Kvartalsrapport - 1. kvartal 2006

Transkript

1 Kvartalsrapport - 1. kvartal 2006 Fondsbørsmeddelelse nr. 7/ maj 2006 Realkredit Danmark 1. kvartal /14

2 Hovedtal - Realkredit Danmark koncernen PERIODENS RESULTAT 1. kvartal 1. kvartal Indeks Året Mio. kr / Bidragsindtægter Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før nedskrivning på udlån Nedskrivning for kreditrisiko på udlån Resultat før skat Skat Periodens resultat BALANCE 31. marts 31. marts Indeks 31. december Mio. kr / Tilgodehavender hos kreditinstitutter mv Realkreditudlån til dagsværdi Obligationer og aktier mv Øvrige aktiver Aktiver i alt Gæld til kreditinstitutter mv Udstedte realkreditobligationer Øvrige passiver Egenkapital Forpligtelser og egenkapital i alt NØGLETAL 1. kvartal 1. kvartal Året Periodens resultat i % p.a. af gns. egenkapital 5,6 8,3 8,0 Omkostninger i % af indtægter 33,7 27,6 29,0 Solvensprocent (ekskl. periodens resultat) 10,2 9,8 10,1 Kernekapitalprocent (ekskl. periodens resultat) 10,2 9,7 10,0 Heltidsmedarbejdere, ultimo Realkredit Danmark 1. kvartal /14

3 Beretning Realkredit Danmark koncernens resultat før skat udgjorde 602 mio. kr. i 1. kvartal 2006 mod 850 mio. kr. i 1. kvartal Udlånets nominelle obligationsrestgæld steg i 1. kvartal 2006 med 9 mia. kr. til 572 mia. kr. Markedsandelen for nettonyudlånet steg fra 27,5 % i 2005 til 30,3 % i 1. kvartal For udlånsporteføljen blev markedsandelen 33,1 % ved udløbet af 1. kvartal 2006 mod 33,4 % ultimo Solvensprocenten ved udløbet af 1. kvartal 2006 udgjorde 10,2 %. For 2006 forventes et resultat før skat på nogenlunde samme niveau som i Resultat for 1. kvartal 2006 Realkredit Danmark koncernen opnåede i 1. kvartal 2006 et resultat før skat på 602 mio. kr. mod 850 mio. kr. i samme periode året før. Der forventes fortsat et resultat før skat på nogenlunde samme niveau som sidste år. Handelsindtægterne vil dog i høj grad afhænge af kursudviklingen ultimo året. Som følge af stigende udlånsportefølje steg bidragsindtægter i forhold til året før med 55 mio. kr. til 652 mio. kr. i 1. kvartal Nettogebyrer var som forventet påvirket af faldende aktivitet på realkreditmarkedet samt ændret afregning for realkreditlån formidlet fra Danske Bank og BG Bank og viste i forhold til samme periode året før et fald på 99 mio. kr. til -61 mio. kr. Handelsindtægerne blev på baggrund af periodens rentestigning negative med -44 mio. kr. mod 141 mio. kr. i 1. kvartal sidste år. Handelsindtægter består af kursregulering af værdipapirer samt rente af egenbeholdning efter finansieringsudgift fastlagt med udgangspunkt i den korte pengemarkedsrente. Realkredit Danmark har i 2006 afhændet hovedsædet på Jarmers Plads. Hovedsædet flyttes i efteråret 2006 til Lyngby. Fortjenesten ved salget vil blive indtægtsført i 3. kvartal Kapital og solvens Med en egenkapital ultimo 1. kvartal 2006 på mio. kr. udgjorde solvensprocenten 10,2 %. Solvensen er opgjort uden medregning af periodens resultat. Balance Realkreditudlån målt til dagsværdi faldt med 2 mia. kr. til 567 mia. kr. Udlånets nominelle obligationsrestgæld steg med 9 mia. kr. til 572 mia. kr. Udstedte realkreditobligationer målt til dagsværdi steg i 1. kvartal 2006 med 16 mia. kr. til 552 mia. kr. I nominelle værdier steg de udstedte obligationer med 27 mia. kr. til 559 mia. kr. De anførte beløb er eksklusive beholdning af egne obligationer. Realkreditmarkedet Indtægter i alt faldt med 19 % i forhold til 1. kvartal Eksklusiv handelsindtægter er der imidlertid kun tale om et fald på 3 %. Driftsomkostninger på 301 mio. kr. blev fastholdt på uændret niveau i forhold til samme periode året før. Nedskrivning for kreditrisiko på udlån udgjorde i 1. kvartal 2006 et positivt resultat på 9 mio. kr. mod 49 mio. kr. i samme periode året før. Indtægten hidrører fra tidligere afskrevne fordringer. Realkredit Danmark koncernens samlede skat i 1. kvartal 2006 udgjorde 169 mio. kr., svarede til en effektiv skatteprocent på 28 %. I forhold til 2005 var aktivitetsniveauet på realkreditmarkedet lavere i 1. kvartal 2006, hvor renteniveauet steg som følge af økonomisk vækst. Der har som følge heraf ikke været rentedreven konverteringsaktivitet af betydning. Effektiv rente 31. marts 31. december % FlexLån F1 3,4 2,9 30 årige Fastforrentede lån 4 % 4,8 4,4 30 årige Fastforrentede lån 5 % 5,2 - FlexGaranti 5M 4,3 3,8 RD Cibor6 3,1 2,7 Realkredit Danmark 1. kvartal /14

4 Bruttoudlånet udgjorde i 1. kvartal mia. kr., hvilket var et fald på ca. 40 % sammenlignet med niveauet igennem Markedsandel, alle markeder 1. kvt. Året % Bruttoudlån 29,5 29,5 Nettonyudlån 30,3 27,5 Udlånsportefølje 33,1 33,4 Realkredit Danmarks markedsandel af nettonyudlånet blev i 1. kvartal ,3 % mod 27,5 % i Stigningen i markedsandele vedrører privatmarkedet. Udlån fordelt på låntyper 1. kvt. Året % FlexLån Fastforrentede lån FlexGaranti RD Cibor6 *) I alt *) Lanceret i efteråret 2005 Andel af bruttoudlån Andel af udlånsportefølje FlexGaranti udgjorde i 1. kvartal 2006 en stigende andel af Realkredit Danmarks bruttoudlån. Udviklingen skyldes, at fokus på stigende renter har fået især private låntagere til i større grad at vælge lån med renteloft. bevågenhed over for renteudviklingen. Ved udgangen af 1. kvartal 2006 var udlånsporteføljens andel af FlexGaranti eksempelvis øget til 10 % fra 2 % ved udgangen af 2004, mens andelen af FlexLån blev reduceret fra 49 % til 45 % i samme periode. De nye produkter og den væsentlige nedkonvertering af fastforrentede realkreditlån har betydet, at låntagernes rentebyrde er reduceret betydeligt. Fra 2002 til 2005 blev porteføljens samlede rentebyrde reduceret fra 5,3 % til 4,2 %. Også muligheden for lån med afdragsfrihed har været en medvirkende årsag til, at låntagernes modstandsdygtighed over for stød til privatøkonomien er blevet forbedret yderligere for de låntagere, som ikke har et afdragsfrit lån. Låntagerne kan med afdragsfrihed få en periodisk likviditetslettelse, som kan være afgørende i en række situationer. Den gennemsnitlige belåningsgrad (loan-to-value) for Realkredit Danmarks privatkunder er i de senere år reduceret. Fra 2002 til 2005 er den gennemsnitlige belåningsgrad for privatkunderne faldet fra 62 % til 58 %. Det skyldes blandt andet stigende huspriser, men det vidner samtidig om en fortsat god bonitet i porteføljen og ansvarlig adfærd hos låntagerne. På erhvervsmarkedet er den gennemsnitlige belåningsgrad i samme periode faldet fra 61 % til 58 %. Porteføljekarakteristika De seneste år har været karakteriseret af flere konverteringsbølger drevet frem af såvel faldende renter som produktinnovationer. Konverteringsaktiviteten har haft væsentlig betydning for porteføljens sammensætning og karakteristika. Realkredit Danmarks portefølje er bl.a. præget af flere produkttyper, lavere gennemsnitlig rente og lavere belåningsgrader (loan-to-value) end tidligere. På realkreditmarkedet er der i de senere år udviklet en række nye produkter. Blandt de mest markante nye produkter har været FlexLån, lån med afdragsfrihed og senest FlexGaranti. I dag er porteføljen således langt mere diversificeret end tidligere. FlexLån er særlig interessant i et scenario præget af normal rentestruktur og faldende renter, mens FlexGaranti har størst interesse ved udsigten til stigende renter. Det faktum, at låntagerne i stort omfang har taget de nye låneformer til sig, afspejler en øget Realkredit Danmark 1. kvartal /14

5 Forventninger til 2006 Forventningerne til 2006 er uændrede i forhold til omtalen i årsrapporten i På realkreditmarkedet forventes i 2006 et fald i aktiviteten efter et år med ekstraordinært højt konverteringsomfang. Privatmarkedet forventes at vise svagt stigende ejendomspriser og en stabil ejendomsomsætning, hvorfor markedet for ejerskiftelån forventes på niveau med Afledt af et stigende renteniveau i 2006 ventes der at være færre rentedrevne konverteringer. Erhverv forventes at vise en stigning i nybyggeriet inden for byerhverv, hvorimod der forventes en reduktion for såvel landbrug som boligudlejning. Stigningen i udlånsvolumen vil øge bidragsindtægterne i Nettorenteindtægter forventes at stige som følge af det højere renteniveau. Nettogebyrer vil falde som følge af dels højere afregning for realkreditlån formidlet fra Danske Bank og BG Bank dels forventet lavere konverteringsaktivitet. Handelsindtægter vil i høj grad afhænge af kursniveauet ultimo året. Driftsomkostningerne forventes at udvise en beskeden vækst. Nedskrivning for kreditrisiko på udlån forventes ved uændrede konjunkturforhold fortsat at være på et lavt niveau. Årets resultat før skat vil i høj grad afhænge af udviklingen på de finansielle markeder, herunder kursniveauet ultimo året. Ved et uændret kursniveau forventes et resultat før skat på nogenlunde samme niveau som i Koncernens skat forventes at udgøre 28 % af resultat før skat. København, den 2. maj 2006 Realkredit Danmark 1. kvartal /14

6 Hovedtal - Realkredit Danmark koncernen PERIODENS RESULTAT 1. kvartal 1. kvartal Indeks 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal Året Mio. kr / Bidragsindtægter Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før nedskrivning på udlån Nedskrivning for kreditrisiko på udlån Resultat før skat Skat Periodens resultat BALANCE 31. marts 31. marts Indeks 31. marts 31. dec. 30. sept. 30. juni 31. marts 31. dec. Mio. kr / Tilgodehavender hos kreditinstitutter mv Realkreditudlån Obligationer og aktier mv Øvrige aktiver Aktiver i alt Gæld til kreditinstitutter mv Udstedte realkreditobligationer Øvrige passiver Egenkapital Forpligtelser og egenkapital i alt NØGLETAL 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal Året Periodens resultat i % p.a. af gns. egenkapital 5,6 8,3 5,6 7,4 8,1 8,8 8,3 8,0 Omkostninger i % af indtægter 33,7 27,6 33,7 33,5 26,9 28,2 27,6 29,0 Solvensprocent (ekskl. periodens resultat)* 10,2 9,8 10,2 10,1 9,4 9,5 9,8 10,1 Kernekapitalprocent (ekskl. periodens resultat)* 10,2 9,7 10,2 10,0 9,3 9,4 9,7 10,0 Heltidsmedarbejdere, ultimo * I 4. kvartal 2005 er indeholdt årets resultat. Realkredit Danmark 1. kvartal /14

7 Anvendt regnskabspraksis - Realkredit Danmark koncernen Kvartalsrapporten for 1. kvartal 2006 er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 34 Interim Financial Reporting samt Københavns Fondsbørs A/S s krav til delårsrapporter. Anvendelsen af IAS 34 medfører, at præsentationen er mere begrænset end aflæggelse af en fuldstændig årsrapport, samt at værdiansættelsesprincipperne i de internationale regnskabsstandarder (IFRS) er fulgt. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til Årsrapporten Standarder og fortolkningsbidrag som endnu ikke er trådt i kraft. International Accounting Standards Board (IASB) har godkendt en række internationale regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, der endnu ikke er trådt i kraft. Ingen af disse forventes at have indflydelse på koncernens regnskabsaflæggelse. Realkredit Danmark 1. kvartal /14

8 Resultatopgørelse - Realkredit Danmark koncernen 1. kvartal 1. kvartal Mio. kr Renteindtægter Renteudgifter Netto renteindtægter Udbytte af aktier mv. - - Gebyrer og provisionsindtægter Afgivne gebyrer og provisionsudgifter Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer Andre driftsindtægter Udgifter til personale og administration Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 2 2 Nedskrivninger på udlån mv Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder - 21 Resultat før skat Skat Periodens resultat Realkredit Danmark 1. kvartal /14

9 Balance - Realkredit Danmark koncernen 31. marts 31. december 31. marts Mio. kr AKTIVER Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Obligationer til dagsværdi Realkreditudlån til dagsværdi Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris Aktier mv Kapitalandele i associerede virksomheder Grunde og bygninger i alt Investeringsejendomme Domicilejendomme Øvrige materielle aktiver Aktuelle skatteaktiver Udskudte skatteaktiver Andre aktiver Periodeafgrænsningsposter Aktiver i alt PASSIVER FORPLIGTELSER Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Udstedte realkreditobligationer til dagsværdi Aktuelle skatteforpligtelser Andre passiver Periodeafgrænsningsposter Forpligtelser i alt EGENKAPITAL Aktiekapital Andre reserver Reserver i serier Øvrige reserver Egenkapital i alt Passiver i alt Realkredit Danmark 1. kvartal /14

10 Kapitalbevægelser - Realkredit Danmark koncernen Aktie- Foreslået Andre Mio. kr. kapital udbytte reserver I alt Egenkapital 1. januar Periodens resultat Egenkapital 31. marts Egenkapital 1. januar Periodens resultat Udbetalt udbytte Egenkapital 31. marts Aktiekapitalen består af stk. aktier a 100 kr. og ejes 100 % af Danske Bank A/S, København. Solvensopgørelse - Realkredit Danmark koncernen 31. marts 31. december 31. marts Mio. kr Egenkapital Periodens resultat Metodeændring vedrørende værdiansættelse af udlån, personlige fordringer Domicilejendomme Pensionsforpligtelse, ultimo Skattemæssig effekt, ultimo Opskrivningshenlæggelse Aktiverede skatteaktiver Kernekapital efter fradrag Tilbagebetalingspligtige seriereserver Opskrivningshenlæggelse Basiskapital efter fradrag Risikovægtede poster: Uden for handelsbeholdningen Med markedsrisiko i handelsbeholdningen Risikovægtede poster i alt Kernekapitalprocent 10,18 10,02 9,72 Solvensprocent 10,24 10,08 9,79 Realkredit Danmark 1. kvartal /14

11 Pengestrømsopgørelse - Realkredit Danmark koncernen 1. kvartal 1. kvartal Mio. kr Pengestrømme fra driftsaktivitet Periodens resultat Reguleringer for ikke-likvide driftsposter I alt Pengestrømme fra driftskapital: Realkreditudlån Udstedte realkreditobligationer Anden driftskapital Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet Salg af virksomheder Køb/Salg af materielle aktiver I alt Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Udbytte I alt Likvider, primo Ændring i perioden Likvider, ultimo Likvider, ultimo Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 4 6 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker med mindre end 3 måneder til forfald I alt Realkredit Danmark 1. kvartal /14

12 Aktivitetsregnskab - Realkredit Danmark koncernen 1. kvartal 2006 Egen- Reklassi- Mio. kr. Realkredit beholdning I alt fikation Hovedtal Bidragsindtægter Nettorenteindtægter Udbytte af aktier mv Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Kursreguleringer Øvrige indtægter Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før nedskrivning på udlån Nedskrivning for kreditrisiko på udlån Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder Resultat før skat kvartal 2005 Egen- Reklassi- Mio. kr. Realkredit beholdning I alt fikation Hovedtal Bidragsindtægter Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Kursreguleringer Øvrige indtægter Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før nedskrivning på udlån Nedskrivning for kreditrisiko på udlån Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder Resultat før skat Realkredit omfatter ud over selve realkreditudlånsvirksomheden tillige formidling af køb og salg af fast ejendom gennem franchisevirksomheden home. I henhold til lov om finansiel virksomhed skal mindst 60 % af realkreditinstituttets basiskapital være anbragt i obligationer mv. Egenbeholdning omfatter nettoafkastet fra den del af fondsbeholdningen, der ikke knytter sig til realkreditudlånsvirksomheden. Indtægter fra handelsaktiviteter og egenbeholdning indgår i resultatopgørelsen under renter og kursreguleringer mv. I koncernens hovedtal reklassificeres disse indtægter til handelsindtægter. Realkredit Danmark 1. kvartal /14

13 Eventualforpligtelser Realkredit Danmark koncernen Realkredit Danmark koncernens størrelse og forretningsomfang indebærer, at koncernen til stadighed er part i diverse retssager. De verserende retssager forventes ikke at få væsentlig indflydelse på Realkredit Danmark koncernens finansielle stilling. Koncernens pensionsforpligtelser afdækkes gennem løbende indbetaling til forsikringsselskaber, pensionskasser mv. Herudover indestår Realkredit Danmark for Kreditforeningen Danmarks Pensionsafviklingskasses forpligtelser. Selskabet hæfter solidarisk for betaling af tidligere års selskabsskat i de selskaber, der indgik i sambeskatningen med Danske Bank A/S før Selskabet er fællesregistreret for lønsumsafgift og moms med alle væsentlige danske selskaber i Danske Bank koncernen og hæfter solidarisk for afregning heraf. Nedenfor er præsenteret afgivne garantier og indeståelser, uigenkaldelige kredittilsagn vedrørende nedsparingslån og lignende forpligtelser, der ikke indregnes i balancen. GARANTIER OG ANDRE FORPLIGTELSER 31. marts 31. december 31. marts Mio. kr Garantier mv Andre forpligtelser I alt Realkredit Danmark 1. kvartal /14

14 Supplerende information Finanskalender Realkredit Danmark har fastlagt følgende offentliggørelsestidspunkter for regnskabsmeddelelser i 2006: Halvårsrapport: 10. august 2006 Kvartalsrapport kvartal: 31. oktober 2006 Kontaktperson i Realkredit Danmark Administrerende direktør Sven Holm, telefon Adresse Realkredit Danmark A/S Jarmers Plads København V Telefon CVR-nr København Relevante links Realkredit Danmark 1. kvartal /14