Nye modeller, resultater og deres anvendelse i penge- og finanspolitikken
|
|
- Silje Danielsen
- 7 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Nye modeller, resultater og deres anvendelse i penge- og finanspolitikken Nationaløkonomidag, Aarhus Universitet, den v/ Claus Vastrup 1
2 Model for penge- og finanspolitik i 1960erne og 1970 erne 1. IS-kurve dvs. de kombinationer af rente og produktion, der giver ligevægt på varemarkedet (Y=C+I+G eller I=S). Rentefølsom I(i) og indkomstafhængig C(Y) 2. LM-kurve dvs. de kombinationer af rente og produktion, der giver ligevægt mellem udbud og efterspørgsel af penge. Ms = Md (Y,i) 3. Traditionel Phillipskurve uden forventninger og flad (lidt phi-fald skal købes for stort Y-fald). Phit= f(yt) Optimal politik findes ved at regne baglæns fra den politisk ønskede kombination Y, inflation til rente mv. - men ofte go-stop politik, der bragte inflationen op. 2
3 Pengepolitisk kaos på verdensplan i 1970erne og primo 1980erne Bretton Woods valutasystemets sammenbrud og overgang til fleksible valutakurser mellem hovedvalutaer p.gr.a forskelle phi-ønsket OPEC I ( ) og OPEC II ( ) Nedgang i produktivitetsstigninger førte til overvurdering af størrelse af mulig produktion Forfejlet økonomisk politik jvf. ovenfor go-stop fører til både høj inflation og høj arbejdsløshed dvs. sammenbrud af den simple Phillips-kurve 3
4 Ny pengepolitisk erkendelse i 1980erne Centralbankerne - behov for nyt nominelt anker i stedet for guld eller faste valutakurser og derfor indføres stabile priser som mål for pengepolitikken - forventningernes store betydning for især inflationen (US FED (Volker) og derfor US-recession 1980 og , men forholdsvis hurtigt også lav inflation) Økonomisk teori, gradvis erkendelse af - inflation er (på lang sigt) et monetært spørgsmål og centralbanken kan kontrollere pengemængden (Milton Friedman og andre monetarister) - den forventningsforhøjede Phillips-kurve ( Friedman og Phelps) - inflationsforventninger kan påvirkes af centralbankerne og pengepolitik kan derfor være tidsinkonsistent (inflationær), hvis ikke bindning/troværdighed - naturlig arbejdsløshed (hvor uændret inflation) svarende til potential output dvs. lodret Phillipskurve på lang sigt 4
5 Ny pengepolitik (inflation targeting) i 1990erne Centralbankerne (praksis kom før teori om inflation targeting) - New Zealand (1990), Canada (1991), Sverige (1992), UK (1992) etc. - Euro-zonen (1999) forholdsvis lukket økonomi og derfor intet hensyn til omverdenen bl.a. p.gr.a. flexibel valutakurs - USA ikke formelt inflation targeting, men nærmere sig mere og mere - Danmark fastkurspolitik og derfor Euro-zonens pengepolitik, men inflation targeting interessant fordi behov for beskrivelse og fortolkning af ECBs pengepolitik Økonomisk teori om inflation targeting blev gradvis udviklet i 1990erne: - Udviklet under forskellige navne (New Neoclassical Synthesis/ New Keynesian model or Neo- Wicksellian model) - men identisk teori, der kan reduceres til 3 ligninger (som ADAS-Ph-kurven) 5
6 Den Ny Keynesianske teori I 1. Mikroøkonomisk grundlag dvs afdærd fra max. profit vsher og max. Nytte forbrugere 2. Vsher fastsætter varepriser: monopolistisk konkurrence med mark up på omkostninger og på forventet afsætning. 3. Overlappende prisfastsættelse og derfor pristræghed 4. Mulighed for afvigelse fra normal/naturlig produktion p.gr.a. monopolistisk prisfastsættelse 5. Forbrugerne planlægger forbrug over tid (intertemporalt) og derfor renteafhængigt forbrug (og opsparing) 6. Virksomhederne planlægger investeringer efter forventet afsætning og derfor renteafhængig investering 7. CBs pengepolitik ved rente- (og ikke pengemængde-) styring p. gr. a. præference mellem Y-Y* og phi phi* ( siden Taylor-regel) 6
7 Den Ny Keynesianske teori II AD- kurve: Yt= f(yfr,e, rt, eftersp.stød) AS-kurve: phit = g(phi,fr,e,yt-yt*,omk.st) CBs r,t = h(phit phit*, Yt-Yt*) = h(phifr,e phifr*, Yfr,e Y*fr,e) (intet behov for beskrivelse af pengemarked/banksektor) Pengepolitik på dette grund: flexible inflation forecast targeting 1. Forventninger er væsentlige 2. CB-prognoser for phi og Y-Y* er nødvendige 3. Den korte rente er CBs instrument 4. CBs troværdighed og CBs styring af privates forventninger (informationspolitik) er væsentlig 5. Markedet danner den lange rente på grundlag af forventninger om CBs fremtidige korte rente/cbs vurdering af fremtidig phi/output 6. (Ikke i modellen) Forsinkelse (timelag) i virkning af renteændring 7
8 Praksis om inflation targeting CB uafhængighed til fastsættelse af mål og instrument eller kun instrument Annoncering af numerisk mål (punkt eller interval) for inflation- ofte 2-3. pct p.a. Ofte angivelse af tidshorisont for målopfyldelse (1-2 år) Høj grad af åbenhed om prognoser for inflation, beskæftigelse (inflationsrapport) Ved afvigelser i inflation og outputgab kræves CB forklaring (accountability) 8
9 Inflation, Danmark
10 Beskæftigelse, Danmark
11 Økonomisk udvikling (verden og USA) med inflation targeting Inflation nedbragt væsentlig siden medio 1980erne Lavere (og mere stabil) nominel, kort og lang rente Den store moderation siden medio 1990erne: lavere variabilitet i produktion, beskæftigelse og inflation. Længere konjunkturopsving, kortere nedture siden1982 Høj produktivtetsstigning og vækst medio1990erne -? Store prisstigninger på aktiver (aktier, fast ejendom) 02- Årsag: bedre penge- og finanspolitik, globaliseringen eller færre stød til udbud dvs. omkostninger og efterspørgsel? - Forskel i virkning af oliepriser i 1970erne og i Peger i retning af, at forklaring er god p- og f.politik. - Ingen god forklaring på det langvarige prisfald i Japan 11
12 Alternative muligheder Styring af pengemængden (monetary targeting) kræver stabil sammenhæng mellem M og Y. I 1970erne afkræftet at stabil sammenhæng. Fast valutakurs. Valg mellem mål for inflation og valutakurs (egen valuta/ monetær union) er bl.a. spørgsmål om - troværdighed - finansiel stabilitet (inflation targeting kræver fleksibel valutakurs) Targeting af prisniveau (og ikke inflation). Forskel er bl.a. spørgsmål om korrektion (ikke-korrektion) af afvigelser 12
13 Finanspolitik A. Finanspolitik til kortsigtet regulering 1. penge- og finanspolitik er begge regulering af efterspørgsel. Finanspolitik behandles analogt med pengepolitik i New Keynesian models 2. intertemporale modeller med overlappende generationer (OLG-modeller) især om budgetsaldi B. Holdbarhed af offentlige finanser på lang/uendelig sigt 1. finansministeriets 2015-plan 2. vismændenes beregninger 3. Velfærdskommissionen 13
14 Finanspolitik i Ny Keynesianske Modeller Som i traditionelle ISLM-modeller indgår - offentligt forbrug og investering (her G) i samlet efterspørgsel (Y=C+I+G) - skatter overførselsindk.(ofte T) i opgørelse af privat disponibel indkomst Bestemmelse af privat forbrug (og investering) fremadrettet (som når pengepolitik Både aktuel og forventet, fremtidig finanspolitik bliver derfor bestemmende for aktuel, samlet efterspørgsel Finanspolitikken tager samme konjunkturhensyn (inflation, outputgab) som pengepolitikken men f.pol. tillige fordelings- og ikke-forvridningshensyn I lukket samfund (uafhængig økonomi) arbejdsdeling mellem penge- og finanspolitik, hvor - finanspolitik (bør) holdes konstant p.gr.a.konstant hensyn til forvridning/ fordeling og pengepolitkken er rettet mod konjunkturerne (men andre forhold kan også være relevante) I en møntunion f.eks. ØMU en er pengepolitikken fælles og finanspolitikken instrument for det enkelte land. Derfor arbejdsdeling mellem penge- og finanspolitik (og måske spil som i ØMUen forsøges reguleret af SGP) 14
15 Finanspolitik i OLG-modeller Overlappende generationer (uden arvemotiv) sikrer at skatters placering i tid har virkning for privates forbrugsefterspørgsel Både det offentlige og de private har adgang til samme perfekte kapitalmarked med samme rente Nutidsværdi af fremtidige offentlige budgetoverskud lig aktuel offentlig gæld (dvs. det offentlige overholder for al fremtid sin intertemporale budgetrestriktion) Ændret tidsmæssig placering af skatteopkrævning v.hj.a. statsgæld vil reducere privat forbrug p.gr.a. omfordeling af skat mellem generationer Offentlig forbrug: ingen forventninger mellem generationer Mulighed for at inkorporerer pris- og løntræghed i OLG-modeller, hvorved pengepolitik for realøkonomiske effekter OLG-modeller konvergerer mod New Keynesian modeller, men først nævnte har mere vægt på finanspolitik (og især budgetunderskud) 15
16 Holdbarhed af offentlige finanser Oprindeligt et spørgsmål om det offentlige kunne tilbagebetale sin fremtidige gæld og om aktuelle vilkår for offentlig låntagning Nu mere mekanisk/simpel opgørelse om det offentliges intertemporale budgetrestriktion forudsat perfekt kapitalmarked og rente Stiger offentlig gæld med højere vækstrate end renten for tilbagediskontering? Hvis ja, er offentlige finanser uholdbare. Hvis nej Hvis holdbarhed siger analyse/ hvis krav om holdbarhed så ligegyldig (for statsfinanser) hvornår tidsmæssig placering af budgetunderskud/ overskud. Gælder ikke i samlet økonomi, hvis OLG-model beskriver privat adfærd. Holdbar finanspolitik kan være for ekspansiv på grund af tidsmæssig placering af offentlige budgetunderskud inden planlagte overskud Holdbarhed er derfor et meget svagt krav til langsigtet finanspolitik - gælder og 2015-plan, vismænd og Velfærdskommission 16
MAKRO 1. 2. årsprøve. Forelæsning 10. Pensum: Mankiw kapitel 12. Peter Birch Sørensen. www.econ.ku.dk/pbs/courses.htm
MAKRO 1 2. årsprøve Forelæsning 10 Pensum: Mankiw kapitel 12 Peter Birch Sørensen www.econ.ku.dk/pbs/courses.htm IS-LM MODELLEN FOR ÅBEN ØKONOMI: MUNDELL-FLEMMING MODELLEN BAGGRUND: 1. Langt sigt: Klassisk
Læs mereMAKRO 1 MUNDELL-FLEMMING MODELLEN FOR DEN LILLE ÅBNE ØKONOMI MED FRIE KAPITALBEVÆGELSER:
AKRO 1 2. årsprøve Forelæsning 13 Pensum: ankiw kapitel 12 Hans Jørgen Whitta-Jacobsen econ.ku.dk/okojacob/akro-1-e07/makro UNDELL-FLEING ODELLEN FOR DEN LILLE ÅBNE ØKONOI ED FRIE KAPITALBEVÆGELSER: Husk
Læs mereMAKRO 1 IS-LM MODELLEN FOR ÅBEN ØKONOMI: MUNDELL-FLEMMING MODELLEN BAGGRUND: 1. Langt sigt: Klassisk model for lille åben økonomi.
IS-LM MODELLEN FOR ÅBEN ØKONOMI: MUNDELL-FLEMMING MODELLEN MAKRO 1 2. årsprøve BAGGRUND: 1. Langt sigt: Klassisk model for lille åben økonomi. Kausal struktur: Forelæsning 12 Pensum: Mankiw kapitel 12
Læs mereMAKRO 1 MUNDELL-FLEMMING MODELLEN FOR DEN LILLE ÅBNE ØKONOMI MED FRIE KAPITALBEVÆGELSER:
AKRO 1 2. årsprøve Forelæsning 13 Pensum: ankiw kapitel 12 Hans Jørgen Whitta-Jacobsen econ.ku.dk/okojacob/akro-1-e08/makro UNDELL-FLEING ODELLEN FOR DEN LILLE ÅBNE ØKONOI ED FRIE KAPITALBEVÆGELSER: Husk
Læs mereØvelse 17 - Åbne økonomier
Øvelse 17 - Åbne økonomier Tobias Markeprand 20. januar 2009 Opgave 21.2 Betragt et land, der opererer under faste valutakurser, med den samlede efterspørgsel og udbud givet ved ligninger (21.1) og (21.2)
Læs mereVelkommen til LD medlemsmøde
Velkommen til LD medlemsmøde Onsdag den 5. november 2014 Hollænderhallen, Dragør Dagens program Velkomst og præsentation LDs resultater v. direktør Dorrit Vanglo Pensioner og efterløn v. Lisbeth Burgaard
Læs mereHjemmeopgavesæt 3, løsningsskitse
Hjemmeopgavesæt 3, løsningsskitse Teacher 16. december 2008 Opgave 1 Antag, at Phillipskurven for en økonomi er givet ved (B t er inflationen til tid t, B er den forventede inflation til tid t, : er mark-up
Læs mere8. Familiernes IT-anvendelse
Familiernes IT-anvendelse 113 8. Familiernes IT-anvendelse 8.1 Indledning IT bliver i stigende grad en del af danskernes hverdag, også i hjemmet. Siden 1994 har der været en markant stigning i antallet
Læs mereKun lidt over 5 mia. kr. af de indbetalte efterlønsbidrag bør udbetales
mia. kr. Sagsnr. 11-18 Ref. MRA/BGV/bla Den 27. oktober 211 Kun lidt over mia. kr. af de indbetalte efterlønsbidrag bør udbetales Såfremt personer tilmeldt efterlønsordningen udelukkende betragter de økonomiske
Læs mereSvage udsigter for byggeriet i 2013 og 2014
Svage udsigter for byggeriet i 213 og 214 Investeringerne i bygninger og anlæg er både for husholdningerne og for virksomhederne på et meget lavt niveau i øjeblikket. Påbegyndelsen af nyt byggeri faldt
Læs mereDI-prognose: Fortsat lav dansk vækst
Klaus Rasmussen, chefanalytiker kr@di.dk, 3377 3908 Allan Sørensen, chefanalytiker als@di.dk, 3377 3912 AUGUST 2016 DI-prognose: Fortsat lav dansk vækst Siden DI s prognose fra maj er væksten i verdensøkonomien
Læs mere2013 mere bevægelse i de kommunale skatteprocenter
2013 mere bevægelse i de kommunale skatteprocenter Nyt kapitel Resumé I 2013 var der mere bevægelse i de kommunale skatter end i de foregående år. 13 kommuner valgte at sætte skatten op, mens 11 satte
Læs mereStatsgaranteret udskrivningsgrundlag
Statsgaranteret udskrivningsgrundlag giver sikkerhed under krisen Nyt kapitel Resumé For 2013 har alle kommuner for første gang valgt at budgettere med det statsgaranterede udskrivningsgrundlag. Siden
Læs mereRettevejledning til HJEMMEOPGAVE 2 Makro 1, 2. årsprøve, foråret 2007 Peter Birch Sørensen
Rettevejledning til HJEMMEOPGAVE 2 Makro 1, 2. årsprøve, foråret 2007 Peter Birch Sørensen Spørgsmål 1 : Ligning (1) er ligevægtsbetingelsen for varemarkedet i en åben økonomi. Det private forbrug afhænger
Læs mereEU høster frugterne af finanspolitisk disciplin
EØK ANALYSE november 5 EU høster frugterne af finanspolitisk disciplin De europæiske lande høster nu frugterne af de senere års finanspolitiske stramninger. Til næste år ventes 9 EU-lande at have bragt
Læs mereBesvarelse af opgaver - Øvelse 7
Besvarelse af opgaver - Øvelse 7 Tobias Markeprand 20. oktober 2008 IS-LM Opgave 5.7 Politik-blanding. Foreslå en politik-blanding til at opnå hvert af disse målsætninger: Svar: En stigning i Y med en
Læs mereMAKRO 1. 2. årsprøve. Forelæsning 12. Pensum: Mankiw kapitel 13. Peter Birch Sørensen. www.econ.ku.dk/okopbs/courses.htm
MAKRO 1 2. årsprøve Forelæsning 12 Pensum: Mankiw kapitel 13 Peter Birch Sørensen www.econ.ku.dk/okopbs/courses.htm SRAS-KURVEN Y = Ȳ + α(p P e ). 1. P = P e Y = Ȳ. SRAS-kurven går igennem punktet (Ȳ,P
Læs mereLEMPELIG PENGEPOLITIK EN MEDVIRKENDE ÅRSAG TIL FINANSKRISEN
LEMPELIG PENGEPOLITIK EN MEDVIRKENDE ÅRSAG TIL FINANSKRISEN Den nuværende finanskrise skal i høj grad tilskrives en meget lempelig pengepolitik i USA og til dels eurolandene, hvor renteniveau har ligget
Læs mereRegeringens vækstpakke blev en fuser
Regeringens vækstpakke blev en fuser Nye tal fra Finansministeriet viser, at de offentlige investeringer kun vokser med godt 14 pct. i 2009 og 2010. Det er under halvdelen af, hvad finansminister Claus
Læs mereDanske mænd hårdt ramt af nedturen på arbejdsmarkedet
Danske mænd hårdt ramt af nedturen på arbejdsmarkedet Arbejdsløsheden fortsætter med at stige, og intet tyder endnu på, at nedturen på arbejdsmarkedet slutter foreløbig. Ser man dybere i tallene, er det
Læs mereMAKROØKONOMI DEN KLASSISKE MODEL OG ØKONOMIEN PÅ LANGT SIGT. Grundlæggende antagelse om, at priserne er fuldt fleksible. 1. årsprøve, 2.
MAKROØKONOMI 1. årsprøve, 2. semester Forelæsning 7 Introduktion til kort sigt og økonomiske fluktuationer Pensum: Mankiw kapitel 9 Claus Thustrup Kreiner www.econ.ku.dk/cth/makro.htm DEN KLASSISKE MODEL
Læs mereSkattereform principper og effekter. Oplæg for Radikale d. 28.1.2016 Jens Hauch, Kraka
Skattereform principper og effekter Oplæg for Radikale d. 28.1.2016 Jens Hauch, Kraka Oversigt Lidt om Kraka Beskatning principper og begreber Nørdet men vigtigt Mulighederne i den forestående jobreform
Læs mereHåndtering af bunkning
Håndtering af bunkning Maj 2010 Indhold 1 Formål 3 2 Hvorfor nye retningslinjer for håndtering af bunkning 4 3 Håndtering af bunkning 5 3.1 Hvad er princippet i de nye retningslinjer for håndtering bunkning
Læs merePejlemærke for dansk økonomi, maj 2016
Pejlemærke for dansk økonomi, maj 2016 Verdensøkonomien og dansk økonomi er aktuelt i bedring oven på en langstrakt finans- og gældskrise. Både i verdensøkonomien og dansk økonomi er der gode takter, og
Læs mereKommer der automatisk flere i arbejde, når arbejdsstyrken øges?
22-plan & timingen af reformer, der øger arbejdsudbuddet Kommer der automatisk flere i arbejde, når arbejdsstyrken øges? På langt sigt vil en større arbejdsstyrke føre til en næsten tilsvarende større
Læs mereMAKRO 1 IS-LM-MODELLEN, BAGGRUND
IS-LM-MODELLEN, BAGGRUND MAKRO 1 2. årsprøve Forelæsning 10 Pensum: Mankiw kapitel 10, 11 Hans Jørgen Whitta-Jacobsen econ.ku.dk/okojacob/makro-1-e08/makro 1. Klassiske modeller: BNP bestemt fra udbudssiden
Læs mereVIDEREGÅENDE UDDANNELSER
9. august 2004 Af Søren Jakobsen VIDEREGÅENDE UDDANNELSER Tilskuddet til de videregående er i gennemsnit faldet 0,6 procent eller 400 kr. pr. studenterårsværk fra 2001 til 2004. Dette dækker dog over store
Læs mereMundell-Fleming Henrik Johansen, april 2010. Mundell-Fleming
Mundell-Fleming Denne note vil gennem effekterne af først en stigning i prisniveauet og efterfølgende en stigning i det internationale renteniveau for hhv. flydende og faste kurser for følgende Mundell-Fleming
Læs mereOpgavedel A: Paratviden om økonomi
Prøve i økonomi Denne prøve består af en hel række delopgaver. Du skal besvarer så mange som muligt opgaven er lavet, så det helst ikke skulle være muligt at alle når at besvarer alle opgaver på den givne
Læs mereØjebliksbillede 4. kvartal 2015
Øjebliksbillede 4. kvartal 2015 DB Øjebliksbillede for 4. kvartal 2015 Introduktion Omsætningen i landets byggecentre var i 4. kvartal en anelse over niveauet i samme periode sidste år, og dermed fortsætter
Læs mereKonjunkturteori II: Penge. Carl-Johan Dalgaard Økonomisk Institut Københavns Universitet
Konjunkturteori II: Penge Carl-Johan Dalgaard Økonomisk Institut Københavns Universitet 1 Agenda Penge udbud hvad er pengemængden? hvordan ændres pengemængden? Efterspørgslen efter penge Hvorfor holde
Læs mereErfaringer med nulvækst 2011-13: 16.600 færre offentligt ansatte
Erfaringer med nulvækst 2011-13: 16.600 færre offentligt ansatte Der har været offentlig nulvækst i gennemsnit over de seneste tre år. Det dækker over et stort forbrugsdyk i 2011 og begrænset vækst i både
Læs mereKonjunktur og Arbejdsmarked
Konjunktur og Arbejdsmarked Uge 51 Indhold: Ugens tema Regeringen nedjusterer forventningerne til økonomien Ugens tendenser Sygefraværet faldt i 11 Flere i jobs i 3. kvartal Internationalt Tal om konjunktur
Læs mereVELKOMMEN TIL LD MEDLEMSMØDE ONSDAG DEN 23. OKTOBER 2013 SLANGERUP
VELKOMMEN TIL LD MEDLEMSMØDE ONSDAG DEN 23. OKTOBER 2013 SLANGERUP LØNMODTAGERNES DYRTIDSFOND DAGENS PROGRAM Velkomst og præsentation LDs resultater v. direktør Dorrit Vanglo Pensioner og efterløn v. Lisbeth
Læs mereBeskæftigelsesudvalget 2012-13 BEU Alm.del Bilag 92 Offentligt
Beskæftigelsesudvalget 2012-13 BEU Alm.del Bilag 92 Offentligt Beskæftigelsesudvalget Den økonomiske konsulent Til: Dato: Udvalgets medlemmer 25. februar 2013 Notat om de danske og tyske arbejdsmarkedsreformer
Læs mereVELKOMMEN TIL LD MEDLEMSMØDE ONSDAG DEN 20. NOVEMBER 2013 NYKØBING FALSTER
VELKOMMEN TIL LD MEDLEMSMØDE ONSDAG DEN. NOVEMBER 13 NYKØBING FALSTER LØNMODTAGERNES DYRTIDSFOND DAGENS PROGRAM Velkomst og præsentation LDs resultater v. direktør Dorrit Vanglo Pensioner og efterløn v.
Læs mereRammeaftale. provision og bonusløn. mellem. Tele Danmark A/S. AC-organisationerne
Rammeaftale om provision og bonusløn mellem Tele Danmark A/S og AC-organisationerne Denne rammeaftale vedrører aftaler, der fastlægger en variabel løndel i forhold til den enkelte medarbejder på grundlag
Læs mereJOBVÆKST HAR GIVET GEVINST PÅ 15 MIA.KR.
6. februar 2007 af Frederik I. Pedersen direkte tlf. 3355 7712 JOBVÆKST HAR GIVET GEVINST PÅ 15 MIA.KR. Resumé: Fra 2003, hvor konjunkturerne bundede, til 2006 er antallet af modtagere på overførselsindkomst
Læs mereRedegørelse om udviklingen på førtidspensionsområdet og det rummelige arbejdsmarked en opdatering af hovedtallene
NOTAT Redegørelse om udviklingen på førtidspensionsområdet og det rummelige arbejdsmarked en opdatering af hovedtallene Baggrund I december 2000 indgik den daværende regering (S og RV), V, KF, SF, CD og
Læs mereMAKRO 1 CH 12: IS-LM MODELLEN FOR ÅBEN ØKONOMI BAGGRUND: 1. Langt sigt: Klassisk model for åben økonomi. Kausal struktur: 1. årsprøve.
CH 12: IS-LM MODELLEN FOR ÅBEN ØKONOMI MAKRO 1 1. årsprøve BAGGRUND: 1. Langt sigt: Klassisk model for åben økonomi. Kausal struktur: Forelæsning 11 Pensum: Mankiw kapitel 12 Aggregeret Efterspørgsel i
Læs mereMAKRO 1 AS-AD-MODELLEN, CH. 13. IS-LM modellen for lukket økonomi gav os en ADkurve (IS) Y = C(Y T )+I(r)+G M. 1. årsprøve (LM) Forelæsning 12
AS-AD-MODELLEN, CH. 13 MAKRO 1 1. årsprøve IS-LM modellen for lukket økonomi gav os en ADkurve sådan her: Y = C(Y T )+I(r)+G M P = L(r, Y ) (IS) (LM) Forelæsning 12 Pensum: Mankiw kapitel 13 Aggregeret
Læs mereFremrykning af velfærdsaftalen:
Fremrykning af velfærdsaftalen: Stor effekt på kort sigt ingen på langt sigt Fremrykningen af velfærdsaftalen bidrager stort set ikke til løsningen af de langsigtede holdbarhedsproblemer i dansk økonomi.
Læs mereØkonomisk analyse. Arbejdstiden øges ikke af sig selv
Økonomisk analyse 22. maj 2012 Axelborg, Axeltorv 3 1609 København V Arbejdstiden øges ikke af sig selv T +45 3339 4000 F +45 3339 4141 E info@lf.dk W www.lf.dk Med den netop offentliggjorte 2020-plan
Læs mereFlere lande har problemer med EU-henstillingen
DI Analysepapir, december Flere lande har problemer med EU-henstillingen Af chefkonsulent Morten Granzau Nielsen, Mogr@di.dk En række EU-lande, herunder også kernelande som og, har problemer med at leve
Læs mereUndervisningsbeskrivelse
Undervisningsbeskrivelse Stamoplysninger til brug ved prøver til gymnasiale uddannelser Termin December 2010 Institution Herningsholm Gymnasium, HHX Herning Uddannelse Fag og niveau Lærer(e) Hold hhx International
Læs mereEXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN
www.exactinvest.dk EXACT INVEST MAKROOPDATERING PÅ BRASILIEN HANDS-ON IN LATIN AMERICA 17-Aug-15 BRASILIEN: OPDATERING OG ØKONOMISKE NØGLETAL Brasiliens BNP-vækst var i 1. kvartal 2015 negativt med 0,2%.
Læs mereØvelse 13 - Rente og inflation
Øvelse 13 - Rente og inflation Tobias Markeprand 1. december 2008 Opgave 14.4 Beregn realrenten ved hhv den nøjagtige formel og den approksimative formel for hvert af de følgende tilfælde a) i = 6% og
Læs mereMAKROØKONOMI FRAKAPITEL9:LANGTSIGTVSKORTSIGT. Forskel i antagelser? Implikation for AS-AD diagram? 1. årsprøve, 2. semester.
FRAKAPITEL9:LANGTSIGTVSKORTSIGT MAKROØKONOMI Forskel i antagelser? Implikation for AS-AD diagram? 1. årsprøve, 2. semester Forelæsning 8 Aggregeret efterspørgsel I Pensum: Mankiw kapitel 10 Claus Thustrup
Læs mereECB Månedsoversigt August 2009
LEDER På baggrund af den regelmæssige økonomiske og monetære analyse besluttede Styrelsesrådet på mødet den 6. august at fastholde s officielle renter. De informationer og analyser, der er blevet offentliggjort
Læs mereØkonomiske Principper B
Økonomiske Principper B 1. årsprøve, 2. semester Forelæsning 9 Mankiw kapitel 11 Claus Thustrup Kreiner Forelæsning 9 (Mankiw kapitel 11) Økonomiske Principper B Claus Thustrup Kreiner 1 / 21 Fra kapitel
Læs mereSpørgsmål og svar om håndtering af udenlandsk udbytteskat marts 2016
Indhold AFTALENS FORMÅL... 2 Hvilken service omfatter aftalen?... 2 Hvad betyder skattereduktion, kildereduktion og tilbagesøgning?... 2 AFTALENS INDHOLD OG OPBYGNING... 3 Hvilke depoter er omfattet af
Læs mereDet talte ord på samrådet gælder
Beskæftigelsesudvalget 2011-12 BEU alm. del, endeligt svar på spørgsmål 128 Offentligt T A L E Beskæftigelsesministerens tale ved samråd om øremærket barsel til mænd og barsel for mandlige ministre, samrådsspørgsmål
Læs mereASSET MANAGEMENT I HOFOR. Skanderborg 10. november 2014
ASSET MANAGEMENT I HOFOR Skanderborg 10. november 2014 DAGSORDEN Hvad er og hvorfor Asset Management? Historik og erfaringer fra HOFOR Kommende tiltag 2 HVORFOR ASSET MANAGEMENT? 3 Hvorfor Asset Management?
Læs mereMAKROØKONOMI FRA KAPITEL 10-11: IS-LM-MODELLEN
FRA KAPITEL 10-11: IS-LM-MODELLEN MAKROØKONOMI 1. årsprøve, 2. semester Forelæsning 10 Åben økonomi på kortsigt Pensum: Mankiw kapitel 12 Claus Thustrup Kreiner www.econ.ku.dk/cth/makro.htm Har udledt
Læs mereFærre fleksjobbere gennem revalidering
09-0379 - Mela - 21.09.2009 Kontakt: Mette Langager - mela@ftf.dk - Tlf: 33 36 88 00 Færre fleksjobbere gennem revalidering En ny FTF-undersøgelse viser, at antallet af fleksjobbere er steget med ca. 46.000
Læs mereKonjunktur - forår 2012
Konjunkturbarometer forår Konjunktur - forår NB Dette konjunkturbarometer er det første fra DANSKE ARK som behandler arkitektbranchen særskilt. Læs mere om baggrund og metode sidst i dette notat. Tabel
Læs mereErhvervsejendomsmarkedet tendenser og prognoser
Erhvervsejendomsmarkedet tendenser og prognoser Erhvervsforum og Privat Boligforum Præsentation ved Peter Winther, Sadolin & Albæk 2 Intet er som før finanskrisen. eller ser vi ind i den næste boble? 3
Læs mereRekordhøjt fattigdomsniveau har bidt sig fast
Rekordhøjt fattigdomsniveau har bidt sig fast Fattigdommen i Danmark bliver ved med at stige, og der er nu over.000 fattige i Danmark. Fraregnes studerende er antallet af fattige på godt.000 personer,
Læs mereEndeligt svar på Europaudvalgets spørgsmål nr. 43 (alm. del) af 2. december 2008.
Folketingets Europaudvalg Christiansborg Finansministeren Endeligt svar på Europaudvalgets spørgsmål nr. 43 (alm. del) af 2. december 2008. 18. december 2008 J.nr. 53-73 Spørgsmål: Ministeren bedes redegøre
Læs mereKlare tal om effektiviteten i vandsektoren Partner Martin H. Thelle 22. januar 2014
Klare tal om effektiviteten i vandsektoren Partner Martin H. Thelle 22. januar 2014 Den 30. september 2013 offentliggjorde Foreningen af Vandværker i Danmark (FVD) rapporten Forbrugerejede vandværker og
Læs mereBeskæftigelsesministerens tale på samrådet den 10. februar 2016 om Arbejdsskadestyrelsens sagsbehandlingstider
Beskæftigelsesudvalget 2015-16 BEU Alm.del endeligt svar på spørgsmål 239 Offentligt T A L E Beskæftigelsesministerens tale på samrådet den 10. februar 2016 om Arbejdsskadestyrelsens sagsbehandlingstider
Læs mereØkonomisk Analyse. Konkurser i dansk erhvervsliv
Økonomisk Analyse Konkurser i dansk erhvervsliv NR. 4 28. juni 211 2 Konkurser i dansk erhvervsliv Under den økonomiske krise steg antallet af konkurser markant. I 29 gik 5.71 virksomheder konkurs mod
Læs mereBoligmarkedet: De eksplosive prisstigninger bøjer af
Boligmarkedet: De eksplosive prisstigninger bøjer af Boligpriserne bevæger sig stadig op på tværs af hele landet, men i et lavere tempo end i de forudgående kvartaler, hvor priserne især steg kraftigt
Læs mereAttraktive arbejdspladser er vejen frem
Attraktive er er vejen frem 2 Konklusion Omkring halvdelen af offentligt ansatte FTF ere er ansat på en, der ikke er attraktiv. Samtidig ses, at personer, der ansat på ikke-attraktive er i stort omfang
Læs mereDet Energipolitiske Udvalg EPU alm. del - Svar på Spørgsmål 37 Offentligt
Det Energipolitiske Udvalg EPU alm. del - Svar på Spørgsmål 37 Offentligt MINISTEREN Folketingets Energipolitiske Udvalg Christiansborg 1240 København K Dato 24. april 2007 J nr. 004-U03-26 Frederiksholms
Læs mereØvelse 15. Tobias Markeprand. 16. december 2008
Øvelse 15 Tobias Markeprand 16. december 2008 1 Opgave 19.8 Politik koordinering og verdensøkonomien Betragt en åben økonomi hvor den reale valutakurs er fast og lig 1. Forbrug, investeringer og offentligt
Læs mereDet offentlige forbrug er 24,5 mia. kroner større end normalt
Det offentlige forbrug er 24,5 mia. kroner større end normalt AF CHEFØKONOM STEEN BOCIAN, CAND POLIT RESUMÉ Den offentlige sektor fik i tiden inden og i starten af finanskrisen lov til at vokse sig meget
Læs mereØKONOMISKE PRINCIPPER II
ØKONOMISKE PRINCIPPER II 1. årsprøve, 2. semester Forelæsning 2 Pensum: Mankiw & Taylor kapitel 18 Claus Thustrup Kreiner www.econ.ku.dk/ctk/principperii Introduktion Kapitel 18: Markederne for produktionsfaktorer
Læs mereNoter til Cost-Effectiveness Analyse 4 Omkostninger 2: Indirekte omkostninger
Økonomi FSV 2015 Note 4 om CEA, side 1 Noter til Cost-Effectiveness Analyse 4 Omkostninger 2: Indirekte omkostninger 1. Indledning Som allerede nævnt er indirekte omkostninger i en CEA sådanne, der har
Læs mereNYE TAL FOR NATIONALREGNSKABET
7. 5. juni oktober 20062001 Journal 0203 Af Lise Nielsen ad pkt. Resumé: NYE TAL FOR NATIONALREGNSKABET Der er nu kommet tal for den økonomiske udvikling i første halvår af 2001 fra nationalregnskabet.
Læs mereBØRN OG UNGE Notat November 2009. Samlet resultat for sprogvurdering af 3-årige i 2009
BØRN OG UNGE Notat November 2009 Samlet resultat for sprogvurdering af 3-årige i 2009 I Furesø Kommune tilbydes alle forældre til 3-årige en sprogvurdering af deres barn. Tilbuddet om sprogvurdering gives
Læs mereKonsekvenser af direkte adgang til fysioterapeut
N O T A T Konsekvenser af direkte adgang til fysioterapeut Direkte adgang til fysioterapi uden en henvisning fra patientens praktiserende læge kræver en ændring i både overenskomsten med Danske Fysioterapeuter
Læs mereEuroen og krisen i europæisk og dansk økonomi
En artikel fra KRITISK DEBAT Euroen og krisen i europæisk og dansk økonomi Skrevet af: Jesper Jespersen Offentliggjort: 01. juni 2009 Den aktuelle politiske og økonomiske debat om konsekvenserne af udviklingen
Læs mereSverige har bedre forudsætninger for at komme igennem krisen
Den 19. oktober 9 Als Fokus på ud af krisen Med en serie på arbejdspapirer sætter DI fokus på s muligheder ud af krisen sammenlignet med vores vigtigste samhandelslande: Tyskland,, USA og Storbritannien.
Læs mereNordicom A/S Q3 rapport 2004
18. nov. rapport Nordicom A/S rapport Nordicom opnåede i Q1-3 et resultat før skat på 62,8 mio. kr. (Q1-3 2003 55,9 mio. kr.), som er en fremgang på 12% i forhold til 2003. Omsætningen i årets tre første
Læs mereBeregning af den strukturelle saldo efter budgetlovens metode
Version: April 2016 Offentlige finanser Beregning af den strukturelle saldo efter budgetlovens metode De økonomiske Råd foretager to beregninger af den strukturelle saldo, som følger to forskellige metodemæssige
Læs mereMålet med reformen er således, at flere kontant- og uddannelseshjælpsmodtagere kommer i beskæftigelse eller uddannelse.
N O T A T Kontanthjælpsreformen Status maj 2016 8. juni 2016 Mål Kontanthjælpsreformen bygger på følgende centrale intentioner: Færre personer på kontanthjælp og uddannelseshjælp. Kontanthjælp må ikke
Læs mereKonjunkturNYT - uge 31
KonjunkturNYT - uge. juli. august Danmark Bruttoledigheden faldt svagt i juni Fremgang i konjunkturbarometre for serviceerhverv og detailhandel, uændret for bygge og anlæg og fald i industrien Stigende
Læs mereVelfærdssamfundets. Torben M. Andersen Aarhus Universitet
Velfærdssamfundets udfordringer Torben M. Andersen Aarhus Universitet Status for den skandinaviske velfærdsmodel Vi er også påvirket af finanskrisen Fornyet debat om stat vs. marked MEN med større handlefrihed
Læs mereDansk eksport har mange styrker
Den 22. maj 212 Chefkonsulent Allan Sørensen Dansk eksport har mange styrker Dansk eksport er langt mere forskelligartet end i mange sammenlignelige lande, har en større up-market andel og en betydelig
Læs mereMichael Rosholm Handelshøjskolen, Aarhus Universitet
Den økonomiske udvikling og nyorientering på arbejdsmarkedet -udfordringer og perspektiver for arbejdsmarkedspolitikken Michael Rosholm Handelshøjskolen, Aarhus Universitet Produktionsfald både i Danmark
Læs mereKonjunktur og Arbejdsmarked
Konjunktur og Arbejdsmarked Uge Indhold: Ugens tema Ugens tendens Internationalt Tal om konjunktur og arbejdsmarked Ugens tema: Stabilisering af konjunkturerne Dansk økonomi lever op til EU's konvergenskrav
Læs mereBornholms vækstbarometer
Bornholms vækstbarometer Temadag 10. september 2008 Bornholms Vækstforum Indhold Befolkning... 3 Menneskelige ressourcer... 4 Beskæftigelse... 8 Økonomisk vækst... 9 Trafikal tilgængelighed... 11 Udgivet
Læs mereOversigt over spørgsmål og svar til udbud af Elektronisk låsesystem til boliger i Stevns Kommune
Oversigt over spørgsmål og svar til udbud af Elektronisk låsesystem til boliger i Stevns Kommune Skema opdateret den 22.08.14 Nummer på spørgsmål/supplerende oplysning Dato for besvarelse Spørgsmål 1 15.08.14
Læs mereVirksomhederne finder det fortsat nemt og billigt at låne penge
ERHVERVSØKONOMISK ANALYSE april 216 finder det fortsat nemt og billigt at låne penge svarer også i marts 216, at det er både nemt og billigt at låne penge. Det har dog ikke fået dem til udnytte mulighederne
Læs mereKOMMISSIONEN FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER. Forslag til RÅDETS FORORDNING
KOMMISSIONEN FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER Bruxelles, den 16.5.2007 KOM(2007) 257 endelig 2007/0091 (CNB) Forslag til RÅDETS FORORDNING om ændring af forordning (EF) nr. 974/98 med henblik på indførelse
Læs mereResultat for 1. kvartal 2001 side 3. Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3. Resultat for 1998, 1999 og 2000 side 3
Indhold Resultat for 1. kvartal 2001 side 3 Puljeafkast for 1996, 1997, 1998, 1999 og 2000 side 3 Resultat for 1998, 1999 og 2000 side 3 Kommentarer til puljens 4 grupper side 4 Puljekommentarer og forventninger
Læs mereUdsatte børn og unge Samfundets udgifter til anbragte børn
NOTAT Udsatte børn og unge Samfundets udgifter til anbragte børn Udarbejdet af LOS, januar 2010 Samfundets udgifter til gruppen af udsatte børn og unge har i stigende grad været i fokus gennem de seneste.
Læs mereVariabel- sammenhænge
Variabel- sammenhænge Udgave 2 2009 Karsten Juul Dette hæfte kan bruges som start på undervisningen i variabelsammenhænge for stx og hf. Hæftet er en introduktion til at kunne behandle to sammenhængende
Læs mereDanmark gennem krisen: Økonomisk scenarie for BNP
Danmark gennem krisen: Økonomisk scenarie for BNP AF CHEFØKONOM MICHAEL H.J. STÆHR, PH.D. & CAND.SCIENT.OECON RESUMÉ Gennem længere tid har de økonomiske indikatorer vist, at dansk økonomi er gået et gear
Læs mereÆLDRES DELTAGELSE PÅ DET DANSKE ARBEJDSMARKED
ÆLDRES DELTAGELSE PÅ DET DANSKE ARBEJDSMARKED SFI-KONFERENCE 21. OKTOBER 2015 MONA LARSEN, SENIORFORSKER FLERE OVER 60 ÅR ARBEJDER 60 60-64 år 65+ år 25 50 20 40 15 5 0 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993
Læs merePrivatansatte mænd bliver desuden noget hurtigere chef end kvinderne og forholdsvis flere ender i en chefstilling.
Sammenligning af privatansatte kvinder og mænds løn Privatansatte kvindelige djøfere i stillinger uden ledelsesansvar har en løn der udgør ca. 96 procent af den løn deres mandlige kolleger får. I sammenligningen
Læs mereSKAT kræver klare aftaler om bodeling og underholdsbidrag
- 1 SKAT kræver klare aftaler om bodeling og underholdsbidrag Af advokat (L) og advokat (H), cand. merc. (R) Landsskatteretten og Skatterådet har indenfor de seneste måneder truffet to afgørelser om de
Læs mereTALE. Jeg vil selvfølgelig gerne svare på disse spørgsmål, men allerførst vil jeg sige til udvalget, at jeg glæder mig utrolig meget
Kulturudvalget 2011-12 KUU alm. del Bilag 18 Offentligt TALE Arrangement: Samråd med Folketingets Kulturudvalg Åbent eller lukket: Dato og klokkeslæt: Den 25. oktober kl. 14.00 Sted: Folketinget, Christiansborg
Læs mereIndholdsfortegnelse Ledelsespåtegning...3 Virksomhedsoplysninger...4 Anvendt regnskabspraksis...5 Resultatopgørelse...7 Balance...8 Noter...10 2
Lergravsvej 60 2300 København S CVR nr. 36049189 Årsrapport for 2014 1. regnskabsår Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 30. maj 2015 Tommy Andersen Dirigent
Læs mereRisk & Cash Management. 10. August 2011. Finansiel strategi. - rapportering pr. 1. august 2011
10. August 2011 Finansiel strategi - rapportering pr. 1. august 2011 Indhold Nøgletal til risikostyring -side 3- Kommentarer til risikooverblik -side 4- Låneporteføljen -side 5- Placeringsporteføljen -side
Læs mereJ.nr. Til Folketingets Skatteudvalg. Hermed sendes svar på spørgsmål nr. 389 af 5. september 2008. (Alm. del). Kristian Jensen. /Tina R.
J.nr. j.nr. 08-128864 Dato : 1. oktober 2008 Til Folketingets Skatteudvalg Hermed sendes svar på spørgsmål nr. 389 af 5. september 2008. (Alm. del). Kristian Jensen /Tina R. Olsen Spørgsmål 389: Ministeren
Læs mereAktuel udvikling i dansk turisme
Aktuel udvikling i dansk turisme Januar-juli 2016 VisitDenmark, 2016 Viden & Analyse Udgivet af VisitDenmark Opdateret: september 2016 Overnatningsstatistikken fra Danmarks Statistik dækker t.o.m.: juli
Læs mereSjælland, Lolland og Falster samles i ét stort pendlingsområde
Takst Sjælland Sjælland, Lolland og Falster samles i ét stort pendlingsområde Takst Sjælland 16 er navnet på en af de største reformer af priserne i den kollektive transport siden 1970 erne. I dag er der
Læs mereØKONOMISKE PRINCIPPER I
ØKONOMISKE PRINCIPPER I 1. årsprøve, 1. semester Forelæsning 4 Pensum: Mankiw & Taylor kapitel 4 Claus Thustrup Kreiner www.econ.ku.dk/ctk/principperi Introduktion Kapitel 3 påpegede mulige gevinster ved
Læs mere