbredelse af de moderne insuliner, en fortsat vækst i Victoza salget og et positivt bidrag til salget fra Tresiba, primært i USA, EU og Japan. Den positive salgsudvikling forventes delvist at blive modvirket af prismæssige udfordringer på væsentlige markeder, generisk konkurrence inden for antidiabetika i tabletform, intensiveret konkurrence inden for såvel diabetesbehandling som biopharmaceuticals samt de makroøkonomiske i en række lande i International Operations. Givet det nuværende valutakursniveau i til den danske krone ventes den rapporterede salgsvækst nu at blive omkring 4,5 procentpoint lavere end væksten opgjort i lokale valutaer. Væksten i resultat af primær drift for 2013 ventes nu at blive omkring 10% opgjort i lokale valutaer. Dette afspejler væsentlige omkostninger i relation til den forventede globale lancering af Tresiba, udvidelsen af den amerikanske salgsstyrke samt investeringer i salg og marketing i Kina og i udvalgte lande i International Operations. Givet det nuværende valutakursniveau i til kronen ventes væksten i det rapporterede resultat af primær drift nu at blive omkring 7 procentpoint lavere end væksten opgjort i lokale valutaer. le

13 Årsregnskabsmeddelelse for 2012 Side 13 af 33 For 2013 forventer Novo Nordisk finansielle nettoindtægter på omkring mio. kr. Den nuværende forventning afspejler primært gevinster på valutaafdækningskontrakter som følge af svækkelsen af den amerikanske dollar og den japanske yen over for kronen i til de gennemsnitlige valutakurser i Forventningerne til gevinster i relation til valutaafdækningskontrakter mere end modsvares af den forventede væsentlige negative nettopåvirkning af det rapporterede resultat af primær drift fra svækkelsen af faktureringsvalutaerne over for kronen, primært som følge af svækkelse af ikkeafdækkede emerging markets -valutaer. Den effektive skattesats for 2013 forventes at blive på omkring 23%. Investeringer i faste anlægsaktiver ventes at blive på omkring 3,5 mia. kr. i 2013 og er primært relateret til investeringer i påfyldningskapacitet og øget kapacitet til produktion af engangspensystemer samt et nyt kontorbyggeri i Danmark. Af- og nedskrivninger ventes at blive på omkring 3,0 mia. kr., og frie pengestrømme forventes at blive på omkring 22 mia. kr. Alle ovenstående forventninger er baseret på en forudsætning om, at den globale økonomiske situation ikke i væsentlig grad ændrer forretningsklimaet for Novo Nordisk i 2013, og at valutakurserne, navnlig for den amerikanske dollar, forbliver på det nuværende niveau over for kronen. Forudsætningerne for koncernens nøglevalutaer fremgår af bilag 9. Novo Nordisk har afdækket forventede fremtidige pengestrømme i en række af koncernens faktureringsvalutaer, og alt andet lige vil udsving i kurserne for de vigtigste faktureringsvalutaer påvirke Novo Nordisks resultat af primær drift som vist herunder: Vigtigste faktureringsvalutaer Et 5% udsving i kursen påvirker på årsbasis Novo Nordisks resultat af primær drift med Afdækningsperiode (måneder) USD 975 mio. kr. 12 JPY 200 mio. kr. 13 CNY 110 mio. kr. 12* GBP 85 mio. kr. 12 CAD 55 mio. kr. 8 * USD anvendt som afdækningsvaluta for Novo Nordisks valutarisiko i CNY Den finansielle effekt af valutaafdækning er indeholdt i Nettofinans. LANGSIGTEDE FINANSIELLE MÅL Novo Nordisk introducerede i 1996 fire langsigtede finansielle mål for at skabe balance mellem kort- og langsigtede hensyn og dermed sikre virksomhedens fokus på at skabe værdi for aktionærerne. Målene er siden i flere omgange blevet revideret og opdateret. Novo Nordisk har nu nået de fastsatte niveauer for de fire langsigtede finansielle mål. Målene er derfor blevet evalueret, og to mål er blevet revideret. Målene er blevet opdateret ud fra en forventning om et uændret forretningsklima. Væsentlige ændringer i markedsbetingelserne, herunder strukturen i det amerikanske sundhedssystem, myndighedskrav, betingelser for prisfastsættelse, konkurrence, le

14 Årsregnskabsmeddelelse for 2012 Side 14 af 33 sundhedsreformer og valutakurser, kan i væsentlig grad påvirke tidshorisonten for at nå de langsigtede mål, eller gøre det nødvendigt at revidere målene. RESULTATER I FORHOLD TIL LANGSIGTEDE FINANSIELLE MÅL Resultat 2012 Gennemsnit * Tidligere mål Opdateret mål Vækst i resultat af primær drift 32% 27% 15% 15% Overskudsgrad (primær drift) 38% 32% 35% 40% Resultat af primær drift efter skat i procent af nettodriftsaktiver 99% 65% 90% 125% Cash to earnings 87% Cash to earnings (treårigt gennemsnit) 104% 108% 90% 90% *Beregnet som et simpelt gennemsnit Målet for væksten i resultat af primær drift fastholdes på 15% i gennemsnit. Målet giver fortsat plads til afvigelser i enkeltår, såfremt forretningsmuligheder, markedsbetingelser eller valutakursudsving måtte nødvendiggøre dette. Målet for overskudsgraden (primær drift) øges fra 35% til 40%. Dette ventes muliggjort gennem en fortsat robust salgsvækst kombineret med forbedringer i bruttomarginen fra produktsammensætning og priser samt yderligere produktivitetsforbedringer i produktionen. For ikke-produktionsrelaterede aktiviteter ventes det højere mål for overskudsgraden (primær drift) at blive understøttet af en beskeden udvikling i administrationsomkostninger og stordriftsfordele inden for salg og marketing, mens der forventes fortsat investering i forsknings- og udviklingsaktiviteter, som ventes at vokse på linje med salget. Målet for resultat af primær drift efter skat i procent af nettodriftsaktiver øges fra 90% til 125%. Det højere mål afspejler en forventning om fortsat robust vækst i resultat af primær drift kombineret med en stabil effektiv skattesats og en relativt begrænset stigning i nettodriftsaktiver. Målet for cash to earnings fastholdes på 90%, da en forventet fortsat vækst i International Operations og Region Kina gradvis vil påvirke behovet for arbejdskapital. Målet vil som hidtil blive udregnet som et gennemsnit over en treårig periode. FORSKNING & UDVIKLING DIABETESBEHANDLING: INSULIN OG GLP-1 Status på registrering af Tresiba og Ryzodeg Registreringsprocessen for Tresiba (insulin degludec) og Ryzodeg (insulin degludec/insulin aspart) udviser fortsatte fremskridt. Siden indsendelsen af de første registreringsansøgninger i EU og USA i september 2011 har Novo Nordisk indsendt registreringsansøgning for Tresiba og Ryzodeg i yderligere ni lande. Herudover indsendte Novo Nordisk registreringsansøgning for Tresiba i Argentina i december Som tidligere meddelt gav Europa-Kommissionen i januar 2013 markedsføringstilladelse til Tresiba og Ryzodeg til behandling af diabetes hos voksne. le

15 Årsregnskabsmeddelelse for 2012 Side 15 af 33 Markedsføringstilladelserne gælder samtlige 27 EU-medlemslande. Novo Nordisk forventer at lancere Tresiba i Storbritannien og Danmark i første halvår af 2013 og i andre europæiske markeder senere i 2013 og i Ryzodeg forventes på nuværende tidspunkt at blive lanceret ca. et år efter Tresiba. Som tidligere meddelt godkendte det japanske ministerium for sundhed, arbejde og velfærd Ryzodeg til behandling af diabetes i december I Japan fortsætter prisforhandlingerne for Tresiba, og disse ventes afsluttet i første kvartal af Det præcise lanceringstidspunkt for Ryzodeg vil blive besluttet, når prisfastsættelsen for Tresiba er på plads. Som tidligere meddelt mødtes Endocrinologic and Metabolic Drugs Advisory Committee, som er en rådgivende komite for de amerikanske sundhedsmyndigheder (FDA), i november 2012 for at drøfte registreringsansøgningerne for Tresiba og Ryzodeg. På mødet bad FDA komiteens medlemmer om at stemme om, hvorvidt der skulle gennemføres et hjerte-kar-studie, og hvorvidt der var fremlagt tilstrækkelige data for sikkerhed og effekt til at understøtte markedsføring af Tresiba og Ryzodeg. Komiteen anbefalede enstemmigt, at der skulle gennemføres et hjerte-kar-studie for Tresiba, og stemte med en stemmefordeling på 8:4 for godkendelse af produkterne med en forpligtelse til at gennemføre et hjerte-kar-studie efter godkendelse. FDA har ikke informeret Novo Nordisk om, hvornår registreringsprocessen forventes afsluttet. Fase 3a for IDegLira (NN9068) afsluttet Som meddelt i december 2012 er DUAL II, det andet og afsluttende fase 3a-studie med IDegLira, en kombination af insulin degludec og liraglutid i et fast indbyrdes til behandling af patienter med type 2-diabetes, afsluttet. Sammen med ne fra DUAL I, hvor de overordnede konklusioner fra studiet blev rapporteret i august 2012, bekræfter DUAL II de konkurrencedygtige profiler for Tresiba og Victoza, og studierne viser, at patienterne kan opnå fordelene fra begge præparater, når de kombineres i ét præparat. Novo Nordisk planlægger at indsende registreringsansøgning for IDegLira i EU medio 2013 og i USA i løbet af 2013 afhængig af markedsføringstilladelse for Tresiba. Fase 3a-udvikling påbegyndes med FIAsp (NN1218) Som meddelt i december 2012 er fase 1-studierne med henblik på at opnå klinisk bevis for effekt (proof of concept) for en række forskellige formuleringer af insulin aspart nu afsluttet. Den nye formulering af insulin aspart, der er valgt til udvikling i fase 3a, optages hurtigere i blodet end NovoRapid og efterligner dermed i højere grad insulinsekretionen hos en person, der ikke har diabetes. Det vil potentielt kunne give patienter en mere fleksibel dosering af insulin omkring måltider samt forbedret blodsukkerregulering efter måltider. Novo Nordisk forventer i slutningen af 2013 at påbegynde fase 3a-programmet onset, som ventes at omfatte omkring mennesker med type 1- eller type 2-diabetes. Fase 3a-udvikling påbegyndes med liraglutid som supplement til insulin til behandling af type 1-diabetes (NN9211) Novo Nordisk har afsluttet et klinisk farmakologisk studie, der har undersøgt brug af liraglutid som supplement til insulinbehandling hos mennesker med type 1-diabetes, LATIN T1D (liraglutide as adjunct therapy to insulin in people with type 1 diabetes). Studiet viste, at behandling med liraglutid som supplement til insulin hverken svækker det normale glukagonrespons ved hypoglykæmi eller andre former for modregulerende le

16 Årsregnskabsmeddelelse for 2012 Side 16 af 33 respons. Det viste også, at både det daglige insulinbehov og kropsvægten efter fire ugers behandling blev nedsat på en dosisafhængig måde. De kliniske data fra dette studie bekræftede den sikkerhedsprofil for liraglutid, der er set inden for type 2-diabetes, når præparatet blev anvendt til behandling af type 1-diabetes i kombination med insulin. Novo Nordisk forventer i andet halvår af 2013 at påbegynde fase 3a-programmet ADJUNCT, som omfatter omkring mennesker med type 1-diabetes. Første fase 1-studie påbegyndt for LAI287, en ny langtidsvirkende insulin (NN1436) Novo Nordisk har påbegyndt det første fase 1-studie med LAI287, en ny langtidsvirkende insulinanalog med potentiale til dosering én gang om ugen. Studiet vil undersøge sikkerhed, tolerabilitet, farmakokinetik og farmakodynamik for LAI287 i ca. 80 raske frivillige og mennesker med type 1-diabetes. BIOPHARMACEUTICALS: HÆMOSTASE NovoThirteen lanceret i Canada og Danmark og genindsendt til FDA i USA NovoThirteen (Tretten i Canada), Novo Nordisks rekombinante faktor XIII-produkt, er nu lanceret i Canada og Danmark. I USA har Novo Nordisk genindsendt ansøgningen om godkendelse til de amerikanske sundhedsmyndigheder, FDA, efter modtagelse af et såkaldt Complete Response Letter som tidligere meddelt i februar Registreringsansøgning for turoctocog alfa også indsendt i Japan, Australien og Schweiz (NN7008) Foruden indsendelse af registreringsansøgning i EU og USA som tidligere meddelt har Novo Nordisk indsendt registreringsansøgning for turoctocog alfa i Japan, Australien og Schweiz. Turoctocog alfa er et nyt rekombinant koagulationsfaktor VIII-præparat til forebyggelse og behandling af blødninger hos mennesker med blødersygdommen hæmofili type A. BIOPHARMACEUTICALS: INFLAMMATION Fase 2a-studie med anti-nkg2d (NN8555) til behandling af Crohns sygdom indstillet Som tidligere meddelt har Novo Nordisk besluttet at indstille den videre udvikling af anti- NKG2D til behandling af Crohns sygdom på grundlag af en såkaldt futilitetsanalyse (dvs. vurdering af sandsynligheden for at nå de oprindeligt fastsatte forsøgsmål) af et igangværende dobbeltblindet, randomiseret, placebokontrolleret fase 2a-studie. Analysen, som blev gennemført på basis af 74 randomiserede patienter, opfyldte ikke de præspecificerede kriterier for effekt, og studiet er derfor indstillet. Der er ikke identificeret, der giver anledning til bekymringer om, hvorvidt produktet er sikkert for patienterne. le

17 Årsregnskabsmeddelelse for 2012 Side 17 af 33 BÆREDYGTIGHED NØGLETAL FRA DET SOCIALE OG MILJØMÆSSIGE KONCERNREGNSKAB FOR 2012 SOCIALE RESULTATER % udvikling 2012 vs Patienter Diabetikere, som anvender Novo Nordisks produkter (mio.) (estimat) n/a n/a n/a 10% Donationer (mio. kr.) % Medarbejdere Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte % Medarbejderomsætning 9,1% 9,8% 9,1% 8,3% 12,1% Efterlevelse af Novo Nordisk Way 3 4,3 4,3 n/a n/a n/a Mangfoldighed i øverste ledelsesteam 66% 62% 54% 50% 43% Interne kontroller og monitorering Relevante medarbejdere undervist i forretningsetik 99% 99% 98% n/a n/a Advarselsbreve og geninspektioner MILJØMÆSSIGE RESULTATER Ressourcer Energiforbrug (1.000 GJ) % Vandforbrug (1.000 m3) % Emissioner og affald CO2-emissioner fra energiforbrug (1.000 tons) % 1. Regnskabspraksis er opdateret i til WHO s definition, og historiske data er justeret henhold hertil. 2. Indeholder alene donationer til World Diabetes Foundation og Novo Nordisk Haemophilia Foundation. 3. Medarbejdervurdering målt på en skala fra 1 til 5, hvor 5 er bedst. 4. Regnskabspraksis er ændret og historiske data er justeret i henhold hertil. SOCIALE OG MILJØMÆSSIGE RESULTATER I 2012 Sociale Patienter Novo Nordisk anslår på grundlag af WHO s standarddata for daglige insulindoser, at koncernen leverer behandling til omkring 23 mio. mennesker med diabetes verden over. Man ved, at en stor del af verdens 371 mio. diabetikere ikke er diagnosticeret. Omkring 80% af alle mennesker med diabetes lever i lav- og mellemindkomstlande, hvor adgangen til behandling ofte er ikke-eksisterende eller mangelfuld. Novo Nordisks opdaterede globale strategi for adgang til diabetesbehandling sigter mod at slå bro over kløften mellem sundhedsbehov og behandling og har opstillet et mål om at nå ud til anslået 40 mio. patienter med behandling inden Tiltagene for at udvide adgangen til medicinsk behandling omfatter økonomisk støtte gennem Verdensdiabetesfonden (WDF) og Novo Nordisk Haemophilia Foundation (NNHF). I 2012 donerede Novo Nordisk 64 mio. kr. til WDF, som investerer i bæredygtige initiativer til opbygning af sundhedskapacitet til forbedring af forebyggelse og behandling af diabetes i udviklingslande. Donationer til NNHF beløb sig til 20 mio. kr. til kapacitetsopbygning samt bedre oplysning, diagnose og registrering inden for hæmofili i udviklings- og vækstlande. le Forventninger F&U Bæredygtighed Egenkapital

18 Årsregnskabsmeddelelse for 2012 Side 18 af 33 Medarbejdere Det gennemsnitlige antal fuldtidsmedarbejdere i 2012 var , en stigning på 5% i til Novo Nordisk havde ved udgangen af 2012 i alt medarbejdere, svarende til fuldtidsstillinger. Medarbejdertilvæksten er primært knyttet til udvidelsen af salgs- og marketingorganisationen i regionerne Nordamerika og International Operations samt i den globale forskningsorganisation. Medarbejderomsætningen faldt fra 9,8% i 2011 til 9,1%. Den årlige medarbejderundersøgelse, evoice, måler, i hvor høj grad organisationen efterlever Novo Nordisk Way. Den samlede score for 2012 var ligesom i 2011 på 4,3 målt på en skala fra 1 til 5, hvor 5 er bedst. Interne kontroller og monitorering Novo Nordisk har modtaget et Warning Letter dateret den 12. december 2012 fra de amerikanske sundhedsmyndigheder, FDA, efter en inspektion af current Good Manufacturing Practice i en aseptisk påfyldningsfabrik i Bagsværd. Inspektionen fandt sted fra marts 2012, og Novo Nordisk indsendte sit respons på inspektørens observationer i april I deres Warning Letter nævner FDA to specifikke overtrædelser. Novo Nordisk ser med stor alvor på de observerede overtrædelser og vil tage de nødvendige skridt til at adressere de, som FDA har påpeget. Virksomheden har indsendt sit respons på brevet den 28. december. Novo Nordisk forventer ikke, at brevet vil få nogen konsekvenser for de markedsførte produkter i USA. Miljømæssige Energi Energiforbruget til produktion steg i 2012 med 11%, mens vandforbruget steg med 16%. Denne udvikling er direkte knyttet til det øgede produktionsvolumen. CO 2 CO 2 -emissioner fra energiforbrug til produktion steg med 30% i 2012 i til Størstedelen af stigningen skyldes indkøring af en ny påfyldningsfabrik i Tianjin, Kina. Resten skyldes øget produktionsvolumen på det primære produktionsanlæg i Kalundborg. De samlede CO 2 -emissioner fra energiforbrug er faldet med 44% i til referenceniveauet i 2004, og Novo Nordisk forventer derfor fortsat at leve op til det langsigtede mål om en absolut reduktion på 10% i EGENKAPITAL Egenkapitalen var mio. kr. ved udgangen af 2012, svarende til 61,9% af de samlede aktiver, mod 57,9% ved udgangen af For en detaljeret redegørelse for egenkapitaludviklingen i 2012 henvises til bilag 5. Aktietilbagekøbsprogram for 2012 Den 9. november 2012 meddelte Novo Nordisk, at selskabet har iværksat et aktietilbagekøbsprogram på 1,5 mia. kr. som led i det samlede aktietilbagekøbsprogram på i alt 12 mia. kr., der skal gennemføres over en 12-måneders periode startende 2. le

19 Årsregnskabsmeddelelse for 2012 Side 19 af 33 februar Formålet med programmet var at reducere selskabets aktiekapital. I henhold til programmet, der blev annonceret den 9. november 2012, har Novo Nordisk tilbagekøbt B-aktier for et beløb af 1,5 mia. kr. i perioden fra 9. november 2012 frem til 29. januar 2013, hvor programmet blev afsluttet. Novo Nordisk har pr. 29. januar 2013 tilbagekøbt aktier svarende til en samlet værdi af 12,0 mia. kr. og har dermed afsluttet aktietilbagekøbsprogrammet på i alt 12 mia. kr. Medarbejderaktieprogram for 2012 Som led i et aktieopsparingsprogram har ca medarbejdere i den danske del af organisationen købt i alt aktier. Aktierne blev købt til kurs 920 den gennemsnitlige markedskurs den 5. december Ordningen er omkostningsneutral for virksomheden. Beholdning af egne aktier og nedsættelse af aktiekapitalen Pr. 29. januar 2013 ejede Novo Nordisk A/S og dets helejede datterselskaber stk. egne B-aktier, svarende til 3,3% af den samlede aktiekapital. Med henblik på at opretholde fleksibiliteten i selskabets kapitalstruktur vil bestyrelsen på generalforsamlingen i 2013 fremsætte forslag om at reducere B-aktiekapitalen fra kr. til kr. gennem annullering af stk. B-aktier a 1 kr. fra selskabets beholdning af egne B-aktier til en nominel værdi af kr., svarende til 1,8% af den samlede aktiekapital. Efter implementering af aktiekapitalnedsættelsen vil selskabets aktiekapital beløbe sig til kr. fordelt på en A-aktiekapital på kr. og en B-aktiekapital på kr. Foreslået udbytte Bestyrelsen vil på generalforsamlingen den 20. marts 2013 foreslå en 29% stigning i udbyttebetalingen til 18,00 kr. pr. aktie a nominelt 1 kr., svarende til en udbytteandel på 45,3%. For 2011 var udbytteandelen også 45,3%. Der udbetales ikke udbytte på selskabets beholdning af egne B-aktier. Aktietilbagekøbsprogram for 2013 Bestyrelsen har godkendt et nyt aktietilbagekøbsprogram på op til 14 mia. kr., som vil blive gennemført i de næste 12 måneder. Som led i aktietilbagekøbsprogrammet på op til 14 mia. kr. er der nu i henhold til bestemmelserne i Europa-Kommissionens forordning nr. 2273/2003 af 22. december 2003 (Safe Harbour Regulation) iværksat et nyt aktietilbagekøbsprogram. Til det formål har Novo Nordisk udpeget Skandinaviska Enskilda Banken, Danmark, som lead manager til at gennemføre en del af aktietilbagekøbsprogrammet uafhængigt og uden indflydelse af Novo Nordisk. Formålet med programmet er at reducere selskabets aktiekapital. I henhold til aftalen skal Skandinaviska Enskilda Banken, Danmark, tilbagekøbe aktier på vegne af Novo Nordisk for et beløb af op til 3,0 mia. kr. i handelsperioden, der starter i dag, den 31. januar, og slutter den 29. april Der vil på en enkelt børsdag maksimalt kunne blive købt aktier, svarende til 20% af den gennemsnitlige daglige omsætning af Novo Nordisk B-aktier på NASDAQ OMX Copenhagen i december 2012, og der vil i handelsperioden maksimalt i alt kunne købes aktier. Novo Nordisk vil udsende en meddelelse vedrørende transaktioner foretaget under tilbagekøbsprogrammet mindst hver syvende handelsdag. le

20 Årsregnskabsmeddelelse for 2012 Side 20 af 33 Betinget aktieprogram i 2013 I 2013 er det 90 år siden, at de første diabetespatienter blev behandlet med insulin fra den virksomhed, der nu er Novo Nordisk. For at markere dette vil virksomhedens medarbejdere få tilbudt 20 betingede aktier. Programmet omfatter alle medarbejdere ansat pr. 1. januar 2013, med undtagelse af medarbejdere i de separat opererende datterselskaber NNE Pharmaplan og NNIT. En betinget aktie giver ret til at modtage én Novo Nordisk B-aktie vederlagsfrit den 1. april 2016 på betingelse af fortsat ansættelse samt en gennemsnitlig årlig omsætningsvækst på mindst 5% opgjort i kroner i perioden Det anslås, at der vil blive brug for aktier til programmet. Omkostningerne til programmet omkring 440 mio. kr. vil blive amortiseret over perioden 1. januar 2013 til 1. april Der vil ikke blive udbetalt udbytte på de betingede aktier, og ejerne har ikke stemmeret, før de betingede aktier konverteres til aktier i CORPORATE GOVERNANCE Ændringer i Novo Nordisks ledelse Med virkning fra den 31. januar 2013 er Novo Nordisks koncerndirektion blevet udvidet med to nye medlemmer. Jakob Riis er blevet udnævnt til koncerndirektør med ansvar for Marketing & Medical Affairs, og Lars Fruergaard Jørgensen er blevet udnævnt til koncerndirektør med ansvar for IT, Quality & Development. De er begge i dag direktører i Novo Nordisk med ansvar for henholdsvis Marketing & Medical Affairs og IT & Development. Denne ændring løfter det direkte ansvar for disse kritiske funktioner ind i koncerndirektionen og udvider gruppen af topledere med erfaring på koncerndirektionsniveau. CV erne for de to nyudnævnte koncerndirektører kan findes på novonordisk.com. Med virkning fra den 1. marts er fire funktionschefer i Novo Nordisks amerikanske datterselskab blevet udnævnt til direktører og medlemmer af selskabets globale ledergruppe (Senior Management Board). Forfremmelserne afspejler den voksende størrelse samt øgede kompleksitet og strategiske vigtighed af Novo Nordisks forretning og udviklingsportefølje i USA. Aflønningsprincipper for topledelsen Novo Nordisks aflønningsprincipper har til formål at tiltrække, fastholde og motivere medlemmerne af koncerndirektionen. Aflønningen skal være konkurrencedygtig og sikre, at koncerndirektørernes interesser er sammenfaldende med aktionærernes. Langsigtet aktiebaseret incitamentsordning for direktører Siden 2004 har Novo Nordisks koncerndirektører (fem i 2012) og øvrige direktører (26 i 2012) deltaget i en præstationsbaseret incitamentsordning, hvor en andel af den beregnede værdiskabelse for aktionærerne overføres til en fælles pulje for deltagerne. For medlemmer af koncerndirektionen og øvrige direktører vil der på årsbasis maksimalt blive allokeret et beløb svarende til otte måneders fast grundløn plus pensionsbidrag pr. deltager til den fælles pulje. Når den fælles pulje er godkendt af bestyrelsen, konverteres det samlede kontantbeløb til Novo Nordisk B-aktier til markedskurs. Markedskursen beregnes som den gennemsnitlige kurs for Novo Nordisks B-aktier på NASDAQ OMX Copenhagen i den åbne handelsperiode, der følger efter offentliggørelsen af årsregnskabet for det år, der gik forud for den aktuelle præstationsbaserede incitamentsordning. Aktierne i den fælles pulje er bundet i tre år, før de overføres til le