3. kvartal I denne publikation finder du

Transkript

1 KvartalsFakta 3. kvartal 2010 I denne publikation finder du faktaark for alle afdelingerne i investeringsforeningen danske invest og specialforeningen danske invest. nr. 03/2010 C

2 KVARTALFOKUS Investeringsforeningen Specialforeningen Strødamvej 46, 2100 København Ø Telefon , telefax Redaktion: Adm. direktør Thomas Mitchell (ansv.) Komm.konsulent Mads Schack Damgaard Layout: Lotte Skov Christiansen Grafisk produktion: Denne tryksag er fremstillet under særlige miljøhensyn og trykt med planteoliefarver. Scanprint A/S, Århus. ISO miljøcertificeret og EMAS-godkendt. Direktion: Administrerende direktør Thomas Mitchell Vicedirektør Finn Kjærgård Depotbank: Danske Bank A/S Foreningens bestyrelse: Advokat Jørn Ankær Thomsen, formand Direktør Agnete Raaschou-Nielsen, næstformand Adm. direktør Lars Fournais Direktør Birgitte Brinch Madsen Direktør Walther V. Paulsen Direktør Jens Peter Toft Revision: KPMG samt Grant Thornton ISSN Bioteknologi 34 Japan 05 Danmark 35 Kina 06 Danmark Akkumulerende 36 KlimaTrends 07 Dannebrog 37 Korte Danske Obligationer 08 Euro Stocks Lange Danske Obligationer 09 Europa 39 Latinamerika 10 Europa Aktier Højt Udbytte Akkumulerende 40 Mix 11 Europa Fokus - Akkumulerende 41 Mix Defensiv 12 Europa Valutasikret Akkumulerende 42 Mix Offensiv 13 Europæiske Obligationer 43 Mix Offensiv Plus 14 Fjernøsten 44 Mix med Sikring 15 Fonde 45 Nye Markeder 16 Globale Indeksobligationer KL 46 Nye Markeder Akkumulerende 17 Globale Indeksobligationer Udloddende 47 Obligationer-4 Udbytter 18 Højrente 48 Pension Korte Obligationer 19 HøjrenteLande 49 Pension Lange Obligationer 20 HøjrenteLande Lokal Valuta 50 Pension Mellemlange Obligationer 21 Indeks Aktier 51 StockPicking 22 Indeks Bæredygtig Europa 52 Teknologi 23 Indeks Danmark 53 Tyskland 24 Indeks Europa 54 Udenlandske Obligationsmarkeder 25 Indeks Europa BNP 55 USA 26 Indeks Europæiske Ejendomme 56 USA Valutasikret Akkumulerende KL 27 Indeks Fjernøsten 57 Value 28 Indeks Health Care 58 Verden 29 Indeks Norden 59 Verden Akkumulerende 30 Indeks Verden 60 Verdensindeks 31 Indeks Verden Valutasikret Akkumulerende 61 Vækst 32 Indeksobligationer 62 Østeuropa 33 International 63 Rådgivning fra hele verden 2 nr. 03/2010

3 Se hvilke afdelinger, der har skiftet navn Hidtidig fondskode Hidtidigt navn Ny/fortsættende fondskode Nyt navn DK Euro Stocks 50 DK Europa Fokus DK Europa Aktier Højt Udbytte Akkumulerende DK Europa Højt Udbytte Akkumulerende DK Globale Indeksobligationer KL* DK Globale Indeksobligationer Akkumulerende, klasse DK DK Højrente DK Globale Virksomhedsobligationer DK Højrentelande DK Nye Markeder Obligationer DK Højrentelande Lokalvaluta DK Nye Markeder Obligationer Lokal Valuta DK Indeks Bæredygtig Europa DK Europa Bæredygtig Indeks DK Indeks Danmark DK Danmark Indeks DK Indeks Europa DK Europa Indeks DK Indeks Europa BNP DK Europa Indeks BNP DK Indeks Europæiske Ejendomme DK Ejendomme Europa Indeks DK Indeks Fjernøsten DK Fjernøsten Indeks DK Indeks Health Care DK Sundhed Indeks DK Indeks Norden DK Norden Indeks DK Indeks Verden DK Global Indeks 2 DK Indeks Verden Valutasikret DK Global Indeks Valutasikret Akkumulerende Akkumulerende DK Pension Korte Obligationer DK Danske Korte Obligationer DK Pension Lange Obligationer DK Danske Lange Obligationer DK Pension Mellemlange Obligationer DK Danske Mellemlange Obligationer DK StockPicking DK Global StockPicking DK USA Valutasikret Akkumulerende KL* DK USA Valutasikret Akkumulerende, klasse DK DK Value DK Global Value DK Verden DK Global StockPicking 2 DK Verden Akkumulerende DK Global StockPicking Akkumulerende DK Verdensindeks DK Global Indeks DK Vækst DK Global Plus * en har skiftet navn i 1. halvår 2010 nr. 03/2010 3

4 KVARTALFOKUS Bioteknologi Omfatter investering globalt i aktier i selskaber, der forsker inden for bioteknologi eller understøtter den, anvender bioteknologiske metoder eller fremstiller eller markedsfører bioteknologiske, farmaceutiske eller medicinske produkter. en vil som udgangspunkt bestå af aktier. Birgitte Østergaard Portfolio Manager Diploma in Business Administration Antal års erfaring: 32 Investeringsstil: Indeksbaseret Benchmark: AMEX Biotech index Valutarisiko: Ja InterMune Inc. 6,03 % Genzyme Corp. General Division 6,00 % Dendreon Corp. 5,74 % Alexion Pharmaceuticals Inc. 5,59 % Human Genome Sciences Inc. 5,42 % Nektar Therapeutics Inc. 5,35 % Sequenom Inc. 5,14 % Amylin Pharmaceuticals Inc. 4,89 % Illumina Inc. 4,88 % Gilead Sciences Inc. 4,86 % Øvrige 46,10 % i % 29,74 1,47-5,70-9,73 50,64 Udbytte 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 USA 95,84% Holland 3,90% Øvrige 0,26% Værdipapirtype Aktier 99,74% Øvrige 0,26% 27,41 1,65 1,20 32,49 60,74 74,94 4,78 Benchmark 29,35 1,73 1,59 34,46 46,75 57,46 26,04 13-oct _N 4 Indre værdi pr () 99,21 Sektor Bioteknologi - Aktier DK Bloomberg Ticker DANIBIO DC Startdato Samlet formue mio. () 143,42 Administrationsomk. 0,94 % nr. 03/2010 Sharpe Ratio 0,47 Volatilitet 27,02 Gennemsnitligt årligt afkast, % 17,12 Tracking Error 4,85 Information Ratio 0,61 Dette faktaark, som er udgivet af, er ikke og skal ikke opfattes som et tilbud om at købe andele i investeringsforeningen. Tegning af andele accepteres kun på baggrund af det seneste prospekt, der kan rekvireres fra. Historiske afkast er ikke en pålidelig indikator for fremtidige afkast.

5 Danmark Investerer i danske aktier samt øvrige aktier noteret på Nasdaq OMX Copenhagen A/S. Benchmark: OMX Copenhagen Benchmark Cap Valutarisiko: Nej Jesper Neergaard Poll Chief Portfolio Manager M.Sc. Antal års erfaring: 17 Novo Nordisk B 9,32 % Carlsberg B 8,98 % Danske Bank 8,63 % A.P. Møller - Mærsk B 5,44 % FLSmidth & Co. 4,93 % DSV 4,93 % Danisco 4,85 % Coloplast B 4,37 % Jyske Bank 4,24 % Nordea Bank AB () 4,08 % Øvrige 40,22 % i % 47,16 26,83 4,46-49,10 43,56 Udbytte 21,25 28,25 17,25 6,25 0,00 15,78 5,66 5,00 15,57-21,16 24, ,13 Benchmark 15,54 6,25 6,15 17,21-19,29 31,49 0,00 Industri 29,85% Finans 24,84% Sundhed 23,60% Dagligvarer 13,83% Basis industri 5,40% Langvarige forbrugsgoder 0,90% It 0,71% Øvrige 0,86% Værdipapirtype Aktier 99,19% Øvrige 0,81% 13-OCT _N Indre værdi pr () 164,12 Danmark - Stocks DK Bloomberg Ticker DIDM DC Startdato Samlet formue mio. () 2.149,98 Administrationsomk. 1,09 % Sharpe Ratio -0,45 Volatilitet 28,02 Gennemsnitligt årligt afkast, % -7,61 Tracking Error 1,99 Information Ratio -0,33 nr. 03/2010 Dette faktaark, som er udgivet af, er ikke og skal ikke opfattes som et tilbud om at købe andele i investeringsforeningen. Tegning af andele accepteres kun på baggrund af det seneste prospekt, der kan rekvireres fra. Historiske afkast er ikke en pålidelig indikator for fremtidige afkast. 5

6 KVARTALFOKUS Danmark - Akkumulerende Investerer i danske aktier samt øvrige aktier noteret på Nasdaq OMX Copenhagen A/S. Benchmark: OMX Copenhagen Benchmark Cap Valutarisiko: Nej Jesper Neergaard Poll Chief Portfolio Manager M.Sc. Antal års erfaring: 17 Novo Nordisk B 9,27 % Danske Bank 8,73 % Carlsberg B 8,66 % A.P. Møller - Mærsk A 6,59 % DSV 4,92 % Danisco 4,85 % FLSmidth & Co. 4,84 % Novozymes B 4,39 % Coloplast B 4,29 % Jyske Bank 4,21 % Øvrige 39,26 % i % 46,76 26,40 4,46-48,54 43,08 15,30 5,55 4,79 15,16-20,63 24,36 177,25 Benchmark 15,54 6,25 6,15 17,21-19,29 31,49 202,92 Industri 29,80% Finans 24,74% Sundhed 23,41% Dagligvarer 13,51% Basis industri 6,09% It 0,73% Langvarige forbrugsgoder 0,67% Øvrige 1,05% Værdipapirtype Aktier 98,97% Øvrige 1,03% 13-oct _N 6 Indre værdi pr () 256,23 Danmark - Stocks DK Startdato Samlet formue mio. () 1.985,24 Administrationsomk. 1,13 % nr. 03/2010 Sharpe Ratio -0,45 Volatilitet 27,57 Gennemsnitligt årligt afkast, % -7,41 Tracking Error 2,23 Information Ratio -0,19 Dette faktaark, som er udgivet af, er ikke og skal ikke opfattes som et tilbud om at købe andele i investeringsforeningen. Tegning af andele accepteres kun på baggrund af det seneste prospekt, der kan rekvireres fra. Historiske afkast er ikke en pålidelig indikator for fremtidige afkast.

7 Dannebrog Kan investere bredt i obligationer udstedt i danske kroner, herunder op til 30% i erhvervsobligationer.ens samlede renterisiko tilstræbes maksimalt at være 5 år. en udbetaler normalt udbytte hvert forår og efterår. Benchmark: s danske obligationsindeks for personbeskattede investorer, varighed på 4 år Valutarisiko: Nej Lars Detlefsen Senior Portfolio Manager Academy Foundation (AF) Degree in Business Antal års erfaring: 27 4,00 BRFKREDIT 111B ,72 % 2,00 LB RHEINLAND PFALZ 2003/2013 4,78 % 2,00 CITIGROUP FUNDING INC. 2005/2015 4,72 % 2,00 DEPFA BANK 2005/2011 4,07 % DANMARKS SKIBSKREDITFOND VAR. SKE ,83 % 4,00 NORDEA OA ,62 % 4,00 NORDEA OA ,31 % 2,00 NYKREDIT (INK) 90D ST LÅN ,25 % 3,00 DANMARKS SKIBSKREDITFOND (INK) ST ,01 % NYKREDIT VAR 49D 6F OA ,73 % Øvrige 57,96 % Løbetid Værdipapirtype i % 3,16 0,92 1,84 5,70 6,43 Udbytte 4,00 2,25 2,50 3,50 4, år 32,13% 6-10 år 31,81% Over 10 år 19,72% 4-5 år 12,46% Under 1 år 3,88% Obligationer 104,02% 6,08-0,25 1,28 7,89 20,49 21,93 384,83 Benchmark 7,14-0,54 1,47 7,89 23,64 26,26 0,00 13-OCT _N Indre værdi pr () 102,65 Øvrige - Obligationer DK Bloomberg Ticker DIDN DC Varighed 3,05 Effektiv rente, % 3,01 Startdato Samlet formue mio. () ,88 Administrationsomk. 0,53 % Sharpe Ratio 1,10 Volatilitet 3,00 Gennemsnitligt årligt afkast, % 6,40 Tracking Error 1,19 Information Ratio -0,83 Dette faktaark, som er udgivet af, er ikke og skal ikke opfattes som et tilbud om at købe andele i investeringsforeningen. Tegning af andele accepteres kun på baggrund af det seneste prospekt, der kan rekvireres fra. Historiske afkast er ikke en pålidelig indikator for fremtidige afkast. nr. 03/2010 7

8 KVARTALFOKUS Euro Stocks Investerer fortrinsvis i europæiske aktier. En mindre del kan investeres i aktier i selskaber hjemmehørende i lande, der grænser op til Europa. Aktierne er udvalgt ud fra specifikke forventninger til den enkelte akties afkast. Det tilstræbes, at porteføljen maksimalt indeholder 40 positioner. Henrik Husted Knudsen Portfolio Manager Diploma in Business Administration Antal års erfaring: 10 Benchmark: Dow Jones EURO STOXX 50, incl. udbytter Valutarisiko: Lav, fordi afdelingen primært investerer i euro-papirer Telefonica S.A. 7,75 % Total S.A. (FR) 6,99 % Banco Santander SA 6,60 % Siemens (Regd) 5,66 % BNP Paribas S.A. 4,82 % Bayer AG 4,41 % BASF SE 4,22 % Eni SpA 4,20 % Daimler AG 4,07 % GDF Suez 3,85 % Øvrige 47,42 % i % 24,34 18,44 11,39-44,61 23,20 Udbytte 2,25 1,75 2,50 3,50 2,00-5,91 5,89 6,59-1,13-34,91-11,52-6,17 Benchmark -4,69 4,94 7,09-1,19-30,66-6,93 3,45 Finans 24,08% Industri 11,48% Basis industri 11,22% Energi 11,19% Langvarige forbrugsgoder 10,99% Forsyning 8,24% Telekom 7,75% Øvrige 15,05% Frankrig 33,77% Tyskland 23,93% Spanien 19,06% Italien 7,95% Holland 7,08% Finland 3,81% Luxembourg 2,41% Øvrige 1,99% 13-oct _N 8 Indre værdi pr () 78,54 Euroland Large Cap - Aktier DK Bloomberg Ticker DIS5 DC Startdato Samlet formue mio. () 604,51 Administrationsomk. 1,46 % nr. 03/2010 Sharpe Ratio -0,74 Volatilitet 24,71 Gennemsnitligt årligt afkast, % -13,32 Tracking Error 2,99 Information Ratio -0,76 Dette faktaark, som er udgivet af, er ikke og skal ikke opfattes som et tilbud om at købe andele i investeringsforeningen. Tegning af andele accepteres kun på baggrund af det seneste prospekt, der kan rekvireres fra. Historiske afkast er ikke en pålidelig indikator for fremtidige afkast.

9 Europa Investerer fortrinsvis i europæiske aktier. En mindre andel kan investeres i aktier i selskaber hjemmehørende i lande, der grænser op til Europa. Det tilstræbes, at afdelingen maksimalt indeholder 80 positioner. Benchmark: MSCI Europa Cap inkl udbytter Valutarisiko: Begrænset, fordi afdelingen investerer i europæiske papirer Hans-Henrik Garder Senior Portfolio Manager HD (finansiering) Antal års erfaring: 25 Nestle (Regd) 4,70 % Royal Dutch Shell Plc B Ord 3,85 % HSBC Holdings Plc Ord (UK Reg) 3,46 % Total S.A. (FR) 3,31 % British American Tobacco Plc Ord 2,80 % GlaxoSmithKline Plc Ord (GBP) 2,79 % Roche Holding (genusscheine) 2,62 % Telefonica S.A. 2,51 % Siemens (Regd) 2,32 % Barclays Plc Ord 2,28 % Øvrige 69,36 % i % 24,68 17,35 9,33-46,76 39,90 Udbytte 1,25 1,50 2,00 2,25 1,50 3,23 3,85 5,59 8,65-24,36 1,78 197,92 Benchmark 4,62 3,44 7,13 9,99-25,01-0,98 261,95 Finans 17,20% Dagligvarer 17,10% Industri 14,27% Energi 12,33% Sundhed 9,78% Langvarige forbrugsgoder 7,66% Basis industri 7,36% Øvrige 14,29% Storbritannien 25,20% Tyskland 15,37% Schweiz 11,38% Holland 10,47% Frankrig 10,33% Norge 5,07% Finland 3,95% Øvrige 18,23% 13-oct _N Indre værdi pr () 90,02 Europa Large Cap Blend - Aktier DK Bloomberg Ticker DIEU DC Startdato Samlet formue mio. () 618,75 Administrationsomk. 1,27 % Sharpe Ratio -0,55 Volatilitet 23,63 Gennemsnitligt årligt afkast, % -8,88 Tracking Error 5,84 Information Ratio 0,06 nr. 03/2010 Dette faktaark, som er udgivet af, er ikke og skal ikke opfattes som et tilbud om at købe andele i investeringsforeningen. Tegning af andele accepteres kun på baggrund af det seneste prospekt, der kan rekvireres fra. Historiske afkast er ikke en pålidelig indikator for fremtidige afkast. 9

10 KVARTALFOKUS Europa Højt Aktier Udbytte Højt Udbytte - Akkumulerende Akkumulerende Investerer i aktier i selskaber, der er hjemmehørende i, eller som har hovedaktivitet i Europa. Porteføljen tilstræbes sammensat således, at en væsentlig del af afkastet på afdelingens investeringer kommer i form af selskabernes udbyttebetaling. Der lægges stor vægt på det enkelte selskabs udbytteevne og -betalinger, men der kan være selskaber i porteføljen, der i perioder enten ikke eller kun i begrænset omfang udbetaler udbytte. Peter Nielsen Chief Portfolio Manager M.Sc. Antal års erfaring: 15 Valutarisiko: Ja British American Tobacco Plc Ord 4,08 % Telefonica S.A. 3,92 % Sampo Oyj A 3,91 % BASF SE 3,79 % Snam Rete Gas SpA 3,76 % Royal Dutch Shell Plc B Ord 3,75 % Scottish & Southern Energy Plc Ord 3,74 % SKF AB B 3,66 % Metso Oyj 3,65 % Eni SpA 3,63 % Øvrige 62,10 % i % 0,69-38,08 30,68 2,71 4,90 8,08 6,51-18, ,32 Finans 18,70% Dagligvarer 15,45% Energi 14,19% Forsyning 10,82% Industri 10,45% Telekom 9,24% Basis industri 9,12% Øvrige 12,02% Storbritannien 19,03% Frankrig 18,28% Holland 10,01% Finland 9,56% Spanien 8,88% Italien 7,39% Schweiz 6,21% Øvrige 20,65% 13-oct _N 10 Indre værdi pr () 83,68 Europa Large Cap Value - Aktier DK Startdato Samlet formue mio. () 1.235,56 Administrationsomk. 1,47 % nr. 03/2010 Sharpe Ratio -0,55 Volatilitet 19,88 Gennemsnitligt årligt afkast, % -6,44 Dette faktaark, som er udgivet af, er ikke og skal ikke opfattes som et tilbud om at købe andele i investeringsforeningen. Tegning af andele accepteres kun på baggrund af det seneste prospekt, der kan rekvireres fra. Historiske afkast er ikke en pålidelig indikator for fremtidige afkast.

11 Europa Fokus - Akkumulerende KL Investerer fortrinsvis i europæiske aktier. En mindre andel kan investeres i aktier i selskaber hjemmehørende i lande, der grænser op til Europa. Aktierne er udvalgt ud fra specifikke forventninger til den enkelte akties afkast. Investering kan enten ske direkte eller gennem andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. en må dog højst placere 10 pct. af sin formue i sådanne andele. Henrik Husted Knudsen Portfolio Manager Diploma in Business Administration Antal års erfaring: 10 Benchmark: MSCI Europe Cap inkl. udbytter Valutarisiko: Begrænset, fordi afdelingen investerer i europæiske papirer Linde AG 5,28 % Bayer AG 4,70 % Heineken 4,45 % DSV 4,26 % Koninklijke Vopak NV 4,26 % Statoil ASA 4,23 % Banco Santander SA 4,20 % Total S.A. (FR) 3,91 % Synthes Inc. 3,77 % Industria de Diseno Textil S.A. (Inditex) 3,73 % Øvrige 57,21 % i % 9,09 7, ,09 Benchmark 0,00 0,00 0, ,00 Industri 26,65% Basis industri 15,93% Sundhed 14,07% Langvarige forbrugsgoder 12,05% Energi 11,43% Dagligvarer 8,08% Finans 7,81% Øvrige 3,99% Tyskland 20,87% Holland 12,00% Spanien 10,02% Danmark 9,28% Schweiz 7,55% Norge 6,86% Frankrig 6,78% Øvrige 26,65% 13-oct _N Indre værdi pr () 108,70 Europa Large Cap Blend - Aktier DK Startdato Samlet formue mio. () 404,83 Administrationsomk. - % Sharpe Ratio - Volatilitet - Gennemsnitligt årligt afkast, % - Tracking Error - Information Ratio - nr. 03/2010 Dette faktaark, som er udgivet af, er ikke og skal ikke opfattes som et tilbud om at købe andele i investeringsforeningen. Tegning af andele accepteres kun på baggrund af det seneste prospekt, der kan rekvireres fra. Historiske afkast er ikke en pålidelig indikator for fremtidige afkast. 11

12 KVARTALFOKUS Europa Valutasikret - Akkumulerende Investerer fortrinsvis i europæiske aktier. En mindre andel kan investeres i aktier i selskaber hjemmehørende i lande, der grænser op til Europa. Hovedparten af afdelingens investeringer vil være i eller vil blive afdækket mod danske kroner eller euro. Det tilstræbes, at afdelingen maksimalt indeholder 80 positioner. Hans-Henrik Garder Senior Portfolio Manager HD (finansiering) Antal års erfaring: 25 Benchmark: MSCI Europe inkl. nettoudbytte hedget til Valutarisiko: Begrænset, fordi vi systematisk sikrer mod danske kroner Nestle (Regd) 4,62 % Royal Dutch Shell Plc B Ord 3,79 % HSBC Holdings Plc Ord (UK Reg) 3,40 % Total S.A. (FR) 3,26 % British American Tobacco Plc Ord 2,75 % GlaxoSmithKline Plc Ord (GBP) 2,74 % Roche Holding (genusscheine) 2,57 % Telefonica S.A. 2,47 % Siemens (Regd) 2,28 % Barclays Plc Ord 2,24 % Øvrige 69,90 % i % 23,91 18,31 10,13-44,63 37,00 0,91 5,65 7,29 5,23-24,31 3,86 25,62 Benchmark 1,56 5,47 8,91 5,73-21,41 4,39 27,39 Finans 16,90% Dagligvarer 16,79% Industri 14,02% Energi 12,11% Sundhed 9,60% Langvarige forbrugsgoder 7,52% Basis industri 7,23% Øvrige 15,82% Storbritannien 24,75% Tyskland 15,09% Schweiz 11,17% Holland 10,29% Frankrig 10,15% Norge 4,98% Finland 3,88% Øvrige 19,69% 13-oct _N 12 Indre værdi pr () 125,62 Europa Large Cap Blend - Aktier DK Startdato Samlet formue mio. () 423,74 Administrationsomk. 1,32 % nr. 03/2010 Sharpe Ratio -0,57 Volatilitet 23,74 Gennemsnitligt årligt afkast, % -8,86 Tracking Error 5,42 Information Ratio -0,26 Dette faktaark, som er udgivet af, er ikke og skal ikke opfattes som et tilbud om at købe andele i investeringsforeningen. Tegning af andele accepteres kun på baggrund af det seneste prospekt, der kan rekvireres fra. Historiske afkast er ikke en pålidelig indikator for fremtidige afkast.

13 Europæiske Obligationer Investerer bredt i forskellige typer europæiske obligationer bortset fra obligationer udstedt i danske kroner. Der kan endvidere investeres op til 25% af formuen i investment grade obligationer denomineret i ikke-europæiske valutaer. Benchmark: Barcleys Capital Euro Aggregate 500 MM Index Valutarisiko: Begrænset, fordi afdelingen investerer i europæiske papirer Rikke Zink Secher Senior Portfolio Manager Danske Bank Academy Antal års erfaring: 20 3,75 Italy Btps 1/8-2006/2021 6,74 % 4,25 Bundesrep.Deutschl.Ser /1-2003/2014 6,09 % 3,75 SAMPO HOUSING LOAN BANK 23/9-06/2011 5,51 % 6,25 Bundesrep. Deutschland 4/1-1994/2024 4,43 % 5,50 FRANCE (OAT) 25/4-1997/2029 4,35 % 3,375 DNB NOR BOLIGKREDITT 20/1-2010/2017 4,03 % 3,00 ITALY BTPS 1/3-2009/2012 3,83 % 4,50 DANSKE BANK 1/7-2009/2016 3,00 % 4,25 NORDEA HYPOTEK 20/4-08/2011 2,78 % 3,375 ABBEY NATL. TREASURY 8/6-2005/2015 2,75 % Øvrige 56,47 % Løbetid Værdipapirtype i % 4,31 0,13-0,02-7,12 14,25 Udbytte 4,75 3,00 1,75 3,25 0, år 26,78% 4-5 år 22,50% 6-10 år 21,94% Over 10 år 17,30% Under 1 år 11,49% Obligationer 98,30% Øvrige 1,70% 8,71-0,39 3,21 10,76 15,17 14,67 54,67 Benchmark 5,27-0,64 2,25 5,62 20,50 20,65 70,92 13-oct _N Indre værdi pr () 105,53 Europæiske - Obligationer DK Bloomberg Ticker DANEUOB DC Varighed 5,49 Effektiv rente, % 3,52 Startdato Samlet formue mio. () 138,66 Administrationsomk. 0,67 % Sharpe Ratio 0,33 Volatilitet 5,42 Gennemsnitligt årligt afkast, % 4,82 Tracking Error 4,38 Information Ratio -0,37 Dette faktaark, som er udgivet af, er ikke og skal ikke opfattes som et tilbud om at købe andele i investeringsforeningen. Tegning af andele accepteres kun på baggrund af det seneste prospekt, der kan rekvireres fra. Historiske afkast er ikke en pålidelig indikator for fremtidige afkast. nr. 03/

14 KVARTALFOKUS Fjernøsten Investerer i aktier i selskaber, der er hjemmehørende i eller som har hovedaktiviteter i Fjernøsten ekskl. Japan.Det tilstræbes, at afdelingen maksimalt indeholder 100 positioner. Benchmark: MSCI AC Asia Ex Japan inkl. udbytter Valutarisiko: Ja Flavia Cheong Investment director Aberdeen Asset Management Asia Limited MA (Economics) Antal års erfaring: 14 Oversea-Chinese Banking Corp. Ltd. 5,31 % Jardine Strategic Holdings (USD) 4,57 % Standard Chartered Plc Ord USD0.50 4,45 % Swire Pacific B 4,10 % Housing Development Finance 3,88 % Singapore Telecommunications Ltd. 3,83 % Samsung Electronics (Pref.) 3,75 % Infosys Technologies 3,48 % City Developments 3,44 % PetroChina Company Ltd. 3,26 % Øvrige 59,93 % i % 49,81 16,28 13,87-41,36 63,34 Udbytte 1,75 1,75 2,00 2,75 1,50 27,81 3,51 4,21 36,58 22,19 76,14 96,10 Benchmark 17,98 3,75 4,49 28,06-3,54 61,18 39,59 Finans 46,02% It 11,75% Telekom 8,67% Energi 5,93% Industri 5,78% Basis industri 4,43% Dagligvarer 3,50% Øvrige 13,92% Singapore 19,32% Hongkong 19,11% Indien 15,08% Sydkorea 6,54% Kina 6,45% Thailand 5,55% Taiwan 4,64% Øvrige 23,33% 13-oct _N 14 Indre værdi pr () 162,68 Asien ex. Japan - Aktier DK Bloomberg Ticker DIFJ DC Startdato Samlet formue mio. () 2.068,92 Administrationsomk. 1,28 % nr. 03/2010 Sharpe Ratio 0,18 Volatilitet 23,40 Gennemsnitligt årligt afkast, % 6,90 Tracking Error 8,77 Information Ratio 0,82 Dette faktaark, som er udgivet af, er ikke og skal ikke opfattes som et tilbud om at købe andele i investeringsforeningen. Tegning af andele accepteres kun på baggrund af det seneste prospekt, der kan rekvireres fra. Historiske afkast er ikke en pålidelig indikator for fremtidige afkast.

15 Fonde Investerer bredt i danske obligationer noteret på Københavns Fondsbørs og opfylder reglerne for anbringelse af ikke-erhvervsdrivende fondes midler. Størstedelen af de obligationer, der investeres i, er højere forrentede obligationer for at opnå en merrente med lav risiko. Erhvervsobligationer må maksimalt udgøre 20 pct. af formuen. ens samlede renterisiko tilstræbes maksimalt at være 8 år. Frank Emil Jensen Senior Portfolio Manager M.Sc. Antal års erfaring: 8 Valutarisiko: Nej 4,00 DANSK STATSLÅN ST LÅN (INK) ,87 % 4,00 REALKREDIT DANMARK 22 D S ,53 % 5,00 NYKREDIT 02D ,49 % 5,00 NORDEA OA ,73 % 5,00 REALKREDIT DANMARK 22 D S ,48 % 4,00 KOMMUNEKREDIT 321S 4 INK ,73 % 5,00 LANDBRUGS REALKREDITFOND 43 S OA ,47 % NYKREDIT VAR. 33D 500CF ,96 % 4,00 DANSK STATSLÅN ST.LÅN (INK) ,78 % 5,00 UNIKREDIT ANNUITETSLÅN (Æ2019) ,66 % Øvrige 54,29 % Løbetid Værdipapirtype i % 3,35 0,82 1,93 5,73 7,11 Udbytte 4,50 4,50 4,50 4,75 4,75 3,95-0,07 0,58 4,93 19,01 20,65 61, år 46,53% 1-3 år 18,64% Over 10 år 18,14% Under 1 år 9,59% 4-5 år 7,09% Øvrige 0,00% Obligationer 98,65% Øvrige 1,35% 13-oct _N Indre værdi pr () 97,93 Øvrige - Obligationer DK Varighed 1,05 Effektiv rente, % 2,14 Startdato Samlet formue mio. () 3.335,27 Administrationsomk. 0,54 % Sharpe Ratio 1,00 Volatilitet 2,99 Gennemsnitligt årligt afkast, % 5,97 Dette faktaark, som er udgivet af, er ikke og skal ikke opfattes som et tilbud om at købe andele i investeringsforeningen. Tegning af andele accepteres kun på baggrund af det seneste prospekt, der kan rekvireres fra. Historiske afkast er ikke en pålidelig indikator for fremtidige afkast. nr. 03/

16 KVARTALFOKUS Globale Indeksobligationer - KL Akk., klasse DK Investerer i indeksobligationer primært udstedt af OECD-lande eller er garanteret af et eller flere OECD-lande. ens målsætning er at give en forrentning ud over den aktuelle inflation. Målsætningen er således, at afkastet svinger i takt med inflationen, og at der derudover opnås en real forrentning. Dermed ydes en beskyttelse mod, at opsparingen bliver udhulet af inflationen. en er akkumulerende. Thor Schultz Christensen Chief Portfolio Manager M.Sc. Antal års erfaring: 15 Benchmark: Barclays World Govt. ex-australia Inflation-Linked Bond Index All Maturities hedget til Valutarisiko: Begrænset, fordi vi systematisk sikrer mod danske 1,375 U.S. TREAS. I/L 15/1-10/2020 (912828MF4) 7,21 % 1,25 U.S. TREAS. I/L 15/4-2009/2014(912828KM1) 6,86 % 3,875 U.S. TREAS. I/L 15/4-99/2029 (912810FH6) 5,29 % 1,875 U.K. TREASURY I/L 22/ ,08 % 0,75 U.K. TREASURY I/L 22/ ,03 % 2,125 U.S. TREAS. I/L 15/1-09/2019 (912828JX9) 3,35 % 1,25 U.K. TREASURY I/L 22/ ,14 % 2.50 U.K. TREASURY I/L 26/ ,13 % 1,20 JAPAN (GOVT) I/L NO /6-2007/2017 2,92 % 2,375 U.S.TREAS. I/L 15/1-2004/2025(912810FR4) 2,84 % Øvrige 57,15 % Løbetid Værdipapirtype i % 5,85 9,64 Over 10 år 38,82% 6-10 år 26,60% 1-3 år 15,03% 4-5 år 11,53% Under 1 år 8,02% Obligationer 99,99% Aktier 0,00% Øvrige 0,01% 6,14 0,15 2,85 7, ,18 Benchmark 6,31 0,01 2,75 7, ,96 13-oct _N 16 Indre værdi pr () 123,18 EUR Indeks-obligationer DK Varighed 5,31 Effektiv rente, % 0,85 Startdato Samlet formue mio. () 0,75 Administrationsomk. 0,59 % nr. 03/2010 Sharpe Ratio - Volatilitet - Gennemsnitligt årligt afkast, % - Tracking Error - Information Ratio - Dette faktaark, som er udgivet af, er ikke og skal ikke opfattes som et tilbud om at købe andele i investeringsforeningen. Tegning af andele accepteres kun på baggrund af det seneste prospekt, der kan rekvireres fra. Historiske afkast er ikke en pålidelig indikator for fremtidige afkast.

17 Globale Indeksobligationer - Udloddende Investerer i indeksobligationer primært udstedt af OECD-lande eller er garanteret af et eller flere OECD-lande. ens målsætning er at give en forrentning ud over den aktuelle inflation. Målsætningen er således, at afkastet svinger i takt med inflationen, og at der derudover opnås en real forrentning. Dermed ydes en beskyttelse mod, at opsparingen bliver udhulet af inflationen. Thor Schultz Christensen Chief Portfolio Manager M.Sc. Antal års erfaring: 15 Benchmark: Barclays World Govt. ex-australia Inflation-Linked Bond Index All Maturities hedget til Valutarisiko: Begrænset, fordi vi systematisk sikrer mod danske kroner 1,375 U.S. TREAS. I/L 15/1-10/2020 (912828MF4) 6,37 % 1,25 U.S. TREAS. I/L 15/4-2009/2014(912828KM1) 6,01 % 3,875 U.S. TREAS. I/L 15/4-99/2029 (912810FH6) 5,17 % 1,875 U.K. TREASURY I/L 22/ ,28 % 2,125 U.S. TREAS. I/L 15/1-09/2019 (912828JX9) 3,71 % 0,75 U.K. TREASURY I/L 22/ ,69 % 1,625 U.S. TREAS.I/L 15/1-2005/2015(912828DH0) 3,29 % 1,25 U.K. TREASURY I/L 22/ ,22 % 2.50 U.K. TREASURY I/L 26/ ,08 % 1,25 U.K. TREASURY I/L 22/ ,78 % Øvrige 58,42 % Løbetid Værdipapirtype 2009 i % 1,21 Udbytte 0,00 Over 10 år 36,83% 6-10 år 26,50% 1-3 år 12,67% Under 1 år 12,08% 4-5 år 11,92% Obligationer 95,08% Øvrige 4,92% 6,38 0,19 2, ,67 Benchmark 6,31 0,01 2, ,82 13-oct _N Indre værdi pr () 107,67 EUR Indeks-obligationer DK Varighed 5,31 Effektiv rente, % 0,86 Startdato Samlet formue mio. () 2.031,48 Fund company Management A/S Administrationsomk. 0,65 % Sharpe Ratio - Volatilitet - Gennemsnitligt årligt afkast, % - Tracking Error - Information Ratio - Dette faktaark, som er udgivet af, er ikke og skal ikke opfattes som et tilbud om at købe andele i investeringsforeningen. Tegning af andele accepteres kun på baggrund af det seneste prospekt, der kan rekvireres fra. Historiske afkast er ikke en pålidelig indikator for fremtidige afkast. nr. 03/

18 KVARTALFOKUS Globale HøjrenteVirksomhedsobligationer Investerer i udenlandske obligationer, primært virksomhedsobligationer og kreditobligationer. Mindst 75% af afdelingens samlede formue skal være udstedt i euro eller være afdækket til euro eller danske kroner. Obligationer uden rating eller med ratinger under Baa3/BBB (non investment grade) må højst udgøre 25% af afdelingens samlede formue. Lisbeth Albér Senior Portfolio Manager Academy Foundation (AF) Degree in Business Antal års erfaring: 26 Benchmark: Barcleys Capital Euro Major Index kun indeholdende virksomhedsobligationer i rating-intervallet fra A1/A+ til Baa3/ BBB-. Indekset er hedget til Valutarisiko: Begrænset, fordi vi systematisk sikrer mod danske 8,25 TELECOM ITALIA 21/3-2009/2016 1,28 % 9,375 ARCELORMITTAL SA 3/6-2009/2016 1,23 % SCANDINOTES III SENIOR FRN (EUR) 2005/2015 1,19 % Nordea Bank Ab Frn 10/9-2008/2018 1,11 % 6,375 TRAFIGURA BEHEER BV 8/4-10/2015 0,95 % 5,58 TELEFONICA EMISIONES SAU 12/6-08/2013 0,92 % 4,35 DANICA PENSION FRN PERP/CALL 0,87 % 5,125 EUREKO BV PERPETUAL 0,81 % SYDBANK A/S FRN 4/4-2005/2015 0,81 % 6,00 Tvo Power Co 27/6-2009/2016 0,78 % Øvrige 90,03 % Løbetid Værdipapirtype i % 4,29 1,27-1,57-14,91 25,42 Udbytte 5,75 6,50 4,75 2,00 2, år 31,10% 4-5 år 25,50% Over 10 år 19,66% 6-10 år 18,83% Under 1 år 4,91% Obligationer 96,80% Øvrige 3,20% 8,27 0,53 4,19 11,40 14,11 14,36 55,74 Benchmark 6,88-0,13 3,10 9,06 19,23 19,37 68,30 13-oct _N 18 Indre værdi pr () 103,30 EUR Virksomheder - Obligationer DK Bloomberg Ticker DANHORJ DC Varighed 4,05 Effektiv rente, % 4,87 Startdato Samlet formue mio. () 2.963,50 Administrationsomk. 0,89 % nr. 03/2010 Sharpe Ratio 0,14 Volatilitet 8,81 Gennemsnitligt årligt afkast, % 4,49 Tracking Error 3,90 Information Ratio -0,42 Dette faktaark, som er udgivet af, er ikke og skal ikke opfattes som et tilbud om at købe andele i investeringsforeningen. Tegning af andele accepteres kun på baggrund af det seneste prospekt, der kan rekvireres fra. Historiske afkast er ikke en pålidelig indikator for fremtidige afkast.

19 Nye HøjrenteLande Markeder Obligationer Investerer primært i statsobligationer og virksomhedsobligationer fra emerging markets-landene. Obligationerne er primært udstedt i USD eller EUR. en kan indebære høj kreditrisiko, idet der kan investeres i obligationer, som har en rating lavere end BBB/ Baa3. Gorky Urquieta Portfolio Manager ING Investment Management M.Sc., Bachelor (Business Adm.) Antal års erfaring: 16 Benchmark: JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified. Hedged til Valutarisiko: Begrænset, fordi vi systematisk sikrer mod danske kroner 12,75 RUSSIAN FEDERATION 24/12-24/6-1998/2028 2,60 % 6,875 INDONESIA (REPUBLIC) 17/1-2008/2018 2,48 % 11,75 KAZMUNAIGAZ FINANCE SUB 23/1-2009/2015 2,23 % 8,875 BRAZIL (REPUBLIC) 15/10-15/4-2001/2024 2,21 % 10,625 PHILIPPINES (REP) 16/9-16/3-2000/2025 2,04 % 8,75 PERU (REPUBLIC) 21/5-21/ /2033 1,90 % 9,125 KAZMUNAIGAZ FINANCE SUB 2/7-2008/2018 1,73 % 6,625 CROATIA (REPUBLIC) REGS 14/7-2010/2020 1,72 % 6,75 TURKEY (REPUBLIC) 30/5-2010/2040 1,70 % 7,375 TURKEY (REPUBLIC) 5/8-5/2-2005/2025 1,55 % Øvrige 79,83 % Løbetid Værdipapirtype i % 14,18 8,13 1,63-22,68 43,50 Udbytte 0,00 14,00 14,50 0,00 4,00 16,13 1,28 8,61 19,95 30,31 44,93 139,08 Benchmark 13,99 1,52 7,96 15,99 32,27 47,08 0, år 43,09% Over 10 år 20,23% 4-5 år 13,26% Under 1 år 12,96% 1-3 år 10,45% Øvrige 0,00% Obligationer 74,99% Øvrige 25,01% 13-oct _N Indre værdi pr () 118,80 Nye Markeder - Obligationer DK Varighed 7,18 Effektiv rente, % 5,80 Startdato Samlet formue mio. () 2.984,70 Administrationsomk. 1,03 % Sharpe Ratio 0,34 Volatilitet 18,69 Gennemsnitligt årligt afkast, % 9,22 Tracking Error 4,86 Information Ratio -0,04 Dette faktaark, som er udgivet af, er ikke og skal ikke opfattes som et tilbud om at købe andele i investeringsforeningen. Tegning af andele accepteres kun på baggrund af det seneste prospekt, der kan rekvireres fra. Historiske afkast er ikke en pålidelig indikator for fremtidige afkast. nr. 03/

20 KVARTALFOKUS Nye HøjrenteLande Markeder Obligationer Lokalvaluta Lokal Valuta Investerer primært i statsobligationer og virksomhedsobligationer fra emerging markets-landene udstedt i lokal valuta. Hovedparten af afdelingens valutaeksponering, der direkte eller indirekte er knyttet til USD, vil blive afdækket mod. Afledte valutainstrumenter kan benyttes, således at vi kan adskille af obligations- og valutaeksponering til de forskellige lande. en kan indebære høj kreditrisiko. Marieke Vorspel Portfolio Manager ING Investment Management M.Sc. Antal års erfaring: 13 Benchmark: JP Morgan Global Bond Index - Emerging Markets Diversified, den implicitte USD risiko er hedged til Valutarisiko: Ja 10,50 SOUTH AFRICA(S.186) 21/6-21/ /2026 5,27 % 8,00 MEX BONOS DE DESAROLLO M 11/6-09/2020 5,09 % 3,875 THAILAND (GOVERNMENT) 13/6-2009/2019 4,85 % 10,50 INDONESIA (GOVERNM.) FR52 15/8-2009/2030 4,31 % 5,75 KOREA TREASURY BOND 1809, 10/ ,86 % 4,378 MALAYSIAN GOVERNMENT 29/ /2019 3,75 % 11,00 TURKEY (REPUBLIC) 6/8-2009/2014 3,39 % 5,50 POLAND (GOVT) DS /10-08/2019 3,25 % 6,50 HUNGARY (GOVT) 19/A 24/6-08/2019 3,12 % 8,00 MEXICAN FIXED RATE BDS M10 17/12-05/2015 2,26 % Øvrige 60,84 % Løbetid Værdipapirtype i % 7,61-5,79 17,74 Udbytte 8,75 3,75 7, år 45,98% Under 1 år 30,82% 4-5 år 12,75% 1-3 år 8,19% Over 10 år 2,26% Obligationer 83,50% Øvrige 16,50% 19,98 1,50 5,78 23,84 34,80-43,21 Benchmark 19,07 1,57 5,64 23,72 39,21-52,58 13-oct _N 20 Indre værdi pr () 118,29 Nye Markeder - Obligationer DK Varighed 4,87 Effektiv rente, % 5,84 Startdato Samlet formue mio. () 4.352,25 Administrationsomk. 1,04 % nr. 03/2010 Sharpe Ratio 0,70 Volatilitet 10,87 Gennemsnitligt årligt afkast, % 10,46 Tracking Error 3,35 Information Ratio -0,30 Dette faktaark, som er udgivet af, er ikke og skal ikke opfattes som et tilbud om at købe andele i investeringsforeningen. Tegning af andele accepteres kun på baggrund af det seneste prospekt, der kan rekvireres fra. Historiske afkast er ikke en pålidelig indikator for fremtidige afkast.