Gefion Insurance A/S Årsrapport for 2. juni december 2014

Transkript

1 Gefion Insurance A/S Årsrapport for 2. juni december 2014 Annual Report for 2 June - 31 December 2014 CVR-nr Årsrapporten er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 24/ The Annual Report was presented and adopted at the Annual General Meeting of the Company on 24/ Per Bergmann Dirigent Chairman

2 Indholdsfortegnelse Contents Side Page Påtegninger Management s Statement and Auditor s Report Ledelsespåtegning Management s Statement 1 Den uafhængige revisors erklæringer 2 Ledelsesberetning Management s Review Selskabsoplysninger Company Information Ledelsesberetning Management s Review 5 6 Årsregnskab Financial Statements Resultatopgørelse 2. juni december Income Statement 2 June - 31 December Balance 31. december Balance Sheet 31 December Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report Regnskabspraksis Accounting Policies

3 Ledelsespåtegning Management s Statement Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 2. juni december 2014 for Gefion Insurance A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. The Executive Board and Board of Directors have today considered and adopted the Annual Report of Gefion Insurance A/S for the financial year 2 June - 31 December The Annual Report is prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. In our opinion the Financial Statements give a true and fair view of the financial position at 31 December 2014 of the Company and of the results of the Company operations for We recommend that the Annual Report be adop ted at the Annual General Meeting. København, den 24. juni 2015 København, 24 June 2015 Direktion Executive Board Tonny Anker-Svendsen adm. direktør CEO Bestyrelse Board of Directors Jørn Anker-Svendsen formand Chairman Troels Knut Rørbæk Askerud Antoine Roland Spillmann Robert Aron Robertson 1

4 Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor s Report on the Financial Statements Til kapitalejerne i Gefion Insurance A/S Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for Gefion Insurance A/S for regnskabsåret 2. juni december 2014, der omfatter resultatopgørelse, balance, noter og anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. To the Shareholders of Gefion Insurance A/S Report on the Financial Statements We have audited the Financial Statements of Gefion Insurance A/S for the financial year 2 June - 31 December 2014, which comprise income statement, balance sheet, notes and summary of significant accounting policies. The Financial Statements are prepared in accordance with the Danish Financial Statements Act. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Management s Responsibility for the Financial Statements Management is responsible for the preparation of Financial Statements that give a true and fair view in accordance with the Danish Financial Statements Act, and for such internal control as Management determines is necessary to enable the preparation of Financial Statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. Auditor s Responsibility Our responsibility is to express an opinion on the Financial Statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with Inter national Standards on Auditing and additional requirements under Danish audit regulation. This requires that we comply with ethical require ments and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance whether the Financial State-ments are free from material misstatement. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisende bil- An audit involves performing audit procedures to obtain audit evidence about the amounts and dis closures in the Financial Statements. The proce dures selected depend on the auditor s judg-ment, including the assessment of the risks of material misstatement of the Financial Statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the Company s preparation of 2

5 Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor s Report on the Financial Statements lede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsregnskabet. Financial Statements that give a true and fair view in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effective ness of the Company s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by Management, as well as evaluating the overall presentation of the Financial Statements. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Our audit has not resulted in any qualification. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 2. juni december 2014 i overensstemmelse med årsregnskabsloven. Opinion In our opinion, the Financial Statements give a true and fair view of the financial position of the Company at 31 December 2014 and of the results of the Company operations for the financial year 2 June - 31 December 2014 in accordance with the Danish Financial Statements Act. 3

6 Den uafhængige revisors erklæringer Independent Auditor s Report on the Financial Statements Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. Statement on Management s Review We have read Management s Review in accor dance with the Danish Financial Statements Act. We have not performed any procedures addi tional to the audit of the Financial Statements. On this basis, in our opinion, the information provided in Management s Review is in accor dance with the Financial Statements. Hellerup, den 24. juni 2015 Hellerup, 24 June 2015 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Jesper Edelbo statsautoriseret revisor State Authorised Public Accountant Claus Christensen statsautoriseret revisor State Authorised Public Accountant 4

7 Selskabsoplysninger Company Information Selskabet Gefion Insurance A/S The Company Østergade 10, 4. DK-1100 København K CVR-nr.: CVR No: Regnskabsperiode: 2. juni december Financial period: 2 June - 31 December Stiftet: 2. juni 2014 Incorporated: 2 June 2014 Hjemstedskommune: København Municipality of reg. office: Copenhagen Bestyrelse Board of Directors Jørn Anker-Svendsen, formand (Chairman) Troels Knut Rørbæk Askerud Antoine Roland Spillmann Robert Aron Robertson Direktion Executive Board Tonny Anker-Svendsen Revision Auditors PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen 44 DK-2900 Hellerup 5

8 Ledelsesberetning Management s Review Hovedaktivitet Selskabets formål er at drive forsikringsvirksomhed indenfor skadesforsikring. Main activity The Company's main activity is to carry out insurance in non-life insurance. Udvikling i året Selskabets resultatopgørelse for 2014 udviser et underskud på DKK , og selskabets balance pr. 31. december 2014 udviser en egenkapital på DKK Development in the year The income statement of the Company for 2014 shows a loss of DKK 2,091,087, and at 31 December 2014 the balance sheet of the Company shows equity of DKK 53,888,913. Periodens resultat er i overenstemmelse med det forventede og er påvirket negativt af opstartsomkostninger. Profit for the period is consistent with the expectations and is affected negatively by startup costs. For 2015 forventes et forbedret resultat, ligesom selskabet i 2015 forventer at påbegynde tegning af forsikringer. For 2015 improved results is expected, and the company in 2015 expects to start providing insurance coverage. Usikkerhed ved indregning og måling Der er ikke forekommet usikkerhed ved indregning og måling i årsrapporten. Uncertainty relating to recognition and measurement Recognition and measurement in the Annual Report have not been subject to any uncertainty. Begivenheder efter balancedagen Gefion Insurance A/S har den 12. maj 2015 modtaget koncession til at drive skadesforsikringsvirksomhed fra Finanstilsynet. Subsequent events Gefion Insurance A/S has on the 12th of May 2015 received a license to carry insurance business from Finanstilsynet. Der er herudover ikke efter balancedagen indtruffet forhold, som har væsentlig indflydelse på bedømmelsen af årsrapporten. There is moreover no events materially affecting the assessment of the Annual Report that have occured after the balance sheet date. 6

9 Resultatopgørelse 2. juni december Income Statement 2 June - 31 December Note 2014 DKK Andre eksterne omkostninger Other external expenses Bruttoresultat Gross profit/loss Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver Depreciation, amortisation and impairment of intangible assets and property, plant and equipment Resultat før finansielle poster Profit/loss before financial income and expenses Finansielle indtægter Financial income Finansielle omkostninger Financial expenses Resultat før skat Profit/loss before tax Skat af årets resultat Tax on profit/loss for the year Årets resultat Net profit/loss for the year Resultatdisponering Distribution of profit Forslag til resultatdisponering Proposed distribution of profit Overført resultat Retained earnings

10 Balance 31. december Balance Sheet 31 December Aktiver Assets Note 2014 DKK Indretning af lejede lokaler Leasehold improvements Materielle anlægsaktiver Property, plant and equipment Anlægsaktiver Fixed assets Udskudt skatteaktiv Deferred tax asset Tilgodehavender Receivables Likvide beholdninger Cash at bank and in hand Omsætningsaktiver Current assets Aktiver Assets 8

11 Balance 31. december Balance Sheet 31 December Passiver Liabilities and equity Note 2014 DKK Selskabskapital Share capital Overført resultat Retained earnings Egenkapital Equity Leverandører af varer og tjenesteydelser Trade payables Gæld til tilknyttede virksomheder Payables to group enterprises Kortfristede gældsforpligtelser Short-term debt Gældsforpligtelser Debt Passiver Liabilities and equity Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser 6 Contingent assets, liabilities and other financial obligations Nærtstående parter og ejerforhold 7 Related parties and ownership 9

12 Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report 1 Finansielle indtægter Financial income 2014 DKK Andre finansielle indtægter Other financial income Finansielle omkostninger Financial expenses Andre finansielle omkostninger Other financial expenses Kursreguleringer omkostninger Exchange adjustments, expenses Skat af årets resultat Tax on profit/loss for the year Årets aktuelle skat 0 Current tax for the year Årets udskudte skat Deferred tax for the year

13 Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report 4 Materielle anlægsaktiver Property, plant and equipment Indretning af lejede lokaler Leasehold improvements DKK Kostpris 2. juni 0 Cost at 2 June Tilgang i årets løb Additions for the year Kostpris 31. december Cost at 31 December Ned- og afskrivninger 2. juni 0 Impairment losses and depreciation at 2 June Årets afskrivninger Depreciation for the year Ned- og afskrivninger 31. december Impairment losses and depreciation at 31 December Regnskabsmæssig værdi 31. december Carrying amount at 31 December 5 Egenkapital Equity Selskabskapital Overført resultat I alt Share capital Retained earnings Total DKK DKK DKK Egenkapital 2. juni Equity at 2 June Kontant kapitalforhøjelse Cash capital increase Årets resultat Net profit/loss for the year Egenkapital 31. december Equity at 31 December 11

14 Noter til årsrapporten Notes to the Annual Report Selskabskapitalen består af aktier à nominelt EUR 1. Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder. The share capital consists of 7,500,000 shares of a nominal value of EUR 1. No shares carry any special rights. Selskabskapitalen har udviklet sig således: The share capital has developed as follows: DKK Selskabskapital 2. juni 0 Share capital at 2 June Kapitalforhøjelse Capital increase Kapitalnedsættelse 0 Capital decrease Selskabskapital 31. december Share capital at 31 December Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser Contingent assets, liabilities and other financial obligations Selskabet har på statusdagen ikke etableret sikkerhedsstillelser, og der påhviler ikke selskabet eventualforpligtelser. The Company has at the year-end date no established security or is liable for contingent liabilities. 7 Nærtstående parter og ejerforhold Related parties and ownership Følgende kapitalejere er noteret i selskabets ejerbog som ejende minimum 5% af stemmerne eller minimum 5% af selskabskapitalen: The following shareholders are recorded in the Company's register of shareholders as holding at least 5% of the votes or at least 5% of the share capital: Kraken Kapital ApS, Nyhavn 53, 1051 Copenhagen K Antoine Spillmann, Rue Sigismond-Thalberg 2, 1201 Geneve, Switzerland 12

15 Regnskabspraksis Accounting Policies Regnskabsgrundlag Årsrapporten for Gefion Insurance A/S for perioden 2. juni december 2014 er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for virksomheder i regnskabsklasse B med tilvalg af enkelte regler i klasse C. Basis of Preparation Financial Statements of Gefion Insurance A/S for the period 2. June December 2014 has been prepared in accordance with the provisions of the Danish Financial Statements Act applying to enterprises of reporting class B as well as selected rules applying to reporting class C. Årsregnskab for 2014 er aflagt i DKK. Financial Statements for 2014 are presented in DKK. Generelt om indregning og måling Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes. Herudover indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes i resultatopgørelsen alle omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Recognition and measurement Revenues are recognised in the income statement as earned. Furthermore, value adjustments of fi nancial assets and liabilities measured at fair value or amortised cost are recognised. Moreover, all expenses incurred to achieve the earnings for the year are recognised in the income statement, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Assets are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits attri butable to the asset will flow to the Company, and the value of the asset can be measured reliably. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Liabilities are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits will flow out of the Company, and the value of the liability can be measured reliably. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Assets and liabilities are initially measured at cost. Subsequently, assets and liabilities are measured as described for each item below. 13

16 Regnskabspraksis Accounting Policies Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Hvis valutapositioner anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes værdireguleringerne direkte på egenkapitalen. Translation policies Transactions in foreign currencies are translated at the exchange rates at the dates of transaction. Gains and losses arising due to differences between the transaction date rates and the rates at the dates of payment are recognised in financial income and expenses in the income statement. Where foreign exchange transactions are considered hedging of future cash flows, the value adjustments are recognised directly in equity. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, måles til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Receivables, payables and other monetary items in foreign currencies that have not been settled at the balance sheet date are translated at the exchange rates at the balance sheet date. Any differences between the exchange rates at the balance sheet date and the transaction date rates are recognised in financial income and expenses in the income statement. Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, måles til kursen på transaktionsdagen. Fixed assets acquired in foreign currencies are measured at the transaction date rates. Resultatopgørelsen Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger indeholder omkostninger til lokaler, salg og distribution samt kontorhold mv. Income Statement Other external expenses Other external expenses comprise expenses for premises, sales and distribution as well as office expenses, etc. Af- og nedskrivninger Af- og nedskrivninger indeholder årets af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Amortisation, depreciation and impairment losses Amortisation, depreciation and impairment losses comprise amortisation, depreciation and impairment of intangible assets and property, plant and equipment. 14

17 Regnskabspraksis Accounting Policies Finansielle poster Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Financial income and expenses Financial income and expenses are recognised in the income statement at the amounts relating to the financial year. Skat af årets resultat Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen. Tax on profit/loss for the year Tax for the year consists of current tax for the year and changes in deferred tax for the year. The tax attributable to the profit for the year is recog nised in the income statement, whereas the tax attributable to equity transactions is recognised directly in equity. Balancen Materielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Balance Sheet Property, plant and equipment Property, plant and equipment are measured at cost less accumulated depreciation and less any accumulated impairment losses. Kostpris omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egne fremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til lønforbrug, materialer, komponenter og underleverandører. Cost comprises the cost of acquisition and expenses directly related to the acquisition up until the time when the asset is ready for use. In the case of assets of own construction, cost comprises direct and indirect expenses for labour, materials, components and sub-suppliers. Renteomkostninger på lån optaget direkte til finansiering af fremstilling af materielle anlægsaktiver indregnes i kostprisen over fremstillingsperioden. Alle indirekte henførbare låneomkostninger indregnes i resultatopgørelsen. Interest expenses on loans raised directly for financing the construction of property, plant and equipment are recognised in cost over the period of construction. All indirectly attributable borrowing expenses are recognised in the income statement. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostpris reduceret med eventuel restværdi, fordeles lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør: Depreciation based on cost reduced by any residual value is calculated on a straight-line basis over the expected useful lives of the assets, which are: Indretning af lejede lokaler 10 år Leasehold improvements 10 years 15

18 Regnskabspraksis Accounting Policies Aktiver med en kostpris på under DKK omkostningsføres i anskaffelsesåret. Assets costing less than DKK 12,600 are expensed in the year of acquisition. Tilgodehavender Tilgodehavender måles i balancen til amortiseret kostpris eller en lavere nettorealisationsværdi, hvilket her svarer til pålydende værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tab. Nedskrivninger til tab opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender samt for tilgodehavender fra salg tillige med en generel nedskrivning baseret på selskabets erfaringer fra tidligere år. Receivables Receivables are measured in the balance sheet at the lower of amortised cost and net realisable value, which corresponds to nominal value less provisions for bad debts. Provisions for bad debts are determined on the basis of an individual assessment of each receivable, and in respect of trade receivables, a general provision is also made based on the Company s experience from previous years. Udbytte Udbytte, som ledelsen foreslår uddelt for regnskabsåret, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Dividend Dividend distribution proposed by Management for the year is disclosed as a separate equity item. Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser, opgjort på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet, henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Deferred tax assets and liabilities Deferred income tax is measured using the balance sheet liability method in respect of temporary differences arising between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts for financial reporting purposes on the basis of the intended use of the asset and settlement of the liability, respectively. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Deferred tax assets, including the tax base of tax loss carry-forwards, are measured at the value at which the asset is expected to be realised, either by elimination in tax on future earnings or by setoff against deferred tax liabilities within the same legal tax entity. 16

19 Regnskabspraksis Accounting Policies Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat, som følge af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen. Deferred tax is measured on the basis of the tax rules and tax rates that will be effective under the legislation at the balance sheet date when the deferred tax is expected to crystallise as current tax. Any changes in deferred tax due to changes to tax rates are recognised in the income statement. Finansielle gældsforpligtelser Lån, som realkreditlån og lån hos kreditinstitutter, indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles lånene til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en renteomkostning over låneperioden. Financial debts Loans, such as mortgage loans and loans from credit institutions, are recognised initially at the proceeds received net of transaction expenses incurred. Subsequently, the loans are measured at amortised cost; the difference between the proceeds and the nominal value is recognised as an interest expense in the income statement over the loan period. Prioritetsgæld er således målt til amortiseret kostpris, der for kontantlån svarer til lånets restgæld. For obligationslån svarer amortiseret kostpris til en restgæld beregnet som lånets underliggende kontantværdi på lånoptagelsestidspunktet reguleret med en over afdragstiden foretaget afskrivning af lånets kursregulering på optagelsestidspunktet. Mortgage loans are measured at amortised cost, which for cash loans corresponds to the remaining loan. Amortised cost of debenture loans corresponds to the remaining loan calculated as the underlying cash value of the loan at the date of raising the loan adjusted for depreciation of the price adjustment of the loan made over the term of the loan at the date of raising the loan. Øvrige gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris, der i al væsentlighed svarer til nominel værdi. Other debts are measured at amortised cost, substantially corresponding to nominal value. 17